Esercizi di matematica finanziaria svolti nella

lezione del 12 dicembre -TAN e TAEG

Esercizio 1 Riceviamo un finanziamento di importo pari a 7500 da estinguere in 2

rate annue al tasso annuo effettivo del 5, 2%. Vengono rilevate spese di istruttoria
per 100 e spese di incasso rata pari a 1, 5. Calcolare TAN e TAEG.
Svolgimento: Il TAN è pari al tasso di interesse praticato ovvero 5, 2%.
TAEG: è il costo totale del credito a carico del consumatore espresso in percentuale
annua del credito concesso. Il T.A.E.G. comprende gli interessi e tutti gli oneri da
sostenere per utilizzare il credito (art. 122 TUB). In altre parole il TAEG è il tasso
che annulla il valore attuale dei flussi di cassa che comprendono la quota capitale,
la quota interessi e tutte le altre spese sostenute.
Nota bene: sia il TAN che il TAEG sono due TIR. Si differenziano l’uno dall’altro
per il tipo di flussi di cassa che prendono in considerazione.
Calcoliamo la rata che dobbiamo pagare per estinguere il debito in 2 anni al tasso
del 5, 2%
7500 · 0, 052
R= = 4044, 97
1 − (1, 052)−2
Alla scadenza 0, riceviamo 7500 euro meno i 100 euro relativi alle spese di istruttoria,
ovvero abbiamo un flusso di cassa positivo pari a 7400 euro. Alle scadenze 1 e 2
paghiamo la rata e le spese di incasso ovvero abbiamo un flusso di cassa negativo
pari a 4044, 97 + 1, 5. Di conseguenza, il TAEG è il tasso interno di rendimento
(T.I.R.) della seguente operazione finanziaria

t 0 1 2
C 7400 −4046, 47 −4046, 47

In altre parole il TAEG è il tasso che annulla il valore attuale dei flussi di cassa
indicati nella tabella. Si ha

4046, 47 4046, 47
REA = 7400 − − = 0.
(1 + i) (1 + i)2

L’equazione REA = 0 ha due soluzioni i = 0.06180938188, i = −1.514989112 (non

accettabile). Il TAEG del progetto è pari a 6, 18% > 5, 2%.

1
Esercizio 2 Il famoso tasso zero
Voglio acquistare un notebook al prezzo di 1260 euro. Ho la possibilità di pagare il
bene in 12 rate mensili a tasso 0, 00%. Spese di istruttoria 50 euro e spese incasso
rata e comunicazioni 2 a rata. Calcoliamo il TAEG.
1260
Avendo un tasso 0%, l’importo della rata è dato da R = = 105.
12
Tenendo conto delle spese ed oneri accessori, i flussi di cassa coinvolti sono rappre-
sentati nella seguente tabella

t 0 1 2 t 0 1 2
=
C (1260 − 50) −105 − 2 −105 − 2 C 1210 −107 −107

Poiché le rate sono mensili, il TIR dell’operazione finanziaria descritta in tabella è

un tasso mensile i12 . Il TAEG è il tasso annuo effettivo equivalente al TIR mensile
soluzione della seguente equazione

1 − (1 + i12 )−12
REA = 1210 − 107
i12

Risolvendo l’equazione1 si ha i1 2 = 0, 009252575 da cui si ricava

T AEG = (1 + i12 )12 − 1 = 0.116859117.
A fronte di un tasso zero (TAN 0%), abbiamo un TAEG del 11, 68%

