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WHATS NEWS?
Mercato azionario & benchmark internazionali
pag.
Mercato Etf
Mercato obbligazionario
10
Nessun cambiamento
Indici Fideuram
11
TO IO
CA AR
ER N
M Z IO
A
Mercato azionario
Benchmark internazionali
Piazza Affari
volatile per via
delle banche
Attivit
Ultimo
prezzo
Var%
gg.
Var.%
12 m
Var%
36 m
Vola-
Trend
tilit% breve medio lungo
INDICI AZIONARI
FTSE MIB
16.308,02
0,21
-23,78
-10,91
24,13
mN
mN
29.934,09
0,18
-5,80
29,46
19,57
mN
mN
DJ E Stoxx 50 - Ue
3.029,50
1,03
-1,90
3,46
20,13
mP
DJ Europe Stoxx 50
2.871,06
0,90
-3,59
3,82
17,90
mP
Cac 40 - Parigi
4.503,09
1,11
0,99
8,14
19,54
mP
mP
1,03
11,16
23,15
20,37
mP
mP
7.074,34
1,30
15,41
9,61
15,22
mP
mP
Ibex 35 - Madrid
8.769,00
0,20
-8,69
-6,92
21,87
mP
8.230,73
0,79
-3,34
3,61
16,64
mP
mP
mN
18.168,40
-0,47
10,30
20,54
12,47
mN
5.289,66
-0,21
12,36
38,92
15,30
mP
mP
MP
=
2.150,49
-0,50
10,20
27,21
12,69
mN
Nikkei - Tokyo
16.735,70
0,83
-5,58
19,33
22,02
mN
23.689,44
0,45
10,15
2,38
18,47
mP
mP
487,17
0,69
24,49
24,75
21,99
mP
mP
21,42
mP
28.334,55
0,32
8,06
42,27
16,13
mP
Bovespa - Brasile
59.339,20
-0,21
26,16
12,28
24,26
mP
mP
MERCATO OBBLIGAZIONARIO
Italy Govt
861,51
-0,23
4,96
28,12
4,68
mP
mP
Euro Corp
276,34
0,01
6,98
15,39
2,11
mN
mP
US Treasury
551,10
0,17
4,52
35,50
9,22
mN
0,56
20,30
53,90
10,53
mP
1.268,10
-3,22
13,88
-3,70
14,22
51,31
1,00
6,41
-53,12
34,85
mP
MATERIE PRIME
Oro spot
Petrolio (Brent)
1,1161
-0,67
0,01
-17,67
8,79
mP
Sterlina GB
0,8754
0,25
18,97
3,37
9,15
mP
mP
Franco Svizzero
1,0949
0,28
0,24
-10,77
9,99
Yen Giapponese
114,5000
0,53
-14,71
-13,33
10,13
mN
Dollaro Australiano
1,4564
-0,51
-8,23
1,08
10,51
mN
Rand Sudafricano
mN
15,1834
-0,53
-2,11
11,76
14,83
mN
Real Brasiliano
3,5816
-1,63
-19,84
19,68
16,58
3,3883
0,06
0,32
24,79
12,55
mP
P
mP
127,01
0,00
2,14
9,04
4,43
B Fid Azionari
121,56
0,12
2,41
18,00
16,40
mP
143,50
-0,05
3,08
15,87
7,66
mN
mP
B Fid Obbligazionari
157,79
-0,02
3,22
9,48
2,43
mP
B Fid Flessibili
115,15
0,01
0,96
6,92
4,92
B LEGENDA
Fid Mercato
Monetario
0,00
TREND
(tendenze grafiche)
-0,43
-0,37
0,17
mN
mN
mN
mP
B MP:
Fid Fmolto
Lussemburghesi
0,00
3,95positivo
11,84
6,49 |
positivo | P: positivo907,54
| mP = moderatamente
| =: neutrale
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Milano Finanza Intelligence Unit
Direttore responsabile: Paolo Panerai
a cura di: M. Brambilla, G. Defendi,
A. Micheli e F. Tenini
FTSE MIB
S&P500
DAX
NIKKEI
TO IO
CA AR
ER N
M Z IO
A
Mercato azionario
TO
CA F
ER T
M E
Mercato Etf
Nuove emissioni
Etf
Tipologia
Trend
Var% Vola
