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ECONOMIA AZIENDALE 1. Famiglia
CAPITOLO 1: l’azienda e il suo
funzionamento
IL CONCETTO DI AZIENDA E DI ISTITUTO
 Soggetto che ha più interesse verso
un’azienda: l’investitore, colui che ha
investito i soldi, che fornisce capitali, il
quale vanta un interesse rilevanteci
sono anche tanti *1stakeholder)
*1Stakeholder = ciascuno dei soggetti direttamente o
indirettamente coinvolti in un progetto o nell'attività di
un'azienda e sono gli azionisti, i clienti, i dipendenti, i
fornitori, la comunità con cui l’organizzazione interagisce.
-ECONOMIA AZIENDALE: definizione
Ha come oggetto di studio le attività
economiche: processi di produzione, di
trasferimento e di consumo della ricchezza
A seconda dei soggetti che realizzano tali attività,
si distingue in:
o economia politica: studio a livello macro,
considerando i grandi aggregati di un
Paese, quindi studia le attività
economiche a livello di un paese o di una
delle sue parti
o economia aziendale: studio a livello
micro, considerando le singole
organizzazioni
Finalità delle aziende: soddisfacimento dei
bisogni umani Per il soddisfacimento dei
bisogni umani è necessaria l’aggregazione di
insieme di persone. Queste, quando assumono
caratteristiche di permanenza e stabilità nei
comportamenti dei membri che li compongono,
vengono chiamati ISTITUTI e sono 4:
2. Imprese
3. Amministrazioni pubbliche (es. ospedali, regioni,
ecc.)
4. Istituzioni no profit, ossia che nessuno ci deve
guadagnare (es. fondazioni bancarie, comitati,
associazioni di promozione sociale, ecc.). associazioni
in cui i soggetti privilegiati sono gli associati.
ISTITUTO: definizione (nella prospettiva di
economia aziendale) → complesso di risorse
umane e materiali, creato per durare nel tempo,
ordinato (ordine) secondo le proprie leggi,
unitario (unitarietà, c’è un’unità che lega i vari
componenti dell’istituto), con stesse finalità ed
autonomo (autonomia), coesione interna anche
da un punto di vista organizzativo.
L’elemento che caratterizza la natura dell’istituto
è l’insieme delle finalità che persegue:
 Famiglia → soddisfazione dei bisogni del
nucleo familiare
 Impresa → remunerazione (dare un
adeguato compenso) dei conferenti di
lavoro (soggetti che portano un lavoro in
un’azienda, quindi i dipendenti, è lo
stipendio) e del *3capitale di rischio
(soggetti che apportano risorse
finanziarie -quelli che “rischiano” i propri
soldi su un’azienda, investitori)
 Amministrazione pubblica →
soddisfazione dei bisogni della
collettività, ovvero dell’interesse pubblico
a carattere generalizzato
 Istituzione no profit → soddisfacimento
dei bisogni dei singoli privati
dell’istituzione, va a vantaggio degli
associati della no profit e allo stesso
tempo è un soddisfacimento di tutta la
collettività
AZIENDA qualcosa che si spalma su tutti e 4 gli
istituti, l’azienda è l’insieme delle operazioni
economiche svolte dall’istituto per il
raggiungimento di quelle determinate finalità.

 Utilizza fattori produttivi, come risorse
umane e finanziarie, combinandoli per
ottenere un risultato finale (beni e servizi)
il cui valore dovrà essere più elevato
(plusvalore) dei singoli fattori utilizzati
↓
Le aziende devono creare valore
Attività economica in:
 Imprese → assume un ruolo primario per
il soddisfacimento dei fini per i quali i
soggetti si sono aggregati
 Famiglie, amministrazioni pubbliche e
istituzioni no profit → è necessaria per la
sopravvivenza ma è considerata insieme
ad altre finalità di diverso ordine e grado
In quest’ottica, economia aziendale:
Definizione: quel ramo dell’economia che indaga
le modalità di funzionamento economico degli
istituti, ossia le aziende e in particolare ne studia
il sistema di amministrazione economica,
tripartito in processi di gestione aziendale,
organizzazione aziendale e rilevazione
(contabilità e bilancio) aziendale
!L’impresa è l’istituto, l’azienda è lo strumento
Confusione tra azienda e istituto:
“L’ospedale non è un’azienda perché il suo fine
non è il profitto ma quello di dare risposta ai
bisogni di salute dei cittadini”
Perché questa affermazione non è corretta?
Azienda no strumento per guadagnare, ma per
raggiungere le finalità di quel determinato
istituto
 L’azienda pubblica “ospedale” è
un’azienda composta pubblica in quanto
ha sia processi di produzione di servizi
sanitari sia processi di consumo
(soddisfacimento dell’interesse pubblico)
e ha il fine di soddisfare i bisogni di cura
della collettività
2
 L’azienda “ospedale privato” è
un’azienda di produzione di servizi
sanitari ed ha il fine di ottenere una
remunerazione congrua al capitale
investito dai soci
Le caratteristiche dell’azienda:
 Hanno un fine ultimo (soddisfacimento
dei bisogni umani) e un mezzo (attività
economica) comuni
 Si differenziano a seconda delle attività
economiche che si manifestano al loro
interno in modo prevalente:
! Non è possibile scindere tra loro i momenti di
produzione e consumo, in quanto entrambi
sono utilizzati in combinazione per il
perseguimento delle finalità proprie
dell’istituto
Differenza tra imprese pubbliche e sociali:
 Imprese pubbliche:
o La produzione di un certo servizio
pubblico può essere realizzata attraverso
l’attività economica di impresa con
capitale detenuto integralmente o in
maggioranza da un’amministrazione
pubblica (Stato, Regione, Comune) in
questo caso si è in presenza di
un’impresa pubblica
o Obbiettivo:
Remunerare il capitale investito (tramite i
dividendi) + Perseguire finalità di

interesse generale attraverso la
produzione diretta di beni e servizi
 Imprese sociali:
o Sorgono per iniziativa privata e con
prevalente attività di produzione
economica per il mercato
o Coniugano il fine della remunerazione del
capitale investito con quello del
perseguimento di fini sociali di carattere
generale
La qualifica di impresa sociale può essere
acquisita da enti privati e società che
esercitano un’attività d’impresa di interesse
generale, senza scopo di lucro e per finalità
civiche, solidaristiche e di utilità sociale.
LE CONDIZIONI DI FUNZIONAMENTO
DELL’AZIENDA
1. Durabilità → l’azienda è un’entità astratta
che dovrebbe durare all’infinito, per garantire
il raggiungimento dei fini dell’istituto, deve
avere al suo interno delle condizioni che
garantiscono la vita duratura dell’istituto, per
questo c’è un equilibrio economico che deve
essere rispettato
2. Autonomia → il principio della durabilità si
realizza quando l’azienda è in grado di
svolgere le sue attività in autonomia
economica, ovvero senza ricorrere a
coperture o sostegno da parte di altre
aziende (non richiedere in giro i soldi)
3. Economicità → deve avere equilibrio
economico, ovvero essere in grado di
generare risorse sufficienti a remunerare in
modo adeguato tutte le condizioni di
produzione e di consumo utilizzate per
raggiungere i fini dell’istituto.
Durabilità, autonomia ed economicità
rappresentano regole di condotta valide per tutte
le aziende, indipendentemente dall’istituto
LA STRUTTURA E IL FUNZIONAMENTO
DELL’AZIENDA
Elementi rilevanti della struttura:
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1) Assetto istituzionale
2) Le combinazioni economiche
3) L’organismo personale
4) L’assetto organizzativo
5) Il patrimonio
6) L’assetto tecnico
1) Assetto istituzionale
Insieme dei soggetti (per i quali l’attività
aziendale viene posta in essere) e degli
interessi di cui essi sono portatori e dei
contributi che essi apportano, ma c’è anche
un insieme di regole e dei meccanismi messi
in atto per far sì che i diversi interessi ed i
diversi soggetti interagiscano nelle decisioni
aziendali in modo equilibrato
l’azienda si caratterizza per una pluralità di
persone portatrici di interessi diversi
(stakeholders) con duplice natura:
- economici: attese di redditi,
remunerazioni
- non economici: casistica unica degli enti
no profit, attese sociali, etiche, politiche
Gli interessi (economici e non) possono
fare riferimento a soggetti diversi:
a. Soggetti di istituto → insieme di
soggetti per i quali l’attività
dell’istituto viene posta in essere per
soddisfare i loro interessi (per
famiglia e istituzioni non profit:
membri costitutivi, per
amministrazioni pubbliche: tutti i
cittadini, imprese: soci conferenti
capitale-risparmio). Sono responsabili

della sopravvivenza economica
dell’istituto nel tempo (economicità)
soggetti economici → sottoinsieme
dei soggetti di istituto, composto
dall’insieme di tutte le persone che
portano interessi primari di tipo
economico, ossia dalle persone che
sono principalmente interessate al
fatto che l’azienda esista e prosperi
perché da tale condizione dipende
totalmente o in larga misura la
capacità di soddisfare i propri bisogni
economici (famiglia: componenti,
imprese: conferenti di capitale
proprio ed i prestatori di lavoro,
amministrazioni pubbliche:
collettività politico-amministrata ed i
prestatori di lavoro, no profit: non c’è
perché i membri dell’istituto sono
portatori di interessi non economici)
 (soggetti di istituto ≡ soggetti economici)
Il soggetto economico e il
soggetto di istituto coincidono
quando tutti i membri
dell’istituto portano sia
interessi economici che non
economici istituzionali e tale
situazione si riscontra
normalmente nelle famiglie,
nelle imprese e nelle
amministrazioni pubbliche
b. soggetti esterni → insieme di soggetti
portatori di interessi rilevanti
(economici e non) ma privi di
carattere “istituzionali” (per imprese:
la collettività in senso lato (es. il
rispetto per l’ambiente, il
pagamento dei tributi, etc.), i clienti
(es. con riferimento alla qualità dei
prodotti), i fornitori e gli stessi
concorrenti nei confronti della stessa)
Chi ha il diritto (e il dovere) di governare
l’azienda?
Solo i membri del soggetto economico
hanno la responsabilità massime di
governo dell’azienda, ovvero le scelte
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fondamentali che riguardano lo sviluppo
di essa nel tempo. Sono anche
responsabili della sopravvivenza
economica dell’istituto nel tempo
(economicità) al fine di salvaguardare il
contemperamento degli interessi di tutti i
soggetti
Soggetto economico improprio → Si è in presenza di un
“soggetto economico improprio” quando l’impresa è governata
in funzione di un gruppo limitato di portatori di interesse.
MA… spesso i membri del soggetto
economico sono molti e non possono
partecipare tutti all’esercizio del governo
economico → Come si esercita il governo
economico dell’azienda quando i membri
del soggetto economico sono in gran
numero?
occorre individuare modalità atte a
rappresentare negli organi decisionali gli
interessi di tutti i membri del soggetto
economico, ossia le modalità idonee a
garantire il contemperamento degli
interessi dei vari membri del soggetto
economico
Queste problematiche fanno
riferimento alla cosiddetta governance
aziendale (o, in riferimento alle imprese,
alla corporate governance)
2) Combinazioni economiche
Sono rappresentate dalle caratteristiche delle
operazioni economiche svolte dalle persone
che operano nelle aziende (es. di
un’operazione economica l’acquisto di una
materia prima)
3) Organismo personale (il personale)
L’insieme unitario delle persone che, con il
proprio lavoro, partecipano direttamente allo
svolgimento dell’attività economica
dell’istituto

4) Assetto organizzativo
Configurazione delle modalità di
distribuzione delle responsabilità delle
persone nell’azienda e l’insieme delle regole
(sistemi operativi) che consentono al governo
dell’azienda
5) Patrimonio
L’insieme delle condizioni di produzione e di
consumo a disposizione per il perseguimento
dei fini
6) Assetto tecnico (ciò che riguarda gli
ingegneri)
È dato dalla configurazione fisico-tecnica
dell’azienda con riguardo in generale ai
diversi aspetti del suo funzionamento (es.
processo di produzione, spazi fisici,
operazioni svolte, tecnologie utilizzate)
L’AZIENDA COME SISTEMA
L’azienda deve ambientarsi con l’esterno, oltre
ad avere un proprio equilibrio interno.
L’azienda può quindi essere rappresentata come
un sistema di elementi che interagiscono tra loro
e con l’ambiente esterno in termini di: Risorse→
Attività→ Risultati
[L’azienda è condizionata da tutto ciò che la
circonda, ossia dall’ambiente esterno, ma a sua
volta contribuisce attraverso la sua azione, ad
influenzare l’esterno]
Altro aspetto imp. che in questa concezione
sistemica ci sono una serie di relazioni
L’approccio sistemico sottolinea come esistano, a
fianco di relazioni di tipo causa-effetto, relazioni
di complementarità, ossia caratterizzate dal fatto
che i soggetti entrano in relazione per concorrere
ai risultati del sistematutte queste relazioni
servono per ottenere risultati e quindi la
produzione di beni e servizi
Conseguenze e utilità dell’approccio sistemico,
inquadrato in 3 diverse prospettive:
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o Visione olistica dei fenomeni aziendali:
→ (visione olistica significa visione
unitaria) le diverse persone e le diverse
attività che hanno luogo nelle aziende
possono essere analizzate isolatamente o
per sotto-sistemi, ma devono sempre
essere messe in relazione con il contesto
specifico in cui sono inserite (l’azienda
nella sua unitarietà), non ultimo in
relazione alle finalità verso cui il sistema
si orienta (i fini istituzionali delle
aziende)
o Visione “contingency” (=visione
complessiva dell’azienda concepita come
sistema): ogni azienda ha una sua
specificità, che si manifesta
nell’impossibilità di uniformare gli
elementi in ingresso del sistema, al fine di
garantire il raggiungimento di particolari
risultati.
o Centralità della persona: La maggior
parte di ciò che avviene all’interno delle
aziende è il risultato di attività, scelte o
decisioni di persone. Pertanto, l’effettivo
raggiungimento dei fini aziendali è
subordinato alle caratteristiche delle
persone in azienda e ai relativi
comportamenti
 L’ambiente e le influenze sull’azienda:
Le decisioni economiche dell’azienda e i
relativi risultati sono influenzate in diversa
misura dall’insieme delle condizioni presenti
nell’ambiente esterno di riferimento.
La sopravvivenza stessa delle aziende nel
tempo dipende dalla comprensione di tali
condizioni e da una strategia aziendale di
Un’azienda ancora prima di nascere deve cercare nell’ambiente
successo
esterno se c’è domanda per quel determinato bene o servizio,
studiare le variabilità esterne e studiare preventivamente il
mercato e il settore (condizionamento dell’ambiente esterno)
+ studio dell’ambiente competitivo (studio di mercato)
 Le variabili di ambiente:

Le condizioni esterne che influenzano
l’ambiente sono riconducibili alle seguenti
variabili:
 Politiche e istituzionali (normative
sulla tutela dei lavoratori, politiche
economiche)
 Sociali e culturali (trend-demografici,
immigrazione, istruzione)
 Economiche (tasso di crescita della
domanda, inflazione, livello di
occupazione)
 Tecnologiche (nuove tecnologie,
innovazione nei processi)
Ci sono però molti fattori esterni che non
sono influenzabili dall’azienda e
rappresentano quindi dei VINCOLI rispetto
alle scelte aziendali (es. le normative in
materia di inquinamento ambientale)
…Ma, possono rappresentare anche delle
OPPORTUNITA’ e portare allo sviluppo, al
miglioramento dell’attività aziendale e al
successo nel raggiungimento dei fini
Ad es. un’impresa adotta una nuova
tecnologia in anticipo rispetto ai
competitors (concorrenti) e può avere un
vantaggio competitivo
Vincolo ambientale trasformato in leva strategica  aumento della
redditività aziendale, ossia la capacità di produrre reddito e il
reddito è la capacità di aumentare i profitti, anche rispetto i
competitor  questo porta a un equilibrio economico che
consente all’azienda di avere una certa performance negli anni.
Ad esempio, il rapido sviluppo delle tecnologie
dell’informazione e comunicazione ha consentito
la nascita di nuove imprese che puntano sulla
condivisione, collaborazione e coproduzione dei
servizi degli utenti stessi (come il car-sharing).
Tali aziende sono state in grado di cogliere un
bisogno, fino a quel momento non soddisfatto,
creando nuova domanda e nuove competizioni
(creare macchine per il car-sharing non
inquinanti, mobilità urbana ecosostenibile). Il car-
sharing ha portato sia a vantaggi che a svantaggi
I settori economici a cui appartengono le aziende si classificano in settore primario (agricoltura, pesca, allevamento,
L’ambiente economico delle aziende:
etc.), secondario (attività manufatturiere e industriali), terziario (servizi, pubblica amministrazione) e terziario
avanzato (informazione e comunicazione, cultura e spettacolo, start-up, etc.)
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o AMBIENTE ECONOMICO
Si individuano:
 (analisi dei) MERCATI: composti
dall’insieme delle negoziazioni
omogenee di approvvigionamento e
cessione di beni e capitali da parte
delle singole aziende. Danno origine
alla domanda e offerta e alle
condizioni di produzione e consumo
(lavoro, beni e capitali). Esempio: dal
mercato di beni fisici o mercati
immobiliari o mercati azionari (di
capitali)
 (analisi dei ) SETTORI: nell’ambito di
uno stesso mercato o in mercati
collegati è possibile individuare
insiemi di aziende accomunate dallo
svolgimento di processi economici
simili e legate da intense relazioni di
concorrenza o di altro tipo (relazioni
possono essere cattive, ossia
concorrenza spinta, infatti esiste il
trust contro la concorrenza sleale e
relazioni di “amicizia”, si creano
accordi e collaborazioni)
(es. nel mercato dell’abbigliamento
si individuano i settori
dell’abbigliamento sportivo,
dell’intimo, dell’alta moda, etc.)
L’analisi di settore è fondamentale
per l’impresa in quanto rappresenta il
contesto competitivo in cui sono
assunte le decisioni, condiziona i
comportamenti aziendali e, in sintesi,
i risultati economici.
o AMBIENTE NON ECONOMICO

Comprendono variabili politico-
istituzionali, socio-culturali e tecnologiche
LE RELAZIONI TRA AZIENDE
Le relazioni interaziendali sono di natura
istituzionale e vanno ad attivarsi per il
raggiungimento dei fini dei 4 istituti

T Impresa e famiglia
ali relazioni sono osservabili in termini di
flussi (relazioni di scambio= flusso di natura
monetaria che va da un soggetto all’altro) e
fanno riferimento ai processi economici di
produzione, consumo, risparmio ed
investimento
 E fanno riferimento alla
cessione/trasferimento di condizioni di
produzione e consumo tra istituti diversi e
possono avvenire sulla base:
 Di un rapporto di convenienza
particolare si sviluppano attraverso la
formazione di prezzo, espressione di
un valore omogeneo del rapporto
costo/sacrifici (quanto sono disposto a
spendere) e benefici/utilità (quanto mi
conviene) → questo rappresenta il
tipico rapporto di scambio di mercato
Gli scambi tipici riguardano:
 Cessione (vendita) di beni e servizi
dalle aziende di produzione alle altre
aziende e relativi flussi monetari
 Cessione di capitale a titolo di
prestito da specifiche aziende di
produzione ad altre e i corrispondenti
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flussi monetari (quando compro o
prendo in prestito un capitale lo pago
con gli interessi e poi lo restituisco
con i rimborsi)
 Di logiche diverse dalla convenienza
particolare, uno scambio atipico (es.
per l’istituto PA e profit hanno logiche
di scambio in cui non c’è un prezzo
inteso come profitto)
– Il risparmio delle famiglie può essere
prestato ai mercati -da famiglia a
mercati- che in cambio danno rimborsi e
interessi -da mercati a famiglia- (es. il
socio di una famiglia può mettere a
disposizione un proprio capitale-
risparmio a vantaggio di una
determinata impresa)
– I membri della famiglia lavorano -da
famiglia a mercati- e in cambio
ottengono una remunerazione -da
mercati a famiglia-
Pubblica amministrazione (istituti
pubblici)
– la PA eroga beni e servizi pubblici verso
le altre aziende -da PA a mercati- e
ricevono in cambio i relativi flussi
monetari, non espressi non in un valore
omogeneo di denaro, è uno scambio
non di mercato, che di fatto si pagano
con tariffe e tributi: ognuno paga in base
al proprio reddito con le imposte (se
guadagno zero posso usufruire lo stesso
dei servizi pubblici) -da mercati a PA-
– Anche nel caso della definizione di
“prezzi” (come le tariffe dei servizi
pubblici), essi non sono il risultato di un
processo di scambio di convenienza, ma
riflettono finalità di interesse generale
(accesso universale ai servizi, equità,
trasparenza)
Enti no profit
– è ancora più accentuato lo scambio
atipico perché gli associati godono di
beni e servizi di pubblica utilità degli enti
no profit -da no profit a collettività-, i cui
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flussi monetari si originano

prevalentemente dalle donazioni (non ci
sono rimborsi o interesse) -da collettività
a ente-

