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IL QUOTIDIANO DI INFORMAZIONE ECONOMICA

ANGELO CIANCARELLA

DIRETTORE VITTORIO ZIRNSTEIN

ANNOIX- N.249

MARTED20 DICEMBRE2011 -1,50EURO

POSTE ITALIANE SPA - SPEDIZIONE IN A.P. D.L. 353/03 ( CONV. L. 46/04) ART. 1 COMMA 1, DCB MILANO

Canton Ticino Fr.sv. 3,00

Draghi: Un 2012 difficile per le banche


Ricapitalizzazione inevitabile, ma gli stress test faranno meno paura agli istituti. Questo il messaggio lanciato ieri dal presidente
della Bce nellintervento allEuroparlamento. Gli Eurobond? Impossibili senza unione fiscale. Le Borse ripiegano. Milano -0,16%
F. CHIESA E M. MALANDRA A PAG. 2 e 11

EQUIT PREVIDENZIALE

IL RISCATTO
PU ATTENDERE

RAJOY: PER LA SPAGNA UNA CORRIDA LACRIME E SANGUE

di Angelo Ciancarella

MPS

La Fondazione
trova laccordo
sul debito
A PAG.4

lti dirigenti pubblici, soprattutto alti ufficiali militari, hanno goduto in passato e forse fino a
tempi recenti, recentissimi, della generosit dello
Stato al momento di andare in pensione: promozione al grado superiore, in base al quale ricevere una
pensione pi vantaggiosa. Beneficio non pi possibile con il sistema contributivo, ma si sa che il sistema
retributivo era rimasto (integralmente) operante per
coloro che, al momento della riforma in vigore dal
1997, avessero almeno 18 anni di anzianit. I pi
giovani tra i pi vecchi sono ancora in servizio, e solo ora si passa al pro-rata, per gli anni residui.
Ai "soldati semplici" (ma almeno laureati) del pubblico impiego veniva riservata una diversa gentilezza, di cui molti tuttora in servizio beneficiano. Al momento di essere assunti nella Pa (o di diventare di
ruolo, nellinsegnamento o nella sanit) tutti presentano domanda di riscatto degli anni di laurea, computato sulla retribuzione del momento della richiesta.
Ma il calcolo - per presunte carenze di personale: da
almeno ventanni basta un software dedicato - non
viene mai fatto. Lo sar al momento dellandata in
pensione, con la deduzione del (modesto) riscatto
dalla buonuscita. Un piccolo prezzo, grazie al quale
si ottengono quattro anni in pi di anzianit.
Tutto questo finito per il futuro, ma continua a
produrre effetti su una parte del personale in servizio. Soprattutto (per limitare la proposta al primo
esempio citato) continua a consentire una pensione
maggiore del dovuto, vita natural durante (del coniuge superstite) a non poche migliaia di ex dipendenti
pubblici. Si pu parlare di diritto acquisito? O non si
dovrebbe forse trasmettere tutto alla Corte dei conti
(accertandosi, per, che la pratica sia del tutto sconosciuta ai dipendenti di quellorgano benemerito) - e
in qualche caso alla Procura della Repubblica - perch valuti il danno erariale? E se la rottura cos brusca di un patto scellerato e con troppi "complici", appare pi ingiusta dellingiustizia, forse una soluzione
c: ricalcolare la pensione per il futuro. Senza pretesa di rimborso per il passato. Chi non ci sta, faccia
ricorso. Corte dei conti e procure, valuteranno.

SAN RAFFAELE

Don Verz
esce dal board
dellente
A PAG. 6

SCALATE

PENSIONI SALVE. Lacrime e sangue nel discorso di programma al Congresso fatto ieri dal premier incaricato Mariano Rajoy. Il leader
popolare, che oggi otterr linvestitura del Parlamento e domani giurer davanti al re Juan Carlos, ha avvertito che il Paese affronta enormi
A PAG. 2
difficolt che richiedono sforzi molto pesanti. La manovra sar di almeno 16,5 miliardi. Ma non toccher le pensioni.

Edison, rischio maxi-aumento in cda


Edf pronta a proporre unoperazione da 1-1,5 mld. A2a si appella a Passera
I soci italiani sono pronti a dribblare, non senza il supporto
del governo, il maxi-aumento di capitale che, secondo indiscrezioni, i francesi di Edf sarebbero pronti a chiedere agli
azionisti di Foro Bonaparte. Circa 1-1,5 miliardi di euro che
i gli italiani (A2a e Iren) sanno benissimo di non poter soste-

nere. Da qui, la doppia strategia italiana che da un lato chiamer in causa lesecutivo, incontrando prima del cda il ministro per lo Sviluppo economico Corrado Passera. E poi rigetter qualsiasi richiesta cash appellandosi alla rinegoziazione dei contratti take or pay di cui si aspetta ancora lesito.

Pop Spoleto, shock in Borsa. Torna Antonini


Lassemblea rovente e il consiglio rieleggono lex presidente. La controllata crolla: -4,79%
Non finisce il tormentone sulla governance della Spoleto
Credito e Servizi (Scs), la cooperativa che controlla il 51%
della quotata Banca Popolare di Spoleto. Nel weekend
tornato in sella alla holding Giovannino Antonini, lex-presi-

PANORAMA

Leconomia degli Stati Uniti crescer del 2-2,5% nel


2012, con un tasso di inflazione che rimarr sotto controllo. Parola di Jeffrey Lacker, presidente della Fed di
Richmond e dal prossimo gennaio membro del Fomc,
il braccio esecutivo della Fed in materia di tassi di interesse. La recente fiammata dei prezzi dovrebbe essere
transitoria, ha spiegato ieri Lacker in un intervento.
Intanto, per quanto riguarda il Pil Usa, in buona compagnia: Michael Feroli, economista di Jp Morgan, ha
alzato le stime di crescita dal 3 al 3,5 per cento.

Tesserino Ue per lavorare ovunque


Nel 2020 16 milioni di professionisti potrebbero trasferirsi in altri Stati Ue che dovranno riconoscere le loro
qualifiche. Per facilitare le necessit del mercato, Bruxelles lancia il tesserino europeo che certificher le
qualifiche professionali per poter esercitare qualunque professione in ogni Paese dellUnione Europea.

A PAG. 6

OIL&GAS

Per Saipem
nuovi contratti
da 300 mln
A PAG. 3

SOFIA FRASCHINI A PAG.3

dente della banca costretto a met febbraio da Bankitalia


alle dimissioni, poi salito al vertice della Societ Credito e
Servizi e sfiduciato a met novembre dal cda che ha nuovamente nominato Fausto Protasi.
STEFANIA PESCARMONA A PAG.4

Fed Richmond: il Pil Usa


crescer del 2,5 per cento

Fiat Industrial
lancia lassalto
a Kverneland

PUNTO DI VISTA

DIARIO DEI MERCATI


Luned 19 dicembre 2011

Italia
FTSE It All

-0,19%

15.258,37

Patrimoniale?
Potrebbe
passare per i Btp
Gianluca Garbi

FTSE
FTSE
FTSE
FTSE
FTSE

It All
MIB
It Mid
It Star
It Micro

Chiusura

Prec.

15258,37
14548,20
17288,72
9156,79
17276,13

15287,91
14572,22
17389,41
9189,88
17288,35

Var.
%
-0,19
-0,17
-0,58
-0,36
-0,07

Var.%
1 anno
-26,66
-27,51
-27,91
-19,14
-20,82

Var.%
1-gen
-27,12
-27,88
-28,30
-20,91
-21,79

Europa
Eurostoxx50
Chiusura
Eurostoxx50
Dax30
Ftse100
Cac40

2202,95
5670,71
5364,99
2974,20

+0,01%

2.202,95
Prec.
2202,72
5701,78
5387,34
2972,30

Var.
%
0,01
-0,55
-0,42
0,06

Var.%
1 anno
-21,93
-18,79
-8,63
-23,10

Var.%
1-gen
-21,12
-17,98
-9,07
-21,83

La manovra del governo


Monti era necessaria per
prendere decisioni politiche
che nessuno avrebbe mai potuto attuare senza scontentare nessuno. A destare preoccupazioni la cosiddetta patrimoniale. Ma la chiave di
volta potrebbe essere quella
di farla passare attraverso i
titoli di Stato: fare in modo
che l1% delle giacenze sui
c/c o dei valori catastali degli
immobili venga investito in
Btp con cedola al 5%.
A PAG. 10

SMALL CAP

Stefanel punta
sul Far East
con Carnival
A PAG. 4

Lesordio di Rajoy gela la Spagna: Lacrime e sangue


stato il giorno della svolta nella Spagna del dopo-Zapatero, con il discorso
programma lacrime e sangue alla tribuna del Conbgfresso dei deputati del premier incaricato Mariano Rajoy, vincitore
delle politiche del 20 novembre. Il leader
popolare, che oggi otterr linvestitura

www.finanzaemercati.it

del Parlamento e domani giurer davanti al re Juan Carlos, ha avvertito che il


Paese affronta enormi difficolt che richiedono sforzi molto pesanti. Solo un
capitolo, ha chiarito, sfuggir ai tagli, come promesso dal Pp in campagna elettorale. Quello delle pensioni, congelate da

Zapatero, che saranno rivalutate dal primo gennaio. In tutti gli altri settori della
spesa pubblica cadr la scure. Le misure
di austerit saranno precisate dal nuovo
governo nel consiglio dei ministri del 30
dicembre (il primo si terr il 23). La manovra sar di almeno 16,5 miliardi.

MARTED 20 DICEMBRE 2011

LA CONGIUNTURA TEMPI DI RIPRESA NON RAPIDI E ANCORA INCERTEZZA ECONOMICA PER LEUROZONA

TESORO CTZ INSIEME AI BTP-I

Draghi: 2012 difficile per le banche

Da gennaio
lasta dei Bot
resta single

Ricapitalizzazione inevitabile, ma gli stress test faranno meno paura agli istituti. Questo il messaggio lanciato
ieri dal presidente della Bce nellintervento allEuroparlamento. Gli Eurobond? Impossibili senza unione fiscale
FAUSTA CHIESA

Tempi di ripresa non rapidi, ancora


incertezza economica per leurozona nel prossimo futuro e un 2012
difficile per le banche, perch dovranno ricapitalizzare. Lintervento del presidente della Banca centrale europea Mario Draghi allEuroparlamento fa girare le Borse in
negativo, ma fa chiarezza sul ruolo
della Bce nella gestione della crisi
economica e tranquillizza le banche sul fronte degli stress test. Anche tutto il 2012 sar un anno difficile per le banche ha detto Draghi
davanti alla Commissione Affari
economici e monetari. Anche se il
contesto diventato pi difficile,
arrivati a questo punto non c alternativa al procedere con le ricapitalizzazioni, ha detto il presidente
della Bce, che al contempo ha assicurato che lautorit bancaria europea (Eba), nel prossimo stress test
non ripeter lesercizio con il back
to market e che quindi le banche potranno procedere alla ricapitalizzazione senza lincubo dello stress
test tra 4-5 o 6 mesi. Per Draghi,
le nuove misure sulla liquidit supplementare a favore del credito decise dalla Bce dovrebbero mitigare
le restrizioni sullaccesso al credito a imprese e famiglie. Sul fronte
della monetario, Draghi esclude la
possibilit della fine delleuro. Non
ci devono essere dubbi sulla forza
delleuro, sulla sua permanenza e
sulla sua irreversibilit. Chi evoca
scenari di crisi definitiva dovrebbe
analizzare bene i costi straordinari della rottura dellunione monetaria. Quanto allaccordo trovato
durante lultimo vertice Ue su un

Mario Draghi

nuovo patto di bilancio, secondo


Draghi rappresenta una svolta in
termini di impegno per regole di bilancio pi trasparenti e sane, ma
pu essere migliorato. Senza un
miglioramento del patto di bilancio
e quindi senza una vera unione fi-

scale non saranno possibili gli eurobond o stability bond. Draghi ha affermato che non ci possono essere
emissioni comuni, ovvero una garanzia reciproca da parte degli Stati, e poi la possibilit di spendere
separatamente. Pi Paesi aderi-

ranno e pi compattezza di regole


di bilancio ci sar, pi benefici ci
saranno. difficile pensare che
si possano avere eurobond, in cui i
Paesi si garantiscono a vicenda,
quando invece questi continuano a
spendere e a tassare separatamen-

Salgono a 3,36 mld gli acquisti Bce di bond sovrani


Settimana di acquisti di bond sovrani per la Bce. Negli ultimi
sette giorni lEurotower ha messo sul piatto 3,36 miliardi di
euro per calmierare rendimenti e spread sui debiti sovrani
delleurozona. Si tratta di un aumento esponenziale rispetto ai 635 milioni utilizzati la settimana precedente. Allultimo direttivo Bce, il governatore Mario Draghi ha per fatto
chiaramente capire che gli acquisti di titoli non sono n infiniti n eterni. Con una mossa senza precedenti la Bce ha
deciso di fornire liquidit pressoch illimitata al sistema ban-

cario. In particolare, ha allungato il termine dei prestiti fino a


un massimo di 36 mesi e ha ampliato il range dei collaterali
(i titoli che le banche presentano in garanzia per ottenere i
finanziamenti, ndr). Tra questi, ci sono soprattutto debiti sovrani delleurozona. Nelle ultime sedute i rendimenti sui titoli dei Paesi periferici sono risultato in calo e questo stato
letto come un segnale del fatto che le banche stanno comprando titoli sul mercato secondario. Per farne che? Per utilizzarli come collaterali per ottenere prestiti dalla Bce.

IL DISEGNO DI LEGGE MA LA UIL E FAVOREVOLE AL PROGETTO FLEXSECURITY PRESENTATO DAL SENATORE PD ICHINO

te. Sempre sul fronte della crisi


del debito, probabilmente i mercati stanno sopravvalutando il rischio ha detto Draghi. Anche se in
passato i rischi reali sono stati sottovalutati, ora il livello degli
spread non riflette il rischio reale.
Tuttavia, il messaggio che arriva
dagli spread positivo perch stimola i governi a fare quegli interventi necessari per i conti pubblici
e la crescita. Per ha detto anche
che occorre ridurre linfluenza del
rating nella legislazione e nelle pratiche dei mercati. Certo, se la Francia perder la tripla A le conseguenze sarebbero inevitabili. Non dovremmo preoccuparci troppo da un
eventuale downgrade della Francia, ma nel caso avvenisse sarebbe
importante valutare limpatto che
avrebbe sul fondo salva-stati Efsf,
ha detto Draghi, spiegando che la
miglior risposta al rischio downgrade rafforzare il fondo permanente
Esm il prima possibile. Il presidente della Bce ha chiuso a unevoluzione in stile anglosassone della
Bce. Il Trattato Ue vieta la finanza
monetaria e personalmente ritengo che qualsiasi altra condotta da
parte della Bce in materia di prestiti andrebbe a inficiare negativamente la credibilit della nostra
istituzione. Il governatore ha fatto
chiaramente capire di essere contrario a un ruolo di prestatore di ultima istanza da parte della banca
centrale. Quanto allandamento
dellinflazione, lo scenario Bce ipotizza un tasso annuo superiore a
2% ancora per diversi mesi prima
di una decelerazione, anche in considerazione di una dinamica modesta dei salari.

Dal 2012 il Tesoro non affiancher


pi le aste dei Bot a quelle dei Ctz,
che saranno invece proposti insieme ai Btp-i. La novit trova spazio
nellintroduzione al calendario delle emissione dei titoli di Stato. Nel
dettaglio, i Btp-i e i Ctz sono entrambi titoli a medio-lungo termine la cui asta regola lultimo giorno lavorativo del mese. Tra le altre novit di rilievo per gli operatori c lallineamento degli intervalli temporali di regolamento dellasta rispetto al secondario in modo, dice il Tesoro, da rendere pi
agevole la negoziazione, soprattutto per i titoli di nuova emissione:
questa innovazione riguarda i Bot,
Ctz e Btp-i mentre non ci sono novit per i restanti titoli a medio-lungo termine. Il ministero dellEconomia, infine, introdurr anche
una novit sul versante della comunicazione al mercato: sar infatti
eliminato il doppio comunicato per
i titoli a medio-lungo termine, dato
che lestrema volatilit sui mercati sconsiglia di adottare decisioni
di emissione troppo in anticipo rispetto al giorno dellasta, anche solo con riguardo alla scelta dei titoli
in offerta. Anche per i titoli a medio-lungo termine, tipologie di titoli ed importi saranno oggetto di
un unico annuncio.
Ieri intanto sul fronte dello
spread si registrata una seduta
al di sotto dei 500 punti base a
495,6 punti. Il rendimento del titolo a 10 anni al 6,84 per cento. La
scorsa settimana il Tesoro ha cambiato il titolo italiano di riferimento a 10 anni con scadenza settembre 2021 con il Btp con scadenza
marzo 2022.

DECRETO IL TESTO IN SENATO. OGGI GLI EMENDAMENTI

Articolo 18, Confindustria sfida i sindacati La manovra vale 80 mld


Il governo Monti mette in cima allagenda la riforma del mercato del
lavoro (come richiesto dalla lettera
inviata dalla Banca centrale europea al governo a inizio agosto, ndr)
e riapre le discussioni sulla possibilit di licenziare senza giusta causa o giustificato motivo, scatenando lira di tutti i gruppi sindacali e
trovando sponda in Confindustria.
stato il ministro del Lavoro e delle Politiche sociali Elsa Fornero domenica scorsa a lanciare il sasso,
quando due giorni fa ha ribadito la
richiesta di discussioni intellettualmente oneste e aperte sullarticolo 18, sottolineando come sul
tema non ci sono totem. Lo ha fatto proprio il giorno prima della sciopero del pubblico impiego indetto
dai sindacati, che ieri non hanno
mancato di far sentire le loro voce
totalmente contraria, ma secondo
il presidente di Confindustria dovrebbe esserci un incontro sul tema gi a inizio gennaio. Il segretario generale della Cgil Susanna Camusso ha detto che larticolo 18
una norma di civilt. Anche Raffaele Bonanni ha respinto qualsiasi ipotesi di modifica dellarticolo
18. Sono molto preoccupato per
quello che sta accadendo, a 12 ore
dallapprovazione della manovra
gi si aizza la gente su una materia
che si sa che crea problemi - ha detto il leader della Cisl. Il governo si
renda disponibile a pagare di pi il
lavoro flessibile. Sfidiamoci sul fat-

Ma forse non baster

Dopo lapertura del governo, per Marcegaglia la riforma del mercato


del lavoro deve essere affrontata senza tab anche da parte delle sigle Obiettivo: ok entro Natale. Berlusconi: Ne servir
e parla di un incontro a inizio gennaio. Cgil e Cisl preparano le barricate unaltra. Intanto Monti si confronta con Bankitalia

Emma Marcegaglia

to che si paga di pi la flessibilit.


Favorevole a discutere di come riformare le regole sul lavoro stata
Emma Marcegaglia. Secondo il presidente gli industriali, larticolo 18
non un falso problema. Mi auguro che, aldil delle dichiarazione ufficiali e pubbliche, ci sia la volont
anche da parte dei sindacati di lavorare seriamente su questa tema.
Se ci dovesse essere una posizione
ancora prima di sedersi la tavolo di
chiusura totale non sarebbe una
buona cosa: lItalia deve affrontare
questo problema, ha un mercato
del lavoro che non ha eguali in Europa e noi dobbiamo diventare eu-

Imago

ropei su tutto. Marcegaglia si dice


daccordo sul fatto che si debba aumentare la flessibilit in uscita e disponibile a ragionare su alcune riduzioni della flessibilit in entrata,
a patto che non ci sia un disegno
che attribuisce soltanto alle imprese il costo delle indennit e del supporto. Come in tutti i paesi europei ci pu essere una parte che il
costo di azienda ma una parte deve
essere di sussidi di disoccupazione
pubblici. Confindustria presenter uno studio sui mercati del lavoro in Europa e si dimostrer come
tutti sono evoluti e nessuno ha questa rigidit in uscita. E ieri inter-

venuto anche Pietro Ichino, che da


tempo porta avanti la tematica.
Monti e Fornero hanno indicato
un obiettivo sul quale credo che
nessuno possa dissentire: hanno
detto che dobbiamo voltar pagina
rispetto alla gravissima disparit
di trattamento fra protetti e non
protetti.
Non si tratta affatto di togliere
protezioni a chi ha un rapporto di
lavoro stabile regolare, ma per i
rapporti che si costituiranno da qui
in avanti occorre disegnare un diritto del lavoro che possa applicarsi
davvero a tutti e non soltanto a met dei lavoratori dipendenti, come
accade oggi. Questo ha detto il
giuslavorista e senatore del Pd,
che ha ricordato come ne sia convinta la Uil, che per bocca del suo
segretario generale Luigi Angeletti nei giorni scorsi ha fatto proprio
il cosiddetto progetto flexsecurity,
contenuto nel disegno di legge presentato da Ichino. Nel frattempo, a
fronte di una disoccupazione in aumento, resta ferma lofferta di lavoro. Secondo dati diffusi ieri dallIstat, nel terzo trimestre 2011 il
tasso di posti vacanti nellindustria e nei servizi stato pari allo
F.Ch.
0,7%, invariato su anno.

La manovra salva Italia vale quasi 80 miliardi di euro tra il 2012 e il


2014. Lo si legge nel dossier preparato dai servizi Bilancio di Camera
e Senato sugli effetti finanziari del
decreto legge, dopo aver analizzato le modifiche approvate alla Camera che confermano gli effetti sui
saldi previsti dal testo uscito da Palazzo Chigi ed evidenziano un lieve
miglioramento in termini di indebitamento: al netto degli effetti indotti, la manovra lorda risulta pari a
31,2 miliardi nel 2012, 33 nel
2013 e a 34,9 nel 2014. Il lieve miglioramento quantificato in circa
58 milioni nel 2012, 9 nel 2013 e 7
nel 2014. La manovra netta, vale a
dire lentit della correzione sui
saldi, determina una correzione rispetto al tendenziale dei conti pari
a 20,2 miliardi nel 2012, a 21,3 nel
2013 e a 21,4 nel 2014. Le risorse
vengono per l85% dalle entrate,
che ammontano a 26,6 miliardi nel
2012, mentre le minori spese consistono nel 15%, pari a 4,6 miliardi.
Lex premier Silvio Berlusconi ha
detto che probabilmente servir
unaltra manovra, quando invece
Mario Monti ha detto di sperare
che non ci sar. La esclude del tutto leconomista Tito Boeri: In que-

sto momento non serve assolutamente, quello di cui c bisogno sono provvedimenti per la crescita.
Tra i provvedimenti di questestate e quelli decisi dal governo Monti
abbiamo messo in atto una manovra complessiva da 90 miliardi, il
6% del Pil. Il governo - ha detto il
ministro per gli Affari europei Enzo Moavero Milanesi - presenter
da qui a poche settimane misure
per la crescita, che non saranno
prese in un unico pacchetto, bens attraverso diversi interventi.
Sul totale delle risorse raccolte, il
governo destiner 21,432 miliardi
alla riduzione del deficit e 13,452
miliardi a interventi di stimolo alla
stagnante attivit economica e al
rifinanziamento di spese ritenute
indifferibili. Intanto ieri il governatore di Bankitalia Ignazio Visco e i
membri del direttorio hanno incontrato il premier Mario Monti, anche per fare unanalisi della situazione economica italiana e internazionale, riporta una nota di Via Nazionale. E sempre ieri cominciato
al Senato, alle commissioni riunite
Bilancio e Finanze, lesame del dl
manovra. Il termine per la presentazione degli emendamenti fissato per oggi a mezzogiorno.

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

RIASSETTO ZUCCOLI SCRIVE A PROGLIO: TUTTA EDIPOWER AGLI ITALIANI

ENERGIA GLI EFFETTI DEL CALO DI DOMANDA

Edison, laumento approda in cda


E A2a chiama in soccorso Passera
SOFIA FRASCHINI

I soci italiani sono pronti a dribblare, non senza il supporto del governo, il maxi-aumento di capitale
che, secondo indiscrezioni, i francesi di Edf sarebbero pronti a chiedere agli azionisti di Foro Bonaparte. Circa 1-1,5 miliardi di euro che
i gli italiani (A2a e Iren) sanno benissimo di non poter sostenere. Da
qui, la doppia strategia italiana
che da un lato chiamer in causa
lesecutivo, incontrando prima del
cda il ministro per lo Sviluppo economico Corrado Passera. E poi rigetter qualsiasi richiesta cash appellandosi alla rinegoziazione dei
contratti take or pay (con Algeria,
Qatar e gas libico) di cui si aspetta
ancora lesito. Un verdetto che, essendo retroattivo, potrebbe essere
determinante per le povere casse
di Foro Bonaparte.
Prima del consiglio, presso la sede di A2a dovrebbe quindi andare
in scena lincontro fra Passera, i
vertici della superutility lombarda
e lassessore al Bilancio del comune di Milano, Bruno Tabacci, uno
dei due comuni azionisti insieme a
quello di Brescia. In pratica il ministro vedr i soci italiani di Foro Bonaparte probabilmente per mettere a punto una linea da portare in
cda.
Lincontro si terr presso la sede di A2A e sar il secondo vertice
con il ministro in poco meno di due
settimane. I soci riuniti in Delmi continua la fonte - si sono infatti
affidati a Passera per uscire dallimpasse in cui finito il negozia-

La ricapitalizzazione da 1,5 mld voluta da Edf sar il piatto forte al board


di domani. I soci italiani vogliono rinviare e puntare sui take or pay

Corrado Passera

to con i francesi sul riassetto. Dopo di che, andr in scena il cda di


Edison, ufficialmente dedicato al
fabbisogno finanziario del gruppo
nel breve termine. Un passaggio
delicato che potrebbe vedere laffondo francese, con la richiesta ufficiale di un aumento di capitale.
Il no degli italiani a qualunque
operazione straordinaria in Edison da tempo uno dei punti di
maggiore frizione fra soci - i cui
rapporti sono ai minimi storici dopo i recenti scambi di accuse da entrambe le parti - ai fini del riasset-

PRIVATE EQUITY IN RAMPA DI LANCIO IX:AFRICA

Imago Giuliano Zuccoli

to di Edison che dovrebbe portare


Edf in maggioranza e gli italiani in
minoranza. In tale ambito i francesi hanno chiesto alla jv A2A-Iren
di accollarsi circa 800 milioni di
euro di debito a fronte degli 1,1 miliardi di tutta Edipower a fronte
del conferimento delle due centrali idroelettriche di Mese e Udine: si
tratta delle centrali pi redditizie
che hanno bisogno di minori investimenti, dicono. Gli italiani puntano, invece, a sborsare non pi di
300-400 milioni. A questo punto,
visto che i francesi intendono chie-

Imago

dere agli italiani di accollarsi quasi tutto il debito di Edipower, si sta


facendo strada la tentazione di ritornare allipotesi precedente (il
cosiddetto lodo Zuccoli), poi bocciata dagli stessi azionisti di A2a,
che prevede di rilevare tutte le nove centrali della ex genco. A tal
proposito il numero uno di Edison
avrebbe scritto una lettera al numero uno di Edf, Henri Proglio. In
tutto questo mancano ormai 10
giorni alla scadenza dei patti e
sembra sempre pi vicino il quinto
rinvio.

La scure di City
e Fitch sulle utility
Rating e prezzi obiettivo sotto tensione
per Terna, Snam Rete Gas ed Enel
Cala la domanda di energia e Fitch e Citi accendono un faro sulle
utility italiane. La scure di City si
abbattuta prima di tutto su Terna (il target price sceso a 2,9 euro da 3,1) visto che la societ guidata da Carlo Cattaneo risentir
inevitabilmente della distruzione
del valore nel breve termine in
un contesto di inflazione in calo e
alti tassi reali. Sulla stessa lunghezza donda Fitch che ha messo
rating A+ del debito senior non garantito di Terna sotto osservazione per un possibile downgrade, come conseguenza della stessa decisione presa nei confronti dellItalia. Lagenzia ha per confermato
sia il rating di breve termine della
societ elettrica a F1 che quello di
lungo termine ad A.
I dati sulla contrazione dei consumi nazionali di energia (-1,9% a
novembre, il dato peggiore degli
ultimi cinque anni) non stato indolore anche per Snam Rete Gas.
Citi ha, infatti, rivisto al ribasso, in
media, le stime di utile per azione
2012-2015 dell1,8% e ridotto il
prezzo obiettivo del 7%, da 4,30 a
4 euro. Anche in questo caso, hanno pesato il calo dellinflazione e il
ritardo nelle acquisizioni. Il giudizio rimane comunque positivo
(buy) su Terna e Snam Rete Gas
dal momento che, secondo Citi, il
quadro normativo italiano fornir
alta visibilit e protegger gli inve-

stimenti. Diverso il discorso su


Enel. Citi rimane cauta (sell con
target a 3,16 euro), in quanto il calo dei prezzi dellenergia elettrica,
la pressione sul rifinanziamento
del debito del gruppo e il rischio
connesso al dividendo non sono
ancora stati scontati interamente.
Le cose vanno meglio sul fronte
dei rendimenti visto che gli analisti hanno mantenuto le stime di
Eps 2012 sostanzialmente invariate a 0,40 euro per Enel e a 0,19
euro per Terna. Il rendimento
maggiore del previsto infatti
compensato dalla riduzione delle
aspettative di inflazione in linea
con le nuove stime degli economisti, che prevedono lindice dei
prezzi in Italia scender al 2,4%
nel 2012, allo 0,9% nel 2013 e
che arrivi addirittura allo 0% nel
2014. Gli analisti della banca americana non perdono docchio neppure la guerra in atto su Edison.
Per la societ milanese fortemente esposta allo spread petrolio-gas, ulteriormente ampliatosi
nelle ultime settimane, una rapida soluzione nella controversia in
atto tra soci italiani e soci francesi
sarebbe la scelta migliore, ma
non giova il fatto che tutte le strade sono ancora in salita cos come
il fatto che i soci, Edf da parte e
A2a e Iren, dallaltra, sono ancora
distanti sulla valutazione degli asset di Edipower.

OIL&GAS BOTTI DI FINE ANNO PER LA CONTROLLATA DI ENI

Nextenergy punta lAfrica E Saipem incassa contratti per oltre 300 milioni
deal riguardano la perforazione mare-terra tra Africa e Sudamerica. Intanto
Fondo green da 400 mln IEquita
aumenta del 2% le stime di order intake 2011-12, ma taglia leps 2012
Nextenergy Capital (merchant
bank europea specializzata nelle
energie rinnovabili e nel business
ambientale) ha avviato la raccolta
per ix:africa, il nuovo fondo di private equity da 400 milioni di euro
per lo sviluppo di investimenti e
progetti etici nelle energie rinnovabili, nel business ambientale e nelle tecnologie sostenibili in Africa.
Il fondo si rivolge a investitori qualificati americani, europei e
sud-africani. ix:africa applica la
filosofia dellimpact investment
originando ritorni finanziari in li-

nea con le migliori attese del private equity e generando contestualmente positivi impatti economici,
sociali e ambientali sulle comunit
locali. Parallelamente alla raccolta di capitale, Nextenergy ha dotato di capitale di avviamento il fondo in modo da realizzare i primi
progetti, tra cui un progetto-pilota
per la realizzazione di un impianto
fotovoltaico da 6,5 Mw in Sud Africa. Limpianto solare pilota da 6,5
Mw di ix:africa sar realizzato
nella regione di Waterberg, 300
km a nord di Johannesburg. S.F.

Fine danno di incassi per Saipem che si aggiudicata nuovi contratti nelle perforazioni mare e terra per 400 milioni di dollari (306
milioni di euro). Nellambito delle
perforazioni mare, la controllata
dellEni ha acquisito da Chevron
un contratto per il noleggio del
jack-up (piattaforma di perforazione) Perro Negro 6 per 3 anni per
attivit di perforazione nelle acque
dellAngola. Inoltre, ha acquisito
da Eni un contratto che estende il
noleggio del jack-up Perro Negro 8
per ulteriori 12 mesi, a partire da

novembre 2011. Il Perro Negro 6 e


il Perro Negro 8 sono in grado di
operare fino a 106,7 metri di profondit marina. Nelle perforazioni
terra, il gruppo ha firmato contratti per 13 impianti in Sudamerica,
Africa Settentrionale e Occidentale e in Kazakhstan. In Sudamerica, Saipem ha poi acquisito da vari
clienti nuovi contratti ed estensioni per il noleggio di otto impianti,
con diversa durata. Tra questi, in
Bolivia, Saipem si aggiudicata il
noleggio di due impianti per 30 mesi, a partire dal terzo e quarto tri-

mestre del 2012. Infine, in Kazakhstan ha acquisito un nuovo contratto per lestensione del noleggio di
un ulteriore impianto a partire dal
quarto trimestre del 2011.
Alla luce delle ultime notizie ieri
Equita ha ritoccato le stime sulla
controllata Eni. In particolare ha
aumentato del 2% le previsioni di
order intake 2011 e dell8% quelle
2012. Tuttavia, ha ridotto del 4%
le stime di ebitda e del 5% quelle
sulleps 2012. In crescita invece
del 2% le previsioni sulleps 2013.
La riduzione di stime sul 2012

legata principalmente alla riduzione del fatturato atteso nelloffshore construction a causa del ritardo
nellassegnazione di alcuni ordini
che aveva caratterizzato il primo
semestre 2011 e minor phasing di
progetti (nonostante backlog vicino ai massimi storici) e da maggiori ammortamenti nel drilling offshore, sostengono gli analisti
spiegando che sul 2012 c alta visibilit. Nel dettaglio il broker si
attende un newsflow positivo nei
prossimi dodici mesi sul fronte ordini nelloffshore-onshore E&C, oltre a 30 miliardi di progetti da assegnare nel 2012. Attesa anche una
forte generazione di cassa.
S.F.

Aeroporto di Genova, anche Adr vende


Riparte da zero la gara per la cessione dellAeroporto di Genova (in foto). LAutorit Portuale del capoluogo ligure ha sospeso la procedura per la cessione del 60%
della quota dopo che il 15 dicembre scorso Aeroporti di Roma ha inviato una nota
in cui manifesta lintenzione di cedere le

www.finanzaemercati.it

azioni di propriet nella societ che gestisce lo scalo genovese, pari al 15% del capitale. AdR intende dismettere la quota
insieme allAutorit Portuale. Di conseguenza, il pacchetto di titoli in vendita sale al 75%. La data room, aperta a quanti
avevano manifestato interesse per la quo-

ta messa in vendita si chiusa il 7 dicembre. La procedura sar quindi sospesa sino al 13 gennaio 2012. in pole ci sarebbero F2i, il fondo infrastrutturale che la settimana scorsa ha acquisito il 29,75% del
capitale di Sea, la societ che gestisce gli
aeroporti milanesi.

MARTED 20 DICEMBRE 2011

MANCINI POTREBBE DILUIRSI NELLA BANCA

Fondazione Mps
accordo sul debito
Ottenuta moratoria fino al 15 marzo
Al lavoro sul piano di medio termine
Buone notizie sul fronte indebitamento per la Fondazione Mps, fortemente impegnata, per, a predisporre
un piano di ribilanciamento economico finanziario di
medio termine da condividere con gli istituti finanziatori. E non escluso che possa perdere il controllo di
Mps. Si sono concluse positivamente le trattative dellente guidato da Gabriello Mancini con un pool di 11
banche per il finanziamento erogato in occasione dellultimo aumento di capitale. Lente ha emesso una nota in cui spiega che stato raggiunto un accordo di
standstill che sospende fino al 15 marzo 2012 il meccanismo di integrazione e
svincolo delle garanzie prestate dalla stessa Fondazione
per il contratto in essere. Inoltre, un analogo accordo stato firmato con Mediobanca
per il total return swap. Ora
manca solo quello con Credit
Suisse, ma a Siena sono fiduciosi che si arrivi presto a
unanaloga intesa. Complessivamente l'indebitamento era
Imago di circa 800 milioni di euro.
Gabriello Mancini
La Fondazione al lavoro per
BANCA MPS
predisporre un piano di ribiQuot. in euro 0,254 -2,00%
lanciamento economico finanziario di medio termine da
0,400
condividere con gli istituti finanziatori. Tra le mosse in
0,350
cantiere, la Fondazione Mps
potrebbe decidere di vendere
0,300
alcuni asset, come la quota
ancora in portafoglio di Me0,250
diobanca (0,9%), o le parteciSET OTT NOV DIC
pazioni in F2i (5,6%) e Sator
(1%). Secondo alcune indiscrezioni, per, lente starebbe lavorando anche sullipotetica dismissione di
una parte del capitale di Mps (attualmente al 48,4%
con il 50,02% del diritto di voto). Se cos fosse, Palazzo Sansedoni (sede dellente) verrebbe a perdere la
maggioranza sulla banca presieduta da Giuseppe Mussari, che ieri ha perso il 2%, chidendo a 0,254 euro.
Intanto ieri sono scesi in campo anche i sindacati che
in una nota hanno invitato tutti a mantenere il controllo della banca e la sua indipendenza, pronti a far pesare di pi il 3% del capitale che sarebbe in mano ai dipendenti. Intano tutti sperano in un ripensamento dellEba, che ha indicato per il Monte un rafforzamento di
3,2 mld nel patrimoni.
S.P.

RIBALTONE NUOVO BLITZ NELLA CREDITO E SERVIZI CHE HA IL 51% DELLA QUOTATA

CAPITALI OK DEL CONSIGLIO

Pop Spoleto, shock in Borsa


Antonini in sella alla holding

Unicredit,
Crt sottoscrive
laumento
per 316 mln

Nel weekend, unassemblea rovente e il cda rieleggono lex presidente


Brusca la reazione del mercato, dove la controllata crolla del 4,79 per cento

La Fondazione Crt sottoscriver


laumento di Unicredit e si rafforzer nel capitale di Piazza Cordusio.
Ieri una nota emessa dallente torinese ha detto che il consiglio di indirizzo della Fondazione Crt ha deliberato allunanimit di impegnarsi a sottoscrivere laumento di capitale di Unicredit nellammontare
di 316 milioni di euro, pari ai diritti
di opzione di propria pertinenza
(4,21%). Lente presieduto da Andrea Comba ha quindi deciso di rafforzare la propria posizione nel capitale di Unicredit, di cui detiene
una quota del 3,3%, oltre a uno
0,88% in cashes. Il 5 dicembre, i
vertici della Fondazione avevano
gi ribadito la piena fiducia nelloperato dellamministratore delegato Federico Ghizzoni e nelle sue
scelte, condividendo le linee guida
del piano strategico del gruppo, varato il 14 novembre.
Prende corpo quindi la ricapitalizzazione da 7,5 miliardi di Unicredit
che lo scorso 15 dicembre ha ottenuto lok dallassemblea dei soci.
In quella occasione, Ghizzoni ha
detto che il cui prezzo verr fissato
dal consiglio della banca che si riunir nella prima settimana di gennaio, mentre loperazione presumibilente partir attorno alla met
di gennaio per concludersi alla met di febbraio. Quanto agli altri
grandi soci, in assise la Fondazione Cariverona ha dato parere favorevole allaumento ma ha sollecitato la banca a una severa riflessione per individuare le cause, interne ed esterne, che hanno portato a
questa nuova richiesta di risorse
agli azionisti, mentre la fondazione Banco di Sicilia (0,6%) si astenuta. Per i soci libici, Ghizzoni ha
detto che la Banca centrale e la
Lia, sono favorevolmente orientati sullaumento, ma la Lia essendo
un fondo deve aspettare il prezzo
S.P.
per decidere.

STEFANIA PESCARMONA

Non finisce il tormentone sulla governance della Spoleto Credito e Servizi


(Scs), la cooperativa che controlla il
51% della quotata Banca Popolare di
Spoleto. Nel weekend tornato in sella alla holding Giovannino Antonini,
lex-presidente della banca costretto a
met febbraio da Bankitalia alle dimissioni, poi salito al vertice della Societ
Credito e Servizi e sfiduciato a met novembre dal cda che ha nuovamente nominato Fausto Protasi. La notizia del
ritorno di Antonini non piaciuta al
mercato, dove il titolo della Banca Popolare di Spoleto crollato del 4,79,
chiudendo a 1,82 euro. Sabato 16 dicembre, tra urla e intimidazioni, si tenuta infatti lassemblea della cooperativa che ha rieletto per acclamazione
lo stesso Antonini come presidente. E
insieme a lui tornato il suo braccio
destro, lavvocato Marco Bellingacci,
mentre sono entrati il geometra costruttore Rodolfo Valentini, Leodino
Galli candidato a sindaco per lUdc nelle comunali di Spoleto del 2009, Claudio Caparvi, Pasquale Coreno (ex-generale dei carabinieri) e Gianfranco Binazzi. Lavvicendamento, per, ha dellassurdo. Secondo la ricostruzione
dei fatti, Danilo Solfaroli, che sabato
ricopriva la carica di vicepresidente vicario (assente invece il presidente Fausto Protasi) al mattino aveva chiuso
lassise per impossibilit a una regolare prosecuzione. Ma i 1.500 soci presenti hanno riaperto lassise, affidando allavvocato Claudio Caparvi la conduzione dei lavori, e per alzata di mano
sono arrivati allacclamazione dei sette membri, tra cui Antonini (appunto).
Il giorno successivo, domenica 17 dicembre, si riunito poi il cda della Spoleto Credito e Servizi che ha nominato
presidente lo stesso Antonini, vicepre-

Giovannino Antonini

sidente vicario Caparvi e vicepresidente Bellingacci. A questo punto, per,


facile immaginare che il tormentone,
dopo il nuovo blitz ai vertici della holding della Popolare di Spoleto, non
passi inosservato dalle autorit. possibile pensare, infatti, che Consob e
Bankitalia scendano in campo per far
luce su questa vincenda di provincia,
che sicuramente bizzarra e paradossale. Intanto, alcuni membri del precedente cda si sono gi mossi. Lo stesso
Solfaroli, insieme agli ex-consiglieri
Francesco Raggi e Fabrizio Cucchetto
hanno infatti diffuso una nota in cui
viene definito come assolutamente illegittima e giuridicamente inesistente la riapertura dei lavori dellassemblea dei soci. Intanto, in attesa di cono-

SMALL CAP

DIARIO
ALERION. Alerion Clean Power,

FINMECCANICA. Ha annunciato

tramite una controllata, ha ottenuto le


autorizzazioni necessarie per la costruzione di un impianto eolico a Jimbolia,
in Romania, con una potenza installata
pari a 58 MW e una produzione
elettrica a regime stimata in 130 GWh
lanno.

la firma di un accordo di collaborazione


per soddisfare i requisiti del programma Ncirc (Nato Computer Incident
Response Capability) Full Operating
Capability (Foc). Scopo delliniziativa
garantire la sicurezza delle informazioni
presso circa 50 tra siti e sedi della
Nato in 28 Paesi.

BENI STABILI. Beni Stabili Siiq ha


venduto due immobili a Parigi per un
corrispettivo complessivo di 20 milioni
di euro rispetto a un valore di libro e di
mercato di circa 13,2 milioni al 31
dicembre 2010. Gli immobili sono
situati in Rue de Grenelle e Rue
Saint-Honor, fanno parte del portafoglio Prada e non hanno alcun debito
allocato. A oggi sono state chiuse 19
vendite immobiliari durante lanno
2011, per 96,2 milioni di euro, con un
margine di vendita di circa 2,2 milioni e
un exit yield del 4%.

CREDEM. Ha annunciato il perfezionamento della cessione di Banca Euromobiliare (Suisse) SA a Lukos SA,
societ controllante di Banca Zarattini
& Co (Lugano). Il prezzo provvisorio
delloperazione si attesta a 54,5 milioni.

FERRETTI. Quaranta milioni subito e


poi un aumento di capitale da 203
milioni. Sono questi gli impegni messi
nero su bianco dai cinesi di Shig per il
salvataggio di Ferretti. Il primo passaggio una linea di credito da 40 milioni
che consentir la prosecuzione dellattivit in attesa del varo di un aumento di
capitale da 203 milioni che sar
sottoscritto per 178 milioni dal gruppo
asiatico e per 25 milioni dai creditori.

scere gli sviluppi, chi ne ha fatto le spese stata la stessa Popolare di Spoleto, che da inizio anno ha perso il 46%
del suo valore, arrivando a dimezzare
quasi il suo valore. Listituto presieduto da Nazzareno DAtanasio ha chiuso
i primi nove mesi del 2011 con un utile
netto di 112 mila euro, in forte contrazione rispetto ai 5,8 milioni dellanno
precedente. Il risultato di periodo stato significativamente influenzato - si
lgge in un comunicato della banca umbra - da oneri non ricorrenti pari a
2.050 mila euro. Al netto di tali componenti il risultato netto di periodo normalizzato sarebbe stato di 1.540 mila. In lieve calo anche il Core Tier 1,
che a fine settembre sceso al 9,16%
dal 9,44% di inizio anno.