breve medio lungo 12m tilit%
MP
mP
mP
23,34
MP
mP
mP
9,05
ETFS Aluminium
Metalli Industriali
mP
4,76 17,24
Flessibile
mP
0,30
Commodities
0,22
ETFS Petroleum
Indice Di Commodities
-12,08 38,50
Etc Short
-13,20 19,96
Energia
mN
-6,01
Energia
mN
-7,25 36,97
Energia
mN -11,74
1,86 20,15
Azionario Italia
mN
-21,20 24,05
16,26 15,81
mP
mP
17,65 20,65
mP
2,28 20,14
Azionario Europa
Singoli Paesi
mP
mP
10,92 20,20
mP
2,87 17,87
Obbligazionario
Corp High Yld
mP
Energia
mP
-20,72 34,53
ETFS Ph Gold
Metalli Preziosi
12,94 14,21
7,28
4,41
D
N T
O E
B RK
A
M
Mercato obbligazionario
Vita
Nome
residua
Rend. tasso/
Nome
% valuta
EUR
TITOLI DI STATO
0-1
1-3
3-5
5-7
7-10
10-15
15+
Cct 1.03.2017
-0,05
Cct-Eu 15.10.2017
-0,12
Cct-Eu 15.12.2020 Eur6m+0,80,10
Btp 15.03.2023 0,95%
0,65
Btp 01.03.2026 4,5%
1,20
Btp 01.12.2026 1,25%
1,31
Btp 01.03.2047 2,7%
2,33
0-1
1-3
3-5
5-7
7-10
10-15
15+
Bei 96/2016 Zc
0,07
Efsf 30.11.2017 Eur 1,125% -0,50
Bei 15.06.2021 1,625%
1,39
Bei St22 Eur 3%
-0,00
Bei 24 EUR 4,125%
-0,00
Bei Nv26 Zc Eur
0,26
Bei 15.09.2045 1,75%
0,85
0-1
1-3
3-5
5-7
7-10
10-15
15+
0-1
1-3
3-5
5-7
7-10
10-15
15+
Rend. tasso/
% valuta
SPREAD BTP/BUND
V
V
V
F
F
F
F
EUR
BOND SOVRANAZIONALI
Z
F
F
F
F
Z
F
USD
BOND SOVRANAZIONALI
CORPORATE BOND
Ge E Gn17 Tv EurXS
-0,29
Enel 20.2.2018 4,875%
0,03
Mb Mg20 P Atto 4,5%
0,82
Bpop 30.07.2022 Eur3m+4,375%3,65
Barcl scrd eur3m+1,05 mg24 eur 0,75
ISP fb28 zc
2,13
Kfw 31.07.2035 1,375%
1,31
ALTRI EMITTENTI
F
F
F
F
F
Z
F
ZAR
TRY
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
BOND SOVRANAZIONALI
V
F
F
V
V
Z
F
2,28
1,36
2,31
5,20
F
V
F
F
2,22
9,21
5,88
8,13
3,13
NOK
RUB
MXN
ZAR
AUD
ALTRI EMITTENTI
LEGENDA TASSO:
F = fisso | V = variabile | Z = zero coupon
R
FO
A
M
ZI
N
O
I
D
N AV
FO SIC
&
Finanza comportamentale e
previdenza
Descrizione: durante il seminario verranno individuate
nuove modalit di comunicazione col cliente e nuove modalit
di innovazione dei prodotti, volte a comprendere pi
efficacemente le esigenze psicologiche del
risparmiatore. Relatore:Raoul Pisani, SDA Bocconi School of
Management In partnership con:J.P. Morgan Asset Management
Data:27 ottobre 2016 Orario:09:00-13:00 Sede:Museo delle
Genti d'Abruzzo - Auditorium L. Petruzzi Indirizzo:Via delle
Caserme, 60 Citt:Pescara Regione:Abruzzo
I
D
N AV
FO SIC
&
Radio Fondi
Trend di breve/medio/lungo: mN | mN | =
Perf.Ytd/12m/36m: -19,16% | -16,43% | 6,15%
Indice MF Risk/Volatilit: 45,18% | 21,72%
Trend di breve/medio/lungo: = | mP | =
Perf.Ytd/12m/36m: -6,93% | 0,54% | 15,09%
Indice MF Risk/Volatilit: 30,48% | 18,41%
Trend di breve/medio/lungo: = | = | =