Attività generatrici di valore (Porter):

 Porter fa una classificazione di attività,

L’ambiente competitivo delle imprese
Un particolare aspetto delle relazioni tra aziende
delle imprese nell’ambiente riguarda il sistema
competitivo → rappresenta l’insieme delle
decisioni e dei comportamenti assunti dalle
singole imprese (strategie) in un determinato
settore o mercato per ottenere vantaggio
competitivo rispetto ai concorrenti.
La scelta del sistema competitivo condiziona la
sua capacità di produzione economica e quindi la
sua sopravvivenza nel tempo.
Modello delle 5 forze di Porter → Porter
identificò il sistema competitivo come un insieme
di pressioni concorrenziali esercitato sull’impresa
da:
identificando nell’ambito dell’analisi della
strategia competitiva le ATTIVITA’
GENERATRICI DI VALORE
Secondo lui, azienda = insieme di attività che
vengono svolte per progettare, produrre,
vendere, consegnare e assistere i suoi
prodotti
Quest’ultime si presentano come
tecnologicamente e strategicamente distinte
In un qualsiasi settore industriale sono coinvolte
9 categorie di attività, di cui
 5 primarie = direttamente responsabili
della creazione o meno del mio valore
 4 di supporto
Catena di valore di Porter:

1. Concorrenti = imprese che operano nello

stesso settore
2. Clienti = possono esercitare una
pressione modificando i loro interessi o
gusti per esempio
3. Fornitori = hanno un forte potere
contrattuale
4. Potenziali entranti = potenziali soggetti
che potrebbero entrare in quel Il margine è quel surplus, quel valore in più che resta
particolare settore o mercato dopo aver svolto tutte queste attività e dopo averle
5. Produttori di beni sostitutivi = imprese remunerate tutte  Ogni attività generatrice di valore è
che offrono beni alternativi e sostitutivi composta da altre attività che possono essere dirette o
dei prodotti dell’impresa stessa indirette (e dunque creare direttamente o
indirettamente valore) o di assicurazione della qualità
Queste pressioni concorrenziali agiscono con
(attività che assicurano la qualità delle 9 attività
diversa intensità a seconda del settore e ne
generatrici di valore)
determinano la redditività conseguibile → tanto
più sono intense le pressioni competitive e tanto
più è difficile per l’impresa conseguire livelli di ATTIVITA’ PRIMARIE:
redditività elevata
1. Logistica in entrata e in uscita
2. Produzione (attività operativa)
3.L’obbiettivo
Marketing edell’impresa
vendite è quello di attenuare
l’effetto di tali pressioni e riuscire ad influenzarle a
proprio favore, rendendole delle opportunità.

4. Servizi accessori alla clientela
1. LOGISTICA IN ENTRATA E IN USCITA
La logistica = “insieme delle attività
organizzative gestionali e strategiche che
governano i flussi di materiali e delle relative
informazioni e documentazioni dai fornitori
fino al magazzino (in entrata) e dal
magazzino alla consegna dei prodotti finiti (in
uscita)”
Logistica in entrata = gestione dei magazzini di input  Le
attività comprese in essa riguardano il rifornimento di materie
prime, componenti, semilavorati, la gestione e il controllo dei
magazzini, la programmazione e la gestione dei trasporti
Logistica in uscita = immagazzinaggio e distribuzione fisica dei
prodotti finiti, gestione dei vettori di consegna, elaborazione
degli ordini, programmazione delle spedizioni.
Si sostanzia in due attività Obiettivi
operativi della logistica:
- Il trasporto
 scelta del tipo di trasporto
 dimensione della spedizione
- L’immagazzinamento
 gestione delle scorte = serve a
minimizzare il costo di mantenimento
al magazzino delle scorte – si
definisce se adottare la politica push
(accumulo scorte indipendentemente
dalla domanda effettiva) o pull
(richiedo scorte in seguito alla
domanda del cliente)
 material handling = serve per avere
la giusta quantità di materiale nel
posto giusto, rispettando tempi e
sequenze e minimizzando il costo
Obbiettivi strategici della logistica:
- riduzione dei costi
 scegliere un magazzino delle materie
prime vicino al fornitore e un
magazzino dei prodotti finiti vicino ai
clienti
 mezzo di trasporto meno costoso
(come treno invece che camion)
 uso della tecnica just in time =
acquistare le materie prime solo nel
momento dell’ordine del cliente
- miglioramento del servizio
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 aumento del livello di
immagazzinamento
 aumento del livello di trasporto
La logistica può essere un’attività semplice o
complessa  può essere anche
esternalizzata/outsourcing/third party
logistics = l’outsourcing o third party logistics
è il processo attraverso il quale le aziende
assegnano stabilmente, mediante contratti, a
fornitori esterni la gestione operativa della
logistica. Può avvenire:
 in house = se ne occupano altri
ma all’interno dell’azienda
 gestito totalmente dall’operatore
esterno
2. PRODUZIONE
La produzione industriale è l’insieme delle
attività relative alla trasformazione delle
materie prime in beni di consumo (dagli
input agli output)
Ogni trasformazione richiede un insieme di
processi che costituisce un sistema di
produzione
I procedimenti di lavorazione possono
riguardare:
 Formatura di materiale
 Trasformazione (es laminatura,
taglio al laser)
 Unione (es saldatura,
incollaggio)
 Separazione (es piallatura)
La produzione ha subìto delle evoluzioni:
 Produzione artigianale = fino a fine
‘800
 Produzione industriale di massa =
inizi del ‘900, ha diverse
ramificazioni: produzione a lotti, in
linea o continua
 Produzione di varietà = inizi anni ’70,
nata a causa dell’aumento di nuove
esigenze del consumatore
 Coniuga la produzione
artigianale con quella di massa
(vantaggi di p. di massa e di

p.artigianale): gli operai sono
multi-specializzati, l’azienda
riesce a produrre elevate
quantità di prodotti con elevata
varietà
 Principio base = identificare
cosa crea valore per il cliente,
puntando alla perfezione
eliminando sprechi e
diminuendo i difetti
4. MARKETING E VENDITE
Gestione della forza di vendita, controllo
dei canali distributivi, pubblicità, promozione
e determinazione dei prezzi
Marketing = per marketing si intende
l’insieme delle decisioni legate alla scelta dei
mercati obbiettivo, con lo scopo di
acquistare, mantenere e far crescere i
consumatori attraverso la creazione, la
diffusione e la comunicazione di un valore
superiore
Vendita = per vendita si intende, invece, il
trasferimento della proprietà di un bene o di
un servizio ad altre aziende in cambio del
pagamento di un prezzo
Rientrano nelle attività generatrici di valore in
quanto puntano alla soddisfazione del
cliente
Obiettivi strategici di marketing e vendite:
 Marketing strategico = formula che
l’impresa sceglie di adottare per
conquistare la preferenza del
consumatore rispetto ai concorrenti,
analizzando i bisogni delle persone che
compongono il mercato dei clienti
acquisiti e di quelli potenziali
Altri aspetti del marketing strategico
riguardano:
o Gestione della gamma dei prodotti
offerti
o Analisi del posizionamento
competitivo
o Valutazione della concorrenza
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o Salvaguardia dell’immagine
aziendale e utilizzo del marchio
o Analisi di strategie concorrenziali
di base
Obiettivi operativi di marketing e vendite:
 Marketing operativo = orientato nel
breve-medio periodo e si occupa di
gestire il marketing mix, ovvero:
 Prodotto
 Prezzo
 Promozione
 Distribuzione
Altri aspetti del marketing operativo
riguardano:
o Customer relationship management
(CRM) = sistema manageriale volto
ad individuare le modalità migliori
per l’azienda di consolidare la
fedeltà dei loro clienti più
profittevoli, riducendo i costi e
massimizzando i profitti.
o Web marketing = attività volte a
utilizzare i canali Web per studiare il
mercato e sviluppare i rapporti
commerciali (promozione e vendita),
racchiude attività quali:
- marketing promozionale online
- e-commerce (vendita online)
Tecniche e pratiche innovative di
management:
Sono state introdotte a partire dagli anni ’50
in risposta alla necessità di migliorare i
processi di produzione e di distribuzioni di
prodotti/servizi e sono:
o Supplychain management
o Kaizen
o Total quality management
o Just in time

5. SERVIZI
Alla clientela, fornitura di servizi atti a
migliorare o a mantenere il valore del
prodotto ovvero installazioni, riparazioni,
fornitura di ricambi e accessori
Rappresentano quelle attività generatrici di
valore predisposte nella fase post-vendita.
Comprendono “una serie di attività
progettate per aumentare il livello di
soddisfazione del cliente.
Questo permette di mantenere un rapporto
fiduciario con i clienti e una buona
impressione del brand e dell’azienda
Tipici esempi di servizi post-vendita:
assistenza tecnica, installazione prodotto,
riparazione prodotto, fornitura di ricambi
ATTIVITA’ DI SUPPORTO
1. Approvvigionamento
2. Lo sviluppo della tecnologia
3. Lo sviluppo delle risorse umane
4. Attività infrastrutturali
1. APPROVVIGIONAMENTO
Attività generatrice di valore di supporto alle
attività primarie che si occupa dell’acquisizione di
una materia prima o un bene, un prodotto o un
servizio acquistato da fornitori esterni.
Il processo di approvvigionamento prevede
alcune importanti fasi che sono:
a. Marketing dell’acquisto = attività
svolta dal buyer al fine di individuare i
migliori materiali/fattori produttivi e i
migliori fornitori, attraverso fiere,
visite ai fornitori, Web
b. Programmazione dei fabbisogni =
collegata all’attività primaria di
produzione e consiste nel
programmare le quantità necessarie
di ogni singolo prodotto per la
produzione di diversi materiali
c. Selezione dei fornitori
d. Acquisto = acquisizione dei beni e
materiali necessari al processo di
produzione
11
! L’attività di approvvigionamento si occupa
inoltre del controllo delle scorte e se sono in
esaurimento procede con l’acquisto di
queste.
2. SVILUPPO DELLA TECNOLOGIA
Ricerca e sviluppo, comprende tutte le attività di
sviluppo e di gestione del patrimonio tecnologico
aziendale
Riguardano attività dedicate a:
 Innovare il prodotto finale
 Innovare il processo di produzione,
apportando variazioni a macchinari già
esistenti rendendoli più moderni, o
sostituendo macchinari e acquistandone
di più innovativi
Calcoli di convenienza economica nello sviluppo
della tecnologia:
Nella scelta del metodo da usare è importante
verificarne la convenienza economica, secondo i
seguenti criteri:
o Criterio di economicità: differenza
algebrica tra i flussi di cassa positivi
(ricavi) e quelli negativi (costi)
o Criterio della redditività: recupero nel
tempo del capitale investito
o La rapidità del rientro di capitale: in
quanto tempo possono recuperare il
capitale che ho investito
I manager hanno due metodi per calcolare la
convenienza economica:
A) Metodi aritmetici
Che però non tengono in considerazione
del fattore temporale, fanno una foto
del momento e non proiettata nel
tempo e sono:
 ROI – RETURN ON INVESTMENT
Rappresenta il ritorno sull’investimento
e valuta la redditività dell’investimento

effettuato (criterio economicità e
redditività)
ROI = E/U
Si fa riferimento all’aspetto dei flussi in
uscita necessari per l’investimento fatto
 PBP – PAYBACK PERIOD
Indicatore misurato in termini di tempo,
si fa riferimento al periodo di recupero
nel tempo, ovvero quanto tempo serve
per recuperare l’investimento fatto
P= U/E
Mi permette di capire in quanto tempo
sono in grado di stabilire un’eguaglianza
tra U ed E
LEGENDA:
E = flussi di cassa di entrata medi annui
U = flussi di cassa in uscita iniziali dell’investimento
B) Metodi finanziari
Che considerano il fattore tempo,
ovvero la redditività nel tempo e
sono:
 VAN – VALORE ATTUALE NETTO (o NVP)
Somma algebrica di tutti i flussi di cassa
in entrata attualizzati (calcolano un
valore relativo ad un periodo futuro e lo
riportano ad oggi). Si ricava il valore
attuale netto dell’investimento fatto
Se è positivo = c’è creazione di valore –
l’investimento è superiore alla redditività
media degli investimenti effettuati
dall’impresi
dove:
il primo addendo è il:
n
Ft
DCF= ∑ n, (Discounted cash flow),
t =1 (i+1)
sommatoria di tutti i flussi di cassa futuri
12
calcolati in un arco temporale che
vengono attualizzati (scontati)
secondo addendo = investimento iniziale
 TIR – TASSO INTERNO DI RENDIMENTO
(o IRR)
Tasso che pone a zero il VAN
e dunque eguagliare i flussi di
cassa in entrata scontati agli
investimenti attualizzati.
LEGENDA:
Ft = flussi di cassa in entrata
Ι0 = investimento iniziale
3. SVILUPPO DELLE RISORSE UMANE
La gestione delle risorse umane è un’attività
generatrice di supporto che si occupa di
gestire e sviluppare il personale.
Comprende alcune sotto-attività di:
 Reclutamento del personale
 Selezione e inserimento del personale
la selezione avviene tramite colloqui
 Formazione
oggi ci sono molti corsi di formazione
online
4. ATTIVITA’ INFRASTRUTTURALI
Attività svolte dalla struttura aziendale ovvero
dalle direzioni e includono: direzione generale,
direzione amministrativa e finanziaria,
pianificazione, amministrazione.
AZIENDE PUBBLICHE
I soggetti deputati allo svolgimento delle funzioni
pubbliche sono le AMMINISTRAZIONI
 13

PUBBLICHE: in tale contesto le aziende pubbliche

sono gli strumenti attraverso i quali si
ENTI NON PROFIT
raggiungono le finalità sociali degli istituti
pubblici. Differenze strutturali tra aziende non profit e
profit:
Gli interventi di riforma verso le PA che si sono
susseguiti nel tempo sono stati strumenti che
hanno portato al rafforzamento della
dimensione aziendale delle PA, ma ciò non
significa disconoscerne il carattere “pubblico”, ma
favorire un miglioramento della gestione
economica dell’apparato strumentale (l’azienda)
di tali istituti, rispettando il carattere
dell’economicità degli istituti

NB: la PA non deve essere gestita con logiche

“privatistiche”

Differenze tra impresa e pubblica

amministrazione:

Gli enti non profit sono strumenti atti alla

realizzazione di valori individuali (solidarietà,
affetto, dono di sé) e alla loro trasformazione in
valori economici e sociali.

Sono organizzazioni atte a svolgere la propria

attività caratteristica con autonomia e
durevolezza (qui sta la dimensione aziendale)

Le analogie delle non profit con le aziende

pubbliche riguardano finalità e attività
caratteristiche, mentre rispetto alle imprese
riguardano motivazione al lavoro e sua
OGGI è fondamentale la riqualificazione organizzazione
dell’intervento pubblico mediante la “selezione”
Prospettive di sviluppo:
delle aree di intervento mantenendo le aree
strategiche, vi sono infatti: Le condizioni di sviluppo sono legate allo
sviluppo dei sistemi sociali ed economici.
a) Aree di bisogno (giustizia, ordine
pubblico, etc.) che per definizione non o Finalità del non profit → lotta alle “nuove
possono essere lasciate alla gestione di forme di emarginazione”
privati e nemmeno soddisfatte con una
logica di mercato
b) Aree di attività/utilities (manutenzione
del verde pubblico, sanità, etc.) che
permettono il coinvolgimento del privato
come erogatore/gestore.

CAPITOLO 2: le combinazioni
economiche
LE OPERAZIONI AZIENDALI
Combinazioni economiche: insieme complessivo
di tutte le operazioni di un’azienda
ACCADIMENTI (eventi/avvenimenti): sono i
fenomeni elementari dell’attività economica
dell’azienda
 Rappresentano le unità più piccole in cui
scomporre e analizzare le combinazioni
promosse dal soggetto economico
 Variano in base ai diversi settori
economici, delle diverse aziende, della
volontà o dell’azione degli organi di
azienda e delle differenze ambientali
 Sono ad esempio: scrivere una fattura,
analizzare dei dati, consegnare una
merce, etc.
OPERAZIONI: aggregazioni di azioni (o
accadimenti) svolte dalle persone che
compongono il personale d’azienda
 Unità che può essere composta da più
azioni elementari, all’interno di una
determinata operazione si vanno a
trovare diverse azioni
 Ad esempio: operazioni di acquisto,
vendita (ogni operazione si compone da
tante azioni: l’operazione d’acquisto, ad
esempio, è composta dalla selezione dei
fornitori, dalla richiesta di
informazioni/preventivi, dalla
predisposizione del contratto, dalla
fattura, dal trasporto, etc.)
Classificazione delle operazioni:
SECONDO ZAPPA:
Divide le operazioni per area gestionale:
14
a) Operazioni di gestione: operazioni che hanno a che far
aziendale in sé
 Operazioni di gestione interna:
composti da azioni che
avvengono esclusivamente
all’interno dell’azienda
 Operazioni con scambi monetari
o in natura
b) Operazioni di extra-gestione: operazioni
che si verificano una volta tanto
 Operazioni con scambi monetari
o in natura
SECONDO AIROLDI, BRUNETTI E CODA
Tipologia di operazioni aziendali:
(1) Operazioni istituzionali
(2) Operazioni di gestione, classificabili:
1. per area gestionale
2. per tipologia
3. per momento di attuazione
(3) Operazioni di organizzazione
(4) Operazioni di rilevazione
(5) Operazioni di rivalutazione
(1) OPERAZIONI ISTITUZIONALI
Operazioni istituzionali = riguardano l’istituto,
rappresentano i contributi e le ricompense dei
soggetti nell’interesse dei quali l’azienda si svolge
(famiglia: membri, impresa: conferenti capitale-
risparmio, PA: prestatori di lavoro e cittadini, non
profit: prestatori di lavoro)
 15

 Sono operazioni che riguardano la struttura e o Gestione caratteristica: composta

la dinamica dell’assetto istituzionale
d’azienda
 Al fine di svolgere in maniera efficace la
propria attività, l’impresa coinvolge una
pluralità di stakeholder:
dall’insieme delle operazioni di
gestione che identificano la
funzione economico-tecnica di
ciascuna azienda.
o Il risultato di questa gestione è il
reddito operativo, cioè la differenza
tra ricavi di vendita e costi di
realizzazione dei prodotti venduti (è
un numero)
o Esempio: la gestione caratteristica
di un’azienda che opera in un
settore automobilistico è formata
da tutte quelle singole operazioni

(2) OPERAZIONI DI GESTIONE

Operazioni di gestione = riguardano l’insieme
delle attività rivolte alla produzione e al
consumo (operazioni di acquisto, vendita,
negoziazione, consumo, etc.) – di fatto come
viene condotta l’azienda
2) Operazioni della gestione finanziaria:
Vengono sotto-classificate per:
A) Area gestionale
B) Tipologia
C) Momento di attuazione
A) AREA GESTIONALE
che hanno come finalità la
produzione dell’autovettura
o Gestione finanziaria: composta da
operazioni inerenti all’acquisizione,
rimborso e remunerazione dei
debiti di finanziamento (che dovrò
remunerare con gli interessi) al fine
di coprire il fabbisogno finanziario
aziendale.