INDESIT. Antonio Gambuzza stato


nominato manufacturing director di
Indesit Company.

NTV. Carpisa disegner le valigie per


il personale viaggiante di Italo, il nuovo
treno che entrer in servizio a inizio
2012.

PININFARINA. Aumentano le perdite nei primi 10 mesi dellanno. Il


rosso della societ salito a 16,9
milioni di euro, con un aumento di 4,9
milioni rispetto al 30 settembre scorso,
quando si erano collocate a 12 milioni.
.

SADI. Ha ottenuto laggiudicazione


della gara dappalto relativa ai lavori di
bonifica da amianto per il Centro
Comune di Ricerca - sito di Ispra- per
un importo contrattuale di 269.986
euro.

SERVIZI ITALIA. Si aggiudicata


la gara per la gestione dei servizi di
sterilizzazione e lavanolo dell A.O.U.
Santa Maria della Misericordia di Udine
per 67,5 milioni.

email: redazione@finanzaemercati.it

Tbs Group il miglior offerente per Agile

bs Group verso lacquisizione di Agile.


Come anticipato da F&M lo scorso 27
maggio, la societ quotata allAim interessata a rilevare Agile dallo stato di amministrazione straordinaria. Ieri arrivata la conferma che, allesito del bando di vendita dello scorso 12 luglio, i commissari straordinari hanno individuato in Tbs It, societ controllata al 100%
da Tbs Group, il miglior offerente per la cessione
dei rami dazienda It e call center di Agile. Lo
ha comunicato la societ guidata da Diego Bravar, aggiungendo che al momento in attesa
dellesito degli incontri con le organizzazioni sindacali per raggiungere laccordo previsto dallart. 63, comma 4, d.lgs. 270/99, senza il quale
non si potr far luogo alla cessione. A tal fine,
ieri le parti sono state convocate dal ministero
dello Sviluppo per avviare lesame congiunto della questione, ma si trattato solo di un primo
incontro, mentre ulteriori aggiornamenti dovrebbero proseguire a gennaio. Tbs Group, con sede
nellArea Science Park di Trieste e un fatturato
2010 di 190,7 milioni di euro, presente attraverso numerose consociate in 13 paesi (Arabia
Saudita, Austria, Belgio, Cina, Francia, Germania, India, Regno Unito, Italia, Olanda, Portogallo, Serbia e Spagna), si avvale di oltre 2.000 addetti, di 26 centri di competenza specialistici e di
oltre 300 laboratori on site collegati a pi di
1.000 ospedali. In Borsa, per, la notizia non
stata accolta positivamente dal mercato, dove il

STEFANEL

0,322

Quotazioni in euro

+0,66%

0,40
0,39
0,38
0,37
0,36
0,35
0,34
0,33
0,32
0,31

ti vendita Stefanel a Shanghai, Nanjing e Changsha, quindi pronta ad avviare il piano di sviluppo concordato che vedr le prime aperture di
nuovi store Stefanel gi nel 2012 nelle citt di
Beijing, Shenyang e Chengdu. Il mercato cinese - ha detto Giuseppe Stefanel - ha enormi potenzialit ed fondamentale essere presenti.
Tuttavia indispensabile trovare il giusto partner locale e noi lo abbiamo individuato in Carnival, societ leader nei mercati di riferimento che
ci permetter di rafforzare la nostra strategia di
sviluppo nei mercati del Far East dove peraltro
siamo gi presenti in Giappone, Corea del Sud e
Hong Kong.

0,30
SET

OTT

NOV

DIC

titolo ha perso il 2,20%, a 0,89 euro.


Stefanel
Stefanel si rafforza nel Far East. La societ
presieduta da Giuseppe Stefanel ha siglato un
accordo di distribuzione per la Cina e Taiwan
con Carnival International, azienda cinese operante nel fashion retail. Laccordo, della durata
di 5 anni, prevede la distribuzione in esclusiva
delle linee abbigliamento e accessori Stefanel
sul mercato cinese e taiwanese e lapertura di
50 nuovi negozi nei pi prestigiosi shopping
mall e department store locali. Carnival International, dopo aver acquisito nei mesi scorsi 4 pun-

Elica
Elica, societ leader nella produzione di cappe
aspiranti, ha ceduto il 2% del capitale a Immi
Invest srl, una holding riconducibile alla famiglia Agarini. Il prezzo di 1,049 euro per azione,
superiore alla media di mercato registrata negli
ultimi tre mesi. Lacquisto di una partecipazione rilevante da parte di un investitore quale Immi Invest - si legge in una nota - unoperazione
strategica poich realizza una partnership di medio e lungo termine. Lad Andrea Sasso ha poi
aggiunto che lingresso nel capitale di Elica di
un investitore del calibro della famiglia Agarini
ci rende orgogliosi, soprattutto in tempi come
questi in cui la fiducia nel nostro settori si deteriorata.

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

SALVATAGGI A POCHI GIORNI DALLA SCADENZA, HUMANITAS (ROCCA), ROTELLI E UN TERZO GRUPPO STUDIANO IL DOSSIER

F2I PERCH GAMBERALE HA RINUNCIATO AL PACCHETTO

Serravalle resta nubile


per troppa trasparenza

Il passo indietro di Don Verz


San Raffaele, febbre dellasta

La gara di Milano avrebbe dovuto evitare sospetti


di combine. Ma la sorella brutta rimasta zitella
Il rimescolamento di corsie sullautostrada Serravalle, e sulla
controllata Pedemontana Lombarda non piaciuto al fondo
F2i, amministrato da Vito Gamberale. Per questo il fondo, che
pure - non pi di due mesi fa - si
era detto interessato alla fetta
di Serravalle posseduta dal Comune di Milano (dopo due gare
deserte) e a una fetta di Sea
(per la quale lapprodo in Borsa
diventava un miraggio) alla fine
ha presentato lofferta, a parit
di prezzo, solo per il 30% di
Sea. E se l aggiudicata per
385 milioni. di euro, in assenza
di concorrenti. E pensare che il
Comune ha voluto bandire la
nuova gara perch non si insinuasse la combine con F2i.
E nel weekend stata polemica dura tra il presidente della
Provincia, Guido Podest, e lassessore al Bilancio comunale,
Bruno Tabacci. Ma ieri lassessore, nella Sala dellOrologio di
Palazzo Marino, dove il sindaco
Giuliano Pisapia offriva panettone e spumante ai giornalisti, ha
sfilato lasso dalla manica e ha
fatto sapere le ragioni del cambio di programma di Vito Gamberale, scritte da lui medesimo.
In una lettera inviata anche al
sindaco - ha riferito Tabacci F2i spiega il ripensamento con
le vicende dellultimo mese,
dalle indagini giudiziarie ad altre questioni che hanno creato
tensione, con la modifica della
governance e lestromissione
dellad, Federico Giordano. Evidentemente - ha dedotto Tabacci - hanno fatto i loro conteggi e
valutato ci fossero notevoli rischi. Non bastano cambi formali
(dello Statuto, ndr), occorre una
disposizione a creare rapporti

Il fondatore si autosospeso ufficialmente per non interferire con la valutazione delle offerte
da parte del cda. E riceve la benedizione del Cavaliere: Don Luigi uomo di fede, persona rara
ANGELO CIANCARELLA

Non proprio le dimissioni, ma il


passo indietro c stato: don Luigi
Verz, fondatore dellOspedale
San Raffaele di Milano in concordato preventivo, si autosospeso
da presidente del Cda della Fondazione Centro San Raffaele del Monte Tabor, e gi ieri non ha partecipato alla riunione del Cda. Poco dopo, lex presidente del Consiglio e
suo grande amico, Silvio Berlusconi, lha definito un uomo di fede,
una persona rara, un grande imprenditore. Non credo proprio che
sia implicato nei fatti che emergono dallinchiesta. Del San Raffaele non so niente - ha aggiunto - Ma
che ci fossero dei passivi si sapeva (e del resto esponenti del suo
gruppo e della sua famiglia erano
nel vecchio Cda e sono tuttora nella controllata e partecipata Molmed, quotata a Milano).
Nella lettera di don Verz non vi
alcun riferimento allinchiesta
penale in corso, nella quale lo stesso presidente indagato per concorso in bancarotta, mentre si contesta addirittura lassociazione a
delinquere ad altri (in concorso
con il defunto vicepresidente Mario Cal). Secondo fonti di agenzia,
la decisione stata presa anche
per meglio consentire il rilancio
dellIrccs da lui fondato, manifestando in questo modo piena fiducia nellattuale board. Non a caso
- secondo le stesse fonti - il Cda ha
segnalato il ristabilirsi dei rapporti con lUniversit Vita-Salute, sorella gemella dellospedale, dopo
le incomprensioni che avevano portato alluscita di Massimo Clementi, preside della facolt di Medici-

Silvio Berlusconi e don Luigi Verz

Risanamento allunga la tratttativa su Santa Giulia


Prosegue la vendita di Santa Giulia. Lad di Risanamento Claudio Calabi ha
illustrato ieri al cda lo stato di avanzamento delle trattative con Stefano Stroppiana, a capo della cordata in formazione interessata allacquisizione dellintera partecipazione in Milano Santa Giulia e in MSG Residenze, societ proprietarie dellarea. Il cda, pur essendo terminato il periodo di esclusiva, ha dato
mandato allad di proseguire, con il supporto degli advisor legali e finanziari,
nelle negoziazioni con il soggetto proponente per consentire i necessari ulteriori approfondimenti ed analisi sulla struttura delloperazione di acquisto, anche in considerazione dellattuale difficile e complesso contesto economico
finanziario. Il board ha poi nominato alla carica di consigliere, in sostituzione
del dimissionario Luca Arnaboldi, Luigi Reale, il quale ha dichiarato di accettare la carica e di essere in possesso dei requisiti per essere qualificato come
amministratore indipendente. Reale, sempre in sostituzione del dimissionario Arnaboldi, stato nominato componente del Comitato per la Remunerazione e del Comitato per le Operazioni con parti Correlate. Al dimissionario
Paolo Gualtieri infine subentrato il sindaco supplente Maria Luisa Mosconi.

FIAT IL TITOLO DEL GRUPPO NORVEGESE SCHIZZA DEL 18,31% A 9,95 CORONE

na, dal Cda della Fondazione. Clementi aveva sbattuto la porta, insieme al professor Maurizio Pini,
esponente della charity internazionale che sarebbe disposta a finanziare la ricerca fino a un miliardo
di euro. In realt proprio ieri mattina, in una dura lettera di replica al
critico del Corriere della Sera Aldo
Grasso, Roberta De Monticelli, ordinario di Filosofia della persona
nella facolt di Filosofia della stessa Universit, ha rivelato che il
Cda dellUniversit ha gi posto
al rettore don Verz una motivata
richiesta di dimissioni. Evidentemente solo luscita di fatto del fondatore sia dalla Fondazione (presidente) che dallUniversit (rettore) rappresenta la condizione per
lavvicinamento che porter, in
condizione di reciprocit, alla comune definizione dei rapporti tanto istituzionali quanto dei rispettivi programmi di sviluppo. La reciprocit allude al fatto che la Fondazione non attualmente rappresentata nellUniversit.
Nel frattempo, a pochi giorni dalla scadenza di fine anno, calendarizzata nella procedura, i pretendenti si fanno avanti. Con prudenza: per ora, oltre allofferta irrevocabile Ior-Malacalza (250 milioni
di euro cash, e impegni per un ulteriore mezzo miliardo circa), ci sono
due manifestazioni di interesse (e
forse una terza): hanno chiesto laccesso al data room il gruppo Rotelli, che aveva gi offerto 200 milioni
prima dellintervento della Santa
Sede (quando il buco sembrava avere dimensioni ridotte) e la famiglia
Rocca, cui fa capo (tra laltro) il
gruppo Humanitas, che ha caratteristiche simili al San Raffaele.

Vito Gamberale

Imago

istituzionali positivi. Per F2i


era pronto un posto in Cda, ma
a met novembre lo stesso azionista di controllo, la Provincia,
ha fatto decadere il Cda, con le
dimissioni evidentemente pretestuose del presidente Agnoloni
e del consigliere Villois, entrambi confermati qualche giorno dopo nel nuovo Cda, nel quale non
ha invece trovato posto lex amministratore delegato ed invece entrato Bruno Soresina, lindomani designato anche nel
Cda della controllata Pedemontana Lombarda, come nuovo ad.
Paradossalmente (ma non tanto) le vicende della Serravalle
non sono piaciute neppure al
fondo indiano Srei, che ha creato scompiglio giungendo (forse
troppo stranamente) in ritardo
e la cui offerta perci rimasta
chiusa (ma sarebbe stata di 425
milioni di euro per Sea, 40 in
pi della base dasta e del prezzo pagato da F2i). Perch solo
Sea, visto che fate autostrade?,
ho chiesto allindiano Vinod
Sahai: Perch in Sea c troppa
confusione in questi giorni. Vogliamo capire meglio. A.Cia.

TV E NUOVE NORME STELLA (TIMEDIA) APPLAUDE

Industrial prepara la scalata a Oslo Frequenze tv, nuove regole in vista


In pista coi giapponesi per Kverneland Mediaset finisce al tappeto in Borsa
La controllata Cnh Global ha presentato ieri una manifestazione dinteresse Silvio Berlusconi scettico sul successo di una eventuale asta: Quellasset
non vincolante da 189 mln per il produttore norvegese di macchine agricole non ha pi valore. Ma per Mediobanca potrebbe raccogliere 1,5 miliardi
Il Lingotto riapre il dossier merger
& acquisition anche sul fronte delle attivit industriali e si mette in
gara con i giapponesi per il controllo di unazienda norvegese. Fiat Industrial ha confermato che la controllata Cnh Global ha inviato ieri
al consiglio di amministrazione di
Kverneland una dichiarazione di interesse non vincolante per la possibile presentazione di unofferta volontaria di acquisto del 100% delle
azioni in circolazione della societ
a un prezzo per azione di 9,5 corone norvegesi, equivalente - precisa
una nota del Lingotto - a un ammontare complessivo di 246 milioni dollari (189 milioni di euro).
Fiat offre 1 corona norvegese in
pi per azione rispetto ai giapponesi della Kubota che a loro volta
stanno cercano di scalare lazienda di macchine agricole scandinava. Lofferta di Kubota, lanciata il
16 dicembre, accorda un premio
del 36% rispetto al prezzo di chiusura di Kverneland alla Borsa di
Oslo del 15 dicembre. Il titolo alla
Borsa di Oslo schizzato del
18,31% a 9,95 corone, mentre a
Piazza Affari le azioni di Fiat Industrial sono salite dello 0,57% a
6,22 euro dopo aver toccato un rialzo massimo del 2,91 per cento. La
presentazione dellofferta - riporta
un comunicato del Lingotto - subordinata al verificarsi di alcune
condizioni, incluso lesito positivo

Imago

Sergio Marchionne

FIAT

3,36

Quotazioni in euro

-2,10%

5,00
4,75
4,50
4,25
4,00
3,75
3,50
3,25

SET

OTT

NOV

DIC

della due diligence. Il pagamento


per lacquisizione avverrebbe in
contanti. In base a quanto riporta
Bloomberg, che ha anticipato la notizia, Kverneland si aspetta che
Cnh presenti unofferta vincolante
entro venerd questo. Le mire di

Fiat Industrial in Nord Europa hanno lo scopo di aumentare la gamma di prodotto di Cnh. Se andasse
in porto, quella di Kverneland sarebbe la prima acquisizione dopo
lo scorporo dei trattori e delle macchine agricole dallauto, avvenuto
l1 gennaio 2011. Il presidente Sergio Marchionne ha sempre detto
che Fiat Industrial una volta separata a livello societario avrebbe
avuto pi libert di fare alleanze.
Sul fronte dellauto, lattenzione
sul contratto firmato la settimana scorsa e sulla ripresa dellattivit dello stabilimento di Pomigliano DArco, che oggi aprir le porte
ai concessionari. La nuova Panda
arriver nei punti vendita tra gennaio e febbraio. Da domani, i lavoratori assunti nella newco Fabbrica Italia Pomigliano (arrivati a
877) cominceranno il doppio turno. La Fiom ha annunciato che sosterr i lavoratori che vorranno iniziare la raccolta firme per il referendum abrogativo dellaccordo
sul nuovo contratto Fiat. La sensazione che in fabbrica non ci sia
il consenso dei lavoratori sul nuovo contratto, ha detto ieri il segretario generale Maurizio Landini, il
quale ha di nuovo chiesto al governo di chiedere garanzia per gli investimenti del Lingotto in Italia. Il responsabile nazionale auto della
Fiom, Giorgio Airaudo, preoccupato per il calo delle vendite. F.Ch.

Mediaset scivola in Borsa (-3,1% a


1,977 euro) sui timori delle conseguenze per il gruppo in vista della
messa in discussione del beauty
contest per lassegnazione delle
nuove frequenze televisive per il digitale terrestre. Da inizio anno la
societ di cui vicepresidente Pier
Silvio Berlusconi ha perso il 56%.
Venerd, a mercato chiuso, il governo aveva dato il parere favorevole
agli ordini del giorno alla manovra
presentati da Pd, Lega e Idv volti a
tal fine. Ieri il ministro dello Sviluppo economico, Corrado Passera, ha
aperto a una revisione del beauty
contest, sottolineando che la questione andr rivista profondamente. Di fronte ai sacrifici chiesti agli
italiani - ha detto - pensare che un
bene di Stato possa esser dato gratuitamente non tollerabile e, verosimilmente, non lo tollereremo. Secondo indiscrezioni di stampa il ministro punterebbe a una pausa della procedura di un anno, per pensare poi a un possibile coinvolgimento degli operatori telefonici.
Credo non ci sia nessuno particolarmente interessato a un investimento per avere una frequenza, ha
dichiarato il fondatore di Mediaset
Silvio Berlusconi (di cui la famiglia
Berlusconi continua a detenere la
quota di maggioranza pari al 40,1%
del capitale) parlando a margine
del processo Mills in corso a Milano. Auguro di fare cassa anche se

MEDIASET

1,97

Quotazioni in euro

-3,18%

2,8
2,7
2,6
2,5
2,4
2,3
2,2
2,1
2,0
1,9
1,8
SET

OTT

NOV

DIC

con il diffondersi delle frequenze


queste non hanno pi valore, ha
aggiunto lex premier, spiegando
che i costi per i contenuti delle frequenze superano grandemente i
vantaggi che si possono avere, per
questo, ha continuato, le frequenze oggi sono un bene che non ha
mercato. In tutta Europa cos.
Pur precisando di essere fuori dalla vicenda, Berlusconi ha detto di
ritenere che dopo Sky credo che
anche Rai e Mediaset non parteciperanno nel caso di unasta.
Di diverso avviso Mediobanca
che in una nota, dopo aver ricordato come il Governo abbia raccolto 4
miliardi di euro con lasta sulle frequenze telefoniche, esclude che
una simile procedura sulle frequen-

Pier Silvio Berlusconi

Imago

ze tv vada deserta. Per Mediobanca


la procedura potrebbe portare nelle
casse dello Stato 1-1,5 miliardi di
euro.
Parere favorevole ad una futura
asta stato espresso anche da Giovanni Stella, ad di Telecom Italia
Media (+1,37% a 0,1623 euro ieri
in Borsa) cui fanno capo La7, La7
D e il 51% di Mtv Italia. Stella ha
spiegato che dallinterruzione dellattuale procedura di assegnazione si aspetta una maggior concorrenza e la riparazione di un torto subito. Stella dallassegnazione delle
frequenze si attende unapertura
del mercato e almeno il risanamento del vulnus che mi stato imposto con lassegnazione ante beauty
C.M.
contest.

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

Anche Alwaleed scommette sul successo di Twitter


Anche il principe saudita Alwaleed bin
Talal (foto) prende una fetta della meraviglia internettiana del momento. La
sua Kingdom Holding ha infatti annunciato ieri di aver acquisito una quota pari a 300 milioni di dollari del capitale di
Twitter, azienda che, parola di Alwale-

www.finanzaemercati.it

ed, sta ridisegnando il panorama dei


media. Luomo pi ricco dArabia, con
un patrimonio di 21 miliardi di dollari,
Alwaleed ha deciso di investire in business promettenti, con tassi di crescita
elevati e impatto globale e loltre 3%
dell0azienda Usa di microblogging se-

gna un nuovo sviluppo della strategia


della Kingdom Holding (controllata al
95% da Alwaleed). I siti social - spiega Kingdom Holding - cambieranno radicalmente lo scenario dei media nei
prossimi anni. E Twitter catturer, e
monetizzer, questo trend positivo.

MARTED 20 DICEMBRE 2011

CAPITALE CRITERI PI RIGIDI DI BASILEA III

Londra prepara
la sua riforma

WASHINGTON PRONTO UN ACCORDO CON LA BANCA (E ALTRI 10 ISTITUTI) SUGLI EVASORI AMERICANI

Credit Suisse taglia i bonus 2011


FIORINA CAPOZZI

Presentata la legge che dal 2019 vedr


la separazione del retail dallinvestment
Londra fa sul serio. Dopo che nel weekend il suo Vince
Cable aveva annunciato che il rapporto stilato da John
Vickers (lex capo economista della Bank of England
chiamato a delineare la riforma necessaria al settore bancario britannico per evitare il ripetersi di crisi come quella del 2008) sarebbe stato recepito in toto, ieri stato proprio George Osborne, il Cancelliere dello Scacchiere, a
portare in Parlamento i dettagli di questa riforma, che
introdurr una vera rivoluzione necessaria per proteggere leconomia del Paese dai rischi eccessivi presi dalle
banche in passato. E nonostante le rassicurazioni, ieri
sul listino di Londra sono stati proprio colossi del credito
come Lloyds, Barclays e Rbs a pagarne le conseguenze.
In primo piano, ovviamente, come raccomandato dalla Independent Commission on Banking (lorganismo
guidato da Vickers) ci sar la separazione tra attivit
retail e di investment. Osborne ha lasciato ancora molte
domande senza risposta ma ha promesso che la riforma
completa sar presentato nel primo semestre del prossimo anno e diventer legge entro il 2015 per poi essere
applicata comunque solo a partire dal 2019. Vogliamo
la separazione - ha detto Osborne - per proteggere leconomia, i contribuenti e far s che non esista pi qualcosa too big to fail. Secondo la nuova legge le banche dovranno essere in grado di assorbire perdite pari al 17%
degli asset, per un costo stimato in 3,5-8 miliardi di sterline (stime ottimistiche a giudizio delle banche stesse).

George Osborne

Credit Suisse corre ai ripari. In risposta alla crisi e al rallentamento


del business, la banca elvetica d
un taglio del 40% ai bonus. Le indiscrezioni riportate dal giornale
Der Sonntag riferiscono che nel
2010 lammontare complessivo
dei bonus pagati ai dipendenti di
Credit Suisse stato di 5,05 miliardi di franchi, pari a 4,2 miliardi di
euro. Per lanno in corso, invece,
la cifra non dovrebbe superare i
tre miliardi (2,46 miliardi di euro).
La banca guidata da Brady Dougan tenta ora di recuperare in credibilit e trasparenza. Gi dal 2008
nella Conferederazione, infatti, la
questione dei maxibonus dei banchieri nel mirino dellopinione
pubblica dopo che la Confederazione si vista costretta a intervenire
nel salvataggio di Ubs, il primo
gruppo del Paese. Una polemica
che aveva toccato anche Credit
Suisse il cui titolo, da inizio anno,
non stato certo risparmiato dalle
vendite (e anche ieri stato tra i
peggiori di Zurigo, seppure con un
calo moderato dello 0,84%). I ribassi in Borsa e le performance delle
diverse unit hanno imposto cos
una riflessione al management che,
secondo un report interno non confermato dalla societ, ha intenzione
di unificare le attivit di pagamento
e quelle di transazioni sullobbligazionario per abbattere i costi.
Due mosse con cui Credit Suisse
spera anche di placare gli animi
della Finma, lautorit di controllo
sul mercato svizzero. Questultima aveva chiaramente chiesto alle
banche di modificare la distribuzione dei bonus per evitare lassunzione da parte dei dipendenti di rischi
eccessivi nelle transazioni. Un monito che la Finma aveva lanciato in

Decisa una sforbiciata del 40% ai compensi in questo esercizio per soddisfare
le richieste dellautorit di controllo. Unificate due divisioni per ridurre i costi

Deutsche Bank, lex ceo Breuer patteggia per 350 milioni


Rolf Breuer, ex chairman e chief executive di Deutsche Bank, ha raggiunto laccordo per
patteggiare in una causa avviata dallo scomparso editore Leo Kirch che lo vedeva imputato
per frode. In cambio del ritiro delle accuse Breuer sborser 350.000 euro, secondo quanto
stabilito ieri da un tribunale di Monaco. Secondo i termini dellaccordo il 74enne Breuer
non si dichiarato colpevole e la sua fedina rester immacolata. Kirch, scomparso lo scorso luglio a 84 anni di et, ha combattuto per anni tra studi legali e aule di tribunale per
ottenere due miliardi di euro di danni da Deutsche Bank e Breuer, colpevoli a suo giudizio
di aver causato il tracollo del suo impero dei media, Kirch Group appunto. In particolare,
Breuer avrebbe innescato il crac mettendo in dubbio la solvibilit del gruppo durante unintervista a Bloomberg Television nel 2002. Il ruolo di Deutsche Bank, comunque, resta da
chiarire. In altri procedimenti lattuale chief executive Josef Ackermann, il chairman Clemens Brsig e lex consigliere Tessen von Heydebreck restano ancora sotto inchiesta.

settembre dopo che Ubs svel un


buco da due miliardi di dollari causato da un trader a Londra. Il regolatore aveva allepoca anche dato
indicazioni sui meccanismi auspicabili che vedevano in primo piano
non solo la performance ma anche
la minimizzazione dei rischi di investimento. Lefficacia dei controlli ha la stessa importanza del
raggiungimento dei risultati, aveva tuonato la Finma in un delicato
momento per il sistema creditizio
e finanziario del Paese.
Mentre infatti le banche sono alle prese con le ristrutturazioni, la
Confederazione finita nel mirino
degli altri Stati per il suo ruolo di
paradiso fiscale in seno allEuropa. Proprio in queste ore il governo
americano ha proposto a 11 banche, fra cui anche Credit Suisse,
una transazione con cui si bloccano le procedure giudiziarie nei loro
confronti a patto di fornire a
Washington tutti i dettagli dei conti correnti offshore dei cittadini
americani. Gi nel 2009 del resto il
parlamento svizzero aveva concesso a Ubs di rivelare i dettagli relativi a 4.450 conti e pagare unammenda da 780 milioni di dollari per
mettere fine alla controversia con
il governo Usa. Secondo indiscrezioni, le trattative fra Washington
e Berna sarebbero in stato avanzato, anche se ufficialmente non c
alcuna conferma. Intanto in Svizzera si teme anche un accordo con
lItalia sui conti schermati per il pagamento delle tasse dei cittadini
italiani con depositi in Svizzera sulla falsariga delle intese bilaterali
che la Confederazione ha gi siglato con Germania e Gran Bretagna.

IRAQ LA BIG OIL TEXANA CERCA DI ENTRARE NELLA REGIONE

M&A ELDORADO FA ACQUISTI

Exxon vuole il Kurdistan


e offre 8 mld per Keystone

Loro di Atene Etihad inietta Vivendi punta


in una fusione 350 mld $ 230 milioni
da 1,8 miliardi in Air Berlin sulla Polonia

LIraq torna a far gola allindustria petrlifera e


delle infrastrutture. Ieri a Londra il titolo Gulf
Keystone Petroleum arrivato a guadagnare
oltre il 32% (rimbalzo che a fine seduta era sceso a un comunque pi che positivo progresso
del 7,70%) sulla notizia che Exxon Mobil starebbe valutando unoferta da 7 miliardi di sterline (pari a 8,3 miliardi di euro). Alla base delloperazione linteresse americano per le attivit di produzione del gruppo nel Kurdistan iracheno. La notizia ha fatto schizzarare le quotazioni, ha commentato un trader evidenziando come si tratta di un ritorno in grande stile
nel Paese per Exxon. Ed infatti il colosso texano, con questa operazione metterebbe le mani
su una societ che opera in una regione strategica dal momento che il Kurdistan possiede circa il 40% dei 115 miliardi di barili di riserve di
petrolio detenuti nellintero Iraq. Senza contare poi che Gulf Keystone ha appena annunciato la scoperta di un giacimento da 10 miliardi
di barili di greggio nel giacimento di Shaikan,
nel Nord del Paese. Insomma diverse buone ragioni per unofferta che appare interessante
(800 pence per titolo, cinque volte la chiusura
delle azioni Gulf Keystone venerd).
La compagnia petrolifera quotata a Londra,
con sede alle Bahamas, preferisce per non
commentare linteresse di Exxon. Certo che
dalla fine della guerra che ha portato alla morte del dittatore Saddam Hussein, il Kurdistan
ha attirato diverse societ di esplorazione straniere soprattutto di piccola e media taglia, mentre con Exxon si tratterebbe di una grande ope-

Loro non si raffredda e il risiko sui suoi


operatori continua. European Goldfields ha annunciato domenica di aver siglato laccordo per essere acquisita da
Eldorado Gold Corporation in unoperazione del valore di 2,5 miliardi di dollari
canadesi (entrambe le aziende sono
quotate a Toronto), pari a 1,85 miliardi
di euro. Il deal, riportava ieri Reuters,
garantisce un premio del 48,4% sulla
base del valore di Borsa di entrambe le
aziende il 5 dicembre scorso, giorno precedente lannuncio delle trattative preliminari da parte della preda. Gli azionisti di European Goldfields riceveranno
0,85 titoli Eldorado (e 0,0001 dollari canadesi in contanti) per ogni azione detenuta, per un valore unitario dellofferta
di 13,08 dollari canadesi (pari a 9,7 euro) sulla base della chiusura del titolo
dellacquirente a Toronto lo scorso venerd 16 dicembre (il titolo al termine
degli scambi valeva 15,39 dollari canadesi). European Goldfields da tempo
considerata una preda appetibile, e ancor pi da quando ha ottenuto una licenza mineraria, rinviata pi volte, in Grecia che potrebbe trasformarlo in uno
dei primi produttori di oro in Europa.
Una volta conclusa loperazione, gli attuali azionisti di Eldorado deterranno il
78% del capitale della nuova entit,
con il rimanente 22% che far a capo
dei soci di European Goldfields.

razione internazionale. Dal canto suo il governo centrale dellIraq a Baghdad frena sulle intese della compagnia Usa con il governo regionale del Kurdistan senza il suo via libera. Baghdad infatti non ha ancora stabilito come verranno ripartiti i proventi dellindustria estrattiva del greggio e tende quindi a contenere le mire espansionistiche di big come Exxon.
Intanto proprio in questi giorni, il Ministero
degli affari Esteri e la Repubblica dellIraq hanno pubblicato anche un bando per la ricostruzione del sistema idrico destinato allagricoltura. Un progetto del ministero dellAgricoltura
iracheno con il sostegno di Roma (http://cooperazioneallosviluppo.esteri.it/pdgcs/italiano/Gare/Avvisi/intro.html). Segno che anche per le imprese italiane si stanno
sbloccando prospettive di crescita nel Paese.

DAX IL VETTORE RIMBALZA

Air Berlin, secondo vettore di Germania, ha reso noto che Etihad Airways diventata suo principale
azionista con una quota del 29,21%
del capitale. La compagnia aerea degli Emirati metter inoltre a disposizione del gruppo tedesco in difficolt 255 milioni di dollari sotto forma
di linee di credito della durata di cinque anni. Etihad gi da alcuni mesi
deteneva una quota del 2,99% nel
capitale di Air Berlin, in seguito a
un investimento di circa 10 milioni
di dollari. Lannuncio stato fatto
da James Hogan, chief executive di
Etihad, che ha precisato che la quota supplementare del 27,03% riguarder solo azioni di nuova emissione
per le quali saranno investiti 73 milioni di euro. Loperazione, su cui la
stampa tedesca speculava da tempo, sar accompagnata da una partnership di carattere strategico tra le
due compagnie aeree: dalla condivisione dei codici su tutti i voli (compresi quelli dellaustriaca Niki e dellelvetica Belair), al trasferimento
delle attivit di Air Berlin a Dubai e
Abu Dhabi. La notizia stata bene
accolta dalla Borsa di Francoforte,
con il titolo Air Berlin che arrivato
a guadagnare il 12% nella seduta (a
fronte di un Dax in negativo).

PAY-TV FRANCESI SOCI DI ITI

Vivendi investe nella televisione polacca. Il gruppo francese dei media ha


fatto sapere che la controllata Canal+
diventata azionista di riferimento di
una piattaforma di pay-tv detenuta da
Iti group e dalla sua filiale Tvn. Loperazione prevede per la societ francese lesborso di 230 milioni di euro per
entrare in un mercato considerato promettente. Nel dettaglio, Canal + ha ottenuto a fine ottobre la possibilit di
trattare in esclusiva una partnership
strategica con Tvn, coproprietaria del
conglomerato Iti Group, presente nei
media e nellentertainment, nonch
nel mondo dello sport ( proprietaria
del club di calcio Legia Warszawa).
Ma solo in questi giorni si giunti a
siglare un intesa complessa: laccordo prevede lingresso di Canal+ con
una quota significativa nel capitale di
Tvn e la fusione dei bouquet della tv a
pagamento. Il gruppo Canal+ conferir i propri asset nel bouquet Cyfra+
per diventare socio maggioritario del
nuovo network televisivo post-fusione e verser un ammontare pari a
230 milioni di euro per il 40% di N-Vision, la societ madre di Polish Television Holding, a sua volta azionista
di riferimento con il 51% di Tvn, ha
spiegato la societ in una nota precisando che il gruppo Iti manterr comunque il 60% di NVision.

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

VALUTAZIONE IL BOARD DELLA PREDA CHIEDE DI ALZARE LOPA INIZIALE DI 16 DOLLARI PER AZIONE

Nuova offerta Microsoft-Silver Lake


Nel mirino solo il 10-15% di Yahoo!
ARMANDO PANE

La partita su Yahoo! continua a essere ben lontana da chiudersi, e nononostante diversi azionisti abbiano chiesto una vendita in blocco dellazienda californiana continuano
invece a emergere indiscrezioni su
un possibile spezzatino o, quanto
meno, su offerte per una partecipazione non di controllo. Secondo il
Wall Street Journal, infatti, la cordata composta dal private equity Silver Lake (specializzato nei buyout
di aziende tecnologiche), da Microsoft (che nel 2008 aveva tentato il
takeover di Yahoo! offrendo circa
45 miliardi di dollari) e dalla societ
di venture capital di Andreessen Horowitz (creatore di Netscape) starebbero rimodulando la loro offerta che
punterebbe ad acquisire una quota
limitata (10-20%) del capitale della
web company Usa. La nuova proposta sarebbe il risultato di precise richieste di Yahoo! per un rilancio.
Seppure la quota non sia di controllo, le richieste dei pretendenti non
mancano e tra queste ci sarebbe la
scelta di un chief executive di peso,
per rimpiazzare Carol Bartz, fatta
fuori in settembre. Inizialmente si
parlava di una quota del 20% che sarebbe scesa a fronte di una valutazione pi elevata. In pista per una quota minoritaria continuerebbe a esserci anche laltro private Tpg Capital.
Come gi annunciato - ha comunicato Yahoo! - il board sta valutando
diverse alternative allinterno del
suo piano di revisione strategica, e
tutte sono comunque focalizzate nel
garantire linvestimento degli azioni-

sti e la crescita, in innovazione e business, dellazienda. Il processo


aperto a ogni opzione e al momento
non ha preclusioni di sorta. La prima offerta della cordata di Silver
Lake e del colosso del software
guidato da Steve Ballmer prevedeva una valutazione di 16,60 dollari
per azione, uno in meno, riporta
Reuters, di quanto proposto da
Tpg (ieri il titolo scambiava in moderato calo sotto quota 15 dollari).
Sul fronte cinese, il colosso del
commercio elettronico Alibaba continua a lavorare per il buyback del
40% del suo capitale attualmente
detenuto da Yahoo! e per questo
sta lavorando a una linea di credito
da quattro miliardi di dollari. Nonostante tutto taccia a riguardo, resta
ancora aperta lopzione che vedrebbe Alibaba allearsi con i colossi del
buyout Blackstone e Bain Capital, e
con la giapponese Softbank, per
unOpa totalitaria sullazienda.

BANCAROTTA CRUCIALE IL VETO DI DETROIT AI CINESI

Saab a fine corsa


Gm la spinge al crac
Saab porta i libri in tribunale.
La casa automobilistica rinuncia al salvataggio e presenta
istanza di fallimento davanti ai
giudici svedesi. Cos il tribunale
di Vanerborg ha nominato due liquidatori giudiziari. Finisce cos
la storia di un gruppo delle quattro ruote ceh ha fatto di tutto
per restare in vita, ma che negli
ultimi due anni non riuscito a
risalire la china. Complice naturalmente una drammatica crisi
internazinale e le difficolt di reperire i fondi per il rilancio. Denaro che Victor Muller, il chief
executive della controllante di
Saab, la Swan (Swedish Automobile), era riuscito a reperire
attraverso unaccordo con il governo cinese e lingresso nel capitale di due soci con gli occhi a
mandorla, il costruttore Youngman e il distributore Pang. ma
loperazione stata bloccata

Steve Ballmer

dalla General Motors che si rifiutata di trasferire i brevetti ai


cinesi. Le proposte di Saab prevedono direttamente o indirettamente il trasferimento del controllo o della propriet dellazienda secondo modalit che
pregiudicherebbero Gm, la
spiegazione del colosso dellauto di Detroit, che ha ancora i brevetti per i modelli 9-3, 9-5 e
9-4X. Cos lagonia di Saab, che
Gm aveva venduto allinizio del
2010 alla Swedish Automobile
(allepoca Spyker) per 400 milioni di dollari, finisce in fallimento lasciando a casa 3.700
persone. Se ne va, dunque, un
pezzo di storia del Paese con
una casa automobilistica nata
nel 1938 con laiuto del governo
svedese per produrre inizialmente aerei. Un settore in cui il
marchio continuer a esistere
F.C.
grazie a Saab Ab.

REGOLATORI ENTRO IL 18 GENNAIO LE CONCESSIONI PER LOK ALLOPERAZIONE

At&t e T-Mobile Usa divise dagli asset


Lacquisizione di T-Mobile Usa da
parte di At&t finita in panne e considerando che le due aziende devono trovare il modo di accontentare i
regolatori entro il 18 gennaio, data
in cui affronteranno in tribunale il
Department of Justice (ministero
della Giustizia Usa che ha anche funzioni antitrust), si riducono ulteriormente le possibilit di chiusura per
il deal da 39 miliardi di dollari.

Secondo il Wall Street Journal, le


due parti non sarebbero riuscite a
trovare un accordo sulla dismissione di asset necessaria perch vengano meno le obiezioni dei regolatori
(c anche la Federal Communications Commission), che considerano
la fusione anticoncorrenziale. Ma la
partita molto pi complicata e
At&t non gioca del tutto onestamente, visto che quello che veramente le

interessa sono le frequenze (ormai


una commodity molto ambita) della
controllata di Deutsche Telekom. Il
colosso Usa potrebbe anche tentare
di costituire una joint venture con
uno dei player pi piccoli del settore, gli stessi che in teoria potrebbero
essere gli acquirenti degli ipotetici
asset messi in vendita. Il tempo
stringe, ma per gli analisti il deal
sempre pi candidato al fallimento.

Victor Muller

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F INIS T ERRAE
MARTED 20 DICEMBRE 2011

Ottobre dimezza il deficit del commercio


Ti Media

e le frequenze televisive a pagamento hanno mandato (per


ovvi motivi) lex presidente del
Consiglio Silvio Berlusconi su tutte le furie (anche se lex premier
stato molto abile nel simulare disinteresse), la situazione diversa
in casa Telecom Italia Media. Non
a caso lamministratore delegato
della societ cui fa capo La7, Giovanni Stella, ha detto ieri di aspettarsi il risanamento del vulnus
che si era creato con la precedente
assegnazione ante beauty contest
e che la gara per le frequenze potrebbe dare alla televisione un segnale di cambiamento per un mercato pi competitivo e pi aperto.
Se ci accadr ancora presto per
dirlo. Il mercato comunque ci ha
creduto, anche perch per la controllata di Telecom Italia la posta
in gioco molto alta. La ricerca
del famoso cavaliere banco si sta
rivelando pi ardua del previsto in
un momento di vacche magre. Stella, comunque, sembra crederci e
ha annunciato che il nuovo socio
arriver nel 2012 e che sar un
partner industriale o commerciale,
non un partner finanziario. Ladvisor, con molta probabilit, sar
Mediobanca. Il break-even poi sar annunciato, ha aggiunto Stella,
alla presentazione del piano industriale il 21 febbraio.

Intesa Sanpaolo
Non stato un affare, dal punto
di vista finanziario, la nomina a ministro dello Sviluppo Economico e
delle Infrastrutture e Trasporti per

Saldo negativo da 1,1 miliardi per la bilancia commerciale nel mese di ottobre, ma in miglioramento rispetto allo stesso mese del
2010 (-2,6 miliardi). Secondo i dati dellIstat, nei primi 10 mesi del
2011 il deficit ha raggiunto i 24,2 miliardi, con un lieve peggioramento rispetto allo stesso periodo dellanno precedente (-23,6 miliardi). A ottobre si registrano cali congiunturali del 3,2% per
lexport, pi intensi per i Paesi extra Ue (-5,3%), e dell1,1% per
limport, imputabili ai mercati Ue (-2,4%). I raggruppamenti principali di industrie pi dinamici sono stati i prodotti energetici allimport (+17,7%), i beni di consumo non durevoli allexport (+8,6%) e
allimport (+6,8%) e i prodotti intermedi allexport. In calo limport-export di beni di consumo durevoli e limport di input intermedi e strumentali. Rallenta a ottobre il tasso di crescita tendenziale
delle esportazioni (+4,5%), con forti differenze per le principali
aree di sbocco: +1,6% per i mercati Ue e +8,2% per quelli extra Ue.
Gli acquisti dallestero calano dello 0,3% per effetto della riduzione dellimport dai Paesi Ue (-2,3%). Nel periodo gennaio-ottobre
2011 si rilevano tassi di crescita tendenziali leggermente superiori
per lexport (+12,5%) rispetto allimport (+11,7%), con aumenti
pi consistenti per i mercati extra Ue. Calano i volumi esportati
(-1,9% su ottobre 2010) e, in misura pi sensibile, quelli importati
(-8,6%). Nel corso dellanno, prosegue listituto, la crescita tendenziale dei volumi esportati del 4,8%, quella dellimport dello 0,6%.
Permane stabile a ottobre la crescita tendenziale dei valori medi
unitari, pari al 9% per limport e al 6,5% per lexport. Al netto dellenergia i rispettivi tassi di crescita sono pari, rispettivamente, a
+4,1% e +5,3 per cento.

Corrado Passera, che dopo aver


tentato altre soluzioni si visto
costretto a decidere di vendere le
sue azioni in Intesa Sanpaolo, la
banca che guidava fino a un mese
fa, per sanare un latente conflitto
dinteressi e comunque togliere un
appiglio ai pi polemici. Il titolo
viaggia poco sopra 1,2 euro ad azione, in calo del 36% da inizio anno e
lontano dal massimo a 2,46 euro
toccato in febbraio. Certo, se lex
governo si fosse dimesso prima
per Passera la vendita avrebbe potuto essere molto meno dolorosa.

