17.

La misurazione della
performance strategica
CREAZIONE DEL VALORE E
INDICATORI DI PERFORMANCE # 1
Compiti informativi
della misurazione della performance aziendale:

➢ determinare a posteriori i risultati dell’attività svolta

(controllo consuntivo)
➢ verificare ex ante la convenienza economica delle scelte
(controllo antecedente)
➢ controllare, in via concomitante, lo svolgimento delle
attività in corso
➢ comunicare all’esterno gli andamenti aziendali
➢ valutare ed incentivare le prestazioni del management
CREAZIONE DEL VALORE E
INDICATORI DI PERFORMANCE # 2

Problematiche # 1
della misurazione della performance aziendale:

1. ASPETTO TECNICO DEGLI INDICATORI

1.a. influenza dei vincoli giuridico-formali relativi ai

sistemi contabili e di bilancio
1.b. principi contabili che influenzano le misurazioni
CREAZIONE DEL VALORE E
INDICATORI DI PERFORMANCE # 2
Problematiche # 2
della misurazione della performance aziendale:
2. INADEGUATEZZA DEGLI INDICATORI TRADIZIONALI
2.a. reddito contabile ed indicatori collegati: quadro
parziale e basato sul passato e sul breve termine
2.b. dicotomia tra entità del reddito e prospettive
economiche:
esempi: maggior reddito grazie a compressione di
prospettive aziendali (riduzione costi per R&S, riduzione
investimenti pubblicitari);
minor reddito ma migliori prospettive di crescita (costi
per nuovi prodotti, costi per riqualificare il personale,
costi per entrare in nuovi mercati)
CREAZIONE DEL VALORE E
INDICATORI DI PERFORMANCE # 3
Problematiche # 3
della misurazione della performance aziendale:
2. INADEGUATEZZA DEGLI INDICATORI TRADIZIONALI
2.c. indicatori non rappresentativi del processo di sviluppo: lo
sviluppo può creare ma anche distruggere valore se la
redditività dei nuovi investimenti è inferiore al costo del
capitale. La crescita quindi non è sinonimo di sviluppo: una
contrazione della dimensione può creare valore se le attività
dismesse sono quelle in cui non si conseguono adeguati
rendimenti
2.d. il risultato contabile non riflette le variazioni nelle
condizioni di rischio:
2.e. i risultati contabili omettono i processi di accumulazione
delle risorse intangibili distintive:
CREAZIONE DEL VALORE E
INDICATORI DI PERFORMANCE # 3
Problematiche # 3
della misurazione della performance aziendale:
2. INADEGUATEZZA DEGLI INDICATORI TRADIZIONALI
2.c. indicatori non rappresentativi del processo di sviluppo: lo
sviluppo può creare ma anche distruggere valore se la
redditività dei nuovi investimenti è inferiore al costo del
capitale. La crescita, quindi, non è sinonimo di sviluppo: una
contrazione della dimensione può creare valore se le attività
dismesse sono quelle in cui non si conseguono adeguati
rendimenti
2.d. il risultato contabile non riflette le variazioni nelle
condizioni di rischio:
2.e. i risultati contabili omettono i processi di accumulazione
delle risorse intangibili distintive:
CREAZIONE DEL VALORE E
INDICATORI DI PERFORMANCE # 4
Caratteristiche in una «logica del valore»
della misurazione della performance aziendale:

➢ Visione prospettica (più che consuntiva)

➢ Gli indicatori di sintesi sono da sviluppare in indicatori
analitici di processo e di condizioni operative
➢ Le misure economico-finanziarie sono da integrare con
quelle di qualità, tempi, volumi, ecc.
➢ Le rilevazioni contabili sono da affiancare a quelle di
matrice statistica
➢ Gli aspetti strategici della gestione si saldano e si
completano con quelli operativi
GLI INDICATORI DI PERFORMANCE ORIENTATI AL
VALORE PER L’AZIENDA # 1
La creazione di valore è l’accrescimento della ricchezza a
disposizione e può essere misurata da:

FLUSSI DI REDDITO GENERATI

indicatori di redditività e attrattività del business
indicatori di vantaggio da costi (strategia di costo)
indicatori di vantaggio da differenziazione (strategia di)

FLUSSI DI RISORSE DISTINTIVE ACCUMULATE

indicatori degli intangibili da marketing
indicatori degli intangibili da tecnologia
indicatori degli intangibili altri
indicatori di risorse tangibili
GLI INDICATORI DI PERFORMANCE ORIENTATI AL VALORE PER L’AZIENDA # 2
FLUSSI DI REDDITO GENERATI # 1
indicatore di redditività operativa di ASA
RONA di ASA = RO di ASA
Coin di ASA

indicatore di attrattività dell’ASA

Le determinanti strategiche:
1. Redditività del settore: RONA di settore (%)
2. Posizionamento competitivo: vantaggi competitivi
posseduti (di costo o di differenziazione) che aumentano
il RO di ASA
3. sinergie: effetti positivi sul RO di ASA

RONA di ASA = RONA di settore + Vant. Comp. + Sinergie

GLI INDICATORI DI PERFORMANCE ORIENTATI AL VALORE PER L’AZIENDA # 2
FLUSSI DI REDDITO GENERATI # 1
indicatore di redditività operativa di ASA
RONA di ASA = RO di ASA
Coin di ASA

indicatore di attrattività dell’ASA

Le determinanti strategiche:
1. Redditività del settore: RONA di settore (%)
2. Posizionamento competitivo: vantaggi competitivi
posseduti (di costo o di differenziazione) che aumentano
il RO di ASA
3. sinergie: effetti positivi sul RO di ASA

RONA di ASA = RONA di settore + Vant. Comp. + Sinergie