La prima classificazione fondamentale o Per convenzione, i debiti possono

divide le operazioni per «area gestionale»
in:
1) Operazioni della gestione caratteristica:
essere a breve (entro i 12 mesi –
debiti verso i fornitori o i debiti di
funzionamento) o a medio-lungo
termine (oltre i 12 mesi – come il
mutuo bancario o i debiti di
finanziamento)

Si evidenzia la differenza tra:

 Obbligazionista = compra un’obbligazione (che è un

titolo di credito emesso da una azienda o da un ente
pubblico) e riceve un rimborso + interessi
indipendentemente dall’andamento dell’azienda.
3) Operazioni
 azionista delladelle
= compra gestione
quotepatrimoniale:
(azioni) di
o Gestione patrimoniale (o gestione
un’azienda e quini diventa “proprietario” di quella
extra caratteristica
parte di azienda e guadagnaosul atipica): è che
dividendo,
compostadell’azienda.
dipende dall’utile da operazioni di gestione

dei mezzi monetari in eccesso
(rispetto a quelli richiesti dalla
gestione caratteristica), finalizzate
all’ottenimento di redditi addizionali
da impiegare in svariati modi.
o Avvengono se ho risorse finanziarie
in eccesso che devo investire.
o Dunque, se nella gestione
caratteristica avrò un numero che è
il reddito operativo, nella gestione
patrimoniale avrò un numero che è
il reddito dell’area patrimoniale,
che potrebbe anche non esserci se
non ho risorse in più da investire in
quell’area
4) Operazioni della gestione tributaria:
o Gestione tributaria: consiste nelle
attività di accertamento
(compilazione della dichiarazione
dei redditi) e di liquidazione dei
tributi a cui aziende familiari e
imprese sono soggette (a fronte del
diritto di fruire dei beni pubblici
messi a disposizione dallo Stato)
o I tributi o imposte si dividono in:
 Imposte dirette: si pagano nel
momento in cui produce
reddito
 Imposte indirette: si pagano
indipendentemente dal reddito,
come ad esempio l’IVA
B) TIPOLOGIA
Una seconda classificazione divide le
operazioni di gestione in base alla
«tipologia» in:
1) OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO
Finanziamenti: capitale messo a
disposizione dai soci e capitale di terzi
(banche, enti, etc.).
[Prima operazione aziendale 
operazione esterna]
16
Consente al soggetto economico
l’acquisizione del capitale monetario
necessario per procedere con le fasi
successive della gestione aziendale 
investimento in fattori produttivi
Si occupano di recuperare risorse
finanziarie in particolare attraverso due
metodologie:
a) Finanziamenti A TITOLO DI CAPITALE
DI RISCHIO attraverso la raccolta del
capitale proprio (anche detto capitale
di rischio) = capitale dei soci,
dell’imprenditore e degli azionisti: è
quello proprio dell’azienda, viene
remunerato sotto forma di dividendi,
ma non deve essere per forza essere
restituito ed è ottenuto da:
 Costituzione capitale sociale =
somma degli apporti iniziali dei
soci
 Aumento del capitale sociale = o
con l’acquisto di nuove azioni o
gratuito con il passaggio di quote
dalle riserve (già esistenti nel
patrimonio netto dell’azienda) a
capitale sociale
 Autofinanziamento = uso di
risorse già esistenti nell’impresa
che vengono reinvestite
nell’azienda stessa
 Non è soggetto a rimborso, salvo
recesso del socio o scioglimento
dell’azienda
b) Finanziamenti A TITOLO DI CAPITALE
DI CREDITO (o capitale di terzi)
attraverso la richiesta di capitale di
credito/prestito = insieme di prestiti
che l’azienda ottiene da banche o altri
istituti di credito, rappresenta un
debito di finanziamento che l’azienda
ha nei confronti di terzi finanziatori, ha
rimborso stabilito (il quale prevede
una sequenza di rate e ogni rata
comporta che ogni tot l’azienda
restituisca parte del prestito + degli

interessi) nel momento della
stipulazione del prestito
ed è ottenuto da:
 Fonti a medio-lungo termine =
mutui e prestiti da banche,
prestiti obbligazionari
 Fonti a breve termine = conto
corrente bancario, anticipo su
fatture e riporto
La sua remunerazione è
indipendente dai risultati
d’impresa
2) OPERAZIONI DI INVESTIMENTO
 Costituite da attività di
acquisizione (ad esempio,
operazioni di acquisti)
 Il soggetto esterno è il
fornitore del fattore
produttivo pluriennale o
di esercizio
Gli investimenti si possono dividere in:
o Investimenti tecnici = acquisizione
di fattori a lento ciclo di utilizzo
(terreni, macchinari) e a veloce ciclo
di utilizzo (materie prime, materiali
di consumi, semilavorati, merci)
o Investimenti finanziari =
acquisizione di titoli, obbligazioni,
crediti
Si possono fare operazioni di investimento solo grazie
ai finanziamenti posseduti (capitale di rischio e capitale di
prestito)
DEBITI, quando si parla di subito
L’acquisto di fattori produttivi è possibile con le risorse
categorizzarli in base:
I fattori
economiche ottenute daiproduttivi (asset)
finanziamenti acquisiti
o con i debiti di
appartengono a due differenti tipologie:
funzionamento/commerciali
o Fattori produttivi (o asset)
1)Debito di finanziamento = costituisce in sé l’operazione di
pluriennali: sono soggetti a un
utilizzo ripetuto nel tempo, quindi
che utilizzo per tanto tempo (es.
impianti, immobili, macchinari, …no
2)Debito di funzionamento/commerciale
uomo). L’azienda utilizza questi
fattori in un periodo superiore
all’anno amministrativo.
3)A breve termine = entro i 12 mesi
17
o Fattori produttivi di esercizio: i quali
esauriscono la loro utilità entro la fine
del periodo amministrativo (es.
materie prime, dipendenti, ...)
3) OPERAZIONI DI TRASFORMAZIONE
Trasformazione: riguarda tutto il
processo produttivo, dai fattori produttivi
ai prodotti finiti
 presente solo nelle aziende
di produzione
 non c’è soggetto esterno, è
un’operazione interna
all’azienda (per questo non
è soggetta a rilevazione
contabile)
4) OPERAZIONI DI DISINVESTIMENTI
Disinvestimenti: operazione (esterna) di
vendita di beni o servizi all’esterno
 Soggetto esterno è il
cliente/mercato
Operazione opposta a quella di
investimento
o Questa operazione e quella di
finanziamento permettono di
ottenere flussi di cassa
c’è sia flusso reddituale (perché
aumento la redditività
dell’azienda, ottenendo un
miglioramento nell’area
gestionale caratteristica cioè dei
ricavi) che flusso monetario
(perché il cliente paga il
bene/servizio) che può essere:
 Immediato se il cliente paga
INVESTIMENTO, possono
 Con crediti commerciali,
ovvero incassi successivi
al tipo:
derivanti da crediti concessi
ai clienti
finanziamento a titolo
o Le risorsedimonetarie
capitale diche
debito (che poi
entrano in deve
restituire con l’interesse)
azienda consentono all’azienda di
attivare nuovi cicli produttivi
= è
= non
autofinanziamento dell’azienda
un’operazione in sé, è un corollario che va a regolamento
dell’operazione di investimento  acquisto un
macchinario che non pago immediatamente in cash ma
nasce questo debito.
al tempo di estinzione:
 18

5) OPERAZIONI DI RIMBORSO E
REMUNERAZIONE
Rimborsi e remunerazioni nei confronti
di terzi creditori e dei soci
 operazione che si aggancia sia al
finanziamento che
all’investimento
Si parla di:
 Remunerazione dei soci = è l’utile,
affinché si possa fare l’azienda deve
ottenere un risultato economico
positivo; se è negativo non si può
pagare il dividendo (la sua parte di
utile) al socio-azionista
 Remunerazione dei terzi = sono gli
interessi, i terzi prestano denaro
alle aziende al fine di ottenerne in
cambio una quantità più elevata
CICLI DI OPERAZIONI PER TIPOLOGIA
(restituzione + interessi)
La successione di operazioni che si
 Rimborso ai soci = restituzione del
suo finanziamento, cioè la quota susseguono nel tempo genera cicli di
che ha messo ognuno per operazioni
contribuire al finanziamento Possono essere più o meno lunghi e si
dell’azienda; il rimborso ai soci
dividono in:
avviene solo quando avviene la
liquidazione dell’azienda o se il  Ciclo tecnico
socio vuole uscire dall’affare
Classica operazione di trasformazione
 Rimborso ai terzi = restituzione del  durata del processo di
mutuo, cioè del finanziamento che trasformazione da materia prima a
l’istituto bancario ha fatto; avviene prodotto finito:
al momento della scadenza del
finanziamento  Riguarda i processi di
produzione

 Ciclo economico-tecnico
Analisi costi-ricavi  tiene in
considerazione anche la nascita di
costi e ricavi: il tempo trascorso
dall’investimento e il disinvestimento.
 Costituisce l’intervallo tra il
sostenimento dei costi e il
conseguimento dei ricavi
 Comprende il ciclo tecnico

 Ciclo monetario
Analisi uscite-entrate monetarie
tempo trascorso tra l’uscita

monetaria e l’entrata (pagamento
effettivo, es. 30 giorni da acquisto e
incasso effettivo, es 60 gg da
vendita)
Inizio: pagamento materie prime ai
fornitori
Fine: incasso i proventi della vendita
dai clienti
 Ciclo totale (o integrale)
Dalla prima operazione (acquisto
materie prime, investimento) e si
conclude con l’ultima di tali
operazioni (all’incasso, fine
operazione di disinvestimento)
La situazione ideale per un’azienda sarebbe
avere i cicli più brevi possibili
C) MOMENTO DI ATTUAZIONE
In ultimo, per le operazioni di gestione
può svilupparsi un terzo criterio di
classificazione con riferimento al
«momento di attuazione»:
1) Costituzione
2) Liquidazione o cessazione
3) Scissione, fusione, trasformazione
giuridica aziendale
riguardano i momenti particolari della vita
aziendale e le operazioni e coincidono con le
operazioni extra-gestione
1) Operazioni di costituzione
Operazione effettuate all’inizio della
vita di un’azienda sono le operazioni
di finanziamento iniziali volte alla
costituzione del capitale sociale, in
grado di fornire all’azienda i mezzi
monetari e finanziari iniziali per poter
svolgere le azioni di gestione
2) Operazioni di cessazione
Operazioni finali di un’azienda allo
scioglimento dell’azienda si cerca di
rendere più liquido possibile il
19
patrimonio, vendendo tutto, così si può
fare il rimborso dei prestiti e si può
pagare il fornitore e, se è rimasto
qualcosa, si procede con il rimborso del
capitale investito dai soci (altrimenti
no)
3) Operazioni straordinarie: di
trasformazione giuridica, fusione,
scissione
 fusione: due aziende si
uniscono
 scissione: divisione
dell’azienda o tra aziende
che si erano unite
 trasformazione giuridica:
riguarda lo status giuridico
di un’azienda,
Trasformazione di
un’impresa da una forma
giuridica ad un’altra, come
ad esempio da società di
persone a società di capitali
(3) OPERAZIONI DI ORGANIZZAZIONE
Operazioni di organizzazione = riguardano
l’assetto organizzativo e l’organismo
personale; sono tutte quelle operazioni che
hanno come soggetto il personale, le risorse
umane e sono rappresentate dai processi di
ricerca, selezione, addestramento e
formazione del personale, valutazione delle
competenze.
(4) OPERAZIONI DI RILEVAZIONE
Hanno per oggetto la produzione, la
trasformazione e la rilevazione dei dati e
delle informazioni che alimentano il sistema
conoscitivo aziendale (scrivere fattura,
contabilizzare IVA a fine mese, etc.) e sono
destinati a due tipologie di utilizzatori:
 Le persone che operano
all’interno dell’impresa e che
devono prendere decisioni

 Le persone e gli istituti che
portano interessi nei confronti
dell’impresa
Sono oggetto della rilevazione contabile.
(5) OPERAZIONI DI RIVALUTAZIONE
Consentono di attribuire un valore diverso ad
alcuni elementi che compongono l’azienda
(Es. avvengono spesso a causa di inflazione,
deflazione che portano a rivalutare ad
esempio i valori degli impianti, dei
macchinari, degli edifici etc.)
ESEMPI:
LE AGGREGAZIONI DI OPERAZIONI
- processi, attività, funzioni –
“Come l’aggregazione di accadimenti crea le
operazioni, l’aggregazione di
Operazione = operazioni crea le
combinazioni/coordinazioni”
Insieme di azioni
della stessa specie Processo =
Insieme di operazioni
della medesima specie
con medesimo oggetto
20
A seconda della specie dell’operazione,
dell’oggetto e del momento di attuazione, ci sono
aggregazioni di diverso tipo:
1) COORDINAZIONI economiche parziali =
aggregazioni di operazioni o processi della
stessa specie
 Dette anche funzioni, sono aggregazione
dei processi per affinità di specie e sono
insiemi di processi legati da rilevanti
relazioni di interdipendenza
Ad esempio insieme dei processi di
vendita dei prodotti finiti
2) COMBINAZIONI economiche parziali =
aggregazioni di operazioni o processi dello
stesso oggetto
Dette anche, nelle imprese, aree d’affari.
Sono aggregazione dei processi per affinità di
oggetto (es. classi di beni prodotti/classi di
clienti) e sono insiemi di processi composti da
operazioni di specie differenti che
identificano un oggetto comune, ai quali
corrisponde un risultato reddituale parziale
Ad esempio, insieme dei processi di vendita,
di trasformazione, di acquisto che
identificano un oggetto comune come “i
prodotti di ferro” nell’ambito delle imprese
produttrici di prodotti siderurgici
-PROCESSI
Primo livello di aggregazione che va a costruire
sia le coordinazioni che le combinazioni aziendali.
Definizione: metodo da seguire per ottenere un
determinato scopo, ovvero per lo svolgimento
pratico di un’attività
 In economia aziendale il processo è l’insieme
di più operazioni della stessa specie e/o con
medesimo oggetto (ad esempio, tutte le
operazioni di vendita di tutti i beni prodotti
dall’azienda)
In sintesi:

Caratteristiche che mettono in relazione le
operazioni che compongono i processi:
1) Temporale: devono seguire un preciso
ordine di accadimento
2) Complementarietà: concorrono al
medesimo fine
3) Uniformità: soddisfano un requisito
comune
Esempio: processo di acquisto della materia prima
processo composto da:
- operazioni della stessa specie: acquisto
(uniformità, requisito comune)
- operazioni con medesimo oggetto: materia prima
(complementarietà, medesimo fine)
Alcuni processi però non vengono svolti
completamente in una singola funzione, ma
sono detti cross-funzionali in quanto
attraversano più funzioni
Esempio:
- processo di controllo dei costi che inizia nella
produzione e termina nell’amministrazione
- processi di efficienza del prodotto che inizia nella
ricerca e sviluppo, continua nella produzione e
termina nel marketing e vendite.
La ripartizione dei processi di Marchi:
(vi sono alcuni processi cross-funzionali es.
pianificazione e controllo)
Nell’ambito della ripartizione dei processi, Marchi
identifica:
21
o Processo di finanziamento
o Processo di gestione monetaria
o Processo economico di produzione
o Processo di orientamento
commerciale/vendita
o Processo di approvvigionamento
o Processo di pianificazione e controllo
>Anche in questa classificazione alcuni processi
sono di tipo inter-funzionale, ovvero intersecano
più funzioni (come il processo di orientamento
commerciale e di vendita)
ATTIVITÀ (aziendali)
 Per attività si può intendere l’azione
elementare che compone l’operazione
(azione = attività)
 MA, significato etimologico: “insieme di
azioni volte alla realizzazione di uno scopo”
 Secondo questo concetto, attività e azienda
non possono avere significati coincidenti,
bensì attività assume un concetto più ampio,
che comprende più azioni (accadimenti)
 In ambito aziendale le attività sono finalizzate
alla creazione di valore (obiettivo generale di
creare valore)
FUNZIONI (aziendali)
 Per funzione si intende l’attività determinata
da mansioni specifiche connesse ad una
carica, un ufficio o un reparto (Aggregazioni
di risorse umane e materiali per lo
svolgimento di attività della stessa natura 
divise in unità organizzative funzionali 
divise ulteriormente in reparti ed uffici)
 Una delle modalità per aggregare le
operazioni aziendali è l’approccio per aree
funzionali.
In questo approccio le funzioni si dividono in:
 22

o Funzioni operative caratteristiche

direttamente rivolte al perseguimento
degli obbiettivi della gestione aziendale e
si dividono in:
 Ricerca e sviluppo
 Marketing e vendite
 Produzione e approvvigionamenti
o Funzioni ausiliarie o integrative o di
supporto
 strumento di ausilio alle operazioni
caratteristiche e come strumento di
governo aziendale, si dividono in:
 Finanza
 Gestione delle risorse umane
 Amministrazione e sistemi informativi
 Pianificazione e controllo
Dunque:
o Attività = è l’insieme di azioni proprie
dell’individuo tese a realizzare uno
scopo, affiora dunque il concetto di
strategia e di gestione strategica, ovvero
il metodo da applicare al fine di
raggiungere gli obbiettivi prefissati
dall’azienda
ATTIVITA’ GESTIONE STRATEGICA
o Processo = è l’insieme di azioni e il
metodo da seguire per ottenere un
determinato scopo o lo svolgimento
pratico dell’attività, ci si collega al
sistema di gestione operativa, ovvero
alla produzione, allocazione delle risorse
all’interno dell’azienda fino alla
definizione del prodotto/servizio finale
 Si adotta una visione oggettiva del
processo
PROCESSO GESTIONE OPERATIVA

Operazione = Processo = o Funzione = è un’attività determinata da

Insieme di azioni, Insieme di operazioni mansioni specifiche connesse ad una
attività della stessa della medesima carica, un ufficio, un reparto; ci si collega
specie specie dunque ad un sistema
dell’organizzazione, ovvero dei compiti e
delle mansioni delle risorse umane e del
Funzioni = loro svolgimento all’interno di gruppi
aziendali e di strutture che possono
Insieme di processi
essere uffici o reparti.
della stessa specie
 Si adotta infatti una visione
soggettiva
Le funzioni sono dunque:
aggregazioni di uomini e risorse per
lo svolgimento delle attività della
INTERRELAZIONI TRA FUNZIONI, PROCESSO, stessa natura. Tali funzioni sono
ATTIVITA’ E OPERAZIONE suddivisibili in unità organizzative
funzionali a loro volta suddivisibili in
Le principali differenze riguardano: reparti (reparto attrezzaggio) e in
1) IL SISTEMA ECONOMICO-AZIENDALE uffici (ufficio controllo)
all’interno del quale vengono classificate: FUNZIONE ORGANIZZAZIONE

2) IL GRADO e IL TIPO DI INTERRELAZIONE

Ciò che varia tra questi tre concetti è il loro
posizionamento all’interno dei sistemi
aziendali
AZIENDALE che si viene a creare (solo
processi e funzioni)
Si parla di differenze di interrelazione solo per
processi e funzioni perché se si parla di

attività (ossia operazioni elementari) queste
sono aggregate sia in termini funzionali che di
processo, se si parla di attività generatrice di
valore comprende sia i processi sia funzioni
diverse.
o Processo: (aggregazioni orizzontali)
gruppi di operazioni con struttura
orizzontale, ovvero che interagiscono
con tutto il sistema gestionale
aziendale attraversandolo
orizzontalmente e maggiormente volte
alla soddisfazione delle esigenze della
clientela e per questo si cerca di essere
flessibili e rapidi, dunque, per forza si
devono ridurre i livelli gerarchici
o Funzioni: (aggregazioni verticali),
aggregazioni con struttura verticale in
quanto agiscono su diversi livelli
gerarchici, che riguardano un
determinato gruppo di operatori, i loro
compiti, le loro relazioni e responsabilità
3) L’OBBIETTIVO PREFISSATO
Differenza che si ritrova principalmente in
processi cross-funzionali e funzioni
Funzioni  nella definizione di funzione
l’aggregazione delle operazioni aziendali
(attività simili) è finalizzata a:
o Migliorare l’efficienza aziendale
attraverso una riduzione dei costi e dei
tempi di produzione
o Aumentare la specializzazione dei
compiti attraverso una precisa
ripartizione degli stessi
Processo  nella definizione di processo,
inteso come l’insieme di azioni volte a
ottenere un determinato scopo, sono
maggiormente interessati alla soddisfazione
finale del cliente.
I benefici di una simile aggregazione sono:
o Maggiore rapidità nelle modifiche di
base alle esigenze della clientela
23
o Riduzione dei livelli gerarchici
o Maggior coordinamento e pianificazione
grazie alla collaborazione orizzontale di
più unità funzionali
CAPITOLO 3: valori rilevazioni e
informazioni
LE RILEVAZIONI CONTABILI
L’area amministrativo contabile si occupa di
alcune delle principali operazioni aziendali, in
particolare del finanziamento, dell’investimento
e del disinvestimento
 Le rilevazioni contabili = registrazione
delle operazioni relative al fenomeno
aziendale sopracitate
 La finalità è quella di calcolare due
grandezze di sintesi, il reddito e il
capitale, che saranno esposti nel
bilancio di esercizio. Di fatto sono due
numeri, che sintetizzano la gestione
aziendale annua.
 Tutte le 3 operazioni contabili devono essere
sintetizzate e convertite in valori, ossia
numeri (misurazione valori mediante unità
monetaria), tramite lo strumento della
partita doppia (utilizzo di strumento
contabile, il conto metodo contabile)
↓
 Dai valori si fa la riconversione in andamenti
economici, devono essere correttamente
interpretati in base a quello che è successo
durante l’anno (es se ho avuto una perdita
nell’anno 2020 c’è da considerare che c’è
stata la crisi del Covid) collegamento valori
in ambito di un sistema contabile
Questo processo è utile perché consente di
fare un’analisi del trend temporale, andando ad
analizzare i vari accadimenti aziendali svolti in un
arco temporale

