Il Sole 24 Ore 03 09 11

www.ilsole24ore.
com
E 1,50* In Italia
Sabato 3 Settembre 2011
Quotidiano Politico Economico Finanziario Y Fondato nel 1865

RICATTI AL PREMIER/Il caso Tarantini, Lecce indaga sui pm di Bari ONLINE TUTTI I CABLO
Posteitaliane Sped. inA.P. - D.L. 353/2003 conv. L. 46/2004, art. 1, c. 1, DCB Milano
Anno 147 Numero 240
OGGI PLUS24
InterrogatalasegretariadiBerlusconi: versati soldi? S, vero ma erano un aiuto

Simone Di Meo u pagina 24 (nella foto Giampaolo Tarantini)
Wikileaks: dettati dalla politica i tempi dei giudici

Angela Manganaro u pagina 24
8 UNESTATE DIFFICILE FONDI SOTTO STRESS 8 PERDITE MASSIME PER GLI AZIONARI
u in allegato
SPECIALE MERCATI E MANOVRA Per la prima volta nel dopoguerra lAmerica non crea lavoro - Inchiesta di Washington su 17 banche
LA BUSSOLA PER IL RISPARMIATORE
La frenata Usa affonda le Borse

Lo spread BTp-Bund risale a quota 327 - Stop ai negoziati con la Grecia
CONFUSIONE ITALIANA CALCOLI MIOPI
I numeri che parlano cambiando i listini

di Maximilian Cellino
Credibilit smarrita di fronte allEuropa

di Carlo Bastasin
ellagiornatadiieri, mentre la politica italiana era nel caos della manovra fiscale ed era impigliata tra scandali di varia natura e colore, il Parlamento di Madrid ha approvato lintroduzione nella Costituzionedel pareggio di bilancio. Dalla fine del regime franchista era solo la seconda modifica della Costituzione della Spagna democratica, non quindi una decisione facile o di routine. Per la prima volta ieri i rendimenti dei titoli decennali spagnoli sono scesi sensibilmente sotto quelli italiani (5,10% contro 5,25%). Ci sono molte e gravi ragioni perlequalilinstabilit finanziaria colpisce tutto il mondo. Ma ce n una speciale e tutta italiana che ci affligge sempre un po pi degli altri: lincapacit di agire politicamente con seriet e tempestivit. La disoccupazione spagnola pi che doppia di quella italiana, ma i mercati oggi si fidano pi di Madrid chediRoma.Traicostidellapolitica, la scarsa credibilit materialmente il pi alto. Sono gi passati quasi due mesi da quando i mercati hanno messo in dubbio per la prima volta la sostenibilit del debito italiano. La motivazione era la cattiva qualit della prima manovra di bilancio, il cui onere era interamente spostato alla prossima legislatura. Quelle che i mercati esprimevano eranocritichesul"timing"esulla seriet dellimpegno del Governo. I due mesi successivi non hanno disperso i dubbi. Solo lintervento della Bce ha frenato la fuga dai titoli pubblici, ma ci sono dei limiti anche a una tale rete di sicurezza. Il fatto che la Borsa italiana continui ascendere pidellealtre dipende dal fatto che la sfiducia si estende dal debito pubblico alle banche italiane e da queste allintera economia.
Non cos che si batte davvero levasione

di Angelo Provasoli e Guido Tabellini
ombatterelevasione fiscaleunaprioritfondamentale per qualunque intervento strutturale di risanamento economico e fiscale del nostro paese. Purtroppo, nonostante lenfasi, i provvedimenti contenutinellaterza versionedella manovranon ci consentirannodi avvicinarci significativamente a questobiettivo. La novit che ha ricevuto maggiore attenzione lobbligo di indicarenelladichiarazionedeiredditi i riferimenti agli intermediari finanziari con cui il contribuente haintrattenutorapporti.Tuttavia questa informazione gi disponibile allamministrazione finanziaria, poich ogni intermediario gitenutoacomunicarlaallanagrafe dei conti. La questione rilevante non chidebba fornire questainformazione, ma che uso farne. Lamministrazione intende ricostruire per ogni contribuente la consistenzadeipatrimonieconfrontarlaconladichiarazionedeiredditi, peridentificareeventualiinconsistenze, oppure no? Nei provvedimentigovernativilarispostanegativa.Lusodelleinformazionifinanziarieprevistosoloperalcune liste selettive di categorie o di contribuenti, sospette di evasione sulla base di altre informazioni. Maquesto cambia ben poco rispettoallasituazioneattuale,perch laccesso ai dati finanziari gi previsto, previa autorizzazione, negli accertamenti fiscali. La minaccia di usare le informazioni finanziarie anche prima del vero e proprio accertamento, ma pur sempre in maniera selettiva, quindi soprattutto un deterrente psicologico di dubbia efficacia. Cosa ben diversa sarebbe la ricostruzione del patrimonio di ogni nucleo familiare, nelle forme della ricchezza immobiliare e mobiliare, per verificarne la coerenza con i redditi dichiarati e con le informazioni sui consumi di beni durevoli.
Continua u pagina 14
Unaltragiornata neraperi mercati. Le Borse sono arretrate pesantemente ed tornata la tensionesuititolidi Stato, dopo idatisulladisoccupazioneamericana in agosto: per la prima volta dal 1945 gli Usa non hanno creato nuovi posti di lavoro. In Europa la Borsa peggiore stata Piazza Affari che ha perso il 3,89%. A Wall Street lindice S&P500scesodel2,53%,mentre le autorit Usa hanno aperto uninchiesta su 17 banche per i mutui subprime. Intanto lo spread tra BTp e Bund tornato ad allargarsi fino a 327 punti base. Interrotti i negoziati sul debito tra Ue, Fmi e Grecia.
Servizi u pagine 2-5 e 21
Il venerd di tensione sui mercati
sistono giornate di Borsa che finiscono inevitabilmente per essere segnate daunsingoloevento. Quelladi ieri con il deludente dato sulla disoccupazione Usa un esempio lampante, cos come il venerd precedente, monopolizzato dal discorso del presidente della Fed, Ben Bernanke, a Jackson Hole. Spesso limportanza dellevento tale da far parlare di s e orientare le scelte degli operatori in febbrile attesa per pi giorni,anche una settimana. Si tratta dei market mover, quei dati che con la loro influenza catalizzano lattenzione dei mercati e sono in grado di condizio-
narne anche pesantemente landamento, almeno nellimmediato. Ogni investitore professionista, ovvio, conosce gli eventi clou di una settimana e si muove di conseguenza, controllando secondo dopo secondo levolversidellasituazione,specieneimomentisuccessivialladiffusionediundatoimportante.Ancheilrisparmiatore che non segue con cadenza quotidiana gli investimenti non pu fare a meno di informarsi su ci che avvienenelleconomiaenellafinanza, quanto meno per non farsi cogliere impreparato dagli improvvisi movimenti dellindice.
Continua u pagina 5
IlDizionario
MARKET MOVER
I COMMENTI
Gli indicatori decisivi

Maximilian Cellino u pagina 4
Una Maastricht per leurobond

di Renato Brunetta u pagina 23
PiazzaAffari
FOCUS REAL ESTATE
La carta del patrimonio pubblico

di Giorgio La Malfa e Paolo Savona u pagina 22
Chi ha vinto e chi ha perso

Guido Maurino u pagina 34
I manager non sanno guidare i Paesi

di Paul Krugman u pagina 22
Sconcerto di Confindustria sui nuovi testi - Per la Ue gettito non stimabile - Tremonti: no a condoni, manovra solida nei saldi
Le norme anti-evasione vanno riviste

Salvi Fas regionali e tredicesime statali, restano le feste civili - Governo battuto sui debiti della Pa
Confindustria boccia le misure sullevasione fiscale. Siamosconcertatiperlemisure di contrasto previste nellemendamento presentato dal Governo. Le misure risentono della fretta e dellapprossimazione con cui stato predisposto lemendamento, non sono coerenti anche sul piano tecnico e dovranno necessariamente essere riviste. Preoccupata la Ue: ci si attende troppo dalla lottaallevasione. MaTremonti, che chiude a nuovi condoni, rassicura: la manovra solida nei saldi. Salvi Fas regionali e tredicesime statali, salve le festivit1maggio,25aprilee2giugno. Governo battuto sui debiti della Pa certificati.
Servizi u pagine 7-19
BILANCI IN PERDITA
LE ANALISI DEL SOLE
Rischio occulto per 100mila societ

Societimmobiliario edili. Basate a Roma, Milano o Napoli. questo lidentikit delle aziende che potrebbero essere assimilate a societ di comodo e subire linasprimentodellaliquotaIresprevista dallemendamento al decreto di Ferragosto, in quanto presentano perdite da almeno tre anni. In totale sono 93.303 le aziende "a rischio" di ricadere nella stretta. E se questalastimache possibile fare leggendo i bilanci civilistici, ancora pi esteso il perimetro delle societ che ogni anno, in sede di denuncia dei redditi, dichiarano una "perdita dimpresa". Si tratta, in pratica, di oltre 300mila societ di capitali e dioltre 150mila societ di persone in perdita fiscale. Da questo giro di vite il Governo attende un gettito a regime di 226 milioni di euro.
Bellinazzo e Orlando u pagina 14
Un tentativo difar emergere ricchezze schermate

di Primo Ceppellini e Roberto Lugano u pagina 12
IlDizionario
DOMANDE ERISPOSTE
Non cambia limpostazione della riforma 2000

di Ivo Caraccioli u pagina 13
Non c pace per le aziende con i conti in rosso

MODELLO UNICO
di Raffaele Rizzardi u pagina 14
I dati finanziari da dichiarare

Marco Piazza u pagina 15
Intervento affrettato per un tema complesso

di Gianni Trovati u pagina 18
Continua u pagina 14
Mercati
FTSEMib
15060,79
B DowJonesI. B FTSE100 B XetraDax B Nikkei225 B E/$

11240,26 5292,03 5538,33 8950,74
MANOVRA ESTIVA: PER NON NAVIGARE A VISTA.
1,4255
B Brentdtd B OroFixing L
117,37 1875,25
variaz.% var.%ann.
-3,89 -26,22
variaz.% var.%ann.
-2,20 8,92
variaz.% var.%ann.
-2,34 -1,47
variaz.% var.%ann.
-3,36 -8,97
variaz.% var.%ann.
-1,21 -1,24
variaz.% var.%ann.
-0,21 11,21
-0,55 55,29
01.09
variaz.% var.%ann.
2,98 50,20
variaz.% var.%ann.
e Borse europee hanno vissuto unaltra giornata di passione, strette tra forti tensioni sui titoli di Stato, soprattutto italiani, e un dato molto negativo periposti dilavoroUsa(rimastiinvariatiperlaprima voltaneldopoguerra). CosLondra ha persoil2,34%, Parigi, Francoforte, Madrid, Milano e Zurigo oltre il 3%. Seduta in forte ribasso anche a Wall Street: S&P -2,53%eNasdaq-2,58%.
PRINCIPALI TITOLI - Componenti dellindice FTSE MIB

Titolo A2A Ansaldo Sts Atlantia Autogrill Azimut H. B. Popolare B.P. Milano Bulgari Buzzi Unicem Campari Diasorin Enel Green Power Enel Eni Pr.Rif.E Var.% 0,929 6,130 10,800 8,365 4,770 1,133 1,386 12,230 6,505 5,745 28,940 1,609 3,294 13,770 -3,03 -2,15 -4,59 -2,62 -3,21 -5,50 -6,03 0,08 -6,47 -0,35 -3,28 -0,43 -3,97 -2,69 Titolo Exor Fiat Ind. Fiat Finmecc. Fondiaria-Sai Generali Impregilo IntesaSanpaolo Lottomatica Luxottica Mediaset Mediobanca Mediolanum Monte Paschi Si Parmalat Pirelli & C. Prysmian Saipem Snam Rete Gas STMicroelectr. Telecom Italia Tenaris Terna Tod's UBI Banca Unicredit Pr.Rif.E Var.% 15,840 6,455 4,084 5,020 1,450 11,980 1,765 1,106 10,790 19,990 2,562 6,210 2,484 0,407 1,690 5,360 10,630 29,940 3,316 4,424 0,828 11,120 2,540 78,250 2,424 0,898 -6,38 -4,16 -4,98 -3,46 -3,40 -4,85 -3,02 -4,82 -3,32 -3,48 -4,04 -3,20 -4,75 -4,47 1,14 -5,47 -5,68 -4,47 -1,84 -3,95 -3,66 -3,72 -1,32 -3,69 -6,48 -5,33
QUANTITATIVI TRATTATIE
02.09 Azioni:numero 825.415.555 Azioni:valore 1.783.470.214 Titolidi Stato 688.213.068 Obbligazioni 39.975.784 883.760.030 1.994.574.818 644.119.900 39.948.180
INDICI
Paese/Indice BORSE EUROPEE DJ Eurostoxx AmsterdamAm. Exc. Bruxelles Bel20 Francoforte Dax HelsinkiOmxh Gen LisbonaPsi 20 Londra Ftse 100 MadridIbex 35 Parigi Cac 40 Vienna Atx Index ZurigoSwiss Mkt ALTREBORSE NewYork DJIndustr. NewYork S&P 500 NewYork Nasdaq C. TokyoNikkei 225 HongKong Hang S. SanPaolo Brsp Bov. Shanghai Comp. SydneyAll Ordin. SingaporeStraits T. Toronto300 Comp. 02.09 Var.% 221,34 286,43 2219,71 5538,33 5604,84 6336,81 5292,03 8463,50 3148,53 2209,32 5359,67 11240,26 1173,97 2480,33 8950,74 20212,91 56531,62 2528,28 4321,54 2843,09 12602,41 -3,29 -2,56 -2,08 -3,36 -3,02 0,52 -2,34 -3,40 -3,59 -3,00 -3,11 -2,20 -2,53 -2,58 -1,21 -1,81 -2,73 -1,09 -1,40 -0,84 -0,77
FUTURES
02.09 Var FTSE MIBSettembre 11 15075 -555 EurexBund 10a(set11) 136,64 1,34
BORSAITALIANA
IN EDICOLA CON IL SOLE 24 ORE A 6,90 IN PI*.
IndiciGenerali FTSEIt.AllShare(31.12.02=23356,22) FTSEMIB(31.12.97=24401,54) FTSEIt.MidCap(31.12.02=20146,67) FTSEIt.Star(28.12.01=10000) Mediobanca(2.1.06=100) ComitGlobale(1972=100)
02.09 15955,20 15060,79 19962,04 9927,78 43,67 820,56
Var% 01.09 Var% in.an. 16563,63 15670,82 20486,63 10118,61 44,57 836,96 -3,67 -3,89 -2,56 -1,89 -2,02 -1,96 -23,79 -25,34 -17,22 -14,25 -22,31 -21,73
ICAMBIDELLEURO (rilev.Bce)
Valuta 02.09 DollaroUsa 1,4255 Yengiapponese 109,5600 Sterlina inglese 0,8789 Franco svizzero 1,1132 Renminbi cinese 9,0977 Dollarocanadese 1,3944 Corona svedese 9,1237 Dollaroaustral. 1,3328 Diff. -0,0030 -0,5200 -0,0023 -0,0285 -0,0161 -0,0010 0,0277 -0,0021
-3,67
16650 16400 16150
apertura chiusura
10903
*Offerta valida in Italia dal 26/07/2011 al 26/09/2011 Disponibile anche in formato PDF p su www.pagina24.ilsole24ore.com
MATERIE PRIME
Prezzi uff. a Londra ($/t) 02.09 Var.% Alluminio 2400,0 -0,10 Caff rob 2241,0 -2,40
9 770391 786418
15900
INDICE CAMBI (22 valute) IndiceSole-24Ore 110,16 -0,53
Prezzidivendita allestero:AlbaniaE2,AustriaE 2,BelgioE 2,DanimarcaKr 20,FranciaE 2,GermaniaE 2,GreciaE2,IrlandaE 2,LussemburgoE2,Monaco P.E2,Norvegia Nkr15,Olanda E2,Polonia Pln9,PortogalloE2,Repubblica Ceca Czk62, SloveniaE2,SpagnaE 2,SvizzeraSfr3,20,TunisiaTD 4,25,TurchiaE2,Uk lgs1,80, UngheriaHuf 540, Usa$3.
*Con "English 24" E 5,90 in pi; con "I Viaggi del Sole" E 6,90 in pi; con "LImpresa" E 5,90 in pi; con "I Maestri del Design" E 12,90 in pi; con "I Miti del Jazz" E 9,90 in pi; con "I Capolavori Premio Strega" E 9,90 in pi; con "Q&A - Misura il tuo sapere" E 3,50 in pi; con "Beautiful Minds" E 9,90 in pi; con "La Manovra Economica" E 6,90 in pi
Primo piano
Il Sole 24 Ore Sabato 3 Settembre 2011 - N. 240
MERCATI ERISPARMIO
LA FRENATA GLOBALE
Il clima di sfiducia scoraggia le aziende a fare investimenti
Gioved Obama presenter un nuovo piano di rilancio

LANALISI
Marco Valsania
Si ferma il mercato del lavoro Usa

In agosto crescita zero dei posti (non accadeva dal settembre 2010) - Disoccupazione al 9,1%
Eliana Di Caro
NEW YORK. Dal nostro inviato
A cinque giorni dallatteso discorso sul rilancio delloccupazione, il presidente americano Barack Obama riceve lennesima cattiva notizia dal dipartimento del Lavoro: il mese di agosto statomolto negativo, ci si aspettava un incremento di 60mila posti, e invecenulla.Non cstato alcun aumento (non accadeva dal settembre 2010) e il tasso di disoccupazione rimane inchiodato al 9,1 per cento. Peggio, i dati di giugno e luglio sono stati rivisti al ribasso, con i nuovi impieghi rispettivamente ridotti a 20mila da 46mila, e a 85mila dai 117mila stimati in precedenza. La Casa Bianca ha commentato i dati in una nota di Katharine Abraham, membro del Council of Economic Advisers: la disoccupazioneresta inaccettabilmente alta, serve unacrescita pi veloce per rimpiazzare i posti di lavoro persi durante la recessione. Sulla performance negativa di agosto hanno pesato diversi fattori, dagli sfiancanti e tesi negoziati sul tetto del debito tra democratici e repubblicani al declassamento del rating degli Stati Uniti deciso da Standard & Poors, fino alle turbolenze sui mercati e alle paure per la crisi economica
che si sta espandendo in Europa. Tutto questo ha generato un clima dansia e sfiducia che ha fatto salire ulteriomente i timori di una recessione (la crescita del secondo trimestre stata appena dell1%) e ha scoraggiato le aziende a investire in nuove assunzioni. Una situazione che potrebbe protrarsi o addirittura peggiorare a meno di interventi immediati, come del resto aveva gi fatto intendere ieri la Casa Bianca nellabituale revisione
LA PROSSIMA MOSSA
Il Federal Open Market Committee della Banca centrale dedicher due giorni allo studio di ulteriori forme di stimolo alla ripresa
delloutlook di met anno, in cui il Pil per il 2011 stato rivisto al ribasso dal 3,6% all1,6, e il tasso di disoccupazione per il 2012 stimato ancora intorno al 9 per cento. In particolare ad agosto nel settore privato sono state assunte solo 17mila persone. Ha sofferto lindustria informatica - che comprende le telecomunicazioni - con un calo di 48mila posti, anche se il dato distorto dallo sciopero dei dipendenti di Verizon, in corso
nel momento in cui veniva realizzata la ricerca. Il settore manifatturiero, quello che normalmente traina la ripresa, ha visto una perdita di 3mila buste paga. Nel comparto delle vendite al dettaglio sono rimasti senza posto in 8mila. Loccupazione pubblica continua a scontare le conseguenze della crisi per il decimo mese consecutivo: questa volta sono rimasti a casa in 17mila. Bene invece le aree dellistruzione e della sanit, con un balzo di 34mila assunzioni, e i servizi per le professioni e il business (+28mila). In tutto sono 14 milioni gli americanisenza lavoro, sei milioni quelli che non lo hanno daoltre sei mesi. Ma sesi calcolano coloro che hanno smesso di cercarlo, numericamente non identificabili, e chi lavora forzatamente part-time, la cifra sale ancora. Uscire dal tunnel di quella che alcuni gi chiamano goose egg economy economia letteralmente alluovo doca, cio vicina allo zero - limpresa cui si accinge Obama: gioved, con il suo discorso, dovr convincere il Congresso dellefficacia delle sue iniziative. Sul piatto dovrebbero esserci un grande piano di costruzione di infrastrutture, il prolungamento delle agevolazioni fiscali per le imprese, lestensione dei
LAPAROLA CHIAVE
Goose egg economy

7 Zero. Lespressione goose egg, uovo di oca, serve per indicare una quantit di nessuna importanza, il nihil latino, nessun punto segnato. Sal Arnuk, co-manager per gli scambi a Themis Trading, se ne appropriato per riassumere lo scenario confermato dal dato piatto sulla disoccupazione negli Stati Uniti: nel mese di agosto non stato creato nessun nuovo posto di lavoro, mentre il livello dei non occupati resta alto, al 9,1 per cento. Era dal 1945 che sul fronte dei nuovi impieghi non appariva la cifra zero. In sintesi, questa la grande goose egg economy, ha detto Arnuk. La mancata crescita di posti di lavoro segue il dato di gioved sullandamento del settore manifatturiero americano, in bilico tra crescita economica e contrazione. Il primo commento della Casa Bianca, in attesa delle proposte che Barack Obama avanzer la settimana prossima, che la disoccupazione resta a livelli inaccettabilmente alti. Quello del presidente dovr essere un diavolo di discorso, ha commentato Arnuk.
sussidi di disoccupazione per chinonha lavoro dalungo tempo e la firma di accordi commerciali con altri Paesi. Il presidente, peraltro, ha appena nominato Alan Krueger, un economista esperto di lavoro, a capo del Council of economic advisers della Casa Bianca, confidando nelle sua capacit di visione per contrastare lemergenza. Il clima di forte tensione con i repubblicani, finora intransigenti sui tagli alla spesa pubblica e sul contenimento del deficit, non lascia per sperare nellapprovazione di un piano di grandi dimensioni. E il fatto che Mitt Romney, uno dei candidati dellopposizione alle presidenziali del 2012, illustrer il proprio piano sul rilancio delloccupazione il 6 settembre, proprio prima del presidente, la dice lunga sulla conflittualit di queste settimane. La prossima mossa potrebbe arrivare dalla Banca centrale: il Federal open market committee si riunir il 20 e il 21 settembre, due giorni anzich uno come aveva precisato Ben Bernanke nel meeting di Jackson Hole lo scorso weekend, per esaminare la situazione economica in modo completo e valutare lutilizzo di ulteriori stimoli per la ripresa.
eliana.dicaro@ilsole24ore.com
RIPRODUZIONE RISERVATA
Nessun nuovo impiego
Una tempesta perfetta paralizza le assunzioni
Crisi di fiducia Imercatisonostatinuovamente affossatiieridallandamentodel tassodidisoccupazionenegliStati Unitirimastostabileal9,1%nel mesediagosto,secondoleattese. Restaperimmutatoancheil numerodinuovioccupati,laddove eranostatiprevisti75milapostidi lavoroinpi.Sitrattadeldato peggioredalsettembre2010, quandosieraregistratouncalodi 29milaoccupati.Rivistialribasso idatidiluglio,da117milaa85mila nuovioccupati,edigiugno,da 46milaa20mila
Necessarie nuove misure LaCasaBiancahaaffermatoche ladisoccupazioneresta inaccettabilmentealtaeche sononecessarienuovemisureper stimolarelacrescitadeglioccupati ldovelacrisidifiduciascoraggia leaziendeanuoveassunzioni. Mentrescendonoiprezzidelle azioniesalgonoquellideldebito Usa,itimoridinuovarecessione accentuanolapressionesullaFed, perchcontribuiscaadaiutare leconomiaconmisuredistimolo: Sistalentamentefermando, diceunanalista
Maxi-azione legale. Coinvolti 17 istituti per i subprime venduti a Fannie e Freddie

EPA
Mutui, causa Usa da 100 miliardi sulle banche

Claudio Gatti
NEW YORK
Alla fine si torna sempre ai subprime, i mutui tossici confezionati dalle banche e da loro venduti e rivenduti a investitori privati e istituzionali. Con miliardi di dollari di profitto per gli impacchettatori di Wall Street, e miliardi di perdite per tutti gli altri. A tre anni di distanza dallo scoppio della bolla immobiliare, negli Usa lo scontro su chi deve pagare il conto pi acceso che mai. Ultimo sviluppo: Venerdi un'agenzia del governo federale ha fatto causa per danni a 17 tra i maggiori istituti finanziari al mondo. Tra loro spiccano i nomi delle americane Bank of America, Citigroup, J.P. Morgan Chase, Goldman Sachs, e Morgan Stanley, di Deutsche Bank, Nomura, Royal Bank of Scotland, Hsbc, Socit Gnrale. E persino del braccio finanziario di General Electric. In tutto, nelle azioni legali depositate ieri presso i tribunali federali di New York e
del Connecticut si chiedono risarcimenti stimati a oltre 100 miliardi di dollari, di cui 33 a J.P. Morgan e oltre 30 a Bank of America. Al colosso svizzero Ubs, era stata gi fatta causa per 900 milioni nel luglio scorso. Da tre anni la Federal Housing Finance Agency (Fhfa) agisce da commissario straordinario di Freddie Mac e Fannie Mae, le due societ create negli anni 30 per garantire i fondi del mercato immobiliare americano e che nel settembre 2008 lamministrazione Bush fu costretta a nazionalizzare per evitare il fallimento. Dopo lo scoppio della bolla immobiliare, Freddie e Fannie si erano ritrovate con perdite che sono oggi stimate a 33 mi-
INTERESSATA LEUROPA
La Federal Housing Finance Agency ha avviato una causa oltre che contro i big americani anche contro Deutsche e Credit Suisse
liardi di dollari. in questo momento di forte crisi, sul piano politico qualsiasi azione che punisca eccessi o abusi delle banche generalmente ben accolta. E sono stati molti i commentatori e i blogger che hanno celebrato la notizia. Ma la reazione della Borsa stata uniformemente negativa e venerd tutti i titoli degli istituti finanziari interessati sono stati duramente colpiti da unondata di vendite: Bank of America ha perso l8,3%, Goldman Sachs il 4,5 e J.P. Morgan Chase il 4,6. Unazione legale del genere causa unincertezza che si pu trascinare per anni, ha fatto notare lanalista di Amp Capital Investors Ltd Nader Naeimi, e questo crea forte nervosismo tra gli investitori. Tim Rood, che fino al 2006 stato funzionario di Fannie Mae e oggi lavora per la societ di consulenza finanziaria Collingwood Group, ancora pi preoccupato: Si sta correndo il rischio di tirar troppo la corda
e ho paura che poi ci si ritrovi a dover lanciare un altro salvagente alle banche. La realt che, a tre anni di distanza, non si trovato ancora un consenso su come meglio chiudere limbarazzante capitolo dei subprime. Il governo federale e varie amministrazioni statali stanno da mesi negoziando un accordo con le banche che in cambio di ununica supermulta cumulativa garantirebbe agli istituti finanziari limmunit da azioni penali o civili. La cifra che circola per voltare pagina una volta per tutte di 20 miliardi di dollari. Il ministro della giustizia dello stato di New York Eric Schneiderman pare sia lunico a non voler sottoscrivere laccordo, e lamministrazione Obama sta facendo fortissime pressioni perch ceda. La stessa amministrazione che tramite la Fhfa ha deciso ora di far causa alle banche. Altra contraddizione: luned scorso sempre la Fhfa ha formalmente bloccato un accordo da 8,5 miliardi che Bank
of America aveva raggiunto con un gruppo di investitori. Per gli istituti finanziari quello dei privati un altro fronte aperto. Il cui conto potrebbe risultare altrettanto salato. Come ha dimostrato la causa depositata il mese scorso da Aig in cui si chiede un risarcimento di 10 miliardi sempre a Bank of America. Che la solidit di quella banca sia pericolosamente incerta, lo dimostra la richiesta appena ricevuto dalla Federal Reserve. Il Wall Street Journal ha infatti rivelato che la banca centrale ha chiesto dettagli sulle misure che listituto pronto a prendere nel caso le proprie condizioni finanziarie peggiorino ulteriormente. In un momento in cui il mercato del lavoro non d segni di ripresa, una cosa certa: la battaglia sui costi della grande truffa dei subprime garantir lavoro per anni agli studi legali di Washington e New York.
cgatti@ilsole24ore.us
Banche nel mirino. La sede dellHousing Finance Agency a Washington
Le cause per danni

Le 17 banche citate per danni dalla FHFA Banca Ally Financial Bank of America Barclays Bank Citigroup Countrywide Financial Credit Suisse Holdings Deutsche Bank First Horizon National
Fonte: Ansa
Richiesta in mld $ n.d.
30,85 4,90 3,50

n.d. n.d.
14,2
n.d.
Banca General Electric Goldman Sachs HSBC North America JPMorgan Chase Merrill Lynch/First Franklin Financial Morgan Stanley Nomura Holding America The Royal Bank of Scotland Group Societ Generale
Richiesta in mld $ n.d.
11,1 6,2 33,0

n.d. n.d.
2,0
n.d. n.d.
uovi posti di lavoro: zero. La cifra colpisce, anche di primo acchito, quando descrive la grande macchina economica occupazionale americana. Ma a essere pi rivelatori e preoccupanti di questa macchina inceppata, di questa jobless recovery, sono altri numeri forse meno evidenti: dei 14 milioni di disoccupati, oltre il 42%, una percentuale in costante aumento, sono ormai senza impiego da oltre sei mesi. Ancora: il tasso di disoccupazione del 9,1% rimane invariato solo perch scende il tasso di partecipazione alla forza lavoro, cio ai ranghi di chi ha un impegno o lo cerca: al 64% ai minimi dal 1984. E sale in realt a oltre il 16% quando si sommano i lavoratori sottoccupati o scoraggiati. Diminuiscono le ore lavorate alla settimana, cattivo augurio anche per chi un lavoro ce lha. E gli analisti avvertono che pi a lungo si resta fuori, in un modo o nellaltro, dal mercato del lavoro, pi cresce un esercito di nuovi pariah, di intoccabili dalle aziende che preferiscono non assumerli. Sono i segni che il mercato del lavoro statunitense nel pieno di una perfect storm, duna tempesta perfetta. Un circolo vizioso congiunturale che appare davvero difficile spezzare: una carenza di domanda e di fiducia delle imprese che ferma la assunzioni. Ma la mancanza di nuovi impieghi indebolisce a sua volta la domanda e alimenta incertezza e sfiducia. Mentre, oltretutto, mancano ormai frecce salvifiche allarco della politica fiscale o monetaria delle autorit. A ci si sommano problemi strutturali: anzitutto lo skill mismatch, la difficolt di ricollocare professioni con qualifiche intermedie, colonna portante dei cedi medi, lavoratori in comparti quali le costruzioni o alcuni servizi finanziari che post-recessione e rivoluzioni tecnologiche non torneranno pi ai livelli di prima. Per questo lo zero occupazionale oggi sintomo e causa di una crisi davvero difficile da trattare.
Il commento degli analisti a Cernobbio
Le economie sviluppate sono in stallo

CERNOBBIO. Dal nostro inviato
erribili, i numeri della disoccupazione sono terribili.MartinFeldstein,docentediEconomiaaHarvard, presidente emerito del National Bureau of Economic Research,scuotelatestamentreaCernobbiovieneraggiuntodallanotizia della "crescita zero" nei posti di lavoro in America. E continua: Potremmo gi essere in recessione. Non so quanto potr esseregraveoseavremounarecessio-
ne globale. Anche su Paesi europei si allunga lombra di recessioni. Ma non credo ci sia molto da fare,interminidipoliticamonetaria o fiscale, per cambiare la direzione delleconomia. Sono molto preoccupato. Feldstein, di recessioni, ne sa qualcosa:ilNberlistitutoincaricato di "datare" il ciclo economico,distabilirequandounacrisicominciaefinisce.Enonaffattoiso-
OMBRE SU USA ED EUROPA
Roubini vede oltre il 50% di probabilit di recessione nelle economie avanzate. Sinn pronostica una frattura delleuro
lato nella sua preoccupazione: tra gli economisti e analisti internazionalialForumAmbrosettidiVilla dEste domina il pessimismo. Nouriel Roubini, docente alla New York University, ha tenuto fedeallafama diCassandraevede oltreil50%diprobabilitdiunarecessionenelleeconomieavanzate entrolannoprossimo.Hans-WernerSinn,docenteallUniversitdi MonacoedirettoredelcentrodiricercatedescoIfo,hadettochelEuropafermamenteavviata suun doppiobinario, conlaGermania e alcuni Paesi nordici capaci di performanceragionevolimentrelEuropa meridionale lotta con elevata disoccupazione, bassa crescita eundebitoschiacciante. Sinnpronosticaancheunafrat-
turadelleuro,chevedrebbeluscita almeno della Grecia. Siete diventatitroppocostosi,hadettoriferendosialfattochelavalutaunicaeunapoliticamonetariacentralizzatarendono impossibile perle economie pi deboli stimolare le esportazioni attraverso svalutazioni e ridurre il peso del debito con crescita e inflazione: OccorreunaveraristrutturazioneinEuropa,perquanto dolorosa. Questacrisihagliepicentrinegli Stati Uniti e in Europa, Roubini ha parlato di uno "stallo" nelle economie sviluppate, in crescita forse dell1% dopo una serie di nuovishock -dalterremoto giapponese alle crisi del debito. Una bassa velocit che non pu essere sostenuta per pi di uno o due
trimestri: o si riaccelera o si cade, come pi probabile, in recessione, sia che appaia sotto forma di una contrazione del Pil che come growthrecession,unacrescitacos debole da far aumentare la disoccupazione. Tra le misure oggi consideratedellaFedperstimolare leconomia americana, a suo avviso, la migliore resta il quantitativeeasing,nuoviacquistidiobbligazioni per iniettare liquidit, accompagnata forse dalladozione di un target per i prezzi, ma la sua efficacia dopo ripetuti interventiormaidubbia.Potrebbeincoraggiare i mercati azionari, ma solo temporaneamente prima chela"forzadigravit"delledifficolt economiche li riporti a terra. In Europa, ha aggiunto, la sua
ricettaprescrivecrescenteattenzione a ardue politiche di crescita, non solo di austerit. Feldstein,giconsiglierediRonald Reagan e oggi membro di una commissione di consiglieri sulla ripresa esterni allamministrazione di Barack Obama, a sua volta non vede facili vie duscita. Non sono neppure a favore di nuoviquantitativeeasing,noncredoservano,spiega. Il compito di sollevare qualche speranzaspettato,forsenonacaso,alvicedirettorecinesedelFondomonetariointernazionale,Min Zhu. Ha sostenuto che il pessimismoignorailruolocrucialesvolto da Paesi emergenti quali la Cina, cherappresentanolametdelloutputglobaleaparitdipoteredacquisto, e dovrebbero crescere del 6percento.Ehaazzardato:Questanon unarecessione.
M.Val.
OPINIONI A CONFRONTO
AFP BLOOMBERG
Min Zhu
Vicedirettore Fmi
Martin Feldstein
Docente di economia ad Harvard
Il pessimismo ignora il ruolo dei Paesi emergenti, che rappresentano la met delloutput globale. Questa non recessione
Potremmo gi essere in recessione, lombra si allunga anche su Paesi europei. Non c molto da fare, sono preoccupato
Primo piano
MERCATI ERISPARMIO
LA GIORNATA SUI LISTINI
LEuropa brucia 186 miliardi in termini di capitalizzazione
Grazie al rimbalzo delle scorse sedute resta per positivo il saldo di settimana
LANALISI
Walter Riolfi
Paura di recessione, Borse a picco

Milano gi del 3,9%, Wall Street cade del 2,5% - Il rendimento dei bond greci a 2 anni vola al 49,6%
Mara Monti
MILANO
Un venerd da dimenticare perleBorsetornatenelpanicodopo i dati incredibilmente deboli sulloccupazioneamericana,riaccendendo i timori di un rallentamento pi pronunciato delleconomia compensati dalle attese di uninterventodellaFederalReserve che potrebbe concretizzarsi gi alla prossima riunione del 20 settembre. Il calo delle Borse ha spinto gli investitori ancora una volta verso beni rifugio come loro e il franco svizzero ma anche i Treasurys americani e il Bundtedesco. La delusione del dato di agosto sulloccupazione Usa a crescita zero a dispetto delle aspettative di 70mila nuovi posti di lavoro, stataaccompagnatadaldatosulla disoccupazione invariato al 9,1 percento.Rivistial ribassoanche leindicazionidegliultimiduemesi, un ritocco che ha infuso nuove incertezze in una giornata iniziata gi allinsegna della debolezza. In Asia, Tokyo ha chiuso in calo a -1,21% prima del dato americano,
IL VECCHIO CONTINENTE
Pesante seduta in tutte le piazze: Parigi -3,59%, Francoforte -3,36% Il tasso del decennale tedesco cade sotto il 2%
malEuropahafattopeggio:lindiceStoxx600,chefotografalandamento dei principali titoli europei, ha perso il 2,95%, bruciando 186miliardidieurodicapitalizzazione in una sola giornata. Piazza Affaristatalapeggiorearretrando del 3,89%, ma le altre Borse non hanno fatto meglio: Londra -2,34%, Parigi -3,59%, Francoforte -3,36%, Madrid -3,40%, Zurigo -3,11percento.Conlachiusuranegativa di ieri, il guadagno messo a segno in settimana si notevolmente assottigliato, pur restando positivo: il listino pi in sofferenza risultato Francoforte che ha chiusolasettimanainparitmentre Milano si mantenuta positivacon+1,76 percento. Seduta in flessione anche per Wall Street, con ilDow Jones che ha lasciato sul terreno il 2,2%, lS&P500 -2,53% e il Nasdaq -2,58%. La reazione stata tipica deimomentidiincertezza:sivendonoazioniesicompranoTresuryschecontinuanoadesserepreferiti come investimento sicuro nonostante il downgrade del rating tripla A degli Usa un mese fa da parte dellagenzia Standard & Poors: il rendimento del titolo a 30 anni ha toccato cos il minimo dalfebbraio2009al3,496percento.Gidi9puntibaseancheilrendimentodel10annial2,05percen-
to.Perilsecondogiornoconsecutivo lattenzione degli operatori si concentrata sui titoli a lunga scadenza, un segnale di come il mercato scommetta su una mossa della Fed che potrebbe tradursi nella cosiddetta Operation Twist, ovvero vendere titoli a brevescadenzaeacquistarequelli a lunga, estendendo la duration del debito. Alcuni analisti stimano che la Fed potrebbe ridurre i titoli a breve in bilancio tra 300 miliardi e 500 miliardi di dollari utilizzando le risorse per acquistare i Treasurys a lunga scadenza. I dati deboli delloccupazione di agosto potrebbero convincere la Fed ad adottare le nuove misure gi alla prossima riunione del 20 settembre ha scritto in unanotaGoldmanSachs.Loroieri tornato salire del 3% a 1.875 dollariloncia. In Europa, a giocare il ruolo di bene rifugio stato il Bund tedesco con il decennale sceso di 14 punti base sfiorando il 2% vicino ai minimi toccati dallavvio delleuro; gi anche le altre scadenze con il 5 anni all1% e il 2 anni allo 0,5 per cento. Il calo del rendimentodelBund e larisalita del BTp al 5,28% ha portato ad un allargamento dello spread fino a 327 punti base distante dal differenzialespagnoloa311.Tensioni sono tornate a montare anche sulla Grecia per i dubbi sulla riuscita della seconda fase del piano di salvataggio dopo le richiesta della Finlandia di avere maggiori garanzie: il rendimento del bond a 2 anni ha toccato il 49,6%, mentre quello del titolo a 5 anni salito di 80 punti base al 28,5% e quello decennale al 17,5%.Letensionisisonoriversate anche sullinterbancario dove la liquidit sempre pi scarsa: lo spread tra il tasso Euribor e lOis ieri salito a 70 punti base, un livello che non si vedeva dallaprile 2009. A contribuire a rendere pi difficile una giornata gi di per s complicata, stato lannuncio dellimminente denuncia della Federal Housing Finance Agency, lautorit che gestisce i giganti dei mutui Fannie Mae e Freddie Mac contro le banche che negli anni scorsi hanno vendutoi mutui subprime, una notizia che ha messo a dura prova il settore bancario, gi debole. Nelmirinodellautoritci sarebbero Bank of America, JpMorgan Chase, Goldman Sachs e Deutsche Bank che scendo la Fhfa avrebbero ingannato i clienti sulla qualit dei prestiti. Se non ce ne fosse gi bisogno, i titoli bancari sono stati i peggiori della giornata con Bank of Americagidell8,6%%, JPMorgan Chase -4,7% e Deutsche Bank -5,6 per cento.
I crolli di ieri
MILANO
Ftse Mib
PARIGI
Cac 40
FRANCOFORTE
Dax
NEW YORK
S&P 500
LONDRA
Ftse 100
Quei dati negativi che avvicinano la mossa Fed

elsottolinearequanto bruttifosserostatii numeridelloccupazione Usa(zeroassuntiadagosto),gli operatoridiWallStreetegli economistialsoldodellebanche dinvestimentosonoarrivatialla medesimaconclusione.Quella chesisarebbeattesauningenuo osservatorecheunanuova recessionesarebbealleporte.Ma quellacoralmenteespressadalla BorsaamericanachelaFed,a questopunto,nonhaaltrascelta cheattuareunnuovoquantitative easing.Sostenendochelabanca centraledovrintervenire acquistandotitolidiStato,gli operatoritradivanoquasi soddisfazionepericattividati macroeconomicieunodiloroha persinolamentatocheforsequei datinoneranobruttiabbastanza pergalvanizzareunaadeguata rispostapolitica.iltanto peggio,tantomegliogi sperimentatoinaltreoccasionia WallStreeteadessodiventato unasortadinormalitperun mercatochedaoltredueannis sostenutoconladrogamonetaria dellaFed.Ancheilrispettatocapo economistadiGoldmanSachs arrivatoallemedesime conclusioni.Nellincontrodel 20-21settembre,BenBernanke annuncerilnuovoQEche,per nonirritareulteriormentegli oppositori,avrunavariante, spiegaJanHatzius:si acquisterannoTreasurydilungo periodoesivenderannoquellia breve.Sisacheirendimentidi questiultiminondovrebbero saliretroppo,ancoraticomesono auntassoFeddestinatoarestare immobilepercircadueanni, comeannunciatodallastessaFed, operaltri3,comeinvecestimail mercato.Incompenso,caleranno ulteriormenteirendimentidei decennali,attornoall1,75%,come prevedeuntraderdiDeutsche Bank.Dinanzianoisi prospettano,dunque,lunghianni ditassiazeroedirendimenticos bassicomemaiseravistoin passato.Sicch,graziealla condiscendenzadellapolitica monetaria,nemmenole recessioniparrebberospaventare imercatifinanziari. Cisisarebbeaspettatiuna piccolacadutadeldollaro.Invece lavalutaUsasrafforzata(tranne chesulfrancosvizzero).Equesto significachesuimercatisono statechiuseleposizionia rischiointrapreseainizio settimana.
-3,89%
-3,59%
-3,36%
-2,53%
-2,34%
Anche i timori sul salvataggio di Atene determinanti per la dinamica negativa
Lo spread BTp-Bund tocca quota 327

Rossella Bocciarelli
ROMA
stato un venerd di passione, non solo per la Borsa ma anche per il mercato obbligazionario italiano: il differenziale tra carta italiana e tedesca salito ieri a quota 327 punti base (12 in pi del giorno prima) con il rendimento del bund decennale al 2 per cento e il BTp a dieci anni salito a un rendimento del 5,28 per cento. I dati deludenti sui nuovi posti di lavoro Usa e indicatori ciclici peggiori del previsto in alcuni Paesi europei, diffusi gioved, hanno spinto al massimo la ricerca di sicurezza da parte degli investitori, che hanno concentrato in modo univoco le loro richiesta sui bund, provocandone il forte rialzo. Dopo la diffusione delle statistiche americane, il rendimento del titolo decennale tedesco arrivato per la
prima volta sotto il 2% (il minimo stato 1,975%) per poi chiudere al 2 per cento. In pratica, tenendo conto del fatto che lobiettivo di medio termine della Bce sullinflazione pari al 2 per cento, come dire che le previsioni di crescita a dieci anni degli investitori so-
I TITOLI ITALIANI
Annunciata per il 7 settembre unoperazione di buy back, utilizzando le risorse del Fondo per lammortamento dei titoli di Stato
no pari a zero, oppure che la loro esigenza di assicurare il capitale investito li spinge ad accettare un rendimento reale nullo. Gli esperti UniCredit ricordano poi che anche gli svilup-
pi del salvataggio della Grecia, piuttosto preoccupanti, hanno contribuito a determinare la dinamica particolarmente negativa della giornata: per i titoli a due anni della Grecia lo spread nella sola giornata di ieri salito di 430 punti base mentre il decennale aumentato di 50 punti base. Quanto allItalia, in un contesto finanziario che definire di avversione al rischio eufemistico, il solo sostegno ai Btp arrivato dalle banche centrali: dopo un intervento mattutino sono entrate in azione anche nel pomeriggio, puntellando i BTp a ridosso delluscita dei dati americani, secondo quanto hanno riferito a Reuters due diversi dealers. A parte ci, la direzione delle transazioni sui buoni del Tesoro stata unicamente in uscita. Di sicuro, la nebbia di incertezza che continua a gravare sulla
manovra correttiva dei conti pubblici italiani non aiuta in nessun modo il collocamento dei titoli di Stato del nostro Paese. Del resto, cosa pensino ad esempio i nostri partner tedeschi dellatteggiamento italiano stato chiarito ieri dal presidente dellIfo, Hans Werner Sinn, secondo il quale non appena la Bce ha cominciato a comprare BTp e i tassi sono scesi, lItalia ha ridotto i propri piani di austerit. Sempre ieri il Tesoro ha annunciato per il 7 settembre unoperazione di buy back, utilizzando le risorse del Fondo per lammortamento dei titoli di stato. Lasta competitiva riservata agli operatori specialisti avr un ammontare massimo di 1 miliardo e 400 milioni (unoperazione analoga per un ammontare di 720 milioni era stata realizzata nel 2010) e realizzer il riacquisto di un titolo di stato a lunga scadenza e di uno indicizzato allinflazione (BTp 15 settembre 2023 e Cct primo luglio 2016) insieme a un BTp con scadenza 15 aprile 2012.
Mercati valutari di nuovo in tensione - Leuro scende a quota 1,42 contro il biglietto verde
Corsa ai beni rifugio
In fuga verso loro e il franco svizzero

Luca Davi
LAPAROLA CHIAVE
Bene rifugio
La paralisi del mercato del lavoro americano rinforza i timori di recessione. E, quasi fosse un riflesso incondizionato, agli investitori non rimane altro che dirigersi immediatamente sui beni rifugio. Lunico modo, questo, per coprirsi da rischi sempre in agguato. un copione che si ripete da mesi e che anche ieri ha trovato lennesima conferma. Non un casodelrestoche,mentre leborse mondiali hanno perso terreno (dal -2,4% dello Stoxx 600 fino al -3,9% di Milano), franco svizzero e oro, oltre ai Treasury americani, hanno registrato un forte aumento della richiesta da parte dei gestori. La spinta propulsiva agli acquisti, come detto, ieri arrivata dai dati sulla forza lavoro negli StatiUniti,doveladisoccupazione apparsa stabile al 9,1%, ma
daltra parte non stato creato neppure un posto di lavoro nuovo. Fatto, questo, che ha subito messoinallarmeimercato.Tanto da far scattare gli acquisti sul franco svizzero, che cos cresciuto rapidamente sul dollaro e sulleuro.Perilterzogiornoconsecutivo,la monetaelveticacosaumentata,toccando cosquota 1,1163 contro leuro e a 0,7859 controildollaro. Sulfrontevalutario, va inoltre segnalato anche illievearretramento delleurorispettoal dollaro:ilcrossconilbigliettoverde erascambiatoinserata in calo a 1,4189 dollari. Nei giorni scorsi, in verit, la tendenza al rafforzamento del franco svizzero si era interrotta. Colpa della notizia secondo cui la banca svizzera Ubs stava studiando lipotesi di introdurre una commissione straordinaria sui depositi in valuta locale per frenare lafflusso di capitali. Ieri,
invece, sulla scia dei timori per la fragilit delleconomia globale, il franco tornato a piacere. Ma ad attirare gli investitori stato ancora una volta il "re" dei beni rifugio, loro.
Il rally delloro
I futures del lingotto in giornata hanno segnato la maggiore crescitadaquattrosettimane, avanzando del 2,6%, a 1.876,8 dollari loncia al Comex di New York. Una tendenza confermata anchesuimercatieuropeiedasiatici. A Londra, il fixing pomeridiano ha toccato quota 1.875 dollari loncia, in rialzo di oltre 50 dollari rispetto alla seduta precedente.In progressolequotazionianche sul mercato di Hong Kong, dove il metallo giallo ha chiuso la seduta a 1.851 dollari loncia, con un balzo di 26,69 dollari rispetto allapertura. La voglia di sicurezza non si per concen-
trata solo sulloro. A ruota gli investitori si sono riversati anche sullargento, che ha messo a segno un +1,8%, a 42,3 dollari. Cosa potrebbe accadere in futuro? Secondo molti analisti, lo scenario sembra favorevole ai metalli preziosi. Leconomia americana e quella europea sono in forti difficolt. E loro, in questo contesto, appare come il pi"protetto"traiportisicuri,alla luce del fatto che la Banca Nazionale Svizzera e la Bank of Japandovrebberointervenirepresto sul mercato, come in parte stagiaccadendo, percontrasta-
QUOTAZIONI E PROSPETTIVE
Il lingotto torna a salire e al Comex di New York chiude a 1.876 dollari loncia Non accenna a fermarsi la corsa ai metalli preziosi
re la forza delle loro valute. Altrettanto non si pu dire per loro e largento: nessuna banca centrale, insomma, pu far qualcosaperallentarelatensionesulle quotazioni dei preziosi. Allo stesso tempo, i traders stannooramaidandoperscontatolavviodiunanuovaoperazione di quantitative easing da parte della banca centrale americana, la Fed: limmissione di nuova liquidit nel sistema, come atteso dal mercato, potrebbe invogliare gli investitori ad acquistareassetpirischiosieadalleggerire le posizioni sul dollaro americano. Ma soprattutto, cos come accaduto in virtdeiprecedenti interventi monetari, potrebbe dare nuovo slancio proprio a due tra gli asset pi liquidi e apprezzati dai mercati, ovvero proprio oro e argento.
luca.davi@ilsole24ore.com
7 Per bene rifugio si intende un asset che ha un valore intrinseco, reale, e che tende a non disperdere valore a causa di un incremento del livello generale dei prezzi. Classici esempi di tali tipi di beni sono loro e altre materie prime preziose come argento o platino. Lattuale crisi dei debiti sovrani in Europa ha rilanciato lappeal anche del franco svizzero, dello yen o dei Bund tedeschi come nuovi porti sicuri. Il concetto di bene rifugio, tuttavia, deve essere sempre contestualizzato. Per esempio, i titoli di Stato tedeschi, che pur rappresentano tutt'ora campioni di affidabilit, sono oramai soggetti a una domanda eccezionale da parte degli investitori. Leffetto? Offrire rendimenti cos bassi da risultare in fin dei conti poco appetibili.
Primo piano
MERCATI ERISPARMIO
IL DIZIONARIO DEL RISPARMIATORE/13
Le parole di Trichet e Bernanke sono capaci di orientare le Borse
Le dinamichedi prezzi eproduzione determinano anche gli investimenti

ILLUSTRAZIONE DI UMBERTO GRATI
SE GLI INDICATORI MUOVONO I LISTINI

Pil, disoccupazione, fiducia dei consumatori: una panoramica dei market mover che influenzano gli andamenti globali
dati sulla disoccupazione negli Stati Uniti erano attesi in maniera quasi febbrile dal mercato: la delusione sui posti di lavoro creati nel Paese si riverberata immediatamente sui listini europei, che hanno registrato un tonfo vicino al 4 per cento. Il dato sullinflazione un tipico market mover, ovvero un indicatore capace di orientare il mercato
in un senso o in un altro. Ma il dato sulloccupazione Usa non il solo: i mercati guardano con estrema attenzione al Pil, alla fiducia dei consumatori, ai dati sullinflazione. Altri market mover sono poi le decisioni della Fed e della Bce: le parole e le scelte di Ben Bernanke e Jean-Claude Trichet sono valutate dagli operatori con estrema attenzione.
DIZIONARIO A CURA DI Maximilian Cellino
LEGENDA
LE VOCI DEL DIZIONARIO
LIVELLO DI ATTENZIONE
ALTO
MEDIO
BASSO
B
BANCA CENTRALE EUROPEA
F
FEDERAL RESERVE
FIDUCIA CONSUMATORI
MEDIO
ALTO
ALTO
Lappuntamento clou della Banca centrale europea (Bce) cade di norma ogni primo gioved del mese, quando il Board si riunisce a Francoforte per decidere sui tassi di interesse. Lannuncio arriva alle 13,30, ma in genere gi scontato dai mercati. Gli operatori si concentrano sulla successiva conferenza stampa (ore 14,30) del presidente Jean-Claude Trichet, le cui parole sono oggetto di unanalisi perfino maniacale da parte degli analisti in cerca di indicazioni sulle mosse future. Unocchiata, in questi tempi di turbolenza sulle banche, bene pure darla alle aste di rifinanziamento con cui la Bce presta a tempo il denaro agli istituti finanziari. Operazioni che sono condotte ogni settimana, di norma il marted o il mercoled mattina a seconda delle diverse scadenze.
La Banca centrale americana si riunisce per decidere la politica monetaria a scadenze prefissate allincirca ogni 40 giorni (a volte con meeting che durano pi di due giorni, come il prossimo del 20-21 settembre). La scelta arriva in serata, quando i mercati europei sono gi chiusi (ma Wall Street no!) ed accompagnata da un comunicato. Soltanto di recente la Fed ha introdotto lusanza della conferenza stampa stile Bce, ma non in tutte le riunioni. Finora gli analisti davano grande importanza ai verbali pubblicati 20 giorni dopo gli incontri, ma in genere ogni uscita pubblica di Ben Bernanke e degli altri membri del board (specie quelle dei dissidenti Fischer, Plosser e Kocherlakota) viene seguita con estrema attenzione.
La componente consumi sempre molto importante per la crescita di un Paese (anche negli Stati Uniti vale circa due terzi del Pil) ed logico che gli operatori guardino con attenzione non solo ai dati sulle vendite al dettaglio (che sono tipicamente ritardati, o lagging), ma anche alle intenzioni di acquisto delle famiglie e quindi al loro senso di fiducia nel futuro. Fra i pi seguiti indicatori ci sono i due valori rilevati negli Stati Uniti dallUniversit del Michigan e dal Conference Board.
Viene rilevato con cadenza mensile dallInstitut fr Wirtschaftsforschung sulla base di uninchiesta condotta presso circa 7mila imprese tedesche ed tipicamente un indicatore prospettico (leading) perch permette di conoscere le tendenze delleconomia nei mesi successivi. Altri indici di fiducia delle imprese da seguire sono lo Zew (le prospettive economiche tedesche e quelle dellEurozona e si basa su un sondaggio condotto fra 350 esperti) e i Pmi (Purchasing managers index) effettuati fra i direttori agli acquisti delle aziende. Questultimo tipo di sondaggio (i cui risultati sono pubblicati a cavallo di fine mese) condotto anche negli Stati Uniti dallIsm (Institute of Supply Management). INFLAZIONE
dellEuro,vistochepersuostessomandato laBceconducelapoliticamonetariacon lobiettivodimantenerelinflazionepocoal disottodel2%annuo.Eurostatpubblicaun datopreliminare,lacosiddettastima flash,ginegliultimigiornidelmesedi riferimento.NegliUsaildipartimentodel LavororendenotiilcosiddettoCpi (Consumerpriceindex)amet delmese successivo.
ragione in un periodo come questo in cui si torna a parlare di rischio recessione. Altri indicatori importanti per il mercato del lavoro Usa sono le richieste di sussidi settimanali di disoccupazione (jobless claims) diffusi ogni gioved (sempre alle 14,30). PIL (GDP)
P
PAYROLL
ALTO
Gliindicatoridelleconomiareale,comeil Pil(Prodottointernolordo,Gdpneipaesi anglosassoni)olaproduzioneindustriale sonotipicamenteritardati(lagging),si riferisconociosempreaperiodipassati. Nonperquestoperdonolaloroimportanza, proprioperchsonoloroinfondoa misurareilpassodiunPaese,esprimendo il valorecomplessivodeibeniedeiservizi prodottieconfermandoomenolatendenza delineatadagliindicatorianticipatori (leading).NegliUsailPilvienediffusosu basetrimestraleeaggiornatoapiriprese: unastimaanticipata(allafinedelmesedopo lascadenzadelperiodo)eduerevisioni successive.
ALTO
I
IFO
MEDIO
MEDIO
il pi noto e seguito indicatore di fiducia in Europa, perch misura il clima che si respira fra le imprese in Germania.
Idatisulledinamichedeiprezzi(sianoessi rilevatinellafasefinaledelconsumooppure allattodellaproduzioneoallingrosso)sono sempreseguiticonestremaattenzionedagli operatori.Specialmentenellazona
Puntuale come un orologio svizzero, ogni primo venerd del mese alle ore 14,30 europee piove sul mercato il dato pi importante sulloccupazione negli Stati Uniti. Il ministero del Lavoro Usa pubblica le cifre sul numero di posti di lavoro creati (o perduti) nel mese precedente al di fuori del settore agricolo, un indicatore sempre seguito dagli osservatori e a maggior
Primo piano
MERCATI ERISPARMIO
I MARKET MOVER
Pil e lavoro Usa i sempreverdi da seguire in ogni occasione
Cresce limportanza dellagenda politica nellindirizzare i mercati

LA BUSSOLA
Maximilian Cellino
quindiilrimbalzoiniziale(in genereilpicorposo)ed esponendosianuovirischi. Megliodunquetenerein considerazioneidati macroeconomici sempreverdi,quellicioche glioperatoriseguonoinogni situazioneenonsoltantoin particolarifasidimercato. infattipiprobabile(ela disoccupazioneUsadiieriun esempio)chequestisianoin gradodiorientarelesceltea medio-lungoterminedei decisoriequindianche landamentodeilistini.Al contrario,avoltebenediffidare dagliindicatoricheinvece assumonopiimportanzain determinatiperiodi(comelo pergranpartedelflussodinotizie cheinquestesettimaneriguardai debitipubblicioledifficoltdelle banche)proprioperchpi facilechefaccianolevasul nervosismodeglioperatori creandoeccessivavolatilit.In questigiorniinoltreforse ancorapiopportunoallargare lorizzonterispettoalmondo macroenonsottovalutarele notiziechearrivanodallagenda politica.InItalialevicendedi PiazzaAffariedeiBTpsono legateinevitabilmenteadoppio filoconlapprovazionedella manovra,manonsolo:ildestino dellaGreciaeprobabilmente dellEurozonasembraappeso agliesitidelleelezioniinuna regionetedescadimenodi2 milionidiabitantichesiaffaccia sulMarBaltico.Epure lamministrazioneObama (esortatadallostessoBernanke) chiamataadassumeremisure forti,siparlaanchediun rifinanziamentodeimutuidichi indifficoltconipagamentipur dirisollevareiconsumiequindi loccupazione.Ilprossimo,non vadimenticato,unanno elettoralepergliStatiUniti:non esisteforseunmarketmover cheguardaaunorizzonte temporalemaggiore.
m.cellino@ilsole24ore.com
Orientarsi nella giungla degli indici

Serve unattenta selezione tra gli indicatori per capire come reagiscono le Borse
Maximilian Cellino
Inutile provare a telefonare a un trader professionista di una sim milanese fra le 14,30 e le 16 di un qualsiasi giorno lavorativo. Il pi delle volte non alzer neppure la cornetta e se vi dovesse rispondere vi pregher di chiamare pi tardi perch molto impegnato. Non ha tutti torti, perch in genere proprio in quella fascia oraria che si concentrano gli eventi in grado di dare una svolta aimercati,sianoessi azionari,obbligazionari o valutari. Alle14,30italiane(o,sepreferite, le 8,30 di New York e Washington)infattiinprogrammaladiffusione di unaserie di dati importanti sullandamento delleconomia degli Stati Uniti, indicatori che spesso (come ieri con le cifre sulla disoccupazione) influenzano in maniera decisiva le mosse dei grandi investitori, i veri market mover insomma. Unora dopo Wall Street apre i battenti e da l in poi gli indici S&P e Nasdaq dettano la linea su tuttiifronti:ognilorominimoscostamento viene immediatamente replicato al di qua dellAtlantico. Alle 16 il cerchio si chiude, perchingenerearrivaunanuovaondata di dati macro americani: diversi dai primi perch non sempre sono riferiti allandamento delleconomia reale nei mesi passati (indicatori lagging, in ritardo), ma altrettanto importanti visto che spesso delineano le tendenze future(leading, anticipatori). Il picco di scambi, se si escludono lapertura e la chiusura di giornata, avviene proprio in queste fasi (come vede nel grafico a fianco,cheraccontaladifficileseduta di ieri) ed qui che anche il traderfai-da-tenonpuconcedersila bench minima distrazione. Ma quali sono i market mover che un risparmiatore deve pren-
dere in considerazione? Per non perdere la testa fra le decine di dati macro diffusi ogni giorno nel mondo occorre per forza fare selezione. Tutto ci che proviene dagli Stati Uniti, prima di tutto, non pu essere ignorato: un po perch si tratta in ogni caso della prima economia del mondo, ma anche perch influisce direttamente sugli investitori Usa che, come si visto, dettano la linea su tutti i fronti. Cisonopoiindicisempreverdi, da tenere docchio ogni volta che vengono diffusi. Fra questi ovviamente i dati sul mercato del lavoro americano, che cadono sui mercati inevitabilmente ogni
LA LETTURA
Limportanza varia in base al particolare scenario internazionale che le economie stanno attraversando
LAPAROLA CHIAVE
Consensus
7 Elemento chiave per decifrare le reazioni ai market mover sono le stime di consensus. Un dato migliore rispetto al passato, infatti, potrebbe anche non avere effetti positivi se inferiore alle previsioni. Cos come un numero negativo, ma migliore delle attese, potrebbe causare un movimento positivo sui listini. Certo, resta la domanda: chi, e come, realizza il consensus?
primo venerd del mese. Ma anche le cifre a cadenza trimestrale sul Pil Usa, e in particolare la primalettura(diffusailmesesuccessivo alla scadenza del periodo). Gliindicatoriprospettici (fiducia deiconsumatoriedegliimprenditori, clima fra i direttori dacquistodelleaziende)giocanounruolo particolare perch in teoria consentonoaglioperatoridileggere le tendenze future, soprattutto in Europa (indice Ifo e Zew in Germania in primis) dove i dati consuntivi sulleconomia reale arrivano con maggior ritardo. Altrisonoinvecepiimportanti a seconda del particolare scenario internazionale: qualche anno fa si attendeva per esempio con nervosismo il dato settimanale sulle scorte di petrolio degli Usa, il Baltic dry index sui noli marittimi oppure lindice Case-Shiller sui prezzi delle abitazioni negli States,mentregliesitidelleastedi BoT, BTp e degli altri titoli di Stato europei servivano soltanto agli addettiailavori.Oggituttociche arriva a sfiorare la questione del debito pubblico nellEurozona o la solidit del settore finanziario non passa inosservato e gli operatori hanno mille occhi anche per le operazioni del Tesoro e per le astedirifinanziamentosettimanaliconcui laBcegarantisceildenaroalle banchedellEurosistema. Perfino il calendario elettorale di un Paese come la Germania pu essere considerato un market mover: lesito del voto di domani in un land come il Meclemburgo-Pomerania occidentale potrebbe avere ripercussioni sulle scelte del Governo di Angela Merkel sullEurobond e quindianchesuidestinidellagrecia e di altri periferici. Per il risparmiatore, insomma, non c tregua neppure la domenica.
Limpatto dei dati americani di ieri su prezzi e volumi di Piazza Affari

Andamento di ieri dellindice Ftse Mib
Prezzo Volumi in milioni
Quei numeri che parlano cambiando i listini

Continua da pagina 1
15500
9.00 10.00 11.00 12.00 13.00 14.00 15.00 17.00 16.00 9.30 10.30 11.30 12.30 13.30 14.30 15.30 16.30 17.30
35,0 31,5
15450 15400 15350 15300 15250 15200 15150 15100 15050 15000
Arriva il dato sulla disoccupazione Lattivitdiventaimprovvisamente frenetica:neicinqueminuti successiviallannunciopassanodi manotitoliper26milionidieuro,il topdigiornata.
La spinta in apertura Lavviodisedutasi accompagnaaunboomdei volumidiBorsa:itraderaprono leposizioniperlagiornata, anchediriflessoallachiusuradi WallStreetdellavigilia.
Lattivit resta sostenuta Ivolumiscambiati scendonorispettoai picchisuccessivi allannunciodeldatosulla disoccupazione,ma restanocomunqueelevati finoalterminedella giornata:conWallStreet inpicchiatanonsono ammessedistrazioni.
28,0 24,5 21,0 17,5 14,0 10,5 7,0 3,5 0
NON SOLO MACRO

La stagione delle trimestrali Imercatiazionarinonsono naturalmentemossidallesole dinamichemacro.Anchesein questomomentogliinvestitori tendonoafaredituttalerbaun fasciodecidendodipenalizzareo premiareititolidiBorsa indipendentementedalleloro qualit,ifondamentali tornerannoinfuturoafarela differenza.Qualemigliore occasione,quindi,delladiffusione deidatidibilancioconperfar emergereledifferenze?NegliStati Uniti,addirittura,siparladiuna veraepropriastagionedelle trimestraliperrimarcareilperiodo incuisiconcentranogliannunci delleaziendedellS&P500.Una consuetudinebenradicatanelle societUsaquelladipilotarele attesedeglianalistiversounvalore pibassoperpoisorprenderein positivoalmomentodella diffusioneeraccogliereinBorsai frutti.Perquestospessosifannoi contisuiwhispernumbers,le cifresussurrate,ovveroleattese realichecircolanosottobanco.
rientarsi nella giungla di daticheognigiorno piovonoinseriesul mercatoeanchefraglialtrieventi ingradodimuovereilistininon peroperazionesemplice,a menodinonpotersidedicarea tempopienoallagestionedei propririsparmi.Regola fondamentale,comesempredel restoquandosiparladi investimenti,nondimenticare lobiettivotemporalechecisi posti.Troppospessocapita, ancheperipitradizionali cassettisti,difarsi condizionaredallareazione immediatadelmercatoaun annunciodiversodalleattese (magarialdisottodelle aspettative,comeieri)edi prendereunadecisione avventatadellaqualecisipu perpentireinfuturo.Avere occhisoltantoperciche avvienenelbrevetermine (shortermismo,comepiace definirloadalcuniconun anglicismotantoallamoda quantodiscutibile)disicuroun limiteperchiinveste,non soltantounafilastroccaripetuta daigestorichevoglionoevitarela fugadaiprodotti.Bastapensare allestatistichesullaraccolta fondi,chemostranoperil risparmiatoreitalianoun tempismoquasisempre sbagliato:sivendequandoilistini sonoabbondantementescesidai massimiesiricomprainvece quandolaripresadeimercati benconsolidata,perdendo
Primo piano
LAMANOVRA DIFERRAGOSTO
LE MODIFICHE IN PARLAMENTO
Voto a oltranza in commissione al Senato, si prosegue oggi
Vicina lintesa sulla spending review In arrivo ritocchi sulla contrattazione
Salvi Fas regionali e tredicesime statali

Tremonti: no a condoni - Governo battuto sui debiti Pa certificati - Restano le feste civili
Le ultime novit
Da Napolitano un nuovo richiamo alla responsabilit

Dino Pesole
ROMA
MEZZOGIORNO
Garantiti i Fas regionali Nellaclausoladisalvaguardia cheprevedeuntaglioalFondo perleareesottoutilizzate qualoraiministerinon raggiunganoilloroobiettivodi risparmio(6miliardidieuro nel2012)vengonomessial ripartoifondiregionali: linterventovarrsoloperilFas nazionale:sitrattaditaglialla bandalargaperquanto riguardailministerodello Sviluppoeconomico,meno risorseperlaprevenzionedi rischididissestoidrogeologico perquantoriguardail ministerodellAmbiente
PUBBLICO IMPIEGO
Salve le 13esime dei pubblici Cancellatoildifferimentodel pagamentodelletredicesime aidipendentidelle amministrazionipubblicheche nonabbianocentratoi risparmiattesi.Alpostodella strettasulletredicesime,nel casoincuinonsianoassicurati gliobiettividirisparmioda partedelleamministrazioni pubbliche,scatterla riduzionedel30%della retribuzionedirisultatodei dirigentiresponsabili. Lemendamentostato presentatodaPasquale Viespoli(Coesionenazionale)
PRODUTTIVIT
Salve le festivit nazionali Conunemendamentodel Partitodemocraticomaaccolto dalrelatoredellamanovra,le trefestecivilidel1maggio (FestadelLavoro),del25aprile (FestadellaLiberazione)edel 2giugno(Festadella Repubblica)nonsaranno accorpatealladomenicacome previstoinunprimomomento. Dalsalvataggiorestanoper fuorilefestepatronali. LinterventodelGoverno, pensatopermigliorarela produttivitdelPaese,non comprendelefeste concordatariereligiose
IMPRESE
Debiti Pa certificati UnemendamentodiForzadel Sudvotatodatuttele opposizioniimponealle pubblicheamministrazionila certificazionedeidebitidellePa neiconfrontidelleimprese.La propostadimodificastata approvatononostanteilparere contrariodelGoverno. Abbiamovotatoconvintamente lemendamentohaspiegatoil Pdanalogoaproposteche abbiamonumerosevolte presentato,cheaffronta seppurparzialmentelenorme problemadeicreditidelle impreseneiconfrontidellePa
ENTI DI RICERCA
Risparmiati Crusca e Lincei Nellambitodella razionalizzazione amministrativalamanovra prevedevalasoppressionedi tuttiglientipubblicinon economicinazionalidipiccole dimensioniconmenodi70 dipendenti(circauna trentina):unemendamento bipartisanintroduceorauna salvaguardiaperquellidi ricercaeculturalisottotale soglia.Vengono"risparmiate" inquestomodoimportanti istituzionicomelAccademia deiLinceiolAccademiadella Crusca
AUTONOMIE
Rispettate le specialit Approvatounemendamento primofirmatario,ilsenatore PdlelettoinFriuliVenezia GiuliaVanniLennache prevedecheitaglidellerisorse destinatiaiComunidalle Regioniavvenganonel rispettodelloStatutodelle Regioniautonomeedelle ProvinceautonomediTrentoe Bolzano.Unaclausoladi salvaguardiasenzalaquale, haannunciatotralaltroil governatoreRenzoTondo,i parlamentaridelFriuliVenezia Giuliasono prontianonvotare lamanovra
Marco Rogari
ROMA
Salvataggio per le tredicesime degli statali, i fondi Fas regionali, le festivit civili e gli enti di ricercaeculturaliconmenodi70 dipendenti, a cominciare dalle Accademie della Crusca e dei Lincei. Sono queste le principali modifiche alla manovra approvate ieri sera al Senato in commissioneBilancio,spessoconintesebipartisanenonsenzaqualche sorpresa. Come quando il Governo stato battuto su un emendamento di Forza del Sud, votato da tutte le opposizioni, con cui si impone alle pubbliche amministrazioni la certificazionedeidebitiaccumulatineiconfronti delle imprese. SempresottolaspintadiForza Sud, e trasversalmente di quasi tutti i deputati meridionali, stata decisa lesclusione dei fondi Fasregionalidallambitodiapplicazione dei tagli ai ministeri in cui rientrano ancora i Fas nazionali.Iltuttomentreincommissione non si spegneva leco del confrontosuisaldidellamanovracopertureesulleventualitdiricorrerea nuovi interventi (lIva) do-
polapresentazionedellemendamento che ha rinviato allattuazione del pacchetto anti-evasionelacoperturadelmancatogettito derivante dalla cancellazione delcontributodisolidariet (stataliepensionatiesclusi).Magia metpomeriggiolastradaimboccata il giorno prima con laccor-
I CORRETTIVI
Via il taglio delle Accademie della Crusca e dei Lincei Il Pdl punta a cancellare lobbligo di pubblicazione dei redditi on line
do trovato in commissione dal ministroGiulioTremontiveniva consideratalunicapercorribile. LostessoministrodellEconomia in una nota serale tornato a ribadire che la copertura della manovra totalmente solida. E questa garanzia stata data da Tremontianchealcommissario europeo Olli Rehn. Tra laltro, Tremontigiovedincommissione Bilancio aveva anche affermatochein manovra nonci sar
alcun condono perch si tratterebbe di una misura una tantum e non produrrebbe effetti ai fini dei conti pubblici. E, rispondendo ad alcuni rilievi, aveva anche sottolineato che non c un eccessivo squilibrio della componentefiscale rispetto alla decurtazione della spesa. Granparte dellamaggioranza resta per ancora convinta che non si potr rinunciare allaumentodiunooduepuntidellaliquotaIvadel20percento.Inparticolareavanzalipotesi di ricorrereperlIvaaundecretoautunnaleadhoc(quindidopolapprovazione della manovra) da agganciare alla delega fiscale e alla legge di stabilit. Intanto il Pdl punta a migliorare lemendamento riguardante il pacchetto fiscale. Lipotesi pi gettonata quella di cancellare lobbligo di pubblicazione dei redditi online. Non a caso il vicecapogruppo Pdl al Senato, Gaetano Quagliariello, ha invitato a valutare con attenzione le conseguenze di questa misura anche sulla base delle osservazioni gi formulate dal Garante sulla privacy. Unsub-emendamentoinquesta
direzione dovrebbe essere approvato oggi. Un altro correttivo con molte possibilit di approvazione quello su cui convergono, con due analoghi subemendamenti, Lega e Pdl per escludere dalla stretta sulle agevolazioni fiscali per le coop almeno le banche del credito cooperativo: in cambio si chiede unimposta di bollo sulle rimesse allestero, salvaguardando le personefisiche,equindiilavoratori immigrati in Italia. Destinati allapprovazione sembranoessereanchealcuniritocchi della maggioranza sulla contrattazione (articolo 8) per estendere lefficacia erga omnes degli accordi siglati a maggioranza. Quasi sicuro di passare, seppure in parte rivisitato, poi lemendamento proposto dalPdsullaspendingreviewper contenere le spese della pubblica amministrazione. E anche con il concorso dellopposizionepotrebbeottenereilvialibera la modifica sul recupero delle morosit del condono tombale del 2002. In questi ultimi due casi,dunque,siprofilaunapprovazione bipartisan, in linea con
VATICANO
Bertone chiede intervento per le cooperative

Mi sembra che il mondo virtuoso delle cooperative, un mondo da apprezzare e che in tempi di crisi ha dato segni straordinari di lavoro esolidariet,meritiun trattamento migliore di quello che gli stato riservato nella recente manovra economica. Lo ha affermato il segretariodi Statovaticano, cardinale Tarcisio Bertone, intervento all'incontro delle Acli a Castel Gandolfo. Al termine dellincontro c stato un breve scambio di battute tra il cardinale e il ministro del Welfare, Maurizio Sacconi. Mi raccomando... le cooperative ha ribadito Bertone. E Sacconi lo ha rassicurato: Abbiamo gi risolto.
quantogiaccadutooggiincommissione. Il ripristino delle feste civili(2giugno,25aprilee1maggio), ma non di quelle patronali (unica a salvarsi quella dei santi Pietro e Paolo a Roma) nasce da un emendamento del Pd, che ha anche votato per il salvataggio dei fondi Fas regionali. Quanto agli statali, nel caso di mancati risparmi dei ministeri non saranno pi i dipendenti pubblici a pagare con un rinvio delle tredicesime ma i dirigenti responsabili con un riduzione del 30% dei bonus di risultato. La commissione ha dato anche lok a un emendamento che salvaguarda la specificit delle Regioniastatutospeciale.Commissionechequestamattinariprender i lavori con lobiettivo di chiudere in giornata (al massimodomani),graziealconvogliamento dei ritocchi proposti dalla maggioranza in soli quattro emendamenti del relatore. Il testo, come previsto, approder cos marted in Aula a Palazzo Madama per ottenere il disco verdeprimadellafinedellasettimana e poi passare alla Camera.
Un nuovo, fermo richiamo alla responsabilit da parteditutti,maggioranzaeopposizionein primo luogo, perch la situazione economica e sociale del paese richiede grande unit di intenti e il massimo della coesione. Questa mattina, il presidente della Repubblica, Giorgio Napolitano si collegher in videoconferenza con il Forum Ambrosetti a Cernobbio. In primo piano resta il faticoso varo della manovra in discussione al Senato, ora corredata dalle modifiche messe a punto dal governo. Nessun commento dal Quirinale. Si attende che venga perfezionato liter con le votazioni e il via libera del testo per lesame in seconda lettura da parte della Camera. Nel frattempo, massima attenzione alle coperture e a tutti gli emendamenti a rischio di incostituzionalit. Si consolida peraltro il filo diretto tra il Colle e il presidentedel Senato, Renato Schifani, intervenuto pi volte nei giorni scorsi per invitare governo e maggioranza ad accelerare i tempi di presentazione degli emendamenti. Inviti accompagnati dal contestualerichiamo a tutti i gruppiperchritirino congruapartedegli emendamenti cos da velocizzare i lavori della commissione e dellaula. Prese di posizione accolte con favore dallopposizione. Il presidente del Senato - ha osservato Anna Finocchiaro, capogruppo del Pd - cerca di introdurre un principio di responsabilit nel comportamento irresponsabile del governo. La preoccupazione di Napolitano, fatta propria da Schifani, che la manovra non su-
bisca stravolgimenti nel corso dellesame parlamentare. La prova di coesione nazionale che maggioranza e opposizione hanno offerto in occasione dellapprovazione lampo della manovra di luglio andrebbe replicata. il momento - ripeter anche oggi con ogni probabilit - di mettere da parte logiche di scontro e calcoli di parte. quel che ha sostenuto nel suo discorso al meeting di Cl a Rimini. Nel merito, il presidente
CERNOBBIO
Il nuovo richiamo del Colle oggi nel messaggio al Forum Dal Pd un riconoscimento a Schifani: Ha mandato giusti moniti al governo
della Repubblica valuter con il consueto scrupolo il testo della manovra che verr tra breve licenziato dal Senato. Quel che serve in questo momento lacredibilitdellazione di risanamento dei conti pubblici soprattutto nei confronti dei mercati internazionali. Anche da questo punto di vista, lauspicio formulato da Schifani perch si tengano nel giusto conto anche le proposte dellopposizioni pare perfettamente in linea con gli appelli del Capo dello Stato. Inviti che, stando al clima di accuse reciproche che governo e opposizione continuano a rivolgersi reciprocamente sono per destinati a cadere nel vuoto. Lopposizione criminale e anti-italiana ha tuonato il premier. Lunica cosa utile per il paese - stata la replica - sarebbero le dimissioni del governo.
EMBLEMA
Preoccupato. Il presidente della Repubblica Giorgio Napolitano
Intese trasversali. Dalla spending review alle rate dei vecchi condoni si aprono canali di dialogo
I timori del premier. La pressione dei mercati e i dissidi interni preoccupano il Cavaliere
Un s bipartisan sul ripristino delle festivit

Lina Palmerini
ROMA
I fronti contrapposti restano e sono destinati ad accendersi man mano che si avvicina lo sciopero della Cgil del 6 settembre al qualeha aderito tuttalopposizione parlamentare di centro-sinistra ma c pure qualche spiraglio di dialogo. Il "la" lha lanciato prima Roberto Maroni e poi Giulio Tremonti che con la sua benedizione allemendamento del Pd a firmaEnricoMorandosullaspending review ha aperto un canale importante di contatto. Cos come quel plauso del ministro dellInterno al temadella riduzione delle 30mila stazioni appaltanti, proposto sempre dal partito di Bersani, e alleliminazione degli organi societari delle aziende "in house", ha fatto da battistrada ai primi s traversali che sono cominciati ad arrivare ieri al Senato. Non uno ma alcuni via libera concordati con limpegno che pure su altre norme scatter un voto bipartisan se non addirittura unanime. E voto unanime stato quando si trattato di approvare lemendamento del Pd che proponeva di
ripristinare le festivit cancellate dal testo della manovra. Tornano in calendario col segno rosso della festa le date del 25 aprile, del 1 maggio e del 2 giugno (non le festepatronali)grazie,quindi, alvia liberadituttelepartipolitiche,incluse quelle della maggioranza che pure hanno una qualche paternit di quellarticolo. In questo caso come in quello dei fondi Fas stata la pressione parlamentare del partito democratico a inserirsi nelle divisioni della maggioranza o a forzarne le linee perspuntarevittoriepiccole epi grandi.Il"mastino"eanchepontiere del Pd Giovanni Legnini, senatore che da anni d battaglia sulla manovra anche se ultimamente quasi sempre sul fronte vista la ripetizione con cui il Governo rimette mano ai conti. Ed lui che preme sul relatore di maggioranza della manovra, Antonio Azzollini, per riuscire a strappare ancora qualche s. Come, per esempio, allordine del giorno Pd sulla riforma costituzionale dellarticolo 81 per la riduzione dei parlamentari e province al fine di calendarizzare i lavori gi a fine settembre. Il testo dovrebbe
I FRONTI BIPARTISAN
IMAGOECONOMICA
Il ruolo dellopposizione Tutteleprincipali modificheallamanovrabis approvateieriin commissioneBilanciodi PalazzoMadamahanno registratounconsenso bipartisan,acominciaredal salvataggiodituttele festivitcivili(manondi quelledeiSantipatroni)e passandopoiperlesclusione deifondi Fasregionali dallambitodi applicazione deitagliai ministeri.unruolo decisivolohasvoltoil senatoredelPd, Giovanni Legnini(foto)
esserevotatooggi esarebbe ilprimo segnale trasversale della "casta" ad auto-riformarsi. Consideriamo comunque pi importanteaver strappatoil cambiamento della norma sul Fas regionale cos come aver ottenuto un via libera sulle morosit delle rate dei vecchi condoni, spiega Legnini che su questultimo punto aveva trovata pronta la sponda della Lega con Massimo Garavaglia (alter ego di Giancarlo Giorgetti alla Bilancio del Senato) che aveva gi scritto la modifica puntando a quegli oltre 4 miliardi di omessiversamentidaivecchicondoni.Edallastessapartesiritrovano Pd e Lega sulla questione della riduzionedelle30milastazioniappaltanti mentre la vera questione resta il capitolo sulla spending review. Il nostro emendamento spiega Legnini non prevede solo un metodo ma una ristrutturazione della spesa pubblica per obiettivi. Dalla riorganizzazione e riduzione degli uffici governativi territoriali allaccorpamento delle forze dellordine. Il relatore di maggioranza riformuler il testo con unattenuazione credo sui corpi militari, ma se limpianto resta intatto siamo pronti a votarlo. Sarebbe una rivoluzione doppia: non solo della spesa pubblicavistocheiministeriavrebberodeiveriepropripianiindustriali e che si abbandonerebbe la logica dei tagli lineari ma perch il "s" sarebbe bipartisan.
Berlusconi preme: fare presto Ma teme il calo nei sondaggi

Barbara Fiammeri
ROMA
Adesso basta. La manovra deve passare cos com. Silvio Berlusconiha chiusolascolto a tutte le lamentele (moltissime) provenienti dalla maggioranza,dandoilvialiberaallicenziamentodeltesto chedovr esseretradottoinlegge,ovveroessereapprovatodefinitivamente, entro le prossime due settimane.IlCavalierenoncertosoddisfatto, ma deve ingoiare lamaro boccone che lo sta portando al tracolloneisondaggi. La pressione dei mercati, con lo spread tornato pericolosamente a salire, dei vertici della Ueeiltimoredismottamentiinterni ha convinto il premier a puntareaunarapidaapprovazione della manovra. Il malcontentoovviamenteresta,soprattutto nelPdl.LaLegainfatti,incassato lo stop sulle pensioni di anzianit, ha deciso di mollare la presa suitagliaiComuni:Sifinirillavoro entro la fine della settimana e si finir cos. Niente di straordinario, ha sentenziato RobertoMaroni,ilministrodellInterno che a nome del Carroccio
sierafattocaricodidifenderegli interessideisindaci. Conquestopocotempoadisposizione di pi non si poteva fare il ragionamento del premier che ora ha ben altri problemi a cui rivolgere lattenzione. Nel Pdl per c sconforto. Soprattutto tra gli amministratori locali. Tant che c chi giura che Roberto Formigoni (e an-
TENSIONI NEL PDL
Amministratori locali sul piede di guerra: Formigoni e Alemanno verso un gesto di rottura. Blitz di Miccich sui fondi per il Mezzogiorno
che Gianni Alemanno) siano prossimi a una mossa di rottura. Per il momento si accontentano di lanciare durissimi attacchi allindirizzo del governo e lunedtornerannoaprotestare. Cisimuoveinordinesparso.I pasdarandiMiccich(ilsottosegretario alla Presidenza leader di Forza Sud) cantano vittoria perlapprovazionedellemenda-
mento che impedisce di espropriare le regioni del MezzogiornodeifondiFas.Aiministriinvecenonrestacheleccarsile ferite peritaglicheliattendono. IsondaggiindicanoilPdlindiscesaelafiduciainBerlusconiai minimi. Ma margini non ce ne sono, dobbiamo chiudere, il ragionamentochesifaaipianialti del partito del Cavaliere. Una corsa contro il tempo che ha visto ieri esaminati circa un terzo dei1.300emendamentipresentatiecheaPalazzoMadamasiconcluderlaprossimasettimana. IlrapportotrailpremiereGiulioTremontinoncertomigliorato. Il ministro dellEconomia continua ad essere accusato di mancanzadiascolto.Maadare il via libera alle mosse di Tremontianchesulfrontedellinasprimentodelle sanzionicontro chievadestatoproprioBerlusconi, il quale in cambio ha ricevutola cancellazione delcontributo di solidariet, la cosiddetta super-Irpef. Qualche aggiustamento il ministro lha concesso, come la salvezza del 25 aprile e del1maggio,ma pocoaltro. Nessuno dubita che la mano-
vra passer. Nonostante le critiche,anchelopposizioneprontaadareilsuocontributoevitando atteggiamenti ostruzionistici.Certosedovessearrivarelarichiestadelvotodifiducialatteggiamento potrebbe cambiare, ma non pi di tanto vista anche lamoralsuasiondelQuirinale. Piuttosto gi si guarda al dopo. Alla Camera una volta esaurita la pratica della manovra, e in attesa della legge di stabilit, ci si concentrer sul caso Milanese, lex consigliere di Tremonti su cui pende una richiesta di arresto da parte della Procura di Napoli. Vediamo che fa la Lega..., dicono maliziosi nel Pdl. Difficile che Bossi e i suoi possano avere un atteggiamento diverso da quello mostrato nei confronti dellaltro deputato del Pdl Alfonso Papa, che fin in carcere proprio per i voti del Carroccio uniti a quelli dellopposizione. E per Milanese potrebbe andare anche peggio, visto su di lui graver anche il malcontento nei confronti di Tremonti. Lamanovra restaperalmomento la priorit e nessuno sembraintenzionatoafare sorprese. La tenuta del Governo non in discussione. Anche perchnessunoalmomentointravede alternative e il terrore di andare a votare, induce tutti a rimettersi in riga.
Primo piano
Il ministro: Alla repressione si aggiunger la prevenzione
Il Commissario: la chiave per laccettabilit sociale delle misure

Dopo lintervista. Consensi su conti e crescita
Ue: gettito anti-evasione non stimabile

Rehn telefona a Tremonti: Una decisa azione di contrasto per elemento importante
Botta e risposta fra Bruxelles e Roma sul peso della lotta allevasione fiscale nella manovraelasuaefficacianellaggiustamento dei conti pubblici. Una nota diffusa nella serata di ieri dal ministero dellEconomia ha reso noto il contenuto di una telefonata in cui il ministro Giulio Tremonti ha sostenuto con il commissario europeo, Olli Rehn, che la manovra totalmentesolidaneisaldidicopertura, dopo che in mattinata il portavoce dello stesso Rehn aveva criticato il pacchetto di misure annunciate gioved dal Governo italiano, in quanto si affida pesantemente agli interventi antievasione, il cui impatto sull'aggiustamento dei conti difficile da quantificare. InItalia-hadettoTremontia Rehn-levasionefiscaleecontributiva enorme. Negli ultimi tre anni per effetto del contrasto allevasione gi stata effettivamente incassata una cifra pari a circa25miliardidieuro.Lamanovraattualmente indiscussioneal Senato prevede un intervento di recuperoda evasionepari a circa 700 milioni di euro nel 2012 e pari a circa1,6 miliardi nel 2013. Lincremento, ha sostenuto il ministro nella conversazione telefonicaconil commissario,avvenuta nel pomeriggio, sar effetto di un radicale cambiamento nella strategia di contrasto allevasione fiscale. Contrasto che non si svolger pi solo dal lato della repressione ma anche dal lato dellaprevenzione: dalcoinvolgimento sul territorio dei Comuni, allatrasparenzabancaria,finoalla riforma delle sanzioni penali. Il rapporto tra le cifre di entrata previste e lintensit dei cambiamenti assicura che lobiettivo di entrata non solo sar solo centrato ma ampiamente superato. Per il resto, la manovra resta invariata e totalmente solida nei saldi di copertura. Dopo la telefonata e la nota di Tremonti, lufficio di Rehn ha parzialmentecorretto laposizione. Una decisa lotta allevasione fiscale -afferma unadichiarazione del portavoce - una componente importante di un pacchettocredibile dimisure diagcelliere tedesco, Angela Merkel, secondocuilaGermaniaha piena fiducia che il Governo italiano,anche con i cambiamenti, approverlemisurenecessarie arispettare i risparmi previsti per arrivare agli effetti attesi sul bilancio pubblico. Seibert ha persottolineato che una delle lezioni della crisi finanziaria laffidabiliteil fatto cheagliannunci dei Governi devono corrispondere le loro azioni. Il governatore della Banca centrale austriaca e membro del consifglio della Banca centrale europea, Ewald Nowotny, ha sollevato la questione della credibilit del Governo italiano, dopo che la manovra stata modificata pi volte e soprattutto in un modo che non corrisponde alle linee indicate nella lettera al Governo italiano del presidente della Bce, Jean-Claude Trichet, e del suo successore designato, Mario Draghi, governatore della Banca dItalia. Nowotny collega il rispetto di queste indicazioni agli acquisti di debito pubblico italiano compiuti dalla Bce e che ne hanno contenuto i rendimenti in queste settimane. Anche se il legame stato negato dallo stesso Trichetnella suaintervista al Sole 24 Ore di ieri, il governatore austriaco ha affermato che non un segreto che gli acquisti di titoli sono stati realizzati sulla base di una letterain cui venivano sviluppate idee ben definiteper riportare le finanze pubbliche su un percorso sostenibile il pi presto possibile.
A.Me.
Gli imprenditori: Trichet ha ragione

di Giuseppe Chiellino
stato lasciato solo, il ministro Renato Brunetta, a difendere le manovre destate del Governo. Per il resto,al ForumAmbrosettiaperto ieri a Cernobbio, nessuno se la sente di dare torto al presidente della Banca centrale europea, Jean-Claude Trichet, quando invita lItalia a non annacquare le misure annunciate ad inizio agosto dal Governo. Nellintervista pubblicataieri sulSole 24 Ore, Trichet giudica quelle misure estremamente importanti per ridurre rapidamente il deficit pubblico e migliorare la flessibilit delleconomia italiana. Obiettivi che secondo il presidente uscente della Bce devono essere pienamenteconfermatie concretizzati, in modo da permettere al potenziale italiano di esprimersi pienamente. Un passo decisivo per consolidare e rafforzare la qualit e la credibilit della strategia italiana e dellimpegno del Governo a italiano a ripagare i debiti. Il timore che la situazione italiana si ingarbugli con conseguenze pesanti per tutta larea euro palpabile. Se lItalianon gestisceisaldidi bilancio la situazione diventa pi difficile per tutti in Europa avverte Marco Tronchetti Provera.Le affermazionidi Trichet si commentano da sole: lItalia deve mantenere gli impegni taglia corto. Non daccordo Brunetta per il quale i provvedimenti del Governo sono una cura che non si mai vista nella storia della Repubblica italiana. Il governo discute al proprio interno e magari un p troppo, maportaacasaiprovvedimenti.LItaliamantienelepromesse da 3 anni. Trichet fa benissimo a chiedere il rispetto degli impegni, ma il Governo - sostiene il ministro - ha fatto quanto deve. Ha raccolto 180 miliardi in tre anni: una cosa mai vista nella storia italiana. Il ministro polemizza a distanza anche con il presidente della Bocconi, Mario Monti, che in mattinata aveva sollecitato il Governo ad una maggiore chiarezza sui provvedimenti adottati per evitare di alimentare in Europa un senso di diffidenza nei confrontidellItalia. Occorre maggiore informazione anche da parte delleconomista Monti stata la replica pomeridiana del ministro. Macome si diceva allinizio, quella di Brunetta a Cernobbio lunica voce fuori dal coro di consensi allesortazione
IL GIUDIZIO DI BRUXELLES
BLOOMBERG
Gli economisti
Monti: troppa confusione, la Bce merita pi chiarezza

LE POSIZIONI IN EUROPA
Nowotny (Bce): c questione di credibilit dellItalia Ma Berlino esprime piena fiducia sul raggiungimento degli obiettivi di bilancio
giustamento ed la chiave per laccettabilit sociale delle necessarie misure correttive. La nota di Bruxelles spiega peraltro che lesperienza fatta in molti Stati membri mostra chiaramente che difficile quantificare con precisione limpatto delle misure antievasione sul gettito fiscale. Il portavoce di Rehn ha ricordato anche la necessitchesiano adeguatamente enfatizzate misure destinate a sostenere la crescita. Un commento sulla manovra italiana venuto ieri anche da una conferenza stampa di Steffen Seibert, portavoce del can-
Commissario Ue. Olli Rehn
Lotta allevasione decisiva Unadecisalottaallevasione fiscaleunimportante componentediunpacchetto credibiledimisuredi aggiustamentoed lachiave perlaccettabilitsocialedelle necessariemisurecorrettive. Questalimpostazionesucui hannoconcordatoieriil commissariopergliAffari
economiciemonetari,OlliRehn, edilministrodell'Economia, GiulioTremonti Le incognite Lesperienzafattainmolti statimembririlevalaUe mostracomunquechiaramente chedifficilequantificarecon precisionelimpattodellemisure antievasionesulgettitofiscale
Il numero uno di Intesa Sanpaolo. Sul fronte politico bisogna cambiare marcia, non servono governi tecnici
Passera: dare garanzie sul pareggio

Marigia Mangano
Taglio e austerit, certo. Ma a patto che siano accompagnati da interventisullacrescitaesullosviluppo e manovre volte a ridurre in modosensibileildebito.LamministratoredelegatodiIntesaSanpaoloCorradoPassera,dalpalcoscenico di Cernobbio, dove in corso il workshopAmbrosetti,esortalItaliaadareintempistretti rassicurazioniallEuropasulraggiungimento del pareggio di bilancio al 2013 conlemisureinmanovrafinanziaria. Dobbiamo confermare in tempi brevissimi a noi stessi e allEuropa che il pareggio di bilan-
cio garantito al 2013 e questa certezzalEuropaancoranoncelha, hadettoamarginedeilavoridelForum economico di Cernobbio. Secondo Passera tra laltro il pareggio un obiettivo alla nostra portata perch lItalia uno dei pochi paesi che ha un avanzo primario positivo- ha detto -. Non enorme losforzodafare. Questopersoloilpuntodipartenza: necessario secondo lad di Intesa Sanpaolo avere come priorit la crescita e la riduzione deldebito.Interventichepotrebberoessereattuatipassandononsolo dai patrimoni pubblici, ma anche da quelli privati. Nello specifico Passera ha quindi spiegato che giudicarelamanovranonfacilissimo,perchnonancoradeltutto definita, ed troppo variabile di giorno in giorno. Lobiettivo pri-
mariorestaadognimodochiudere velocemente la manovra dagosto, in maniera concreta e convincente, se vogliamo recuperare credibilit pienamente dobbiamo dimostrarechesappiamocrearecrescita economica e occupazione, chesappiamocominciarearidurre il debito, che deve scendere sotto il 100% del Pil in pochi anni. Passera,cheha esclusocategoricamente un possibile default dellItalia e ha dichiarato che leuro c e ci sar ancheinfuturoapattochelavaluta comunesiaaccompagnatadaistituzionicomuni,haquindiesortatoa rimettere in moto loccupazione chetraleprincipaliemergenze. Sul fronte politico, secondo lad necessario cambiare marcia rispetto alle ultime settimane. Per oravediamo un grande disordine ha sottolineato rispondendo a una
domanda circa leffettiva capacit dellattualegovernodiintraprendere le misure necessarie , vediamo ancora una insufficiente capacit di superare una ridda di veti incrociatichecistaparalizzandoefacendoperdere grandemente credibiliteaffidabilit.Nessunriferimento alla necessit di governi tecnici che secondo Passera in regimi parlamentarinonesistono:Inquesto caso specifico in cui c da fare talmentetantoecosetalmentedifficili, a maggior ragione ci vuole una grandecapacitpolitica.Eccoperch la sfida vera che abbiamo davantianoiinquestesettimane,perch di tempo non ce ne pi tanto, quelladicambiarepolitica. Il consigliere delegato di Intesa SanPaoloha quindi giudicato positivamente lipotesi di un ingresso in politica dellex amministratore
delegato di Unicredit Alessandro Profumo.Nepensomoltobene. unapersonacongrandecompetenza autorevolezza internazionale, passione. Credo possa portare al mondo della politica risorse intellettuali e umane utilissime, quindi nepensostrabene. Alivellosocietario,infine,Passerahapoichiaritochelattualecontesto macroeconomico e le difficolt dei mercati finanziari non spostano i target di Intesa Sanpaolo. La banca conferma gli obiettivi del 2011:Comeabbiamodettoallapresentazione dei risultati a giugno non vediamo necessit di cambiare gli obiettivi che ci siamo dati per lanno - ha detto -. Certamente ci stiamo impegnando molto, abbiamo introdotto una serie di nuove azioni perch quando tutto diventapidifficilebisognareagire. Passera ha quindi ribadito di non vedere problemi sul funding della banca.Siamogioltreil100%dellenecessitdiquestanno.
urgente che il governo comunichi chiaramente le decisioni adottate nella manovra correttiva. questo il messaggio che lancia leconomista e presidente della Bocconi, Mario Monti, a margine del Workshop Ambrosetti. Mi sembra molto importante e urgente che vengano comunicate le decisioni in maniera chiara, a differenza diquantoavvenutodagli ultimi giorni, ha detto il professore. Io ha proseguito ho espresso un parere sostanzialmente positivo sulla versionedimetagostodellamanovra. Monti ha poi aggiunto che la grande confusione emancanza dichiarimessaggi di questi ultimi giorni temo che possano far risorgere in Europa un senso di diffidenza nei confronti dell'Italiadiandaresuuna stradadefinita, capace di portarla verso una maggiore crescita e verso lequilibrio finanziario. La cosa peggiore ha concluso lex-commissario europeo alla Concorrenza sarebbe rinfocolare queste diffidenze dellUe e mettere in imbarazzo la Bce, che ha fatto nei confronti di Italia e Spagna il massimo di quello che poteva fare. Hans-Werner Sinn, presidente dellistituto tedesco Ifo,ha rincarato la dose affermando che consentire lacquisto di bond italiani da parte della Bce stato un errore perch ha tolto pressione sullurgenza delle riforme. Noriel Roubini ha poi continuato affermando che Il tracollo dei mercati finanziari e in particolare di Piazza Affari nellultimo periodo strettamente collegato al clima di incertezza della politica in Italia. I mercati finanziari ha detto leconomista sono preoccupati per la credibilit della politica in Italia. C stata la preoccupazione ha concluso che la leadership sia stata compromessa a causa dellincertezza della politica.
V. D. R.
del banchiere centrale. Sono contento che Trichet la pensi come me commenta con tono leggero il presidente dellEni, Giuseppe Recchi. Le manovre sui conti pubblici servono a questo: a recuperarecredibilite a ristabilirela fiducia.Mabisognaanchericonoscere che nei sistemi politicioccidentali diventato difficile prendere decisioni. E questo vale per i governi ma anche per le societ. Quanto alla solidit delleuro, Recchi condivide il moderato ottimismodiTrichet ilquale comunque riconosce come le debolezze della moneta unica debbanoesserecorrette.Dacittadino osserva Recchi dico che stato il primo passo di un processo cominciato dieci annifa ed ancoraincorso. Nella storia 10 anni sono un giorno. E' troppo presto per dare leuro per spacciato. La.d. di Telecom Italia, Marco Patuano, legge le parole di Trichet con lesperienza delluomo dazienda: Stiamo vivendo unacrisipoliticachenascedalla mancanza di progettazione su come uscire dalla crisi finanziaria. Accade lo stesso alle aziende che non progettano in modo adeguato il percorso per superare un momento di difficolt.Peril vicepresidente di Confindustria, Alberto Bombassei, le parole di Trichet sono talmente logiche che tutti dovrebbero esserne consapevoli. Invece purtroppo pare che non sia cos. Al Governo Bombassei rimproveradinon averavuto lintelligenza di usare la famosa lettera di inizio agosto inviata dalla Bce al governo per esortarlo a prendere nuove misure.
SUL SOLE 24 ORE
Riforme per il rilancio Inunintervistadicommiatoal Sole24Orediieri(lascerilsuo incaricoil1novembre)il presidentedellaBce Jean-Claude TrichethaesortatolItaliaa rispettaregliimpegnieanon annacquarelemisureannunciate ainizioagostodalgoverno. Servonoriformepervalorizzare limmensopotenzialedelPaese
Il Sole 24 Ore su iPad ti proietta nel futuro del giornalismo.