INTESA SANPAOLO

1,22

Quotazioni in euro

1,40
1,35
1,30
1,25
1,20
1,15
1,10
1,05
1,00
0,95
0,90
0,85

SET

OTT

+0,33%

NOV

DIC

SALDO NEGATIVO DI 1,1 MILIARDI PER LIMPORT-EXPORT


Fonte: Istat

Prodotti

ESPORTAZIONI
Valori
Var % quote
%
08/11
08/11
08/10 08/11

Agricoltura, silvicoltura
396.724 -0,7
e pesca
Estrazione minerali
35.159 -22,2
attivit manifatturiere
16.890.606 1,9
Alimentari, bevande
1.434.250 6,7
e tabacco
Tessili e pelli e accessori
1.689.620 -2,8
Coke e prodotti petroliferi
466.868 -12,2
Sostanze e prodotti chimici 1.265.808 4,2
Farmaceutici, chimico
829.161 17,3
e botanici
Gomma e materie plastiche 1.288.798 1,6
Metalli e prodotti in
metallo, esclusi macchine
2.580.515 8,4
e impianti
Computer, apparecchi
649.580 8,3
elettronici e ottici
Apparecchi elettrici
1.085.477 -5,2
Mezzi di trasporto
1.849.267 -6,1
Prodotti altre attivit
855.330 -4,5
manifatturiere
Energia elettrica, gas,
13.995 -63,2
vapore e aria condizionata
Prodotti attivit
di trattamento rifiuti
57.296 -30,0
e risanamento
Altri prodotti n.c.a.
361.130 7,7
TOTALE
17.754.910 1,6

Premafin
Paolo Ligresti, figlio del patron
Salvatore, Carlo dUrso e Stefano
Carlino hanno rimesso lincarico
di amministratori di Premafin, con
lettere separate datate 15, 16 e 19
dicembre. Ligresti e dUrso sono
anche amministratori di Fondiaria-Sai , controllata dalla stessa
Premafin, mentre Carlino il responsabile Finanza e Vita della
compagnia assicurativa. La decisione, secondo fonti interne alla
holding, sarebbe stata presa per
motivi personali. Da tutti e tre i di-

2,2
0,2
95,1
8,1
9,5
2,6
7,1
4,7
7,3

IMPORTAZIONI
Valori
Var % quote
%
08/11
08/11
08/10 08/11

618.726
235.275
16.109.324
1.790.971
922.737
164.935
2.212.902
1.143.772
715.586

6,8
68,1
-3,5
0,4
6,2
38,1
0,2
16,1
1,3

3,4
1,3
89,6
10,0
5,1
0,9
12,3
6,4
4,0

14,5 1.994.620

5,1

11,1

3,7 1.513.183 -29,3


6,1
778.393 -14,3
10,4 2.315.968 -9,9
4,8
544.892
2,0

8,4
4,3
12,9
3,0

0,1

302.374

26,8

1,7

0,3

276.817

-1,2

1,5

2,0
429.135
100,0 17.971.650

-5,8
-2,3

2,4
100,0

missionari. Nei giorni scorsi, per,


secondo indiscrezioni, lIsvap
avrebbe chiesto di sciogliere gli intrecci delle cariche in Premafin e
Fonsai. Il fatto di avere consegnato lettere separate e in date diverse non basta per far passare per
buona la tesi dei motivi personali.
Intanto, ieri, piovuta una nuova
tegola sul gruppo: le banche creditrici di Sinergia e Imco, le holding
cui fa capo il gruppo Premafin,
hanno detto no alle richieste di
riassetto del debito societario.
finis@finanzaemercati.it

PUNTO DI VISTA

E se la patrimoniale passasse per i Btp?

DA EST A OVEST
GRAN BRETAGNA

Rbs

onostante le dichiarazioni del


Cancelliere dello Scacchiere
George Osborne (che si detto disponibile a garantire esenzioni alla banche in grado di dimostrare di non essere una minaccia per i contribuenti), laccelerata di Londra sulla riforma del credito non ha fatto di quella
di ieri una bella seduta per il settore
al Ftse. In fondo allindice si piazzato il titolo Lloyds (in calo del 4,22%)
ROYAL BANK OF SCOTLAND
19,40

Quotazioni in pence

27
26
25
24
23
22
21
20
19
18
17

SET

OTT

-3,00%

NOV

DIC

e poco pi sopra (con una perdita del


3,21% cera Barclays). Anche Royal
Bank of Scotland (Rbs) stata ieri
tra i peggiori a Londra, nonostante
una notizia che di solito piace ai mercati: licenziamenti in arrivo. Dietro
ai nuovi esuberi in arrivo ci sarebbe
lintenzione di chiudere la divisione
equity, allinterno di un pi ampio
piano di ridimensionamento delle attivit dinvestment banking. Ma a
spingere in basso i corsi, comunque, ha contribuito proprio Osborne, che parlando da azionista di Rbs
(la banca controllata dallo Stato in
seguito al salvataggio), ha ribadito
che questa deve ridurre le attivit a
rischio, focalizzandosi sul retail.
GIAPPONE

Siamo di fronte a un governo politico, non tecnico, come in molti amano definirlo. , infatti,
un governo necessario per prendere quelle decisioni politiche che nessun altro governo
avrebbe mai attuato o potuto attuare senza
scontentare nessuno. Passando per la previdenza e i costi della politica, evidente che
una manovra economica come quella attuale,
incontrer sempre qualche insoddisfatto. Le
scelte compiute sino ad oggi sono indispensabili per ottenere risultati nel breve periodo,
che quello di cui ha bisogno il Paese in questo momento. La Pa una macchina complessa che procede nei suoi automatismi, nelle sue
regole, leggi, quasi in un moto di inerzia. Rivederla e modificarla unattivit difficile e che richie- Il governo Monti
de tempo. Il Godovrebbe
verno Monti ha atvalutare
tuato, subito,
quanto possibile,
lipotesi di
ma inevitabile
veicolare la
che sar necessario intervenire an- tassa attraverso
cora. Il debito pubil canale dei
blico dellItalia
ammonta a 1900
titoli di Stato
miliardi e una manovra iniziale come questa d certamente un bellimpulso, ma
non sufficiente. Ci aspettiamo altre proposte: soluzioni che hanno bisogno di pi tempo
per essere attuate, proprio come i tagli alla politica e alla Pubblica Amministrazione. Dove
per tagli alla politica non dobbiamo immaginare sempre e solo i compensi dei parlamentari.
Si tratterebbe, infatti, di spiccioli se equiparati
alle reali esigenze del Paese. Il problema reale
non lo stipendio del parlamentare ma quanto
siano autorizzati a spendere. Sarebbe pi ragionevole proporre unindicizzazione dello stipendio dei politici alla loro capacit di tagliare il debito. Ipotizziamo che il Parlamento costi oggi circa 60milioni di euro allanno, con il
debito dellItalia pari a 1900 miliardi. Si potrebbe scegliere, ad esempio, di far partire il

Gianluca Garbi*

costo del Parlamento da 20 milioni annui: se i


debito si riduce di 190 miliardi, il compenso
per il Parlamento passa a 40 milioni, se si riduce di 380 miliardi, il compenso potr tornare
agli attuali 60milioni. Se, infine, il debito dovesse ridursi di 570 miliardi, si potrebbe anche pensare di aumentare a 80 milioni il compenso del Parlamento. LIMU, ad esempio,
una scelta fortemente impopolare, ma sono ottimi gli aggiustamenti proposti sulla base del

nucleo familiare. Tra gli interventi possibili di


cui ancora si parla c la patrimoniale. Tuttavia, dovendo allentare le pressioni sulle aste
dei titoli di Stato e dovendo ricollocare entro
pochi mesi circa 120 miliardi di titoli, sarebbe
utile che la manovra e uneventuale patrimoniale passassero attraverso il mercato dei titoli di Stato, anzich un prelievo forzoso sui conti correnti. La patrimoniale potrebbe concretizzarsi in un investimento in titoli di Stato: si po-

trebbe chiedere che l1% delle giacenze liquide sui conti correnti, rilevate per esempio al
31 agosto scorso, o che l1% dei valori catastali degli immobili siano investite in BTP a 30
anni con cedola calmierata al 5%. In questo
modo la cedola calmierata sarebbe comunque
superiore al tasso di inflazione, quindi ancora
conveniente. In termini assoluti si tratterrebbe di circa 10 miliardi di euro di investimento.
Questi Btp Anticrisi sarebbero emessi a un valore pari a 100 dal Tesoro e negoziabili regolarmente sui mercati. E del tutto evidente che il
valore attuale di questi titoli, se venduti il giorno stesso della sottoscrizione, potrebbe essere intorno ai 40/50 centesimi rispetto a un
prezzo di emissione 100. La diffeL1% delle
renza tra valore
e valore
giacenze sui c/c nominale
di mercato sarebo dei valori
be un contributo
alla soluzione delcatastali degli
la crisi. Solo nel
immobili
caso in cui linvedecidesse
sarebbe investito stitore
di vendere oggi
in Btp a 30 anni questo Btp antimonetizzeconcedola al 5% crisi,
rebbe subito la
perdita (ovvero il
contributo). Se invece dovesse scegliere di tenerlo sino a scadenza, non pagherebbe alcun
contributo e, essendo la cedola del 5% superiore allinflazione, avrebbe salvaguardato linvestimento alla scadenza e il finanziamento allo
Stato, a tassi agevolati, gli verrebbe restituito.
Unaltra area di impiego dei BTP anticrisi potrebbe essere quella dei contributi che lo Stato
paga a vario titolo, il cui valore si aggira intorno ai 30-40 miliardi annui e che, chiaramente
non pensabile tagliare sin da subito. Si potrebbe iniziare pagando anche questi in Btp
Anticrisi. Ci sono diverse strade che il nuovo
Governo potr percorrere per aiutare lItalia a
rialzare la testa. Sono convinto che una di queste passi proprio dai Titoli di Stato.
*Amministratore delegato di Banca Sistema

Olympus

nvischiata da mesi in uno scandalo senza precedenti per il Giappone, Olympus ha avuto ieri la peggior
performance tra i membri del Nikkei
225, anche se il calo dell8,86% impallidisce rispetto al 20,78% perso,
per esempio, gioved scorso. Ma la
seduta di ieri stata particolare perch sul titolo ormai ridotto a penny
stock ha impattato una notizia non industriale (o legale), ma strettamente finanziaria. Olympus, che ha visOLYMPUS

915

Quotazioni in yen

-8,86%

2.500
2.250
2.000
1.750
1.500
1.250
1.000
750
500
SET

OTT

NOV

DIC

suto settimane infernali da quando


lex chief executive Michael Woodford denunci i movimenti incomprensibili (e le commissioni fuori
mercato) nel bilancio, ha subto dimissioni e licenziamenti a catena
nella catena di comando, ma la battaglia potrebbe aver preso una piega
ancor peggiore, sulle spalle degli investitori. Southeastern Asset Management, che controlla il 5% dellazienda, ha lanciato lallarme sul
fatto che il board stia tentando di arruolare un nuovo socio pi amichevole, per diluire gli attuali e chiudere la vicenda senza ridare il posto a
Woodford, cacciato in ottobre.

DIARIO
MERCATI
DEI

www.finanzaemercati.it

MARTED 20 DICEMBRE 2011

Draghi ferma il rialzo dei listini


Sentiment

MASSIMILIANO MALANDRA

Nonostante il pessimo avvio di


settimana delle Borse asiatiche
(Nikkei -1,3%, Hang Seng
-1,2% e S&P/Asx -2,4%), lavvio dei listini in Europa era stato positivo ma stato ben presto stoppato dalle parole di Draghi: nellintervento allEuroparlamento, il presidente della Banca centrale europea preconizza
tempi di ripresa non rapidi, ancora incertezza economica per
leurozona nel prossimo futuro
e un 2012 difficile per le banche, perch dovranno ricapitalizzare. Sufficiente a far virare in
negativo quasi tutti i listini europei, con leccezione di Eurostoxx50 (che ha chiuso a +0,01%),
Cac (+0,06%) e Ibex (+0,6%). Il
Dax ha terminato le contrattazioni a +0,54%, il Ftse Mib a
-0,16%, il Ftse 100 a -0,41% e
Aex a -0,04%.
Anche Wall Street per rimasta poco sotto la parit, nonostante la stima che nel 2012
leconomia Usa continuer a crescere a un ritmo modesto (tra il
2 ed il 2,5%) e linflazione a rimanere sotto controllo. Notizie
positive che tuttavia hanno un risvolto negativo per il mercato
azionario, almeno nellinterpretazione del Presidente della Fed
di Richmond Jeffrey Lacker, che
da gennaio entrer nel Fomc.
Lacker ha dichiarato infatti che
non vede necessit di nuovi stimoli monetari, visto che nel
2011 nonostante gli stimoli monetari su larga scala, la crescita
economica risultata deludente
e l'inflazione ha registrato pressioni rialziste.
E cos a poco dalla chiusura il
Dow Jones segnava un calo del-

-0,17%

FTSE MIB Chiusura 14.548,20

DI APERTURA

Proseguono ancora le
grandi manovre tra stati
dellUnione europea e
Fondo monetario per
reperire finanziamenti. Nel
dubbio i mercati restano
volatili e privi di direzione.

A2a
Ansaldo Sts
Atlantia
Autogrill
Azimut
B.ca MPS
B.ca P. Emil. Rom.
B.ca Pop. Milano
B.co Popolare
Buzzi Unicem
Campari
Diasorin
Enel
Enel Green Power
Eni
Exor
Ferragamo
Fiat
Fiat Industrial
Finmeccanica

Prezzo Var.% Vol


di rifer. gg. (mln)
0,70 0,65
6,2
6,97 -3,33
0,5
11,62 -0,85
1,6
7,24 -2,03
0,4
5,94 3,85
0,4
0,25 -2,01 51,8
6,05 -3,82
1,7
0,29 -2,99 69,3
1,03 1,28 11,3
6,39 0,39
0,6
5,14 0,69
0,7
19,29 0,05
0,2
3,01 -0,20 31,6
1,57 -0,89
3,1
15,13 0,27 11,2
14,31 0,42
0,4
9,85 -1,60
0,3
3,36 -2,10 27,7
6,22 0,57
6,2
2,62 -2,02
6,5

I titoli vicini ai massimi

Generali
Impregilo
Intesa Sanpaolo
Lottomatica
Luxottica
Mediaset
Mediobanca
Mediolanum
Parmalat
Pirelli & C.
Prysmian
Saipem
Snam Rete Gas
Stmicroelectronics
Telecom Italia
Tenaris
Terna
Tod's
UBI
Unicredit

I titoli vicini ai minimi


Prezzo Min. a Var. % Var. %
di rifer. 1 anno dal min.
gg.

Prezzo Max a Var. % Var. %


di rifer. 1 anno dal max
gg.
Caleffi
Engineering
Impregilo-Rnc
Greenvision
Impregilo
Pop. Sondrio
Gr.Minerali
Tamburi
Borgosesia rnc
Datalogic

1,53
23,15
7,70
5,70
2,28
6,17
4,07
1,40
1,32
5,87

Prezzo Var.% Vol


di rifer. gg. (mln)
11,11 -0,80
5,2
2,28 1,51
5,1
1,22 0,33 185,4
10,97 -0,45
0,5
20,48 -0,10
0,6
1,98 -3,18
6,3
4,60 1,86
2,0
2,89 -0,89
1,3
1,40 -0,50
0,7
6,27 -0,56
4,7
9,60 -2,54
1,8
31,17 -1,20
1,1
3,34 1,21
5,7
4,18 -1,51
1,7
0,80 -0,99 31,2
13,51 0,37
1,4
2,54 0,87
5,6
61,00 -0,65
0,1
3,14 -1,01
3,3
0,70 2,20 168,9

1,58
24,58
8,22
6,19
2,49
6,74
4,50
1,59
1,50
6,70

-3,17
-5,82
-6,33
-7,92
-8,18
-8,53
-9,51
-11,95
-12,31
-12,46

Toscana Finanza
Cam Fin.
Meridiana Fly
Milano Ass.-Rnc
Arena
Tesmec
Aeroporto Di Firenze
Iren
Risanamento
Trevi Finanz.

0,00
1,67
-1,28
-0,87
1,51
-1,44
1,75
-2,10
0,00
0,95

1,10
0,22
7,44
0,17
0,00
0,33
8,60
0,66
0,08
4,81

1,10
0,22
7,44
0,17
0,00
0,33
8,56
0,66
0,08
4,78

0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,46
0,53
0,53
0,59
0,63

0,00
-4,35
-8,71
-4,35
-8,70
-6,95
0,00
-2,51
-1,17
-2,47

SCAMBI SOSPETTI
Volumi
della seduta

Media
vol. 20 gg.

Variaz. Var. %
volumi
gg.

Classifica per volumi

Cattolica Ass.
137.227
16.078
753%
-1,41
Biancamano
244.234
35.377
590%
1,26
Cobra
683.444
102.375
568%
0,79
Elica
143.355
22.839
528%
4,41
Kme rnc
155.591
26.462
488%
-1,69
Kerself
176.441
38.501
358%
9,99
Centr. Latte To
6.490
2.252
188%
-1,04
Stefanel
239.347
83.716
186%
0,66
Tamburi
53.709
18.856
185%
-2,10
Acotel Group
11.396
4.044
182%
2,44
Csp
25.639
10.032
156%
-3,74
Servizi Italia
20.618
8.138
153%
-3,02
Le Buone Societ
31.969
12.900
148%
-6,81
Pininfarina
91.989
38.244
141%
5,74
Banca Ifis
87.360
38.227
129%
0,25
Bolzoni
15.322
7.124
115%
1,79
Buzzi Un. Rnc
126.920
59.492
113%
0,38
Retelit
257.835
121.041
113%
-2,35
Pop. Emilia Rom.
1.708.484
816.873
109%
-3,82
Reply
13.132
6.552
100%
0,00
Sono riportati i 20 titoli che nellultima seduta hanno avuto il maggiore incremento di
volume rispetto alla propria media a 20 giorni (purch superiore a 2.000 pezzi)

Volumi
Intesa SP
Unicredit
Pop. Milano
Monte Paschi
Arena
Enel
Telecom It.

Volumi

185.389.774
168.896.341
69.336.819
51.808.609
37.510.505
31.634.631
31.170.391

Fiat
B.co Popolare
Eni
Tiscali
Telecom It. Rnc
Intesa SP rnc
Seat P.G.

27.662.700
11.280.701
11.247.761
10.165.980
8.220.814
6.999.571
6.861.885

Classifica per controvalore


Controval.
Intesa SP
Eni
Unicredit
Enel
Fiat
Generali
Fiat Industr.

226.175.524
170.178.624
117.551.853
95.220.239
92.946.672
57.918.074
38.448.202

Controval.
Saipem
Pirelli & C.
Telecom It.
Pop. Milano
Tenaris
Snam Rete Gas
Atlantia

33.380.047
29.561.164
24.873.972
20.246.351
19.176.648
19.027.360
18.789.029

Fonte: Ufficio studi Borsa & Finanza su dati Bloomberg

lo 0,15%, lS&P500 e il Nasdaq


Composite dello 0,4%. E non
nemmeno servito lindice Nahb
(che misura la fiducia del settore immobiliare negli Stati Uniti), diffuso ieri, che cresciuto a
21 punti a dicembre, contro attese che si fermavano a 20 e un
dato precedente (quello di novembre) che era sceso a 19.
Bank of America e JpMorgan
hanno guidato i cali sul Dow
(con un -3,%), mentre Pfizer e
Merck sono stati i migliori.
Sul fronte delle commodity
da segnalare la caduta delle quotazioni del rame, penalizzato da
un dollaro che si mantiene forte: le quotazioni del metallo, a
Londra, sono scese sotto la soglia di 7.300 dollari la tonnellata. A pesare, anche i dati giunti
dalla Cina relativi al settore immobiliare, con i prezzi delle abitazioni scesi a novembre in 49
delle 70 citt monitorate. Fra le
altre commodity, il petrolio si
mantenuto sotto i 94 dollari il
barile, loro sotto la soglia di
1.600 dollari loncia.
Tornando allEuropa, il settore Stoxx ,migliore stato lAlimentare (+1,63%), seguito da
Healthcare (+0,8%) e Retail
(+0,7%); fra i peggiori Rosorse
di base (-0,94%), Oil & Gas
(-0,78%) e Servizi finanziari
(-0,68%). Miglior titolo dello
Stoxx50 Anheuser Busch, salito del 2,64%, seguito da Bnp Paribas (+2,45%) e Nestl
(+1,95%). Fra i peggiori Barclays (-3,21%), Bp (-1,82%) e
Bhp Billiton (-1,46%). Fra le
blue chip italiane le migliori sono state Azimut (+3,8%), Unicredit (+2,2%) e Mediobanca
(+1,9%). In fondo alla classifica
Bper (-3,8%) e Ansaldo (-3,3%).

SCREEN SERVICE

In piena corsa da riassetto

Cancella il dividendo e crolla

Quotazioni in euro
2,3
2,2
2,1
2,0
1,9
1,8
1,7
1,6
1,5
SET

OTT

Avvio di settimana in forte rally per Impre2,28 +1,51% gilo in vista di una prossima conclusione
delle trattative tra gli azionisti che potrebbe portare a un maxi riassetto. Il titolo ha
chiuso in rialzo dell1,51% a 2,284 euro
per azione, dopo essere salito in giornata
sino a 2,34 euro. attesa per venerd la
decisione di Fonsai sullofferta del gruppo
Gavio che, secondo indiscrezioni, avrebbe
rilanciato a 3,6 euro il prezzo unitario offerto agli altri due soci della scatola Igli
NOV
DIC
(Ligresti e Benetton), che custodisce il
29,9% di Impregilo.

Fiat
Bmw
Daimler
Peugeot
Renault
Volkswagen
Ford
Banco Popolare
Intesa SP
Mediobanca
Mps
Unicredit
Barclays
Bbva
Bnp Paribas
Commerzbank
Cr. Agricole
Credit Suisse

0,345 -1,43%

0,475
0,450
0,425
0,400
0,375
0,350
0,325
0,300
0,275
SET

OTT

NOV

DIC

CDS SOVEREIGN

Luned 19 dicembre 2011

Luned 19 dicembre 2011

5 gg. 1 mese

1043 1044 1083


161 157 161
180 178 181
618 579 580
514 471 508
176 169 170
441 434 458
871 904 857
534 536 513
513 532 465
608 626 594
584 602 574
225 236 248
402 403 424
304 319 320
336 359 263
304 328 335
165 172 188

Quotazioni in euro

Luned nero per Screen Service che ieri ha


perso a Piazza Affari oltre 1,4 punti percentuali a 0,345 euro. A pesare, la decisione della societ di cancellare dalla prossima assemblea degli azionisti, prevista per
il 28 e il 31 gennaio, la distribuzione dei
dividendi che sar invece destinato allutile netto dellesercizio 2010-11 a riserva.
Lesercizio 2010-11, terminato il 30 settembre, si chiuso con un utile netto consolidato di 4,5 milioni, in calo dai 10,2 milioni dellesercizio precedente, e ricavi per
61,5 milioni, in crescita dai 60,9 milioni.

CDS CORPORATE
Credit Default Swap scadenza 5 anni - Valori in punti base - Fonte: Bloomberg
VALORE
VALORE
Ultimo

Screen Service

VALORE
Ultimo

Ultimo 5 gg. 1 mese

Deutsche Bank
Hsbc
Ing
Rbs
Santander
SocGen
Ubs
Bank of America
Citigroup
Goldman Sachs
Jp Morgan
Morgan Stanley
Wells Fargo
Enel
e.On
Edf
Gaz de France
Rwe

223
151
245
362
400
383
203
407
272
318
146
427
147
363
140
158
155
144

235
170
252
379
401
397
206
410
272
317
148
422
149
350
137
158
149
145

229
153
222
355
415
388
221
420
299
392
171
496
169
398
142
179
171
145

Telecom Italia
British Telecom
Deutsche Telekom
France Telecom
Telefonica
Vodafone
Generali
Allianz
Axa
Munich Re
Swiss Re
Finmeccanica
StM
Alcatel-Lucent
Nokia
Philips
Siemens
Seat (sub.)

Ultimo

Italia
Austria
Belgio
Bulgaria
Croazia
Francia
Germania
Grecia
Irlanda
Norvegia
Olanda
Polonia
Portogallo
Regno Unito
Russia
Spagna
Svezia

5 gg. 1 mese

539 565 537


198 198 215
322 334 333
411 402 415
548 518 542
228 229 230
106 103
97
5500 5500 5500
734 737 718
46
47
45
125 130 117
282 269 294
1109 1120 1065
95 101
92
275 277 266
420 449 466
79
80
66

Ungheria
Usa
Argentina
Brasile
Cile
Colombia
Messico
Per
Venezuela
Cina
Filippine
Giappone
Indonesia
Malesia
Sud Corea
Thailandia
Abu Dhabi
Qatar

Il mercato obbligazionario italiano ha chiuso ancora positivo, bench sotto i massimi, tra scambi contenuti in
un clima che rimasto cautamente pi disteso. stata una buona seduta per i Btp, anche se poi nellultima
parte il mercato ha ceduto un po il passo, ha commentato un dealer che vede comunque scambi gi vacanzieri. Lo spread tra il Btp marzo 2022 e il Bund gennaio 2022 rimasto sotto il livello dei 500 punti base fino
a un minimo di 490 punti base dopo una chiusura di
venerd a 517. Il rendimento del decennale italiano ha
quotato ieri al 6,87% dal 7% di venerd. Sullo sfondo
restano le attese per le decisioni delle agenzie di credito. Venerd sera Fitch ha avvertito che potrebbe ridurre
il rating di sette Paesi della zona euro tra cui la Francia (entro due anni) e lItalia (molto prima). Inoltre
attesa entro la fine del mese la mossa di S&P che ha
detto di voler ridurre i rating di 15 Paesi della zona.
Grande attesa c per il finanziamento della Bce a tre
anni questa settimana che dovrebbe dare respiro anche allobbligazionario ha commentato un dealer facendo riferimento allopportunit di finanziarsi all1%
per investire su asset che ti rendono oltre il 5%.

Titoli di Stato
Bund

-0,18%

138,33

Spread vs Bund
Paese
Germania (Bund)
Italia (Btp)
Francia (Oat)
Spagna (Bono)
Portogallo (Pgb)
Grecia (Ggb)

(Benchmark governativi decennali)

Rend. %

Spread

Paese

1,88
6,84
3,10
5,17
13,07
34,63

495,60
121,50
329,10
1.118,90
3.274,80

Irlanda (Irish)
Austria (Ragb)
Olanda (Nether)
Regno Unito (Gilt)
Svizzera (Swiss)
Usa (T-bond)
Giappone (J-bond)

Rend. %

Spread

8,21
2,98
2,21
2,06
0,72
1,83
0,97

632,50
109,60
32,50
18,10
-116,60
-5,01
-90,90

Vendere euro sui rally


dice Commerzbank
Euro-dollaro ancora in fase laterale tra 1,30 e 1,29. Ma
secondo gli analisti di Commerzbank il target potrebbe
essere quello di 1,20 nel 2012. Gli investitori dovrebbero approfittare dei rally delleuro per vendere la valuta
consigliano dalla banca tedesca. Ma a svettare ieri
stato il franco: la moneta elvetica ha segnato il massimo contro la moneta comune europea a 1,2176 ed
arrivata a 0,9348 nei confronti del dollaro Usa. La
sterlina contro il dollaro americano, dopo aver compiuto un doppio massimo in area 1,5550 ha corretto e ora
sembra aver trovato stabilit tra 1,5450 e 1,5550: questi i confini da superare per raggiungere rispettivamente 1,5400 ed 1,5600 pronosticano da Fxcm. Stabile
infine lo yen, rimasto ieri sopra 101 verso euro. M.M.

Valute

Credit Default Swap scad. 5 anni - Valori in punti base - Fonte: Bloomberg
VALORE
VALORE

5 gg. 1 mese

505 500 529


122 120 135
128 126 137
144 138 171
385 383 408
104 106 111
396 404 416
140 153 163
368 349 360
89
87
99
149 151 161
679 678 679
153 150 167
1777 1785 1405
370 357 305
110 109 118
85
82
82
6324
-

Mercato positivo
Spread sotto 500

CAMBI

IMPREGILO

Impregilo

BOND

Ultimo

5 gg. 1 mese

516
52
974
163
131
157
157
173
958
141
196
135
208
143
160
189
127
125

n.d. 556
53
52
946 1076
152 182
123 143
148 181
149 179
165 182
916 1060
141 144
196 212
129 119
- 203
143 148
154 155
189 197
n.d. 119
127 117

Euro/Dollaro

Chiusura
Euro/Dollaro
Eu/Fr.Svizz.
Eu/Sterl.Gb
Euro/Yen
Dollaro/Yen

+0,25%

1,3014

1,3014
1,2186
0,8384
101,4200
77,9300

Prec.

Var.
%

Var.%
1 anno

Var.%
1-gen

1,3046
1,2211
0,8391
101,4700
77,7700

0,25
-0,20
-0,08
-0,05
0,21

0,89
-3,96
-0,95
-8,45
-7,49

2,79
-2,71
-2,24
-6,98
-4,14

12

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

IL PUNTO TECNICO DI PIAZZA AFFARI

A cura dell Ufficio studi di Finanza & Mercati

Il Fib si mantiene sopra larea di 14.500 punti


Volumi in calo e open interest
in aumento. Ieri ha segnato
il top a 14.860 salvo ripiegare
nel pomeriggio. Oltre 14.740
target a 14.820 e poi a 15.000

IL FUTURE SUL FTSE MIB


Andamento delle ultime due sedute (grafico intraday a 15 minuti)

DIASORIN

Andamento a 3 mesi

Resta debole lo scenario


grafico di Diasorin. Il titolo
dovr infatti oltrepassare le
resistenze posizionate a 21,50
e pi in alto a 22,50 euro per
riuscire ad allentare le
tensioni in atto. Via libera in
tal caso verso gli obiettivi
posti a 24 e poi a 25,70 euro.
Nuovi segnali di cedimento,
invece, sotto quota 18,50 per
16,80 euro circa.

MASSIMILIANO MALANDRA

I PRINCIPALI FUTURE MONDIALI


FTSE Mib
Cac 40
CME Nasdaq 100
CME S&P 500
Dax Index
Dj Eurostoxx 50
Dow Jones Industrial
Eurex Bund
Liffe FT-SE 100
Oro
TBond

ULTIMO

PREC.

14556,00
2973,00
2222,50
1204,70
5671,00
2192,00
11770,00
138,33
5325,00
1594,40
-

14586,00
2968,00
2232,75
1210,90
5720,00
2195,00
11778,00
138,58
5363,50
1595,60
-

VAR %

MAX

-0,21
0,17
-0,46
-0,51
-0,86
-0,14
-0,07
-0,18
-0,72
-0,08
-

14860,00
3012,00
2247,00
1218,50
5786,00
2228,00
11850,00
138,69
5374,00
0,00
-

MIN

14465,00
2928,00
2218,00
1202,70
5614,50
2162,00
11732,00
138,08
5295,00
0,00
-

PREZZO
APERTURA

14480,00
2935,00
2242,00
1216,00
5632,00
2165,00
11820,00
138,65
5320,50
-

Rilevazioni effettuate alle 20:30. Dati di chiusura di FTSE Mib e CAC40

VIX INDEX

VXN INDEX

Indice della volatilit dellS&P - Cboe

Indice della volatilit del Nasdaq 100

Seduta interlocutoria quella di ieri per il future


sul Ftse Mib che ha chiuso la giornata a quota
14.555, 25 punti in meno rispetto a venerd. Scaduto ormai il derivato di dicembre 2011, anche i
volumi sono rientrati nella normalit sul future:
sono poassati di mano infatti 10.971 contratti sul
derivato principale e 9.637 sul Mini. Si riassestato anche lopen interest: i contratti aperti sul
Fib sono ora 31.471 (+1,11%), quelli sul MiniFib
2.780 (+0,28%).
Nel dettaglio la seduta si aperta a 14.480 e
dopo uno scivolone fino a 14.480 nelle prime battute (livello che sarebbe poi stato il minimo intraday) il Fib ha iniziato lascesa che si fermata prima in area 14.800 e succesivamente si spinta
fino al massimo di giornata a 14.860 punti. La rottura della resistenza di 14.820 stata tuttavia solo momentanea: il derivato tornato ben presto
sotto lostacolo e ha iniziato una fase discendente
che ha portato a infrangere i vari supporti di breve
via via incontrati. Tanto che a poco dalla chiusura
il future tornato fino a quota 14.515.
Da tre sedute, quindi, il Fib staziona poco sopra
il supporto di 14.500 punti. LRsi14 appiattito
nella parte bassa del range, mentre lo Stocastico
sta uscendo dallipervenduto e resta sopra la trigger. La candela bianca di ieri sotto la media a
21. Oltre 14.740 target a 14.820, poi 15.000 e
15.200. Sotto 14.500 sostegni a 14.380, poi
14.250, 14.100 e 14.000 punti.

ENI

Andamento a 3 mesi

Eni sta consolidando il rialzo


partito dai minimi di
novembre a 14,37. Il titolo
dovr mantenersi al di sopra
dei 15 euro per poter ambire a
un nuovo allungo che lo
proietti oltre ai recenti
massimi in area 16,50. Target
in tal caso a 17 e 18 euro.
Sotto quota 15 invece via
libera per 14,30 e 13,80 euro.

LUXOTTICA

Andamento a 3 mesi

Luxottica ha fallito, per la


terza volta nel corso di un
mese circa, lattacco alla
resistenza orizzontale posta a
22 euro, strategica lungo il
cammino verso quota 23,70. Il
titolo si nuovamente
avvicinato la scorsa settimana
ai sostegni di 20 euro,
riferimenti al di sotto dei quali
lo scenario grafico volgerebbe
al negativo.

Per linvio di report e analisi:


ufficiostudi@finanzaemercati.it

Blue chip e Star: 08.00-09.00 asta di apertura (pre-asta, validazione e apertura); 09.00-17.25 negoziazione continua; 17.25-17.30 asta di chiusura (pre-asta, validazione e chiusura) - Standard Cl.1: 08.00-11.00 asta di apertura (pre-asta, validazione e apertura); 11.00-16.25
negoziazione continua; 16.25-16.30 asta di chiusura (pre-asta, validazione e chiusura) - Standard Cl.2: 08.00-11.00 asta di apertura (pre-asta, validazione e apertura); 11.00-16.30 asta di chiusura (pre-asta, validazione e chiusura) - Mta International: 08.00-09.00 asta di
apertura (pre-asta, validazione e apertura); 09.00-17.25 negoziazione continua; 17.25-17.30 asta di chiusura (pre-asta, validazione e chiusura) - Sedex: 08.00-09.00 cancellazione proposte; 09.00-17.25 negoziazione continua - Etfplus: 09.00-17.25 negoziazione continua

FTSE Italia All Share


Capital. Divid. E P/E
(mln E) 2010 ultimo

P/E
atteso

Nome

Rif.
E

Var. %
gg.

Volumi(mgl)
Var. %
gg.
Media*** 31/12

Dal 31/12
Max
Min

A
2189
992
177
85
25
51
45
59
81
176
679
994
9
52
7
8
300
459
7388
1865
629
73
841

0,15
0,18
0,06
0,03
0,28
0,10
0,15
0,39
0,24
0,10
0,80
0,25

7,06
10,75
8,09

5,88

25,29

19,68
10,29

9,74
7,25
10,52
17,78
5,74
6,52
8,36

12,04
11,19
7,38

15,96
13,26
11,93

10,80
6,27
9,63
13,99
3,37

10,49

A2a ...................................... 0,699 0,65


Acea .................................... 4,654 -7,29
Acegas-Aps .......................... 3,246 -1,64
Acotel Group* .................... 21,000 2,44
Acque Potabili ................... 0,695 2,21
Acsm Agam ....................... 0,665 1,84
Aedes ................................. 0,062 0,49
Aeffe* .................................. 0,554 1,28
Aerop. di Firenze .............. 8,600 inv.
Aicon* ................................ sosp.
Alerion ................................ 3,990 0,25
Amplifon* ........................... 3,090 -0,64
Ansaldo Sts ....................... 6,965 -3,33
Antichi Pellettieri ............... 0,200 -0,45
Apulia Prontoprestito ....... 0,230 6,68
Arena .................................. 0,004 -8,70
Arkimedica .......................... 0,085 -0,58
Ascopiave* ......................... 1,296 2,45
Astaldi* ............................... 4,640 -0,94
Atlantia ............................... 11,620 -0,85
Autogrill .............................. 7,235 -2,03
Autostrada To-Mi .............. 7,045 1,66
Autostrade meridionali .... 16,890 0,84
Azimut ................................ 5,935 3,85

6224
229
7
11
5
0
57
50
0
54
432
487
0
241
37511
290
27
288
1617
412
129
1
358

10594
126
4
4
18
13
2154
375
0
38
818
782
114
174
22569
712
33
506
3511
831
104
1
592

-29,09
-44,75
-12,51
-52,61
-50,50
-39,44
-66,74
12,73
-23,21
-24,72
-17,27
-24,20
-58,55
-36,32
-83,47
-81,11
-17,77
-5,74
-20,10
-31,55
-29,90
-26,88
-10,72

1,231
8,760
4,640
44,140
1,477
1,192
0,231
1,477
12,500
5,780
4,502
11,200
0,596
0,384
0,029
0,453
1,718
5,960
16,900
10,970
11,400
24,380
8,630

0,694
4,654
3,228
19,710
0,649
0,626
0,050
0,477
8,555
3,270
3,052
5,385
0,191
0,171
0,004
0,075
1,247
3,638
9,365
7,190
6,630
16,400
4,390

0,28
0,07
0,01
0,55
0,20
0,02
0,18
0,10
0,21
0,01
0,11
0,03
0,15
0,05
0,02
0,25
0,02
0,04
0,12
0,30
-

12,58
13,38
20,20
22,09
9,45
11,37
49,18
1,69
5,18
4,11
14,04
5,90
31,00
7,18
5,66
2,95
5,87
22,00
14,51

29,35
8,79
4,85
7,10

14,29

12,95

9,36

9,35
13,25
20,00

11,42
8,14

7,70
9,37
12,05
11,23

6,02
8,23
6,51

14,68

6,63
9,61

12,25
20,57

23,50

10,44

13,97
33,81
16,98

B&c Speakers ..................... 2,806 -3,04


B.ca Carige ........................ 1,325 0,61
B.ca Carige rnc .................. 2,000 3,09
B.ca Finnat* ........................ 0,265 -0,97
B.ca Generali ...................... 7,000 -1,41
B.ca Ifis* ............................ 3,990 0,25
B.ca Intermobiliare ........... 3,000 -1,90
B.ca MPS ........................... 0,254 -2,01
B.ca Pop. Emil. Rom. ...... 6,050 -3,82
B.ca Pop. Etruria e L.* ... 1,205 0,50
B.ca Pop. Milano .............. 0,292 -2,99
B.ca Pop. Sondrio ............. 6,165 -1,44
B.ca Pop. Spoleto ............. 1,828 -4,79
B.ca Profilo ......................... 0,248 -0,60
B.co Desio ......................... 2,900 -1,02
B.co Desio rnc ................... 2,288 -0,52
B.co Popolare .................... 1,029 1,28
B.co Santander .................. 5,525 inv.
B.co Sardegna rnc ............ 5,235 10,49
BasicNet .............................. 2,090 -2,52
Bastogi ................................ 1,050 5,00
BB Biotech* ........................ 48,350 1,13
Bee Team .......................... 0,294 4,78
Beghelli ............................... 0,413 -1,67
Benetton .............................. 2,862 1,13
Beni Stabili ......................... 0,298 2,06
Best Union ......................... 0,990 9,94
Bialetti Industrie ................ 0,253 -6,19
Biancamano ....................... 1,286 1,26
Biesse* ................................ 2,880 0,98
Bioera ................................. 0,420 5,53
Boero Bartolomeo ............ 21,000 inv.
Bolzoni* .............................. 1,880 1,79
Bonifiche Ferraresi ............ 19,000 1,33
Borgosesia .......................... 0,928 inv.
Borgosesia rnc .................. 1,318 inv.
Brembo* ............................. 6,345 -0,47
Brioschi ............................... 0,071 -0,28
Buongiorno* ...................... 0,880 inv.
Buzzi Unicem .................... 6,390 0,39
Buzzi Unicem rnc ............. 3,210 0,38

1
485
2
41
101
87
6
51809
1708
46
69337
258
1
583
12
2
11281
0
16
11
4
1
3
23
241
1762
1
11
244
29
5
0
15
4
0
0
135
408
388
559
127

4
1035
2
121
137
37
17
65191
771
102
66888
524
2
454
16
2
10702
7
13
13
2
1
102
134
608
2570
1
39
42
177
16
0
10
2
2
0
254
1422
474
1257
68

-25,77
-15,50
-27,93
-46,98
-22,78
-23,86
-28,23
-64,65
-35,29
-59,24
-65,61
0,24
-46,00
-44,58
-28,57
-38,04
-58,13
-30,68
-44,72
-24,55
-34,25
-2,32
-26,90
-37,61
-41,86
-52,92
-31,25
-31,36
-3,31
-47,01
-58,50
5,00
-13,56
-35,42
-27,73
-2,30
-17,86
-49,90
-24,85
-25,18
-40,99

4,080
1,812
2,780
0,522
11,560
5,585
4,388
1,016
9,895
3,210
3,163
6,600
3,455
0,440
4,120
3,750
3,503
9,300
9,950
3,100
1,660
55,000
0,541
0,732
5,725
0,765
1,450
0,425
2,012
7,810
1,012
21,000
2,350
31,430
1,349
1,456
10,310
0,173
1,460
10,760
6,090

2,500
1,240
1,860
0,258
6,265
3,892
2,800
0,238
4,590
1,087
0,258
4,922
1,772
0,248
2,700
2,288
0,809
5,090
3,210
1,854
0,940
39,300
0,256
0,412
2,808
0,292
0,901
0,235
1,269
2,300
0,380
20,000
1,550
18,750
0,828
1,250
6,075
0,068
0,737
5,655
2,950

B
31
2367
5
98
795
213
469
2857
1786
89
776
1897
55
166
334
29
1811
47710
34
129
18
790
20
83
523
563
9
20
45
79
15
91
48
106
42
1
428
55
95
1071
130

C
26
213

- Cad It* ................................


- 10,41 9,82 Cairo Communications* ...

2,850 -1,72
2,780 -0,36

2
80

2 -31,33
56 2,21

4,448 2,720
3,290 2,464

Capital. Divid. E P/E


(mln E) 2010 ultimo

19
167
122
155
2981
3
75
788
12
159
87
272
17
13
13
23
56
967
27
12
389
4
27
945
266
1189
490
5
25

P/E Nome
atteso

Rif.
E

Var. %
gg.

Volumi(mgl)
gg. Media***

Var. %
31/12

Dal 31/12
Max
Min

0,05
0,06
0,90
0,12
0,26
0,06
0,03
0,01
0,10
0,08
0,12
0,06

20,82
8,15
19,04

12,82

7,67
0,03
17,10

15,95

16,81

12,17
10,47
12,25
8,21

4,27

33,32
3,67
16,80

7,07
10,82

61,07

9,25

6,73

7,45
8,38

9,61

Caleffi .................................. 1,525 inv.


Caltagirone ......................... 1,421 inv.
Caltagirone Edit. ............... 1,000 inv.
Cam-Fin ............................... 0,220 -4,35
Campari .............................. 5,140 0,69
Cape Live** ....................... 0,066 4,09
Carraro ................................ 1,625 -3,16
Cattolica Ass. ...................... 14,710 -1,41
Cdc Point ........................... 0,926 -4,73
Cell Therapeutics .............. 0,818 3,48
Cembre* ............................. 5,140 -0,19
Cementir* ........................... 1,710 -0,29
Centrale Latte To.* ........... 1,710 -1,04
Ceramiche Ricchetti ........... 0,166 -0,60
Chl ...................................... 0,080 -4,44
CIA ....................................... 0,254 -1,13
Ciccolella ............................. 0,310 1,57
Cir ....................................... 1,212 -0,17
Class Editori ....................... 0,257 2,64
Cobra* ................................. 0,305 0,79
Cofide .................................. 0,538 1,32
Cogeme Set ....................... 0,057 -4,49
Conafi Prestito' ................. 0,586 1,03
Credem ............................... 2,800 -0,14
Credito Artigiano ............... 0,838 1,64
Credito Bergamasco .......... 19,400 -0,46
Credito Valtellinese ........... 1,807 0,67
Crespi ................................. 0,029 -1,34
Csp ....................................... 0,760 -3,74

22
0
3
499
700
261
75
137
3
1210
1
51
6
1
1184
5
5
323
24
683
230
439
4
61
48
1
126
106
26

29
3
12
765
2503
201
49
20
4
1463
5
68
2
64
1460
11
18
825
91
89
285
1537
20
221
60
2
254
214
22

0,13
0,33
0,15
0,15
0,40
-

6,26
3,21
17,83
14,36

11,76

7,24
3,72
14,13
10,45

9,87
3,82

17,59

Dada* ................................. 2,090 -0,48


Damiani* ............................. 0,897 0,17
D'amico* ............................. 0,450 -0,44
Danieli ................................. 15,630 -0,83
Danieli rnc ......................... 8,020 -1,05
Datalogic* ........................... 5,865 0,95
De Longhi .......................... 7,180 -3,62
Dea Capital* ...................... 1,210 -2,02
Diasorin .............................. 19,290 0,05
Digital Bros* ...................... 1,260 -1,56
Dmail Group* .................... 1,340 14,53
Dmt* .................................... 15,830 -4,06

5
5
90
221
119
2
125
89
221
3
27
24

13
7
135
179
140
19
176
140
435
20
19
28

-56,82
9,46
-53,92
-34,74
-37,93
-3,14
22,11
6,33
-40,11
-16,56
-54,11
4,83

5,020
1,260
1,000
24,580
13,690
6,540
9,300
1,600
36,090
1,573
3,265
23,510

1,912
0,840
0,401
14,340
7,705
5,420
5,820
1,125
18,940
0,936
0,992
14,750

0,07
0,20
0,03
0,16
0,18
0,03
0,04
0,65
0,50
0,40
0,18
0,31
0,04

8,61

35,41
10,89
3,37
6,45
15,65
23,76
8,04
8,70

3,80

16,32
14,89
8,29

7,32

13,61
5,16
6,78
17,58
17,28
8,08
7,32

5,04

4,31
3,93
3,93
16,15

Ed. Espresso ......................