• L’area amministrativo contabile non ragione
sul futuro ma sul passato
Osservazione e rilevazione di valori:
Il processo di gestione aziendale è riconducibile a
4 operazioni aziendali, le quali si ricollegano ai
relativi step:
o Finanziamen
to 
acquisizione
delle risorse
monetarie
o Investimento  acquisizione dei fattori
produttivi
o Traformazione  trasformazione dei fattori
produttivi in prodotti finiti
o Disinvestimento  vendita del prodotto
finito al consumatore
Il ricavo della vendita lo reinvesto etc., è un
ciclo continuo che però nell’area amministrativo
contabile ad un certo punto viene bloccato per
tirare le somme
Distinzione in operazioni interne ed esterne:
Nel sistema amministrativo contabile si fa
riferimento alle operazioni “esterne”, ovvero
quelle che comportano il coinvolgimento di un
soggetto esterno all’azienda.
!Il processo di trasformazione (op. interna) non è
oggetto di rilevazione contabile in base a quanto
previsto dal sistema del reddito, quindi non
rientra nel processo di contabilizzazione dei valori
Caratteristiche delle rilevazioni contabili:
24
1. Hanno come oggetto principali i valori e
devono essere in grado di esprimere una
sintesi delle operazioni di gestione
2. Riferimento a un arco temporale ben
definito, deve esserci una data precisa
3. Misurazione dei valori mediante una ben
definita unità monetaria (euro/dollaro, etc.)
4. Utilizzo di uno specifico strumento contabile,
il “conto” e di un apposito “metodo
contabile” (metodo della partita doppia)
5. Collegamento dei valori nell’ambito di un
determinato sistema contabile
IL CONTO
 È lo strumento fondamentale della
rilevazione dei fatti di gestione (da cui deriva
“contabile), chiamato anche mastrino o
scheda contabile
 Consente di rilevare la consistenza
quantitativa iniziale e successive variazioni
(+ o -) di un determinato oggetto semplice
Esempio: oggetto semplice = cassa aziendale; per fare le
scritture contabili che riguardano la cassa, devo andare a
usare un conto intestato a “cassa” e devo registrare una serie
di grandezze di valori che indicheranno la consistenza iniziale
della cassa e tutte le sue variazioni.
Quindi il giorno X ho un conto “cassa” di 100euro –
consistenza iniziale -. Poi, compio delle operazioni,
acquistando qualcosa per 70euro e dunque il giorno Y avrò
30euro, etc.
 Poiché le variazioni
da registrare
possono essere sia
in aumento che
diminuzione, il conto prevede due sezioni a
cui corrispondono rispettivamente: quella di
sinistra prende il nome di Dare (aumento),
mentre quella di destra di Avere
(diminuzione)
 I conti distinti in base a soggetti e istituti
(conto cassa, conto cap. sociale, conto

fornitore, ecc..) andranno poi a riassumersi in
marcroconti: il conto economico (reddito) e
lo stato patrimoniale (patrimonio)
Classificazione dei conti:
 In base al funzionamento, si dividono in:
o Bifase o bilaterali: quando il conto può
accogliere valore in ambedue le sezioni
(come ad es. il conto cassa)
o Unifase o unilaterali: quando il conto
può accogliere valori soltanto in una delle
due sezioni,
 In base alle informazioni relative all’oggetto ,
si dividono in:
o Sinottici: si limitano all’indicazione dei
valori nelle due sezioni – usati per
contabilità generale
o Descrittivi: forniscono solo informazioni
qualitative sull’operazioni (data, qualità e
quantità della merce scambiata, etc)
o Sinottico-descrittivi: forniscono sia i
valori monetari sia informazioni
qualitative
 In base al grado di analisi dell’oggetto , si
dividono in:
o Semplici o analitici: hanno un oggetto di
limitata estensione, specifico (ad es.
crediti verso sig. Rossi, Banca Intesa s.
Paolo)
o Complessi o sintetici: hanno un oggetto
di maggiore estensione, generico,
ulteriormente divisibile (ad es. crediti
verso clienti)
 In base alla forma grafico di prospetto, si
dividono in:
o Conti a una sezione o a forma scalare:
una sola colonna per accogliere diverse
variazioni intervenute nell’oggetto del
conto in cui occorre specificare il segno,
che non si usa in contabilità generale
perché non va bene per la partita doppia;
si usa per il conto economico.
25
o Conti a due sezioni: se hanno due
colonne distinte per accogliere le
quantità di variazioni apposta
dall’oggetto. I conti descrittivi possono in
particolare, essere:
 A sezioni divise o contrapposte:
separazione anche delle colonne della
data delle operazioni e della descrizione
 A sezioni riunite o accostate: se è
prevista solo la separazione della
quantità, mentre le colonne della data e
della descrizione sono comuni
In contabilità generale usiamo i conti si chiamano
conti sinottici a sezioni divise (6 colonne)
Terminologia nei conti:
o INTESTARE (o istituire) un conto = indicare
l’oggetto semplice nel conto
o ACCENDERE (o aprire) un conto = iscrivere in
esso il primo valore
o ADDEBITARE un conto: rilevare nel conto
un’operazione nella sezione Dare
o ACCREDITARE un conto: rilevare nel conto
un’operazione nella sezione Avere
o CHIUDERE un conto: determinare il suo saldo
finale (che prende il nome di “saldo Dare” o
“saldo Avere” a seconda della sezione il cui
totale ha un importo maggiore) e iscriverlo, a
pareggio, nella sezione di minore valore
(quindi in quella opposta, per renderli uguali,
pari), rendendo il saldo uguale a zero
 26

o SPEGNERE: il conto è spento quando - Libri ausiliari: libro di cassa, libro di

l’oggetto di esso è esaurito, cioè quando il magazzino (i più utilizzati). Sono di supporto
conto presenta un saldo uguale a zero ai libri principali.
o PIANO DEI CONTI: un documento che indica
l’articolazione a più livelli (conto, sotto-conto)
dei conti utilizzati nel processo delle LE REGOLE TECNICHE DEL CONTO
rilevazioni contabili
 Prospetto grafico
o La sezione di sinistra viene chiamata
convenzionalmente “dare” e quella di
IL METODO CONTABILE destra “avere”, mentre nella parte alta del
conto deve essere iscritto il “nome” del
Metodo che stabilisce norme/regole tecniche da conto o la sua intestazione (es. cassa)
seguire al momento della rilevazione contabile
(noi usiamo il metodo della PARTITA DOPPIA)

Metodo della partita doppia:

 Le scritture in partita doppia si fondano sulla

logica della “duplice registrazione contabile”,
secondo cui uno stesso fatto amministrativo
deve essere analizzato sotto una doppia
prospettiva [originaria (aspetto finanziario) e Il conto si “apre” o si “ACCENDE” mediante
derivata (aspetto economico)] che comporta l’ISCRIZIONE del primo valore nel conto che
una doppia registrazione da effettuare in potrà essere posizionato nella sezione di sinistra
modo contestuale e antitetico (significa che (addebitamento) o di destra (accreditamento).
serviranno sempre due conti, o più)
La consistenza
 Le registrazioni sono riferite allo stesso iniziale in
momento temporale (stessa data per questo caso è di
entrambi i conti)
0 euro
 E’ il metodo contabile che garantisce la
Il valore di 400
correttezza e quadratura delle scritture
contabili (= il totale delle somme registrate esprime la
nella sezione Dare dei conti utilizzati deve variazione
essere sempre uguale al totale delle somme aumentativa che è intervenuta nella quantità
registrate nella sezione Avere) avviene dell’oggetto del conto che identifica uno dei due
mediante l’utilizzo di un prospetto grafico, il aspetti del fenomeno aziendale che viene
conto, che prevede 2 sezioni rappresentato dalla rilevazione contabile, che mi
ha portato al passaggio da 0 a 400 il conto cassa
 Si avvale di alcuni libri contabili, che si
distinguono in: Se ho un conto
- Libri principali: libro Mastro (le varie cassa con
operazioni sono ordinate in base all’effetto 400euro in
che producono alla persona o al valore al Dare, per
quale si riferiscono) e libro Giornale (le chiudere il
varie operazioni sono ordinate in base al conto devo
tempo). Registazione completa dei fatti calcolare il
amministrativi (singolo acquisto, singola SALDO:
vendita, ecc..) differenza tra il Dare e l’Avere = in questo caso
400-0 = 400. Quindi il saldo di questo conto è un
“saldo Dare” di 400euro (se l’importo in avere
fosse maggiore si scriverebbe “saldo Avere…”
 27

 Concetti di:
Affinché il conto si possa CHIUDERE, deve avere
un saldo uguale a zero, dunque si deve riportare
lo stesso importo del saldo nella sezione opposto
 CAPITALE/PATRIMONIO =
complesso di beni e servizi (stock di
a quella in cui viene rilevato il saldo in modo che
valori, grandezza statica) a disposizione
entrambe le sezioni espongano lo stesso valore,
del soggetto economico in un
così si può eliminare il conto determinato momento, che varia per
I conti possono essere chiusi in qualsiasi effetto della gestione aziendale.
momento, ma il 31/12 si chiudono tutti i conti e i Al momento della costituzione
dell’azienda: capitale sociale
saldi di tutti questi conti vanno riepilogati nei due
(finanziamento a titolo di capitale di
macro-conti: saldo patrimoniale (patrimonio) e
rischio) apportato dai soci, che varierà
conto economico (reddito) nel corso della vita dell’azienda con le
altre operazioni di investimento,
*Tipi di conti: IMP. trasformazione e disinvestimento (che
consente di conseguire dei profitti
Esempio: acquisto materie prime e si scrive “materie prime conto aziendali, da andare a reinvestire).
acquisti”, vendita dei prodotti finiti e si scrive “prodotti finiti conto A fine anno tiro le somme e verifico
vendite”, salari e stipendi, gli interessi attivi o passivi, impianti, se il patrimonio iniziale è uguale al
macchinari, diritti di utilizzazione, crediti verso clienti, debiti verso patrimonio finale, la differenza tra essi
fornitori, conto banca conto corrente, se ci sono dei titoli…; esprime come è andata la gestione
aziendale (il patrimonio si
- Generalmente non si legge il conto generico banca conto autoalimenta se a fine anno ho
corrente, ma si legge il conto banca Intesa perché si intesta il conseguito un utile)
conto allo specifico istituto bancario; un’azienda può avere
differenti conti bancari aperti su vari istituti bancari  Deve abitualmente intendersi in
- Ugualmente i debiti/crediti si intestano a vari soggetti: es. debito termini di capitale di
verso Fabio Rossi... funzionamento, differenziandosi
da:
Tutti questi conti vengono ricondotti in uno schema e che prevede che
– Il capitale di liquidazione,
tutti questi microconti siano riassunti e sintetizzati in un macroconto (che
quando un’azienda sta
si chiama stato patrimoniale) e in un altro macroconto (che si chiama morendo
conto economico). – Il capitale economico, che
Questi due macroconti sono intestati a due quantità complesse considera la capacità
prospettica dell’azienda di
- Conto economico intestato al reddito creare ricchezza
- Stato patrimoniale è intestato al patrimonio.
L’analisi del capitale di funzionamento
Quando tiro le somme di questi due macroconti avrò due numeri che può essere effettuata sia in termini
IL SISTEMA CONTABILE
sono la sintesi di tutta la mia gestione aziendale. qualitativi che quantitativi (confronto
Sistema contabile = “serie di registrazioni finanziamenti e investimenti)
contabili relative alla variazione di valori di uno
specifico oggetto in un determinato periodo Il capitale di funzionamento si compone di:
temporale esprimibile mediante una comune – ATTIVITA’, che sono i mezzi a
unità monetaria” disposizione dell’azienda
- valori finanziari = liquidità e crediti
 Il sistema contabile si diversifica in base all’oggetto
di funzionamento e di finanziamento
di osservazione contabile: sistema del reddito
- valori economici = fattori produttivi
(oggetto di osservazione: reddito) e il sistema del
pluriennali e costi sospesi
patrimonio (oggetto di osservazione:
patrimonio/capitale)
 28

– PASSIVITA’, che sono le “fonti di  Durante la “vita” aziendale è una grandezza

terzi”
- valori finanziari = debiti di
funzionamento e di finanziamento di
natura commerciale
- valori economici = ricavi sospesi
incerta e stimata come lo sono gli elementi
da cui si determina
Da un anno all’altro, il suo incremento
(o decremento) è determinato dagli
utili non distribuiti (o dalle perdite)

Il capitale di funzionamento: lo stato

patrimoniale  Tabella di elementi attivi e
passivi dello s.p:
 REDDITO = viene quantificato
mediante la differenza tra i costi e i
ricavi, è una grandezza flusso, perché
sintetizza l’arco temporale dell’anno
finanziario e serve per misurare la
performance aziendale (indicatore di
sintesi) nell’anno finanziarioTiene
conto di tutte le operazioni svolte
dall’1 gennaio al 31 dicembre
 Si misura facendo un confronto fra i
componenti positivi di reddito ed i
componenti negativi di reddito
 Risultato economico positivo =
UTILE DI ESERCIZIO
 Risultato economico negativo =
PERDITA DI ESERCIZIO
 Collocazione a conto economico

 La differenza fra attività e passività

consente di quantificare il capitale
proprio dell’azienda  CAPITALE
NETTO (o capitale proprio
dell’azienda = ossia fondo astratto
di valori)
Capitale netto o proprio (Mezzi
propri) = Attività – Passività
I

Le principali voci del Capitale

componenti reddituali:
Netto sono:

– capitale sociale (capitale di rischio)

– riserve = pezzi di capitale sociale che
funzionano da “protezione” del
capitale sociale, sono variazione
aumentative del capitale sociale e
vanno a coprire le perdite di
quest’ultimo
– utile (+) o perdita (-) di esercizio 
risultato economico d’esercizio
 29

conseguenza di
un’operazione aziendale
o Conti economici = perché si
verifica la movimentazione

I sistemi contabili si dividono in:  SISTEMA CONTABILE DEL CAPITALE E

DEL RISULTATO ECONOMICO
 SISTEMA CONTABILE PATRIMONIALE
 Oggetto di osservazione = capitale e
 L’oggetto di osservazione è il
risultato economico
patrimonio, grandezza statica,
 È una variante rispetto al sistema
misurato alla fine dell’esercizio
contabile del reddito
amministrativo
 Questo sistema consente di
 Mira a determinare aumenti e
qualificare i conti accesi ai crediti e
diminuzioni del patrimonio e solo a
ai debiti di finanziamento (crediti e
fine anno compio il calcolo del
debiti di medio-lungo termine, ad
reddito
esempio prestiti bancari) come
si giunge così al calcolo del
conti “finanziari”
reddito = differenza fra il
 Il concetto base di tale sistema è lo
patrimonio a inizio anno e
stesso del sistema del reddito
patrimonio a fine anno
(determinare il reddito), il
amministrativo
patrimonio lo calcolo dopo in base
al reddito
 SISTEMA CONTABILE DEL REDDITO
 L’oggetto di osservazione è la
determinazione del reddito, ha ad
oggetto un flusso di valori, il reddito
(grandezza dinamica) misurato in … Mentre la logica contabile consente di
riferimento a tutto l’anno individuare soltanto due tipologie di conti:
 Determinazione del reddito alla fine CONTI FINANZIARI (conto originario) =
del periodo amministrativo = riguardano movimentazione di denaro e di
differenza ricavi e costi, tramite cui risorse finanziarie [variazioni finanziarie positive
verifico se ho avuto una perdita o (dare) e negative (avere)]
un utile  è poi determinato il
patrimonio come somma algebrica
di patrimonio e reddito
(=patrimonio iniziale + reddito), in
negativo o in positivo.
 Zappa divide: Si dividono in:
o Conti numerari (o finanziari)
= registra la movimentazione
di denaro avuta luogo in  Conti numerari (finanziari in senso stretto):
riguardano il patrimonio numerario
C. di f. = io azienda sto prestando dei soldi a qualcun altro dell’azienda e sono la liquidità, ovvero mezzi
di pagamento a brevissimo termine. La
D. di f. = sono andata in banca e ho stipulato un contratto di liquidità può essere immediata (disponibilità
mutuo immediata di denaro presente in cassa o in
sui quali poi matureranno degli interessi attivi o passivi
prima o poi o io dovrò restituire i soldi o qualcuno li dovrà
restituire a me

banca) o differita (crediti e debiti di
funzionamento)
o Certi (liquidità certa, immediata):
 conto banca c/c
 conto cassa
 conto valori bollati
aumenti e riduzioni di risorse
monetarie
o Assimilati (crediti e debiti di
funzionamento) (liquidità differita)
 crediti vs clienti
 debiti vs fornitori
Vuol dire che io oggi vendo 100 euro di prodotti finiti al mio
cliente, e anziché riscuoterli aspetto un mese; quando arrivano li
metto in cassa, ma nella mia contabilità troverò scritto “credito
verso cliente per 100 euro”
o Presunti (liquidità differita)
 crediti e debiti vs estero (variano in
base alla conversione della valuta
dalla nascita del debito/credito al
momento della riscossione/saldo)
 crediti originati dalle scritture di
assestamento
 Crediti e debiti di finanziamento (finanziari in
senso lato, non numerari)
o Finanziamenti attivi  crediti di
finanziamento
o Finanziamenti passivi  debiti di
finanziamento
CONTI ECONOMICI (conto derivato) = riguardano
la “causa” o la spiegazione economica della
movimentazione di denaro registrata nel conto
finanziario (es. conto acquisto materie
prime, conto salari…)
Possono essere:
 Conti economici di reddito = costi (VE-, di
esercizio/pluriennali) e ricavi (VE+)
30
o Costi
 materie c/acquisti
 salari e stipendi
 immobili
 costi per servizi generali (energia,
acqua..)
 interessi passivi (natura finanziaria)
o Ricavi
 prodotti finiti (o servizi) c/vendite
(ricavo caratteristico)
 provvigioni attive (riferibili a servizi,
es. rappresentanti)
 interessi attivi
 ricavi accessori (es. affitto immobili)
 Conti economici di capitale = capitale sociale,
riserve, risultato di esercizio
Consentono di evidenziare due differenti angoli
di osservazione (il metodo della partita doppia
prevede una duplice prospettiva)
Esempio: acquisto di materie prime
(investimento) con pagamento immediato per
cassa:
- scrivo nel conto finanziario 100euro
(movimentazione monetaria) che ho speso,
compiendo una variazione diminutiva/negativa
- nel conto economico scrivo “pagamento materie
prime” (movimentazione economica)
Relazioni fra le varie tipologie di conti: ad
eccezione delle operazioni di permutazione, nelle
rilevazioni contabili le variazioni finanziarie in
senso stretto (numerarie) vengono associate a
variazioni economiche (di reddito o di capitale) o
a variazioni finanziarie in senso lato.
N.B. Operazione di PERMUTAZIONE