SCOPRI TUTTI I VANTAGGI CHE LA NUOVA APPLICAZIONE IN GRADO DI OFFRIRTI.
Sfoglia il quotidiano n dalle 7 del mattino. Leggi gli articoli anche in formato testuale. Seleziona i contenuti direttamente dalla barra di navigazione. Archivia e consulta in ogni momento, anche senza connessione, le copie gi scaricate. Accedi al servizio sia da iPad che da iPhone.
SCARICA GRATIS LAPPLICAZIONE potrai consultare la primacopia e le nostre speciali offerte di abbonamento.
CON IL SOLE 24 ORE IL FUTURO GI PRESENTE.
Primo piano
Si rischia di penalizzare le imprese corrette nel rapporto con il fisco
Va abbassata la soglia per luso del contante a 500 euro

Limpatto stimato dal Governo
Misure anti-evasione sconcertanti

Confindustria: obiettivo condivisibile ma le norme sono approssimative e incoerenti
Sconcertati. questo il commento che arriva da Confindustria di fronte alle misure decise dalgovernopercontrastarelevasione fiscale. Lobiettivo giusto e condivisibile: e il comunicato diffuso ieri dalla confederazione sottolinea che il mondo delle imprese ha da tempo condiviso limpegno per una seria ed efficace lotta allevasione fiscale e contributiva. Ma lemendamentodelgovernononva:approssimato, non coerente tecnicamenteelemisuredovrannoesserenecessariamente riviste. Lanalisi sulle norme fiscali arriva ventiquattro ore dopo la riunione del direttivo da dove emersa una durissima critica a tutta la manovra. Debole e inadeguata, lha bollata il vertice di Confindustria, aggiungendo che serve altro. Sul fisco arrivata una seconda bocciatura: Le misure presentate risentono della fretta e dellapprossimazione con cui stato predisposto lemendamento, non sono coerenti sul piano tecnico e dovranno necessariamente essere riviste. Inoltre sono anche poco efficaci rispetto allobiettivo di una seria lotta allevasione. Ed hanno unaltra controindicazione pesante: rischiano di penalizzare le imprese corrette con il fisco. Neltesto su fanno due esempi, per tutti: innanzitutto la norma che considera presuntivamente societ di comodo le imprese in perdita per tre anni consecutivi. In questa fase di crisi economica, sottolinea Confindustria, sono molte le aziende che si trovano in questa situazione e che non possono essere ulteriorimente penalizzate, considerandole a priori societ non operative. Per quanto riguarda le misure in materia di reati tributari, in particolare quelle previste per linfedele dichiarazione, per sanzionare penalmente questa condotta lillecito va rapportato alleffettiva entitdellevasione e aldolo specifico, altrimenti si rischia solo diingolfareancoradipiuna giustiziagi lentae appensantita,generando crescente incertezza per tutte le imprese. Il comunicato della confederazione conclude: Siamo stupiti che il governo non abbia preso in considerazione misure pi efficaci di contrasto allevasione, come la nostra proposta di abbassare la soglia per luso del contante a 500 euro. La prossima settimana la manovra approder in aula. Confindustriacontinueril pressingperch vengacambiata,consapevole che i sacrifici debbanoesseredistribuititra tutti,come scritto nel comunicato di mercoled, sottolineando che gli imprenditori non si tireranno indietro di fronte ad ulteriori impegni e sacrifici. Rapida la reazione del ministro Roberto Calderoli:Laprimagallinache canta quella che ha fatto luovo. Credocheneraccoglieremomolte,nella logica dellerichieste che aparole laConfindustria hasempre rivolto al governo.
N. P.
I numeri del fenomeno

LIDENTIKIT
Tasso di evasione Lavoratore dipendente Pensionato Lavoratore autonomo Rentier Pensionato e lavoratore autonomo -7,7 Lavoratore autonomo con lav. dip. o pens. Altri contribuenti Intera popolazione
Controlli e manette, il piano si fonda sulla deterrenza

Dino Pesole
ROMA
LEVASIONE NELLA COMUNIT

-1,6* -0,8 56,3 83,7
Le stime sullinfedelt Iva nella Ue nel 2009. In miliardi di euro Paese Grecia Italia Gran Bretagna Gettito teorico In %
23,852 130,743 170,779 180,012 154,457 69,117
30 22 17 10 7 2
44,6
Germania Francia
-47,4 13,5
Spagna
(*) Var. negativa: il gettito supera la stima delle imposte dovute Fonte: Rapporto tavolo fiscale "Leconomia non osservata", Rapporto sullIva PriceWaterHouseCoopers
I rilievi degli industriali InunanotaConfindustria dice dicondividerelobiettivo diuna seriaedefficacelotta allevasionefiscalee contributiva.Lassociazione degliindustrialibocciaper le misurepresentatedalGoverno sulquestofrontecherisentono dellafrettae dellapprossimazioneconcui statopredisposto lemendamento,nonsono coerentianchesulpiano tecnico edovrannonecessariamente essereriviste PerConfindustrialenorme sonopocoefficacierischiano dipenalizzareleimpresecorrette nelrapportoconilfisco
Tra gli imprenditori a Cernobbio. I giudizi sulla manovra
A CURA DI Nicoletta Picchio
Basta Titoli di incertezze, Stato tassati ora risanare al 20%

IMAGOECONOMICA IMAGOECONOMICA
Sacrifici, Burocrazia Pochi fondi per tutti, s alla un peso, via dalla lotta patrimoniale le province agli evasori
OLYCOM IMAGOECONOMICA IMAGOECONOMICA
Ferruccio Ferragamo
Preidente Ferragamo
Gianluca Garbi
Ad di Banca Sistema
Adolfo Guzzini
Presidente iGuzzini
Fabrizio Di Amato
Presidente Maire Tecnimont
Gianfrancesco Imperiali
Presidente Abb
preoccuparlo di pi lincertezza. I continui rifacimenti della manovra: Servono indicazioni chiare. Non ho la presunzione di dire cosa fare, ma bisogna risanare una volta per tutte il paese e affrontare le cause che ci hanno portati a questa situazione. Ferruccio Ferragamo, nonostante le difficolt dei mercati, ha da poco quotato lazienda. Un segnale di fiducia nel paese: Crediamo nellItalia, produciamo tutto made in Italy. Per deve constatare che lItalia sta diventando non pi appetibile per attrarre investimenti n per restarci. Un peccato, viste le grandi potenzialit e capacit manifatturiere. Bisogna diventare pi competitivi. La sua azienda sta andando bene: +29% di fatturato previsto nel 2011. Abbiamo lavorato sul prodotto, sullorganizzazione, sui servizi. Lo stesso dovrebbe fare la politica di fronte ai problemi del paese. E da imprenditore lancia una proposta: lavorare di pi. Tutti, privato e pubblico. Sicuramente aumenterebbe la competitivit. Non pensa certo a tornare alle 48 ore del passato, ma di aumentare le 36-38 di oggi. Mi farebbe piacere che ce lo proponesse anche il sindacato.
a manovra non credibile e mancano soldi per arrivare ai saldi fissati dal governo. Lidea di Gianluca Garbi, oggi ad di Banca Sistema (specializzata per acquisti di crediti verso la Pa), ed ex ad di Mts, la borsa dei titoli di Stato, proprio quella di allineare al 20% la tassazione di BoT, CcT e BTp. E lo spiega: Fermarla al 12,5 spingerebbe le persone fisiche ad uscire dai fondi di investimento, che hanno nel proprio portafoglio anche titoli di Stato, specie a lunga scadenza. Leffetto drenaggio aumenterebbe gli spread, con un secondo effetto negativo che se i fondi investono a lungo termine, le persone fisiche, secondo Garbi, si orienterebbero nel breve. Da questa scelta si potrebbero recuperare 4 miliardi. Garbi non esclude nemmeno la patrimoniale, allinterno di una riforma fiscale. Comunque per placare i mercati servono non solo manovre credibili dei singoli paesi, ma anche una strategia europea forte e gli eurobond. Va evitato leffetto domino sulleuro: La Germania si deve rendere conto che i paesi pi deboli, come la Grecia, devono essere aiutati. La previsione di Garbi che gli Usa usciranno dalla crisi prima dellEuropa, che ancora stenta a trovare la strada per ricominciare a crescere.
iamo consapevoli di dover faresacrifici, non si purestare in una situazione con questo debito pubblicocos elevato. Adolfo Guzzini al vertice del gruppo di famiglia leader nel settore dellilluminazione.E incalza governoe opposizione: Si devono rendere contodella situazione,limpressione chenon sia cos.E la manovra, aggiunge, lo dimostra.La politica non ha capitoche il paese pi avanti, ognuno prontoa fare la propria parte di fronte ad un progettoserio di rilancio del paese.E Guzzini si dice disponibile ad una patrimoniale,a fronte di una riformafiscale cheriduca le tassesu imprese elavoro. Dal governo deluso: Serve il coraggiodel fare, dice, parafrasando lo slogan di Berlusconi.Ed ancora pi colpitoche una forza come la Lega non si renda conto che proprio ilNord produttivo a chiedereriforme strutturali, anchesulla previdenza. Intanto per lincertezza Guzziniha decisodi aspettare per aprire due filiali, in Indiae inBrasile, previste per i prossimimesi, edi pensarci beneprima di avviare una serie di investimenti e di fare una serie di assunzioni, che erano previste. Un stop che non ci voleva, proprio orache lexport stava andando benee cerano segnali positivi anche sulladomanda interna.
elusodaunamanovrache nonaffrontaiproblemi profondidelpaese.Conla politicachedimostradinon riuscireaimboccareuna stradadefinitaperrisanarei contipubblicierilanciarela crescita.FabrizioDiAmato, presidentedellasocietdi impiantisticaMaire Tecnimont,datempoormai prendecommesse principalmenteallestero.Il mondodelleinfrastrutturein Italiabloccato.Nonsolo perchscarseggianoisoldi: CisonoperesempionelSud lerisorseeuropee.Il problemachemanca capacitdiprogettazionee soprattuttolaburocraziache frena.Sarebbeunariformaa costozerochepotrebbeavere effettipositivisulPil.Anche perquestoandrebberoabolite asuoparereleprovince:non soloperunrisparmiodicosti, sieliminerebbeunlivello decisionalechecomporta vincolielungagginiinpi.Di Amatopremeperchsiarrivia riformestrutturali,dalla previdenzaalfisco.Allinterno diundisegnoefficace,con effettipositivierelativi sacrifici,sarebbedisponibile adunapatrimoniale,inuna riformafiscalecomplessiva cheriducaletassesulle impreseesuilavoratori. Limportanterecuperare credibilitsuimercati.Senza questo,inevitabilechela speculazioneaumenti,a dannodelleconomiareale.
isureestemporanee,che vengonocambiatenello spaziodipochigiorni.Nessuna capacitdiaffrontarei problemistrutturali: GianfrancescoImperiali, presidentedella multinazionalesvizzeraAbb (produceapparecchiature elettricheediautomazione industriale),pensain particolareallalotta allevasionefiscale,dopoaver lettoicontenuti dellemendamentopresentato gioveddalgoverno.Sono misurechenonsiriusciranno adapplicareesoprattuttonon darannoglieffettiprevistiin terminidigettito,diceil manager,cherilancialidea,per esempio,delladeducibilit dellefatture.Abbdapocoha realizzatodueinvestimentiin Italia:Unsegnaleche nonostantetuttocontinuiamoa crederenelpaese.Ma, ammette,semprepidifficile superarelaconcorrenzadelle altresocietdelgruppo presentiinaltrenazioni.Il problema,comunque,riguarda pilepiccolechelegrandi:In situazionidicrisiaziendecome noi,cheesportiamomolto, riesconoarisponderealcalo delladomandainterna spingendosualtrimercati. Sonolepiccoleadaverepi difficoltemagariarischiarela sopravvivenza.Senzariforme strutturali,senzainterventi adeguatidirisanamentoeperla crescitasirischiacheilpaese vadasemprepiindietro.
Deterrenza. In poche parole,attraverso nuoveepi incisivemisureecontrollisipuntaaridurrein modosignificativo la propensione ad evadere. Scommessanondapocoquando si ha a che fare con 120 miliardidievasionee conlattitudineitalicaacercaremillestradeper sfuggire allobbligo dellatassazione. Qualora ci si riesca, laspettativa di conseguenza che aumenti il livello di compliance (vale a dire ladempimento spontaneo al pagamento dei tributi). Operazione sacrosanta, il cui successo verificabile tuttavia solo a consuntivo, e che mal si concilia con lurgenza di individuare risorse aggiuntive. Di certo, i possibili effetti in termini di imposte recuperate vanno quantificati con estrema prudenza per non rischiare brutte sorprese. Ci prova ora il governo, con il nuovo pacchetto di emendamenti alla manovra in discussione al Senato. Dalla relazione tecnica emergono i dettagli in base ai quali a ogni singola misura assegnato il relativo gettito, cos da fornire solidit di copertura alla "prenotazione" di incassi futuri. In ballo ci sono quasi 4 miliardi: a tanto ammontano le entrate del contributo di solidariet di cui stata decisa la soppressione. Da Bruxelles scattato lallarme sulleccessivo affidamento agli incassi attesi dalla lotta allevasione,ed ancheal Quirinale in queste ore sono in corso verifiche e accertamenti. In primo piano limplementazione delle comunicazioni allanagrafe tributaria da parte degli operatori finanziari. Si tratta della norma che assegna allAgenzia delle Entrate il compito di elaborare specifiche liste selettive di contribuenti da sottoporre a controllo. Il gettito atteso, rafforzato dal nuovo vincolo per il "patteggiamento" ragguardevole: 156,2 milioni nel 2012, 545,7 nel 2013 e 665,4 nel
2014. Ci si basa su analoghe precedenti disposizioni che hanno reso pi selettiva lattivitdi controlloe accertamento. La conclusione che il recupero di gettito atteso da questa misura giudicato "ragionevole". Quanto allobbligo di segnalare in dichiarazione dei redditi banche e operatori finanziari, si giudica "plausibile" che tale misura possa indurre deterrenza nei comportamentidei contribuenti, cos da assicurare 145 milioni nel triennio. Laltra novit di rilievo la possibilit chepossanoscattarelemanette, quando levasione superi i 3 milioni di euro:
RELAZIONE TECNICA
Si ritiene che lobbligo di segnalare i conti correnti in dichiarazione dei redditi possa assicurare 145 milioni nel triennio
210 milioni di maggiori incassi nel 2012, 457,5 nel 2012 e 407,5 nel 2014.Nella relazionetecnica si punta sullaumento dellefficacia dissuasiva, con un significativo impatto sui comportamenti dei contribuenti.Effetto auspicato, evidentemente, ma non certo. Quanto allapplicazione della nuova norma sullutilizzo di strumentidi pagamentodiversi dal contante, si suppone che leffetto sar quello di un significativo impatto sui comportamenti dei contribuenti, e quindi sullaumento deivolumi diaffari e dei redditi dichiarati, e conseguentemente delle imposte dovute e versate. Di nuovo, dunque, una scommessa fondata sullaspettativa che la nuova misura induca a comportamenti maggiormente virtuosi chefarannoemergerebaseimponibile. C da augurarsi che cos sar effettivamente, altrimenti dal conto finale occorrer sottrarre i 145 milioni che ci si prefigge di incassare.
INTERVISTA
FulvioConti
AmministratoredelegatodellEnel
IMAGOECONOMICA
Con la Robin Tax un taglio agli investimenti

Federico Rendina
CERNOBBIO Dal nostro inviato
Utilenettoasciugatodiqualche centinaio di milioni e un inevitabile taglio degli investimenti, con un danno per lintero sistema economico nazionale. Ecco leffetto dellinasprimento della gi criticata Robin Tax a carico delle societ energetiche, incalza dal forum di Cernobbio il numero uno dellEnel, Fulvio Conti. Che incrocia le dita. Il dibattito sulla manovra ondivago. E la quantificazione precisa del danno potr essere fatta solo
quando il provvedimento verr approvatonellasua formadefinitiva. Ma a ben vedere avverte proprio questa incapacit di definiree poi tenere la rotta a minarelacapacitdelpaesedisuperarela crisie diinnescare unnuovo ciclo di sviluppo. Errori? Di pi. Una fiera
Siamo gi il principale contribuente italiano, paghiamo 2,5 miliardi di imposte...
dellassurdo, dice. Prendiamo lidea di estendere la Robin Tax alle energie rinnovabili. Da una parte vengono garantiti incentivi succulenti, dallaltrasi aumentalatassazione. Una doccia scozzese. Esattamente quello che mercati non gradiscono. Tant che distribuiscono alle imprese ulteriori danni. LEnel piange, ma comunque continua a fare buoni affari. Tutti sono chiamati a uno sforzo, per quanto possa essere pasticciato. Si rassegni. Non mi rassegno affatto. Pro-
prio perch queste misure sono contraddittorierispettoairisultatichesivoglionoottenere.Lo Stato ha ricavato lanno scorso dallEnel, il principale contribuente italiano, imposte per 2,5 miliardi di euro. Nel frattempo i nostri azionisti, e lo Stato in testa, hanno incassato dividendi per 1,4 milioni.Equel cheabbiamo mantenutoincasaservitoafinanziare cospicui investimenti. Operazione comunque non facile viste le incertezze strategiche che il paese paga proprio nel settore dellenergia. Un an-
no fa qui a Cernobbio si celebrava il ritorno allenergia nucleare. Ora il nuovo dietrofront. Il governo promette per il15 settembrela bozzadel nuovo piano energetico nazionale. Cosa vi aspettate? Ci aspettiamo, vorremmo aspettarci, qualcosa di diversorispetto alle incertezze e alle contraddizioni di questi giorni. Ci aspettiamo politiche chiare, stabili, di lungo periodo, in grado di rimettere in linea la pianificazione degli investimenti. Rimpianti per il rinnova-
La denuncia. Fulvio Conti
to no al nucleare? Tentazioni di riprovarci? evidentechela sceltaantinucleare del paese va rispettata. Ed evidentecheoradobbiamo modularelanostrastrategiasuuneffetto combinato: la corsa alla maggiore efficienza nelluso dellenergia, il riequilibrio del mix di produzione di elettricit affiancando luso del metano ad un ricorso maggiore al carbone pulito, la sinergia di tutto ci con lo sviluppo delle rinnovabili. Tra quanti anni pensa che possa essere fatto un nuovo tentativo di riproporre il nucleare in Italia? Sinceramente non lo so. Ma nel frattempo lEnel e continua a essere un operatore nucleare. Sviluppiamo questa tecno-
logia e ci proponiamo come azienda allavanguardia allestero. In Slovacchia, in Spagna e in Francia grazie alla nostra collaborazione con Edf. Ma proprio in Francia le cose non vanno bene. La costruzione del primo reattore di terza generazione Epr, a Flamanville, stata di nuovo bloccata dai rilievi dellagenzia di sicurezza sullestruttureincementoarmato che sarebbero non conformi ai nuovi potentissimi reattori. Eravamo consapevoli di tutte le difficolt. A Flamanville sta nascendo un prototipo. Con tutti gli inevitabili intoppi. Ma proprio l stiamo investendo sul futuro. Guai se non lo facessimo anche noi italiani.
10
Primo piano 11
IL POSSIBILE INTERVENTO SUI CONSUMI
Quagliariello: aperto un percorso, maserve una valvoladi sicurezza
Ministeri ed enti locali sperano nella nuova aliquota per ridurre i tagli
Gli economisti Non deve finanziare la spesa
Pronto a scattare il paracadute Iva

Nella maggioranza avanza lipotesi di un decreto agganciato alla delega fiscale
Barbara Fiammeri
ROMA
Mossa giusta per lo sviluppo

Carmine Fotina
ROMA
Silvio Berlusconi a pi riprese torna sullaumento dellIva, che tanti nel Pdl avrebbero preferito introdurre gi ora per rendere meno pesanti i tagli previsti dalla manovra. Una clausola di salvaguardia, lha definita il premier che pu scattare per via durgenza, ovvero con un decreto, in qualsiasi momento, come ha spiegato laltro giorno a Parigi. Una frase pronunciata non per creare suspense, bens perch effettivamente ancora la decisione sul quando e sul quantum non stata ancora presa. Anche perch la prima domanda a cui dover rispondere : a cosa servir leventuale incremento di uno o due punti dellaliquota oggi al 20%? Nei piani iniziali di via XX Settembre le maggiori entrate derivanti dallimposta sui consumi sarebbero dovute servire ad alleggerire i tagli agli sconti fiscali previsti dal-
la delega. Ma ancora cos? Per consolidare la ripresa servir comunque un secondo tempo, anticipa Andrea Augello,senatoredelPdlesottosegretarioalla Funzione pubblica particolarmente attento allevoluzionedeldibattito parlamentare sulla manovra. LIva viene indicata come una sorta dijollydacuiattingerepervenire incontro alle eventuali falle che dovessero aprirsi e anche per compensare limpossibilit di rispettare alcune previsioni. Lopposizione continua a ripetere che la manovra priva di copertura, che allappello mancano almeno 4 miliardi. Se cos fosse, un punto dellIva al 20% servirebbe giusto a compensare lammanco. Ci sono poi gli
LO SCENARIO
Augello: Per consolidare la ripresa servir un secondo tempo. Napoli: Intervento indispensabile, forse anche in accoppiata alle pensioni
scontisulle agevolazioniprevistedalla delegae che scatteranno automaticamente, anche in questo caso si pensava allIva per attenuarne limpatto. Senza contare gli interventi sulla spesa. I ministri ad esempio gi tremano allidea dei tagli che gravano sui loro dicasteri: 7 miliardi nel 2012, a cui se ne aggiungono (per ora) altri 6 lanno successivo. Poi ci sono i Comunichecomunque devonoridurre la spesa, cio i servizi, per 4 miliardi. inutile girarci attorno,siamo sullorlo del baratro e copertura o non copertura serve unintervento strutturale equesto si traduce con due sole opzioni: pensioni o Iva, oppure tutte e due se volessimo pensare davvero anche a misure effettivamente funzionali alla crescita, sostiene perentorio Osvaldo Napoli, vicepresidente del Pdl alla Camera e al momento presidente Anci facente funzioni,particolarmente criticoverso itagliai Comuniprevisti dalla manovra. Napoli tra
Il peso dell'Iva
Entrate erariali nel periodo 2005-2010. In milioni di euro Iva (tra parentesi in %)
2005
364.351 (29,3)
2006
398.652 (29,1)
2007
417.753 (29,0)
2008
422.629 (28,3)
2009
414.010 (27,0)
2010
409.730 (28,4)
coloro che laumento dellimpostasuiconsumi (oin alternativaun intervento sulle pensioni di anzianit) lavrebbe voluto fin da ora: Ma tanto tra poco ci arriveremo, inevitabile e lo sanno tutti. La scadenza dovrebbe essere lautunno, in concomitanza conla leggedistabilitela delega fiscale. Questa manovra apre un percorso sottolinea Gaetano Quagliariello, vicecapogruppo vicario al Senato e quindi prevedere fin dora una valvola di sicurezza, qual lIva,fondamentaleancheperch, come purtroppo abbiamo visto questestate le variabili che possono influire non sono solo di origine interna, dunque meglio attrezzarsi. Nessuno dunque ritiene che questa manovra sia sufficiente. Tremonti ha spiegato al premier che lIva va preservata come unultima carta. E cos sar giocata perchentrolafinedellannoiconti in un modo o nellaltro dovranno tornare.
LE TRE ALIQUOTE
4%
Ridotta Benidipilargoconsumo.A grandilinee:prodottiagricolie alimentiebevandeconsideratidi primanecessit;giornalirivistee quotidiani;apparecchiature sanitarie;acquistodellaprima abitazionedacostruttore.
10%
Ridotta Carniealtriprodottialimentari (pesceouova),acqua,birra, verduraefrutta,pasticceria,vini, elettricitegas,servizitelefonici, somministrazionedialimentie bevande,servizialberghieri, spettacoli,serviziditrasporto.
20%
Ordinaria Applicabileatuttiglialtribenio servizinonrientrantinelle categorieelencateinalto.
Lipotesi del premier. De Novellis (Ref-Irs): si creerebbe solo un incentivo a posticipare le decisioni di spesa
Aumento di 3 mesi vuol dire recessione a tempo

ROMA
Ma no, guardi, a mio parere solo una boutade, quella formulatadal presidentedel Consiglio Silvio Berlusconi. Si pu solo ironizzare su unidea cos bislacca. Per Fedele De Novellis, esperto di finanza pubblica del Ref-Irs di Milano, lipotesi dellintroduzione di un aumento dellaliquota Iva "trimestrale" comehalasciatointendereilpre-
sidente del Consiglio, non va presa sul serio .Il minimo che puaccadereconunamisuracome questa osserva che tutti rinviano le decisioni di spesa per tre mesi e si fabbrica una recessione "a tempo" dei consumi. E aggiunge: Vede, quando si annuncia lintroduzione di un aumentodellIva,disolitolepersone anticipano gli acquisti. In questo caso, sapendo che tanto
la durata del provvedimento sarsoltantodiuntrimestre,sicreerebbeinvece unincentivo aposticipare le decisioni di spesa, per aggirare il rialzo dei prezzi dei beni acquistati. Se poi guardiamo la cosa dal lato delle imprese, si crea nei fatti una specie di incentivo a dilazionare le fatturazioni. Senza contare il fatto cheunamisuraintrodottaincorso danno creerebbe una babele
amministrativa nella contabilit annuale delle aziende. Non vorreiessereneipanni deicommercialisti chiamati a gestire i bilanci aziendali, in caso di un rialzo daliquota in un trimestre solo. Inpratica,laconseguenzasarebbe un grande pasticcio dal punto di vista della gestione amministrativa delle aziende oltre a tradursi in un gesto che invoglia allelusione fiscale attraverso i
pagamenti ritardati. Potremmosintetizzarelavalutazionedicendochesevenissemessoinatto un aumento trimestrale dellIva, avremmo un ulteriore incremento della confusione, il che certo non aiuta a risollevare il profilo della domanda interna, piuttostostressata inquestomomento. Ma di annunci che hanno fatto confusione ne abbiamo avuti molti, nellultimo mese. Intanto,anche ilRef-Irs come ha gi fatto il centro studi Prometeia, si sta accingendo a riformulareleproprieprevisionicongiun-
turali, alla luce del drastico rallentamento in corso nella congiunturainternazionale.Leconomiainternazionalestapeggiorando dice De Novellis e noi ci aggiungiamo a riformulare le nostre previsioni congiunturali per il 2012 su una crescita , ancorainzonapositiva,maintornoallo 0,4%. Questo, nel caso la manovra vada ad effetto. Certo, se le tensioni dovessero continuare, il quadro potrebbe essere anche essere peggiore.
R.Boc.
Passo dopo passo il "partito" a favore dellaumento dellIva fa proseliti, ma si pone anche una condizione insuperabile: ritoccare laliquota del 20% solo se servir davvero a sostenere la crescita. Politici, anche con connotazione bipartisan, ed economisti si schierano a favore dellintervento con tutte la cautele del caso. Tra i primi a esprimersiinmodonettostatoNicola Rossi, senatore ex Pd e ora iscritto al gruppo misto (si veda IlSole24Oredel28agosto).LaumentodellIva argomentaRossi sarebbe ragionevole solo in un quadro di riequilibrio della imposizionedalledirettealleindirette, finanziando per esempio un abbattimento di pari importo dellIrap. No secco a un intervento per finanziare la spesa. Gli esperti lo chiamano "tax shift", uno slittamento tra livelli diimpostediretteeindirette.Tema al centro anche dellaudizione in commissione Bilancio al Senato di Ignazio Visco, vicedirettore generale della Banca dItalia. La composizione del prelievo fiscale ha detto pu essere modificata in modo da renderla pi favorevole alla crescita. C spazio, ad esempio, peralleggerireilcuneofiscaleriducendo le aliquote contributive non pensionistiche. Alberto Zanardi, professore di scienza delle finanze presso lUniversit di Bologna, ricorda precedenti operazioni di tax shift, in Germania, alcuni Paesi baltici, Ungheria. Lintento spiega era proprio quello di sostenere la crescita, optando per lariduzionedeicontributisociali sul lavoro o per un alleggerimentodellatassazione personale sui redditi. Il gettito cos per-
duto continua recuperabile conformeditassazionesugliimmobili, imposte verdi oppure, pifrequentemente,conlatassazione sui consumi. Zanardi nonnascondepossibilicontroindicazionicometensioniinflazionistiche ed effetti regressivi (che tuttavia potrebbero essereattenuati diversificandolealiquote). Ma considera anche i benefici che uno scambio IvaIrap porterebbe alle esportazioni, perch sui mercati esteri non impatterebbe laumento dellIva (si applica limposta di destinazione) mentre le nostre merci, grazie a una tassazione sul lavoro pi leggera, sarebbero pi competitive. Luigi Campiglio, professore ordinario di politica economica
LO SCENARIO TAX SHIFT
Rossi: s solo per abbattere lIrap. Zanardi: vantaggi per lexport. Campiglio: il gettito dovrebbe sostenere la domanda interna
alla Cattolica di Milano, concorda sullopportunit di aumentare lIva, ma ha unidea differente sulla possibile destinazione del gettito aggiuntivo. Credo che inunasituazionecomequellaattuale,conunchiarorallentamento delleconomia mondiale e la difficolt di trovare sbocchi sui mercatiesteri,lamossapiintelligente sarebbe spingere la domanda interna con forme di sostegnoalle famiglie.Tra laltro, aggiunge Campiglio, questo tipo di scelta potrebbe andare a equilibrare leffetto depressivo sui consumi fortemente temuto dai commercianti.
La civilt delle immagini ha una memoria inestimabile. Il suo nome Alinari.

Gli Archivi Alinari e gli Archivi internazionali rappresentati offrono 50 milioni di immagini. Online, disponibili in alta risoluzione, 12.000 personaggi storici, dellindustria e della cultura. Le opere di oltre 10.000 artisti. E il costume, larte, la storia, limpresa italiana e internazionale dall800 a oggi. Il Gruppo 24 ORE li valorizza con progetti di comunicazione integrata crossmediale: mostre e produzioni editoriali tradizionali e multimediali. Oggi lexpertise di Alinari il punto di riferimento per gli archivi fotograci e i giacimenti culturali dimpresa, un patrimonio del nostro Paese. www.alinariarchives.it
pr o g e t t i n u ov i
Immagini darte: per Concessione del Ministero per i Beni e le Attivit Culturali - 2011
12 Primo piano
LOTTA ALLEVASIONE/1
Lemendamento del Governo punta al recupero del nero
Aumentano le informazioni a disposizione del Fisco

IL COMMENTO
Primo Ceppellini e Roberto Lugano
posizione fiscale. Queste norme soffrono di alcuni problemi tecnici, come il rischio di doppia tassazione su societ e soci, o come la macchinosit delle procedure di segnalazione, che possono per essere facilmente corretti. La questione delicata, come sempre, riguarda la possibilit di applicazione: sono fondamentali sia i controlli diretti sui beni, sia i controlli sullassolvimento dellobbligo di indicare i dati degli utilizzatori in dichiarazione. Ci sar poi una ulteriore ricaduta sullattivit dellAmministrazione, dato che aumenteranno significativamente sia gli interpelli con richiesta di disapplicare la disposizione (societ che potranno giustificare le perdite prolungate negli anni) sia i casi di contenzioso. In ogni caso, assumendo che a regime le nuove misure funzionino, diventa assolutamente non conveniente e addirittura rischioso mantenere in vita le strutture di intestazione fittizia. A questo proposito, osserviamo che se lobiettivo dunque quello di riportare
Il redditometro si rafforza
Nelle denunce annuali dovranno essere inseriti anche i dati sui conti allestero
Antonio Criscione
MILANO
La minaccia delle manette agli evasori si fa pi concreta con lemendamento alla manovra di Ferragosto presentatodalla maggioranzadiGovernogiovedscorso. Ma crescono anche i dati richiesti dal Fisco: i contribuenti dovranno non solo comunicare nella dichiarazione dei redditi i rapporti con gli intermediari finanziari "domestici" ma anche quelliesteri.Almenoquestosem-
LALTRO INTERVENTO
Le imprese devono indicare allErario quando un bene di loro propriet viene utilizzato da altri
bra lorientamento che potrebbe essere adottato dallamministrazione finanziaria sulle previsioni della manovra in fase di approvazione.E se i contiservono a facilitare le indagini finanziarie, la comunicazione dei dati degli utilizzatori dei beni delle imprese va a fornire un ulteriore puntello allaccertamento sintetico, sia nella sua versione pura, che in quella da redditometro. Che vienerafforzatoanchedalladisponibilit di nuovi dati sui conti.
Discutibilio meno(sivedalarticolo in basso) le norme dellemendamento si collegano allealtremisureallequalilamministrazione finanziaria sta puntando in questo periodo. E forse chi ha elaborato il testo ha pensatochedatiduplicati,maforniti direttamente dagli interessati possono avere un effetto maggiormentedeterrente.Labbassamento, poi, a 50mila euro di imposte evase della soglia per il reato di dichiarazione infedele espone al rischio della sanzione penale molti pi soggetti di prima e lallungamento dei termini di prescrizione ottiene leffetto di rendere credibile la minaccia con la possibilit che i procedimenti per i reati tributari possano arrivare anche a condanna definitiva. La denuncia penale oltretutto raddoppia anche i termini per laccertamento tributario. Un effetto deterrente, dunque, che si estende, se cos si pu dire, dai grandi evasori al "ceto medio" dei renitenti del fisco. Lobbligo di fornire i dati sui rapporti finanziari, gi presenti nellanagrafe tributaria, ma "interrogabili" solo con molti limiti procedurali,fornisceallamministrazione finanziaria un elemento ulteriore (oltre a dare una possibilit di cifrare nuove, ma in realt imponderabili, entrate al legislatore della manovra): ovvero
di ottenere un effetto simile a quello che si avrebbe se gli uffici fiscali avessero libera possibilit di "navigazione" nellarchivio dei rapporti finanziari. In pratica la presenza di pi rapporti (tipo polizze o plurimi conti correnti e cosvia)malsiconciliaconlapresenza di dichiarazioni fiscali per importi di poche migliaia di euro se non pari a zero. Una situazionechepupresentareeffettirivelatori non solo sulle persone fisichema anchesullepersonegiuridiche, specialmente nel caso delle cosiddette cartiere. Come nel caso dellarchivio dei rapporti (che non contiene elementi relativi a quanto c materialmente nei rapporti finanziari), i dati da comunicarealfiscorappresentano delle "scatole vuote": ma un certo tipo di scatole e una certa quantit di queste pu segnalare allamministrazione finanziaria che in quelle situazioni in realt pu esserci ricchezza nascosta. Chepoi ci sia o meno,spetter alleindagini finanziarie vere eproprie determinarlo. Importante, per,laprecisazionecheilcontribuente deve segnalare anche i rapporti esteri. Si mettono gli interessatidifrontealla scelta serivelare un dato non irrilevante al fisco o fornire dati incompleti. C poi la questione degli utilizzatori dei beni. Le imprese dovranno comunicare quando un
I dati richiesti dal fisco nellultimo anno

ESTREMI DEI CONTI CORRENTI LemendamentoallamanovradiFerragostoprevedeche sianocomunicatinelladichiarazionefiscaleidatirelativi airapporticheicontribuentihannocongliintermediari finanziari.Sitrattadidatiperchequestiultimigi comunicanoalfisco UTILIZZATORI DEI BENI Lesocietdovrannocomunicareallamministrazione finanziarialutilizzodapartedeisociodialtrisoggettidi beniintestatiallentegiuridico.Inquestomodosar possibileriportarealredditodegliutilizzatoribenidicui nonsonoformalmenteproprietari SPESOMETRO IsoggettiIvadevonocomunicareallamministrazione finanziariasiairapportiintercorsiconaltrisoggetti passividellimpostasulvaloreaggiunto(pervalori superioria3.000euro)checonconsumatorifinali(per importisuperioria3.600euro) AVVOCATI E DIFENSORI Lamanovradilugliohaprevistochegliavvocati,ma anchelealtrecategorieammessealladifesatecnica(nel casodel contenziosotributario),devonotrasmettere insiemealricorsoalcunidati,comeilnumerodifaxela postaelettronicacertificata
bene di loro possesso utilizzato da altri. La previsione volta a portare alla luce il fatto che molti beni di lusso utilizzati da persone fisiche sono "coperti" da uno schermo societario interposto. Lemersione di questi dati va a rafforzare la precisione della ricostruzione del reddito attraverso il redditometro e il sintetico puro. Insieme alla comunicazione degli acquisti oltre una certa soglia (i 3.600 euro previsti dal Dl 78/ 2010) quindi si va precisando la quantit di dati che saranno visibili allamministrazione finanziaria. La richiesta di nuove informazioni, soprattutto quelle relativi airapportifinanziari,suscitasempre anche qualche interrogativo sullutilit di dover fornire elementi ai quali lamministrazione finanziaria in realt potrebbe gi accedere. Al momento per occorrericordarechelamministrazione pu accedere ai dati dellanagrafe solo se gi sulle tracce, attraverso unindagine specifica, su un certo soggetto. La conoscenza dei dati (ai quali si aggiungono quelli provenienti dallestero)dellarchivio,sopraggiunti per altre vie, invece, permettedifaredelleanalisiecogliere campanelli dallarme che con laccessoindividuale resterebbero scoperti.
Un tentativo di far emergere le ricchezze schermate

l redditometro controller la congruit della ricchezza dichiarata dal contribuente persona fisica; la nuova disciplina sulle societ di comodo e sui beni intestati a soggetti collettivi vuole scongiurare forme di interposizione fittizia. Lemendamento alla manovra di Ferragosto (si veda Il Sole 24 Ore di ieri) contiene disposizioni che riguardano le cosiddette societ di comodo e i beni assegnati ai soci o ai familiari a condizioni non di mercato. Si tratta di interventi che vanno a colpire le "zone grigie" in cui non riesce ad arrivare con efficacia lo strumento su cui molto si punta in questo periodo, e cio il redditometro, proprio perch molto spesso beni di rilevante valore non sono intestati direttamente alle persone fisiche, bens a soggetti interposti la cui attivit consiste nel concedere in uso, locazione, affitto, e cos via i beni ai propri soci. Le nuove norme che vengono proposte intervengono su due fronti: in primo luogo, aumenta del 10,5 % lIres sulle societ di comodo, nel cui novero vengono ora comprese anche le societ sistematicamente in perdita; in secondo luogo, anche i soci o i familiari che utilizzano i beni a un corrispettivo inferiore al valore normale saranno tassati su tale differenza. Si vuole colpire il sistema dellinterposizione dello schermo societario, rendendolo pi oneroso. Con il sistema che si delinea, infatti, le conseguenze di intestare a una societ un bene utilizzato dai soci diventano le seguenti: la societ non pu dedurre i costi del bene; i soci sono tassati sulla differenza tra canone di mercato e corrispettivo pagato; se la societ di comodo, sconta lIres maggiorata; i dati dellutilizzatore devono essere segnalati allAgenzia; i soci utilizzatori saranno sistematicamente sottoposti al controllo della propria
LOBIETTIVO
Con la tassazione si vuole colpire linterposizione societaria nei prodotti di lusso

lintestazione dei beni alleffettivo utilizzatore, ben si concilierebbe con le nuove norme la riproposizione delle regole gi adottate in passato in termini sia di scioglimento agevolato delle societ, sia di assegnazione agevolata dei beni ai soci. Unultima osservazione riguarda la possibile sovrapposizione tra nuove regole e redditometro: chi fa acquistare i beni a societ interposte si scontra con la necessit di dover finanziare la societ che deve pagare i beni stessi. In questa situazione, nel mirino del fisco finiscono non solo gli utilizzi dei soci, con tutte le conseguenze viste sopra, ma anche i finanziamenti che i soci concedono alla societ. Si tratta infatti di voci che entrano nella costruzione del reddito sintetico. Non a caso, tra le nuove disposizioni proposte dallemendamento, ce n una che ribadisce espressamente di tenere conto, ai fini della ricostruzione dl reddito personale, di qualsiasi forma di finanziamento o capitalizzazione della societ.
Gli strumenti di intervento. Lamministrazione pu seguire anche altre strategie
Ma Unico non intercetta gli evasori totali

Carlo Nocera
La manovra di Ferragosto virabruscamenteversoilrafforzamento del contrasto allevasione e allelusione fiscale con la previsione di nuovi adempimenti dichiarativi per i contribuenti da riscontrare, a posteriori, da parte degli uffici finanziari. Sitrattadimisurechearricchiscono certo il patrimonio informativo dellamministrazione finanziaria ma che rivelano unefficacia soprattutto in termini di deterrenza: anche perch, ed questo il dato di rilievo, larmamentario degli uffici vanta altri strumenti anche nei settori interessatidallemodifiche.Alpunto che pu sorgere un interrogativosullutilitdiaggiungereancoranuovistrumentiquandonon molto chiara lintensit delluso diquelli gia disposizione. La richiesta di indicare nella dichiarazione dei redditi o in quella Iva il dato del "rapporto" in essere tra il contribuente e loperatore finanziario (ban-
che, poste, eccetera) costituisceun aggraviopercontribuenti e professionisti e rappresenta (salvo le possibilit di navigazione, si veda larticolo in alto, ndr)difattounduplicato:sitratta, infatti, di dati dei quali lamministrazione gi potrebbe disporre, sebbene con pi fatica, in ragione dellobbligo, posto a carico degli intermediari finanziari, di comunicare mensilmentei datirelativi allinstaurazione, alla modificazione e alla cessazione dei rapporti finanziari che si sono verificati nel mese precedente. In pratica, attualmente,gli uffici possono disporredei dati aggiornatialla fine di luglio scorso e senza alcuna limitazione: infatti, mentre la norma "bracca" i soli che presentanounadichiarazionefiscale, i dati che confluiscono nellanagrafedeirapportifinanziari, ossia nella particolare sezione dellanagrafe tributaria appositamentededicata,riguardano "qualsiasi" soggetto. Un importante limite della
norma che essa non impatta sugli "evasori totali", in quanto questisiguardano bene dalpresentare le dichiarazioni fiscali, mentreilpatrimonioinformativo gi nelle disponibilit degli uffici ha un visus pi ampio e, soprattutto, aggiornato. Per quanto riguarda i beni "in godimento", la panacea non pu essere rappresentata dalla dichiarazione da parte del concedente o del beneficiario, attesocheaunadempimentodelgenere ci si potr facilmente sottrarre cos da rendere maggiormente difficoltosa lattivit di controllo dellufficio. Anche in questo caso il patrimonio informativo gi nelle disponibilit del fisco permetterebbe tanto di individuare i beni suscettibili di essere concessi in "godimento di comodo" si pensi alle risultanze del Pra, al cosiddetto "catasto elettrico" per le abitazioni, al registro navale, e via dicendo quanto i soggettichenedetengono, avario titolo, la disponibilit: lo
Le richieste sotto la lente

01 | DATI FINANZIARI Lindicazione degli estremi dei rapporti finanziari intrattenuti con gli operatori non aggiunge nulla a quanto gi in possesso dellanagrafe tributaria. Gli operatori finanziari, infatti, inviano allanagrafe con cadenza mensile tutti i dati, anche di chi non presenta la dichiarazione, relativi a rapporti instaurati, modificati o cessati sino al mese precedente quello in cui la comunicazione effettuata 02 | BENI "DI COMODO" Il nuovo obbligo di comunicare luso "privato" dei beni aziendali non significa che tutti i soggetti interessati adempiranno, per gli effetti sulla tassazione in capo alla societ e il riverbero sul beneficiario. Lutilizzo pi frequente del redditometro potrebbe dare migliori risultati in termini di immediata individuazione tanto dei beni quanto della persona fisica che ne detiene la disponibilit 03 | IMPRESE IN PERDITA SISTEMICA La presunzione di "societ di comodo" che colpisce quei soggetti che presentano una perdita su un triennio consecutivo rischia di alimentare il contenzioso, oltre ad essere contraddittoria con le recenti modifiche in materia di perdite previste dalla manovra di met luglio. In materia, inoltre, gli strumenti gi a disposizione degli uffici permettono uno screening pi puntuale, alla luce di unattivit di intelligence addirittura condotta su scala provinciale
strumento dellaccertamento sintetico, anche corroborato dai controlli economici del territorio (Cete) effettuati dalla Guardia di Finanza, tanto nella versione dei decreti ministeriali del 1992 quanto nella versione che verr pu essere di unefficacia fuori discussione (e i dati confortanti riguardo landamento del piano straordinario triennale lo confermano). Anche sulla presunzione secondo la quale una societ che presenta dichiarazioni in perdita fiscale per un triennio consecutivoconsiderata"nonoperativa" a decorrere dal successivo quarto periodo dimposta sembrainpartepleonastica.Gliuffici gi hanno a dispozione strumenti pi efficaci di individuazione di posizioni societarie connotateda"pericolositfiscale"anchesepresentanoutili:come i piani di intervento condotti inbase allanalisi delrischio di evasione/elusione dei contribuenti, effettuata mediante larticolazione nelle tre distinte ma concatenatefasi dellamappatura, del censimento dei rischi e della selezione dei contribuenti da sottoporre a controllo.
Aspenia
Nelle migliori edicole e librerie
La GdF e lindagine sullautotrasporto: come funziona lintreccio dei dati

del settore, degli elenchi degli autotrasportatori direttamente operanti per loro conto, ai quali era stata delegata in outsourcing lattivit di trasporto. Successivamente, dallanagrafe tributaria sono stati rilevati i dati fiscali degli autotrasportatori individuati, mentre con le banche dati di Inps e Inail sono state individuate le posizioni lavorative dichiarate dai soggetti sottoposti ad analisi dai Reparti speciali. stato cos possibile stilare una lista di potenziali evasori, di soggetti cio che, pur risultandotitolaridipartitaIvaepercettori di redditi anche per rilevanti importi non risultavano aver mai presentato le dichiarazioni dei redditi, ovvero, risultavano aver impiegato manodoperairregolare.Gliscostamentipi rilevantisonostati girati ai reparti che operano sul territorio e con unazione miratastato possibilefaremergere non solo evasione fiscale, ma anche fenomeni di abusivismo e sfruttamento di manodopera.
Rivista di Aspen Institute Italia
La politica Quelle 806 imprese senza dichiarazione del rischio

Marco Mobili
ROMA
Dopo Fukushima: il futuro energetico

Pauregiuste,pauresbagliate
Italia:latomofuggente
Per informazioni e abbonamenti tel. 02.30225680 oppure www.shopping24.it
EvasioneIva,Irapediimposte dirette. Uso di manodopera irregolare con relativa omissione di ritenute per lavoro dipendente e, in alcunicasi, fenomeni disocietfittiziamentecostituite allestero ma di fatto operanti in Italia. il quadro che sta tracciandoinquestigiorniilComando generale della Guardia di Finanza sui controlli anti-evasione condotti negli ultimi mesi sullautotrasporto di merci per conto terzi. Lattivit diverifica, denominata "Truck", si innesta nella campagna di interventi sviluppata dai Reparti speciali delle Fiamme Gialle e come spieganodalComandogeneralerientra nellazione di deterrenza, che mira a prevenire e contenere la propensione allevasione di massa, ossia quella realizzata daglioltre 5 milioni di operatori
economicidipiccoledimensioni mediante comportamenti elementari, e che assicurata daicontrollistrumentalipianificati ogni anno riguardanti singoli atti di gestione, nonch i rapporti fra clienti e fornitori. Il piano di azione messo tra il 2009 e il 2010 e i primi sette mesi del 2011 ha consentito alle Fiammegiallediavviare3.447attivit con risultati importanti (si veda laschedaquiaccanto).Ilprogetto speciale messo in atto dai Reparti speciali della Gdf ha consentito di stanare 806 imprese che operavano regolarmente in Italiasenzamaipresentarealcunadichiarazione dei redditi. Tutto questo grazie soprattutto allincrocio delle banche dati. Sul piano metodologico, spiegano dal Comando generale, le attivit operative si sono sviluppate con la preliminare acquisizione a livello nazionale, presso i principali marchi
I risultati
01 | GLI IMPORTI Le indagini della Gdf evidanziano ricavi non dichiarati e costi non deducibili per circa 1,5 miliardi di euro, Iva evasa e non versata per oltre 266 milioni di euro, ritenute non operate per oltre 21,5 milioni di euro relative allimpiego di oltre 4.000 lavoratori "in nero" e irregolari 02 | NORD Nel Nord Ovest il 24% delle basi imponibili occultate (circa 21 milioni di euro), ili 29% per il numero di evasori totali (23 soggetti) e il 18% per i casi di manodopera irregolare (568 posizioni lavorative). Nel Nord Est sono stati scoperti n. 29 evasori totali (36% dei soggetti emersi), con recuperi a tassazione di oltre 13 milioni di euro di basi imponibili, pari al 16% del totale. Individuate 665 posizioni lavorative irregolari (21% del totale) 03 | CENTRO Al Centro il tasso pi alto di inadempienze, con il 39% dei redditi non dichiarati (oltre 34 milioni di euro) ed il 41% di posizioni lavorative irregolari scoperte (1.274 casi), mentre sono stati individuati 18 evasori totali 04 | SUD Al Sud, infine, accertati oltre 7 milioni di euro di basi imponibili evase (il 9% del totale), 4 evasori totali (pari al 5% del dato nazionale) e 159 posizioni lavorative irregolari (ossia, il 5% del valore complessivo)
Primo piano 13
LOTTA ALLEVASIONE/2
La riduzione degli importi render pi frequenti le denunce
La segnalazione al Pm raddoppia i termini per i controlli

IL COMMENTO
Ivo Caraccioli
almenoper quanto riguardala strutturadellefattispecie criminose(soglia di punibilit) e leconseguenze strettamente penali.Ancheil profilo della prescrizione,peraltro, trattandosidi unadisciplina penalistica, destinatoa riguardareesclusivamente i reatifiscali commessi nelle annualitsuccessive allentrata invigore della nuova legge. da sottolineare, comunque,che, essendorichiamati soloi reati dallarticolo2 allarticolo10 del decreto 74/2000, laumentodei termini prescrizionalinon riguardalomesso versamento delleritenute certificate, lomessoversamento dellIva, lindebita compensazione ela sottrazionefraudolentaal pagamento diimposte. Il divieto diapplicazione della condizionale per idelitti degli articolida 2 a 10-quater,qualora limposta evasao non versatasia superiorea tre milioni di euro, avendo natura penalistica, non pu anchessonon riguardare soloi reaticommessi dopo lentrata in vigoredella riforma. Poco validasul piano della deterrenzapenalistica sembrala riduzionea un terzo della pena inforza dellattenuantespeciale connessa alrisarcimento del danno.Viene cosribadito e
Accertamenti sempre pi lunghi

Conlabbattimentodellesogliemenofacilesfuggirealreatodidenunciainfedele
Antonio Iorio
Pi semplice il raddoppio dei termini di decadenza dellazione di accertamento fiscale. questa una delle principali conseguenze dellabbassamento delle soglie di punibilit dei reati tributari previsto dallemendamento fiscale alla manovra di Ferragosto. Questa novit, aggiunta allaumento di un terzo degli ordinari termini di prescrizione comporta, in futuro, che, in presenza di violazioni tributarie costituenti re-
IL QUADRO
La disposizione sul raddoppio dei tempi per le verifiche stata salvata dalla Corte costituzionale
ato, il contribuente potr essere perseguito sia ai fini fiscali, sia ai fini penali, per quasi dieci anni da quando ha commesso la violazione. A seguito del Dl 223/2006 (Visco-Bersani) il termine decadenziale dellazione di accertamento ai fini dellimposte dirette e dellIva, in presenza di notizia di reato, stato raddoppiato passando quindi dal 31 dicembre del quarto anno successivo a quello di presentazione della dichiarazione, allottavo anno e dal quinto anno successivo, in caso di omessa presentazione, al decimo anno. In particolare la norma ha previsto che in caso di viola-
zione che comporta obbligo di denuncia in base allarticolo 331 del Codice di procedura penale per uno dei reati previsti dal decreto legislativo 10 marzo 2000, n. 74, i termini di decadenza dellaccertamento sono raddoppiati relativamente al periodo di imposta in cui stata commessa la violazione. La Consulta, sul punto, con la recente sentenza 247/2011, nel confermare la piena legittimit della disposizione, ha evidenziato che nel caso di violazioni che comportano lobbligo di denuncia, il contribuente deve conservare la documentazione contabile sostanzialmente per oltre otto anni, fino a quando, cio, non sia decaduta lazione di accertamento. I giudici hanno dato per scontato, in sostanza, che il contribuente abbia piena consapevolezza della commissione del reato e quindi del conseguente obbligo di tenuta dei documenti per un periodo pi lungo. In tale contesto si inseriscono ora le modifiche al regime penale tributario. In particolare (si veda Il Sole 24 Ore di ieri) per molti reati la soglia di punibilit stata decisamente abbassata. Il legislatore, in altri termini, ha ritenuto ora penalmente rilevante e quindi meritevole di un procedimento penale alcune violazioni fiscali fino a oggi considerate soltanto di tipo amministrativo. Diventando reati, tali violazione faranno scattare automaticamente anche il raddop-
La decadenza dellaccertamento ai fini fiscali

Periodo di imposta 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Decadenza in caso di presentazione di dichiarazione Decaduta Decaduta Decaduta Decaduta Decaduta 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 Decadenza in presenza di reato tributario Decaduta 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020 Decadenza in caso di omessa dichiarazione Decaduta Decaduta Decaduta Decaduta 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2017 Decadenza in presenza di reato tributario e omessa dichiarazione 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2022
La prescrizione dei reati

Reato Dichiarazione fraudolenta mediante uso di fatture o altri documenti per operazioni inesistenti a prescindere dallimporto Dichiarazione fraudolenta mediante altri artifici Dichiarazione infedele Omessa dichiarazione Emissione di fatture o di altri documenti per operazioni inesistenti Occultamento o distruzione di documenti contabili Data commissione (esempi) 30/9/2012 Disciplina vigente 30/9/2018 30/3/2020 (se c interruzione) Disciplina futura 30/9/2020 30/3/2022 (se c interruzione)
30/9/2012
30/9/2012
30/9/2012
30/9/2018 30/3/2020 (se c interruzione) 30/9/2018 30/3/2020 (se c interruzione) 30/9/2018 30/3/2020 (se c interruzione) 1/11/2017 1/5/2019 (se c interruzione) 1/11/2017 1/5/2019 (se c interruzione)
30/9/2020 30/3/2022 (se c interruzione) 30/9/2020 30/3/2022 (se c interruzione) 30/9/2020 30/3/2022 (se c interruzione) 1/11/2019 1/11/2021 (se c interruzione) 1/11/2019 1/5/2021 (se c interruzione)
1/11/2011
1/11/2011
pio dei termini di decadenza per laccertamento fiscale. Si pensi, per tutti, ai casi della dichiarazione infedele, della dichiarazione fraudolenta mediante altri artifizi o ancora della omessa presentazione della dichiarazione. Nel caso della dichiarazione infedele, che rappresenta certamente la violazione pi frequentemente segnalata alle Procure, la soglia di punibilit, attualmente fissata in circa 103.000 euro (controvalore dei vecchi duecento milioni di lire) si abbassa a 50.000 euro. In questo modo crescer notevolmente la rilevanza penale delle dichiarazioni infedeli. E ancora, la soglia della dichiarazione fraudolenta mediante altri artifici si abbassa, addirittura, a 30mila euro di imposta evasa, come quella dellomessa presentazione della dichiarazione. evidente che tutto ci comporter automaticamente, in queste ipotesi, sempre pi numerose proprio per effetto dellabbassamento delle soglie, anche il raddoppio dei termini per la decadenza dellazione di accertamento fiscale e quindi, sempre pi, la possibilit per lamministrazione finanziaria di controllare i contribuenti, non entro gli ordinari termini ma entro otto anni dalla presentazione della dichiarazione. E ci, bene ricordarlo, anche se poi la notizia di reato dovesse risultare infondata e il procedimento penale quindi non venisse mai avviato.
Non cambia limpostazione della riforma del 2000

onsi pu negareche il legislatoreabbia rimesso alcentro della cosiddetta "lotta allevasione fiscale" (termineimproprio perch non sitratta diguerra, ma di semplicenecessit di applicazione delleleggi vigenti) il diritto penale tributario, malgradosiano molti gliscettici delleccessiva criminalizzazione. Piaccia onon piaccia,siritiene che i reati tributari- che potrebbero benissimo entrare nel codice penale, comein Spagna svolganoun forteimpatto intimidatorioin un settore che la pubblica opinione tende invece a banalizzare.Ai professionisti spetta limportante compito di informareed "educare" i contribuenti. Un profilo induce, comunque, a ritenere la riforma di forte impatto: lapplicabilit ai reati tributari della "confisca per equivalente" (e del connesso sequestro preventivo), dalle conseguenze immediate e molto pesanti. Eraatteso che il legislatore intervenissein maniera repressivasullanormativa penale tributaria,ma non sipu negareche le modifiche propostedallemendamento incidono inmaniera moltopi fortediquanto sipensasse. A undicianni didistanza dalla riformadel sistema penale tributario attuatacon il decreto legislativo74/2000 non sitorna allanticodella legge"manette aglievasori" del1982, in quanto rimanefermo il principio generale che non sono punibili leviolazioni formali,ma solo i reatiin materiadi dichiarazione equelli in materiadi documenti. Gli interventi attengono esclusivamente alle circostanze del reato, alle soglie di punibilit,alle pene accessorie, alla prescrizione, alla sospensione condizionale. Comelegislazione dellemergenzasi ,dunque, ritenutoche limpianto generale delsistema vada mantenuto, nonritenendo opportuno(o possibile)un arretramento del penale alla fase antecedente alla dichiarazione.Per gli illeciti"in corsodanno"possono continuarea bastare le sanzioni amministrative. Unprimo puntova subito precisato,ecio che la decorrenzadelle nuove disposizioni solo per il futuro,
IL FATTORE TEMPO
In linea generale le nuove regole inserite nel decreto si applicheranno solo per il futuro
rafforzatolistituto del "doppio binario" (traprocesso penale e accertamentoe contenzioso tributario) che avrebbe invece dovutoessereattenuato per recuperaregettito allErario. La disposizioneche riduce lapplicabilitdel "patteggiamento", pur avendo natura processuale, vale anchessasolo per i reati successivamentecommessi. Non sipu infatti -anche se non mancheranno interpretazioni tendentia unapplicazione immediata- aggravare un trattamentopenale per reati commessiprimadellentrata in vigoredella riforma. Va, infine, sottolineato che il legislatorenon ha approfittato della riforma per chiarirepunti fortementecontroversi, quali la nozionedi elementipassivi fittizi degliarticoli 3 e4 del decreto 74/2000 (se comprenda, oppureno, i costi realmente sostenutima solo fiscalmente indeducibili),nonch la rilevanzapenale, ein che limiti, delcosiddetto "abuso del diritto",il quale suscita tante problematiche; e,pi in generale, se lacosiddetta "elusione" possa, oppure no, dare luogo a reato.
La stretta sui benefici. I pericoli di rinvio alla Consulta
Per sospensione e patteggiamento lintervento ad alto rischio

Giacomo Lunghini
Lemendamento sul diritto penaletributarioincidesuistituti penalistici generali, che vengonoresipirigorosi nel caso in cui si riferiscano a reati tributari: si tratta della prescrizione, della sospensione condizionale e del patteggiamento. Per quanto riguarda la prescrizione,nevengonoaumentati di un terzo i termini: quindi si dovraumentarediunterzodella pena massima stabilita. Il termine necessario a prescrivere potr essere aumentato per effetto di atti interruttivi di un ulteriore quarto (pi un terzo del
quarto ai sensi della norma se si intende laumento riferibile anche a quanto previsto dallarticolo 161 Codice penale). Per quanto riguarda la sospensionecondizionale,lemendamento ne esclude la possibile concessione qualora limposta evasa o non versata sia supe-
LE PERPLESSIT
Le previsioni potrebbero essere in contrasto con la Costituzione per discriminazioni introdotte senza ragioni
riore ai tre milioni di euro. Il dato obiettivo risulta quindi essere quello dellimposta evasa o di mancato versamento di quanto dovuto. Non pare invece possibile riferire tale esclusione al reato di emissione di fatture o altri documenti per operazioni inesistenti e alloccultamento o distruzione di documenti contabili. Per quanto riguarda il patteggiamento,seneintendesubordinare la concessione al fatto che limputato abbia guadagnato il dirittoallaconcessionedellacircostanza attenuante del pagamento deldebito tributario. An-
che qui, non essendovi imposta evasa risulta difficile pensare chepossaverificarsilacondizione,oltre che per gli articoli 8 e 10 soprarichiamati,ancheforseanche per larticolo 11, sottrazione fraudolentaalpagamento di imposte (reato che non determina evasione fiscale). Cos ricostruito il significato dei tre interventi, ci che pu generare perplessit la scelta di derogare a discipline generali, si pone quindi il problema di valutare la razionalit della scelta in una prospettiva dipotetica lesione del principio di eguaglianza.
Il problema non si pone per quanto riguarda la prescrizione, il sol fatto che la tecnicit del procedimento rende a volte complesso laccertamento dibattimentale pu giustificare la scelta del legislatore e quindi la differenza di questi casi rispetto ad altri con termini prescrizionali pi brevi. Il problema sembra invece pi evidente per le altre ipotesi. Il limite alla concessione della sospensione condizionale potrebbe evocare la lesione del principiocostituzionaledella finalit rieducativa della pena compresso dallastrattezza del divieto (si pensi allimpossibilit di considerare anche forme di resipiscenza). Per quanto riguarda il patteggiamento la condizione che si vorrebbe introdurre sancirebbe quanto spesso le Procure forse impropriamente gi alle
volte impongono; perplessit circalopportunitdi taledisposizioneemergonoalla luce delle diverse regole di accertamento, che dovrebbero consentire unautonomia tra i due procedimenti.Siconsideripoicheilpatteggiamento gi escluso per gravi reati, ma solo nella forma del patteggiamento allargato (cio sopra lordinario limite dei due anni). Laspetto che appare a mio avviso palesemente irrazionale e potenzialmente meritevole di una dichiarazione di incostituzionalit per quello di una sostanziale discriminazione (per sospensione condizionale e patteggiamento) ad esempio tra chi emette e chi annota la fattura falsa: il primo potr godere della sospensione condizionale e del patteggiamento, il secondo no.
INTERVISTA
PaoloIelo
Pubblicoministero
discrezionalit degli operatori, esponendoli pi di prima a contestazioni ad alto rischio, nelleffettuare stime e valutazioni oppure nel fare ricorso a norme giuridiche, tanto pi che oggi si discute in termini restrittivi di abuso del diritto? Non credo. Di discrezionalit in sede penale, nella ricostruzione degli elementi costitutivi del reato, non se ne trova. Aggiungo che nel decreto legislativo n. 74 del 2000 prevista, allarticolo 15, la non punibilit derivante da violazioni tributarie sulla cui interpretazione vi obiettiva incertezza, cos come allarticolo 16 si prevede la non punibilit nel caso di adeguamento al parere del comitato per lapplicazione delle norme antielusive A questo punto non esiste un disallineamento rispetto ad altre parti del diritto penale delleconomia, vedi il falso in bilancio e i reati societari? Certamente s. Il sistema del diritto penale delleconomia esprime linee incoerenti e contraddittorie, non di rado frutto di interventi estemporanei, sulla spinta delle emergenze, o tali ritenute, del momento. Ci sarebbe bisogno di altri interventi per agevolare le indagini della Guardia di finanza e delle Procure? Oltre a rimeditare la struttura del decreto legislativo n. 74 del 2000, che dovrebbe ancorare un intervento penale, serio e molto deciso, solo a fatti obiettivamente gravi, credo che lestensione dellistituto della responsabilit degli enti, previsto dal decreto legislativo n. 231 del 2001, ai reati tributari possa essere una strada da percorrere. La vocazione che tale istituto ha a incidere sulla criminalit del profitto, di cui sono tipica espressione i reati tributari, e la duttilit del suo apparato sanzionatorio, che prevede la possibilit di infliggere sanzioni interdittive, sono due caratteri che ne consigliano lapplicazione.
RIPRODUZIONE RISERVATA IMAGOECONOMICA
Una scelta efficace contro le frodi ma non per i reati solo di dichiarazione
Giovanni Negri
MILANO
Paolo Ielo, componente allinizio degli anni Novanta, del pool Mani Pulite della Procura di Milano, oggi sostituto a Roma e titolare di inchieste delicate come quella su Finmeccanica Enav. Resta un osservatore attento di tutto quanto avviene nel diritto penale delleconomia. Labbassamento delle soglie per la rilevanza penale della condotta rappresenta una misura, oltre che utile, anche con forza deterrente nella lotta allevasione? Premesso che la leva del diritto penale, in generale e in particolare nel settore del diritto penale delleconomia, de-
ve essere lextrema ratio, credo occorra distinguere: labbassamento delle soglie nei reati cosidetti di frode fiscale (dichiarazioni fraudolente) aumenta certamente la possibilit di aggressione del fenomeno dellevasione nei suoi aspetti pi pericolosi, cos come merita un giudizio positivo leliminazione delle ipotesi attenuate. Occorre ricordare che la coppia di condotte emissione/utilizzazione in dichiarazione di documenti fiscali rela-
tivi a operazioni inesistenti si collega ad altri reati assai gravi come corruzione e riciclaggio, che incidono, penalizzandoli, sui corretti assetti economici del paese. Al contrario, labbassamento delle soglie in relazione ai reati di mera dichiarazione, da un lato imprime al sistema sanzionatorio caratteri di eccessiva severit, dallaltro rischia di ingolfare gli uffici di Procura, cos pregiudicando la loro capacit di aggredire i fatti pi gravi, maggiormente
Leccessiva severit rischia di ingolfare le Procure con indagini per fatti irrilevanti
Adesso servirebbe lestensione del decreto 231 agli illeciti fiscali
dannosi per lerario. Dubito anche della razionalit, e della costituzionalit, della preclusione, in determinati casi, allaccesso allistituto della sospensione condizionale della pena. E sullallungamento della prescrizione? Quanto alla prescrizione, a mio modo di vedere questo istituto una sciagura: introduce tossine nel sistema penale sostanziale e in quello processuale, per esempio incentivando nei protagonisti del processo che ne hanno interesse la scelta di tattiche processuali dilatorie. Ogni intervento che ne attenui gli effetti positivo. Linasprimento dei rischi penali non rischia di rendere pi acuto anche il nodo della
Il giudizio del pubblico ministero. Paolo Ielo valuta lintervento
14 Primo piano
FISCO E IMPRESE
Contro lelusione scatta unaliquota supplementare
Dallintervento atteso a regime un gettito di 226 milioni di euro

In perdita per tre anni
Societ di capitale con meno di 10 dipendenti in rosso. La "densit" nelle prime 20 province e nei primi 20 settori merceologici Provincia Roma Milano Napoli Brescia Torino Bari Firenze Bologna Bergamo Verona Vicenza Numero societ % sul totale Provincia Padova Modena Treviso Salerno Venezia Catania Caserta Varese Monza Brianza TOTALE Numero societ % sul totale
A rischio 100mila societ

Spa e Srl in perdita da tre anni saranno equiparate alle non operative
Marco Bellinazzo Luca Orlando
MILANO
IL COMMENTO
Raffaele Rizzardi
Societ immobiliari o edili. Basate a Roma, Milano o Napoli. questolidentikitdelle aziende che potrebbero essere assimilate a societ di comodo e dunque subire un inasprimento dellaliquota Ires. Il calcolo, effettuato utilizzando la banca dati di Cribis D&B, che ha analizzato per Il Sole24 Ore i bilanci 2008-2010 di 1,4 milioni di societ di capitale, evidenzia in Italia 93.303 azien-
LE DICHIARAZIONI
Ogni anno risultano non aver conseguito utili dal punto di vista fiscale oltre 300mila enti di capitale e 150mila tra Snc e Sas
de "a rischio" e prende in esame la nuova fattispecie prevista dallemendamento al decreto di Ferragosto, che qualifica di comodo le societ in perdita fiscale da almeno tre anni. Tra queste aziende la nuova normativa si applica solo a quelle che presentano particolari caratteristiche e che per questo si sottraggono alla disciplina "punitiva" dettata per le societ non operative: devono avere anzitutto non pi di 10 dipendenti e non oltre 50 soci. Inoltre, il valore della produzione presentato nel conto economico deve essere inferiore al totale dellattivo, segnalan-
do cos una "spia" della possibile non operativit dellazienda. Le prime stime, dunque, indicano in 93.303 imprese la platea potenzialesucuiilfiscoeffettuer lintervento. Depurando il dato dagli altri criteri previsti (si escludono le societ quotate, quelle esercenti servizi pubblici ditrasporto,lepartecipatedaentipubblici,quelleinamministrazione controllata o straordinaria, fallimento, concordato preventivo, liquidazione giudiziaria, liquidazione coatta amministrativa) la platea si riduce di qualchemigliaiodiunitmalordine di grandezza non cambia. Ilvalore,delresto,confermato da una precedente analisi Unioncamere che stimava in 100milaunitlesocietcostantemente in perdita nel triennio 2005-2007, senza per depurare il dato su base dimensionale. Dal punto di vista settoriale in valore assoluto nella classifica Cribis D&B primeggiano immobiliare ed edilizia: da soli, questi comparti rappresentano quasi la met del dato totale. E anche in termini relativi, in rapporto cio al numero totale di societ di capitale del settore, questi due comparti si trovano nella top ten della graduatoria: 15 societ immobiliari ogni 100 sono in perdita cronica, 10 su cento nelledilizia. Grande distribuzione,industria del metallo e della pelle sono invece tra i settori pi virtuosi. Dal punto di vista geografico in termini di valori assoluti ai primi tre posti troviamo Ro-
ma, con ben 10.672 aziende, poi Milano con 8.282 e Napoli, con 3.864. Seguono Brescia, Torino, Bari, Firenze, Bologna, Bergamo e Verona. Lo scenario, tuttavia, cambia valutando la percentuale delle aziende in perdita in rapporto al numero totale di imprese presenti sul territorio. Al top c Grosseto, con unincidenza del 12,5% di societ "a rischio", poi Vibo Valentia e Trento. Mentre Milano, Napoli e Roma si trovano vicine alla coda alla classifica conuna quota inferiore al 6% sul totale delle imprese. Queste stime sono estratte dai bilanci civilistici e, peraltro, appaiono"prudenti"seraffontate con il perimetro delle societ che ogni anno, in sede di denuncia dei redditi, dichiarano una "perdita dimpresa" anzich un guadagno. Le societ di capitali in perdita fiscale erano 363mila nel 2008 (contro 617mila in attivo), 330mila nel 2007 (contro 581mila in attivo) e 312mila nel 2006 (contro 562mila in attivo). Passando alle societ di persone, nel 2009 quindi con redditi dichiarati nel 2010 il numero delle societ in perdita di 164mila (contro 794mila in attivo). Lanno prima, vale a dire nel 2008 si registravano 159mila societ di persone in "rosso" fiscale e 813mila in attivo. Mentre nel 2007 per 147mila societ di persone che dichiaravano perdite ce nerano 730mila che avevano maturato un reddito imponibile. Nella relazione tecnica che accompagna il maxi-emenda-
LAPAROLA CHIAVE
Societ di comodo
7 Le societ di comodo sono le strutture giuridiche che il legislatore presume non siano operative e risultino costituite perci esclusivamente per scopi elusivi. Alle societ di comodo viene obbligatoriamente attribuito un reddito minimo. Unica possibilit per non vedersi attribuire un reddito minimo richiedere, tramite un interpello preventivo allagenzia delle Entrate, la disapplicazione della disciplina "punitiva". Lindividuazione delle societ di comodo avviene attraverso il cosiddetto test operativit che serve a mettere a confronto i ricavi dichiarati e i ricavi presunti che la societ si stima dovrebbe generare in base ai valori iscritti allattivo di bilancio. Il passo successivo, la determinazione del reddito minimo da attribuire alla societ di comodo avviene in maniera matematica attraverso un calcolo che si effettua applicando alcune percentuali prefissate al valore delle attivit patrimoniali dellanno in corso. Le societ di comodo devono sottostare anche a limitazioni nella gestione di eventuali crediti Iva
mento del Governo il gettito Ires stimato per lapplicazione della disciplina delle societ di comodo ai soggetti in perdita sistemica pari a170 milioni dieuro per il 2012, a 226 milioni nel 2013 e 226 per il 2014. Queste cifre sono state ottenute prendendo in considerazione le dichiarazioni relative agli anni 2007-2008-2009 per evidenziare le imprese che abbianoevidenziatouna perditafiscale nei tre periodi dimposta. Le imprese in tale condizione, in base a quanto proposto si vedrebbero applicata la normativa delle societ di comodo, indipendentementedal superamento del test di operativit, dovendo quindi procedere al calcolo del reddito minimo. Nella relazione, quindi, viene indicatoincirca1,2miliardidieuro il reddito minimo da tassare. I tecnici dellamministrazione finanziaria hanno per ridotto del 50% questa somma per tenere conto della facolt delle imprese di richiedere interpello. Perci, si legge, nella relazione il recupero di gettito ad aliquota ordinaria (27,5%) si stima essere pari a circa 164 milioni. Inoltre,pereffettodellamaggiorazione di 10,5 punti percentuali dellaliquota prevista con le correzioni al decreto di Ferragosto, si stima un ulteriore recupero di gettito di circa 62,3 milioni di euro. Dunque, in totale e a regime,lintroitoatteso daquestogiro di vite di 226,3 milioni di euro allanno.
10.672 8.282 3.864 2.239 2.100 2.003 1.863 1.781 1.657 1.651 1.601
11,44 8,88 4,14 2,40 2,25 2,15 2,00 1,91 1,78 1,77 1,72
1.554 1.520 1.507 1.462 1.356 1.348 1.274 1.274 1.261
1,67 1,63 1,62 1,57 1,45 1,44 1,37 1,37 1,35
Non c pace per le aziende con i conti in rosso
93.303 100,00
Numero societ % sul totale
Gruppo merceologico Settore immobiliare Edilizia Servizi commerciali Commercio ingrosso beni durevoli Ristoranti, bar Commercio ingrosso beni non durevoli Alberghi Servizi Personali Servizi ricreativi Installatori Commercio dett. abbigliamento Industrie alimentari Servizi non altrimenti classificati Distribuzione elettricit, acqua, gas, servizi affini Investimenti finanziari Industrie macchinari industriali e computer Commercio dett. arredamento, articoli per la casa Industria manufatti in metallo Industrie tipografiche editoriali Servizi attinenti ai trasporti TOTALE
26.192 15.230 6.522 3.392 2.792 2.555 2.421 1.810 1.534 1.469 1.371 1.355 1.298 1.296 1.209 887 872 860 791 781
93.303
28,07 16,32 6,99 3,64 2,99 2,74 2,59 1,94 1,64 1,57 1,47 1,45 1,39 1,39 1,30 0,95 0,93 0,92 0,85 0,84
100,00
Fonte: Cribis D&B
Casi di esclusione dal regime delle societ di comodo

1 Soggetti che, per la particolare attivit svolta, hanno lobbligo, per legge, di costituirsi come societ di capitali: banche, finanziarie dellarticolo 106, Tulb, Caaf, societ tra enti locali territoriali, compagnie di assicurazione, societ di factoring, eccetera 2 Soggetti che si trovano nel primo periodo di imposta, da intendere come quello in cui si attivata la partita Iva. Non vi rientrano le societ costituite a seguito di operazioni di fusione, scissione, conferimento di azienda o trasformazione 3 Societ in amministrazione controllata o straordinaria 4 Societ con titoli negoziati in mercati regolamentati italiani ed esteri, nonch societ controllanti di queste o da loro controllate, anche indirettamente 5 Societ esercenti pubblici servizi di trasporto 6 Societ con numero di soci non inferiore a 50 7 Societ con un numero di dipendenti mai inferiore a 10 nei due esercizi precedenti: il numero minimo deve essere verificato in ogni giorno del periodo temporale considerato dalla norma 8 Societ in fallimento, liquidazione coatta amministrativa, liquidazione giudiziaria, nonch in concordato preventivo 9 Societ aventi un valore della produzione del conto economico (aggregato "A") superiore al totale attivo dello Stato patrimoniale 10 Societ partecipate da enti pubblici almeno al 20% 11 Societ congrue (anche per adeguamento in dichiarazione ai ricavi puntuali di Gerico) e coerenti agli studi di settore. La regola non si estende alle societ soggette a parametri
Nota: Altre esclusioni soggettive: cooperative, mutue assicurazioni, enti commerciali e non commerciali, societ consortili, societ non residenti senza stabile organizzazione
Le regole. Quando la penalizzazione esclusa
Con linterpello una via duscita dallaumento del prelievo

Luca Gaiani
Societinperditasistematicaalla ricerca di vie di uscita dal regime delle non operative. Lestensione delle regole delle societ di comodo agli enti che per tre esercizi consecutivi evidenzianounaperdita fiscale,disposta dallemendamento del Governo alla manovra, fa salve le cause di disapplicazione gi previste dalla legge. La relazione tecnica conferma inoltre che, anche per queste societ, resta possibile lesonero attraverso linterpello preventivo. Larticolo 30 della legge 724/94 prevede due distinti gruppidicausedidisapplicazione automatica delle regole degli enti non operativi. Alla pri-
ma serie di situazioni, contenuta nella stessa norma (si veda la scheda a margine), si affiancano le ipotesi individuate dal Provvedimento delle Entrate del 14 febbraio 2008. In primo luogo non sono mai toccate dal regime delle non operative tutte le societ medio-grandi o perch di gruppi quotati, o perch con almeno 10 dipendenti nel biennio
ESONERO AD HOC
Non risultano assimilabili le compagini medio-grandi, come i gruppi quotati, o con almeno 10 dipendenti nel biennio precedente
precedente. Sono inoltre fuori dalla norma gli enti con obbligo di forma di societ di capitali (banche, Caaf, eccetera), le societ partecipate da enti pubblici almeno al 20%, le societ di project financing e quelle con almeno 50 soci. Neppure sono interessate le societ in procedura concorsuale o in liquidazione giudiziale. Gli enti in liquidazione volontaria possono evitare la tassazione, anche se in perdita ripetuta, se si impegnano a cancellarsientroil termine delladichiarazione dellesercizio successivo (esonero disposto dal provvedimento delle Entrate del 2008). Per il 2012, primo annodi estensionedella norma al-
lesociet in perdita, lacancellazione dovr ottenersi entro il 30 settembre 2014. Per quanto riguarda le societ di minori dimensione, per le quali lesistenza di perdite ripetute pur in presenza di ricavi superiori ai minimi di legge ben potrebbe essere causata dalla crisi economica, unancora di salvezza pu invece giungere dalla situazione di congruit e coerenza agli studi di settore, anche per effetto delladeguamento in dichiarazione, secondo quanto fu precisato dallagenzia delle Entrate. Lacircolare25/E/2007hainfineconfermato chenon applicano mai il regime le cooperative, le societ consortili e gli enti diversidallesocietequestaaffermazione dovrebbe mantenere validitanchepergli entiinperdita. In tutti i casi in cui la societharealizzato treannidi perdite fiscali (o, come aggiunge lemendamento,dueannidiperdita e uno di reddito inferiore al
minimo previsto dalla legge 724/94),senzausufruiredialcuna delle cause di esonero, lunica strada per la disapplicazione costituita dallinterpello preventivo, ipotesi utilizzabile anche nelle nuove situazioni come confermato dalla relazione tecnica. Il problema, che dovr essere affrontato in sede interpretativa, riguarda ci che, con questo interpello, si dovr dimostrare da parte delle societ in perdita. Secondo la norma, che evidentemente non prevede queste nuove ipotesi, linterpellodevedimostrarelimpossibilit, per causeoggettive, direalizzare i ricavi minimi. Per le nuove societ, si dovr invece evidenziare che esiste una valida ragione oggettiva e documentata per la quale limpresa non riuscita neitre anniconsideratia produrreun risultato fiscale positivo, e pi in generale che la perdita non il frutto di situazioni elusive.
equilibrioeconomico finanziariodellimpresa condizioneessenziale perlalogicaimprenditorialeela continuitdellattivit.Sono effettivamenteanomalele situazioniincuilimpresa continuaaperdereevasempre avanti.Lanecessitdimaggiori controllinelcasodiperdite "sistemiche"erastata formalizzatadallarticolo24del Dl78/2010checontenevadue deroghe,considerandonormali, epertantodanoncontrollarein modopuntualelesocietche chiudonoinperditapereffetto dicompensierogatiad amministratoriosociequelle ricapitalizzateperunimporto almenoparialleperditefiscali. Laprimaproposizione comprensibile:alfiscointeressa chelasommatoriadellaperdita socialeedelredditoda compensoalsocioo amministratoresiapositiva, perchquellochenonpagala societvienetassatoancorpia caricodellapersona.Laseconda regolaassurda,inquanto contieneunacontraddizione contabile:laricapitalizzazione sipufaresolonellamisura delleperditecivilistiche,mentre leperditefiscalipossonoessere inferiori(variazionifiscaliin aumento)oanchebensuperiori pereffettodinorme agevolative,comela Tremonti-ter.Masoprattutto unasituazionediperdita continuaericapitalizzazione continuanonunindiziodi fedeltfiscale,mamolto spessodimancata registrazionedegliincassi,che poirientranoconiversamenti deisoci.Lemendamentoalla manovradiFerragosto trasformaunpresuppostodi naturaaccertativainunanorma sostanziale,stabilendochela reiterazionetriennaledelle perditefiscalifadiventarenon operativaunasociet.Lanuova disposizioneaffermache restanofermelecausedinon applicazionedelladisciplina, chealtrimentiavrebbeeffetti devastantiancheaifiniIva.Le situazionidiperditanon rilevantiperlanuova classificazioneriguarderanno sempreleimpreseconalmeno diecidipendentiericavi superioriallattivopatrimoniale, mentreneglialtricasisidovr ricorrereallinterpello disapplicativo.
DALLA PRIMA
La credibilit smarrita
un meccanismo che ha funzionato perversamente gi in Grecia e Irlanda. Ora, grazie ai provvedimenti europei di politica finanziaria, le banche possono recuperare liquidit, ma questo non basta a sostenere leconomia. La calma portata dalla Bce resta cio una calma di superficie, i mercati restano nervosi e quello che ci dicono dellItalia che una crisi di fiducia sempre possibile finch non c chiarezza sui conti pubblici e sulle prospettive delleconomia. I 16 miliardi di euro investiti questa settimana in titoli italiani e spagnoli dimostrano che la Bce sta ancora intervenendo. molto probabile che continui a farlo in attesa che il Fondo di stabilit finanziaria (Efsf) assuma in parte il suo ruolo. Ma il programma di acquisto di titoli della Bce ha gi superato i 115 miliardi di euro. Se si sommano i collaterali ottenuti in garanzia, il portafoglio della Bce ha oltre 200 miliardi di titoli che il mercato giudica rischiosi. Sar proprio il destino dei titoli italiani a determinare se il bilancio della Bce peggiorer ancora - condizionando la sua capacit di agire e la sua indipendenza - facendo scattare una reazione da parte degli altri Paesi delleuro area. In questo senso la Bce potr salvare lItalia solo se lItalia salver se stessa. E Trichet ha spiegato chiaramente che la Bce non ha apprezzato lincertezza sui saldi della manovra italiana. Non necessario spendere molte parole sulla confusione creata dalle proposte avanzate e ritirate giorno dopo giorno. Quello che colpisce che non solo si avverte poca capacit di orientamento da parte del presidente del Consiglio, ma manca anche la capacit di mediazione e di coordinamento dentro la coalizione di Governo. In particolare in materia di risanamento economico, il coordinamento difficilmente pu vivere senza orientamento. Quando avviene, significa che le dinamiche di potere tra le diverse anime dellesecutivo assumono pi importanza del buon fine dellazione di governo. In questo senso i dubbi o le richieste di chiarezza su "chi" governa, diventano il cuore del problema di "come" si governa.
Carlo Bastasin
cbastasin@brookings.edu
Non cos che si batte levasione

La dichiarazione annuale dovrebbe pertanto fornire non solo i dati dei redditi conseguiti ma anche quelli della consistenza del patrimonio. I rapporti con gli intermediari finanziari dovrebbero essere documentati con lattestazione delle disponibilit detenute dal contribuente, comprese quelle in strumenti finanziari, alla data di riferimento della dichiarazione. Nellera dellinformazione digitale, questa strada sarebbe facilmente percorribile anche nei controlli, e non avrebbe solo un effetto psicologico, ma consentirebbe davvero di identificare le situazioni irregolari e quantitativamente rilevanti. Eppure di questa impostazione non vi traccia nei provvedimenti governativi. Una seconda novit la facolt data ai comuni di pubblicare le dichiarazioni dei redditi dei residenti. Questo provvedimento non solo inutile, ma anche dannoso. inutile, perch non ragionevole ipotizzare che i vicini diventino delatori in modo sistematico di eventuali evasori. Ma soprattutto dannoso, perch potrebbe costituire un incentivo per iniziative delittuose e potrebbe inoltre affievolire le gi scarse propensioni meritocratiche nel nostro paese. Alla base della bassa crescita della produttivit in Italia, sta anche un relativo appiattimento dei redditi allinterno delle imprese e delle organizzazioni, a tutti i livelli e indipendentemente dal merito e dal talento individuale. Rendere pubbliche le dichiarazioni, specie se con specificazioni delle fonti dei redditi, aggraverebbe questa tendenza. Eventuali differenze tra colleghi allinterno della stessa organizzazione genererebbero inevitabili gelosie e riflessi nei rapporti di collaborazione. Ci scoraggerebbe ulteriormente lesigenza di dare di pi a chi se lo merita. Anche la modifica riguardante le societ di comodo non condivisibile. La norma attrae alla specifica disciplina, gi presente nel sistema dal 1994, le societ in perdita per tre anni consecutivi o con redditi inferiori a quelli stimati in base a coefficienti predeterminati. Cio, con unimposizione convenzionale e astratta e senza alcun riferimento a parametri significativi di settore, sono definite di comodo anche societ che tali non sono affatto, ad esempio le imprese industriali e commerciali penalizzate dalla crisi in atto. Le vere societ di comodo sono peraltro presenti in Italia prevalentemente come schermo dei beneficiari ultimi. Ove ne fosse ricondotta la titolarit al contribuente beneficiario in sede di dichiarazione della consistenza patrimoniale, verrebbero meno molte esigenze di accanimento, giustificabili infatti solo in presenza di redditi incoerenti. Neppure si pu considerare efficace nella lotta allevasione linasprimento delle pene. Ci che ha concreto rilievo la consapevolezza dellevasore di essere sempre identificato. Il successo nel contrasto allevasione non viene dunque da azioni pi o meno estemporanee, principalmente condotte nei confronti di grandi contribuenti, spesso su basi fragili, e con ampio richiamo pubblico, ma da unazione costante, diffusa ed efficiente, rivolta
anzitutto ad indurre tutti i contribuenti a presentare dichiarazioni ragionevoli. Una amministrazione efficiente dunque quella che, senza oppressione e con atteggiamento collaborativo ma fermo, riesce a rilevare la formazione dei flussi di reddito con il contributo dei cittadini e con il supporto di strumenti non vessatori che assicurano adeguato e sistematico controllo. Le vie ci sono per realizzare questo obiettivo ed estirpare levasione. Queste vie, nella mente di chi regge le sorti del nostro paese, non premiano politicamente. Ma un calcolo miope. LItalia oggi sta attraversando una crisi di eccezionale gravit, e di questo vi piena consapevolezza. Da chi governa i cittadini si aspettano provvedimenti che pongano fine ad anni di stagnazione, e che ridiano fiducia nello Stato in un clima di legalit e di rispetto per le istituzioni.
Angelo Provasoli Guido Tabellini
Primo piano 15
IL DIZIONARIO / DOMANDE E RISPOSTE
Le risposte degli esperti del Sole sudichiarazionierapportifinanziari
Dovranno essere comunicati anche i mutui e le garanzie

COMPLESSIT DELLA MATERIA
FUORI DA UNICO I CONTI SCUDATI

Vanno riportate le informazioni su carte di credito, carte prepagate e contratti di previdenza complementare
n Unico finiranno anche le informazioni sui rapporti tra contribuente e banca: lo prevede uno degli emendamenti alla manovra di Ferragosto. Il fisco potr quindi venire a conoscenza di tutti i rapporti con istituti di credito e lagenzia delle Entrate potr elaborare delle liste selettive di contribuenti da sottoporre a controllo. Le verifiche sullevasione fiscale passeranno, quindi, anche attraverso il canale bancario. Nelle dichiarazioni dei redditi - a partire dal 2012 bisogner indicare gli estremi identificativi dei rapporti con gli operatori finanziari (oltre alle banche, Poste italiane Spa, intermediari finanziari, imprese di investimento collettivo del risparmio, societ di gestione del risparmio).
MEDIA
Probabilmente s in quanto i finanziamenti entrano nei rapporti che devono essere comunicati dagli intermediari finanziari. Fra i rapporti continuativi visono anche le garanzie.
d
PREVIDENZACOMPLEMENTARE
Rientrano nella comunicazione anche i rapporti connessi alla previdenza complementare?
COMPLESSITDELLA MATERIA
p
NON TITOLARI
Devono essere indicati i rapporti in cui il contribuente ha solo la firma senza essere il titolare? E nel caso di amministratori di societ come ci si deve comportare?
MEDIA
Parrebbe di s in quanto anche i fondi pensione rientrano nei rapporti che vengono segnalati dagli intermediari finanziari.
f
PUBBLICAZIONE ONLINE
I dati comunicati su Unico, saranno disponibili sul sito del Comune? Chi potr accedervi?
nocomunicatidallebancheequindi,presumibilmente, dovranno essere indicati in Unico, probabilmente anche se intestati a terzi, ma conpoteredi agiredaparte delcontribuente.
24 ! ovvio che dovranno essere fornite istruzioni di dettaglio, ma si ha motivo di ritenere che
no fare all'Anagrafe dei conti.
i
LISTE SELETTIVE
Che cosa significa che le Entrate possono fare liste selettive per i controlli finanziari?
MEDIA
Ai fini delle comunicazioni fatte dalle banche sono comunicati anche i soggetti che operano su conti di terzi per effetto di deleghe o procure, con poche eccezioni individuate con la circolare 42/E del 2009 (rappresentante legale dei soggetti diversi dalle persone fisiche; tutore, curatore e amministratore di sostegno delle persone fisiche; esercente la potest genitoriale di minori di et; esecutore testamentario). L'efficacia dell'accertamento spesso deriva dal fatto che all'anagrafe dei conti risultano tutti i rapporti che la persona fisica intrattiene con il sistema finanziario, non solo in conto proprio, ma anche per conto di terzi. Non escluso che l'obbligo di indicazione nella dichiarazione dei redditi riguardi anche questi estremi.
per molti contbuenti non sar facile ricostruire un invenatario esatto dei propri rapporti con gli intermediari finanziari. Colpisce che il provvedimento giunga solo tre mesi dopo la conferma, da parte dell'articolo 7, comma 2, lettera g) del Dl 70 del 2011 del divieto dell'amministrazione di chiedere al contribuente informazioni gi in suo possesso.
ALTA
La questione estremamente delicata, ma a prescindere dalla partecipazione dei Comuni all'accertamento.Ildecretoistitutivodell'Anagrafe dei conti regola in modo estremamente preciso la tematica della sicurezza dei dati (si veda il paragrafo 6 del provvedimento) e, nonostanteci,vigistatouninterventodelGarante per la privacy contro l'accesso "selvaggio" ai dati in essa contenuti (provvedimento del 7 ottobre 2009). Non chiaro quale livello diriservatezzasardatoalleinformazionicontenutenelladichiarazionedei redditi.
sui rapporti 24 ! auspicabile che i datidichiarazioni finanziari acquisiti attraverso le fruiscano dello stesso grado di privacy garantito a quelli immessi nell'anagrafe dei conti.
ALTA
Vadettocheattualmentel'amministrazionefinanziarianonpuutilizzarel'anagrafedeirapporti per fare il cosiddetto "fishing" ossia per estrarreelenchidinominativiconanaloghecaratteristiche da assoggettare ad accertamento in quanto presentano indici di anomalia. Ci inquantoilparagrafo5delprovvedimentodel 19gennaio2007 pone limiti di"privacy" molto restrittivi. In particolare viene disposto che i dati e le notizie raccolti, che sono trasmessi nell'osservanza del decreto legislativo 30 giugno2003,n.196"Codiceinmateriadiprotezione dei dati personali", sono archiviati in apposita sezione dell'Anagrafe tributaria e sono trattati,secondoilprincipio dinecessitstabilito dall'articolo 3 del citato decreto legislativo,esclusivamenteneicasideisoggettineicui confronti sono avviate le attivit istruttorie per l'esecuzione delle indagini finanziarie, e previa apposita autorizzazione, per l'agenzia delle Entrate, del direttore centrale accertamento e del direttore regionale, e per la Guardia di finanza, del comandante regionale. Quindi mentre possibile interrogare l'Anagrafe di conti per individuare i rapporti che un determinato contribuente ha in essere conilsistemafinanziarioitaliano,nonpossibile,adesempio,estrarrel'elencodeisoggetti che hanno stipulato contratti di leasing o di finanziamentoin un determinato periodooinunadeterminataareageograficaochesonotitolariodelegatiadoperaresuparticolaritipologiediconticorrenti, eccetera. Alcuni uffici hanno cercato di superare l'ostacolo inviando richieste di informazione atipiche al sistema bancario, ma trattandosi di questionariincuinoneraindividuatoilsoggetto sottopostoaindagineequindiillegittimi,lebanche,dinormasisonorifiutate di rispondere. L'emendamento consentir di utilizzare i dati risultanti dalle dichiarazioni dei redditi per effettuare questo genere di estrazioni e quindi individuare eventuali indici di anomalia che possano suggerire una maggior attenzionefiscale.
t
CONTI SCUDATI
L'emendamento un escamotage per superare la riservatezza dei conti scudati?
A CURA DI Marco Piazza
LEGENDA
BASSA
MEDIA
ALTA
a
OPERAZIONI FUORI CONTO
Le operazioni fuori conto sono rilevanti rispetto all'obbligo di comunicazione?
ALTA
Qui trovate laspetto da chiarire
24
` Questo spazio viene riservato al punto da chiarire o comunque da evidenziare
e
ACCESSO ORDINARIO
Qual al differenza fra le liste selettive e l'accesso "ordinario" all'anagrafe dei conti?
Lacircolare 9/Edel2002 aveva precisatoche anche il contribuente, oltre agli intermediari finanziari, non tenuto a svelare l'esistenza delcontoscudato(salvochenonabbiavolontariamente deciso di esibire la dichiarazione riservata). Si auspica che il principio venga mantenuto.
precisato che contri24 ! Si auspica che vengaindicare i conti eildeposibuente non tenuto a ti scudati nella dochiarazione dei redditi.
g
REDDITOMETRO
C' un legame tra i dati comunicati con Unico e il redditometro?
BASSA
La norma parla solo di "rapporti" e non anche di altre operazioni che non transitino darapporticontinuativi.Sitratta delleoperazioni effettuate allo sportello come incasso di assegno circolare, cambio assegnoditerzi, estinzionecertificatidideposito,buonifruttiferi, rimborso odeposito su libretti di risparmio, estinzione carte prepagate; acquisto/vendita a termine dititoli,trasferimento titolidaaltro istituto;addebito per estinzione assegno e assegni vidimati; acquisto o vendita di divisae/obanconoteestere;erogazione prestiti personali e finanziamenti; servizio eurogiro e moneygram.
BASSA
Potrebbeesserci,anche se piprobabileche gli accertamenti basati sul redditometro utilizzinole tradizionali indagini finanziarie.
u
DATI BANCARI
L'emendamento della maggioranza al decreto di Ferragosto prevede che si debbano indicare in Unico i gli estremi identificativi dei rapporti con gli operatori finanziari: baster l'indicazione della banca o bisogner specificare conto corrente, carta di credito, banca eccetera?
MEDIA
Oltre alla differenza gi descritta nel precedente punto, va segnalato che l'Anagrafe di conticonsenteall'amministrazione finanziaria di individuare le tipologie di rapporto in esserepresso ciascunintermediarioassociate ad un determinato individuo; mentre l'emendamento, cos come scritto potrebbe consentire all'Amministrazione finanziariadiacquisire direttamente i codiciidentificativi (ad esempio Iban) di ogni rapporto.
CONTI
7
13
SANZIONI
Cosa succede al contribuente che non rispetta l'obbligo di indicare in dichiarazione i rapporti bancari?
s
POLIZZE
Vanno indicate anche le polizze vita e in generale le polizze?
ALTA
Il testo estremamente generico. Non chiaro, in primo luogo cosa si intenda per estremi indentificativi; la norma non parrebbe riferirsi solo all'indicazione dell'intermediario finanziario, ma anche dell'identificativo del rapporto (numero del dossier, codice iban del conto corrente, eccetera); inoltre non da escludere che sia richiesto anche di individuare la tipologia di rapporto secondo la classificazione contenuta nel decreto 19 gennaio 2007 e successive modificazioni il quale ha disciplinato le comunicazioni che gli intermediari finanziari devo-
ALTA
Nonprevistaunaspecificasanzione.Pertanto si ritiene che si applichi quella resuduale di cui all'articolo 8, comma 1 del Dl 471 del 1997 secondo il quale se nella dichiarazione sono omessionon sono indicati in manieraesatta e completa dati rilevanti per l'individuazione del contribuente e, se diverso da persona fisica, del suo rappresentante, nonch per la determinazionedeltributo,oppurenonindicato in maniera esatta e completa ogni altro elemento prescritto per il compimento dei controlli,siapplicala sanzioneamministrativada euro 258 a euro 2065.
r
CARTE DI CREDITO
Devono essere indicate anche le carte di credito e le carte prepagate?
BASSA
I rapporti con le compagnie di assicurazione non rientrano fra quelli di cui all'articolo 7, comma 6 del Dpr 605 del 1973.
o
MUTUI
Vannoindicati anche imutui?
MEDIA
Rientranoneirapporticontinuativichevengo-
agire velocemente! Perch non risparmiare tempo e fatica con una soluzione afdabile e veloce? Garantito da Il Sole 24 ORE, il Sistema ViaLibera la soluzione software per gestire
Dichiarazioni scali, bilanci, contabilit... con un click?
contabilit, dichiarazioni scali e bilancio. Semplicissimo da installare, ancora pi facile da utilizzare, grazie a procedure guidate per consentire di lavorare in tutta tranquillit e sicurezza. In pi, con il Sistema ViaLibera hai la libert di acquistare solo i moduli che ti servono. SISTEMA VIALIBERA, UN MONDO DI SOLUZIONI CON UN SEMPLICE CLICK!
PRENOTA UNA DIMOSTRAZIONE GRATUITA www.agenti24.it/sistemavialibera
www.vialibera.ilsole24ore.com
www.GePcommunication.it
Dichiarazioni scali, bilanci e contabilit: le scadenze sono prossime, indispensabile
16
INFORMAZIONE PUBBLICITARIA
Il settore elettrico un fondamentale volano di sviluppo per il Paese.
investito oltre 80 miliardi di euro in Italia,

promuovendo una modernizzazione di centrali e reti che non trova paragoni negli altri paesi europei. Le centrali italiane
Dalla liberalizzazione, abbiamo
Molte aziende saranno anche costrette a rivedere la politica dei dividendi per rispettare i parametri nanziari imposti dalle agenzie di rating. La Robin Hood tax colpisce, per la terza volta in meno di tre anni un solo settore, cruciale per lo sviluppo e la competitivit del Paese, coinvolgendo anche le attivit regolate, quali la trasmissione e distribuzione dellenergia elettrica, le cui tarife sono ssate da un organismo terzo, lAutorit per lenergia elettrica e il gas. Questa penalizzazione rispetto agli altri settori industriali, attraverso un trattamento scale discriminatorio con unaddizionale che ha superato il 10%, non trova giusticazione alcuna nelle dinamiche del prezzo del petrolio, che non hanno impatti sugli utili delle nostre aziende, e tanto meno nella redditivit dei nostri investimenti. La stessa Autorit e la Corte dei Conti hanno evidenziato i possibili efetti depressivi sugli investimenti e sulleconomia italiana. Efetti del tutto in contrasto con quanto richiesto dallUnione Europea che ha sollecitato al Governo interventi in grado di promuovere lo sviluppo e la crescita industriale del Paese.
sono fra le pi eicienti ed eco-compatibili dEuropa

e operano in un mercato liberalizzato e fortemente competitivo. Gli investimenti nella produzione hanno consentito di ottenere un mix energetico pi competitivo, anche grazie al rilevante sviluppo delle fonti rinnovabili. I grandi investimenti nelle reti di trasmissione e distribuzione hanno prodotto maggiore eicienza ed innovazione tecnologica e migliorato la qualit del servizio. Queste risorse hanno consentito di ridurre i costi del servizio ed il costo dellenergia elettrica per i clienti rimasto sostanzialmente invariato dal 2001 ad oggi a fronte di un aumento del prezzo del petrolio del 70%. Investimenti che rappresentano sviluppo ed occupazione, non solo per le aziende del settore ma, pi in generale, per lintero sistema industriale italiano, interessando un indotto di oltre 10.000 aziende e oltre
400.000 addetti. Siamo chiamati ad un ulteriore impegno economico per migliorare la sicurezza del
Paese e rendere ancora pi competitivo il mix energetico, per migliorare le interconnessioni anche con lEuropa, e per sviluppare la rete di distribuzione anche per favorire lo sviluppo delle energie rinnovabili. Tutti questi programmi, che hanno come obiettivo nale creare beneci per il sistema e ai consumatori, rischiano di essere inevitabilmente ridimensionati a causa della cosiddetta Robin Hood tax, che porter una riduzione degli investimenti stimabile di
Le imprese elettriche, sia ben chiaro, nonostante una congiuntura particolarmente critica per il settore, non intendono tirarsi indietro, ma si attendono che sia riconosciuto il valore di chi investe nel proprio Paese e pertanto chiedono al Governo di ritirare la norma sullimposizione aggiuntiva.
oltre 15 miliardi nei prossimi anni.
Avviso a pagamento
Lettera aperta a Parlamento e Governo
Primo piano 17
ENTI LOCALI/1
Per i Comuni inadempienti niente sconti dalla Robin Tax
Mentre i premi promessi crescono si attendono i primi versamenti