Edison .................................
Edison rnc ..........................
Eems* ..................................
El.En* ...................................
Elica* ..................................
Emak* .................................
Enel ......................................
Enel Green Power ............
Enervit .................................
Engineering* .......................
Eni .......................................
Erg ......................................
Ergycapital** ......................
Esprinet* ............................
Eurotech* ............................
Exor ....................................
Exor Priv. ...........................
Exor Risp. ...........................
Exprivia ..............................

1,076
0,751
0,710
0,602
9,560
0,817
0,465
3,010
1,565
1,901
23,150
15,130
8,715
0,280
2,434
1,351
14,310
13,060
12,000
0,630

0,94
-0,60
-3,86
2,91
3,46
4,41
1,93
-0,20
-0,89
inv.
1,67
0,27
-0,97
3,63
-0,65
-4,46
0,42
-0,46
-0,83
-0,24

199
3260
42
192
0
143
139
31635
3136
0
2
11248
117
5
24
92
396
37
6
12

321
8386
26
161
2
26
180
65574
5369
3
7
16918
198
37
36
118
626
65
9
57

-36,56
-12,67
-42,04
-54,97
-24,61
-43,10
-67,77
-19,52
-1,01
52,81
9,51
-7,41
-16,60
-41,77
-55,99
-28,33
-42,02
-29,79
-35,35
-33,82

2,104
0,959
1,287
1,539
15,140
1,768
4,600
4,832
2,048
2,398
24,320
18,420
10,440
0,498
6,275
2,440
25,760
21,300
20,100
1,155

1,066
0,736
0,710
0,540
8,550
0,770
0,456
2,842
1,492
1,217
19,270
12,170
7,900
0,267
2,282
1,351
13,440
12,510
10,850
0,570

0,09
-

33,75 12,09 Falck Renewables* ............


33,62 22,09 Ferragamo ..........................
8,00
5,27 Fiat .......................................
22,54 10,45 Fiat Industrial ....................
15,58 7,54 Fiat Industrial priv. ..........
16,22 7,85 Fiat Industrial rnc .............

0,810
9,850
3,360
6,220
4,300
4,476

-1,52
-1,60
-2,10
0,57
1,32
0,40

253
349
27663
6181
465
426

906
528
40182
7613
690
774

-51,64 2,285 0,686


-1,01 13,700 8,705
-49,82 8,050 3,312
-30,89 10,660 4,888
-31,20 7,415 2,610
-27,57 7,395 2,738

36,16 1,549 1,140


-19,67 2,118 1,269
-41,21 1,945 0,997
-40,22 0,429 0,220
5,54 5,935 4,438
-74,58 0,411 0,036
-58,28 4,468 1,625
-22,66 20,310 13,580
-43,95 1,939 0,902
-50,46 1,510 0,739
-17,69 8,715 5,105
-19,15 2,340 1,329
-28,90 4,100 1,700
-36,15 0,305 0,150
-39,76 0,150 0,070
-12,60 0,340 0,238
-53,03 0,777 0,305
-11,79 1,789 1,163
-42,53 0,520 0,240
-67,14 1,440 0,303
-18,36 0,784 0,531
-84,49 0,371 0,033
-40,51 1,070 0,580
-39,49 5,505 2,622
-34,52 1,461 0,670
-5,09 24,770 18,200
-45,16 3,695 1,619
-70,09 0,203 0,028
-27,76 1,295 0,700

D
34
73
68
644
331
341
1086
368
1072
17
10
180

E
444
3879
79
27
45
52
13
28400
7882
34
285
60613
1316
26
128
49
2300
1008
111
32

F
237
1673
3726
6851
448
365

Capital. Divid. E P/E


(mln E) 2010 ultimo

308
256
14
148
1528
75
290
47
23

P/E Nome
atteso

Rif.
E

Var. %
gg.

2,930
3,130
2,698
3,550
2,620
0,312
0,789
0,369
2,088

Volumi(mgl)
Var. %
gg.
Media*** 31/12

0,31
0,41
-

6,98
7,45
20,75
66,98
3,07
4,46

4,59
4,91

25,36

Fiat priv. .............................


Fiat rnc ..............................
Fidia* ...................................
Fiera Milano* ....................
Finmeccanica ......................
FNM .....................................
Fondiaria-Sai ......................
Fondiaria-Sai rnc ................
Fullsix* ...............................

-1,81
-3,40
-0,81
-0,50
-2,02
-0,10
5,13
4,48
-0,10

471
376
8
3
6535
68
5965
2072
2

590
599
5
6
11771
39
4421
1239
4

0,24
0,45
0,18
-

4,27

10,10
9,84

6,71
67,44
93,83
11,19
12,16

Gabetti ................................ 0,052 3,40


Gas Plus ............................ 5,400 1,70
Gefran* ............................... 2,820 4,37
Gemina ................................ 0,607 -0,16
Gemina rnc ........................ 0,845 inv.
Generali .............................. 11,110 -0,80
Geox ................................... 2,164 -0,28
Greenvision ........................ 5,700 -0,87
Grup minerali maffei ....... 4,070 1,75

98
9
10
1174
0
5213
510
13
2

624
27
10
1226
1
6829
770
9
7

-45,17
-41,22
-27,03
-18,81
-69,20
-38,75
-78,19
-85,37
92,27

Dal 31/12
Max
Min

6,385
6,375
4,140
4,916
9,865
0,515
7,565
4,560
3,262

2,530
2,582
2,400
3,422
2,620
0,305
0,720
0,338
1,071

G
13
249
40
894
3
17404
564
33
24

-76,08 0,380 0,050


35,85 7,150 2,230
-33,96 5,250 2,628
14,21 0,766 0,540
-10,97 1,170 0,790
-21,82 16,990 10,650
-36,77 4,950 2,106
17,53 6,190 4,290
-8,95 4,490 2,900

H
1143

0,09 9,54

10,76 Hera .....................................

1,011 -0,88

918

1296 -34,73

1,760 1,011

I
32
228
34
478
186
925
13
396
2
39
45
4
512
19383
924
5
48
799
43
9
820
203
291
150

0,08
0,90
0,03
0,06
0,30
0,06
0,11
0,08
0,06
0,09
0,30
0,12
0,53
-

7,45

25,86
18,62
7,16
24,14
3,94
4,11
42,50

18,29
6,13
4,97

4,21
4,71

27,83
11,51
23,45
16,12

5,11

10,87
9,00
13,68

5,94
6,21

13,05
8,30
6,66

3,99
5,41
3,98

35,11
14,52

I Grandi Viaggi .................. 0,710 inv.


0
4 -13,11 1,080 0,640
Igd ....................................... 0,731 1,53
336
461 -49,86 1,755 0,712
Il Sole 24 Ore .................. 0,770 -3,15
47
33 -44,32 1,510 0,750
Ima* .................................... 12,930 -0,69
4
14 -11,68 15,200 12,570
Immsi ................................. 0,540 inv.
347
280 -33,78 0,910 0,531
7,86 2,462 1,520
Impregilo ............................ 2,284 1,51 5092 3808
Impregilo rnc ..................... 7,700 -1,28
1
1 -2,47 8,200 7,050
Indesit ................................ 3,426 -0,12 1122
596 -57,34 9,015 3,226
Indesit rnc .......................... 3,580 inv.
0
0 -47,85 7,340 3,424
Industria e Innovazione ... 1,700 -5,56
4
1 -27,66 2,890 1,671
Intek ................................... 0,350 0,89
43
53 -11,17 0,540 0,271
Intek rnc ............................. 0,715 -2,72
32
3
2,14 0,815 0,660
Interpump* ......................... 5,195 0,29
221
352 -8,78 6,175 3,880
Intesa Sanpaolo ................ 1,220 0,33 185390 201153 -35,92 2,590 0,868
Intesa Sanpaolo rsp .......... 0,979 1,56 7000 8223 -40,94 2,245 0,766
Invest e Sviluppo ............. 0,381 0,69
36
49 -69,55 0,822 0,371
Irce* ..................................... 1,717 2,14
1
4 10,42 2,708 1,528
Iride .................................... 0,660 -2,51 2596 1854 -47,37 1,407 0,660
Isagro* ................................. 2,546 3,08
32
17 -25,01 4,034 2,292
It Way* ............................... 1,201 -2,99
0
10 -54,09 2,980 1,090
Italcementi .......................... 4,564 -2,35
101
415 -27,84 7,650 4,090
Italcementi rnc .................. 1,888 -0,74
15
151 -45,75 3,886 1,742
Italmobiliare ........................ 13,250 2,71
7
10 -47,21 29,900 12,900
Italmobiliare rnc ............... 9,110 0,39
21
13 -48,62 19,730 9,075

J
55

- Juventus Fc* ......................

0,272 19,97

216

266 -32,36

0,986 0,272

K
17
26
23
129
21

0,01
-

46,91

13,00

K.R.Energy ..........................
Kerself ................................
Kinexia ...............................
Kme ....................................
Kme rnc .............................

inv.
9,99
0,75
-2,11
-1,70

1026
176
6
106
156

1681
47
32
202
28

0,10
0,06
0,44
-

4,69
6,36

23,27
52,80

10,46
19,79

La Doria* ........................... 1,650 inv.


Landi Renzo* ...................... 1,101 -1,70
Le Buone Societ ............. 0,260 -6,81
Lottomatica ......................... 10,970 -0,45
Luxottica .............................. 20,480 -0,10
Ss Lazio ............................. 0,528 -4,00

2
62
32
451
587
188

8
343
12
982
665
295

0,06
0,10
0,50
-

4,92 Maire Tecnimont ..............


3,19 Management & Capitali**
11,59 11,15 Marcolin ..............................
9,59
9,07 Marr* ...................................
49,97 Mediacontech ......................

1049
10
24
59
0

4889
66
62
70
1

0,018
1,520
1,079
0,288
0,499

-71,38
-57,78
-48,37
-13,38
-13,98

0,074
3,700
2,135
0,391
0,724

0,018
1,242
0,990
0,248
0,499

L
51
127
3
1890
9584
36

-12,65 2,068 1,468


-63,12 3,015 1,020
-34,67 0,755 0,260
18,28 15,440 8,925
-10,18 23,490 18,730
-27,77 0,910 0,410

M
309
92
218
441
28

0,935
0,198
3,512
6,620
1,499

-3,66
1,12
-0,74
1,69
-0,66

-71,60
-7,61
-19,63
-23,69
-36,55

3,638
0,230
5,470
9,460
2,470

0,560
0,196
3,226
6,510
1,400

13

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011


Elaborazioni Financial Service Tech. su dati di

Indici

I numeri della Borsa

Luned 19 dicembre 2011

IERI

FTSE MIB

Andamento a 3 mesi

FTSE ITALIA ALL SHARE

Andamento a 3 mesi

N. azioni scambiate (mgl)


Controvalore (mgl euro)
N. azioni trattate
N. azioni al rialzo
N. azioni al ribasso
N. azioni invariate

Mta International
Capital. Divid. E P/E
ultimo
(mln E) 2010

FTSE ITALIA MID CAP

Andamento a 3 mesi

Quanto pesano le Borse sul Pil


PIL 2011
(stime)

CAPITAL.

MILANO
LONDRA

343.294
2.266.719

CIRCUITO EURONEXT
Amsterdam (Olanda)
Bruxelles (Belgio)
Lisbona (Portogallo)
Parigi (Francia)

CONCESSIONARIA DI PUBBLICIT DEL G RUPPO E DITORI P ERLAFINANZA

Via Tristano Calco, 2 - 20123 Milano


Tel. 02 3030261 - Fax 02 303026242
epfcomunicazione@perlafinanza.it

1.427.345

CIRCUITO OMX
Copenaghen (Danimarca)
Helsinki (Finlandia)

2366
4012
2144
43
4
36
394
18
105
99
330
9
12
45
14
5
132

0,35
0,17
0,07
0,17
0,36

6,38
10,70
8,56

27,42

7,48
8,08
33,98

0,88
1,62
8,22

P/E Nome
atteso

7,55
7,92
14,58

6,43

10,87

6,95

Mediaset ..............................
Mediobanca .......................
Mediolanum ........................
Meridiana Fly .....................
Meridie ...............................
Mid Industry Cap. ............
Milano Ass. .......................
Milano Ass. rnc .................
Mittel ...................................
Molmed ..............................
Mondadori .........................
Mondo Home Ent. ............
Mondo Tv* ........................
Monrif .................................
Montefibre .........................
Montefibre rnc ...................
Monti ascensori ................
Mutuionline* .......................

Rif.
E

Var. %
gg.

1,977
4,602
2,886
7,440
0,080
9,350
0,213
0,172
1,505
0,465
1,324
0,469
2,718
0,305
0,109
0,201
sosp.
3,370

-3,18
1,86
-0,89
-8,71
2,98
-7,43
-0,09
-4,35
2,17
-1,98
-1,78
3,51
-1,31
1,67
-0,82
inv.
inv.

605.584
361.061
174.211
2.005.213
236.696
183.511

604.965

Var. %
31/12

Volumi(mgl)
gg. Media***

6317
2046
1312
1
32
1
2488
427
5
122
237
46
25
2
8
0
63

10329
3305
1465
1
347
0
2834
319
10
382
756
411
34
16
140
13
70

Dal 31/12
Max
Min

-56,33 4,923 1,841


-30,90 8,010 4,322
-6,68 4,084 2,218
-34,01 7,440 7,440
-77,29 0,358 0,073
-6,50 10,730 9,110
-71,81 1,405 0,208
-77,97 1,487 0,172
-51,57 3,198 1,473
14,25 0,767 0,381
-50,04 2,868 1,254
173,41 0,720 0,157
-42,84 7,200 2,060
-24,69 0,460 0,283
-27,92 0,175 0,103
-32,42 0,330 0,180
-30,09 5,590 3,356

N
289
23
15

0,07 9,55
9,88 Nice* ...................................
- 24,95 22,25 Noemalife ...........................
- Nova Re ..............................

2,520 0,72
5,340 -1,66
1,090 inv.

5
1
0

6 -17,11
0 -15,71
0 -6,84

3,400 2,330
6,390 5,335
1,175 1,090

- Olidata ................................
- - Omnia network* ...............

0,305 1,64
sosp.
-

36
-

82 -49,25
-

0,670 0,275
-

O
10
-

P
44
2464
651
13
96
83
3016
56
5
41
122
24
78
55
79

0,04
0,07
0,10
0,17
-

32,00
8,60
15,12

9,05

87,95

0,83

5,81

24,00
14,44
13,67

8,67
6,24

19,12

Panaria* ..............................
Parmalat .............................
Piaggio ................................
Pierrel .................................
Pininfarina ..........................
Piquadro .............................
Pirelli & C. ........................
Pirelli & C. rnc ..................
Pol. San Faustino* ............
Poligrafici Edit. ...................
Poltrona Frau* ...................
Pramac ................................
Prelios .................................
Premafin .............................
Premuda .............................

0,960
1,401
1,709
0,900
3,244
1,648
6,265
4,510
4,140
0,319
0,880
0,790
0,091
0,135
0,430

1,21
-0,50
-2,95
inv.
5,74
1,85
-0,56
inv.
-4,17
1,37
0,80
0,51
-1,19
0,75
5,42

21,4%
126,6%

Stoccolma (Svezia)
Repubbliche baltiche
ALTRE BORSE
Atene (Grecia)
Dublino (Eire)
Francoforte (Germania)
Madrid (Spagna)
Oslo (Norvegia)
Vienna (Austria)
Zurigo (Svizzera)
New York (Usa) (*)
Tokio (Giappone)

45,4%

72,4%

PIL 2011
(stime)

CAPITAL.
/PIL

356.856
58.692
25.188
240.039
78.308
165.478
927.428 2.505.894
526.029 1.069.469
188.041
329.023
68.899
289.042
799.305
415.530
14.604.299 15.204.682
267.792
443.944

10,5%
47,3%
37,0%
49,2%
57,2%
23,8%
192,4%
96,1%
60,3%

Rapporto percentuale tra la capitalizzazione di Borsa dei principali paesi


industrializzati e il Pil relativo
Europa: dati in milioni di euro; Stati
Uniti: dati in milioni di dollari; Giappone: dati in miliardi di yen
Capitalizzazione: rilevazione quotidiana;
Fonte: Bloomberg, Eurostat, Fese
Londra e Zurigo sono le piazze europee pi internazionali nel senso che
comprendono il maggior numero di titoli stranieri
(*) Somma delle capitalizzazioni del
Nyse e del Nasdaq

0
721
1792
29
92
43
4718
5
0
2
7
17
5846
27
16

8
3979
1445
24
34
47
5102
11
1
7
126
25
10217
191
13

-37,38 1,622 0,910


-31,66 2,640 1,384
-27,35 3,000 1,709
-73,53 3,813 0,851
-8,30 7,100 2,262
-12,25 2,910 1,600
3,55 7,675 4,912
-19,61 6,310 3,898
-55,41 10,110 4,000
-33,17 0,495 0,312
-8,39 1,468 0,780
-25,26 1,205 0,720
-79,57 0,593 0,079
-81,79 0,792 0,124
-43,31 0,766 0,350

Capital. Divid. E P/E


ultimo
(mln E) 2010

57
2089

-
0,17 11,71

P/E Nome
ultimo

Var. %
gg.

Rif.
E

17,57 Prima Industrie* ................


9,27 Prysmian ............................

Var. %
Volumi(mgl)
gg.
Media*** 31/12

Dal 31/12
Max
Min

6,500 0,54
9,600 -2,54

4
1833

3 -10,28 10,030 5,880


1873 -24,71 15,950 9,250

3
2
126
5
16
178
4
13
258
22
81
65
0

8
1
209
16
30
366
211
8
144
39
217
68
2

-6,33 2,420 1,576


-30,51 0,887 0,592
-31,42 1,354 0,635
-31,32 0,880 0,495
-85,05 2,078 0,266
-21,97 7,805 5,350
-41,41 0,249 0,137
-18,66 21,490 14,860
-9,90 0,607 0,279
-46,67 0,370 0,210
-62,18 0,293 0,085
-55,74 1,249 0,443
-39,97 1,392 0,730

1
35
15
5
198
1071
0
3291
0
3
126
6862
11
21
122
5
70
5704
129
11
2936
1871
0
239
1710

5
56
9
6
641
1824
0
4261
0
7
72
17252
1
10
236
9
98
7327
322
14
4006
1239
0
109
4350

-52,88 25,300 11,850


-7,46 0,400 0,235
-22,44 6,180 3,520
-10,16 8,800 5,290
-64,63 13,720 4,310
-15,39 38,520 23,550
-17,81 39,250 30,000
-42,38 2,023 0,849
-13,45 10,700 8,770
-18,23 8,100 6,020
-46,68 0,640 0,280
-66,75 0,095 0,028
16,40 1,700 0,725
-31,70 7,350 4,050
-25,24 8,780 5,025
-80,35 5,350 1,020
-41,22 2,773 1,530
-10,32 4,286 3,182
-24,33 2,950 1,869
-19,51 6,050 3,640
-74,05 0,096 0,019
-30,70 2,102 1,192
0,48 167,500 166,700
-34,31 0,660 0,302
-46,83 9,645 4,028

R
45
19
527
15
14
1157
54
148
52
11
69
62
10

0,03
0,28
0,45
-

60,80
70,50
50,10

10,05
35,65
7,15

15,20
17,20
12,22

9,66

6,76

Ratti ..................................... 1,614 -0,98


Rcf Group .......................... 0,608 inv.
Rcs MediaGroup ................ 0,705 -2,08
Rcs MediaGroup rnc ........ 0,501 -4,57
Rdb* .................................... 0,299 -0,33
Recordati ............................ 5,505 1,57
Reno De Medici* .............. 0,143 -1,11
Reply* ................................ 16,090 inv.
Retelit .................................. 0,320 -2,35
Richard Ginori ................... 0,242 -5,22
Risanamento ...................... 0,085 -1,17
Roma A.S. ........................... 0,467 3,23
Rosss .................................. 0,850 inv.

0,80
0,01
0,20
0,63
0,13
0,34
0,02
0,01
0,25
0,02
0,14
0,13
-

8,19
9,66
27,31
43,91

16,15
15,54

24,71
12,08
10,78

5,40
8,20

10,11
11,33
11,27

14,36

7,35

11,78

16,16
25,98
9,79
15,10

21,06
12,08
11,50
1,53
53,03
10,31
7,48

12,36
5,43

10,10

10,14

Sabaf* .................................
Sadi .....................................
Saes Getters rnc* ..............
Saes Getters* ....................
Safilo Group .......................
Saipem ................................
Saipem rc ..........................
Saras ...................................
Sat ......................................
Save .....................................
Screen Service ....................
Seat Pg ...............................
Seat Pg rnc .......................
Servizi Italia ......................
Sias ......................................
Sintesi .................................
Snai .....................................
Snam Rete Gas .................
Sogefi* ................................
Sol ......................................
Sopaf ...................................
Sorin ....................................
Stefanel rnc* .....................
Stefanel* ..............................
Stmicroelectronics ..............

12,010
0,319
3,878
6,235
4,708
31,170
30,000
0,908
8,845
6,280
0,345
0,028
0,955
4,050
5,405
1,075
1,590
3,336
1,869
3,968
0,020
1,192
167,500
0,322
4,182

-0,33
0,60
-0,05
-2,96
0,43
-1,20
inv.
-4,22
inv.
4,32
-1,43
-3,51
3,19
-3,02
0,37
-5,70
3,92
1,21
-1,42
3,98
-1,49
-0,67
inv.
0,66
-1,51

A2a gen 12 ...........................................


Acea gen 12 ..........................................
Ansaldo Sts gen 12 ..............................
Atlantia gen 12 ......................................
Autogrill gen 12 ....................................
Bca MPS gen 12 ..................................
Bca Pop. Milano gen 12 ......................
Bco Popolare gen 12 ...........................
Buzzi Unicem gen 12............................
Enel gen 12 ...........................................
Enel Green Power gen 12 ...................
Eni gen 12 .............................................
Erg gen 12..............................................
Espresso gen 12 ....................................
Exor gen 12............................................
Fiat gen 12 ............................................
Finmeccanica gen 12 ............................
Fondiaria-Sai gen 12 .............................
Generali gen 12 .....................................
Impregilo gen 12 ...................................
Intesa-Sanpaolo gen 12.........................
Intesa-Sanpaolo rnc gen 12 .................

(Selezione)

Scadenza

Chiusura
E

Var. gg
in p.ti

20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12

7,38
0,27
1,03
6,55
15,11
8,83
3,32
2,60
0,77
11,23
1,23
-

-0,01
0,00
0,08
0,24
-0,05
8,83
-0,15
2,60
0,00
11,23
-0,03
-

12 Mesi
Max
Min

- 3,47

6,52 Aegon .................................

2,878 -5,02

6 -38,04

5,640 2,690

Ageas ...................................

1,159 -3,18

40

61 -32,42

2,495 1,092

0,29 13,22 11,13 Ahold ...................................


-

9,650

inv.

1,101 -4,26

47

8,99 Allianz ................................ 71,950 1,34

8 -19,09 108,400 57,650

5,71 Alcatel-lucent ......................

-1,53

9,900 8,040

145 -49,78

4,432 1,101

32886

4,50 6,42

23510

0,69 9,26

5,02 Axa ...................................... 10,000 1,78

10

29 -20,00 16,160 8,250

46980

2,20 10,44

8,02 Basf ..................................... 51,800

inv.

2 -16,77 69,450 43,350

37006

1,50 28,82

9,26 Bayer .................................. 45,240 -0,09

2 -17,75 59,250 36,580

32048

1,30 10,18

6,53 Bmw ................................... 49,980 -0,24

4 -15,14 73,650 44,970

34330

2,10 4,49

5,02 Bnp paribas ....................... 28,450 2,60

121

160 -41,06 59,480 23,300

11270

1,08 25,81 11,94 Carrefour ............................ 16,520 1,66


4,056 -0,69

1 -47,59 36,300 14,790


19 -57,64 12,820 4,000

- 7,51

33424

1,85 7,41

6,09 Daimler .............................. 31,700 -0,69

3 -37,23 58,580 29,250

30211

1,30 15,48 16,06 Danone ................................ 47,050 0,75

25250

0,75 8,83

38425

0,70 22,97 12,12 Deutsche telekom .............

32136

1,50 5,23

31032

0,60 6,34

43970

0,83 9,12
- 7,02

4,28 Credit agricole ....................

11

10100

5,51 Deutsche bank ................... 27,110 -1,09

-1,98 53,000 41,760

10

63 -30,49 48,570 21,520

8,960 -0,67

14

32

13,11 E.on ..................................... 16,070 -0,25

7,55 France telecom ................... 11,670 -2,51


11,54 Gdf suez ............................ 19,250
3,58 Ing groep ...........................

-6,76 11,330 7,945

6 -30,40 25,050 13,050

2 -28,41 16,440 11,410

inv.

0 -29,64 30,000 17,300

5,125 -1,73

17

46773

1,80 19,84 18,34 L'oreal ................................. 75,800 -2,82

53063

0,80 16,07 16,84 Lvmh ................................... 102,200 -2,48

0 -19,52 130,800 97,100

16139

6,25 7,06

inv.

0 -19,19 125,000 78,650

3,570 -1,87

87

23,20 Munich re .......................... 92,200

30 -29,21

9,375 4,480

0 -11,03 90,400 71,000

13362

0,40 7,14

14,87 Nokia ...................................

14781

0,75 9,71

20,40 Philips ................................. 14,950

inv.

116 -53,85

1 -34,72 25,500 12,120

8,450 3,462

13462

3,50 14,37 12,89 Ppr ...................................... 109,500 0,74

7452

0,30 2,31

inv.

0 -32,61 49,340 23,000

15950

3,49 4,27

6,14 Rwe ..................................... 26,400 0,88

2 -49,12 55,220 21,770

71925

2,50 12,82

8,08 Sanofi ................................. 53,700 -0,19

10,47 56,150 45,450

51746

0,60 28,05 15,16 Sap ...................................... 42,630 -1,05

11,34 45,930 33,540

65137

- 10,03 10,26 Siemens ............................... 70,600 -1,33

12767

- 3,26

3,61 Renault ................................ 29,300

4,12 Societe generale ................. 16,170 1,06

-9,24 132,100 94,700

2 -24,09 99,200 64,350

31

33 -60,46 52,100 15,180

58853

- 5,67

8,80 Telefonica ............................ 12,750 -1,39

5 -25,13 18,610 12,610

86336

0,57 7,72

7,01 Total .................................... 36,500 -1,25

-9,32 45,620 30,500

76787

0,23 16,88 16,26 Unilever ............................... 25,490 0,12

7,28 25,930 20,960

19946

1,40 9,00

0 -20,38 22,000 14,590

6,82 Vivendi ............................... 16,020 -1,05

(***) Media dei volumi a 30 giorni

Var. %
gg.

-0,14
inv.
8,42
3,89
-0,30
-4,26
0,13
-2,23
-

Volumi
gg.

Vol. medi
5 gg.

Volat.
10 gg.

0,0
10,0
0,0
0,0
2,0
1,0
0,0
2,0
3,0
0,0
0,0
11,0
5,0
0,0
3,0
20,0
8,0
12,0
20,0
0,0
3,0
0,0

0,0
9,0
0,0
3,0
0,6
14,8
0,4
1,6
5,6
3,0
0,0
26,0
1,0
0,0
0,6
27,6
12,4
6,4
28,4
0,4
36,6
0,0

43,31
20,90
45,18
34,51
32,83
98,22
79,91
45,91
35,00
36,84
30,20
18,63
28,51
40,48
50,09
54,21
78,68
44,74
28,66
85,06
78,22

Capital. Divid. E P/E


ultimo
(mln E) 2010

P/E Nome
atteso

Var. %
Volumi(mgl)
gg.
Media*** 31/12

Var. %
gg.

Rif.
E

Dal 31/12
Max
Min

T
23
243
1
10802
4061
16059
5118
64
36
195
65
1871
34
347
25

6,33
5,28
14,74
13,37
6,70
4,40
70,00

14,22

8,01
1,37

0,06
0,21
0,13
0,19
0,03
0,01
2,00
0,13
-

1,18

4,93
4,11
18,41
8,30
4,63
6,73
17,50

17,13
9,09
6,68

Tas* ..................................... 0,530 inv.


Telecom It. Media ............ 0,162 1,37
Telecom It. Media rnc ..... 0,170 -2,86
Telecom Italia ................... 0,798 -0,99
Telecom Italia rnc ............ 0,666 -2,49
Tenaris ................................ 13,510 0,37
Terna .................................. 2,540 0,87
Ternienergia ....................... 2,390 2,93
Tesmec ................................ 0,330 -6,95
Tip ...................................... 1,400 -2,10
Tiscali .................................. 0,035 -1,99
Tod's ................................... 61,000 -0,65
Toscana Finanza ................. 1,100 inv.
Trevi finanziaria ................ 4,808 -2,48
Txt E-solutions* ................. 8,970 1,70

0,15
0,03
-

12,47 12,67 UBI .....................................


- Uni Land* ..........................
10,88 Unicredit ..............................
16,22 Unicredit rnc .....................
24,98 8,33 Unipol .................................
17,30 5,77 Unipol Priv. ........................

3,142
sosp.
0,696
1,038
0,250
0,173

0,10
0,17

10,60 11,57 Valsoia ................................


41,83 Vianini Industria ................
5,03 Vianini Lavori ....................
7,63
5,87 Vittoria Ass.* ......................

4,050 inv.
1,255 0,08
3,370 -0,82
3,050 1,67

0
1758
0
31170
8221
1419
5614
46
594
54
10166
137
5
270
46

92
2130
1
64442
9993
2771
8908
37
103
22
14673
224
2
356
42

-19,33
-31,75
-47,26
-17,48
-18,04
-26,38
-19,62
-31,71
-48,90
inv.
-57,09
-17,46
-24,55
-55,40
133,63

1,450
0,240
0,400
1,144
1,025
18,510
3,476
3,780
0,712
1,590
0,090
96,550
1,720
11,340
14,150

0,358
0,145
0,168
0,725
0,656
9,055
2,424
2,096
0,330
1,400
0,035
61,000
1,100
4,808
5,370

-1,01 3257 4680 -48,77


2,20 168896 241166 -55,04
1,57
20
32 -44,82
1,34
898 2954 -45,87
0,64 2158 3612 -51,88

7,875
1,997
2,150
0,548
0,419

2,200
0,651
1,010
0,242
0,172

4,780
1,520
4,640
4,110

3,950
1,150
3,224
2,594

S
139
29
28
92
270
13886
4
882
87
341
46
54
1
66
1249
1
183
11889
219
353
9
570
0
28
3855

Stock future
Sottostante

Volumi
Var. %
Media*** 31/12

gg.

Blue chip e Star: 08.00-09.00 asta di apertura (pre-asta, validazione e apertura); 09.00-17.25 negoziazione continua; 17.25-17.30 asta di chiusura (pre-asta, validazione e chiusura) - Standard Cl.1: 08.00-11.00 asta di apertura (pre-asta, validazione e apertura); 11.00-16.25
negoziazione continua; 16.25-16.30 asta di chiusura (pre-asta, validazione e chiusura) - Standard Cl.2: 08.00-11.00 asta di apertura (pre-asta, validazione e apertura); 11.00-16.30 asta di chiusura (pre-asta, validazione e chiusura) - Mta International: 08.00-09.00 asta di
apertura (pre-asta, validazione e apertura); 09.00-17.25 negoziazione continua; 17.25-17.30 asta di chiusura (pre-asta, validazione e chiusura) - Sedex: 08.00-09.00 cancellazione proposte; 09.00-17.25 negoziazione continua - Etfplus: 09.00-17.25 negoziazione continua

FTSE Italia All Share


Capital. Divid. E P/E
ultimo
(mln E) 2010

1.605.727
1.790.528

CAPITAL.

CAPITAL.
/PIL

Var. %
gg.

0,06 12,88

19671

PER LA PUBBLICITA SU

Rif.
E

3056
2577

Andamento a 3 mesi

P/E Nome
atteso

1.486.078,4
3.014.558,0
312
127
174
11

5486
10492

FTSE ITALIA STAR

PRECEDENTE

802.953,7
1.274.022,5
324
131
173
19

Sottostante

Italcementi gen 12 ................................


Lottomatica gen 12................................
Luxottica gen 12 ....................................
Mediaset gen 12 ...................................
Mediobanca gen 12...............................
Mediolanum gen 12 .............................
Mondadori gen 12.................................
Pagine Gialle gen 12 ...........................
Parmalat gen 12 ....................................
Pirelli gen 12 ........................................
Prysmian gen 12 ...................................
Saipem gen 12 ......................................
Saras gen 12 ..........................................
Snam Rete Gas gen 12 ........................
STM gen 12............................................
Telecom Italia gen 12 ...........................
Telecom Italia rnc gen 12 ...................
Tenaris gen 12 .......................................
Terna gen 12 ........................................
Tod's gen 12 .........................................
Ubi gen 12 ............................................
Unicredito gen 12 .................................
Unipol gen 12 ........................................

Scadenza

Chiusura
E

Var. gg
in p.ti

20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12
20/01/12

4,60
4,67
1,36
31,28
13,50
3,18
0,70
-

-0,04
0,05
0,00
-0,34
0,18
0,02
-0,01
-

Var. %
gg.

-0,76
1,02
-0,22
-1,08
1,35
0,79
-1,80
-

Volumi
gg.

Vol. medi
5 gg.

Volat.
10 gg.

15,0
0,0
0,0
0,0
2,0
6,0
1,0
0,0
0,0
1,0
0,0
2,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1,0
0,0
0,0
111,0
0,0
0,0

44,0
3,0
0,0
0,2
1,0
2,2
3,0
0,0
0,0
0,4
26,0
8,6
5,4
0,2
1,2
6,2
4,0
22,6
0,0
0,0
55,8
16,2
2,0

35,67
35,60
17,68
66,81
76,45
56,21
66,10
33,47
19,19
31,22
47,67
39,62
72,33
21,76
27,15
25,65
40,21
35,96
31,20
90,81
37,06

2891
13633
25
525
227

V
42
38
146
204

0
0
2
15

0 -3,57
8 -2,03
8 -15,33
25 -14,09

Y
478

- 50,56 51,14 Yoox ....................................

9,000

inv.

232

4,376 -0,59
0,114 -3,39
0,265 0,53

29
2303
88

350

-6,45 13,320 8,150

Z
350
20
1

0,30 10,18 9,95 Zignago Vetro* ..................


- 1,63 Zucchi ..................................
- Zucchi rnc ...........................

Titoli appartenenti al segmento FTSE Italia Star (*) Mtf (**)

27 -8,45
3780
1,51
73 220,05

5,690 4,350
1,569 0,114
1,150 0,124

(***) Media dei volumi a 30 giorni

titoli segnalati in verde appartengono al Dow Jones World Sustainability Index


P/E ULTIMO: negativo sullultimo esercizio
P/E eccessivo sullultimo esercizio ( >99 )

P/E atteso negativo


P/E atteso eccessivo ( >99 )

P/E ATTESO:

Societ dinvestimento quotata

Mac e Aim Italia


Capital. Divid. E P/E
ultimo
(mln E) 2010

17
10
3
4
44
16
6
10
47
34
4
5
14
29
113
46
32
24
1
3
25
85

0,62
0,07
0,02
-

28,46
8,65

33,57

5,47

5,78
6,03

P/E Nome
atteso

8,90

Rif.
E

Var.
gg.

Area Impianti* ................... 15,000 inv.


Centro Serv Metalli* ......... 1,479 inv.
Editoriale Vita** ................ 0,380 -5,47
Effegi* ................................. 4,400 inv.
Fintel Energia** ................. 1,920 inv.
First Capital** .................... 0,732 3,98
Ikf** .................................... 0,668 -1,69
Imvest* ............................... 0,621 inv.
Made In Italy 1* .............. 9,650 inv.
Methorios capital** .......... 0,580 1,22
Neurosoft** ......................... 0,167 -1,18
Pms** ................................. 2,388 inv.
Poligrafici Printing** ......... 0,470 inv.
Raffaele Caruso* ............... 13,000 inv.
Rosetti Marino* ................. 28,250 inv.
Sei* ...................................... 1,600 inv.
Tbs Group** ....................... 0,890 -2,20
Ternigreen** ....................... 0,844 0,96
Tessitura Pontelambro* ... 0,374 inv.
Unione Alberghi Italiani**
0,400 -2,32
Valore Italia* ..................... 0,500 inv.
Vrway communication** ... 5,895 inv.

Volumi(mgl) Var. %
gg. Media*** 31/12

0
0
4
0
0
9
1
0
0
12
23
0
0
0
0
0
2
0
0
17
0
0

0
0
2
0
0
2
4
2
0
27
18
0
0
0
0
0
14
48
1
14
0
0

-6,37
-61,38
-52,50
-12,00
4,35
-26,85
-26,59
-44,05
-1,53
-41,44
-85,74
-29,45
-32,86
-13,33
-5,83
inv.
-44,69
-25,97
-84,61
-62,96
inv.
-24,90

Dal 31/12
Max
Min

16,020
3,830
0,767
5,000
3,192
1,021
0,931
1,140
10,000
1,110
1,171
3,410
0,700
15,000
30,000
1,600
1,935
1,140
1,990
1,080
0,510
7,815

15,000
1,479
0,380
3,900
1,502
0,704
0,595
0,621
9,000
0,355
0,167
2,388
0,465
12,990
28,250
1,600
0,872
0,784
0,374
0,400
0,500
5,560

(*) Mac, (**) Aim Italia, (***) Media dei volumi a 30 giorni

14

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

Tokyo

Shanghai
-1,26%

Nikkei 225: 8.296,12

Europa
Chius.

Var.
%

www.aex.nl
Aex: 293,90

-1,91
0,50
-0,76
-0,25
0,60
-0,61
-0,20
0,85
-1,09
-1,18
1,57
-1,17
-0,43
-0,22
-0,71
-2,45
1,26
-0,65
-0,29
-0,99
0,84
-0,19
0,31
1,56
0,24

Atene
www.ase.gr
Ase General: 650,50

0,43
0,30
2,61
1,51
3,89

-2,95
-2,31
-6,12
-5,03
-2,51

Bruxelles
www.stockexchange.be
Bel 20: 2.000,00

Ackermans & Van


Ageas
Anheuser-Busch
Befimmo
Belgacom
Cofinimmo
Colruyt
Delhaize
Dexia
Gdf Suez
Groupe Bruxelle
Kbc
Mobistar
Nyrstar
Omega Pharma
Solvay
Telenet
Ucb
Umicore

55,34
1,17
45,16
49,19
23,21
85,90
28,40
42,48
0,34
19,52
49,42
9,91
38,72
5,81
35,26
62,08
27,89
31,19
30,26

www.xcse.dk
Kfx: 374,78

-88,74
-92,11
-57,42
-75,04
-63,78

229
164
1279
1444
902

-11,43
-31,87
5,50
-19,76
-7,62
-11,82
-25,38
-23,14
-86,36
-27,30
-21,48
-61,14
-18,37
-36,75
-1,78
-22,16
9,85
21,48
-22,26

1854
3056
72499
894
7846
1202
4779
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655
43970
7974
3548
2324
988
855
5258
3161
5718
3631

+0,27%

0,07
0,08
13,80
5,43
0,02

7,58
-3,85
3,06
-1,97
inv.

47,96
72,23
51,15
44,75
42,50
50,07
1,27
31,35
27,17
40,20
11,20
8,89
8,89
16,06
69,21
51,19
29,75
43,86
5,61
34,02
110,85
62,68
73,39
28,22
89,99
26,02
42,14
71,25
16,92
115,20

-0,31
-0,74
-1,08
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0,24
0,16
-2,23
-1,35
-0,68
-1,71
0,58
-1,20
-0,44
-0,62
-0,30
0,27
-1,46
1,33
-2,71
0,43
0,73
0,35
-0,50
0,97
-0,56
-0,90
-0,25
-0,22
-1,23
-0,13

20,61
15,60
15,85
23,66
38,37
13,70
25,34
7,17
3,57
22,71
5,56
4,79
31,61
7,16
4,92
6,40
18,19
8,22
4,90
4,12
4,96
10,80

-0,82
0,06
1,21
0,72
-1,19
-2,35
-2,31
-4,91
-2,14
0,58
0,36
-1,20
-2,53
0,70
-3,72
-1,84
-0,22
0,49
-0,77
-0,34
-1,43
2,37

Francoforte
www.xetra.de
Dax 30: 5.670,71

-76,33
-79,84
-10,97
-13,32
-97,96

36458
2260
9922
2773
804

-0,55%

Helsinki
www.hex.com
Hex: 5.043,67

Cargotec
Elisa
Fortum
Kesko
Kone
Konecranes
Metso
Neste
Nokia
Nokian Renkaat
Nordea Bank
Outokumpu
Outotec
Pohjola Bank
Ramirent
Rautaruukki
Sampo
Sanoma
Stora Enso a
Stora Enso r
Teliasonera
Tietoenator

0,35 -45,55 67132


-0,10 -2,45 20280
0,06 -31,62 75912
1,42 2,54 304771
0,83 8,74 26141

www.dublinstockexchange.com
Iseq: 2.733,67

Adidas-Salomon
Allianz
Basf
Bayer
Beiersdorf
Bmw
Commerzbank
DaimlerChrysler
Deutsche Bank
Deutsche Boerse
Deutsche Post
Deutsche Tel.
Dt. Lufthansa
E.on
Fresenius
Fresenius Med.
Heidelbergcemen
Henkel
Infineon
K+s
Linde
Man
Merck Kgaa
Metro
Munich Re
Rwe
Sap
Siemens
Thyssenkrupp
Volkswagen

5486
10492
1175
7952
781
20401
13051
2637
2897
3364
19898
19671
6123
13194
14781
861
3708
98023
6198
2652
3074
584
11743
43528
3840

+0,55%

Dublino
Allied Ir. Bank
Bank of Ireland
Crh
Dragon Oil
Ir. Life&Per.

-37,22
-2,31
-71,28
-27,11
-51,46
4,71
-28,60
-34,63
-32,80
-5,85
-29,48
-20,78
-18,22
-36,08
-76,05
-45,09
8,86
-7,53
-7,72
-66,67
-12,16
8,95
-22,38

-0,18%
-0,66
-1,77
2,64
-0,62
-0,30
-1,24
1,41
0,02
-2,04
-1,06
0,09
1,11
-0,58
-1,21
-0,04
-1,40
-0,11
0,42
-1,16

Copenaghen
72,05
103,40
34540,00
645,00
448,00

-0,72%

Parigi

Francoforte
-0,42%

Ftse 100: 5.364,99

Zurigo
+0,06%

Cac 40: 2.974,20

-0,55%

Dax 30: 5.670,71

-1,91
-18,78
-14,32
-19,08
2,35
-14,92
-71,44
-38,21
-30,52
-11,85
-7,90
-45,66
-29,98
10,30
18,41
-36,57
-5,75
-19,45
-39,64
-2,38
-29,57
22,62
-47,62
-20,68
-47,68
10,60
-23,14
-45,39
-5,11

10033
32886
46980
37006
10710
30142
6499
33424
25250
7838
13535
38425
4070
32136
11295
15355
5578
7814
6096
6511
18953
8836
4743
9146
16139
14978
51746
65137
8705
19600

-0,57%
-47,19
-1,59
-29,65
-32,27
-7,76
-55,65
-39,38
-40,00
-53,90
-17,27
-31,92
-65,49
-31,64
-20,23
-50,05
-63,48
-9,28
-49,32
-37,91
-46,42
-16,28
-23,73

1129
2595
14081
1583
8535
866
3810
1838
13362
2943
22483
877
1447
1797
535
897
10188
1338
868
2522
21469
778

Upm-Kymmene
Uponor
Wartsila
Yit

Chius.