Esercizio 3 Dal compito del 16 gennaio 2018, corsi A e B

Relativamente all’acquisto di una bicicletta del valore di 1200 euro, un negozio
propone la seguente modalità di finanziamento: 12 rate mensili al TAN dello 0%.
Sono previste inoltre una spesa di inizio pratica di 30 euro e spese di incasso rata
pari a 1,5 euro.
a) Determinare l’importo della rata.
b) Stabilire se il TAEG dell’operazione è pari al 2, 13%.
1200
Svolgimento: a) essendo T AN = 0%, R = 12
= 100.
b) Poiché il TAEG è un tasso annuale effettivo e le rate sono mensili, al fine di
stabilire se il TAEG è quello dichiarato, dobbiamo determinare il tasso mensile
equivalente al TAEG.
1
tramite un foglio di calcolo o un programma specifico per la ricerca degli zeri di un’equazione
di grado superiore al II

2
 1
Si ha: T AEGm = (1 + 0, 0213) 12 − 1 = 0, 001757904.
Se il TAEG è pari al 2, 13%, allora il tasso mensile effettivo ad esso equivalente
annulla il valore attuale dell’operazione finanziaria che comprende il pagamento delle
rate e di tutti gli oneri sostenuti. Calcolando il REA al tasso mensile equivalente al
TAEG presento si ha:

1 − (1 + 0, 001757904)−12
REA = (1200 − 30) − (100 + 1, 5) 6= 0
0, 001757904

IL TAEG dichiarato non è corretto.

Esercizio 4 Dal compito di luglio 2017

Una agenzia finanziaria che effettua prestiti propone al sig. Rossi un finanziamento
di entità D da estinguersi con 8 rate annue costanti immediate posticipate di 5050, 87
euro. A questa operazione di finanziamento vengono applicate delle spese fisse in-
iziali obbligatorie di entità S, mentre non sono previste spese accessorie obbligatorie
al pagamento delle rate. Sapendo che il finanziamento ha T AN = 2% e T AEG = 3%
calcolare D ed S.
Svolgimento Avendo rate annuali, T AN = 2% rappresenta il tasso di interesse ap-
plicato. Quindi l’ammontare del debito D è il valore attuale della rendita costituita
dalle 8 rate di importo pari a R = 5000.

1 − (1, 02)−8
D = 5050, 87 = 37000
0, 02
L’operazione finanziaria che tiene conto di tutte le spese sostenute è la seguente
t 0 1 2 3 4 5 6 7 8
C 37000 − S −5050, 87 −5050, 87 −5050, 87 −5050, 87 −5050, 87 −5050, 87 −5050, 87 −5050, 87

Poichè il T AEG = 3% è il TIR dell’operazione finanziaria descritta in tabella, se

calcoliamo il REA al 3%, otteniamo un REA nullo.

1 − (1, 03)−8
REA = 37000 − S − 5050, 87 =0
0, 03

da cui si ricava S = 1544, 45.

Esercizio 5 Dal compito di settembre 2018

Per l’acquisto di un automobile del prezzo di 12000 euro vengono proposti i due

3
seguenti finanziamenti:
A) 2000 euro al momento dell’acquisto, più due rate annuali immediate posticipate
di 6300 euro la prima e 4000 euro la seconda, senza alcuna spesa iniziale di istruzione
della pratica di finanziamento e senza alcuna spesa obbligatoria al pagamento delle
rate;
B) 3000 euro al momento dell’acquisto, più due rate annuali immediate postici-
pate di 4100 euro la prima e 5100 euro la seconda, con 100 euro di spese iniziali
di istruzione della pratica di finanziamento e 50 euro di spese obbligatorie al paga-
mento delle rate.
a) [P.ti 1] Calcolare il TAN ed il TAEG della proposta di finanziamento A).
b) [P.ti 2] Calcolare il TAN ed il TAEG della proposta di finanziamento B).
c) [P.ti 1] Individuare la proposta di finanziamento pi‘u conveniente, motivando op-
portunamente la risposta.
Svoglimento:a) Non avendo spese ed oneri accessori, in questo caso il TAN coin-
cide con il TAEG. L’operazione finanziaria è:

t 0 1 2
C 12000 − 2000 −6300 −4000

6300 4000
il cui REA é pari a 10000 − − IL TAN é il tasso i ∈ [0, 1] che annulla
1 + i (1 + i)2
il REA ovvero che risolve l’equazione 10000 − 6300
1+i
4000
− (1+i)2 = 0.