In generale, ogni operazione si guarda sotto
aspetto finanziario ed economico, l’eccezione è
l’operazione di permutazione = sono quelle che
comportano la movimentazione di conti aventi la
stessa natura contabile. Nello specifico, si parla
di:
- Permutazione numeraria =
operazione che coinvolge solo conti
numerari
- Permutazione finanziaria =
operazione tra conti finanziari (uno
in senso stretto, quindi numerario,
l’altro in senso lato)
- Permutazione economica =
operazioni tra conti economici
Per questa operazione non si ha la duplice
prospettiva in quanto si guarda due volte “la
stessa faccia”. Non ci sono conto finanziario e
conto economico, bensì ho due conti finanziari.
In questo caso i segni sono discordi (di solito
sono concordi) e di solito si ha per conti numerari
(l’esempio classico è: estinzione di un debito di
funzionamento, riscossione di un credito di
funzionamento)
DETERMINAZIONE DEI VALORI E PERIODO
AMMINISTRATIVO
LE RILEVAZIONI DELLE OPERAZIONI AZIENDALI
Scrittura contabile delle operazioni:
IL FINANZIAMENTO:
1) Il capitale di rischio
Registrazione contabile:
 Aspetto originario: VF+ e va nelle attività
dello stato patrimoniale movimentazione
della liquidità in conti numerari (finanziari in
senso stretto)
 Aspetto derivato: VF+ e va nelle passività
dello stato patrimoniale (va a formare il
patrimonio)  causa che ha comportato la
variazione quantitativa della liquidità
aziendale in conti economici di capitale
31
+ *Immagine1
2) Il capitale di credito
Registrazione contabile:
 aspetto originario: si crea un aspetto positivo
di credito, movimentazione della liquidità,
utilizzo in conti numerari (finanziari in senso
stretto)
 aspetto derivato: nascita di un debito di
finanziamento, utilizzo di conti finanziari
+ *Immagine2
L’INVESTIMENTO:
Dal punto di vista contabile:
Impatto sulla liquidità di natura negativa (VF-)
controbilanciata dall’acquisizione di fattori
produttivi
 Conto finanziario: VF-
 Conto economico: VE- perché sostengo
un costo* (di esercizio o pluriennale,
uscita monetaria)
*Costo: quantificazione monetaria
dell’investimento effettuato, 2 tipi:
 Costo di esercizio per l’acquisizione di
fattori produttivi di esercizio (ad esempio
materie prime) (conto economico)
 Costo pluriennale per l’acquisizione di
fattori produttivi pluriennali (ad esempio
impianti) (stato patrimoniale)
Movimentazione dei conti:
 Aspetto originario: apro sempre un
debito e poi faccio la permutazione (da
dove prendo i fondi/dove metto i fondi)
 Aspetto derivato (economico): acquisto
materie prime (costi di esercizio, per cosa
uso i soldi/da dove sono arrivati i soldi)
Chiudo il debito in dare e ho un’uscita monetaria
di banca o cassa
DISINVESTIMENTO:
Dal punto di vista contabile:
 Conto finanziario: VF+

 Conto economico: VE+ perché ho un ricavo
(entrata monetaria)
Movimentazione dei conti:
 Aspetto originario: apro sempre un credito
verso i clienti e poi faccio permutazione
 Aspetto derivato (o economico): vendita
prodotto finito (ricavo di esercizio)
Chiudo un credito (VF-) e entrata monetaria di
banca o di cassa
se arrivo il 31/12 con crediti vanno nelle attività, i
debiti vanno nella passività
Nb: se azienda fallisce chiudo il credito ma senza
entrata monetaria o con solo una parte
IL PERIODO TEMPORALE DI RIFERIMENTO:
 Per il processo di rilevazione è necessaria
l’assunzione di un periodo temporale di
riferimento, convenzionalmente si considera
l’anno solare, 1/1-31/12 (per poter dare un
ordine cronologico alle scritture contabili)
 È in contrasto con la prospettiva di going
concern, ovvero che l’azienda continui la
propria attività senza limiti di tempo
LA GESTIONE “INCOMPIUTA”:
 La determinazione del risultato dell’attività
aziendale per l’anno considerato è
32
influenzata da fattori che si riferiscono alla
cosiddetta gestione incompiuta = ci sono
valori che non vengono consumati per intero
nell’esercizio, ma in più esercizi, quindi
quando si calcola il reddito devo considerare
solo la parte dei costi che effettivamente
hanno contribuito in un determinato
esercizio.
 Quando sostengo un costo per acquistare,
non è detto che questo rappresenti
esattamente il sacrificio monetario a un
determinato esercizio: devo individuare
all’interno del tot di euro il costo vero,
quanto effettivamente ho usato del prodotto
che ho comprato e pagato un tot  devo
quindi andare ad individuare la differenza tra
i costi di acquisizione e i costi di utilizzazione
(consumo)
(es. se la durata di un macchinario è 5 anni io
ne avrò utilizzato solo un quinto, inserirò nel
conto economico dell’esercizio solo il costo di
utilizzazione, ossia la quota di ammortamento)
O se ad esempio si guarda le rimanenze, se
compro un tot di prodotti a 1000euro e poi un
po' non li vendo e mi rimangono in magazzino,
nel conto economico avrò un conto più basso
dei 100euro, perché alcuni sono ancora in
magazzino e non sono stati usati, incideranno
solo i costi di utilizzazione
 Quello che io ho effettivamente pagato
(consumo) rappresenta la quota di
ammortamento e per determinarla si fanno
delle stime: per avere la quota di
ammortamento si divide il costo storico con
il periodo di utilizzo. La parte non utilizzata
andrà a far parte di esercizi successivi
 Il costo di acquisizione totale viene inserito
nello stato patriomoniale e verrà diviso sugli
esercizi per cui dura il fattore.
Quindi in bilancio:
o In attività dello stato patrimoniale =
costo di produzione (costo pluriennale)
o In conto economico/reddito = quota di
ammortamento
I costi sono classificati per natura e sono riferiti al
titolo originario della loro acquisizione (salari e

stipendi, materie prime, macchinari, impianti)
mentre i ricavi fanno riferimento al titolo di
realizzo (ricavi per vendita di beni, di vendita di
servizio, etc.)
Nel momento della chiusura dei conti:
(Facendo la differenza fra costi e ricavi ottengo
l’utile di esercizio, che poi andra iscritto a
pareggio nella sezione dare  andrà poi a
patrimonio netto nello stato patrimoniale)
 Prendo tutti i conti economici di reddito
accessi a costi e ricavi di esercizio
riepilogandoli in un prospetto dove avrò, con
l’intestazione “conto economico”:
– DARE: costi di esercizio (componenti
negativi di reddito) 
– AVERE: ricavi di esercizio (componenti
positivi di reddito) 

P
oi contrappongo costi e ricavi e vedo cosa
ottengo
 Ottenendo la grandezza reddito sottoforma di
utile o perdita di esercizio, vado a posizionare
nello Stato Patrimoniale a Patrimonio Netto
(segno + se utile o segno – se perdita) come
capitale autoprodotto dall’azienda (utile,
variazione aumentativa del mio patrimonio
aziendale) o capitale eroso/consumato
dall’azienda (perdita, variazione diminutiva
del mio patrimonio aziendale)
 Con i ricavi superiori ai costi: Cn + U = Cp
[Cn = componenti negativi di reddito, Cp =
componenti positivi di reddito, U = utile netto
di esercizio (risultato economico positivo)]
Per verificare l’andamento dell’azienda vado a
comparare gli utili con gli anni precedenti:
o Comparazione temporale con i conti
economici riferiti ad esercizi precedenti
33
o Orientamento al futuro: confronto con il
budget economico o con i conti economici del
piano strategico pluriennale
o Comparazione con i conti economici di
aziende appartenenti allo stesso settore
produttivo
SCRITTURE DI ASSESTAMENTO
L’AMMORTAMENTO
 L'ammortamento è un procedimento
amministrativo-contabile con cui il costo di
un bene viene ripartito nel corso di più
esercizi (Il valore degli impianti e delle
macchine, degli attrezzi, dell’arredamento,
degli automezzi non è costante nel tempo,
ma subisce un processo di deprezzamento)
 Le quote si scrivono a conto economico e
ogni anno si imputa una quota del costo
dell’impianto (costo d’esercizio) e ci sono
due procedimenti contabili:
 Diretto o in conto
 Indiretto o fuori conto
 L’ammortamento di un costo pluriennale si
attua sulla base dei seguenti elementi:
 Valore da ammortizzare: differenza tra il
costo originario del bene ed il suo
presunto valore residuo al termine del
periodo di vita utile
 Vita utile del bene
RATEI E RISCONTI
Sono operazioni aziendali che sono a cavallo tra
due esercizi amministrativi (operazioni che non
posso chiudere al 31/12) un’operazione di
gestione è considerata “a cavallo” di due esercizi
quando ha inizio in un esercizio e termina nel
successivo  il costo (o il ricavo) ad essa relativo
è in parte di competenza dell’esercizio in corso ed
in parte di competenza dell’esercizio successivo
I ratei sono quote di entrate o uscite future che
misurano ricavi o costi già maturati, ma non
ancora rilevati, poiché la loro manifestazione
finanziaria si verificherà in esercizi futuri
 34

(rappresentano una “rata). I risconti sono quote

di costo o di ricavo non ancora maturate, ma che
hanno già avuto la loro manifestazione
finanziaria.

IL BILANCIO
Documenti principali del bilancio:

Il Codice civile compone il bilancio di 3

documenti:

- Stato Patrimoniale
- Conto Economico
- Nota Integrativa (parte di narrative,
discorsiva del bilancio)
- + allegato al bilancio = relazione sulla
gestione è un (gestione aziendale
trascorsa e prospettive per il futuro)
In base ai principi contabili nazionali si
aggiungono altri due prospetti:

- Rendiconto finanziario: con il quale si delinea la

situazione relativa ai flussi finanziari,
evidenziando variazioni alla liquidità aziendale –
movimenti dei flussi di cassa
- Prospetto dei movimenti del Patrimonio Netto:
con il quale si evidenziano le principali
movimentazioni subite dal Patrimonio netto in
termini di variazioni

Due postulati fondamentali:

o Principio della competenza economica: deve essere iscritto in bilancio tutto ciò che compete l’anno
amministrativo
o Principio della prudenza: i profitti realizzati vengono contabilizzati, i profitti presunti non si
contabilizzano mentre si contabilizzano le perditeSECONDO PARZIALE
anche solo presunte
+ STATO PATRIMONIALE E CONTO
ECONOMICO RICLASSIFICATI L’ANALISI DI BILANCIO
+ TRIBUTI

Tramite questi indicatori posso dare un giudizio
sulla gestione e situazione aziendale e posso
soddisfare meglio le esigenze di conoscenza che
emergono da soggetti esterni come:
o Istituti finanziari e finanziatori
o Risparmiatori ed investitori
o Analisti e mercati finanziari
Per compiere l’analisi statica di bilancio ho
bisogno di 2 passaggi:
1) Riclassificare lo Stato patrimoniale e
successivo calcolo degli indici
finanziari/patrimoniali
2) Riclassificazione del Conto economico e
successivo calcolo degli indici
economici/reddituali
Per ben interpretare gli indici posso usare 2
modalità:
o Analisi temporale = prendo i bilanci degli
ultimi 3 anni di un’azienda e vado a
vedere il trend-temporale, comparando i 3
bilanci, riclassificandoli, calcolando gli
indici e confrontandoli tra loro – questo
mi permette di capire com’è andata
l’azienda negli ultimi 3 anni.
o Analisi spaziale = prendo bilanci di più
aziende e confronto tra aziende che
operano nello stesso settore, con
dimensione e fatturato simile
1) RICLASSIFICAZIONE DELLO STATO
PATRIMONIALE
La riclassificazione prevede lo spostamento di
alcune voci (modificandole o aggregandole) per
poter calcolare gli indici di bilancio
Ci sono diversi criteri per la riclassificazione:
A) CRITERIO FINANZIARIO
(composto da grado di liquidità e grado di
esigibilità) considera l’attivo come capitale
35
investito (Impieghi) e il passivo come
insieme delle fonti di finanziamento.
Per l’ATTIVO si adotta un criterio di
liquidità decrescente (o crescente), che
consideri il grado di realizzo monetario
(grado di liquidità) delle voci divise in due
aree:
I) Attivo circolante/corrente (liquidabile
entro 12 mesi):
tutto ciò che può essere convertito in
liquidità in tempi brevi
 Liquidità immediate =
trasformabili subito in denaro
liquido
 Liquidità differite = necessitano
di maggior tempo per diventare
denaro liquido
 Disponibilità = rimanenze in
magazzino (materie prime, etc.)
II) Attivo immobilizzato/fisso (liquidabile
oltre i 12 mesi):
convertibile in liquidità in tempi
medio-lunghi
 ratei e risconti
 crediti dell’attivo circolante: con
scadenza oltre i 12 mesi
 immobilizzazioni finanziarie: al
netto dei crediti con scadenza
entro i 12 mesi
 immobilizzazioni materiali: al
netto dei fondi ammortamento
 immobilizzazioni immateriali: al
netto dei fondi di
ammortamento
Per il PASSIVO si adotta un criterio di
esigibilità decrescente (o crescente), che
tenga conto della provenienza delle fonti
(capitale di terzi o capitale di proprio - soci)
e della scadenza del finanziamento,
isolando tre aree:
I) Passivo corrente (da terzi entro 12
mesi): B, C e D dello Stato patrimoniale
– debiti esigibili entro i 12 mesi
II) Passivo consolidato (da terzi oltre 12
mesi): B, C, e D dello Stato
patrimoniale – debiti esigibili oltre i 12
mesi
 36

III) Patrimonio netto: capitale sociale

sottoscritto dai soci e il valore delle
riserve del Patrimonio netto – debiti
non esigibili

Le modalità con cui si possono classificare

le fonti di finanziamento sono in base a:

o Provenienza delle fonti: capitale di terzi o

proprio b) Criterio della pertinenza gestionale:
o Quando devono essere estinti i debiti:
oltre i 12 mesi o entro 12 mesi
o Tipo di fonte: passività correnti, passività
consolidate, patrimonio netto

Riclassificazione stato patrimoniale con criterio

finanziario:

c) Criterio finanziario e onerosità dei

finanziamenti:

! ATTENZIONE ai termini
- Patrimonio permanente = fonti oltre
12 mesi - fonti di finanziamento che
permangono in azienda oltre i 12 mesi,
che vengo estinte o nel medio-lungo
periodo o che non vengono esatte
(esigere)
- Capitale proprio = quando le fonti di
finanziamento si attingono dai soci
- Capitale di terzi = quando le fonti di
finanziamento
B) Altri criterisidiattingono da terzi
classificazione dello SP
a) Destinazione economica
b) Pertinenza gestione
c) Criterio finanziario e onerosità dei
finanziamenti
2) RICLASSIFICAZIONE DELLO CONTO
ECONOMICO
a) Destinazione economica:
Esistono vari modi per riclassificare il Conto
Economico e sono:
 37

 Conto economico a costo del venduto

o La struttura di questo conto riclassificato
evidenzia il margine lordo industriale,
cioè il margine che si genera dalla
produzione industriale quale differenza
tra i ricavi e i costi sostenuti per
produrre quanto venduto.

 Conto economico a margine di

contribuzione (=a costi fissi e variabili)
o Prevede il calcolo del margine di
contribuzione  ottenuto dalla
differenza tra i ricavi e i costi variabili e
può essere sia di produzione che di
distribuzione
o Il reddito operativo si ottiene con il
margine di contribuzione – costi fissi

7 passaggi fondamentali:

1. A – B = valore aggiunto (valore apportato da fattori

produttivi interni e fattori produttivi esterni acquisiti)
2. Valore aggiunto – costi del personale = EBITDA
(MOL/margine operativo lordo, valore che, dopo aver
pagato il personale, consente di creare un flusso di
cassa positivo)
3. EBITDA – costo di ammortamenti, svalutazioni, oneri
diversi di gestione = reddito operativo
4. Subito dopo c’è il risultato di area finanziaria e area
straordinaria
5. Risultato dell’utile lordo (risultato prima delle imposte)
 Conto economico a valore aggiunto 6. Area fiscale – imposte
o Lo scopo è trovare il valore che l’azienda 7. Utile (o perdita) di esercizio
ha aggiunto (valore aggiunto) al costo
dei fattori produttivi acquistati
all’esterno che ha determinato i ricavi
dei beni e servizi venduti.
o Il valore aggiunto risulta =differenza tra
il valore della produzione (totale voce A
del conto economico = ricavi) e i costi
dei fattori produttivi “esterni” (costi che
l’azienda ha sostenuto per acquisire cose
che sono state acquisite all’esterno).
NB: fattori produttivi “esterni” = ad es.
materie prime, servizi

ANALISI STATICA DI BILANCIO

 L’analisi statica di bilancio serve a studiare un
fenomeno quantitativo:

o Tramite il confronto tra voci del Conto
Economico e/o dello Stato Patrimoniale
(riclassificati)
o Con utilizzo di quozienti (indici) o
differenze (margini)
o Calcolati sia per un esercizio, sia per più
esercizi in sequenza
 Gli indici si distinguono in:
o Indici patrimoniali/finanziari
o Indici economici/reddituali
 Valuta lo “stato di salute” dell’azienda in
merito a:
1) Struttura finanziaria e patrimoniale
2) Situazione finanziaria
3) Situazione economica e redditività della
gestione
1) STRUTTURA FINANZIARIA E PATRIMONIALE
 Focus su struttura e composizione % delle
voci delle fonti di finanziamento e degli
impieghi visti nello SP riclassificato – valutati
in PERCENTUALE
 Questa analisi permette di individuare:
a) Elasticità degli investimenti
b) Elasticità dei finanziamenti
c) Solidità patrimoniale
d) Indipendenza finanziaria
 Queste caratteristiche sono rispettivamente
misurate con una serie di indici:
Indici di composizione:
Si tratta di indicatori che rapportano in verticale
un aggregato dell’attivo/passivo con il totale
delle attività e il totale delle passività
a) ELASTICITA’ DEGLI INVESTIMENTI
Capitale investito = totale delle attività
o Elasticità degli investimenti
immobilizzati = Attivo
Immobilizzato/Capitale Investito
Tale indicatore espone il grado di
incidenza degli investimenti in
immobilizzazioni sul totale del capitale
investito (valore di equilibrio= intorno
allo 0,5)
o Elasticità del capitale circolante = Attivo
Corrente/Capitale Investito
Tale indicatore espone il grado di
incidenza degli investimenti in attivo
circolante sul totale del capitale investito
38
(valore di equilibrio= intorno allo 0,5) ed
è fortemente influenzato da
rimanenze/liquidità differita/liquidità
corrente
b) ELASTICITA’ DEI FINANZIAMENTI
Totale delle fonti = capitale di finanziamento
o Elasticità del capitale permanente =
Capitale Permanente/Totale Fonti
Tale indicatore espone il grado di
incidenza delle fonti di finanziamento di
lungo periodo (patrimonio netto e
capitale di terzi a lungo termine) sul
totale delle fonti di finanziamento
(valore di equilibrio superiore allo 0,4)
o Elasticità del capitale di terzi = Capitale
di Terzi/Totale Fonti
Tale indicatore espone il grado di
incidenza dei finanziamenti provenienti
da fonti esterne sul totale delle fonti di
finanziamento (valore di equilibrio
intorno allo 0,5)
Si tratta di indici che vengono calcolati
mediante il rapporto fra aggregati
dell’attivo e aggregati del passivo
c) SOLIDITA’ PATRIMONIALE
Analisi in orizzontale
o Indice di copertura delle
immobilizzazioni 1= Patrimonio
Netto/Attivo Immobilizzato
Tale indicatore espone in quale misura il
patrimonio netto aziendale finanzia gli
investimenti aziendali di lungo periodo
(valore di equilibrio superiore allo 0,5
sempre che l’indice che segue sia
positivo)
o Indice di copertura delle
immobilizzazioni 2 = Capitale
Permanente/Attivo Immobilizzato
Tale indicatore espone in quale misura il
capitale permanente (patrimonio netto e
capitale di terzi di lungo periodo)
finanzia gli investimenti aziendali di
lungo periodo (valore di equilibrio
superiore a 1)
o Indice di solidità del patrimonio =
Patrimonio Netto/Capitale Sociale