IL COMMENTO
Luigi Lovecchio
Premi anti-evasione, incognita consigli

Lincentivo resta al 50% per chi non istituisce i collegi tributari entro la fine del 2011
Gianni Trovati
MILANO
Per accendere limpegno deisindacinellalotta allevasione fiscale, lemendamento Azzollini-Tremonti alla manovra bis mette in campo il raddoppio dei premi, portati al 100% del maggior riscosso rispetto al 50% previsto dal decreto sul federalismo municipale. Si tratta dellennesima impennata per la percentuale comunale, fissata al 30% dal decreto fiscale 2008 che istituiva i premi, e poi progressivamente cresciuta. Men-
INFLUENZA POLITICA
In pochissimi casi gi scritti i regolamenti che disciplinano il nuovo strumento e c chi tutela a chiare lettere la rappresentanza dei partiti
tre i primi pagamenti reali per le segnalazioni gi inviate dai sindacialFiscotardanoadaffacciarsi perch il provvedimento attuativo non ha ancora visto la luce. Questa volta, per, per sperare nel raddoppio della dote, i Comuni dovranno superareinfrettailcaos legatoaiconsigli tributari, che gi la manovra 2010 ha previsto senza successo: chi non istituisce il consiglio entro fine anno, infatti, non solo rimarr con il premio al 50%, ma non potr nemmeno partecipareagliscontisullama-
novra che saranno distribuiti se la Robin Tax offrir una dote finanziaria adeguata (lo prevedonoiprimiseicommi dellarticolo 7 del Dl 138/2011). I consigli tributari erano stati resuscitati dalla manovra correttiva dellanno scorso, ma quasi nessun Comune era riuscito ad arrivare al traguardo dellistituzione dribblando le incertezze normative sul tema. Lunica legge nazionale di riferimento, infatti, il decreto luogotenenziale 77 firmato da Umberto II nel marzo 1945, che prevedeva lelezione dei consigli a suffragio universale, con tanto di campagne elettorali e divisioni fra i partiti. Il consiglio tributario previsto dalle regole attuali, ovviamente, un organismo diverso, pensato come supporto tecnico-amministrativo allanti-evasione informatizzatae noncome formadi partecipazionepopolare per sostenere la legalit in un Paese da ricostruire. Il problema, per, tuttaltro che superato, perch in assenza di una normativa nazionale i Comuni devono far riferimento allautonomia regolamentare loro riconosciuta dallarticolo 7 del Testo unico degli enti locali, e il rischio di unaderiva "politicista" concreto. Unocchiata ai pochissimi regolamenti approvati dai Comuni negli ultimi mesi lo conferma: da Pontedera (Pisa) a San Cesareo (Roma), le regole locali si preoccupano di pre-
Lallarme del Garante privacy
IMAGOECONOMICA
NessunPaesepubblica i redditi
Non esiste in nessun Paese al mondo. Il garante della Privacy, Francesco Pizzetti (nella foto), motiva cos la propria perplessit sulla pubblicazione on line dei redditi dei contribuenti, una norma che spinge ogni cittadino a diventare controllore e delatore degli altri.
vedere la votazione a scrutinio segreto in consiglio comunale, e c anche chi (per esempio Merate, in provincia di Lecco) si preoccupa di garantire la rappresentativit dei partitipolitici presenti in Consiglio Comunale.Diversa la scelta di Pistoia, che affida al sindaco il compito di insediare un consiglio tributario composto da un dipendente delle Entrate, uno del Territorio, uno dellInps e un dirigente comunale. Nei casipi diffusi, adalta permeabilit della politica, resta da capire come questorganismo (invece, peresempio,di unresponsabile del servizio anti-evasione) possaaiutare il compito dei tecnici impegnati ad avviare gli accertamenti locali. Senza contare il caso dei molti Comuni medio-piccoli che affidano la partita alle gestioni associate (come nellesempio raccontato dallintervista in basso), dove listituzione obbligatoria del consiglio in ogni ente pu tradursi in una duplicazione inutile di organismi. Intanto, si accende il dibattito sulla pubblicazione online dei redditi, bocciata dal garante della Privacy. Per il sindaco di Milano Giuliano Pisapia si tratta di una misura forse utile ma in parte demagogica. Pi tranchant il suo collega di Venezia Giorgio Orsoni, secondo il quale solo propaganda.
gianni.trovati@ilsole24ore.com
I percorsi
OLYCOM
Scarsa adesione e pagamenti in ritardo
Allo scoperto
Il numero delle segnalazioni dei Comuni nella lotta allevasione e la distribuzione della maggiore imposta accertata
Segnalazioni Imposta accertata Beni indicanti capacit contributiva Urbanistica e territorio Propriet edilizie e patrimonio immobiliare Commercio e professioni Residenze fiscali allestero
2.909
8.481.048,50
1.289 7.297.827,00 9.887 1.190 186 4.071.743,94 1.396.755,50 207.473,00
Gi previsto pi volte, torna negli emendamenti
Laccesso ai dati delle Entrate resta senza attuazione

Il successo della partecipazione dei Comuni allaccertamento delle entrate erariali dipende dalla istituzione dei consigli tributari. Questo, in sintesi il singolare messaggio dellemendamento governativo alla manovra di Ferragosto (si veda Il Sole 24 Ore di ieri). Lelevazionedella remunerazione alla totalit delle maggiori somme riscosse in seguito alle segnalazioni locali, disposta per gli anni 2012, 2013 e 2014, si applicher, infatti, solo se il comune istituisce il consiglio tributario entro la fine dellanno. Daltro canto, questo significa che la mancata attivazione del consiglio non impedisce loperativit della collaborazione con lagenzia delle Entrate. In questaeventualit,infatti, continuaa trovare applicazionela disciplina ordinaria, contenuta nellarticolo2, comma10, delDlgs 23/2011, che assegna aiComuni una quota pari al 50% delle maggiori somme riscosse. In realt, il consiglio tributario appare un organo del tutto pletorico, che dovrebbe avere una composizione essenzialmente tecnica senza tuttavia alcuna remunerazione a carico del bilancio comunale, secondo quanto stabilito nellarticolo 18 del Dl 78/2010. Sulla natura non politica dei compiti del consiglio sufficiente ricordare che il primo atto dovrebbe consistere nella individuazione delle modalit di collaborazione con lagenzia delle Entrate per lemersione degli immobili non accatastati. Lincremento della remunerazione potrebbe peraltro pro-
SULLA CARTA
La condivisione delle informazioni su utenze e locazioni possibile dal 2007 ma rimane inapplicata
muovere lattribuzione di quota parte del maggior gettito ai componenti del consiglio che avessero attivamente partecipato alla elaborazione delle segnalazioni. Lemendamento ha inoltre avvertito lesigenza di prevedere che con un futuro Dpcm saranno individuati i dati che lagenzia delle Entrate dovr mettere a disposizione dei comuni. Il punto per che, sulla carta, questa possibilit stata proclamata pi volte in diverse disposizioni di legge. Gi il provvedimento direttoriale del 3 dicembre 2007 prescriveva la condivisione dei dati relativi alle utenze dei gestori a rete e alle locazioni di immobili. Larticolo 18 del Dl 78/2010, annunciava ladozione di modalit tecniche per laccesso alle banche dati dellAnagrafe tributaria. Larticolo 2 del Dlgs 23/2011, da ultimo, ribadisce che, sempre previo provvedimento direttoriale, i Comuni avranno accesso a
qualsiasi altra banca dati pubblica che sia rilevante per il recupero dellevasione. Anche sotto questo profilo, dunque, non si vede quale utilit abbia la modifica proposta al Dl 138/2011: basta dare attuazione alle disposizioni esistenti. Infine, c la previsione della pubblicazione sul sito del Comune delle dichiarazioni dei redditideicontribuentiresidenti nel territorio comunale. Questo potr avvenire per categorie di contribuenti o di reddito. La sensazione che si punti a una sortadidelazionefiscale,condita da segnalazioni anonime, oppure alla "gogna informatica" dellevasore.Attualmente,previsto il deposito degli elenchi dei contribuenti soggetti a controllo (articolo 69 del Dpr 600/1973). difficile, per, credere che queste iniziative rappresentino un serio deterrente allantica piaga dellevasione.
Lu. Lo.
TOTALE
Fonte: agenzia delle Entrate
15.461 21.454.847,94
01 | PREMI RAFFORZATI Viene aumentato al 100% del maggior riscosso lincentivo per i Comuni che partecipano alla lotta allevasione dei tributi erariali. Linnalzamento del premio temporaneo, ed previsto per il 2012, 2013 e 2014, dopo di che la quota spettante ai Comuni dovrebbe tornare a essere il 50 per cento, come previsto strutturalmente dal decreto sul federalismo municipale 02 | CONSIGLI TRIBUTARI Per ottenere il premio rafforzato, i Comuni devono istituire entro la fine del 2011 i consigli tributari, gi previsti (senza successo) dalla manovra del 2010. I consigli tributari sono
organismi collegiali che dovrebbero indirizzare le attivit di accertamento dei Comuni. La mancata istituzione entro fine anno dei Consigli tributari comporta due conseguenze negative per i Comuni: la fissazione del premio anti-evasione al 50% del maggior riscosso anche nel 2012-2014 e limpossibilit di beneficiare degli sconti sul Patto di stabilit che dovrebbero nascere dallapplicazione della Robin Tax 03 | PREMI EFFETTIVI I Comuni che gi svolgono lattivit anti-evasione sono ancora in attesa dei primi pagamenti relativi al 2008-2010
INTERVISTA
MartaVincenzi
SindacodiGenova
re lunica a ricordarsi che dopo la pubblicazione dei redditi2005avvenutanel2008lallora direttore dellagenzia delle Entrate, Massimo Romano, si dovette dimettere; ora si prevede la pubblicazione per legge, ma la si chiede ai Comuni. Teme una sorta di scaricamento sugli enti locali dei compiti pi antipatici? Per carit, non mi preoccupo certo delle reazioni, perch ormai da anni i sindaci sono costretti a svolgere un ruolo antipatico. Quando si ritoccano le tariffe o si ristrutturano i servizi per far fronte ai tagli delle varie manovre, i cittadini non se la prendono certo con il ministro Tremonti. In questo caso, per, c un problema di titolarit: il titolare delle politiche fiscali il Governo, per cui dovrebbe essere lui a occuparsi della pubblicazione dei dati. I Comuni vanno coinvolti nella lotta allevasione per la loro conoscenza del territorio, ma questa unaltra cosa.
G.Tr.
INTERVISTA
StefanoDraghetti
SindacoCavezzo(Mo)
no per lapplicazione dellIci, appaiono sottostimati. Poi ci sono casi di perdita della ruralit, o casi di aggiornamento della classificazione dei terreni. pi difficile, per quello che possiamo fare, intervenire sui redditi. Non difficile, per un piccolocomune,segnalare ipropri concittadini? Non facile e spesso non piacevole e non porta plausi. Il sindaco spesso viene preso di miradachi oggettodi unarettifica.Quandole ragionideicittadini sono fondate, c sempre la massima disponibilit a collaborare. Per il resto, stato importanteperilnostroComune appartenere a ununione di entichegestiscegli ufficitributi in modo associato per 8 dei 9 municipi che ne fanno parte. Del resto, ci siamo dovuti attrezzare, altrimenti il taglio di risorsesarebbe statotroppo rilevante. Per lo stesso motivo istituiremo anche il consiglio tributario, se la norma finale del Dl lo preveder.
An.Cr.
Lalottaalsommersononpu compensareitagliallerisorse
un aspetto positivo allinternodiuna manovra terribile,e nonsipu certopensare di attenuare minimamente itagliattraversolalottaallevasione.MartaVincenzi,sindaco di Genova, guida una delle grandi citt che per prime si sono attivate nellalleanza conil Fisco alla cacciadel nero, e oggi comincia a raccogliere i primi risultati (le prime 70 segnalazioni hanno fatto emergere circa un milione di euro di imponibile evaso); da noi spiega - lalleanza con il Fisco funziona bene ma un conto la linea di tendenza, il messaggio sul ruolo che i Comuni devono avere anche sul fronte della legalit, altra storia la concretezza dei tagli operati sui nostri bilanci. Superata la fase di avvio del meccanismo, per, i nuIMAGOECONOMICA
Organismoinutile, maseservelofaremo
Non se ne capisce lutilit, ma se serve per non farci perdere risorse lo faremo. Stefano Draghetti, sindaco di Cavezzo, in provincia di Modena, non nasconde un certo imbarazzo per listituzione del consiglio tributario, anche perch il Comune riesce a partecipare alla lotta allevasione grazie allapresenza di una efficiente unione di Comuni, che gestisce la partita attraverso un ufficio associato. Come questo si possa intrecciare con un consiglio tributario sar un bel problema. Il comune di Cavezzo, su poco pi di 7mila abitanti ha effettuato 114 segnalazioni. Che cosa riguardano? In generale, riguardano gli immobili. Per esempio le compravendite nelle quali vengono dichiarati valori, che dai dati che a noi risulta-
Critica. Marta Vincenzi
Dopo la pubblicazione dei redditi 2005 il direttore delle Entrate si dovette dimettere
meri non possono diventare pi importanti? S, ma siamo lontanissimi da ogni forma di compensazione, anche perch bisogna vedere i problemi in sequenza. Laumento del premio per i Comuni va benissimo, ma non pi tardi di un paio di mesi fa il decreto "Sviluppo" ha dato un colpo durissimo alla riscossione ordinaria dei tributi locali, attraverso i limiti alle azioni esecutive. Ci sono poi infiniti problemi procedurali, dai consigli tributari allesigenza di creare una formazione piena in un settore di cui il personale comunale non si era mai occupato. Che cosa pensa della pubblicazione online dei redditi dei cittadini? Anche questa una vicenda divertente. Penso di non esse-
Possibilista. Stefano Draghetti
Le segnalazioni in una piccola realt? Spesso il primo cittadino viene preso di mira
ra gli emendamenti del governo alla manovra di Ferragosto spunta il rilancio della partecipazione dei Comuni allaccertamento delle entrate erariali. Si tratta di un istituto inizialmente previsto nel Dl 203/2005, potenziato e rinnovato con il Dl 78/2010, che costituisce uno dei pilastri del federalismo municipale (articolo 2 del decreto legislativo 23/2011). In particolare, mentre questultima disposizione ha elevato dal 33% alla met delle maggiori somme riscosse la quota di remunerazione delle segnalazioni dei Comuni, lemendamento prevede la devoluzione integrale alle municipalit del maggior gettito. Nonostante il favore del legislatore nei confronti di questo strumento, va registrata con attenzione la scarsa adesione da parte dei Comuni, se si esclude la lodevole eccezione dellEmilia-Romagna. Molteplici sono i fattori di criticit. Il primo riguarda la tempistica dei pagamenti. Malgrado il decreto direttoriale del 23 marzo 2011 abbia previsto lerogazione entro 60 giorni delle competenze relative alle riscossioni avvenute fino al 30 giugno 2010, ci non si verificato. Un altro problema riguarda la tracciabilit delle segnalazioni. I Comuni infatti non vengono informati degli esiti delle proposte di accertamento avanzate e non sono quindi in condizioni di comprendere le logiche operative dellagenzia delle Entrate e con esse di migliorare la qualit delle informazioni. Le banche dati messe a disposizione attraverso lanagrafe tributaria, inoltre, sono spesso non aggiornate e non facilmente "manipolabili" per giungere a elaborazioni pi affinate. Vipoi laquestione,non di pococonto, di definirecon esattezzacosa si intendaper segnalazionequalificata. Nellotticadellagenzia delle Entrate,dovrebbe trattarsi di undossier informativoche consentalimmediata emanazionedellavviso di accertamento,senzaulteriori approfondimentiistruttori. Questopernon sempre possibilenella pratica.Si pensi peresempioalle residenze fittizieoallemersionedi indizidievasione dallesame delleDianelledilizia.Allo scopooccorrerebbe prevedereunacerta tolleranzanellavalutazione daparte delleEntrate. In alternativa,si potrebbero introdurreelementidi flessibilitdellistituto che consentanodimodulare la remunerazionedellente localein ragionedelleffettiva utilitdella segnalazione. Ilcompartodimaggiore frequentazionedella cooperazionecomunale ovviamentequello immobiliare.Iritorni pi interessantihanno riguardato gliaccertamentisullearee edificabili.Un caso oggettodi attenzione statala cessione simulatadiun immobile da demolirechemascherava la venditadiunsuolo edificatorio.Grazie allinterventodellente, loperazionestata immediatamenteriqualificata comecessionedi areae tassatadiconseguenza.
18 Primo piano
ENTI LOCALI/2
Allarme per limpatto delle regole sui bilanci rigidi dei micro-municipi
I contenuti
Commissariate le societ non dismesse entro il 2012

LANALISI
Gianni Trovati
Pattoesteso,rischioelusione
Il correttivo allarga i vincoli ai mini-Comuni ma salva le Unioni
Gianni Trovati
MILANO
IMAGOECONOMICA
Il Patto distabilit allarga la platea degli enti sottoposti ai vincoli di finanza pubblica, ma d appuntamento al 2014 per la suapienaattuazione.Lemendamento Azzollini alla manovrabis ora in discussione in com-
LINFORTUNIO
Secondo la lettera della norma lestensione degli obblighi riguarda solo le alleanze obbligatorie per gli enti fino a mille abitanti
missioneBilancioalSenato prevede infatti di applicare gli obiettividisaldodelPattodistabilitinternoatuttiiComunisopra i mille abitanti fin dal 2013, ma nella nuova normativa che impone le gestioni associate ad ampioraggio(anchessaristrut-
turata per lennesima volta dallemendamento) la via duscita quasi obbligata, e pu portarelamaggioranzadeglienti ad abbracciare le Unioni di Comuni; Unioni che oggi sono escluse dal Patto ma che, sempre secondo lemendamento, dovrebbero esserlo a partire dal 2014, al netto di quello che appare un infortunio nella stesura del testo. Inquestocaso,infatti,lemendamentoprevedediassoggettare al Patto solo le Unioni rese obbligatorie per i Comuni fino amilleabitanti,mentrenon parladiquellefacoltativecreatedaglientiche diresidentinecontano pi di mille. Il risultato, standoallalettera,sarebbeparadossale, con i mini-Comuni infilati obbligatoriamente in unUnione e colpiti dai vincoli di finanza pubblica, e quelli pi grandi, compresi fra mille e 5mila abitanti, liberi di dribblare senza difficolt il Patto dando vita a
unUnione facoltativa. La ratio dellanormaevidentementediversa,emiraaestendereivincolidi finanzapubblicaatutti iComuni, a prescindere dalla loro dimensione demografica: quellifinoa milleabitanti attraverso lUnione,glialtriancheseconsiderati singolarmente; per rendereattuabilequesta strada,per, un correttivo del correttivo appare inevitabile. Non questo lunico ostacolo verso lestensione universale delle regole del Patto, almeno secondo gli amministratori locali. Questa misura sostiene Mauro Guerra, vicepresidente Anci e coordinatore nazionale dei piccoli Comuni disconosce completamente un dato di realt per cui, se sono gravosi e insostenibili i vincoli del patto per i Comuni maggiori, essi avrebbero effetti devastanti sui bilanci rigidi e con scarsissimapossibilit di manovra degli enti pi piccoli. In ef-
fetti, per esempio il problema dei "picchi" nelle richieste che ha imposto infinite revisioni alla disciplina degli enti pi grandi sar probabilmente ancora pi spinoso per i Comuni "minori", dove le oscillazioni delle spese per investimenti sono pi decise rispetto a quel che avvienein uncapoluogo di Provincia e possono generare e possono di conseguenza determinare richieste del Patto fuori dalla portata del Comune interessato. Anche a questo riguardo, quindi, una revisione della disciplina destinata a essere al centro dei tavoli di confrontofraGoverno ed enti locali, anche perch linserimento delle gestioni associate nellorizzontedel Pattorappresentaunevoluzione "obbligata" se si vogliono evitare comportamenti elusivi di massa. Nellennesima revisione dellobbligo di alleanze fra i Comuni, infatti, lemendamento
AzzollinitornaachiedereaiComuni fra mille e 5mila abitanti digestirein formaassociatatutte le funzioni fondamentali entroil 2012, allinterno di alleanze con almeno 10mila abitanti. Una volta messe in comune le funzioni fondamentali, il passaggio allUnione infatti semplicissimo e non comporta alcun "sacrificio". Il nuovo emendamento torna anche sulle "liberalizzazioni" e razionalizzazioni e, dopo aver ribadito lanticipo al 2012 del termine per dismettere le partecipate nei Comuni fino a 50mila abitanti (lanticipo di questoterminepivoltespostato in realt gi previsto dal Dl 138/2011) prevede il commissariamento per gli enti che non rispettano lascadenza e per quellichenon sopprimonoi consorzidifunzionicomeprevistodalla Finanziaria 2010.
gianni.trovati@ilsole24ore.com
Intervento affrettato per un tema complesso
C
01 | UNIONI OBBLIGATORIE I Comuni fino a mille abitanti che vanno alle elezioni dopo il 13 agosto 2012 fanno confluire tutte le funzioni amministrative e i servizi pubblici allinterno di Unioni di Comuni (uniche eccezioni i Comuni il cui territorio coincide con una o pi isole e Campione dItalia). 02 | GESTIONI ASSOCIATE I Comuni con popolazione compresa fra mille e 5mila abitanti devono svolgere in forma associata entro il 31 dicembre 2012 tutte e sei le funzioni fondamentali individuate dalla legge sul federalismo fiscale: si tratta di lamministrazione generale, la polizia municipale, istruzione pubblica, viabilit e trasporti, territorio e ambiente (tranne ledilizia residenziale pubblica) e settore sociale. La gestione associata deve abbracciare almeno 10mila abitanti, a meno che la Regione non individui un limite diverso entro due mesi dallentrata in vigore della legge di conversione della manovra bis 03 | ESTENSIONE DEL PATTO Lemendamento prevede una duplice modalit di estensione dei vincoli del Patto di stabilit, che oggi si applicano solo ai Comuni con pi di 5mila abitanti. Dal 2013, il Patto si applicher anche agli enti compresi fra mille e 5mila abitanti, mentre dal 2014 i vincoli di finanza pubblica riguarderanno anche le Unioni di Comuni 04 | IL RISCHIO ELUSIONE Quando parla delle Unioni, lemendamento prevede lestensione del Patto di stabilit solo a quelle obbligatorie per i Comuni fino a mille abitanti. In questo modo, i Comuni fra mille e 5mila potrebbero facilmente dribblare lobbligo, dando vita a unUnione (che, non essendo obbligatoria, sarebbe esclusa secondo la lettera dellemendamento). Una strada, questa, facilitata dallobbligo di gestione associata
Controllori. I nuovi parametri
Lanzianit spinge i revisori nelle amministrazioni pi grandi

Apertura esplicita a dottori commercialisti ed esperti contabili, sanando una delle "dimenticanze" pi evidenti nella prima versione della norma, e introduzionedidueprincipipercercare di attenuare la casualit dellestrazione a sorte. Sono le due novit portate dallemendamento Azzollini ai meccanismi di scelta dei revisori contabili negli entilocali,inunanormachecontinuer a far discutere professionisti e amministratori locali. Per far parte dei prossimi organismi di controllo degli enti locali, che vengono rinnovati insieme a Giunte e consigli, commercialisti e revisori legali dovranno fare domanda per essere inseriti negli elenchi, uno per regione, da cui verranno estratti a sorte i futuri guardiani dei conti. Lestrazione asorte,pensatapersuperareiproblemi di dipendenza dei controllori dalle maggioranze politiche che li nominano, nella nuova versionedellanormavieneperattenutata dallintroduzione di due principi chiamati a guidare il caso: un decreto, affidato al ministerodellInternocheperscriverlo avr 60 giorni di tempo dallentrata in vigore della legge di conversione della manovra-bis, dovr prevedere un rapporto pro-
porzionaletralanzianitdiiscrizione allalbo e la dimensione demograficadelComunedidestinazione,eilpossessodiunaspecifica qualificazione professionale sulla contabilit pubblica e la gestione economica e finanziaria degli enti territoriali. Come si intuisce, il compito del decreto non semplice: lanzianit di iscrizione allalbo, in s, significa poco in termini di competenza, e lidea che il numero di anni passati dallesame di abilitazione decida sulla possibilit o menodi controllare i bilanci di un grande Comune rischia di essere smentita dai fatti. Nemmeno il possesso di specifica qualifica-
zione professionale sulla contabilit pubblica e la gestione degli enti sembra in grado di aiutare pi di tanto, per una ragione semplice:untitolodefinitoche garantisca questa specifica qualificazione non esiste, e sindacare per decreto sulle mille variabili del curriculum dei singoli professionisti sembra impresa ardua. Nessun intervento, infine, sullassenza del collegio nei Comuni fino a 15mila abitanti (il 90% del totale), ridotti tre anni fa al revisore unicoche spessonon halapossibilit di seguire davvero tutti gli aspetti in Comuni di quelle dimensioni.
G.Tr.
i sono due modi per estendere il raggio dazione del patto di stabilit. Il primo, logico mentre si punta tutto sulle gestioni associate, di sottoporre ai vincoli anche le Unioni di Comuni, il secondo lampliamento tout court delle regole anche ai piccoli Comuni. Curiosamente, il nuovo emendamento alla manovra bis sceglie contemporaneamente tutte e due le vie (la prima, in realt, con qualche inciampo), a ulteriore riprova che la fretta e il caos di spinte contrapposte che piovono sui tavoli della manovra non aiutano a legiferare su un tema complesso come i piccoli Comuni. I sintomi, dallabolizione dei consigli alle gestioni associate obbligatorie a rate, non erano mancati nemmeno nel decreto "originale", ma il persistere del problema non lascia ben sperare. Anche perch i "correttivi" attesi dal Patto riguardano temi pesanti, come quello dei pagamenti alle imprese eternamente incagliati nelle casse comunali per non sforare gli obiettivi. Se le regole del Patto, come sono ora, sono in grado di bloccare lattivit di Comuni capoluogo (e delle imprese che lavorano per loro), limpatto rischia di essere ancora peggiore sui bilanci rigidi dei piccoli enti.
Primo piano 19
Autonomie ancora in trincea: luned incontro con Schifani e i capigruppo
Trasporto ferroviario, infrastrutture e assistenza i settori colpiti dai tagli

IL FARO SUI COSTI
Alle Regioni met dello sconto

Un miliardo della Robin tax andr ai governatori, altri 510 milioni ai sindaci
Roberto Turno
ROMA
24
Alle Regioni andranno 1,08 miliardi,510 milionili recupererannoi Comuni,quasi210 milioni saranno girati invece alle Province. Sar questa la ripartizione tra le autonomie locali delparzialeristoro da 1,8miliardi a loro favore previsto dallemendamento del Governo alla manovra bis. Una divisione, annunciata dallo stesso Governo nel vertice di gioved a Palazzo Chigi, che distribuisce la somma del gettito della Robin Hood tax in percentuale altaglio inizialeda 6 miliardi assestato a tutte le autonomie: 3,6 miliardi toccavano alle Regioni (incluse i 2 miliardi a carico di quelle a statuto speciale) sulle quali stato scaricato il 60% della riduzione di trasferimenti, 1,7 miliardi ai Comuni (il 28,3% del totale), 700 milioni (11,6%) alle Province. Ilpuzzledellamanovrabisdiventa sempre pi complicato per governatori e sindaci. Se gi il minor taglio da 1,8 miliardi, a scapito dei ministeri che perderanno900milioni, liha lasciati del tutto insoddisfatti, eccocheadessoperRegioniedenti locali si profilano altri pesantidubbi. Da una parte ladivisione della somma aggiuntiva potrebbe creare problemi tra le stesse autonomie. Dallaltra, non affatto sicuro che 1,8 miliardi potranno essere destinati gi a bilanci 2012: il conteggio
degli introiti della Robin Hood tax,infatti,sarpossibile soloalla fine dellanno prossimo, col rischio, quindi, che lintera operazione possa andare in porto solo per i conti del 2013. Un rebus che peraltro potrebbe in ogni caso essere risolto dallEconomia, se potr e vorr. Minori tagli o meno, per Regioni ed enti locali la coperta della manovra resta sempre
IMPRESE ELETTRICHE
A rischio investimenti per 15 miliardi

Le imprese elettriche, nonostanteunacongiunturaparticolarmente critica, non intendono tirarsi indietro, ma si attendono che sia riconosciutoilvaloredichiinveste.Cos la lettera inviata da Assoelettricaa ParlamentoeGoverno per chiedere il ritiro della RobinTaxdallamanovraritenendola una misura discriminatoria. Nel testo (firmatoanchedaAneveFederUtility) l'associazione denuncia che l'innalzamento al 10% dellIres rischia di far ridurre gli investimenti per circa 15 miliardi nei prossimi anni..
troppo corta. E adesso sperano di incassare sul filo di lana al Senato emendamenti salvaconti, sui quali per il Governo non intende fare altri sconti, nonostante il fronte in favore degli enti locali in Parlamento sia nutrito e bipartisan. E cos la protesta resta alta. I tempi daltra parte stringono in vista dello sbarco marted in aula a Palazzo Madama della manovra bis. La manifestazione indetta per luned pomeriggio a Roma a piazza Montecitorio, nella sede del Garante della privacy, vorrebbe essere lo show down decisivo, preceduto da incontri con i capigruppo di tutti i partiti al Senato e quindi nel pomeriggio col presidenteRenatoSchifani.Una manovra giusta ed equa per i cittadini eperfar crescereil Paese:questo lo slogan della mobilitazione unitaria di Regioni, Comuni eProvince,chelamentanoincoro la pesantezza insostenibiledei tagli a lorocarico che andranno a incidere sui servizi locali a tutti i livelli: dal trasporto pubblico agli asili nido, dalla sanit alla formazione, fino al sostegnoalleimpreseeallaviabilit. In un quadro di tagli che con tre manovre (quella del 2010 e i due decreti-manovra di luglio e agostodi questanno) hanno assestato riduzioni complessive di trasferimenti per 79,2 miliardi alle autonomie tra il 2011 e il 2013: 60,4 miliardi alle Regioni, 14,7 ai Comuni e 4,1 miliardi alle
ANSA
Governatori in trincea. Vasco Errani (a sinistra) e Roberto Formigoni
Limpatto sulle autonomie

Prima e dopo lemendamento del relatore. In milioni di euro Possibili riduzioni 2012 Regioni ordinarie Regioni speciali Province Comuni >5000 ab. Totale Manovra
480 1.600 600 2.000 210 700 510 1.700
1.800
6.000
Province.Ilfederalismomorto, la loro conclusione. Lesofferenze toccanoi servizi locali a tutti i livelli. Per le Regioni,adesempio, unadellepartite strategiche il trasporto pubblico locale, per il quale, sommando anche il contratto di servizio con Trenitalia che scade a fine anno, si stima un rosso superiore a 1,5 miliardi. Altri 900 milioni riguardano il reintegro del fondo sociale, per nondire della partita della sanit e dei 7,5 miliardi di tagli nel 2013-2014 sui quali dovr iniziare presto un delicatissimo confronto col Governo che potrebbe portare a una potatura dei livelli essenziali di assistenza. Per sindaci e presidenti di Provincia uno dei capitoli portanti della protesta limpossibilit di avviare nuovi investimenti: con una spesa corrente monopolizzata da personale, interessi e contratti di servizio lunica via duscita per i Comuni sar congelare le risorse destinatealla manutenzione delle strade o allavvio di nuove opere. Ma difficolt ci potrebbero essere anche per lassistenza domiciliare per effetto dei tagli delle Regioni su quella ospedaliera. Viabilit, scuole e politichedel lavoro,infine,sono i settori su cui dovranno invece stringere la cinghia le Province, finch resteranno in vita, per centrare gli obiettivi di un Patto sempre pi povero.
Bastano pochi mesi per tagliare province e on.
Servizi locali e personale possibili aree di risparmio

ROMA
a maggioranza si impegnata, lopposizione si detta daccordo. La riduzione dei costi della politica uscita dalla manovra e non senza aspre critiche stata delegata ad un ddl costituzionale su cui confluiranno labolizione delle province e il dimezzamento del numero dei parlamentari. Questo il momento per dimostrare che c una reale volont di procedere su una strada tracciata e senza ritorno. La riduzione dei costi della politica lultimo dei "Nove impegni per la crescita", il Manifesto del Sole 24 Ore lanciato a met luglio. Intanto la prossima settimana, il 7 settembre, a palazzo Madama partir liter legislativo di un ddl che porta le firme di Pdl, Lega, Pd e Svp. Entro sei mesi si pu portare in fondo la riforma nonostante la complessit delliter, con due passaggi in Parlamento, distanti non meno di tre mesi luno dallaltro, e una maggioranza assoluta o di due terzi dei componenti, nella seconda votazione, per le modifiche costituzionali. Da oggi il Sole 24 Ore vigiler, e racconter se la promessa viene mantenuta.
La stretta. Riduzione in vista per consiglieri e assessori
Comuni e Province dicono addio a 37mila poltrone

Eugenio Bruno
ROMA
L A P R E I S TO R I A D E L S O F T WA R E PA G H E F I N I TA !
Comuni e Province stanno perdireaddioa45milapoltrone. E ci per effetto dellemendamento alla manovra bis presentato gioved dal relatore Antonio Azzollini (Pdl) che costringe allunione i municipi con meno di 1.000 abitanti e interviene sulla composizione delle GiunteedeiConsigli.Ipicolpitidalla stretta saranno i Comuni che perderanno 25mila consiglieri e quasi 10mila assessori. Una volta convertito in legge il Dl 138 le amministrazioni che torneranno alle urne saranno chiamate a eleggereun numero inferiore di rappresentanti rispetto a oggi. In parallelo diminuiranno ancheicomponentidelleGiunte. Gliingredientidelladietaimposta alle cariche locali varia al variaredelle dimensionidemografiche.Leprincipalinovitinteresserannoimunicipiconmeno di 1.000 abitanti. Oltre a doversi associare, dal 13 agosto 2012 in poi, con le citt non per forzaconfinantiinUnionidiComuni da almeno 5mila abitanti (3mila nelle zone montane) per la gestione di tutte le funzioni amministrative e dei servizi pubblici, queste realt manterranno il sindaco ma perderan-
no gli assessori e vedranno dimezzati i consiglieri (da 12 a 6). Uniche eccezioni Campione dItalia e le realt coincidenti con una o pi isole. Oltre i 1.000 cittadini le Giunte sopravvivranno. Ma a ranghi ridotti. Fino a quota 3.000 gli assessori passeranno da 4 a 2 e i membri del Consiglio da 12 a 6; tra 3.000 e 5.000 i primi caleranno da 5 a 3 e i secondi da 16 a 7; al di l dei
IL RIDIMENSIONAMENTO
Le amministrazioni comunali perderanno 25mila cariche, quelle provinciali 10mila ma lAnci resta critica
5.000 e fino a10.000 gli assessori diventeranno 4 anzich 5 e i consiglieri10 al posto di16. La sfoltita interesser anche leProvince.Ladecisionedicancellarelasoppressionedeglienti fino a 300mila abitanti e rimandare ogni intervento sugli entidiareavastaaundisegnodi leggecostituzionalecheilministro della Semplificazione implementer nei prossimi giorni si fa sentire anche sulle poltrone. Che diminuiranno solo di
2.160 unit. Se lemendamento diAzzollinipassassecoscom stato congegnato, dellarticolo 15 rester in vita solo il comma 5 cheimpone il dimezzamento di assessori e consiglieri. I primi andrannodaunminimodi4nelle aree fino a 300.000 mila abitanti a 8 dove ci sono pi di 1.400.000 cittadini; allo stesso modo i secondi saranno compresitra 12 e 23 membri. Contro queste disposizioni continuano a battersi le autonomie. Non tanto la decurtazionedellecaricheaprovocareperplessitquantolobbligodiassociazione in Unione di Comuni e la decisione di assoggettare al pattodi stabilitanchei municipi compresi tra i 1.000 e i 5.000 abitanti(sucui si veda altro articolo a pagina 19). Per Mauro Guerra, vicepresidente Anci, si prepara una stagione di caos totaleinpidel70%deiComuni italiani che saranno disarmati nella gestione delle loro finanze e dovranno contemporaneamente gestire norme ordinamentaliconfuse,irrazionali,che li costringeranno a distruggere, invece di ampliare, rafforzare, razionalizzare ulteriormente, il diffuso sistema di gestioni associatediserviziesistente.
Le riduzioni imposte dalla manovra

Come cambia la composizione rispetto a oggi
La dieta imposta ai Comuni... Consigli Abitanti Consiglieri Fino a 1.000 Da 12 a 6 Da 1.001 a 3.000 Da 12 a 6 Da 3.001 a 5.000 Da 16 a 7 Da 5.001 a 10.000 Da 16 a 10 Giunte Abitanti Assessori Fino a 1.000 Da 4 a 0 Da 1.001 a 3.000 Da 4 a 2 Da 3.001 a 5.000 Da 5 a 3 Da 5.001 a 10.000 Da 5 a 4 ...e alle Province Consigli Abitanti Fino a 300.000 Da 300.001 a 700.000 700.001 a 1.400.000 Oltre 1.400.000 Giunte Abitanti Fino a 300.000 Da 300.001 a 700.000 700.001 a 1.400.000 Oltre 1.400.000
Consiglieri Da 24 a 12 Da 30 a 15 Da 36 a 18 Da 45 a 23 Assessori Da 8 a 4 Da 10 a 5 Da 12 a 6 Da 15 a 8
Liberi dai costi fissi Liberi dagli aggiornamenti Liberi di cambiare

Per informazioni contatta il Servizio Clienti: 02 3022 5670 oppure: www.vialiberapaghe.ilsole24ore.com Disponibile presso la Rete Agenti de Il Sole 24 ORE e le migliori librerie
I governatori dovranno tagliare il trasporto ferroviario, i sindaci saranno costretti a chiudere i cantieri, i presidentidi Provincianonpotranno pi riparare le strade. Per i direttiinteressatisarannoquesti gli effetti immediati della stretta al patto di stabilit imposta dalla manovra bis anche dopo lo sconto da 1,8 miliardi promessodal Governo.MadiversiespertideicontidiRegioniedentilocaliintravedonoalcune aree di spesa ancora "aggredibili" senza intaccare i diritti dei cittadini: dai servizi pubblici al personale, dalla sanit agli interessi sul debito. Per Massimo Bordignon, ordinario di Economia pubblica alla Cattolica di Milano, leautonomieavrebberospazidiazione suiservizi pubblici locali: ci sono evidenze spiega per ottenere dei risparmi considerevoli con le assegnazioni tramitegara anzich con lin house. La questione, chiarisce, riguarda sia iComuni-holdingsialeRegioni che potrebbero anche fare delle gare e affidare il trasporto ferroviario a gestori diversi da Trenitalia. Le liberalizzazioni compaiono nel lungo elenco di suggerimenti di Maurizio Delfino, esperto di finanza locale e consigliere del ministro Roberto Calderoli. Fatta la premessa di tenere fuori la fascia di Comuni fino a 30mila abitanti che sprechi non ne fa praticamentepi,Delfinoinvita a guardare in casa dei grandi municipi, ad esempio Roma o Torino. A suo giudizio, quella delle partecipate una leva si cui si pu agire moltovistochesu6milasociet il 40% ha dei parametri finanziarichenessunimprenditoreprivatopotrebbesostenere.Altrotemacaldoilpersonale: Ci sono Comuni o aziendechescontanocostifissi ereditati dagli errori passati.Lasuasoluzione,daestendereaministeriedentipubblici, sarebbe quella di puntare su una mobilit vera e facilitata. E c poi il nodo di un indebitamento che ha valori pazzeschi: ci sono enti che hanno una rata cos alta che, tra quota capitale e interessi, assorbebuonapartedelbilancio.SecondoDelfino,perinvertire la rotta, occorrerebbe che una fetta delle maggiori entrate fosse destinata ad abbattere il debito. Oltre che sulle partecipate di Comuni e Province Luca Antonini punta il dito sulla sanit, che non stata toccata dal Dl 138 ma dal 98 di met luglio s. Nel ricordare come il decreto legislativo 141/2011 su premi e sanzioni abbia inserito degli incentivi per per chi adotta il Drg (che sta per diagnosis related groups cio raggruppamentiomogeneididiagnosi, ndr) anche nel pubblico oppure istituisce una centrale acquisti, il presidente della commissionetecnica paritetica per il federalismo (Copaff) ricorda che con i costi standardnonsaranno pipossibili rimborsi a pie di lista. E guardaalleprossimetappe:Ancoranonsisente sottolineaAntonini-il rumoredellachiusura dei piccoli ospedali che sonocostosi,hannounabassacapacitcurativaeunaltamortalit. Forse il problema che i sindacati prevalgono sugli interessi della gente ma sarebbe ora di cambiare registro. Voce fuori dal coro Carlo Buratti, ordinario di Scienza delle finanze a Padova. A suoi giudizio su Regioni ed enti locali dopo tanti anni di tagli c poco da tagliare ed giusto che si tagli sui ministeri. Partendo, evidenzia, da una spendingreviewseria,magari affidata a degli esterni.
Eu. B.
www.GePcommunication.it
20 Mondo
Panorama
STATI UNITI
Medio Oriente. Si aggrava la crisi innescata nel 2010 dal blitz contro la flottiglia di pacifisti diretta a Gaza
INTERVISTA
AmrMoussa
Ankara rompe con Israele

Espulso lambasciatore in Turchia, sospesi gli accordi militari
Ugo Tramballi
Limiti allo smog, Obama rinuncia

Barack Obama (nella foto) ha chiesto inaspettatamente allEpa (Environmental Protection Agency) di ritirare il piano che rende
pi severi gli standard sulla qualit dellaria, e che limiterebbe lo smog negli Stati Uniti. Gli standard saranno riconsiderati nel 2013: erano stati criticati dai repubblicani e dalle aziende perch ritenuti troppo costosi. Il presidente ha spiegato che la decisione nasce dallo sforzo di ridurre vincoli e regolamenti nel momento in cui leconomia ha bisogno di ripartire.
GIAPPONE
Il premier Noda: ora ricostruiamo

La ricostruzione del Giappone dopo il sisma dell11 marzo scorso la priorit del nuovo esecutivo: lo ha detto il premier Yoshihiko Noda(nella foto) presentando la nuova squadra di Governo. Senza una soluzione alla crisi provocata dalla centrale nucleare di Fukushima non potr esserci rinascita, ha detto il premier. Il suo Governo composto prevalentemente da "giovani", un cambiamento rispetto alla precedente amministrazione sommersa dalle polemiche per la gestione della crisi nucleare. Jun Azumi (49 anni) sar il nuovo ministro
Henry Kissinger sosteneva che un problema dei Governisepararelurgentedallimportante, facendo in modo di occuparsi dellimportante senza che lurgente si sostituisca allimportante. Turchi e israeliani non ne sono stati capaci. Hanno perso di vista il punto e da vecchi amici sono praticamente diventati nemici. Il Medio Oriente, piuttosto in ebollizione, ora ha un nuovo problema serio. Il Governo turco ha espulso lambasciatore israeliano Gabby Levi e la sua vice Ella Afek, riducendo le relazioni diplomatiche al livello pi basso possibile. Parole del ministro degli Esteri Ahmet Davutoglu. Ha cancellato tutti i contratti nel campo della Difesa con il Governo israeliano. Sta pensando dimporre sanzioni economiche allo Stato ebraico e ai suoi partner internazionali. Ed solo un inizio, insiste Davutoglu. Lanno scorso linterscambio fra i due Paesi era da 3,443 miliardi di dollari. Non facile conoscere la quantit di quello militare. Lultimo dato noto spiegava che nel 2007 era il 69% degli scambi bilaterali. Era stato lultimo anno senza nuvole di unantica alleanza strategica dal punto di vista politico e militare, che preoccupava molto gli arabi. Alla fine del 2008 la guerra israeliana su Gaza aveva incominciato a cambiare le cose. Poi lanno scorso ci fu la flottiglia di pacifisti partita dalla Turchia per rompere il blocco di Gaza. Gli israeliani la fermarono e uccisero nove turchi. Da allora il Governo di Ankara ha chiesto e atteso le scuse ufficiali mai arrivate. Israele - ha dichiarato Davutoglu - ha sprecato tutte le occasioni che gli sono state date. Ora deve pagare per le sue misure illegali, e il primo costo per il fatto di essersi sentito al di sopra delle leggi internazionali lamicizia della Turchia. Cicheha fattoesplodereieri e non un altro giorno i turchi, la pubblicazione sul "New YorkTimes" delRapporto Pal-
mer che doveva stabilire per conto dellOnule responsabilit dellaccaduto. La relazione sostiene che il blocco navale di Gaza era legittimo. Implicitamente, dunque, lazionemilitare israeliana giustificata. Non possiamo accettare il blocco di Gaza, non possiamo dire che il blocco in linea con la legge internazionale, ha protestato Davutoglu. Ma il problema era diventato di orgoglio nazionale: lurgente sostituiva limportante. Chiarificatrici le parole del presidente Abdullah Gul: Israele non ha capito quanto la Turchia fosse determinata a dimostrare di non aver dimenticato gli eventi del passato.
SCENARIO ALLARMANTE
Escalation dopo il rapporto Onu che non condanna lazione militare dello Stato ebraico, ora sempre pi isolato nella regione
LAPAROLA CHIAVE
Freedom Flotilla
7 Il nome indicava un convoglio di otto navi di attivisti filopalestinesi cariche di aiuti umanitari per Gaza che, nel maggio 2010 tentarono di forzare il blocco navale di Israele sui Territori. Le navi della flotta, che battevano bandiere americana, turca, greca e svedese, salparono dalle coste di Cipro con oltre 700 attivisti di 40 nazionalit; cinque delle sei imbarcazioni furono abbordate e poste sotto controllo israeliano senza l'uso della forza, ma and diversamente con la pi grande, la Mavi Marmara. Qui, il 31 maggio 2010, durante un acceso scontro tra le forze della Marina israeliana e pacifisti, rimasero uccisi nove attivisti turchi
Israele in effetti non ha davvero capito, per quante ragioni potesse avere sulla questione della flottiglia. A gennaio il viceministro degli Esteri Danny Ayalon aveva pubblicamente umiliato lambasciatore turco. Loavevaconvocato al ministero, lo aveva fatto sedere su una sedia pi bassa della sua, senza una bandierina turca ma circondato da una con la stella di David. Poi aveva chiamato le televisioni, sottolineando agli operatori i dettagli dellumiliazione. Uno spettacolo da repubblica asiatica ex sovietica. Ayalon un diplomatico arrogante e il suo ministro, AvidgorLieberman, ancora piarrogante di lui, inviso alla diplomazia mondiale. Non poteva che finire cos. Israele ha buttatoalvento tuttele opportunit per porre fine alla crisi dice oraAhmetDavutoglu,promettendo nuove ritorsioni. A parte i morti della flottiglia per Gaza, rompendo con Israele la Turchia alla fine ha ascoltato il richiamo della geopolitica. Il Paese economicamente rafforzato, lunica democrazia islamica conosciuta, credibile a Ovest e a Oriente, sa di avere nel mondo arabo una potenziale sfera dinfluenza dalle dimensioni illimitate. Rompere prima con la Siria di Bashar Assad e poi con Israele di Bibi Netanyahu fa della Turchia la guida del nuovo Medio Oriente in costruzione. Israele lo sapeva ma come se non avesse colto il pericolo, ci finito dentro con grande presunzione. Ad Ankara possono fare a meno di Israele. Gli israeliani vivono molto meno agevolmente senza la Turchia. Soprattutto adesso che laltro vecchio alleato regionale, lEgitto, non pi quello di Hosni Mubarak. Non una buona notizia per nessuno perch quando si sente isolato, Israele non mette in moto la diplomazia ma le sue forze armate. La sensazione dellaccerchiamento diventa ancora pi pericolosa quando governa un Esecutivo i cui diplomatici sono pi combattivi degli stessi generali.
ANSA
Gerusalemme deve cambiare la sua politica

LAPRESSE
Vittorio Da Rold
Israele deve pagare. Il ministro degli Esteri turco Ahmet Davutoglu
Potenze regionali a confronto

LINTERSCAMBIO
Dati in migliaia di $
2007 2008 2009 2010
3.443.611 3.383.162 2.739.675 2.598.390
Fonte: Ministero Esteri turco
Israele deve cambiare la sua politica nellinteresse di tutto il Medio Oriente, dice Amr Moussa, 64 anni, per dieciannisegretariogeneraledella Lega Araba (2001-2011) e per altrettanti ministro degli Esteri egiziano (1991-2001). Moussa sta preparando la prossima sfida, quella che lo vede comeuno dei pi quotati candidati alle elezioni presidenziali del dopo Mubarak. Come valuta oggi le relazioni tra Israele ed Egitto? Ilproblemausciredallimpasse. nellinteresse di tutti risolvere la questione palestinese subito, con urgenza e di permettere ai palestinesi di avere il loro Stato, uno Stato sovrano, perch se questo non dovesse accadere tutti noi dovremmo pagare un prezzo per questo. Primaleelezionipresidenziali in Egitto e dopo quelle parlamentari. daccordo su questa tempistica? No, avrei preferito prima le elezioni presidenziali e poi quelle politiche per il nuovo parlamento ma ora non il momento di fare polemiche, meglio andare avanti. Spero per che le elezioni presidenziali seguano velocemente quelle di novembre. Ha paura di un successo della Fratellanza musulmana a novembre? Perch aver paura, questa la democrazia. In democrazia ci sono vincitori e sconfitti, manoncisar unamaggioranza e una minoranza. Prevedo un esito del voto che porter a unParlamentoconmoltipartiti che porter a un Governo di coalizione.Qualcosacome accadeva in Italia quando un governo durava sei mesi perch un piccolo partito usciva e unaaltroneantravanellacompagine governativa. Non vogliamo ripetere quellespe-
Candidato in Egitto. Amr Moussa
nellinteresse di tutta larea risolvere subito il nodo palestinese

rienza,manonbisognadimenticare che stiamo ricostruendo una nuova nazione. Cosa pensa dei prestiti dellFmi? Non sono contrario ai prestiti agevolati. Abbiamo bisogno di investimenti stranieri, investimenti arabi, joint-venturee prestiti agevolati eaiuti. Cosa pensa del modello turco? Cunesempioturcomaabbiamo creato altri esempi, comequelloegiziano,diraggiungere nelmodo giusto la democrazia. Vediamo il risultato delle elezioni, parlamentari e presidenziali, e quale via lEgitto prender. finita la crisi libica? No, non finita affatto, ma chiaro lo sviluppo, il percorso: in Libia c stata la rivoluzione e credo che la pace arriver. Cosa pensa della Primavera araba? La Primavera prevarr e raggiunger i suoi scopi. Non cisono dubbiin proposito.Alla fine la Primavera vincer, questo il trend della storia. Anche in Siria? In ogni luogo.
delle Finanze mentre il 47enne Koichiro Gemba sar capo della diplomazia.
REPORTAGE
Aviailpianodeiribelliperritirarelenormequantitdipistoleekalashnikovincircolazione
Bruxelles. Nuove sanzioni contro il regime
BRASILE
A Tripoli inizia il disarmo strada per strada

Roberto Bongiorni
TRIPOLI. Dal nostro inviato
Frena la crescita del Pil: +0,8%

Rallenta la crescita del Brasile. Nel secondo trimestre del 2011 il Pil infatti aumentato dello 0,8% rispetto al primo trimestre (da +1,2%) e del 3,1% rispetto al secondo trimestre del 2010 (da +4,2%). La flessione ha riguardato soprattutto lagricoltura e la produzione industriale mentre i consumi continuano a crescere a ritmi sostenuti. Il ministro delle Finanze Guido Mantega prevede per lintero 2011 un tasso di crescita intorno al 4% contro il +7,5% del 2010. Laltro ieri la Banca centrale brasiliana ha tagliato di mezzo punto percentuale il tasso di interesse (dal 12,5 al 12%) proprio a causa dei segnali di frenata delleconomia.
La Ue blocca il greggio siriano

LUnioneeuropeahadecretatolembargosulleimportazionidipetroliosiriano,acausadellarepressione delleprotestepopolari operata dal regime e continuata anche ieri, con luccisione di almeno 18 persone secondolemittenteal-Arabiya.Ildivieto riguarda lacquisto, limportazioneeil trasportodigreggioeprodottipetroliferidallaSiria, si legge nella nota. Su richiesta italiana tuttavia, fino al 15 novembre le imprese europee potranno continuare a importare il greggio nellambito dei contratti gi in essere con la Syria petroleum e la Sytrol. Una decisione, questultima, che ha suscitato qualche malumore. Io penso che sia troppo tardi, ha detto il ministro degli Esteri della Finlandia, Erkki Tuomioja. parlando con i giornalistialConsiglioinformaleAffari esteri della Ue, a Sopot, in Polonia. Se fossimo seri, dovremmo dare seguito immediatamente a ogni decisione che prendiamo, ha aggiunto. Dure critiche sono arrivate da Avaaz, lassociazione transnazionale chepromuovecampagneglobalidiattivismosocialeecivile,secondo cui la dilazione proposta dal governo Berlusconi rischia di provocare la morte di un migliaio di persone. LItalia - hanno ribattuto fonti della Farnesina - ha sostenuto fin dallinizio il principio di sanzioni petrolifere contro la Siria e la richiesta di un breve rinvio dellentrata in vigore dellembargo sui contratti in corso non rappresenta nessun freno. Le fonti rilevano inoltre che il rinvio al 15 novembre riguarda solo i contratti gi in corso. La decisione di salvaguardare i contratti di fornitura in corso fino al 15 novembre soddisfa tutti i partner, hanno sottolineato le fonti. LItalia rappresenta il 31,5% delle importazioni petrolifere europee dalla Siria e il petrolio siriano rappresenta il 2-3% del fabbisogno nazionale italiano. Le misure comunque dovrebberoincidere in modo rilevante sulle esportazioni siriane, considerato che la Ue ne as-
MESSICO
Due giornaliste trovate uccise

Due giornaliste messicane sono state trovate uccise in un parco di Citt del Messico: si tratta di Ana Maria Marcela Yarce Viveros, fondatrice del settimanale di giornalismo investigativo Contralinea, e di Rocio Gonzalez Trapaga, freelance ed ex reporter per la tv Televisa channel. Secondo un rapporto delle Nazioni Unite pubblicate in giugno, il Messico il Paese pi pericoloso in America per i giornalisti.
Lincarico affidato ad Abdulkarim Gadur un grattacapo. Illavorochesolopochivolenterosi sono disposti a svolgere, oggi a Tripoli: registrare, ed eventualmenteconfiscare learmi in unPaese che dalle armi sommerso. E in cui, peraltro, quasi nessuno, o quasi, ha intenzione di restituirle. Fino a 10 giorni fa lufficio in cui ci riceve il nuovo capo della sicurezza militare, con funzioni anche di intelligence, per il distretto centrale di Tripoli era uno dei centri che servizi segreti di Gheddafi avevano scelto per sorvegliare i cittadini. Un grande fratello dove si annotava tutto, e su tutti. Una parete occupata da sette grandi monitor. I muri delle altre stanze sono tappezzati da enormi mappe geografiche di Tripoli. Strada per strada, blocco per blocco, sulle cartine sono segnalate, con croci e cerchi di diverso colore, diversi appartamenti;chi informava,chiera neutraleechiinveceera unsorvegliatospeciale. Da cinque grandi scatole traboccano documenti classificati. Pagina su pagina ci sono tutti i collaboratori di Gheddafi, con tanto di foto, mansione ed eventuale arma. Laltra missione di Abdulkarim dare loro la caccia: Le famiglie che simpatizzavano con il regime non vengono arrestate.Nonvogliamo comportarci come si comportato con noiGheddafi. Maquelle chesisono macchiate di reati di sangue saranno processate da tribunale, spiega Abdulkarim Gadur. Il distretto centrale abbraccia larea della Piazza dei martiri (il nome con cui stata ribattezzata laPiazzaverde) ilquartiereeretto dagli italiani, e le aree che si affaccianosulmare.LaffabileAbdulka-
rimesibisceunatesserinaplastificata: su un lato lo spazio per la foto,nome,cognome,arma,suorelativo numero, e mansione. Sullaltro la bandiera della Nuova Libia. Una sorta di rudimentale porto darmi. Ne sono gi state stampate a migliaia. Perch nellarea da luicontrollatavivono,omegliovivevano circa 300mila persone vero ci spiega - ci sono moltissimearmiin giro.Malestiamoregistrando. Chiunque abbia unarma necessita della tessera di registrazione, altrimenti prima viene ammonito ufficialmente e gli viene confiscatalarma,epoivienearrestato.Per ora Tripoli rester una citt armata. Siamo ancora in guerra ribatte Gadur -. Quando
FIDUCIOSO
Il nuovo funzionario Gadur: Ora siamo ancora in guerra ma tra un mese, quando cadr Sirte, tutti restituiranno le armi che hanno a casa
cadr Sirte, allora cadranno i pezzi del regime che sono sopravvissuti. Tra circa un mese, vi assicuro che tutti dico restituiranno le armi che possiedono. Fino a tre giorni fa il suono delle raffiche sparate in aria scandiva i minuti di vita in una citt dallaspetto spettrale. Quando non si avvertivano ci si sentiva quasi a disagio. Ma da due giorni su Tripoli calato il silenzio. I proiettili vaganti, che hanno gi fatto delle vittime tra i giovani ribelli, le pallottole e soprattutto i traccianti sparati in cielo, che poi ricadono pericolosamente a terra, sono una minaccia troppo grave. Da due giorni vietato festeggiare sparando.
Le armi, tuttavia, le possiedono tutti. Anche gli anziani e molti ragazzini. Confidando che i suoi supposti sostenitori lo difendessero fino alla morte, Gheddafi aveva ordinato di distribuire loro migliaia di khalasnikov. E una parteancora pinumerosa dilibici li ha semplicemente rubate dai depositi di armi abbandonati dei lealisti quando la citt era nel caos. Il compito di Abdulkarim, e dei capi degli altri distretti, unimpresa titanica. Hai bisogno di unarma? Cosa preferisci; un kalashnikov o una pistola? E per proteggerti. Non voglio denaro, noi di armi ne abbiamo tante. Lofferta fattaci da Khaled , ribelle improvvisato, che presidiava tre giorni fa un check point nel quartiere di Hammamgi, emblematica della situazione in cui versa Tripoli. Accanto a lui, un minorenne mostrava con orgoglio tre granate, maneggiandole come se fossero di armi giocattolo. Ci vorr del tempo. Comunque limpegno di ribelli davvero apprezzabile.Qualcosa, infatti, si sta muovendo. Quando attraversiamoquattrocheckpointsemi-ufficialidel centro, chiedendodi esibireletesserediregistrazione,tutti lo mostrano con orgoglio. Anche Nizar. Ex poliziotto sotto Gheddafi,oggiprestailsuocontributo volontario. convinto che ungiornosarintegratonellenuove forze di polizia in quello che si preannunciaundifficilissimoprocessodiriconciliazioneIlprossimo anno nessuno avr delle armi al di l della polizia e dellesercito. Possedere unarma sar vietato. Questa sar la nuova Libia. La sincerit di Abdulkarim somiglia alla speranza di chi non pu permettersi di non essere ottimista.
Roadmap per il dopo Gheddafi
ANSA
SCONTRO SULLA PROROGA
Su richiesta italiana, per i contratti gi in essere lembargo entrer in vigore il 15 novembre. Critiche finlandesi: troppo tardi
sorbe il 95 per cento. Fonti diplomatiche riferiscono che la Ue ha anche esteso la lista dei 50 soggetti, tra cui figura anche il presidente Bashar al-Assad, colpiti dal blocco dei visti e dal congelamento dei beni.
R.Es.
Riaprelambasciataitaliana in Libia Gliinsorti:leelezioni tra20 mesi

Il Consiglio nazionale di transizione libico (Cnt) ha annunciato di aver messo a punto una roadmap per un periodo di transizione di 20 mesi. Il rappresentante in Gran Bretagna del Cnt, Guma al Gamaty, ha fatto sapere che il Consiglio intende eleggere nellarco di otto mesi un'assemblea costituente per definire una nuova Costituzione e organizzare elezioni presidenziali e legislative entro linizio del 2013. Intanto, mentre Gheddafi tornato a farsi sentire con un messaggio audio in cui promette una guerriglia estenuante contro gli occidentali, stata riaperta ieri lambasciata italiana a Tripoli, chiusa il 18 marzo scorso. La bandiera italiana stata issata dallinviato del ministro degli Esteri Franco Frattini, Andrea Catalano (nella foto la cerimonia).
LA PRODUZIONE DI DAMASCO In mln di barili al giorno
0,41
07 08 09 10 11
0,40 0,39 0,38 0,37 0,36 0,35

Fonte: Aie
Mondo 21
Via libera della Camera a larga maggioranza
Eurozona sotto stress. Colloqui sospesi per i contrasti con il Governo su come ripianare un buco di bilancio da 1,2 miliardi
Alt alla missione Ue-Fmi in Grecia

I tassi sui titoli di Stato biennali volano al 46,8% e quelli sui decennali al 18%
AP/LAPRESSE
Madrid approva le norme anti-deficit in Costituzione

Gianluca Di Donfrancesco
S ALLA TERZA TRANCHE
Promossi Irlanda e Portogallo

Ostacoli a ripetizione. Il ministro delle Finanze greco Evangelos Venizelos ieri durante la conferenza stampa ad Atene nella quale ha stimato una contrazione del Pil del 5% nel 2011
Vittorio Da Rold
La Grecia rischia di diventare la miccia di una nuova turbolenza europea: da una parte sempre bloccata la trattativa con la Finlandia sulle garanzie supplementari chieste da Helsinki, dallaltra la troika UeBce-Fmi che avrebbe dovuto dare il disco verde al versamento della quinta tranche del primo prestito da 100 miliardi di euro alla Grecia ha sospeso, a sorpresa, la missione ad Atene. AllanotiziaitassisuititolidiStato ellenici biennali sono volati al 46,8% e quelli sui decennali al 18%, termometro della ennesima scossa che ha colpito a distanza anche le borse europee. Temporaneamente sottolineano Ue, Fmi e Bce nella nota congiunta con cui ieri hanno annunciato la cosiddetta pausa nei lavori di controllo. Una nuova tegola che d fiato al timore che la Grecia non riuscir a rispettare lobiettivo di contenere il deficit 2011 entro il 7,5%, condizione prima del piano di salvataggio da 110 miliardi varato nel maggio 2010. La quinta missione ad Atene degli esperti di Commissione europea, Bce e Fmi deve dare lok alla prossima tranche del primo programma di aiuti: 8 miliardidi euro daversare entro fi-
ne mese per pagare stipendi e rinnovi di bond. Invece arrivato lannuncio che i lavori hanno sfattobuoniprogressi,maanchecheilgruppohalasciatoAtene per permettere alle autorit di completare il lavoro tecnico che, tra laltro, riguarda il bilancio 2012 e le riforme strutturali per lo sviluppo della crescita.
CORSA A OSTACOLI
La troika: i negoziati non sono congelati, riprenderanno a met settembre No del Fondo monetario alle garanzie sui prestiti
LAPAROLA CHIAVE
Troika
7 Il termine in questo caso si riferisce al terzetto Commissione Ue-Bce-Fmi incaricato di monitorare il programma di risanamento dei tre Paesi che hanno ricevuto i finanziamenti: Grecia, Irlanda e Portogallo
ABruxellesminimizzanolinterruzione della missione, sottolineano che il gruppo si aspetta di tornare ad Atene a met settembre, che non c stata rottura di negoziato e che la pausa stata decisa affinch le autorit greche possano dettagliare meglio tutta una seriedi questioni,ma le tensioni esistono e sono legate a contrastisu come ripianareun nuovo buco di bilancio stimato in 1,2miliardi di euro. Limpressione che la Grecia - nonostante gli sforzi fatti - sar costretta a chiedere di rivedere gli obiettivi di deficit concordati. Sui quali per - come fanno notare a Bruxelles- la troika non hamandato per negoziare. Serve dunque laccordo dei 27 che proprio tra il 15 e 17 settembre si vedrannoinPolonia nellEcofininformale di Wroclaw. Quello che a inizio danno sembrava un obiettivo possibile ora - con gli effetti del terzo anno di recessione delleconomia su produzione e entrate appare un target lontano e potrebbe essere necessaria unaccelerazione del piano di privatizzazioni, fermo al paolo. Ora la prossima mossa tocca alGovernogreco,chehaottenuto le dimissioni della responsabiledellUfficioBilanciodelPar-
I conti
Deficit di bilancio greco in percentuale del Pil 2009 2010 2011 2011
15,4
10,5
7,6*
8,2**
*Obiettivo concordato con Ue e Fmi **Ultime stime del Governo Fonte: Eurostat
Il Pil
Variazione % annua del Pil greco 2008 2009 2010 2011*
1,0
-2,3
-4,4
-5,0
lamento greco che aveva parlato di dinamica del debito fuori controllo. Il ministro delle Finanze, Evangelos Venizelos, ha tanto accennato allipotesi di rivedere lobiettivo quanto secondo la lettura di Bruxelles sottolineato come per la Grecia sia importante rispettare gli impegni concordati. Baster? Intanto gira a vuoto anche il meccanismo Ue per la costruzione del secondo finanziamento che prevede la partecipazione dei privati, anzi secondo i greci almeno del 90% delle banche e assicurazioni potenzialnmente coinvolte, che dovrebbero perdere il 21% del valore anche se il mercato continua a restare su prezzi vicini al 50%. Un altro brutto segnale. Lintesa con la Finlandia (che vuole alcune centinaia di milioni di euro a garanzia del suo impegno nel salvataggio), secondo il presidente dellEurogruppo Jean-Claude Juncker, luned scorso era a portata di mano. Ora invece una fonte comunitaria informa che i negoziati proseguono. Tanto pi che lFmi sarebbe contrario alle garanzie, perch gli toglierebbero lo status di creditore privilegiato e violerebbero i diritti degli obbligazionisti greci.
(*) Stime del Governo
I Governi dellUnione europea hanno dato formalmente il via libera ieri allerogazione della terza tranche degli aiuti finanziari concessi a Irlanda e Portogallo da Unione e Fmi. Tra settembre e ottobre, Dublino ricever complessivamente 7,5 miliardi, Lisbona 11,5 miliardi di euro. La decisione, gi adottata dal Consiglio Ecofin, segue lesito positivo - si legge in una nota - delle verifiche condotte tra luglio e agosto nei due Paesi dalla troika Ue-Bce-Fmi sullo stato di applicazione dei programmi di risanamento concordati con le istituzioni con la stessa Unione e il Fondo monetario. Il7dicembre 2010ilConsiglio Ue, per consentire allIrlanda di uscire dalla crisi finanziariaincuieraprecipitata,diedeilvialiberaallerogazionediprestiti per45miliardi nel quadro di un programma integrato da altri 22,5 miliardi provenienti da Fmi. Il piano di assistenza finanziaria varato in favore del Portogallo prevede invece la possibilit di concedere a Lisbona prestiti per 78 miliardi di euro. Nel frattempo la situazionedellIrlandamostrasegnalidi miglioramento.Leconomia in lenta ripresa, il deficit di bilancio in linea con le stime e i rendimenti sui titoli di Stato decennali sono scesi dal15%toccatoinluglioamenodel 9%ieri, adimostrazione di una maggiore fiducia da parte degli investitori. Dal canto suo il Portogallo prevede di restare in recessione nel 2011 (-2,2%) e 2012 (-1,8%) a causa delle misure di austerit.
Con una maggioranza schiacciante, la Camera dei deputati spagnola ha approvato lanormacheinseriscenellaCostituzioneuntettoal deficit,seguendo la strada aperta dalla Germania nel 2009. Lobiettivo della riforma mettere il Paese al riparo dalla tempesta finanziaria che sferza lEurozona. La misura entrer in vigore solo nel 2020 e in realt non indica espressamente un tetto al disavanzo.Il"numero"comparir in una legge di attuazione da varare entro il 30 giugno dellanno prossimo. Il limite, attualmente ipotizzato allo 0,4% delPil, potr esseresuperatoin periodidi catastrofenaturale,recessioneoemergenza straordinaria, se dichiarati dal Parlamento. Una clausola di salvaguardia simile a quella prevista dalla Germania. La norma vincola tutti i livelli dellamministrazione,compreseleregioni,allequalivaascritto un terzo della spesa pubblica complessiva. Madrid ha cos seguito gli inviti di Berlino, Parigi e Bruxelles che nelle passate settimane hanno chiesto (anche allItalia) iniziative capaci di rassicurare i mercati. La declinazione spagnola dellobbligo costituzionale a tenere i conti in ordine , tuttavia, pi soft di quella tedesca, che impone un tetto dello 0,35% entro il 2016. Cosa che non sfuggita agli analisti di mercato, che infatti ne hanno sottolineato leccessiva flessibilite letroppescorciatoie. Ieri, lo spread tra i titoli pubblici spagnoli con scadenza a 10 anni e i bund tedeschi salito a 300 punti base. Il 5 agosto aveva toccato quota 418. Lemendamento alla Costituzione, il secondo in 33 anni di vita della Carta, stato possibile grazie a un raro momento di collaborazione tra il Partito socialista al Governo e i Popolari allopposizione: hanno votato s in 316, contro appena cinque no. La maggioranza richiesta era di 210 voti. I deputati di alcuni partiti minori hanno abbandonato laula per protesta, mentre fuori dal Parlamento,
TEMPI LUNGHI
La misura entrer in vigore nel 2020 e non indica per ora un obiettivo numerico che verr definito entro il 30 giugno 2012
una piccola folla manifestava contro la norma. Il 7 settembre, lemendamento dovr essere approvato dal Senato, dove serve una maggioranza qualificata dei tre quinti, comodamente alla portata dellasse tra socialisti e popolari. IlGovernostaportandoatermine una riforma impopolare ad appena tre mesi dalle elezioni, fissate per il 20 novembre, coniPopolarigiconvintidipoterriconquistareilPaese.Ilpremier Jos Luis Zapatero, che nonsiricandider,haannunciato lemendamento solo la settimana scorsa e, spinto dalla gravit della crisi, passato sopra i malumori del suo stesso Partito e alla rivolta dei sindacati, in piazza quasi tutti i giorni. Intanto, tornano ad aumentare i disoccupati, cresciuti a 4,13 milioni ad agosto (un tasso del 21%), mentre il Pil nel secondo trimestre salito solo dello 0,7% allontanando lobiettivo dell1,3% fissato per il 2011 dal Governo.
22 Commenti e inchieste
DIRETTORE RESPONSABILE
Lettere
Attenzione a non far scappare le imprese allestero
Roberto Napoletano VICEDIRETTORI: Edoardo De Biasi (VICARIO), Elia Zamboni, Alberto Orioli, Alessandro Plateroti, Fabrizio Forquet (redazione romana)
UFFICIO DEI CAPOREDATTORI CENTRALI: Capo:Marina Macelloni Vice: Alberto Trevissoi Integrazione quotidiano-online: Mauro Meazza Informazione normativa e Luned: Salvatore Padula Ufficio centrale: Massimo Esposti, Federico Momoli,
Le lettere vanno inviate a: Il Sole-24 Ore Lettere al Sole-24 Ore - Via Monte Rosa, 91 20149 Milano - fax 02.312055 email: letterealsole@ilsole24ore.com Includere per favore nome, indirizzo e qualifica
Krugman&Co.
TUTTALECONOMIA SUL WEB
Guido Palmieri, Giorgio Santilli, Alfredo Sessa

Segretario di redazione: Marco Mariani ART DIRECTOR: Francesco Narracci RESPONSABILI DI SETTORE: Daniele Bellasio, Luca
Benecchi, Paola Bottelli, Enrico Brivio, Jean Marie Del Bo, Francesco Gaeta, Attilio Geroni, Laura La Posta, Walter Mariotti, Christian Martino, Armando Massarenti, Lello Naso, Antonio Quaglio, Fernanda Roggero
PROPRIETARIO ED EDITORE: Il Sole 24 Ore S.p.A. PRESIDENTE: Giancarlo Cerutti AMMINISTRATORE DELEGATO: Donatella Treu
Rating implacabile sulle banche italiane

MOODYS E LE NOSTRE DEBOLEZZE
due mesi dallavvertimento arrivato il primo giudizio. Afine giugno Moodysaveva messosotto osservazione 13 banche italiane, dopo aver fatto altrettanto con il rating del Paese solo una settimana prima. Gli istituti di credito erano avvisati: con ogni probabilit gli analisti dellagenzia di rating avrebbero rivisto il loro giudizio. Poi due mesi in cui accaduto di tutto: lattacco allItalia, il divaricarsi dello spread fra Btp e Bund tedeschi, le vendite allo scoperto sui titoli bancari italiani. E cos con il primo di settembre arrivato il primo taglio di rating. A farne le spese stata Ubi Banca. Una sorpresa, considerato che non era neppure tra le 13 banche cui era stato assegnato un outlook negativo e che fra le banche di medie dimensioni in Italia quella con ratio patrimoniali e redditivit sopra la media. Certo non mancano i punti deboli, redditivit in primis. Macosa si dovranno aspettare ora le altre banche italiane, soprattutto le popolari, che hanno coefficenti patrimoniali inferiori e una redditivit debole nel primo semestre dellanno? Daltra parte era inevitabile che le banche scontassero il fattore Paese se a questo si aggiungono dimensioni ancora troppo ridotte per affrontare un mercato difficile ed efficienze sui costi ancora di l da venire, il mix non giova al giudizio.
uandolafamosamanovrasar arrivataallasuaversionedefinitiva, sarilmomentoditirarelesomme.Per primacosasarutilecapiredopoilvarodi questenovitdiquantosarvariatoil fatturatodelleimpreseitaliane,quantedi questesarannoscappateallestero.In unintervistalexsindacodiTreviso,il leghistaGentilini,dissecheluideveper forzatrattareleaziendeconiguanti altrimentivannoinSloveniadoveuna voltachehannopagatoil20%diimposte hannorisoltoognitipodiproblemaconil fisco.Percapireinvecequantogradito tuttoquestosarebbeilcasodiavereil famosotestdelleelezionidimetmandato. CospopolarenegliUsa.Dicertose Tremontiavevaqualchechancedi diventareprimoministro,oraavrlestesse probabilitdisuccessochehaFini.
Fabio Prestio
I tagli migliori
Domenico Rosa
compimento di doveri; rispetta gli impegni assunti; rifiuta la boria. Lonesto non piega la schiena per riverire i furbi: spesso perdente, misconosciuto, emarginato o punito. Dante pag lonest con lesilio. Galileo riceveva uno stipendio parecchio inferiore a quello di colleghi sconosciuti. Lonesto coerente. Al contrario, il furbo fa fortuna perch camaleonte, voltagabbana, pronto a saltare sul carro del vincitore (o Francia o Spagna, purch si magna). Lonesto anticonformista, si aiuta da s, riconosce la morale privata. Lonesto predilige lindividualit e il libero mercato, dove vige la giustizia commutativa, lo scambio fra chi d (prestazione) e chi riceve, ricambiando (controprestazione). Accetta lo Stato snello e sta da parte, lontano dalla carriera politica, che non fa per lui.
Lettera firmata
Caro Obama, i manager non sanno come si guida un Paese

di Paul Krugman
nuvole,imbustatoridinebbia.Chepena.
Luigi Fressoia Perugia
Denunciare gli evasori

QuandosentoilministroTremontiuscire concerteaffermazionioproposteper debellarelevasionefiscalerimangoa boccaaperta.Miriferiscoinparticolare allapossibilitdispulciareledichiarazioni deiredditidituttigliitalianieallalibertdi delazioneconcessaachiunque.Hamai provatoilsignorministroatelefonareal117 pervederecomesifaadenunciareil propriovicinodicasa,suppostoevasore fiscaleperchmagarihacambiatolauto, hacompratolapellicciaallamoglie,ha fattoqualchegiornoinpidivacanzao moltosemplicementeperchlaseraprima haosatooccupareilmiopostoauto?La
Rivoluzione liberale addio

Fineingloriosadiuna"rivoluzione liberale":npinmenodiunqualsiasi Governodisinistralunicapensata "dagliallevasore",comesenonsapessimo pichebenechelevasionefiscalefiglia naturalediunapressioneesagerata,ed imprendibilecomelalineadellorizzonte. Dovevamofaregrandiriformeatteseda trentanni,noteatutti,richiestedaogni organismointernazionale:ridurrele spese.Invececiritroviamoafaregli apprendististregoni,acchiappatoridi
rispostasemprelastessa:vengapressoi nostriufficiefacciaunadenunciaoun esposto.Su100chehannosospettidi conoscerepersonechehannopresentato dichiarazioniinfedeli,adandarepressola GuardiadiFinanzaemetterelapropria firmasevabene,mapropriobene,cene sarunosolo.Sepoileaccusedicostuisi rivelerannoinfondate,obasatesu supposizionichenonstannoinpiedi,ecco prontaladenunciapercalunniaela conseguenterichiestadidanni.Nonvedo loradiesseredenunciata.Cosacolpidi denuncepercalunniedivento improvvisamentericchissima.
Emma Scotti
Paga sempre Pantalone

No,no,noncisto!Nonnepossopideiconti pubbliciedellamanovra!Lecosepotrebbero esseresemplici:deduzioneancheparziale degliscontrini,revocadellepensioniachi nonhamaiversato,revocadeibeneficiachi vivesullenostrespalle.Perchallafinequelli chepaganosonosempreglistessi.
Carla Berra
Pi equit
Inostrigovernantisonorefrattarialle criticheeaiconsiglicheprovengonodalla societcivileperunamanovraeconomica orientataallacrescitanellequit;percisolo unamobilitazionepacificama generalizzataepressantepucambiarne lorientamento.
Ascanio De Sanctis
Elogio dellonest
Lonesto operoso, leale, candido, meritevole, puntuale; vive nel
CAMILLO Christian Rocca
CORRENTI Jacopo Giliberto

Acqua e ambiente in Toscana Emilia Romagna e Marche La qualit analizzata nel Rapporto Hera, la spa municipalizzata con sede a Bologna
OLTRE IL TFR Marco lo Conte

Ecco perch ho riscattato la laurea per la pensione Scrive FP: Ho investito nel mio futuro. I diritti acquisiti (e pagati) non vanno toccati; meglio il contributo di solidariet.
I DIBATTITI SUI BLOG DEL SOLE 24 ORE www.ilsole24ore.com
Il piano economico di Jon Huntsman Tre aliquote fiscali, stop alla riforma sanitaria di Obama, no a Dodd-Frank eSarbanes-Oxley: le sue idee lodate dal WSJ
RICETTE ANTICRISI
Lezione spagnola sui conti pubblici

ILBILANCIOINCOSTITUZIONE
o chiedevano i mercati, lo chiedevano la Germania e Bruxelles. E Madrid ha eseguito, in fretta. Nel giro di unasettimana,ilpremieruscente (enonsiricandider) Jos Luis Zapatero ha annunciato e condotto in porto lemendamento che inserisce in Costituzione lobbligo di tenere in ordine i conti pubblici. La riforma stata approvataierialla Camera (mancail sscontato delSenato) grazie alla collaborazione tra Socialisti e Popolari, che ad appena tre mesi dalle elezioni hanno messo da parte la loro asprissima rivalit per quello che ritengono sia il bene del Paese. Se inserire in Costituzione un principio che in sostanza vincola i Governi al pareggio di bilancio sia la cosa giusta da fare, lo dir la storia. Se la riforma varata dalla Spagna (entrer in vigore nel 2020, non fissa tetti di disavanzo espliciti, ma demanda tutto a una legge di attuazione da adottare entro il 30 giugno del 2012) sia in grado di sottrarre il Paese dalla tempesta del debito pubblico, lo vedremo presto. Ma un segnale, nella direzione chiesta in questo momento dai mercati. Un segnale che un leader e un Parlamento sono stati in grado di dare, a dispetto degli interessi di bottega e delle proteste di piazza.
La carta del patrimonio pubblico

Cedere i beni di Stato ed enti locali consente di abbattere il debito
di Giorgio La Malfa e Paolo Savona
eicenacolimensilidellaFondazione La Malfa, luogo di civile confrontoediscussione,abbiamo sostenuto da oltre un anno cheilveroproblemaitalianononeraildeficit, ma labnorme rapporto fra il debito pubblico e il Pil. Se non si fosse fatto per tempo un intervento sul debito pubblico italiano,primaopoilacrisidellaGreciae degli altri Paesi deboli delleuro si sarebbe trasferita a noi. Aggiungevamo che, a quel punto, saremmo dovuti intervenire intuttafrettaeilcostodiunamanovraimpostadallecircostanzesarebbestatoelevatoanchedalpuntodivistasociale. Questatesierarafforzatadaunaconsiderazione che abbiamo portato avanti con pari insistenza nella stessa sede. Basandoci sulle eccellenti analisi condotte daR&SdiMediobanca,abbiamoosservato che i salari medi delle imprese italiane esportatrici sono inferiori a quelli tedeschi in misura tale da pi che compensare la loro minore produttivit; i vantaggi interminidirendimentolordodelcapitale sono per annullati da una tassazione delleimpreseitalianedecisamentesuperiore a quella tedesca, con la conseguenza che il rendimento netto dei loro investimenti risulta minore, scoraggiando la lorointrapresa inItalia. Dovendosidedicare, nellurgenza di una crisi, alle cure delproblemadeldebitopubblico,lapolitica non ha spazi per intervenire su questo fronte, cos importante per la nostra crescitadelredditoedelloccupazione. Abbiamosempreaccompagnatoquesta severa posizione con lauspicio che fosselaUeaprendereattocheilproblema del debito pubblico comune alla gran parte dei Paesi membri e a decidere una sistemazione straordinaria degli eccessi di questo debito per ripartire da politiche ortodosse fiscali e monetarie, sulla cui necessit concordiamo. E abbiamo insistito perch lItalia si attrezzasse per suo conto. Alliniziodellestate,inodisonovenuti al pettine. Dopo aver sostenuto per anni che i conti pubblici italiani erano sotto controllo,ilGovernodovutointerveni-
re in tutta fretta. Ha proposto una prima manovra per azzerare il deficit di bilancionel2014esubitodopohadovutorincarare la dose decidendo che lazzeramento dovesse aver luogo entro il 2013. sottogliocchidituttichequalunquetentativo di tagliare la spesa pubblica si scontra conresistenzeenormi,comepuresiraggiunta la coscienza che le conseguenze dei tagli ricadono sulle possibilit di crescitadelleconomiaitaliana. Il presupposto della manovra proposta che, intervenendo sul deficit per azzerarlo, si blocca la consistenza del debito pubblico e il suo rapporto con il Pil scendepereffettodiunacrescitachenon si capisce da dove possa venire nel momento attraversato dalleconomia interna e da quella globale. In sostanza si agisceperbloccareilnumeratore(ildebito)
e ci si affida alla speranza di un aumento deldenominatore (il Pil). Ma non tutto. Lazzeramentodeldeficitpubblicofacessare lalimentazione del rapporto debito pubblico/Pil se i provvedimenti decisi hannotenutocontodeitassidellinteresse che lo Stato dovr pagare nellipotesi siadiunaragionevolepoliticadeitassiufficiali - sulla quale, contrariamente alla Fed,laBcenonsipronunciaconchiarezza,anzifa crederedivolerliinnalzareappena possibile - sia del premio al rischio chiestodalmercato. Suquestoaspettocentraledellamanovrapocosiconosce.Noinonsiamoaffatto convinti che il premio al rischio si ridurr a seguito della manovra che uscir dal Parlamento. Non sappiamo se il rischio di default - e, quindi, il premio richiesto-sialegatosoloallasuaalimenta-
Se la Turchia emerge alle spalle di Israele

DIETROLACRISI
A Parigi
REUTERS
na nuova potenza sta nascendo nel Levante. Della crisi diplomatica fra Turchia e Israele praticamente una rottura insanabile questo il fatto veramente nuovo che va evidenziato. La Turchia la seconda potenza militare della Nato e contemporaneamente la prima del Medio Oriente; a tutti gli effetti una potenza economica emergente globale. Situata strategicamente a cavallo fra Est e Ovest, credibile sia per luno sia per laltro versante. Prende le distanze dai Paesi arabi illiberali chesoffocanolerichieste didemocraziae contemporaneamente si allontana da Israele, isolandolo. Normalmente, quando lo Stato ebraico in difficolt, sono Stati Uniti ed Europa a prenderne le parti per rompere lisolamento dellalleato. Ma questa volta dallaltra parte non si trovano la Siria di Bashar Assad o i razzi di Hamas, bens un membro essenziale della Nato: secondo il nuovo concetto strategico dellAlleanza, uscito dal vertice di Lisbona, la Turchia dovr ospitare il sistema radar avanzato per intercettare i missili iraniani. dunque essenziale anche per la sicurezza di Israele, pur diventandone da oggi quasi un nemico.
Prima auto-trasfusione con cellule staminali

Uno staff dellospedale Saint-Antoine di Parigi ha realizzato la prima auto-trasfusione umana di globuli rossi ottenuti da cellule staminali: i ricercatori, coordinati dal professor Luc Douay (nella foto), hanno ottenuto i globuli rossi in laboratorio a partire da cellule staminali emopoietiche del donatore, iniettandoli poi con successo nel suo corpo.
zione e non anche al livello del debito; se atuttedue,ilproblemadiqualesialentitdaazzerarerestaquantomenoincognito, se non proprio irrisolto. Non sufficiente consolarsi ripetendo che bisogna crescere di pi perch per raggiungere questo obiettivo, sulla base dei dati di R&Sricordati,occorrealleggerirelapressionefiscale,almenosulleimpresecheinvestono.Noncisonoisoldiperfarlo.Siamoquindiinuncircolovizioso. La sola strada possibile aggredire il debito in quanto tale: agire sul numeratore senza passare esclusivamente dalla contrazione del deficit, destinando qualcherisorsafiscaleasosteneregliinvestimentiequindilacrescitadelPil.La viamaestraunoperazionestraordinaria di cessione del patrimonio pubblico perabbattereilrapportodebito/Pil.Cederebeniper30miliardilannoperalcuni anni significa fare diminuire, per ci solo,diduepuntipercentualiannuiquestorapporto,cuisiaggiungerebbelulteriore riduzione dovuta alla crescita del Pilnominalenellordineplausibiledialmeno il 2,5-3,5% lanno. La cessione dei beni pubblici non un intervento aggiuntivo: parte essenziale della manovraperevitareil circoloviziosochecollega deflazione e deficit. Alcunistudicondottiallesteroindicano nel 60-70% del rapporto debito pubblico/Pililpuntodinonritornosulsentiero del default, perch la dimensione del rientro - via maggiori entrate o minori spese dellamministrazione pubblica a tutti i livelli (Stato, Regioni e Comuni) sarebbecoselevatadarendereinevitabile la deflazione, accrescendo il rischio dinsolvenza.Lacessionedelpatrimonio pubblico,fattapertempo e bene,potrebbeancoraoggievitarequestorischio,che consideriamoincombente,comepureridurrebbeilcostosociale,ilqualepielevatosesiseguelasolapoliticadiazzerare ildeficit,limitandosiainvocareeasperareinunamaggiorecrescita. Le resistenze alla cessione dei beni pubblici sono elevate e diffuse in tutto larcopolitico.Ma questalasolavia che una classe dirigente degna di questo nomepuoggiintraprendere.
att Yglesias, il commentatore politico, rimasto moderatamente turbato dalla notizia che il presidente Barack Obama avrebbe chiesto consigli sulla situazione economica allinvestitore Warren Buffett e allamministratore delegato della Ford Motor Company Alan Mulally. La mia speranza che, pi che dei consigli, Obama stia cercando qualcuno che "convalidi" le sue politiche - scriveva Yglesias sul suo blog ThinkProgress il 23 agosto -. Ma la mia impressione che sia dentro che fuori del Governo ci sia una certa reticenza a rivolgersi a economisti dotati di competenze specifiche su come si affronta una recessione. Non so quanto sia attendibile la notizia su Obama che chiede consiglio a Buffett e Mulally, ma sempre bene ricordare che gli uomini daffari, anche i grandi uomini daffari, non sono necessariamente competenti quando si tratta di far funzionare leconomia nel suo complesso. Com possibile, vi chiederete? Non sono bravissimi a creare occupazione? No, non lo sono. Sono bravissimi a potenziare singole aziende, spesso, anzi di regola, a spese di altre singole aziende. unabilit molto importante e redditizia, ma che ha ben poco a che fare con il problema di potenziare unintera economia, il cui cliente principale ... se stessa. Realisticamente, anche unazienda molto grande non ha motivo di preoccuparsi granch, per esempio, se licenziando i lavoratori si riduce la domanda delle cose prodotte dallazienda. Non ha motivo di preoccuparsi granch se tagliando i salari si ridurr il potere dacquisto e la solvibilit dei lavoratori. Per usare il gergo economico, le aziende vivono in un mondo in parziale equilibrio e non hanno mai la necessit di confrontarsi con gli effetti retroattivi alla base dei problemi che affronta uneconomia nel suo complesso. Diverso tempo fa mi sono messo ad analizzare molti numeri degli anni 30 della rivista Fortune, nella speranza di capire quale fosse lopinione degli imprenditori sulla crisi di allora e sui problemi che ne erano alla base: non ho trovato altro che incoerenza. Mi dispiace, ma i capitani dindustria ne sanno poco di che cosa c dietro alle recessioni e alle riprese. E come dice Yglesias, nessuno di loro si mai trovato alle prese con uneconomia imprigionata in una trappola della liquidit. Se sanno qualcosa di utile, di solito perch hanno studiato economia (guarda caso). E come sto cercando di spiegare, la scienza macroeconomica di base se l cavata piuttosto bene in questa crisi, anche se nessuno sembra volerci credere.
(Traduzione di Fabio Galimberti)
2011 NYT DISTRIBUITO DA NYT SYNDICATE
Q GLI ECONOMISTI: Paul Krugman

Tutti gli articoli e le risposte ai lettori
www.ilsole24ore.com
CONSIGLIERI-MANAGER
Warren Buffett
Berkshire Hathaway
WarrenBuffett,l"oracolodiOmaha",81 anni,tragliuominipiricchidelmondo. Lasuafortunainizianel1962conlacquisto dipartecipazionidellaBerkshireHathaway
Alan Mulally
Ad Ford Motor Company
AlanMulally,66anni,guidalaForddal settembre2006.Inprecedenzastato vicepresidentedellaBoeingCompanye presidentee ceodellaBoeingCommercial.
PROPRIETARIO ED EDITORE: Il Sole 24 ORE S.p.A. SEDE LEGALE - DIREZIONE E REDAZIONE via Monte Rosa 91, 20149 Milano Tel. 023022.1 - Fax 0243510862 AMMINISTRAZIONE: via Monte Rosa, 91 - 20149 Milano REDAZIONE DI ROMA: Piazza dellIndipendenza 23b/c, 00185 - Tel. 063022.1 Fax 063022.6390 e-mail: letterealsole@ilsole24ore.com PUBBLICIT: Il Sole 24 ORE S.p.A. - SYSTEM DIRETTORE GENERALE: Gianni Vallardi DIREZIONE E AMMINISTRAZIONE: via Monte Rosa, 91 - 20149 Milano Tel.023022.1-Fax0230223214-e-mail:segreteriadirezionesystem@ilsole24ore.com
Copyright Il Sole 24 ORE S.p.A. Tutti i diritti sono riservati. Nessuna parte di questo quotidiano puessereriprodottacon mezzigrafici omeccanici qualila fotoriproduzione e la registrazione.
Ilresponsabiledeltrattamentodeidati raccoltiin banchedati diusoredazionale il direttore responsabile a cui, presso il Servizio Cortesia, presso Progetto Lavoro, via Lario, 16 - 20159 Milano, tel. (02 o 06) 3022.2888, fax (02 o 06) 3022.2519, ci si pu rivolgere per i diritti previsti dal D.Lgs. 196/03. Manoscritti e fotografie, anche se non pubblicati, non si restituiscono.
MODALIT DI ABBONAMENTO AL QUOTIDIANO: Prezzo di copertina: 1,50 (il venerd 1,50 con il magazine "IL - Intelligence in Lifestyle" quando previsto). Abbonamento Italia 359 numeri: 369,00 (sconto 31% sul prezzo di copertina) + 19,90 per contributo spese di consegna (postale o in edicola). L'Abbonamento Italia con consegna postale NON comprende il magazine "IL Intelligence in Lifestyle". L'Abbonamento estero Europa al solo quotidiano (posta aerea) 12 mesi: 710. L'Abbonamento estero, nel resto del mondo, al solo quotidiano (posta aerea) 12 mesi: 942. Per sottoscrivere l'abbonamento sufficiente inoltrare la richiesta VIA FAX al N. 0266814296, oppure per posta a Il Sole 24 ORE S.p.A. - Servizio Abbonamenti - Casella Postale 10592 20111 Milano, indicando: NOME / COGNOME / AZIENDA / VIA /
NUMERO CIVICO / C.A.P. /LOCALIT / TELEFONO e FAX, oppure via Internet: www.ilsole24ore.com/abbonamenti. Non inviare denaro. I nuovi abbonati riceveranno un apposito bollettino postale gi intestato per eseguire il pagamento. La sottoscrizione dell'abbonamento d diritto a ricevere offerte di prodotti e servizi del Gruppo Il Sole 24 ORE S.p.A. Potr rinunciare a tale diritto rivolgendosi al Database Marketing de Il Sole 24 ORE. Informativa ex D.Lgs. n. 196/03 - Il Sole 24 ORE S.p.A. Titolare del trattamento tratta i dati personali liberamente conferiti per fornire i servizi indicati. Per i diritti di cui all'art. 7 del D.Lgs. n. 196/03 e per l'elenco di tutti i Responsabili del trattamento rivologersi al Responsabile del trattamento, che il Direttore Generale dellArea Editrice presso Il Sole 24 ORE S.p.A. - Database Marketing, Via Carlo Pisacane 1 - 20016 Pero (MI). I dati potranno essere
trattati da incaricati preposti agli abbonamenti, al marketing, all'amministrazione e potranno essere comunicati alle societ del Gruppo per le medesime finalit della raccolta e a societ esterne per la spedizione del quotidiano e per l'invio di materiale promozionale. SERVIZIO ABBONAMENTI: Con Operatore: Tel. 0266814472 - Fax 0266814296 - Da luned al venerd, orario: 8.30 - 18.00. SERVIZIO ARRETRATI PER I NON ABBONATI: Inoltrare richiesta scritta via posta a: Il Sole 24 ORE S.p.A., Servizio Cortesia, presso Progetto Lavoro, via Lario, 16 - 20159 Milano, (Tel. 02 o 06 3022.2888) allegando la fotocopia della ricevuta di versamento sul c.c.p. 519272 intestato a Il Sole 24 ORE S.p.A. Oppure via fax al n. 02 o 06 3022.2519. Il costo di una copia arretrata pari al doppio del prezzo di copertina del giorno richiesto.
STAMPATORI: Il Sole 24 ORE S.p.A., via Busto Arsizio 36, 20151 Milano e Via Tiburtina Valeria, Km 68,700, Carsoli 67061 (AQ) - Societ Edit. "Arena" S.p.A. via Torricelli 14, 37060 Caselledi Sommacampagna, (VR)- Etis 2000S.p.A., 8 strada,29 zona industriale,95100(CT)-PoligraficoSannioS.r.l.C.daTorrepalazzo,zonaindustriale82030Torrecuso (BN) -Stampa quotidianaS.r.l., via GalileoGalilei 280/A,localit Fossatone, 40059 Medicina (BO)- L'Unione Editoriale S.p.A., via Omodeo s/n, 09030 Elmas (CA) - B.E.A. PrintingBVBA,Maanstraat13Unit 17-18(Bedrijvenpark),2800Mechelen (Belgium). DISTRIBUZIONE ITALIA: m-dis Distribuzione Media S.p.A., Via Cazzaniga 1 20132 Milano, Tel. 02-2582.1 Certificato Ads n. 6611 del 10/12/2008 Registrazione Tribunale di Milano n. 322 del 28-11-1965 La tiratura del Sole 24 Ore di oggi 3 settembre stata di 334.699 copie
Commenti e inchieste 23
Jacques Delors. Presidente della Commissione europea dall85 al 95, fu tra i pi convinti sostenitori del Trattato di Maastricht, firmato nel 92
Opinioni
LA PROPOSTA PRODI-QUADRIO CURZIO
Gli ostacoli. Non c un problema tecnico: bisogna individuare un percorso politico per coinvolgere tutti gli Stati nel progetto
LE INIZIATIVE
Dal manifesto del Sole La proposta del 23 agosto
Una Maastricht per leurobond

Offrire alla Germania un vero governo europeo di economia e finanza
CORBIS
di Renato Brunetta
n Italia, come in Europa, rimane la difficolt ad adottare le riforme necessarie adaffrontareidueproblemi,traloroconnessi, che rischiano di far saltare la costruzione europea e in particolare lUnione monetaria: la bassa crescita complessiva e la crisi dei debiti sovrani. Il necessario consolidamento fiscale blocca la crescita e impedisce gli investimenti strutturali richiesti dalla Strategia Europa 2020. Contestualmente, la riduzione progressiva del potenziale di crescita determina la sfiducia dei mercati finanziari circa la sostenibilit dei debiti sovrani dei Paesi membri. Per questo la creazione degli eurobond sta dominandoildibattitoitalianoedeuropeo.Un dibattito che ho seguito con interesse perch, gialcuniannifa(Brunetta-Preto,sulRiformista dell11 febbraio 2005) li consideravo uno strumentonecessarioperfinanziarelacompetitivitelacrescita inEuropa. Damoltiesponenti politiciecommentatori gli eurobond sono considerati la migliore soluzione per far fronte al finanziamento dei debiti sovrani dei Paesi-euro pi in difficolt,eperreperirerisorseda destinareallacrescita economica. I due obiettivi possono richiedereladozione didue strumentidiversi, con procedure specifiche, o si pu pensare a uno strumento unico per far fronte alle due esigenze. Tuttavia, chiaro che, essendo i dueobiettivistrettamenteconnessi,nonsirisolve il problema se lo strumento degli eurobond, cio uno strumento di finanziamento alimentato da debito comunitario, sia destinato solo a soddisfare uno dei due scopi. Bench la soluzione tecnica abbia importanza, il vero nodo da sciogliere politico: convincere il Governo tedesco, fin qui diffidente verso gli eurobond. Senza la Germania non si va da nessuna parte. Daltro canto i tedeschi sanno bene che la posta in gioco per il Paese molto alta. La stabilit dellarea euro ,senzadubbio,prioritarianellascaladegliinteressinazionalitedeschiperalmenoduemotivi.Ilvaloredelleuro,cherifletteleconomia del complesso dei Paesi dellarea monetaria,
sottovalutatorispettoaifondamentalitedeschi ed , quindi, uno dei fattori del successo competitivo della Germania rispetto ai Paesi extraeuropei.Ilsecondomotivocheunacrisi recessiva dei Paesi europei che assorbono la gran parte delle esportazioni tedesche non certamente nei suoi interessi. Per questo forse c un modo per convincere la Germania ad accettare gli eurobond: offrirle un nuovo Patto, una nuova Maastricht con la quale si crei quello che Wolfgang Schuble chiede, ossia una politica economica e finanziaria veramente europea. Decisa a livello europeo. La mia proposta consiste nel rendere cogente per i Paesi dellEurozona il "Semestre europeo", ovvero il processo annuale attraverso il quale, in Europa, si apre un confronto tra la Commissione, il Consiglio e i Governi nazionali per definire le linee guida comuni volte a orientare i programmi di riforma, i programmidistabilitoconvergenza ele de-
cisioni di finanza pubblica degli Stati. Tale processo, oggi, non realmente vincolante. Bisogna passare dal semplice coordinamento dei sistemi economici nazionali a decisioni vincolanti per tutti, dalla governance economica attuale al governo economico e finanziario dellUnione, mettendo questo "strumento" a disposizione di un ministro dellEconomia e delle finanze europeo. Ivantaggisarebberomolti.Avremmoungovernocomplessivodelleconomiaedellafinanze,cheguiderebbeilconsolidamentofiscale,la crescita economica e le riforme strutturali in chiaveeuropea,eunelaborazionecomunedellepoliticheperla crescita,conmisureeuropee per progetti continentali di infrastrutture e riformesulmercatodellavoro. Le decisioni sarebbero prese a Bruxelles ma sulla base di progetti di bilancio e di piani di riforma e di crescita elaborati a livello nazionale sucuilUnionedarebbeunavalutazionediconformit agli obblighi comuni. Le sovranit na-
zionalisarebberorispettateperchlescelteverrebbero assunte sulla base di procedure pienamentedemocratiche,europee,gisperimentate, con le quali viene assicurato il ruolo della Commissione europea quale garante dellinteressegeneraledellUnione. Gli eurobond giocherebbero un ruolo fonLEuropa adotti damentaleinquestoprocesso,perchlesclueurobond (titoli di debito sione dalle obbligazioni comuni europee, per i Paesi che non rispettano i vincoli imposti da europeo) per sostenere i Bruxelles, rappresenterebbe un deterrente Paesi in crisi, evitando molto pi forte per gli Stati rispetto ai meccalinnalzamento nellarea nismisanzionatorifinorainatto,chenonhaneuro dei tassi e garantendo no mai veramente funzionato. In questo mola possibilit ai Paesi do la Germania potrebbe essere soddisfatta: membri di finanziarsi a incambiodeglieurobondsivedrebbegarantitalacoerenzadellepoliticheeconomicheeficosti accettabili. LEfsf (ma nanziariedei Paesi membri. si possono immaginare vero,comstatodetto,chemettereinsieemittenti quali Bei o Esm) meidebitinonserveafarlisparire.Mamettepotrebbe collocare bond reinsieme le politiche finanziarie li rendesofino a 2.000 miliardi (dagli stenibili e facilita il percorso di risanamento. attuali 225) con garanzie Certo,politichefinanziariecomunirichiedono una modifica dei Trattati. Ma questa saper 3.500 miliardi. Questa rebbe loccasione per porre basi giuridiche, raccolta potrebbe servire a oltre che per una politica finanziaria comusostenere investimenti in ne, anche per una politica del welfare verainfrastrutture con ricadute mente europea. Non si pu realizzare il risaimportanti pure per lItalia namentodelle finanze pubblichesenzaregole comuni in questo ambito. E se gli eurobond esigono una modifica del Trattato, nel breve termine per sostenerecrescitaecompetitivit sipotrebbe pensare a degli strumenti per finanziare iniziative Il fondo salva-Stati comuni attingendo risorse dal mercato dei La dotazione per Paese dellEfsf. In miliardi capitali. Su questo punto non mancano n la base giuridica, n i precedenti. LUnione Eu20 Germania 212 Finlandia ropea potrebbe procedere, infatti, attraver14 Francia 159 Portogallo sounariedizionedellosportelloOrtolienuoIrlanda 12 ve forme di cooperazione con la Banca euroItalia 140 pea degli investimenti. Slovacchia 8 Spagna 93 Muovendosi su queste due linee dazioSlovenia 4 ne, il quadro europeo non solo sarebbe Olanda 45 Lussemburgo 2 salvaguardato, ma ne uscirebbe ulteriorBelgio 27 Cipro mente rafforzato. Si realizzerebbe quel 2 salto di qualit di cui lUnione Europea Austria 22 Malta 1 ha pi che mai bisogno. Grecia 22 Totale 780 Renato Brunetta ministro
per la Pubblica amministrazione e lInnovazione
p Romano Prodi e Alberto Quadrio Curzio hanno proposto sul Sole 24 Ore di marted 23 agosto la creazione degli EuroUnionBond, emessi dal Fondo finanziario europeo (Ffe). Il capitale dovrebbe essere costituito dalle riserve auree dei Paesi, da obbligazioni e azioni di societ pubbliche. Con mille miliardi di capitale lFfe potrebbe fare una emissione di 3mila miliardi.
Il dibattito
Fonte: Ue
p Il 24 agosto, un s bipartisan dai politici allEub. Il 25 agosto il consenso di Sergio Marchionne e Francesco Caselli. Sul giornale del 26 agosto, le critiche di Roberto Perotti e Luigi Zingales: chi paga il conto per i pi deboli? Sul Sole 24 Ore del 27 agosto, lok agli Eub dal Nobel Mundell; il 28 agosto il giudizio di Tremonti; il 30 agosto lanalisi di Gianni Toniolo, il 31 agosto il commento di Mauro Baranzini, il 1settembre di Giorgio Barba Navaretti e ieri di Giuseppe Berta (sopra).
24 Politica e societ
I ricatti al premier. Nel mirino i presunti ritardi nellindagine sul caso escort e i contatti in procura vantati da Tarantini
Wikileaks. I nuovi cablogrammi sullItalia
I pm di Bari indagati a Lecce