Perf.Ytd/12m/36m: -6,48% | -1,14% | 14,93%
Indice MF Risk/Volatilit: 27,20% | 17,34%
Trend di breve/medio/lungo: mN | = | =
Perf.Ytd/12m/36m: -0,45% | 9,39% | 46,89%
Indice MF Risk/Volatilit: 32,47% | 16,21%
Trend di breve/medio/lungo: = | mP | P
Perf.Ytd/12m/36m: 2,72% | 11,76% | 20,91%
Indice MF Risk/Volatilit: 29,72% | 16,94%
Trend di breve/medio/lungo: = | mP | mP
Perf.Ytd/12m/36m: 9,36% | 12,46% | 9,96%
Indice MF Risk/Volatilit: 31,56% | 18,92%
Trend di breve/medio/lungo: mN | = | mP
Perf.Ytd/12m/36m: 0,54% | 8,81% | 33,79%
Indice MF Risk/Volatilit: 31,57% | 16,00%
Trend di breve/medio/lungo: mP | = | mP
Perf.Ytd/12m/36m: -2,39% | 10,10% | 36,63%
Indice MF Risk/Volatilit: 31,02% | 16,63%
Trend di breve/medio/lungo: mN | = | mP
Perf.Ytd/12m/36m: -0,37% | 3,05% | 17,28%
Indice MF Risk/Volatilit: 19,14% | 8,61%
Trend di breve/medio/lungo: = | = | P
Perf.Ytd/12m/36m: 0,37% | 2,85% | 14,04%
Indice MF Risk/Volatilit: 11,74% | 6,68%
LEGENDA
Volatilit: la deviazione standard delle performance settimanali delle quotazioni rilevate negli ultimi tre anni
e proiettata su base annua; esprime la variabilit percentuale del controvalore che pu verosimilmente caratterizzare linvestimento a distanza di un anno.
MF Risk: espresso in forma di VaR (Value at Risk) percentuale, misura la perdita verosimilmente massima che
pu accusare linvestimento, nel peggiore dei casi, nel giro di un mese.
Trend: MP: molto positivo | P: positivo | mP: moderatamente positivo | =: neutrale | mN: moderatamente
negativo | N: negativo | MN: molto negativo
Grafici e Rating: lorizzonte grafico di un anno, i rating sono calcolati sugli ultimi tre anni (vedi ultima pagina)
I
D
N AV
FO SIC
&
Nuovi prodotti
Neuberger Berman lancia Global High Yield
Neuberger Berman ha esteso le sue
competenze nel mercato ad alto rendimento
con l'inserimento di una strategia
obbligazionaria globale, il Global High
Yield Bond fund. Il nuovo fondo UCITS
capitalizzer sulle ampie risorse del
gruppo, pari a 37,6 miliardi di dollari,
gi presenti sul segmento ad alto
rendimento e che copre il mercato
statunitense, quello europeo ed i mercati
emergenti. Alla guida del nuovo fondo ci
sar Patrick Flynn, portfolio manager
esperto gi incaricato della gestione del
fondo High Yield Bond con masse per 7,8
miliardi di dollari, con la collaborazione
dei colleghi dal team ad alto rendimento
americano, dei gestori della strategia
europea ad alto rendimento e del gruppo di
fondi dedicati al debito dei mercati
emergenti. Il fondo High Yield Bond di
Neuberger Berman ha recentemente compiuto
10 anni.