L’indice dimostra in quale misura si sono
formate le riserve rispetto alla dotazione
iniziale di patrimonio apportato dai soci
esprimendo il grado di capacità
dell’azienda di trattenere al suo interno
gli utili conseguiti (valore di equilibrio
superiore a 1)
d) INDIPENDENZA FINANZIARIA
Si verifica l’autonomia finanziaria
dell’azienda
o Grado di indipendenza finanziaria =
Patrimonio Netto/Totale Fonti
L’indice dimostra il grado di incidenza
del patrimonio netto sul totale delle
fonti di finanziamento (valore di
equilibrio che tende allo 0,5).
Tale indicatore è il complemento
dell’indice Elasticità del capitale di terzi
2) SITUAZIONE FINANZIARIA
 Valutare, con un rapporto tra voci di impiego
e voci di fondi di finanziamento dello SP se
sono soddisfatte condizioni di equilibrio
finanziario  Indice che posso calcolare sia
come differenze sia come quoziente ma più o
meno dicono la stessa cosa
 Margini (differenze fra due aggregati)
a) Margine di struttura
b) Capitale circolante netto
c) Margine di struttura
 Indici (quozienti)
d) Indice di liquidità
e) Indice di disponibilità
f) Grado di indebitamente
g) Indice di rotazione del capitale investito
h) Indice di rotazione del magazzino
i) Indice di durata dei crediti
j) Indice di durata dei debiti
Indici di struttura:
a) MARGINE DI STRUTTURA
Analisi della solidità patrimoniale in un’ottica
di medio/lungo termine,
Indicano il grado di copertura degli
impieghi durevoli tramite le passività
permanenti
39
o Margine di struttura 1 = Patrimonio
Netto - Attivo Immobilizzato
L’indicatore esprime in quale misura
il patrimonio netto è in grado di
coprire l’attivo immobilizzato (valore
di equilibrio > 0)
o Margine di struttura 2 = Patrimonio
Permanente - Attivo Immobilizzato
L’indicatore esprime in quale misura
il patrimonio netto e il capitale di
terzi di lungo periodo è in grado di
coprire l’attivo immobilizzato (valore
di equilibrio > 0)
b) CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
Analisi della disponibilità un’ottica di
breve termine (corrente= a breve
termine)
Indica il grado di copertura delle passività
correnti con l’attivo circolante
o Capitale circolante netto (CCN)=
Attivo Corrente – Passivo Corrente
Tale indicatore esprime la possibilità
per l’azienda di far fronte alla
copertura del passivo corrente
tramite l’attivo corrente (valore di
equilibrio > 0)
c) MARGINE DI TESORIERA
Analisi della tesoreria (ottica di breve
periodo)
Indica il grado di copertura delle passività
correnti con la liquidità
o Margine di tesoreria = (Liq.
Immediate + Liq. Differite) – Passivo
Corrente
Tale indicatore esprime la possibilità
per l’azienda di far fronte alla
copertura del passivo corrente
tramite la liquidità differita e corrente
(valore di equilibrio>0)
Indici di analisi finanziaria:
d) INDICE DI LIQUIDITA’

o Indice di liquidità 1 = (Liq. Immediata
+ Liq. Differita)/Passivo Corrente
Tale indicatore (quick ratio) se
inferiore a 1 esprime criticità in
termini di equilibrio finanziario
o Indice di liquidità 2 = Liq.
Immediata / Passivo CorrenteTale
indicatore (acid test) esprime il grado
di solvibilità dell’azienda tramite
l’utilizzo della liquidità corrente
(valore di equilibrio>1)
e) INDICE DI DISPONIBILITA’
o Indice di disponibilità = Attivo
Corrente / Passivo Corrente
Tale indicatore esprime la possibilità
dell’azienda di far fronte ai debiti a
breve termine tramite l’attivo
corrente (valore di equilibro>1)
f) GRADO DI INDEBITAMENTO
o Grado di indebitamento = Totale
Attivo / Patrimonio Netto
Tale indicatore (leva finanziaria)
esprime in quale misura il totale
attivo viene finanziato dal patrimonio
netto (valore di equilibrio= o >2)
Indici di rotazione:
g) INDICE DI ROTAZIONE DEL CAPITALE
INVESTITO
o Indice di rotazione del capitale
investito = Fatturato Totale/Totale
Attivo medio
 Esprime la capacità dell’azienda
di gestire in maniera efficiente
l’attivo totale.
 Esprime quante volte l’attivo
totale ruota per effetto delle
vendite.
 Il totale attivo medio scaturisce
dalla sommatoria dell’attivo
all’inizio e alla fine del periodo/2.
(valore di equilibrio = 1).
h) INDICE DI ROTAZIONE DEL MAGAZZINO
Consumi/Magazzino medio
Indica quante volte il magazzino ruota per
effetto delle vendite.
40
o I consumi sono calcolabili mediante
la formula: Acquisti +/-variazione
rimanenze (solo per materie prime e
merci).
o Il magazzino medio viene calcolato
come sommatoria di Rimanenze
iniziali + Rimanenze finali/2. (valore
auspicabile = 1)
Indici di durata:
I due indicatori devono essere interpretati
congiuntamente: si ha equilibrio quando i crediti
hanno un tempo di dilazione inferiore rispetto a
quello dei debiti
i) INDICE DI DURATA DEI CREDITI
o Indice di durata dei crediti = Crediti
medi annui/Fatturato Annuo x 365
L’indice esprime il tempo di dilazione
dell’incasso dei crediti verso clienti.
I crediti medi aziendali sono ricavabili
mediante la formula: Crediti iniziali +
crediti finali/2.
j) INDICI DI DURATA DEI DEBITI
o Debiti medi annui/Acquisti x 365
L’indice esprime il tempo di
dilazione del pagamento dei
debiti verso fornitori
I debiti medi annui sono ricavabili
mediante la formula: Debiti
iniziali + debiti finali/2.
3) SITUAZIONE ECONOMICA E REDDITIVITA’
DELLA GESTIONE

Analisi statica della redditività -indici
reddituali, misurano la situazione economica e la
redditività aziendale (se c’è equilibrio
economico)
 RETURN ON EQUITY (ROE)
Misura la redditività globale aziendale per i
soci/azionisti rispetto al loro investimento nel
patrimonio aziendale
ROE= Utile / Patrimonio netto
o Indica la redditività del capitale di rischio
o Tale indice è strettamente correlato alla
patrimonializzazione dell’azienda (ossia il
grado di capitale sociale rispetto a quello di
terzi) – basso grado è rischioso e negativo,
alto grado significa autonomia dell’azienda.
o Per determinare se il ROE rispetto alle
esigenze di soci/azionisti, bisogna
rapportarlo alla redditività di un
investimento a rischio sostanzialmente
zero, aumentato del rischio imprenditoriale
– il ROE permette di capire se
l’investimento fatto nell’azienda è stato
conveniente o meno (criterio della
convenienza)
Il rischio varia in base alla tipologia dell’attività
(se a basso rischio = 2-3, se ad alto rischio = 20)
o Il ROE è espressione della interrelazione
algebrica dei seguenti indicatori:
 ROI o redditività operativa (Reddito
operativo/capitale investito)
 Grado di indebitamento (Capitale
investito/Patrimonio netto)
 Grado di incidenza extra-gestione
(Reddito d’esercizio/reddito operativo)
 RETURN ON INVESTMENT (ROI)
Esprime la redditività operativa aziendale,
ovvero la redditività operativa rapportata agli
investimenti (Totale Attivo) effettuati
41
ROI= Reddito Operativo /Capitale Investito
o Indica quanto rende la gestione
caratteristico-operativa, ovvero quanto
valore viene creato dall’attività rispetto agli
investimenti fatti in essa
o Per determinare se il ROI si deve
confrontare il ROI dell’azienda con il ROI
delle aziende che operano nel medesimo
settore
o Il ROI è il risultato del prodotto di due indici:
 ROS Return on Sales (Reddito
operativo/ricavi di vendita)
 Rotazione del capitale investito (ricavi
di vendita/totale attivo)
 RETURN ON SALES
 ROS= Reddito Operativo / Ricavi di
vendita
Calcola quanto reddito viene generato
mediamente da ogni unità di fatturato ed è
utile quando si vuole capire quanto margine a
disposizione l'azienda dopo aver coperto i
propri costi
 GRADO DI INCIDENZA EXTRAGESTIONE
 Reddito d’Esercizio/Reddito Operativo
Indica quanto la gestione finanziaria,
straordinaria e le imposte incidono sul
risultato di esercizio (valore di equilibrio
intorno allo 0,5)
 RETURN ON DEBT
 ROD= (Interessi passivi e oneri
finanziari)/Finanziamenti onerosi
Indica l’impatto dei costi legati al
finanziamento da terzi rispetto ai
finanziamenti onerosi
 RETURN ON ASSETS
 ROA= EBIT (Earning before Interest and
Taxes) /Capitale Investito
Esprime la redditività del capitale investito
(valore di equilibrio quando è inferiore al
costo del capitale sostenuto dall’azienda).
Rispetto al ROI al numeratore viene posto il
reddito ante area finanziaria e fiscale.

CAPITOLO 4: il sistema di
programmazione e controllo
Per il raggiungimento dei fini istituzionali è
necessario che la gestione e l’organizzazione
siano supportati da sistemi informativi: “sistemi
aziendali che raccolgono, elaborano e
distribuiscono i dati e le informazioni che
alimentano i processi decisionali”.
Le aziende si dotano di sistemi di
programmazione e di controllo intesi come
sistemi di regole interne progettate per
supportare il processo decisionale e il
raggiungimento dei fini.
Alla base del sistema informativo aziendale vi è
l’attività di misurazione delle informazioni che
può riguardare:
o Aspetti quantitativi e qualitativi
o Fenomeni interni (le combinazioni
economiche) ed esterni all’azienda (dati
sulla domanda, sulla concorrenza, etc.)
La logica di utilizzo di tali informazioni per
guidare le decisioni è quella di:
1. Esplicitare gli obiettivi da raggiungere
2. Predisporre i mezzi per raggiungere tali
obiettivi (risorse finanziarie, di personale,
logistiche, etc.)
3. Assegnare le responsabilità all’interno
dell’organizzazione
4. Valutare i risultati conseguiti.
Fasi del processo di pianificazione,
programmazione e controllo:
42
1. Fase di pianificazione strategica:
 Si definiscono gli obiettivi a medio-lungo
termine (3-5 anni) della gestione
aziendale e si individuano le strategie
per raggiungerli.
 Il documento che sintetizza questa fase è
il piano strategico (documento
dinamico, modificabile)
2. Fase di programmazione:
 Si individuano i programmi operativi, gli
obiettivi e le risorse da impiegare riferiti
ad un tempo annuale o addirittura
mensili.
 Il documento che sintetizza questa fase è
il budget
3. Fase di controllo:
 Alla luce dei risultati effettivamente
conseguiti e misurati dal sistema di
rilevazione si procede alla verifica del
grado di realizzazione del budget
attraverso il reporting e l’analisi degli
scostamenti
 Tale fase consente di valutare la
correttezza delle azioni intraprese (feed-
back) e la congruità del budget e degli
obiettivi (feedforward).
Informazioni richieste dal sistema di p&c:
Per porre in essere il sistema di programmazione
e controllo l’azienda necessita di sistemi
informativi, che hanno due sistemi di rilevazioni
differenti:
o Sistema di misurazioni contabili = misuro
le informazioni contabili nel loro
complesso, date da contabilità generale
e contabilità analitica/gestionale
o Sistema di misurazioni extra-contabili =
misurano aspetti non economico-
finanziari della produzione
(soddisfacimento dei clienti, qualità
prodotti, etc.) e fenomeni esterni
(domanda, concorrenza, etc.)
L’azienda al fine di un adeguato controllo
necessita quindi di:
 43

 Informazioni extra-contabili (es. Importante conoscere gli effettivi costi

soddisfazione clienti, tempi produzione,
domanda, concorrenza, ecc.)
 Informazioni contabili (contabilità generale e
analitica)  prevalentemente dati interni e
consuntivi
 Informazioni consuntive di sintesi
(contabilità generale e bilancio di
esercizio)
 Informazioni consuntive di tipo
analitico (contabilità analitica o
gestionale) per il controllo dei
risultati parziali o di singoli aspetti
della gestione, utili a:
 Definire i prezzi da applicare
 Valutarne la convenienza economica
 Controllare il budget
Percorso logico:
1. Comprendere le logiche generali di
funzionamento della contabilità analitica
e di formulazione del budget
2. Utilizzare le informazioni della contabilità
analitica a fini decisionali nell’ambito dei
processi di programmazione e controllo
della gestione
sostenuti per produrre un certo bene o servizio
Utilizzo delle informazioni sui costi:
1. Determinazione dei prezzi di vendita
2. Determinazione del risultato economico
(ricavi – costi = utile/perdita)
3. Valutazione della redditività del prodotto
4. Formulazione del budget
5. Valutare se mantenere la produzione
all’interno oppure se acquistare da terzi
(make or buy)
Variabilità dei costi rispetto al volume di
produzione  Classificazione dei costi:
 Costi variabili: variano al variare del volume
di produzione.
o Spese dirette ed indirette sostenute da
un’azienda per la produzione e la
vendita di beni o servizi
o Ad esempio: costi delle materie prime,
orari di lavoro straordinari, costi di
trasporto
CVT = costo variabile unitario (CVU) * volume di
produzione (V)

CONTABILITA’ ANALITICA
La contabilità analitica scende nel dettaglio,
mentre le contabilità generale da un quadro
d’insieme

Rileva risultati economico-finanziari

“In generale la contabilità analitica è intesa come

un sistema di determinazioni economiche e  Costi fissi: Spese sostenute che non
quantitative sia consuntivo che preventive” cambiano

Scopi:

a. Supporto alle decisioni aziendali

secondo criteri di economicità
b. Controllo della gestione rispetto al
budget (confronto fra risultati previsti e
risultati effettivi)
c. Determinazione dei costi di prodotto per
valutare le rimanenze di magazzino

o Sono costi che non possono essere
evitati (es. affitto, stipendi)
 Costi semi-fissi o a gradini: costo che rimane
fisso entro un determinato intervallo di
volume produttivo varia nel momento che
esco da quell’intervallo di volume di
produzione
 Cos
ti
semi-variabili: sono formati da una
componente fissa e da una variabile.
o Ad esempio: costi per energia elettrica,
caratterizzati da un canone fisso più una
quota variabile in base al consumo
 Costi totali: sono dati dalla somma dei costi
variabili più i costi fissi
Costo fisso totale = costi fissi + costo variabile
unitario x volume di produzuione
Nella distinzione tra costi fissi e variabili è
importante definire l’oggetto di riferimento e
44
l’orizzonte temporale (nel lungo periodo tutti i
costi sono considerati come variabili)
Ad esempio, l’oggetto del costo del servizio
urbano può essere calcolato in riferimento a 2
oggetti:
 Numero di passeggeri = i costi sono
prevalentemente fissi o semifissi, perché
l’autobus viaggia comunque a prescindere
da quante persone trasporta (il
conducente lo devo pagare sia se
l’autobus è pieno sia se è vuoto)
 Km percorsi = costi variabili, come ad
esempio il carburante
BREAK-EVEN ANALYSIS
 Le informazioni sui costi sono importanti per
conseguire un certo equilibrio economico
dell’azienda,
L’obiettivo di equilibrio economico
richiede di ottenere una certa quantità di
ricavi che in un periodo di riferimento superi
(o pareggi) i costi totali sostenuti.
 Per fare ciò tre modi:
o Aumentare i prezzi dei prodotti
o Aumentare la quantità venduta
o Ridurre i costi
 La Break even analysis consente di trovare
informazioni importanti come:
o Livello di produzione e vendita
necessario per coprire tutti i costi ed
ottenere un determinato risultato
economico
o Il variare del risultato economico al
variare dei volumi di produzione e
vendita
+ PAG 55, 56, 57, 58
È preferibile un elevato grado di flessibilità o di
rigidità?

Dipende dalla situazione di mercato e dal grado
di rischio che l’azienda intende sopportare,
ovvero quanto so di essere in grado di produrre
oltre il punto di pareggio :
 Se l’azienda in chiave prospettica ritiene di
poter vendere volumi ben al di là del punto
di pareggio (ampio margine di sicurezza), una
struttura operativa rigida può essere
preferibile
 Viceversa, se il raggiungimento del punto di
pareggio è molto incerto, allora è preferibile
optare per una struttura dei costi più elastica
per non correre eccessivi rischi di subire
perdite.
Il punto di pareggio e il grado di elasticità
operativa sono due aspetti interdipendenti
1) Le aziende con una struttura dei costi molto
rigida tendono ad avere un punto di pareggio
elevato
2) Le aziende più elastiche presentano un punto
di equilibrio ridotto.
In questa prospettiva, la valutazione del grado
di flessibilità operativa consente di individuare
alcune linee di azione per ridurre il rischio
economico:
o + MDC – MS → l’azienda ha dei costi fissi
troppo elevati rispetto ai suoi volumi di
vendita, quindi per aumentare l’utile deve
ridurre i costi o incrementare le vendite
o – MDC – MS → i prezzi dell’azienda sono
troppo bassi oppure i costi variabili sono
troppo alti, quindi per aumentare l’utile essa
deve incrementare i prezzi o ridurre i costi
variabili
45
o + MDC + MS → l’azienda di trova nella
situazione ottimale
o – MDC + MS → l’azienda si trova in una
situazione positiva in quanto i suoi volumi di
vendita sono elevati e quindi consentono ad
essa di coprire i costi fissi e di compensare il
basso margine di contribuzione
LIMITI della break even analysis:
1. L’ipotesi che i costi variabili e i ricavi siano
sempre rappresentati da rette lineari non è
reale  con linee curve avrei più BEP (le
vendite non sono lineari, vi sono variazioni
per i gusti dei clienti e al variare del prezzo..)
2. Per semplicità le quantità prodotte sono
sempre ipotizzate uguali a quelle vendute,
senza considerare le rimanenze di magazzino
3. Il fatturato di pareggio è attendibile per le
imprese monoprodotto, in quanto in quelle
multiprodotto i risultati sono influenzati dalle
variazioni che possono intervenire nel mix
delle produzioni vendute
4. Non tutti i costi possono essere facilmente
classificati in fissi e variabili. La presenza di
costi semivariabili rende più complesso il
processo di calcolo in quanto occorre
separare la componente fissa da quella
variabile
5. I costi fissi potrebbero effettivamente subire
variazioni anche nei limiti della capacità
produttiva massima
6. Nel lungo periodo tutti i costi fissi possono
variare.
Logiche della contabilità analitica:
Le valutazioni di convenienza economica
richiedono informazioni analitiche su costi e
ricavi di ciascun prodotto/servizio.
Occorre considerare tre aspetti fondamentali:
1) L’oggetto di calcolo dei costi
2) I criteri di attribuzione dei costi e le
configurazioni di costo
3) Le metodologie per la determinazione dei
costi (metodologie che consentano di
collegare oggetto di calcolo e costi sostenuti)
1) Oggetto di calcolo dei costi

Gli oggetti di calcolo dei costi possono essere
diversi a seconda delle combinazioni economiche:
o Produzioni “su misura”: job costing (singole
commesse), contract costing (contratti) o
project costing (progetti) È eseguita su
richiesta del cliente, oppure si tratta di
attività uniche e non ripetitive. I prodotti
sono quindi diversi gli uni dagli altri e il
programma di produzione è effettuato solo
dopo aver ricevuto un ordine o un’iniziativa.
o Produzioni “su previsione”: l’azienda decide
quanto e cosa produrre in base alle esigenze
del mercato  Si tratta quindi di produzioni
rispetto alle quali possono essere da subito
definiti I COSTI STANDARD, cioè i costi
corrispondenti alle condizioni attese.
L’oggetto finale di calcolo dei costi in
questo caso è dato dal prodotto finale
(product costing) o servizio (service
costing) e dai processi di produzione
interna (process costing) necessari alla
sua realizzazione.
Le informazioni di costo vengono poi
articolate con riferimento ad altri
oggetti, quali:
le caratteristiche del prodotto o il
mercato di sbocco
2) Attribuzione dei costi al prodotto o servizio:
Definito l’oggetto di riferimento, è necessario
attribuirgli i relativi costi di impiego dei fattori
produttivi.
I criteri utilizzabili dipendono da:
o La NATURA dei fattori produttivi impiegati:
(natura dei costi, es. materie prime…)
 Con questo criterio i componenti
negativi di reddito sono scomposti e
riaggregati per evidenziare le
caratteristiche dei fattori produttivi
rispetto ai prodotti o servizi
 Si distinguono i fattori produttivi
impiegati in base alle caratteristiche
economiche e tecniche (es. costi di
energia, costi di manutenzione, costi
commerciali, ecc.)
46
o Le LOGICHE di attribuzione dei costi al
prodotto o servizio: una scelta fondamentale
è se attribuire al prodotto solo i COSTI
SPECIALI oppure anche una quota di COSTI
COMUNI
Costi speciali e comuni:
 I costi speciali si generano dal consumo di
fattori produttivi utilizzati in modo esclusivo
per ottenere un determinato prodotto o
servizio (la caratteristica principale dei costi
speciali è quella di poter essere eliminati con
la cessazione della produzione del prodotto)
Formula  quantità di fattore produttivo
impiegato X prezzo unitario
Ad esempio: corso di Laurea X: ore lezione
Economia aziendale * costo orario, costo di un
pasto: gr carne utilizzata * costo al kg della carne,
costo di carburante del volo Mi-Roma: litri
consumati * €/litro
[Es. È dato dal costo della manodopera
diretta (h manodopera diretta * costo
orario) e dal costo della materie prime
impiegate (kwh di energia consumata *
euro/kwh)]
 I costi comuni, si riferiscono a fattori
produttivi utilizzati nello svolgimento di più
attività e nell’ottenimento di più prodotti.
Sono tipicamente di 4 categorie:
 Costi generali di produzione
(ammortamento, manutenzione..)
 Costi commerciali (distribuzione,
pubblicità, personale)
 Costi finanziari (interessi su prestiti)
 Costi generali (affitti sede, personale
amministrativo)
Ad esempio: costo del rettore rispetto ai vari
costi, costo pulizie aule, costo delle pubblicità
della compagnia aerea
Costi diretti e indiretti:
 47

Alla distinzione tra costi speciali e costi comuni si attività di supporto al processo di
associa così quella tra costi diretti e indiretti. produzione (personale tecnico di
supporto, qlc che aiuta la
produzione in sé)
o Il costo pieno o costo complessivo
aziendale: pari alla somma tra costo
pieno di produzione e quote di costi
comuni attribuiti al prodotto
o Il costo economico-tecnico: pari alla
somma tra costo pieno e costi
figurativi
o Margine economico = PREZZI

• I costi speciali possono essere sia diretti che

indiretti
• I costi comuni possono essere solo indiretti
Un costo è considerato diretto se è possibile
misurare oggettivamente (senza stime e
elaborazioni matematiche) il consumo di fattore
produttivo e se è conveniente effettuare tale
misurazione.
Un costo è considerato indiretto se la sua
attribuzione ad un determinato oggetto di calcolo
richiede un processo di ripartizione.