Var.
%

Var.%
da 31/12

Cap. in
milioni *

7,71
6,38
21,08
10,59

-1,34
1,19
-0,38
-1,85

-41,68
-53,94
-24,77
-43,22

4048
467
4158
1347

Lisbona
www.bvlp.com
Psi 20: 5.327,86

+0,19%

Altri
B.co Bpi
B.co Comercial
B.co Espirito S
Banif Sgps
Brisa
Cimpor Cimentos
E. de Portugal
Edp Renovaveis
Galp Energia
Jeronimo Martin
Mota Engil
Portucel Empr.
Portugal Tel.
Redes Energetic
Semapa Sociedad
Sonae
Sonae Industria
Sonaecom
Zon Multimedia

1,13
0,43
0,11
1,04
0,36
2,47
5,03
2,37
4,54
11,40
12,82
1,04
1,73
4,54
1,85
5,23
0,43
0,62
1,16
2,06

1,07
-2,48
-1,82
-0,95
0,28
-1,59
-0,28
-0,04
-0,02
inv.
1,59
-0,38
0,76
0,42
2,10
-0,91
inv.
0,32
-0,09
-0,44

Londra
www.londonstockexchange.com
Ftse 100: 5.364,99

Admiral
Aggreko
Amec

800,00
1848,00
865,00

-33,43
-65,69
-80,01
-63,89
-59,20
-52,60
-0,87
-4,86
4,66
-20,50
12,41
-40,51
-24,08
-42,17
-28,37
-36,84
-44,87
-67,54
-13,85
-39,17

232
428
778
1520
202
1484
3377
8666
3959
9453
8064
212
1326
4073
987
619
860
87
426
637

-0,42%

-0,25 -45,86
1,71 24,21
-1,43 -24,78

2166
4928
2874

Chius.

Anglo Amer.
Antofagasta
Arm
Ashmore
Ass. Brit. Food
AstraZeneca
Aviva
B.SkyB.
Bae Systems
Barclays
Bat
Bg Group
Bhp Billiton
Bp
British Land
Bt
Bunzl
Burberry
Cairn Energy
Capita
Capital Shoppin
Carnival
Centrica
Compass Group
Diageo
Essar Energy
Eurasian Natura
Experian Group
Fresnillo
G4s
Gkn
GlaxoSmithKline
Glencore Intern
Hammerson
Hargreaves Lans
Hsbc
Icap
Imi

2274,50
1150,00
555,50
318,60
1100,00
2949,00
284,90
709,00
269,60
165,95
2972,50
1314,00
1816,50
437,65
450,30
187,00
843,00
1151,00
259,10
619,50
291,90
2136,00
282,90
586,50
1354,00
180,50
608,00
835,00
1514,00
257,10
170,20
1450,00
384,95
345,20
415,20
478,25
327,80
714,00

Var.
%

Var.%
da 31/12

Cap. in
milioni *

-1,04
-1,88
0,91
-0,16
1,20
1,24
-0,21
-0,98
-1,03
-3,21
0,30
-0,49
-1,47
-1,82
-0,97
-1,53
-0,94
1,14
-1,22
-0,72
0,28
-0,65
-0,32
0,51
0,07
-2,38
-2,25
0,66
-2,51
-0,27
-1,05
0,49
-0,54
-1,20
-1,73
-0,51
-2,09
-1,45

-31,81
-25,25
31,23
-4,92
-6,86
0,92
-27,51
-3,67
-18,30
-36,58
20,66
1,39
-28,79
-5,99
-14,15
3,43
17,25
2,40
-38,31
-11,06
-30,10
-28,37
-14,69
0,95
14,26
-68,88
-41,99
4,64
-9,23
0,98
-23,40
16,94
-17,26
-28,25
-26,55
-38,73
-24,44

30101
11337
7506
2254
8708
38182
8277
12360
8724
20240
58528
44594
38366
82996
4003
14538
2787
5048
3644
3800
2511
4586
14634
11142
33848
2353
7830
8391
10858
3627
2643
73185
26649
2456
1969
85453
2118
2292

Chius.

Imperial Tobacc
Inmarsat
Inter. H.G.
Intern. Consoli
Internat. Power
Intertek
Investec
Itv
Johnson Matthey
Kazakhmys
Kingfisher
Land Securities
Legal&General
Lloyds Tsb
Lonmin
Man
Marks&Spencer
Meggitt
Morrison Sup.
National Grid
Next
Old Mutual
Pearson
Petrofac
Prudential
Randgold Resour
Rbs
Rds A
Rds B
Reckitt Benck.
Reed Elsevier
Resolution
Rexam
Rio Tinto
Rolls-Royce
Royal&Sun
Sabmiller
Sage Group

2355,00
397,70
1082,00
141,60
321,00
1900,00
327,00
60,95
1761,00
851,00
239,30
612,00
98,25
23,47
941,00
123,80
307,60
337,30
316,50
607,50
2614,00
125,80
1145,00
1409,00
608,00
6495,00
19,40
2259,50
2333,00
3184,00
499,80
244,90
338,50
3027,00
715,00
99,85
2176,00
284,60

Var.
%

Var.%
da 31/12

Cap. in
milioni *

1,29
0,23
1,41
-0,98
0,38
-1,04
0,28
-1,38
-0,40
-2,63
0,34
-0,24
-1,36
-4,22
-0,58
-2,98
-0,03
-1,06
0,25
-0,98
0,54
-0,16
0,26
-0,78
-0,25
-0,31
-3,00
-0,70
-0,43
1,08
-0,93
-0,45
-0,68
-1,08
-1,24
0,25
1,19
0,39

19,67
-40,95
-12,95
-48,04
-6,12
7,04
-37,95
-12,99
-13,59
-47,27
-9,15
-9,20
1,55
-64,29
-52,14
-58,18
-16,64
-8,84
18,27
9,86
32,35
2,19
13,59
-11,22
-8,98
23,13
-50,35
5,66
10,31
-9,67
-7,70
4,61
1,74
-32,53
17,67
-20,25
-3,57
4,10

23666
1782
3142
2627
16352
3043
1776
2370
3780
4513
5658
4759
5769
16127
1907
2335
4877
2627
8070
21626
4473
6996
9339
4873
15491
5957
11490
82275
62110
23198
6081
3370
2969
43539
13386
3525
34595
3743

Chius.

Sainsbury
Schroders
Schroders nv.
Scot.&Sth
Serco
Severn Tr. Wtr
Shire Pharma.
Smith&Nephew
Smiths
Standard Chart.
Standard Life
Tate&Lyle
Tesco
Tullow Oil
Unilever
United Ut.
Vedanta Resourc
Vodafone
Weir Group
Whitbread
Wolseley
Wpp
Xstrata

288,20
1250,00
1015,00
1245,00
459,20
1465,00
2150,00
576,00
881,50
1351,50
195,70
678,00
383,85
1299,00
2096,00
590,00
1046,00
174,50
1918,00
1529,00
1935,00
639,00
956,70

Var.%
da 31/12

Cap. in
milioni *

0,17
-1,65
-0,98
-0,72
-1,03
inv.
1,90
0,17
-0,96
-0,88
-0,51
0,97
0,25
-2,26
1,40
-0,34
-3,59
inv.
-1,19
-0,59
-0,67
-0,62
-1,37

-23,41
-32,62
-30,38
1,63
-17,34
-0,88
39,34
-14,86
-29,20
-21,68
-9,40
30,89
-9,68
3,01
6,78
-0,34
-58,44
7,67
7,75
-14,58
-5,43
-19,06
-36,45

5411
2825
568
11683
2285
3481
12093
5146
3460
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4556
3163
30776
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27461
4023
2780
87608
4054
2710
5514
8057
28363

www.bolsamadrid.es
Ibex 35: 8.253,00

Abengoa
Abertis
Acciona
Acerinox
Acs Actividades
Amadeus
Arcelormittal
B.co de Sabadel
B.co Popular
B.co Santander

+0,61%
16,25
11,96
63,91
9,53
22,56
11,82
13,04
3,14
3,43
5,60

-0,61
0,93
-0,14
0,25
-0,29
0,68
-0,69
2,82
2,05
inv.

-11,57
0,74
20,59
-26,50
-35,70
-24,65
-51,62
6,37
-10,68
-29,36

1470
9281
4061
2376
7097
5288
20354
4362
4803
47977

Euro/Yen
+0,25%

1,3014

Euro/Sterlina
-0,06%

101,4100

Euro/Fr.Svizz.
-0,08%

0,8384

Dollaro/Yen
-0,21%

1,2185

+0,21%

77,9300

America S&P 100


Quotaz.
$

Var.
%

New York
www.nyse.com
S&P 100: 548,29

Var.%
da 31/12

-0,96%
78,33
54,40
8,56
26,19
29,40
181,11
39,36
46,36
60,23
86,52
383,01
28,79
16,62
45,71
5,00
18,65
47,99
74,55
70,36
34,34
41,94
87,66
100,43
17,76
25,04
67,55

-0,69
-0,89
-2,84
-0,95
0,89
-0,08
-0,76
-1,11
0,30
-2,50
0,52
-0,21
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-2,46
-0,19
-0,77
-0,92
0,35
-3,34
0,53
-0,43
-1,00
-3,80
0,16

-9,24
13,55
-44,38
-17,85
19,42
0,62
9,39
8,02
9,71
-27,43
18,74
-2,01
-42,81
-20,05
-62,52
-38,25
-5,20
-6,94
7,82
29,68
-1,46
-6,41
10,06
-12,21
-47,06
2,71

Rilevazione ore 20.30

Cap.in
(mln $)

54897
84744
9110
13235
60459
82361
19007
53846
52794
33229
355973
170610
7159
19951
50679
22616
27060
79561
52294
58190
19279
56683
200005
95475
73210
153422

Colgate-Palm.
Comcast
Conocophillips
Costco Wholesal
Cvs/Caremark
Dell
Devon Energy
Dow Chemical
Du pont
Emc
Emerson Electri
Entergy
Exelon

Quotaz.
$

Var.
%

Var.%
da 31/12

Cap. in
(mln $)

90,43
22,88
68,27
82,55
36,80
14,83
59,46
26,04
43,41
22,04
48,27
71,31
42,27

0,60
-1,93
-0,19
-0,02
-2,00
-1,33
-1,64
-1,21
-1,30
-1,17
-1,75
-0,46
-1,33

12,52
4,14
0,25
14,32
5,84
9,45
-24,26
-23,73
-12,97
-3,76
-15,57
0,68
1,51

43768
47878
90645
35903
47900
26642
24016
30774
40107
44961
35515
12559
28026

S&P 100
Valori in punti base

548,29

Exxon Mobil
Fedex
Ford Motor
Freeport McMora
General Dynamic
General Elec.
Gilead Sciences
Goldman Sachs
Google
Halliburton
Hewlett-Packard
Hj Heinz
Home Depot
Honeywell
Ibm
Intel
Johnson&John
Jp Morgan Chase
Kraft Food
Lockheed Martin
Lowe's cos
Mastercard
McDonald's
Medtronic
Merck
Metlife
Microsoft
Monsanto
Morgan Stanley
National Oilwel

Quotaz.
$

Var.
%

Var.%
da 31/12

Cap. in
(mln $)

79,90
81,52
10,06
36,00
62,77
16,95
37,71
87,50
622,89
31,06
25,28
53,06
40,44
52,63
183,43
23,16
63,58
30,75
36,34
77,11
24,84
361,07
97,70
35,23
36,56
29,25
25,68
67,96
14,26
64,65

-0,32
-3,97
-1,85
-2,68
-0,68
-0,35
1,48
-2,89
-0,49
-2,20
-2,17
0,17
0,05
-0,89
-0,08
-0,30
-1,12
-3,58
-0,41
0,01
-0,72
-0,30
0,22
-0,20
0,86
-3,24
-1,23
-0,26
-4,81
-1,34

9,27
-12,35
-40,08
-39,46
-11,54
-7,33
4,06
-47,97
4,87
-23,93
-39,95
7,28
15,35
-1,00
24,99
10,13
2,80
-27,51
15,33
10,30
-0,96
61,11
27,28
-5,02
1,44
-34,18
-8,02
-2,41
-47,59
-3,87

382977
25860
37516
34125
22353
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28325
43077
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28580
50156
16992
62341
40709
216194
117931
173627
116843
64204
24951
31114
43820
99968
37180
111432
30936
216025
36386
27485
27401

News Corp. A
Nike
Norfolk South.
Occidental Petr
Oracle
P&G
Pepsico
Pfizer
Philip Morris
Qualcomm
Raytheon
Schlumberger
Southern
Sprint Nextel
Target
Texas Instr.
Time Warner
Union Pacific
United Tech.
Unitedhealth
Ups
Us Bancorp
Verizon
Visa cl. A
Wal Mart
Walgreen
Walt Disney
Wells Fargo
Weyerhaeuser
Williams Cos
Xerox

Quotaz.
$

Var.
%

Var.%
da 31/12

Cap. in
(mln $)

16,90
93,90
69,90
87,83
28,86
65,11
64,61
21,23
76,26
52,21
45,73
65,84
44,62
2,22
51,56
28,16
33,76
99,46
72,05
49,26
71,14
25,67
38,77
98,61
57,90
32,85
34,79
25,44
16,42
31,05
7,81

-0,50
0,25
0,12
-1,61
-1,20
-0,05
-0,16
0,95
0,87
-0,76
0,48
-1,60
0,16
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-1,23
-1,85
-2,40
-0,42
-0,47
0,53
-0,86
-1,27
-0,03
1,20
-0,64
-3,75
-1,50
-2,08
-1,68
0,16
-2,01

16,04
9,93
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-10,47
-7,80
1,21
-1,10
21,25
30,29
5,50
-1,32
-21,15
16,72
-47,52
-14,25
-13,35
4,94
7,34
-8,47
36,42
-1,98
-4,82
8,36
40,11
7,36
-15,68
-7,25
-17,73
-13,26
25,61
-32,21

29095
35090
23494
71299
145587
179138
101012
163194
132462
87764
15827
88366
38459
6651
34628
32177
33790
48047
65284
52512
51479
48989
109761
51428
198290
28838
62501
134159
8808
18301
10833

Nasdaq 100
Quotaz.
$

Rilevazione ore 20.30


Var.
%

New York
www.nasdaq.com
Nasdaq 100: 2.216,79

11,69
27,73
51,70
26,91
67,44
34,36
181,05
60,22
50,35
383,01
10,22
30,42
112,82
61,07
110,94
33,15
28,12
66,00
20,01
64,89
57,81
53,41
17,76
62,19
64,43
22,88

Var.%
da 31/12

Cap. in
(mln $)

-0,96%
-1,60
-1,67
-0,06
0,98
1,61
0,79
-0,12
0,28
0,40
0,52
-1,11
-2,50
-1,48
-0,25
0,59
-0,06
-2,09
-0,89
-0,55
1,88
2,59
-1,42
-1,00
-2,95
-1,62
-1,93

-6,03 13376
-9,91 13613
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-42,81
4828
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-3,43 11025
0,58 82333
9,69 52785
27,50
6551
18,74 355973
-27,30 13337
-20,37
6899
16,88 30473
24,25 14940
65,46 26949
-29,68
5642
-34,74 13666
-17,70 10836
-18,13
9873
9,72 28807
22,04
9793
15,46 11063
-12,21 95475
-9,09 11598
-12,09 19465
4,14 47878

Quotaz.
$

Costco W.
Ctrip.com Int.
Dell
Dentsply Int.
Directv Group
Dollar Tree
Ebay
Electronic Arts
Expedia
Expeditors
Express Scripts
F5 Networks
Fastenal
First Solar
Fiserv
Flextronics
Flir Systems
Garmin
Gilead Sciences
Google
Green Mountain
Henry Schein
Illumina
Infosys Tech.
Intel
Intuit
Intuitive Surgi
Joy Global
Kla-Tencor
Lam Research

82,55
22,69
14,83
34,65
41,83
81,71
29,81
20,01
27,73
39,63
43,61
103,03
41,55
30,13
56,68
5,77
24,95
38,11
37,71
622,89
46,31
62,00
26,40
49,51
23,16
51,26
434,57
45,68
35,15

Var.
%

Var.%
da 31/12

Cap. in
(mln $)

-0,02
-1,78
-1,33
-0,03
-0,64
-1,34
-1,94
-1,06
-0,89
-1,83
0,21
-1,72
0,31
-5,58
-1,31
-0,43
-0,93
0,28
1,48
-0,49
2,32
-0,71
-1,90
-1,71
-0,30
-1,00
0,57
-0,78
-2,14

14,32 35903
-43,91
3257
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1,41
4905
4,76 29514
45,70
9726
7,12 38483
22,16
6632
10,52
6695
-27,42
8403
-19,32 21217
-20,84
8189
38,71 12266
-76,85
2604
-3,21
7984
-26,56
4112
-16,15
3891
22,96
7399
4,06 28325
4,87 159460
40,93
7161
0,99
5602
-58,32
3283
-34,92 28429
10,13 117931
3,98 15237
68,60 16946
0
18,22
7613
-32,12
4202

Liberty Media I
Life Tech.
Linear Tech.
Marvell Tech.
Mattel
Maxim Integr. P
Microchip Tech.
Micron Tech.
Microsoft
Mylan
Netflix
Network App.
News Corp. A

Quotaz.
$

Var.
%

Var.%
da 31/12

15,29
38,41
28,58
13,34
27,24
25,15
34,24
5,52
25,68
20,61
67,82
35,27
16,90

-0,91
-1,23
-1,35
-1,33
-2,54
0,44
-0,70
-2,82
-1,23
-1,29
-2,87
-1,23
-0,50

-3,04
8581
-30,79
6845
-17,38
6510
-28,09
7784
7,12
9225
6,48
7337
0,09
6544
-31,17
5451
-8,02 216025
-2,46
8790
-61,40
3755
-35,83 12648
16,04 29095

Cap. in
(mln $)

Nasdaq 100
Valori in punti base

2.216,71

Chius.

Bankia
Bankinter
BBVA
Bolsas Mercados
Caixabank
Corp. Mapfre
Ebro Foods
Enagas
Endesa
Fomento Cc.
G. Telecinco
Gamesa
Gas Natural
Grifols
Grupo Ferrovial
Iberdrola
Inditex
Indra Sistemas
Intl Consolidat
Obrascon Huarte
Red Eletrica ES
Repsol
Sacyr
Tecnicas Reunid
Telefonica

3,60
4,57
6,20
21,65
3,88
2,45
13,99
14,06
15,50
18,70
4,22
3,03
12,86
12,49
9,19
4,72
62,50
9,80
1,69
18,96
32,30
22,18
4,03
25,46
12,90

Var.
%

Var.%
da 31/12

Cap. in
milioni *

-0,74
5,23
0,81
1,45
3,63
1,91
0,87
1,15
0,65
0,95
0,36
1,24
1,34
3,18
0,78
0,47
0,39
0,15
-0,88
2,82
0,95
0,50
inv.
-0,76
0,47

9,94
-17,99
23,10
-0,91
17,93
-9,86
-5,77
-19,69
-4,88
-48,18
-47,01
11,88
30,78
23,66
-18,17
11,83
-23,39
-16,41
-8,25
6,36
-11,97
-46,53
-23,99

6237
2179
30400
1810
14900
7545
2153
3355
16405
2381
1715
749
12748
2660
6744
27765
38958
1608
3130
1891
4369
27073
1702
1423
58853

Oslo
www.ose.no
Obx: 337,58

25,91
42,07
145,80
92,80

0
-2,01 -39,19 53608
-0,10 -17,43 43287
-1,29 5,20 464905
-0,22 -2,11 149240

Parigi

Quotaz.
$

Nii
Nvidia
Oracle
O'reilly Automo
Paccar
Paychex
Priceline.com
Qiagen
Qualcomm
Ross Stores
Rsch in Motion
Sandisk
Seagate Tech.
Sears Holdings
Sigma-Aldrich
Sirius Xm Radio
Staples
Starbucks
Stericycle
Symantec
Teva Pharma
Urban Outfitter
Verisign
Vertex Pharma
Virgin Media
Vodafone Group
Warner Chilcott
Whole Foods Mar
Wynn Resorts
Xilinx
Yahoo!

19,95
13,29
28,86
79,25
35,93
29,69
460,82
13,31
52,21
46,37
12,99
46,99
15,24
45,44
63,41
1,82
13,88
43,83
76,68
15,36
41,78
26,35
34,69
33,16
20,65
27,08
13,89
66,50
103,42
30,87
14,78

Var.
%

Var.%
da 31/12

Cap. in
(mln $)

0,35
-1,63
-1,20
-0,79
-0,80
0,34
0,82
-1,59
-0,76
-1,34
-3,35
-1,92
-1,23
-1,56
0,41
2,54
-1,46
0,81
0,22
-0,65
-2,20
-0,87
-0,09
-2,21
-1,43
-0,35
-0,93
0,51
-2,11
-1,09
-1,20

-55,33
3415
-13,70
8116
-7,80 145587
31,17 10170
-36,23 12871
-3,95 10759
15,34 22941
-31,94
3115
5,50 87764
46,63 10602
-77,65
6809
-5,76 11292
1,40
6399
-38,39
4857
-4,73
7637
10,67
6807
-39,07
9704
36,42 32671
-5,24
6527
-8,24 11323
-19,85 39347
-26,42
3800
14,91
5518
-5,34
6916
-24,19
5963
4,75 135930
-38,43
3530
31,45 11937
3,86 12923
6,52
8102
-11,12 18332

Accor
Air Liquide
Alcatel-Lucent
Alstom
Arcelormittal
Axa
Bnp Paribas
Bouygues
Cap Gemini
Carrefour
Credit Agricole
Danone
Eads
Electricite de
Essilor
France Telecom
Gdf Suez
Lafarge
L'Oreal
Lvmh
Michelin
Pernod-Ricard
Peugeot
Ppr
Publicis
Renault
Safran
Saint Gobain
Sanofi-Aventis
Schneider Elec.
Societe General
Stmicroelectron
Suez Environ.
Technip
Total
Unibail
Vallourec
Veolia
Vinci
Vivendi

18,20
89,62
1,11
22,00
13,07
9,97
28,43
24,02
16,59
4,04
47,04
22,80
17,88
52,16
11,72
19,52
25,16
77,71
104,50
42,75
67,62
11,75
106,00
33,75
25,20
21,51
27,21
53,66
37,29
16,45
4,17
8,63
67,59
36,53
127,75
45,41
7,93
31,50
16,00

1,99
0,26
-3,74
-0,95
-0,61
2,08
2,45
-1,58
3,66
inv.
2,28
0,66
-0,97
0,52
-0,89
-1,06
-1,28
0,64
0,38
-0,44
1,08
-0,55
inv.
0,16
-1,93
-1,10
-0,66
0,43
-0,83
-0,57
-0,90
-3,72
0,42
-0,90
0,31
-0,70
-1,94
0,21
-1,51

www.stockholmborsen.se
Omx: 934,27

Ericsson
Svenska Handel.
Swedbank
TeliaSonera
Volvo

-45,36
-5,30
-49,17
-38,57
-51,46
-19,89
-40,30
-31,23
-38,44
-57,46
0,04
30,73
-41,77
8,27
-24,88
-27,30
-46,38
-6,46
-15,11
-20,40
-3,89
-58,66
-10,92
-13,46
-42,07
-18,85
-29,33
12,14
-33,42
-59,10
-46,09
-44,16
-2,19
-7,88
-12,16
-42,23
-63,74
-22,58
-20,82

4135
25431
2577
6479
20401
23510
34330
0
3742
11270
10099
30211
18701
33048
11114
31032
43970
7227
46773
53063
7695
17912
2749
13462
6526
7452
8968
14573
71925
20463
12767
3799
4389
7483
86336
11743
5514
4120
17797
19946

-0,37%

65,60
176,20
85,50
44,70
69,95

0,46
-0,56
-0,06
-1,17
-0,43

62,53
7,72
7,98
12,05
10,28
2,21
59,49
61,50
22,05
23,23
19,19
14,99
62,69
22,99
8,82
18,85
28,28
19,90
6,66
12,21

0,18
-1,49
1,64
-0,99
0,05
0,78
0,75
0,07
-1,06
-0,19
1,97
-0,10
1,28
2,52
-2,06
-0,40
-0,11
-0,95
-0,14
0,58

Vienna
www.wienerboerse.at
Atx: 1.789,08

-16,06
-18,01
-8,85
-15,67
-40,97

197561
107889
82524
193555
102472

-0,20%

Zurigo
www.swx.com
Smi: 5.767,98

Abb
Actelion
Adecco
Cie Financiere
Credit Suisse
Givaudan
Holcim
Nestle
Novartis
Roche
Sgs
Swatch
Swiss Re
Swisscom
Syngenta
Synthes
Transocean
Ubs
Zurich Financia

+0,06%

Stoccolma

Andritz
Ca Immobilien A
Conwert Immobil
Erste Bank
Evn
Immofinanz
Lenzing
Mayr Melnhof Ka
Oesterreichisch
Omv
Raiffeisen Bank
Rhi
Schoeller Bleck
Strabag
Telekom Austria
Verbund
Vienna Insuranc
Voestalpine
Wienerberger
Zumtobel

-0,90%

DnbNor
Norsk Hydro
Orkla
Statoil
Telenor

www.bourse-de-paris.fr
Cac 40: 2.974,20

Rilevazione ore 21.30

Euro/Dollaro

Activision Bliz
Adobe Systems
Adp
Akamai Tech.
Alexion Pharma.
Altera
Amazon.com
Amgen
Apollo Group
Apple Computer
Applied Matl.
Autodesk
Baidu.com
Bed Bath & B.
Biogen
Bmc Software
Broadcom
C.H. Robinson
Ca
Celgene
Cerner
Check Pt. Sftw.
Cisco Systems
Citrix Systems
Cognizant Tech.
Comcast

Var.
%

Madrid

Valute

3m
Abbott Labs
Alcoa
Allstate
Altria
Amazon.com
Amer. Elec. Pnr
Amer. Express
Amgen
Apache
Apple
At&t
Avon Products
Baker Hughes
Bank of America
Bank of NY Mell
Baxter Inter.
Berkshire Hatha
Boeing
Bristol-Myers
Capital One Fin
Caterpillar
Chevron
Cisco Systems
Citigroup
Coca Cola

+0,60%

Smi: 5.767,98

Elaborazioni su dati

Cap. in
milioni *

-0,83%

Alpha Bank
Efg Eurobank r
Hellenic Tel.
Nat. Bank Gr. r
Public Power r

Danske Bank
LundBeck
Moller-Maersk
Novo Nordisk B
William Demant

Var.%
da 31/12

-0,04%
2,87
9,65
3,92
33,89
10,01
13,07
30,26
25,49
31,39
41,33
34,55
5,13
33,75
8,93
14,65
2,19
21,69
26,92
8,56
15,47
5,66
2,63
127,75
25,39
12,73

Londra

Sensex: 15.379,34

Luned 19 dicembre 2011

Amsterdam
Aegon
Ahold
Air france Klm
Akzo Nobel
Aperam
Arcelormittal
Asml
Boskalis Westmi
Corio
Fugro
Heineken
Ing
Koninklijke Dsm
Kpn
Philips
Postnl
Randstad
Rds A
Reed Elsevier
Sbm Offshore
Tnt Express
Tomtom
Unibail
Unilever
Wolters Kluwer

Mumbay
-0,30%

Shanghai comp.: 2.218,24

-9,10
-35,16
-25,81
-65,71
-17,70
-27,60
-31,62
-29,36
-10,82
-25,10
-53,21
-49,16
-2,81
12,15
-16,12
-32,39
-27,30
-44,19
-53,39
-41,57

3252
679
681
4612
1848
2517
1640
1230
1490
7573
3751
597
1003
2621
3909
3209
3619
3363
783
531

+0,60%
16,80
30,44
36,46
44,97
21,23
844,50
49,38
52,20
52,80
158,40
1516,00
328,60
46,63
342,50
260,70
154,30
39,62
10,80
202,60

0,24
-1,04
-2,07
-0,18
-0,84
-0,65
0,35
1,95
1,54
-0,38
-0,39
1,45
-0,79
-0,67
0,31
-0,90
-0,53
-0,55
-0,20

-17,24 38888
-39,47
3969
-39,39
6901
-18,24 23474
-41,72 25540
-14,29
7798
-28,61 16152
-4,66 172260
-3,91 144969
15,62 111286
-1,14 11859
-21,16 10134
-2,09 17278
-14,82 17742
-2,47 24444
22,17 18327
-43,00 14467
-29,64 41387
-10,56 29856

I titoli segnalati in verde appartengono al Dow Jones


World Sustainability Index
(*)I dati relativi alla capitalizzazione sono espressi
in milioni di euro. Ad eccezione della borsa di Londra, espressi in milioni di sterline, di Oslo in milioni
di corone norvegesi, di Stoccolma in corone svedesi,
di Zurigo in franchi.

15

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

Etf quotati a Piazza Affari


Nome

Amundi Eonia ......................................................


Amundi Euromts Cash 3M ................................
Amundi Ex aaa Govt Bond Euromts ...............
Amundi Ftse/Mib..................................................
Amundi Msci Europe Banks...............................
Amundi Msci Europe Utilities ...........................
Amundi Msci Germany .......................................
Amundi Msci Japan .............................................
Amundi Msci World Energy...............................
Amundi Nasdaq 100 ...........................................
Amundi S&P 500 ................................................
Amundi S&P Euro Fund .....................................
Amundi S&P Europe 350 Fund .........................
Amundi S&P Short DJEuro Stoxx 50................
Credit Suisse on CSI 300 ..................................
Credit Suisse on Eonia .......................................
Credit Suisse on MSCI Australia .......................
Credit Suisse on MSCI Brazil ............................
Credit Suisse on MSCI Chile..............................
Credit Suisse on MSCI EM Asia .......................
Credit Suisse on MSCI EM EMEA ....................
Credit Suisse on MSCI EM Latin America ......
Credit Suisse on MSCI India..............................
Credit Suisse on MSCI Russia ...........................
Credit Suisse on MSCI South Africa .................
Credit Suisse on MSCI Taiwan ..........................
Db X-Trackers Dblci Oy Balanc. .......................
DbXTrack. Cac 40 ................................................
DbXTrack. Cac 40 Short......................................
DbXTrack. Comdty Booster DJ-Ubsci.................
DbXTrack. Dj E.S. 50 ..........................................
DbXTrack. Dj E.S. 50 1c ....................................
DbXTrack. Dj E.S. 50 Short ................................
DbXTrack. Dj E.S. Sel. Dvd 30 ..........................
DbXTrack. Dj S. 600 Banks ...............................
DbXTrack. Dj S. 600 Banks Short.....................
DbXTrack. Dj S. 600 Bas. Res. Short Daily.....
DbXTrack. Dj S. 600 Bas.Res. ............................
DbXTrack. Dj S. 600 Food ................................
DbXTrack. Dj S. 600 HealtCare Short .............
DbXTrack. Dj S. 600 Health Care ....................
DbXTrack. Dj S. 600 Ind. Good Short Daily ..
DbXTrack. Dj S. 600 Ind. Goods ......................
DbXTrack. Dj S. 600 Insuran. short Daily .......
DbXTrack. Dj S. 600 Insurance .........................
DbXTrack. Dj S. 600 Oil & Gas .......................
DbXTrack. Dj S. 600 Oil&Gas Short ................
DbXTrack. Dj S. 600 Techno..............................
DbXTrack. Dj S. 600 Telecom Short .................
DbXTrack. Dj S. 600 Telecom. ..........................
DbXTrack. Dj S. 600 Utilities ............................
DbXTrack. Dj S. 600 Utilities Short Daily .......
DbXTrack. Dj S. Gl. Sel. Dvd 100.....................
DbXTrack. Dj Stoxx 600......................................
DbXTrack. Emerg Markets Liquid Eurb ...........
DbXTrack. Ftse 100 Short...................................
DbXTrack. Ftse epra/nareit dev eu ..................
DbXTrack. Ftse epra/nareit eu.zone .................
DbXTrack. Ftse Vietnam .....................................
DbXTrack. FTSE/Xinhua Cn 25 ...........................
DbXTrack. HSI Short Daily ................................
DbXTrack. Lpx mm ..............................................
DbXtrack. MSCI AC ASIA TRN ..........................
DbXTrack. MSCI Brazil Trn Indx .......................
DbXTrack. Msci Canada trn................................
DbXTrack. MSCI Em Asia Trn Indx ..................
DbXTrack. MSCI Em Emea Trn Indx ...............
DbXTrack. MSCI Em Latam Trn Indx ..............
DbXTrack. MSCI Emer. Markets Trn Indx .......
DbXTrack. MSCI emerg Mkt Short Daily .........
DbXTrack. Msci Indonesia trni ...........................
DbXTrack. MSCI Korea .......................................
DbXTrack. MSCI Malaysia Trn ..........................
DbXTrack. Msci Mexico trn ...............................
DbXTrack. Msci Mid Cap ...................................
DbXTrack. Msci Pacifica TRN ............................
DbXTrack. Msci Russia ........................................
DbXTrack. Msci Small Cap ................................
DbXTrack. MSCI Taiwan Trn Indx ....................
DbXTrack. MSCI Thailand Trn ...........................
DbXTrack. Msci World Cons Discr Trn ...........
DbXTrack. Msci World Cons Stap Trn ............
DbXTrack. S&P 500 .............................................
DbXTrack. S&P 500 Short...................................
DbXTrack. S&P Cnx Nifty ..................................
DbXTrack. S&P Select Frontier ...........................
DbXTrack. S&P/Asx 200 .....................................
DbXTrack. S&P500 Eur Hedged .........................
DbXTrack. ShortDAX ............................................
DbXTrack.2 Global Sovereign Eur......................
DbXTrackers MSCI Eu Trn Ind Etf ...................
DbXTrackers MSCI Jp Trn Ind Etf.....................
DbXTrackers MSCI Us Trn Ind Etf ...................
DbXTrackers MSCI Wrld Trn Ind Etf ................
DbXTrackers Smi Etf ...........................................
DbXTrackers SPMib Ind Etf ................................
DbXTrk.2 Eonia TR .............................................
DbXTrk.2 Eur Liq Corporate 100 ......................
DbXTrk.2 Fed Funds Effec. Rate TR ................
DbXTrk.2 IB. SOV. 1-3 TR .............................
DbXTrk.2 IB. SOV. 15+ TR .............................
DbXTrk.2 IB. SOV. 25+ TR .............................
DbXTrk.2 IB. SOV. 3-5 TR .............................
DbXTrk.2 IB. Eur Corp Non-Financial ...............
DbXTrk.2 IB. Eur Germany 1-3 .........................
DbXTrk.2 IB. Eur Infl. TR ..................................
DbXTrk.2 IB. Gl. Infl. TR ...................................
DbXTrk.2 IB. Short SOV. Eurozone TR ........
DbXTrk.2 Sonia TR .............................................

Codice
Isin

FR0010718841
FR0010754200
FR0010892190
FR0010892208
FR0010688176
FR0010688234
FR0010655712
FR0010688242
FR0010791145
FR0010892216
FR0010892224
IE0031091642
IE0031091428
FR0010757781
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IE00B5V70487
IE00B59L7C92
IE00B5NLL897
IE00B5L8K969
IE00B5W0VQ55
IE00B5KMFT47
IE00B564MX78
IE00B5V87390
IE00B4ZTP716
IE00B5VL1928
LU0292106167
LU0322250985
LU0322251280
LU0429790743
LU0274211217
LU0380865021
LU0292106753
LU0292095535
LU0292103651
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LU0321464652

Ultima quotaz.
E

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50,81
118,69
105,52
95,00
226,09
17,88
14,86
118,53
125,67
38,88
71,99
100,72
85,35
68,19
71,33
68,69
73,92
71,93
55,65
75,82
78,51
72,12
30,03
30,02
63,47
26,56
22,34
24,79
37,40
14,09
24,36
42,76
9,71
74,38
60,11
32,57
62,27
41,91
40,93
43,90
21,08
61,52
21,86
24,56
24,86
47,06
52,90
39,47
19,71
40,06
250,13
9,62
11,03
12,84
14,67
19,28
11,63
18,91
20,31
41,55
31,34
23,60
21,78
40,13
25,62
18,10
10,99
37,36
9,21
3,55
44,06
29,00
19,89
15,75
11,40
12,01
9,37
13,73
14,89
33,25
67,23
6,88
23,19
18,06
61,66
197,93
29,49
25,91
22,42
21,64
47,43
14,74
139,61
123,29
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156,59
190,10
194,23
169,06
128,22
153,76
162,49
190,73
110,13
222,27

VARIAZIONE %
gg.
dal 31/12

0,00
0,02
0,54
-0,18
-0,02
-0,40
-0,93
-1,10
-0,60
-1,16
-1,00
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-0,51
0,01
-2,33
-0,86
-0,24
-2,80
-1,86
-0,96
-2,18
-2,02
-1,97
-2,75
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0,00
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-1,71
1,32
-0,57
0,58
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-0,70
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-1,03
1,13
-0,59
0,75
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1,32
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-0,70
-0,64
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2,42
-1,28
-2,57
-0,92
-0,19
-2,62
-1,43
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-2,08
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-0,77
-4,57
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-2,04
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0,22
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-2,03
-1,50
-2,42
-1,07
1,12
0,38
-0,34
-1,05
-0,86
-0,48
0,97
-0,10
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0,05
0,10
0,01
0,27
0,12
-0,36
0,23

Elaborazioni su dati

Selezione sulla base degli scambi


0,74
1,13
-2,44
-25,37
-33,93
-16,64
-18,19
-14,59
-3,18
2,55
-0,54
-18,97
-12,24
13,21
-25,33
0,65
-11,77
-22,68
-20,71
-19,49
-21,93
-20,80
-35,69
-20,37
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-25,30
-8,85
-23,01
14,94
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-18,30
12,91
-21,00
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34,15
31,68
-32,79
2,58
-12,40
10,90
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-19,40
4,52
-14,90
-1,91
-3,98
-14,72
0,12
-4,27
-16,44
12,90
-6,39
-13,24
4,86
5,89
-15,32
-21,61
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-17,89
16,36
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15,33
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12,36
-0,27
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-12,72
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-7,23
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Volumi
gg.

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222
7
7
3.800
627
21.577
3.701
400
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40
285
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1.121
306
4.004
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162
110
6.140
223
245
11.797
13.230
1.261
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254
297
141
187
7.056
1.510
377.655
20.081
43.031
20.345
63
22.229
2.250
8.751
786
6.122
930
5.630
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17.575
800
80.800
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100
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2.153
701
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1.230
777
69.431
1.397
1.523
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8
18.151
343
15
40
561
8
65
40
1.486
72
55

Nome

ETFS Dax 2x Long ...............................................


ETFS Dax 2x Short ..............................................
ETFS DJ EuroSt. 50 Leveraged ..........................
ETFS Ftse Mib leveraged (2x) fund .................
ETFS Ftse Mib super short strategy (2x) .........
ETFS Russell 2000 ................................................
ETFS Russell Glob. Gold ....................................
Ishares $ Corporate Bond .................................
Ishares $ TIPS .....................................................
Ishares $ Tr. Bond 7-10 ....................................
Ishares Govt Bond 3-5 ....................................
Ishares Govt Bond 7-10 .................................
Ishares Barclay Emerg Mkt Loc Govt...............
Ishares Barclays Euro Corp. Bond ...................
Ishares Barclays Euro Corp. Bond 1-5 .............
Ishares Barclays Euro Govt. Bond 10-15 .........
Ishares Barclays Euro Treas. Bond ..................
Ishares Dax ...........................................................
Ishares Dj Asia/P. Sel. D. ...................................
Ishares Dj E.S. Midcap .......................................
Ishares Dj E.S. Sel. Div. .....................................
Ishares Dj E.S. Smallcap .....................................
Ishares Dj Euro Stoxx 50 ..................................
Ishares Dj Euro Stoxx 50 (acc) .........................
Ishares Dj Euro Stoxx Value..............................
Ishares Dj EuroStoxx ...........................................
Ishares Dj Stoxx 50 ............................................
Ishares Dj Stoxx 600 ..........................................
Ishares Dj Stoxx Small 200 ...............................
Ishares DJ U.S. Sel. Dvd ....................................
Ishares DJ-AIG Cmdty Swap .............................
Ishares E. Infl. L. Bond.......................................
Ishares EPRA Asia Prty Yld ...............................
Ishares EPRA Global Prty Yld ...........................
Ishares EPRA US Prty Yld..................................
Ishares Eur Corporate Bond ..............................
Ishares Euro Covered Bond ..............................
Ishares Euro High Yield .....................................
Ishares Ftse 100 ...................................................
Ishares FTSE AllStocks Gilt ................................
Ishares Ftse Bric 50 ...........................................
Ishares Ftse Epra/Nareit Uk Property...............
Ishares Ftse Uk Div. Plus ..................................
Ishares Ftse/Epra Europ. Pr................................
Ishares Ftse/Xinhua C. 25...................................
Ishares Ftseurofirst 100 ......................................
Ishares Ftseurofirst 80 ........................................
Ishares Government Bond 1-3 ..........................
Ishares JPM $ Emerging Mkts Bond ................
Ishares Msci Ac Far E. Ex-J. .............................
Ishares Msci Brasil ..............................................
Ishares Msci Eastern Europe ..............................
Ishares Msci Em. Markets .................................
Ishares Msci Europe ............................................
Ishares Msci Europe Ex Uk ................................
Ishares Msci Japan ..............................................
Ishares Msci Japan (acc) ....................................
Ishares Msci Korea ..............................................
Ishares Msci Latin America ...............................
Ishares Msci North America...............................
Ishares Msci Pacific Ex-Japan .............................
Ishares Msci Russia Capped Swap ...................
Ishares Msci S&P Glob Clean Energy...............
Ishares Msci S&P/Mib .........................................
Ishares Msci Taiwan ............................................
Ishares Msci Turkey ............................................
Ishares Msci World .............................................
Ishares S&P 500...................................................
Ishares S&P 500 (acc) .........................................
Ishares S&P Cnx Nifty India Sw. ......................
Ishares S&P Emerg. Mrkt Infrastr. ....................
Ishares S&P Global Water..................................
Ishares S&P Listed Private Equity ....................
Ishares Treasury Bond 1-3 .................................
JPMorgan Gbi Emu .............................................
Lyxor Bear S&P/MIB ...........................................
Lyxor Dj G. Titans 50 ........................................
Lyxor Dj Ind. Average ........................................
Lyxor Dj S. 50 BuyWrite ...................................
Lyxor Dj S. 600 Auto .........................................
Lyxor Dj S. 600 Banks ......................................
Lyxor Dj S. 600 Banks Daily Short..................
Lyxor Dj S. 600 Basic Res. ................................
Lyxor Dj S. 600 Chem. ......................................
Lyxor Dj S. 600 Food&Bev. ..............................
Lyxor Dj S. 600 Health Care.............................
Lyxor Dj S. 600 Industrial..................................
Lyxor Dj S. 600 Insurance ................................
Lyxor Dj S. 600 Media ......................................
Lyxor Dj S. 600 Oil & Gas................................
Lyxor Dj S. 600 Pers. & House. .......................
Lyxor Dj S. 600 Retail .......................................
Lyxor Dj S. 600 Technology .............................
Lyxor Dj S. 600 Telecom. ..................................
Lyxor Dj S. 600 Travel ......................................
Lyxor Dj S. 600 Utilities ....................................
Lyxor Dj S. Select Dvd 30 ................................
Lyxor Etf Bra Ibovespa ......................................
Lyxor Etf China ...................................................
Lyxor Etf Commodities Crb ................................
Lyxor Etf Commodities Crb Non En. ................
Lyxor Etf Daily Double Sh. Bund .....................
Lyxor Etf Daily ShortDax x2 ..............................
Lyxor Etf Dax .......................................................
Lyxor Etf Dj Euro Stoxx 50 ...............................
Lyxor Etf Eastern Europe....................................
Lyxor Etf Euro Cash ............................................
Lyxor Etf Euromts 10-15y...................................
Lyxor Etf Euromts 1-3y.......................................