La segretaria di Berlusconi interrogata a Napoli conferma la tesi della donazione
Simone Di Meo
NAPOLI
Avrebbe confermato ai pm che indagano sui presunti ricatti alpremierquantolostessopresidentedelConsiglioavevadichiarato a Panorama, la scorsa settimana: vero, sono stati versati dei soldi alla famiglia Tarantini, ma senza alcun vincolo coercitivooestorsivo.Sitrattatodiaiuti, di liberalit che Silvio Berlusconi ha voluto mettere spontaneamente a disposizione di Giampaolo Tarantini e di sua moglie, Angela Devenuto, per aiutarliavenirfuoridaunasituazione economica difficile. Marinella Brambilla, storica segretaria del Cavaliere, ha risposto per tre ore, ieri pomeriggio, alle domande dei magistrati in qualit di persona informata dei fatti. Era lei, infatti, a essere contattata dal giornalista Valter Lavitola (latitante) per la consegnadeldenaro("stampadellefoto" il termine utilizzato nelle conversazioni intercettate). La collaboratrice di Berlusconi avrebbe per anche specificato che le somme erogate sarebbero state notevolmente inferiori a quelle descritte negli atti giudiziari(500mila euro una tantum e unappannaggiomensiledi20mila euro). Daltronde, lo stesso premier al settimanale della Mondadori aveva dichiarato: Ho aiutato una persona (cio Tarantini, ndr) e una famiglia con bambini che si trovata e si trova in gravissime difficolt economiche. Quello della Brambilla non stato comunque lunico esame condotto dai pm Greco, Piscitelli, Curcio e Woodcock ieri: in mattinata, infatti, sono stati ascoltati a Roma i due avvocati di Giampaolo Tarantini nellinchiestabaresesulleescort,Nicola Quaranta e Giorgio Perroni. Entrambi hanno rigettato, con veemenza,quanto emersoa loro carico nelle intercettazioni telefoniche, e cio la consapevolezza circa la natura illecita delle "donazioni" del presidente del Consiglio al loro assistito, in virt della minaccia di cambiare strategia processuale e di rendere pubbliche le imbarazzanti intercettazioni sugli incontri a Palazzo Grazioli, e la conoscenza di un presunto tentativo di az-
zoppare linchiesta sulle escort da parte del procuratore di Bari, Antonio Laudati. Proprio a tale riguardo,sempreieristataconfermata la notizia che la Procura diLecceharicevutodalcapoluogocampanoleintercettazionitelefoniche tra Tarantini e Lavitolain cuisifa ilnome dellaltomagistrato pugliese (che non risulta indagato). Lattenzione degli investigatori leccesi concentrata,inparticolare,suicommenti che i due fanno a proposito dellintervistaaPatriziaD'Addario, pubblicata dal quotidiano "Libero", in cui la donna dice di esserestatamanovratapercolpire il premier. A Lavitola, che gli chiede che vantaggio ha il pm a
DATA DA DEFINIRE
I magistrati sarebbero in attesa di uneventuale richiesta del presidente del Consiglio di essere sentito in qualit di parte lesa
LAPAROLA CHIAVE
Interrogatorio di garanzia
7 il primo atto in occasione del quale la persona sottoposta a indagini, privata della libert personale, pu, assistita dal difensore, in contraddittorio con la pubblica accusa, esporre la propria tesi difensiva davanti al giudice che dovr, alla luce delle argomentazioni avanzate, valutare la persistenza delle condizioni che hanno legittimato la privazione della libert personale. Nellambito dellinchiesta sul presunto ricatto organizzato ai danni del presidente del consiglio Silvio Berlusconi sulla vicenda delle escort a Palazzo Grazioli, sono stati fissati per oggi gli interrogatori di garanzia dei coniugi Tarantini da parte del gip Amalia Primavera, a cui prenderanno parte i pm Woodcock, Curcio e Piscitelli e i difensori dei due indagati.
riaprire le indagini sul caso DAddario, Tarantini risponde: No, il vantaggio ce labbiamo noi; lha fatto apposta Laudati questo, perch, si sono messi daccordo, nel momento in cui riaprono lindagine e non mandano lavviso di conclusione, non diventano pubbliche...le intercettazioni.Tarantiniaggiunge inoltre che pure Nicola (Quaranta, ndr) lha detto, pure Perroni lha detto oggi. Peraltro, nelle scorse settimane, il sostituto procuratore barese Scelsi aveva presentato un esposto al Csm, accusando proprio Laudati di avere rallentato le indagini sulla vicenda escort. Ma nelle intercettazioni di Tarantini vi sono altri passaggi oscuri, come quello in cui afferma: Lui ha detto a Nicola (Quaranta, ndr) che il suo ruolo fallito l, hai capito, perch lui era convinto, ti ricordi, di archiviarla. Per il gip, i difensori di Tarantini, al pari di quello della persona offesa, Niccol Ghedini, sono obiettivamente coinvolti nella vicenda essendo stati chiamati in causa da Tarantini nelleintercettazionicomesoggetti a conoscenza dei cospicui, ingiustificati ed illeciti trasferimenti di danaro dal Berlusconi al Tarantini. Lavvocato Quaranta, al termine dellincontro in Questura, ha per voluto ribadire: Devo pubblicamente smentire quanto avrebbe riferito Tarantini al Lavitola in varie circostanzee,inspecialmodo,inordine ad alcuni colloqui avvenuti tra me e il procuratore capo di Bari. Neanche una virgola di quantoriportato dalTarantini al Lavitola corrisponde al vero. Intanto, sono stati fissati per oggi gli interrogatori di garanzia dei coniugi Tarantini da parte delgipAmaliaPrimavera.Quanto, invece, alleventuale interrogatorio, in qualit di parte lesa, del premier Silvio Berlusconi, non stato ancora fissato dai pm napoletani. probabile che se ne parler allinizio della prossima settimana: da quanto si appreso, i pm sarebbero anche in attesa di uneventuale richiesta del premier di essere sentito, perdefiniredataeluogodellesame testimoniale.
LINCHIESTA
ANSA
Gli Usa: I tempi della giustizia legati alla politica

Angela Manganaro
I protagonisti e le indagini
Tarantini e Lavitola Limprenditorebarese GianpaoloTarantini(nellafotoin altoasinistra)finitoalcentro dellecronacheperungirodi escortcheavrebbefrequentato leresidenzedelpremier. Tarantini,insiemeaValter Lavitola(nellafotoinbassoa sinistra), direttoreededitore dell"Avanti",avrebbericattato ilpremierperconfermareaipm cheBerlusconinonsapevachele ragazzepartecipavanoalle seratedietropagamento. Tarantini,indagatoper estorsioneinsiemeallamoglie, dagiovedincarcereaNapoli Gli interrogatori MarinellaBrambilla,storica segretariadelCavaliere,ha rispostopertreore,ieri pomeriggio,alledomandedei magistratiinqualit dipersona informatadeifatti.Eralei, infatti,aesserecontattatada Lavitola(latitante)perla consegnadeldenaro("stampa dellefoto"iltermineutilizzato nelleconversazioni intercettate).Brambillaavrebbe confermatolatesidelpremier:il denaro,cio,sarebbestato elargitosoloperaiutareuna famigliaindifficolt.La collaboratricediBerlusconi avrebbeperanchespecificato chelesommeerogatesarebbero statenotevolmenteinferioria quelledescrittenegli atti giudiziari(500milaeurouna tantumeunappannaggio mensiledi20milaeuro)
Milano. Stella a 5 punte e scritte allUniversit Cattolica
MinacceBraTremontieDellAringa
MILANO
Una stella a cinque punte disegnata con un pennarello rosso accanto alla scritta Nuove br e a minacce nei confronti del ministro dell'Economia Giulio Tremonti e del professore
Carlo Dell'Aringa, docente di Economia Politica, dell'Universit Cattolica di Milano, stata ritrovata nei giorni scorsi sulla porta di un bagno della stessa universit. La scritta comparsa il 30 agosto e le idagini sono seguite
dalla Digos di Milano. Accanto al simbolo delle brigate rosse stata ritrovata anche una frase con minacce di morte nei confronti dei due economisti. DellAringa ha collaborato con Marco Biagi nella stesura del libro Bianco sul lavoro.
Appalti. Accertamenti dei pubblici ministeri anche sullIdroscalo center
Caso Penati, linchiesta si estende a Segrate

Sara Monaci
MILANO
Non solo Sesto San Giovanni. Lattenzione della procura di Monza sul caso delle presunte tangentiindirizzateaFilippoPenati,exleaderdelPd, ea Giordano Vimercati, suo braccio destronelpartito(alloraiDs)enella provincia di Milano, sta allargandosi allhinterland milanese, superando i confini di Sesto San Giovanni, luogo dove linchiesta iniziata. I pm Walter Mapelli e Franca Macchia stanno ora compiendo accertamenti sulla costruzione dellIdroscalo center a Segrate, la zona in cui dovrebbe sorgere
una grande area di centri commerciali(trai pigrandidEuropa).Ilfilonedellindaginequello che vede indagato lingegnere Michele Molina, che avrebbe avutorapporti pocochiari,standoadalcunetestimonianze riferite ai magistrati, con larchitetto Renato Sarno, che secondo la procura avrebbe nel tempo cu-
SOTTO LA LENTE
Si valutano i rapporti tra Renato Sarno, ritenuto molto vicino agli interessi dellex leader Pd, e lingegnere Michele Molina
rato gli interessi di Penati. Sarno figura nel registro degli indagati, e intorno a lui ruota il sospetto che abbia materialmente intascato alcune tangentiper contodiPenati, mettendole al sicuro in alcuni conti allestero. E sempre Sarno lo stessoprofessionistache,secondo le carte della procura, fu intermediario di una trattativa chepermise aPenati eVimercati di ricevere 2 milioni, somma poi girata a Di Caterina (a cui in partesarebberostatedunquerestituite le presunte tangenti). Precisiamo che Molina stato legato al gruppo Percassi da un rapporto di consulenza, e
non un dipendente del gruppo. Lo ha precisato in una nota il gruppo edile di Bergamo (che inoltre sottolinea che Api non una societ del gruppo Percassi). Inoltre, secondo i legali del gruppo, sono false le affermazioni dellex sindaco di Pioltello MarioDeGaspari,dallequalipotrebbero desumersi collegamenti tra i contributi legittimamente erogati alla fondazione FareMetropoli(chefacapoaPenati, ndr) e al Pd e la realizzazione, non ancora avvenuta, del centro commerciale nel Comune di Segrate. A tirare in ballo Molina, che si occupa di sviluppo immobi-
liare, stato limprenditore Piero Di Caterina, uno dei grandi accusatori di Penati. Ai pm ha raccontato che larchitetto Sarno gli avrebbe parlato di rapporti opachi e anomali tra lui e Molina tra il 2007 e il 2008, e di passaggi di denaro. Sarno avrebbe inoltre detto a Di Caterina che Molina era interessato allarea dellex dogana di Segrate, dove dovrebbe sorgere la zona deicentri commerciali. Sempre in base a quanto dichiarato da Di Caterina, larchitetto Sarno e lingegnere Molina avrebbero avuto contatti in relazione al progetto con Penati quando il politico sestese era presi-
dente della provincia di Milano. Secondo le indagini Sarno era in stretti rapporti con Penati, tanto che si ipotizza sia stato lui ad ideare il meccanismo della vendita della Serravalle alla provincia di Milano come mezzo per ricavare denaro e permettere a Penati di restituire il denaro a Di Caterina. Il prezzo di vendita gonfiato del 15% della holding stradale Serravalle da parte della provincia di Milano al gruppo Gavio (con cui realizz 179 milioni di plusvalenze), infatti un altro filone dinchiesta della procura di Monza. Intanto ieri il dg del Comune di Sesto, Marco Bertoli, indagato nella vicenda per finanziamento illecito ai partiti, si dimesso dalla carica.
WikiLeaks, sito di soffiate che dal 2010 fa gocciolare come da un rubinetto segreti di guerra e di Stato, pubblica su Twitter altri 250mila documenti riservati delle ambasciate americane, seconda tranche che seguei251.287dello scorso novembre. Fra i cablo dei diplomatici inviati a Washington ci sono 2.957 resoconti sullItalia scritti trail 25 agosto 1988eil 26febbraio 2010: la maggior parte (2.890) proviene dallambasciata a Roma, 67 dai consolati di Milano, Firenze e Napoli. In una mail dell8 ottobre 2009, si parla di giustizia italiana: la tempistica delle azioni giudiziarie, incluse alcune contro funzionari del centro-sinistra, appare spesso politica scrive Elizabeth Dibble, ex numero due dellambasciata romana. La diplomatica cita la sentenza di una corte civile contro la Fininvest di Berlusconi riguardo a una causa di lungo corso da 750 milioni di euro promossa da un rivale daffari (Carlo De Benedetti ndr) nel cablo inviato dopo la bocciatura del lodo Alfano da parte della Corte Costituzionale. La magistratura italiana - si legge era un tradizionale rifugio per i membri del Partito comunista durante la Guerra Fredda. Il 1 luglio 2009 Dibble, che nei cablo di novembre aveva dato dellincapace a Berlusconi, scrive di economia: Banchieri e settore privato concordano sul fatto che lautunno sar un momento critico. Mantengono uncautoottimismomasonopreoccupati. Senza una ripresa nella domanda esterna, gli ammaccaticonsumatorieil mercatointerno restano gli unici potenziali traini della crescita, visto che i mercati internazionali restano uninterrogativoeilGovernoitaliano claudicante a causa del debito. Il 2 febbraio 2010, lambasciatore David Thorne scrive: LItalia non unaltra Grecia ma la gestione del massiccio debito pubblico non promette nulladibuononelmedioelungo termine in assenza di riforme economiche strutturali. Le mail spaziano dagli affari alMedioOriente.Nel2006lambasciatore Ronald Spogli riferisce che Finmeccanica chiede al governo degli Stati Uniti il permesso di vendere al Venezuela, in caso di vittoria in appalto, otto cannoni di 76 millimetri prodotti dalla Oto Melara. Spogli si rivolge a Washington per chiedere come comportarsi: il cable definitononriservatomasensibile, si chiama Oops I did it again che suona un po come Oh, ci provano di nuovo. La commessa di circa 50 milioni di dollari, uno dei responsabili di Finmeccanica citato nel cablo assicuracheicannoniinquestione non sono molto sofisticati e a corto raggio quindi non unarma eccessivamente offensiva, comunque non si proceder senza un giudizio positivo degli Stati Uniti. Nellottobre 2009 il dipartimento di Stato americano preoccupato per una possibile diminuzione del contingente italiano nella mis-
sione Unifil in Libano: si chiede allambasciata romana di far pressioni sul Governo perch non riduca la propria presenza. Craig Stapleton, ambasciatore a Parigi,parlainunamaildiRomano Prodi: nel 2006 allinizio del secondo mandato come premier, il leader del centrosinistra sciocca il governo francese perchaccettadiricevereunatelefonatadaleaderdiHamas,considerato dallUe gruppo terroristicodal 2001.Siparlapoi del decreto legge Romani e il blocco al 12% degli spazi pubblicitari che sembra unazione a scapito di
TREMILA DISPACCI
Il giudizio dellex numero due dellambasciata a Roma Finmeccanica ci chiede di poter vendere cannoni al Venezuela
Sky in favore di Mediaset nella corsa al digitale terrestre. Negli ultimi tre anni abbiamo visto diversi sforzi del Governo per controllareInternet,fracuiiltristementenototentativodiobbligareibloggeradavereunalicenza giornalistica. Il ministro degli Esteri Franco Frattini definisce liniziativa diWikileaksunaltraazioneveramente sconcertante. Il sito di soffiate ora solo. A novembre avvi la campagna mediaticaassiemea Der Spiegel,El Pais, Guardian,NewYorkTimes.Stavolta Julian Assange ha rotto con i media tradizionali, usa un socialnetwork,sirivolgealmondo del web. Dalla campagna inglese dove aspetta la decisione per lestradizione in Svezia che lovuoleprocessareperunduplice stupro, apprende che la sua patria,lAustralia,vuoleincriminarlo per aver rivelato lidentit di uno007. Iquattrogiornali che hanno lavorato con lideologo della trasparenza accusano: Deploriamo la decisione di pubblicare i cablo non editati. Si mettea rischio lavita dllefonti. Al contrario di un anno fa i nomi non sono sbianchettati.
IL GIALLO
Assange contro tutti Inquesteorepossibile consultarelimmensamoledi documentipubblicatisuTwitter dalsitodiJulianAssange.Alla basedelnuovorilasciosenza filtri,cunoscambiodiaccuse frailsitosvedeseeilGuardian. Unannofaalleati,gliexhacker eilgiornalebritannicosi accusanoavicendadiaver rivelatounapasswordingrado dileggeretuttiicabletrafugati daWikileaks.Icollaboratoridi Assangediconochecolpadi ungiornalistadelGuardianche hapubblicatounlibroconla password,ilgiornaleribatteche quellacombinazionenon avrebbedovutolasciareil serverdiStoccolma.Stadifatto cheunenormematerialestato pubblicatosenzacontrollialla mercdegliutentiTwitter
Giudici costituzionali. Prender il posto di Maria Rita Saulle, scomparsa lo scorso luglio
Consulta, Napolitano nomina Marta Cartabia

ROMA.
Non solo donna ma soprattutto di unet inferiore a 50 anni.Sonoquestele primecaratteristiche che risaltano leggendo ilprofilo del nuovo giudice della Corte costituzionale scelto ieri dal presidente della Repubblica Giorgio Napolitano in sostituzione della compianta professoressa Maria Rita Saulle, scomparsa lo scorso luglio allet di 76 anni dopo una lunga malattia. Si chiama Marta Cartabia, ha 48anni,ordinariodi dirittocostituzionale allUniversit di Milano-Bicocca ed tra i pi giovani giudici e tra le rare donne che la Consulta abbia mai avuto in mezzo secolo di storia. Naturalmente il capo dello Statolha sceltavalutando ilsuoso-
lido curriculum soprattutto nel campo del diritto internazionale e nel settore dei diritti fondamentali cos come erano esperte la Saulle e Fernanda Contri, prima giudice donna della Corte. La Cartabia si era laureata nel 1987 con il costituzionalista (e poi presidente della Consulta) Valerio Onida e ieri emozionata alla notizia ha ringraziato il presidente della Repubblicaperla fiduciae per lattogeneroso e coraggioso. Sar
DONNA UNDER 50
Ordinario alluniversit Milano-Bicocca, a 48 anni tra i pi giovani della Corte. Ringrazio il capo dello Stato per la fiducia
al Quirinale il prossimo 13 settembre per il rito del giuramentoinsieme allaltroneo-giudice, Aldo Carosi, eletto dalla Corte dei Conti dopo la scadenza del mandato di Paolo Maddalena. Marta Cartabia continuer a esserelunicadonna inunaCorte tutta al maschile che, per, non ancora tornata al suo plenum: manca il giudice di nomina parlamentare in sostituzione di Ugo De Siervo. dallo scorso giugno che maggioranza e opposizionenon riescono a trovare un accordo e per tutta lestate prima che la manovra occupasse a tempo pieno il Parlamento e la politica stato un susseguirsi di voti andati a vuoto. Molto conter questa nomina che la politica legger con i suoi occhi, cio, dandole una
connotazione di "destra" o di "sinistra" e dunque condizionandoancora di pi laprossima elezione. Di certo il Pdl e Silvio Berlusconi in primis saranno molto attenti alla composizione della Consulta visto il ruolo che ha nella decisione della legittimit di leggi come stato per il lodo Alfano o il legittimo impedimento. Sposata e con tre figli, Marta Cartabia, non solo la terza donna ad aver occupato un ruolo cos alto nelle istituzioni ma anche tra i giudici pi giovani. Per trovare suoi colleghi con meno anni di lei bisogna andare indietro negli anni, ai quarantenni Aldo Sandulli, Francesco Paolo Bonifacio e Antonio Baldassarre. Il capo dello Stato ha a lun-
go meditato la sua scelta optando per la Cartabia soprattutto per la sua esperienza sui temi dellintegrazione dei sistemi costituzionali europei e nazionali, cos come sulla materia dei diritti fondamentali nella loro universalit. Dal 2008 professore ordinario di diritto costituzionale alla Facolt di Giurisprudenza dellUniversit di Milano-Bicocca, Cartabia pu vantare un solido curriculum, con tanto di incarichi in Italia e partecipazione a corsi internazionali in Francia e negli Stati Uniti. Esiste un diritto costituzionale europeo?, questo il titolo della sua laurea che appare tanto pi attuale in questi giorni in cui lEuropa mostra tutte le sue difficolt e incertezze.
Dal 1993 al 1996, stata ricercatrice a Milano prima di diventare professore associato di istituzioni di diritto pubblico alla facolt di Economia dellUniversit di Verona e poi assistente di studio alla Corte costituzionale dellallora giudice Baldassarre. Numerosissimi i suoi incarichi accademici, istituzionali e scientifici. Tra questi ultimi, pi recentemente figura lInaugural Fellow Straus Institute for Advanced Study in Law and Justice, presso lUniversit di New York. In serata sono arrivati gli auguri e le felicitazioni del presidentedel Senato,RenatoSchifani, mentre le parlamentari danno un plauso "bipartisan" a una scelta innovativa nel panorama politico-istituzionale del nostro Paese. Un atto generoso e coraggioso, proprio come lha definito la neo-giudice.
Li. P.
TERZA DONNA ALLA CONSULTA

IMAGOECONOMICA
Dopo la Contri e Saulle MartaCartabia(foto),48anni, dal2008ordinariodidiritto costituzionaleallUniversitdi Milano-Bicocca,il terzogiudice costituzionaledonnanellastoria diPalazzodellaConsultadopo FernandaContrieMariaRita Saulle(scomparsaloscorso lugliodopounalunga malattia). Pertrovaregiudiciconmeno annidileibisognatornare
indietroneglianni,ai quarantenniAldoSandulli, FrancescoPaoloBonifacioe AntonioBaldassarre Numerosissimiisuoiincarichi accademici,istituzionalie scientifici.Traquestiultimi, pi recentementefiguralInaugural FellowStrausInstitutefor AdvancedStudyinLawand Justice,pressol'Universitdi NewYork
www.formazione.ilsole24ore.com
MANAGEMENT DELLA FORMAZIONE

I nuovi modelli formativi e linnovazione nella multimedialit
Roma, dal 16 settembre 2011 - 6 edizione
a
MANAGEMENT DELLA FORMAZIONE

I nuovi modelli formativi e linnovazione nella multimedialit
Roma, dal 16 settembre 2011 - 6a edizione
MASTER DI SPECIALIZZAZIONE 8 weekend non consecutivi
Tel. 02 5660.1887 Fax 02 7004.8601 info@formazione.ilsole24ore.com
Alimentare. Illycaff ottiene il via libera allacquisizione Energia. Exprivia si aggiudica la gara per la creazione in Cina: le vendite destinate a quadruplicare Pag. 26 del catasto dei contatori di luce e gas Pag. 26
Sabato3Settembre2011
Made in Italy. Indagine Bcg: sfiora i mille miliardi il giro daffari del lusso aggregato Pag. 28
www.ilsole24ore.com/economia
Media. La Toscana ha chiesto al Governo un rinvio dello spegnimento dellanalogico - Caos frequenze per le emittenti liguri
Sport. Operazione da 600 milioni
Tv digitale, transizione a ostacoli

Dopo Ti Media anche Sky fa ricorso al Tar sul bando di gara del beauty contest
Marco Mele
ROMA
Bridgepoint rileva la svizzera Infront

Monica DAscenzo
Le maggiori tv nazionali stanno per consolidare la propriaposizioneneldigitale terrestre mentre persistono gravi problemi per lemittenza locale e per la ricezione dei cittadini. A mezzogiorno di marted scadeiltermineperla presentazione delle domande per lassegnazionediseifrequenzenazionali (il cosiddetto beauty contest): ci sar qualche sorpresa
LO SCENARIO
Lo switch off non ha risolto tutti i problemi: continuano in numerose regioni le difficolt di ricezione del segnale
dapartesempredigruppi italiani,mentre arrivanonuovi ricorsi. Sky Italia, ha impugnato ieri al Tar Lazio, con una serie di motivi aggiunti a un suo precedente esposto (cos come Telecom Italia Media), il Bando e il Disciplinare di gara del beauty contest e tutti gli atti precedenti, compresa la delibera 427/2009dellAgcomche hafissato la procedura per assegnarelefrequenzenazionali eil Regolamento del 2010 sullassegnazione delle stesse. Loperatore controllato dalla News CorpdiRupertMurdochcontesta, tra laltro, il fatto di poter concorrere ad una sola delle tre frequenze del lotto A - fatto salvo il tetto di un multiplex fissatodallaUe-ilvantaggioconcesso dal Bando e dal Disciplinare ha chi gi opera sulle frequenze
LAPAROLA CHIAVE
Frequenze coordinate
7 Alla Conferenza internazionale di Ginevra 06 ha assegnato determinate frequenze a ogni nazione. Successivamente, le frequenze non assegnate a Ginevra sono state date in uso in base ad accordi bilaterali. In Italia si deciso di assegnare alle tv nazionali frequenze coordinate nelle aree di confine, senza rischi dinterferenza con i Paesi vicini. Le tv locali si sono viste spesso, ma non sempre, assegnare frequenze utilizzate (legittimamente) dai nostri vicini, con relative interferenze e necessit di ridurre le potenze di emissione.
terrestri, penalizzando i nuovi entrantielamancanza ditrasparenzasui criteridella ripartizione tra i tre lotti delle frequenze da assegnare. Quelle del gruppo B, lotto a cui partecipano Rai e Mediaset, sono decisamente migliori di quelle del gruppo A. Sulla "gara", priva di introiti per lo Stato, si incrociano critiche e ricorsi, in attesa di capire quale sar il nuovo assetto che scaturiral terminedellaprocedura di assegnazione. La transizione al digitale, intanto,vaavanti:ilcalendariostilato dal Ministero dello Sviluppo non subisce modifiche, per ora, nonostante le richieste di rinviodialcuneregioni,inparticolare della Toscana, dove lo spegnimento dellanalogico previsto dal 7 novembre al 2 dicembre. Tanto che il presidente Enrico Rossi, teme un "natale senza tv" per alcune zone della regione. Secondo il Piano dellAgcom, approvato in agosto, saranno disponibili 18 frequenze per almeno 70-80 emittenti locali. Attenzione: otto di queste sono utilizzate dalla Francia in Corsica: perci non sipotr trasmetteredaalcunisiti, con ulteriore penalizzazione delle tv locali interessate. Per la tv locali liguri esiste il problema delle sette frequenze usate dalla Francia in Costa Azzurra, tra le 18 riservate alle tv locali (le tv nazionali hanno solo frequenze "coordinate" con i paesi confinanti). Tanto che in Liguria il Secolo XIX parla di "salto nel buio" per il passaggio al digitale, anche per lalto numero di ripetitori (2.971), dovuto allorografia della regione, talvolta installati dalle comunit montane o dalle Pro Loco (lo stesso vale per la Toscana), che ora non hanno i mezzi per convertirli al digitale. Non mancano problemi anche nelle regioni gi passate al digitale. Nelle zone di confine come a Rimini, ad esempio, con tanto di protestedapartedella Confartigianato e degli albergatori dellEmilia-Romagna.NelVenetoorientale continuano i problemi a Portogruaro, nel vicentino, nel veronese, cos come nel Friuli, soprattutto per la ricezione dei canali Rai. In Campania si segnalano difficolt nelle province di Benevento e di Avellino, maovunque c chiha problemi di immagini squadrettate o di "fermo immagine". Un problema che riguarda tutte le regioni lesistenza di filtri installati nel passato in molte antenne condominiali per migliorare la ricezione da un trasmettitore, escludendone altri. Con il passaggio al digitale tali filtri impediscono la visione di molti canali.
La mappa
LE PRINCIPALI ZONE CRITICHE
Problemi di ricezione Milano Problemi di switch off Valtellina
LA TIMELINE
La transizione dallanalogico al digitale terrestre 2008 Sardegna 2009
Valle dAosta
Veneto orientale
Pinerolo
Vicenza, Verona
Valle dAosta Piemonte occidentale Trentino - Alto Adige Lazio Campania 2010 Piemonte orientale Lombardia Emilia Romagna Veneto 2011 Liguria Toscana Umbria Marche 2012 Abruzzo Molise Basilicata Puglia Sicilia Calabria Il passaggio presenta un nodo non da poco: il numero di tv locali di molto superiore rispetto ai canali digitali disponibili
Asti
Rimini Napoli, Benevento, Avellino
Alessandria
Liguria
I tecnici temono problemi anche per queste due regioni problemi di interferenze con le reti francesi
Toscana
Viterbo
Sicilia
Hi-tech. Offerta delle pay tv agli abbonati per ampliare la gamma di servizi
Murdoch-Mediaset: sfida sul tablet

di Daniele Lepido
Ilprossimomondialedicalcio in Brasile, il campionato di Serie A e B, ma anche il mondiale superbike o le manifestazioni internazionali delle Federazioni di sport invernali. Tutto questo e molto di pi stato acquistato ieri dal fondo di private equityBridgepointrilevandoInfront Sports & Media. A due giorni dal via libera dellassemblea della Lega A alle linee guida di Infront per la cessione dei dirittitv,il100%delcapitaledella societ svizzera, infatti, ha cambiatoproprietario.Itreazionisti (Jacobs Holding, Junkermann Group e Dr Martin Steinmeyer) hanno ceduto la societ per un ammontare che, secondoleindiscrezioni,potrebbeaggirarsi attorno ai 600 milioni. Un colpo non di poco conto perilfondobritannico,considerato che Infront gestisce 120 diritti media e marketing e organizza oltre 2.300 giorni-evento nellarco di un anno. Senza contare poi che la societ presenteanchenelsettoredelleproduzioni media di eventi sportivi fra i quali i campionati di calcio di Serie A e B e la Fifa World Cup. E proprio nel calcio conta partnerinternazionali: dallaLega Serie A e Lega Serie B alla German Football Federation Dfb, dallAc Milan allFc Schalke O4. Non solo. Negli sport invernali la societ vanta partnership con 6 delle 7 Federazioni olimpiche, nel mondo dei motori il promoter del campionato mondiale di superbike, nel basket partner della Chinese Basketball Association. Attivit che, con una rete di oltre 20 uffici in Europa e in Asia, hanno contribuito lo scorso esercizio a generare ricavi per oltre 600 milioni. Le pro-
spettivedisvilupposonomolteplici, legate allespansione sia dei diritti gi gestiti sia alla crescita in nuovi ambiti geografici, di prodotto e di servizio ha commentato Matteo Perale, directordellufficioitalianodiBridgepoint, aggiungendo: Rafforzando la strategia fino ad oggi seguita da Infront con la nostra esperienza siamo fiduciosi di riuscire ad incrementare la crescitadelgruppoedipotercogliere nuove opportunit, consolidandolaposizionedileadership mondiale di Infront nel marketing sportivo.
LEADER DEL MERCATO
Al fondo britannico di private equity va il 100% della societ che gestisce molti diritti media sportivi, incluso il calcio italiano
Secondo Philippe Blatter, presidenteeceodiInfront,lasociet ha trovato nel fondo un azionista, che condivide la nostra visione a lungo termine. Daltraparteilvaloredelmercato mondiale dei diritti sportivi stimato intorno ai 121 miliardi di dollari nel 2011, dei quali 56 miliardi rappresentati dai diritti media e sponsorizzazioni. Unarena che permette ampi spazi di crescita e Bridgepoint lo sa bene visti gli investimenti realizzati in passato nel settore: da Dorna che detiene i diritti mondiali del MotoGp (ancora in portafoglio) alle aziende di produzioni televisive gi cedutecomelingleseAll3Mediaproduttrice della Formula Uno per il mercato inglese e la francese Marathon Group.
semprealcentro delsalotto, lorizzonte virtuale che rimandaaimondidellafiction casalinga. Eppure lei, la televisione, lelettrodomestico chenegliannihasubtolecontaminazioni pi "pericolose", rimanendo tuttavia fedele a se stessa. Certo, ha perso il tubo (catodico), ha trovato nuove prese (Hdmi) e ne sta lasciando perstradaaltre(laScart),masoprattutto stata forzatamente connessaaquellarete che, anzich cannibalizzarla, le ha permesso di continuare ad essere la regina dei display formato famiglia. Sicuramente cambiato il modo di guardarla. La frammentazione dellaudience non una novit, ma un fenomeno radicatonellecosistemadelpiccolo schermo. Dimenticando per un attimo internet, avviene giconlatelevisioneenellatelevisione perch la fruizione spesso differita, anche grazie ai
media center che permettono di registrare film ed eventi. In questo Sky si mossa per prima e ha saputo offrire ai suoi clienti,coni nuovidecoderinalta definizione, un servizio di qualit senza prezzi aggiuntivi. Ma la frammentazione degli ascolti anche quella che deriva dal web e in questo il pi grande meta-broadcaster del mondo Youtube, anche se la capogruppo Google ribadisce di essere solo una umile piattaforma sulla quale gli utenti "caricano" i contenuti (a volte protetti dal copyright). Eppure le emittenti, in particolarelepaytv, stannogiguardando oltre, facendo migrare i loro contenuti sui tablet. E qui ancora una volta stata Sky ad aprire il mercato con una applicazione, Sky Go, lanciata il 25 agosto scorso, che permette a chi gi abbonato di vedere sul proprio iPad una ventina di canali, soprattutto calcio e sport, quindi eventi dal vivo. Tutto al
DOMANIONLINE
Scarica gratis lapplicazione
La Vita Nva torna sul tuo iPad

Eroi di cartone. Domanitorna sullAppStoreLaVitaNva,il magazineformatoiPad realizzatodallaredazionedi Nva24.Lastoriadicopertina delnuovonumerodedicataalla rinascitadeifumettisuitablet.
www.ilsole24ore.com/lavitanova
costoaggiuntivo rispettoalproprio abbonamento di 7 euro al mese (3 euro per chi ha gi attivato lopzione multivision, gratis fino alla fine dellanno). E se lapplicazione ha riscontrato un interesse record si parla di quasi 100mila download agli abbonati non proprio andata gi la politica di marketing dellemittente di Murdoch, vistochelAppleStorestatointasato di recensioni, circa mille, la maggior parte infuriate, il cui senso : Ok, bello Sky Go ma non intendo pagare oltre il mio abbonamento. Vecchia questione, che sta arrovellando anche Mediaset, in procinto nellautunno di portare sulliPad lofferta di Premium. Il Biscione gi permette ai suoi abbonati di vedere gratis sul computerfilmesport,ma"scendere" sul tablet sar unaltra cosa, perch il pubblico non sempre disposto a pagare due volte uno stesso contenuto.
Serie A. Oggi lintesa sul piano della Lega
Vertenza contratto, calciatori verso il s

Marco Bellinazzo
MILANO
Tlc. Ieri dieci offerte per soli 20 milioni - Si riprende luned
Web. Accordo con le Edizioni Master (Punto Informatico e Telefonino.net)
Rilanci in frenata per il 4G

MILANO
Libero.it cresce con leditoria

MILANO
Venerd con pochi spunti per lasta delle frequenze 4G. Nel corso di tredici diverse tornate, Telecom Italia, Vodafone, Wind e H3g hanno effettuato dieci rilanci sia per acquisire blocchi di frequenze a 800 Mhz, sia a 2.600 Mhz: la prima labanda pipotente, in grado di garantire la copertura maggioredelterritorio,lasecondainvece serve per aumentare la capacit di trasmissione in termini di megabit offerti ai clienti. Limportodellagara,cheriprenderlunedalleore 11,cossalito a 2,526 miliardi di euro (2.526.475.873,85),circa 20milioni in pi rispetto a gioved. Si annuncia quindi una competizione insieme lenta e serra-
ta, come aveva fatto intendere qualche giorno fa il numero uno di Vodafone Italia, Paolo Bertoluzzo, accennando al fatto che lasta sarebbe durata parecchi giorni. Guardando la graduatoria, si vede che sugli 800 Mhz Wind torna in pista con due lotti contigui, mentre tutti gli altri sono a quota un lotto. Ancora nessuna offerta, invece, sul lotto specifico degli 800 Mhz, quello che
LA GARA
Marco Patuano (Telecom): La nostra azienda spender almeno un miliardo Wind torna in testa con due lotti contigui sugli 800 Mhz
"confina" con le frequenze di La7, n sui 2.000 Mhz. Ma la domanda che si fanno in molti quanto durer, ancora, lasta. Come noto, il limite massimo da parte del Governo perincassareildenaroil30settembre, ma unindicazione sui tempi della gara lha data anche lamministratore delegato di TelecomItalia,Marco Patuano, che dal palco di Cernobbio ha spiegato: Difficilmente Telecom spender meno di un miliardo per le frequenze 4G. Ad oggilaziendahamessosulpiatto circa 675 milioni, segno che il confronto tra gli operatori, portato avanti a suon di rilanci, potrebbe essere ancora lungo.
D. Le.
Accordo sul web per crescere. Edizioni Master, publisherdisiticomePuntoInformatico e Telefonino.net, ha siglato un accordo editoriale e commerciale con Libero Srl, la societ nata in maggio dopo lo spin off dal gruppo Wind, a cui fa capo Libero.it, primo portale web italiano con oltre 12 milioni di accessi al mese. Tuttii siti delleEdizioniMaster sono entrati cos a far parte del network di Libero che continuer ad arricchire lofferta di contenuti specialistici. Sulfrontedeglispot,invece,LiberoAdvertising,laconcessionariainternadiLiberoSrl,sioccuperdellavenditainesclusiva degli spazi pubblicitari dei
portali Ict di Edizioni Master, garantendoal gruppoeditoriale un impatto di primo piano sul mercato e sugli inserzionisti del settore attraverso la rete, spiegano dallazienda. Sono molto soddisfatto dellaccordo con Edizioni Master, che si posiziona allinterno della strategia annunciata al momento dello spin off da WindraccontaAntonioConverti, amministratore delega-
LE PROSPETTIVE
Lad Converti: Puntiamo a raggiungere la leadership italiana nella pubblicit online display attraverso un network di siti verticali
to di Libero e infatti puntiamo a raggiungere la leadership sul mercato italiano della pubblicitonlinedisplay, ancheattraverso la costruzione di un network di siti verticali. Massimo Sesti, numero uno delle Edizioni Master, ha commentato cos laccordo: Sono certo che i nostri nuovi partnersaprannovalorizzarealmeglio gli oltre 7 milioni di utenti che ogni mese visitano i nostri siti e portali. Tra le altre testate delle Edizioni Master i magazine di Turisti per caso, Pi sani pi belli e La prova del cuoco, con accordi e partnership con aziende come Endemol e Rai.
D. Le.
LAssocalciatori si prepara a dare il proprio consenso alla proposta di accordo-ponte formulata gioved dalla Lega di serie A. La risposta arriver oggi. Il sindacato dei calciatori, infatti, ha ricevuto solo nel pomeriggio di ieri la delibera della Lega e i suoi legali stanno preparando fa sapere una nota alcune modifiche molto leggere. Il moderatoottimismo del presidente dellAic Damiano Tommasi rafforzato dalla Figc: Le condizioni per la firma dellAic sul contrattocollettivo ora ci sono, certo che per noiil campionato deve partire il prossimo fine settimana. Lassemblea della Lega ha propostoallAicdifirmareunaccordocollettivo valido fino al 30 giugno 2012 che recepisca i 6 punti del negoziato sviluppato lanno scorso, e che sullarticolo 7 relativo ai fuori-rosa dia ancora un po di tempo alle parti (15-30 giorni) per confrontarsi. In caso di mancato accordo sar recepito il parere formale del presidente della Figc Giancarlo Abete luned scorso, ma senza il concetto della temporaneit per gli allenamenti differenziati per esigenze tecniche. Sugli altri punti della piattaforma al netto dei "lievi" ritocchi apportati nelle ultime ore da club e Aic si dovrebbe arrivare, perci, a confermare la convergenza gi maturata lo scorso dicembre. Dunque, per quanto concerne gli ingaggi sar ampliata la quota legata a bonus e incentivi collegata alle prestazioni del calciatore e/o della squadra (finora al massimo si poteva concordare il 50% del
compenso fisso). LAic disponibile a incrementare questa quota in base agli scaglioni di reddito e quindi soprattutto per i calciatori di prima fascia. Sulle cure mediche i calciatori infortunati potranno scegliere il medico e le strutture alle quali affidarsi per le cure e la riabilitazione. A patto che ne dimostrino la professionalit. Le societ rimborseranno le spese sostenute secondo un criterio di "equipollenza" dei costi rispetto ai profes-
LA TRATTATIVA
Dovrebbe trovare conferma lintesa di dicembre su ingaggi flessibili, cure mediche, codice etico e attivit extra-calcistiche
sionisti di propria fiducia. Ogni societ potr adottare un proprio codice etico per indurre gli atleti a un comportamento irreprensibile anche fuori dal campo e nel tempo libero. Le sanzioni per le violazioni disciplinari e degli obblighi contrattualidovrebberoessereirrogate dai club direttamente quindi senzapi passaredai collegi arbitrali e con parametri pecuniari maggiori rispetto a quelli odierni (oggi non si supera in genere il 30% degli stipendi mensili).Per le vertenzetra club e calciatore rester invece la competenza dei collegi arbitrali formati da rappresentanti delle duepartiedaunpresidenteneutrale. Infine, per le attivit extracalcistichegliatletidovrannoessere autorizzati dai team.
26 Economia e imprese
Alimentare. Via libera delle autorit di Pechino allacquisto della societ Dachan Espressamente
Energia. A Exprivia il catasto dei contatori di luce e gas
Illycaff punta sulla Cina

Andrea Illy: Stimiamo che le vendite quadruplichino in cinque anni
Emanuele Scarci
MILANO
Banca dati nazionale per la liberalizzazione

Jacopo Giliberto
Illycaff punta sempre pi sui mercati internazionali, dal Brasile alla Cina. E proprio in Cina la multinazionale triestina ha appena concluso lacquisizione del distributore locale Dachan Espressamente che ora si chiama Illycaff China. Questanno i ricavi realizzati sul mercato internazionale dovrebbero attestarsi al 58% del totalema lobiettivo diarrivare al 70 entro un quinquennio. Pi in dettaglio, lo scorso 25 agosto, il governo cinese ha formalmente autorizzato il trasferimento della licenza di distribuzione a Illycaff che ha subito provveduto a rilevare la societ al 100% e a nominare country manager il taiwanese Gordon Chang. Quando un mercato ha grandipotenzialitdicrescitaosservaAndreaIlly,addiIllycaff diventa strategico e si procede, quindi, allacquisizione del controllo. Com accaduto, pi recentemente, per gli Stati Uniti e ilBrasile.In CinaIllycaffpresentedaundecennioconunbusiness in forte crescita nel canale wholesale, cio bar, alberghi, ristoranti, supermercati e uffici. Il brand del caff allitaliana presente in una dozzina di citt con unmigliaiodiclientie110 tonnellate di caff venduto. Nel canale retail invece i test con "Espressamente", i negozi in franchising (230 nel mondo) che propongono il gusto della tazzina allitaliana, non ha dato i risultati sperati. Cera un problema operativo, di partnership spiega Illy . Ma non abbiamo perso tempo: stato rivisto il concept e le logiche di business. Ora ripartiamo su basi diverse e con un investimento calibrato. In Cina intendiamo quadruplicare il business in un quinquennio. Probabilmente si sperimenter unorganizzazione divisa su
due macro aree, quella di Pechino e laltra di Shanghai. Inoltre Shanghai orienter e coordiner il business del Sud est asiatico chenellamappa diIllycaffcomprende Giappone, Corea, Malesia, Hong Kong, Singapore. La Cina chiosa limprenditore probabilmente continuera svilupparsi a ritmielevati almeno per un decennio. E fintanto che ci sar crescita economica ci sar anche sviluppo dei consumi. Com avvenuto a Taiwan, in Corea e in Giappone. In questo immenso Paese normalmente si beve tanto t e
LA STRATEGIA
Previsto lo sviluppo di una rete di punti vendita al dettaglio e di attivit commerciali rivolte a bar e hotel di lusso I NUMERI
Mille
I clienti Nelcanaleingrossocinese, Illycaffpresenteinuna dozzinadicittconoltreun migliaiodiclientie110 tonnellatedicaffvenduto. Laziendapuntaaquadruplicare ivolumicommercializzati incinqueanni
305 milioni
Il fatturato Lannoscorsoiricavi consolidatidiIllycaffsono cresciutidicircal8%a305 milioni,ilMoldell11%a44 milioni(+11%)elutile raddoppiatoa11milioni. Questannoilfatturatodel gruppodovrebbeattestarsisu livellisuperiori,spintodal boomdelprezzodelcaff
poco caff: questultima una bevanda che si presta a un consumo occasionale, specie nel fuoricasa. Ilmercato per si sviluppa velocemente, non a caso la catena americana Starbucks conta oltre 400 coffee-shop ed Euromonitor International stima che le vendite di caff in Cina abbiano raggiunto un valore di mezzo miliardo di euro. Lannoscorsoiricavi consolidati di Illycaff sono cresciuti di circa l8% a 305 milioni, il Mol dell11% a 44 milioni (+11%) e lutile raddoppiato a 11 milioni. Questannoilfatturatodel gruppo dovrebbe attestarsi sui livelli precedenti o poco pi su a causa del boom del prezzo del caff. Il 2010 osserva Illy stato unannoeccellente:sonoaumentati volumi, fatturato e Mol. cresciuto lievemente anche il mercato italiano nonostante la crisi dei consumi. Il 2011 invece fortementecondizionatodailistini del caff: era impossibile prevedereilraddoppio deiprezzi. E il mercato non in grado di assorbire aumenti di questentit. Quindi da mettere in conto unerosione dei margini. Ma il 2011 un anno difficile anche per altri motivi e non solo congiunturali. Per esempio, in Giappone lo tsumani ha distrutto lo stabilimento che stava preparando il prodotto ready to drink (il coffee drink "Illy issimo") e quindi il lancio stato rinviato di sei mesi: ora in programma entro settembre. Inoltre i piani di sviluppo in Nord Africa, in particolare in Egitto, sono stati rallentati dallinstabilit politica e soprattutto da uneconomia pi debole del previsto. Ora conclude Illy siamo in crescita sui nuovi prodotti, porzionati e ready to drink, ma non su quelli tradizionali: spero per di chiudere il 2011, anche per redditivit, in linea con lanno prima.
Confetture
IMAGOECONOMICA
OffertaValsoia perSantaRosa
ValsoiapuntasullemarmellateSantaRosa.Ilgruppoalimentarebolognese, secondoRadiocor,inpoleposition perrilevaredaUnileverlostoricomarchio delleconfettureitalianeprodottenellostabilimentoveronesediSanguinetto. Abbiamopresentatounoffertaaffermail presidentediValsoia,Lorenzo SassolideBianchi.UnileverhaavviatounaproceduraperlavenditadiSanta Rosapuntandoaricavarecirca50milioni. OltreaValsoia,inlizzacisono alcunifondidiprivateequityeil gruppoparmenseGreciIndustriaAlimentare.
Parte con 12 milioni il "catasto dei contatori", la banca dati dei clienti di luce e gas, che serve a sciogliere un nodo assai grossochevincolalaliberalizzazione dellenergia e tiene legati al fornitore i consumatori che invece vogliono cambiare aziendaenergetica. Si conclusa la gara per realizzare il Sii, Sistema informativo integrato, cio la banca dati che nel massimo rispetto della riservatezza dei clienti censisce le bollettee i contatori. La societ pugliese Exprivia si aggiudicata la gara europea per realizzare e gestire il sistema. LoffertadellExprivia(quotata allMta segmento Star di BorsaItaliana, con 1.600dipendenti e 15 sedi, di cui nove in Italia: alla notizia dellaggiudicazione, ieri il titolo si rivalutato di oltre il 14%) risultata la migliore tra le dieci candidature presentate da seiraggruppamentiequattrosociet.Lacommessavale12milioni di euro e dura cinque anni. Committente lAu-Acquirente unico (Spa al 100% statale tramite il Gestore dei servizi energetici), la societ cui per legge stato affidato il progetto e che nel dicembre scorso aveva bandito la gara europea. Spiega Paolo Vigevano, amministratore delegato dellAcquirente unico, che con un provvedimento legislativo dellagosto 2010, allAu stato demandatoilcompito disviluppare il Sistema informativo integrato per la gestione dei flussi informativi dei mercati dellenergiaelettricae delgas.Grazie a tale strumento, nel pieno rispetto della privacy, verrannotralaltrosuperateledifficolt fino a oggi riscontrate nello scambio di dati tra gli operatori, favorendo cos pure il cambio del fornitore. Oggi il sistema informativo non esiste ancora, e ci frena aziende energetiche e
clienti. Per due problemi. Il primo problema un fenomeno serissimo nel settore di luce e gas, cio quel 15-20% di morosi. I morosi sono quelli che non pagano (o non riescono a pagare) le bollette di luce e gas. Una stima molto approssimatadicecheilvaloredellebollette non pagate potrebbe aggirarsi nellordine di 6 miliardi di euro sul fatturato. Subitoprimacheiltecnicoarrivi e chiuda il contatore, il moroso di professione abbandona il fornitore e passa a unaltra
LA SVOLTA
Il Sistema informativo integrato consentir di monitorare gli utenti morosi e di rendere agevole il cambio di gestore
LAPAROLA CHIAVE
Acquirente unico
7 LAcquirente unico (Au) una Spa controllata al 100% dal Gestore dei servizi energetici (Gse), Spa pubblica nata dopo la liberalizzazione elettrica varata da Bersani nel 99. Le azioni del gruppo Gse sono in capo al ministero dellEconomia ma la holding agisce su indirizzo dello Sviluppo economico. Il compito primario dellAcquirente unico comprare lelettricit allingrosso ai prezzi in assoluto pi convenienti (tramite contratti con le centrali elettriche o alla Borsa elettrica) e poi rifornire, senza alcun lucro, le aziende elettriche per i piccoli consumatori che non hanno scelto la liberalizzazione.
compagnia la quale, ignara della beffa, sar convinta di avere conquistato un cliente interessante. Dopo qualche bolletta nonpagata,il lazzaronecambierancora compagnia,nuova vittima inconsapevole. Chi paga il conto? Tutti noi nelle nostre bollette. Il costo indotto dagli utenti morosi, infatti, diventa doppio per chi vuole cambiare fornitore di luce o gas: per tutelarsi, le aziende energetiche cominciano a chiedere adempimenti burocratici complicatissimi che fanno perdere tempo e coraggio. Laltro freno ai cambi di fornitore viene da quelle aziende energetichegelosedei concorrenti. Non raro che il vecchio fornitore faccia di tutto per non lasciarsi sfuggire il cliente e inventi adempimenti burocratici impossibili nascondendo i dati sul cliente. Conseguenza di questi due fenomeni:menoclienticambianofornitore,lesceltedeiconsumatori non premiano con la competizione le aziende energetichepibrave,iclientipagano di pi perch sono costretti a restare con lazienda pi cara e perch queste inefficienze finiscono nelle tariffe. Invece il Sii chiesto dallAutorit dellenergia e concepito da un fisico di fama internazionale,RobertoBenzidellUniversit di Tor Vergata consente gli scambi di informazioni. Il "cervellone" avr una "cartella clinica" di tutti i contatori di gas e luce. Quando unazienda elettrica o del gas avruna proposta di contratto, vedr le informazioni prima di subire un debitore perenne. E quando unazienda gelosa far di tutto per non perdereilclientebuono,nonpotr nascondere i dati. Cos i furbetti rimarranno con quel cerino in mano che oggi paghiamo nelle nostre bollette.
Ambiente. Stime Ismea: nei primi quattro mesi dellanno la spesa delle famiglie aumentata dell11,5%
Liuc
Il business biologico cresce a due cifre

Massimo Agostini
ROMA
BREVI DallEconomia
EXPO 2015
Il settore considerato ancoradinicchia.Con un valoreal consumo che lanno scorso si attestato a circa 3 miliardi di euro. Ma il biologico continua a crescere. E lItalia si conferma primo produttore agricolo europeo e ai vertici mondiali. Con un trend di consumi in aumento che non conosce sosta. Inbaseaidati diffusidalsistemadiinformazione Sinab,ilmetodo dellagricoltura biologica, chesfruttaciola naturalefertilit del suolo escludendo quasi totalmente il ricorso a prodotti chimicidisintesi, nel2010inItalia ha interessato una superficie di poco inferiore a un milione 114mila ettari (+0,6% rispetto allanno precedente). A livello regionale, la Sicilia capofila con quasi 226mila ettari, seguita da Puglia, Sardegna, Calabria, e poi Toscana, Lazio ed Emilia Romagna. Le aziende coinvolte in questa pratica, sempre lanno scorso, sono risultate nel complesso 47.663, in leggera flessione (-1,7%). Anche se a un calo di
quelle che si limitano a produrre (-4,4%), si contrappone un aumento di quelle che trasformano (+7,1%) e un incremento ancora pi consistente (+22%) delle aziende che producono e trasformano. A conferma di unasempremaggiorespecializzazione degli operatori in una
IL CONSUNTIVO
La Sicilia regione leader con 226mila ettari Il valore globale del fatturato del comparto supera quota 3 miliardi
logica di filiera. La tendenza trova conferma nellesceltedella23esimaedizione del Sana, il Salone internazionaledelnaturaleorganizzato da BolognaFiere (dall8 all11 settembre). Il neo-presidente, Duccio Campagnoli, dice che lobiettivo evolvere in una rassegnadioperatoriprofessionali per la cosmetica e lalimentare biologico. Un progetto messo a punto in collaborazio-
ne con un comitato promotore, rappresentato dalle principali associazioni dei produttori, che questanno conta di portare al Sana 400 buyer esteri. Lo stesso Campagnoli non nasconde di voler caratterizzare Bologna e tutta lEmilia Romagna come la grande capitale europea del settore. Candidandosi addirittura a rappresentare il biologico italiano sui mercati esteri. Linteresse per questi prodotti, del resto, confermato anche dai numeri sui consumi. Nel 2010 gli acquisti delle famiglie (dati Ismea) sono cresciuti dell11,6%, a fronte di un calo per lalimentare, nel complesso, dell1,6 per cento. E anche nei primi quattro mesi di questanno la spesa per il biologico aumentata dell11,5%, con un picco del 22,7% nellarea Nord-Est. Certo, ulteriori margini di crescita sono ipotizzabili attraverso pi mirate politiche di promozione. E qui gli operatori manifestano qualche perplessit.Laccordocheabbiamosottoscritto con lIstituto per il
AGROINDUSTRIA
Produzione di pomodoro in calo del 20%

La produzione di pomodoro avviato questanno alla trasformazione in Italia registrer un crollo di oltre il 20 per cento. In base alle stime elaboratedalleUnioninazionali dei produttori Unaproa,Uiapoae Unacoaaseguitodellariduzionedellesuperfici messe a coltura e del caldotorrido chedopo ferragostohainteressatogranparte delle aree produttive pi vocate, i quantitativi consegnati allindustria di trasformazione non dovrebbero infatti superare, nel complesso, i 45 milioni di quintali. Secondo le associazioni la situazione in atto porter a unacontrazionedelciclocolturaleadiscapito dellevariet di pomodoro tardive.
commercio estero in alto maredice PaoloCarnemolla,presidente della Federbio (Federazione italiana agricoltura biologica e biodinamica) . Intanto aspettiamoche il ministero dellePoliticheagricolesblocchialcunerisorse:circamezzomilione, gi pianificate attraverso Buonitalia, e quattro milioni gi rifinanziati nel quadro del piano nazionale biologico. Ilsettoreregolamentatoalivello europeo dal 1991. Il regolamento base osserva Andrea Ferrante, presidente dellAiab (Associazione italiana agricolturabiologica)restaimportante perch ha sancito che prima del profitto delle aziende viene la sostenibilit ambientale dei prodotti.Delresto,quellobiologico un settore pi controllatoperchprevede letichettatura per legge in tutto il territorio europeo, con lindicazione dellorigine della materia prima. Per c ancora molto da lavorare:soprattuttoperiprodotti zootecnici bisogner porre maggiore attenzione dove il legame con la natura pi forte.
Pienoimpiego al master per manager aeronautici

VARESE
A breve il piano per tagliare le spese
Lo scenario del settore

DOVE SI INVESTE DI PI
Superficie investita (in ettari). Dati 2010 Sicilia Puglia Sardegna Calabria Toscana Lazio Emilia Romagna Altre regioni TOTALE
LE AZIENDE
Numero di aziende e var.% rispetto al 2009. Dati 2010
225.693 137.721 117.657 101.083 95.219 84.713 76.781 274.875
Produttori
Trasformatori
Produttori e trasformatori
38.679
(-4,4%)
5.592
(+7,1%)
3.128
(+22,0%)
Valore al consumo
Spesa delle famiglie (var.% gen.-apr. 2011/2010)
Ventuno iscritti, ventuno posti di lavoro. Il primo anno del Master di management per il settore aeronautico della Liuc di Castellanza andato a gonfie vele e anche il secondo, che ha chiuso da poco i battenti,siapprestaareplicarelostesso successo, con la piena occupazionedegli studenti. Le aziende del territorio, che ospitaunodeiprincipalipoliaeronautici,siimpegnanodamarzo a giugno ad inserire un allievodelmasterconlaformuladello stage, 500 ore da marzo a giugno nelle aree di engineering, qualit, ingegneria di produzione,logisticaepianificazionedei materiali, customer service, Ict. Quasi automatica, al termine del periodo, lassunzione nella societ. Determinante spiega la responsabile del master MonicaGianilafasediselezione che avviene a monte. Le 120 candidature dello scorso anno sonostatescremate dallestesse aziende, che sono anche partner del progetto. Nomi noti su scala globale come Agusta Westland, Alenia Aermacchi e SelexGalileo,maancherealtdidimensioni ridotte come Secondo Mona, Mecaer e Txt Next. Aziende, che insieme allUnione industriali di Varese e al distretto aerospaziale lombardo, hanno aderito al progetto Liuc. Le aziende del comparto aggiunge Monica Giani sono uno sbocco quasi naturale perch il piano studi progettato dalle stesse societ e alcuni docenti sono anche manager di questi gruppi. Il master costa agli studenti 500 euro, i costi restantisonosostenutidalleaziende partner. Entro il 5 settembre, luned, si chiudono le preiscrizioni. Oltre 60 le candidature gipervenuteper20posti.
L.Or.
Lamministratore delegato di Expo 2015, Giuseppe Sala, presenter al Cda del 6 settembre un piano per ridurre le spese, per venire incontro agli enti locali che devono fare i conti con i tagli ai bilanci previsti nella manovra. Al Cda del 6 ha detto Sala porter la proposta di riduzione del piano degli investimenti. una cosa che devo spiegare e farmi approvare. Sicuramente ci sar un efficientamento delle modalit senza stravolgere il progetto, anzi nella sua totale continuit. Inoltre nel giro di una decina di giorni verranno aperte le buste del primo bando di gara Expo 2015.
rileva lOsservatorio mensile di Findomestic relativo ad agosto. In lieve crescita rispetto a luglio, le intenzioni di acquisto di auto nuove, ma il valore ancora basso. In aumento anche quanti dichiarano di voler acquistare computer e ristrutturare casa. Stabili le intenzioni di acquisto per auto usate, frigoriferi, lavatrici, lavastoviglie, cucine e piccoli elettrodomestici. Diminuisce invece la quota di coloro che dichiarano di voler acquistare moto, case, televisori, video e hi-fi, viaggi, cellulari e mobili.
IMPRESE
Doppelmayr in Olanda
La Doppelmayr di Lana (Bolzano) ha realizzato nella citt olandese di Venlo, per lEsposizione internazionale dei giardini Floriade 2012, la prima cabinovia moderna dei Paesi Bassi. Da alcune settimane limpianto in funzione ed gi stato utilizzato da oltre 20mila visitatori del Venlo Green Park. Nellarea Floriade ci sono importanti aree dedicate alla conservazione della natura e siti archeologici risalenti al periodo celtico in cui laccesso non consentito. La funivia consente lattraversamento ad alta quota senza impatto sullambiente.
FERROVIE
Arenaways: lex ad annuncia nuovi soci

Giuseppe Arena, ex ad di Arenaways, ha annunciato che la prossima settimana, insieme ad altri cinque nuovi soci, presenter unofferta per cercare di riacquistare la societ, fallita a fine luglio. Altre societ, come Arriva, si sono dette interessate a valutare la partecipazione alla procedura di assegnazione gestita dal tribunale di Torino.
TRASPORTI
Disagi a Napoli per maxifurto di rame

ANSA
FINDOMESTIC
Cala lindice di fiducia

La fiducia degli italiani in calo per il terzo mese consecutivo, ed ha raggiunto il livello pi basso da gennaio 2008. Stesso scenario per la previsione sullandamento della situazione italiana nei prossimi 12 mesi. quanto
1.113.742 (+0,6% rispetto al 2009)
3 miliardi di euro
+22%
Il furto di cinque chilometri di cavi di rame nel nodo ferroviario di Napoli ha causato ieri lievi ritardi ai treni ad alta velocit e ai convogli locali. Il pronto lintervento delle squadre specializzate delle Fs ha assicurato la sicurezza della circolazione.
Economia e imprese 27
Automotive. Il gruppo Di Risio promette di riassorbire 1.300 dipendenti entro il 2016
Grandi imprese
Lavoro
FUGA DEI CERVELLI
Cnr: negli Usa 3.500 ricercatori

Quasi 50mila italiani ogni anno lasciano il Paese per andare a lavorare allestero. Di questi la maggior parte sono professionisti e ricercatori. LIstituto di Ricerche sulla Popolazione e le Politiche Sociali del Cnr, ha stimato che sono circa 25mila i professionisti italiani che occupano posizioni di alto livello negli Usa. Tra questi, 3.500 ricoprono posizioni di ricerca o docenza nelle universit americane. Secondo i dati Almalaurea, i laureati specialistici biennali con cittadinanza italiana che lavorano allestero a un anno dal titolo, sono il 4,5% (erano il 3% nel 2009). Di questi, oltre il 70% impiegato nei servizi; in particolare, nel ramo dellistruzione e ricerca (19%).
Su Termini Imerese la Dr in pole position

Mercoled la decisione dello Sviluppo sullex sito Fiat
Mario Cianflone
PALERMO
CONTRATTI
Scala in sciopero il 9 settembre

Cgil e Uil hanno indetto uno sciopero alla Scala per il 9 settembre che far saltare lunica rappresentazione del Fidelio di Beethoven diretto da Franz Welser-Moest, che fa parte del progetto di scambio con la Staats Oper di Vienna. Il motivo dello stato di agitazione indetto dai due sindacati e dello sciopero la modifica del contratto per il personale di sala e del personale serale. I sindacati che ieri hanno scritto una lettera al presidente della Fondazione, il sindaco di Milano, Giuliano Pisapia chiedono di ritirare le modifiche dei contratti e di non andare avanti con la richiesta ai lavoratori di una dichiarazione sulle condizioni di lavoro esterne.
Ilrilancioinchiaveautomobilistica di Termini Imerese, il dismesso impianto Fiat dove veniva costruitalapenultimaLanciaYpsilon e dal quale sono uscite stelle di prima grandezza dellauto italiana come la 500, la 126 e la Punto, avr, quasi certamente, un futuro come fabbrica Dr. La sigla indica lazienda molisana di Macchia di Isernia dovevengonoassemblate due city car - la Dr1 e la Dr2 - nonch il suv Dr5 che hanno dato origine, quasi sei anni fa, allavventura di MassimoDiRisiocomecostruttorediautomobili.Autononrealizzatecompletamente in proprio bens sulla basediscoccheegrandipartifinite provenienti dal partner cinese Chery. La decisione di affidare a Dr limpianto di Termini sar uffi-
cializzata il prossimo 7 settembre dalMinistrodello sviluppoeconomico. La notizia proviene, come si usa dire, da "fonti vicine al dossier. Si tratta di informazioni che contrastano per con la sicurezza ostentata dallaltro contendente autoper TerminiImerese,ovvero la resuscitata De Tomaso di Gian Mario Rossignolo, ex presidentediTelecom,chepidiunannofarilevlostoricobranddopoil fallimento del 2004. Certo che il piano industriale di Dr, per quanto parecchioambizioso,apparerealistico e per questo ha riscosso lapprezzamento dei sindacati e a quantorisulta al Sole 24 Ore - dello stessoministrodellosviluppoeconomicoPaoloRomani.La sostanza del programma Dr si fonda su quattro modelli la cui costruzione, con una cadenza stimata a regime nel 2016 di 60mila unit, comporta lutilizzazione dellintero stabilimento di Termini Imerese ed il riassorbimentodi1.300dipendenti su1.700sempreentroquattroanni. Dr prevede di costituire una struttura dedicata al manufactring di Termini, che battezzata Industrialaffiancherleattualidivisioni vendite, logista e ricerca. Se
loperazioneandrinporto,inSiciliavedrlalucelaDr3,berlina5porteappartenentealcombattutosegmento B, nel quale potrebbe rappresentare una proposta di prezzo abbordabile (si stimano prezzi tra gli 11 e i 13 mila euro) e alternative allevarieFiatPunto,FordFiestaea vetturenuovissimecomelappena nata Kia Rio, con la quale i coreani puntanosulmercatostrategicodelle city car. Settore nel quale davverodifficilecompetereconigrandi nomi ma dove, con una buona dose di inventiva commerciale e prezzi allettanti, Dr potrebbe conquistareunaquotadimercato,magari piccola, ma forse sufficiente a dare ossigeno a Termini, alla sua fabbricaeallefamigliedeilavoratori. Ilpiano De Tomaso-Rossignolo verte, invece, sul segmento premiumconunoffertachepartirda un mega suv che dovrebbe andare a competere con campioni di tecnologia e qualit come Audi Q7 e Bmw X5, un campo ostico dove il brandeilfattoremodasonodecisivi.Laziendatantosicuradivincere la gara (e ottenere lo stanziamento di 178milioni di euro, tra tra contributiefinanziamentiagevolati, per ricovertire limpianto) che
hagipensatodirealizzareunaversione speciale del nuovo modello, chesarbattezzataT.I.ovverocon leiniziale dello storico stabilimentoaccesonellontano1970. A Termini saranno inoltre costruitelenuoveedizionidellaDr1e della Dr2 nonch il restlying della Dr5.Unprogrammadelgenereimplica sostanzialmente lo spostamento della produzione da Macchia di Isernia a Termini Imerese, senza per alcun pregiudizio per gli oltre cento lavoratori impiegati in Molise. Attualmente Dr vanta quattro prototipi di nuovi modelli che hanno terminato la fase di sviluppo e testing (2 di questi interessanofindaprincipiolostabilimento di Termini Imerese) e altri due prototipisonoinfasedisviluppo. Apesareinfavoredellacasamolisana ci sarebbe non solo il fatto che una realt concreta (12mila unit vendute dal 2008) e non in divenire ma anche la presenza di una rete di vendita capillare e in continuaevoluzione, composta da 90 concessionari affiancati da 250 centri di assistenza. Il 7 settembre siconoscerilverdetto,eildestino di1.300persone.
A giugno retribuzioni industriali in linea con linflazione

Al giro di boa del primo semestre del 2011 gli indicatori del mercato del lavoro sembrano procedere a due velocit nelle grandi imprese dellindustria e dei servizi. Loccupazione al netto della Cig, in giugno, rispetto allo stesso mese dellanno precedente, nel primo caso diminuita dello 0,1%, mentre nel secondo dello 0,3%. La differenza pi marcata si registra per nelle retribuzioni lorde pro capite: in giugno, rispetto al 2010, nei servizi sono calate dello 0,2%, mentre nellindustria sono aumentate del 2,7%, in linea con linflazione (in giugno tasso tendenziale al 2,7%).
Laricerca.LidentikitdelpensionatodellaCgil
In Emilia la Spi sempre roccaforte

di Paolo Bricco
ove finito il vecchio Pci? Mica tanto lontano. S, l. Nel corpaccione dello Spi, i pensionati della Cgil. Altro cherapidaliquefazionedellasinistra, nella sua doppia accezione politicaesindacale.Altrocheveloce cannibalizzazione da parte della Lega Nord di pezzi interi di questo mondo. Leconomia e le relazioni industriali, ma anche gliumorielepaure,sembranosegnate da minori discontinuit rispetto a quanto si raccontato negliultimianni.Lapartepirocciosa della sinistra politico-sin-
dacaledioggiindagatadallultima ricerca che il sociologo Fausto Anderlini ha dedicato a questa categoria in Emilia Romagna. Coop, piccole imprese, Partito, sindacato. questa la geometria che, nel cuore dellItalia manifatturiera e un tempo italo-comunista, ha funzionato per tutta la prima Repubblica. Con la seconda Repubblica e, soprattutto dopo la stagione di Gianni Consorte, il collateralismo sembrava messo in un angolo. Anche se, sulla "laicizzazione" del movimento cooperativo, ha fatto nascere pi di un dubbio lo scandalo di Sesto San Giovanni, con il
suo coinvolgimento diretto nelle pratiche imputate dalla magistratura a Filippo Penati. Esiste unalunga durata, nel mondodellasinistraformatodapolitica,coop e sindacato, che non va sottovalutata dice Anderlini. Che parte da un numero: Gli iscritti alPciinEmiliaRomagnaneglian-
IL PROFILO DELLOVER-60
Fedele al Pd e tollerante con gli immigrati: lindagine di Anderlini sfata lassioma che la Lega peschi anche nel sindacato di sinistra
ni Settanta erano quattrocentocinquantamila. Adesso gli iscritti allo Spi sono quattrocentocinquantamila. Ma non soltanto una coincidenza statistica. C una suggestiva sovrapposizione dei profili antropologici delliscritto al Pci di allora e del pensionato della Cgil. Orgoglio e identit. Allora come oggi. Di s e del mondo di cui si fa parte. Questo si riflette nella conservazionediunaretedifiducia fondamentale nel modello emiliano-romagnolo. L85% degli iscritti allo Spi ha fiducia nel sindacato. Il 63% nelle Coop. Fra il 70 e l80% hanno fiducia negli
enti locali, quella Regione, quelle Province e quei Comuni che perlagranpartesono statiguidatidal Pci-Pds-Ds-Pdcon unbuon governo spesso riconosciuto anchedagliavversaripolitici.Ilrapporto con il Pd assai pi saldo di quanto non si creda. Il 29% ha preferito non dichiarare per chi vota. Il 6% ha dichiarato di essersi astenuto alle ultime votazioni. Sul restante 65%, il 56% vota per il Pd; il 5% per altri partiti di sinistra; il 2% per lUdc e il 2% per altri partiti di destra. A questo punto - osserva Anderlini - viene sfatato il mito che la Lega Nord sfondi in Emilia Romagna colonizzando senza troppi problemi, e a trecentosessanta gradi, gli elettorati classici della sinistra. A mio avviso i buoni risultati del Carroccio vanno ricercati soprattutto nel vecchio elettorato
missino, che in certe parti della regione arrivava al 7-8 per cento, e fra i moderati cattolici. I rapporti di forza e di identit fra il Pd e il movimento cooperativosonodatempoinviadiriconfigurazione.Masonomenofragili e sfilacciati di quanto di solito non si ritenga. La lunga durata della sinistra politico-sindacale testimoniata dallanalisi di Anderlinihaancheunaltra ragione. La mentalit e gli atteggiamenti culturali. Per esempio verso gli immigrati. Certo, i pensionati iscritti alla Cgil hanno paura della competizione degli immigrati sui servizi di welfare: il 44% contrario a che gli stranieri non abbiano alcuna limitazione nellaccesso ai servizi dello stato sociale, quattro punti in pi rispetto a quanti non vogliano introdurre alcuna discriminazio-
ne.Per, il 65% favorevole a dareloroildirittodivotoalleamministrative agli immigrati e il 54% per pari diritti sul lavoro. In generaleil44,3%deipensionatidella Cgil non sa se la presenza degli immigratiabbiaconseguenzepositive o negative. Il 29,9% favorevole ad essa. Il 25,9%, invece, la avversa. Naturalmente le criticit ci sono - dice Anderlini - ma lo stereotipo del pensionato terrorizzatodallostranierononfunziona. In questo, per quanto problematica,cuna continuitcon la cultura solidaristica della sinistra. Continuit, s. Anche se, di fronte a un 29,5% di pensionati dello Spi favorevoli a trattamentidiversipergliimmigrati sulposto di lavoro, lo spazio di manovra per la Lega Nord non manca.
28
Consumi Stili Tendenze
&
Il Mezzatorre Topclass Resort a Ischia Il legame tra tempo e arte si trasforma in art hotel nella cucina pluristellata
Lusso che passione. Il mercato cinese gioca il ruolo pi importante nella crescita dei consumi di lusso
TREND
RETAIL
TURISMO
Art hotel: una definizionefino apochiannifasconosciuta, ma che si applica ormai a un piccolo ma prezioso gruppo di alberghi sparsi per lItalia. Unadefinizionechecomplice senza dubbio una lunghissima tradizione letteraria e culturale recentemente sembra adattarsiahotel dilussoconcentrati nel golfo di Napoli. Dal Capri Palace di Anacapri (si veda Il Sole 24 Ore del 19 luglio) al MezzatorreResort&SpadiIschia, incastonato sullestremit di un promontorio tra Lacco Ameno e Forio. Dall11 giugno lesclusiva struttura dellisola verde, ospita le opere di Pierre-Yves Le Duc, artista francese di adozione partenopea(nellafoto,unadelleopere che hanno trovato temporaneamente casa al Mezzatorre). Il lussuoso5stelle accoglie60opere, di cui tre inedite, in un suggestivo allestimento diffuso: in esposizione due cicli di opere neisalonienelle suitedellalbergo con linequivocabile segno di Le Duc in piacevole contrasto con latmosfera classica e rarefatta degli ambienti. Il ristorante Chandelier accoglie 29 opere oliosucartaealtre24delmedesimo ciclo pittorico nelle suite pi belle; la candida hall della torre cinquecentesca ospita 5 tele bianche ad acrilico di cui tre inedite, anteprima assoluta dellesposizione dellartista presso la galleria americana di Bill Lowe ad Atlanta.
G.Cr.
dello chef Carlo Cracco

Augusto Capitanucci
Primo negozio Miu Miu a Dubai

Miu Miu ha aperto la sua prima boutique a Dubai, allinterno dellesclusivo shopping mall Saks Fifth Avenue. il primo passo per lo sviluppo del canale retail del marchio in Medio Oriente, in joint venture con il partner Al Tayer Insigna. Il negozio, progettato dallarchitetto Roberto Baciocchi, ha unampia facciata esterna, realizzata in damasco rivestito di vetro e delimitata da borchie in ottone. Le pareti, i soffitti, gli elementi espositivi e le sedute sono rivestiti in broccato color oro: la firma inconfondibile dellestetica di Miu Miu. www.miumiu.com
Il lusso allargato sfiora mille miliardi di ricavi

Analisi Bcg: la Cina mercato leader con vini e design
Paola Bottelli
OGGI ONLINE
WWW.LUXURY24.IT
VENEZIA
Focus stile sul red carpet

Uno stile pi sobrio del solito sul red carpet della Mostra del cinema di Venezia: sar la crisi a suggerire i look pi severi?
I PI LETTI 1] Italia strategica per Tiffany 2] Il browser vestito da pc 3] La cabrio del mare 4] Capirossi: il mio eco-yacht
ella febbre per le borse griffate e gli orologi svizzeri si sa tutto. Della passione per gli abiti che hanno sfilato sulle passerelle di Milano, Parigi, New York, Londra e Berlino anche. Pure i cosmetici e i profumi pi pubblicizzati sono radiografati continuativamente per verificare landamento del sell out. Fin qui, insomma, si sa che il mercato mondiale dei beni di lusso "personali" stimato indicativamente intorno ai 230 miliardi di euro. Una cifra che - incredibilmente si moltiplica per quattro se a quei consumi si aggiungono quelli che gli analisti battezzano experiential, vocabolo che
in italiano non ha una decente traduzione ma che comprensibile a chiunque. Se al lusso tradizionale spiega Antonio Achille, partner & managing director di Boston Consulting Group si aggiunge la spesa legata ai viaggi e agli hotel, al cibo e al vino, inclusi i liquori, ai gadget hi-tech, ai mobili e allarredo di design, al tempo libero trascorso puntando sul benessere in una Spa o in un circolo del golf, per non parlare delle auto di lusso, si sfiorano i mille miliardi di euro allanno: per la precisione, diciamo 950 milioni. Nei mercati maturi, il lusso legato allo shopping personale inmediapari al32%: il30%negli Usa, il 31% in Europa, il 39% in Giappone. Il livello di saturazione dei beni di lusso stipati in armadi e casseforti elevato aggiunge Achille e dunque i consumatori si orientano decisamente verso il lusso d"esperienza". Al contrario, nei Paesi Bric la svolta vera e propria deve ancora avvenire: se la media del lusso experiential il 50%, lacquisto di prodotti personali pesa ancora per il 63% in India
eperil54%inCina,mentreRussia e Brasile sono decisamente pi orientati sullo standard occidentale. sempre la Cina, comunque, a giocare il ruolo pi importante nella crescita dei consumidilusso"allargato":secondoBcg, nel 2011la spesa intuttii settorianalizzatidovrebbe balzaredel34% a49 miliardidi euro. La stima di 25 miliardi nei beni personali e di 24 nel resto. La radiografia della spesa dei cinesi dice ancora Achille fornisce spunti interessanti: innanzitutto il lusso experiential cresce il doppio di quello personale e, in secondo luogo, lincremento pi robusto riguarda la home decoration, stimata per fine anno in +125% a 4 miliardi. Anche cibo e alcolici aumentanoinmodosignificativo: +49%, pure a 4 miliardi, mentre gli oggetti tecnologici registreranno +50%, cio altri 4 miliardi. Forte anche limpennata di viaggi, hotel e ristoranti, stimati in +34% a 10 miliardi. Tutti questi aumenti faranno s che il totale della spesa sia gi a fineannoquasiequamentesuddiviso tra le due categorie.
Perle aziende che stanno andando a caccia dei nuovi consumatori asiatici, insomma, si stanno aprendo strade in segmenti diversificati che forse al momento sono ancora difficili da identificare e che andrebbero preferibilmente percorse con una strategia univoca del sistema Italia. Pensare a iniziative congiunte fra il settore food e quello dellarredo casa, ad esempio, potrebbe essere una delle opzioni da praticare: una shopping fest tricolore che, nella sua massima espressione, potrebbe includere anche i marchi della moda (i quali per, come noto, ben difficilmente amano fare sistema a favore di chi ha dimensioni minori). Tuttora l80% dei cinesi sceglie un prodotto di lusso per il marchio e per la visibilit del logo sullo stesso.
BLOG http://paolabottelli.blog. ilsole24ore.com
Illegametratempo earte dellacucina fondamentale. Abbiamocronografidappertutto e ognunodeimiei assistenti possiede untimerpersonale perilcontrollo deitempidi cotturache nelnostro mestieresonofondamentali. Trentasecondi in pio in meno possonodeterminareilrisultato finale.CarloCracco, chef vicentinopluristellatoe titolare dal 2001delristorante Craccodi Milano,unotrai primi50 migliori ristorantial mondo,ha coniltempo unrapporto professionale,di rispettoe anchedi grande appassionato:Ho sempreprovato unacerta attrazioneper i segnatempospiega chepoi, col crescere,sono aumentati sempre pidi numero.Delresto, ilmio ristorante spessofrequentatodai personaggidellorologeriache conta,comePhilippeStern, presidentedi PatekPhilippe, GianriccardoMarini,direttore generaledi Rolex oancora Michel Parmigiani,presidentedi ParmigianiFleurier,per citarne alcuni.Con unaclientela del genere,comepotreiresistereal ticchettiodellelancette? Una passionecheda qualchegiorno ha sceltodi condividereinsiemeconil concettodi fusioneconla maison Hublotcreatricedel modelloBig Bang,marchiodelgruppo Lvmh di cuiCracco anche dpositaire DomPrignon,che loassistein cucinacomeofficial Time-Cooker eanchein video, doveCarlo Craccosar protagonistasul canale Cieloconla trasmissione Master Chefcheandr inonda sulla piattaformaSky esul digitale terrestreapartiredal21 settembre prossimo. Unacarriera iniziatacon GualtieroMarchesi: statoilmio primomaestro acuidevo molto, poicstatoilpassaggio inFrancia, aParigie aMontecarlocon Alain Ducasse,epoi aFirenze, doveho
Chef. Carlo Cracco
conseguitola miaprimastella,per completareilgiro e"ripassare dal via"daMarchesi,primadi diventareimprenditore. Una continuaevoluzione,dunque, legataauna cucinadi rottura,che haavuto comeprotagonisti indirettila cucina italiana di Marchesistesso,e il consacramentodefinitivocon quellafrancesedi Ducasse, che hannofunzionatoda ingredienti perla ripartenza diuna Cracco-filosofia:Unacucina minimalistadicuore edi testa prosegueCarloCracco . Il segreto riuscireatrasferiretutto ciche si hadentro, quello cheho imparato, vistoesentito.Quando si riescea selezionarei sentimenti,anche questidivengonogliingredienti deipiattiche sicreano,decretando ilsuccessoomeno diunochef, e riassumendola personalit dichili prepara.Per questo, l'occasionedi andareinvideo conMasterChef, sarpropiziaper cercaredi trasferireilpipossibile ilnostro know-howaidilettanti dei fornelli chevoglionocambiare vitae diventarechef. Laformula prevede lapresenza ditre giudici, 2 chefe un espertodicibo,pi ilMaster Chef, cheilmio ruolo, conun compito chenonsi limita agiudicare ma a spingereipartecipantiatirarefuori ilcuoco checin loro.
TV
A CURA DI LUIGI PAINI
www.ilsole24ore.com/cinema
RADIO 24
IL TEMPO
A CURA DEL CENTRO EPSON METEO
www.ilsole24ore.com/meteo
Atletica leggera
RAIDUE 11.00 Penultima giornata dei Mondiali: fra le finali in programma il salto in alto femminile con lazzurra Antonietta Di Martino (nella foto)
Sette giorni
9.00 Punto a capo Con Gigi Donelli (nella foto) si fa il punto della settimana raccontata alla radio
6.15 Letture di Radio 24 6.30 A bordo campo 6.45 Il cacciatore di libri R 6.55 Ferry Boat 7.00 Gr 24 7.20 In primo piano La rassegna stampa 8.00 Gr 24 8.15 Reportage Ungheria, ombre sul Danubio 8.30 Magazine 24 9.00 Punto a capo 10.00 LAltra Eurpoa di Federico Taddia 11.00 Il Gastronauta Cibovagando nel sud ovest della Sardegna 12.00 Compagni di viaggio A caccia di Sciamani con Carlo Pizzati 13.00 Gr 24 13.15 Storiacce Evasione al Nord est 13.30 Giovani talenti Giovani Imprenditori nella Silicon Valley 14.00 Non ci sono pi le mezze stagioni di Roberta Giordano 15.00 Laltro pianeta Usare e non gettare 15.30 2024 La pubblicit online 16.00 Lamico immaginario Star Wars 17.00 A tempo di sport La Nazionale corre verso lEuropeo 17.30 La rosa purpurea Il cinema sbarca a Venezia 19.00 Gr 24 19.15 English 24 con Marta Cagnola e Giulia Crivelli 19.30 30 minuti in cronaca Ospedale Tripoli 20.00 Gr 24 20.05 Moebius I segreti del microonde - Cellule staminali 21.00 Il cacciatore di libri 21.15 Economia in pagine La comunicazione finanziaria 21.30 La storia e la memoria Il rock nella cultura - Alla scoperta dellOvest 22.00 Destini incrociati R 23.05 La guardiana del faro R 23.55 Letture di Radio 24 R
Oggi
min 15 L'Aquila - max 39 Trapani
Domani
min 14 Nuoro - max 36 Trapani
Da non perdere
RAI 5 21,00 Il teatro in Italia. Giorgio Albertazzi e Dario Fo parlano di "teatro e potere da Ruzante a Galilei" e dell"Eredit dei comici, Molire e Shakespeare". SKY FAMILY 21,00 Up, film danimazione, Usa 2009 (96). "Cartonianimati": qui che, negli ultimi anni, il cinema americano ha mostrato il meglio. Inventiva, freschezza, leggerezza. Che bello! SKY CLASSICS 21,00 Lavita meravigliosa,diFrankCapra, con James Stewart, Usa 1946 (129). A propositodileggerezzadelcinemamade in Hollywood. Capra, che maestro! RAIMOVIE 22,45 Io non sono qui, di Todd Haynes, con Cate Blanchett, Usa 2007 (135). Ecco a voi Bob Dylan, dallA alla Z.
Attualit
RAIUNO 14,00 Lineablu.Lacosta tirrenica dellaSici-
lia: spiagge bianche, coste rocciose e splendideinsenaturedaTindaria Patti, e allorizzonte lo straordinario scenario delle Eolie. RAIUNO 15,30 Quark Atlante. Latollo di Bikini, nellOceano Pacifico, balz alle cronache nel 1946 quando gli Usa lo scelsero per effettuare i test nucleari dopo Hiroshima e Nagasaki: lassenza delluomo lo ha paradossalmente trasformato in un santuario naturale. RAIUNO 18,00 Mar Rosso. Immagini subacquee, paesaggi della Bibbia, luoghi di preghiera, relitti di navi, storia naturale, geologia: tra mito, storia e cronaca Enzo Maiorca racconta il braccio dacqua che separa lAfrica dallAsia. RAITRE 23,25 Un giorno in pretura. Le fasi salienti dei processi di primo e secondo grado celebratiaNapoliper lomicidiodiSalvatore Buglione, detto Zaz: il delitto
avvenne nel 2006 durante un tentativo di rapina alledicola di propriet della moglie.
Spettacolo
SKY CINEMA 1 21,10 Master & Commander - Sfida ai confini del mare, di Peter Weir, con Russell Crowe, Usa 2003 (140). Un duello che continua da un Oceano allaltro. Spettacolare. RAIUNO 21,30 Sister Act - Una svitata in abito da suora, di Emile Ardolino, con Whoopi Goldberg, Usa 1992 (102). Scatenatissima Whoopi. ITALIA 1 22,55 Fighting, di Dito Montiel, con Terrence Howard, Usa 2009 (105). Quanti pugni! RAITRE 0,55 Fuoriorario.Proseguelomaggioalmaestro russo Aleksandr Sokurov: in onda la seconda parte della monumentale "Retrospettiva di Leningrado".
GR 24: allora STRADE IN DIRETTA: ai 15 e ai 45 Per le frequenze: 800-080408 Per intervenire alle trasmissioni: 800-240024 SMS 349-2386666 I Gr possono essere ascoltati anche su: www.radio24.it www.ilsole24ore.com
Nord: nuvolosit in aumento, specie su Nord Ovest e rilievi. Su Ovest Alpi rovesci fin dal mattino; nel pomeriggio rovesci o temporali sparsi in Piemonte, la sera peggiora sull'alta Lombardia. Centro: al mattino cielo in prevalenza poco nuvoloso; in seguito transito di nubi su tutte le regioni e possibilit di qualche temporale isolato sui rilievi. Temperature superiori alla norma. Sud e isole: in Sardegna nuvolosit irregolare e, in giornata, rovesci isolati; dalla sera probabile deciso peggioramento. Al Sud e in Sicilia poco nuvoloso o velato. Clima sempre molto caldo.
Nord: nuvoloso o molto nuvoloso su tutte le regioni, con precipitazioni diffuse a Nord Ovest, specie in prossimit dei rilievi; fenomeni meno probabili su Emilia Romagna ed estremo Nord Est. Centro: cielo nuvoloso su tutte le regioni. La probabilit di rovesci o temporali crescer soprattutto nella seconda parte del giorno, in particolare sulle regioni di ponente. Sud e isole: in Sardegna qualche rovescio o temporale al mattino. Al Sud e in Sicilia nuvolosit in aumento, con occasionali piovaschi nelle zone interne.
Temperature
Italia
Ancona Bari Bologna Cagliari Firenze Genova Milano Napoli Palermo Roma Torino Venezia
OGGI DOMANI
20 22 22 24 21 22 21 22 25 21 19 20 16 21 17 16
30 31 34 32 34 28 30 33 36 34 27 31 25 32 28 28
21 22 22 20 21 20 19 23 24 22 16 21 14 21 15 22
29 32 29 25 29 24 26 31 35 30 23 28 23 29 28 28
Europa
Amsterdam Atene Belgrado Berlino
Bratislava Bruxelles Bucarest Budapest Copenhagen Dublino Francoforte Ginevra Helsinki Istanbul Kiev Lisbona Londra Lubiana Madrid Mosca Oslo Parigi
15 16 17 15 14 15 15 16 10 20 15 16 15 15 15 15 10 17
27 26 27 27 20 18 27 26 18 31 25 26 22 28 27 23 18 25
17 12 12 12 16 13 16 16 10 20 17 17 13 17 15 12 15 18
24 23 31 27 22 17 24 23 18 30 25 26 20 23 24 21 19 20
Praga Stoccolma Tirana Vienna Zurigo
11 9 20 14 14 21 23 22 8 27 25 16 12 9 24 22 24
26 19 32 27 28 28 31 35 25 35 30 25 20 17 32 30 25
13 10 20 18 15 19 23 23 6 28 22 16 12 9 23 23 23
26 21 30 24 28 27 31 36 24 36 30 30 20 17 31 31 25
Mondo
Casablanca Hong Kong Il Cairo Johannesburg Los Angeles New Delhi New York Rio de Janeiro Sidney Singapore Tel Aviv Tokyo
SYSTEM COMUNICAZIONE PUBBLICITARIA

DIREZIONE GENERALE - Via Monte Rosa, 91 - 20149 Milano Tel. 02.3022.1/.3837/.3807 - Fax 02.30223214 - E-MAIL: direzionegeneralesystem@ilsole24ore.com
CENTRO-SUD - EMILIA ROMAGNA - MARCHE ROMA-CENTRO - Piazza Indipendenza 23 b/c 00185 Roma Tel. 06.30226100 - Fax 06.6786715 - E-MAIL: filiale.centro@ilsole24ore.com ROMA-SUD - Piazza Indipendenza 23 b/c 00185 Roma Tel. 06.30226100 - Fax 06.30226162 - E-MAIL: filiale.sud@ilsole24ore.com NAPOLI-CAMPANIA - C. so Umberto I,7 - 80138 Napoli Tel. 081.5471111 r.a. - Fax 081.5529711 - E-MAIL: ufficio.napoli@ilsole24ore.com BOLOGNA-EMILIA ROMAGNA-MARCHE - Via Goito, 13 - 40126 Bologna Tel. 051.6575962-6575963 - Fax 051.239717 - E-MAIL: filiale.bologna@ilsole24ore.com
Edilizia. Anche sul terreno edificabile "sulla carta" deve essere pagata lIci Pag. 30
Fisco. Entro luned il ravvedimento sprint per i ritardatari del modello Unico Pag. 30
Professionisti. Non dovuto il compenso per lattivit fuori dallabilitazione Pag. 30
Inps. Nel flusso Uniemens inserita anche la denuncia sulle variazioni Pag. 31
www.ilsole24ore.com/norme
Fisco. Il Dl 98 ha cancellato la fideiussione per le somme dilazionate solo in caso di accertamenti con adesione e acquiescenza
Giustizia. LAnm non partecipa
Avvisi, resta la garanzia sulle rate

Necessario lintervento bancario per importi superiori a 50mila euro
Giorgio Gavelli Giovanni Valcarenghi
Rateizzareunavvisobonario di importo superiore a 50mila euro richiede ancora la prestazionedi garanzia. lesito degli interventi del decreto sviluppo e della manovra estiva,nonostantelobbligodiprestare fideiussione sia stato ormaiabrogatotanto perlarateazione delle cartelle esattoriali che per i pagamenti rateali da accertamento con adesione o acquiescenza. Il legislatore, nonostante linterventopositivodeldecretosviluppo, consegnaagli operatori una strana situazione, in forza della quale il pagamento arate conseguente alla semplice attivit di liquidazione delle dichiarazioni (senza, dunque, che sia stata avviata alcuna attivit di effettivo accertamento fiscale e, solitamente, inpresenza di un contribuente che ha permesso, con il suo comportamento, di riscontrare lirregolarit), oppure al controlloformale,soggiaceancora al vincolo della garanzia, ostico per i costi e, soprattutto, per le difficolt nellottenerlo. Il Dlgs 462/1997 (articolo 3-bis)prevedechelufficio, prima di iscrivere a ruolo le somme dovute in base ai controlli delle dichiarazioni, provveda allinviodi prospettidi liquidazione (articolo 36-bis del Dpr 600/73 e 54-bis del Dpr 633/72) oppure degli esiti del controllo formale (articolo 36-ter del Dpr 600/73). Con il pagamento nei 30 giorni dalla ricezione dellinvito, il contribuente guadagna la riduzione delle sanzioni, rispettivamente, a un terzo (liquidazione) e 2/3 (controllo formale) del minimo edittale ed evita le spese della riscossione coattiva. Dal 1gennaio 2008, inoltre, ammesso il pagamento rateale e, propriosutaleaspetto,sonointervenute le disposizioni del decreto sviluppo (articolo 7, comma 2, lettera u del Dl 70/2011). Con gli ultimi interventi, si propongono migliorie
LAPAROLA CHIAVE
Avviso bonario
7 Lavviso bonario da parte dellagenzia delle Entrate raggiunge il contribuente in seguito alle attivit di controllo formale o liquidazione delle dichiarazioni. Lavviso consente al contribuente di regolarizzare la situazione con lapplicazione di una sanzione ridotta al 10 o al 20% se si si paga entro 30 giorni dal ricevimento dellavviso. Il pagamento permette al contribuente di sfuggire alla procedure esecutive
per il contribuente, in quanto: a) la rateazione automatica ammessaancheper importiinferiori a 2mila euro, ipotesi che, in precedenza, era subordinata allaccoglimento di istanza motivata; b) la garanzia richiesta solo selimporto eccedentelaprima ratasuperiore a 50mila euro, mentre in precedenza la fideiussione era richiesta in relazione allintero importo indicato nellavviso; c) limporto da garantire al fiscoriguarda lesommeeffettivamente oggetto di rateazione, al netto di quanto versato comeprima rata (adempimento cui subordinata la validit della procedura), e non il totale richiesto come avveniva in precedenza; d) le rate possono essereanchedi importodecrescente, mentre in precedenza dovevanoesseredipariimporto. Rimane inalterato, invece, il periodo di dilazione, pari a sei rate trimestrali, se il debito non supera i 5.000 euro, oppure a venti rate trimestrali, nelle altre ipotesi. Modifiche tutte positive per il contribuente, se non fosse che lobbligo di prestazione della garanzia pone un ostacolo di non facile superamento e, peraltro, del tutto isolato nella riscossione frazionata, essendo intervenuto il Dl 98/2011 ad eliminare la garanzia anche nelle ipotesi di accertamento con adesione e acquiescenza (si veda la circolare 41/E/2011, paragrafo 4). Ottenere una fideiussione costa in termini di premio percentuale sugli importi da garantire, ma, soprattutto,richiedechevengano depositate somme o titoli per pari importo, a tutela del soggetto garante. Oggi, se un contribuente ha la liquidit provvedealpagamentoimmediato,risparmiando gli interessi; in mancanza quasi impossibile ottenerela fideiussione, anche perchi possiedebeni,ad esempioimmobili, da porrea garanzia (infatti, il vincolo determina ladiminuzionedelle altrelinee di credito bancario dellazienda). I tempi, peraltro, sono assolutamente ristretti, poich la garanzia deve essere prodotta allufficio entro dieci giorni dal pagamento dellaprimarata, quindi,almassimo,entro40giornidallanotifica dellavviso. La problematica interessa solo le ipotesi con debiti rilevanti,mapropriopertalemotivo appare equo ripensare la situazione, provvedendo da un lato (per uniformit di trattamento) a eliminare lobbligo di garanzia e, dallaltro, a stabilire che la decadenza dal beneficio, in caso di pagamento anche di una sola rata, avvenga solo nel caso in cui il contribuente non provveda entro il termine trimestrale di scadenza successivo, cos come oggi avviene per laccertamento con adesione.
Taglio dei reati: parte il tavolo del ministero

Giovanni Negri
MILANO
Le regole
IMAGOECONOMICA
01 | LIQUIDAZIONE AUTOMATICA Lagenzia delle Entrate provvede alla liquidazione delle imposte, dei contributi e dei premi dovuti, nonch dei rimborsi spettanti, entro linizio del periodi di presentazione delle dichiarazioni relative allanno successivo. Nei primi mesi del 2012, dunque, si provveder al controllo di Unico 2011 02 | CONTROLLO FORMALE Lagenzia delle Entrate provvede al controllo formale delle dichiarazioni presentate, entro il 31 dicembre del secondo anno successivo a quello di presentazione. Entro il prossimo mese di dicembre, dunque, scadono i termini per Unico 2009 03 | COMUNICAZIONI AL CONTRIBUENTE LAgenzia comunica al contribuente lesito della liquidazione e del controllo formale, al fine di prevenire la reiterazione di errori,
consentire la regolarizzazione degli aspetti formali, fornire giustificazioni, richiedere rimborsi 04 | RIDUZIONE DELLE SANZIONI Nel caso di presenza di errori, il contribuente pu sanare la propria posizione beneficiando di una riduzione delle sanzioni a 1/3, nel caso di liquidazione e a 2/3 nel caso di controllo formale. Il beneficio subordinato al pagamento degli importi dovuti entro 30 giorni dalla ricezione dellavviso 05 | PAGAMENTO RATEALE ammesso il pagamento rateale delle somme dovute senza la presentazione di alcuna istanza. Nel caso in cui le somme eccedenti la prima rata superino i 50mila euro, tuttavia, necessario produrre garanzia allerario entro 10 giorni dal pagamento della prima rata
Il calcolo. Piano di ammortamento
Primo pagamento pi elevato per evitare lonere finanziario