3) Configurazioni di costo del prodotto

Qual è il criterio da seguire per aggregare le

informazioni di costo e determinare il costo di un
prodotto in funzione delle varie esigenze
conoscitive?
Esistono diversi criteri di aggregazione. Tra le
aggregazioni di costo più importanti troviamo:
o Il costo variabile: pari alla somma
dei costi variabili di produzione
(materie prime e manodopera Metodologie per la determinazione del costo:
diretta usata per quello specifico Se le configurazioni di costo sopra elencate
prodotto) vengono messe in relazione con i ricavi è
o Il costo primo o diretto di possibile calcolare il risultato economico di
produzione: pari alla somma tra ciascun prodotto, denominato MARGINE DI
costo variabile e costi fissi speciali CONTRIBUIZIONE DI PRODOTTO (ottenuto con
o Il costo pieno di produzione (o ricavi – costi di quel determinato prodotto)
costo industriale): pari alla somma
tra costo primo di produzione e Si distinguono in particolare due metodologie:
quote di costi fissi relativi alle

 Metodo del FULL COSTING
Il metodo del full costing o costo pieno
attribuisce ai prodotti tutti i costi aziendali,
speciali e comuni, fissi e variabili Sottraendo
dai ricavi tutti i costi si ottengono man mano dei
risultati parziali e infine il reddito netto del
prodotto.
ricavi di vendita – (costo pieno di produzione +
costi comuni aziendali) = reddito netto
Full costing «integrale»
ricavi – tutti i costi aziendali ripartiti tra i prodotti
(compresi oneri finanziari e imposte)
Rischia però di introdurre elevate soggettività
nel calcolo del risultato netto di prodotto
Full costing «industriale»
 Per ridurre la discrezionalità, si può
preferire l’utilizzo di una configurazione di
costo pieno di produzione (o full costing
industriale)
 Si sottraggono dai ricavi i costi pieni di
produzione escludendo, quindi, i costi
comuni amministrativi e generali
 Il risultato economico di prodotto che si
ottiene è denominato utile lordo
industriale (gross margin) e indica il
margine di contribuzione di ogni prodotto
alla copertura dei costi comuni e al
raggiungimento dell’equilibrio economico
 Metodo del DIRECT COSTING
Metodo che si fonda sui costi diretti - variabili o
fissi -
Può assumere due configurazioni:
Direct costing semplice  Prevede l’attribuzione
ai prodotti dei soli costi variabili
Ricavi – costi variabili – costi fissi = reddito netto
 Questa configurazione è utilizzata per
valutare la redditività dei diversi prodotti e
quindi identificare le produzioni con
margine più elevato di cui è conveniente
aumentare le vendite  margine lordo di
contribuzione del prodotto.
48
 Il margine lordo di contribuzione del
prodotto serve anche a determinare il
prezzo di vendita.
 Un modo per calcolare il prezzo è
quello del COST-PLUS, che si determina
applicando al costo variabile del
prodotto un ricarico (mark up) in grado
di contribuire alla copertura dei costi
fissi.  il prodotto genera utile se
prezzo di vendita > costi variabili
 Alcune volte si decide di vendere un
prodotto ad un prezzo più basso
rispetto al suo costo di produzione,
quando si è in presenza di capacità
produttiva in eccesso a patto che il
prezzo copra almeno il costo variabile
unitario del prodotto. (hotel,
compagnie aree..)  il MdC deve
comunque essere maggiore di 0
Direct costing evoluto  prevede
l’attribuzione al prodotto dei costi
variabili e dei costi fissi diretti (extended
direct costing)
 Per ciascun prodotto il margine di
contribuzione si articola quindi su
due livelli:
Di I livello: ricavi – costi variabili, è il
margine lordo di contribuzione
Di II livello: margine di
contribuzione di 1° livello - costi fissi
diretti = margine semilordo
Metodologie di misurazione dei costi di prodotto
o servizio:
A seconda della metodologia scelta (direct o full
costing) è possibile imputare ai singoli prodotti
solo i costi diretti o anche quelli indiretti.
 Occorre identificare oggetti di calcolo
intermedi (cost pool) in cui vengono rilevati i
costi sostenuti per lo svolgimento dei
processi di produzione e si provvede ad
attribuirli ai prodotti in relazione all’effettivo
contributo prestato.
Metodologia che usa questa logica:
 49

La contabilità per CENTRI DI COSTO ↓

 in cui gli oggetti di calcolo intermedi sono
rappresentati dai centri di costo
Si fonda sull’individuazione dei centri di costo in
base al processo di trasformazione delle risorse
in prodotti e servizi e alle relative responsabilità
manageriali
La scelta dei criteri di ribaltamento o di
imputazione consiste nella INDIVIDUAZIONE DI
PARAMETRI che siano in grado di misurare la
relazione di causa-effetto fra le ATTIVITA’ dei
centri intermedi e finali e l’INTENSITA’
dell’utilizzo da parte di ciascun prodotto

 Si distinguono:  Vi sono 3 tipologie di basi di ripartizione :

o Indicatori di impiego, che si usano
quando è possibile identificare una
relazione di servizio con prestazioni
oggettivamente misurabili tra i vari centri
o Indicatori di attività, se i costi dei centri
intermedi sono influenzati dall’intensità
delle prestazioni richieste dai centri di
costo utilizzatori, ma non c’è una
o Centri finali relazione diretta tra output e costi
o Indicatori di capacità, che si usano
o Centri intermedi
quando le attività dei centri intermedi
E:
non sono quantificabili e ci si limita ad
o I centri di costo produttivi, che sono
attribuire i costi ai centri finali secondo
quelli in cui si procede alla
date ipotesi di utilizzo di capacità
lavorazione dei prodotti (centri finali)
produttiva
o I centri di costo ausiliari, che
svolgono attività di supporto al
processo di produzione (centri
intermedi)
o I centri di costo funzionali, IL SISTEMA CONTABILE A SUPPORTO DEL
corrispondono alle funzioni aziendali CONTROLLO DI GESTIONE
diverse dalla produzione i cui costi
sono difficilmente correlabili ai
volumi di produzione (sono centri
intermedi).

 Le FASI per applicare il metodo dei centri di

costo sono le seguenti:
1. Allocazione (o localizzazione) dei costi: i
costi dei fattori produttivi sono associati
ai centri in cui sono stati sostenuti
2. Ribaltamento dei costi dei centri ausiliari
sui centri produttivi attraverso basi di
ripartizione idonee
3. Imputazione finale ai prodotti dei costi
dei centri di produzione e dei costi dei
centri funzionali
Il ribaltamento dei costi dei centri ausiliari e
l’imputazione dei costi dei centri produttivi e dei
centri funzionali, avviene utilizzando delle BASI DI
RIPARTIZIONE
 50

La contabilità è molto utile perché mi dà molte
informazioni, che devono essere gestite da dei
sistemi informativi Quindi a supporto della
contabilità analitica possono usare dei sistemi
contabili, ma la scelta del sistema contabile da
adottare deve essere formulata per rispondere
alle esigenze conoscitive sia interne che esterne
Si può scegliere tra:
1) Un sistema che consente collegamenti
tra contabilità generale e analitica
(sistema duplice contabile, sistema
duplice misto; sistema unico integrato);
2) La configurazione dei costi (costi
variabili/costi pieni, costi std/costi
effettivi);
3) I principi contabili per la contabilità
direzionale
Il budget aziendale (master budget) si compone
di:
1. Budget economico, assume la forma
contabile di un conto economico.
2. Budget patrimoniale, è uno stato
patrimoniale preventivo riferito al
31/12 dell'anno successivo.
3. Budget finanziario, è un documento
che accoglie i flussi finanziari previsti
per il successivo esercizio e ha
l’obiettivo di verificare la fattibilità
finanziaria dei programmi di gestione
(budget delle fonti di finanziamento e
il budget di cassa)

IL SISTEMA DEL BUDGET

 Il budget è un documento che evidenzia
i programmi di gestione che l’azienda
intende raggiungere nell’esercizio
successivo e le relative implicazioni sui
risultati economici, finanziari e
patrimoniali.
Favorisce il confronto tra obiettivi e
risultati effettivi
 Nelle aziende di produzione, è approvato
dalla direzione generale e assume la forma di
un bilancio preventivo. Nelle amministrazioni
IL BUDGET COMMERCIALE
pubbliche, è approvato dall'organo politico e
• Punto di partenza del ciclo di budget,
ha una funzione autorizzatoria.
obiettivi e programmi sono espressi in
 Presenta le seguenti caratteristiche:
termini di volumi di vendita (ricavi) e costi
1. Riguarda l’azienda nel suo complesso ed
commerciali
è articolato in centri di responsabilità
• Si compone di:
per guidare le decisioni dei responsabili;
1. Il budget delle vendite
2. Si articola per intervalli di tempo
Richiede:
infrannuali (mensili, trimestrali..)
o La definizione della gamma di
3. E’ formulato in termini quantitativi
prodotti= che prodotti andrò a
(termini monetari)
creare
4. Il relativo processo di formulazione si
o Previsione dei volumi di produzione
conclude con la redazione del Master
budget. o La definizione dei prezzi di vendita
2. Il budget dei costi commerciali
 51

Considera i costi previsti per la vendita

dei prodotti (stipendi del personale
addetto alla vendita, spese di
pubblicità, spese di imballaggio, ecc.) IL BUDGET ECONOMICO

IL BUDGET DI PRODUZIONE

• A partire dal budget commerciale e dalla

politica di scorte che si intende adottare, si
redige il budget di produzione con le quantità
di prodotti da realizzare nell'anno e i relativi
fabbisogni di risorse
• Si compone di:
1. Budget dei volumi di produzione
(vendite + RF – RI  La definizione dei
volume di produzione si basa sulla
seguente formula: Volumi di vendita del
budget + Rimanenze finali programmate
– Rimanenze iniziali stimate = Volume di
produzione del budget).
Tale budget va articolato in periodi • Consolidando i dati dei diversi budget
infrannuali, in genere mensili operativi (commerciale, di produzione, delle
2. Budget dei costi di produzione (per altre aree), si redige il budget economico
materiali e manodopera diretta, da • E' un conto economico preventivo
valorizzare a costi std, e per i costi • E ' dato da costi, ricavi, margini e risultati
netti previsti per l’anno e articolati in periodi
generali di produzione)  Serve a
infrannuali
stimare il costo dei fattori produttivi da
• La sua struttura varia
impiegare e vengono calcolati i consumi
e i costi delle risorse che sono necessarie
per la realizzazione dei volume
programmati IL BUDGET FINANZIARIO
3. Budget degli acquisti di materiale e • E' l’ulteriore prospetto di Master
personale • Mira a verificare la fattibilità finanziaria del
programma di gestione, verificando la
capacità di far fronte ai fabbisogni di capitale
IL BUDGET DELLE ALTRE AREE FUNZIONALI previsti tramite:
o Risorse proprie generate dalla
• Riguarda la previsione dei costi delle restanti gestione (autofinanziamento)
funzioni aziendali: direzione generale, o Altre fonti di finanziamento (es.
amministrazione, gestione del personale, indebitamento o aumento di
ecc. capitale)
• Include:
o Il budget delle fonti e degli impieghi
IL BUDGET DEGLI INVESTIMENTI
Determina gli investimenti (impieghi
• Definisce il capitale fisso da acquisire in base di capitale: derivano dagli impieghi
alle richieste dei vari centri di responsabilità dei mezzi finanziari derivanti dal
programma di gestione) e i
1° PASSAGGIO: partendo dal budget delle vendite, si finanziamenti (fonti: varie possibilità
di copertura, es. mezzi interni e
costituiscono budget commerciale, di produzione, delle
esterni, disinvestimenti),
altre aree e degli investimenti che andranno a creare il
individuando il FABBISOGNO NETTO
budget economico.

A livello pratico:
+ PAG 66,67
CAPITOLO 5: organizzazione
aziendale
Definizione di organizzazione: insieme di persone
e delle loro relazioni un’organizzazione esiste
quando le persone (stakeholder) interagiscono
tra loro nell’esercizio di funzioni che aiutano a
conseguire degli obbiettivi
 L’importanza delle risorse umane e del lavoro
collettivo spinge le persone che lavorano in
un’organizzazione ad avere un obbiettivo
comune.
 Per raggiungere tali obbiettivi è
fondamentale un coordinamento
orizzontale/verticale delle attività produttive
e delle risorse da parte dei manager.
Definizione di organizzazione aziendale
(associata al concetto di sistema aziendale):
insieme delle operazioni che regolano e
pianificano i comportamenti delle risorse umane
che interagiscono con le risorse tecnologiche al
fine di raggiungere gli obiettivi prefissati
• Tali operazioni includono i processi di ricerca,
di selezione, di addestramento e di
formazione del personale, di valutazione delle
competenze, , di progettazione delle strutture
organizzative e dei sistemi di gestione del
personale.
52
Teorie organizzative:
a. Prinipali teorie che pongono l’attenzione
sull’analisi dei SOGGETTI e il loro operare
all’interno delle strutture:
o Scuola classica (Taylor, Fayol, Weber)
o Scuola delle relazioni umane
b. Principali teorie che pongono l’attenzione
sui SISTEMI (entità che si formano per
effetto delle interazioni dei soggetti):
o Il funzionalismo
o Il neoistituzionalismo
o La teoria della contingenza
o La teoria dei costi di transazione.
In base all’approccio utilizzato si distinguono in:
• Deterministico  collegato ad una visione
economica (burocratica e/o amministrativa),
in cui c’è una razionalità (ad es. quella
dell’imprenditore) che sovrasta le altre (ad
es. quella dei dipendenti)
• Possibilistico  in cui l’organizzazione
considera gli elementi comportamentali
(motivazioni, percezioni ecc..) degli individui
e assume che ci siano margini di azione per le
loro intenzioni o strategie.
Combinando approcci e focus si trovano le 4 teorie:

a. Teorieattenzione ai soggetti
LA SCUOLA CLASSICA
Al suo interno ci sono 3 teorie:
A) Teoria scientifica di Taylor: rivolta alla
gestione dell’azienda industriale (alla
fabbrica)
B) Teoria amministrativa di Fayol: rivolta agli
uffici e direzione generale
C) Teoria burocratica di Weber: rivolta alla
pubblica amministrazione
A) TEORIA DELLO SCIENTIFIC MANAGEMENT DI
TAYLOR (1911)
Rivolta al mondo operaio, ha un approccio
scientifico: obiettivo principale  ottimizzazione
dei costi.
Si propone un nuovo sistema di gestione e di
direzione dell’organizzazione basato su 3 principi:
1. Lo sviluppo di conoscenze su basi
scientifiche
2. La selezione scientifica, preparazione e
addestramento della manodopera
3. La collaborazione fra dirigenti e
manodopera
 La manodopera deve eseguire il lavoro
secondo regole e con voglia e
determinazione, mentre gli
imprenditori devono essere corretti e
giusti nel valutare l’operato altrui
 Collaborazione per favorire la
comunicazione
Meccanismi operativi attraverso cui attuare tali
principi, secondo Taylor, sono:
 Determinazione dei tempi e metodi di lavoro
 Standardizzazione delle operazioni
 Struttura organizzativa funzionale
 Calcolo dei costi di produzione
53
B) TEORIA AMMINISTRATIVA DI FAYOL (1841-
1925)
Fayol individua le seguenti funzioni aziendali:
 Tecnica (produzione, trasformazione)
 Commerciale (acquisti, vendite)
 Di sicurezza (protezione dei beni e
delle persone)
 Amministrativa (contabilità e
bilanci, inventari, costi, ecc.)
 Finanziaria (ricerca e gestione dei
capitali)
 Direttiva (programmazione,
organizzazione, comando,
coordinamento e controllo).
Fayol si propone di rendere scientifica l’attività
di direzione (attività di previsione,
organizzazione, comando, coordinamento e
controllo), estende il campo di applicazione dalle
fabbriche agli uffici amministrativi: introduzione
della mansione di impiegato
I principi enfatizzati nella sua teoria sono:
 La centralizzazione, basata su ripartizione del
lavoro, disciplina
 L’ordine, ovvero la gerarchia
 L’equità
 La stabilità e coesione del personale
Differenze con Taylor: qui Fayor introduce concetti di
coordinamento, pianificazione e controllo mentre per Taylor
c’era solo l’ottimizzazione e l’efficienza.
C) TEORIA BUROCRATICA DI WEBER (1864 –
1920)
Rivolto alla pubblica amministrazione, cioè la
gestione della burocrazia
La sua teoria individua 2 concetti fondamentali:
 Potere: si riferisce alla possibilità di far valere
la propria volontà a prescindere dalle basi su
cui si fonda.
 Autorità: potere su un determinato gruppo di
persone in virtù di una legittimazione che
comporta un diritto a comandare e un dovere
a ubbidire, l’autorità può essere:

o Carismatica  irrazionale,
rivoluzionario, si serve di un apparato
amministrativo rudimentale o
inesistente (es. il santo, l'eroe)
o Tradizionale  tipico dell'era
precapitalistica e feudale; ha come
apparato amministrativo la nobiltà. I
sottoposti sono sudditi, sui quali il
sovrano ha potere illimitato e la
trasmissione dell'autorità avviene per
via ereditaria (es. il re, il sacerdote)
o Legale  il diritto di comandare
deriva dalla legge che è un
ordinamento astratto e universale
(es. il presidente della Repubblica)
L’apparato amministrativo tipico
dell’autorità legale è la BUROCRAZIA
- l’organizzazione pubblica che si
fonda sulla divisione del lavoro,
gerarchia degli uffici, regole,
comunicazione e lavoro
Le critiche al modello organizzativo burocratico:
Rigidità, scarsa comunicazione e coordinamento,
mancanza di programmazione, lentezza ad
adeguarsi ai cambiamenti
LA SCUOLA DELLE RELAZIONI UMANE
Teorie con attenzione al soggetto, ovvero alla
figura dell’imprenditore, ma possibilistiche,
ovvero collegate alle specificità dei singoli
individui (motivazioni, aspirazioni) all'interno
dell'organizzazione. Vi sono tre teorie principali:
A) LA TEORIA DELLE MOTIVAZIONI DI
MASLOW:
54
Maslow propose un modello motivazionale dello
sviluppo umano basato su una gerarchia di
bisogni dell'individuo.
 La struttura è piramidale, una volta
soddisfatti i primi bisogni si passa alla
necessità di soddisfare quelli
immediatamente superiori nella
piramide.
 I bisogni di base sono di tutti, salendo i
gradini della piramide i bisogni si
riducono perché riguardano solo coloro
che sono riusciti a soddisfare i bisogni
precedenti (Maslow individua 6 bisogni
principali in ordine crescente)
B) TEORIA DELLE ASPETTATIVE DI MC
GREGOR (anni 1950 - 1960)
Tale teoria vede i lavoratori e l'impresa come
elementi integrati nello stesso contesto e si
focalizza sulla crescita reciproca, ponendo al
centro le risorse umane.
Esempio di teoria delle aspettative è la Teoria X
(stile di direzione severo) e Teoria Y (stile di
direzione più flessibile)
C) LA TEORIA SUGLI STILI DI DIREZIONE DI
LIKERT
Lo stile di direzione in azienda dipende dalle
caratteristiche del capo, del subordinato e della
situazione specifica.
 55

Likert individua quattro possibili comportamenti uniformità perché dipende

dei manager:
 Autoritario: quando il manager decide da
solo sul da farsi e impone le sue scelte ai
subordinati.
 Paternalistico: se assume le decisioni più
rilevanti e delega ai suoi subalterni quelle
operative
 Consultivo: se prende autonomamente le
decisioni di maggior rilievo, ma incoraggia
i suoi subordinati a proporre idee e
possibili soluzioni ai problemi;
 Partecipativo: stile fortemente
democratico e caratterizzato da un ampio
ricorso alla delega, il manager conserva
un ruolo di supervisione.
dall’organizzazione interna del potere
LA TEORIA DELLA CONTINGENZA
Tale teoria sostiene che non esiste un modello
organizzativo ottimale ma il modello da preferire
dipende da una serie di fattori contingenti, interni
ed esterni, quindi è necessario adattarsi alla
situazione.
Principali teorie della contingenza:
1) Contingenza ambientale (Lawrence e
Lorsch);
2) Contingenza strategica (Chandler);
3) Contingenza tecnologica (Woodword);
4) Contingenza dimensionale (Max Weber).