Codice
Isin

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Ultima quotaz.
E

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128,06
117,47

VARIAZIONE %
gg.
dal 31/12

-2,76
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Nome

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Lyxor Etf Euromts 3-5y.......................................
Lyxor Etf Euromts 5-7y.......................................
Lyxor Etf Euromts 7-10y.....................................
Lyxor Etf Euromts Global ..................................
Lyxor Etf Ftse 100 ...............................................
Lyxor Etf Ftse Rafi Europe.................................
Lyxor Etf Ftse Rafi US1000 ................................
Lyxor Etf Hong Kong ..........................................
Lyxor Etf Japan (Topix).......................................
Lyxor Etf LevDAX.................................................
Lyxor Etf Leverage DJ Eu. 50 ...........................
Lyxor Etf Msci Emerging Mkt ...........................
Lyxor Etf Msci Emu ............................................
Lyxor Etf Msci Emu Value ................................
Lyxor Etf Msci Europe ........................................
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Lyxor Etf Msci Korea ..........................................
Lyxor Etf Msci Usa ..............................................
Lyxor Etf Msci World .........................................
Lyxor Etf Nasdaq-100 .........................................
Lyxor Etf New Energy.........................................
Lyxor Etf Pan Afrca ............................................
Lyxor Etf Privex ..................................................
Lyxor Etf S&P 500 ..............................................
Lyxor Etf S&P/Mib ...............................................
Lyxor Etf South Africa ........................................
Lyxor Etf Turkey .................................................
Lyxor Etf World Water ......................................
Lyxor Eur Corp Bond ex-Fin. ............................
Lyxor Euro Corp. Bond.......................................
Lyxor Euromts AAA Gov. Bond ........................
Lyxor Euromts Infl. L. .........................................
Lyxor IB. Eur Liq. High Yield 30......................
Lyxor IB. Usd Liquid Em. Mkt Sov .................
Lyxor Leveraged S&P/MIB .................................
Lyxor Msci Ac Asia-P. Ex J................................
Lyxor msci asia consum staple .........................
Lyxor Msci Europe Real Estate .........................
Lyxor Msci Latin Amer. .....................................
Lyxor Msci Malaysia ...........................................
Lyxor Msci Taiwan .............................................
Lyxor Msci Usa Real Estate ..............................
Lyxor Msci World Real Estate ..........................
Lyxor Russia (Dj R. Tit.10) .................................
Lyxor Short Strat. Europe DJ st. 600 ...............
Lyxor Wise Quantit. Strategy .............................
Lyxor XBear DJ EuStoxx 50 ...............................
Lyxor XBear S&P/MIB ........................................
Market Access AMEX Gold Bugs.......................
Market Access DaxGlobal Asia ..........................
Market Access DAXGlobal BRIC ........................
Market Access DAXGlobal Russia .....................
Market Access DJ Turkey Titans 20 ................
Market Access FTSE/JSE Africa Top 40 ............
Market Access Jim Rogers Int Comdty ............
Market Access RICI - A .....................................
Market Access RICI - M ....................................
Market Access South-East Europe Traded .......
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PowerShares Eqqq ..............................................
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PowerShares Ftse Rafi Dev. 1000 ....................
PowerShares Ftse Rafi Dev. Mid-Small ............
Powershares Ftse Rafi Emerg. Mkts ................
PowerShares Ftse Rafi Europe ..........................
Powershares Ftse Rafi HK China ......................
PowerShares Ftse Rafi Italy 30 .........................
Powershares Ftse Rafi Switzer. .........................
PowerShares Ftse Rafi US 1000 .......................
PowerShares Global Agric. Nasdaq Omx ........
PowerShares Global Clean Energy ...................
PowerShares Global List. Priv. Eqt ...................
PowerShares mena pws......................................
PowerShares Mts Cash 3m ...............................
PowerShares Palis. Global Water .....................
Rbs EuroStoxx50 Mont. Double Short Idx ......
Rbs EuroStoxx50 Monthly Lvrg Index .............
Rbs LevDAX x2 Monthly Index .........................
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Ubs Msci World i ................................................
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Xmtch Iboxx Usd Govt 7-10 .............................
Xmtch Iboxx Usd Inflation..................................
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Xmtch Msci Usa Small cap ...............................

Codice
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E

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237

16

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

Materie prime

Valore

Indice CRB

Brent

Rilevazione alle ore 20.30

Livello

LME

Luned 19 dicembre 2011

+0,28%

295,81

Rilevazione alle ore 20.30

Usd/barile

+0,30%

103,66

Oro

Rilevazione Comex: ore 20.30

Usd/oncia

-0,08%

1594,40

Alluminio h.g.
Rame
Piombo

Var.
%
1,47
1,86
-0,76

2004
7345
1960

Valore
Nichel
Stagno
Zinco

Var.
%
3,66
1,08
1,22

18550
18800
1868

INDICI S&P GSCI


Quotaz.
S&P
S&P
S&P
S&P
S&P
S&P

GSCI
GSCI
GSCI
GSCI
GSCI
GSCI

617,90
316,33
401,97
289,93
223,39

Energy
Ind Metal Spot
Agriculture
Livestock
Industrial Metals

Var. % Var. %
1 gg 1 mese
-0,05
-8,17
-0,36
-8,43
1,64
-2,84
0,71
-8,83
-1,19
-4,99
1,64
-5,09

Var. %
31/12
-2,20
4,19
-22,38
-21,28
8,48
-23,79

Var. % Var. %
1 gg 1 mese
-0,07
-8,10
-0,05
-4,83
-0,35
-8,23
-0,34
-

Var. %
31/12
-6,00
-5,32
-5,11
-

ALTRI INDICI
Quotaz.

Ancora positivo il momento per il crb che si


portato a 295,81 punti. Prossima resistenza a
296,85.

Il Brent reagisce fino a chiudere a 103,66 dopo aver


raggiunto un nuovo minimo mensile a 102,37
dollari al barile. Il prezzo spot 103,92 dollari.

Le posizioni del Cot

su dati: Commodity Future Trading Commission

Report del giorno 16 dicembre 2011


LONG

S&P500
Nasdaq
Dow Jones
T note 2 anni
T note 10 anni
T bond 30 anni
Euro Dollaro
Oro
Petrolio

Ultimo
Var. sett.
Ultimo
Var. sett.
Ultimo

221.959
18.934
13.950
-869
17.898

Var. sett.
Ultimo
Var. sett.
Ultimo
Var. sett.
Ultimo
Var. sett.
Ultimo
Var. sett.
Ultimo
Var. sett.
Ultimo
Var. sett.

COMMERCIAL
SHORT
SALDO

LONG

258.858 -36.899
12.636
6.298
30.126 -16.176
1.880 -2.749
19.151 -1.253

34.596
3.015
2.946
1.965
3.228

4.256
4.783
-527
389.836 487.095 -97.259
-12.256
38.206 -50.462
942.787 963.753 -20.966
29.742
48.849 -19.107
402.990 384.793 18.197
9.205
15.552 -6.347
5.777.259 5.002.237 775.022
-34.275
94.019 -128.294
152.357 338.574 -186.217
9.914
-5.369 15.283
575.481 751.569 -176.088
2.420
-5.333
7.753

ORO (prezzo spot)

L'oro non riesce a confermare lo spunto positivo e


scende a 1.594,40 dollari l'oncia. Primo supporto di
breve a 1.594,40.

LARGE SPECULATOR
SHORT
SALDO

17.876
-2.150
538

LONG

16.720
5.165
2.408
1.965
2.467

761

220
-495
715
213.555 119.062 94.493
51.533
5.191 46.342
205.417 193.625 11.792
6.894
4.881
2.013
59.268
86.238 -26.970
-1.560
-4.701
3.141
511.628 1.078.745 -567.117
90.465
28.349 62.116
184.468
33.965 150.503
-8.284
924 -9.208
312.304 163.001 149.303
4.114
10.615 -6.501

83.116
-4.313
14.974
936
1.731

NON REPORTABLE
SHORT
SALDO

62.937 20.179
7.150 -11.463
1.206 13.768
152
784
2.945 -1.214

99
287
-188
103.016 100.250
2.766
2.633
-1.487
4.120
290.019 280.845
9.174
17.060
-34 17.094
136.179 127.406
8.773
2.301
-905
3.206
798.242 1.006.147 -207.905
65.938
-240 66.178
61.248
25.534 35.714
-2.755
3.320 -6.075
91.848
65.063 26.785
5.598
6.850 -1.252

Il Cot il report pubblicato settimanalmente dal Cftc


(Commodity Future Trading Commission), lAgenzia
creata dal Congresso nel 1974 col compito di
disciplinare il mercato di future e opzioni negli Usa. Il
Cot fotografa le posizioni long e short in derivati degli
operatori suddivisi in tre grandi categorie.
I Commercial, gli addetti ai lavori, assumono
posizioni su derivati in ottica di copertura e riduzione
del rischio; in generale comprano quando ritengono
che una data materia prima valga quel prezzo e sia
destinata ad apprezzarsi e vendono quando la
ritengono sopravvalutata.
I large speculator sono gli operatori finanziari (es.:
i fondi di investimento); cercano profitti stabili nel
tempo e perci sono in genere trend-followers e
quindi dalla parte sbagliata del mercato nei momenti
di svolta: dal momento che seguono il trend sono
estremamente short ai minimi e long ai massimi.
Le non reportable positions, sono rappresentate
dagli small traders: sensibili alle notizie,
sono in genere gli ultimi ad entrare sul mercato
e gli ultimi ad uscirne.

ARGENTO (prezzo spot)

Quotaz. in dollari per oncia

Quotaz. in dollari per oncia

Merrill Lynch Commodity


S&P Goldman S. Comm.
Merrill Lynch 4-series Crude O.
S&P Goldman S. Crude Oil Tr

Etc ed Etn a Piazza Affari


Codice
Isin

Ultima
quotaz.

Socet emittente
nome etf/etc

INDICI COMMODITY

GB00B15KYH63
GB00B15KY989
GB00B15KYB02
GB00B15KYD26
GB00B15KYL00
GB00B15KYG56
GB00B15KYK92
GB00B15KYC19
GB00B15KYF40
GB00B15KYJ87
JE00B24DMC49
DE000A1ED2H6
DE000A1E6XY8
DE000A1ED2F0
DE000A1KYN55

ETFS Agriculture DJ-AIGCSM ........................


5,68
ETFS All Commodities DJ-AIGSM ................ 11,05
ETFS Energy DJ-AIGSM .................................
7,71
9,41
ETFS Ex-Energy DJ-AIGSM .............................
ETFS Grains DJ-AIGSM ...................................
4,09
ETFS Industrial Metals DJ-AIGSM ................. 11,68
ETFS Livestock DJ-AIGSM ..............................
2,91
ETFS Petroleum DJ-AIGSM ............................. 20,91
ETFS Precious Metals DJ-AIGSM ................... 19,25
ETFS Softs DJ-AIGSM ......................................
6,30
ETFS Forward All Comm. DJ-AIGCI ............. 22,58
db Industrial Metals Booster Euro Hedged
80,06
db Mean Reversion Euro Hedged
97,41
db Commodity Booster Euro Hedged
97,93
db Brent Crude Oil Booster
101,68

ENERGIA

-10,76
-7,42
-2,28
-9,69
-10,65
-10,71
4,77
8,76
-11,13
-12,45
-7,04
5,10
-15,12
-5,51
-5,01

47.004
7.028
1.125
0
634
8.310
255
1.909
5.976
183
0
30.872
0
0
0

0,79
5,67
12,71

-0,19
1,80
0,63

-2,10
3,38
1,11

-4,05
1,52
-0,82

5,10
4,62
2,54

5,10
4,62
2,54

ETFS Brent Oil ................................................ 45,25


ETFS Crude Oil ............................................... 19,40
0,14
ETFS Natural Gas ...........................................
ETFS Gasoline .................................................. 30,75
ETFS Heating Oil ............................................ 17,03
ETFS WTI Oil .................................................. 39,92
ETFS Forward Energy DJ-AIGCI ................... 29,03
ETFS Forward Petroleum DJ-AIGCI .............. 55,88
ETFS Forward Natural Gas ...........................
3,45
Lyxor Etn Oil .................................................. 16,30
Lyxor Etn Short Oil ........................................ 156,68
db Natural Gas Booster Euro Hedged ....... 50,85
db Brent Crude Oil Booster Euro Hedged
117,53
db Energy Booster Euro Hedged ................. 95,00

-0,01
-0,23
-2,58
0,03
-0,64
-0,10
-0,79
-0,30
-0,65
-0,43
-2,73
-2,88
0,00
-0,01

-1,87
-3,15
-3,48
-1,96
-2,13
-3,04
-2,84
-2,85
-1,15
-1,39
-0,20
-10,44
-4,52
-4,20

3,45
27,32
16,18
5,08
16,02

-0,65
-0,69
0,15
-0,39
0,03

-1,15
-3,34
2,41
-4,34
-3,03

-2,68
-0,02
6,48
-2,59
-4,30

-12,83
-9,81
-9,31
-10,10
-7,02

1.419
14.539
6.418
1.588
89.889

39.821
34.460
12.077
23.778
88.801

0,49
0,49
0,49
0,49
0,49

ETFS Gold ......................................................... 16,02


ETFS Silver ...................................................... 25,23
Lyxor Gold Bullion Securities ........................ 118,71
Lyxor ETN Gold Usd ..................................... 119,83
Lyxor ETN Short Gold Eur ........................... 49,33

0,03
-2,19
0,12
-0,21
1,02

-3,03
-6,40
-2,94
-3,09
5,84

-4,30
-6,52
-4,15
-4,20
12,34

-7,02
-23,79
-6,65
-6,70
15,31

89.889
19.954
39.431
3.157
818

88.801
20.050
37.570
2.283
505

0,49
0,49
0,39
0,30
0,40

0,00
1,55
1,55
0,25
1,20
1,03
1,97
1,19
1,54
0,62
-0,47

-1,48
2,22
0,62
2,50
4,52
0,50
1,89
2,21
3,05
-0,18
-1,11

-5,99
0,66
-5,80
0,68
2,08
-0,93
1,71
0,00
1,68
-4,05
-4,40

-14,33
-10,45
-14,62
-7,25
-11,26
-9,88
-11,07
-10,62
-10,74
-11,88
-16,99

14.765
16.582
52.987
0
801
1.742
122.729
1.403
0
148
15

16.435
51.278
36.578
4.510
1.935
8.042
119.740
3.406
25
41
15

0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,45

105,64
46,36
21,69
120,17
93,95
127,93
227,26
108,43
47,73
123,25
224,79
121,89

-1,22
-1,29
-2,43
0,17
-0,81
-0,08
-2,67
-1,22
0,22
0,85
-0,69
-0,02

-3,38
-4,87
-6,37
-3,03
-4,07
-4,69
-7,89
-5,52
-4,93
-1,92
-4,47
-2,94

-8,17
5,89
-6,37
-4,22
-4,71
-7,98
-10,15
-11,97
3,44
-2,73
-4,76
-

-17,11
-9,41
-23,58
-6,67
-13,51
-11,60
-27,47
-21,42
-12,66
-5,84
-22,68
-

3.822
6.161
57.707
97.693
5.539
25.751
590
50
2.209
3.013
94
178

5.291
8.919
74.655
66.214
1.956
13.550
702
129
1.203
2.388
276
0

0,49
0,49
0,49
0,39
0,44
0,44
0,44
0,44
0,44
0,44
0,44
0,28

ETFS Short Agriculture DJ-AIGCI..................... 35,11


ETFS Short All Comm. DJ_AIGCI.................... 44,36
ETFS Short Aluminium .................................... 50,13
ETFS Short Copper............................................ 25,47
ETFS Short Crude Oil ....................................... 41,33
ETFS Short Gold ............................................... 18,23
ETFS Short Natural Gas ................................... 198,53
ETFS Short Silver .............................................. 11,50
ETFS Short Wheat ............................................ 64,39
ETFS Short Platinum......................................... 39,97
db Monthly Short Gold Euro Hedged
66,64
db Monthly Short Brent Euro Hedged
95,00
db Energy Booster Euro Hedged
95,00

-0,79
0,52
1,99
1,39
0,85
0,33
3,16
2,95
-1,23
0,95
-0,10
-0,01
-0,01

0,85
4,21
4,05
6,86
6,18
5,96
6,36
9,42
1,40
6,79
7,07
-3,79
-3,79

7,54
9,57
9,54
6,70
8,29
12,02
16,89
13,24
4,92
16,43
7,07
-4,20
-4,20

21,70
16,62
22,33
14,81
-6,87
15,02
45,71
30,61
19,55
29,35
10,84
-0,70
-0,70

735
297
755
4.948
20.093
32.939
463
43.205
450
1.463
1.802
0,00
0,00

854
324
314
6.890
23.032
23.903
962
40.666
453
881
763
102,50
102,50

0,98
0,98
0,98
0,98
0,98
0,98
0,98
0,98
0,98
0,98
0,45
0,45
0,45
0,98
0,98
0,98
0,98
0,98
0,98
0,98
0,98
0,98
0,98

ETFS
ETFS
ETFS
ETFS
ETFS

Aluminium .............................................
Copper ...................................................
Nickel .....................................................
Zinc ..........................................................
Forward Ind. Met. DJ-AIGCI ................

METALLI PREZIOSI

PRODOTTI AGRICOLI

GB00B15KXP72
GB00B15KXS04
GB00B15KXT11
GB00B15KY435
GB00B15KY542
GB00B15KY658
GB00B15KY765
JE00B24DMK23
JE00B24DMN53
JE00B24DML30
DE000A1ED2G8

Valore

Oro
Argento
Rame
Alluminio
Nickel
Crude Oil
Heating Oil
Benzina rif.
Gas Naturale
Cacao
Caff
Cotone
Grano
Granoturco
Soia
Succo D'Arancia
Zucchero
Bovini Vivi
Suini
Crb Index

1595,60
29,62
328,70
1996,25
18558,50
93,53
280,05
248,70
3,13
2.075,0
210,95
86,83
594,75
596,50
1139,00
167,20
22,95
120,20
84,15
295,19

Fonte: Bloomberg

Variaz. %
1 gg.

Variaz. %
1 mese

Variaz. %
3 mesi

Variaz. %
1 anno

Media mobile
20 gg.

1,33
1,33
-1,11
1,18
3,64
-0,36
-0,78
-0,03
0,00
-1,24
-1,31
0,63
1,88
2,32
0,80
0,09
-0,56
1,74
1,20
0,06

-10,07
-12,44
-3,38
-7,04
2,22
-8,83
-10,66
-5,34
-6,49
-10,10
-10,52
-8,42
-0,59
-2,25
-2,50
-5,48
-4,26
0,42
-3,80
-5,45

-11,97
-27,38
-12,85
-14,94
-13,63
6,33
-6,93
-10,67
-17,90
-23,60
-19,79
-16,57
-11,63
-13,83
-14,75
2,48
-17,54
2,19
-3,99
-8,77

16,43
2,98
-20,85
-13,50
-24,78
6,65
13,09
7,93
-22,75
-29,68
-2,41
-42,16
-21,41
0,00
-12,30
6,77
-29,38
17,64
10,80
-7,93

1692,02
31,62
341,79
2046,29
17749,45
98,28
295,18
254,85
3,40
2102,60
226,27
89,83
588,11
588,80
1125,43
173,63
23,40
119,86
86,39
307,10

MAX 52 SETTIMANE
Prezzo
Data

1887,00
45,29
463,20
2792,15
29286,00
114,00
327,00
348,00
4,92
3.826,0
306,25
227,00
892,00
799,00
1455,00
205,50
36,08
125,38
107,45
370,72

EURIBOR

Euribor
Euribor
Euribor
Euribor
Euribor
Euribor
Euribor
Euribor
Euribor
Euribor
Euribor
Euribor
Euribor
Euribor

1 sett. ...........................
2 sett. ...........................
1 mese .........................
2 mesi ..........................
3 mesi ..........................
4 mesi ..........................
5 mesi ..........................
6 mesi ..........................
7 mesi ..........................
8 mesi ..........................
9 mesi ..........................
10 mesi ........................
11 mesi ........................
12 mesi ........................

LIBOR

Libor
Libor
Libor
Libor
Libor
Libor
Libor
Libor
Libor
Libor
Libor
Libor
Libor
Libor

Usd
Usd
Usd
Usd
Usd
Usd
usd
usd
usd
usd
usd
usd
usd
usd

1 sett. ......................
2 sett. ......................
1 mese ....................
2 mesi .....................
3 mesi .....................
4 mesi .....................
5m .............................
6m .............................
7m .............................
8m .............................
9m .............................
10m ..........................
11m ..........................
12m ..........................

0,76
0,94
1,14
1,25
1,42
1,50
1,57
1,67
1,72
1,79
1,84
1,89
1,95
2,00

0,20
0,24
0,29
0,42
0,57
0,64
0,71
0,79
0,85
0,90
0,95
1,00
1,05
1,11

Var. p.b.
1 mese

-0,15
-0,06
-0,06
-0,06
-0,05
-0,04
-0,04
-0,03
-0,03
-0,03
-0,03
-0,03
-0,03
-0,03

Var. p.b.
3 mesi

-0,37
-0,27
-0,21
-0,17
-0,12
-0,10
-0,09
-0,07
-0,07
-0,05
-0,05
-0,05
-0,07
-0,06

0,01
0,02
0,03
0,05
0,08
0,08
0,09
0,10
0,09
0,09
0,10
0,10
0,10
0,10

0,01
0,04
0,06
0,13
0,21
0,23
0,25
0,27
0,27
0,27
0,28
0,28
0,28
0,28

LA CONCESSIONARIA DEL GRUPPO


EDITORI PERLAFINANZA
Tel. 02 3030261 - Fax 02 303026242
info@epfcomunicazione.it

1322,80
27,42
303,90
1973,00
16700,00
77,25
250,25
242,60
3,12
1.898,0
213,40
84,35
572,00
571,50
1095,00
148,50
20,40
100,75
75,40
292,39

25/01
28/01
03/10
15/12
30/11
04/10
07/01
03/01
16/12
09/12
16/12
14/12
09/12
06/12
14/12
26/09
06/05
01/06
21/12
04/10

Variaz. % dal
min 52 sett.

17,10
7,43
7,54
1,16
10,01
17,41
10,64
2,45
0,32
8,53
-1,16
2,86
3,83
4,19
3,86
11,18
11,11
16,18
10,40
0,96

RSI
14 gg.

Volatilit
30 gg.

33,00
38,89
41,05
40,53
54,68
40,95
32,11
41,85
34,81
41,44
31,78
35,76
49,10
47,81
49,05
37,84
40,71
51,62
38,59
30,69

25,59
49,34
33,59
28,33
40,97
29,73
21,51
33,57
43,98
45,52
27,40
32,11
31,58
22,74
20,10
37,10
30,78
13,24
15,57
16,79

Elaborazioni Financial Service Tech. su dati di


CHIUS.

Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot
Bot

-18,26
-52,93
-40,92
-39,87
-57,80
-21,89
-16,76
-39,93
-57,34
-84,39
-45,18
-161,43
-49,98
-33,95
-27,74
-22,91
-57,21
-4,31
-27,69
-20,37

MINIMO 52 SETTIMANE
Prezzo
Data

SHORT

JE00B24DL056
JE00B24DKT75
JE00B24DK421
JE00B24DK645
JE00B24DK975
JE00B24DKC09
JE00B24DKH53
JE00B24DKK82
JE00B24DKR51
JE00B2NFT195
DE000A1AQGZ6
DE000A1ED2J2
DE000A1ED2J2

ETFS Physical Platinum ..................................


ETFS Physical Palladium ................................
ETFS Physical Silver ........................................
ETFS Physical Gold ........................................
ETFS Physical PM Basket ..............................
db Physical Gold Euro Hedged ...................
db Physical Silver Euro Hedged ...................
db Physical Platinum Euro Hedged .............
db Physical Palladium Euro Hedged ............
db Physical Gold EUR ....................................
db Physical Silver EUR ..................................
RBS Physical Gold .........................................

LEVERAGED

Tassi Euribor e Libor Mot


Tasso

06/09
27/04
14/02
03/05
21/02
29/04
29/04
29/04
09/06
03/03
03/05
07/03
09/02
10/06
31/08
08/07
02/02
04/11
12/08
02/05

Variaz. % dal
max 52 sett.

ETFS Coffee ......................................................


2,83
1,38
ETFS Corn ........................................................
ETFS Cotton .....................................................
2,03
5,95
ETFS Soybean Oil ...........................................
ETFS Soybeans ................................................ 13,52
ETFS Sugar ....................................................... 18,06
ETFS Wheat .....................................................
1,19
ETFS Forward Agric. DJ-AIGCI ..................... 10,19
7,28
ETFS Forward Grains DJ-AIGCI ....................
ETFS Forward Softs DJ-AIGCI ........................ 11,39
db Agriculture Booster Euro Hedged .......... 119,00

METALLI FISICI

JE00B1VS2W53
JE00B1VS3002
JE00B1VS3333
JE00B1VS3770
JE00B1VS3W29
DE000A1EK0G3
DE000A1EK0J7
DE000A1EK0H1
DE000A1EK3B8
DE000A1E0HR8
DE000A1E0HS6
DE000A1ESY66

REND.
(%)

14.10.2011-27.12.2011 ..........
30.6.2011-30.12.2011 ............
14.1.2011-16.1.2012 ..............
29.7.2011-31.1.2012 ..............
15.2.2011-15.2.2012 ..............
31.8.2011-29.2.2012 ..............
15.3.2011-15.3.2012 ..............
30.9.2011-30.3.2012 ..............
15.4.2011-16.4.2012 ..............
31.10.2011-30.4.2012 ............
16.5.2011-15.5.2012 ..............
30.11.2011-31.5.2012 ............
15.6.2011-15.6.2012 ..............
15.7.2011-16.7.2012 ..............
15.8.2011-15.8.2012 ..............
15.9.2011-14.9.2012 ..............
14.10.2011-15.10.2012 ..........
15.11.2011-15.11.2012 ..........
15.12.2011-14.12.2012 ..........

99,98
99,97
99,90
99,84
99,73
99,52
99,44
99,21
99,10
98,85
98,67
98,40
98,39
97,82
97,55
97,10
96,85
96,74
96,19

0,96
1,33
1,48
1,54
2,34
2,27
2,80
2,88
3,16
3,46
3,76
3,53
3,78
3,90
4,03
3,94
3,82
4,09

Btp 01-01.02.12 5% ....................


Btp 09-01.03.12 3.00% ...............
Btp 07-15.04.12 4.00% ...............
Btp 09-01.07.12 2.50% ...............
Btp-i 07-15.9.12 tv ......................
Btp 07-15.10.12 4,25% ...............
Btp 09-15.12.40 2% ....................
Btp 02-01.02.13 4,75% ...............
Btp 08-15.04.13 4.25% ...............
Btp 10-01.06.13 2% ....................
Btp 03-01.08.13 4,25% ...............
Btp 10-01.11.13 2,25% ...............
Btp 08-15.12.13 3.75% ...............
Btp 11-01.04.14 3% ....................
Btp 09-01.06.14 3.5% .................
Btp 11-01.07.14 4.25% ...............
Btp 04-01.08.14 4,25% ...............
Btp-i 03-15.09.14 tv ....................
Btp 11-15.11.14 6% ....................
Btp 04-01.02.15 4,25% ...............
Btp 10-15.04.15 3% ....................
Btp 10-15.6.2015 3% ..................
Btp 05-01.08.15 3.75% ...............
Btp 10-01.11.15 3% ....................
Btp 11-15.4.16 3,75% .................
Btp 06-01.08.16 3.75% ...............
Btp-i 10-15.9.16 tv ......................
Btp 11-15.9.16 4,75% .................
Btp 06-01.02.17 4% ....................

100,28
99,96
100,17
99,48
98,80
100,09
98,05
100,08
99,35
96,25
99,10
95,13
97,53
95,54
96,12
97,74
97,75
91,98
101,13
96,80
92,43
91,92
93,81
90,90
92,40
91,35
85,50
94,92
91,13

2,71
3,13
3,43
3,61
4,15
4,12
4,66
4,68
4,73
4,76
4,90
4,98
5,08
5,15
5,20
5,16
5,54
5,35
5,51
5,53
5,67
5,64
5,72
5,94
6,03
6,00

Btp 02-01.08.17 5,25% ...............


Btp-i 06-15.09.17 tv .....................
Btp 07-01.02.18 4.50% ...............
Btp 08-07.08.18 4.5% ..................
Btp 03-01.02.19 4,25% ...............
Btp 08-01.08.19 4.5% ..................
Btp 09-01.09.19 4.25% ...............
Btp-i 08-15.9.19 tv .......................
Btp 04-01.02.20 4,5% ..................
Btp 09-01.03.20 4.25% ...............
Btp 10-01.09.20 4% .....................
Btp 10-01.03.21 3,75% ...............
Btp 06-01.08.21 3.75% ...............
Btp 11-01.09.21 4.75% ...............
Btp-i 10 15.9.21 tv ......................
Btp 11-01.03.22 5% .....................
Btp 08-01.08.23 4.75% ...............
Btp-i 07-15.9.23 tv .......................
Btp 93-01.11.23 9% .....................
Btp 93-22.12.23 8.5% ..................
Btp 09-01.03.25 5% .....................

CHIUS.

REND.
(%)

95,59
82,00
91,32
90,60
88,83
89,64
87,41
80,60
88,52
87,45
84,79
83,40
82,15
88,96
74,58
87,88
84,13
75,22
111,58
146,00
84,44

6,17
6,19
6,26
6,23
6,30
6,30
2,82
6,37
6,21
6,31
6,14
6,28
6,31
3,09
6,68
6,74
7,51
6,84

EuroMot
CHIUS.
BOBL gen12 Eur 5% ............................
OAT apr12 Eur 5% .............................
BOBL lug12 Eur 5% ............................
OBL.ES lug12 Eur 5% .........................
OAT ott12 Eur 4,75% .........................
BOBL gen13 Eur 4,50% ......................
OBL.ES gen13 Eur 6,15% ....................
OAT apr13 Eur 4% .............................
BOBL lug13 Eur 3,75% .......................
OBL.ES lug13 Eur 4,2% .......................
OAT ott13 Eur 4% ..............................
BOBL gen14 Eur 4,25% ......................
OBL.ES lug14 Eur 4,75% .....................
OAT ott16 Eur 5% ..............................
OBL.ES gen29 Eur 6% ........................
OBL.ES lug32 Eur 5,75% .....................
OAT ott32 Eur 5,75% .........................
BOBL lug34 Eur 4,75% .......................

100,20
101,60
102,65
101,18
103,73
104,63
101,40
104,88
105,51
99,88
105,36
108,24
101,10
109,25
100,10
96,13
120,55
138,00

REND.
(%)
0,41
0,08
0,17
0,21
5,99
6,08
2,52

CHIUS.

REND.
(%)

Btp 10-01.03.2026 .......................


Btp-i 11 15.9.26 tv .....................
Btp 96-01.11.26 7.25%................
Btp 97-01.11.27 6.5% ..................
Btp 98-01.11.29 5.25%................
Btp 99-01.05.31 6% .....................
Btp 02-01.02.33 5,75%................
Btp 03-01.08.34 5% .....................
Btp-i 04-15.09.35 tv .....................
Btp 05-01.02.37 4.00%................
Btp 07-01.08.39 5% .....................
Btp 09-01.09.40 5% .....................
Btp-i 09-15.9.41 tv .......................

80,04
76,37
102,75
94,10
82,72
88,33
85,36
78,90
68,55
69,92
78,32
78,33
69,04

6,76
6,96
7,19
7,02
7,17
7,18
6,91
6,48
6,78
6,75
-

Cct
Cct
Cct
Cct
Cct
Cct
Cct
Cct
Cct
Cct
Cct

05-01.03.12 ............................
05-01.11.12 ............................
06-01.07.13 ............................
07-01.03.14 ............................
07-01.12.14 ............................
08-01.09.15 ............................
10-15.12.15 ............................
09-01.07.16 ............................
10-01.03.17 ............................
10-15.10.17 ............................
11-15.4.18 ..............................

99,86
99,31
96,03
92,55
93,00
88,59
84,69
86,28
84,65
79,26
79,12

3,13
4,72
4,95
6,02
9,56
5,94
6,95
5,68
5,91
6,99
7,00

Ctz
Ctz
Ctz
Ctz
Ctz
Ctz
Ctz

29.1.2010-29.2.2012 ...............
30.4.2010-30.4.2012 ...............
31.8.2010-31.8.2012 ...............
3.1.2011-31.12.2012 ...............
25.11.2010-31.12.1012 ...........
29.4.2011-30.4.2013 ...............
30.9.2011-30.9.2013 ...............

99,44
98,72
97,11
95,85
95,63
93,51
91,17

3,11
3,69
4,27
4,34
4,17
4,99
5,22

B.Carige 99-14 Swap 10 133 ...


B.Carige 99-14 Swap 10 134 ...
B.Carige 99-19 Eurib. .................
B.P.Bg-Cr.Va.01-12 Eurib. ...........
Bei 00-15 Amortising TF ...........
Bei 98-13 tf/tv ..............................
Bei 98-18 St.fix.tf/tv ...................
Bei 99-14 swap ...........................
Citta' Roma 96-16 Rib. ..............
Crediop 98-13 tf/tv 12................
Crediop 99-14 Swap 30Y ..........
Efib.ca 99-14 down Cms ............
Iadb 98-18 Coup.Reset ................
Prov.Milano 97-12 Rib. ..............
S.Paolo 98-13 5.58% 161 ...........
Unicredito 04-14 4,375% ...........

93,00
94,86
87,00
99,00
105,70
102,31
119,04
141,26
90,01
74,50
63,92
89,70
122,50
97,00
100,35
93,49

4,20
5,21
7,78

JE00B2NFT427
JE00B2NFV571
JE00B2NFTC05
JE00B2NFTF36
JE00B2NFTJ73
JE00B2NFTL95
JE00B2NFTQ41
JE00B2NFTS64
JE00B2NFTX18
JE00B2NFV134

Comm.
VOLUMI MEDI
Settim.
1 mese % annue

VARIAZIONE %
1 mese
3 mesi

0,18
-2,26
-3,08
-1,52
1,43
-0,55
-0,68
-1,53
-4,84
-3,82
-1,68
-3,02
-2,97
-4,85
-4,20

METALLI INDUSTRIALI

GB00B15KXX56
GB00B15KY328
GB00B00FHZ82
GB00B00FHZ82
GB00B00FHZ82

Settim.

2,07
-1,52
-2,90
-0,53
3,02
-2,18
1,31
-2,72
-3,82
-0,08
-0,97
-2,62
-2,83
-3,11
-2,40

BESTIAME

GB00B0CTWC01
GB00B15KXV33
GB00B15KY104
GB00B15KXW40
GB00B15KXY63
GB00B0CTWK84
JE00B24DMG86
JE00B24DMF79
JE00B24DM351
XS0416703808
XS0416714599
DE000A1ED2K0
DE000A1AQGX1
DE000A1ED2J2

Var. %
gg.

Selezione - Elab. Ufficio studi su dati

1,25
-0,09
-0,77
0,16
1,55
-1,10
1,04
-0,19
-0,52
0,72
-0,18
0,00
0,00
0,00
0,00

GB00B15KXZ70 ETFS Lean Hogs ..............................................


GB00B15KY096 ETFS Live Cattle ..............................................
JE00B24DMM47 ETFS Forward Livestock DJ-AIGCI ................

GB00B15KXN58
GB00B15KXQ89
GB00B15KY211
GB00B15KY872
JE00B24DMJ18

I future del Crb

277,68
772,15
-

ETFS
ETFS
ETFS
ETFS
ETFS
ETFS
ETFS
ETFS
ETFS
ETFS

Leveraged
Leveraged
Leveraged
Leveraged
Leveraged
Leveraged
Leveraged
Leveraged
Leveraged
Leveraged

47.556
4.840
3.021
0
1.119
4.251
3.097
1.380
9.110
128
0
57.085
0
0
0

30.872 0,49
657 0,49
0 0,49

0,06
2,11
15.616
9.051 0,49
-1,37
13,19
26.397
66.059 0,49
-8,66 -26,65 2.760.654 3.371.749 0,49
3,02
-0,03
5.626
3.549 0,49
-6,15
-0,53
1.125
1.586 0,49
-0,96
13,73
5.826
4.302 0,49
-1,96
-0,72
148
53 0,49
-0,50
8,23
15
246 0,49
-2,68 -12,83
1.419
39.821 0,49
-9,75
0,00
0
48 0,60
21,93 675,20
675
383 0,45
-27,14
38,00
38
129 0,45
-5,29 1219,00
1.219
712 0,45
-0,70
0,00
0
103 0,45

Agriculture DJ-AIGCI ............


All Comm. DJ-AIGCI.............
Aluminium .............................
Copper ...................................
Crude Oil ..............................
Gold........................................
Natural Gas ..........................
Silver .....................................
Wheat ....................................
Platinum ................................

16,09
11,77
6,04
12,19
3,08
70,83
0,09
31,10
1,34
11,03

1,68
-0,47
-3,44
-2,44
-0,57
0,07
-5,43
-4,44
2,77
-2,17

2,58
-3,84
-4,21
-8,42
-7,86
-7,86
-8,73
-14,29
1,44
-8,65

-3,74
-7,90
-9,38
-5,10
-6,74
-12,21
-20,52
-17,65
-0,52
-18,99

-25,27
817
1.518
-19,47
189
95
-29,04
5.734
3.996
-26,40
23.577
30.585
18,71 348.343 460.565
-19,19
31.606
20.181
-50,08 18.409.860 21.330.480
-50,71
91.339
67.129
-27,07 260.354 280.784
-36,72
4.035
6.481

DE000BC2K050 iPath VSTOXX M.T. Futures TR Etn ...............


DE000BC2KZY6 iPath VSTOXX S.T. Futures TR Etn ...............

26,98
19,12

-1,03
-1,75

-0,77
-7,41

-3,02
-14,26

2,08
-15,62

VOLATILIT

0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49
0,49

0
0

0 0,98
175 0,98

Corporate bond
Air Liquide 4.13 Jun-13 .............
Air Liquide 4.75 Jun-14 .............
Air Products 4.25 Apr-12...........
Altadis 5.13 Oct-13 ....................
Arcelor 4.63 Nov-14 ...................
BAT 5.13 Jul-13 ..........................
Bayer 6.00 Apr-12 ......................
BMW 4.63 Feb-13 .......................
Degussa 5.13 Dec-13 ..................
Deutsche Tel 7.50 Jan-33...........
Deutsche Tel 8.13 May-12 .........
E.ON 6.38 May-17 .......................
EDF 5.63 Feb-33 .........................
ENDESA 5.38 Feb-13 ..................
ENEL 4.25 Jun-13 ........................
ENI 4.63 Apr-13...........................
France Tel 4.63 Jan-12 ..............
France Tel 8.13 Jan-33 ..............
GDF 4.75 Feb-13..........................
Iberdrola 4.88 Feb-13 ................
Lafarge 5.45 Dec-13 ....................

Rating

Prezzo
p.b.

A
A stable
A stable
BBB
BBB- neg
BBB+
A- stable
ABBB stable
BBB+
BBB+
A
AA- /*A- /*A- /*A+ /*A- stable
A- stable
A stable
ABB+ stable

104,13
107,99
100,75
104,53
103,54
105,30
101,39
103,45
105,27
130,41
102,79
119,75
109,79
102,26
101,36
102,97
100,30
133,11
104,22
102,07
101,90

Rend. Prezzo
% prec. p.b.

1,33
1,48
1,72
2,48
3,31
1,62
1,32
1,60
2,35
5,11
1,59
2,45
4,87
3,36
3,28
2,36
1,13
5,45
1,07
3,02
4,41

104,13
107,98
100,81
104,54
103,56
105,32
101,40
103,47
105,27
130,58
102,81
119,75
110,01
102,23
101,37
102,99
100,32
133,30
104,24
102,00
101,83

Rating

Michelin 6.50 Apr-12 .................


Pemex 6.38 Aug-16 ....................
Peugeot 6.00 Sep-33 ..................
Red Electr. ES 4.75 Sep-13 .......
Repsol 5.00 Jul-13 ......................
RWE 5.75 Feb-33 ........................
RWE 6.13 Oct-12 .........................
Saint Gobain 5.00 Apr-14 .........
Solvay 4.88 Jan-14 ......................
Stora Enso 5.13 Jun-14 .............
Suez 5.13 Jun-15 .........................
Telecom Italia 5.38 Jan-19 ........
Telecom Italia 7.75 Jan-33 ........
Telefonica 5.13 Feb-13 ..............
Telefonica 5.88 Feb-33 ..............
UPM K. 6.13 Jan-12....................
Vattenfall 5.00 Jun-18 .................
Veolia Env 4.88 May-13.............
Veolia Env 6.13 Nov-33 ............
Vodafone 5.13 Apr-15 ...............
Wolters 5.13 Jan-14 ...................

BBB
BBB
BB+ stable
AA- /*BBB
A- neg
ABBB
BBB+ neg
BB stable
A
BBB neg
BBB
BBB+
BBB+
BB stable
A- stable
BBB+ stable
BBB+ stable
A- stable
BBB+ stable

Prezzo
p.b.

101,58
108,05
65,37
103,48
103,04
117,06
103,99
105,22
105,43
101,74
109,09
87,45
87,03
102,05
92,26
100,32
113,36
104,59
107,01
110,93
105,59

Rend. Prezzo
% prec. p.b.

1,43
4,40
9,94
2,67
2,99
4,48
1,34
2,67
2,14
4,36
2,39
7,73
9,16
3,27
6,56
2,31
2,72
1,60
5,56
1,69
2,36

101,61
108,20
65,09
103,44
103,00
117,26
103,99
105,19
105,43
101,94
109,10
87,36
86,82
102,05
92,14
100,42
113,40
104,60
107,33
110,93
105,57

17

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

Fondi italiani
Cat.

Nome fondo

Quote Perf. % Volatil. Stars

31/12
%

8A+ INVESTIMENTI SGR S.P.A.

Cat.

16/12/2011

IT516 8a+ Eiger

3,944 -17,038 22,280

IT563 8a+ Gran Paradiso

5,284

-1,528

IT593 8a+ Latemar

4,868

-6,672

ACOMEA SGR SPA

6,630

Quote Perf. % Volatil. Stars

31/12
%
4,935 -9,265 4,950

Cat.

IT739 Gestielle Harmonia Vivace

Nome fondo

IT622 Gestielle LT Euro A

7,690

IT589 Alpi Obb. Internazionale

-3,732

6,050

7,827

-3,299

6,050

IT589 Gestielle MT Euro A

13,894

-6,529

4,500

IT589 Gestielle MT Euro B

14,118

-6,157

4,500

6,884

-5,955

7,210

IT640 AcomeA (ex L) Italian Opportunity

6,458 -26,550 19,990

IT587 Gestielle Obb. Corp B

6,927

IT592 AcomeA (ex L) Mon.

5,709

-5,215

4,090

IT759 Gestielle Obb. Interl A

6,855

5,162

7,170

IT587 AcomeA (ex L) Obb.