La rimodulazione del piano di rateazione pu essere una via di uscita, comunque dolorosa, per evitare lobbligo di presentazione della fideiussione. Il decreto sviluppo ha sancito la possibilit di adottare un piano di rientro a rate decrescenti, rispetto al vincolo canonico delle invarianza degli importi. La modifica appare certamente finalizzata a consentire ai contribuenti di maggiorare limporto dovuto a titolo di prima rata, in modo da far s che il debitoresiduo non ecceda la fatidica soglia dei 50mila euro; al riguardo, tuttavia, il supporto software offerto dallagenzia delle Entrate sul proprio sito (servizionline-calcolodellerateinseguitoacontrolloautomatizzatoeformale delle dichiarazioni)nonstato ancoraaggiornato per recepire la modifica. Lausilio sarebbe opportuno, in mancanza di pronunce di prassi, per comprendere se il rispettodellasogliadebba essereriferito ai soli importi presenti nella comunicazione (detratto quanto versato come prima rata), oppure si debba considerareanchelimporto degliinteressi che si applicano sulla rateazione stessa. Considerando, a titolo meramente precauzionale, anche gli interessi sulla rateazione, possiamo proporre due esempi. Si ipotizzi un contribuente che si veda recapitato un avviso di liquidazioneconeundebitocomplessivo di 60mila euro euro e che non sia in grado di ottenere dalsistemabancariooassicurativo una fideiussione. Per accedere al versamento rateale, il contribuente dovrebbe versare, entro 30 giorni dalla ricezione della comunicazione, un importo almeno pari a 14.080 euro, in modo da far s che il debito residuo (45.920), maggiorato degli interessi per dilazione, nonsuperi,appunto,i50mila(risulterebbe un importo di 49.996,17). Se innalziamo limportodellacomunicazione,portandolo a 80mila euro, limportodaversarenei30giornisarebbe di 34.080, fermo restando un piano a rate costanti identico al precedente. Negli esempi, per sfruttare lautomatismo del sito delle Entrate, abbiamo ovviamenteipotizzato chetutte le rate successive alla prima abbiano importo costante; se, invece,
IL DUBBIO
LAgenzia deve chiarire se gli interessi contribuiscono a raggiungere la soglia critica che richiede il sostegno finanziario
siscegliessedi incrementareulteriormente i primi pagamenti, si potrebbe ottenere una riduzione (non sostanziale) degli importi dovuti. Ove fosse corretta laltra impostazione (verifica della soglia sulla pura eccedenza da comunicazione), nel primo caso la prima rata dovrebbe essere pari a 10mila euro (60.000 - 50.000), mentre, nel secondo caso, a 30mila (80.000 - 50.000). Come si vede, insomma, nonostante un primo tentativo di rendere meno invasiva la norma, il risultato appare ancora non soddisfacente, mancando solitamentela disponibilit dello stock di liquiditche necessita per ridurre il debito sotto la soglia sensibile. Auspicabiliinterventicorrettivi dovrebbero fondarsi sulla condivisione dellidea che, potendo pagare a rate, il contribuente in buona fede portato ad adempiere. Chi non vuol pagare, invece, continuer a non farlo, a prescindere dalle possibilit offerte dallordinamento.
Gi. Gav. Gio. Val
Siritornaadiscuteredidepenalizzazione. Ieri il ministro della Giustizia Francesco Nitto Palma ha annunciato la costituzionediuntavolotecnico con lobiettivo di arrivare allelaborazione dei principi di delega in materia. Del gruppo di lavoro fanno parte Antonio Fiorella, docente di diritto penale presso lUniversit di Roma Roma tre, Roberto Zannotti,docentedidirittopenale presso luniversit Lumsa di Roma, Luigi Ciampoli, procuratore generale presso alla Corte di appello di Roma, MarioSanino,professore didiritto amministrativo nella Scuola di specializzazione per le professioni legali a La Sapienza, Luigi Medugno, del Foro di Roma e il prefetto di Roma Giuseppe Pecoraro. Pochimagistrati?Ilministero lo spiega con il niet dellAnmapartecipareai lavori.Infatti, sottolineail comunicato con cui stata annunciata la costituzione del pool di tecnici, lAssociazione nazionale magistrati,puravendomanifestato disponibilit a fornire un contributo ogni qual volta le venga richiesto, non ha ritenuto di dovere partecipare direttamente al tavolo tramite lindicazione di magistrati. Unadecisionechegivieneaccolta con perplessit nella maggioranza. Luigi Vitali, responsabile Pdl per lordinamento penitenziario, parla di scelta che resta da capire. Mentre da parte del sindacato della polizia penitenziaria Osapp si plaude alla decisione del ministro. Ancora a luglio, del resto, un ampio documento, firmato tra gli altri dalle Camere penali, dalla Cgil e dalle Acli, allavigilia dellormai tristemente rituale allarme carceri del periodo estivo, aveva rilanciato la proposta di una drastica revisione del Codice penale che punti a ridurre larea delle condotte penalmente rilevanti e veda nel carcere solo lextrema ratio della risposta dello Stato. Anche se il comunicato del ministero non fa riferimento a tempi per la conclusione dei lavori prevedibile che, trattandosi di una delega, saranno assai stretti. E allora un punto di partenza, anche per la meticolosa ricognizione normativa che allepoca venne svolta, non potr che essere rappresentato dal disegno di legge che nel 2002 venne ultimato dalla commissione presieduta dal procuratore di Venezia Carlo Nordio. Di quella commissione faceva parte anche, tra laltro, lo stesso Fiorella oggi chiamato al nuovo intervento. Nove anni fa si vennero investite dalle modifiche circa
80 leggi speciali, passate al setaccio e "ripulite" da 180 reati pi o meno discutibili. A finire nel mirino erano state spesso le modalit con le quali eranostaterecepitenel nostroPaesealcune direttive comunitarie che imponevano la sanzione di alcuni comportamenti. Cos, sono ancora considerati reati violazioni puramente formaliin materiadietichettatura e imballaggi di sostanze pericolose o di alterazioni di medicinali oppure ancora di utilizzo di esplosivi a uso civile o di sicurezza dei giocattoli. Tutte fattispecie criminali chehanno comunqueuna incidenza sul lavoro delle procure e la cui incongruenza era stata eliminata con il passaggio deciso, nel testodellacommissione, da pena a sanzione amministrativa. Del provvedimento, come molte volte avvenuto per gli esiti delle commissioni ministeriali, non si riusc a fare nullaperloscaderedellalegislatura,maoggiaimporneunaspolveraturadaicassettidiviaArenula sono le condizioni delle carceri, alle quali non si pu pensare di rispondere solo costruendo nuovi penitenziari. I detenuti sono ormai arrivati a toccare quota 66.976 e si avvicina pericolosamente la soglia di 70mila presenze, mentre il piano carceri pi volte annunciatoeinfasedi faticosarealizzazione, ha comunque tempi di completamento, come ovvio, non certo immediati.
Lintervento
01 | IL TAVOLO TECNICO Il ministero della Giustizia ha annunciato ieri la costituzione di un tavolo tecnico per la redazione dei principi guida sulla depenalizzazione; del gruppo di lavoro non far parte lAnm che ha per dichiarato la volont di collaborare 02 | IL PRECEDENTE Nel 2002 la commissione mnisteriale presieduta dal sostituto procuratore di Veneza, Carlo Nordio, present un disegno di legge che tagliava circa 180 reati trasformando la gran parte delle pene in sanzioni amministrative; il progetto non venne mai approvato ma costituisce il punto di riferimento per lattuale intervento 03 | I DETENUTI Oggi sono presenti nelle carceri 66.978 detenuti, in pericoloso avvicinamento a quota 70mila
Adempimenti. Dalle Entrate controlli pi stringenti sul rispetto delle procedure
Agli intermediari un voto sulla privacy

Andrea Taglioni
Gliultimi interventi correttivi alla manovra di Ferragosto finalizzati principalmente allinasprimento delle tecniche per il contrasto allevasione fiscale e, in particolare, la possibilit per i Comuni di pubblicareidatidei contribuentiappaiono misure incoerenti rispetto a tutti gli obblighi di riservatezza impostiai professionistiabilitati alla trasmissione dei modelli dichiarativi e delle comunicazioni previsti dalla legge.
A questo proposito, recente il comunicato con il quale lagenzia delle Entrate avverte gli utenti abilitati al servizio telematico di nuovi e articolati controlli in corso nel secondo
LA SANZIONE
Chi non rispetta gli obblighi di conservazione e riservatezza incorre nella revoca dellabilitazione al canale Entratel
semestre indirizzati al rispetto degli obblighi di riservatezza dei dati trattati. Il comunicato dellAgenzia precisa infatti che le operazioni di ispezione saranno poste in essere dalle strutture regionali di audit dellAgenzia e si concentreranno sulla struttura organizzativa dellintermediario, sulla sicurezza dei supporti informatici e sulladeguatezza dei metodi di conservazione dei documenti. Nello specifico, le ispezioni
riguarderanno il riscontro degliadempimentirivoltialrispetto delle norme poste a salvaguardia del trattamento dei dati personali dei contribuenti, tra cui si evidenzia la predisposizione del Dps e lindividuazione dei soggetti abilitati al trattamento dei dati. Particolare attenzione sar posta anche alle modalit con cui gli intermediari conserveranno la documentazione, dove,oltreallaseparazionedeidocumenti (sensibili) rispetto alle
altre attivit dello studio, dovranno essere adibiti appositi spazi accessibili esclusivamente al personale autorizzato. Il comunicato delle Entrate chiarisce anche che nel caso in cui lattivit di assistenza non si risolva in unopera pressoch personale del soggetto abilitato ma si dispieghi in base a unarticolata struttura organizzativa sono richieste procedure per laccesso e la gestione degli archivi. Icontrolli non si esauriscono con le verifiche dello studio: le ispezioni riguarderanno anche i supporti tecnologici utilizzati e,inparticolare, lestazioni dilavoro (che devono prevedere il bloccoautomaticodopoun certo tempo di inattivit dellope-
ratore). Saranno verificate anche linstallazione di programmi di protezione per le stazioni dilavoroeperi serverperridurre i rischi di accesso ai dati e la loro manomissione; laggiornamento periodico del sistema operativo e del software di protezione; ladozione di protocolli di sicurezza idonei a limitare il rischio chele trasmissionidati in modalit wireless siano intercettabili da parte di soggetti esterni non autorizzati. Per chi non rispetta degli obblighi di riservatezza dei dati deicontribuenti prevista come ricorda infatti il comunicato dellagenzia delle Entrate la revoca labilitazione allinvio telematico.
LUNEDSULSOLE
autonomia degli organismi nella scelta delle tariffe da applicare. Si risponde cos allesigenza di ridimensionare i costi, soprattutto se la mediazione obbligatoria. Importi ulteriormente scontati quando la controparte non si presenta. Riallineamenti pi ampi IlDl98/2011(convertitodalla legge111/2011)estendeil campodeiriallineamentialle partecipazionidicontrollonel perimetrodelconsolidato
MEDIAZIONE AL TEST DELLE TARIFFE LIBERALIZZATE

Tariffe "liberalizzate" per spingere la mediazione. Le ultime modifiche - introdotte con il Dm 145/2011 e in vigore dal 26 agosto - vanno tutte nel senso della massima
30 Norme e tributi
Fisco. Il Dl sviluppo ha previsto la possibilit di trascrivere i contratti di cessione
NOTIZIE In breve
CERTIFICATI ONLINE
Si paga lIci per il diritto anche teorico di edificare

Per i contribuenti non facile individuare limponibile
Luigi Lovecchio
Dal 13 settembre niente copia su carta

I lavoratori possono chiedere allInps linvio automatico dei certificati di malattia nella propria casella di posta elettronica certificata. Il via libera emerso in occasione della riunione del Comitato tecnico di monitoraggio sullapplicazione al settore privato delle regole di invio telematico gi previste per i dipendenti pubblici, che si tenuta ieri. Il Comitato ha concluso che la procedura idonea a entrare a regime. Dal 13 settembre, il datore di lavoro non potr pi
La possibilit di trascrivere i contratti che trasferiscono diritti edificatori, introdotta il Dl 70/2011, ripropone con forza la questione della tassabilit ai fini Icidellamerapotenzialitedificatoria di unarea. La possibilit di cedere i diritti edificatori di un suolo in via separata rispetto alla proprietdellostessoeragiconsentitadallordinamento.Lanovit apportata con il Dl sviluppo si limita a formalizzare la possibilit di trascrizione dei contratti che costituiscono, trasferiscono o modificano i diritti edificatori, al fine di dare certezza ai relativi rapporti giuridici. Il problema investe direttamente gli strumenti adottati a livello locale che prevedono la perequazione urbanistica. In forza di questo istituto, i proprietari di suoli possono vedersi rico-
noscere una astratta potenzialit edificatoria attuabile in linea teorica anche in zone diverse del centro abitato. Aifinidellaqualificazioneedificatoria Ici sufficiente la mera inclusione in uno strumento urbanistico generale anche solo adottatodalComune.Taleprevisione statarecepita erafforzata dalla Cassazione, a partire dalla sentenza n. 25506/2006. In virt di tale orientamento, occorre distinguere lo ius edificandi dallo ius valutandi. La possibilit concreta di sfruttamento edificatorioincidesullavalutazione daattribuire al suolo, non gi sulla qualificazione dello stesso. Questo perch larea anche solo astrattamente fabbricabile, nel comune sentire dei consociati, ha mutato la sua qualificazione e dunque esprime un valore di mercato pi elevato del semplice terreno agricolo. Pertanto, il suolo dotato di diritti edificatori diorigineperequativanonimmediatamente attuabili, per il quale non sono certe n la zona di realizzazione n le effettive dimensionicostruttive,datrattarecome area edificabile sia ai fini Ici sia ai fini dei tributi erariali. Si pone quindi, come segnala-
Le novit
01 | LEDIFICABILIT possibile vendere i metri cubi edificabili non utilizzati sul proprio terreno, a unaltra persona che potr sfruttarli sul proprio terreno dopo aver ottenuto dal Comune il permesso di costruire 02 | LA VOLUMETRIA La volumetria acquisita non deve pi essere legata da subito a un fondo specifico, ma pu restare in sospeso sino a quando il proprietario non abbia deciso quale sia il fondo nel quale sfruttarla concretamente 03 | LICI Il suolo dotato di diritti edificatori di origine perequativa non immediatamente attuabili, per il quale non sono certe n la zona di realizzazione n le effettive dimensioni costruttive, da trattare come area edificabile sia ai fini Ici sia ai fini dei tributi erariali
to da Achille Colombo Clerici, presidentediAssoediliziaediFederlombarda edilizia, il problemadelladeterminazionedelvalore imponibile. Secondo quanto previsto nellarticolo 5, Dlgs 504/1992, il valore di riferimento quello di mercato al 1gennaio di ciascun anno, tenendo conto perdellaubicazione, dellindice di edificabilit e della destinazionedusoconsentita.Sitrattadiparametri che non sempre sono esattamenteidentificabili,inconsiderazione delle incertezze correlate alla distanza di tempo che intercorre fino alleffettivo sfruttamentodelbene.Restailcollegamento ai prezzi indicati negli atti di compravendita, anche questinon sempre disponibili. I Comuni, daltro canto, non hanno lobbligo di deliberare i valori orientativi per i contribuenti,poichladisposizionerecata nellarticolo 59, lettera g), Dlgs 446/1997, costituisce una mera facolt per gli enti. Sarebbe quindi auspicabile una revisione della nozione di edificabilit oppure la previsione di strumenti convenzionali di determinazione del valore tassabile.
richiedere al lavoratore linvio della copia su carta dellattestazione di malattia ma dovr prendere visione delle attestazioni di malattia dei propri dipendenti avvalendosi dei servizi resi disponibili dallInps. Alla riunione di ieri hanno preso parte rappresentanti del Dipartimento per la digitalizzazione della Pa del ministero del Lavoro, dellente di previdenza e delle confederazioni dei datori di lavoro e dei medici di medicina generale pi rappresentative a livello nazionale. Tra gli interventi migliorativi che sono stati proposti dal Comitato, il contact center telefonico reso disponibile dallInps, per verificare le attestazioni di malattia dei lavoratori dipendenti.
Professioni. Sentenza di Cassazione
Niente compenso per attivit fuori abilitazione

Alessandro Galimberti
MILANO
INTERMEDIARI
Il ministero dellEconomia aggiorna gli onorari per il 730

Il ministero dellEconomia, con il decreto 14 giugno 2011, ha adeguato i compensi relativi allassistenza fiscale per lattivit svolta dai soggetti abilitati nel 2010. Il decreto riguarda ladeguamento della misura dei compensi spettanti ai centri di assistenza fiscale, ai sostituti dimposta e ai professionisti abilitati per lattivit svolta nel 2010, adeguato in base allarticolo 38, comma 3, del Dlgs 9 luglio 1997, n. 241. Il compenso per i Caf e i professonisti abilitati, adeguato in precedenza per il 2009 a 16,03 per ciascuna dichiarazione modello 730 elaborata e trasmessa, stato elevato, per questanno 16,29 euro.Per le dichiarazioni in forma congiunta il compenso determinato in misura doppia. Il compenso per i sostituti dimposta, adeguato per il 2009 a 12,82 euro, per ciascuna dichiarazione modello 730/2009 elaborata e trasmessa, stato elevato, per questanno a 13,03 euro.; Per le dichiarazioni in forma congiunta il compenso determinato in misura doppia. (Vincenzo DAnd)
Entro luned. Sanzione limitata allo 0,2 % per ogni giorno di ritardo dal 23 agosto
Ravvedimento sprint per i ritardatari di Unico

Tonino Morina
Per chi si "dimenticato" di pagarele imposteentroluned22 agosto sono previsti rimedi, con lapplicazione di mini-sanzioni peribreviritardi. Dal6 luglio, infatti, chi paga le imposte con un ritardofino a 14 giorni hadiritto a particolari sconti. La sanzione del 30%, che si riduce normalmente al 3% in caso di ravvedimento "breve o mensile" entro 30 giorni, ridotta a un quindicesimo per ciascun giorno di ritardo, vale a dire lo 0,2% giornaliero. Senza ravvedimento, cio senza pagare sanzioni e interessi
ma solo le imposte, la sanzione del 30% si riduce al 2% per ogni giornodiritardo, fino adarrivare al 28% se il pagamento fatto il quattordicesimo giorno successivo alla scadenza. Questa riduzione, come detto, spetta a prescindere dal ravvedimento. Dunque, i contribuenti, che hanno "saltato" lappuntamento con i versamenti in scadenza il 22 agosto, dal 23 agosto fino a luned 5 settembre, possono valersi del nuovo ravvedimento "sprint" che, di norma, pu essere fatto entro i 14giorni successivi al termine.
Il ravvedimento sprintpu essere fatto anche entro 30 giorni dallascadenzaoriginariadelversamento, se il contribuente paga le sole imposte con un ritardo non superiore a 14 giorni. In questo caso, sono dovute le sanzioni con la riduzione a un decimo del minimo, pari cio allo 0,2% per ogni giorno di ritardo e gli interessi legali dell1,5% annuo. Per esempio, un contribuente avrebbe dovuto pagare 30mila euro di Iva relativa a luglio, entro il22agosto.EglihainveceeseguitoilpagamentoIva,sanzionieinteressiil2settembre,conunritardo di 11 giorni. In questo caso, nel modelloF24haindicato:limporto di 30mila euro, con il codice 6007;lasanzionedi660euro,pari cio al 2,20% (0,2% per 11 giorni di ritardo), con il codice 8904; gli
interessidi 13,75 euro, con il codice 1991; in totale, 30.673,75 euro. Un altro esempio pu essere quello del contribuente che avrebbe dovuto pagare 30mila euro di Iva relativa a luglio entro il 22 agosto e che lo ha effettuato il 24 agosto, con un ritardo di due giorni. In questo caso, egli potr valersi del ravvedimento sprint entro i 30 giorni successivi, cio entro il 21 settembre 2011, pagando solo sanzioni e interessi. Il contribuente eseguir il pagamentodellesanzioniedegliinteressi, luned 19 settembre 2011. In questocaso,nelmodelloF24indicher:la sanzione di 120euro, paricioallo0,40%(0,2%per2giorni di ritardo), con il codice 8904; gliinteressidi2,50euro,conil codice 1991; in totale, 122,50 euro.
RIDUZIONI DI SPESA
Via libera della Corte de conti al decreto con il taglio delle auto blu
La Corte dei conti ha registrato il decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri sulla regolamentazione delle auto blu. Con il decreto, spiega una nota del ministero per la Pubblica amministrazione, si d attuazione a quanto previsto nella manovra di luglio (decreto legge 98, in legge 111/2011), che prevede una drastica riduzione delle auto blu e ne limita lutilizzo alle alte cariche dello Stato. Il provvedimento entra immediatamente in vigore. Si stima che in questo modo nel triennio 2012-2014 si potr ottenere un risparmio complessivo di circa 900 milioni (240 nella Pubblica amministrazione centrale e 660 nelle Pubbliche amministrazioni locali). Il decreto rende obbligatoria la trasmissione dei dati su propriet, noleggio e utilizzo delle vetture. La manovra di luglio, va ricordato, ha imposto alle auto blu di non superare i 1.600 cc di cilindrata.
Il professionista non ha diritto a ottenere il compenso per prestazioni per le quali non abilitato, anche se queste siano state inserite, non contestate, nella fattura. La Seconda sezione civile della Cassazione (sentenza 18038/11, depositata il 2 settembre), con uninterpretazione estensiva dellarticolo 2331 del codice civile (mancanza di iscrizione allalbo) ha respinto il ricorso di un geometra friulano che sosteneva il proprio diritto al pagamento integrale di una parcella, che pure comprendeva prestazioni caratteristiche degli ingegneri. I giudici di legittimit, nella sostanza, hanno avallato la decisione dellappello che rimarcava come, tra le attivit svolte dal geometra per la realizzazione di un centro commerciale, comparisse anche il calcolo di tenuta del cemento armato. Secondo la corte, il geometra non avrebbe potuto compiere tutte le attivit indicate nellavviso di parcella, in quanto alcune prestazioni (progettazione, non solo esecutiva) non appartengono alla competenza professionale del geometra e che la lettura della lettera di incarico aveva previsto tale situazione, affidando al geometra una sorta di mandato, affinch si occupasse del "coordinamento dei professionisti specializzati". Pertanto, continuano i giudici non attendibile la parcellizzazione dove elenca somme per prestazioni eseguite direttamente, anzich eventualmente rimborsi di spese sostenute in esecuzione dellampio mandato ricevuto. Tuttavia la Cassazione, cos come i giudici di merito, non ha esteso la nullit del titolo per il pagamento di alcune prestazioni "non abilitate" allintero incarico professionale, cos come aveva chiesto invece la societ che
lo aveva conferito. Sotto questo profilo, argomenta la corte, la questione della nullit o meno dellincarico non va infatti risolta avendo riguardo alle attivit che risultano indicate nella parcella di cui il professionista ha chiesto il compenso ma piuttosto tenendo conto dellatto di incarico. E correttamente lAppello, analizzando il rapporto contrattuale tra il costruttore e il professionista (a cui alla fine stato decurtato notevolmente il compenso) ha eslcuso il pagamento del geometra per le attivit che esulavano dalla sua competenza, con espressa menzione allattivit di progettazione, avendo essa ad oggetto costruzioni in cemento armato. Questa conclusione, scrive lestensore, appare con-
IL CASO
Respinto il ricorso di un geometra per rivendicare la parcella su prestazioni caratteristiche degli ingegneri
forme con lorientamento costante della Corte, secondo cui larticolo 16 del Regio decreto 274/1929 ammette la competenza dei geometri sulle costruzioni in cemento armato solo relativamente a opere con destinazione agricola, che non richiedano particolari operazioni di calcolo e che per la loro destinazione non comportino pericolo per lincolumit delle persone, mentre per le costruzioni civili che adottino strutture in cemento armato, sia pur modeste, ogni competenza riservata agli ingegneri e architetti iscritti allalbo.
Q APPROFONDIMENTO ON LINE
La sentenza della Cassazione
www.ilsole24ore.com/norme
Norme e tributi 31
Istruzioni per luso

Lelineeguida
NORME E PRASSI
La legge di riferimento 8 Articolo 44 del decreto legge 269/2003 convertito dalla legge 326/2003 I chiarimenti Inps 8 Messaggio 16744/2011 8 Ultimo documento tecnico di aggiornamento del flusso del 22 luglio 2011 (release n. 1.2.3) 8 Messaggio 6323/2010 8 Messaggio 27172/2009
LecomunicazioniallInps
Prosegue il processo di implementazione del flusso Uniemens per veicolare tutte le informazioni rilevanti tra datori di lavoro e istituto
IL MECCANISMO
IL RIFERIMENTO
Qualifica
Possibile la rettifica anche dei dati identificativi
Le procedure
2010
Il nuovo sistema applicabile dalle dichiarazioni dello scorso anno
Viaggia online la variazione su retribuzioni e contributi

Per la aziende a disposizione su internet la memoria delle modifiche
PAGINA A CURA DI
VARIAZIONI CHE NON COMPORTANO REGOLARIZZAZIONE CONTRIBUTIVA

Senza emissione DM Vig (ad esempio modifica del codice fiscale o della cittadinanza) Sono visualizzate nella scheda Variazione della funzione servizi per le aziende e consulenti Uniemens/Consultazione denunce individuali in cui saranno codificate come irrilevanti o a saldo zero
Barbara Massara
SISTEMA SOLE
Guida Pratica Frizzera Paghe e Contributi 2011, di E.De Fusco, 294 pagine. Uno strumento di aggiornamento sui vari elementi che caratterizzano la gestione del rapporto di lavoro. Edizioni Gruppo Sole 24 Ore Prezzo: 30,60 euro
Si rinnova la procedura per variare lUniemens, linoltro delle denunce mensili relative ai lavoratori. Proprio in questi giorni, lInps ha rilasciato la nuova procedura di rettifica, implementandola di funzioni che consentono, tra laltro, una generazione automatica della denuncia di variazione (il Dm 10 Vig). Prosegue quindi il processo di integrazione e affinamento del flusso Uniemens, che sta per diventare lunico mezzo di trasmissione di dati e informazioni retributive e contributive fra aziende e Istituto, e che proprio per la sua complessit ed estensione considerato dagli operatori del settore una sorta di "mostro" dalla crescita infinita. Questa volta lInps si concentra sulle modalit con cui le aziende devono rettificare il flusso mensile precedentemente trasmesso, consentendo leliminazione della forma cartacea delladenunciadiregolarizzazione contributiva (Dm 10 Vig) in favore di quella emessa online dallIstituto stesso (Dm 10 Vig virtuale).
Proprio in questi casi, cio quando la variazione comporta una regolarizzazione contributiva, la procedura prevede lemissione di un Dm 10 Vig, che prima dellultima implementazione della procedura, le aziende continuavano a compi-
lare a mano e a spedire per posta (o consegnare).
Le nuove schede
Da pochi giorni, grazie allintroduzione delle due nuove schede Variazioni e Dm 10 Vig resedisponibili sul sito dellIstituto, allinterno della funzione servizi per le aziende e consulenti/Uniemens/Consultazione denunce individuali, lInps d attuazione al nuovo sistema che prevede la possibilit di visualizzare le denunce che contenevano variazioni (scheda Variazione) nonch la generazione automatica del Dm 10 Vig, cio della denuncia di regolarizzazione. Ilnuovo sistema applicabile dalle denunce di competenza del 2010, perch da gennaio di quellanno stato introdotto il flusso Uniemens. Solo per il 2010 ancora consentito luso del modello cartaceo, che rimane lunica modalit per regolarizzazioni relative a periodi anteriori.
LAPAROLA CHIAVE
Uniemens
Amministrazione del personale 2011,diG.Bonati, 1048pagine.Schemie tabelleperguidareil responsabile dellamministrazionedel personale,ilconsulentedel lavoroe glialtrioperatorisui principaliadempimenti. Disponibiligliimportiperil 2011deicontributidovutia InaileInps. Gruppo 24 Ore Prezzo: 53,55 euro
Le variazioni del flusso

La necessit di variare un Uniemens gi inviato, rappresenta una situazione molto frequente per le aziende. Alcune volte le variazioni interessano solo i dati retributivi (e pensionistici), nonincidendo sul risultato finale del debito o creditodellaziendaneiconfronti dellIstituto, altre volte invece incidono sui dati contributivi, generandounadifferenzanelrisultato finale della denuncia contributiva.
7 il flusso dei dati retributivi e contributivi dei lavoratori che le aziende, dal 1gennaio 2010, inoltrano mensilmente allInps online. il frutto della trasformazione in un unico documento telematico delle notizie che le aziende fornivano prima tramite due flussi separati, con i modelli Dm10/2 ed Emens. Con il primo erano comunicati i dati contributivi in forma aggregata (cio con riferimento al complesso dei lavoratori presenti in azienda). Con il modello Emens erano invece comunicati, in forma individuale e nominale, i dati retributivi riferiti al singolo lavoratore. Con il sistema Uniemens si riducono le informazioni, eliminando la duplicazione dei dati presenti nei due flussi. C anche una semplificazione, con lutilizzo dei dati elementari individuali presenti nelle procedure paghe; si elimina, sia per lInps sia per le aziende, la necessit di verifiche di congruit tra i dati retributivi e i dati contributivi. Infine, si riducono e si semplificano le procedure aziendali di gestione
Un manuale ad hoc
Per illustrare le novit, lIstituto ha allegato al messaggio 16744 del 25 agosto 2011 un manuale operativo in cui spiega come utilizzare lintera funzione di consultazione, concentrandosi ovviamente sulle due nuove schede recentemente introdotte. I flussi di rettifica inviati sono tutti consultabili nella nuova scheda Variazioni, distinti in base al rispettivo stato. Nello stato regolarizzazioni ci sono le variazioni che hanno generato una regolarizzazione contributiva e quindi lemissione di un Vig virtuale, disponibile nellapposita scheda. Nello stato scartate,inve-
ce, ci sono le variazioni non acquisite perch anomale (in quanto non conformi alle regole di predisposizione del Dm Vig), o irrilevanti (variazioni contributive che non rientrano nel processo di elaborazione del Dm Vig, come ad esempio quella che interessa lelemento cittadinanza)o asaldo zero (variazioni di tipo non contributivo che non producono un Dm Vig,quali ad esempio la modifica del codice fiscale). Nella scheda Dm 10 virtuale, invece, lInps pubblica la denuncia di regolarizzazione prodotta dufficio in base agli Uniemens rettificativi trasmessi. A differenza del Dm 10 virtuale, il modello Vig per poter definitivamente essere acquisito dalla procedura Inps deve essere visualizzato e confermato dallazienda, che deve altres scegliere il tipo di regolarizzazione che sta effettuando (spontanea, conciliazione monocratica, in seguito a verbale o sentenza). In caso di rifiuto del Dm Vig elaborato dallIstituto, le variazioni gi trasmesse saranno annullate e quindi saranno ripristinate le denunce individuali originariamente inviate, anche per garantire il costante allineamento tra dichiarazioni retributive (conto assicurativo del singolo dipendente) e dichiarazioni contributive (Dm 10 e DM 10 Vig). Questa ultima implementazione molto apprezzata dalle aziende, che da sempre hanno incontrato difficolt nella predisposizione manuale della denuncia di regolarizzazione, soprattutto per quanto riguarda la scelta dei codici da utilizzare.
VARIAZIONI CHE COMPORTANO REGOLARIZZAZIONE CONTRIBUTIVA

Con emissione DM Vig (modifica imponibile e contributi dovuti) Possono essere visualizzate nella scheda Variazione in cui saranno codificate come da elaborare fino a che in corso il processo di generazione del DM10VIG o come regolarizzazioni quando il DM10VIG virtuale stato emesso e pubblicato nella schedaDM10VIG virtuale Il DM10VIG virtuale, disponibile nellapposita scheda allinterno della funzione servizi per le aziende e consulenti/Uniemens/Consultazione denunce individuali, deve essere confermato o annullato dallazienda
La nuova denuncia. La ricevuta telematica
La correzione sui saldi genera un DM10 Vig

La rettifica del dato non sempre comporta lobbligo di cancellare in via preventiva linformazione originaria. Nel messaggio 16744/2011, lInps riepiloga per le aziende le modalit operative con cui correggere gli Uniemens precedentemente trasmessi. La principale distinzione tra variazione che ha interessato uno dei cosiddetti criteri di identificazione della denuncia (qualifica, codice fiscale aziendae/olavoratore,tipocontribuzione,numerodimatricola) ealtre tipologie di variazioni. Solo nel primo caso, di variazione cio di uno dei criteri di identificazione, necessario primaprocederealleliminazionedelladenunciaoriginaria,utilizzando lapposito attributo con il codice S, e poi trasmettere il flusso modificato. In tutti gli altri casi invece le denunce di variazione sono integralmente sostitutive di quelle precedentemente inviate, senza che sia necessario annullare queste ultime. LIstituto precisa altres che levariazionidevonoesserelimitate alle denunce che effettivamente necessitano di essere modificate e che anche la denunciaaziendalepuessereoggetto di variazione e quindi di regolarizzazione. In caso di variazioni che si compensano reciprocamente, come ad esempio leliminazione di una denuncia individuale concodicefiscaleerratoelinoltrodellanuovadenuncia individuale con codice fiscale corretto, a parit di inquadramento e di importi dichiarati, la procedura non generer alcun titolo di regolarizzazione.
Laddove invece dal confronto fra lUniemens originario e quello di variazione dovessero emergere delle differenze di contributi, con un nuovo saldo a debito o a credito, la procedura in automatico generer il Dm 10 Vig per limporto della differenza. Il presupposto perch le variazionivadanoabuon fine,e siano dunque in grado di produrre il corrispondente Dm 10 Vig virtuale che il Dm 10 virtuale originario risulti essere "quadrato",ciochevisia corrispondenzatraicontributi eiconguagli indicati a livello di denuncia individuale e gli importi complessivi indicati nella denuncia aziendale. Se pertanto il Dm 10 virtuale originario risulta quadrato, una volta scaduto il termine di versamento mensile (16 del mese), le eventuali variazioni contributive trasmesse dopo, sebbene entro fine mese (e cio entro iltermine di inviodel flusso)genereranno comunque un Dm 10 Vig virtuale.
32
visit
Speciale Piazza Affari/1. Ancora in piena crisi il real estate Pag. 34

Speciale Piazza Affari/2. I manager: in Borsa occasioni da saldo Pag. 35
Energia. Edf-Edison, per Edipower spunta la cordata tricolore Pag. 36
Listini. Lse, offerta da un miliardo per rilevare Lch Clearnet Pag. 37

www.ilsole24ore.com/finanza
SPECIALE PIAZZA AFFARI L'indice Ftse All share ha perso 13,2 miliardi di euro in termini di capitalizzazione
Ponzellini: benevenuto chiunque investe
Venerd nero per Milano (-3,9%)

Vendite su banche e industria - Il bilancio della settimana resta per positivo (+1,76%)
Giovanni Vegezzi
MILANO
Arpe in Bpm? Non ci serve

MILANO
Piazza Affari segue a ruota lealtreBorseeuropeeinunnuovo venerd nero, contraddistintodai timori sullo stato disalute delleconomia americana. Il listinomilanese,nellultimaseduta di una settimana archiviata comunque in terreno positivo (+1,76%), fa dimenticare il timido rimbalzo del giorno precedente e chiude con lFtse Mib in calo del 3,89% e lAll Share a -3,67%, maglia nera fra le piazze del Vecchio Continente con 13,2 miliardi di euro di capitalizzazione bruciati. Ridotti anche gli scambi con un controvalore di 1,7 miliardi di euro contro i due miliardi della vigilia. A deprimere i mercati, in una giornata iniziata in maniera incerta, sono stati, nel primo pomeriggio,idatideludentisulloccupazione negli Stati Uniti, che hannoalimentatolepresediprofittogipresentinellaprimaparte della seduta. Un segnale che arriva anche a Piazza Affari dove il calo generalizzato a tutti comparti, anche se sono le banche, complice lallargamento dello spread Btp/Bund oltre i 300puntieledifficoltdelsettore a livello europeo, a perdere di pi. La peggiore sul parterre milanese risulta Ubi Banca (-6,48%), su cui pesa il taglio del ratingalungotermineannunciato gioved sera da Moodys, ma gli altri titoli non riescono a fare meglio: Banca Popolare di Milanoperde6,03%,Banco Popolare il 5,5%, UniCredit il 5,33% e Intesa Sanpaolo il 4,82%. Magraconsolazioneperinostriistitutiilfattocheleconcorrentieuropee siano ugualmente in diffi-
colt, con lo Stoxx bancario del continente in discesa del 4,3%. Un discorso simile vale anche per il settore auto dove lo scivolone di Fiat (-4,98%) pu essere attribuito al calo delle sue immatricolazioni in Italia, ma va anche inserito in un contesto di forte debolezza di tutto il comparto europeo. Scendonoinognicaso anche lacontrollante Exor (-6,38%), la gemella FiatIndustrial (-4,16%) e Pirel-
IN CONTROTENDENZA
Fra le big della piazza finanziaria si salva Parmalat, in rialzo dell1,14% Nelle ultime 5 sedute brillano solo gli energetici
LAPAROLA CHIAVE
Price/book value
7 La traduzione italiana prezzo/patrimonio netto. Il ratio consente di confrontare la valutazione patrimoniale del titolo attribuita dal mercato con quella espressa dal bilancio societario (il "valore di libro"). Non altro che il rapporto fra prezzo unitario dellazione e patrimonio netto, cos come espresso dal bilancio aziendale. Generalmente un rapporto P/Bv inferiore a 1 costituisce un segnale di "sottovalutazione" del titolo.
li (-5,47%). Fra gli altri titoli industriali calano considerevolmente Italcementi (-6,95%) e Buzzi Unicem (-6,47%), penalizzate dalle valutazioni degli analisti finanziari sullintero settore in Europa, mentre Prysmianperdeil5,68%,appesantita da un downgrade a neutral da parte di BofaMerril, arrivato a causa dellesposizione al ciclo economico. In tutto il paniere principale diPiazzaAffaricununicotitolo che riesce a difendersi dalle vendite (Parmalat in rialzo dell1,14%), mentre fra le altre quotate bisogna segnalare il risultato di Bulgari (che chiude un filo sopra la parit a +0,08%) edellapiccolaExprivia,balzata addirittura del 9,54% sulla notizia di una nuova commessa per la pubblica amministrazione. PiazzaAffari per, nonostante unultima seduta molto pesante,riescea evitare ilpeggio e a chiudere in positivo per la primasettimanadopoquattroconsecutive in rosso. Nelle cinque sedutefralafinediagostoelinizio di settembre il Ftse Mib ha messo a segno un rialzo dell1,76%, superando di un soffio la soglia dei 15 mila punti (a 15.060). Pi consistente il recupero dellAll Share (+1,96% a 15.955 punti), anche se i controvalori sono stati sottili, a 8,3 miliardi. Fra i vari comparti del listino milanese stato quello energetico, grazie alle prospettivedi unasoluzione delconflittolibico,amettereasegnolemigliori performance: in cinque seduteEni, Saipem ed EniGreen Powerhanno riportato tutte rialzi superiori al 5 per cento.
I peggiori di ieri
LA PERFORMANCE DEI TITOLI

Valori in percentuale Da inizio Ieri settimana Ftse Mib Ubi Banca Buzzi Unicem Exor B.pop. Milano Prysmian Banco Popolare Pirelli & C. UniCredit Fiat Generali Ass. Intesa Sanpaolo Mediolanum Atlantia Saipem Bmps Fiat Industrial Mediaset Enel STMicroelectronics Da inizio Ieri settimana Tenaris Tods Telecom Italia Luxottica Finmeccanica Fondiaria-Sai Lottomatica Diasorin Azimut Hldg Mediobanca A2a Spa Impregilo Eni Autogrill Ansaldo Sts Snam Rete Gas Terna Enel Green Pw Davide Campari Bulgari Parmalat
3,89 6,48 6,47 6,38 6,03 5,68 5,50 5,47 5,33 4,98 4,85 4,82 4,75 4,59 4,47 4,47 4,16 4,04 3,97 3,95
1,76 4,64 2,76 4,42 5,26 0,95 0,98 2,10 1,16 2,06 0,25 1,51 4,81 2,37 4,21 6,08 7,58 1,99 0,67 2,69
3,72 3,69 3,66 3,48 3,46 3,40 3,32 3,28 3,21 3,20 3,03 3,02 2,69 2,62 2,15 1,84 1,32 0,43 0,35 0,08 1,14
2,49 6,03 2,92 3,31 4,28 4,77 3,75 1,37 0,08 0,89 1,48 7,03 5,28 2,20 0,82 0,73 2,58 5,51 7,48 0,25 6,56
Matteo Arpe? benvenuto nel capitale di Banca Popolare di Milano, come chiunque altro decida di investire della banca. Ma non abbiamo bisogno di managerinquestomomento,anche se lui anche un bravissimo manager, tra laltro non credo chesia interessato.Il presidente della Bpm Massimo Ponzellini frena sullipotesi dellarrivo diArpeexbanchierediMediobanca e Capitalia, ora a capo del private equity Sator in Piazza Meda. Che Arpe sia interessato al dossier Bpm noto ormai da oltre sei mesi, fin da quando si era fatto avanti con Ponzellini proponendo il fondo Sator come capofila di una cordata di investitorieimprenditoripronta a rilevare una quota di rilievo dellistituto.Ovviamente,datoil curriculum manageriale di successo al vertice di Capitalia e il riscontro avuto dagli investitori, si d per scontato che leventuale investimento della cordata Arpe si baserebbe sul presuppostodiunsuodirettocoinvolgimento come capoazienda di Bpm, poco conta se nel ruolo di presidente o di amministratore delegato (carica attualmente non prevista in Piazza Meda e che richiederebbe, dunque, una modifica statutaria). Dal quartier generale di Arpe i portavoce si trincerano dietro un ufficiale no comment. Ma evidente che linteresse reale, e confermato dalle caute aperturedi alcune sigle sindacali nazionali (con cui Arpe aveva dialogato costruttivamente ai tempi della riorganizzazione di Capitalia). Per il momento, tuttavia, non risultano passi concreti da parte di Sator (anche se resta un alone di mistero sulla
LE MOSSE DEL BANCHIERE
Ancora in stand-by lipotesi di una cordata di investitori capeggiata dal fondo Sator Il dialogo con i sindacati e il ruolo di Bankitalia
performance di Borsa di Bpm in agosto) che, come gli altri soggetti interessati a Bpm, attende di vedere se e quando decoller latteso aumento di capitale fino a 1,2 miliardiimposto con pugno di ferro da Bankitalia, che haapplicato insolite"penalizzazioni" ai ratios patrimoniali dellistituto, obbligandolo a una maxi-ricapitalizzazione durgenza dopo che i sindacati interni cui fa capo la maggioranza dei consiglieri aveva bocciato la proposta iniziale di aumento di capitale da 600 milioni. Loperazionesar garantita da un consorzio di garanzia guidato da Mediobanca. Che avr un peso decisivo sui futuri assettidi Bpm.Anche se,maicome in questo caso, la partita nelle mani di Bankitalia.
Al.G.
Si temono altri downgrade tra le banche del Paese dopo il taglio del rating a Ubi
La lente di Moodys sul credito italiano

Monica DAscenzo
Lattacco allItalia, lallargarsi dello spread Btp-Bund, la pioggia di vendite sui bancari, le stime di crescita del Pil rivisteal ribasso.Induemesiilmercatohacambiatocompletamente volto e il riflesso ora si vede nello specchio dei giudizi delle societdi rating.Nonpotevaesserne immune il settore bancario italiano, che da inizio agosto in Borsa ha ceduto il 24 per cento. Nessuna sorpresa, quindi, considerato anche che MoodysInvestors Serviceavevaannunciato a fine giugno di aver postoil rating sul debito a lungo terminedi13bancheitalianesotto revisione in vista di un possibiledowngrade.Sorprende,forse, che la prima banca a subire il taglio del rating sia stata Ubi Banca ad "A2". Innazitutto per-
ch il gruppo guidato da Victor Massiah non era fra le 13 banche italiane, cui lagenzia di rating avevacambiatoloutlookdastabile a negativo, ma era fra quelle che mantenevano un rating stabile. In secondo luogo, in un quadrocomunque didebolezza dei risultati degli istituti italiani nel primo semestre dellanno, Ubi Banca risultava essere sopra la media degli istituti di medie dimensioni. Il titolo, ieri, stato penalizzato in Borsa con una flessione del 6,48% chiu-
LE MOTIVAZIONI
Listituto guidato da Massiah nel mirino dellagenzia per la scarsa redditivit e la bassa generazione interna di capitale
dendo a quota 2,42 euro, ma difficile dire quale sia stato leffetto del downgrade di Moodys vista la seduta pesante per tutto il comparto. La decisione della societ di rating viene spiegata in primo luogo da una capacit di generarecapitaleinternamente molto debole a causa di una bassa efficienza e della qualit degli asset, fattori che secondo Moodys sono pi compatibili con un bank financial strength rating pari a "C-". Allo stesso tempo, per, loutlook stabile sta ad indicare come gli analisti credano che performance cos deboli rappresentino il punto pi basso. Daltra parte Moodys riconosce come il gruppo abbia una forte rete in Italia, con una quota di mercato del 6%per filiale,coscomeunade-
LAPAROLA CHIAVE
Rating
7 Il rating un giudizio in grado di sintetizzare la situazione finanziaria di qualsiasi paese, impresa, istituzione finanziaria, emissioni di titoli. Il rating non un indicatore stazionario, ma in continua evoluzione e quindi deve essere periodicamente monitorato. Viene espresso tramite un voto in lettere, in base al quale il mercato stabilisce un premio per il rischio da richiedere all'azienda per accettare quel determinato investimento.
guatezzapatrimonialeeliquidit soddisfacenti. UbiBanca,infatti,siconcentrata nellultimo periodo maggiormente sulla struttura patrimonialetra laumentodicapitaledaun miliardodi euroe ilfunding riducendo la dipendenza dallinterbancario, piuttosto che spingere sulla redditivit. Questo ha portato la banca a un Core Tier 1 all8,2%, che inferiore ai livelli dei grandi gruppi bancari (Intesa Sanpaolo 10,2%, Unicredit 9,2%) ma superiore alle banche di medie dimensioni (Banco Popolare 6,5%, Bpm 5,7%, Bper 6,7%). Ora lattenzione si sposta sugli altri gruppi bancari italiani. Ladecisione diMoodys dimettere sotto osservazione i rating di 13 banche italiane a giugno aveva seguito di una settimana la comunicazione di porre il rating dellItalia Aa2 sotto esame invista di unapossibile riduzione del giudizio. Nella lista degli osservati speciali di Moodys comparivano: Intesa Sanpaolo, Banca Imi, Banca Cr Firenze, Banca Mps, Banco Popolare,
Bnl, Cariparma, Banca PopolareFriuladria, Carige, Banca Sella, Cassa di Risparmio di Bolzano-Sudtirol, Cassa di Risparmiodi Cesena, Banca Padovana Credito Cooperativo, Cassa Centrale Banca, Cassa Centrale Raiffeisen e Istituto Servizi Mercato Agroalimentare. Certole bancheitalianescontano il fattore Paese, come precisano gli analisti anche nel giudizio su Ubi. E lo scontano anchenel funding, con evidenti ricadute anche sulla redditivit. Se a questo si aggiungono le dimensioni ancora troppo ridotte degliistitutiitalianiperpoteraffrontareunmercatodifficilecome quello attuale e riduzioni dei costi ed efficienze rimandate nel tempo, la carta didentit con cui ci si presenta agli analisti delle agenzie di rating non certolamigliore.Inoltre,sebbene i flussi delle sofferenze e gli incagli siano risultati in calo in questi primi sei mesi dellanno, le stime per il 2012 indicano un incremento a fronte di uno scenario economico difficile.
BLOOMBERG
Focus sulle banche. Lingresso del quartier generale dellagenzia Moodys
CREDIT DEFAULT SWAP Acquisto Chi migliora

Edp- Energias (P) IRLANDA SPAGNA STATI UNITI Tnt (NL) PORTOGALLO Compass Group (UK) INGHILTERRA Repsol (E) Technip (F) 02.09 465,17 01.09 863,33 01.09 372,81 01.09 36,59 31.08 190,00 01.09 1040,95 01.09 67,50 01.09 79,79 02.09 175,00 01.09 80,00 01.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09
Variazione in punti base 31.08 26.08 02.08
INDICI SETTORIALI MONDIALI Variazione in % Indice 1 1 sett. mese 5,78 -10,45 6,39 6,00 5,66 3,50 4,66 5,27 2,23 2,86 -8,43 -8,79 -1,68 -3,45 -7,27 -4,34 1 anno 6,70 2,62 2,75 2,03 2,69 1,50 -4,86
LE SOCIET DI OGGI
A Air Italy
Air One Atlantia
-7 -19 6 1 1 6 -3 1 5 1 14 46 40 28 29 6 3 14 75 8
-44 -19 -4 5 -15 -45 -13 -4 -10 -5 13 -12 -8 -18 -9 -64 -73 -82 -18 1
-32 -27 -26 -7 -5 -1 3 3 8 10 829 250 208 198 192 184 160 140 108 83
36 36 36
Fondiaria Sai
36 34
G Gabetti I Igd
Energia Materiali Industriali Beni voluttuari Beni prima necessit Salute Finanza Informatica Telecomunicazione Pubblica utilit
B Banca Mps
-9,34 -2,06
Chi peggiora
GRECIA Continental (D) Renault (F) Peugeot (F) Clariant (CH) Heidelbgcement (D) Thyssenkrupp (D) Lafarge S.A. (F) Holcim (CH) Volvo (SW) 2720,01 530,00 468,73 455,00 331,00 498,50 350,00 462,58 275,00 205,00
4,71 -10,74 -15,70
33 Banca P. Milano 33 Banco Popolare 33 Beni Stabili 34 Bper 33 Bpm 33 Bulgari 33 Buzzi Unicem 33 Colonial 36 34
34 Impregilo 36 Intesa Sanpaolo 33 Italcementi 33 36 London St. Ex. 37 Mediobanca Miniliner 37 36 36
L Livingston M Markit
C Chrysler
N Nasdaq Omx
-2,88 -13,71
D Deutsche Brse 37 P Parmalat E Edison 36 Peugeot

Eni Eni Green Power Exor Exor Exprivia 33 33 36 33 33
37 Nyse Euronext 37 33 36 33 34 33 34 33 37 33 33
I credit default swap sono contratti con cui un soggetto, a fronte di pagamenti a favore della controparte, si protegge dal rischio di credito associato ad un determinato sottostante.Il rischio di default collegato ad un emittente obbligazionario, per un prestito didurata quinquennale, emesso in Euro e di rankingsenior. Per i titoli sovrani, invece, il prestito emesso in Dollari USA, mantenendo la durata quinquennale ed il ranking senior. I valori sono espressi in punti base ed indicano percentualmente il costo della copertura dal rischio per valore nozionale dell'asset sottostante. Se, per esempio, il valore facciale dei titoli sottoscritti di 100mila euro, ed il valore del cds di 200 punti base,vuol dire che il sottoscrittoredeve pagare ogni anno 2.000 euro (2% appunto) per assicurarsi dal rischio d'insolvenza dell'emittente. Fonte: Elaborazione Ufficio Studi de Il Sole 24 Ore su dati Thomson Reuters
VOLATILIT A CONFRONTO 1 mese Azioni (Msci Italia) Obbligazioni (Jpm Italia) 3 mesi 6 mesi 27,51 9,18
Pirelli Prelios Prysmian Risanamento Saipem Tmx Ubi Banca UniCredit
44,20 34,73 14,74 12,40
F Fiat
Fonte: elaborazionesudatiMsci (indicisettorialimondiali)
Fiat Fiat Industrial 33
R S 36 T 33 U
34 Finanza & Mercati

SPECIALE PIAZZA AFFARI
IL REAL ESTATE
Da luglio migliore tenuta per Beni Stabili (-27%) e Brioschi (-13%) rispetto a Risanamento (-47%)
Il settore nei Paesi Pigs tratta con uno sconto sul Nav del 48% rispetto all11-13% di quelli del Regno Unito
Le performance in Borsa
AEDES
1/8 2/9
Limmobiliare ancora in piena crisi

Tutto il comparto capitalizza in Borsa solo due miliardi - Da Igd segnali di ripresa
Guido Maurino
MILANO
BENI STABILI
1/8 2/9
0,12
+2,90%
0,65
-18,44%
0,11
neato Dick Boer, responsabile real estate della banca daffari Kempen & Co intervenendo, nei giorni scorsi, allassemblea annualedellEpra, lassociazioneeuropeadellesocietimmobiliari quotate: Negli ultimi mesiabbiamovistounostraordinariosdoppiamento fralevalutazioni di quei gruppi immobiliari esposti in pieno alla crisi del debito sovrano e ai timori di disgregazione dellEurozona, e quelli che, invece, sono stati al riparo dalla tempesta. Ladiscriminante datadallinvestire o meno nei cosiddetti Piigs.Dainiziogiugno,il rendimento (misurato dal total return) dei gruppi poco esposti conGrecia, Italia,Spagna, Portogallo e Irlanda stato del -17% rispetto al -35% di Beni Stabili,la pigrande delle quotate italiane, e del -38% della spagnola Colonial. Leffetto periferici si fa sentire anche sulNav, ilvalorenetto degliasset: le societ quotate nei Piigs trattanoinBorsaconuno sconto medio del 48% rispetto all11-13% di quelle quotate in Regno Unito o in Svezia. I gruppi italiani, tuttavia, per il momento stanno dimostrando che molte preoccupazioni sono eccessive: quasi sempre, infatti, sono riuscite a vendere i loro immobili, in lineaconivaloridibilancio.Prelios, nei giorni scorsi, ha annunciato la vendita di due centri commerciali in Germania per 248 milioni, in linea con i valori di mercato, dopo averne venduti tre a fine maggio per250 milioni e un premio del 3% sul valore di libro. Nonostante questo, il titolo dellex Pirelli Re fermo a 0,28 euro e non riesce a spingersi verso i valori indicati dagli analisti di Intermonte, Unicredit e Equita che parlano di prezzo obiettivofra0,4 e0,71euro.BeniStabili, da parte sua, ha chiuso il primo semestre realizzando vendite per 21,4 milioni e 800mila euro di plusvalenza mantenendo, al tempo stesso,
REUTERS
0,60
Tuttoilsettoreimmobiliare italiano quotato capitalizza oggi poco pi di due miliardi di euro. come se tutte le societ del settore valessero come quattro palazzi del centro di Milano considerando che la storica sede della Rinascente di piazza Duomo stata acquistata a inizio anno per 472 milioni di euro dalla cassa previdenziale dei medici, lEnpam. Il comparto non ancora uscito dalla crisi iniziata nel 2008chehaportato a ristrutturazioni, salvataggi e alluscita discenaoalridimensionamento di molti protagonisti come Luigi Zunino (Risanamento) e la famiglia Castelli (Aedes). Il mercato, tuttavia, ha iniziato a fare selezione: da inizio anno ci sono societ come Igd (-5%) e Beni Stabili (-20%) che hanno perso meno di Piazza Affari (-25%) e societ con processi di ristrutturazione ancora in corso come Gabetti che invece hanno lasciato sul terreno il 70%dellacapitalizzazione.Anche guardando landamento da luglio, quando le turbolenze sui mercati hanno ricominciato a farsi sentire in modo marcato, Igd (-20%), Beni Stabili (-27%) e la Brioschi (-13%) della famiglia Cabassi si sono comportate meglio, ad esempio, di Risanamento (-47%). La solidit delle singole societ, lindebitamento contenuto e la capacit di generare ricavi, insieme al basso livello di rischio, sono oggi le lenti attraverso cui gli investitori guardano ai diversi gruppi. Ma per il settore si va sempre pidelineando anche una questione-Paese, come ha sottoli-
LE VALUTAZIONI
Il turnaround di Prelios non stato ancora prezzato dal listino: vale 0,28 euro contro target di analisti tra 0,4 e 0,7 euro
LAPAROLA CHIAVE
Total return
7 II rendimento totale, o total return, il risultato di un investimento sotto forma di percentuale rispetto all'importo investito. Il rendimento viene calcolato considerando i flussi di cassa prodotti dall'investimento (come, ad esempio, i dividendi) nonch l'ammontare del capitale che sar ottenuto al termine del periodo. Il risultato viene generalmente espresso in percentuale e riferito al periodo convenzionale di un anno, in modo tale da poter facilitare i confronti tra le varie opportunit di investimento disponibili. Dallinizio di giugno, si ampliata la divaricazione dei total return tra Paesi cosiddetti Pigs e resto dellEuropa.
In cerca di riscatto. Il real estate italiano sta pagando gli effetti della crisi
I DATI
La perdita semestrale Ammontaa14,1milionidi eurolaperditasemestraledel gruppoGabettiche,dopoaver chiusoametfebbraioun aumentodicapitale,ora costrettoaconvocareunanuova assembleastraordinariadegli azionistiperfineottobre: allordinedelgiornoladelibera dellacoperturadelleperdite. Cessioni allestero Prelios,nellambitodel processodiriorganizzazione,ha annunciatoneigiorniscorsila venditadiduecentri commercialiinGermaniaper 248milioni,inlineaconivalori dimercato,dopoaverneceduti treafinemaggioper250milioni eunpremiodel3%rispettoal valoredilibro.
la capacit di affittare gli immobili in portafoglio. Nella prima parte dellanno, poi, i conti delle societ hanno ricominciato a beneficiare anche della ripresa dei valori immobiliari. Igd, ad esempio, ha archiviato i primi sei mesi con un utile in crescita del 115,2% a 30,2milionigrazie a unarivalutazione degli immobili ottenuta (e certificata da esperti indipendenti), per la prima volta, dopo tre anni. Se Beni Stabili e Igd stanno tornando a una buona redditivit e Prelios a met del guado (chiusura in pareggio nel primosemestre), cisono ancore diverse societ che continuano a faticare. Gabetti, ad esempio, dopo aver chiuso un aumentodicapitaleametfebbraio,stata costretta aconvocare una nuova assemblea per fineottobre per deliberare sulla copertura delle perdite del primo semestre (14,1 milioni). Frai titoli in difficolt canche Aedes che da inizio anno ha perso il 43% del valore. La societ resta in situazione di stress finanziario con un indebitamento di 535 milioni che sta cercando di ridurre poco a pocovendendoimmobiliepartecipazioni per concentrarsi sui servizi. Il cartello vendesi appeso anche su Risanamento che,dopoil salvataggio bancario, ha ceduto lex area Falck a Sesto San Giovanni, alcuni immobili in Italia e, ora, si preparaa vendere ancheil progetto di Santa Giulia a Milano. Lindebitamento resta ancora vicino ai due miliardi, ma il nuovo management subentrato a Zunino ha iniziato a scalare la montagna.
0,10
0,55
0,09
0,50
0,08
GABETTI
1/8 2/9
0,45
IGD
1/8 2/9
0,080
-16,78%
1,5
-2,33%
0,075
1,4 1,3
0,070 1,2 0,065 1,1 1,0

RISANAMENTO
2/9 1/8 2/9
0,060
PRELIOS
1/8
0,40
-26,22%
0,22
-35,60%
0,35
0,20 0,18
0,30 0,16 0,25 0,14 0,12
0,20
DATASIEL S.p.A.
Via XX Settembre, 42 - 16121 Genova
AVVISO PROCEDURA APERTA

Il Comune di Livigno - Ufficio Tecnico LL.PP. Plaza dal Comun, 93 - 23030 Livigno (SO) indice una gara con procedura aperta per servizio di manutenzione invernale delle strade e piazze di Livigno (sgombero neve) per le stagioni invernali 2011-2014LOTTO B (S. Rocco - Forcola - Teola) Codice CIG: 3147111626 Importo complessivo dell'appalto 922.236,87 di cui 828.378,60 importo a base d'asta soggetto a ribasso, 15.964,56 importo oneri diretti di sicurezza non soggetto a ribasso d'asta ed 77.893,71 per servizi/lavori in economia. L'appalto aggiudicato, ai sensi dell'art. 82, comma 2, lettera b) del D.Lgs. 163/2006, con il criterio del prezzo pi basso, mediante ribasso sull'importo del servizio posto a base di gara. Responsabile del Procedimento: Arch. Giovanni Colturi - Ufficio Tecnico LL.PP. Tel. 0342-991.220. Termine per la presentazione delle offerte: h. 11.00 del 10.10.2011 - Apertura offerte: h. 14.00 del 11.10.2011. Il bando di gara integrale con tutte le informazioni necessarie visibile sul sito internet: www.comune.livigno. so.it. IL RESPONSABILE DEL PROCEDIMENTO F.to Arch. Colturi Giovanni
ESTRATTO DI BANDO DI GARA

Datasiel, in qualit di Amministrazione Aggiudicatrice, indice una Gara europea a procedura aperta ai sensi del D.Lgs. 163/2006 per la fornitura, assistenza e manutenzione dei sistemi e dell'infrastruttura integrata rete foniadati dell'A.S.L. n. 1 "Imperiese" (CIG 31723523AF). L'importo massimo complessivo non impegnativo per l'Amministrazione pari a euro 5.322.750,00= iva esclusa di cui euro 1.774.250,00 =iva esclusa destinato a eventuali forniture di beni analoghi e servizi complementari (conformemente a quanto prescritto dall'art. 57, comma 5, lettera b) D.Lgs. n. 163/2006 [art. 57, comma 5, lettera b) D.Lgs. n. 163/2006]. Gli oneri per la sicurezza non soggetti a ribasso sono stati quantificati in euro.2.500,00=Iva esclusa. Al fine di presentare offerta obbligatorio inviare la richiesta di sopralluogo entro il 19 settembre con le modalit prescritte nella documentazione di gara pubblicata sul sito www.datasiel. net. (sezione acquisti e gare/gare/in corso). Le offerte dovranno pervenire a DATASIEL, via XX Settembre 42, 16121 Genova, entro le ore 12:00 del 31.10.11. Responsabile Unico del Procedimento Paolo Buffa Responsabile Funzione Gare Francesca Dellepiane
questo avviso sul sito: http://websystem.ilsole24ore.com/legale/default.htm
AVVISO RELATIVO AGLI APPALTI AGGIUDICATI Avviso di gara n. DIST/E00/0256/10.
Con riferimento alla procedura negoziata per l'affidamento dell'accordo quadro per la fornitura di chiusini in ghisa - indetta da Acea S.p.A., in nome e per conto di Acea DISTRIBUZIONE S.p.A. - Gruppo Acea S.p.A., con bando pubblicato sul Supplemento alla Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea n. S129 del 7 Luglio 2010 e sulla 5 Serie speciale della Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana n. 79 del 12 Luglio 2010 si comunica che sul Supplemento alla Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea n. S120 del 25 giugno 2011 e sulla 5 Serie speciale della Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana n. 87 del 25 luglio 2011 stato pubblicato apposito avviso relativo agli appalti aggiudicati. Copia dell'avviso disponibile sul sito www.acea.it, sezione Fornitori - Area Archivio gare - Materiale elettrico, link P.A. DIST/E00/0256/10 - Esperita.
Acea SpA P.le Ostiense n. 2 - 00154 Roma

Il Comune di Livigno - Ufficio Tecnico LL.PP. Plaza dal Comun, 93 - 23030 Livigno (SO) indice una gara con procedura aperta per servizio di manutenzione invernale delle strade e piazze di Livigno (sgombero neve) per le stagioni invernali 2011-2014LOTTO A (ZONA LAGO - S.MARIA - S. ANTONIO) Codice CIG: 3146485190. Importo complessivo dell'appalto 1.051.737,66 di cui 974.942,25 importo a base d'asta soggetto a ribasso, 19.198,86 importo oneri diretti di sicurezza non soggetto a ribasso d'asta ed 57.596,55 per servizi/lavori in economia. L'appalto aggiudicato, ai sensi dell'art. 82, comma 2, lettera b) del D.Lgs. 163/2006, con il criterio del prezzo pi basso, mediante ribasso sull'importo del servizio posto a base di gara. Responsabile del Procedimento: Arch. Giovanni Colturi - Ufficio Tecnico LL.PP. Tel. 0342-991.220. Termine per la presentazione delle offerte: h. 11.00 del 10.10.2011 - Apertura offerte: h. 9.00 del 11.10.2011. Il bando di gara integrale con tutte le informazioni necessarie visibile sul sito internet: www.comune.livigno. so.it. IL RESPONSABILE DEL PROCEDIMENTO F.to Arch. Colturi Giovanni

Il Comune di Livigno - Ufficio Tecnico LL.PP. Plaza dal Comun, 93 - 23030 Livigno (SO) indice una gara con procedura aperta per servizio di manutenzione invernale delle strade e piazze di Livigno (sgombero neve) per le stagioni invernali 2011-2014LOTTO C (Trepalle Alto - Trepalle Basso) Codice CIG: 314716745D. Importo complessivo dell'appalto 306.881,46 di cui 284.149,50 importo a base d'asta soggetto a ribasso, 5.682,99 importo oneri diretti di sicurezza non soggetto a ribasso d'asta ed 17.048,97 per servizi/lavori in economia. L'appalto aggiudicato, ai sensi dell'art. 82, comma 2, lettera b) del D.Lgs. 163/2006, con il criterio del prezzo pi basso, mediante ribasso sull'importo del servizio posto a base di gara. Responsabile del Procedimento: Arch. Giovanni Colturi - Ufficio Tecnico LL.PP. Tel. 0342-991.220. Termine per la presentazione delle offerte: h. 11.00 del 10.10.2011 - Apertura offerte: h. 9.00 del 12.10.2011. Il bando di gara integrale con tutte le informazioni necessarie visibile sul sito internet: www.comune.livigno. so.it. IL RESPONSABILE DEL PROCEDIMENTO F.to Arch. Colturi Giovanni
I.1) Denominazione, indirizzi e punti di contatto: Istituto Nazionale di Fisica Nucleare Via E. Fermi, 40 - 00044 Frascati (RM) Tel. 06 94032228/2422 fax 06 9427062 e-mail: bandi@Inf.infn.it. II.1) Denominazione dellappalto: Atto GE 8865/2010. II.1.2) Tipo di appalto e luogo di prestazione: servizio; INFN Laboratori Nazionali del Gran Sasso - S.S. 17/bis Km. 18,910 - 67010 ASSERGI (AQ) - II.1.4) Breve descrizione dellappalto: Servizio di navetta di collegamento, per la durata di tre anni II.1.5) CPV: 60170000-0. II.2.1) Valore finale totale dellappalto: Euro 625.000,00 di cui Euro 1.000,00 per oneri relativi a rischi da interferenze (esclusa IVA). IV.1.1) Tipo di procedura: ristretta. IV.2.1) Criterio di aggiudicazione: offerta economicamente pi vantaggiosa. V.1) Data di aggiudicazione: 17.06.2011 (GE 9043). V.2) Numero offerte ricevute: 3. V.3) Nome e indirizzo dellaggiudicatario: Soc. Coop. A.C.F. a r.l. - Via del Convento, 4 - 67010 ASSERGI (AQ). VI.3.2) Presentazione di ricorso: entro 30 giorni secondo decorrenza ai sensi del D.lgs. n. 104/2010. VI.4) Avviso trasmesso allUfficio Pubblicazioni UE: 21 luglio 2011. DIREZIONE AFFARI CONTRATTUALI E PATRIMONIALI IL DIRETTORE Dr. Dolores Federici
AVVISO APPALTO AGGIUDICATO
Denominazione, indirizzi e punti di contatto: Istituto Nazionale di Fisica Nucleare Via E. Fermi, 40 - 00044 Frascati (RM) Tel. 06 94032228/2422 fax 06 9427062 e-mail: bandi@inf.infn.it. Denominazione dellappalto: Atto GE 8916/2011. Luogo di esecuzione: INFN - Laboratori NazionalI di Legnaro Viale dellUniversit, 2 - 35020 LEGNARO (PD). Oggetto: Lavori di manutenzione ordinaria della sottostazione di trasformazione in esecuzione blindata 132/20KV e della manutenzione elettrica industriale degli impianti elettrici, per la durata di tre anni, Valore finale totale dellappalto: Euro 534.451,00 di cui Euro 10.000,00 per oneri per la sicurezza (esclusa IVA). Tipo di procedura: ristretta. Criterio di aggiudicazione: prezzo pi basso. Data di aggiudicazione: 17.06.2011 (GE 9044). Numero offerte ricevute: 1. Aggiudicatario: BOSCARO Pasqualino - Via Lussemburgo, 22 - 35127 zona Ind. Sud PADOVA. Presentazione di ricorso: entro 30 giorni secondo decorrenza ai sensi del D.lgs. n. 104/2010. DIREZIONE AFFARI CONTRATTUALI E PATRIMONIALI IL DIRETTORE Dr. Dolores Federici
Denominazione, indirizzi e punti di contatto: Istituto Nazionale di Fisica Nucleare Via E. Fermi, 40 - 00011 Frascati (RM) Tel. 06 94032228/2422 fax 06 9427062 e-mail: bandi@inf.infn.it. Denominazione dellappalto: Atto GE 8920/2011. Luogo di esecuzione: INFN - Laboratori Nazionali di Legnaro Viale dellUniversit, 2 - 35020 LEGNARO (PD). Oggetto: Lavori di manutenzione ordinaria degli impianti tecnologici, di raffreddamento, di teleriscaldamento dellimpiantistica criogenica e della circuitazione da vuoto, per la durata di tre anni, Valore finale totale dellappalto: Euro 623.341,00 di cui Euro 10.000,00 per oneri per la sicurezza (esclusa IVA). Tipo di procedura: ristretta. Criterio di aggiudicazione: prezzo pi basso. Data di aggiudicazione: 17.06.2011 (GE 9045). Numero offerte ricevute: 2. Aggiudicatario: SAN MARCO IMPIANTI s.a.s. - Via Pacinotti, 8/A 30038 SPINEA VENEZIA. Presentazione di ricorso: entro 30 giorni secondo decorrenza ai sensi del D.lgs. n. 104/2010. DIREZIONE AFFARI CONTRATTUALI E PATRIMONIALI IL DIRETTORE Dr. Dolores Federici
COMUNE DI CASTEGNATO Provincia di Brescia

AVVISO
Codesto Ente intende indire gara per la concessione del servizio (ai sensi Art. 30 D.L. 163/2006) per la gestione dell'impianto di teleriscaldamento, con centrale di cogenerazione, per una durata presunta di 20 anni. Le imprese interessate e in possesso dei necessari requisiti possono inoltrare domanda di partecipazione da depositarsi al protocollo del Comune, sito in Castegnato in Via Trebeschi n8, entro le ore 12.00 del 16/09/2011. Il Responsabile del Procedimento Claudio Benetti

DIREZIONE GENERALE
Via Monte Rosa, 91 20149 Milano Tel. 02.3022.1/.3837/.3807 Fax 02.30223214 E-MAIL: direzionegeneralesystem@ilsole24ore.com
Finanza & Mercati 35

Per il 68% del campione i bassi prezzi delle azioni invitano i risparmiatori a tornare a investire in equity La paura della recessione riguarda il 38% degli intervistati secondo i quali si realizzer un nuovo stop alla crescita
EMBLEMA
SPECIALE PIAZZA AFFARI

LE STRATEGIE PER LINVESTIMENTO
Banchieri e manager: in Borsa occasioni da saldo

Indagine realizzata da Radiocor fra 130 big del settore
Flavia Carletti
Prezzi doccasione sui mercati azionari. arrivato il momento di comprare. Ne sono convintii due terzi dei banchieri, manager, imprenditori ed economisti che hanno risposto alle domande del sondaggio realizzato dal Sole 24 Ore Radiocor in occasione del workshop Ambrosetti di Cernobbio, tra i quali Romano Prodi, lamministratore delegato dellEni Paolo Scaroni, Guido Rossi, il consigliere delegato di Intesa Sanpaolo Corrado Passera, Alessandro Profumo, il presidente di Pirelli Marco Tron-
LE MOSSE DI FRANCOFORTE
Il 32% ritiene che la Bce debba tornare a tagliare i tassi dinteresse, mentre il 64% spinge per mantenere la politica attuale
chetti Provera, gli imprenditori Carlo e Rodolfo De Benedetti e il presidente di Confindustria Sicilia Ivan Lo Bello. Quasi il 68% dei 130 partecipanti ritiene che sia arrivato il momento per investire in azioni, come ha fatto nei giorni scorsi il finanziere statunitense Warren Buffett, che ha comprato 5 miliardi di dollari di titoli Bank of America. Non mancano le voci fuori dal coro e tra i pi prudenti emerge Andrea Soro, numero uno di Royal Bank of Scotland in Italia: Il rallentamento della crescita economica limita il potenziale rialzo sul
mercato azionario. Se si verificassero scenari recessivi negli Usa e nellUnione europea, questi potrebbero avere ripercussioni importanti anche in Borsa. La paura di una recessione un tratto comune a oltre il 38% del campione, per il quale si realizzer il rischio di un nuovo stop alla crescita. Per questo il 32% ritiene che la Banca centrale europea debba tornare a tagliare i tassi dinteresse, quando il 63,9% vorrebbe che Francoforte mantenesse lo status quo. Soltanto poco pi del 4% vede di buon occhio un aumento per neutralizzare il rischio inflazione. Fa parte del partito dei compratori Mario Baldassarri (economista e parlamentare), secondo cui per un cassettista arrivato il momento di comprare e sulla stessa lunghezza donda si trova lex presidente del consiglio Romano Prodi, che per avverte: Gli acquisti convengono soltanto nel lungo periodo, non per gli speculatori. In questo contesto la recessione fa paura al 38,2% degli intervistati. Gian Maria GrosPietro, professore allUniversit Luiss-Guido Carli di Roma, per, non ha dubbi: il rischio tecnicamente non c, anche se i segnali ci sono tutti: speriamo vada a finire diversamente. Appare meno ottimista Romano Prodi: La ripresa non mai cominciata e, di conseguenza, non mai finita. Forse ancora peggio della recessione. Non intravede ancora la luce alla fine del tunnel Andrea Soro: Esiste un rischio di
recessione sia nellUnione europea che negli Stati Uniti, con lEuropa che vede permanere i rischi di contagio sulle economie pi forti (Francia), e rischi significativi su alcuni Paesi periferici (Grecia), che non hanno fatto nulla di quanto promesso. La ricetta per Guido Rossi che servono pi incentivi alla crescita e meno politica monetaria. Sono tutti schiavi del debito pubblico, mentre lattenzione andrebbe rivolta allo sviluppo. Anche perch senza sviluppo non si riesce a tagliare neppure il debito pubblico, continua. At-
LINDAGINE
La newsletter Inaltolanewsletterpubblicata inoccasionedelWorkshop AmbrosettidiCernobbio:IlSole 24OreRadiocorhaintervistato 130banchieri,professori, managereimprenditori sullandamentodeimercati.
tualmente, sostiene, governano le banche centrali, la Federal reserve, la Bce, Bankitalia, che finiscono per considerare solo lemergenza del debito pubblico, la politica monetaria. Ho stampata in mente la battuta di Enrico Cuccia, che diceva: "Alle banche centrali importa solo linflazione, non gliene frega niente della disoccupazione e dello sviluppo." Lerrore va corretto. Strapotere o meno degli istituti centrali, la Bce ha in mano il futuro dei tassi di interesse e su questo tema il 32% vorrebbe che fossero diminuiti, per dare nuovo stimolo alleconomia. Tuttavia, nota Ivan Lo Bello sono talmente bassi che una diminuzione non darebbe risultati tangibili. La strada maestra per il 63,9% di lasciarli invariati, perch, indica Donatella Principe, head of investment advisory di Schroders, da una parte le pressioni inflazionistiche sono gi in fase di attenuazione e dallaltra la gravit della crisi del debito pubblico nellEurozona e il contagio a Italia e Spagna lasciano spazi di manovra ridotti. Per trovare un tema su cui sono daccordo quasi tutti, bisogna parlare di Eurobond: per l87,8% sono utili e necessari, anche se poco realizzabili, perch, riassume bene Gianfilippo Cuneo, in passato consulente e ora impegnato nel private equity: Non riesco a immaginare per quali motivi la Germania dovrebbe fare un regalo allItalia.
Verso Piazza Affari. Palazzo Mezzanotte, sede della Borsa Italiana
Il sondaggio
Si realizzer il rischio di ricaduta in recessione? Qual la scelta che deve fare la Bce Ritiene utili e necessari gli sui tassi? Eurobond? Diminuirli Warren Buffett acquirente di titoli azionari. Ritiene che sia arrivato il momento di comprare in Borsa? No No
No Lasciarli invariati
61,8% 63,9%
32,0%
12,2%
32,5%
Proseguire nell'aumentarli S
38,2%
Fonte: Radiocor
4,1% 87,8%
67,5%
pr o g e t t i n u ov i
Tecnologia di valore: per capire che cos vi basta usarla.

Informarsi:
Periodici online Newsletter Portali web per i professionisti Tg web tematico 40 tra periodici online e newsletter inquadrano le novit normative. I portali dedicati vi offrono strumenti per operare. Il Tg quotidiano vi parla dal vostro pc.
Capire:
E-book professionali Librerie digitali E-learning Webinars Un catalogo di centinaia di testi in formato elettronico (libri, dossier, speciali online) e di seminari e corsi interattivi via web vi permettono di trovare sempre la risposta giusta a ogni problema professionale.
Approfondire:
Banche dati online Applicazioni per tablet Servizi personalizzati E-consulting Dallultima novit al documento pi difcile da trovare: con le banche dati, le applicazioni e i servizi di consulenza accedete al patrimonio informativo del Gruppo 24 ORE e alle risposte dei suoi esperti.
Fare:
Software gestionali Progetti customizzati Cloud computing Servizi e assistenza online e on site Dalla fatturazione online per PMI e professionisti ai progetti di efcientamento per Grandi Imprese e PA, potete contare su una suite di applicazioni e servizi innovativi che utilizzano i tool pi avanzati.
Tecnologia di valore signica informarsi ogni giorno, avendo a disposizione quanto serve per la vostra professione. Signica capire come affrontare adempimenti e scadenze e come applicare le norme. Signica approfondire, con semplici modalit di ricerca e percorsi informativi esaurienti. E signica fare bene grazie a soluzioni originali, integrate con leccellenza dei contenuti editoriali e formativi del Sole 24 ORE, e a unassistenza competente. www.professioni-imprese24.com
36 Finanza & Mercati

PARTERRE
000
Energia. Acea valuta di affiancare Delmi nellacquisizione - Il ruolo di Intesa Sanpaolo
Auto. In Borsa un salto indietro di 12 mesi
Rcs, con il recesso il patto non cambia

l cambio della ragione sociale di Rcs Mediagroup, che incorpora alcune controllate a partire dalla Quotidiani, aveva aperto la possibilit ai soci contrari o astenuti in assemblea di esercitare il diritto di recesso. Ci sono ancora due settimane per il termine dellofferta pro-quota ai soci ma, secondo fonti interne al patto, lattesa che la parte spettante allaccordo parasociale di Rcs Mediagroup venga ampiamente assorbita dai singoli azionisti. Non si aprir insomma alcuna finestra per risistemare internamente al patto stesso i titoli non sottoscritti. Finora, sono arrivate alla societ 9,6 milioni di azioni ordinarie (1,31% del capitale sociale, l1,26% dei voti) e 3,4 milioni di azioni risparmio (l11,58% del capitale risparmio, lo 0,44% del capitale sociale complessivo). Lofferta in opzione ai soci di queste azioni iniziata l8 agosto e terminer il 16 settembre. Ma chi si aspettava mutamenti agli equilibri del patto, rimasto deluso. (R.Fi.)
Edf-Edison, per Edipower spunta la cordata tricolore

A2A resta divisa al suo interno Atteso larrivo in Italia di Proglio
Simone Filippetti
Fiat completa la squadra dei manager

Andrea Malan
000
Assemblea Bper, il ritorno di Samor
iassetto del gruppo con riduzione delle minorities, prestito convertibile e modifiche dello statuto. Questi i punti allordinedelgiorno dellassembleadellaBanca PopolaredellEmiliaRomagna, questa mattina a Modena. Il piatto forte lops sulle quote di minoranza delle controllate, che permetter a Bper di ottimizzarelastruttura patrimonialein vistadi Basilea3,senzachiedere soldi ai soci. Ai lavori, presso i locali di Modena Fiere, parteciperanche lavvocato Gianpiero Samor, che in maggio era stato espulso dal libro soci a causa dei disordini scoppiati nel corso dellassemblea di aprile. Interverr e parteciper al dibattito ha annunciato Samor a Radiocor - in qualit di rappresentante legale di una delle societ del mio gruppo, socia della banca. Lavvocato convinto che in assemblea non ci saranno problemi se il presidente consentir un dibattito ragionevole. Io credo che lo far, prevede. Niente fuochiartificiali, questa volta. Salvo sorprese. (P.Pa.)
Si apre il capitolo alleanze nel rebus di Edison. Il riassetto della storica compagnia elettrica milanese ormai una questione di interessi nazionali tra Italia e Francia, che coabitano a fatica dentro Edison. Dietro lItalia, per, si agitano divisioni e tensioni tra i soci: il risultato lo stallo totale, almeno fino allatteso vertice Roma-Parigi della settimana prossima, che per potrebbe slittare ancora. Nel frattempo si vanno prefigurando due scenari: quella della Cordata Tricolore per spalleggiare Delmi e prendersi Edipower, la societ controllata da Edison dove sono custodite le centrali (ossia la polpa del business). Unipotesi ben vista dal Governo, cui A2a e
Iren hanno dato una delega piena per andare a trattare con Edf. Dallaltra parte i francesi sono pronti a cercarsi altri soci italiani per continuare la loro avventura in Edison. Come dire: con o senza Delmi, la Francia non moller la presa. Le prossime 48 ore saranno cruciali perch luned il ministro delle Attivit Produttive Paolo Romani e il numero uno di Edf Henri Proglio si incontreranno e il Governo, che la scorsa primavera aveva bocciato una prima ipotesi di accordo, dovr presentarsi con unaproposta in mano.Ma nemmeno questo appuntamento del tutto certo. In ogni caso la priorit rimane chiedere una proroga della scadenza del 15 settembre, per avere pi tempo per trovare un accordo. La politica, dal canto suo, deve mantenere la promessa dellitalianit nellenergia, la compagine di Delmi (A2A, Iren eAlpiq) vuoleusciresenzasubire una deminutio dalla partita. Il puntodincontropotrebbeessere il Piano Edipower che prevede lacquisto di tutta la societ
dapartediDelmi.Perfarlosi stima che ci vogliano 1-1,5 miliardi: un impegno non da poco per Delmi e che metterebbe a dura prova la tenuta finanziaria. In soccorso, per, potrebbero arrivare la utility romana Acea e Intesa Sanpaolo che avrebbero dato la loro disponibilit a un intervento di sistema. Ma A2A divisa: nel consiglio di gestione di due giorni fa sono emerse posizioni contrastanti. Al piano Edipower, voluto dal presidente Giuliano Zuccoli, si contrappone un piano del direttore generale Renato Ravanelli che invece favorevole a una riedizione della vecchia bozza di accordo, ma migliorativa per A2A. Una proposta che avrebbe il pregio di non caricare Delmi di altri debiti, cosa che trova peraltro il rifiuto di Iren che ieri a margine del Workshop Ambrosetti a Cernobbio ha dato la sua indisponibilit al piano Edipower.La diversit di posizioni del consiglio di gestione si riflessa anche al piano superiore con il consiglio di sorveglianza di A2A.
Lidea di una cordata italiana ricorda quella, recente, per Parmalat: in quel caso, gli italiani sono usciti sconfitti (ma i francesi di Lactalis hanno dovuto lanciare unOpa). Nel caso dellenergia, un settore ancora pi sensibile e strategico, i francesi non sembrano intenzionati a fare un blitz e a voler fare unoperazione condivisa con la politica. Di qui lidea della proroga, per dare tempo a tutti di trovare una soluzione condivisa. Ma nelle ultime ore si fa avanti anche unaltra ipotesi. Quella che si possa anche andare allo showdown e non cercare rinvii: se non ci sar accordo prima il 15 settembre partir unasta su Edison. Sulla carta non c storia: Edf potrebbe fare un sol boccone di Edison. Ma A2A e soci, rinforzati dall appoggio di Acea e Intesa, potrebbero tentare il braccio di ferro e prendersi tutta Edipower. Senza un accordo tra le varie anime di Delmi, per, nessuna strada pu essere presa e al momento aperta ogni possibilit.
Tronchetti Provera sulla conferma del top management

LAPRESSE
000
Murdoch: 51 milioni tra padre e figlio

l padre si aumenta gli introiti, il figlio rinuncia al bonus. Succede anche questo in casa Murdoch, ma alla fine quello che appare un gesto simbolico di moderazione diventa un gioco a somma positiva.Echesomma. I compensitotali incassatida RupertMurdoch nellanno fiscale 2011, quello del ciclone sullo scandalo delle intercettazioni che ha coinvolto il tabloid News of the World, ammontano infattia 33,3milioni. Questo quantoha remunerato il gruppo News Corp il suo fondatore. Poco o tanto? Dipende. Di certo assai pi ricco dellanno precedente. Si tratta infatti di un emolumento maggiore del 43% e che include 12,5 milioni di bonus e 8,5 milioni in stock option. Il figlio James, attuale presidente di News Corp, ha scelto la via della rinuncia al bonus, spiegando che gli parsa la cosa giusta da fare. Ma James Murdoch non dovr rinunciare per questo al suo stile di vita. Questanno ha comunque guadagnato 17,9 milioni di dollari, il 73% in pi rispetto allesercizio precedente. (R.Fi.)
Nessundubbio suivertici diMediobanca

Sembrafinireprimadiiniziareil contoallarovesciasulrinnovodei verticiMediobanca:Nonc dubbiosullaloroconferma,dice MarcoTronchettiProvera(nella foto),vicepresidentedellistitutoed esponentedeisociindustrialinel patto.Conlassembleadibilancio,il 28ottobre,scadrancheilcdadella bancaguidatodalpresidente RenatoPagliaroedalladAlberto Nagel.Inrealtdatemponellaria unaconfermaeancheinoccasione delpattodifineluglioVincent Bolloravevaespressostimapergli uominiallaguidadellistituto.
Fiat paga in Borsa le cattive notiziesullacongiunturaeconomica: il calo delle azioni al listino (-5% a 4,084 euro per le ordinarie) non si discostato ieri da quelli delle concorrenti, con le principalimarche europeein ribasso tra il 4 e il 6 per cento. A pesare, spiegano dal mercato, sonoisegnalidiunrallentamentodelleeconomie suscala mondiale; non solo in Europa, dunque, ma anche in paesi come Usa e Brasile che costituiscono insiemeallItalialeprincipalibasidel gruppo torinese. InserataladSergioMarchionne ha chiuso al Lingotto la due giorni che ha visto riunito per la prima volta il nuovo Group Executive Council di Fiat-Chrysler. Nellincontro si parlato di come affrontare il possibile peggioramento della congiuntura, oltrechedistrategieindustrialie del completamento della squadra di manager; qualche annunciointalsensopotrebbearrivare nei prossimi giorni, dopo che Marchionne (il quale rester in Europa almeno fino a luned) avr preso le decisioni finali. Fra dieci giorni la nuova squadra affronterilSalonediFrancoforte, uno degli appuntamenti pi importanti dellanno; uscito di scena Andrea Formica, dopo poco pi di un anno alla guida della marca Fiat, sar con ogni probabilitOlivierFranoisapresentare un modello fondamentale comelanuovaPanda. Traidossierpiurgentisultavolo del top manager italo-canadesecenesonoduerelativiairapporti con i sindacati. Il primo riguarda la Uaw: entro met mese (datadiscadenza delprecedente contratto) potrebbe andare in porto la trattativa sulnuovo contrattodilavoroperglistabilimentiUsadellaChrysler,trattativagestitaperlaziendadalresponsabiledellerisorseumaneAlJacobelli. Su questa sponda dellAtlantico, i sindacati italiani attendono chiarimenti sul futuro dellimpiantodiMirafiori,passatoinpoco pi di un anno dal progetto di unmonovolume(poi spostatoin
Serbia) a quello di un Suv AlfaJeep(chesembradestinatoaspostarsinegliUsa)anonconfermateipotesidiunapiccolaauto. LastrategiaproduttivadelLingottodevefareiconticonunmercato stagnante e sul quale Fiat continua a perdere colpi: oltre cheinItaliailLingottocedeterreno ad agosto anche in Francia (-21% contro +3% per il mercato) e in Spagna (-27% per la marca Fiatcontroun+5%complessivo). IerilarussaSollershacomunicato che dal 1 gennaio 2012 Fiat prender in carico direttamente la distribuzione delle sue auto in Russia: un passo logico dopo la rotturadelletrattativeperunmaxinvestimentocomune.
I DOSSIER APERTI
Sul tavolo del Group Executive Council i temi della crisi delleconomia, dei contratti di lavoro in Chrysler e il futuro di Mirafiori
Dopo il calo di Borsa di ieri Fiatspavalecirca5miliardidieuro:traiprincipalicostruttorisolo Peugeot capitalizza ancor meno, ma con una quota della famiglia fondatrice superiore al 40%, ovvero pi del 30% che la Exor degli Agnelli ha in Fiat. I circa 4 eurodelleazioniFiatspaordinarienonsonodistantidallaquotazione (teorica) di fine agosto 2010,poco pi di12 mesi fa;teoricaperchlaFiatspadialloracomprendeva anche tutta Fiat Industrial e valeva in realt poco menodi10eurocontroicirca10,5dellasommadeiduetitoliieri.Laseparazione tra Fiat e Fiat Industrial ha reso ciascuna delle due societ un pesce pi piccolo in Borsa,mailrischiodiscalateostilirestateorico.Daunlato,Fiatha approvato gi un anno fa la concessionealcdadiampipoteriper vararemisureantiscalata;dallaltro, le operazioni ostili nel settore auto sono rarissime e ancora pi difficili da gestire di quanto nonsianoleinteseamichevoli.
Costruzioni. Si terr la prossima settimana il cda della controllante Igli

000
Repsol scivola sullipotesi spezzatino
Soci in manovra su Impregilo

Marigia Mangano Simone Filippetti
CERNOBBIO. Dai nostri inviati
a corsa di Repsol si ferma dopo una settimana in grande spolvero. La compagnia petrolifera spagnola, in una giornata comunque non facile per la Borsa di Madrid, caduta del 3,8%. Sembra svanito, insomma leffetto positivo del patto fra il costruttore Sacyr e il gruppo energetico Pemex che doveva garantire stabilit allazienda e che, alla notizia dellaccordo, aveva fatto volare il titolo del 4%. Il mercato deve aver iniziato a vedere cosa c dietro il colpo di mano di Luis del Rivero che nel 2006 sbarc nel capitale del gruppo petrolifero con lo stile dei signori del "ladrillo" (allepoca il rampante mattone spagnolo): prezzi alti e debiti ancora maggiori. Lobiettivo di Sacyr, infatti, non sembra solo quello di trasformare Repsol in una gallina dal dividendo doro, traendone ossigeno per le proprie casse: il prezzo dellalleanza con Pemex potrebbe includere anche uno spezzatino. Con i messicani disposti ad appoggiare una generosa politica dei dividendi a cambio della cessione degli asset sudamericani del gruppo. (G.Ve.)
Lappuntamento fissato per la prossima settimana, quando previsto un consiglio diamministrazionedi Igli,il veicolo che controlla il 29% di Impregilo. I grandi soci, rappresentati dal gruppo Gavio, dalla Fondiaria Sai della famiglia Ligresti e dai Benetton (tramite il gruppo Atlantia), affronteranno una scadenza importante nellagenda finanziaria del gruppo: il rinnovo della linea di 220 milionigarantita da Medio-
banca e UniCredit. Il finanziamento, secondo quanto di apprende,scade il31 ottobre.Dunque sar necessario avviare i colloquicon le bancheper capire se ci sono i margini per il rinnovo dello stesso e a quali condizioni. Un esito tuttaltro che
PUNTI CRUCIALI
Si discuter lassetto del gruppo con la possibile uscita di azionisti (Ligresti) e il rinnovo di linee di credito per 220 milioni
scontato, fanno presente negli ambienti vicini al dossier. Daltro canto Igli si trova in un momento cruciale non solo dal punto di vista finanziario, ma anche societario. Da tempo, infatti,laholdingalcentrodicolloqui tra i soci per capire se lattuale assetto sia destinato a essere rinnovato o modificato. Il riferimento alla presenza del gruppo Ligresti, appena uscito da un importante riassetto che ha portato allingresso di UniCreditnelcapitale dellacompagnia assicurativa e a un cambio della squadra manageriale.
E proprio nellambito di questa nuova gestione, di cui si occupano lamministratore delegatoEmanuele Erbettaeil direttore generale Piergiorgio Peluso, che potrebbe essere rimessa in discussione la presenza della compagnia in Igli. Dallaltro lato, non un mistero che da tempo il gruppoGavio sia interessato a salire in Impregilo, considerato un businessstrategico per le loro attivit. Gi nei mesi scorsi, erano circolati rumors su una possibile uscita dei Ligresti da Impregilo in autunno con la quota del
33% di Igli che avrebbe potuto essere redistribuita tra gli altri due soci. Tuttavia luscita del gruppo Ligresti da Igli non scontata, ha chiarito ieri il presidente del gruppo Impregilo, Massimo Ponzellini, interpellato a margine del workshop Ambrosetti, a proposito delle voci di uscita dal patto Igli per problemi di liquidit. Il patto, che controlla il 29% circadelgruppo,scade trafebbraio e marzo, ha ricordato Ponzellini non ci dovrebbero essere problemi vista larmonia che ce tra i soci. Tra i soci del patto ha poi aggiunto Ponzellini non ci sono contrasti. A vedere larmonia che c haproseguito ilmanager, presidente anche della Bpm c condivisione di interesse tanto che il presidente della so-
ciet convinto che si vada verso il rinnovo dellaccordo. Sulle possibili uscite molto dipender dallandamento del titolo, ha rilevato Ponzellini. Il nodo, infatti, che Fon-Sai ha in carico, in trasparenza, Impregilo a un valore molto pi alto delle attuali quotazioni di Borsa e una vendita rischia di portare una minusvalenza. Visto che il pachetto di Igli non ha un impatto cruciale per i destini del gruppo, i Ligresti potrebbero anche decidere di non venderlo. Qualora, in particolare, decidesse di uscire la famiglia Ligresti non esistono corsie preferenziali: Gli altri soci hanno la prelazione ha spiegato ancora il presidente del gruppo e hanno sempre mostrato interesse.
Trasporti. Limpreditore presenta unofferta dacquisto
Riccardo Toto offre un euro per tutte le attivit Livingston

Gianni Dragoni
ROMA
arrivata lofferta di Riccardo Toto per lacquisto di tutte le attivit di Livingston, la compagnia charter in amministrazione straordinaria, cui lEnac ha sospeso la licenza di volo il 10 ottobre 2010. Il figlio del fondatore di Air One, Carlo Toto, ha presentato lofferta irrevocabile dacquisto attraverso la Rt Srl, una sua societ personale, costituita il 15 giugno scorso con 10mila euro di capitale. Lofferta di Toto junior, 31 anni,statapresentataentroiltermine,scadutoieri,fissatodalcommissario straordinario di Livingston, avvocato Daniele Discepolo, per vendere lex Lauda Air, con circa 400 dipendenti in cig. Nelle ultime ore arrivata anche unaltra offerta. Secondo
quanto trapela lha presentata la MinilinerSrl, societ di Grassobbio(Bergamo)che daunavisura Cerved risulta controllata dalla Ti&P Srl di Miro Radici (95%). Al commissario sono arrivate tre ulteriori manifestazioni dinteresse, non vere offerte. Tra queste clapreannunciataletteradeidipendenti che chiedono tempo per organizzare unofferta utilizzando il Tfr e c una proposta commerciale di alcuni operatori del settore (Federico Wendler, con i partner Trombetta e Valen-
INTERESSE PER LE ROTTE
Si punta al rilancio del vettore con investimenti per 26 milioni In gara per rilevare lazienda anche i dipendenti, Air Italy e Miniliner (controllata Ti&P)
ti)persviluppareunattivitdivolo congiunta per due anni. Leofferteemanifestazionidinteresse fanno seguito alla sollecitazione fatta da Discepolo con un avviso il 22 agosto, il quale ha ufficializzato lofferta gi presentata dalla Air Italy. NellavvisoDiscepolo informava di aver ricevuto unoffertadacquistoirrevocabile per un ramo dazienda della LivingstonSpaconquestecaratteristiche: i diritti di traffico della compagniaperRepubblicaDominicana, Cuba, Messico, Brasile, Kenya,Maldive,Sri Lanka; 100 dipendenti nominalmente individuati; prezzo offerto 200mila euro. Il commissario ha chiesto di far pervenire unofferta irrevocabile migliorativa con limpegno a proseguire almeno per due anni le attivit imprenditoriali e a mantenerelostessonumerodidi-
pendenti indicati nellofferta. Discepolo consegner a giorni una relazione al ministero dello Sviluppo economico. Lofferta di Riccardo Toto diretta allacquisto del 100% di una nuova societ (NewCo) con tutti i contratti, beni, diritti e licenze di Livingston, compresi gli slot, in sostanza lintera azienda per il trasporto charter, non solo il lungo raggio come nellofferta di Air Italy. Toto si impegna a mantenere per due anni almeno 127 dipendenti. Toto ha allegato un piano industriale che prevede la ripresa dellattivit da marzo 2012, con 4 aerei A320 cui si aggiungeranno 2 A330-200 a fine anno. Air Italy prevede la ripresa con un aereo, piun secondoin tempisuccessivi.Totoprevedelincrementodegli aerei dal 2013, con laumento dei dipendenti a 358 nel 2013 e 434 nel 2014, fino a 11 velivoli nel 2015. Per lacquisto di Livingston Toto offre solo un euro. Un prezzo simbolico. Lenfasi sul rilancio del vettore, per il quale il piano prefigura un impegno di 26 milioni tra nuovo capitale e finanziamenti bancari.
Strategie. Le proposte di Confuorti (Advantage Financial)
Per crescere rivolgersi a mercato e capitali privati

IMAGOECONOMICA
Vittorio Da Rold
Come tornare alla crescita? Grazie al mercato e ai capitali privati, risponde Francesco Confuorti, presidente di AdvantageFinancial societfinanziaria con sede a New York e Milano. Bisognapremetterecheicapitali vengono attratti dalle opportunit (prezzo) e dalla chiarezza di prospettive, spiega il presidente della societ finanziaria. Detto questo si trattrebbbe di ripetere ci che avvenuto in passato quando i governi Usa hanno trovato il modo di attrarre capitali privati in opere strumentali alla crescita che sono stati di beneficiosiaallacomunitcheagliinvestitori.Alliniziodel900legrandi opere che hanno poi definito il progresso per i prossimi 50 anni sonostateresepossibili con isol-
Al vertice. Francesco Confuorti
RICETTA PER IL RILANCIO
Il finanziare propone di attrarre fondi stranieri nelle migliori aziende italiane garantendo sgravi fiscali e facilitazioni
di privati degli expatriets, soldi confluiti nelle grosse costruzionidelleferrovie,delCanalediPanama, spiega Confuorti. Guardiamo ad esempio agli anni 30 e ancora agli anni 70, dove in alcune aree di investimento particolari, dove si doveva attrarre capitali, come lesplorazione dei pozzi di petrolio, o le grandi infrastrutture delle grandi strade, o di investimenti specifici in alcune comunit, il governo Usa ha escogitato una fiscalit specifica non a tasso zero ma con tassi incentivanti, prosegue il finanziere. La mia proposta di attrarre capitaliesterichedovrebberoessere investiti nelle 100 o 200 miglioriimpresestrategichedelMade in Italy (beni di lusso, yacht, meccanica, ingegneristica, biotecnologie, banche, assicurazio-
ni) da 500 milioni di euro in su per un periodo minimo stabilito, come 10 anni, a un tasso ad esempio del 20% di imposizione fiscale, prosegue Confuorti. Lo Stato dovrebbe definire un sistema strategico in funzione di crescita delloccupazione e di fiscalit e di posizione delle aziende stesse nonch di protezione di societ italiane che avrebberoicapitaliperdifendersi da scalate ostili, spiega il finanziere. Cos i soldi che rientranodallesteroverrebberoindirizzati in un piano strategico a dieci anni, attrattida unafiscalit speciale che creerebbe un volano di crescita che oggi manca. Questiinvestimenticiaiuterebbero a creare lavoro, a esportare e capitalizzare le aziende che oggi sono sottocapitalizzate e rischianodiesserepredadiinvestitori stranieri. Quanto al sud basterebbe usare i fondi europei per le infrastrutture con dei tempi pari a quelli della Spagna. BastacopiareMadrid,lalorocapacitdi realizzareprogrammiconcludeConfuortichesonounterzo di quelli necessari in Italia.
Finanza & Mercati 37

BLOOMBERG
BREVI Dalla Finanza

BIVERBANCA
CAMBI E TASSI
www.ilsole24ore.com COMMENTI E DATI IN TEMPO REALE
SulMonteRosailPos pi alto del mondo

Pagamenti elettronici ai 4.500 metri di altezza della Capanna Margherita nelle Alpi Pennine del Monte Rosa: il nuovo Pos, il pi alto al mondo, stato voluto da Biverbanca (gruppo Mps) ai 4.554 metri del rifugio gestito dal Cai che nel periodo di apertura fa registrare circa 4mila pernottamenti e oltre 30mila visitatori in transito.
Euro e dollaro in ritirata, balzo del franco svizzero G

iornata in flessione per euro e dollaro. I vincitori della sessione sono stati cos il franco svizzero e lo yen. Leuro ha risentito delle preoccupazioni sulla crisideidebitipubblicideipartnerdellUnionemonetaria e ha perso il 2% nei confronti del franco svizzero. La flessione nella settimana stata prossima al5%. La moneta unica si indebolita anche nei confronti del dollaro, scendendo sotto quota 1,42. Il biglietto verde a sua volta ha sofferto del dato sulla disoccupazione negli Stati Uniti in agosto, peggiore del previsto. Si sono cos rinforzate le aspettative per un nuovo intervento della Federal Reserve a sostegno della crescita, con lavvio di un terzo round di quantitative easing. Il biglietto verde ha perso il 3,1% sul franco svizzero, il crollo pi consistente dal 9 agosto, quando la Fed dichiar che avrebbe tenuto i tassi prossimi allo zero fino al 2013. La flessione sullo yen stata pi contenuta, lasciando il cambio attorno a 76,80.
CAMBI AL 02.09 Rilevazioni BCE