T AN = T AEG = 2, 1559%.
b) I flussi di cassa che dobbiamo considerare per calcolare il TAN sono

t 0 1 2
C 12000 − 3000 −4100 −5100

IL TAN è il tasso i ∈ [0, 1] che annulla il REA ovvero che risolve l’equazione
4100 5100
9000 − 1+i
− (1+i)2
= 0. Si ottiene T AN = 1, 4257%.
Per calcolare il TAEG dobbiamo tener conto di tutte le spese e l’operazione fi-
nanziaria da considerare è

t 0 1 2
C 9000 − 100 −4100 − 50 −5100 − 50

4
 4150 5150
Il REA dell’operazione finanziaria è dato da: REA = 8900 − − = 0.
1 + i (1 + i)2
Si ottiene T AEG = 2, 8765%.
c) Il finanziamento A è il più conveniente dato che presenta un TAEG piú basso.

Esercizio 6 Dal compito di febbraio 2017- corsi A e B

Per l’acquisto di uno smartwatch del valore di 449,26 euro, ci viene proposto un
finanziamento di pari importo, da rimborsare mediante 2 rate annue costanti, pos-
ticipate.
a) Sapendo che il TAN applicato è pari a i = 1%, calcolare l’importo della rata del
finanziamento.
b) Vengono richieste:
- spese di istruttoria e spese legali pari a 30 euro da pagare immediatamente;
- spese di incasso rata pari a 1, 5 euro.
Calcolare il TAEG dell’operazione.
Svolgimento: a) Il TAN coincide con il tasso applicato e quindi

449, 26 · 0, 01
R= = 228.
1 − (1, 01)−2

b) Il TAEG è il TIR dell’operazione finanziaria

t 0 1 2
C 449, 26 − 30 −228 − 1, 5 −228 − 1, 5

229, 5 229, 5
ovvero è la soluzione dell’equazione 419, 26 − − = 0. Posto x = (1 + i)
1 + i (1 + i)2
si ha 419, 26x2 − 229, 5x − 229, 5 = 0 da cui x = 1, 062558229, x = −0, 5151652031
(non accettabile). i = x − 1 = 0, 0626. Il TAEG è pari al 6, 26%.

Esercizio 7 Dal compito di febbraio 2017 - corsi C e D

Per l’acquisto di uno scooter del valore di 3500 euro viene proposto un finanziamento
di pari importo da rimborsare mediante 2 rate annue posticipate, la prima rata è
pari a 2100 Euro e la seconda rata è pari a 1500 Euro.
a) [P.ti 2] Calcolare il TAN dell’operazione finanziaria.
b) [P.ti 2] Per la pratica di finanziamento vengono richieste le seguenti spese aggiun-
tive obbligatorie:

5
- spese di istruttoria e spese legali pari a X euro da pagare immediatamente;
- spese di incasso rata pari a 10 euro.
Calcolare il valore di X sapendo che il TAEG dell’operazione è pari al 6%.
Svolgimento: a) Il TAN è il TIR della seguente operazione finanziaria

t 0 1 2
C 3500 −2100 −1500

2100 1500
Si ha: 3500 − − = 0, da cui 3500(1 + i)2 − 2100(1 + i) − 1500 = 0.
1 + i (1 + i)2
Posto x = (1 + i) si ha 3500x2 − 2100x − 1500 = 0. L’equazione è risolta per
x = 1, 020119038 e x = −0.4201190378 (non accettabile). Il TAN è 2, 012%.
b) Il TAEG è il TIR della seguente operazione finanziaria

t 0 1 2
C 3500 − X −2100 − 10 −1500 − 10

2110 1510
Poiché il TAEG è pari al 6%, si ha (3500 − X) − − = 0 da cui si ricava
1, 6 (1, 6)2
X = 165, 54