6,875

-8,382

5,190

IT759 Gestielle Obb. Interl B

7,050

6,024

7,170

IT999 AcomeA (ex L) Trend

5,617

-8,255

5,010

11,359

IT711 AcomeA America A2

11,449

IT502 AcomeA Asia Pacifico A1

2,992 -17,885 11,600

IT502 AcomeA Asia Pacifico A2

3,004

IT593 AcomeA Breve Termine A1

11,109

IT593 AcomeA Breve Termine A2

IT739 Gestielle Obiettivo America

-6,246 14,150

-3,545

3,720

3,494

IT739 AcomeA ETF ATTIVO A2

8,910

12,043

-5,199

5,070

IT589 AcomeA Eurobbligazionario A2

12,070

IT511 AcomeA Europa A1


IT511 AcomeA Europa A2

8,017

IT555 AcomeA Globale A1

7,409 -15,079 13,430

IT555 AcomeA Globale A2

7,506

IT640 AcomeA Italia A1

11,605 -30,586 19,920

IT640 AcomeA Italia A2

11,666

IT591 AcomeA Liquidit A1

7,517

IT591 AcomeA Liquidit A2

7,517

IT690 AcomeA Obb. Corporate A1

5,350
7,520

IT690 AcomeA Obb. Corporate A2

5,557

IT507 AcomeA Paesi Emergenti A1

5,546 -17,432 14,170

IT507 AcomeA Paesi Emergenti A2

5,571

IT739 AcomeA Patrimonio Aggressivo A1

2,923 -22,458 11,170

IT739 AcomeA Patrimonio Aggressivo A2

2,942

IT739 AcomeA Patrimonio Dinamico A1

3,891 -16,702

IT739 AcomeA Patrimonio Dinamico A2

3,908

IT739 AcomeA Patrimonio Prudente A1

4,656

IT739 AcomeA Patrimonio Prudente A2

4,671
15,941

IT587 AcomeA Performance A2

-8,765

5,480

15,991

AGORA INVESTMENTS SGR SPA

16/12/2011

IT591 Agora Cash

5,704

1,966

1,820

IT517 Agora Equity

2,943 -32,731 22,290

IT589 Agora Income

5,231

IT565 Agora Selection

4,535

-7,089

4,610

IT615 Agora Valore Protetto

6,477

3,715

3,520

IT739 Agoraflex

6,992

6,407

5,070

IT771 Arca Cedola Bond 2015 Alto Potenziale

4,828

-0,487

IT526 PACTO Az. America A

5,094

1,260

IT587 Arca Cedola Bond 2015 Alto Potenziale II

4,888

-0,844

IT526 PACTO Az. America B

5,152

IT743 Amundi Premium Power

5,025

-4,599

3,230

IT587 Arca Cedola Bond 2016 Alto Poten. III

4,951

IT502 PACTO Az. Asia A

5,082

4,795

-1,963

2,550

IT624 Arca Cedola Bond Globale Euro

4,815

-0,809

IT502 PACTO Az. Asia B

5,087

IT564 Amundi QBalanced

8,312

-4,592

5,150

IT624 Arca Cedola Bond Globale Euro II

4,927

-0,615

IT507 PACTO Az. Paesi Emergenti A

5,001

IT739 Amundi QReturn

5,421

-5,279

8,440

IT588 Arca Cedola Bond Globale Euro III

4,912

IT507 PACTO Az. Paesi Emergenti B

5,000

IT565 PACTO Obiettivo Patrimonio A

5,067

IT565 PACTO Obiettivo Patrimonio B

5,068

2,680

IT201 Amundi Alternative Opportunity

227602,4

0,520

IT587 Amundi Soluzione Tassi

4,704

-1,642

IT754 Arca Cedola Bond Paesi Emergenti

4,789

IT516 Amundi Azioni QEuro

9,819 -20,549 18,700

IT611 Amundi Stategia 95 A

4,826

-2,813

IT771 Arca Cedola Corporate Bond II

4,974

0,259

IT593 Amundi Breve Termine

7,672

-0,970

IT564 Amundi Unibanca Plus

5,194

-2,811

IT771 Arca Cedola Corporate Bond III

4,972

0,321

89,246

-8,174

5,191

0,482

BANCOPOSTA FONDI SGR SPA

4,902

-0,630

ANIMA SGR S.P.A

IT771 Arca Cedola Corporate Bond

5,013

0,932

IT754 Anima Traguardo 2016 Cedola 3

5,060

IT555 Bancoposta Az Internazionale

3,565

IT589 Arca Cedola Governativo Euro Bond II

4,550

-3,603

IT526 ANM Americhe

9,670

IT516 BancoPosta Az. Euro

3,792 -16,988 17,220

IT529 ANM Anima America

3,870 -11,624 17,340

IT589 Arca Cedola Governativo Euro Bond III

4,725

-2,737

IT611 BancoPosta CentoPi2007

5,294

IT502 ANM Anima Asia

5,609 -15,246 14,490

IT589 Arca Cedola Governativo Euro Bond

4,765

-2,679

IT690 BancoPosta Corporate 2014

4,997

IT749 ANM Anima Convertibile

5,720

IT589 Arca Cedola Governativo Euro Bond IV

5,017

0,360

IT739 BancoPosta Extra

IT507 ANM Anima Emerging Markets

9,418 -15,153 16,550

IT819 Arca Corporate Breve Termine

5,430

-1,879

IT564 BancoPosta Invest Protetto 90

IT513 ANM Anima Europa

3,531 -20,149 15,690

IT611 Arca Formula Eurostoxx 2015

4,138 -14,786

IT739 ANM Anima Fondattivo

12,983 -10,270 10,620

IT611 Arca Formula II Eurostoxx 2015

4,417

-9,209

IT564 ANM Anima Fondimpiego

17,672 -10,734

7,790

14,883

1,362

1,840

IT557 ANM Anima Fondo Trading

11,600 -15,526 15,080

IT564 Arca Obb.ioni Europa

8,571

3,004

3,320

IT565 Arca Rendimento Assoluto t3

5,304

1,260

3,380

IT565 Arca Rendimento Assoluto t5

5,120

1,206

5,280

1,320

1,280

-1,533

1,870

5,292 -22,716 20,760


15,158 -13,713 13,580
9,213 -25,589 19,560

IT812 Gestielle Total Return Obiettivo Pi

4,593

-8,119

IT611 Gestielle Total Return Obiettivo Pi II

4,584

-8,357

IT999 Gestielle Total Return Obiettivo Pi Val

4,450 -10,557

IT592 Gestielle TR Obiettivo Cash Euro

6,797

-3,849

2,600

IT592 Gestielle TR Obiettivo Cash Euro B

6,865

-3,459

2,580

4,352

-9,894

IT593 Laurin Money

6,719

-2,671

IT565 Volterra Dinamico

4,997

-6,853

IT564 Volterra Moderato

4,784

IT564 Volterra TR Globale

4,581 -14,376

2,180

7,860

30/09/2011
490123,826
5,004

-5,021

-4,321

13,937

-3,141 13,990

IT526 Allianz Azioni America T

13,773

-3,368 14,010

IT511 Allianz Azioni Europa L

15,771 -11,289 14,070

IT511 Allianz Azioni Europa T

15,878

-9,922 14,060

3,254 -24,007 14,340

IT502 Allianz Azioni Pacifico L

4,922 -15,531 12,920

IT502 Allianz Azioni Pacifico T

4,819 -15,737 12,940

IT507 Allianz Azioni Paesi Emergenti L

8,827 -17,032 16,500

IT507 Allianz Azioni Paesi Emergenti T

8,827 -15,965 16,450

IT564 Allianz Global Strategy 15 L

5,207

-3,234

3,100

IT564 Allianz Global Strategy 15 T

5,118

-3,379

3,090

IT564 Allianz Global Strategy 30 L

IT565 Amundi Equipe 3

4,968

-5,209

4,390

5,077

-3,831

IT563 Amundi Equipe 4

4,666

-5,271

IT611 Amundi Eureka Brasile 2016

4,415

-9,324

IT611 Amundi Eureka BRIC 2017

4,476 -10,480

IT611 Amundi Eureka BRIC Ripresa 2014

5,299

IT611 Amundi Eureka BRICT Progetto 2017

4,827

IT611 Amundi Eureka China Double Win

5,460

-5,618

IT611 Amundi Eureka Cina 2015

4,658

-5,747

IT611 Amundi Eureka Cina Ripresa 2015

4,931

-3,352

4,879

IT611 Amundi Eureka Crescita Azionaria 2017 A

4,511

IT611 Amundi Eureka Crescita Cina 2017

4,591

IT611 Amundi Eureka Crescita Finanza 2015

3,882 -19,494

IT611 Amundi Eureka Crescita Finanza 2017

4,689

IT611 Amundi Eureka Crescita Italia 2015

4,204 -12,907

IT611 Amundi Eureka Crescita Valore 2017

4,837

IT611 Amundi Eureka Doppia Opportunit 2014

4,858

-7,272

IT611 Amundi Eureka Double Call A

5,189

-4,911

IT611 Amundi Eureka Double Win

5,433

-4,667

IT611 Amundi Eureka Double Win 2013 A

4,664

-6,608

IT611 Amundi Eureka Dragon

6,482

3,282

Amundi Eureka Europa Emergente Rip. 2017

4,650

5,930

5,200

2,282

IT611 Amundi Eureka Oriente 2015

4,863

-3,147

Amundi Eureka Progetto Imprese Verd 2017

5,110

1,512 12,380

-6,566 11,510

6,555

-0,937

1,790

IT589 ANM Anima Obb. Euro

6,660

-5,706

5,450

IT812 ANM Anima Obiettivo Rendimento

5,241 -10,456

5,950

IT754 ANM Anima Traguardo 2016

4,658

4,555
4,826

IT555 ANM Capitale Pi Comparto Az.

4,353 -12,185 13,140

IT564 ANM Capitale Pi Comparto Bil. 15

4,983

-6,458

5,020

IT565 ANM Capitale Pi Comparto Bil. 30

4,647

-9,609

7,720

IT564 ANM Capitale Pi Comparto Obb.

5,273

-3,248

3,150

IT690 ANM Corporate Bond

6,614 -10,489

7,350

IT764 ANM Emerging Markets Bond

6,627

5,490

3,032

6,239 -20,845 16,320


11,674 -13,647 15,000

5,796 -23,161 17,130

IT640 ANM Italia

11,344 -25,817 20,580

IT592 ANM Mon.

11,518

IT514 ANM Iniziativa Europa

IT502 ANM Pacifico

-4,375

2,770

4,637 -12,986 12,370

IT611 Amundi Eureka Ripresa 2014 A

5,129

-3,572

IT611 Amundi Eureka Ripresa 2016

4,794

-6,202

IT611 Amundi Eureka Ripresa DUE 2014

4,761

-5,084

IT611 Amundi Eureka Settori 2016

4,664

-2,773

IT611 Amundi Eureka Sviluppo Energia 2016

4,515

IT611 Amundi Eureka Svil. Materie Prim 2016

4,799

IT611 Amundi Eureka Sviluppo USA 2016

4,745

IT611 Amundi Eureka USA 2015

5,055

IT511 Amundi Europe Equity

3,703 -15,457 14,190

IT555 Arca 27 Azioni Estere

IT611 Amundi Form. Euro Eq. Option Due2013

4,451

-2,390

8,270

IT555 Arca Anfiteatro Global Equity

3,858 -20,601 17,490

IT611 Amundi Formula Euro Equity Option 2013

4,435

-2,313

8,330

IT592 Arca Anfiteatro Tesoreria

5,718

IT611 Amundi Formula Gar. Eq. Recall 2014

5,115

-1,159

4,250

IT526 Arca Azioni America

IT759 ANM Pianeta


IT593 ANM Risparmio

10,622

6,231

7,810

7,161

-4,649

3,240

IT564 ANM Sforzesco

9,784

-3,852

3,930

IT593 ANM Tesoreria

6,769

-1,456

1,840

IT555 ANM Valore Globale

18,987

-9,646 13,800

IT564 ANM Visconteo

33,238

-6,277

11,103

-6,296 12,600

ARCA SGR S.P.A.

IT593 Arca MM Mon.

IT587 Arca RR

6,080

15/12/2011

3,610

0,104

1,630

IT564 BG Focus Obb.

6,547

-2,214

3,120

IT555 Aureo Azioni Globale

8,224 -12,127 14,160

IT593 Aureo Cash Dynanic

5,165

-0,597

0,980

IT739 Aureo Defensive

4,962

-1,937

2,330

IT564 Aureo Finanza Etica

5,922

-3,298

2,190

IT739 Aureo Flex Euro

8,024 -18,596 14,810

IT743 Aureo Flex Italia

14,097 -18,387 16,290

4,673

-4,535

4,410

IT592 Aureo Liquidit

5,718

0,140

0,460

IT588 Aureo Obb.ioni Globale

8,235

2,184

2,360

IT739 Aureo Plus

5,834

-1,186

1,550

IT563 Aureo PrimaClasse Crescita

3,579 -10,458 11,630

IT565 Aureo PrimaClasse Dinamico

3,878

-6,756

7,910

IT999 Aureo PrimaClasse Fless.

5,272

-3,302

2,880

IT564 Aureo PrimaClasse Valore

4,859

-4,388

4,510

IT739 Aureo Rendimento Assoluto

5,246

-7,771

4,920

22,422

-8,875

8,320

IT563 Azimut Formula 1 Absolute

6,110 -10,205

6,840

IT564 Azimut Formula 1 Conservative

6,308

-4,651

2,510

IT564 Azimut Formula 1 Target 2013

6,489

-5,650

3,370

IT739 Azimut Formula 1 Target 2014

5,915

-9,650

6,010

5,377 -11,490 12,210

IT592 Azimut Garanzia

12,563

-0,916

1,850

14,947 -22,558 20,310

IT589 Azimut Reddito Euro

15,763

-3,059

3,390

8,678 -18,386 16,310

IT580 Azimut Reddito USA

6,157

3,936 11,580

IT564 Azimut Scudo

7,376

-6,916

4,650

IT564 Azimut Solidity

7,648

-6,379

3,670

4,770

-8,847

0,560

IT611 Amundi Form. Gar.Emerg.Mkt EqRc 2014

5,045

-0,572

3,270

IT502 Arca Azioni Far East

IT591 Allianz Liquidit AT

5,062

0,357

0,570

IT611 Amundi Formula Garant EqRec DUE 2013

5,055

3,544

2,520

IT640 Arca Azioni Italia

4,740

IT591 Allianz Liquidit B

5,768

0,963

0,570

IT611 Amundi Formula Garantita 2012

5,046

-0,375

1,200

IT507 Arca Azioni Paesi Emergenti

4,763

IT564 Allianz MultiPartner - Multi20

5,824

-2,397

4,000

IT611 Amundi Formula Garantita 2013

4,987

0,809

1,560

IT565 Arca BB

IT565 Allianz MultiPartner - Multi50

4,784

-5,622

6,970

IT611 Amundi Formula Garantita DUE 2013

5,039

2,398

1,760

IT690 Arca Bond Corporate

IT555 Allianz MultiPartner - Multi90

3,555

-9,056 12,270

IT611 Amundi Formula Garant. EM Eq Rc 2013

5,063

0,516

2,640

IT581 Arca Bond Dollari

10,087 11,607 11,870

IT739 Azimut Strategic Trend

IT511 Allianz MultiPartner - MultiEuropa

6,173 -16,637 14,610

IT611 Amundi Formula Garantita EqRecall 2013

5,048

3,847

2,350

IT759 Arca Bond Globale

13,828

7,628

7,000

IT739 Azimut Trend

3,140

IT593 Allianz Obb. Fless.

15,826

0,361

1,310

IT611 Amundi Formula Garantita Mercati Emerg

5,755

0,753

1,390

IT764 Arca Bond Paesi Emergenti

14,473

3,853

6,490

3,150

IT587 Allianz Reddito Euro L

33,244

2,277

3,220

IT611 Amundi Formula Private Dividend Opp

5,015

0,905

1,380

IT764 Arca Bond Paesi Emergenti Valuta Locale

5,104

4,663 -11,716

7,860

IT587 Allianz Reddito Euro T

32,432

2,003

3,220

IT507 Amundi Global Emerging Equity

4,487 -15,838 15,060

IT592 Arca BT Tesoreria

5,794

0,941

1,030

4,990

-7,126

3,710

IT759 Allianz Reddito Globale L

17,523

6,991

9,040

IT555 Amundi Global Equity

3,966 -12,497 12,360

IT611 Arca Capital Garantito Dicembre 2013

5,046

-2,474

1,950

IT502 Azimut Trend Pacifico

6,047

-9,775 10,140

5,028

-5,703

2,880

IT759 Allianz Reddito Globale T

17,134

6,847

9,050

IT592 Amundi Liquidit

9,304

IT611 Arca Capital Garantito Giugno 2013

4,838

-2,005

3,130

IT587 Azimut Trend Tassi

9,007

-3,076

10,940

3,449

6,880

11,301

4,424

6,880

IT587 Gestielle Etico per AIL A

6,107

-3,118

IT587 Gestielle Etico per AIL B

6,206

-2,658

IT564 Gestielle Global Asset Plus


IT739 Gestielle Harmonia Dinamico
IT739 Gestielle Harmonia Moderato

0,760

0,550

Fondi assicurativi
Nome

Data

Valori
di riferim.

Emittenti
Obbligazione

Rating /
Agenzia

BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS SGR


IT587 BNL 3 X 3
IT526 BNL Azioni America

9,260

20,265

-2,579 16,190

IT526 Azimut Trend America

8,611

-5,571 11,950

IT513 Azimut Trend Europa

9,262 -20,245 14,350

10,947 -26,712 20,080

IT640 Azimut Trend Italia

3,410

-2,988

15,897

IT507 BNL Azioni Emergenti

16/12/2011

4,642

-5,138 14,780

8,558 -19,333 18,070

11,500 -11,857 14,150

IT513 BNL Azioni Europa Dividendo

2,557 -10,017 17,070

IT640 BNL Azioni Italia


IT640 BNL Azioni Italia PMI
IT592 BNL Cash

13,192 -23,825 19,880

3,677 -31,983 18,280

21,882

IT582 BNL Obb.ioni Dollaro M/LT

-0,865

6,748

1,520

8,037 11,460

IT586 BNL Obb.ioni Emergenti

24,811

5,127

8,420

IT593 BNL Obb.ioni Euro BT

7,621

1,182

1,240

IT690 BNL Obb.ioni Euro M/LT

6,826

-0,029

3,860

IT564 BNL Per Telethon

5,998

1,695

3,780

16/12/2011 IT564 BNL Protezione

AZIMUT SGR S.P.A


IT565 Azimut Bil.

0,627

IT764 Gestielle Emerging Markets Bond B

16/12/2011

IT511 BNL Azioni Europa Crescita

IT739 Aureo Flex Opportunity

5,614

IT764 Gestielle Emerging Markets Bond A

-2,410

16,364

16/12/2011

IT591 Allianz Liquidit A

3,870

-3,902

4,779

IT593 BG Focus Mon.

AUREO GESTIONI S.G.R.P.A.

0,435

4,852

IT739 BancoPosta Trend

-3,860 12,920

8,530 -12,986 14,860

7,151

IT611 BancoPosta STEP

22,052

IT511 Arca Azioni Europa

-5,506

2,840

BG SGR S.P.A.

2,370

4,651

3,926

4,958

IT739 BG Focus Az.

1,918

IT611 Gestielle Doppia Opp 2015 F.d Formula

7,095

IT587 BancoPosta Obb. Giugno 2015

4,941

IT587 BancoPosta Obb Euro M/L Termine

3,206 -10,746 13,000

IT611 Amundi Formula Gar. High Diver. 2014

8,520

1,090

IT555 ArcaCinqueStelle Comparto D/E 75

-6,739

1,651

8,620

29,188

6,279

8,560

24,193 -13,022

IT587 Gestielle Cedola Obb.ioni Gov Euro

4,710

IT593 BancoPosta Obb Euro Breve Termine

-6,732

IT565 Allianz Global Strategy 70 T

IT587 Gestielle Cedola Obb.ioni Banc EUR

2,630

-3,014

4,461

10,515 11,176 11,730


-3,024

-0,204

5,921

IT565 ArcaCinqueStelle Comparto C 50

IT582 Gestielle Bond Dollars B

6,152

5,883

IT564 BancoPosta Mix 2

IT589 Gestielle BT Cedola B

IT564 BancoPosta Mix 1

1,000

4,870

8,140

3,220

1,133

-2,822

4,390

-3,316

5,358

5,407

-9,536

6,121

IT591 BancoPosta Liquidit Euro

IT564 ArcaCinqueStelle Comparto A/B 25

-5,333

IT589 Gestielle BT Cedola A

1,330

4,882

-2,000 13,690

2,070

-2,422

3,240

25,709

17,200

-3,283

5,319

4,760

IT565 Allianz Global Strategy 70 L

5,215

2,043

16/12/2011 IT564 Allianz Global Strategy 30 T

0,990

1,050

-0,527

10,253 10,366 11,720

1,060

0,915

9,039

IT582 Gestielle Bond Dollars A

ALETTI GESTIELLE SGR S.P.A.

16/12/2011
-6,919 12,380

16,429

IT564 Arca TE Titoli Esteri

IT754 ANM Anima Traguardo II 2016

IT511 ANM Europa

-0,197

IT592 ANM Anima Liquidit

IT507 ANM Emerging Markets Equity

5,800

1,900

16/12/2011 IT690 Arca Cedola Corporate Bond IV

IT754 ANM Anima Traguardo 2018

4,172 -16,560

IT611 Amundi Eureka Materie Prime 2015


IT611

2,850

-3,303

IT611 Amundi Eureka Crescita Az DUE 2017

16/12/2011 IT611

IT526 Allianz Azioni America L

IT640 Allianz Azioni Italia All Stars

16/12/2011

-1,906 17,540

-0,684

7,810

331463,0

3,540

5,175

11,993 -14,248

B.P.VI FONDI SGR S.P.A.

Quote Perf. % Volatil. Stars

31/12
%

-0,566

5,272

10,944 -16,334 12,710

Nome fondo

-1,725

IT564 Amundi Equipe 2

IT739 Gestielle Total Return

Cat.

5,726

IT564 Amundi Equipe 1

IT739 Gestielle Obiettivo Pacifico

Quote Perf. % Volatil. Stars

31/12
%
8,853 1,805 0,980

5,342

13,550 -15,399 15,200


5,584 -21,585 15,580

Nome fondo

IT802 Amundi Pi

12,676 -21,259 22,560

IT200 Alkimis Capital Class A

-3,466

Cat.

IT587 Amundi Obb. Euro

IT739 Gestielle Obiettivo Emerging Markets

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS ITALIA SGR SPA


5,620

5,125

IT592 Arca Cash Plus

16/12/2011

13/12/2011 IT565 Amundi Private Alfa

IT564 Amundi Absolute

Quote Perf. % Volatil. Stars

31/12
%
5,008 1,131

2,740

IT739 Gestielle Obiettivo East Europe

IT739 Alkimis Capital Ucits

-8,785

AMUNDI SGR SPA

Nome fondo

IT771 Amundi MultiCorporate Dicembre 2012

4,966 -22,636 12,170

IT771 Amundi Corporate Giugno 2012

ALKIMIS SGR S.P.A

8,030

-2,415

Cat.

www.morningstar.it

IT202 Amundi Alternative Diversification

IT704 Alpi Risorse Naturali

8,825 -16,730 16,870

IT739 Gestielle TR Obiettivo Cedola


-6,616

5,537 -16,495

IT587 AcomeA Performance A1

7,031

4,328 -16,541

IT739 Gestielle Obiettivo Italia

7,973 -23,671 14,560

ALPI FONDI SGR SPA

IT739 Gestielle Obiettivo Cina

IT739 Gestielle Obiettivo Internazionale

3,502

IT589 AcomeA Eurobbligazionario A1

-6,255 13,450

Quote Perf. % Volatil. Stars

31/12
%

IT739 Gestielle Obiettivo Brasile

IT739 Gestielle Obiettivo India


-6,663

7,477

Nome fondo

IT690 Amundi Corporate 3 Anni

IT739 Gestielle Obiettivo Europa

11,127

IT739 AcomeA ETF ATTIVO A1

IT622 Gestielle LT Euro B

16/12/2011 IT587 Gestielle Obb. Corp A

IT711 AcomeA America A1

Elaborazione dati di

Luned 19 dicembre 2011

22,107

-2,754

4,390

IT564 BNL Target Return Liquidit

9,865

-1,320

1,640

IT611 BNP Paribas 100% e piu' Grande Asia

5,203

-4,304

3,410

IT611 BNP Paribas 100% e piu' Grande Europ

5,038

0,020

2,130

IT563 BNP Paribas Equipe Attacco

4,435

-4,004

4,650

IT565 BNP Paribas Equipe Centrocampo

4,754

-2,322

2,870

IT564 BNP Paribas Equipe Difesa

5,289

-2,291

1,700

BPVI FONDI SGR S.P.A

16/12/2011

IT513 PACTO Az. Europa A

3,407 -14,432 15,200

IT513 PACTO Az. Europa B

3,459 -13,583

IT640 PACTO Az. Italia A

3,370 -27,086 19,550

IT640 PACTO Az. Italia B

3,420 -26,386

IT593 PACTO Breve Termine A

6,248

-0,543

IT593 PACTO Breve Termine B

6,283

-0,175

IT759 PACTO Obb. Internazionale A

6,427

6,886

IT759 PACTO Obb. Internazionale B

6,477

7,414

1,430

7,400

(continua a pagina 18)

Fondi comuni e Sicav di diritto estero


Nome

Data

Valuta

Quota
odierna

Rating/
Agenzia

Nome

Data

Valuta

Quota
odierna

Rating/
Agenzia

Nome

Data Valuta

Quota
odierna

Quota
Preced.

Nome

Data Valuta

Quota
odierna

Quota
Preced.

CAZENOVE CAPITAL
MANAGEMENT LIMITED
Via San Marco 48 - 37138 Verona
Tel.: 0039 045 8182111 - www.Arcassicura.com
INDEX LINKED
Index Linked 26

30/11

99,591

B. Pop. Sondrio

Via Gaggia, 4 - 20139 Milano


www.chiaravita.it

A - / Fitch

63, Fitzwilliam Square, Dublin 2 - Ireland


www.arcassicura.com
INDEX LINKED
B. Prot. Val. 9

Index Linked 20

Index Linked 21

B. Prot. Val. 10

B. Prot. Val. 11

30/11 100,529

SNS Bank NV

Baa1 / Moody's

30/11

SNS Bank NV

A- / S&P

30/11

SNS Bank NV

BBB+ / Fitch

30/11

B. P. Em. Rom.

BBB+ / S&P

30/11

B. P. Em. Rom.

BBB / Fitch

30/11

B. Pop. Ravenna

no rating

30/11

B. Pop. Materano

no rating

30/11

99,654

86,900

Anglo Irish Bank Caa2 / Moody's

30/11

Anglo Irish Bank

CCC / S&P

30/11

Anglo Irish Bank

BB- / Fitch

30/11 105,870

NIB Capital Bank Baa3 / Moody's

30/11

NIB Capital Bank

30/11

NIB Capital Bank

BBB / Fitch

Meliorbanca

BBB / Fitch

30/11 104,950
96,730

BBB / S&P

B. Prot. Val. 12

30/11

Meliorbanca

BBB / Fitch

Index Linked 22

30/11 106,861

B. P. Em. Rom.

BBB+ / S&P

30/11

B. P. Em. Rom.

BBB / Fitch

30/11
Index Linked 23

B. Pop. Materano

no rating

B. P. Em. Rom.

BBB+ / S&P

30/11

B. P. Em. Rom.

BBB / Fitch

30/11

B. Pop. S. Angelo

no rating

30/11

98,486

B. Prot. Val. 13

30/11

95,010

Meliorbanca

BBB / Fitch

Index Linked 24

30/11

98,490

B. Pop. Sondrio

A- / Fitch

Index Linked 25

30/11

94,950

Meliorbanca

BBB / Fitch

Index Linked 26

30/11 103,772

B. P. Em. Rom.

BBB+ / S&P

30/11

B. P. Em. Rom.

BBB / Fitch

B. Prot. Val. 14

30/11

B. Pop. Ravenna

no rating

30/11

B. Pop. Materano

no rating

B. di Sardegna

no rating

30/11

97,683

INDEX LINKED
INFLAZIONE 100
30/11 EUR 100,440
A+/S&P
TEN TOP INDEX
30/11 EUR
97,000
A/S&P
TOP CAP
30/11 EUR
99,861
A/S&P
TOP SIX ITALY
30/11 EUR
97,450
AA-/S&P
E.W. MEMORY INDEX
30/11 EUR
97,940
A/S&P
INDEX TOP 22
30/11 EUR
98,640
A+/S&P
THREE 2009
30/11 EUR
99,000
AA-/S&P
INDEX SIX 2009
30/11 EUR
86,260
AA-/S&P
FTSE MIB
14/12 EUR
81,359
FTSE MIB 2010
14/12 EUR
78,606
EUROSTOXX 50 2010
14/12 EUR
87,426
Index TRENTA 2011
14/12 EUR
81,106
Index FOUR E 50 - 2011
14/12 EUR
80,835
Index Stoxx Europe - 2011
14/12 EUR
81,606
UNIT LINKED
CONSERVATIVE
09/12 EUR
9,833
BOND MIX
09/12 EUR
9,753
BALANCED
09/12 EUR
9,826
GLOBAL EQUITY
09/12 EUR
10,018
AZZOAGLIO DINAMICO
02/12 EUR
4,177
AZZOAGLIO EQUILIBRATO
02/12 EUR
5,334
AZZOAGLIO CONSERVATIVO
02/12 EUR
5,761
PREVIMISURATO
08/12 EUR
11,711
PREVIBRIOSO
08/12 EUR
9,452
PREVIDINAMICO
08/12 EUR
10,976
UNIDESIO PRUDENTE
09/12 EUR
10,408
UNIDESIO MODERATO
09/12 EUR
9,782
UNIDESIO ATTIVO
09/12 EUR
9,188
UNIDESIO VIVACE
09/12 EUR
8,237
OBBLIGAZIONARIO MISTO
09/12 EUR
9,471
AZIONARIO EURO
09/12 EUR
6,534
AZIONARIO GLOBALE
09/12 EUR
8,050
BILANCIATO
09/12 EUR
9,121
FONDI PENSIONE APERTI
CV - FPA - LINEA 1 GARANTITA* 30/09 EUR
11,573
CV - FPA - LINEA 1
GAR. FASCIA A*
30/09 EUR
11,936
CV - FPA - LINEA 1
GAR. FASCIA B*
30/09 EUR
11,605
CV - FPA - LINEA 2
30/09 EUR
10,897
CV - FPA - LINEA 2 FASCIA A
30/09 EUR
11,071
CV - FPA - LINEA 2 FASCIA B
30/09 EUR
11,060
CV - FPA - LINEA 3
30/09 EUR
10,337
CV - FPA - LINEA 3 FASCIA A
30/09 EUR
10,432
CV - FPA - LINEA 3 FASCIA B
30/09 EUR
11,110
(1) L'impresa si assume integralmente il rischio controparte

Sede secondaria:
Via Russoli, 5 20143 Milano
Sede legale: Goldbell 1 - Rue Eugne Ruppert, 5 - L 2453 Luxembourg
UNIT LINKED
Five Stars Selection
19/12 EUR
39,810
FI Quality
19/12 EUR
39,810
Champion
19/12 EUR
39,810
1000 Plus Lux
19/12 EUR
30,130
Seven Stars Invest ES
19/12 EUR
97,890
Milano
19/12 EUR
73,100
Venezia
19/12 EUR
73,060
Torino
19/12 EUR
92,950
Roma
19/12 EUR 101,700
APF-Linea bilanciata
19/12 EUR
46,850
APF-Linea europea
19/12 EUR
76,570
APF-Linea nord america
19/12 EUR
76,350
APF-Linea mondiale
19/12 EUR
45,120
Multichance Allegro
09/12 EUR
64,360
Multichance Moderato
09/12 EUR
74,720
Multichance Vivace
09/12 EUR
72,370

Helvetia Compagnia italo-svizzera di Assicurazioni sulla Vita S.p.A.


via G.B. Cassinis, 21 - 20139 Milano
www.helvetiavita.it
INDEX LINKED
Hi Euro China
30/11 EUR
99,040
SCK Dynamic:
30/11 EUR
97,410
S&BRIC 8 - 40
30/11 EUR
98,220
S&BRIC LOOK BACK 8 - 40
30/11 EUR 109,000
Helvetia - IES
30/11 EUR
97,570
Index HELVETIA 4-30
30/11 EUR
81,106
UNIT LINKED
World Equity
13/12 EUR
96,840
Europe Balanced
13/12 EUR 162,130
World Bond
13/12 EUR 200,300
Global Balanced
13/12 EUR 136,540
Global Equity
13/12 EUR
83,400
H.Multimanager Flessibile
13/12 EUR
10,330
H.Multimanager Equity
13/12 EUR
8,720
FONDI PENSIONE APERTI
Linea Garantita
30/09 EUR
10,519
Linea Obbligazionario
30/09 EUR
11,298
Linea Bilanciato
30/09 EUR
11,130
Linea Azionario
30/09 EUR
7,093

www.sparinvest.eu
Equitas EUR R
16/12 EUR
Ethical Global Value EUR R
16/12 EUR
European Value EUR R
16/12 EUR
Global Small Cap Value EUR R
16/12 EUR
Global Value EUR R
16/12 EUR
High Yield Value Bonds DKK R
16/12 DKK
High Yield Value Bonds EUR R
16/12 EUR
Investment Grade Value Bonds EUR R 16/12 EUR
Long Danish Bonds DKK R
16/12 DKK
Long Danish Bonds EUR R
16/12 EUR
Procedo EUR R
16/12 EUR
Securus EUR R
16/12 EUR

84,060
81,340
62,670
78,750
133,720
948,720
127,540
94,940
166,690
22,630
112,160
118,050

1, rue de la Rtisserie CH-1204 Genve - Suisse


Filiale de Tocqueville Finance SA - Agrement AMF n GP 91-12
Tl.: +41 (0) 22 7 16 27 00
Dividende C Cap
16/12 EUR
14,860
14,970
Dividende D Dis
16/12 EUR
10,690
10,760
Dividende I Cap
16/12 EUR
85,350
85,970
Gold I Cap
16/12 EUR
200,690
196,320
Gold P Cap
16/12 EUR
235,040
229,920
Ithaque C Cap
16/12 EUR
8,050
8,120
Ithaque I Cap
16/12 EUR
8,590
8,660
Odyssee C Cap
16/12 EUR
29,890
30,010
Odyssee D Dis
16/12 EUR
28,650
28,770
Odyssee I Cap
16/12 EUR
99,510
99,930
Patrimoine I Cap
16/12 EUR
111,050
111,200
Patrimoine P Cap
16/12 EUR
105,270
105,420
Ulysse C Cap
16/12 EUR
31,440
31,650
Ulysse D Dis
16/12 EUR
27,510
27,700
Ulysse I Cap
16/12 EUR
93,360
94,000
Value Amerique I Cap
16/12 EUR
109,470
109,140
Value Amerique P Cap
16/12 EUR
30,950
30,850
Value Europe I Cap
16/12 EUR
122,900
123,250
Value Europe P Cap
16/12 EUR
112,990
113,310

European Absolute Return Fund B1


Global Active Fund B1
Global Balanced Fund B1
Global Conservative Fund B1

16/12
16/12
16/12
16/12

EUR
EUR
EUR
EUR

117,631
116,604
110,302
99,917

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84,130
81,640
63,110
79,270
134,150
947,300
127,380
94,740
166,210
22,570
112,150
117,970

Abs. UK Dynamic Fd P1
Abs. UK Dynamic Fd P1 H
Abs. UK Dynamic Fd P2
Abs. UK Dynamic Fd P2 H
Europ. Equ. (ex UK) Fd A
Europ. Equ. (ex UK) Fd A
Europ. Equ. (ex UK) Fd B
Europ. Equ. (ex UK) Fd X
Europ. Equ. (ex UK) Fd X H
Pan Europe Fd A
Pan Europe Fd X
Pan Europe Fd B
Pan Europe Fd X
Pan Europe Fd A
Pan Europe Fd B
Pan Europe Fd A
Strategic Debt Fd A
Strategic Debt Fd X
Strategic Debt Fd A
Strategic Debt Fd X
Strategic Debt Fd X H
Strategic Debt Fd A H
Strategic Debt Fd A H
UK Equity Fd A
UK Equity Fd B
UK Equity Fd X
UK Equity Fd A
UK Equity Fd X
UK Equity Fd B
UK Equity Fd B
UK Equity Fd X
Pan Europe Fd X
Pan Europe Fd X
Strategic Debt Fd X H
UK Abs Target Fd P1
UK Abs Target Fd P2
UK Abs Target Fd P1
UK Abs Target Fd P2

19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
19/12
04/11
19/12

GBP
EUR
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
GBP
GBP
USD
EUR
USD
GBP
GBP
GBP
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP

1,139
1,270
1,153
1,307
1,640
1,954
1,960
1,972
1,713
1,843
1,812
2,165
2,164
2,178
2,804
2,827
0,000
0,000
1,006
1,019
1,708
1,202
1,689
1,924
1,932
1,953
2,953
2,328
2,992
2,282
3,051
2,200
2,821
1,254
1,072
1,030
0,987
1,090

1,143
1,275
1,157
1,311
1,632
1,945
1,951
1,963
1,706
1,841
1,810
2,164
2,162
2,177
2,805
2,827
0,000
0,000
1,005
1,018
1,706
1,201
1,687
1,930
1,938
1,959
2,966
2,336
3,005
2,290
3,064
2,198
2,821
1,253
1,073
1,031
0,986
1,091

CREDIT SUISSE
CUSTOM MARKETS
- Global Alpha Fixed Income I1C1
16/12 EUR
104,070
103,950
FX Factor
01/12 EUR
89,090
88,960
Global Carry Selector
16/12 EUR 170983,390 171625,860
Movers
16/12 EUR
111,72
112,53
Cares C
16/12 USD
103,430
103,430
JEFFERIES UMBRELLA SICAV
11, rue Aldringen - L-1118 Luxembourg
Europe Convertible Bonds
Global Convertible Bonds
Global Convertible Bonds
Global Convertible Bonds (Hedged)
Global Convertible Bonds (Hedged)

16/12
16/12
16/12
16/12
16/12

EUR
USD
USD
USD
USD

11,890
19,320
16,650
15,910
18,490

11,950
19,230
16,570
15,850
18,410

IT ASSET MANAGEMENT
www.itasset.com - Tel.: (33) 1 70 75 10 81
Info Tech Classic
Info Tech Inst

16/12 EUR
16/12 EUR

549,490
582,060

548,840
581,360

18

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

Fondi italiani
Cat.

Nome fondo

Elaborazione dati di

Luned 19 dicembre 2011

Quote Perf. % Volatil. Stars

30/12
%

Cat.

Nome fondo

IT565 Eurizon Soluzione 60

(segue da pagina 17)

Quote Perf. % Volatil. Stars

30/12
%
-8,917 8,460

IT555 Fondo Alto Internazionale Az.

Quote Perf. % Volatil. Stars

30/12
%
4,013 -8,599 12,190

IT592 Cividale Forum Iulii Prudenza B

22,812

Cat.

Nome fondo

Cat.

Nome fondo

Quote Perf. % Volatil. Stars

30/12
%
5,526 0,091 2,020

IT589 PACTO Obb. MT A

6,700

0,801

IT611 Eurizon Strategia Protetta III Trim 2011

5,272

-0,948

1,630

IT759 Fondo Alto Internazionale Obbl

6,947

6,845

9,300

IT564 Cividale Forum Iulii Rendita A

4,415 -15,995

8,780

IT589 PACTO Obb. MT B

6,752

1,296

IT801 Eurizon Team 1 A

6,112

-0,568

1,240

IT593 Fondo Alto Mon.

7,044

0,057

1,490

IT564 Cividale Forum Iulii Rendita B

4,596 -15,071

8,830

IT564 PACTO Obiettivo Incremento A

4,900

-3,664

IT801 Eurizon Team 1 G

5,982

-0,568

IT564 Fondo Alto Obb.

7,833

-9,856

5,560

IT754 Cividale Forum Iulii Strategia A

5,164 -10,395 10,920

IT564 PACTO Obiettivo Reddito A

5,640

-0,951

IT564 Eurizon Team 2 A

5,722

-1,579

IT502 Fondo Alto Pacifico Az.

5,202 -19,573 16,120

IT754 Cividale Forum Iulii Strategia B

5,371

IT564 PACTO Obiettivo Reddito B

5,694

-0,386

IT564 Eurizon Team 2 G

5,686

-1,351

IT739 NorVega Area Nordica A

5,161

IT564 PACTO Obiettivo Rendimento A

4,239 -20,217

IT564 Eurizon Team 3 A

4,616

-3,625

16/12/2011 IT739 NorVega Area Nordica B

5,161

4,294 -19,628

IT564 Eurizon Team 3 G

4,794

-3,189

IT565 Eurizon Team 4 A

3,750

-6,018

IT564 PACTO Obiettivo Rendimento B

3,040

3,580
6,750

IT555 PACTO Obiettivo Valore A

3,345

-7,378 12,270

IT555 PACTO Obiettivo Valore B

3,400

-6,425

IT565 Eurizon Team 4 G

4,062

-5,518

IT593 PACTO Tesoreria A

5,630

-0,337

IT563 Eurizon Team 5 A

3,508

-8,826

IT593 PACTO Tesoreria B

5,651

-0,106

IT563 Eurizon Team 5 G

3,872

-8,317

CARIGE SGR ASSET MANAGEMENT

1,000

2,150
3,790
5,640
8,060

2,617 12,780

IT584 Eurizon Tesoreria Dollaro

12,479

16/12/2011 IT592 Eurizon Tesoreria Euro A

8,014

1,087

0,840

IT513 Carige Az. Europa A

4,906 -13,501 14,120

IT592 Eurizon Tesoreria Euro B

7,850

1,353

0,840

IT513 Carige Az. Europa B

5,232 -12,417 14,440

IT593 Passadore Mon.

7,474

1,287

1,260

IT556 Carige Az. Internazionale A

6,651

-5,217 13,470

IT593 Teodorico Mon.

7,871

1,497

1,240

IT556 Carige Az. Internazionale B

7,043

-4,071 13,830

IT640 Carige Az. Italia A

3,979 -22,268 19,260

IT640 Carige Az. Italia B

4,119 -21,313 19,280

IT564 Carige Bil. 10

5,342

IT564 Carige Bil. 30

4,887

-3,401
-7,459

4,270
7,170

IT511 Unibanca Az. Europa

5,241 -17,489 16,830

IT593 Unibanca Mon.

5,885

IT589 Unibanca Obb. Euro

5,899

1,354
0,628

1,310
2,300

EUROMOBILIARE ASSET MANAGEMENT SGR SPA

16/12/2011

IT565 Carige Bil. 50 A

5,400 -10,464 10,560

IT555 Euromobiliare Azioni Internazionali

10,892 -12,927 11,240

IT565 Carige Bil. 50 B

5,605

IT640 Euromobiliare Azioni Italiane

15,329 -21,208 19,000

IT565 Euromobiliare Bil.

26,275

IT690 Carige Corporate Euro A

6,421

-9,497 10,560
-3,011

6,890

IT690 Carige Corporate Euro B

6,576

-2,306

6,880

IT593 Carige Liquidit Euro A

6,385

0,520

1,050

IT593 Carige Liquidit Euro B

6,487

0,918

1,050

IT593 Carige Mon. Euro A

11,669

-0,376

1,210

IT593 Carige Mon. Euro B

11,552

0,174

1,890

IT587 Carige Obb. Euro A

10,980

0,847

2,130

IT587 Carige Obb. Euro B

11,266

1,581

2,140

IT622 Carige Obb. Euro LT A

5,781

2,077

5,280

IT622 Carige Obb. Euro LT B

5,990

3,077

5,260

IT759 Carige Obb. Globale A


IT759 Carige Obb. Globale B
IT564 Carige Total Return 1 A
IT564 Carige Total Return 1 B

6,058
6,254
5,007
5,088

-0,672
0,128
-4,544

4,277

-5,362

IT565 Carige Total Return 2 B

4,410

-4,261

IT513 Consultinvest Azione


IT565 Consultinvest Bil.

2,320

2,080

IT586 Euromobiliare Emerg Markets Bond


IT819 Euromobiliare Euro Corporate BT
IT511 Euromobiliare Europe Equity Fund

7,460 -19,031 17,310


4,638 -14,808 11,140

-0,514

0,870

7,075

-3,650

6,860

8,702

-1,494

4,480

11,586 -16,515 14,420


4,718

IT593 Euromobiliare Prudente

8,446

0,059

1,280

IT739 Euromobiliare Real Assets

4,147

-4,182

5,250

IT587 Euromobiliare Reddito

15,274

0,039

3,100

IT739 Euromobiliare Strategic Flex

12,998

-5,839

4,230

IT802 Euromobiliare Total Return Flex 2

6,548

-1,519

1,370

IT739 Euromobiliare Total Return Flex 3

4,482

-3,322

2,460

IT592 PRIMA Fix Mon. I

8,721

-0,244

1,470

IT556 Gestnord Azioni Trend Settoriali

2,520

IT624 Gesti-re Ritorni Reali

5,220 -10,708

6,670

IT565 NorVega Dinamico

6,228

2,280

5,350

IT592 PRIMA Fix Mon. Y

8,698

-0,093

1,460

IT565 Gestnord Bil. Euro

IT564 NorVega Equilibrato

6,076

4,202

4,020

IT593 PRIMA Fix Obb. BT A

10,363

-1,455

1,850

IT564 Nordfondo Etico Obbl Misto Max20% Az

5,989

-7,634

5,220

7,804

3,484

8,340

IT593 PRIMA Fix Obb. BT Y

10,070

-1,055

IT592 Nordfondo Liquidit

6,145

0,081

1,620

IT564 NorVega Moderato

6,050

5,637

3,780

IT759 PRIMA Fix Obb. Globale A

10,149

8,396

4,836 -12,865

9,400

IT592 NorVega Mon. A

5,968

1,827

0,770

IT759 PRIMA Fix Obb. Globale Y

10,037

9,165

16/12/2011 IT592 NorVega Mon. B

GROUPAMA SGR S.P.A.