Valute 02.09 Var.% in.an.(1) Stati Uniti (Dollaro-Usd) 1,4255 -0,210 6,68 Giappone (Yen-Jpy) 109,5600 -0,472 0,84 G. Bretagna (Sterlina-Gbp) 0,8789 -0,261 2,11 Svizzera (Franco-Chf) 1,1132 -2,496 -10,97 Australia (Dollaro-Aud) 1,3328 -0,157 1,46 Brasile (Real-Brl) 2,3170 1,201 4,48 Bulgaria (Lev-Bgn) 1,9558 Canada (Dollaro-Cad) 1,3944 -0,072 4,67 Croazia (Kuna-Hrk) 7,4860 0,020 1,40 Danimarca (Corona-Dkk) 7,4496 -0,005 -0,05 Filippine (Peso-Php) 60,0820 -0,696 3,06 Hong Kong (Dollaro-Hkd) 11,1012 -0,177 6,89 India (Rupia-Inr) 65,2700 -0,860 9,22 Indonesia (Rupia-Idr) 12161,8100 0,009 1,33 Islanda X (Corona-Isk) Israele (Shekel-Ils) 5,1306 0,454 8,29 Lettonia (Lat-Lvl) 0,7093 -0,01 Lituania (Lita-Ltl) 3,4528 Malaysia (Ringgit-Myr) 4,2300 -0,198 3,30 Messico (Peso-Mxn) 17,5878 -0,268 6,29 N. Zelanda (Dollaro-Nzd) 1,6737 -0,333 -2,69 Norvegia (Corona-Nok) 7,6765 -0,111 -1,58 Polonia (Zloty-Pln) 4,1821 0,915 5,21 Rep. Ceca (Corona-Czk) 24,3040 0,621 -3,02 Rep.Pop.Cina (Renminbi-Cny) 9,0977 -0,177 3,13 Romania (Leu-Ron) 4,2405 0,177 -0,50 Russia (Rublo-Rub) 41,4500 0,089 1,54 Singapore (Dollaro-Sgd) 1,7157 -0,296 0,12 Sud Corea (Won-Krw) 1513,0800 -0,410 0,94 Sudafrica (Rand-Zar) 9,9699 -0,519 12,50 Svezia (Corona-Sek) 9,1237 0,305 1,76 Thailandia (Baht-Thb) 42,6510 -0,409 6,18 Turchia (Lira-Try) 2,4860 1,123 20,13 Ungheria (Fiorino-Huf) 275,4300 0,849 -0,91 X Corona islandese: l'ultima rilevazione BCE pari a 290,00 avvenuta il 3.12.2008; a partire da luned 2.11.2009 Banca d'Italia ha ripreso la quotazione della valuta sulla base di rilevazioni di mercato. Islanda (Corona-Isk) 163,0553 0,076 6,05 Eritrea nakfa Etiopia bir Gambia dalasi Ghana cedi Gibuti franco Guinea franco Kenya scellino Lesotho loti Liberia $ Libia dinaro Madagascar ariary Malawi kwacha Marocco dirham Mauritania ougulya Mauritius rupia Mozambico metical Namibia $ Nigeria naira Rep. Congo franco Rwanda franco Sant'Elena sterlina* Sao Tome dobra Seychelles rupia Sierra Leone leone Somalia scellino Sudan sterlina Swaziland lilageni Tanzania scellino Togo franco Tunisia dinaro Uganda scellino Zambia kwacha Zimbabwe $ America Antille Oland. fiorino Argentina peso Aruba fiorino Bahamas $ Barbados $ Belize $ Bermuda $ Bolivia boliviano Cayman $ Cile peso Colombia peso Costarica colon Cuba peso Dominicana R. peso El Salvador colon Falkland pound* Giamaica $ Guatemala quetzal Guyana $ Haiti gourde Honduras lempira Nicaragua cordoba Panama balboa Paraguay guar. Per sol 21,3825 24,4002 40,3773 2,1559 253,3413 9715,5776 134,2172 9,9699 103,3488 1,7202 2807,1231 235,7030 11,3141 399,1044 40,0231 38,6881 9,9699 220,6765 1312,9236 854,7460 0,8789 24631,9130 17,3371 6242,9131 2323,4582 3,8159 9,9699 2312,9467 655,9570 1,9676 4017,8525 7070,6938 515,8885 2,5374 5,9786 2,5517 1,4255 2,8510 2,8162 1,4255 9,9928 1,1737 656,0470 2537,3207 723,1836 1,4255 54,2876 12,4731 0,8789 122,5125 11,1755 291,4435 57,5135 26,8507 32,2320 1,4255 5560,8755 3,8954 15,0000 6,68 17,1170 9,80 28,3250 7,92 1,5124 11,03 177,7210 6,68 6815,5578 19,51 94,1545 24,34 6,9940 12,49 72,5000 8,17 1,2067 2,63 1969,2200 -2,11 165,3476 16,13 7,9370 1,20 279,9750 5,65 28,0765 -1,19 27,1400 -11,96 6,9940 12,49 154,8064 8,47 921,0267 7,37 599,6114 7,69 1,6219 2,10 17279,4900 -1,89 12,1621 6,26 4379,4550 11,29 1629,9251 8,71 2,6769 14,03 6,9940 12,49 1622,5511 16,16 460,1592 1,3803 2,39 2818,5567 30,17 4960,1500 10,47 361,9000 6,68 1,7800 4,1940 1,7900 1,0000 2,0000 1,9756 1,0000 7,0100 0,8233 460,2224 1779,9514 507,3192 1,0000 38,0832 8,7500 1,6219 85,9435 7,8397 204,4500 40,3462 18,8360 22,6110 1,0000 3901,0000 2,7326 6,68 12,59 6,68 6,68 6,68 7,53 6,68 6,68 7,11 4,92 -1,32 6,59 6,68 8,56 6,68 2,10 7,03 4,49 6,81 8,30 6,35 10,23 6,68 -8,69 3,85 St.Kitts & Nevis $ Suriname $ Trinidad $ Uruguay peso Venezuela bolivar Asia Afghanistan afghni Arabia S. rial Armenia dram Azerbaidjian manat Bahrain dinaro Bangladesh taka Birmania kyat Brunei $ Buthan ngultrum Cambogia riel Corea Del Nord won Georgia lari Giordania dinaro Irak dinaro Iran rial Kazakistan tenge Kirghizistan som Kuwait dinaro Laos kip Libano sterlina Macao pataca Maldive rufiyaa Mongolia tugrik Nepal rupia Oman rial Pakistan rupia Qatar rial Siria sterlina Sri Lanka rupia Tagikistan somoni Taiwan $ Turkmenistan N.man. U.A.E. dirham Uzbekistan sum Vietnam dong Yemen rial Europa Albania lek Bielorussia rublo Bosnia Erz. marco Gibilterra pound* Macedonia denar Moldavia leu Serbia dinaro Ucraina hryvnia Oceania Fiji $* I. Tonga pa anga* Papua Guinea kina* Polinesia Fr. franco Samoa tala Solomon $* Vanuatu vatu 3,8489 4,7042 9,0775 26,6968 3,7017 67,1981 5,3462 524,8026 1,1211 0,5374 105,0665 9,1517 1,7157 65,2700 5843,1249 3,1361 2,3616 1,0107 1666,4095 15098,5048 209,1654 63,8753 0,3886 11413,2658 2147,0406 11,4271 21,9099 1788,7317 105,1164 0,5487 124,4212 5,1909 67,5907 156,7845 6,7828 41,3521 4,0627 5,2360 2475,3998 29696,0160 306,7082 140,4292 7312,8150 1,9558 0,8789 61,3914 16,1377 100,6467 11,3899 2,4884 2,2846 3,2034 119,3317 3,1765 10,5281 129,4948 2,7000 3,3000 6,3680 18,7280 2,5968 47,1400 3,7504 368,1533 0,7865 0,3770 73,7050 6,4200 1,2036 45,7874 4099,0003 2,2000 1,6567 0,7090 1169,0000 10591,7256 146,7313 44,8091 0,2726 8006,5000 1506,1667 8,0162 15,3700 1254,8100 73,7400 0,3849 87,2825 3,6415 47,4155 109,9856 4,7582 29,0089 2,8500 3,6731 1736,5133 20832,0000 215,1583 98,5122 5130,0000 1,3720 1,6219 43,0666 11,3207 70,6045 7,9901 0,5729 0,6240 0,4450 83,7122 2,2283 0,1354 90,8417 6,68 28,25 6,37 -0,61 6,68 9,90 6,69 8,06 5,03 6,68 11,37 6,68 0,12 9,22 7,89 6,68 -0,34 6,68 6,68 9,14 6,19 1,46 3,37 6,01 6,81 6,78 28,10 6,48 9,08 6,73 8,68 6,72 7,97 5,75 15,28 5,91 6,68 6,68 12,96 13,99 7,36 1,13 82,42 2,10 -1,36 -0,63 -5,09 7,19 1,86 -5,45 -9,25 0,92 -2,29 2,84
AVIO
Caio: in Borsa entro i primi mesi del 2012

In manovra. Latrio del London Stock Exhange a Londra. La societ ha lanciato unofferta per Lch Clearnet
Listini. Londra vuole mantenere lindipendenza dopo la fallita fusione con Tmx
Lse,offertadaunmiliardo per rilevare Lch Clearnet

Il gruppo dovr superare la concorrenza di Markit e Nasdaq
Nicol Degli Innocenti
LONDRA
Controffensiva del London Stock Exchange (Lse), che ieri ha confermato lintenzione di acquistare il controllo di Lch Clearnet, la maggiore cassa di compensazione europea allinterno della quale vengono regolate le transazioni. Con unofferta da un miliardo di euro, o 21 euro per azione, la Borsa di Londra punta a mantenerelapropriaindipendenzalasciandosi alle spalle il tentativo fallito di fusione con il gruppo canadese Tmx. LLse si trover a fare battaglia con il gruppo privato britannico Markit e la Borsa americana Nasdaq Omx, due rivali che hanno gi espresso interesse per Lch Clearnet, il cui ruolo cresciuto in importanza dopo la crisi finanziaria in seguito ai tentatividelleautoritdirafforzareicontrollie regolamentare meglio i mercati. Le clearing house garantiscono lintegrit ebuonfunzionamentodelsistema finanziario agendo come controparte centrale e assicurando la solvibilit delle parti e
si prevede avranno un ruolo sempre pi rilevante. LLse, che da tempo cerca di rafforzare la sua presenza sui mercato dei derivati, ieri non ha voluto fare commenti ma si limitatoaconfermareletrattative con Lch Clearnet che per sono ancora a uno stadio iniziale. Il takeover della clearinghouserafforzerebbelaBorsa di Londra dopo lesperienza negativain Canada ele permetterebbe di competere meglio con il nuovo gigante mondiale del settore che emerger dalla prossima fusione da 9,4 miliardi di dollari tra Deutsche Brse e Nyse Euronext. LLse gi controlla la Cassa di Compensazione e Garanzia (Ccg) in seguito alla fusione con Borsa Italiana nel 2007, ma lacquisto di Lch Clearnet permetteunamaggiorediversificazione e un potenziale forte aumento dei ricavi dal settore. In maggio si era parlato di un approccio dellLse ma allora il gruppo aveva negato, dichiarando di voler puntare tutto sulla fusione con Tmx, approvata dal consiglio di amministrazione della Borsa canadese ma bloccata poi dagli azionisti a fine giugno. Lch Clearnet invece aveva confermato in maggio di essere in trattative con diversi partner interessati a unacquisizione o una joint venture, ma non aveva voluto fare nomi. Secondo voci di mercato Markit avrebbe
Lse
Andamento del titolo a Londra
Prezzo Volumi in milioni
1000 950 900 850 800 750
02/08
02/09
2,0 1,6 1,2 0,8 0,4 0
LAPAROLA CHIAVE
Clearing House
7 La Clearing House, o stanza di compensazione, una struttura centralizzata dove confluiscono i contratti di compravendita per titoli o derivati e dove viene assicurata la corretta esecuzione dei contratti stessi: diviene quindi la controparte delle operazioni concluse in Borsa.
offerto 10 euro per azione, contro i 21 offerti ora dalla Borsa di Londra, mentre il Nasdaq si sarebbe accontentato di una quota di minoranza. La London Clearing House e Clearnet, cassa di compensazione della Borsa di Parigi, si erano fuse nel 2003 creando Lch Clearnet, che lo scorso anno haregistrato utili di 19 milioni di euro e ricavi di 356 milioni di euro. L83% dellultima clearing house indipendente rimasta in Europa controllato dai suoi clienti - banche e broker - e il 17% da Nyse Euronext e dal London Metal Exchange. Secondo alcuni analisti questa frammentazione tra oltre centoazionistipotrebbe complicare il tentativo di takeover della Borsa di Londra, ma unopzionepossibilesarebbequelladilasciare ai proprietari attuali una quota di minoranza, come lLse avevafattonel2009conlacquisizionedella piattaforma ditrading alternativa Turquoise. Dopoilfallimentodellafusione con Tmx, lLse era ormai considerato dal mercato a rischio di takeover, e il Nasdaq venivavistocomeil pretendente pi probabile, dato che nel 2006 aveva gi per due volte tentato di acquistare la Borsa di Londra ed era stato respinto. Ora con lofferta per Lch Clearnet lLse vuole inviare il chiaro messaggiochesiconsideracacciatore e non preda.
Avio,cheil5agostoha presentatoin Consobil filing perlaquotazione, conferma lintenzionedisbarcarein Borsatra lafine del2011e liniziodel2012. quantoha dichiaratoFrancescoCaio, ad diAvio,amarginedel workshopAmbrosettiin corso aCernobbio.Aspettiamo il completamentodelliterdi approvazionedapartedella Consob,ciaspettiamoil via liberanelleprossime 3-4 settimanepoi valuteremo in baseallandamento dei mercati,haspiegato Caio aggiungendo:Lafinestraper laquotazionerimane tralafine diquestannoeliniziodel prossimo.
Rilevazioni Banca dItalia

02.09 Africa Algeria dinaro Angola new kwanza Botswana pula* Burundi franc. C. Avorio fran. cfa Capo Verde esc. Comore franc. Egitto sterl. com. # 103,1747 133,1959 9,5400 1799,5795 655,9570 110,2650 491,9678 8,4889 $ 72,3779 93,4380 0,1494 1262,4199 460,1592 77,3518 345,1194 5,9550 in.an.(1) 3,94 7,59 10,74 9,63 9,42
DEUTSCHE BAHN
Fatturato in rampa di lancio

DeutscheBahn puntaad aumentarenotevolmente il fatturatonei prossimi5anni e incantiere cisonoanche 70milaassunzioninelgirodel prossimodecennio.Lodice RuedigerGrube, ceo delle Ferrovietedesche, al quotidianoHandelsblatt, spiegandocheiricavidel grupposonogicresciutida29 miliardinel2009 a34 miliardi lannoscorso,mentre nel primosemestrediquestanno gistata toccataquota19 miliardi(+10%sullanno prima).
Euro a pronti e a termine

Z
Quot. (2) Valuta (3) Den. Lett. 1 mese Den. 2 mesi Lett. Den. Lett. Den. 3 mesi Lett. Den. 6 mesi Lett. Den. 12 mesi Lett.
2000 Dollaro Usa premio/sconto (3) 2003 Yen giapponese 2001 Sterlina inglese 2004 Corona danese 2014 Dollaro canadese 2002 Franco svizzero 2007 Corona norvegese 2005 Corona svedese 2016 Dollaro australiano 2015 Dollaro neozeland. 2008 Corona ceca
1,4206
1,4208
109,0700 109,1100 0,8767 7,4480 1,3920 1,1118 7,6614 9,0927 1,3316 1,6696 24,3680 0,8770 7,4501 1,3930 1,1129 7,6751 9,0955 1,3329 1,6709 24,3910
1,4200 1,4203 1,4197 1,4200 1,4194 1,4198 1,4188 1,4192 1,4176 -0,0005 -0,0004 -0,0008 -0,0007 -0,0011 -0,0009 -0,0018 -0,0015 -0,0030 108,9958 109,0463 108,9302 108,9799 108,8610 108,9199 108,6367 108,7054 108,1623 -0,0741 -0,0636 -0,1397 -0,1300 -0,2089 -0,1900 -0,4332 -0,4045 -0,9476 0,8766 0,8770 0,8767 0,8771 0,8768 0,8772 0,8772 0,8777 0,8782 -0,0000 0,0001 0,0001 0,0002 0,0005 0,0007 0,0015 7,4476 7,4507 7,4469 7,4501 7,4469 7,4503 7,4448 7,4491 7,4452 -0,0003 0,0006 -0,0010 -0,0010 0,0002 -0,0031 -0,0009 -0,0048 1,3924 1,3936 1,3931 1,3943 1,3935 1,3947 1,3945 1,3960 1,3975 0,0004 0,0006 0,0011 0,0013 0,0015 0,0017 0,0025 0,0030 0,0045 1,1094 1,1111 1,1077 1,1092 1,1061 1,1079 1,1015 1,1036 1,0952 -0,0023 -0,0017 -0,0040 -0,0036 -0,0056 -0,0049 -0,0102 -0,0092 -0,0176 7,6712 7,6860 7,6835 7,6983 7,6944 7,7100 7,7298 7,7465 7,8135 0,0098 0,0109 0,0221 0,0232 0,0330 0,0349 0,0684 0,0714 0,1384 9,1038 9,1075 9,1164 9,1200 9,1281 9,1324 9,1584 9,1640 9,2146 0,0111 0,0120 0,0237 0,0245 0,0354 0,0369 0,0657 0,0685 0,1191 1,3361 1,3376 1,3410 1,3424 1,3451 1,3467 1,3569 1,3585 1,3788 0,0045 0,0047 0,0094 0,0095 0,0135 0,0138 0,0253 0,0256 0,0472 1,6725 1,6739 1,6760 1,6774 1,6792 1,6809 1,6893 1,6914 1,7116 0,0029 0,0030 0,0064 0,0065 0,0096 0,0100 0,0197 0,0205 0,0420 24,3532 24,3808 24,3407 24,3705 24,3312 24,3625 24,2945 24,3495 24,2617 -0,0147 -0,0101 -0,0272 -0,0204 -0,0367 -0,0284 -0,0734 -0,0414 -0,1292
1,4182 -0,0026 108,2310 -0,8789 0,8790 0,0020 7,4499 -0,0001 1,3984 0,0054 1,0968 -0,0160 7,8221 0,1470 9,2221 0,1266 1,3813 0,0484 1,7144 0,0435 24,2968 -0,0941
Dollaro a pronti e a termine

2000 Euro premio/sconto (3) 2201 Yen giappon 2200 Sterlina in 2206 Corona dane 2209 Dollaro can 1,4206 76,7700 1,6202 5,2424 0,9805 0,7832 5,3960 6,4037 1,0664 0,8507 17,1420 1,4208 76,8000 1,6205 5,2434 0,9811 0,7834 5,4010 6,4052 1,0666 0,8510 17,1720 1,4200 -0,0005 76,7449 -0,0251 1,6196 -0,0005 5,2440 0,0016 0,9811 0,0006 0,7818 -0,0013 5,4048 0,0088 6,4137 0,0100 1,0623 -0,0040 0,8488 -0,0018 17,1377 -0,0043 1,4203 -0,0004 76,7769 -0,0231 1,6200 -0,0005 5,2453 0,0019 0,9818 0,0007 0,7823 -0,0010 5,4102 0,0092 6,4154 0,0102 1,0625 -0,0040 0,8492 -0,0017 17,1697 -0,0023 1,4197 -0,0008 76,7173 -0,0527 1,6191 -0,0010 5,2448 0,0024 0,9818 0,0013 0,7808 -0,0023 5,4148 0,0188 6,4242 0,0205 1,0582 -0,0081 0,8468 -0,0038 17,1330 -0,0090 1,4200 -0,0007 76,7504 -0,0496 1,6194 -0,0010 5,2463 0,0029 0,9825 0,0014 0,7812 -0,0021 5,4203 0,0193 6,4259 0,0207 1,0584 -0,0081 0,8472 -0,0037 17,1670 -0,0050 1,4194 -0,0011 76,6850 -0,0850 1,6186 -0,0016 5,2458 0,0034 0,9824 0,0019 0,7798 -0,0033 5,4236 0,0276 6,4338 0,0301 1,0547 -0,0116 0,8450 -0,0056 17,1300 -0,0120 1,4198 -0,0009 76,7201 -0,0799 1,6189 -0,0015 5,2472 0,0038 0,9830 0,0019 0,7804 -0,0029 5,4293 0,0283 6,4356 0,0304 1,0549 -0,0116 0,8454 -0,0055 17,1640 -0,0080 1,4188 -0,0018 76,5620 -0,2080 1,6169 -0,0032 5,2468 0,0044 0,9835 0,0030 0,7769 -0,0062 5,4510 0,0550 6,4581 0,0544 1,0451 -0,0212 0,8393 -0,0113 17,1120 -0,0300 1,4192 -0,0015 76,6010 -0,1990 1,6174 -0,0030 5,2486 0,0052 0,9843 0,0032 0,7777 -0,0056 5,4573 0,0563 6,4606 0,0554 1,0453 -0,0212 0,8399 -0,0110 17,1620 -0,0100 1,4176 -0,0030 76,2640 -0,5060 1,6134 -0,0067 5,2500 0,0076 0,9857 0,0052 0,7723 -0,0108 5,5050 0,1090 6,5012 0,0975 1,0271 -0,0392 0,8275 -0,0231 17,0871 -0,0548 1,4182 -0,0026 76,3210 -0,4790 1,6143 -0,0062 5,2528 0,0094 0,9867 0,0056 0,7735 -0,0098 5,5145 0,1135 6,5062 0,1010 1,0279 -0,0386 0,8283 -0,0226 17,1371 -0,0348
TELECOM ITALIA
2202 Franco sviz 2207 Corona norv 2208 Corona sved 2211 Dollaro aus 2210 Dollaro neo 2204 Corona ceca
Patuano:possibili piccolecessioni
Dopo la cessione della partecipazione in Loquendo Telecom potrebbe farealtre piccolecessioni. Lo ha detto lamministratore delegato, MarcoPatuano, a margine del forum Ambrosetti a Cernobbio.Su Telecom -ha aggiunto- vediamo, inquesto momento, un grande interesse da parte della comunit finanziariainternazionale.
Cambi - Cross rates - Rilevazioni BCE

#
Euro Stati Uniti Giappone Gr. Bretagna Danimarca Canada Svizzera Norvegia Svezia Australia N. Zelanda Rep. Ceca (#) (Usd) (Jpy) (Gbp) (Dkk) (Cad) (Chf) (Nok) (Sek) (Aud) (Nzd) (Czk) 1,0000 0,7015 0,9127 1,1378 1,3424 0,7172 0,8983 1,3027 1,0960 0,7503 0,5975 4,1145
Usd
1,4255 1,0000 1,3011 1,6219 1,9135 1,0223 1,2805 1,8570 1,5624 1,0696 0,8517 5,8653
Jpy
109,5600 76,8572 100,0000 124,6558 147,0683 78,5714 98,4190 142,7213 120,0829 82,2029 65,4598 450,7900
Gbp
0,8789 0,6166 0,8022 1,0000 1,1798 0,6303 0,7895 1,1449 0,9633 0,6594 0,5251 3,6163
Dkr
7,4496 5,2260 6,7996 8,4760 10,0000 5,3425 6,6921 9,7044 8,1651 5,5894 4,4510 30,6517
Cad
1,3944 0,9782 1,2727 1,5865 1,8718 1,0000 1,2526 1,8165 1,5283 1,0462 0,8331 5,7373
Chf
1,1132 0,7809 1,0161 1,2666 1,4943 0,7983 1,0000 1,4501 1,2201 0,8352 0,6651 4,5803
Nok
7,6765 5,3851 7,0067 8,7342 10,3046 5,5052 6,8959 10,0000 8,4138 5,7597 4,5865 31,5853
Sek
9,1237 6,4004 8,3276 10,3808 12,2472 6,5431 8,1959 11,8852 10,0000 6,8455 5,4512 37,5399
Aud
1,3328 0,9350 1,2165 1,5164 1,7891 0,9558 1,1973 1,7362 1,4608 1,0000 0,7963 5,4839
Nzd
Czk
1,6737 24,3040 1,1741 17,0495 1,5277 22,1833 1,9043 27,6527 2,2467 32,6246 1,2003 17,4297 1,5035 21,8326 2,1803 31,6603 1,8345 26,6383 1,2558 18,2353 1,0000 14,5211 6,8865 100,0000
OPZIONI SU VALUTE
Monterosa s.p.a.
Route Ramey, n. 69, Champoluc, Ayas (Ao), 11020, Italia CF e P.IVA 00627050073 tel. +390125303114, fax +390125303144 franco.torretta@monterosa-ski.com
ESTRATTO AVVISO APPALTO AGGIUDICATO - SETTORI SPECIALI

La societ in epigrafe, in data 7 luglio 2011, ha aggiudicato in maniera definitiva, sulla base del criterio dell'offerta economicamente pi vantaggiosa, l'appalto avente ad oggetto la realizzazione di un collegamento funiviario tramite impianto telecabina 8 posti ad ammorsamento temporaneo tra le localit di Stafal e Gabiet nel comune di Gressoney-La-Trinit (AO). L'entit totale risultata, a seguito della gara, pari a 10.440.000,00 (IVA esclusa). L'aggiudicatario dell'appalto l'Associazione Temporanea di Imprese tra Leitner s.p.a. (mandante) e Costruzioni Stradali B.G.F. s.r.l. (mandataria), via Brennero 34, 39049 Vipiteno (BZ). L'Avviso di appalto aggiudicato stato inviato all'Ufficio delle Pubblicazioni Ufficiali dell'U.E. in data 26 luglio 2011 ed stato pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana 5 serie speciale - contratti pubblici n. 94 anno 152 del 10 agosto 2011. IL PRESIDENTE DEL COLLEGIO SINDACALE Dott. Claudio Vercellin

PER LA PICCOLA PUBBLICIT SU IL SOLE 24ORE
n verde Tel. 800-069328 n verde Fax 800-168328 Tel. +39.0342.567632 Fax +39.0342.567924
E-MAIL: sportellosystem@ilsole24ore.com
E/Usd
Scadenza Base
1,4217 1,4227 1,4227 1,4227 1,4227
E/Jpy
Volat.(5)
12,2300 12,8500 13,3300 13,5300 13,8500
Usd/Jpy
Base Volat.(5)
14,35 14,90 15,10 15,85 16,60
Call#
0,0205 0,0300 0,0377 0,0541 0,0782
Put#
0,0205 0,0300 0,0377 0,0540 0,0782
Scadenza
1 mese 2 mesi 3 mesi 6 mesi 12 mesi
Call#
1,8300 2,6300 3,2200 4,7100 6,8400
Put#
1,8600 2,7100 3,3300 4,9900 7,5300
Scadenza
Base
76,7000 76,7000 76,7000 76,7000 76,7000
Volat.(5)
10,1000 10,4000 10,8000 11,4500 12,4000
Call#
0,9000 1,2900 1,6100 2,3700 3,5400
Put#
0,9300 1,3400 1,6900 2,5700 4,0200
AMMINISTRAZIONE FINANZA E CONTROLLO DI GESTIONE

Master di specializzazione, 10 mesi - 20 weekend non consecutivi Milano, dal 28 ottobre 2011 - 9a edizione
Un Master per costruire solide competenze nellutilizzo delle informazioni economico-nanziarie dazienda per lo sviluppo del business.
DOCENTI E TESTIMONIANZE
Franco Artini La Gardenia Beauty SpA Fabrizio Bencini Kon Marco Bogni Gruppo 24 ORE Gianluca Cristofori Cristofori & Partners s.s.t.p. Milano-Verona Francesco Ferragina Kon Vincenzo Ferragina Kon Antonino Losardo Nagima Giacomo Orlandi Ilapak International SA Paolo Rundeddu Falck S.p.A. Barbara Santoli Consulente di direzione Massimo Solbiati Dimensione Controllo Claudio Stefani Banca Popolare di Milano
109,0600 109,0600 109,0600 109,0600 109,0600
TASSI A BREVE TERMINE

eM
Emider Scad. Euro(7)
1W 2W 3W 1M 2M 3M 4M 5M 6M 7M 8M 9M 10M 11M 1Y
Irs
Irs (6) Scad. Den. Lett. Euro 1Y/6M 1,52 1,54 2Y/6M 1,44 1,46 3Y/6M 1,57 1,59 4Y/6M 1,78 1,80 5Y/6M 2,00 2,02 6Y/6M 2,20 2,22 7Y/6M 2,36 2,38 8Y/6M 2,49 2,51 9Y/6M 2,60 2,62 10Y/6M 2,70 2,72 11Y/6M 2,78 2,80 12Y/6M 2,87 2,89 15Y/6M 3,08 3,10 20Y/6M 3,17 3,19 25Y/6M 3,12 3,14 30Y/6M 3,08 3,10 40Y/6M 3,04 3,06 50Y/6M 3,06 3,08 Scad. Euro 1M 2M 3M 6M 12 M Usd 1M 2M 3M 6M 12 M Jpy 1M 2M 3M 6M 12 M
Depo, Ois e Fra

Depo Ois* Fra (6) Den. Lett. Den. Lett. Scad. Den. Lett. 1,10 1,31 1,41 1,66 1,66 0,16 0,20 0,24 0,39 0,71 0,16 0,59 0,70 0,89 1,14 1,30 1,51 1,61 1,86 1,86 0,26 0,30 0,34 0,49 0,81 0,66 0,74 0,85 0,94 1,29 0,90 0,86 0,86 0,76 0,69 0,07 0,07 0,07 0,06 0,07 0,06 0,06 0,05 0,06 0,05 0,92 3x6 1,26 1,29 0,87 6x9 1,08 1,11 0,89 9x12 1,04 1,07 0,78 6x12 1,28 1,30 0,71 12x18 1,19 1,22 0,09 3x6 0,52 0,54 0,09 6x9 0,52 0,54 0,09 9x12 0,49 0,53 0,09 6x12 0,59 0,63 0,10 12x18 0,56 0,60 0,07 3x6 0,17 0,19 0,07 6x9 0,17 0,19 0,07 9x12 0,18 0,20 0,07 6x12 0,31 0,33 0,07 12x18 0,31 0,33
Indicatori reali
Euro 12 Austria Belgio Canada Danimarca Finlandia Francia Germania Giappone Gran Bretagna Grecia Irlanda Italia Lussemburgo Olanda Portogallo Spagna Stati Uniti Svezia Svizzera
Paese
Brochure e Scheda discrizione WWW.FORMAZIONE.ILSOLE24ORE.COM

Servizio Clienti Tel. 02 5660.1887 Fax 02 7004.8601 info@formazione.ilsole24ore.com Il Sole 24 ORE Formazione ed Eventi Milano - via Monte Rosa, 91 Roma - Piazza dellIndipendenza, 23 b/c
Organizzazione con sistema di qualit certicato ISO 9001:2008
1,50 1,50 1,12081 1,50 1,50 1,50 1,50 1,00 0,00 1,56136 1,25 1,25 8,35003 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 0,30 0,10 123,20200 0,50 0,98807 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 0,75 0-0,25 1,60107 2,00 2,00 9,80142 0,13 0,13 1,28022
Tasso sc.inter.
Dsp
Q2 Q2 Q1 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q1 Q1 Q2 Q1 Q2 Q1 Q2 Q2 Q2 Q2
Pil Prod. ind. Disoccup. T/T A/A A/A
0,7 1,8 dic-08 -12,5 giu-11 9,9 ago-11 2,5 4,2 4,1 giu-11 7,5 ago-11 5,9 lug-11 3,5 3,9 3,0 giu-11 -2,7 ago-10 12,7 ago-11 3,6 -0,4 2,2 mag-11 0,7 giu-11 7,4 lug-11 2,7 3,9 1,9 giu-11 -3,2 lug-11 4,1 lug-11 2,9 4,8 3,7 giu-11 0,8 lug-11 6,9 lug-11 3,9 1,6 giu-11 2,9 mag-11 9,1 lug-11 2,0 0,5 2,8 giu-11 8,3 ago-11 7,0 lug-11 2,4 -1,3 -0,9 lug-11 -2,9 lug-11 4,7 giu-11 -0,4 0,7 0,7 giu-11 -5,0 lug-11 4,9 lug-11 5,0 0,6 -5,5 giu-11 -12,3 mag-11 16,6 lug-11 2,4 5,1 giu-11 -0,3 ago-11 14,4 lug-11 2,7 1,0 0,8 giu-11 0,2 lug-11 8,0 ago-11 2,8 -6,9 4,8 giu-11 -6,0 lug-11 6,2 lug-11 2,9 0,6 1,7 giu-11 2,5 lug-11 5,3 lug-11 2,6 -2,4 -0,6 lug-11 -5,6 mag-11 12,1 lug-11 3,2 0,6 0,7 giu-11 -1,9 mag-11 20,9 ago-11 2,9 1,0 1,6 lug-11 3,9 ago-11 9,1 lug-11 3,6 3,9 5,3 giu-11 3,1 lug-11 7,4 lug-11 3,0 1,4 2,3 feb-11 5,7 lug-11 3,0 lug-11 0,5
Pr.cons. A/A
Tassi Interbancari del 02.09

Scadenze O/N 1 sett. 2 sett. 1 mese 2 mesi 3 mesi 4 mesi 5 mesi 6 mesi 7 mesi 8 mesi 9 mesi 10 mesi 11 mesi 12 mesi Libor Cibor Nibor Stibor Pribor 365 Usd Jpy Gbp Chf Cad Aud Dkr Nok Skr Czk 0,83563 0,84724 0,14111 0,11438 0,58063-0,00333 1,00833 4,84500 0,76000 1,02375 1,03797 0,18556 0,11875 0,60625-0,00167 1,02917 4,84000 1,23750 2,45000 2,22000 0,84000 1,12500 1,14000 0,19722 0,12406 0,62375 1,04083 4,84175 1,26000 2,56000 0,84000 1,29375 1,31616 0,22178 0,14344 0,66031 1,05833 4,83575 1,33500 2,94000 2,32000 0,98000 1,35813 1,37953 0,27067 0,15938 0,74313 0,00167 1,10583 4,82700 1,42750 3,05000 2,39000 1,07000 1,48000 1,50309 0,33056 0,19313 0,88875 0,00500 1,15500 4,84175 1,55500 3,17000 2,58000 1,18000 1,54438 1,56963 0,37667 0,23875 0,96938 0,01250 1,18583 4,84250 1,61500 3,26000 1,61750 1,64503 0,43261 0,29125 1,06938 0,03083 1,22417 4,85625 1,64000 3,33000 1,70575 1,73071 0,49039 0,33438 1,17500 0,04667 1,25833 4,86750 1,71500 3,41000 2,60800 1,52000 1,76050 1,78749 0,54233 0,38688 1,25688 0,07583 1,30417 4,90625 1,77250 1,81013 1,84161 0,58900 0,43313 1,34438 0,11083 1,35417 4,92675 1,83000 1,86350 1,89509 0,64350 0,47438 1,43031 0,15000 1,40167 4,93750 1,92250 3,57000 2,73500 1,65000 1,92113 1,95478 0,69283 0,50438 1,51375 0,19167 1,48583 4,98750 1,92500 1,97888 2,01448 0,74283 0,52875 1,57625 0,24000 1,57167 5,04000 1,97500 2,04375 2,08038 0,80322 0,55375 1,65188 0,28500 1,65833 5,09625 2,01250 3,78000 2,88300 1,74000 Wibor Pln 4,56000 4,55000 4,56000 4,61000 4,72000 4,85000 4,86000 4,88000
LEGENDA
VALUTE - Rilevazioni BCE e BI (1) Variaz. % dell' su valuta locale rispetto all'ultima seduta dell'anno precedente. Euro, Dollaro a pronti e a termine (2) quot.: quotazione a pronti (spot) rilevata dall'agenzia Reuters intorno alle ore 17.00. (3) valuta: nella tabella dell'euro la modalit di quotazione quella del certo per l'incerto (1 euro pari a quantit variabile di altre divise). In quella del dollaro si usa la modalit del certo per l'incerto (un dollaro pari a quantit variabili di altre divise) con l'eccezione di Sterlina, Euro e Dollaro australiano per le quali adottato il sistema inverso. (4) premio/sconto: differenza di tasso espressa in punti di cambio. Cambi - Cross Rates La tabella confronta le varie valute utilizzando i rapporti di cambio ufficiali della Banca Centrale Europea. Alcuni esempi di lettura dei dati: in orizzontale, nella prima riga, indicato il controvalore delle diverse valute acquisibili con un euro; in verticale, nella prima colonna, riportata la quantit di euro necessaria ad acquistare ciascuna valuta nella sua unit di conto. Per la corona ceca e lo yen giapponese l'unit di conto pari a 100 corone ceche o 100 yen; per le corone norvegesi, danesi e svedesi l'unit di conto pari a 10; per le rimanenti valute uguale a 1. OPZIONI SU VALUTE (5) la volatilit misura la variabilit attesa del valore di cambio cui si riferisce l'opzione; il prezzo call e put l'espressione in punti $ per l'/$ e in punti Jpy per /Jpy e $/Jpy. A cura di IFP Milan Branch. TASSI A BREVE TERMINE (6) Altri derivati - Scadenza IRS: Media dei prezzi relativi a scambi con operatori istituzionali, rilevata alle ore 16. I simboli delle scadenze indicano: il tasso fisso (1Y=1 anno, 2Y=2 anni etc.) e il tasso variabile (3M= 3 mesi, 6M=6 mesi etc.) tra i quali avviene lo scambio. A cura di IFP (Integrated Financial Products) Milano Scadenza FRA: sono indicati i mesi (prima cifra) che mancano al fixing, cio alla liquidazione del differenziale tra il tasso fisso e il tasso variabile indicato nel contratto; la seconda cifra indica la scadenza del contratto. Media dei prezzi alle ore 16 relativi a scambi con operatori istituzionali. A cura di IFP (Integrated Financial Products) Milano. (7) Rappresenta il fixing dei tassi overnight index swaps di e-Mid, rilevato alle ore 18. Il fixing il benchmark di riferimento per le scadenze Irs inferiori all'anno. Indicatori Reali Il tasso di sconto calcolato sulla media fra il tasso marginale di rifinanziamento BCE ed il tasso di deposito. Per il tasso di intervento indicato in prevalenza il tasso pronti contro termine o, in mancanza, un tasso d'intervento equivalente. Il Dsp indica quanta valuta necessaria per acquistare un diritto e si riferisce a due gg lavorativi precedenti. Il PIL rilevato su dati ESA95 EUROSTAT a prezzi costanti destagionalizzati. Le variazioni T/T sono la media dell'ultimo trimestre rispetto al precedente annualizzato. La sigla A/A indica le variazioni anno su anno. Q indica il trimestre di riferimento. Tutti i dati sono in percentuale. La produzione industriale viene rilevata su dati EUROSTAT volume index non destagionalizzati. I dati sulla disoccupazione provengono dalle fonti ufficiali di ogni stato. Le variazioni dei prezzi al consumo (inflazione) sono non destagionalizzate e provengono dalle varie fonti ufficiali locali. Elaborazione su dati Thomson Financial Datastream. Mutui Pubblici Per i mutui contratti dallo Stato fino all'importo di 50 milioni, i tassi massimi suindicati sono diminuiti di 50 punti base. Liquidit (8) rappresentano i tassi del mercato interbancario depositi e-Mid Euribor Il tasso Euribor (Euro Interbank Offered Rate) viene calcolato sulla base dei tassi interbancari sui depositi applicato da un panel di banche europee aderenti alla FBE. Reuters provvede alla raccolta ed al calcolo quot. del tasso Euribor, eliminando, tra tutti gli "offer rates" raccolti, il 15% pi alto e pi basso. Sui tassi rimanenti viene calc. la media arrotondando il valore ai tre decimali. Media Mensile Euribor: le medie mensili Euribor, tengono conto dei due giorni/valuta. Infatti le serie storiche prese in considerazione per il calcolo, contengono i dati di tutti i giorni del mese eccettuati gli ultimi due giorni, con laggiunta degli ultimi due giorni lavorativi del mese precedente.
www.formazione.ilsole24ore.com/bs
INNOVATION MANAGEMENT
Come alimentare la creativit e gestire linnovazione in azienda per generare valore
Master di specializzazione 7 mesi - 2 giorni al mese
Master24
MARKETING, COMUNICAZIONE E MEDIA DIGITALI

MILANO, DAL 28 OTTOBRE 2011 - 7 edizione Master Part Time - 12 mesi, 1 weekend al mese
PROGRAMMA:
> Gli economics e le nuove strategie di marketing > Marketing Digitale: le nuove 4P > Social Media e Corporate Reputation > Comunicazione multicanale > Il piano di marketing e comunicazione
Mutui pubblici
(Tasso massimo da applicare su mutui a carico degli Enti locali) Scadenza T. fisso(*) T. variabile
fino a 10 anni IRS 7yrs*+1,20% Euribor 6m+1,30 fino a 15 anni IRS 10yrs*+1,65% Euribor 6m+1,70 fino a 20 anni IRS 12yrs*+1,70% Euribor 6m+1,75 fino a 25 anni IRS 15yrs*+1,90% Euribor 6m+1,95 oltre 25 anni IRS 20yrs*+1,90% Euribor 6m+2,00 (*) Per IRS si intende il tasso lettera verso Euribor a 6 mesi fissato a Francoforte alle h.11,00 del giorno precedente alla stipula del contratto.
Liquidit
Scadenze Eonia(02/09/11) e-Mid/Atic(8)(02/09/11) O/N T/N S/N 1W 2W 1M 0,8680 Euro 0,9330 1,8000 1,7500 Tasso 360 $ 0,2202
Milano, dal 28 settembre 2011 - 2a edizione

In collaborazione con: Media Partner:
Euribor - Eurepo
Tassi interbancari del 02.09. Valuta del 06.09 Tasso Tasso Tasso Tasso Sca. 360 365Eurepo* Sca. 360 365 Eurepo*
1 sett. 2 sett. 3 sett. 1 mese 2 mesi 3 mesi 4 mesi 5 mesi 6 mesi 7 mesi 1,092 1,107 0,771 1,200 1,217 0,785 1,275 1,293 0,785 1,350 1,369 0,798 1,420 1,440 0,787 1,541 1,562 0,775 1,601 1,623 1,665 1,688 1,744 1,768 0,726 1,802 1,827 8 mesi 9 mesi 10 mesi 11 mesi 1 anno 1,848 1,874 1,905 1,931 0,691 1,956 1,983 2,024 2,052 2,083 2,112 0,670
Tassi Bce
Operazioni durata tasso data oper. # mld
Brochure e Scheda di iscrizione WWW.FORMAZIONE.ILSOLE24ORE.COM

Servizio Clienti Tel. 02 5660.1887 Fax 02 7004.8601 info@formazione.ilsole24ore.com Il Sole 24 ORE Formazione ed Eventi Milano - via Monte Rosa, 91 Roma - Piazza dellIndipendenza, 23 b/c
NUOVE STRATEGIE E BEST PRACTICE ORIENTATE AL NUOVO CONSUMATORE WEB 2.0

Servizio Clienti tel. 02 (06) 3022.3906/3325 fax 02 (06) 3022.4462/3034 business.school@ilsole24ore.com Il Sole 24 ORE Formazione ed Eventi Milano - via Monte Rosa, 91 Roma - piazza dellIndipendenza, 23 b/c
Media % mese Agosto 1 mese 1,381 1,400 2 mesi 1,444 1,464 3 mesi 1,558 1,579 6 mesi 1,761 1,786
Operazioni su iniziativa controparti Tasso di rifin. marginale 2,00 Tasso di deposito 0,50 Operazioni di mercato aperto P/t settimanale 7gg 1,50 7gg 1,50 - tasso minimo 1,50% Pronti/termine mensile 203gg 1,50 35gg 1,50 91gg 1,50
13.04.11 13.04.11 31.08.11 122 24.08.11 134 11.08.11 50 10.08.11 76 28.07.11 85
38 Materie prime / Mercati Italia
Combustibili. Il barile Wti arretra del 2,8% a 86 dollari, gi dell1,6% anche il Brent
Stime. John Borshoff (Paladin)
MATERIE PRIME
Loccupazione americana deprime i prezzi del greggio

Intensi gli effetti della tempesta tropicale nel Golfo del Messico
Luca Davi
Uranio, loutlook rimane positivo

Barbara Pezzotti
PERTH
Si impenna loro, scende il caff

pessimidatisullostatodisalutedelmercato del lavoro americano riaccendono gli interessi degli investitori verso i beni rifugio. A beneficiarne loro, il "re" degli asset ritenuti sicuri. I futures del metallo giallo hanno quindi ripreso a correre dopo le flessioni recenti: a Londra il fixing pomeridiano fa segnare 1.875,15 dollari
I dati sulloccupazione americana spediscono al ribasso i future sul petrolio. Ieri i prezzi del greggio sono caduti pesantemente, atterrando a quota 86 dollari al barile, dopo che leconomia americana, per la prima volta in un anno, ha mostrato la sua incapacit a creare nuovi posti di lavoro in un mese, mentre gli economisti si aspettavano la creazione di 70-80mila nuovi posti. In una profonda inversione di tendenza, visto che le quotazioni avevano sfiorato il giorno prima il picco intraday di 90 dollari al barile, i futures sul petrolio con scadenza ottobre al Nymex sono cos scesi a un minimo durante la seduta di 85,69 al barile, dopo che il
dipartimento del Lavoro americano ha riportato i dati relativi alla disoccupazione. Nuovi elementi di preoccupazione, insomma, si aggiungono a quelli gi registrati sul fronte dellevoluzione della congiuntura economica. Ieri peraltro, i traders si sono affannati a chiudere molte posizioni, cos da evitare possibili rischi in occasione del weekend lungo che contrassegna la festa del Labor Day. Non solo. A preoccupare sono anche gli effetti della tempesta tropicale che sta colpendo numerose raffinerie sulla costa del Golfo del Messico. La violenta tempesta che sta minacciando larea di New Orleans ha costretto allevacuazione gi nove piattaforme nellarea del Golfo del Messico, facendo ridurre la produzione di 80.000 barili al giorno, ovvero il 5,7% delloutput della regione. Ieri il petrolio Light sweet con consegna per ottobre sceso a 86,45 dollari al barile, il 2,8% in meno rispetto alla chiusura della se-
Wti
Nymex - 1 posizione. $/bbl
02/06 02/09
a
103 96 89 82 75
duta precedente. AllIce, il Brent con la stessa scadenza sceso dell1,6%, a 112,45 dollari al barile. Se il "fumo" che persiste sui mercati si diradasse e assistessimo a una reazione dei mercati, allora potremmo registrare un rimbalzo delle quotazioni, ha spiegato al Wsj Carl Larry, direttore dellarea ricerca della societ di brokeraggio Blue Ocean. Secondo diversi analisti, i dati deboli sul mercato del lavoro aumentano le possibilit di una nuova attivit di stimolo da parte della Federal Reserve, che potrebbe cos fare da stimolo alla ripresa, e quindi ai prezzi del greggio. Il focus sar ora sullo stimolo della Fed spiega Larry . Penso che sia necessario, alla luce dei numeri sulla disoccupazione. Secondo alcuni traders, i prezzi dovrebbero rimanere nella banda di oscillazione compresa tra gli 80-90 dollari, almeno fino a quando le mosse della Fed non si faranno man mano pi chiare.
luca.davi@ilsole24ore.com
Loutlookperluraniorimane forte, a dispetto degli strascichi del quasi-disastro nuclearediFukushima.Parola di John Borshoff, managing director di Paladin Energy. Parlando alla conferenza intitolata "Africa Down Under" che si tenuta a Perth, in Australia, il decano del settore ha detto che lallarmegiapponeserappresentasolounsinghiozzonella corsa allenergia nucleare a livello mondiale. Lindustria ha sofferto dei contraccolpi del terribile terremoto che ha colpito il Giappone ha ammesso Borshoff , ma ora, a soli sei mesi di distanza, si cominciano a vedere i primi segnali positivi. Ilmanaging director di Paladin Energy,che ha in portafoglio importanti giacimenti di uranio in Namibia e Malawi,ritienechelattualecattiva immagine di cui soffre il settore,lorenderdifattopi sicuroepiforteconpotenziamentiemiglioramentiche soddisferannogliestremiscenari che alcune industrie devono tenere in considerazione. Borshoff ha anche ag-
giuntoche solo pochi Paesial mondo si sono ritirati dalla corsa al nucleare. A parte la Germania, la Svizzera e lItaliahaaffermatotutteleesistenti ed emergenti economienuclearihannoriaffermato il loro interesse verso lenergianucleare. Lattuale fase di stallo solo una goccia nelloceano dei profitti che si potranno fare nelfuturo.Borshoffhachiesto anche una revisione dellattuale sistema dei prezzi per luranio, considerato "singolare" e svantaggioso periproduttori. Lamaggiorpartediquesta materia prima venduta tramite contratti a lungo termine, mentre solo una piccola quantit finisce nel mercato spot. Secondo Paladin Energyleutilityhannotroppopoterenella decisione delprezzo finale. In nessun altro compartoaffermaildestinatore finale cos decisivo in termini di prezzo. Non sostenibile tenere legata lindustriaacorsidilungoperiodo,specieinunmomentocomequestodiinflazionedacapitale e spese operative e pressioniregolatorie.
loncia, mentre il contratto per scadenza dicembre, a New York aumentato di 47,80 dollari, pari al 2,6%, a 1.876,9 dollari loncia. In flessione il rame mentre sale lo stagno. Tra le soft-commodity, a Londra scende il caff (-1,96%), sale il cacao (+0,36%)earretralozucchero(-1,14%).Sale il frumento e il mais.
COMMODITIES
Merce Mercato Mese Data Prezzo Var.% Merce Mercato Mese Data Prezzo Var.%
Energia e Combustibili
Brent Dated (Usd/bbl) Brent Crude Oil (Usd/bbl) Carbon Emiss (Euc/ton) Etanolo Mais (Usd/gal) Gas Oil (Usd/ton) Gasoline Rbob (Usd/gal) Heating Oil (Usd/gal) Nafta (Usd/ton) Natural Gas (Usc/mbtu) WTI Cushing (Usd/bbl) WTI (Usd/bbl) ICE IPE IPE IPE ICE NYMEX IPE NYMEX NYMEX NWE NYMEX NYMEX CME NYMEX NYMEX LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME ASSOM ASSOM NWE NWE NWE NWE NWE NWE LME LME LME LME LME LME LME ASSOM ASSOM ASSOM LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME LME COMEX COMEX COMEX COMEX FFT ASSOM NWE NWE LME LME LME LME LME LME LME NWE NWE NWE NWE NWE LME LME LME LME LME LME LME Spot Ott Nov Dec Set Set Set Ott Ott Spot Ott Nov Spot Ott Nov Settl Spot 3m 15 m Spot 3m 15 m Settl Spot 3m 15 m Spot 3m 15 m Settl Spot 3m 15 m Spot 3m 15 m Spot Spot Spot Spot Spot Spot Spot Spot Settl Spot 3m 15 m Spot 3m 15 m Spot Spot Spot Settl Spot 3m 15 m Spot 3m 15 m Settl Spot 3m 15 m Spot 3m 15 m Set Ott Nov Spot Spot Spot Spot Spot Settl Spot 3m 15 m Spot 3m 15 m Spot Spot Spot Spot Spot Settl Spot 3m 15 m Spot 3m 15 m 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 26.08 26.08 26.08 12.08 26.08 26.08 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 12.08 12.08 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 117,61 112,33 111,33 110,68 12,51 2,89 951,75 2,84 3,00 970,00 3,87 3,99 86,43 86,45 86,74 635,00 635,00 595,00 660,00 635,00 595,00 660,00 2310,00 2310,00 2310,00 2330,00 2335,00 2330,00 2350,00 2400,00 2400,00 2438,50 2532,00 2396,00 2433,00 2525,00 8957,74 8643,70 17,50 2,25 3350,00 1350,00 37,50 15,50 21570,00 21570,00 21605,00 21700,00 21260,00 21300,00 21380,00 4700,00 5582,66 5785,61 2527,00 2527,00 2507,00 2548,00 2503,00 2483,00 2523,00 9050,50 9050,50 9073,00 9095,00 9032,00 9050,00 9070,00 410,70 411,35 411,95 420,50 645,61 7459,89 2350,00 1400,00 24055,00 24055,00 24200,00 24395,00 24070,00 24150,00 24250,00 9,50 14,00 49,00 29,50 6,50 2190,00 2190,00 2219,00 2303,00 2164,00 2190,00 2272,00 4250,00 2620,22 941,39 -0,35 -1,71 -1,86 -1,95 -2,27 1,76 -1,53 -1,73 -1,64 -4,44 -4,32 -2,89 -2,79 -2,80 -1,55 -1,55 0,85 1,54 -1,55 0,85 1,54 -2,12 -2,12 -1,70 -1,69 -0,85 -0,85 -0,84 -0,06 -0,06 0,06 0,16 -0,54 -0,49 -0,51 -0,46 -0,21 -0,94 -0,94 -0,99 -0,89 -2,16 -2,16 -2,11 -0,33 -0,33 -1,25 -1,25 -1,38 -1,32 -2,05 -2,24 -2,02 -0,55 -0,55 -0,64 -0,44 -0,99 -0,98 -0,77 -0,86 -0,87 -0,87 -1,05 -0,37 -0,32 0,23 0,23 0,12 -0,21 -0,21 -0,39 -0,82 -0,82 -0,74 -0,73 -2,48 -2,45 -2,41 2,48 2,39
Argento (Usd/oz)
Metalli Base
Acciaio Bill Md (Usd/ton) Acciaio Bill Md 1 (Usd/ton) Acciaio Bill Md 2 (Usd/ton) Alluminio Alloy (Usd/ton) Alluminio Alloy 1 (Usd/ton) Alluminio Alloy 2 (Usd/ton) Alluminio HG (Usd/ton) Alluminio HG 1 (Usd/ton) Alluminio HG 2 (Usd/ton) Alpacca Cu64Ni18 (Eur/ton) Bronzo Lega B6 (Eur/ton) Cobalto catodi (Usd/lb) Cromo Fe LoCarb (Usd/lb) Manganese 99,7% (Usd/ton) Manganese Ferro (Usd/ton) Molibdeno Ferro (Usd/kg) Molibdeno Ossido (Usd/lb) Nickel (Usd/ton) Nickel 1 (Usd/ton) Nickel 2 (Usd/ton) Ottone base barra (Eur/ton) Ottone 63 (Eur/ton) Ottone 67 (Eur/ton) Piombo (Usd/ton) Piombo 1 (Usd/ton) Piombo 2 (Usd/ton) Rame grado A (Usd/ton) Rame grado A 1 (Usd/ton)
NYMEX NYMEX NYMEX Oro Londra AM fix (Usd/oz) LBMA Oro Londra PM fix (Usd/oz) LBMA Oro AM (Eur/gr) FEDER Oro PM (Eur/gr) FEDER Oro (Usd/oz) NYMEX NYMEX NYMEX Palladio PM fix (Usd/oz) LBMA Palladio (Eur/gr) FEDER Palladio (Usd/oz) NYMEX NYMEX Platino PM fix (Usd/oz) LBMA Platino (Eur/gr) FEDER Platino (Usd/oz) NYMEX NYMEX
Set Ott Nov Spot Spot Spot Spot Set Ott Nov Spot Spot Set Ott Spot Spot Set Ott Spot Set Dec Set Ott Set Dec Mar Nov Gen Mar Spot Set Dec Mar Nov Gen Mar P1 P2 P1 P2 P1 P1 P2 Set Ott P1 P2 Ott Dec Set Nov Feb Mag P1 Set Nov Gen Set Dec Mar Set Nov Gen Set Dec Mar Set Dec Mar Spot Spot Spot Ott Spot Spot Ott Mar Mag Ott Dec Mar Ott Dec Mar Ott Set Spot Spot Spot Spot Spot Ott Spot Spot Spot Spot Spot Spot Spot
02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 26.07 26.07 02.09 02.09 02.09 02.09 26.07 02.09 02.09 02.09 26.07 02.09 02.09 01.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 01.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 31.08 31.08 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
4302,00 4303,10 4304,00 1854,00 1875,25 36,09 36,20 1873,70 1874,40 1875,50 785,00 18,95 781,10 781,70 1873,00 41,70 1884,80 1884,80 546,45 369,00 369,00 377,80 379,90 730,00 775,50 810,00 208,25 209,00 209,75 432,50 750,25 760,00 772,25 213,25 216,25 218,25 965,00 960,00 1345,00 1320,00 1365,00 1110,00 1100,00 57,74 57,88 960,00 960,00 215,00 215,00 17,96 441,50 433,25 431,00 566,50 1436,00 1445,75 1455,75 289,20 288,05 290,60 2241,00 2275,00 2296,00 3092,00 3098,00 3125,00 1930,00 1951,00 1969,00 234,26 3130,72 28,52 85,80 1,19 1,47 29,18 28,36 26,93 753,80 726,50 713,40 106,59 105,89 102,66 473,00 359,50 491,65 471,55 474,95 466,95 466,25 467,00 1319,00 1567,00 1338,00 1235,00 1564,00 1336,00 1270,00
3,71 3,70 3,69 2,12 2,98 2,61 2,61 2,62 1,03 -0,94 -0,93 1,63 1,72 1,72 1,93 1,93 0,32 0,37 2,03 1,91 1,57 -0,24 -0,48 -0,47 -1,70 2,95 2,91 2,86 0,12 0,35 0,34 0,52 0,75 0,76 -2,33 -0,45 0,05 0,05 0,52 2,38 1,58 0,51 0,06 -0,06 0,76 0,79 0,78 0,73 -0,52 -0,59 -0,50 -2,35 -2,15 -2,09 1,05 0,75 0,64 0,16 0,31 0,51 0,63 -1,15 -0,49 0,73 -1,39 -1,29 -1,17 -1,18 -1,26 -1,29 0,48 0,10 -0,46 -0,50 1,07 0,93 2,48 2,51 2,51 -1,06
Cereali
CWB CBOT CBOT Farina di soia (Usc/Ston) CBOT CBOT Frumento (Usc/bu) CBOT CBOT CBOT Frumento tenero (Eur/ton) MATIF MATIF MATIF Grano Tenero 1cw (Cad/ton) ICE-CA Granoturco (Usc/bu) CBOT CBOT CBOT Granoturco (Eur/ton) MATIF MATIF MATIF Olio colza crude (Eur/ton) NWE NWE Olio girasole UE (Usd/ton) NWE NWE Olio lino (Usd/ton) NWE Olio palma crude (Usd/ton) NWE NWE Olio di soia (Usc/lb) CBOT CBOT Olio di soia crude (Eur/ton) NWE NWE Orzo Winnipeg (Cad/ton) ICE-CA ICE-CA Riso grezzo (Usc/cwt) CBOT Semi di colza (Eur/ton) MATIF MATIF MATIF Semi soia Usa 2 (Usd/ton) NWE Semi di soia (Usc/bu) CBOT CBOT CBOT
Amber Durum 1 (Cad/ton) Avena (Usc/bu)
Coloniali e bestiame
Caff arabica (Usc/lb) Caff robusta (Usd/ton) Cacao (Usd/ton) Cacao (Gbp/ton) Ico caff Comp (Usc/lb) Icco cacao Index (Usd/ton) Isa zucch Index (Usc/lb) Suini macellati (Usc/lb) Suini vivi (Eur/kg) Suini macellati (Eur/kg) Zucchero grezz 11 (Usc/lb) Zucchero raffin (Usd/ton) ICE-US ICE-US ICE-US LIFFE LIFFE LIFFE ICE-US ICE-US ICE-US LIFFE LIFFE LIFFE ICO ICCO ISA CME PVE PVE ICE-US ICE-US ICE-US LIFFE LIFFE LIFFE
Indici Prometeia. A luglio quotazioni invariate rispetto a giugno
Stabili i costi per le imprese

BOLOGNA
A luglio lindice Prometeia delle commodity industriali rimasto invariato rispetto al mese precedente. I costi di approvvigionamento dei diversi comparti hanno tuttaviamanifestato dinamiche differenti: alla riduzione del 3% registrata per il comparto chimico e per quello alimentare si infatti accompagna-
to un incremento di un punto percentuale per le imprese meccaniche, per il comparto moda e per la filiera legno e carta. Pressioni addizionali sul lato dei costi sono attribuibili al rialzo della quotazione del petroliio Brent (+2,5%) e al deprezzamento delleuro rispetto al dollaro (-0,8%). I prezzi delle commodity delleimpresemeccanichehan-
no evidenziato un rialzo dell1% rispetto al mese precedente, spinti in alto dai prezzi del rame (+7,8%). Le quotazioni degli acciai piani e dellalluminio,alcontrario,sisonocontraddistinte per una tendenza alribasso(-2,5% e-0,6%rispettivamente),chesirivelataanche pi marcata nel caso delle materie plastiche (-7,9). Per i prezzi delle commodi-
ty delle imprese chimiche si osservato un calo del 3% rispetto a giugno. La contrazione dei costi del settore stata sostenuta in modo particolare dal ribasso delle quotazioni degli organici di base (-12,5%), a fronte di un andamento opposto dei prezzi della Virgin Nafta (+1%). I prezzi dei principali input del comparto moda hanno sperimentato in luglio un incremento dell1%. Dopo il lieve rialzo di giugno sono tornati a calare in misura consistente le quotazioni del cotone (-30,6%).
Indici delle materie prime

Tassi percentuali di variazione delle quotazioni in euro Sugli acquisti dei vari comparti dellindustria italiana Totale imprese manifatturiere di cui: meccaniche chimiche e derivate comparto moda filiera legno e carta comparto alimentare Lug.11 / Giu. 11 Lug. 11/ Rischio* Lug. 10
Rame grado A 2 (Usd/ton) Rame (Usc/lb) Rame Merchant (Usc/lb) Rame Elettrol (Eur/qle) Rame Semilav. (Eur/ton) Silicio blocchi (Usd/ton) Silicio Ferro (Usd/ton) Stagno HG (Usd/ton) Stagno HG 1 (Usd/ton) Stagno HG 2 (Usd/ton) Titanio Ferro (Usd/kg) Titanio spugna (Usd/kg) Tungsteno Ferro (Usd/kg) Vanadio Ferro (Usd/kg) Vanadio Pentossido (Usd/lb) Zinco SHG (Usd/ton) Zinco SHG 1 (Usd/ton) Zinco SHG 2 (Usd/ton)
0 +1 3 +1 +1 3
17 +10 +14 +40 1 +28
100 = 103G 97A 203G 55G 180A
Varie industria
ICE-US ICE-US ICE-US Gomma Rss 3 (Usc/kg) SICOM Gomma Rss 3 (Usc/kg) TOCOM Gomma Smr CV (Usc/kg) MRE Gomma Smr L (Usc/kg) MRE Gomma Smr 5 (Usc/kg) MRE Gomma Smr 10 (Usc/kg) MRE Gomma Smr 20 (Usc/kg) MRE Gomma Tsr 20 (Usc/kg) SICOM Northern Index (Auc/kg cl) AWEX Merino Fine 19 (Auc/kg cl) AWEX Merino Med 21 (Auc/kg cl) AWEX Southern Index (Auc/kg cl) AWEX Merino Fine 19 (Auc/kg cl) AWEX Merino Med 21 (Auc/kg cl) AWEX Eastern Index (Auc/kg cl) AWEX Cotone (Usc/lb)
(*) Rischio materie prime (deviazione standard delle variazioni mensili dei prezzi negli ultimi 12 mesi; industria manifatt. = 100) Fonte: Prometeia
Metalli preziosi
Argento fix (Usc/oz) Argento fix (GBp/oz) Argento (Eur/kg) LBMA Spot 02.09 LBMA Spot 02.09 FEDER Spot 26.07
MERCATI IN ITALIA
A MILANO
Chimici farmaceutici
Rilevazione mensile del 6 luglio 2011 a cura della Camera di Commercio di Milano. (Prezzi riferiti alla situazione media di mercato accertata nel mese precedente). Dal produttore o dallimportatore al commerciante allingrosso o allindustria farmaceutica, franco partenza. Iva esclusa. I prodotti quotati corrispondono alle caratteristiche della farmacopea ufficiale italiana o delle principali farmacopee internazionali. N.B. - Il divario esistente tra il prezzo minimo e il prezzo massimo in relazione alle caratteristiche chimico - fisiche, alle fonti ed al processo di produzione, al quantitativo e al tipo di confezione del prodotto. Acetilcisteina 36,00-46,00 il kg; acido acetilsalicilico 5,50-8,50; clavulanico 440,00-500,00; l-ascorbico (vitamina C) 16,00-22,00; ursodesossicicolico 285,00-350,00; acyclovir 57,00-85,00; alfuzosina 1200-1700; allopurinolo 45,00-60,00; alluminio ossido idrato 12,00-14,50; aloperidolo 413,00-870,00; alprazolam 2400,00-3600,00; ambroxolo cloridrato 100,00-113,00; aminofilina 8,30-16,00; amiodarone HCI 100,00-180,00; amlodipina besilato 230,00-350,00; amossicillina triidrato 28,00-36,00; ampicillina sodica liofilizzata sterile 49,00-62,00; triidrata 28,00-34,00; articaina cloridrato 300,00-350,00; l-arginina 18,50-22,00; l-arginina cloridrato 19,00-23,00; atenololo 28,00-60,00; azithromicyna 200,00-300,00; bacampicillina 250,00-300,00; benzidamina cloridrato 90,00-100,00; benzocaina 11,00-22,00; betametasone 3,20-4,20 al g; bisacodile 100,00-130,00; bisoprololo emifumarato 550,00-1000,00; bromazepam 600,00-1100,00; budesonide 8,00-13,00 al g; buflomedil cloridrato 114,00-134,00; bupivacaina 300,00-430,00; captopril 35,00-65,00; carbamazepina 90,00-170,00; carbocisteina 25,00-32,00; carvedilolo 300,00-550,00; cefaclor 330,00-430,00; cefalessina monoidrato 60,00-80,00; cefazolina sodica sterile 200,00-250,00; cefotaxima 190,00-240,00; cefradina 100,00-160,00; ceftazidima sterile 600,00-800,00; ceftriaxone sodico sterile 180,00-370,00; cefurossima sodica 430,00-530,00; cellulosa microcristallina 3,57-4,93; cetirizina 300,00-380,00; ciprofloxacina 40,00-60,00; citalopram 800,00-1800,00 il kg; claritromicina 200250; clortalidone 134,00-180,00; clotrimazolo 60,00-100,00; colecalciferolo cristalli 40 milioni U.I. (vitamina D3) 5,00-5,20 il gr; desametasone 2,60-2,90 il gr; destrometorfano bromidrato 250,00-295,00 il kg; diazepam 40,00-80,00; diclofenac sodico 17,00-85,00; diltiazem 60,00-100,00; domperidone 200,00-600,00; econazolo nitrato 90,00-105,00; l-efedrina cloridrato 68,00-90,00; enalapril 200,00-500,00; eparina sodica 60,00-70,00 milioni U.I.; fenobarbitale 50,00-215,00 il kg; fenilefrina cloridrato 335,00-370,00; finasteride 4500,00-7000,00; fluconazolo 350,00-500,00; fluoxetina 90,00-160,00; flutamide 260,00-290,00; fluticasone 100,00-140,00; fosfomicina trometamolo 130,00-180,00; fosinopril 1750,00-2200,00; furosemide 38,00-65,00; gabapentin 60,00-120,00; genfibrozil 60,00-80,00; gentamicina solfato 300,00-400,00 il kg base; glibenclamide 85,00-138,00 il kg; glimepiride 2000-2400; glicina 9,00-11,00; glicole propilenico 2,00-2,50; glucosio anidro apirogeno 1,65-2,00; ibuprofen 15,00-25,80; idroclorotiazide 35,00-85,00; indapamide 750,00-1000,00; l-isoleucina 41,50-45,00; isosorbide mononitrato (20%) 50,00-70,00; itraconazolo 450,00-650,00; ketoprofene 70,00-100,00; lamotrigina 350,00-650,00; lansoprazolo 380,00-580,00; latanoprost 2500,00-3000,00; lattosio 2,80-3,20; anidro 6,00-6,50; spray dryed 5,30-6,25; l-leucina 29,00-32,00; levocetirizina 680-800; levodopa 50,00-129,00; levulosio apirogeno 2,70-2,90; lidocaina cloridrato 28,00-35,00; l-lisina cloridrato 10,50-11,80; lisinopril 350,00-700,00; loratadina 500,00-700,00; lorazepam 270,00-430,00; lormetazepam 620,00-790,00; losartan 200,00-300,00; mepivacaina 140,00-200,00; mesalazina 60,00-85,00; metformina 7,00-12,00; metoprololo tartrato 50,00-70,00; metronidazolo 25,00-35,00; mirtazapina 700,00-800,00; naproxene 49,00-80,00; nebivololo 1800,00-2500,00; nifedipina 46,50-190,00; nimesulide 28,00-95,00; nimodipina 140,00-200,00; norfloxacina 70,00-95,00; omeprazolo 230,00-450,00; pantoprazolo sodico 400,00-550,00; paracetamolo 5,00-8,50; paroxetina 1150,00-1950,00; perindopril terbutilammina 4000,00-4200,00; pilocarpina cloridrato 2,60-3,00 il gr; piroxicam 46,50-130,00; pravastatina 900-1400; PVP polivinilpirrolidone 20,00-34,00; procaina cloridrato 10,00-15,50; propofol 300,00400,00; ramipril 1000,00-1400,00; ranitidina 37,00-73,00; rifaximina 230,00-280,00; risperidone 1200,00-1800,00; salbutamolo 160,00-280,00; sertralina 300,00-500,00; simvastatina 250,00-500,00; sodio benzoato 1,50-1,65; clodronato idrato 268,00-285,00; sorbitolo polvere 100% 2,50-4,00; soluzione 70% non cristallizzabile 1,00-1,50; sulindac 240,00-265,00; tamsulosin HCL g. 15,00-25,00; teofillina anidra 8,30-15,00; terazosin 1500,00-2000,00; terbinafina 700,00-800,00; ticlopidina 58,00-80,00; dl-alfa tocoferil acetato (vitamina E) 30,00-47,00; l-valina 23,50-26,00; venlafaxina 140,00-170,00; verapamil 70,00-100,00; vitamina A palmitato 1 milione U.I./gr. 77,00-83,00; zolpiden tartrate 600,00-750,00. e leghe: Zn 99,995 in lingotti UNI EN 1179 1833,50-1888,50; Zn 98,5 in lingotti UNI EN 1179 1803,50-1853,50; G-Zn Al 4 in lingotti UNI EN 1774 2219,50-2269,50; G-Zn Al 4 Cu 1 in lingotti UNI EN 1774 2239,50-2289,50. Argento: Ag 999,9/1000 883,00-900,90 al kg. Oro: Au 999,9/1000 36090,00-36156,00. Palladio: Pd tit. min. 999/1000 18625,00-18753,00. Platino: Pt tit. min. 999/1000 41870,00-41896,00.
SULLE ALTRE PIAZZE

Parma
Prezzi rilevati il 02.09.2011 merce f.co Parma, Iva esclusa, prezzi in .
Semilavorati
Alluminio e leghe: lastra Al 99,5 (1050 A) mm 2000x1000x1 3730,00-3860,00 la tonnellata; barra standard Al Mg Si (6060) UNI EN 573-3 e UNI EN 755-2 stato T5, s mm 20, lunghezza commerciale 3680,00-3780,00; barra standard Al Si Mg Mn (6082) UNI EN 573 e UNI EN 755-2 stato T6, s mm 20 lunghezza commerciale 3869,00-3935,00; filo Al 99,5 (1050 A) UNI EN 573-3 e UNI EN 1301-2 mm 2 3360,00-3410,00; laminato sottile base 0,007 Al 99,5 UNI EN 576 4240,00-4520,00; laminato sottile base 0,02 Al 99,5 UNI En 576 3850,00-4110,00; nastro per contenitori base 0,07 Al 99,0 UNI EN 576 3555,00-3830,00; nastro per capsule, base 0,20-0,23 P-Al 99,0 (1200) UNI EN 573-3 e UNI EN 485-2 3430,00-3680,00. Piombo: lastre da Pb 99,95 UNI 3165 2502,50-2542,50; tubi da Pb 99,95 UNI 3165 2637,50-2677,50. Rame: lastre UNI EN 1652-CW 024 A-H 090 mm 2000x1000x1,5 9105,50-9244,50; tubo UNI EN 1507 - R 220 mm 12x1 9172,50-9311,50; filo UNI 13602 da Cu-ETP, cotto, su bobine, s mm 0,50 9162,50-9264,50; nastro UNI EN 1172 CW 0.24 A-R-240-0,6 x1000 8909,50-9011,50. Ottone: lastra OT 67 UNI 1652 cotto, mm 2000x1000x0,8 7360,50-7473,50; filo Cu Zn 37 UNI EN 12166 7618,50-7752,50; tubo OT 63 duro CW 508L UNI EN 12449, in verghe, mm 35x1 7474,50-7592,50; barra CW 614 UNI EN 12164, in verghe s mm 25 5100,00-5350,00. Titanio: lamiera a caldo commerciale, non in lega mm 2000x1000x3 UNI 10258 20500,00-24500,00; barra tonda tornita s mm 60 in lega UNI 10450 23000,00-27000,00; laminato sottile, commerciale non in lega UNI 10128 0,7-0,9 mm 21500,00-25500,00; tubi saldati non in lega, per condensatori e scambiatori UNI 10364 25x0,7 mm 29000,00-33000,00. Zinco: lastra da Zn 99,95 UNI EN 1179 2588,50-2638,50. Spessori, diametri e formati base, ove non specificato, Iva escl.
Caseari
Zangolato di creme fresche per burrificazione euro/kg 2,300; Formaggio Parmigiano-Reggiano qualit scelto 12% fra 0-1 per lotti di partita - Produzione 2008 Periodo riferimento 1 gen - 30 apr non quot.; Periodo riferimento 1 mag - 31 ago non quot.; Periodo riferimento 1 set - 31 dic non quot.. Periodo riferimento 1 gen - 31 ago non quot.; Periodo riferimento 1 mag - 31 dic non quot.; Periodo riferimento 1 gen - 31 dic non quot.; fra 0-1 per lotti di partita - Produzione 2009 Periodo riferimento 1 gen - 30 apr 12,300-12,450; Periodo riferimento 1 mag - 31 ago non quot.; Periodo riferimento 1 set - 31 dic non quot.; Periodo riferimento 1 gen - 31 ago non quot.; Periodo riferimento 1 mag 31 dic 11,950-12,100; Periodo riferimento 1 gen - 31 dic non quot.. fra 0-1 per lotti di paritita - Produzione 2010 Periodo riferimento 1 mag - 31 ago 10,600-10,750;
oltre di stagionatura da 9 a 11 kg 9,350-10,250; alla produzione per partite intere inferiori a 9 kg 7,300-7,450; da 9 a 11 kg 7,400-7,750. Prosciutto crudo stagionato con osso da produttore a distributore per lotti selezionati inferiori a 9 kg 4,700-5,050; da 9 kg e oltre 5,150-5,450; salame di Felino puro suino 8,600-10,900; coppa di Parma stagionata 7,700-8,100; pancetta di Parma c.c. stagionata 5,400-5,950. Carni fresche suine e grassine. Grassine per merce f.co arrivo stabilimento stagionatura pagamento vista fattura: prosciutto per crudo Parma 10/12 kg (peso medio 11 kg) * 3,510; 12/14,8 kg (peso medio 13,2 kg) * 3,780; da sale 9-11 kg * 2,660; da sale 11-14,5 kg 2,990; coppa per macelleria non quot.3,570; coppa rifilata da 2,7 kg e oltre 4,050; lombi taglio Modena 3,000; spalla disossata 2,770; trito da salame 3,180; gola con cotenna e con magro 1,260; pancetta squadrata 2,970; pancettone con cotenna e bronza 1,670; lardello con cotenna da lavorazione 1,170; lardo spessore cm 3 e pi 1,600; cm 4 e pi 3,550; grasso da fusione 354,000; strutto grezzo in cisterna 879,000; raffinato deodorato in cisterna 1160,000; raffinato in cartoni da 25 kg 1290,000; in vaschette da 1 Kg 1940,000. non quot.. * Pi o meno 10 per cento
Oli commestibili
Prod. locale prov. di Firenze, partite da produttore, f.co luogo produzione, a grossista: olio extra vergine d'oliva I.G.P. toscano ac max 0,6% la tonnellata nuovo raccolto 2010/2011 4400,00-5100,00; d'oliva atto a divenire D.O.P. Chianti Classico ac.mass. 0,4% 2010/2011 non quot.; ac. max 0,8% non quot.; extra vergine Puglia ac. mass. 0,8% nuovo raccolto 2010/2011 3500,00-3800,00; vergine ac. mass. 2% 2150,00-2800,00. Altre prov. naz. prezzi all'ingrosso, merce f.co arrivo in cisterna: olio extra vergine d'oliva ac. max 0,8% Lazio 3500,00-3800,00; d'oliva ac. max 0,8% Sicilia 2010/2011 3500,00-3800,00; Abruzzo 3500,00-3800,00; Prezzi da grossista importatore a grossista locale per merce in cisterna: extra vergine d'oliva ac. max 0,8% prov. Grecia 2010/2011 2400,00-2600,00; contingentato prov. Tunisia non quot.; prov. Spagna Borgas 2010/2011 non quot.; altre prov. Spagna 2010/2011 1980,00-2200,00; olio extravergine ol. ac. mas. 0,8% - Arbequino (E) 2010/2011 2300,00-2600,00; olio d'oliva raffinato ac. max 0,50% in cisterna 1780,00-1820,00; olio di sansa d'oliva raffinato ac. max 0,50% cist. 1200,00-1220,00; greggio bassa ac. 5/10% non quot.; ac. 10/15% 790,00-840,00. Oli di semi in cisterna: soia raff. 1060,00-1070,00; arachide non quot.; girasole 1100,00-1120,00. mais non quot.;
INDICI
CRB Index 02.09 Var* Var** Generale 338,06 -0,76 1,58 CRB Index 01.09 Var* Var** Industriale 603,00 -0,56 -16,69 Cereali 506,75 -2,91 5,24 Bestiame 372,21 -0,57 2,11 Metalli Preziosi 1500,71 -0,29 21,57 Valuta 177,88 0,06 7,06 Energia 77 894,57 -0,70 10,00 Tassi d'interesse 143,80 0,72 10,24 Dow Jones UBSCI 02.09 Var* Var** Commodity 162,51 -0,24 0,08 Commodity TR 326,71 -0,24 0,13 Commodity Eur 157,66 0,15 -5,41 Commodity EurTR 316,95 0,15 -5,36 Energy Industrial Precious Metals Goldman Sachs Spot Total Return Excess Return Reuters Reuters Moody's Moody LME Index Lmex * Variazione % da inizio anno 104,85 -3,01 -10,26 184,40 -1,05 -8,79 304,50 2,89 32,91 02.09 Var* Var** 661,63 -1,30 4,72 5006,10 -1,31 1,27 485,92 -1,30 1,22 02.09 Var* Var** 3119,78 0,20 -1,72 01.09 Var* Var** 7034,57 -0,80 7,41 02.09 Var* Var** 3952,60 -0,96 -6,18 ieri. ** Variazione % da
Indici REF-Morgan Stanley

Costo termoelettrico ago-11* set-11* ott-11 nov-11 ITECTM /MWh 80,61 80,26 80,42 79,85 ITECccgtTM /MWh 88,68 89,16 88,86 87,93 *Valore consuntivo; **Valore forward; I Marzo 2008. Tutti i diritti riservati. ITECTM e ITECccgtTM (gli Indici) sono di propriet di Morgan Stanley & Co. International plc e REF. Ulteriori dettagli su http://www.ref-online.it/itec1.asp.
Granaglie
Frumento fino(peso non inferirore a 80kg) 287,000-292,000; buono mercantile(non inferiore a 78kg) non quot.; mercantile(non inferiore a 76kg) non quot.; altri usi non quot.; tenero nazionale biologico 280,000-290,000; speciale di forza peso 80 243,000-246,000; speciale peso 79 228,000-233,000; fino peso 78/79 212,000-217,000; buono merc.75/76 202,000-207,000; mercantile 73/74 non quot.. altri usi non quot.; Granoturco nazionale 208,000-210,000; estero nazionalizzato non quot.. Orzo nazionale peso per hl da 55 kg a 57 kg non quot.; peso per hl da 60 kg a 62 kg non quot.; peso per hl da 63 kg a 64 kg 210,000-213,000. peso per hl da 67 kg e oltre 214,000-217,000; estero pesante 223,000-228,000; Avena nazionale non quot.. estera pesante 232,000-237,000; Farina di frumento tenero con caratt. di legge tipo 00 450,000-460,000; tipo 0 440,000-450,000; con caratt. sup. minimo legge tipo 00 585,000-590,000; tipo 0 575,000-580,000. Crusca di tenero in sacchi 191,000-192,000; rinfusa 151,000-152,000.
Padova
Listino della Borsa merci di Padova rilevato il 02.09.2011. Prezzi in .
Vini
Prezzi all'hl per partite f.co produttore locale, gradazione e denominazione come da disciplinare, Iva escl. Chianti 2006 non quot.; 2007 105,00-135,00; 2008 90,00-118,00; 2009 75,00-105,00; 2010 65,00-100,00; classico non quot.; 2007 non quot.; 2008 150,00-190,00; 2009 140,00-170,00; 2010 105,00-150,00; Da tavola rosso prod. 2010 11-12 gr. non quot.; prod. 2010 oltre 12 gradi non quot.; prod. 2009 11-12 gr. non quot.; prod. 2009 oltre 12 gr. non quot.; rosso toscano prod. 2010 11-12 gr. 40,00-45,00; oltre 12 gr. 45,00-50,00; prod. 2009 11-12 gr. non quot.; oltre 12 gr. non quot.; toscano bianco prod. 2010 gr. 10-11 non quot.; oltre 11 gr. 45,00-58,00; prod. 2009 gr. 10-11 non quot.; oltre 11 gr. non quot.; toscano Sangiovese prod. 2010 oltre 12 gr. 53,00-63,00; prod. 2009 oltre 12 gr. non quot..
BORSA ELETTRICA
Prezzo unico nazionale del 03.09.2011
Ore 01.00 02.00 03.00 04.00 05.00 06.00 07.00 08.00 #/MWh 74,263770 69,136604 68,298929 68,019750 67,862925 67,868009 68,289016 73,120000 Ore 09.00 10.00 11.00 12.00 13.00 14.00 15.00 16.00 #/MWh 79,305931 83,125004 82,725896 82,642943 78,551970 76,081820 73,479393 73,360275 Ore 17.00 18.00 19.00 20.00 21.00 22.00 23.00 24.00 #/MWh 74,414166 82,122723 86,770367 98,996684 105,153318 90,663973 77,950000 74,120000
Cereali
Frumento raccolto 2010, f.co veicolo, rinfusa, partenza: N. 1 p.s. 80 imp. 1% um. 14% W min 280 P/L 0,8 max glutine min. 33% 242,00-247,00; N. 2 p.s. 78 imp. 1% um. 14% W min 180 P/L max 0,7 glutine min. 26% non quot.; N. 3 p.s. 76/77 220,00-225,00; N. 4 p.s. inf. 74 non quot.. Frumento duro nazionale 293,00-298,00; Esteri: Manitoba n.1 non quot.; tedesco non quot.; austriaco non quot.; Northern Spring N. 2 ( prot.15% ) 328,00-330,00; australiano P.H. non quot.; tenero estero 76 non quot.; Granoni nazionali naz. f.co veicolo, rinfusa, um. 14% Gialli: ibrido semivitreo non quot.; farinoso Friuli 205,00-206,00; Veneto 208,00-211,00. nazionale da essiccare base 25% di umidita' non quot.; Bianco: uso alimentare non quot.; Bianco: uso zootecnico non quot.. Granoni esteri farinosi di altre prov. Unione Europea f.co arrivo avena estera bianca p.s. 50/52 228,00-231,00; orzo naz. p.s. min 60 um. 14% imp. 2% non quot.; sup. 60 215,00-218,00; comunitario non quot.; estero p.s. 64/65 220,00-222,00; sorgo naz. f.co arrivo non quot.; seme di soia integrale nazionale 14% c.e. 2% non quot.; tostato 13% 405,00-420,00. Farine di grano tenero: con caratt. min. di legge rinfusa f.co partenza: farina tipo "00" la t. 391,00-398,00; tipo "0" 384,00-391,00; ad alto tenore di glutine f.co arrivo: tipo W sup. 380 P/L max 0,7 prot. s.s. min. 14 547,00-549,00; W sup. 350 P/L max 0,7 prot. s.s. min. 13,5 536,00-538,00; W sup. 250 P/L max 0,7 prot. s.s. min. 12 480,00-483,00. Cruscami: f.co veicolo, part. molino, sacco carta, Iva escl.: crusca-cruschello 180,00-181,00; tritello 186,00-187,00; farinaccio 246,00-247,00. F.co arrivo, rinfusa, iva escl.: crusca-cruschello 142,00-143,00; tritello 153,00-155,00; farinaccio 213,00-215,00; pellettato naz. 147,00-148,00. Prodotti del grano duro (f.co veicolo, arr. Padova, rinfusa iva escl.): semola 464,00-475,00; cruschello/tritello 140,00-142,00; farinaccio 181,00-183,00; pellettato naz. 153,00-154,00.
Rottami
Merce resa f.co stabilimento compratore, Iva esclusa. Rottame di fili e cavi UNI 13920/3 1475,50-1557,50; rottame di alluminio non in lega (99,50%) UNI 13920/2 1507,50-1607,50; rottame consistente di una sola lega da lavorazione plastica - UNI 13920/4 1547,50-1652,50; rottame consistente di due o pi leghe da lavorazione plastica appartenente alla stessa serie UNI EN 13920/5 1407,50-1507,50; rottame da lattine per bevande UNI 13920/10 927,50-977,50; rottame commisto di due o pi leghe da lavorazione plastica UNI 13920/6 1257,50-1307,50; rottame in getti UNI EN 13920/7 1257,50-1307,50; rottame proveniente da processi di separazione dei residui non ferrosi frantumati UNI EN 13920/9 1337,50-1387,50; rottame di materiale non ferroso proveniente da processi di frantumazione destinati alla separazione dellalluminio UNI EN 13920/8 367,50-427,50; trucioli composti di una sola lega UNI EN 13920/12 1192,50-1257,50, trucioli composti da commisto di due o pi leghe UNI EN 13920/13 1157,50-1207,50; rottame di alluminio proveniente da imballaggi usati UNI EN 13920/14 147,50-177,50; rottame di alluminio proveniente da dealluminaz5one di imballaggi usati UNI EN 13920/15 287,50-337,50; residui di alluminio in in forma di schiumature, colaticci, granelle UNI 13920/16 162,50-352,50; rottame di alluminio, rame da radiatori UNI 13920/11 2377,50-2427,50. Nichel rottami di nichel UNI EN 12861 7732,50-8232,50; rottami di anodi e catodi UNI EN 12861 7662,50-8162,50; rottami di cupronichel UNI EN 12861 - S-Cu Ni 10Fe 1 Mn 4693,50-4823,50; rottami di alpacca ALPA UNI 9980 4621,00-4726,00. Piombo: colaticci, schiume, ossidi, ceneri di piombo UNI 10434/5 30,00-50,00; rottami non in lega UNI 10434/1 1280,00-1305,00; rottame di guaine per cavi UNI 10434/3 1240,00-1255,00; rottame di leghe miste UNI 10434/4 1140,00-1155,00. Rame: spezzoni di cavo di rame - costituiti da filo o spezzoni di cavo di rame ricoperti con gomma, plastica o altro materiale, asportabile mediante lavorazione meccanica e provenienti sia da attivit di produzione dei medesimi sia da rottamazione per cessato utilizzo - (contenuto Cu da 30 a 70%) 1736,00-4291,00 la tonn.; elettrolitico di produzione UNI EN 12861-S-Cu-1 6671,00-6723,00; elettrolitico di recupero UNI EN 12861-S-Cu-2 6631,00-6683,00; di produzione di tubi, nastri ecc. UNI EN 12861-SCu-4 6591,00-6643,00; di filo smaltato UNI EN EN 72861-S-Cu-3-a 6471,00-6523,00; da recupero tubi, nastri UNI EN 12861-S-Cu-5 6471,00-6523,00; da recupero ritagli e filo bruciato 98,5% m/m UNI EN 12861-S-Cu-6 6421,00-6473,00; da recupero tubi, nastri ecce. 98,0% m/m UNI EN 12861-S-Cu-7 6321,00-6373,00; da recupero ritagli e fili bruciati 96% m/m UNI EN 12861-S-Cu-8 6171,00-6223,00; da recupero fili, lastre 92,0% m/m UNI EN 12861-S-Cu-9 5971,00-6023,00; granulato 99,90% UNI EN 12861-S-Cu-10-A 6631,00-6683,00; granulato 99,80% UNI EN 12861-S-Cu-10-B 6531,00-6583,00; granulato 98,50% UNI EN 12861-S-Cu-10-C 6431,00-6483,00; schiumature, colaticci e scaglie 70,00-170,00. Bronzo: binario allo stagno B UNI 12861 6400,00-6450,00; binario impuro UNI 10596/1 5200,00-5230,00; industriale UNI 10596/2 5000,00-5030,00; al piombo UNI 10596/3 4870,00-4900,00; meccanico pezzature a torniture UNI 10596/4 4850,00-4880,00; valvolame pezzature e torniture UNI 10596/5 4850,00-4880,00; allalluminio di 1 cat. UNI 10597/1 3800,00-3900,00; di 2 cat. UNI 10597/2 3500,00-3600,00; schiumature, granelle e colaticci 100,00-330,00. Ottone: da produzione di semilavorati UNI EN 12861-SCuZn-1-A Cu 63,5% 4699,00-4776,00; bossoli puliti UNI EN 12861-S-CuZn-2 5058,50-5136,50; da produzione di semilavorati UNI EN 12861-S-CuZn-1-B Cu 62 4598,00-4676,00; bossoletti puliti UNI EN 12861-S-CuZn-3 4858,50-4936,50; da produzione di semilavorati UNI EN 12861-S-CuZn-1-C Cu 59,5% 4498,00-4576,00; misto valvole /rubinetti UNI EN 12861-S-CuZn-6 4148,00-4226,00; vari 95% UNI EN 12861-S-CuZn-7 3948,00-4026,00; torniture al piombo UNI EN 12861-S-CuZn-5-B 3902,00-3980,00; da barre al piombo UNI EN 12861-S-CuZn-4-B 4184,00-4262,00; schiumature, granelle, colaticci 90,00-290,00; da barre al piombo UNI EN 12861-SCuZn-4-A 4234,00-4312,00; torniture al piombo UNI EN 12861-S-CuZn-5-A 4097,00-4175,00. Stagno: rottame non in lega UNI 10432/1 10697,50-10897,50; di leghe per saldatura UNI 10432/2 2760,00-2860,00, di peltro UNI 10432/3 9867,50-10017,50; di leghe antifrizione UNI 10432/4 10172,50-10382,50; di leghe miste UNI 10432/5 2890,00-3040,00; colaticci, schiume, ossidi e ceneri UNI 10432/6 605,00-765,00. Titanio: ritagli 1600,00-2600,00; sfridi o trucioli 1600,00-3100,00. Zinco: rottami non in lega UNI 14290 A.1.1, A.2.1 1350,00-1400,00; matte da zincatura a caldo UNI 14290 B.1 1350,00-1400,00; colaticci schiume e ceneri UNI 14290 B.2 40,00-90,00; polvere di zinco da zincatura UNI 14290 A.1.5 455,00-530,00; rottami di leghe miste da getti frantumati UNI 14290 A.2.4 277,50-327,50; di leghe da fonderia UNI 14290 A.1.2 842,50-922,50; rottame di leghe miste UNI 14290 A.2.2 570,00-645,00. Argento: sfridi e scarti da lavorazione e uso e leghe 845,60-864,20 al kg. Oro: sfridi e scarti da lavorazione ed uso e leghe 36080,00-36095,00 al grammo. Platino: sfridi e scarti da lavorazione e uso 40934,00-40960,00. Palladio: sfridi e scarti da lavorazione e uso e leghe 18032,00-18160,00.
MONETE DORO
02.09 Sterlina v.c. Sterlina n.c. Sterlina post 74 Marengo italiano Marengo svizzero Marengo francese Marengo belga Marengo austriaco 20 marchi Milano (#) 263.39-302.13 265.46-303.16 265.46-303.16 220.27-248.93 218.98-241.70 218.98-240.15 218.98-240.15 218.98-240.15 265.98-298.00 10 $ liberty 10 $ indiano 20 $ liberty 20 $ St. Gaudens 4 ducati Austria 100 corone Austria 100 pesos Cile Krugerrand (SA) 50 pesos Messico 552.61-666.23 567.59-682.14 1136.21-1262.74 1162.03-1285.98 485.47-593.93 1138.79-1275.65 668.81-772.10 1187.49-1311.80 1394.43-1570.03
Verona
Prezzi in rilevati il 02.09.2011 dalla C.d.C. di Verona.
Foraggi
Fieno di erba medica o prato stab. I taglio pressato 2009 T. non quot.; erba medica II/III taglio pressato 2009 non quot.; prato stab. II e III taglio pressato 2009 non quot.; di erba medica o prato stabile I taglio pressato 2010 100,000-110,000; di erba medica di II e III taglio pressato 2010 110,000-115,000; prato stab. II e III taglio pressato 2010 110,000-115,000; di erba medica o prato stabile I taglio pressato 2011 95,000-105,000; erba medica II/III taglio pressato 2011 100,000-110,000; prato stabile II/III taglio pressato 2011 95,000-105,000; di prati vallivi, argini 2011 70,000-80,000; paglia di frumento pressata 2010 90,000-95,000;
Pollame e uova
I prezzi degli animali da cortile s'intendono a peso vivo, al kg., e quelli delle uova a unit e compreso imballaggio, nella fase di scambio da produttore a commerciante grossista, sul luogo di produzione, pronta consegna e pagamento, Iva escl. Polli allev. intensivo a terra pesanti 1,15-1,17; pigmentazione gialla leggeri 1,16-1,18; pesanti 1,15-1,17; galline a terra medie 0,51-0,53; pesanti 0,45-0,49; in batteria livornesi 0,25-0,27; leggere 0,51-0,53; medie 0,53-0,55; oche non quot.; anatre mute femmine 2,05-2,09; maschi pesanti da taglio 2,10-2,14; faraone allev. trad. 2,15-2,19; tacchine mini 3,8/4,2 kg. non quot.; medie 4,5/5,5 non quot.; tacchini pesanti femmine 1,26-1,28; maschi 1,42-1,44; capponi allev. tradiz. non quot.; galletti golden comet 2,25-2,29; livornesi 2,45-2,49; altri 2,10-2,14; conigli allev. naz. fino kg. 2,5 1,60-1,66; oltre 1,66-1,72. Uova cat. A fresche, selezionate (Reg. CEE 1511/96) per 100 pezzi: XL oltre 73 gr 13,70; L 63/72 gr. 11,60; M 53/62 gr. 10,30; S meno di 53 gr. 9,30.
A cura di Confinvest F.L.
INDICI CONFINDUSTRIA
Indici dei prezzi delle merci aventi mercato internazionale, (34 prodotti) ponderati sul commercio mondiale (Usd) e sul commercio italiano (#) Dollari correnti Euro correnti (base 1977=100) (base 1977=100) Giu11 Mag11 Giu10 Giu11 Mag11 Giu10 Alimentari (tot.) 203,90 202,90 125,10 161,50 161,50 116,80 Bevande 130,70 127,10 89,90 103,40 101,00 83,90 Cereali 350,40 349,90 188,00 277,50 278,40 175,50 Carni 150,20 151,40 95,70 119,10 120,60 89,40 Grassi 197,90 195,50 153,10 156,70 155,50 142,80 Non alimentari (tot.) 428,20 428,10 333,10 339,20 340,80 311,00 Fibre 386,80 402,80 194,00 306,10 320,20 180,90 Vari industriali 429,40 425,00 374,90 340,30 338,50 350,20 Metalli 446,00 443,10 352,80 353,20 352,60 329,30 Combustibili (totale) 864,30 856,50 572,00 684,80 681,90 534,20 Tot. (esclusi comb.) 329,80 329,30 241,80 261,20 262,10 225,80 Totale generale 624,30 619,80 423,80 494,60 493,40 395,70
Conserve vegetali
Derivati del pomodoro - Triplo concentrato A - mercato naz. (res. refratt. min. 36%): fusti sterili o sim., p. netto il kg. non quot.; barattoli di marca 1/2 kg. nom. cad. non quot.; barattoli di marca 5/1 kg. nom. cad. non quot.; tubetti di marca 100 g. p. netto cad. non quot.; tubetti di marca 185 g. p. netto cad. non quot.; tubetti di marca 200 g. p. netto cad. non quot.; tubetti di marca 280 g. p. netto cad. non quot.. Doppio concentrato A Mercato naz. (res. refratt. min. 28%): in fusti sterili o similari, peso netto CB kg non quot.; peso netto HB kg. non quot.; in sacchi sterili peso netto 10 kg. cad. non quot.; 20 kg. cad. non quot.; barattoli di marca (nom) kg. 1/5 cad. non quot.; 1/2 kg. cad. non quot.; 4/4 kg. cad. non quot.; 5/2 kg. cad. non quot.; 3/1 kg. cad. non quot.; 5/1 kg. nominale CB cad. non quot.; 5/1 kg. nominale HB cad. non quot.; tubetti di marca 130 g. p. netto cad. non quot.; tubetti di marca 150 g. p. netto cad. non quot.; tubetti di marca 200 g. p. netto cad. non quot.. Semplice concentrato (r.r. min.18%) Esportaz.: fusti sterili e sim. p. netto HB 0,537-0,622. Semiconcentrato (passata): in scatole 3/1 kg. nominale cad. non quot.; bottiglie 700 gr. p. netto cad. non quot.. in sacchi sterili da 20kg non quot.; in fusti sterili o similari residuo refrattometrico 8% non quot.; in fusti o similari residuo refrattometrico min. 12%-14% non quot.; Pizza sauce 12% - 14% in fusti sterili o similari non quot.; in barattoli da marca da 5/1 kg numinali non quot.; Polpa di pomodoro pomodori triturati,mercato naz./esportaz. (r.r.min. 5%) fusti sterili e sim. p. netto non quot.; 10 kg non quot.; 15 kg non quot.; barattoli di marca (nom) 1/2 kg cad. non quot.; 4/4 kg cad. non quot.; 3/1 kg cad. non quot.; 5/1 kg non quot.. Polpa di pomodoro cubettata : 10/14 in fusti sterili e similari, p. netto kg. non quot.; 16/20 in fusti sterili e similari , p. netto kg. non quot.. Residui del pomodoro Bucce, semi e cellulosa: umidita 10% circa non quot..
Vini
Vini: prod. 2010 merce nuda alla cantina del produttore con grad. sup. a gradi 8,5 : Friularo DOC Bagnoli 3,00-3,50; Raboso IGT Veneto 4,30-4,60; Merlot (gradi 10-12) IGT 3,40-3,70; Cabernet (gradi 11-12) IGT 3,50-4,40; Vino da tavola rosso 2,80-3,20; Bianco IGT 3,40-3,60; Prosecco DOC 1,50-1,70; Colli Euganei: bianchi DOC 0,65-0,70; Pinot bianco e Chardonnay DOC 0,75-0,80; Serprino DOC 1,10-1,20; Moscato DOC non quot.; Merlot e rossi DOC 0,60-0,65; Cabernet DOC 0,70-0,75.
Pollame macellato
Nazionale, fresco, classe A: polli tradizionali leggeri e medi 1,90-2,00; pesanti 1,90-2,00; eviscerati senza frattaglie 2,40-2,45; galli golden comet tradiz. 3,45-3,55; livornesi tradiz. 3,65-3,75; galline tradiz. medie 1,70-1,80; pesanti 1,60-1,70; eviscerate senza frattaglie pesanti 1,85-1,95; leggere 1,90-2,00; faraone tradiz. 3,30-3,40; tacchine eviscerate senza frattaglie 2,10-2,20; tacchini eviscerati senza frattaglie 2,28-2,38; anitre femmine tradiz. 3,45-3,55; eviscerate senza frattaglie 4,35-4,45. Parti di pollo: petti con forcella 5,05-5,15; cosciotti 1,95-2,00; ali non separate 1,45-1,51. Parti di tacchina: fesa 5,30-5,40; cosce 2,20-2,25; ali 1,50-1,60. Parti di tacchino: fesa 5,40-5,50; cosce 2,15-2,20; ali 1,50-1,60. Conigli macellati freschi nazionali 4,10-4,30.
DIAMANTI
Valore medio indicativo, in dollari Usa per carato. I prezzi indicati si intendono per la vendita allingrosso e allorigine nei Paesi di produzione, al netto di spese, valore aggiunto e imposte. Brillanti da un carato (o poco superiori) Colore Qualit Valore D (bianco extra eccezionale +) vvs2 18500 E (bianco extra eccezionale) si2 7000 G (bianco extra) vs1 9500 H (bianco) vvs1 10700 I (bianco sfumato) vs1 7400 Brillanti da tre carati (o poco superiori) D (bianco extra eccezionale +) si1 23000 E (bianco extra eccezionale) vs2 33500 G (bianco extra) vvs1 40000 H (bianco) if 34000 K (bianco leggermente colorito) if 16000 La valutazione si riferisce a pietre: corredate da certificazione di validit internazionale; tagliate a brillante, di buone proporzioni di taglio; esenti da particolarit naturali indesiderate. A cura della Borsa diamanti dItalia Fonte: Rapaport, New York (Internet: www.diamonds.net)
Udine
Listino della C.d.C. di Udine rilevato il 02.09.2011. Prezzi in #.
Metalli non ferrosi

Media statistica dei prezzi rilevati il 22 luglio 2011 da Assomet, resi noti dalla Camera di Commercio di Milano. Merce resa franco stabilimento produttore. Per i grezzi le merci dimportazione si intendono gi nazionalizzate; i semilavorati si intendono per spessori, diametri e formati base dove non specificato, Iva esclusa. Prezzi in .
Cereali
Prezzi da produttore a commerciante o industriale, f.co autocarro partenza, min. 250 q.li, merce nuda pronta consegna e pagamento per tonn., Iva escl. Frumento tenero locale buono mercantile 14% ps 77/78 220,00-225,00; mercantile ps 70/76 215,00-220,00; duro naz. non quot.; prod. Nord non quot.; Mais loc. in granella ibrido giallo a stagione um. 25% non quot.; um. 14% 206,00-208,00; Veneto um. 15% non quot.; soia nazionale (umidit 14%, impurit 2%) non quot.; orzo naz. vestito (um. 14% p.s 58/63) 215,00-220,00 Farine Manitoba tipo "0" 598,00-600,00; di grano tenero ad alto tenore di glutine con caratt. max di legge: tipo "00" 488,00-493,00; tipo "0" 458,00-463,00; di frumento in sacchetti tipo "00" 608,00-618,00; bramata gialla 470,00-476,00; bramata bianca 560,00-565,00 fioretto gialla 426,00-427,00; bramata gialla conf. sacchetti 1 kg. 574,00-575,00; bianca 663,00-665,00; farinetta per uso zootecnico rinfusa 206,00-208,00; spezzato di granone naz. 289,00-291,00; cruscami di frumento, part. molino, 30-50 q.li, Iva esclusa: crusca sfusa di tenero 148,00-149,00; sacco carta 188,00-189,00; farinaccio sfuso 220,00-221,00; sacco carta 260,00-261,00.
BORSINO DEL BIOLOGICO