Trend di breve/medio/lungo: = | = | mP
Perf.Ytd/12m/36m: 1,63% | 3,17% | 13,45%
Indice MF Risk/Volatilit: 9,30% | 4,15%
Trend di breve/medio/lungo: mN | N | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -0,12% | -0,08% | 1,51%
Indice MF Risk/Volatilit: 0,53% | 0,63%
Trend di breve/medio/lungo: = | = | =
Perf.Ytd/12m/36m: 3,54% | 3,85% | 13,59%
Indice MF Risk/Volatilit: 9,03% | 2,75%
Trend di breve/medio/lungo: = | = | mP
Perf.Ytd/12m/36m: 4,80% | 5,85% | 11,04%
Indice MF Risk/Volatilit: 2,43% | 2,24%
Trend di breve/medio/lungo: = | = | mP
Perf.Ytd/12m/36m: 11,35% | 12,94% | 20,94%
Indice MF Risk/Volatilit: 16,06% | 5,45%
Trend di breve/medio/lungo: mP | = | =
Perf.Ytd/12m/36m: 5,78% | 7,10% | 22,55%
Indice MF Risk/Volatilit: 11,15% | 6,36%
Trend di breve/medio/lungo: = | = | =
Perf.Ytd/12m/36m: -0,19% | 1,34% | 21,21%
Indice MF Risk/Volatilit: 12,97% | 8,13%
Trend di breve/medio/lungo: = | = | =
Perf.Ytd/12m/36m: 2,72% | 3,26% | 9,34%
Indice MF Risk/Volatilit: 6,23% | 2,01%
Trend di breve/medio/lungo: = | = | mP
Perf.Ytd/12m/36m: 1,07% | 1,95% | 6,69%
Indice MF Risk/Volatilit: 6,77% | 2,46%
Trend di breve/medio/lungo: = | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -0,32% | -0,43% | -0,38%
Indice MF Risk/Volatilit: 0,23% | 0,17%
Trend di breve/medio/lungo: = | = | P
Perf.Ytd/12m/36m: -0,76% | 0,96% | 6,92%
Indice MF Risk/Volatilit: 10,43% | 4,92%
LI
G
O TF
AF I-E
RT ND
POFO
PORTAFOGLIO ETF
NESSUN CAMBIAMENTO
NESSUN CAMBIAMENTO
SITUAZIONE AL 04/10/2016
SITUAZIONE AL 04/10/2016
Controvalore
complessivo
30.796,01
..............................................................
................................................................
Controvalore
non
investito
2.298,50
.............................................................. ................................................................
Controvalore
complessivo
34.856,78
..............................................................
................................................................
Controvalore
non
investito
8.888,88
.............................................................. ................................................................
Variazione settimanale
-0,11% ___________________________
Variazione settimanale
0,09%
___________________________
_____________________________
_____________________________
Data
ultimo reset
15/01/2016
..............................................................
................................................................
Variazione
dall'ultimo
reset
2,65%
___________________________
_____________________________
Data
ultimo reset
15/01/2016
..............................................................
................................................................
Variazione
dall'ultimo
reset
16,19%
___________________________
_____________________________
Data
di partenza
09/11/2012 Data
di partenza
15/01/2009
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Variazione da inizio gestione
13,70% ___________________________
Variazione da inizio gestione
120,48%
___________________________
_____________________________
_____________________________
Volatilit
portafoglio
6,48%
..............................................................
................................................................
Volatilit
benchmark
4,36%
___________________________
_____________________________
Volatilit
portafoglio
9,68%
..............................................................
................................................................
Volatilit
benchmark
24,17%
___________________________
_____________________________
COMPOSIZIONE
COMPOSIZIONE
Titolo
Prezzo
Perf.
gg
Perf.
set
MF Peso Titolo
Risk %
Azionari
America
155
0,16
1,27
32,5 12,08
..............................................................
................................................................
Azionari
area
euro
114,18
0,15
0,77
30,5 11,49
.............................................................. ................................................................
Prezzo
Perf.
gg
Perf.
set
MF Peso
Risk %
Db
Csi300 Ucits
8,2
0,31
0,37
65,1
4,35
..............................................................
................................................................
Db
Em
Mkts
Liq
Eurb
Ucits
328,15
0,25
0,15
18,8
5,65
.............................................................. ................................................................
Azionari Pacifico
155,58
0,49
0,36
29,7
6,06 ETFX
DaxGl Gold U
21,365
-6,19
-6,64
33,7
3,31
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Flessibili
115,15
0,00
0,13
10,4 28,04 iSh.
Core Msci World(Acc)Y
38,865
0,66
0,95
29,3
6,13
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Obbl
euro
corp
invest
gr
144,39
-0,04
-0,12
2,4
17,82
iShares
DJStxSDv30
U
15,61
0,71
1,43
11,1
5,46
.............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................