16/12/2011 IT739 NorVega Fless. A

IT516 Groupama Italia Equity Selection

5,177 -18,150 14,790

INVESTITORI SGR

6,041

2,166

0,780

IT587 PRIMA Fix Obb. MLT A

5,605

-4,025

IT589 NorVega Obb. Euro A

6,534

0,401

3,750

IT587 PRIMA Fix Obb. MLT Y

5,561

-3,480

IT511 Investitori Europa

4,455 -13,896 14,280

IT589 NorVega Obb. Euro B

6,682

1,139

3,710

IT526 PRIMA Geo America A

4,072

-2,018 12,110

IT502 Investitori Far East

4,590 -13,964 12,230

IT593 NorVega Obb. Euro BT A

5,714

-1,572

2,460

IT526 PRIMA Geo America Y

4,605

-0,696 12,140

IT739 Investitori Fless.

5,662

IT593 NorVega Obb. Euro BT B

5,799

-1,129

2,450

IT502 PRIMA Geo Asia A

IT759 NorVega Obb. Intl A

6,402

6,917

6,870

IT502 PRIMA Geo Asia Y

31/10/2011 IT759 NorVega Obb. Intl B

6,548

7,648

6,860

IT516 PRIMA Geo Euro A

5,366 -17,370 18,210

3,170

7,881

3,936

4,960

IT516 PRIMA Geo Euro Y

-8,633

KAIROS PARTNERS SGR S.P.A.


IT202 Kairos Fixed Income A

562745,6

IT739 Kairos Global

5,544

-1,213
-7,313

6,450

9,440

IT764 NorVega Obb. Paesi Emerg A


IT764 NorVega Obb. Paesi Emerg B

6,720

0,239

0,620

IT739 NorVega Rendimento A

5,534

2,727

IT517 Kairos Small Cap

9,055

-6,365

8,150

IT739 NorVega Rendimento B

5,607

3,333

16/12/2011

OBIETTIVO NORDEST SICAV

MC GESTIONI S.G.R.P.A.
IT526 MC FdF America A

4,978 -15,181 15,410

IT526 MC FdF America B

3,880 -15,634 15,460

IT502 MC FdF Asia A

5,804 -17,674 12,280

IT502 MC FdF Asia B

3,237 -18,196 12,300

IT739 MC FdF Bil. A

5,932

IT739 MC FdF Bil. B

4,365

IT511 MC FdF Europa A

-6,612
-7,128

7,220
7,210

5,606 -18,506 13,950

IT511 MC FdF Europa B

3,150 -18,940 14,010

IT739 Obiettivo Nordest SICAV

0,740

IT739 MC FdF Flex Low Volatility B

5,181

-1,577

2,110

0,530

IT739 MC FdF Flex Medium Volatility A

5,483

-5,887

4,570

IT739 MC FdF Flex Medium Volatility B

3,599

-6,398

4,570

IT624 MC FdF Global Bond A

5,257

-0,285

3,620

IT624 MC FdF Global Bond B

5,186

-0,461

3,630

6,870

-8,044

5,820

IT704 Fideuram MS Equity Global Resources

10,254 -16,262 15,260

IT586 MC FdF High Yield B

4,926

-8,541

5,840

IT507 Fideuram MS Equity New World

13,794 -23,443 17,040

IT558 MC FdF Megatrend Wide A

5,912 -22,689 13,430

IT555 MC FdF Megatrend Wide B

3,417 -23,110 13,470

IT507 MC FdF Paesi Emergenti A

7,541 -24,378 18,660

IT507 MC FdF Paesi Emergenti B

3,499 -24,834 18,660

9,700

IT739 Consultinvest Multimanager Flex

4,549

-8,380 10,060

IT526 Fideuram MS Equity Usa

8,352

-4,118 13,630

IT587 Consultinvest Obb.

4,849

-5,458

IT589 Fideuram Rendimento

8,568

-6,309

IT593 Consultinvest Obb. Medio Term

5,095

-1,068

IT739 Consultinvest Plus

4,910

-5,096

IT587 Consultinvest Reddito

6,304 -10,841

7,310

IT513 Fondaco Eu Sri Equity Beta

0,542 16,620

MEDIOLANUM GESTIONE FONDI SGRP.A.

IT593 Consultinvest Valore

4,895 -10,057

5,060

IT592 Fondaco Euro Cash

117,521

0,988

0,900

IT555 Mediolanum Fless. Globale

13,372 -13,249 13,020

IT739 Igm Fdf Bil. Az. A

4,341

-6,232 11,260

IT589 Fondaco Euro Gov Beta

122,651

2,937

4,130

IT640 Mediolanum Fless. Italia

13,114 -20,220 18,740

IT739 Igm Fdf Bil. Az. B

4,432

-5,652 11,250

IT999 Fondaco Global Opportunities

98,917

-3,752

7,740

IT587 Mediolanum Fless. Obb Globale

9,393

-3,170

5,350

IT739 Igm Fdf Fless. A

3,889

-4,777 12,490

IT588 Fondaco World Gov Active Beta B

IT759 Mediolanum Fless. Strategico

5,931

-5,142

6,050

IT739 Igm Fdf Fless. B

3,964

-4,161 12,480

IT588 Fondaco World Gov ActiveBeta Non Euro 110,544

IT593 Mediolanum Risparmio Dinamico

5,162

-3,141

2,510

18/04/2011

-6,441 12,760

IT557 Soprarno ESSE STOCK B

4,164

IT640 PRIMA Geo Italia A

10,174 -21,202 19,840

15/12/2011 IT640 PRIMA Geo Italia Y

IT812 Soprarno Global Macro A

5,215

2,818

6,640

10,341 -20,135 19,820

IT812 Soprarno Global Macro B

5,306

3,229

6,620

IT812 Soprarno Inflazione + 1.5% A

5,669

3,206

2,630

IT812 Soprarno Inflazione + 1.5% B

5,719

3,439

2,620

IT592 Soprarno Pronti Termine

5,222

1,794

1,100

IT557 Soprarno Relative Value A

5,342

-1,856

5,860

IT557 Soprarno Relative Value B

5,429

-1,524

5,850

IT812 Soprarno Ritorno Assoluto A

5,496

4,038

3,790

IT812 Soprarno Ritorno Assoluto B

5,570

4,613

IT564 Symphonia Multi SICAV Adagio

5,639

-6,142

4,220

IT526 Symphonia Multi SICAV America

3,854

-8,889 13,080

IT502 Symphonia Multi SICAV Asia

4,781 -15,200 11,740

IT511 Symphonia Multi SICAV Europa

4,778 -15,954 14,610

IT565 Symphonia Multi SICAV Largo

5,233 -11,230

IT511 Optima Az. Europa

2,660 -11,979 14,590

IT507 PRIMA Geo Paesi Emergenti Y

5,128 -18,709 16,820

IT502 Optima Az. Far East

3,127 -13,066 12,200

IT754 PRIMA Rendimento Assoluto Moderato A

5,138

0,628

IT555 Optima Az. Internazionale

4,445

IT754 PRIMA Rendimento Assoluto Moderato Y

5,189

1,268

IT640 Optima Az. Italia

4,326 -20,740 19,920

IT754 PRIMA Rendimento Assoluto Prudente A

17,043

1,208

IT592 Optima Money

6,152

0,622

1,050

IT754 PRIMA Rendimento Assoluto Prudente Y

16,657

1,593

IT586 Optima Obb. E.M.

8,365

6,819

8,180

IT564 PRIMAforza 1 A

5,184

1,097

IT587 Optima Obb. Euro

6,987

1,955

2,720

IT564 PRIMAforza 1 B

5,183

1,096

IT624 Optima Obb. Euro Global

7,190

4,506

2,710

IT564 PRIMAforza 1 Y

5,266

IT593 Optima Reddito B.T.

6,700

1,056

1,790

IT564 PRIMAforza 2 A

4,614

IT592 Optima Riserva Euro

5,330

1,100

1,020

IT564 PRIMAforza 2 B

4,696

0,365

IT640 Optima Small Caps Italia

4,377 -23,035 15,450

IT564 PRIMAforza 2 Y

4,748

0,722

3,560

IT542 Optima Tecnologia

2,882

IT564 PRIMAforza 3 A

4,945

-1,999

3,650

IT564 PRIMAforza 3 B

4,993

-2,018

IT564 PRIMAforza 3 Y

5,121

-1,515

3,660

IT507 Symphonia Multi SICAV Paesi Emerg

IT565 PRIMAforza 4 A

4,198

-4,233

6,620

IT555 Symphonia Multi SICAV Vivace

IT565 PRIMAforza 4 B

4,371

-4,253

IT565 PRIMAforza 4 Y

4,415

-3,621

6,620

IT563 PRIMAforza 5 A

3,620

-7,193

9,320

IT563 PRIMAforza 5 B

3,882

-7,212

IT563 PRIMAforza 5 Y

3,872

-6,462

9,320

IT202 PRIMALTERNATIVE Aggressive

644248,4

-5,537

3,990

IT202 PRIMALTERNATIVE Defensive

648606,5

-1,492

2,290

IT202 PRIMALTERNATIVE Efficient

651875,1

-1,868

2,750

IT565 PRIMAstrategia Europa Alto Potenziale A

1,774

-3,305

8,010

IT565 PRIMAstrategia Europa Alto Potenziale Y

2,362

-2,427

7,880

-5,926 12,170

-1,839 12,400

16/12/2011

IT527 Pioneer Az. America A

7,020

-5,110 13,420

IT502 Pioneer Az. Area Pacifico A

3,232 -15,983 12,360

IT640 Pioneer Az. Crescita A

9,764 -23,647 20,010

IT511 Pioneer Az. Europa A

13,438 -10,120 11,930

IT507 Pioneer Az. Paesi Emergenti A

9,528 -20,113 14,890

IT513 Pioneer Az. Val Eurp a dist. A

6,341

-9,451 13,320

0,230

0,952

1,330

4,591

-1,831

7,020

IT587 Pioneer Obbl Euro a distribuzione A

6,587

2,306

3,230

IT586 Pioneer Obbl Paesi Emerg a dist. A

10,012

3,482

8,090

IT564 Pioneer Obbl Pi a distribuzione A

8,381

1,245

3,150

IT812 Pioneer Target Controllo A

5,299

-2,686

2,510

16/12/2011 IT999 Pioneer Target Equilibrio A

5,204

-5,697

2,990

22,169

-4,112

3,030

1,860

1,320

3,190

1,456

3,190

0,366

3,550

-0,276

1,420

IT589 BIM Obb. Euro

6,900

0,174

2,830

IT759 BIM Obb. Globale

6,180

2,966

5,700

IT511 Synergia Az. Europa

4,646 -24,798

IT555 Synergia Az. Globale

4,980 -21,796

IT640 Synergia Az. Italia

4,387 -22,464

IT640 Synergia Az. Small Cap Italia

4,294 -23,567

IT526 Synergia Az. USA

5,669 -15,703

IT564 Synergia Bil. 15

5,104

-3,534

12/12/2011 IT564 Synergia Bil. 30

5,116

-6,829

1,696

6,730

4,745 -15,914

8,890

IT739 Epsilon QReturn

6,117

-4,977

8,560

IT565 Fondo Alto Bil.

15,735

IT513 Epsilon QValue

4,772 -14,657 15,270

-4,358

6,920

4,709

RMJ SGR

IT592 Cividale Forum Iulii Prudenza A

5,424

-0,460

IT593 Pioneer UniCredit Soluzione BT A

4,938

IT739 Abis Fless.

16/12/2011

2,050

5,371

16/12/2011

-7,237

6,310

COME LEGGERE IL LISTINO DEI FONDI

3,740

IT511 Fondersel Europa

11,844 -13,787 15,260

IT759 Fondersel Internazionale

14,789

IT640 Fondersel Italia

13,185 -30,678 22,850

6,633 -16,208 14,740

IT640 Fondersel P.M.I.

11,536 -27,474 18,480

IT593 Fondersel Reddito

14,449

Definizioni

Categorie

QUOTA: valore di acquisto/vendita di una quota del fondo (calcolato dividendo il patrimonio
netto del fondo per il numero delle quote).

VAR. % G. PREC.: variazione percentuale del valore del fondo rispetto al giorno precedente.

16/12/2011

IT555 Valori Responsabili Az.

4,573 -16,627 16,230

IT565 Valori Responsabili Bil.

6,630 -10,393 10,430

IT593 Valori Responsabili Mon.

5,937

1,141

0,680

IT564 Valori Responsabili Obb. Misto

6,281

0,335

1,990

16/12/2011

20,237 -20,585 20,800

IT779 Eurizon Azioni Asia Nuove Economie

9,959 -18,752 17,410

IT535 Eurizon Azioni Energia E Mat Prime

9,097 -13,580 14,780

IT511 Eurizon Azioni Europa

6,634 -16,354 15,470

IT536 Eurizon Azioni Finanza

12,900 -20,866 22,190

IT555 Eurizon Azioni Internazionali

6,554 -10,754 13,650

IT640 Eurizon Azioni Italia

8,651 -24,029 21,180

IT502 Eurizon Azioni Pacifico

3,380 -16,970 13,730

IT507 Eurizon Azioni Paesi Emergenti

7,864 -21,993 17,290

IT530 Eurizon Azioni Pmi America

21,240 -10,069 19,070

IT514 Eurizon Azioni Pmi Europa

6,528 -22,919 17,820

IT640 Eurizon Azioni Pmi Italia

3,232 -26,079 16,230

IT537 Eurizon Azioni Salute E Ambiente

14,129

-4,499 11,030

IT542 Eurizon Azioni Tecnologie Avanzate

3,439

-1,970 14,450

33,873

-9,629

7,530

IT564 Eurizon Diversificato Etico

7,990

-2,086

3,500

IT615 Eurizon Focus Capitale Protetto 12-2014

4,687

-6,921

IT611 Eurizon Focus Garantito Dicembre 2012

5,038

-0,830

2,270

IT611 Eurizon Focus Garantito Giugno 2012

5,108

0,079

1,750

IT611 Eurizon Focus Garantito I Trim 2007

5,126

-0,758

1,330

IT615 Eurizon Focus Garantito II Sem 2006

5,251

-0,306

0,980

IT611 Eurizon Focus Garantito II Trim 2007

5,107

-0,313

1,270

IT611 Eurizon Focus Garantito III Trim 2007

4,947

0,263

1,850

IT611 Eurizon Focus Garantito IV Trim 2007

5,141

-1,446

1,500

IT611 Eurizon Focus Garantito Marzo 2013

5,037

-1,494

2,680

IT611 Eurizon Focus Garantito Settembre 2012

5,057

-0,277

1,970

IT592 Eurizon Liquidita' A

7,557

0,731

0,850

IT592 Eurizon Liquidita' B

7,714

1,009

0,850

IT819 Eurizon Obblig Euro Corp Breve Term

7,710

-0,812

3,400

IT587 Eurizon Obb. Etico

5,695

1,460

3,380

IT587 Eurizon Obb.ioni Cedola

6,203

-1,972

3,000

IT764 Eurizon Obb.ioni Emergenti

13,530

4,395

5,720

IT589 Eurizon Obb.ioni Euro

14,589

-1,136

3,690

IT593 Eurizon Obb.ioni Euro Breve Term

15,616

0,158

1,580

IT690 Eurizon Obb.ioni Euro Corporate

5,583

-2,719

5,270

IT590 Eurizon Obb.ioni Euro High Yield

7,240

-6,331

9,720

IT759 Eurizon Obb.ioni Internazionali

9,585

7,352

7,290

IT801 Eurizon Obiettivo Rendimento

8,190

-2,928

2,240

IT564 Eurizon Profilo Conservativo

5,473

-1,570

1,580

IT565 Eurizon Profilo Dinamico

5,130

-7,774

6,130

IT564 Eurizon Profilo Moderato

5,298

-3,695

3,030

IT802 Eurizon Rendimento Assol 2 Anni

5,215

-1,448

1,230

IT802 Eurizon Rendimento Assol 3 Anni

5,328

-4,351

2,480

IT564 Eurizon Rendita

6,064

-1,136

2,950

IT564 Eurizon Soluzione 10

6,875

-3,204

2,630

IT565 Eurizon Soluzione 40

5,985

-6,527

6,040

VOLATILITA' %: la caratteristica tipica dei prezzi degli strumenti finanziari di oscillare


continuamente intorno ad una media di periodo. Pi grandi le oscillazioni, pi alta la
volatilit. Tale caratteristica, manifestazione pi concreta del rischio per uno strumento
finanziario, viene generalmente misurata con un indice della statistica descrittiva, la
deviazione standard, che infatti si calcola come la media degli scostamenti dei prezzi
dalla loro media di periodo. Maggiore il valore di volatilit, pi alta la rischiosit
dell'investimento. La volatilit calcolata come deviazione standard assomma in s tutte
le fonti di rischio dell'investimento (rischio di cambio, di interesse, di emittente, di
liquidit, Paese, etc.). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti
complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi.
MORNINGSTAR RATING: Il rating di Morningstar una scala di misurazione del rendimento
corretto per il rischio e i costi sostenuti da ogni fondo, calcolato allinterno di ciascuna
categoria Morningstar. Il rating viene calcolato solo per i fondi che dispongono di dati su
almeno 3 anni. Ordinati i fondi secondo la metodologia MRAR (Morningstar Risk Adjust
Return), il primo 10% di fondi di una categoria riceve le cinque stelle, il successivo
22.5% quattro stelle, lulteriore 35% tre stelle, mentre al successivo 22.5% e allulteriore
10% vengono assegnate rispettivamente due e una stella.

IT803Alt - Fondo di Fondi - Altro


IT801Alt - Fondo di Fondi - Azionario
IT802Alt - Fondo di Fondi - Multistrategy
IT812Alt - Multistrategy
IT999Altro
IT516Azionari Area Euro Large Cap
IT517Azionari Area Euro Mid Cap
IT779Azionari Asia ex Giappone
IT501Azionari Asia-Pacifico ex Giappone
IT502Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone
IT700Azionari BRIC
IT511Azionari Europa Large Cap Blend
IT513Azionari Europa Large Cap Value
IT514Azionari Europa Mid Cap
IT515Azionari Europa Small Cap
IT558Azionari Internazionali Flex Cap
IT555Azionari Internazionali Large Cap Blend
IT556Azionari Internazionali Large Cap Growth
IT557Azionari Internazionali Large Cap Value
IT640Azionari Italia
IT507Azionari Paesi Emergenti
IT535Azionari Settore Energia
IT704Azionari Settore Risorse Naturali
IT537Azionari Settore Salute
IT536Azionari Settore Servizi Finanziari
IT542Azionari Settore Tecnologia
IT711Azionari Usa - Altro
IT526Azionari USA Large Cap Blend
IT527Azionari USA Large Cap Growth
IT528Azionari USA Large Cap Value
IT529Azionari USA Mid Cap
IT530Azionari USA Small Cap
IT563Bilanciati Aggressivi EUR
IT743Bilanciati Altro
IT559Bilanciati Asia
IT739Bilanciati Flessibili EUR

ESTRATTO BANDO DI GARA

ESTRATTO BANDO DI GARA

Gli Istituti Fisioterapici Ospitalieri di Roma indicono una gara a mezzo procedura concorsuale aperta, ai sensi del combinato disposto dagli artt. 55
(comma 5) e 70 (comma 8 e 9) del Decreto
Legislativo 12 aprile 2006, n. 163 e ss. mm e ii, per
laffidamento della fornitura di set procedurali in
TNT per sala operatoria occorrenti alle strutture
ospedaliere degli Istituti per il periodo di un anno
per una spesa complessiva presunta annua di
320.000,00 IVA esclusa. Le offerte corredate dai
documenti indicati nel bando di gara e nel capitolato speciale, dovranno pervenire entro le ore
12,00 del giorno 20 febbraio 2012. I documenti per
partecipare alla gara sono visionabili e scaricabili
gratuitamente sul sito internet www.ifo.it. Il testo
integrale del Bando di gara stato inviato alla
G.U.C.E. in data 30/11/2011 e pubblicato sulla
G.U.R.I. n. 143 del 05/12/2011.
IL DIRETTORE GENERALE
Prof. Lucio Capurso

Gli Istituti Fisioterapici Ospitalieri di Roma indicono una gara a mezzo procedura concorsuale aperta, ai sensi del combinato disposto dagli artt. 55
(comma 5) e 70 (comma 8 e 9) del Decreto
Legislativo 12 aprile 2006, n. 163 e ss. mm e ii, per
laffidamento della fornitura di generatori radiofarmaci, radiofarmaci e prodotti accessori occorrenti
alla S.C. di Medicina Nucleare IRE degli IFO per il
periodo di un anno per una spesa complessiva
presunta annua di 593.650,00 IVA esclusa. Le
offerte corredate dai documenti indicati nel bando
di gara e nel capitolato speciale, dovranno pervenire entro le ore 12,00 del giorno 10 febbraio 2012.
I documenti per partecipare alla gara sono visionabili e scaricabili gratuitamente sul sito internet
www.ifo.it.
Il testo integrale del Bando di gara stato inviato
alla G.U.C.E. in data 30/11/2011 e pubblicato sulla
G.U.R.I. n. 143 del 05/12/2011.
IL DIRETTORE GENERALE
Prof. Lucio Capurso

Universit degli Studi di Roma "La Sapienza"


Bando di gara
Procedura aperta per l'affidamento del servizio
promopubblicitario per la diffusione del progetto Campus Mentis 2011-2013 CIG
3648742D23. Lappalto avr durata di 32 mesi
dalla data di aggiudicazione. Il prezzo posto a
base di gara per il servizio oggetto dellappalto
pari a 819.917,36. I plichi contenenti lofferta e le documentazioni richieste devono pervenire entro il giorno 27/01/2012 Ora:12.00. Il
capitolato d'oneri e la documentazione complementare sono disponibili presso: Centro di
Ricerca della Sapienza Impresapiens - Via
Salaria 113, 00198 Roma. Telefono: +39
0649918364 - Fax: +39 0685800987 URL
http://www.comunicazione.uniroma1.it/impre
sapiens
Il Segretario Amministrativo - RUP
Patrizio Porretta

IT565 Synergia Bil. 50

5,091 -10,965

IT592 Synergia Mon.

5,027

0,480

IT690 Synergia Obb. Corporate

5,429

-0,037

IT593 Synergia Obb. Euro BT

4,986

-1,248

IT587 Synergia Obb. Euro MT

5,138

-0,657

IT592 Synergia Tesoreria

5,082

0,873

IT739 Synergia Total Return

4,993

-5,775

SYMPHONIA SICAV
IT741Bilanciati Globali Mercati Emergenti
IT565Bilanciati Moderati EUR
IT564Bilanciati Prudenti EUR
IT200Europe Long/Short Equity
IT615Fondi a Capitale Protetto
IT611Fondi Garantiti
IT202Fund of Funds - Debt
IT201Fund of Funds - Equity
IT202Fund of Funds - Multistrategy
IT201Fund of Funds - Relative Value
IT200Global Long/Short Equity
IT790Materie Prime - Altro
IT591Monetari EUR
IT584Monetari USD
IT201Multistrategy
IT771Obbligazionari Altro
IT592Obbligazionari Breve Termine EUR
IT748Obbligazionari Convertibili Europa
IT749Obbligazionari Convertibili Globale
IT819Obbligazionari Corporate Breve T. EUR
IT690Obbligazionari Corporate EUR
IT593Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR
IT587Obbligazionari Diversificati EUR
IT580Obbligazionari Diversificati USD
IT594Obbligazionari Europa
IT754Obbligazionari Flessibili EUR
IT759Obbligazionari Globali
IT588Obbligazionari Globali EUR
IT624Obbligazionari Globali EUR-Hedged
IT581Obbligazionari Globali USD
IT589Obbligazionari Governativi EUR
IT582Obbligazionari Governativi USD
IT590Obbligazionari High Yield EUR
IT622Obbligazionari Lungo Termine EUR
IT586Obbligazionari Paesi Emergenti
IT764Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Morningstar ed Editori PerlaFinanza S.p.A. hanno calcolato, e pubblicato, con la dovuta cura i risultati riportati nelle pagine precedenti. Ci nondimeno teniamo a sottolineare che (1) non si tenuto conto dei
fabbisogni individuali e della situazione specifica del singolo investitore; (2) pu verificarsi che il valore degli investimenti diminuisca e che l'investitore possa subire delle perdite, e che (3) rendimenti del passato
non sono garantiti anche per il futuro e che pertanto (4) le nostre metologie di calcolo non vanno in alcun caso intese come suggerimento o raccomandazione di acquistare, mantenere o vendere un determinato
fondo. N Morningstar n Editori PerlaFinanza S.p.A. rispondono della correttezza e completezza dei dati nonch delle graduatorie riportate e declinano ogni responsabilit in merito.
Sito internet: www.morningstar.it

Centro di Ricerca Impresasapiens

COMUNE DI VICO EQUENSE (Provincia di


Napoli). Servizio Tributi e Gare Via Filangieri, n.
98 - tel. 0818019211 fax 081.8798644 e-mail:
appalti@cittadivicoequense.it). Avviso di gara per
lappalto del servizio di trasporto e smaltimento
della frazione organica dei rifiuti solidi derivanti dalla
raccolta differenziata. C.I.G: 360254957A. Importo
complessivo dellappalto: 435.240,00 oltre IVA
di cui 6.528,60 per oneri per la sicurezza non
soggetti a ribasso. Procedura di gara: aperta ai
sensi dellart. 55 del D.Lgs n. 163/2006. Criterio di
aggiudicazione: prezzo pi basso ai sensi dellart.
82, comma 2, lettera a) del D.Lgs n. 163/06.
Termine presentazione offerte: ore 12,00 del
30/01/2012. Il Bando integrale disponibile presso
lUfficio e sui siti: www.comune.vicoequense.na.it
(link: albo pretorio on line sezione Bandi di gara),
www.sitar-campania.it.
Il Responsabile del servizio dott. Raffaele Staiano

NEW

6,506

4,868

IT563 Pioneer UniCredit Soluzione 70 B

5,450 -15,241 18,140

IT593 BIM Obb. A Breve Termine

IT565 PRIMAstrategia Italia Alto Potenziale Y

5,460 -22,608 14,380

6,840

-8,315 12,590

IT640 BIM Az. Small Cap Italia

6,500

1,638

4,650

2,800

4,659

IT555 Cividale Forum Iulii Azione B

5,281 -21,320 19,670

-8,777

IT565 PRIMAstrategia Italia Alto Potenziale A

IT640 BIM Az. Italia

-0,829

IT739 Profilo Elite Fless.

11,184 -22,330 16,590

3,247 -20,319 16,730

3,565

8,150

4,724

IT557 BIM Az. Globale

5,501

7,970

IT563 Pioneer UniCredit Soluzione 70 A

16/12/2011
7,477 -24,459 19,020

IT739 BIM Fless.

-9,743

IT690 BIM Corporate Mix

12,772

-9,507 12,660

4,735 -14,019 13,350

12,826 -10,430

4,517

12,008 -15,365 14,460

SYMPHONIA SGR S.P.A.

IT565 BIM Bil.

IT565 PRIMAstrategia Europa PMI A.P. Y

IT555 Cividale Forum Iulii Azione A

8,190

IT513 BIM Az. Europa

IT528 BIM Az. USA

IT565 PRIMAstrategia Europa PMI A.P. A

16/12/2011

8,850

4,827

IT516 Fondo Alto Az.

SYMPHONIA MULTI SICAV

-9,196

16/12/2011 IT565 Pioneer UniCredit Soluzione 40 B

NORVEGA SGR S.P.A.

16/12/2011

20,351

3,320

SOPRARNO SGR S.P.A.

4,997 -19,801 16,800

-6,476

IT565 Eurizon Bil. Euro Multimanager

25,198

5,618

3,380

IT516 Eurizon Azioni Area Euro

4,132

IT555 PRIMA Geo Globale Y

IT999 Profilo Best Funds

-1,498

-3,817 13,600

3,658 -10,280

IT557 Soprarno ESSE STOCK A

4,842

7,230

8,419

IT555 Soprarno Azioni Globale B

-7,685 12,750

IT565 Pioneer UniCredit Soluzione 40 A

IT589 Epsilon QIncome

5,018 -10,403 13,880

-9,612 14,610

22,399

PROFILO ASSET MANAGEMENT SGR S.P.A.

-2,396 12,220

IT526 Eurizon Azioni America

10,529

4,915

4,602

IT555 Eurizon Az. Intl Etico

IT511 PRIMA Geo Europa Y

15/12/2011 IT555 PRIMA Geo Globale A

4,929

IT526 Fondo Alto America Az.

EURIZON CAPITAL SGR S.P.A.

3,620 -10,705 12,960

IT564 Pioneer UniCredit Soluzione 20 B

ETICA SGR SPA

IT555 Soprarno Azioni Globale A

IT564 Pioneer UniCredit Soluzione 20 A

5,520

18,375 -18,278 16,470

IT507 PRIMA Geo Paesi Emergenti A

IT812 Pioneer Target Sviluppo A

16/12/2011

IT515 PRIMA Geo Europa PMI Y

4,910

1,262

16/12/2011

SOFIA SGR S.P.A.


IT739 Sofia Flex

17,966 -19,359 16,460

3,642 -20,309 18,650

110,640 -12,061 12,060

6,360

IT516 Epsilon QEquity

IT555 Talento Global Equity

0,624 -12,482

5,318 -16,265 18,230

7,800

-8,476

1,620

4,580

3,660

4,645

3,251

3,600

-7,240

5,751

IT564 Fondo Alleanza Obb.

IT501 Fondersel Oriente

-4,312

3,562

3,945 -18,994

7,310

6,370

4,394

IT999 Open Fund Ritorno Assoluto VaR 4

IT564 Nextam Partners Obb. Misto

-6,254

1,052

IT999 Open Fund Ritorno Assoluto VaR 2

5,817 -14,845 13,970

IT565 Nextam Partners Fless.

5,734

2,067

6,013 -15,974 13,950

3,130

IT565 Epsilon DLongRun

8,100

-1,509

GENERALI INVESTMENTS ITALY S.P.A.

IT589 Fondersel Euro

6,920

5,308 -15,153

0,610

3,500

1,481

IT565 Nextam Partners Bil.

1,301

IT587 Nordfondo Obb. Euro MT

-0,970

5,630

6,386

4,210

9,253

-5,274

IT592 Epsilon Cash

1,800

-0,572

16,736

NEXTAM PARTNERS S.G.R. S.P.A.

-4,325

0,113

7,642

IT586 Nordfondo Obb. Paesi Emergenti

31/10/2011

16/12/2011

8,880

IT515 PRIMA Geo Europa PMI A

4,950

5,140

10,360 -10,801 14,610

13,322

7,600

IT690 Nordfondo Obb. Euro Corp

IT690 Pioneer Obbl EurCorp Etico a dist. A

8,781 11,830

IT593 Nordfondo Obb. Euro BT

-1,711 13,150

IT593 Pioneer Mon. Euro A

9,870

15,646

4,252

16/12/2011 IT591 Pioneer Liquidit Euro

12,974 -11,615

IT582 Nordfondo Obb. Dollari

IT526 Optima Az. America

PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT SGRPA

IT748 Nordfondo Obb. Convertibili

-9,091 12,140

IT511 PRIMA Geo Europa A

2,930 -25,445 16,450

OPTIMA S.P.A. - SGR

IT586 MC FdF High Yield A

3,190

4,965

IT591 Kairos Income

-6,631

8,125

4,040

11,258 -18,865 16,770

88,612

8,620

0,747 12,770

IT507 Fideuram MS Equity Glbl Emerg Mkts

IT739 Fondersel Duemila

3,910

8,260

-7,235 14,310

IT526 Investitori America

9,821

4,717 -23,337 18,540

8,081 -15,224 16,060

IT526 Fondersel America

IT640 NorVega Az. Italia A

-5,756

6,640

6,556 -14,613 12,850

4,528 -15,087

-7,969

IT502 Gestnord Azioni Pacifico

7,290

5,339

43,941

8,130 -19,473 19,900

-8,937

IT741 Consultinvest Mercati Emergenti

ERSEL ASSET MANAGEMENT SGR S.P.A.

IT640 Gestnord Azioni Italia

3,709

IT754 Consultinvest High Yield

IT565 Fondersel

7,715 -12,220 14,700

IT739 Gesti-re MACRO F.O

0,822

531493,5

IT511 Gestnord Azioni Europa

5,680

8,471 -18,485 16,610

0,214

IT202 Generali Diversified Multi Strategy

-6,349

IT507 Gestnord Azioni Paesi Emergenti

EPSILON ASSOCIATI SGR S.P.A.

-8,469 13,220

6,318

14,727

465316,9

7,832

IT690 PRIMA Fix Imprese A

1,460

16,837

IT202 Generali Directional Fund

IT590 PRIMA Fix High Yield Y

-4,634 13,230

-0,446

5,770

11,299

8,788

3,635 -17,107 13,960

-6,731

IT526 Gestnord Azioni America

IT592 PRIMA Fix Mon. A

IT555 Consultinvest Global

4,767

3,635 -12,491 15,850

5,014

IT999 Edmond De Rothschild Focus A

-9,287 13,210

IT555 NorVega Az. Internazionale B

GENERALI INVESTIMENTI ALTERNATIVI SGRSPA

7,860

5,730

-5,606

2,120

16/12/2011

IT590 PRIMA Fix High Yield A

-4,707

4,900

IT593 Consultinvest Breve Termine

EDMOND DE ROTHSCHILD SGR SPA

4,717

IT739 Gesti-re Federico Re

6,290

106,957

IT564 Gestnord Asset Allocation

-1,555

92,168

5,670

-9,915

FONDACO SGR

6,900

-5,807

5,192

4,880

6,890

3,496

6,313

3,480

IT511 Fideuram MS Equity Europe

0,542

2,578

14,721

IT690 PRIMA Fix Imprese Y

16/12/2011

15,787

IT764 PRIMA Fix Emergenti Y

3,635 -10,205 14,500

6,300

7,914 -17,086 13,640

SELLA GESTIONI SGR S.P.A.

IT764 PRIMA Fix Emergenti A

IT555 NorVega Az. Internazionale A

IT739 MC FdF Flex Low Volatility A

IT502 Fideuram MS Equity Asia

4,973

-9,446

4,110

IT739 Tempi d'In-Presa

16/12/2011

3,754 -33,534 21,190

IT739 MC FdF Flex High Volatilty B

-8,422

Quote Perf. % Volatil. Stars

30/12
%
4,777 -4,613

IT640 Gesti-re Alboino Re

17,043 -22,040 21,220

8,613

Nome fondo

4,254 -11,415 14,300

11,385

IT802 Fideuram MS Absolute Return

Cat.

IT511 NorVega Az. Europa A

4,132

PRIMA SGR

IT739 AQQUA

16/12/2011 IT739 MC FdF Flex High Volatilty A


9,920

Quote Perf. % Volatil. Stars

30/12
%
4,923

2,960 -33,988 23,050

IT640 Fideuram Italia

-8,912

Nome fondo

IT739 Gesti-re Alarico Re

IT565 Fideuram Bil.

IT592 Fideuram Moneta

-9,301 11,360

11,033

FIDEURAM INVESTIMENTI SGR SPA

8,320

IT754 Euromobiliare Obiettivo 2015

16/12/2011 IT592 Fideuram Liquidit

CONSULTINVEST ASSET MANAGEMENT S.P.A.SGR


3,016

7,630

-3,696

IT565 Carige Total Return 2 A

IT999 Consultinvest Alto Dividendo

7,600

IT592 Euromobiliare Conservativo

-5,394

GESTI-RE SGR S.P.A.

-9,715 11,060

Cat.

IT593 Pioneer UniCredit Soluzione BT B

www.morningstar.it

www.tuttofondi.it

16/12/2011

IT559 Symphonia Asia Fless.

5,636 -13,172 10,720

IT516 Symphonia Az. Euro

4,153 -25,467 21,470

IT640 Symphonia Az. Italia

8,040 -22,236 19,900

IT565 Symphonia Bil. Equilibrato Ita

4,977

-6,570

7,920

IT739 Symphonia Europa Fless.

4,378 -11,341

8,880

IT555 Symphonia Fortissimo

2,045 -26,729 17,930

IT592 Symphonia Mon.

7,484

0,727

0,860

IT594 Symphonia Obb. Area Eurp

9,479

-0,315

2,150

IT565 Symphonia Patrimonio Globale

4,722

-9,765

8,560

IT564 Symphonia Patrimonio Globale Reddito

6,991

-1,798

2,200

TOTAL RETURN SGR S.P.A.

16/12/2011

IT511 Pepite

2,813 -26,275 11,870

IT700 Pepite BRIC

3,574 -18,666 13,790

IT555 Pepite Fondi

2,620 -10,463 13,080

IT803 Total Return

2,133

-3,311 12,220

IT999 Total Return Obb.

4,095

-2,408

3,380

IT790 UBI Pramerica Active Beta

4,542

-3,669

2,950

IT587 UBI Pramerica Active Duration

5,506

-1,696

2,120

IT739 UBI Pramerica Alpha Equity

4,870

-4,957

2,390

IT516 UBI Pramerica Az. Etico

4,102 -17,861 17,470

IT516 UBI Pramerica Azioni Euro

4,801 -16,184 17,240

IT516 UBI Pramerica Azioni Europa

5,034 -18,359 18,540

IT555 UBI Pramerica Azioni Globali

4,319

-7,891 13,270

IT640 UBI Pramerica Azioni Italia

3,759 -22,654 20,120

IT507 UBI Pramerica Azioni Mercati Emerg

9,881 -15,763 17,210

IT502 UBI Pramerica Azioni Pacifico

6,172 -11,513 13,030

IT527 UBI Pramerica Azioni Usa

4,127

-4,578 14,100

IT564 UBI Pramerica Bil. Euro a RC

5,542

-5,892

5,010

IT593 UBI Pramerica Euro B.T.

6,550

-2,905

2,180

IT592 UBI Pramerica Euro Cash

7,267

-0,110

1,030

IT690 UBI Pramerica Euro Corporate

7,603

-2,837

5,270

IT587 UBI Pramerica Euro Medio Lungo Termine

6,774

-2,096

3,280

IT580 UBI Pramerica Obb.ioni Dollari

5,696 10,025 12,320

IT590 UBI Pramerica Obb.ioni Glbl AR

9,474

2,610

8,700

IT690 UBI Pramerica Obb.ioni Glbl Corp

7,245

4,757

4,710

IT588 UBI Pramerica Obb.ioni Globali

6,251

6,111

7,400

IT563 UBI Pramerica Portafoglio Aggressivo

4,853 -10,246 11,210

IT565 UBI Pramerica Portafoglio Dinamico

5,419

-5,096

7,220

IT564 UBI Pramerica Portafoglio Moderato

5,941

-0,752

3,940

IT564 UBI Pramerica Portafoglio Prudente

6,156

0,572

1,950

IT564 UBI Pramerica Privilege 1

5,369

-4,957

3,890

IT564 UBI Pramerica Privilege 2

5,292

-7,158

6,200

IT565 UBI Pramerica Privilege 3

5,141

-8,864

8,310

IT563 UBI Pramerica Privilege 4

4,745 -12,502 11,480

IT555 UBI Pramerica Privilege 5

4,401 -15,786 14,820

IT739 UBI Pramerica Total Return Dinamico

4,721

-5,750

2,600

IT999 UBI Pramerica Total Return Moderato A

4,944

-2,399

1,420

IT999 UBI Pramerica Total Return Moderato B

4,974

-2,232

1,400

10,491

-0,105

1,510

IT999 Zenit Absolute Return Cl.I

5,385

-7,059

6,320

IT999 Zenit Absolute Return Cl.R

5,234

-7,901

6,320

IT640 Zenit Az. Cl.I

7,538 -19,224 19,600

IT640 Zenit Az. Cl.R

7,341 -19,884 19,630

IT593 Zenit Breve Termine I

7,392

-1,807

2,120

IT593 Zenit Breve Termine R

7,318

-2,061

2,120

IT564 Zenit Obb. Cl.I

8,015

-2,506

2,860

IT564 Zenit Obb. Cl.R

7,900

-3,032

2,890

IT999 Zenit ZeroCento FdF

4,113

-7,677

5,450

UBI PRAMERICA SGR S.P.A.

IT999 UBI Pramerica Total Return Prudente

16/12/2011

ZENIT SGR S.P.A.

16/12/2011

19

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

Motore 2.0 Diesel Euro 5 con DPF, 175 CV, 2 o 4 ruote motrici, cambio manuale
o automatico a 6 rapporti, 6 Airbag e poggiatesta attivi. Gamma a partire da 21.990*
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20

FINANZA & MERCATI MARTED 20 DICEMBRE 2011

Comunicato del Cdr

iniziata una settimana decisiva


per Editori PerlaFinanza, i giornalisti e i lavoratori di Finanza&Mercati, Borsa&Finanza e TuttoFondi: gioved 22 dicembre prevista ludienza camerale nella quale il tribunale fallimentare di Milano dovrebbe decidere se dichiarare ammissibile
il concordato preventivo in continuit
proposto dal liquidatore della societ e
dallazionista (che fa capo allimmobiliarista Danilo Coppola).
Il Comitato di redazione non ritiene
che ci si stia arrivando nel migliore dei
modi: la liquidit (secondo il Piano)
messa a disposizione della procedura
fin dalla presentazione del ricorso, il 7
novembre scorso, in realt rinviata a
dopo lauspicata (ma eventuale) ammissione al concordato. Nel frattempo,
tuttavia, i ricavi editoriali di Epf stanno
scontando gravissime disattenzioni autunnali, e lazienda ha comunicato che
per il momento non in condizione di
corrispondere le tredicesime (e deve
completare il pagamento tardivo delle
retribuzioni di novembre).
Dal 1 dicembre, inoltre, operano i
Contratti di solidariet sottoscritti
con i giornalisti e con tutti i lavoratori, che comportano una diminuzione
del costo del lavoro e quindi delle retribuzioni (parzialmente compensate dagli ammortizzatori sociali).
Giornalisti e lavoratori ritengono di
aver fatto la loro parte.
Porta Vittoria, che fa capo alle holding della stessa famiglia Coppola, ha
appena ristrutturato un debito da centinaia di milioni di euro, quasi cento volte pi grande delloperazione che riguarda Epf. Vogliamo credere, se vero che la propriet intende evitare il fallimento, che nei prossimi giorni non siano compiuti errori e passi falsi nella
gestione dellattivit e dei dipendenti,
com avvenuto ripetutamente nellultimo anno con iniziative onerose ma rivelatesi inutili; e con impegni solenni
ma puntualmente disattesi.
Nei prossimi giorni vorremmo ringraziare i lettori, augurare loro buon Natale e raccontare com andata a finire.
Il Comitato di redazione

Comunicato delleditore

n relazione al comunicato del Cdr


lazionista intende precisare
quanto segue, non nascondendo il
disappunto e lamarezza perch, evidentemente, il Cdr mostra di non
aver compreso e di continuare a non
comprendere gli enormi sforzi sin
qui compiuti.
Nonostante linutile erogazione di
svariate decine di milioni di euro negli scorsi anni, lazionista ribadisce
limpegno ad aumentare il capitale
sociale per 2,5 milioni di euro, per
sostenere il concordato preventivo,
una volta, come ci si augura, ottenuto il decreto di omologazione. Non
basta: lazionista ribadisce anche
limpegno, una volta auspicabilmente ammessa la societ al concordato
preventivo, ad erogare un importo
massimo di 350mila euro per sostenere il piano di concordato preventivo per il tempo occorrente a giungere allauspicata omologazione. Proprio perch tale ultima erogazione
dichiaratamente volta a sostenere il
piano in continuit durante il concordato, essa, necessariamente, presuppone che la societ venga ammessa al concordato.
Quanto ai ricavi autunnali, era agevole immaginare che il passaggio
dalla gestione ordinaria alla gestione in concordato avrebbe comportato, sulle prime, alcuni rallentamenti, ma sono in corso di adozione iniziative, specie sul web, che dovrebbero consentire il rapido rilancio dei
ricavi.
Infine, del tutto improprio ed errato il riferimento a Porta Vittoria,
iniziativa imprenditoriale che nulla
ha a che vedere con lattivit editoriale e che si riferisce ad altro soggetto economico.
In conclusione, lazionista auspica
che si possa finalmente comprendere che solo operando tutti, con convinzione, nella medesima direzione,
sar possibile realizzare il piano di
rilancio delle testate, al quale lazionista medesima crede fermamente.
Leditore

Editori PerlaFinanza srl in liquidazione

www.finanzaemercati.it
Registrazione al tribunale di Milano
n. 584 del 21/10/02

Direttore (ad interim)


Vittorio Zirnstein

Via Tristano Calco, 2 - 20123 Milano


Tel. 02303026.1 - Fax 02303026.241

Caporedattore
Francesco Nati

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Vice Caporedattore Ufficio Studi


Fabrizio Guidoni
Redazione
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