Rilevazioni settimana dal 29 agosto al 2 settembre 2011.
Grezzi
Alluminio e Leghe: Al 99,70 in pani EN AB 10700 UNI EN 576 2050,00-2150,00 per t; Al 99,5 (1050 A) in placche per laminazione UNI EN 487 2130,00-2230,00; Al Mg Si (6060) in lingotti per estrusione (biliette) UNI EN 486 2400,00-2500,00; Al Si 12 EN-AB 44100 UNI EN 1676 2682,50-2732,50; Al Mg 3 EN-AB 51000 UNI EN 1676 2742,50-2777,50; Al Si 12 Cu Ni Mg EN-AB 48000 UNI EN 1676 2857,50-2892,50; Al Si 11 Cu 2 (Fe)(Zn 1,4) EN-AB 46100 EN 1676 2132,50-2157,50; Al Si 12 (Cu) EN-AB 47000 EN 1676 2212,50-2237,50; Al Si 6 Cu 4 EN-AB 45000 EN 1676 2132,50-2157,50. Antimonio: Sb 99,60 (regolo) UNI 3270 10387,50-10697,50. Cadmio: Cd 99,95 in bacchette UNI 3816 2450,00-2805,00. Magnesio e leghe: MgP 99,90 in pani UNI 2300,00-2400,00; GD Mg Al 8,5 Zn Mn in pani UNI 6169 3050,00-3150,00. Nichel: Ni 99,8 in catodi, brichette, gocce UNI 3353 15185,00-15685,00. Piombo: Pb 99,99 in pani UNI EN 12659 2117,50-2187,50. Rame: grado A Cu-Cat-1 7986,50-8063,50. Bronzo: Cu Sn 5 Zn 5 Pb 5 in pani UNI 1982 5950,00-6000,00; Cu Sn 12 in pani UNI 8300,00-8350,00; Cu Al 10 Fe 2 in pani 6700,00-6750,00; Al 11 Fe 6 in pani 6900,00-6950,00. Ottone: Cu Zn 37 Pb 2 Ni 1 Al Fe CB 753S in pani 4225,00-4275,00; Cu Zn 35 Mn 2 Al 1 Fe 1 CB 765S in pani 5175,00-5225,00; Cu Zn 38 5625,00-5675,00; Cu Zn 39 4175,00-4225,00. Silicio metallico: Si 98 UNI 3038 2300,00-2350,00. Stagno e leghe: Sn 99,90 in lingotti UNI EN 610 19195,00-19685,00; Pb Sn 50 per saldatura dolce UNI 10368 10537,50-10897,50; Mb 83 antifrizione in pani UNI 4515 19405,00-19925,00. Zinco
Milano
Frumento tenero 287-307; duro 365-375; mais 295-300; orzo 285-295; risone non quot.; semi di soia 506-514.
Bologna
Frumento tenero 285-295; duro 365-375; orzo 271-281; granoturco 297-302; farro 280,00-310,00; favino 274,00-294,00; seme di soia non quot.; cruscami di frumento tenero non quot.; di frumento duro non quot.
Suini
Consegna sul luogo. Suini d'allevamento, tara d'uso (quest'ultima esclusa per i lattonzoli) a peso vivo il kg: 15 kg 3,140; 25 kg 2,180; 30 kg 2,080; 40 kg 1,880; 50 kg 1,680; 65 kg 1,560; 80 kg 1,460; 100 kg 1,450.Da macello: grassi da 130/144 kg 1,430; 144/156 kg 1,470; 156/176 kg 1,520; 176/180 kg 1,520; 180/185 kg 1,520; oltre 185 kg 1,470.oltre 195 kg pes. oltre 12 mesi non quot.; Scrofe da macello: I qualit 0,780; II qualit 0,680.
LEGENDA
LEGENDA: Mercati: ASSOM Assomet. AWEX Australian Wool EXchange. CBOT Chicago Board Of Trade. CME Chicago Mercantile Exchange. COMEX COmmodity Mercantile EXchange New York. CWB Canadian Wheat Board. FFT Francoforte. ICE Inter Continental Exchange, -US United States, -EU EUrope, -CA Canada. FEDER Federbanchi. ICO International Coffe Organization. ICCO International CoCoa Organization. ISA International Sugar Agreement. IPE International Petroleum Exchange. LBMA London Bullion Market Association. LIFFE Euronext Londra. LME London Metal Exchange. MATIF Euronext Parigi. MRE Malaysian Rubber Exchange. NWE North West Europe. NYMEX New York Mercantile EXchange. PVE Productschappen Vee, vlees en Eieren, Utrecht. SICOM SIngapore COMmodity exchange. TOCOM TOkyo COMmodity exchange. Sigle: bbl barile. bu bushel. cwt hundred weight. gal gallone. GBp Uk pence. gr grammo. kg chilo. kg cl kg clean - kilogram of clean yield. lb libbra. mbtu million british termal unit. oz oncia. ston short ton.
Roma
Frumento tenero non quot.; duro non quot.; granoturco non quot.; orzo 290,00-290,00; favino Palombino non quot.; crusca e cruschello di grano tenero non quot; di grano duro non quot. farinaccio di grano tenero non quot.; di grano duro non quot.; orzo non quot. Olio extra vergine confezionato bottiglia 1 litro 6,50-7,00. Latte di vacca 100 litri non quot.; ovino 100 litri non quot. Caciotta di latte di pecora 7,00-8,50; di vacca 5,10-6,10; di vacca/pecora 7,00-8,20; pecorino romano 8,00-10,00.
Salumi e grassine
Da produttore a distributore all'ingorsso. Prezzi f.co stabilimento produttore (stagionatore), pronti consegna e pagamento kg: prosciutto "di Parma" con osso per lotti selezionati con 16 mesi e
Firenze
La Camera di Commercio e la Borsa merci di Firenze comunicano i seguenti prezzi validi per il periodo dal 26.08.2011 al 02.09.2011. Prezzi in .
Bari
Olio extra vergine non quot.
Settimana finanziaria 39
FOCUS
Economia verso la stagnazione LindiceIsmmanifatturiero scesoa50,6,attornoallasoglia dellastagnazione.AnchelIsm europeocalatosotto50.Atteso, martednegliUsa,lIsmservizi
Borse. In Europa e Usa rallenta lattivit manifatturiera e arrivano segnali negativi anche dal mercato del lavoro - Ma crescono i consumi americani
Si riaffaccia lo spettro della recessione

A Wall Street, gli operatori sono convinti che la Fed soccorrer i mercati con nuova liquidit
di Walter Riolfi
Ism manifatturiero Usa
e il mondo occidentale sia destinatoaunanuovaimminente recessione cosa difficile da prevedere. Anzi impossibile. A giudicare dagli indici che misurano lattivit manifatturiera e dei servizi, tutti prossimi alla soglia della contrazione in Europa e negli Usa, si direbbe che una recessione, a soli tre anni dalla precedente, oggi un po pi probabile. Se si giudica dai rendimenti dei titoli di Stato decennalinegli Stati Unitie inGermania, entrambi ai minimi storici (al 2% circa), si direbbe che certa. Ma questi rendimenti sono drogati dalla fuga verso una presuntasicurezzascatenatadellacrisideidebitisovraniinEuropa e dalla politica ultra accomodante della Fed, decisa a tenere i tassi a zero per un lungo periodo eprontaaunnuovomassiccioacquistodiTreasury. Wall Street, a giudicare dagli umori dei dealer, specie nella giornata di ieri, parrebbe propendereperlatesidellarecessione. Ma questi umori, come li si percepisce dai commenti degli operatori,sonostrumentali:poich dipingere il quadro macroeconomicoatintesemprepifoscheunatteggiamentochepremia, se serve a spingere la Fed verso un nuovo quantitative easing.EdprobabilecheBenBernanke, fra poco pi di due settimane, verr incontro ai mercati somministrando altra liquidit: questa volta attraverso lespediente di allungare la duration deiTreasuryin circolazione, acquistando titoli a lunga scadenzae vendendo quelli abreve termine, come ieri dava per certo Jan Hatzius di Goldman Sachs.
Noi preferiamo astenerci da ogni previsione macro economica e al pi si pu rimandare alle analisi dellEcri, listituto che ha offerto in passato le indicazioni pi attendibili. Ieri, lindicatore chemisurailcicloeconomicostatunitense sceso leggermente a 122,5, il punto pi basso dal novembre scorso. Anirvan Banerji, il responsabile della ricerca, non ssbilanciatoinalcunaprevisione.Sipusoloosservarechei vari indicatori, pur dopo 4 mesi di declino, restano ancora a livelli pi alti rispetto allestate 2010, quando un forte rallentamento della crescita convinse Ben Bernankeavarare ilsecondoquantitativeeasing. Infine, se si dovesse giudicare dallandamento di Wall Street, la recessioneparrebbealquantoimprobabile, nonostante gli alti lai deglioperatoriproferitiieridopo aver visto che nessun nuovo posto di lavoro era stato creato in Americaadagosto. Da inizio anno, lS&P ha perso poco pi del 6%, che sembrereb-
INDICI
-0,2%
S&P 500
inv.
Nasdaq
+3,4%
Stoxx 600
+1,7%
Nikkei
betantosesipensachegliutilisocietari potrebbero crescere nel 2011 di circa il 15%. Ma nulla se confrontato con la caduta del 16% dellindice Stoxx (addirittura19% perloStoxx dellareaeuro e 25% per il Mib di Piazza Affari). Colpa della crisi dei debiti sovraninelVecchiocontinente,sidir: cosa assai vera, considerando le miserevoli condizioni di Grecia, Portogallo e Irlanda; ma anche cosaprocuratadallepesantivenditedeifondiUsaedellaspeculazione internazionale, se si pensa che lacme della crisi avvenuto con lattacco ai debiti italiano e spagnolo. E il tutto ben lungi dallessererisolto. Il paradosso di questa crisi chebuonapartedellevenditespeculativesonostateinnescatedallegrandibanchedaffariedaquelleamericaneinparticolare.Indebitate fino al collo, e per questo salvate nel 2008 dai propri Stati diappartenenza(leggi:daicontribuenti), le grandi istituzioni del credito hanno finito per attaccare il debito di altri Stati. Ancora laltroieri,Goldmanhadatoesplicitaprovadiquestoaccanimento nellinvitare al ribasso i propri clientisuititolidiqueglistessiStatiper i quali opera da consulente. NegliUsa,Goldmaneconsorelle trovanoprotezionenei Treasury einunabancacentraleassaiaccomodante.Cdasperare,perilbene della finanza e delleconomia mondiale,chenessunaltrosimetta a speculare sul debito Usa che non in migliori condizioni di quelloitalianoospagnolo. In settimana lS&P ha perso lo 0,2% mentre lo Stoxx ha guadagnato il 3,4% (+1,8% Milano, +2% Parigi, +3,2% Londra, invariata Francoforte).
Indici DJ Stoxx
52 settimane Indice Generale Alimentari distrib. Assicurazioni Auto Banche Beni di Consumo Chimici Commercio Costruzioni Energia Industriali Media Risorse base Salute Servizi finanziari Tecnologici Telecomunicazioni Turismo/T.Libero Utilities Chiusura venerd 233,11 356,48 128,16 268,53 138,27 392,10 481,36 228,03 222,23 286,08 269,25 151,94 462,13 391,69 225,45 185,16 240,75 106,04 254,62 Var. % settim. 3,37 3,81 3,51 0,58 3,29 2,93 1,99 3,27 4,72 3,67 4,03 3,86 5,27 3,68 4,83 3,72 1,70 3,47 1,71 Min 223,13 331,05 123,51 253,14 133,87 375,53 466,54 220,01 207,83 269,78 252,46 143,05 431,83 362,40 208,95 167,66 230,37 102,44 243,90 Max 291,16 373,26 181,70 383,07 228,57 433,63 617,20 285,28 302,04 361,32 344,38 192,61 656,34 422,30 286,60 241,29 288,89 141,44 336,49 Var. % a un anno -9,71 4,62 -14,40 1,95 -36,32 3,53 2,71 -15,64 -7,96 -3,28 -4,07 -12,28 -8,35 2,80 -4,91 -1,90 -10,63 -11,58 -17,33
La classifica delle Borse

52 settimane CL Borse New York Seul Toronto Johannesb. Tokio Londra Hong Kong Singapore Sydney Francoforte Bruxelles Stoccolma Amsterdam Parigi Zurigo Helsinki Milano Madrid Atene Indici S.&P.'s 500 Kospi 200 S&P TSX Comp. Industrial 100% Nikkei 225 Ft Se 100 Hang Seng Strait Time All Ordinaries Xetra Dax Idx Total Return Idx Sax All Share AEX Index CAC 40 Swiss Market Idx Hex General Comit Ibex Athens General Chiusura venerd 1176,87 240,16 12602,41 27025,18 8950,74 5292,03 20212,91 2843,09 4321,55 5538,33 21358,59 294,83 286,43 3148,53 5359,67 5604,84 820,56 8463,50 891,93 Var. % settim. 0,01 4,87 2,23 4,24 1,74 3,16 3,22 3,45 1,18 0,02 2,16 3,25 3,55 1,97 0,69 4,02 3,25 3,40 1,35 Min 1090,10 219,15 11670,96 25808,41 8605,15 5007,16 19330,70 2719,90 4056,74 5473,78 19962,67 277,68 274,15 3002,99 4791,96 5075,43 785,18 7966,00 880,08 Max 1363,61 295,35 14270,53 30491,63 10857,53 6091,33 24964,37 3313,61 5064,92 7527,64 25675,54 375,82 374,19 4157,14 6717,25 7912,33 1164,88 11113,00 1715,13 Var. % a un anno 7,96 4,12 4,06 3,03 -1,24 -1,47 -3,14 -4,81 -5,29 -8,97 -9,37 -9,56 -12,29 -13,30 -15,38 -16,73 -19,56 -19,68 -44,72
31/10/08
31/08/11
70 60 50 40 30
Corrono i consumi Usa Levenditealdettagliosono cresciuteancheilmesescorso. Rispettoaunannofa,sono aumentatedel4,6%,segnalando ottimismotraiconsumatori
Vendite al dettaglio Usa

In miliardi 31/01/08 31/07/11
400 380 360 340 320
Stoxx
Base 31/12/91 = 100 2010 2011
Confronto a un anno
Base 02/09/2010 = 100
Stoxx S&P 500 Nasdaq
300 280 260 240 220
140 130 120 110 100 90 80
02/09/2010
02/09/2011
Rendimenti ai minimi storici Continuanoascenderei rendimentideiTreasuryUsa.Il decennalefinitosottoil2%, sottoilminimotoccatodurante larecessionedel2008
Treasury Usa a 10 anni

15/03/11 02/09/11
4,0 3,5 3,0 2,5 2,0
IL MAPPAMONDO DELLE AZIONI

La tabella illustra i principali indicatori borsistici per una lunga lista di societ quotate selezionate sulla base della capitalizzazione. I rapporti prezzo/utili sono calcolati sul consenso sugli utili 2010 e 2011. Il consenso la media delle previsioni sugli utili aziendali di un panel selezionato di analisti italiani ed esteri. Le previsioni del 2010 (p/u e p/fatturato) sono stime riviste sulla base del relativo bilancio approvato. Note: (1) Variazioni calcolate sullultimo prezzo della Borsa del rispettivo Paese. (2) Il dato di P/Utile (fonte FactSet) calcolato come rapporto tra il prezzo di chiusura e lutile per azione "adjusted" atteso. Tale dato rappresentato dallutile prima degli eventi straordinari (plusvalenze e sopravvenienze) e al netto dellammortamento dellavviamento (per le societ non Usa). (3) La forza relativa misura in quale percentuale si muove il prezzo di un titolo rispetto all'indice di Borsa preso a riferimento (benchmark). Viene calcolata come rapporto tra l'andamento del titolo e dell'indice relativo nell'ultimo anno. La forza relativa positiva quando il titolo presenta un guadagno superiore, o una perdita inferiore, rispetto a quella dell'indice di riferimento. Al contrario se la performance del titolo positiva ma inferiore all'incremento ottenuto dall'indice, o la perdita maggiore rispetto a quella dell'indice di riferimento, la forza relativa sar negativa (debolezza relativa). Fonte: FactSet. P/Utile 2010 (2) P/Utile 2011 (2) P/Fatturato 2010 Ultimo prezzo Var. % settim. (1) Var. % 12 mesi (1) 52 Settimane Min Max P/Utile 2010 (2) P/Utile 2011 (2) P/Fatturato 2010 P/Utile 2010 (2) P/Utile 2011 (2) P/Fatturato 2010 P/Utile 2010 (2) P/Utile 2011 (2) P/Fatturato 2010 P/Utile 2010 (2) P/Utile 2011 (2) P/Fatturato 2010
6,33 10,36 0,27 8,08 0,88 8,67 0,26 5,81 0,55 3,75 1,12 9,34 6,96 16,41 0,47 3,66 8,92 13,59 0,16 7,81 5,92 0,41 8,98 8,84 9,14 7,48 5,31 2,47 6,98 6,34 6,36 6,51 1,94 6,23 6,52 8,37 0,31 2,18 1,01 4,20 3,31 5,52 6,69 8,52 5,39 0,44 6,97 0,53 7,83 0,70 11,55 8,27 15,61 0,76 1,11 3,03 8,45 9,31 0,68 2,27 0,66 7,81 7,09 9,36 7,93 1,06 1,86 5,25 6,94 0,57 9,25 0,60 1,35 1,87 1,45 7,12 6,60 0,70 8,20 6,74 2,46 7,81 0,52 0,71 2,51 3,91
Ultimo prezzo Var. % settim. (1) Var. % 12 mesi (1)
Forza relat. (3)
Forza relat. (3)
Forza relat. (3)
Titolo
Caltagirone Ed. Cam-Fin. Campari Carraro Cattolica Ass. Cdc Cembre Cementir Hldg. Cent. Latte To Cia Cir Class
Min Max
1,24 0,27 4,1 2,23 1,24 5 1,62 1,92 0,23 1,3 0,26 0,58 2,62 0,88 1,9 4,01 3,73 0,89 2,18 1,25 0,72 9,22 3,08 3,2
Titolo
Kme Group La Doria Lazio Le Buone Societ Lottomatica Luxottica Marcolin Marr Mediacontech Mediaset Mediobanca Mediolanum Milano Ass Mittel Mondadori Mondo TV Monrif Monte Paschi Si Montefibre Nova Re Olidata Panariagroup I.C. Parmalat Piaggio Pininfarina Pirelli & C. Poligr. Ed. Poligrafica S.F. Prelios Premafin Premuda Prima Ind. R. Ginori 1735 Ratti RCS Mediagroup Recordati Reno De Medici Reply Retelit Ricchetti Risanamento Roma A.S. Sabaf Sadi Serv.Ind. Saes G. Safilo Group Saipem Saras Save Seat P. G. Sias Snai Snam Rete Gas Sogefi Sol Sopaf Sorin Stefanel STMicroelectr. Tas Telecom I. Media Telecom Italia Tenaris Terna Tiscali Tod's Trevi
Min Max
0,26 1,5 0,3 0,29
Titolo
Txt e-solutions UBI Banca Unicredit Unipol Vianini I. Vianini L. Vittoria Yorkville Bhn Zucchi
Min Max
5 2,36 0,86 0,27 1,08 3,51 3,06 1,81 0,43
Titolo
Lufthansa Man Ag Metro Munich RE Rwe St A Sap Ag Siemens Thyssen Krupp Tui N Volkswagen P
Min Max
1,3 -0,76 -29,73 0,272 5,745 17,08 1,448 7,8 2,02 0,264 1,458 0,667 3,132 0,045 0,982 17,13 -27,66 7,48 37,44
2 18,27 25,01 0,86 0,44 11,29 4,56 4,71 6,23 5,95 20,98 18,31 2,43 12,00 0,25
-29,15 -24,72 38,00 2,13 -8,45 -23,08 54,37 -11,88 -14,71 -16,48 7,74 -36,20 5,47 -33,77 -57,46 -2,60 -42,00 22,58 39,03 -15,94 35,24 -42,45 -9,44 -6,75 -15,78 -26,73 -10,97 11,79 -11,84 -15,37 -48,58 12,05 -21,11 -51,43 6,88 -9,61 -3,26 -36,12 -23,16 -66,49 -67,66 48,60 34,12 -14,41 -23,19 -37,32 -6,88 2,44 -12,41 -1,53 16,58 -11,15 -11,97 -30,05 -16,71 2,27 -46,17 51,86 -24,68 -15,92 -50,46 -12,33 -4,40 -6,61 -52,54 -20,04
0,279 -2,79 -5,42 1,527 -0,65 -10,70 0,568 -3,73 79,18 0,33 -8,08 -30,82 10,79 19,99 8,345 2,562 6,21 2,484 0,285 2,09 2,028 5,305 0,35 3,75 -1,65 3,31
0,4 14,39 2,15 4,00 1,55 0,76
7,19 0,24 0,13 1,83 1,25
-2,14 -8,00 86,48 -29,47 2,46 9,52 45,25 13,13 -37,82 -47,39 -14,77 -67,45 -29,92 -9,54 -21,11 -19,39 -48,51 -15,66 -15,97 -49,72 -35,80 22,59 61,54 11,67 -18,58 -28,50 -18,54 -64,51 -20,49 -1,01 -28,12 21,84 -26,47 5,92 -3,29 9,91 -2,20 -22,83 -58,86 -28,42 -21,35 -42,46 11,88 4,10 11,33 -9,29 1,93 -65,23 -14,25 -26,83 -8,70 12,73 4,12 -28,61 6,24 -34,71 -16,52 -28,35 -10,11 -21,79 -12,52 -19,75 -52,06 35,72 -17,03
8,485 -0,70 56,26 2,424 -4,64 -64,44 0,898 -1,10 -53,59 0,326 4,09 3,1 0,887 38,37 23,01 54,99 18,215 82,38 18,2 39,95 4,444 19,38 10,18 4,898 8,83 88,9 2,545 10,525 -1,21 -39,85 3,49 2,76 1,264 -4,24 -5,95 0,65 -14,36 1,37 75,64
10 111,30 7,49 11,31 2,05 10,04 0,57 31,37 1,55 4,73 4,15 9,5 1,68 7,63
0,98 0,26 8,23 6,84 1,20 1,13
59,15 -61,87 -50,83 -37,95 -4,76 3,52 -14,71 -72,30 88,92 0,65 -8,45 4,16 -37,10 29,52 15,01 30,14 -21,45 19,31 -16,90 -7,00 -6,47 17,81 39,56 -4,44 -24,37 -10,00 -38,93 34,60 -28,74 23,01 37,49 -7,54 3,78 37,89 -15,80 9,51 8,75 20,42 -8,09 28,37 22,39 18,41 -37,95 -0,03 -31,39 -0,78 22,39 -10,12 2,70 20,55 -5,25 0,46 40,78 -57,49 -3,13 -36,87 -16,07 -8,66 -29,55 12,60 13,77 36,76 22,02
11,185 60,12 31,31 87,8 24,38 37 69,78 21,815 109,2
4,24 -12,65 10,39 17,93 5,17 -26,99 -1,14 -53,62 1,77 0,19 -5,25
2,45 -16,09 56,11 100,8 13,68 28,8 58,71 10,12 126 24,1 55,88 2,44 -14,17 84,51
2,32 -2,52 -1,28 -2,10 -14,82 4,28 52,79 -1,17 -15,83 3,53 -13,44 3,99 2,30 2,60 2,62
8,57 0,16
0,47 -11,18 15,06 20,46 13,90 12,25 0,20 2,17 140,00 15,56 0,06 8,85 1,13 2,65 29,98 47,48 0,40 4,2 20,30 16,92 0,24 0,37 0,54 1,9 21,19 12,69 0,23 0,79 30,44 5,57 10,36 0,18 1,32 5,9 7,84 9,79 0,10 8,50 1,64
8,63 15,19 23,35 12,49 0,69 23,7 22,47 19,23 5,61 2,91 5,46 4,09 1 7,44 8,40 9,15 2,78 7,15 1,66 2,38 5,17 2,16 0,22 2,01 1,75 4,68 0,33 0,4 0,11 1,09 0,32 1,03 1,45 2,02 2,52 4,92 0,38 0,22 0,27 0,57 0,28 1,46 0,72 6,09 0,19 0,32 0,19 0,12 0,62 0,22 5,67
7,70 17,88
4,73 32,88 46,15 16,61 14,42 66,5 99,39 13,36 4,15 11,05
3,87 -4,77 37,23 4,05 13,23 1,99 -49,86 0,89 -3,87 4,81 -18,42 0,35 -68,72 0,87 -31,48 4,54 -12,77 4,95 -21,29 -18,79 1,773 -0,95 -38,18
7,17 0,31
1,862 -1,01 -14,39
9,5 12,30 11,62 0,48
2,098 -3,32 -72,32
2,08 -2,89 20,23
36,2 13,13 11,40 0,37
4,414 -0,59 -47,30
Belgio (#)
AB Inbev Belgacom Gbl Kbc Solvay Fortum C. Kone Corp. Nokia Corp. Sampo A Sanoma Corp. Stora Enso R Upm-Kymmene 3,27 -10,05 33,85 46,33 16,75 14,50 2,54 3,51 -17,95 21,44 29,42 -3,52 -45,96 17,66 36,74 0,17 9,80 8,89 4,12 9,98 1,30 3,63 1,09 1,44 -8,30 49,05 68,79 14,27 12,35 24,61 74,2 112,5 29,21 14,65 0,95 3,18 2,17 2,21
0,05 33,91 81,44 152,2
8,12 12,76 11,29 2,84 9,54 0,24 16,77 0,17 8,58 0,44
Gran Bretagna (pence GB)

3i Group Anglo Amer. Antofagasta As.Br.Foods Astrazeneca Aviva B Sky B Barclays Bg Billiton Bp Amoco Brit.Am. Tobacco British Aerosp British Land Co British Telecom Bunzl Plc Capital Shop CG Centrica Compass Group Daily Mail Tst A Diageo Experian Gkn Hays Hsbc Hldg Imperial Tob. Inter. Hotels G. Kingfisher Land Securities Lloyds Tsb Grp Logica Cmg Man Group Marks & Spen. National Grid Next Old Mutual Pearson Prudential Corp Reckitt Benck Reed Elsevier Rentokil Initial Rexam Rio Tinto Royal & Sun Royal Bk Scot Sabmiller Sage Group Sainsbury Schroders Scot & Sth Severn Tr. Wtr 203,95 2458,25 1300,5 1067 325,05 657,25 165,275 1301 2031,75 2762 266,45 514,75 167,15 790,75 324,75 552,75 389,8 1240,5 704,75 191,55 76,275 524,55 2092,5 1016,5 236,05 733,25 33,128 84,775 218,95 314,75 619,25 2352 116,25 1088,5 596,75 3294,5 502,25 80,175 350,85 3673,75 112,75 2215,5 255,65 297,5 1482 1275,5 1441,5 -1,23 -23,36 196 345,2 -22,28 3,99 22,12 0,61 -12,09 -13,31 -6,39 -43,39 21,64 9,60 -1,03 20,07 -10,05 11,91 25,70 9,18 -3,43 -10,20 1,14 -14,59 13,30 8,41 31,63 4,50 -15,13 -18,20 13,05 -0,96 2,15 12,60 14,72 10,42 -50,59 -25,40 1,64 -9,73 0,06 12,39 15,35 -8,78 11,12 4,93 -1,53 -6,02 -15,50 12,70 6,60 -8,06 -43,24 16,79 1,42 -19,07 6,76 10,38 9,63 37,56 5,26 -0,27 2208,5 3468,5 7,66 20,19 1063 1,62 -0,47 916,5
0,287 -2,38 -38,41 5,10 -34,95 0,20 -2,96
Forza relat. (3)
Cofide Credem Crespi Csp Int. Dada Danieli Datalogic De' Longhi Digital Bros Digital M. Techn. Dmail Gr. Ed. Espresso Edison El.En Emak Enel Engineering I.I. Eni Erg Esprinet Exor Exprivia Falck Renew Fiat Fidia Fiera Milano Finmecc. FNM Fondiaria-Sai Gabetti Prop. S. Gefran Gemina Generali Geox Gr. Miner. Maffei Grandi Viaggi Gruppo Coin Hera Ima Immsi Impregilo Indesit Comp. Intek Interpump Intesa Sanpaolo Irce Iren Isagro It Way Italcementi Italmobiliare Juventus FC K.R.Energy Kinexia
3,47 56,49 52,25 12,04 2,9 10,46 0,49 0,92 0,2 1,19 0,87 2,73 7,77 0,55 0,62 1,12 0,86 0,68 2,64 9,89 7,84 66,56 11,61 1,70 9,37 0,92
Titolo
1675 20,24 12,32 5,44 1197 15,24 15,09 0,92
Italia (#)
A2A Acea Acegas-Aps Acotel Acsm-Agam Aedes Aerop. Firenze Alerion Cleanpwr Amplifon Ansaldo Sts Arena Astaldi Atlantia Auto To-Mi Autogrill Autostrade M. Azimut H. B. Carige B. Desio B. Finnat B. Ifis B. Intermobiliare B. Popolare B. Profilo B. Sard. r nc B.P. E.Romagna B.P. Etruria e L. B.P. Milano B.P. Sondrio B.P. Spoleto BasicNet Bastogi Bee Team Beghelli Benetton Beni Stabili Biesse Boero Bon. Ferraresi Borgosesia Brembo Brioschi Bulgari Buongiorno Spa Buzzi Unicem C. Artigiano C. Bergam. C. Valtellinese Cad It Cairo Comm. Caltagirone 0,929 5,87 3,68 0,86 1,53 -17,28 1,03 -33,11 -1,81 -8,80 -1,15 -22,66 0,83 5,03 3,3 24,9 0,81 9,72 4,27 3,31 5,51 3,46 1,25 13,45 14,06 0,53 8,95 10,49 16,68 0,51 4,64 50 0,23 5,97 9,8 5,99 9,25 8,41 0,40 1,20 9,59 0,36 67,87 -15,27 -32,25 -10,74 -46,18 -22,88 -48,67 -21,27 -15,87 11,36 -22,90 -60,37 -11,51 -21,70 -25,94 -9,10 -10,80 -31,51 -13,16 -8,24 -29,60 -15,08 -19,66 -63,73 -33,26 -25,07 -18,28 -50,26 -57,95 -13,74 -34,47 -14,79 -30,59 14,79 -26,39 -8,61 -20,00 -41,27 5,00 -15,52 -2,27 25,43 -22,10 18,56 -6,58 -21,03 -2,17 -32,85 -11,37 1,30 -18,85
9,76 -56,73 0,04
Finlandia (#)
0,66 -1,36 15,63 24,09 12,09 11,37 3,71 8,56 34,35 44,37 19,79 18,28 3,33 8,49 23,9 10,13 8,99 6,61 9,24 9,60 9,19 -36,70 0,99 -32,04 4,21 -26,12 5,81 -24,08 2,56 4,45
2809 -0,09 -14,36 2453,5 3390 4,32 -17,75 305,3 480,78 5,58 6,63 -47,03 3,71 142,1 339,45
2,288 -2,56 -41,93 5,95 -2,38 41,67 8,035 20,10 112,57 1,207 17,65 2,44 0,808 1,43 -25,49 0,46 32,91 -1,77 -40,99 1,76 -8,80
0,52 7,96 0,58
9,25 15,67 13,98 25,07
0,407 -6,00 -52,29 0,127 -8,63 -14,19 1,09 0,396 1,12 1,69 2,546 3,84 5,36 0,419 -8,40 1,02 -52,57 -37,01 6,56 -13,11 3,50 16,90 7,62 39,89 2,10 4,10 2,20 -17,84
-7,49 613,83 850,77 21,68 16,35
6,7 18,00 17,86 0,90 1,69 4,14 0,16 0,29 9,29 0,79 0,44
24,81 -7,25 -49,20
7,79 23,90 0,68
9,32 15,62 11,76 0,54 120,39
1,23 12,33
2,27 -0,15 16,85 4,52
5,73 20,021018,53 1595 17,29 16,45 4,00 6,88 1743,74 2653,5 14,86
0,107 -1,83 -47,80 0,08 9,77 -1,01 -21,27 4,678 3,96 6,13 0,01 4,224 10,8 7,305 8,365 5,69 -16,46 3,94 10,00 0,82 -24,52 -62,96 2,47 -16,02 3,76 -27,96 2,20 -10,15
9,79 17,79 10,05 12,20 0,95 6,22 0,59 8,21 0,77 7,94 15,73
12,8 24,62 51,74 21,78 2,89 2,15 10,55 0,96 47,87 4,66 4,86
1,82 27,82 12,45 0,24 3,09 22,23 19,24 0,59 7,75 11,15 8,54 0,61
12,8 26,41 25,71 2,44 14,66 5,34 1,15 9,18 10,60 1,00 6,69 5,06 7,18 5,89 0,24 9,36 2,44 4,32 0,93 7,39 8,40 2,75 1,54 4,63 23,50 16,21
374,375 -3,09 -4,64 375,4 514,9 2,40 -14,95 241 372,9
2,39 20,09 2258,5 2921,5 15,90 14,26
1,384 0,80 -12,18 9,4 -5,05 -15,92 3,3 -0,72 -26,31 3,294 21,46 13,77 8,36 3,276 15,84 0,67 -14,77 1,95 11,25 3,98 -15,56 0,31 -50,25 4,42
Francia (#)
Air Liquide Alcatel-Lucent Axa SA Bnp Paribas Bouygues Carrefour Christian Dior Cr. Agricole Danone Eads France Telecom L'oreal L.V.M.H. Lafarge Pernod Ricard Peugeot S.A. Pinault-Pr Red Renault Saint-Gobain Sanofi Schneider Elec. Societ Gn. Total Veolia Env. Vivendi SA Adidas AG Allianz SE Audi Basf Bayer Beiersdorf Bmw Commerzbank Daimler Deutsche Bk Deutsche Post Deutsche Telek E.On AG Fresenius M. Henkel Pr Infineon Linde 80,9 100,65 18,15 16,53 1,99 2,05 4,47 11,99 0,32 7,32 5,57 8,62 9,47 7,95 5,08 0,32 4,97 1,30 8,62 0,37 11,26 0,22 9,27 16,16 32,1 59,93 7,29 19,20 2,83 -18,32
-1,77 10,22 459,3 639,5 18,61 17,99 15,57 3,82 22,81 135,9 206,1 9,52 6,00 2,19 3,41 651 848,5 13,44 12,51 0,49
15,2 35,55 16,06 0,32 7,83 10,67 0,59 7,31 7,87 7,47 5,49 7,61 7,20 0,48 7,83 0,36 6,61 0,67 6,57 0,13 3,56 4,53 5,56 0,49
0,01 0,04
7,02 -0,21 -30,84 0,281 16,12 -21,73 0,317 6,955 0,339 2,26 -62,31 5,86 0,36 0,591 -1,50 -23,25 3,35 -28,03
6,22 10,48
88,27 0,25 14,19 1,48
2,37 -25,83 10,22 16,21 10,19 6,58 11,49 18,2 4,53 1,2 2,96 0,37 4,1 3,15 1,02 0,28 6,71 5,82 1,53 1,23 4,82 2,1 1,94 1,12 0,35 0,45 3,99 0,43 2,75 19 0,98 0,11 0,85 1,06 2,2 3,4 2,44 1,54 24,9 8,73
33,42 -0,42 -36,26 17,66 98,19 47,72 21,295 13,17 114,15 27,7 61,56 19,855 112,15 26,475 32,96 49,75 22,165 33,44 11,13 16,75 46,5 68 558,09 47,065 42,805 40,765 54,22
-5,73 293,9 427,5 22,38 20,59 10,43 -9,22 278,9 351,9 10,74 3,51 498,2 616,5 15,45 14,20 0,76 1317 17,79 249 10,73
18,6 24,58 7,6 10,74 2,84 0,68 0,72 3,91 2,7 3,6 4,35 0,36 1,26 2,62 0,47 2,65 2,86 0,77 6,37 1,04 0,97 0,56 1,51 4,35 0,31 3,71 1,07 1,34 0,85 2,4 1,22 4,5 0,76 1,31 7,44 1,16
25,61 15,31 -20,97 20,88 35,05 -3,89 -46,66 16,68 36,06 5,63 12,92
295,75 -0,02
5,28 -14,47 11,83 18,66
7,59 10,99 18,12 15,78 0,46
43,31 0,20
19,29 -2,43 -11,27 4,77 0,08 -33,70 1,399 -4,37 -18,71 3,484 15,75 -7,83 0,38 -0,26 -29,37 4,26 3,382 1,133 0,313 1,67 -15,63 1,50 -18,80 0,98 -66,17 0,97 -34,24
4,50 15,79 84,65 116,3 16,26 14,47 0,92 4,81 0,67 1,79 4,34 10,63 42,08 53,16 17,19 16,20 3,33 -18,40 11,97 17,45 7,89
2,55 -18,09 348,2 602,5 4,07 13,601069,85 5,42 0,76 2,27 26,10 146,1 2,95
5,81 10,03
18,49 0,25
6,186 -3,63 -41,31
5,18 14,37 26,09 17,55
9,43 637,5 841,5 15,87 14,09 2,97 1123 1396 25,37 11,70
1,82 18,27 15,46 2,83 4,16 10,34 0,54 38,30 38,30 4,30 5,61 13,93 22,37 3,10 4,43 3,57 0,52 9,99 5,69 1,12 9,04 0,59
0,792 10,92 -12,78 0,895 22,60 -54,20 4,084 -2,06 -4,93 3,08 3,864 5,02 0,395 1,45 0,064 3,95 0,636 11,98 2,836 2,67 -7,78 0,10 -2,99 4,28 -38,10 3,13 -25,47 4,77 -67,58 2,33 44,95 1,11 31,68 3,20 -25,37 -2,13 1,25
1,927 -1,78 24,08 0,81 -0,61 -30,65 6,705 0,201 18,48 2,60 6,77 1,01 -2,90 1,59 12,68
1,33 15,99 16,61 25,39 30,55 25,99 0,31 8,38 0,91 2,55 2,97 71 91,24 18,94 17,66
2,07 40,99 13,11 0,78 8,18 16,94 10,79 0,34 4,31 22,43 17,11 0,54 5,4 54,74 27,22 0,74 10,1 0,6 5 0,31 5,27 0,77 5,36 7,79 7,57 0,26 1,31
1,38 26,36 17,71 0,34 7,82 12,80 12,15 2,03 0,28 0,66 0,32 0,33 1,29 0,44 8,25 9,88 8,04 0,18 7,33 0,47 13,14 1,18 1,95
Glaxosmithkline 1298,75
74,37 -3,87 -8,43
5,35 -21,81 67,75 133,9 24,88 16,09 4,12 -19,55 4,36 13,97 4,52 -2,82 3,08 -0,93 5,52 2,70 4,01 14,57 11,49 -54,07 4,27 -26,22 1765
3,16 18,33 96,06 132,65 20,56 19,14 1,02 -28,30 25,87 48,76 4,23 3,84 1,62 0,61 2,56 -8,42 17,93 3,84 7,64 33,6
495 739,63 11,50 9,00 2,64 2252 11,80 11,09 2,84 939 1440 16,74 14,72 3,45 15572129,83 15,39 13,01 0,44 618 894,66 21,15 19,74 7,36 26,49 79,15 143,27 103,89
15,8 21,88
9,85 10,56 0,83 4,15 3,14 7,39 4,71 7,48 7,82 4,01 0,12
0,346 -1,98 -2,54 0,208 -1,42 -23,53 0,129 0,676 14,25 0,78 -58,39 0,15 -28,31 -1,38 -20,70 4,91 1,60
0,51 56,09 72,78 16,33 15,04 2,63 98,3 132,2 15,60 14,08 1,03 4,18 0,33 9,99 0,51 7,64 2,06 4,70 1,14 30 47,64 13,83
Johnson Matthey 1656,5
6,915 -7,62 -27,06 7,03 -1,26 -20,39 1,686 -2,82 -49,00 1,386 -5,26 -60,88 5,69 2,6 3,74 -14,44 0,46 -36,74
11,37 0,08 7,50 0,48 9,89 0,32
9,43 204,1 290,8 11,76 10,42 0,60 5,93 87,85 125,6 78,7 149,4
9,99 10,49 10,60 3,81 11,03 7,07 4,3 1,76 0,58 0,8 6 7,98 21 1,44 0,18
-69,52 0,06
0,59 -22,60 24,34 50,53 7,28 42,85 56,82 52,7 24,3
3,43 24,51 14,30 0,66 9,36 0,76 1,02
14,15 27,45
Legal & General 100,85
254,87
0,25 -2,72 -39,47 6,095 -5,65 8,91 29,94 7,125 5,745 3,316 2,146 0,046 1,705 4,424 0,175 0,828 11,12 2,54 78,25 8,125 3,73 4,21 3,41
8,04 0,34
0,25 -18,67 10,34 17,05 11,14 4,78 1,13
9,04 51,24 17,03 0,99
44 -0,51
1,75 81,17 123,65 13,19 11,51 0,77 6,46 0,58 7,07 0,86
4,98 13,26 16,22 1,04 32,34 0,48
7,94 13,96 161,54 17,53 0,70 0,96 6,12 5,32 2,03 3,16 1,85 4,36 1,56 0,39 4,08 0,48 0,16 0,77 2,36 0,05 2,09 0,16 8,83 2,93 23,49 1,76 8,94 0,17 1,26 1,77
3,91 -48,19 20,16 4,07 -41,22 7,48 -13,95 9,7
5,47 -4,39 165,9 315,5 13,12 11,38 1,60 -11,31 303,2 431,4 4,30 2,87 13,21 521,5
2,306 11,94 -13,47 1,18 -4,07 -30,38 0,408 4,85 0,506 21 24,17 1,076 6,9 0,124 12,23 1,032 6,505 1,166 0,74 12,09 5,34 -10,93 5,42 -22,15 5,00 0,466 -0,21 -27,75
3,37 15,50 13,90
2,998 -2,91 -37,28 0,875 -0,34 6,495 13,33 0,66 1,765 5,29 0,322 4,33 1,106 2,1 0,901 0,15
7,16 25,24 38,77 16,66 15,05 1,46 4,01 8,26 14,87 14,47 7,85
2,89 -12,41 30,34 44,55 14,1 22,07
1,285 15,77 -7,22
9,92 12,72 0,31
Morrison Supmkt 292,25
0,43 261,7 309,9 12,85 11,68 0,43 639 12,25 12,39
20,92 0,37 8,20 11,44 0,44 35,61 0,45
8,04 19,73 11,80 0,69 1,77 12,59 11,79 0,47 1,77 10,63 0,95 17,33 9,61 0,55 2,53 2,72 1,42 4,08 3,2 6,18 6,46 5,32 6,81 9,42 3,68 9,90 0,17
1,216 -2,56 -16,25 5,17 19,52 3,13 -15,38 7,03 -17,06 5,80 -33,25 -2,13 -29,23 2,90 -3,78 -1,51 -49,29 7,31 50,00 -1,53 -27,57
0,047 -2,08 -68,03 0,04 2,86 -16,80 0,73 -10,01 5,71 7,57 2,36 2,71 2,098 -2,24 -25,81
1,74 0,15
Germania (#)
1,16 11,89 41,14 57,62 17,74 15,00 0,85 2,80 -18,69 64,38 108,85 1,47 -3,29 -1,18 460 9,39 42,09 70,22 6,22 9,04 6,44 0,38 7,72 0,86 9,21 1,30 658 13,49 10,76 0,77
5,47 15,29 1836 2445 10,93 10,05 1,05 2,88 -13,31 99,65 146,9 2,30 4,14 9,23 2,18 921 559 1216 14,52 13,99
-1,77 -1,99 12,33 15,26 24,97 11,97 0,99
0,77 24,93 14,33 5,97
Imm. Grande Dis. 1,384
105,00 0,57 7,71 0,31
3,16 -3,78 -43,17
4,31 10,58 11,24 3,79 2,95 11,51 6,29 0,13 0,77 9,73 4,62 0,28 1,16 7,74 5,64
781 10,36 10,20 0,70
2,49 12,85 10,13 0,42 8,39 0,32 6,88 4,25 1,31 1,55 0,11
2,73 -0,38 2958,5 3678 14,62 13,56 3,03 3,41 -7,42 445,9 593,5 11,82 11,09 1,09 5,15 -17,56 72,65 107,9 10,60 10,21 4,28 5,48 3205,5 4717,5 2,86 10,71 301,2 401,9 11,17 10,01 0,59 1,30 -9,94 108,8 144,9 11,32 4,26 15,66 1857,5 5,16 3,64 0,87 2,51 225,1 271 1,88 -19,66 3,11 10,43
-1,31 -16,66 19,95 31,75 1,99 -13,92 2,53 18,15 5,98 -22,98 0,25 100,82 0,98 15,57 2,76 -12,33 4,11 -19,31 -7,11
5,065 -2,60 2,28
-1,20 -12,89 41,33 59,44 10,61 0,31 24,37 43,26 73,85 11,57 1,79 5,31 48,7 2,34 8,64 7,82 6,49
-2,13 -32,35 0,04
0,54 -5,66 38,26 49,36 23,86 22,75 1,69 7,68 0,62 4,97 0,51 6,90 0,55 4,73 1,27 8,93 0,30 0,49 1,45 1,21 1,65
5,81 10,49 15,11 10,91 0,48 5,88 12,47 78,27 44,15
6,24 17,17 11,42
2,12 19,80 14,29 1,08 1,56 0,23 8,85 0,91 1,33 3,79
0,39 -4,41 -36,07 2,69 -19,93 1,74 -13,79 2,86 -23,55 2,58 -20,25 0,733 -5,05 -40,55
1,921 -1,94 -62,36
2,28 100,00
35,46 -0,37 -13,51 33,27 59,09 26,02 -2,24 -42,21 26,01 10,21 0,84 -23,92 8,733 -6,93 -15,83 14,325 -0,69 -37,02 47,94 3,81 40,205 -0,88 102,1 5,51 9,89 14,02 13,19 25,54
1,47 11,60 11,99 0,49 1,56 12,72 9,54 1,46
7,18 0,44 4,18 0,45 0,11
24,845 13,55 -46,16
19,6 50,65 30,60 14,99 305 13,35 12,97
6,18 11,01 212,41 28,83 0,62 19,9 25,48 4,8 2,12
2,674 -2,05 -19,04 1,47 -16,00 -50,02 4,764 -2,14 -20,86 21,94 0,835 0,034 1,51 5,16 -1,53
2372 18,78 16,80 2,89 397 11,47 11,03 0,33
7,01 0,65
8,7 11,38 12,52 12,99 0,67 5,61 11,84
20,9 -8,37
7,82 27,56 29,82 0,31 1 0,80 7,18 0,46
2,49 -18,58 10,52 18,92 16,76 14,30 0,12
2,4 -3,61 -35,22 3,8 -1,30 -12,54 2,628 1,615 3,79 -0,83 0,31 -18,43
3,79 12,39 12,07 0,92 34,55 0,77 3,3 12,88 10,43 0,84
0,18 -7,43 21,21 30,18 32,26 39,89 0,16 6,25 -54,05 2,03 -23,54 0,03 0,08
3,49 11,16 11,90 3,99 0,54 2,87
8,84 40,83 55,77 19,72 18,86 37,7 50,15 14,84 13,05 4,13 8,32 15,59 9,19
5,86 1340 1936 13,79 12,80 4,38 1103 1430 12,01 11,35 0,40 1531 14,79 15,46 2,05 2147 20,65 18,71 8,30 1290
0,049 -3,92 -53,77 8,91 -20,19
6,03 23,72 61,99 98,45 22,77 19,00
5,693 -0,30 23,87
2,3 95,76
6,5 11,64 11,84 10,70 0,72
0,74 11,05 91,79 127,8 15,82 13,93 1,49
Shire Pharm Grp 1962,5
2,16 35,63 1393
Forza relat. (3)

-4,39 -6,20 -22,76 -5,55 -48,32 14,19 2,79 9,73 -39,48 51,49
52 Settimane
52 Settimane
52 Settimane
52 Settimane
40 Settimana finanziaria
IL MAPPAMONDO DELLE AZIONI
P/Utile 2010 (2) P/Utile 2011 (2) P/Fatturato 2010 P/Utile 2010 (2) P/Utile 2011 (2) P/Fatturato 2010 P/Utile 2010 (2) P/Utile 2011 (2) P/Fatturato 2010 Ultimo prezzo Var. % settim. (1) Var. % 12 mesi (1) Ultimo prezzo Var. % settim. (1) Var. % 12 mesi (1) Ultimo prezzo Var. % settim. (1) Var. % 12 mesi (1) Forza relat. (3) Forza relat. (3) Forza relat. (3) 52 Settimane Min Max
1450 1975
EMISSIONI OBBLIGAZIONARIE DAL 03.08.11 AL 12.09.11

Ammont. (mln) Mercato Emissione (S&P / MOO / FIT)
Abn Amro Ban (A/Aa3/A+)# Abn Amro Ban (A/Aa3/A+)# African Dev Bank (AAA/Aaa/AAA)d Asian Dev (AAA/Aaa/AAA)# Bank Nederlands (AAA/Aaa/AAA)# Bank Nederlands (AAA/Aaa/AAA)# Bank Of Am (A/A2/A+)d Bank Of Am (A/A2/A+)# Be 4.25 10-16 (AA/Aa2/AA+)# Bejino Bond 11 (A+/Aa2/AA)# British Columbia (AAA/Aaa/AAA)# Bund Brd (AAA/Aaa/AAA)# Bund Schatz (AAA/Aaa/AAA)# Cea Hong Kong (AA/Aa3/AA)d Council Eur Dev (AAA/Aaa/AAA)# Danske Bk (A/A2/A+)d Eib (AAA/Aaa/AAA)$ Eib (AAA/Aaa/AAA)# Eib (AAA/Aaa/AAA)# Eurpean Bk Recon (AAA/Aaa/AAA)# Finland 4/17 (AAA/Aaa/AAA)# Fms Wertmanage (AAA/Aaa/AAA)d Fms Wertmanage (AAA/Aaa/AAA)d Fms Wertmanage (AAA/Aaa/AAA)d Ge Captal (AA+/Aa2/AAA)# Ing Bank (A+/Aaa/A+)$ Kfw (AAA/A3/AAA)d Kfw (AAA/Aa2/AAA)# Kfw (AAA/Aaa/AAA)$ Komatsu Fin Amer (AA/Aa2/AA)d Kommunalbanken (AAA/Aaa/AAA)# Kommunalbanken (AAA/Aaa/AAA)# Korea Eximbank (A/Aaa/A+)d Kyoto C 23/2 (A+/Aaa/AAA)# Kyoto P M 9 (AAA/Aaa/AAA)# Lkb Bw Forderbnk (AA+/Aaa/AAA)# Natl Aust Bank (AA/Aa2/AA)# Pylon Ii (AAA/Aaa/AAA)d Pylon Ii (AAA/Aaa/AAA)d Rissho 949/Ro (A/Aa3/A+)# Shizuoka P 23/7 (A/Aa3/A+)# Smfl (AAA/Aaa/AA+)d Sweden (AAA/Aaa/AAA)$ Treasury (AAA/Aaa/AAA)# Ust 0 1/2 8/14 (AA+/Aaa/AAA)# Ust 0 1/8 8/13 (AA+/Aaa/AAA)# Ust 1 8/16 (AA+/Aaa/AAA)# Ust 1 1/2 8/18 (AA+/Aaa/AAA)# Ust 2 1/8 8/21 (AA+/Aaa/AAA)# Ust 3 3/4 8/41 (AA+/Aaa/AAA)# Westpac Banking (AA/Aa2/AA)# World Bank (AAA/Aaa/AAA)# World Bank (AAA/Aaa/AAA)$
Titolo
Smith&Nephew Smiths Inds Stndrd Chart Bk Tesco Unilever United Utilities Vodafone Airt Whitbread Wolseley Wpp Group Xstrata Yell Group
Titolo
Shin-Etsu Chem Sony Corp Sumitomo Mitsui Takeda Chem Tokio Marine Tokyo Elec Pwr Tokyo Electron Tokyo Gas Toshiba Corp Toyota Motor Co B Montr B Nova S Bce Inc Cdn I Bk Pancanadian En. Royal Bk Thomson Reuters Tor. Domin. Bk
Min Max
Titolo
Kimberly Clark Kohls Kraft Kroger Lexmark Intl LinkedIn Lockheed Martin Loews Lowes Companies Ltd Brands Marathon Oil Marriott Intl Marsh&Mcle. Masco Mbia McDonald's Mcgraw Hill Mckesson Medtronic Merck & Co Metlife Micron Tec. Moody's Morgan Stanley Motorola Inc Newmont Mining NextEra Energy Nike Norfolk Southern Northrop G. NYSE Euronext Occidental P. Omnicom Pepsico Pfizer Pg&E Corp Philip Morris Inc Pitney Bowes Pnc Fin. Ser. Ppg Industries Praxair Principal Fin. Progress Energy Progressive Prudential Fin. Public Service Raytheon Safeway Sara Lee Corp Schlumberger Simon Property Slm Southern Southwest A. St Jude Medical State Street Stryker Suntrust Banks Synovus Financial Sysco Target Texas Ins. Time Warner Tjx Companies Tyco Intern. U.P.S. Union Pacific United Tech. Unitedhealth Us Bancorp Verizon Comm. Wal Mart Stores Walgreen Waste Man. Wellpoint Inc Wells Fargo Weyerhaeuser Xerox Xl Capital Yum Brands Zimmer Holdings Activision Adobe Sys Amazon Com Amgen Apple Inc Applied Matl Baidu ADS Biogen Idec Broadcom Celgene Corp Cisco Systems Cognizant Tech Comcast Corp A Costco Cos Dell Computer DIRECTV Ebay Express Scripts Gilead Sciences Google Intel Microsoft Network App News Oracle Paccar Inc Qualcomm Inc Rsch in Motion Staples Inc Starbucks Teva Pharm Vodafone Group Yahoo Inc.
Min Max
ISIN
XS0589765048 XS0589765121 XS0658623102 XS0670227858 XS0669364068 XS0667463995 XS0656162111 XS0654406106 ES00000123J2 CND100004F84 CA110709BJ01 DE0001135457 DE0001137354 HK0000086345 XS0671138377 XS0672583555 XS0649519716 XS0664719779 XS0669743246 XS0672217709 FI4000029715 DE000A1K0GG5 DE000A1K0SM8 DE000A1K0M44 XS0658207492 XS0659960495 XS0674733703 XS0655886686 XS0648067428 XS0661445691 XS0669838541 XS0648356458 XS0661555101 JP2261001B82 JP2260001B92 DE000A1KRF54 XS0666542492 XS0657525902 XS0657526207 JP336220BB89 JP2220001B88 XS0654984649 XS0670833853 GB00B3Z3K594 US912828RB87 US912828RD44 US912828RF91 US912828RE27 US912828RC60 US912810QS06 CH0133273877 NZIBDDT004C3 XS0672078317
Coupon
TF-A 4,5% TF-A 4,25% TF-S 5,64% TF-A 0,75% TF-A 2,125% TF-A 2,25% TF-S 3% TV-T LIGBP3M+n.d. TF-A 4,25% TF-A 5,85% TF-S 3,25% TF-A 2,25% TF-A 0,75% TF-S 4% TF-A 2,875% TV-T STISEK3M+n.d. ZC TF-A 3,5% TF-A 2,5% TF-S 0,5% TF-A 1,875% TF-A 3% TF-A 3% TF-A 1,875% TF-A 4% TV-T EIEUR3M+0,48 TF-A 1,125% TF-A 1,375% TF-S 3,37% TF-S 2,0825% TF-A 3% TF-S 0,5% TF-A 1% TF-S 1,049% TF-S 0,32% TF-A 1,625% TF-S 4,39% TV-T EIEUR3M+n.d. TV-T EIEUR3M+n.d. TF-S 0,08% TF-S 0,39% TF-A 3% TF-A 0,875% TF-S 1,75% TF-S 0,5% TF-S 0,125% TF-S 1% TF-S 1,5% TF-S 2,125% TF-S 3,75% TF-A 2% TF-S 4,5% TF-S 0,5%
Scad.
31-08-16 31-08-17 10-08-26 01-09-15 26-08-14 24-08-16 12-08-16 05-08-16 31-10-16 16-08-16 18-12-21 04-09-21 13-09-13 08-08-14 31-08-21 09-03-15 24-08-17 18-08-31 15-03-19 06-09-16 15-04-17 03-08-18 08-09-21 24-08-15 15-10-14 13-08-12 09-09-16 04-08-15 22-08-14 18-08-16 02-09-16 16-08-16 14-08-12 26-08-21 07-09-16 25-08-14 26-02-15 05-05-16 05-05-16 27-08-16 25-08-16 12-09-14 02-09-13 22-01-17 15-08-14 31-08-13 31-08-16 31-08-18 15-08-21 15-08-41 15-12-16 16-08-16 06-09-16
Prezzo Emiss.
100,000 100,000 100,000 99,617 101,092 99,827 100,000 100,000 98,800 100,000 99,751 100,880 100,039 100,000 99,307 100,000 87,770 100,642 99,250 77,200 99,746 99,919 99,642 99,931 100,412 100,000 99,584 99,978 100,000 100,000 101,396 69,800 100,000 100,000 100,000 99,985 99,980 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 99,897 101,260 100,000 99,807 99,859 99,472 99,866 100,000 100,596 99,589 76,300
Settore
CB CB SP SP GA GA CB CB GT XV GP GT GT FI SP CB SP SP SP SP GT FI FI FI FI CB GA GA GA FI GA GA GA GP GP CB CB FI FI CB GP FI GT GT GT GT GT GT GT GT CB SP SP
Valuta
52 Settimane
52 Settimane
Lead Manager
Deutsche Bank(London Branch) Deutsche Bank(London Branch) Deutsche Bank(London Branch) Goldmanchs International Ubs Investment Bank Jpmorgan Chase Bank Na Merrill Lynch International Merrill Lynch International n.d. Boc International(China) n.d. n.d. n.d. Hongkong And Shanghai Banking Corp Credit Suisse Securities Europe n.d. Unicredit Bank Swedbank Markets Nomura International Daiwa Capital Markets Europe Merrill Lynch & Co Inc n.d. Deutsche Bank Commerzbank Deutsche Bank(London Branch) Royal Bank Of Scotland Morgan Stanley & Co International Goldmanchs International Mitsubishi Ufj Securities International Bnp Paribas Kbc International Deutsche Bank(London Branch) Barclays Capital Securities Nomura Securities Co n.d. Commerzbank Mizuho International Natixis Natixis n.d. Mizuho Investors Securities Co Goldmanchs International Danske Bank A/S n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. Credit Suisse Td Securities Daiwa Capital Markets Europe
625,75 974,25 1373,25 375,225 2047,5 592,25 162,475 1496 1561,5 617,75 1018,25
9,02 15,03
501 748,5 13,57 13,23 2,38 11,95 11,25 11,65 11,57 11,26 10,66 1,76 3,94 0,56 1,50
14,15 -15,34 -20,36 -9,30 17,30 1,59 3,05 2,29 20,09 -5,58 -4,29 -69,17 -17,62 -6,37 -7,71 32,72 12,61 6,00 6,01 -8,91 -3,14 -31,05 -4,23 8,49 21,45 22,95 2,80 3,97 15,05 61,11 -13,85 -2,03 4,73 -10,90 -19,98 -17,94 -19,83 13,77 13,57 24,11 32,27 31,28 4,05 -13,36 -7,88 0,61 -10,23 -14,87 -6,75 -8,06 -3,48 -3,65 -16,32 -25,29 -42,45 1,04 -11,37 -7,49 13,54 -30,98 6,60 -0,45 11,43 28,05 17,01 7,58 10,72 25,32 15,01 15,85 4,83 21,99 44,15 -25,14 -5,94 4,42 -4,54 14,66 3,07 -36,30 -19,38 8,02 -17,93 38,90 -28,90 -33,87 18,06 -10,25 -29,23 -38,92 2,89 37,36 -2,97 -25,24 0,81 -2,61 -14,96 17,74 -12,09 -27,14 -16,96 9,22 -31,31 -3,36 -7,86 -3,07 -57,96 -36,17 3,61 -21,38
3830 1625 2211 3680
2,54 -5,67 4900 3395 16,37 15,09 1,80 2,07 -33,04 3105 1546 1,05 -12,33 1,80 -5,40 3225 2161 24,70 0,41 6,68 7,33 1,06 2,22
-3,72 -29,56 -11,40 -5,57 -9,43 -84,59 -6,62 -12,92 -14,97 -5,03 -2,23 -0,08 12,29 -2,30 -20,14 -10,83 -24,45 3,00 -9,64 -7,33 4,64 28,12 -33,61 13,63 -2,23 6,49 14,65 -18,94 7,23 -4,69 8,10 -25,57 32,40 3,35 -1,27 -19,15 -7,29 13,14 -32,31 35,86 -46,28 -26,34 14,25 -15,64 3,78 -20,71 -31,92 5,22 -4,89 17,49 0,83 -22,70 4,10 23,80 -12,87 16,53 52,46 15,11 -1,04 -30,06 -5,31 10,26 -15,41 7,63 -38,25 -35,58 0,04 12,77 4,03 -18,99 14,70 5,30 7,71 -4,14 82,17 -10,65 -0,63 -3,26 2,12 -3,26 -2,62 3,56 -15,77 -27,49 -7,23 8,22 -13,98 5,21 -16,18 9,81 9,43 5,57 -21,41 -16,46 -2,05 -3,20 -6,20 -28,01 29,79 31,67 -23,44 1,38 10,50 -41,28 3,02 2,86 21,47 -5,21 -9,89 9,52 0,53 -0,60 -13,73 -2,99 -26,42
68,13 34,27 23,08 30,55 80,27 36,07 18,94
0,44
3,40
61 69,63 14,70 14,19 1,30 58 12,44 10,03 0,86 36,3 17,23 15,29 6,36 9,20 1,12 0,17 1,11 0,71 29,8
-5,66 -15,88 2,77 4,23 -22,70 -6,30 -8,60 -16,34 37,00 25,41 -23,25 7,87 -32,14 -30,26 8,38 30,76 20,82 9,24 -2,95 -17,16 -26,57 -23,50 23,77 -40,24 17,87 -7,11 -6,86 7,63 7,03 -6,56 -17,12 0,24 -0,01 -11,33 4,18 -20,99 17,35 -10,12 -18,15 -1,27 1,11 -9,24 -5,12 -0,69 -16,26 -16,97 -8,48 -15,28 -15,85 9,78 24,35 12,61 4,17 -0,05 -34,25 13,96 -14,48 -3,07 -26,65 -43,03 -11,42 -12,33 -3,43 -8,73 16,24 -3,38 -9,66 7,32 -2,74 29,85 -6,81 6,35 -7,77 15,48 -15,37 11,94 -8,23 -2,96 -17,52 -2,42 13,38 6,05 -13,02 -29,58 31,58 -14,19 24,84 -15,30 3,46 44,61 38,81 -7,06 -7,40 -35,96 -13,38 -1,15 12,80 -0,52 -6,64 3,73 -13,14 -1,71 -5,12 -30,02 -9,62 -10,05 -27,18 6,07 0,97 -30,20 5,76 -40,80 -35,76 32,28 -33,79 -10,68 -18,10
5,32 -18,13 884,5 5,11 -22,36 1280,5 2,63 1,66 1,94 0,36 3,60 17,27 0,81
43,93 -6,33 -10,91 42,98 0,94 12,92 1,76 13,25 7,59
-8,97 348,95 446,56
4115 3550 11,77 11,87 148 303
20,3 25,85 13,24 11,86
17222203,94 16,62 15,40 185
2043 -1,02 -11,71 2876 2012 22,64 11,10 0,59 386 -3,50 -84,44 2495 3650 354 1,72 -10,38 403 553 0,59 1,39 6,10 -8,06 5780 3335 9,27 14,44
0,63 -17,92 26,63 48,07 1,49 66,36 82,43
6,72 0,65 9,75 0,55
529 634,5 13,98 16,61 2,67 9,98 10,24 1,88
60,14 122,7 471,40 641,25 34,3 45,31 11,86 12,52
3,29 153,95
71,37 -2,57
-1,25 1344 1899 12,90 11,90 1,98 1331 2286 22,01 12,21 0,44 864 11,48 10,14 1,08 1579 9,45 7,25 2,29 0,85 0,80 0,18 3,83 5,48 0,38 9,56 0,40 7,46 2,76 9,31 0,76 1,31 900
9,82 21,80 0,63
0,53 -0,50
7,03 15,07 3,93 -6,41
321 -0,62 -16,41
305 10,26 10,43 0,29
-6,42 -13,67 18,07 27,45 13,76 12,48 7,34
0,45 -8,55 561,5
2711 -2,06 -4,88 3955 2683 21,16 19,49 0,58 59,92 53,11 38,94 75,95 24,52 48,93 29,41 77,17 1,15 3,45 6,67 -0,10 4,42 1,05 55,09 63,94 12,62 11,36 12,62 1,72 49,13 61,28 13,72 12,16 13,72 32,4 39,65 13,74 12,84 13,74 2,86 67,32 85,56 11,95 10,27 11,95 -6,44 47,91 61,53 13,87 28,77 41,61 17,45 11,16 13,87 15,04 17,45
35,85 -1,54 39,22 24,91 42,75 18,00 14,88 1,03 25,78 -0,42 33,25 19,01 34,97 27,28 -0,87 -21,41 28,99 -0,24 19,30 7,98 7,64 40,62 77,5 34,21 32,37 -0,87 -29,44 7,61 -24,88 6,47 0,36 1,29 1,41 26 42,78 25,00 20,66 23,4 31,57 17,84 16,04
Canada ($ Cad)
4,68 -1,89 -73,69 3,018 8,13 34,47 23,995 33,505 34,27 29,385 5,663 9,879 13,895 8,262 19,85 2064,79 23,64 4,50 -30,04 2,79 -15,64
4,5 19,62 2,66 5,71
Olanda (#)
Aegon Ahold Akzo Nobel Asml Hold Dsm Heineken Heineken Hld ING Groep Kpn-Ptt Philips NV Reed Elsevier Robeco Royal Dutch P. Unilever Nv E. de Portugal EDP Renovaveis Galp Energia J Martins Filho Portugal Telec. 7,62 10,28 10,80
1,35 18,18
7,22 15,03 52,06 204,45 0,60 5,99 14,96 29,31 30,48 3,78 3,37 1,81
4,44 -20,39 32,08 53,74
9,81 10,43 0,74
2,77 -17,44 22,92 34,25 28,40 50,11 28,40 -0,44 -22,38
89,09 -0,93 18,75 72,14 91,22 19,58 17,25 0,07 38,40 28,95 45,47 15,45 14,37
1,80 16,42 19,99 32,95 10,51 3,99 -3,49 31,08 47,42 11,29 4,45 -3,34 3,43 -23,80 4,29 -13,57 5,26 -14,39 5,19 -4,11 5,62 15,42
1,27 30,25 58,08 87,32 16,29 12,76 0,16 44,5 66,38 15,85 13,19 0,39 9,62 7,39 8,81 2,41 0,47 5,65 30,18 43,33 10,34 10,09 2,50 6,22 0,83
30,4 43,29 13,54 13,07 5,3 8,95 9,5 12,3 6,71 8,52
5,47 70,36 86,82 13,62 11,88 13,62 76,5 98,19 14,19 13,15 8,18 6,63 2,31 2,11
Medco Health Sol. 52,91 -1,65 18,85
4,68 -4,02 25,57 38,11 12,62 10,67 0,58 3,85 0,62 8,07 1,28 0,89 1,52
Usa (Usd)
3M Abbott Lab. ACE Ltd. Aetna Aflac Agilent T. Air Prod.&Chem. Alcoa Allergan Allstate Altria Gr. 79,35 -0,82 -3,08 51,04 38,89 34,99 34,4 80,04 12,04 79,03 24,96 26,72 1,77 0,85 45,07 54,24 12,46 11,21
1,41 -8,43 29,47 37,68 5,18 11,95 15,21 31,04
30,77 -2,19 -23,32 30,12 48,72 5,5 -2,83 -19,47 15,96 64,47 55,63 -3,91 -37,85 3,70
1,16 -40,53 12,85 25,45 18,3 24,65
8,47 16,69
3,10 16,68 0,94 6,94 14,27 1,30 1,58 3,13 1,41
62,22 -0,29 14,10 54,15 69,83 -1,55 -30,05 34,34 59,54 1,78
9,74 1,08 8,56 0,36 5,82 1,28 2,16
7,38 10,33 10,59 10,42 0,95 1762 2345,5 10,54 7,69 0,57
29,34 -1,44 28,52 22,25 41,93 14,22 12,15 3,06 40,4 -0,07 25,50 31,33 47,91 22,24 16,68 4,78 50,05 65,5 16,50 13,70 13,19 12,62
1,73 36,89 28,36 46,01 10,84
-1,35 17,77 28,65 55,33 17,92 12,33 2,65 3,69 74,58 98,01 16,23 14,22 1,52 11,17 10,7 18,47 23,13 10,16 0,75 34,4 9,12 18,74 0,66 1,20 1,27
2,29 10,73 20,82 24,08 16,09 15,28 2,62 7,91 1,98 3,65 2,92 7,88
Portogallo (#)
2,472 14,92 4,356 13,78 12,82 5,847 14,1 11 6,13 6,04 3,544 17,675 12,24 59,58 19,795 71,4 57,4 84 83,85 36,48 169,2 45,32 75,55 16,27 5,47 7,80 0,61 7,16 -1,00 1,34 42,86 2,31 -35,20 5,27 45,28 28,81 4,04
84,04 -2,61 15,19 69,43 94,23 19,72 17,93 1,98 65,12 -0,09 13,99 57,18 51,8 -0,69 -0,99 25,88 83,41 38,72 63,3 18,46 41,34 19,17 73,57 96,6 23,25 48,4 18,3 33,08 17,65 1,61 -1,15 -4,68 -11,82 24,62 78,4 16,41 13,03 2,40 7,90 7,77 0,54 3,12 1,10 1,79 1,36 41,6 12,86 10,48 49,2 70,61
1,18 24,12 63,35 85,74 25,60 22,21 4,29 2,09 -12,79 23,62 1,12 1,60 17,24 22,75 28,13 14,26 13,28 3,04 5,91 33,09 38,99 12,66 12,25 7,32 53,8 14,78 12,61 1,86 85,5 40,01 20,82 3,44 8,52 3,59 9,27 0,31
11,6 16,97 35,92 32,45 1,06 8,72 14,83 28,52 21,82 0,83 5,46 11 14,92 10,03 8,72 8,53 2,01 1,27 2,42 1,53 1,57 1,71 1,62
American El.Pow. 37,98 American Intl 23,66 69,71 32,01
7,16 73,86 117,89 15,02 10,25 4,19 7,41 36,23 51,25 14,79 12,12 60,1 71,89 15,53 14,41 8,48 12,31 8,87 8,46 11,95
American Express 48,51 0,06 18,66 37,33 Anadarko Petr. Analog Devices Apache Corp AT&T Inc Auto Data Pro. Avon Products Baker Hughes Bank of America Baxter Int. Bb And T 0,64 38,75 49,76 -1,14
Spagna (#)
Telefonica Abertis B Popular B. Santander Banesto Bbva Criteria Caixa Endesa Gas Natural Inditex Repsol Ericsson H&M Nordea Sandvik Sca Se Banken Shb Teliasonera Volvo Abb Ltd Adecco Clariant Cs Group n GAM Holding Givaudan Holcim Kuehne & Nagel Lonza Nestl n Novartis n Pargesa Richemont Roche Gs Schindler Ps SGS N Swatch Gr Swiss Life Swiss Reins. n Swisscom Syngenta Synthes Ubs Ag Zurich A. Aeon Astellas P. Bridgestone Canon Inc Chubu Ele Pwr Dai Nippon Print Denso East Japan Ry Fanuc Ltd FujiFilm Hld Fujitsu Ltd Hitachi Honda Motor Jpe Hold. Kansai Ele Pwr Kao Corp. Kddi Kyocera Corp Matsushita E Ind Mitsubishi Corp Mitsubishi Est Mitsubishi UFJFG Mitsui Co Ltd Mizuho Fin. Gr. Nec Corporation Nip Steel Corp Nissan Motor Co Nomura Secs Ntt Ntt Data Ntt Docomo Resona Holdings Ricoh Co Ltd Seven & I Hldg Sharp Corp 2,25 -21,12 13,01 19,69 7,11 -15,91 2,00 -36,54 2,37 -36,43 2,81 -5,84 2,90 8,66 8,67 9,66 3,01 4,19 5,52 3,24 4,95 7,51 9,97 5,66 15,4 13,21 11,99 9,77 11,17 6,64 7,18 5,63 7,38 6,63 7,81 6,62
1,72 -21,38 21,46 52,67
0,22 -2,57
1,37 12,56 16,21 21,45 0,61 -13,33 37,57 48,63 0,58 -3,23 18,12 26,36 42,7 65,19 1,70
8,41 2,07
9,66 27,45 43,28 13,86 11,75 4,07 8,05 90,31 134,13 11,38 26 38,02 9,42
3,477 -0,37 -28,90 4,685 -0,72 -33,81
98,65 -1,64 28,05 -3,41 21,48 58,27
68,24 -1,39 28,05 53,11 72,74 17,91 14,51 3,90 9,03 0,91 7,82 2,10 1,02 1,14 2,28 1,25 46,23 -1,30 -14,56
5,54 10,08
Archer Daniels M. 27,43
-1,33 -13,03
2,37 27,06 31,94 12,34 11,89 1,40 36,2 12,29 10,78 81 26,39 13,77 9,20 9,78 9,20 32,5 1,15 1,71 1,22 2,71
48,51 -0,35 22,22 39,27 55,12 20,69 19,71 2,56 -0,92 -28,21 20,25 2,97 46,74 38,54
6,75 68,08 97,81 14,48 10,84 35 9,45 8,31
7,28 10,51 2,08 8,83 0,66 9,86 0,54
2,34 12,13 86,25 111,74 20,72 17,94 2,89 -1,77 -6,21 21,55 4,13 57,56 67,72 15,39 16,10
2,05 -6,75 16,96 24,36 0,49 10,07 4,76 17,31
15 10,06
7,25 -6,57 -45,41 54,12 20,91 104000 0,73 23,00
6,01 15,31 42,7
Procter & Gamble 62,55 -0,03
8,13 50,92 65,18 21,69 19,97 2,79 24,9 12,26 10,71 0,42 1,25 3,42 3,51
Bank of New York 19,95 -1,29 -21,05 18,77 0,82 -9,56 18,92
2,00 10,88 38,38 49,03 15,86 15,49 7,79 8,89
62,5 13,91 12,86 2,30 29,6 18,39 12,35 1,94 15,81 7,23 16,96 6,45
0,33 -10,95 17,14 22,13 12,57 12,34 0,91 7,20 0,92 1,33 8,50 0,67 0,24 1,41 27,97 34,22 10,74 12,52
Svezia (Skr)
4,77 -5,18 63,15 96,65 14,35 12,11 3,33 -15,77 51,85 9,45 -8,79 81,6 9,86 8,57 191,5 -0,05 -22,09 181,9 260,9 17,67 20,37
46,6 -2,02 -12,91 45,34 67,52 41,27 -0,77 -9,61 38,76 53,12
Becton Dickinson 78,49 -1,56 11,70 69,54 89,75 16,42 14,19 2,59 Berkshire Hatw Best Buy Block (H & R) Boeing Boston Scient. Bristol-Myers Campbell Soup Capital One F. Cardinal Health Carnival Corp Caterpillar CBS Corp Chevron Corp Chubb Citigroup Clorox Coca Cola Coca Cola Enter. Colgate Comerica Computer S. Conagra Foods Conoco Phillips Cons. Edison Corning CVS/Caremark Danaher Deere & Co Devon Energy Dillards Disney Dominion Res. Dow Chemical Du Pont Duke Energy Eli Lilly & Co. Emc Emerson El. Entergy Exelon Exxon Mobil Fedex Firstenergy Ford Motor CS Forest Lab. Fortune Brands Franklin Res. Gannett Comp. Gap General Electric General Mills Goldman Sachs Halliburton Harley Davidson Hartford Fin. Heinz (H.J.) Hershey Co Hewlett Packard Home Depot Honeywell Intl IBM Illinois ToolW. Int. Paper Joh.&Johnson Johnson Controls Jp Morgan Chase Kellogg Key -0,73 -14,05 100265 131463 6,68 10,13 5,09 24,1 -2,78 -27,97 23,25 45,63 13,41 -3,94 64,03 6,42 29,01 31,46 1,96 1,01 7,10 0,27 9,11 0,96 1,47 2,33 1,51 1,20 1,93
25 25 45 1000 500 1750 1000 1 3621 1200 500 6000 7000 2500 1000 1000 48 1000 1000 147 3000 1000 1500 1500 500 25 500 1250 4948 50 500 17 200 10000 2500 1500 118 65 85 800 10000 300 1000 4730 32980 36071 36071 29887 24735 16490 150 300 1591
NOK SEK AUD USD SEK EUR JPY GBP EUR CNY CAD EUR EUR CNY EUR SEK EUR SEK EUR TRY EUR EUR EUR EUR NOK EUR USD USD JPY USD NOK BRL CNY JPY JPY EUR AUD EUR EUR JPY JPY CNY EUR GBP USD USD USD USD USD USD CHF NZD ZAR
EU EU EU EU EU EU EU EU ES CN CA DE DE HK EU EU EU EU EU EU FI DE DE DE EU EU EU EU EU EU EU EU EU JP JP EU EU EU EU JP JP EU EU GB US US US US US US CH NZ EU
3,34 -8,97 16,51 25,43 11,55 10,56 0,20 4,15 7,36 1,36 1,82
71,5 136,5 15,28 11,56 1,88 9,53 10,08 0,69 6,77 3,34 9,06 4,28 2,25 8,68 0,94 1,63 62 10,49 229 10,21 56,6 122 14,64
18 10,54
17,55 -0,06 21,45 13,22 20,26 16,55 22,91 1,04 74,42 -0,56 31,90 56,61 95,64 26,75 20,01 114,59 -0,49 20,17 92,13 123,48 55,93 12,68 41,16 8,25 -7,11 9,12 10,92 17,11 6,93 41,13 7,32
1,02 -18,51 76,45 114,9 1,11 -22,65 34,02 0,77 -16,65 3,59 -14,52 160 40,6
1,01 56,01 80,65 14,84 15,69 0,74 7,96 16,00 15,13 30 13,75 13,07 7,54 6,15 9,76 24,97
0,78 20,90
Le obbligazioni pubblicate in tabella rappresentano una selezione dei titoli di nuova emissione del tipo "plain vanilla".La selezione, partendo dall'insieme nel suo complesso, esclude le obbligazioni con le seguenti caratteristiche:a) obbligazioni con struttura della cedola diversa da un tasso fisso, variabile o zero coupon;b) obbligazioni convertibili;c) obbligazioni con facolt di rimborso anticipato put o call;d) titoli multi-coupon del tipo step-up o step-down;e) obbligazioni perpetue;f) titoli per i quali non presente alcuna classe di rating emittente assegnata dalle agenzie Standard & Poor's, Moody's e Fitch;g) titoli il cui collocamento avviene presso un numero limitato di investitori istituzionali (private placement). Sigle utilizzate per il Coupon:A Annuale;S Semestrale;T Trimestrale;TF Tasso Fisso;TV Tasso Variabile;ZC Zero Coupon. Sigle utilizzate per le Valute:AUD Dollaro Australiano;BRL Real Brasiliano;CAD Dollaro Canadese;CHF Franco Svizzero;CNY Renminbi;CZK Corona Ceca;EUR Euro;GBP Sterlina Gran Bretag;HKD Dollaro Hong Kong;JPY Yen Giapponese;MXN Peso Messicano;NOK Corona Norvegese;NZD Dollaro Neozelandese;RUR Rublo Russia;SEK Corona Svedese;TRY Lira Turca;USD Dollaro USA;ZAR Rand Sudafricano. Sigle utilizzate per il Mercato:AU Australia;CA Canada;CH Switzerland;CN China;CZ Czech Republic;DE Germany;ES Spain;EU Eurobond;FI Finland;FR France;GB United Kingdom;HK Hong Kong;IT Italy;JP Japan;NL Netherlands;NO Norway;NZ New Zealand;SE Sweden;US United States. Sigle utilizzate per il Settore:CB Banking;CG Multi-Industry;FI Financial Services;FO Food & Household Products;GA Sovereign Government - Agency;GP State and Provincial;GT Government - Sovereign;HC Health & Personal Care;ID Industrial Components;IS Insurance;MM Metals - Non Ferrous;PV Business & Public Services;SP Supranational Organization;TX Telecommunications;XV Utilities - Electrical & Gas;YA Transportation - Airlines;YS Transportation - Shipping. Lotto minimo in Euro:# Inferiore-uguale a 5.000;$ Superiore a 5.000 e inferiore-uguale a 50.000;d Superiore 50.000 Fonte Reuters
9,85 10,33
1,75 -15,70 29,69 36,99 12,90 12,79 6,98 35,94 56,26
0,81 11,73 35,73 41,41 17,35 16,17 0,61 -28,45
4,14 -14,92 69,35 0,93 -20,48
42,28 -4,41 30,86 85,38 23,36 60,38 68,59 69,74 26,9 88,52 23,44 24,09 66,44 56,07 35,43 43,05 78,03 64,61 32,46 -0,16
7,81 14,32 11,39 23,49 0,80 9,44 2,60 2,91 1,70 1,61 0,63 2,73 1,33 1,19
Svizzera (Chf)
14,4 23,97 15,77 13,81 32 8,22 19,93 5,44 5,63 34 -0,41 -31,17 8,3 -2,41 -39,28 21,76 11,25 760 48,56 104,5 50,9 4,17 -18,48 67 12,02 10,95 0,50 6,87 0,61 6,95 1,42
41,41 0,90 33,84 30,79 47,06 19,00 15,80 0,14 -8,73 28,96 48,14 12,94 13,03 0,26 24,57 68,8 116,55 21,34 12,70 1,40 7,27 0,90 1,62 1,59 1,59 1,26 3,06 7,42
43,9 -2,44 24,01 35,12 54,18 14,98 13,75 2,84 33,33 -2,09 -8,51 31,35 50,26 10,24 47,27 18,22 1,34 27,16 49,71 25,08 30,6 2,38 -3,03 -23,92 16,86 33,14 1,52 -41,48 -2,20 -1,72 1,18 2,99 3,39 43,73 65,21 14,49 13,01 17,02 13,23 12,11
0,82 56,25 14,65 29,68 22,34 13,30 0,92 1,68 2,16 8,54 55,39 25,4 66 10,44 10,80 51,5 8,57
96,41 -0,45 24,48 76,97 109,94 10,49 28,4 -4,83 -26,80
1,59 -52,32 20,08 47,45
0,22 -4,50 26,43 32,76 14,32 14,04 0,46 -5,40 45,28 60,97 4,33 23,26 36,71 9,76 11,00
9,23 18,85 11,44 12,17 4,48 76,9 13,86 16,13 1,07 9,22 11,48 1,48 1,73 9,89 10,79 3,07
1,95 -23,89 711,5 1062 13,26 16,95 2,20 4,95 -23,71 42,39 1,36 -2,61 5,43 -41,12 90,9 139,1 21,00 19,74 0,93 44,3 90,95 43,5 56,9 16,10 16,55
4,16 60,56 75,44 15,10 16,59 31,8 15,44 12,81 11,54
1,81 21,54 57,09 1,97 -7,24 21,66 -2,37 -35,46 0,75
71,1 20,19 18,17 4,35
2,27 -2,55 27,62 38,62 12,99 11,27 2,93 36,28 53,38 15,41 12,98
52,27 -4,39 26,10 40,77 56,78 15,18 13,37 0,80 39,73 -1,59 65,61 1,41 -2,25 60,74 77 18,73 15,60 1,50 1,34
0,77 18,29 73,62 90,99 18,57 17,72 2,49 22,12 43,53 27,80 6,63 6,60 0,48 8,19 0,50 7,54 4,55
ETFplus - Dividendi
Societ Fondo Div. Data Stacco Div. /p Societ Fondo Div. Data Stacco Div. /p Societ Fondo Div. Data Stacco Div. /p
49,65 -0,60 -7,63 63,3 43,67 139,1 92,9 1465 348,7 103,6 39,64 355,2 249,4 141,9 11,04 170,2 953 2881 1705 3595 804 2470 4585 12570 387 409 2507 1798 2008 577000 7060 811 1829 1262 342 1286 158 234 703 323 3605 243400 140500 346 701 2036 629 2,10 -7,59 0,14
45,5 -0,22 -15,27 38,91 58,35 4,72 36,46
28,59 -0,83 -31,88 26,31 56,61 9,70 21,02 1,42 22,07 53,59
88,27 -1,43 14,18 77,82 107,89 16,53 13,96 2,69 71,04 -0,73 45,73 21,61 -3,61 52,03 -1,64 34,77 30,71 62,19 17,11 7,91 19,56 54,92 11,33 24,15 210 374,05 -5,04 5,34 67,12 91,83 15,41 13,40 -2,31 20,1 28,94 13,10 0,02 39,17 32,91 53,5 11,51 10,82 0,42 9,75 2,85
56,3 90,95 11,99 11,38 1,30 58 18,95 17,38 3,36 2,51
26,6 14,03 13,59 0,81 81,8 11,48 7,12
1,90 -0,43 115,1 151,2 11,42 11,33 4,79 -8,47 2,52 -3,36 0,35 2,78 -2,16 0,99 -9,04 3,49 1255
0,86 16,21 47,44 56,96 16,22 15,74 1,08 3,17 25,15 28,11 2,63 15,17 66,06 0,36 39,5 13,30 12,97 0,49 99,8 17,18 12,35 1,49 3,41 1,87
78,1 118,4 16,55 17,94 1,64 1724 19,16 20,45 2,58 6,26 5,64 9,73 0,21 1,02 1,78
14,12 -1,74 -14,16 13,15 23,43
35,56 -0,56 18,10 29,69 38,95 16,02 16,02 0,95 0,52 48,31 57,9 12,94 11,75 0,46 15,35 14,93 9,01 1,40 1,91 1,55 0,75 22,86 28,12 45,34 16,82 13,54 0,53 -9,25 27,75 39,69 2,91 20,01 52,06 81,92 0,65 1,50 4,39 9,42 9,00 0,38
2,59 314,1 443,7 18,36 15,83 3,60 84,1 160,42 34,7 60,75 17,15 17,20
0,37 11,93 38,68 56,09 19,31 15,83 2,34 2,65 61,18 93,56 11,56 10,81 29,6 44,34 16,13 13,32
1,57 -9,98 323,1 433,5 10,18
43,88 -3,56 87,76 22,99 61,08 18,35 11,70 0,36 0,19 -4,28 47,98 -0,99 10,10 41,13 50,67 14,55 15,37 1,64 26,71 -0,41 46,76 18,78 36,44 44,03 63,62 42,61 1,19 1,87 3,21 25,37 42,23 14,01 8,68 16,87 9,57 0,74 1,45 1,65 1,75 2,77 2,05 1,12 1,45 11,10 41,86 57 14,58 11,95 19,5 13,15 13,57 7,83 8,57
24,2 -1,59 -3,59 22,58 34,25 11,42 2,46 -11,42 7,3 12,08 8,63
3,61 211,1 324,3 16,23 16,88 2,38 9,93 19,13 275 6,24 7,65 7,60 1,84 8,27 0,76
15,1 25,33 35,48 59,77
1,21 22,01 110,1 155,7 19,49 21,94 4,36 2,22 -38,32 0,47 -27,33 144,3 0,85 5,07 1092
7,47 0,74
4,54 17,94 25,43
8,50 15,32 1,06 2,51 3,12 4,12
52,65 -0,23 20,07 43,66 57,75 21,28 18,87 2,03 1,37 13,12 47,09 69,93 13,03 11,82 0,44 2,91 10,4 12,65 14,65 14,57
Giappone (Jpy)
818 12,25 14,28 0,16 1,52 1,51 1,19 -5,39 3345 2700 19,58 15,22 1,70 2,57 4335 3310 18,15 17,34 2275 1061 13,06 1172
6,21 33,46 39,78
Usa - Nasdaq (Usd)

-1,59 -17,91 22,67 35,99 12,83 10,95
21,43 -0,83
9,50 19,39 28,73 17,55 14,83 57,6 80,8 9,15 9,73
1,19 13,44 2002 1409 13,63 11,75 0,45 0,65
-3,04 -10,38 41,37 62,24 17,54 14,01 1,91 -20,41 1,43
5,38 55,31 136,45 227,45 84,01 105,95 2,36 3,03 47,66 61,53 10,56 10,56 3,45 25,15 13,78 8,44 4,54 1,95 0,46 10,47 16,93 12,57 -2,48 48,33 254,5 404,5
1455 -0,07 -35,33 2,94 -20,40 3,96
2,13 39,05 45,27 10,61 10,40 1,48 8,55 0,96
54,1 0,04 10,84 -1,99 140,45 91,58 34,57 58,34 15,41 61,1 20,995 78,56
771 20,74 20,89 0,49
72,14 -0,69 18,15 60,36 88,23 11,82 43,02 10,42 54,84 113,71 1,15 14,84 0,19 -11,02 35
5,56 3195 2224 14,03 17,23 0,79
74,9 -1,08 -8,35 72,16 98,66 15,93 11,82 0,75 45,8 12,14 13,14 0,85 5,68 7,68 5,55 0,52 9,05 2,07 1,29 4,26 13,11 9,81 18,97
0,33 -18,56 5900 3915 23,82 16,07 0,83 2,53 35,02 15420 9240 21,13 16,74 6,69 3125 637 523 1813 14,23 10,73 0,68 372 14,73 12,62 0,26 334 7,88 7,85 0,21 8,65 13,85 0,65 9,80 9,85 0,68 9,57 0,61 1,25 0,78 -35,39 0,99 15,86
Automatic Data Proc. 48,51 -0,35 22,22 39,27 55,12 20,69 19,71 2,56 0,54 70,02 82,16 165,96 91,75 49,74 21,39 -0,77 65,76 54,13 109,63 18,18 15,94 1,95 5,69 30,71 47,39 11,76 12,10 13,3 24,6 9,83 3,39 3,41
1869 -0,80 -28,42
33,1 -0,63 13,39 29,23 40,52 -1,84
0,13 16,38 46,58 65,48 20,17 20,17 12,52 100,47 137,56 18,66 9,45 18,93 4,58 9,25
1,82 10,01 48,92 63,46 21,26 16,48 7,69 0,59 -24,90 0,43 9,77 2,80 0,30 53,54 83,48 26,63 22,49 4,84
2,54 -12,31 3745 2305 1115
10,44 -2,34 -22,55
5,18 0,66 8,78 0,83 1,52 2,20
5,64 -29,18 2934 1655 16,40 12,55 0,54 2,55 1,47 2295 1830 23,36 18,35 1,00
15,6 -4,18 -10,50 15,26 23,73 3,38 57,39 78,27 3,43 34,54 15,76 37,41 107,06 41,54 36 17,23 51,71 1,42 1,99 -4,20
8,53 10,97 0,93
2,07 16,12 16,91 27,16 16,76 13,55 1,60 1,75 34,08 58,19 83,95 27,22 23,92 0,40 17,6 9,25 7,35 0,43 1,38 9,56 38,52 53,4 17,49 12,95
1348 -0,66 -38,33 2203
General Dynamics 60,94 -0,55
4,03 14,82 21,65 14,09 11,72 1,30 40 15,21 14,44 8,51 9,86 -23,41 103,16 175,34
14,24 -3,06 15,21 11,93 42,225 -0,67 45,34 -0,11 38,82 524,84 -0,38
3,59 41,42 601000 387500 2,14 -25,05 3,74 3,78 -3,37 2,09 -14,50 3,71 17,34 2,60 -26,17 4,93 -17,61 4,30 5,87 2,22 -31,57 2,01 3,16 1272
-1,12 -5,99 9040 6440 10,73 12,45 0,05 2422 1706 476 177 261 328 894 557 321 110 146 619
29,41 -0,17 22,24 23,38 35,35 17,57 15,20 3,96 3,54 43,43 60,89 18,58 14,59 0,63 13,31 463,02 642,96 7,44 17,75 23,96 17,95 19,13 9,75 15,00 17,15 8,89 7,03 0,23 17,10 33,13 43,49 10,72 10,03 3,70 2,44 -17,03 46,49 77,92 2,18
759 22,88 253,00 0,33 6,56 6,00 0,19 2,12 1,37 1,21 8,69 6,50 5,67 6,39 6,15
0,19 37,87 28,86 57,77 20,88 12,93 2,07 2,16 37,72 26,14 46,88 33,88 15,62 1,96 0,23 -20,85 16,26 31,08 1,19 10,73 46,1 6,33 6,17 1,51 2,32 55 17,09 15,64 1,48 5,60 5,31 0,73 1,24 1,83 1,67
1728 1109 27,88 31,57 1558 1087
Infosys Technologies 49,59 25,8
5,02 0,25
57,21 -0,14 21,75 45,31 59,45 22,79 20,53 24,34 -1,93 -38,66 22,75 49,39 32,18 -5,35 45,45 -0,07 166,98 -1,28 43,67 -2,50
19,64 -0,66
8,46 2,69 9,74 3,82 3,88 1,21 2,24 7,28 1,52 0,67 2,22
113 -0,88 -13,74
7,77 23,65 29,46 12,48
28,94 0,20 9,35 9,31 18,57 4,77 9,92 0,40 1,38 0,68 1,47 8,42 0,52 16,52 11,31
9,42 28,13 39,38 16,22 13,95 0,84 8,19 41,62 62,28 15,63 11,94 33,54 125,39 185,63 14,79 12,81 -1,33 40,82 59,27 14,68 11,99
35,81 -2,00 -16,86 33,32 61,02 16,92 15,06 16,27 -3,56 22,70 12,88 18,35 17,33 14,75 26,97 49,68 29,59 13,81 37,49 40,23 12,87 1,20 19,97 22,57 35,67 -0,36 -19,66 33,63 58,75 29,57 3,24 -36,37 21,4 69,3 5,02 14,13 6,27
192 15,92 12,53 0,48 307 41,39 18,22
36,5 12,54 11,61 4,41
2,12 -1,64 4170 3220 -10,15 317500 213400 877 1275 959 319
Int. Game Techno 14,55 -0,89 -5,34 13,65 19,15 17,85 16,35 2,65 25,49 -0,74 15,92 20,77 33,01 12,85 64,07 -0,33 29,86 -1,29 53,61 0,81 9,32 8,73 0,47 57,5 68,05 13,72 13,14 2,76 9,17 7,27 7,24 1,61 1,52 1,74
1,51 24,14 39,76 59,84 20,76 16,03 -4,63 -26,31 11,94 23,75 2,05 -21,90 36,05 57,08 8,09 24,36 11,35 10,36 9,09
iShares PCL $ Corporate Bond Asia/Pac. Select Div. Barclays Eu Aggregate Bd Barclays Eu Corp.Bd Barclays Eu Corp.Bd 1-5 Barclays Eu Gov. Bd 10-15 Barclays Eu Gov. Bd 5-7 Barclays Eu Treas.Bd Barclays Treas.Bd Dow Jones U.S. SelectDiv. eb.rexx Money Market eb.rexx Jumbo Pfandbriefe EUR Gov. Bond 1-3 Euro Corporate Bond Euro Mid Cap Euro Small Cap Euro Stoxx Euro Stoxx Growth Euro Stoxx Select Div. EURO STOXX Sustain.40 Euro Stoxx Value Ftse 100 Ftse UK Dividend Plus Ftse Xinhua China Ftse/EPRA European Prop. Ftseurofirst 100 Ftseurofirst 80 Markit IBOXX HY Msci AC far East ex-Japan Msci Brazil Msci Eastern Europe 10/40 Msci Emerging Markets Msci Europe ex Uk Msci Giappone Msci Korea Msci NorthAm. Msci Pacific Ex-Japan(Acc) Msci Taiwan Msci World S&P 500 S&P Glob. Timber&Fores. Stoxx 600 Stoxx EU Enlarged 15 Stoxx Large 200 Stoxx Mid 200 Stoxx SelectDiv.30 Stoxx Small 200 USD Treasury Bond 1-3 iShares II PCL Barclays $ Treas. Bond 7-10 Barclays Gov.Bond 3-5 Barclays Gov.Bond 7-10 Barclays Gov.Bond 15-30
0,7309 0,3552 1,4037 1,9830 1,4382 2,3440 1,4042 1,3082 0,4419 0,3248 2,8612 1,1789 1,1617 1,0429 0,4850 0,2942 0,2409 0,1579 0,3448 0,2918 0,3084 0,0634 0,1384 1,0337 0,1973 0,3586 0,1591 3,1491 0,3389 0,1696 0,1371 0,2237 0,2241 0,0620 0,0209 0,0645 0,2874 0,6684 0,1157 0,0316 0,5910 0,4713 0,2912 0,4189 0,3244 0,6219 0,3333 0,2614 1,6765 1,7018 2,2726 3,2791
24.08.11 24.08.11 22.06.11 22.06.11 22.06.11 22.06.11 22.06.11 22.06.11 22.06.11 15.07.11 16.05.11 15.06.11 24.08.11 24.08.11 24.08.11 24.08.11 15.06.11 24.08.11 24.08.11 15.06.11 24.08.11 24.08.11 24.08.11 24.08.11 24.08.11 26.05.11 26.05.11 24.08.11 24.08.11 24.08.11 24.08.11 24.08.11 24.08.11 22.06.11 24.08.11 24.08.11 22.06.11 24.08.11 24.08.11 24.08.11 27.04.11 15.06.11 15.06.11 15.06.11 15.06.11 15.07.11 15.06.11 24.08.11 27.04.11 27.04.11 27.04.11 27.04.11
4,34 5,42 2,79 3,73 3,31 3,78 2,15 2,71 0,84 1,28 3,13 3,51 1,46 3,49 3,15 2,79 3,54 2,36 6,13 3,54 5,29 2,74 4,46 2,11 3,55 3,41 3,98 6,41 2,08 2,90 1,39 1,88 3,29 1,59 0,36 1,44 3,67 3,55 2,09 1,47 5,88 3,16 3,18 3,58 2,33 6,42 2,23 0,64 2,13 1,91 2,33 3,52
-1,89 159000 128000 11,84
2,37 -56,80 1,89 -37,35 0,44 3,45 -21,96
6,89 0,69
5,51 27,77 42,92 15,53 12,58 0,75 7,18 48,51 5,94 57,7 16,35 15,49 9,77 13,70
0,27 52,03 24,53 41,11 29,84 25,17
663 25,81 23,07 0,46 1755 16,31 16,77 0,38 582 36,07 0,31
34,63 -4,36 -9,25 32,31 48,36 6,24 -2,80 -21,31
8,17 2,99 4,72
2,62 2329
26,32 -0,34
32,7 10,25 10,07 1,89
1,02 -4,74 11,09 18,84 14,83 17,94
Euro Covered Bond Euro Stoxx 50 Ftse Bric 50 Ftse Epra/N Asia Prop.YldFun. Ftse Epra/N D.P.Y.Fun. Ftse Epra/N UK Prop. Fund Ftse Epra/N US Prop.YldFun. Ftse Macquarie Gl.Infr.100 Ftse Mib Ftse UK All.StocksGilt JPM $ Emerging Mkt Bond Msci Europe Msci Latin America Msci Turkey S&P Emerg.Mkt Infrastruct. S&P Global Clean Energy S&P Global Water S&P Private Eq Stoxx Europe 50 Lyxor Canada (S&P/TSX 60)-D China (HSCEI) TR D-EUR Est Europe (CECE) NTR D-EUR EuroStoxx 50 D-EUR-D Ftse Mib Ftse Rafi Europe-D Ftse Rafi US 1000-D Global Titans 50 Hong Kong (HSI) TR D-EUR Industrial Average Japan (Topix)-D Lever Ftse Mib Leveraged Euro Stoxx 50 Msci AC Asia-Pacific ex J.-D Msci Asia exJPN Real Estate-D Msci Emerging Markets-D Msci EMU Msci Emu Growth Msci Emu Value Msci Europe Msci Europe Real Estate-D Msci Greece Msci Latin America NTR D-EUR Msci Malaysia NTR D-EUR Msci Small Cap Msci USA Msci Usa Real Estate-D Msci World Real Estate-D Msci World-D Nasdaq-100-D New Energy NTR-D Pan Africa NTR-D Privex (Private Equity) TR-D Russia-D Select Dividend 30
2,1867 0,7879 0,0528 0,1316 0,1296 0,0364 0,1058 0,2442 0,0258 0,1458 0,3790 0,2832 0,1835 0,2425 0,0640 0,0208 0,0708 0,1779 0,4451 1,0100 2,9400 0,4000 1,0400 0,5900 1,3900 0,3400 0,3500 0,5900 1,4200 0,6700 0,7500 1,0200 0,7700 0,2000 0,0500 1,1600 1,6000 4,3200 2,6500 1,1500 0,0800 0,7300 0,4300 3,1500 1,0400 0,4500 0,6600 1,5700 0,0100 0,0300 0,2200 0,0800 0,2900 0,7100
22.06.11 27.07.11 27.04.11 27.07.11 27.07.11 27.07.11 27.07.11 27.07.11 27.04.11 27.04.11 24.08.11 27.07.11 27.04.11 27.04.11 27.04.11 27.04.11 27.04.11 27.04.11 27.07.11
3,26 4,72 0,78 3,56 3,08 2,26 3,07 3,62 1,13 1,99 3,72 3,31 1,48 1,14 1,69 0,98 1,30 3,88 3,69
06.07.11 1,96 06.07.11 3,10 06.07.11 4,43 06.07.11 8,79 06.07.11 3,86 06.07.11 6,21 13.09.10 0,91 06.07.11 4,37 06.07.11 3,29 13.09.10 1,74 13.12.10 0,95 06.07.11 11,26 11.10.10 10,29 06.07.11 2,53 06.07.11 2,69 13.09.10 0,69 06.07.11 7,45 06.07.11 4,71 06.07.11 9,33 06.07.11 6,08 06.07.11 6,24 06.07.11 8,02 06.07.11 3,97 06.07.11 3,38 06.07.11 3,86 13.09.10 1,28 13.09.10 1,76 06.07.11 4,17 06.07.11 3,56 13.09.10 0,16 13.09.10 0,20 06.07.11 2,64 06.07.11 3,87 13.09.10 0,95 06.07.11 10,65
South Africa(Ftse JSE TOP40)-D 0,4900 Stoxx 600 Automobiles&Parts 0,6700 Stoxx 600 Banks 0,4900 Stoxx 600 Basic Resources 0,6700 Stoxx 600 Chemical 1,1800 Stoxx 600 Construction 0,8100 Stoxx 600 Financial Services 0,6900 Stoxx 600 Food&Beverage 0,7200 Stoxx 600 Health Care 1,2000 Stoxx 600 Industrial Goods 0,6700 Stoxx 600 Insurance 0,5300 Stoxx 600 Media 0,6600 Stoxx 600 Oil&Gas 0,8900 Stoxx 600 Personal&HouseHld 0,9000 Stoxx 600 Retail 0,8300 Stoxx 600 Technology 0,3900 Stoxx 600 Telecommunications 1,4300 Stoxx 600 Travel&Leisure 0,3100 Stoxx 600 Utilities 1,5300 Turkey (Turkey Titans 20) TR 1,0900 World Water TR-D 0,4700 PowerShares Dynamic US Mkt 0,0322 EQQQ 0,0348 Ftse RAFI Asia Pacific 0,0827 Ftse RAFI Dev1000Fund 0,1701 Ftse RAFI Emerging Mkts 0,0809 Ftse RAFI Europe 0,1179 Ftse RAFI Europe Dev M-S 0,0437 Ftse RAFI Hong Kong China 0,0202 Ftse RAFI Italy 30 Fund 0,0465 Ftse RAFI Switzerland 0,0380 Ftse RAFI US 1000 0,0445 Global Agricolt. Nasdaq OMX 0,0214 Global Clean Energy 0,0077 Global Listed Priv. Equity 0,0565 MENA 0,0218 Palisades Global Water 0,0651 UBS ETF Sicav Euro Stoxx 50 A 0,8000 Euro Stoxx 50 I 800,0000 Msci Canada A 0,1909 Msci Canada I 190,8537 Msci Emu A 2,0000 Msci Emu I 2000,00 Msci Emu Value A 1,0000 Msci Europe A 1,0500 Msci Europe I 1050,00 Msci Japan A 0,1770 Msci Japan I 176,9598 Msci Pacific (Ex Japan) A 0,7947 Msci Usa A 0,4492 Msci Usa I 449,1742 Msci World A 1,0366 Msci World I 1036,5559
06.07.11 2,82 06.07.11 2,85 06.07.11 6,55 06.07.11 2,73 06.07.11 4,41 06.07.11 6,89 06.07.11 6,56 06.07.11 3,94 06.07.11 5,61 06.07.11 4,05 06.07.11 7,62 06.07.11 8,42 06.07.11 6,58 06.07.11 4,34 06.07.11 6,56 06.07.11 3,81 06.07.11 11,62 06.07.11 5,42 06.07.11 11,90 06.07.11 4,93 06.07.11 5,12 30.03.11 30.03.11 30.03.11 30.03.11 30.03.11 30.03.11 30.03.11 30.03.11 29.12.10 30.03.11 30.03.11 30.03.11 30.03.11 30.03.11 30.03.11 30.03.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 26.07.11 1,39 0,46 1,71 2,51 1,24 2,42 0,86 1,46 1,70 0,55 1,53 0,51 0,21 1,64 1,19 0,97 4,67 3,84 1,82 1,83 3,52 3,50 4,73 3,35 3,46 1,44 1,69 4,55 1,14 1,18 1,95 2,01
ANGOLO DEI DERIVATI