Obbligazion
area dollaro
174,93
-0,02
0,36
13,0 17,04 iShares
Edge Msci W M V U
33,8
-0,25
-1,30
20,8 10,47
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
iStxx Eu Min Van U
158,1
0,15
0,44
26,1
5,44
Ultimo aggiustamento: 15/01/2016
Prossimo reset: 13/01/2017 Ossiam
..............................................................
................................................................
Spdr
Barcap Eur HY Bond U
57,05
0,14
0,46
11,5
5,73
..............................................................
................................................................
Spdr
Barcl EM Local Bond U
67,67
0,28
0,49
13,0
6,02
..............................................................
................................................................
Ubs
Msci
Emu
SResp
U
79,55
1,11
1,69
10,9
5,93
.............................................................. ................................................................
Ubs Us Liq Cor 1-5y Eur Hd
14,665
-0,10
-0,34
5,5
8,75
..............................................................
................................................................
WisdomTree
Em Equity Inc U
12,26
1,16
2,00
11,3
7,25
..............................................................
................................................................
Ultimo aggiustamento: 27/09/2016
NOTE PORTAFOGLIO TITOLI: Le quotazioni diverse dall'euro sono riportate nella valuta locale, mentre la performance
sempre esposta in euro. NOTE PORTAFOGLIO ETF: L'ETF Ossiam Eu Min. Variance (LU0599612842) ha una strategia a basso
rischio su azioni europee. L'ETF DB Em. Mkts Liq. Eurobond (LU0321462953) investe in obbligazioni dei paesi emergenti
senza rischio di cambio. L'ETF UBS MSCI Europe Soc. Resp. (LU0629460675) investe in titoli europei a bassa volatilit.
L'ETF iShares MSCI WORLD (IE00B4L5Y983) replica l'indice mondiale MSCI World. L'ETF UBS US L.C. 1-5 H. (LU1048315243)
investe in bond Usa a basso rischio. L'ETF iShares World Min. Var. (IE00B8FHGS14) replica un indice azionario mondiale a
rischio controllato. L'ETF ETFX Glob Gold (IE00B3CNHG25) investe in azioni aurifere mondiali. L'ETF Spdr Barcap EM Local
Bond (IE00B4613386) investe in bond emergenti con rischio di cambio. L'ETF iShares DJStxSDv30 (DE0002635299) investe in
azioni europee ad alto dividendo. L'ETF Spdr Barcap Eur HY Bond (IE00B6YX5M31) investe in bond corporate ad alto
rendimento. L'ETF Spdr Us Dividend Aristocrats (IE00B6YX5D40) investe sui titoli Usa a maggior dividendo. L'Etf
WisdomTree Em. Mkts Equity Inc. (IE00BQQ3Q067) investe nei titoli azionari dei mercati emergenti. L'Etf DB
CSI300 (LU0779800910) investe nelle azioni cinesi classe A.
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I
D
N AV
FO SIC
&
Listino di comparto
Nome
Ultima
quotaz.
ytd
TREND
RISCHIO
MF FUND RATING
12 mesi 36 mesi 60 mesi breve medio lungo Volat.% MF Risk Rend. Forza Rischio TOT.
Azionari Italia
Azionari area euro
110,64
114,18
-19,16
-6,93
-16,43
0,54
6,15
15,09
44,87
62,67
mN
=
mN
mP
=
=
21,72
18,41
45,18
30,48
E
D
E
C
E
D
E
D
Azionari Europa
Azionari America
Azionari Pacifico
Azionari paesi emergenti
Azionari paese
134,19
155,00
155,58
269,72
-
-6,48
-0,45
2,72
9,36
-
-1,14
9,39
11,76
12,46
-
14,93
46,89
20,91
9,96
-
60,34
110,23
49,99
25,72
-
=
mN
=
=
-
=
=
mP
mP
-
=
=
P
mP
-
17,34
16,21
16,94
18,92
-
27,20
32,47
29,72
31,56
-
E
A
C
D
-
D
B
D
E
-
B
B
D
E
-
D
B
D
E
-
Azionari internazionali
Azionari settori
Az. energia materie prime
Azionari industria
Azionari beni di consumo
134,79
-
0,54
-2,39
-
8,81
10,10
-
33,79
36,63
-
86,92
78,96
-
mN
mP
-
=
=
-
mP
mP
-
16,00
16,63
-
31,57
31,02
-
B
B
-
B
A
-
B
C
-
B
B
-
119,44
134,51
-0,37
0,37
3,05
2,85
17,28
14,04
43,30
29,09
mN
=
=
=
mP
P
8,61
6,68
19,14
11,74
B
D
D
B
E
D
D
C
Obbligazionari Italia
Obbligazionari misti
Obbl euro gov breve ter.
