I FONDAMENTALI

COS' È IL FOREX SPOT

E’ il mercato mondiale delle valute, il
più liquido e grande al mondo.

In grado di generare un
controvalore di circa 4.000 miliardi
di dollari al giorno

Il volume medio giornaliero di

scambi che riguardano i titoli di
Stato americani è di 300 miliardi di
dollari e il mercato azionario Usa ha
un volume medio giornaliero di 10
miliardi di dollari
PLAYERS
•  Banche centrali
•  Istituzioni bancarie
•  Fondi speculativi
•  Multinazionali
•  Governi
•  Retail
QUALI SONO I FATTORI CHE INFLUENZANO IL
CAMBIAMENTO DI VALORE DELLA MONETA?

•  Tassi d’interesse;
•  Inflazione;
•  Economia reale.
TASSI D’INTERESSE

Tassi d’interesse Valuta

Tassi d’interesse Valuta

 INFLAZIONE
Incremento generalizzato e continuativo del livello di prezzo di beni e
servizi di una nazione.
Il livello di soldi in circolazione deve rimanere tale da mantenere
l’equilibrio tra offerta e richiesta

Inflazione in ascesa = Tassi di interesse più alti = valuta più forte

Inflazione in discesa = tassi di interesse più bassi = valuta più debole

BASI DI ECONOMIA

ECONOMIA FORTE ECONOMIA DEBOLE

•  Inflazione in ascesa •  Inflazione in discesa

•  Tassi di interesse più alti •  Tassi di interesse più bassi
•  Valuta più forte •  Valuta più debole
 RIASSUNTO FONDAMENTI CHIAVE
•  I tassi di interesse sono la chiave nella stima della valuta;

•  L’inflazione è importante perchè impatta sul livello del tasso

di interesse e di conseguenza sulla stima della valuta;

•  I dati economici sono importanti perchè impattano

sull’inflazione e di conseguenza sul livello del tasso di
interesse ,quindi, sulla valuta.
 QUALI NEWS CONTANO

•  News che impattano sull’inflazione e, quindi, sulla

valuta

•  Report inaspettatamente più alti delle previsioni

•  Report inaspettatamente più bassi delle previsioni

REPORT SULL’OCCUPAZIONE
(EMPLOYMENT NON FARM PAYROLL)
VENDITE AL DETTAGLIO
(RETAIL SALES)
PRODUZIONE INDUSTRIALE
VENDITA DI CASE
GDP – ISTANTANEA SULL’ECONOMIA

Situazione lavorativa Vendite al dettaglio Fabbriche

Produzione indusriale Case

TASSI D’INTERESSE ATTUALI
Banca Centrale Tasso a.uale Next Mee3ng Last Change

The Reserve Bank of

4.25% 02/07/12 03:30 GMT 12/06/11 03:30 GMT
Australia

Bank of Canada 1% 03/08/12 02:00 GMT 09/08/10 01:00 GMT

European Central
1% 02/09/12 12:45 GMT 12/08/11 12:45 GMT
Bank
Bank of England 0.5% 02/09/12 12:00 GMT 03/05/09 12:00 GMT

Federal Reserve 0.25% 03/13/12 07:15 GMT 12/16/08 07:15 GMT

Bank of Japan 0.1% 02/14/12 03:00 GMT 12/19/08 05:27 GMT

Swiss NaNonal Bank 0% 03/15/12 08:30 GMT 08/03/11 07:00 GMT

ESEMPO USD NEL 2001

•  Stock market crash;

•  Grossi scandali societari;
•  11 settembre;
•  Governo abbassa tassi di interesse;
•  Il dollaro si deprezza.
USD 2001
USD 2001
L’INFLAZIONE GUIDA I TASSI DI INTERESSE
•  I governi e le banche centrali controllano i tassi a breve/
medio termine;
•  Si alzano quando l’inflazione sale;
•  Si abbassano quando l’inflazione scende.

Inflazione Inflazione

Valuta Valuta
Ultime variazioni tasso interesse BCE
+
EURJPY Weekly
INFLAZIONE

•  Aumento inflazione=Aumento valuta;

•  Crollo inflazione=Crollo valuta.

COSA CAUSA INFLAZIONE?

•  Economia forte fa aumentare l’inflazione;

•  Economia debole fa diminuire l’inflazione.

COS’È UNA BANCA CENTRALE?
•  E’ la principale responsabile della politica monetaria;
•  E’ responsabile del mantenimento del valore della valuta;
•  Ha l’obiettivo di tenere l’inflazione bassa e stabile.

www.federalreserve.gov Federal Reserve Americana

www.bankofengland.co.uk Banca d’inghilterra
www.ecb.int Banca Centrale Europea
www.rba.gov.au Banca Centrale Australiana
www.rbnz.gov.nz Banca Centrale New Zeland
CARTONE ANIMATO BCE
POLITICA MONETARIA

•  Le banche centrali aumentano il tasso di

interesse per rallentare l’inflazione;

•  Le banche centrali abbassano il tasso

d’interesse per dare energia all’economia.
QUALI DI POLITICA MONETARIA ESISTONO?

•  Politica monetaria restrittiva;

•  Politica monetaria neutrale;

•  Politica monetaria accomodante.

 IL PRESIDENTE DELLA BANCA CENTRALE

I commenti del banchiere possono causare forti movimenti nelle monete.

Ascoltare le loro conferenze stampa permette di prevedere il pensiero della
banca centrale sull’andamento dell’inflazione e quindi, di riflesso,
sull’andamento dei tassi d’interesse e della valuta.

Mario Draghi Janet Yellen

Presidente della Banca centrale europea Presidente della Federal Reserve