1) Contingenza ambientale:
b. Teorieattenzione ai sistemi Lawrence e Lorsch hanno analizzato l'impatto
dei fattori contingenti (es. la tecnologia, i
FUNZIONALISMO E NEOISTITUZIONALISMO fornitori e i distributori, i clienti e i
concorrenti, il governo, i sindacati ossia
 Funzionalismo: è la teoria sociologica
l’ambiente) sulla struttura organizzativa:
secondo cui la società è un sistema dotato di
o Le imprese che operano in ambienti
meccanismi interni adattivi e l'agire
instabili (ovvero dinamici) sono più
individuale viene subordinato alle funzioni
produttive se utilizzano una struttura
svolte dalle istituzioni. Le organizzazioni sono
poco formalizzata, decentralizzata.
tra loro interdipendenti.
o Le imprese che lavorano in contesti
più stabili, funzionano meglio se
 Neoistituzionalismo: concentra l’attenzione
sono strutturate più rigidamente e in
sugli aspetti sociali del comportamento
modo centralizzato.
organizzativo. Le istituzioni sono strutture che
2) Contingenza strategica:
creano stabilità e l’impresa è influenzata dal
Secondo Chandler l'assetto organizzativo
comportamento delle altre con 3 possibili
dipende più dalla strategia adottata, che da
tendenze/uniformità:
situazioni ambientali e tecnologiche
o Isomorfismo coercitivo: è
rappresentato dall'influenza che
alcune organizzazioni, forti della loro
posizione di vantaggio, esercitano su
altre dello stesso settore.
Tali pressioni possono essere
esercitate sotto forma di leggi, atti di
persuasione o inviti.
o Isomorfismo mimetico: tante
imprese molto simili tra loro che si Esempio strategie di mercato/prodotto con la
uniformano. matrice di Ansoff: dipende da che combinazione
o Isomorfismo normativo: all’interno
di strategia tra prodotto e mercato l’azienda
di un’organizzazione dei membri
decide di prendere, Ansoff dice che:
comandano sugli altri; quindi, non c’è
 56

o Se voglio produrre un bene già esistente

in un mercato che già esiste devo
compiere un processo di penetrazione
(ottimizzare i costi del processo di
produzione)
o Se voglio creare un bene esistente ed un
mercato nuovo devo creare una strategia
di nuovo mercato, valorizzando la
funzione marketing
o Se creo un bene nuovo in un mercato
esistente devo potenziare la ricerca e lo
sviluppo, il marketing, la produzione
3) Contingenza tecnologica
Woodward nei suoi studi notò che vi era una
buona correlazione fra struttura organizzativa
verticale e tecnologie utilizzate per i sistemi
di produzione  tipologie di processi di
produzione: produzione di singoli prodotti,
produzione di massa e produzione di processo
Gli attori:
 Le organizzazioni sono composte da persone,
ciascuna caratterizzata da divesi sentimenti,
bisogni, aspettative, desideri, motivazioni.
 Per l’organizzazione di un’impresa, sono
attori: gli imprenditori, i dirigenti, i
manager, gli impiegati, gli operai, i
consumatori, i fornitori, i professionisti, ecc.
 STAKE HOLDER
 Questi ultimi lavorano in un AMBIENTE che
comprende sistemi e istituzioni con cui
l’impresa interagisce, l’ambiente economico
e soprattutto i mercati e può essere:
MACRO AMBIENTE

4) Contingenza dimensionale Comprende fattori esterni all’azienda che essa

Evoluzione del pensiero di Weber, il quale non può controllare ma solo studiare per
constatò come la configurazione della adattare la propria strategia  analisi PEST
struttura organizzativa dipendeva molto dalle
dimensioni aziendali.
Le aziende grandi rispetto alle piccole
presentano:
 Alta specializzazione
 Ampio utilizzo di pianificazione e
programmazione
 Alta formalizzazione
 Forte decentramento con un
coordinamento molto strutturato

LA TEORIA DEL COSTI DI TRANSAZIONE INTERNI

ED ESTERNI ( funzioni e outsourcing)

Secondo la teoria della transazione (ovvero lo

scambio di beni e servizi), le relazioni tra aziende
e dipendenti e tra le diverse unità organizzative,
non è determinata dal mercato, ma
dall’organizzazione interna.
 Obiettivo strategico dell’impresa, infatti, è Variabili esterne:
l’ottimizzazione dei costi di transazione
interni all’impresa  Culturali
 Lo studio della miglior configurazione della  Sociali
struttura di governo delle transazioni  Tecniche
prevede una scelta tra outsourcing e  Politico-Istituzionali
produzione interna.  Organizzative

MICRO AMBIENTE
Analizza gli stakeholder: clienti (con elevato
potere contrattuale, ad esempio con i cambi di
tendenza e di moda a cui si deve adattare
l’azienda), fornitori, concorrenti potenziali
(potrebbero diventare dei competitor diretti) e
produttori sostitutivi (le sottomarche) e i
concorrenti diretti.
LA STRUTTURA OGRANIZZATIVA
 La struttura organizzativa si compone di:
o Una dimensione verticale, che
rappresenta i livelli gerarchici e fa
nascere i rapporti di subordinazione
o Una dimensione orizzontale, che
riguarda i rapporti mediante i quali le
varie unità organizzative si
relazionano e si coordinano.
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57
GESTIONE DELLE RISORSE UMANE
 La funzione di gestione delle risorse umane si
occupa dei processi di ricerca, selezione e
reclutamento (recruiting) del personale,
nonché dell’inserimento e della formazione
dei dipendenti. A monte di queste attività è
necessario definire i percorsi di carriera, le
modalità di valutazione dei prestatori di
lavoro e i processi di determinazione e
liquidazione delle retribuzioni.
1) Percorsi di carriera
o Dal punto di vista dell’organizzazione
aziendale la carriera può essere definita
come l’avanzamento professionale con cui
un individuo progredisce nei ruoli, nelle
competenze, nelle mansioni e nei livelli
gerarchici. Si distinguono quattro diversi
percorsi di carriera: lineare, da esperto, a
spirale e transitorio:
 Il percorso lineare consiste nel
tradizionale avanzamento di carriera di
un individuo che svolge un lavoro a
tempo indeterminato in un’impresa
progredendo nella scala gerarchica di
una funzione specifica. In questo tipo di
percorso di carriera i criteri di
promozione dei dipendenti si fondano o
sul principio di anzianità o sul principio
meritocratico.
 Il percorso da esperto corrisponde alla
crescita professionale dei professionisti,
che nel corso degli anni si specializzano
acquisendo capacità via via più
particolari.
 Il percorso a spirale riguarda individui
che assumono competenze sempre
nuove, solitamente spostandosi
trasversalmente da una mansione
lavorativa a un’altra ad essa collegata.
 Il percorso transitorio riguarda individui
che nel corso della loro vita lavorativa

cambiano spesso lavoro svolgendo
attività molto diverse tra loro.
2) Valutazione
o La valutazione del personale è effettuata
per misurare la performance aziendale
con un confronto fra obiettivi e risultati.
o La valutazione può essere effettuata nei
confronti dei risultati o dei
comportamenti.
3) Retribuzione
o La retribuzione monetaria si compone di
una parte fissa e di una parte variabile;
oltre alla retribuzione corrente (lo
stipendio totale) i dipendenti maturano
nel corso della vita lavorativa una
retribuzione differita. La retribuzione
complessiva è legata alla posizione
lavorativa, alle competenze individuali e
alle prestazioni.
o La retribuzione legata alla posizione è
fissa: consiste in un salario orario.
o Gli aumenti irreversibili riguardano la
parte fissa della retribuzione; oltre a
quelli dovuti alle promozioni sono
possibili aumenti irreversibili legati al
merito.
o Gli aumenti reversibili riferiti alla
prestazione costituiscono la parte
variabile della retribuzione; si
suddividono in cottimo (proporzionale al
risultato produttivo), provvigione
(proporzionale alle vendite), profit
sharing (legato al rendimento generale
dell’impresa), gain sharing (legato al
miglioramento della qualità e al
contenimento dei costi), goal sharing
(premio per il raggiungimento di obiettivi
di gestione) e bonus (premio individuale
o collettivo motivato dal raggiungimento
di risultati eccezionali).
58
CAPITOLO 6: il governo
economico delle aziende di
produzione
Corporate governance:
• Si riferisce:
o Agli indirizzi generali e alle scelte che
riguardano lo svolgimento dell’attività
economica effettuate dagli organi di
vertice
o All’attività di controllo
 Compiti dell’organo di governo economico:
1. Esame e definizione della strategia
aziendale
2. Esame e definizione del profilo di rischio
accettabile
3. Determinazione di piani/obiettivi
4. Assicurazione di un efficace sistema di
governo e controllo nella struttura
organizzativa
Approccio istituzionale:
• Definizione  La corporate governance
è indirizzata a cercare la soddisfazione
equilibrata dei conferenti capitale-
risparmio e dei prestatori di lavoro in
primis, ma anche dei principali
stakeholders orientando le scelte dei
componenti degli organi di governo a
una economicità di lungo periodo, e
anche al controllo che gli stakeholders
possono effettuare su tale attività di
governo
Approccio manageriale:
• Definizione La corporate governance
fa riferimento ai meccanismi di decisione
e controllo dell’azienda, in altri termini
alle attività e ai comportamenti dei
dirigenti o dei componenti degli organi
di governo
Approccio giuridico- normativo:
• Definizione  La corporate governance
fa riferimento al sistema di regole di
governo economico delle aziende
definite da un quadro normativo e
regolamentato dallo Stato. L’obiettivo è
la tutela degli investitori e la

trasparenza dei rapporti fra investitori
e chi gestisce l’azienda
SISTEMI DI GOVERNO
I sistemi di governo economico si possono
classificare secondo il tipo di controllo cui
l’organo di governo è sottoposto da parte degli
stakeholders
…E sono:
1)Sistema tradizionale
Caratterizzato dalla presenza di 2 organi:
o Il Consiglio di amministrazione,
composto da 2 o più componenti con
poteri di indirizzo e di definizione della
gestione aziendale
o Il Collegio sindacale, composto da 3 a 5
componenti, a cui è delegata la funzione
di vigilanza sulla attività di gestione
2)Sistema dualistico
Organi:
o Consiglio di Gestione (i cui membri sono
nominati da parte del consiglio di
sorveglianza) con poteri sulle scelte
gestionali e strategiche
o Consiglio di Sorveglianza con funzioni di
nomina dei membri del consiglio di
gestione, approvazione del bilancio di
esercizio, approvazione dei piani
predisposti dal Consiglio di gestione
3)Sistema monistico
Organi: solo Consiglio di Amministrazione
con funzioni di attività di gestione
amministrazione e controllo aziendale
SISTEMI DI CONTROLLO INTERNO
Accezione tradizionale:
 DEFINIZIONE: sistema di regole interne
attraverso le quali vincolare (e controllare)
59
l’azione dei vari organi al fine di ridurre il
rischio di comportamenti contrari alle norme
di Legge, cioè l’insieme di controlli finalizzati
alla tutela del patrimonio aziendale.
Accezione allargata:
 DEFINIZIONE: meccanismo volto a garantire
il raggiungimento degli obiettivi aziendali
attraverso l’identificazione e il controllo dei
rischi associati
 Il concetto di rischio si estende dall’area
contabile, all’area competitiva/ambientale e
strategica
 Il sistema di controllo interno è un processo
finalizzato a definire il conseguimento dei
seguenti obiettivi:
1) Efficacia e efficienza delle attività
generatrici di valore
2) Attendibilità dei dati di bilancio
3) Conformità alle leggi e ai regolamenti
vigenti
Struttura del sistema di controllo:
Il sistema di controllo si sviluppa a diversi livelli
organizzativi:
a. Controlli di I livello (o di linea)
– Sono detti anche controlli
permanenti
– Svolti dalle stesse unità operative
– Finalità: controllo del corretto
svolgimento delle operazioni
b. Controlli di II livello (o sulla gestione dei
rischi)
– Si basano sui flussi informativi
generati dai controlli di I livello
– Svolti da unità/servizi diverse da
quelle operative autonome
– Finalità: gestione dei tipici rischi
aziendali (risk management)
c. Controlli di III livello
– Attività professionale indipendente e
di supporto al vertice aziendale
– Finalità: miglioramento dell’efficacia
e dell’efficienza dell’organizzazione,
individuazione di situazioni anomale,
violazioni delle procedure e norme e
valutazione della funzionalità del
complessivo sistema di controlli
interni

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LE TIPOLOGIE DI GRUPPO DI IMPRESE
1) In base al soggetto economico:
• Gruppi privati (capitale di controllo
detenuto da persone fisiche)
• Gruppi pubblici (capitale di controllo
detenuto da amministrazioni pubbliche)
2) In relazione all’attività economica svolta:
• Gruppi controllati da una holding
finanziaria (che non svolge attività
industriale ma si limita a gestire il
portafoglio di partecipazioni, es.
multinazionali)
• Gruppi controllati da una holding mista
(che svolge anche un’attività operativa di
produzione o di vendita, es. gruppo
Brembo, dove la capogruppo svolge sia
attività finanziaria che operativa)
3) In base ai legami tecnico-economici:
• Gruppi economici, che ricercano
un’integrazione tra le attività del gruppo
in termini di:
o Integrazione verticale, se le imprese
svolgono attività complementari lungo la
catena del valore
o Integrazione orizzontale, se le imprese
operano nello stesso settore di attività
o Gruppi conglomerati, se le imprese
operano in settore eterogenei (per
diversificare il rischio);
• Gruppi finanziari, con imprese
eterogenee, senza coordinamento
unitario;
• Gruppi misti, con sottogruppi economici
e sottogruppi finanziari.
4) Altre classificazioni:
• Gruppi a struttura semplice, complessa o
a catena ➝formale
• Gruppi di piccole, medie e grandi
dimensioni ➝dimensionale
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• Gruppi locali, nazionali o internazionali
➝estensione geografica
LA CRISI AZIENDALE
L’impresa si può trovare a dover fronteggiare
degli ostacoli e queste forze che interagiscono
con l’azienda possono avere origine interna o
esterna (es. covid)  è dunque importante
verificare gli effetti derivanti da queste forze, il
successo dell’azienda dipende da come l’azienda
riesce a mantenere le condizioni di equilibrio
• «Omeostasi economico-finanziaria»:
processo di adattamento aziendale alle
evoluzioni del contesto di riferimento
• Difficoltà principali:
o L’imprevedibilità di alcuni cambiamenti
ambientali
o La mancanza di risorse (umane o
materiali) adeguate
Se a causa delle citate difficoltà l’azienda
non è più in grado di mantenere le
condizioni di equilibrio, si incorre in una
situazione di «crisi»:
1) Si interrompono i processi di
creazione di valore
2) Se si arriva a una fase di
insolvenza non sono più in
grado di conseguire ricavi che
possano coprire i costi, ma non
sono nemmeno più in grado di
gestire il mio equilibrio finanziario
e non sono più in grado di avere
un’adeguata copertura finanziaria
3) Le attività patrimoniali perdono
valore rispetto al valore nominale
del passivo
4) Si avvia la fase irrimediabile della
bankruptcy (=il valore della mia
azienda non è più equivalente al
valore che leggo sul mio bilancio
➝ le attività perdono di valore)
• La crisi aziendale è quindi un fenomeno:
o Dinamico
o Fisiologico nella vita aziendale.
• Per evitarla, è importante indagare:

o Sulle possibili cause
o Sulle principali azioni di intervento
per risolvere queste cause di crisi.
Le cause della crisi:
Sono state proposte diverse modalità di
classificazione della crisi aziendale
 In base al loro ambito di sviluppo, si
distinguono :
A) Cause «a matrice esterna»
B) Cause «a matrice interna»
A) LE CAUSE “ESTERNE”
 Con riferimento al mercato di attività, si
distinguono le ipotesi di:
o Crisi strutturale (riguardano tutto il
settore e sono durevoli)
o Crisi congiunturale (condizioni ostili ma
non durevoli, es. covid)
o Condizione di stazionarietà
o Situazione di costante crescita (che
richiede rapidi e costanti adeguamenti)
 In termini più generali, le crisi esterne
possono derivare da «vincoli» dei contesti
ambientali di riferimento [vincoli di natura:
politico-legale, socio-culturale (es. cambio
gusti generazioni), economica (es. alti tassi
di inflazione, sui quali non posso incidere) e
tecnologica]
B) LE CAUSE “INTERNE”
 Sono di tipo «soggettivo» quando dipendono
direttamente da comportamenti errati
assunti da personale interno all’azienda (in
primis, dai manager) per inadeguatezza o
«cattiva condotta»
 Sono di tipo «oggettivo» se riguardano
difficoltà dell’azienda nella sua interezza,
come ad esempio in caso di inefficienza
gestionale o errata pianificazione o
programmazione delle attività
Diagnosticare una crisi aziendale:
Per monitorare tutte le cause, sia di matrice
esterna che interna, il primo elemento da cui
parto per verificare i segnali e i sintomi potenziali
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è il bilancio di esercizio; poi posso raccogliere
vari indicatori sul rischio della crisi.
Gestire una crisi aziendale:
• Il mancato intervento ai primi segnali
premonitori comporta la necessità di
contenere gli effetti negativi di una
situazione di crisi non più solo potenziale
• Occorre capire le perdite e i costi per
gestire la crisi, i quali devono essere poi
confrontati col valore di liquidazione
• Il risanamento è opportuno fintanto
che: Valore del Complesso aziendale >
Valore di Liquidazione (conviene uscire
dalla crisi) o se VL > VC (conviene
chiudere l’azienda e venderla a pezzi e
quindi liquidare l’az.)
Valore di liquidazione = se voglio fare morire l’azienda la faccio
a pezzettini e la vendo a pezzi sul mercato; se trovo qualcuno
disposto a comprarla, otterrò dei flussi di liquidità (che vanno a
rimborsare tutti debiti etc, e il restante suddiviso tra i soci).
Il processo di turnaround:
Se decido di risanare l’azienda metto in atto un
processo di risanamento vero e proprio, il
turnaround:
• Comporta radicali cambiamenti
gestionali (nella strategia, nella
organizzazione, ecc.) per il ritorno alla
creazione di valore
• Richiede l’impegno e il sacrificio di tutti
gli stakeholder, (es. abbassamento
stipendi)
• Nel breve termine, implica la gestione di
una fase di «emergenza»
• Nel medio-lungo termine, può
consentire l’avvio di nuove strategie di
rilancio e sviluppo dell’azienda, quindi
dovrò fare in modo di riequilibrare i
rapporti tra conferenti capitale-
risparmio e conferenti lavoro e per
questo spesso si rende necessario ad
esempio licenziare gente, ridefinire
l’assetto delle risorse umane...
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