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L’inflazione e le politiche
anti-inflazionistiche
Politica economica - Introduzione ai modelli fondamentali – R. Cellini Copyright © 2004 – The McGraw-Hill Companies srl
• L’inflazione misura il tasso percentuale di aumento dell’indice
generale dei prezzi.
• L’inflazione può essere un obiettivo di Politica Economica
poiché comporta costi ed inefficienza nell’aggregato
dell’economia.
• L’inflazione porta ad una redistribuzione delle risorse poiché non
tutti i beni sono soggetti ad aumenti di prezzo ed eventualmente
non della stessa entità.
• Tale redistribuzione può interessare sia diversi settori sia
diverse classi sociali.
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• I costi dell’inflazione vengono solitamente suddivisi in costi da
inflazione prevista e costi da inflazione non prevista.
• Nel primo caso, gli operatori incorporano nei propri
comportamenti l’aumento di prezzo che immaginano avrà luogo.
Quindi gli effetti negativi saranno limitati poiché previsti.
• Nel secondo caso, gli operatori si troveranno al di fuori della
condizione ottimale a causa dell’incertezza che rende i segnali
di prezzi meno chiari.
• L’inflazione ha anche ripercussioni nelle relazioni inter-nazionali
di un sistema economico.
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Le politiche di controllo dell’inflazione
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• L’equazione degli scambi può anche essere letta in termini dinamici,
˙ + v˙ = P˙ + y˙ dove v in termini dinamici è uguale a zero. Quindi avremo
M
che P˙ = M˙ " y˙
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La scuola Keynesiana: l’inflazione da domanda
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L’inflazione secondo il monetarismo
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• Ipotizziamo un aumento di G finanziata in deficit senza aumento
di offerta di moneta. Avremo un aumento del tasso d’interesse
di equilibrio ed una diminuzione della domanda di investimento
delle imprese. Quindi l’aumento di una componente della
domanda ha causato la diminuzione di un’altra componente.
• Se la politica fiscale espansiva è accompagnata da un aumento
dell’offerta di moneta, quest’ultimo contrasterà l’innalzamento
del tasso d’interesse non dando luogo al fenomeno dello
spiazzamento.
• In tale caso, la domanda aggregata aumenta e si avranno spinte
inflazionistiche la cui vera causa è l’aumento dell’offerta di
moneta e non di spesa pubblica.
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La scuola della spinta da costi
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• L’aumento del costo medio di produzione dipende dal costo dei
fattori produttivi e dalla tecnologia utilizzata. Consideriamo in
dettaglio il costo delle materie prime ed il costo del lavoro.
• Vediamo prima come, a parità di ogni altra variabile, un
aumento del costo delle materie prime si ripercuote sui prezzi.
• L’aumento del costo delle materie prime può trarre origine
dall’aumento del costo di tali beni sui mercati internazionali o
dall’apprezzamento della moneta utilizzata nell’acquisto delle
materie prime (dollaro).
• Qualunque sia la causa dell’aumento del costo delle materie
prime, l’acquisto di tali beni comporterà inflazione importata.
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• Consideriamo ora il caso in cui il costo di tutti i fattori tranne il
lavoro sia costante. Il costo del lavoro per produrre un’unità
aggiuntiva di prodotto (CLUP) è pari a CLUP=WL/Y. Esso può
anche essere scritto come CLUP=W/(Y/L), cioè come rapporto
tra salario nominale e produttività media del lavoro.
• Se indichiamo con π=Y/L, possiamo scrivere CLUP=W/π. Quindi
la fissazione del prezzo seguirà la regola,
#W &
P = g% + altri(
$" '
• In termini di tassi percentuali di variazione avremo,
! P˙ = g˙ + W˙ " #˙
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!
• Se ipotizziamo che non varino i margini di profitto delle imprese
avremo che non vi sarà inflazione se i salari nominali
cresceranno allo stesso tasso della produttività media del
lavoro.
• Tale risultato rappresenta una regola aurea della politica
economica del lavoro.
– Se i margini di profitto delle imprese non variano e se il
salario nominale cresce allo stesso tasso di produttività
media del lavoro, allora la quota di reddito che va al fattore
lavoro rimane inalterata.
Politica economica - Introduzione ai modelli fondamentali – R. Cellini Copyright © 2004 – The McGraw-Hill Companies srl
Dimostrazione della regola aurea
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• Si può affermare che gli aumenti salariali possono combattere
l’inflazione posto che non crescano più della produttività media
del lavoro. Se i salari crescono meno della produttività media si
può avere una riduzione della loro quota distributiva.
• Se salari nominali e produttività non variano nel tempo, un
aumento dei prezzi causerà una minore quota distributiva per il
lavoro.
• L’inflazione è strettamente legata alle dinamiche di conflitto
sociale.
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Inflazione strutturale ed il morbo di Baumol
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La politica dei redditi
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• Politiche dirigiste nel caso in cui il policy-maker intervenga in
maniera autoritaria imponendo tetti o pavimenti ai prezzi fissati
dagli operatori.
• Politiche istituzionali in cui il policy-maker partecipi ad incontri
con rappresentanti dei lavoratori e degli imprenditori e le azioni
del Governo siano parte integrante dell’accordo raggiunto fra le
parti sociali.
• Politiche di mercato in cui il policy-maker rimanga esterno alle
trattative tra rappresentati dei lavoratori ed imprenditori.
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I vantaggi dell’inflazione
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