Obbl euro gov medio/lungo ter.
Obbl euro corp invest grade
100,56
158,63
140,87
174,92
144,39
0,74
1,63
-0,12
3,54
4,80
3,17
-0,08
3,85
5,85
13,45
1,51
13,59
11,04
29,75
7,62
25,15
28,40
mN
=
mN
=
=
=
=
N
=
=
mP
mN
=
mP
4,15
0,63
2,75
2,24
5,88
9,30
0,53
9,03
2,43
E
C
E
B
C
E
C
E
A
D
A
D
A
C
C
D
C
D
B
C
332,91
162,07
-
11,35
5,78
-
12,94
7,10
-
20,94
22,55
-
35,47
19,71
-
=
mP
-
=
=
-
mP
=
-
5,45
6,36
-
16,06
11,15
-
A
A
-
A
B
-
D
E
-
B
C
-
174,93
-
-0,19
-
1,34
-
21,21
-
21,49
-
=
-
=
-
=
-
8,13
-
12,97
-
B
-
B
-
E
-
C
-
161,46
134,04
130,61
-
2,72
1,07
-0,32
-
3,26
1,95
-0,43
-
9,34
6,69
-0,38
-
22,18
19,42
3,24
-
=
=
=
-
=
=
mN
-
=
mP
mN
-
2,01
2,46
0,17
-
6,23
6,77
0,23
-
D
D
-
C
D
-
B
B
-
C
D
-
115,15
-0,76
0,96
6,92
4,92
10,43
Azionari salute
Azionari finanza
Azionari informatica
Az. serv telecomunicazione
Az. serv pubblica utilit
La legenda di
n PERFORMANCE YTD: la performance registrata da inizio anno
n PERFORMANCE 12-36-60 mesi: la performance registrata negli ultimi 12, 36, 60 mesi
n TREND: riassume limpostazione tecnica di breve, medio e lungo termine. In senso decrescente di giudizio: MP molto positivo, P positivo, mP moderatamente positivo, = neutrale, mN moderatamente negativo, N negativo e MN molto negativo.
n RISCHIO - Volatilit %: la deviazione standard delle performance settimanali delle quotazioni rilevate negli ultimi tre anni e proiettata su base annua; esprime
la variabilit percentuale del controvalore che pu verosimilmente caratterizzare linvestimento a distanza di un anno.
n RISCHIO - MF Risk: espresso in forma di VaR (Value at Risk) percentuale, misura la perdita verosimilmente massima che pu accusare linvestimento, nel
peggiore dei casi, nel giro di un mese.
n MF FUND RATING: il rating complessivo (TOT) di MF, basato sui tre sotto-Rating a seguire elaborati allinterno di ciascuna categoria Assogestioni, pu assumere il valore A (massima positivit), B (positivit superiore alla media), C (nella media di categoria), D (positivit inferiore alla media), E (minima positivit)
n MF FUND RATING - Rend.: rating di Rendimento medio mensile misurato negli ultimi 36 mesi, ponderato linearmente per considerare in misura maggiore i mesi
pi recenti (il dato pi prossimo pesa il doppio rispetto a quello pi datato) e messo a confronto nellambito di una graduatoria della categoria di appartenenza.
n MF FUND RATING - Forza: rating di persistenza dei rendimenti, calcolato in base ai mesi in cui il rendimento risultato maggiore alla media di categoria.
n MF FUND RATING - Rischio: rating basato sulla volatilit dellinvestimento negli ultimi 36 mesi; pi bassa la volatilit nellambito di una graduatoria rispetto
alla categoria di appartenenza e pi alto il Rating sul rischio.
n MF FUND RATING - TOT.: rating complessivo basato sulla media aritmetica dei tre sotto-Rating relativi di cui sopra.
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