FUTURE OBBLIGAZIONARI
SETTIMANA Titolo
Euro Bobl Eurex,set. Euro Bund Eurex,set. Gilt Liffe,set. Japanise Bond Liffe,dic. T-Bond CBOT,set.
INDICATORI DI MEDIOBANCA
FUTURE AZIONARI
Cheapest to deliver (1) Titolo
BOBL,08-04-16 2,75% BUND,04-07-20 3% GILT,07-06-21 8% JGB,20-09-18 1,5% UST,15-11-26 6,5%
SETTIMANA Titolo Apert. luned Chius. venerd Min Max Titolo Apert. luned Chius. venerd SETTIMANA Min Max
Apert. luned
122,06 134,81 128,08 142,12 138,03
Chius. venerd
122,96 136,68 129,45 142,09 140,81
Min
121,58 134,18 127,59 n.d. 136,31
Max
123,07 136,97 129,48 n.d. 141,03
Prezzo
107,38 109,25 148,80 106,14 148,20
Tutte le azioni
Total Returns (base 2.1.2006=100) Divergenza Ass. (1) Volatilit Turnover (3) Quote non flottanti Capitaliz. flottante (miliardi di #) 56,20 8,51 2,83 25,28 44,09 193,68
Assicurazioni
48,35 1,49 2,20 19,19 34,20 15,51
Banche
28,03 9,98 3,60 38,33 36,55 38,95
Indu30 striali maggiori

79,18 7,50 2,65 23,30 48,43 129,78 55,93 8,57 2,84 27,93 39,94 158,01
Medie
60,95 6,71 2,78 16,99 63,25 22,23
Minori
55,33 8,51 2,45 6,48 69,35 4,00
Azioni s/voto
51,63 6,41 2,78 7,36 7,97
Star
77,41 7,20 2,65 11,60 60,23 5,02
Nuovo Mercato
32,59 5,69 2,58 5,77 63,91 886,00
FTSE Mib,set. Cac 40,set. Ft100,set. S.&P's,set.
15055 3125
15125
14920
15760 3291,50 5445 1295,20
Ibex,set. Swiss Mkt,set. Dax,set. Nikkei 225,dic.
8326 5404
8448 5355
8260 5310 5493 8570
8845 5574 5872,50 9040
3142 3112,50 5199
5261 5274,50
5637,50 5537,50 8690 8780
1207,90 1097,70 1097,50
1) il titolo pi conveniente da consegnare alla scadenza del contratto future in base ai prezzi di chiusura del venerd
Fonte: Reuters
(1) Divergenza: dispersione intorno alla media. (2) Volatilit: oscillazione a 20 gg del prezzo intorno al trend. (3) Turnover: q.t scambiate ultimi 20 gg su flottante
Risparmio gestito 41
FONDI ASSICURATIVI
UNIT LINKED
Fondi Data 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 30.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 Quota 0,833 0,896 0,708 0,792 0,610 0,823 0,385 0,894 0,830 0,954 0,953 1,026 1,039 0,964 0,996 1,091 0,512 0,978 1,107 0,936 0,754 0,832 1,002 0,984 0,953 0,959 0,941 0,933 0,942 0,967 0,937 0,959 0,958 0,961 0,898 0,982 0,933 0,835 0,868 0,916 0,930 0,861 0,994 0,973 0,952 0,965 0,886 0,947 1,000 0,975 0,948 0,946 0,956 0,970 0,922 1,002 0,913 0,837 0,892 0,901 0,924 0,851 1,007 0,990 0,999 1,019 0,982 0,988 1,001 1,018 1,001 1,008 1,006 0,990 0,954 1,037 0,974 0,896 0,943 0,971 0,968 0,890 1,078 1,070 1,021 1,094 1,085 1,078 1,100 1,113 1,115 1,113 1,073 0,832 0,790 0,909 1,007 1,075 1,074 1,060 1,092 1,124 1,143 1,194 1,079 0,999 1,061 1,049 1,019 1,042 1,044 1,010 1,033 0,880 0,976 1,029 1,013 0,999 1,004 1,006 0,975 0,982 0,863 0,919 0,954 1,015 7,474 9,484 5,524 9,915 8,737 7,293 7,068 5,402 3,958 4,743 Gold Fund MultiAzionario MultiMonetario Pension Control Pension Medium Pension Power Percorso 18 Cl. A Percorso 40 Cl. A Percorso 61 Cl. A Percorso 83 Cl. A R.Est. classe D. Property Real Estate 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 15,474 7,300 10,710 10,819 9,514 8,093 10,441 9,654 8,913 7,916 7,146 7,565 16,851 12,040 6,146 9,567 7,671 5,222 11,853 3,315 11,880 5,318 3,830 11,796 6,982 4,575 4,603 5,963 6,020 3,257 4,321 2,233 9,167 10,025 10,741 12,840 11,980 12,071 103,895 108,353 11,448 10,488 7,161 6,175 6,660 5,612 5,084 64,240 75,050 72,220 6,492 2,938 4,705 3,417 7,323 4,210 5,898 4,376 4,562 4,263 4,887 5,994 4,858 4,093 4,841 5,316 7,876 7,286 3,865 4,530 5,215 Av. New BDM Corallo Av. New BDM Stella Marina Av. New BDM Tritone CU Azimut Accr.Int. CU Azimut Accr.Italia CU Azimut Conserv. CU Azimut Equilibrato CU BDM Conchiglia CU BDM Corallo CU BDM Giove CU BDM Marte CU BDM Mercurio CU BDM Stella Marina CU BDM Tritone CU BDM Urano CU Bond CU Cash CU Equity Ouverture Aviva BNI Balanced Trend Aviva BNI Bond Aviva BNI Flexi Dynamic Aviva BNI Flexi Equity Aviva BNI Flexi Moderate Aviva BNI Trend CU BPL Azionario CU BPL Bilanciato CU BPL Futuro Az. CU BPL Futuro Bil. CU BPL Futuro Obbl. CU BPL Gemini CU BPL Lyra CU BPL Obbl. CU BPL Orion CU BPL Pegasus CU BPL Taurus CU New Gemini CU New Lyra CU New Taurus CU Previd. Cronos 1 CU Previd. Cronos 2 CU Previd. Cronos 3 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 5,180 4,610 4,020 4,620 4,670 5,680 5,290 4,780 5,080 5,000 6,160 6,410 4,600 4,290 6,600 9,060 7,270 9,030 11,600 3,710 4,940 4,880 4,160 4,560 3,260 3,690 4,350 4,310 4,770 5,010 5,570 5,970 4,860 3,660 4,790 4,330 4,670 4,990 4,190 4,740 4,260 3,890 5,350 4,170 5,380 5,290 5,090 4,660 5,350 4,990 5,300 5,060 4,720 5,420 5,080 4,820 4,340 Pargest Globale 60 A Active Bond Fund Active Equity Fund Invest World Garanti Profit Opt.7.08(Nok) 30.08 180,258
Cardif Lux International

24.08 1301,75 24.08 718,870 24.08 1091,26 24.08 16156,00 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 3,550 5,125 6,661 103,730 4,396
Credemvita
Capitale Subito Capitale Subito II Capitale Subito III Capitale Subito IV Crescendo+Azione Crescendo+Base Crescendo+Flessibilit Crescita Equilibrio Forte Crescita Global View 3 Global View 4 Global View 5 Multim. Dynamic Multim. Evergreen Restart Risparmio Sicurezza Soluzione 90 Soluzione 95 Soluzione 97 Special. Europa Special. Italia Special. Pacifico Special. Usa Sviluppo Azionario Globale 1 Azionario Settoriale 1 Do Fa 2006 Fa 2009 Flex EZ Flex FT Flex JP Flex PT Flex SC La 2007 Mi Mi 2006 MI 2009 Re Re 2006 Re 2007 RE 2009 Si 2007 Sol 2006 Sol 2009 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 12,959 12,703 12,808 13,861 10,879 11,196 9,535 7,746 9,747 5,631 9,686 9,512 9,151 6,128 8,649 9,760 9,857 11,991 9,335 9,528 9,737 5,411 5,120 8,218 5,471 8,581 11,380 11,710 10,090 9,630 9,750 8,970 8,850 8,780 8,740 9,240 10,570 10,230 9,019 9,770 10,660 9,670 8,610 9,800 8,070 11,020 10,730 5,879 5,682 5,346 4,698 5,922 4,609 5,311 3,991 3,157 4,478 6,372 3,425 5,594 5,343 3,755 5,707 5,132 4,613 3,451 5,559 5,023 4,452 3,390 6,027 5,645 5,361 4,632 5,863 5,126 4,530 3,469 3,764 2,798 4,288 4,187 2,933 4,586 5,989 5,503 851,345 1077,13 879,450 1093,31 900,765 864,685 4,909 6,433 3,954 5,460 6,610 7,209 4,651 4,797 5,355 4,333 5,020 5,125 4,849 5,100 4,985 5,164 5,226 6,528 3,588 3,571 3,707 3,628 5,492 5,467 5,052 4,924 6,165 7,263 9,108 6,975 7,729 8,748 6,199 6,324 6,019 5,012 4,967 5,152 5,416 4,772 5,218 5,257 5,409 5,513 5,686 3,771 6,298 5,346 5,718 5,337 4,931 3,164 4,677 4,911 5,225 7,279 3,617 6,863 4,866 4,514 4,243 3,593 3,464 3,617 3,477 5,425 4,151 5,007 5,016 4,930 6,343 5,414 5,915 5,081 5,137 4,261 4,999 9,623 4,530 3,769 4,953 3,740 5,954 5,833 5,446 5,127 4,997 5,548 5,529 5,742 4,969 5,847 6,453 6,111 5,508 4,763 3,547 5,736 6,104 6,201 6,264 6,032 5,613 5,233 4,484 5,123 4,239 6,140 4,353 5,179 4,211 3,159 3,953 9,167 3,389 5,684 5,472 6,384 3,396 3,693 6,045 5,266 4,660 3,665 5,164 3,221 6,297 5,825 5,503 4,738 4,530 5,704 4,988 5,510 5,034 3,962 3,191 5,353 6,513 6,759 6,745 5,281 4,884 6,303 6,578 5,032 5,100 1007,15 1128,34 1048,47 957,856 1031,01 1231,08 985,850 1026,86 1087,97 1006,75 970,372 792,637 1360,91 833,905 1176,15 955,815 9,255 9,373
Alico WM
Alico Agriculture Alico Altern. Income Alico Aper.Indiciz.Eur. Alico Aper.Indiciz.Glo. Alico Aper.Indiciz.Ita. Alico Aper.Indiciz.Usa Alico Energy Alico Fondo Hedge Alico Fondo MultiHedge Alico Gest.Azion.Eur. Alico Gest.Azion.Glo. Alico Gest.Bilanc.Eur. Alico Gest.Bilanc.Glo. Alico Gest.Crescita Eur. Alico Gest.Crescita Glo. Alico Liquidit Alico Long Invest. Alico Metals Alico Monet.Protetto Alico Multi Comm. Alico Multi.High.Vol. Alico Multi.Med.Vol. Alico P.P. Eur 2013 Alico P.P. Eur 2014 Alico P.P. Eur 2015 Alico P.P. Eur 2016 Alico P.P. Eur 2017 Alico P.P. Eur 2018 Alico P.P. Eur 2019 Alico P.P. Eur 2020 Alico P.P. Eur 2021 Alico P.P. Eur 2022 Alico P.P. Eur 2023 Alico P.P. Eur 2024 Alico P.P. Eur 2025 Alico P.P. Eur 2026 Alico P.P. Eur 2027 Alico P.P. Eur 2028 Alico P.P. Eur 2029 Alico P.P. Eur 2030 Alico P.P. Eur 2031 Alico P.P. Eur 2032 Alico P.P. Glo 2013 Alico P.P. Glo 2014 Alico P.P. Glo 2015 Alico P.P. Glo 2016 Alico P.P. Glo 2017 Alico P.P. Glo 2018 Alico P.P. Glo 2019 Alico P.P. Glo 2020 Alico P.P. Glo 2021 Alico P.P. Glo 2022 Alico P.P. Glo 2023 Alico P.P. Glo 2024 Alico P.P. Glo 2025 Alico P.P. Glo 2026 Alico P.P. Glo 2027 Alico P.P. Glo 2028 Alico P.P. Glo 2029 Alico P.P. Glo 2030 Alico P.P. Glo 2031 Alico P.P. Glo 2032 Alico P.P. Usa 2013 Alico P.P. Usa 2014 Alico P.P. Usa 2015 Alico P.P. Usa 2016 Alico P.P. Usa 2017 Alico P.P. Usa 2018 Alico P.P. Usa 2019 Alico P.P. Usa 2020 Alico P.P. Usa 2021 Alico P.P. Usa 2022 Alico P.P. Usa 2023 Alico P.P. Usa 2024 Alico P.P. Usa 2025 Alico P.P. Usa 2026 Alico P.P. Usa 2027 Alico P.P. Usa 2028 Alico P.P. Usa 2029 Alico P.P. Usa 2030 Alico P.P. Usa 2031 Alico P.P. Usa 2032 Alico Prot. Trim. Eur. Alico Prot. Trim. Usa Alico Prot.Peak Asia 2011 Alico Prot.Peak Asia 2012 Alico Prot.Peak Asia 2013 Alico Prot.Peak Asia 2014 Alico Prot.Peak Asia 2015 Alico Prot.Peak Asia 2020 Alico Prot.Peak Asia 2025 Alico Prot.Peak Asia 2030 Alico Prot.Peak Asia 2035 Alico R. Bilanciato Alico R. Crescita Alico R. MultiCommodities Alico R. Peak Asia 2011 Alico R. Peak Asia 2012 Alico R. Peak Asia 2013 Alico R. Peak Asia 2014 Alico R. Peak Asia 2015 Alico R. Peak Asia 2020 Alico R. Peak Asia 2025 Alico R. Peak Asia 2030 Alico R. Peak Asia 2035 Alico R. Peak Europa 2011 Alico R. Peak Europa 2012 Alico R. Peak Europa 2013 Alico R. Peak Europa 2014 Alico R. Peak Europa 2015 Alico R. Peak Europa 2020 Alico R. Peak Europa 2025 Alico R. Peak Europa 2030 Alico R. Peak Europa 2035 Alico R. Peak Usa 2011 Alico R. Peak Usa 2012 Alico R. Peak Usa 2013 Alico R. Peak Usa 2014 Alico R. Peak Usa 2015 Alico R. Peak Usa 2020 Alico R. Peak Usa 2025 Alico R. Peak Usa 2030 Alico R. Peak Usa 2035 Alico R. Prudente Alico Sec. Acc. 2016 Alico Sec. Acc. 2017 Alleata Azionaria P Alleata Bilanciata P Fix Garantita Alleanza 06-16 Garantita Alleanza 06-21 Garantita Alleanza 06-26 Garantita Alleanza 06-31 Mix Stock Top
Carige Vita Nuova

Gestilink Aran. Dinamica Gestilink Blu Moderata Gestilink Verde Prudente Protezione Attiva Rosa dei Venti F.Levante
Arca Vita International

Em. Mkt Equities Euro Bonds Europ. Equities Force 25 Force 50 Force 90 Internat. Bonds Japan Equities Money Box UK Equities US Equities
Area Life
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 02.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 31.08 02.09 02.09 30.08 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 01.09 31.03 01.09 01.09 01.09 31.08 31.08 31.08
Aviva Previdenza
120 Plus Balance 2001 Best World Best World - PIP Brick & Share Brick & Share - PIP Bull & Bear Bull & Bear - PIP Dynamic European Defensive Global 100 Global 120 Global Prestige Global Prestige 2 Global Value Prestige Prestige 2 Saving Units Cash Saving Units Note Trend 2001 Trend 2001 - PIP Value 2001 Value 2001 - PIP World Bond
Cattolica Azionario Cattolica Bilanciato Cattolica Obbligazionario Duomo Unit Moderate Formula Life Az. Fuoriclasse Balanced Linea Azionaria Globale Linea Flessibile Linea Obbligaz. Globale Nuove Rotte Previdenza Azionario P Previdenza Bilanciato P Progetto Attivo Equity
Cattolica Life Limited

ETF Conservativo ETF Dinamico ETF Prud. & Bil. ETF Vivace Guida Life America Guida Life Brillante Guida Life Commodities Guida Life Dinamico Guida Life Europa Guida Life FlexActive Guida Life FlexDefens. Guida Life H Yield Guida Life P.Emergenti Guida Life Pacifico Guida Life Prudente Guida Life Tesoreria Guida Life Wealth New Life Aggressivo New Life Bilanciato New Life Dinamico New Life Monetario New Life Prudente Priv. Insurance Linea Gialla Priv. Insurance Linea Rossa II Priv. Insurance Linea Verde Protezione I/2016 Protezione I/2017 Protezione II/2016 Protezione II/2017 Protezione III/2016 Protezione III/2017 Cp Flex Garantito 2020 Cp Flex Garantito 2025 Cp Flex Garantito 2030 Cp Flex Garantito 2035 Cp Strategia 30 P Cp Strategia 40 P Cp Strategia 55 P Cp Strategia 70 P Cp Unico Aggressivo Cp Unico Bilanciato Cp Unico Prudente Ev Strategia Int.le P
30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 11.07 31.03 11.07 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
3,924 4,212 4,771 4,790 4,114 4,383 5,688 5,882 9,819 5,546 7,070 9,046 3,526 4,873 4,791 4,734 4,660 5,578 5,137 5,953 5,202 6,013 5,091 4,559 5,374 4,917 5,893 5,536 5,131 6,281 3,146 4,880 3,636 6,499 6,086 4,574 4,313 4,366 9,050 8,712 9,070 9,050 8,780 9,045 10,219 10,473 10,230 9,437 7,471 7,845 6,808 6,936 7,489 8,758 10,119 7,649 71,178 147,523 164,289 117,787 114,598 88,559 99,176 52,084 52,704 120,952 143,398 169,382 102,548 97,792 99,470 98,355 105,783 102,057 104,425 103,779 96,599 98,339 93,237 96,784 94,729 93,298 81,463 97,695 91,561 105,622 101,266 104,964 126,384 216,674 194,130 105,852 5,300 5,739 5,496 5,949 6,110 5,724 3,504 4,747 6,983 5,952 5,919 427,161 4,671 11,088 6,668 7,107 6,683 5,519 5,358 5,621 1,983 0,853 1,282 0,920 2,574 2,337 2,416 2,327 2,384 2,426 2,450 2,384 2,426 2,450 2,332 2,373 2,397 1,458 2,535 0,791 4,706 4,043 4,780 4,377 4,841 4,672 0,969 1,083 1,113 0,759 0,857 86,521 29,022 39,165 0,922 11,346 9,223 11,099 8,608 1,281 0,883 1,326 1,760 1,497 2,079 1,178 12,138 4,819 4,663 5,328 4,364 4,905 4,907 5,107 4,988 4,066 3,325 3,773 4,100 5,453 5,095 4,976 5,073 5,008 4,674 5,040 5,047 5,084 4,795 4,700 5,232 4,960 4,951 5,023 5,076 4,698 4,911 4,887 4,900 4,893 4,876 5,068 5,497 5,729 5,033 5,084 10,902 6,216 5,241 3,461 5,503 5,502 5,520 5,507 5,429 5,340 5,439 5,323 5,336 5,448 5,524 5,484 9,927 10,144 11,474 3,982 7,156 11,048 10,917 9,702 7,499 8,594 10,479 10,809 10,763 9,296 11,048 9,587 8,231 8,014 3,624 6,250 10,075 12,711
Crdit Agricole Vita
Aviva Vita
Aviva BPU 1 Aviva BPU 10 Aviva BPU 11 Aviva BPU 2 Aviva BPU 3 Aviva BPU 4 Aviva BPU 5 Aviva BPU 6 Aviva BPU 7 Aviva BPU 8 Aviva BPU 9 Aviva UBI 1 Aviva UBI 2 Aviva UBI 3 Aviva UBI 4
Creditras Vita
2RV B1 2RV B3 2RV B4 2RV B6 2RV D1 2RV D10 2RV D2 2RV D3 2RV D4 2RV D5 2RV D6 2RV D7 2RV D8 2RV D9 2RV Dinamica 2RV Eurounit 1 2RV Eurounit 2 2RV Eurounit 3 2RV Eurounit 4 2RV Eurounit Plan 1 2RV Eurounit Plan 2 2RV Eurounit Plan 3 2RV Eurounit Plan 4 2RV Fip2 2RV Fip5 2RV Fip6 2RV Fip8 2RV Invest 1 2RV Invest 2 2RV Invest 3 2RV Invest 4 2RV Invest 5 2RV Plan 1 2RV Plan 2 2RV Plan 3 2RV Plan 4 2RV Serena 2RV Sicura 2RV Tranquilla 2RV VPP Acqua Marcia 2RV VPP Daniela 2RV VPP Galla 2RV VPP Riccardo 2RV VPP Sequoia 2RV VPP Vitiano CGV Futuroro Azione CGV Futuroro Bilancia CGV Futuroro Euro Azione CGV Futuroro Euro Bilancia CGV Futuroro Euro Moneta CGV Futuroro Moneta Creditras A Bilanc. Pi Creditras A Bilanciato Creditras A Cauto Creditras A Dinamico Creditras A Flessibile Creditras A Mix Creditras A Monetario Creditras A Prudente Creditras A Prudente Pi Creditras A Total Creditras A2 Creditras China Equity Creditras D Az. America Creditras D Az. Europa Creditras D Az. Intern. Creditras D Az. Pacifico Creditras D Bond Mix Creditras D Obbl. Intern. Creditras D Prudente Creditras D Prudente Pi Creditras E Az. America Creditras E Az. CIna Creditras E Az. Em.EU e Med. Creditras E Az. Giappone Creditras E Az. India Creditras E Az.Am.Latina Creditras E Azion. Europa Creditras E Azion. Internaz. Creditras E Inflaz. Pi Creditras E Obbl. Euro 1-3 Creditras E Obbl. Euro Corp. Creditras E Obbl. Euro Oltre 3 Creditras E Obbl. Misto Creditras E Obbl. US Creditras E Strategia 20 Creditras E Strategia 30 Creditras E Strategia 40 Creditras E Strategia 50 Creditras E Strategia 70 Creditras Em. Economy Eq. Creditras Em.Europe&Med.Eq Creditras Euro B. Enhanced Creditras Euro B. Over 3 Creditras Euro Bond 1-3 Creditras Euro Cash Creditras Europe Equity Creditras Extra 06 Creditras Extra 07 Creditras Income Clock Creditras India Equity Creditras Intern. Equity Creditras LatinAmerica Eq Creditras Life Active1 Creditras Life Active2 Creditras Life Active3 Creditras Life Az. America Creditras Life Az. Europa Creditras Life Az. Internaz. Creditras Life Az. Pacifico Creditras Life Bond Selec. Creditras Life Dinamico Creditras Life Flessibile Creditras Life Prudente Creditras M1 Creditras M10 Creditras M2 Creditras M3 Creditras M4 Creditras M5 Creditras M6 Creditras M7 Creditras M8 Creditras M9 Creditras North A. Equity Creditras Opportunit Az. Creditras Pacific Equity Creditras R2 Creditras R3 Creditras Smart Plus Creditras Smart06 Creditras Smart06 Plus Creditras Smart07 Creditras Smart08 Creditras Smart08 Plus Creditras Total Return Creditras Us Bond CRV 2K CRV 4K CRV 5K CRV 6K CRV 8K CRV A1 CRV A3 CRV A4 CRV A6 CRV B1 CRV B3 CRV B4 CRV B6 CRV Balanced CRV Bond CRV D1 CRV D10 CRV D2 CRV D3 CRV D4 CRV D5 CRV D6 CRV D7 CRV D8 CRV D9 CRV Equilibrio CRV Equity CRV Euro 10 CRV Euro 2 CRV Euro 5 CRV Euro 6 CRV Euro 8 CRV Eurodue CRV Eurotre CRV Fip2 CRV Fip5 CRV Fip6 CRV Fip8 CRV Five CRV Four CRV G2 CRV G5 CRV G6 CRV G8 CRV Large CRV Medium CRV One CRV Sicurezza CRV Small CRV Smart 05 CRV Sviluppo CRV Three CRV Two CRV Uniattiva(scad. 06/2017) CRV Uniattiva(scad. 12/2017) Exclusive 12 Exclusive Beta Exclusive Bus Exclusive Cauchi Exclusive Femisia Exclusive Fusine Exclusive Futuro Exclusive Giuliano Exclusive Giulio Exclusive Lucio Exclusive Michele Exclusive Pierangelo Exclusive Romano Exclusive Rosvita Exclusive Seneca Exclusive Ulisse Ch OT Equity Ch OT Long Short
31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 01.09 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.08 30.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 06.06 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08
Ergo Previdenza
Fondo Alpha Extractor Fondo Attivo Fondo Azionario Fondo Bilanciato Fondo Dinamico Fondo Prima Base Fondo Protetto Fondo Protetto 11/04 Fondo Seconda Base Fondo Terza Base
Ch OT New Talent Ch Q-Selection Ch Q-Stone Chal. Formula Pimco Authy Challenge Formula SRI Darta Profilo Protetto Darta Security22,50 Darta Security25 Darta Sintesi 06-2007 Darta Sintesi 10-2007 Darta Special Open Team Darta Special Pimco Darta Target Diamond Darta Target Emerald Darta Target Gold Darta Target Platinum Darta Target Silver Darta Target Stone Darta Target Titanium Darta Team AGI Darta Team Blackrock Darta Team Carmignac Darta Team JPMorgan AM Darta Team Morgan Stanley Darta Team Pictet Darta Team Pimco Darta Team RCM Darta Team Schroders Darta Team Swiss & Global Darta Total Return100 Darta Total Return50 DartaChallenge OpenTeam DartaChallenge Tesoreria DartaChallengeFormula100 DartaChallengeFormula15 DartaChallengeFormula30 DartaChallengeFormula70
31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 29.08 29.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 26.08 25.08 25.08 26.08 26.08 26.08 25.08 25.08 26.08 26.08 01.08 01.08 25.08 25.08
9,417 9,778 9,893 9,936 9,220 5,985 4,553 4,845 4,906 4,929 9,877 10,473 5,556 4,877 5,581 5,285 5,316 5,714 4,669 10,153 10,891 10,768 10,183 11,239 10,733 12,207 10,837 11,099 10,304 4,973 5,023 10,720 10,030 6,927 10,183 9,675 7,424 9,599 10,773 9,530 9,760 7,429 11,422 10,721 10,500 12,532 11,890 5,914 9,680 120,112 103,098 10,254 9,640 9,133 8,551 7,822
Law en e L e
S P n e na ona
m m m m m m
m m m
INDEX LINKED
Rilevazione del 02.09, totale fondi 1069 Rating Sintetico AAA AA A BBB BB B CCC C D (1) n.d. n.r. w.r. Prodotti N. Fondi 4 180 695 93 9 3 2 5 20 19 28 8 3 Data 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 Inc.% 0,37 16,84 65,01 8,70 0,84 0,28 0,19 0,47 1,87 1,78 2,62 0,75 0,28 Valore 93,510 110,040 105,300 113,060 116,500 113,350 105,000 105,000 100,944 96,565 103,511 104,553 102,573 102,573 103,799 102,483 100,361 103,073 105,834 105,000 104,553 35,164 100,944 105,812 96,973 96,565 101,209 101,209 101,209 101,209 98,536 100,251 100,251 96,202 96,202 99,644 99,644 100,805 100,805 99,206 99,206 101,656 101,656 100,467 98,926 101,486 102,807 99,367 103,113 94,735 103,802 102,692 100,637 100,145 98,646 99,277 102,073 98,926 103,073 98,926 98,326 94,281 95,259 95,018 94,073 95,847 96,161 95,291 102,379 102,379 102,379 106,669 101,390 Inc.% mese prec. 0,37 16,85 65,07 8,71 0,84 0,28 0,19 0,47 1,87 1,69 2,62 0,75 0,28 Rating A+ A+ A+ A A A BBB BBB AAAAA+ A+ A A A A BBBA A+ BBB A+ D A+ A+ A A+ A A A A Baa1 A+ A+ A+ A+ A A A A Baa1 Baa1 A A A+ A+ A A BBBA A A A A+ A A+ Baa3 A A+ A A+ Aa2 AA+ A+ A+ A A A A+ A+ A+ A A+ S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P TB Growth 85 Global Eq.2015 TB Growth 86 Equity Rec2015 TB Growth 87 Res. Coupon TB Growth 88 R. Coupon2015 TB Growth 89 Fix Trend 2015 TB Growth 89A FixTrend2015 TB Growth 90 Europe 2016 TB Growth 91 Eurozone 2016 TB Growth 92 Gl.&China2016 TB Growth 93 Euroz.2 2016 TB Growth 94 GlbMkt2017 TB Growth 95 EurDIdx2017 TB Growth 96 DblPerf2017 TB Growth 97 DblCEur2017 TB Growth 98 Australia 2017 TB Growth M.Parma Napoleon 15.08 97,025 A2 MOO 15.08 101,398 A2 MOO 15.08 92,250 A2 MOO 15.08 100,830 A2 MOO 15.08 98,667 A2 MOO 15.08 97,991 A2 MOO 30.08 84,596 A S&P 30.08 84,577 A S&P 30.08 84,577 A S&P 30.08 84,552 n.d. 30.08 82,359 n.d. 30.08 88,384 n.d. 30.08 82,150 n.d. 30.08 79,299 n.d. 30.08 86,392 n.d. 15.12 99,981 A2 MOO 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 31.08 31.08 97,750 AY D 94,300 A 98,450 A 95,550 A+ 104,022 A 104,022 A 104,022 A 104,022 A 104,022 A 96,700 A 92,660 A 92,510 A 98,210 AA 101,840 AAS&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P
L oyd a o d A ean a To o
m m
Lomba d
AXA MPS Vita
Alleanza di Alleanza Toro Sud Po o V a S p A

m Alleindex 6 2007/10 Alleindex 6 2007/11 AlleIndex 6 2007/12 AlleIndex 6 2008/01 AlleIndex 6 2008/02 Alleindex 6 2008/03
Allianz
m m
Lomba da V a
m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m
Euresa-Life
Estesa Dinamico Estesa Equilibrato Ifis G.Dynamic Allocation Ifis G.Selective Allocation EV Strategia 15 P EV Strategia 30 P EV Strategia 40 P EV Strategia 55 P EV Strategia 70 P
Azs Index 105 B. BV Play Off B. Superbonus C. 5/5 10/07 B. Superbonus Cedola 4+4+4 B. Superbonus Cedola 5/5 Index Superbonus 5+5 LA Ind. 5+5 European 50 LA Ind. Superbonus 5+5 LA Ind. Superbonus 5+5 1/07 LA Ind. Superbonus 5+5 Bis LA Ind. Superbonus 5+5 Ter LA Ind. Superbonus Special LA Indice 110 e lode Ras Index 105 Ras Superbonus 5+5 Ras Superbonus 5+5 II Superbonus 10/2007 Superbonus 11/2007 Superbonus 12 Pi Superbonus 12 Pi II
Antonveneta Vita
Elios Mix Pi Elios Mix Pi 01 Elios Mix Pi 02 Elios Mix Pi 03 Elios Mix Pi 04 Elios Mix Pi 05 Elios Mix Pi 06 Elios Mix Pi 07 Elios Mix Pi 08 Elios Mix Pi 09 Elios Mix Pi 10 Elios Mix Pi 11 Elios Mix Pi 12 Elios Mix Pi 13 Elios Mix Pi 14 Elios Mix Pi 15 Elios Mix Pi 16 Elios Mix Pi 17 Indice ABN AMRO 1/6 Indice Alta Fedelt 1/6 Indice Alta Fedelt 1/7 Indice Alta Fedelt 2/6 Indice Alta Fedelt 3/6 Indice Mem.Coupon 1/8 Indice Protetto 1/7 Indice Protetto 10/6 Indice Protetto 11/5 Indice Protetto 11/6 Indice Protetto 13/5 Indice Protetto 2/6 Indice Protetto 2/7 Indice Protetto 3/6 Indice Protetto 3/7 Indice Protetto 4/6 Indice Protetto 4x4 Indice Protetto 4x4/1 Indice Protetto 4x4/3 Indice Protetto 4x4/4 Indice Protetto 4x4/5 Indice Protetto 4x4/6 Indice Protetto 4x4/7 Indice Protetto 4x4/2 Indice Protetto 5/6 Indice Protetto 6/6 Indice Protetto 7/6 Indice Protetto 8/5 Indice Protetto 8/6
01.07 01.07 31.07 31.07 01.09 01.09 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 01.07 01.09 01.09 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 30.06 31.07 26.08 26.08
3 3 Memory Equity Basket Everest Index Index Basket Italian Index Linea Forte 70 02/02 Linea Forte 70 04/02 Linea Forte 70 06/02 Linea Forte 70 08/02 Linea Forte 70 10/02 Memory Index Mix Coupon Mix Coupon II Q. Clean Future Q. Index Europe 65 Reditus 2013
BancAssurance Pop.ri
31.08 101,060
A+ S&P
Aspecta Assurance Intern.

Multichance Allegro Multichance Moderato Multichance Vivace Cash Dynamic Euro Blue Chips European Equity P Global Bond Global Equity Italian Equity Target 2010 - 2025 Target 2011 - 2021
EurizonVita Linea Fideuram

29.08 29.08 29.08 29.08 29.08
Idea 03/2006 6 anni Idea 04/2008 Idea 06/2007 3a-Plus Idea 06/2007 5a-Lux Idea 06/2008 8,25% Idea 06/2008 Leva Idea 07/2006 6 anni Idea 09/2008 Idea 10/2005 Idea 12/2005 sei anni
Berica Vita
15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08
97,677 n.d. 101,208 A S&P Y D S&P 99,160 AA- S&P 100,298 A S&P 108,317 A S&P 98,044 A S&P 102,586 A S&P 105,734 (1) 100,814 (1)
Assicurazioni Generali
Assimoco Vita
Euroquota Aggress. Euroquota Equilibrata Euroquota Prudente Option Trend Raiffplanet Aggress. Raiffplanet Equilibr. Raiffplanet Prudente
26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.08 30.08 30.08
EurizonVita Linea Noricum

Azionario Internazionale Bilanciato Euro Conservativo Dinamico Equilibrato Obbligazionario Euro Specializzato Valore Aggiunto Global Equity Global Equity Plus Global Equity Previ P 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08
Cattolica Previdenza
AXA Azionazio Italia AXA Exclusive Azionaria AXA Exclusive Progressive AXA Exclusive Prudente AXA Investimento Assoluto AXA Investimento Europa AXA Investimento Internaz. Gestiplus Linea Dinamica Linea Equilibrata Linea Globale Linea Innovazione Linea Italia Linea Prudenziale Previdenza Assoluto FIP Previdenza Europa FIP Previdenza Internaz. FIP 31.08 29.08 29.08 29.08 25.08 25.08 25.08 30.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 25.08 25.08 25.08 26.08 26.08 26.08 01.09 01.09 01.09 25.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.08 30.08 30.08 10,672 10,129 10,283 10,390 10,664 8,894 8,221 9,891 8,560 8,872 6,848 6,894 7,879 9,088 10,481 7,810 7,675 8,482 9,106 9,273 9,503 9,110 8,706 9,433 6,487 4,600 4,966 10,922 5,893 10,084 6,911 8,001 10,000 11,374 10,070 6,796 13,320 8,041 8,765 9,713 8,924 7,802 9,935
Augusta Vita
Azionario Globale Azionario Previdenza P Il Meglio Azionario Il Meglio Bilanciato Il Meglio Obbligaz.
Centrovita
25.08 25.08 25.08 25.08 26.08 26.08 26.08 26.08 25.08 25.08 25.08 26.08 30.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 11.03 02.09 11.03 02.09 11.03 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 01.09 01.09 01.09 01.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 30.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.08 30.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08
EurizonVita Linea Sanpaolo

29.08 29.08 29.08
8,690 10,856 11,317 7,421 9,916 11,939 6,871 118,295 9,152 8,695 7,130
IndicAzione 5 IndicAzione 6 IndicAzione 7 IndicAzione 8
BIM Vita BNL Vita
31.08 103,030 A2 MOO Z D FIT 31.08 94,810 Ba1 MOO 31.08 102,250 Aa1 MOO 29.08 94,550 A S&P
Bim Dividend Cap 2in1 Flexi Andromeda Index Aquila Index Azioni Europa BNL 2in1 BNL Inflazione pi BNL Memory US BNL Memory US II Dividend Plus Dividend Plus II Emerging Alfa Emerging Alfa II Global Titans Global Titans II Global Titans III Grandi Progetti Grandi Progetti II Inflazione Pi II Inflazione Pi III Inflazione Pi IV Large Cap Large Cap II Lybra Index Perseus Index Sagittarius Index Scorpius Index Vela Index Virgo Index
Sw
L e und
m
LUX Mgm
To o d A ean a To o Med o anum n e na ona L e

Flex Equity 100 Global Equity Maximum Progress Quality 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 25.08 26.08 26.08 26.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 26.08 26.08 26.08 26.08 25.08 26.08 26.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 25.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 8,573 4,062 3,686 4,681 5,413 3,891 4,718 4,370 4,420 8,957 3,497 3,541 4,873 4,904 6,168 6,159 6,910 20,030 5,750 4,590 3,991 3,253 9,879 9,042 7,819 7,176 9,692 9,417 8,593 8,392 7,314 6,926 6,599 6,577 9,661 9,477 9,165 8,580 8,469 7,862 7,198 6,944 6,782 6,563 6,448 6,453 9,761 9,694 9,492 8,999 8,887 8,441 7,909 7,553 7,620 7,369 7,336 7,383 10,598 10,672 10,727 10,869 10,981 10,735 10,840 10,698 10,647 10,691 10,761 10,663 9,714 9,658 9,559 9,443 9,425 9,283 9,108 8,790 8,722 8,637 8,688 8,665 9,769 9,659 9,535 9,405 9,231 8,953 8,746 8,596 8,558 8,545 8,490 8,540 10,627 10,609 10,374 10,198 1,925 2,272 3,619 4,901 7,356 2,542 2,548 4,394 4,026 3,532 6,582 3,094 2,975 3,342 6,512 3,131 3,933 3,491 5,870 5,746 5,019 5,975 m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m
AXA Interlife
Alleanza di Alleanza Toro
Allianz
Allianz Conserv. Gold Allianz Conserv. Platinum Allianz Conservativo Allianz Fless. Gold Allianz Flessibile Allianz Monetario Allianz Rifugio Allianz Strategia Pimco Allianz Sviluppo AZ Squadra Vincen.M.Stanley Az Squadra Vincente AGI AZ Squadra Vincente BlackR. AZ Squadra Vincente Pictet AZ Squadra Vincente Pimco Azs Azionario America Azs Azionario Blue Chips Azs Azionario Europa Azs Azionario Innovation Azs Obbligaz.Protetto Azs Previdenza Attiva Azs Previdenza Equilibrata Azs Previdenza Moderata Azs Summa Valore Az. Azs Summa Valore Bil. Azs Summa Valore Ob. LA Anticiclico LA Azionario LA Bilanciato 2007 LA BilanciatoPi LA Capitale Prudente LA Cash LA Conservativo Diamond LA Conservativo Gold LA Conservativo Platinum LA Conservativo Silver LA Convertibile LA Eurobbligazione LA Eurobbligazione Cl. A LA Euroborsa LA Flessibile LA Flessibile Diamond LA Flessibile Gold LA Flessibile Platinum LA Flessibile Silver LA GarantitoPi LA Internazionale 2007 LA InternazionalePi LA Monetario LA Monetario Cl.A LA Monetario Diamond LA Obbligazionario LA Protetto 2007 LA ProtettoPi LA Rifugio LA Rifugio Cl.A LA Sviluppo LA Sviluppo Cl.A Ras America Ras Azionario Europa Ras Azionario Globale Ras Bilanciato Europa Ras Bilanciato Globale Ras Commodity Ras Equilibrato Ras Europa Ras Formula Attiva Ras Formula Equilibrata Ras Formula Moderata Ras Globale Ras Obblig.Europa Ras Obblig.Plus Europa Ras Obblig.Protetto Ras Obbligazionario Ras Oriente Ras Quota Attiva Ras Technology & Resear. Allianz Strategy 15 Allianz Strategy 50 Armonico Armonico 2007 Attivo Attivo 2007 Az. Specializzato Azion. Globale Azionario Bilan. Globale Bilanciato Euro Dinamico Equilibrato Euromoneta Monetario Obblig. Euro Obblig. Misto Obbligazionario Protetto Protetto 2007 Sicuro Trend Trend Dinamico Trend Equilibrato Trend Plus Trend Protetto
Allianz Global Life Limited Antonveneta Vita

31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 29.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08
31.08 105,114 31.08 1059,93 31.08 10,459 31.08 89,410 31.08 9,044 31.08 10,326 31.08 10,220 31.08 10,337 31.08 8,737 31.08 9,461 31.08 9,339 31.08 9,822 31.08 9,474 31.08 9,826 31.08 3,305 31.08 3,836 31.08 4,246 31.08 3,542 31.08 6,088 31.08 4,599 31.08 4,770 31.08 4,989 31.08 4,324 31.08 6,029 31.08 7,751 31.08 9,975 31.08 13,360 31.08 9,552 31.08 11,618 31.08 11,844 31.08 13,467 22.06 110041,38 31.08 110,426 31.08 1124,22 31.08 10,920 31.08 11,293 31.08 15,693 31.08 15,099 31.08 6,479 31.08 11,054 31.08 70201,92 31.08 69,723 31.08 702,016 31.08 7,035 31.08 12,968 31.08 8,794 31.08 11,327 31.08 11,466 31.08 11,400 31.08 106908,15 31.08 12,059 31.08 10,513 31.08 12,489 31.08 14,676 31.08 14,140 31.08 13,880 31.08 13,373 31.08 3,284 31.08 4,179 31.08 3,704 31.08 5,848 31.08 5,259 31.08 3,860 31.08 4,525 31.08 3,985 31.08 4,515 31.08 4,752 31.08 4,942 31.08 4,436 31.08 7,924 31.08 6,943 31.08 5,922 31.08 5,145 31.08 5,116 31.08 5,359 31.08 2,493 112,790 105,950 10,369 9,016 11,096 8,586 9,367 8,131 12,594 10,868 10,831 12,392 14,111 11,521 11,908 12,836 12,183 11,424 12,078 10,177 12,440 11,073 7,791 9,617 6,845 10,033 3,209 6,046 10,694 5,254 6,256 9,998 6,405 6,715 3,456 5,646 4,553 6,415
Arca Vita
Aggr. classe Sprint Aggressive AV Total Return Bal. classe Moderate Balanced Capital Tutor Cons. classe Comfort Conservative Dyn. classe Fast Dynamic Flex. classe Active Flexible
Av. Smart06 Plus Aviva D Az. Pacifico Aviva D Bond Mix Aviva E Az. Am. Latina Aviva E Az. America Aviva E Az. Europa Aviva E Az. Internaz. Aviva E Az. Pac. e Giapp. Aviva E Az.Em. EU e Med. Aviva E Azionario Cina Aviva E Azionario India Aviva E Inflazione Pi Aviva E Obblig. Euro 1-3 Aviva E Obblig. Euro Corp. Aviva E Obblig. Euro Oltre 3 Aviva E Obblig. Misto Aviva E Obblig. US Aviva E Strategia 20 Aviva E Strategia 30 Aviva E Strategia 40 Aviva E Strategia 50 Aviva E Strategia 70 Aviva Extra 06 Aviva Extra 07 Aviva Life Active 1 Aviva Life Active 2 Aviva Life Active 3 Aviva Life Flessibile Aviva Oppurtunit Az. Aviva Pip Azionario Aviva Pip Obbligazionario Aviva Smart 07 Aviva Smart 08 Aviva Smart 08 Plus Aviva UniAttiva 06/2017 Aviva UniAttiva 12/2017 CU A Bilanciato CU A Bilanciato Pi CU A Cauto CU A Dinamico CU A Flessibile CU A Mix CU A Monetario CU A Prudente CU A Prudente Pi CU A Total CU A1 CU A2 CU A3 CU A4 CU A6 CU Credit Alfa II CU Credit Beta IV CU Credit Delta VIII CU Credit Gamma VI CU Credit Garanzia CU Credit Omega X CU CRT B1 CU CRT B3 CU CRT B4 CU CRT B6 CU CRT D1 CU CRT D10 CU CRT D2 CU CRT D3 CU CRT D4 CU CRT D5 CU CRT D6 CU CRT D7 CU CRT D8 CU CRT D9 CU CRT Euro 10 CU CRT Euro 2 CU CRT Euro 5 CU CRT Euro 6 CU CRT Euro 8 CU CRT Fip 2 CU CRT Fip 5 CU CRT Fip 6 CU CRT Fip 8 CU CRT G2 CU CRT G5 CU CRT G6 CU CRT G8 CU D Az. America CU D Az. Europa CU D Az. Internazionale CU D Obbligaz. Internaz. CU D Prudente CU D Prudente Pi CU Diamante CU Equity Growth CU Giada CU Mixed Growth CU Moderate Growth CU New Rubino CU New Smeraldo CU New Zaffiro CU R1 CU R2 CU R3 CU Rubino CU Smart Plus CU Smart06 CU Smeraldo CU Star05 CU Vita Allegro CU Vita Andante CU Vita Balanced CU Vita Cronos 1 CU Vita Cronos 2 CU Vita Cronos 3 CU Vita EB Dollar Bond CU Vita EB Dutch Equity CU Vita EB Emu Bond CU Vita EB European Eq. CU Vita EB I. T. Fund CU Vita EB Japanese Eq. CU Vita EB NorthAm. Eq. CU Vita Eurofinancial Eq. CU Vita Europe Click CU Vita European Eq. CU Vita Global Bond CU Vita Global Equity CU Vita Japan Click CU Vita Liquidity Fund CU Vita Mosso CU Vita Prestige Equity CU Vita Protected 70 CU Vita Protected 80 CU Vita Protected 90 CU Vita Technology Eq. CU Vita Usa Click CU Zaffiro Equity Growth Plus F.I.I. 102 F.I.I. 105 F.I.I. 108 F.I.I. 109 F.I.I. 110 F.I.I. 111 F.I.I. 115 F.I.I. 116 F.I.I. 117 F.I.I. 138 F.I.I. 148 F.I.I. 161 F.I.I. 162 F.I.I. 163 F.I.I. 164 F.I.I. 167 F.I.I. 173 F.I.I. 177 F.I.I. 178 F.I.I. 179 F.I.I. 180 F.I.I. 181 Mixed Growth Plus Moderate Growth Plus RV CRT Azione RV CRT Bilancia RV CRT Euro Azione RV CRT Euro Bilancia RV CRT Euro Moneta RV CRT Moneta Yield Alpha Prot. 2014 E-Link Evoluz. 2005 E-Link Increm. 2005 E-Link Stabilit 2005 E-Link Sviluppo 2005
Aviva Assicurazioni Vita

30.08 30.08 30.08 30.08 31.08
31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 07.06 30.08 30.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.06 30.08 21.06 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.08 31.08 31.08 31.08 30.08 31.08 30.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.08 31.08 30.08 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 31.05 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.08 30.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.08
5,020 3,630 5,480 8,180 6,110 6,200 6,330 6,950 9,440 7,470 8,050 6,060 5,030 4,970 5,150 5,360 4,810 5,190 5,230 5,330 5,540 5,700 4,580 4,920 4,800 4,510 4,070 4,940 4,970 2,940 5,660 5,540 5,520 5,750 5,030 5,110 4,800 4,650 5,300 4,310 5,000 5,140 5,150 5,100 4,970 5,110 5,690 5,150 6,050 6,140 6,190 7,510 7,510 7,070 7,750 6,460 6,130 5,950 5,630 5,260 4,510 6,070 4,440 5,140 4,180 3,150 4,040 8,870 3,490 5,630 5,480 3,580 5,950 5,180 4,570 3,580 5,700 5,620 5,280 4,820 6,440 5,680 5,020 3,910 3,500 3,600 3,630 5,440 5,040 4,910 3,970 4,410 5,100 4,630 4,950 4,310 4,720 4,810 5,760 6,000 5,930 10,740 5,420 5,120 12,730 5,510 4,220 6,720 5,180 5,410 5,190 4,970 5,350 2,880 7,310 3,610 1,260 2,300 2,640 3,450 28,970 5,440 5,070 4,750 27,030 4,940 5,080 5,230 5,390 5,520 5,610 1,990 27,860 11,140 3,840 5,660 6,380 6,780 5,340 4,870 4,590 6,660 6,670 6,650 6,140 5,410 5,880 5,600 5,750 5,810 5,420 6,380 4,850 4,750 4,770 4,840 5,040 4,450 5,020 4,950 6,420 3,450 5,530 6,840 6,910 5,330 10,200 10,830 11,050 9,300 16,840
AXA Excellence Azionaria AXA Excellence Progressive AXA Excellence Prudente AXA Global Ass. b30 AXA Global Ass. b50 AXA Global Ass. b70 Life Absolute Value Life Az. Innovazione Life Az. Internazionale Life Az. Nord America Life Az. Paesi Emerg. Life Azion. Giappone Life Azionario Asia Life Azionario Europa Life Azionario Italia Life Azionario Svizzera Life Family Office Life Monetario Euro Life Multif. Flessibile Life Obbligaz. Europa Life Profilo Dinamico Life Profilo Equilibrato Life Profilo Prudente
AXA Life Europe
Accumulator Best Mix Accumulator Best Perform. Accumulator Best Save
6Attivo-Orchestra Anni 40 Anni 50 Anni 60 Anni 70 Anni 80 Azionario Azionario Blue Azionario Green Azionario Plus Bilanciato Bilanciato Plus Fondo Antonietta Fondo Barbara Fondo Bastigliagefa Fondo BIA11 Fondo Brunello Fondo Ponti Fondo Tito Fourten Fund LV Cap, Att. Base Reddito LV Cap. Att. Base LV Cap. Att. Plus LV Cap. Att. Standard LV Cap. Att. Standard Redd. LV Prosp. Prot.2010 Val.Corr. LV Prosp. Prot.2010 Val.Prot. LV Prosp. Protetta Val.Corr. LV Prosp. Protetta Val.Prot. LV Prospettiva Conservativa LV Prospettiva Dinamica LV Prospettiva Moderata Obbligaz. Blue Obbligaz. Plus Obbligazionario Spot Investments
FATA Vita
Life Dinamico Life Obbligazionario
Fondiaria - Sai
Alfa 2000 Beta 2000 Fonsai Azionario Globale FonsaiLink Azionario Cl.A FonsaiLink Azionario Cl.B FonsaiLink Bilanciato Cl.A FonsaiLink Bilanciato Cl.B FonsaiLink Monetario FonsaiLink Obbligaz. Omega 2000 Quota
Carige Vita Nuova

Economia Marittima 12/13 Ecoprotezione 06/13 Miglior Garanzia 12/15 Miglior Indice 04/12 Perf. Protetta Eurozona 10/13 Protezione Az. Italia 08/13 Protezione e Rendim. 03/13 Protezione e Rendim.2 04/13 Protezione e stabilit 08/14 Protezione e stabilit 2 10/14 Protezione Emergenti 11/12 Protezione Oriente 07/12 Protezione Oriente 2 08/12 Protezione Oriente 3 08/12 Protezione Risorse 12/12 Tutela Valore 04/13 Tutela Valore 2 06/13 NewLife Borsa 33 NewLife Borsa 34 NewLife Borsa 35 NewLife Borsa 36 NewLife Borsa 37 NewLife Borsa 38 NewLife Borsa 39 NewLife Borsa 40 NewLife Borsa 41 NewLife Borsa 42 NewLife Borsa 43 NewLife Borsa 44 NewLife Borsa 45 NewLife Borsa 46 NewLife Borsa 47 NewLife Borsa 48 NewLife Borsa 49 NewLife Borsa 50 NewLife Borsa 51 NewLife Borsa 52 NewLife Borsa 53 NewLife Borsa 54 NewLife Borsa 55 NewLife Borsa 56 NewLife Borsa 57 NewLife Borsa 58 NewLife Borsa 59 NewLife Borsa 60 NewLife Borsa 61 NewLife Borsa 62 NewLife Borsa 63 NewLife Borsa 64 NewLife Borsa 65 NewLife Borsa 66 NewLife Borsa 67 NewLife Borsa 68 NewLife Borsa 69 NewLife Borsa 70 NewLife Borsa 71 NewLife Borsa 72 NewLife Borsa 73 NewLife Borsa 74
31.08 99,950 Aa1 MOO 31.08 95,500 AA- S&P 31.08 96,300 A- S&P 31.08 98,750 Aa1 MOO 31.08 99,250 Aa1 MOO 31.08 83,150 Aa2 MOO 31.08 91,600 Aa3 MOO 31.08 93,350 Aa3 MOO 31.08 82,050 Aa3 MOO 31.08 82,050 Aa3 MOO 31.08 80,250 A2 MOO 31.08 80,250 A2 MOO 31.08 96,300 Aa1 MOO 31.08 96,500 Aa1 MOO 31.08 95,750 Aa1 MOO 31.08 96,850 Aa1 MOO 31.08 96,750 Aa1 MOO 31.08 85,950 Aa2 MOO 31.08 86,450 Aa3 MOO 31.08 102,650 Aa1 MOO 31.08 89,100 A3 MOO 31.08 89,100 A3 MOO 31.08 95,250 AA- S&P 31.08 94,150 A+ S&P 31.08 98,000 Aa2 MOO 31.08 94,150 Baa3 MOO 31.08 104,600 A3 MOO 31.08 96,400 A- S&P 18.08 92,540 A+ S&P 18.08 91,190 A S&P 29.08 82,309 (1) Z n.r. 18.08 101,400 Baa2 MOO 18.08 123,070 BBB+ S&P 18.08 96,050 Baa1 MOO 18.08 97,380 A3 MOO 18.08 93,510 A1 MOO 18.08 96,390 A+ S&P 18.08 97,210 A+ FIT 18.08 98,990 Aa3 MOO 18.08 98,150 Aa3 MOO 18.08 93,380 Baa2 MOO 18.08 93,732 Baa1 MOO 18.08 94,450 A+ FIT 18.08 95,730 A+ FIT 31.03 03.06 03.06 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 103,150 109,150 134,463 Z 109,500 103,640 103,650 107,720 109,420 103,370 102,470 101,590 100,390 100,920 104,000 100,860 107,180 102,740 100,390 100,400 98,680 100,330 100,330 100,960 98,760 99,110 98,770 101,070 98,950 116,140 104,900 96,750 121,740 98,560 101,080 108,030 105,670 110,900 95,530 101,120 92,590 94,010 An.d. n.d. n.d. AAAAn.d. AAn.d. AAAAAn.d. n.d. A(1) AAn.d. An.d. An.d. An.d. An.d. AAAn.d. n.d. n.d. n.d. n.d. AAn.d. A+ A A+ A2 A A A A A+ A+ A+ A+ A A AAA A+ AAA A D A A A+ A A A A+ AA S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P
m W W W
Genertellife
Clerical Medical
Alternative Strategies AXA MPS Balanced AXA MPS Conservative AXA MPS Dynamic Az. Internazionale Azionario Top Ten Balanced Plus A Balanced Plus B Commodities Defensive A Defensive B Dynamic A Dynamic B Emerging Markets Eq. A Emerging Markets Eq. B Euro Govern.Bonds A Euro Govern.Bonds B European Equity A European Equity B Global Real Estate Linea Forte S. Crescente Linea Forte S. Sviluppo Linea Forte Shield Linea Forte Shield 8 Linea Forte Shield Double Liquidity A Liquidity B MPLife 100/2 MPLife 90/1 Obbligazionario Top Ten Pacific Equity A Pacific Equity B Secure A Secure B Usa Equity A Usa Equity B World Bonds Opportunities 01.09 30.08 30.08 30.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 07.02 03.08 01.07 01.09 01.09 31.08 18.05 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 18.08 18.08 18.08 18.08 18.08 18.08 18.08 18.08 18.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 18.08 18.08 18.08 31.08 31.08 18.08 18.08 18.08 18.08 18.08 18.08 18.08 9,776 8,701 9,762 7,810 10,046 10,533 11,338 11,266 13,479 10,981 10,924 11,371 11,906 20,968 13,849 10,414 10,371 12,653 12,580 14,629 11,364 10,815 11,982 9,946 9,869 10,004 9,565 11,320 11,493 11,325 12,956 10,453 5,569 12,635 11,847 112,753 10,530 9,349 11,287 88,913 9,873 11,881 12,871 6,315 7,848 11,185 9,976 10,751 9,258 10,783 9,196 6,312 10,857 10,014 9,873 6,880 12,646 11,961 103,610 18,853 10,162 8,188
AXA MPS Vita
Arianna 2003 Attivo Europa Base 75 Base 8 Base 85 Base Progressiva Conservativo Coupon 8% Dinamico Double Engine Aggressivo Double Engine Aggressivo B Double Engine Difensivo Double Engine Difensivo B Double Engine Equilibrato Double Engine Equilibrato B Equilibrato Flessibile Opera 13 Previdenza Aggessivo Previdenza Equilibrato Progr. Europa Quadrifoglio 7+7 Sereno Europa Solista 7 Suite II Target 48 Trend Globale
CMIG Advent. Managed CMIG Balanced Managed CMIG Cautious Managed CMIG Continental Eur.Equity CMIG Euro Bond CMIG Euro Currency Res. CMIG Euro Index Tracking CMIG Europ.Enhanc.Eq.F CMIG German Equity CMIG Guar.Ac. 80%v.cor. CMIG Guar.Ac. 80%v.gar. CMIG Japan Enhanced Equity CMIG Multi Asset Gl. Fund CMIG Pacific BasinEnhanc.Eq. CMIG UK Equity (Gbp) CMIG UK Index Tracking CMIG US Bond CMIG US Currency Reserve CMIG US Enhanced Equity CMIG US Index Tracking Cont. Europ. Equity Crescita Gar. 1& 2 Crescita Gar. 1& 2 ($) Crescita Gar. 1& 2 (Gbp) Crescita Gar. 2000 Crescita Gar. 2001 Crescita Gar. 2004 Crescita Gar. 2004.3 Crescita Gar. 3 Crescita Gar. 3 ($) Crescita Gar. 3 (Gbp) Crescita Gar. 4 Crescita Gar. 4 ($) Crescita Gar. 4 (Gbp) Crescita Gar. 4.02 Crescita Gar. 4.02 ($) Crescita Gar. 4.02 (Gbp) Euro Bond Euro Currency Res. Euro Index Tr. GA70% Flexible GA70% Flexible v.gar. GA80% Flexible GA80% Flexible v.gar. GA90% Flexible GA90% Flexible v.gar. Gbp Currency Res.(Gbp) German Equity Global Bonds (Gbp) Global Equity (Gbp) Global Mixed (Gbp) Japan Bond (Jpy) Japan Equity (Jpy) Japan Index Tr. (Jpy) Pacific Basin Eq. ($) UBS Bond UBS Eur. Opportunity UBS Global Convert UBS Global Equity Uk Bond (Gbp) Uk Equity (Gbp) Uk Index Tr. (Gbp) Us Bond ($) Us Equity ($) US Index Tr. ($) Usd Currency Res. ($)
CNP UniCredit Vita

Blue E.M. CNP A Bilanciato CNP A Bilanciato Pi CNP A Cauto CNP A Dinamico CNP A Flessibile CNP A Monetario CNP A Prudente CNP A Prudente Pi CNP D Az. America CNP D Az. Europa CNP D Az. Internazionale CNP D Az. Pacifico CNP D Bond Mix CNP D Prudente CNP D Prudente Pi CNP E Az. America Latina CNP E Az. Internazionale CNP E Az.Em.Eu Mediterraneo CNP E Az.Pacifico e Giappone CNP E Azionario America CNP E Azionario Cina CNP E Azionario Europa CNP E Azionario India CNP E Inflazione pi CNP E Obblig. Euro 1-3 CNP E Obblig. Euro Corp. CNP E Obblig. Euro Oltre 3 CNP E Obbligazionario Misto CNP E Obbligazionario US CNP E Strategia 20 CNP E Strategia 30 CNP E Strategia 40 CNP E Strategia 50 CNP E Strategia 70 CNP Opportunit Az. CNP Smart 08 CNP Smart 08 Plus CNP Uniattiva (scad.06/2017) CNP Uniattiva- scad 12/2017 Equilibria 110 Bis Green G.E. L. Dinamica L. Dinamica Plus L. Protetta 01 Gennaio L. Protetta 02 Febbraio L. Protetta 03 Marzo L. Protetta 04 Aprile L. Protetta 05 Maggio L. Protetta 06 Giugno L. Protetta 07 Luglio L. Protetta 08 Agosto L. Protetta 09 Settembre L. Protetta 10 Ottobre L. Protetta 11 Novembre L. Protetta 12 Dicembre Profilo Artemide 10 Profilo Artemide 15 Profilo Artemide Plus Profilo Attivo Profilo Bilanciato Profilo Capital 1085 Prog. Equilibria 110 Prog. Equilibria 90 Prog. Opportunity Progetto Azionario Progetto Equilibria Progetto Equilibria 2 Progetto Equilibria 3 Progetto Medium Progetto Obbligazion. Progetto Smart Progetto Sprint Red I.E. Risparmio Attivo Risparmio Bilanciato Risparmio Obbligaz. Yellow E.B.
Alcyone Atlante Elettra Maia Merope Private Selection Star B Equity Star Dynam. Balanced Star Dynam. Growth Star Dynamic Conserv. Star F Equity Star J Bond Star Money Market Star P Bond Star T Bond Star T Equity Azionario Bap Conservativo Bap Dinamico Bap Moderato Flessibile
02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09
4,812 4,925 4,902 4,947 4,692 4,722 4,732 4,394 3,611 4,639 4,555 4,950 5,180 4,964 4,936 4,630 90,460 101,450 86,430 100,840 96,577
Adria Equilibrio Aptus I Aptus II Aptus III BG 2005-2015 BG 2005-2020 BG 2005-2025 BG 2005-2030 BG 2006-2015 BG 2006-2016 BG 2006-2020 BG 2006-2021 BG 2006-2025 BG 2006-2026 BG 2006-2030 BG 2006-2031 BG 2007-2015 BG 2007-2016 BG 2007-2017 BG 2007-2020 BG 2007-2021 BG 2007-2022 BG 2007-2025 BG 2007-2026 BG 2007-2027 BG 2007-2030 BG 2007-2031 BG 2007-2032 BG 2008-2015 BG 2008-2016 BG 2008-2017 BG 2008-2020 BG 2008-2021 BG 2008-2022 BG 2008-2025 BG 2008-2026 BG 2008-2027 BG 2008-2030 BG 2008-2031 BG 2008-2032 BG 2009-2015 BG 2009-2016 BG 2009-2017 BG 2009-2020 BG 2009-2021 BG 2009-2022 BG 2009-2025 BG 2009-2026 BG 2009-2027 BG 2009-2030 BG 2009-2031 BG 2009-2032 BG 2010-2015 BG 2010-2016 BG 2010-2017 BG 2010-2020 BG 2010-2021 BG 2010-2022 BG 2010-2025 BG 2010-2026 BG 2010-2027 BG 2010-2030 BG 2010-2031 BG 2010-2032 BG 2011-2015 BG 2011-2016 BG 2011-2017 BG 2011-2020 BG 2011-2021 BG 2011-2022 BG 2011-2025 BG 2011-2026 BG 2011-2027 BG 2011-2030 BG 2011-2031 BG 2011-2032 BG A 2018 BG A 2023 BG A 2028 BG A 2033 BG Azionario I BG Azionario II BG Bilanciato I BG Bilanciato II BG Dinamico Espansione Espansione Duemila LVA Az. Italia Previdenza P LVA Az. Previdenza P LVA Az. Usa Previdenza P LVA Din Previdenza P LVA Din. Azionario LVA In Azione LVA Index Az. Previdenza P LVA Index Obb. Previdenza P LVA Ob. Obbligazion. Sviluppo Sviluppo Duemila Tirreno Unit Equilibrio Tirreno Unit Protezione Tirreno Unit Sviluppo Valore
m m
Area Life
m
Net Index Super Nova Net Index Super Nova 2
Assimoco Vita
89,890 Aa2 MOO 89,310 Aa2 MOO
Med o anum V a
m
n e a Sanpao o V a
m m m m m
m m m m m
Pian.Bor. Giugno 2008 Pian.Bor. Maggio 2006 Pian.Bor. Maggio 2008 Pian.Bor. Marzo 2006
Augusta Vita
31.08 105,660 A+ S&P 31.08 98,330 BBB+ FIT 31.08 100,560 Baa1 MOO 31.08 99,760 A+ S&P 19.08 22.08 12.08 30.08 26.08 08.08 98,580 A+ S&P 83,710 Ba1 MOO 94,500 AA- FIT 95,020 A S&P 88,560 A S&P 89,340 A S&P
Augusta Ind.Pi DC07 Augusta Index 02/08 Augusta Index 12/06 Augusta Index 6/06 Augusta Index GN 2007 Augusta Index MG07 m
Cattolica Life Limited
m m m
UN QA L e
m m m m m
Aviva 10+ 07-2013 31.08 Aviva Target 8% 12-2013 31.08 CU Podium 07-2013 31.08 Extra Index 12,90% 12-2013 31.08 UniDifesa Inflazione 10/2017 29.08 UniDifesa Inflazione II 10/201729.08
Aviva Assicurazioni Vita

Zoom 6&6 Zoom 6&6 New Zoom Best All Stars Euro-Usa Zoom Best of Euro Jap Zoom Best of Euro Jap 2+ Zoom Best of Euro-Usa 11-14 Zoom Best of Global Basket Zoom Best of Italia-Usa Zoom Bric40 "5,10+5,10" Zoom Bric40 4+3 Zoom Bric40 5+5 Zoom Bric40 Opp. Mkts Zoom Cl. Mkts New 06-14 Zoom Classics Markets Zoom East&Western Markets Zoom Euro sect New 09-2014 Zoom Euro Sector 08-2014 Zoom Euromix 7 Zoom India&Tr.Mkts Zoom Presente e Futuro Zoom West&TigerMkts
99,840 AA- S&P 95,190 A+ S&P 96,840 AA- S&P 92,430 AA- S&P 85,730 (1) 88,270 (1) 90,530 92,700 99,680 104,550 97,970 98,520 106,280 99,260 94,380 87,730 Z 96,350 87,400 96,660 95,600 97,390 88,400 104,030 102,410 85,000 93,920 AAA AAAA A+ AABaa1 A+ AAA D A AAA+ A AAAAA+ AA A AAS&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P
L e SA
V o a
m
M ano A

m m
Zu
W W W
h nve men L e
Aviva Life
30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08
Universe Idx 10-2011
Popo a e V a
Aviva Previdenza h L e and Pen on

Aviva 10+ 07-2013 Aviva Target 8% 12-2013 BNI Smart 3 04-2012 CU Net Premium 12-2012 CU Podium 07-2013 Net Bonus 10-2015 Net Express 04-2015 Net Express 11-2014 Net Opportunity 07-2012
31.08 108,950 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 99,840 95,190 98,530 34,550 96,840 33,300 33,180 34,870 46,020 90,440 92,700 99,870 106,400 104,570 98,010 98,730 99,250 104,000 102,400 Z 87,710 94,850 96,400 96,620 87,280 95,400 88,510 97,360 84,920 93,870
A S&P AAAAAAAAAAAAA+ A AAA AAAa3 AA+ AAAAA+ AAAA D A AAA A AAA AAAAA A S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P FIT S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P
CBA Vita
Zu
W
m m m
Aviva Vita
Zu a ana A u a on
m m m m m m m m m m m m W W W W W W W W W m
h L e A u an e p
m m
AvivaVita 6&6 02-2014 AvivaVita 6&6 New 03-2014 Best A.S. Euro-Usa 06-2012 Best Global Basket 11/2011 Best of Euro Jap 02-2012 Best of Euro Jap 2+ 03/2012 Best of Euro-Usa 11-2014 Best of Italia-Usa 05-2012 BPU Euromix 7 09-2012 BPU India&Tr.Mkts Bric40 11-2013 Bric40 4+3 01/2013 Bric40 5,10+5,10 12.2013 Bric40 OpportunMkts11-2012 Classic Markets 05-2014 Classic Mkts New 06-14 East&Western Mkts 06-2013 Euro Sector 08-2014 Euro Sector New 09-2014 Presente e Futuro 09-2013 West&TigerMkts 03-2013
CBA Accumulo II Serie CBA Alta Correlazione CBA Andamento Trimestrale CBA Azioni Euro Blue Chips CBA Azioni Europa CBA Confronto CBA Doppia Prosp. II CBA Doppia Prospettiva CBA Esagono CBA Esagono II Serie CBA Esagono III Serie CBA Esagono IV Serie CBA Everest CBA Indici Globali CBA Japan Trend CBA Media Trimestrale CBA Nuova Europa CBA Obiettivo Dollaro CBA Obiettivo Yen CBA Perform. Alternativa CBA Performance Trimestrale CBA Sette Indici II Serie CBA Sintonia Tre Indici CBA Stock Europa CBA Tre Continenti CBA Tre Indici CBA Tre Indici II Serie CBA Tre Indici Pacifico CBA Win Win
AXA Interlife
m
Centrovita
15.06 99,260 17.08 96,114 17.08 98,900 17.08 99,310 17.08 97,040 17.08 93,135 17.08 97,800 17.08 97,700 17.08 99,581 17.08 98,590 17.08 99,190 17.08 99,160 17.08 97,939 17.08 84,220 17.08 98,240 17.08 98,200 17.08 93,150 17.08 83,920 17.08 97,640 17.08 99,590 Y 15.06 103,779 17.08 96,500 17.08 92,670 17.08 96,550 17.08 98,200 17.08 95,920 17.08 96,550 17.08 107,183 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08
a V a
m m m m
LA V
Po e V a
m
Global Domani 1 Global Domani 2 Global Domani 3 Global Domani 4 Global Domani 5 Global Idx agosto 2008 Global Idx aprile 2008 Global Idx febbraio 2008 Global Idx luglio 2008 Global Idx ottobre 2008 Global Trend 1 Global Trend 2 Global Trend 3 Global Trend 4 Global Trend 5 Global Trend 6
26.08 101,440 A2 MOO 26.08 98,430 Baa3 MOO 26.08 96,750 Baa3 MOO 26.08 98,100 A- S&P 26.08 95,500 A S&P 26.08 97,470 AA- S&P 26.08 93,090 A S&P 26.08 87,710 A S&P 26.08 90,350 A S&P 26.08 96,250 A+ S&P 26.08 93,550 A S&P 26.08 93,812 A S&P 26.08 95,377 A S&P 26.08 91,050 A S&P 26.08 89,530 A S&P 26.08 94,440 A S&P
Idx Linked Aprile 2007 Idx Linked Dicembre 2006 Idx Linked Novembre 2006 LV Idx Linked Maggio 2008 LV Idx Linked Nov. 2007
Cnp Europe Life Ltd

IdxLife 15 Star Domani IdxLife 15 Star Oggi IdxLife Aprile 2014 Domani IdxLife Aprile 2014 Oggi IdxLife Best Momentum 2 IdxLife Best Momentum Dom. IdxLife Best Momentum Oggi IdxLife C&P 7 Domani IdxLife C&P 7 Oggi IdxLife C.&Premia 4x4 Dom. IdxLife C.&Premia 4x4 Oggi IdxLife C.&Premia Domani2 IdxLife C.&Premia Domani3 IdxLife C.&Premia Domani5 IdxLife C.&Premia Oggi2 IdxLife C.&Premia Oggi3 IdxLife C.&Premia Oggi5 IdxLife Feb 2014 Domani IdxLife Feb. 2014 Oggi IdxLife Giugno 2014 Dom. IdxLife Luglio 2014 Domani IdxLife M.&Premia Domani IdxLife M.&Premia Oggi IdxLife Maggio 2014 Dom. IdxLife Marzo 2014 Domani IdxLife Marzo 2014 Oggi IdxLife Sett 2014 Domani IdxLife Titano 2 IdxLife Titano Bonus IndexLife Nuove Domani IndexLife Nuove Oggi IndexLife Orso e Toro Domani IndexLife Top 15 Domani IndexLife Top 15 Oggi IndexLife2 Chance Domani IndexLife2 Chance Oggi
115,720 A S&P 105,660 A1 MOO 106,180 Baa1 MOO 96,070 A3 MOO 104,380 A+ S&P 93,520 97,970 81,880 91,780 89,460 91,220 100,450 91,410 96,810 100,390 97,750 98,330 101,930 94,650 100,570 98,680 97,910 86,370 100,190 80,800 80,590 89,060 97,050 81,180 85,590 100,040 91,170 89,460 88,420 97,150 100,350 97,680 96,350 99,660 95,220 97,980 87,580 98,080 86,350 96,970 87,470 96,190 93,700 99,190 89,150 96,610 89,810 88,290 89,910 96,530 101,750 96,780 97,020 97,550 97,720 97,520 97,240 96,730 100,630 95,160 96,750 91,870 91,110 85,470 80,940 102,150 101,150 88,790 86,770 95,830 83,620 99,810 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 A1 A1 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 A1 A1 Aa2 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 A A A A A A A2 A A A A A A A A A A A A A A A A A A A A A2 A A+ A+ A A2 A2 A2 A2 MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P MOO MOO MOO MOO
Groupama Assi u a on
RB V a
m
02.09 02.09 02.09 02.09 02.09
m m m m m m
m m
m mm Linea Forte 70 Linea Forte 70A Linea Forte 70B Linea Forte 70C Linea Forte 70D Linea Forte 70E TB Growth 33 Olimpo TB Growth 34 Zaffiro TB Growth 35 Smeraldo TB Growth 37 Turchese TB Growth 37 Turchese/A TB Growth 38 Ambra TB Growth 39 Giada TB Growth 40 Acquamarina TB Growth 41 Corallo TB Growth 42 Perla TB Growth 44 Paesi Em. TB Growth 45 Super4 TB Growth 47 Super4 Pi TB Growth 49 Super4 Pi TB Growth 51 Super5 TB Growth 53 Super4 Pi TB Growth 54 Super5 F.C. TB Growth 55 Italia Ch. TB Growth 56 Italia TB Growth 57 Italia Pi TB Growth 58 Everest TB Growth 59 EverestPlus TB Growth 6 TB Growth 60 EverBest TB Growth 61 PowerEquity TB Growth 62 T. Crescita TB Growth 63 Memory Twin TB Growth 64 TwinCrescita2 TB Growth 65 MemoryTwin2 TB Growth 66 TwinCrescita3 TB Growth 67 MemoryTwin3 TB Growth 68 20 Spread TB Growth 69 11 S.Spread TB Growth 7 TB Growth 70 15 Spread TB Growth 71 MemoryTwin4 TB Growth 72 MemoryTwin5 TB Growth 73 BestSpread TB Growth 74 TwinMem. TB Growth 75 Secure Life C. TB Growth 76 10 Spread R. TB Growth 77 Golden Share TB Growth 78 10 Spread TB Growth 79 AgriOneForAll TB Growth 80 MemoryTwin6 TB Growth 81 WorldOneForAll TB Growth 82 World 6 Index TB Growth 83 Eur.BasketVal TB Growth 84 Double Opport. 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 31.08 01.11 15.12 31.03 31.03 20.05 30.06 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 104,022 A3 MOO 104,022 A3 MOO 104,022 A3 MOO 104,022 A3 MOO 104,022 A3 MOO 104,022 A3 MOO 116,056 A S&P 100,000 A S&P 100,000 A2 MOO 100,000 A2 MOO 100,000 A S&P 100,000 A2 MOO 100,000 A2 MOO 99,790 A2 MOO 99,540 A2 MOO 99,320 A2 MOO 104,200 Aa1 MOO 99,150 A2 MOO 98,870 A2 MOO 98,790 A2 MOO 98,530 A2 MOO 98,390 A2 MOO 98,170 A2 MOO 98,090 A2 MOO 97,830 A2 MOO 97,690 A2 MOO 97,480 A2 MOO 97,360 A2 MOO 88,160 A2 MOO 97,180 A2 MOO 98,500 A2 MOO 98,470 A2 MOO 106,730 A2 MOO 99,500 A2 MOO 114,329 A2 MOO 97,810 A2 MOO 114,169 A2 MOO 99,380 A2 MOO 108,331 A2 MOO 87,310 A2 MOO 96,472 A2 MOO 111,672 A2 MOO 109,836 A2 MOO 97,112 A2 MOO 94,680 A2 MOO 93,930 A2 MOO 108,813 A2 MOO 114,053 A2 MOO 99,135 A2 MOO 110,257 A2 MOO 107,510 A2 MOO 110,698 A2 MOO 106,924 A2 MOO 98,356 A2 MOO 101,789 A2 MOO
NA ASS TAL A
m
Equity America Equity America PIP Equity Asia Equity Asia PIP Equity Europa Equity Europa PIP World Global Bond World Global Bond PIP
BIM Vita
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08
4,696 4,695 4,793 4,707 4,092 4,082 5,333 5,179 8,160 10,170 10,660 9,460 5,800 5,430 4,930 4,180 4,540 3,220 5,460 5,530 5,470 5,480 2,990 3,090 3,650 4,350 6,270 5,020 6,450 4,180 5,310 7,040 121,980 178,409 137,845 1200,58 174,640 166,589 188,264 113,315 212,006
NG L e Luxembou g
Rea e Mu ua A
u a on
m m m
Bim Vita Allegro Bim Vita Andante Bim Vita Moderato Bim Vita Plus
m m m m m
CNP UniCredit Vita
Bipiemme Vita
BPM AZ 30 BPM AZ 50 BPM AZ 80 BPM AZ Flex Equity 40 Equity 95 Fin. Aurora Dicembre 2002 Fin. Aurora Giugno 2002 Fin. Aurora Marzo 2002 Fin. Aurora Ottobre 2002 Fin. Geographic Areas Fin. Industrial Sectors Financial Audace Financial Equilibrato Financial Global Bond Financial Prudente Financial Riserva Euro Financial Vita Azionario Financial Vita Bilanciato Financial Vita Obbligaz.
n e a Sanpao o L e L d
m m m mm m m m m m m m
La Mond a e Eu opa ne
m
m m m
R pa m o & P ev den a
m m m m m m m m
Cardif
Aviva Life
Armonia
Azionario B Bilanciato B Fondo Fortune 2 Fondo Fortune 33 Fondo Fortune 36 Fondo Fortune 43 Fondo Fortune 7 MF 10036200 Obbligazionario B
Zu San M n a o P ev
m m
h L e n u an e a a
Darta Saving Life A.

m m m
PA
m m m m m m
m M mV
m m %
Delta 2 Domani Delta 2 Oggi Delta 3 Domani Delta 3 Oggi Delta Domani Delta Oggi Fenice Memoria Fenice Memoria II IdxVita Everest Domani IdxVita Everest Oggi IdxVita Pegaso Memoria2 IndexVita Aries IndexVita Cons.&Premia 6D. IndexVita Cons.&Premia 6O. IndexVita Euro Dollaro IndexVita Fenice IndexVita Fenice 2 IndexVita Mix IndexVita Omega 2 IndexVita Omega 3 IndexVita Omega Trend IndexVita Omega Trend II IndexVita Omega4 IndexVita PasoDoble Domani IndexVita PasoDoble Oggi IndexVita Pegaso IndexVita Pegaso Memoria IndexVita Tauri IndexVita Tauri 2 IndexVita Theta IndexVita Theta 2 IndexVita Titano Moltiplica&Premia 2 D. Moltiplica&Premia 2 O. Moltiplica&Premia 2008 D. Moltiplica&Premia 2008 O.
42 Risparmio gestito
Moltiplica&Premia 3 D. 31.08 83,800 Moltiplica&Premia 3 O. 31.08 94,990 Moltiplica&Premia 4 D. YX Moltiplica&Premia 4 O. YX Moltiplica&Premia 5 D. 31.08 87,260 Moltiplica&Premia 5 O. 31.08 102,590 Multiplayer Domani 31.08 84,860 Multiplayer Oggi 31.08 101,090 Olimpia 31.08 87,530 Olimpia 2 31.08 87,140 Olimpia 3 31.08 84,690 Pegaso 2007 31.08 83,880 UniDifesa Inflazione 10/2017 29.08 85,730 UniDifesa Inflazione II 10/201729.08 88,270 A2 A2 B3 B3 A A A A A A A2 A2 (1) (1) MOO MOO MOO MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO MOO Intesa4x4 Ago.04 Serie III Intesa4x4 Ago.04 Serie IV Intesa4x4 Apr.04 Intesa4x4 Apr.04 bis Intesa4x4 Giu.04 Serie I Intesa4x4 Lug.04 Serie I Intesa4x4 Lug.04 Serie II Intesa4x4 Nov.04 Serie I Intesa4x4 Nov.04 Serie II Intesa4x4 Ott.04 Serie I Intesa4x4 Set.04 Serie I Intesa4x4 Set.04 Serie II Intesa4x4 Set.04 Serie III Mistral Ago.05 Serie I,II Mistral Dic.05 Mistral Feb06 Mistral Gen.06 Mistral Lug.05 Serie I,II Mistral Nov.05 Serie I,II Mistral Ott.05 I,II,III,IV Mistral Serie I,II,III Mistral Set.05 I,II,III,IV Obiett24 Apr.05 Serie I Obiett24 Feb.05 Serie I,II Obiett24 Gen.05 Serie I,II,III Obiett24 Mag.05 Serie I,II Obiett24 Mar.05 Serie I Obiett24 Serie I Sector Power Ago.07 Sector Power Lug.07 Sostenibile 2008/1 Sostenibile 2008/2 Super5 Apr.07 Valore Europa Apr.07 Valore Europa Giu.07 Valore Europa Mag.07 Valore Europa mar. 07 World Basket Ago.07 World Basket Dic. 07 World Basket Lug.07 World Basket Ott.07 World Basket Set.07 Cedola In Gara Crescita/Dax Coupon Double Up Eurocoupon Evolution Punto Fermo Revolution/Mem.Coupon Sprint Coupon 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 22.08 31.07 31.07 31.07 90,920 91,130 105,490 105,410 105,080 104,150 104,880 89,400 89,400 95,520 95,250 95,240 95,250 92,080 90,090 87,610 88,820 93,520 90,910 92,000 93,850 93,100 83,520 85,380 94,430 84,010 85,400 93,310 91,840 91,460 86,370 89,170 84,030 94,830 88,290 86,260 95,900 86,850 80,470 85,330 78,740 81,600 Baa2 Baa2 A3 A3 A+ A+ A+ Baa2 Baa2 A+ A+ A+ A+ A2 AAAA AA A2 AAA2 A2 A2 AAA+ Baa2 AAAABaa2 A A A+ A+ A Baa2 A+ A Baa2 A+ AAA A A MOO MOO MOO MOO S&P S&P S&P MOO MOO S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P MOO S&P MOO MOO MOO S&P S&P MOO S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P

Derby Settembre 2005 26.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 29.04 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 30.06 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 31.08 19.08 19.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 31.08 19.08 19.08 19.08 19.08 04.08 12.08 19.08 08.08 30.08 26.08 30.08 96,230 87,410 87,870 89,480 88,950 92,240 91,190 98,230 97,240 106,270 97,470 100,510 89,130 88,010 93,420 93,020 93,320 87,900 89,200 88,720 89,900 81,370 87,570 88,040 88,490 103,270 103,760 101,400 99,010 103,940 101,360 103,820 99,630 101,660 102,720 105,150 103,750 105,180 102,560 119,170 102,380 102,880 103,020 103,640 133,930 97,740 91,130 90,920 90,920 91,130 105,490 105,410 105,080 104,150 104,880 89,400 89,400 95,520 95,250 95,240 95,250 117,540 92,080 90,090 87,610 88,820 93,520 90,910 92,000 93,850 93,100 83,520 94,430 84,010 85,400 85,380 93,310 98,640 91,840 91,460 83,297 82,520 82,248 83,724 88,546 84,030 83,650 83,760 94,830 88,290 95,900 86,260 76,109 86,850 85,330 78,740 81,600 A+ S&P A+ A+ A+ A+ AAAABaa2 Baa2 A+ A+ A+ AAAA Baa2 Baa2 Baa2 A+ AAA+ A+ A AAAAAAA+ AAA AAAA A+ A+ A+ AAA+ A+ A+ AA A+ A+ A3 A+ A+ AAAAA3 A3 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 A3 A3 AAAAAABaa2 Baa2 AAAAAAAAA A+ AAAA AA A+ AAA+ A+ A+ AABaa2 AA AAA+ Baa2 A+ A A Aa3 Aa3 A+ A+ A1 A A+ A+ Baa2 A+ Baa2 A A+ A+ A A A S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO MOO S&P S&P S&P S&P S&P MOO MOO MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO MOO S&P S&P S&P MOO MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P MOO MOO S&P S&P MOO S&P S&P S&P MOO S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P
Sud Polo Vita S.p.A.

All Stars Europa Apr.06 All Stars Europa Giu.06 All Stars Europa Mag.06 All Stars Europa Mar.06 Dynamic Strategy Dic.06 Dynamic Strategy Feb.07 Dynamic Strategy Gen.07 Dynamic Strategy Nov.06 Extra6 Serie I ExtraFour Mar.06 ExtraSTOXX Lug05 Serie I Forza5 Ago.06 Forza5 Apr.06 Forza5 Dic.06 Forza5 Feb.07 Forza5 Gen.07 Forza5 Giu.06 Forza5 Lug.06 Forza5 Mag.06 Forza5 Mar.06 Forza5 Mar.07 Forza5 Nov.06 Forza5 Ott.06 Forza5 Sett.06 GlobalDOC Ago.05 Serie I,II GlobalDOC Apr.05 Serie I,II GlobalDOC Dic.05 GlobalDOC Feb.06 GlobalDOC Giu.05 S. I,II,III GlobalDOC Lug.05 Serie I,II GlobalDOC Mag.05 Serie I,II GlobalDOC Nov.05 Serie I,II GlobalDOC Ott.05 Serie I,II GlobalDOC Set.05 Serie I,II GrandPrix Feb.06 GrandPrix Gen.06 GrandPrix Mar.06 Intesa 6 Plus Serie I Intesa Inox Intesa Inox06 Ago.06 Intesa Inox06 Lug.06 Intesa Inox06 Ott.06 Intesa Inox06 Sett.06 Intesa Inox60 Intesa4x4 Intesa4x4 Ago.04 Serie I Intesa4x4 Ago.04 Serie II Intesa4x4 Ago.04 Serie III Intesa4x4 Ago.04 Serie IV Intesa4x4 Apr.04 Intesa4x4 Apr.04 bis Intesa4x4 Giu.04 Serie I Intesa4x4 Lug.04 Serie I Intesa4x4 Lug.04 Serie II Intesa4x4 Nov.04 Serie I Intesa4x4 Nov.04 Serie II Intesa4x4 Ott.04 Serie I Intesa4x4 Set.04 Serie I Intesa4x4 Set.04 Serie II Intesa4x4 Set.04 Serie III IntesaDOC Mistral Ago.05 Serie I,II Mistral Dic.05 Mistral Feb.06 Mistral Gen.06 Mistral Lug.05 Serie I,II Mistral Nov.05 Serie I,II Mistral Ott.05 I,II,III,IV Mistral Serie I,II,III Mistral Set.05 I,II,III,IV Obiett24 Apr.05 Serie I Obiett24 Gen.05 Serie I,II,III Obiett24 Mag.05 Serie I,II Obiett24 Mar.05 Serie I Obietti24 Feb.05 Serie I,II Obietti24 Serie I Sec. Selection 12/07 Sector Power Ago.07 Sector Power Lug.07 SPV Eurosost. 2008/1 SPV Eurosost. 2008/2 SPV Inflazione Pi SPV Inflazione Pi 2 SPV Inflazione Pi 3 Super5 Apr.07 Top 30 Giu.07 Top 30 Mag.07 Valore Europa Apr.07 Valore Europa Giu.07 Valore Europa Mar.07 Valore Europa Mg.07 W. Basket Red. 12/07 W.Basket Ago.07 W.Basket Lug.07 W.Basket Ott.07 W.Basket Set.07 Index FivePi 03/08 Toro Idx Four Pi 12/06 Toro Ind FivePi DC07 Toro Ind FivePi MG07 Toro Index 06/05 Toro Index FivePi GN07 Toro IndexFour 6/06
FONDI COMUNI E SICAV ESTERI
ARMONIZZATI UE
Cat. Fondo Data Nav/ Risc. Emis.
Alken Fund
AEU European Opps R(7) AEU Small Cap Europe R 02.09 02.09 105,25 74,57 Cl.A 5,207 4,861 9,435 5,519 3,220 3,670 Cl.B 5,531 5,099 10,040 5,701 3,476 4,231 3,930 3,960
Allianz Global Inv. Selection Funds PLC

BBI Active Balanced FLE Bond Return Plus AEM Emerging Markets LAE Euro Liquidity AEU Europe AAS High Dividend APA Pacific(6) AAM USA(6) APS AGIF China ITU AEU AGIF DisEuSacte(6) LAE AGIF Enh.Sht Term E CT LAE AGIF Enh.Sht Term E IT OEH AGIF EuBoSt CE(6) OEH AGIF EuBoSt CTE(6) OEH AGIF EuBoSt ITE(6) OEH AGIF EuHiYi AE(6) OEH AGIF EuHiYi ATE(6) OEH AGIF EuHiYi ITE(6) OEM AGIF Euro Bond CTE AEU AGIF EuSmCa ATE(6) ATE AGIF Gl Hi-TechGth IT AEM AGIF Gr. Markets Pr. ATE APS AGIF Hong Kong ITU APS AGIF Japan ITU APS AGIF Korea ITU APA AGIF Little Dragons A2 APA AGIF Little Dragons CT2 APA AGIF Oriental Inc ATU APA AGIF Oriental Inc ITU APA AGIF T.Ret AsianEq ITU AAM AGIF US Eqs CTE APA Asia Pacific AT APA Asia Pacific CT AAE Best Styles Euroland AT AAE Best Styles Euroland CT AEM BRIC Equity AT AEM BRIC Equity CT AAE Eurol Eq Growth AT AAE Eurol Eq Growth CT AAE Eurol Eq Growth IT AEU Europ Eq Div AT AEU Europ Eq Div CT AEU Europe Eq Growth AT AEU Europe Eq Growth CT AEU Europe Eq Growth IT AAS Glb Agricultural Trends AT AAS Glb Agricultural Trends CT AAS Glb Agricultural Trends IT AAS Global Eco Trends AT AAS Global Eco Trends CT AIN Global Equity AT AIN Global Equity CT AIN Global Equity IT --- Global Metals&Mining AAS Global Sustainability CT 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
Credemvita
ODH Gl High Yield Bd Hdg ASE Gl REIT AIN Index Opport. Fd APS Japanese(Jpy) OEM Long Term European Bd AAE Pan European Eq. OEM Short Term European Bd AEU Sus Fut Pan-Eur AbsRet AEU Sus Fut Pan-Eur Eq APS UK Focus(Gbp) FLE Absolute T250 Bd(7) FLE Absolute TAA 5 FLE Absolute TAA 5(Gbp) FLE Absolute TAA(Gbp) AAM American Equity($)(7) APA Asia Pacific Equity($)(7) APS Australian Resources OPE Em Mkts Bond($)(7) AEM Em Mkts EqSmCap($)(7) AEM Em Mkts Equity($)(7) OPE Em Mkts Local Ccy Bd AEM Em Mkts Spec Sit($)(7) LAE EUR Reserve(7) OMI Europ Aggregate Bd AEM Europ Converg Eq(7) OEC Europ Corporate Bd(7) AEU Europ Equity(7) ASE Europ REIT(7) AEU Europ Value Equity(7) LAV GBP Reserve(Gbp) OAS Gl Aggr Ccy Hdg Bd(7) FLE Gl Conv Abs Ret Hdg(7) FLE Gl Conv Abs Ret($)(7) FLE Gl Conv Abs Ret(Gbp)(7) OAS Gl Convertibles($)(7) AIN Gl Equity Focus($)(7) AIN Gl Equity Income AIN Gl Equity Quant($)(7) ODH Gl High Yield Bd Hdg ODH Gl High Yield Bd($) ASE Global REIT AIN Index Opportunities(7) APS Japanese(Jpy)(7) OEM Long Term Europ Bd(7) AEU Pan Europ Eq Focus AAE Pan Europ Equity(7) OEM Short Term Europ Bd(7) AIN Sust Fut Gl Eq AIN Sust Fut Gl Eq(Gbp) AEU Sust Fut PanEurAbsR(7) AEU Sust Fut PanEurEq(7) APS UK Eq Focus(Gbp)(7) FLE Absolute T250 Bd FLE Absolute TAA FLE Absolute TAA 5 AAM American Equity($) APA Asia Pacific Equity($) APS Australian Resources AEM Em Mkts Eq Sm Cap($) AEM Em Mkts Equity($) OPE Em Mkts Local Ccy Bd AEM Em Mkts Special Sit($) LAE EUR Reserve OMI Europ Aggregate Bd AEM Europ Convergence Eq OEC Europ Corporate Bd AEU Europ Equity ASE Europ REIT AEU Europ Value Equity APS French Equity OAS Gl Convertibles($) AIN Gl Eq Quant($) AIN Gl Equity Income ODH Gl High Yield Bd Hdg ODH Gl High Yield Bd($) ASE Global REIT AIN Index Opportunities APS Japanese Equity(Jpy) OEM Long Term Europ Bd AEU Pan Europ Eq Focus AAE Pan Europ Equity OEM Short Term Europ Bd AIN Sust Fut Gl Equity AIN Sust Fut Gl Equity(Gbp) AEU Sust Fut PanEur AbsRet AEU Sust Fut PanEur Equity
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09
Index Evolution BIP
Crdit Agricole Vita

Az. Pi Gar. (em.55) 1.8.15 Az. Pi Gar. (em.64) 1.8.17 Az. Pi Gar.(em.59) 1.8.16 Az. Pi Gar.(em.60) 1.8.16 Az. Pi Gar.(em.61) 1.8.16 Az. Pi Gar.(em.62) 1.8.16 Az. Pi Gar.(em.63) 3.8.15 Az. Pi Gar.(em.65) 1.2.17 Az. Pi Gar.(em.66) 1.2.18 Az. PiCap.Gar.(em.56)1.8.16 Az. PiCap.Gar.(em.57)1.8.15 Azione Pi (em.29) 30.12.11 Azione Pi (em.30) 31.12.11 Azione Pi (em.31) 29.12.12 Azione Pi (em.33) 31.12.13 Azione Pi (em.36) 30.11.13 Azione Pi (em.37) 30.11.13 Azione Pi (em.38) 30.12.13 Azione Pi (em.39) 30.12.13 Azione Pi (em.41) 30.09.13 Azione Pi (em.42) 30.10.14 Azione Pi (em.43) 30.12.14 Azione Pi (em.44) 30.06.15 Azione Pi (em.45) 31.12.15 Azione Pi (em.46) 31.12.15 Azione Pi (em.47) 31.12.15 Azione Pi (em.48) 30.11.15 Azione Pi (em.49) 20.12.15 Azione Pi (em.50) 21.12.15 Azione Pi (em.51) 28.09.15 Azione Pi (em.53) 13.11.15 Azione Pi (em.54) 1.5.15 Azione Pi 28.03.2013 Azione Pi 28.2.2013 Azione Pi 30.1.2012 Azione Pi 30.11.2012 Azione Pi 30.12.2011 Azione Pi 30.12.2013 Azione Pi 31.01.2013 Azione Pi 31.03.2012 Azione Pi 31.1.2014 Azione Pi 31.12.2011 Azione Pi 31.12.2013
30.08 152,400 AA- S&P 29.08 87,980 A+ S&P 29.08 78,890 A+ S&P 29.08 83,010 A+ S&P 29.08 79,550 A+ S&P 29.08 79,550 A+ S&P 29.08 79,550 A+ S&P 29.08 83,810 A+ S&P 29.08 77,430 A+ S&P 29.08 72,130 A+ S&P 29.08 83,080 A+ S&P 29.08 85,590 A+ S&P 29.08 98,950 A S&P 29.08 98,240 A FIT 29.08 91,050 A S&P 29.08 88,200 A FIT 29.08 90,900 A+ S&P 29.08 90,900 A+ S&P 29.08 89,750 A+ S&P 29.08 88,750 A S&P 29.08 90,980 A FIT 29.08 81,750 A S&P 29.08 80,430 A S&P 29.08 91,540 A+ S&P 29.08 88,200 A S&P 29.08 88,200 A S&P 29.08 98,980 A+ S&P 29.08 91,550 A+ S&P 29.08 90,480 A+ S&P 29.08 82,510 A+ S&P 29.08 96,590 A+ S&P 29.08 96,610 A+ S&P 29.08 86,540 Aa2 MOO 29.08 95,520 A FIT 29.08 93,680 A FIT 29.08 98,500 A S&P 29.08 90,810 A S&P Z n.r. S&P 29.08 96,080 A+ S&P 29.08 100,150 A+ S&P Z n.r. S&P 29.08 89,980 A S&P 29.08 103,320 A+ S&P Z n.r. S&P 85,730 (1) 88,270 n.d.
Allianz Global Investors Lux S.A.

02.09 1763,960 30.08 96,32 02.09 103,480 02.09 1037,120 02.09 102,320 02.09 103,95 02.09 1049,26 02.09 102,52 02.09 106,08 02.09 1070,73 02.09 11,130 02.09 120,40 02.09 11,750 02.09 100,910 02.09 227,840 02.09 13,840 02.09 12,140 02.09 185,300 02.09 182,570 02.09 86,970 02.09 91,130 02.09 25,730 02.09 80,890 02.09 9,830 02.09 9,450 02.09 5,630 02.09 5,510 02.09 79,270 02.09 80,480 02.09 103,020 02.09 101,050 02.09 1093,040 02.09 152,590 02.09 149,840 02.09 119,180 02.09 114,730 02.09 1276,180 02.09 92,650 02.09 102,270 02.09 1075,110 02.09 56,150 02.09 54,350 02.09 5,320 02.09 6,760 02.09 7,060 02.09 83,58 02.09 7,240
Italiana Assicurazioni
L'A.I.V.
93,300 A+ S&P 92,740 A+ S&P 76,870 BB- S&P 91,810 A S&P 92,650 A S&P 97,150 A3 MOO 35,550 BB- S&P 96,320 A S&P 97,289 AA- S&P 95,018 AA- S&P 97,289 AA- S&P
L.A. Vita Az Cedola 4 L.A. Vita Indice 4x4 SPMIB L.A. Vita Monteparma 4x4
Lawrence Life
Cedola Plus (28/05/15) Double Race 2014 MultiCedola (29/06/2015) Top Index I (28/09/2015) Top Index II (29/10/2015)
Creditras Vita
Liguria Vita
29.08 99,980 A- S&P 31.08 95,210 BBB S&P 29.08 102,230 A- S&P 29.08 101,580 A- S&P 29.08 101,550 A- S&P 29.08 29.08 29.08 29.08 94,310 96,700 98,250 97,730 A+ A+ A A+ S&P S&P S&P S&P
UniDifesa Inflazione 10/2017 01.09 UniDifesa Inflazione II 10/201701.09
Darta Saving Life A.

Obiettivo Asia
Grand Prix 7/11/13 Valore Sicuro 1/8/15 World Cup 2 25/6/14 World Cup 27/3/14
29.07 104,145 Aa3 MOO 29.08 29.08 29.08 29.08 93,260 BB+ S&P 94,660 A+ FIT Z D FIT 92,332 A- S&P 98,570 A+ S&P Z D FIT
Lloyd Italico di Alleanza Toro

F.B. Ind FivePi 03/08 F.B. Ind FivePi DC07 F.B. Ind FivePi MG07 F.Borsa Blue Basket F.Borsa Hyper Ind F.Borsa Ind FivePi GN07 04.08 19.08 08.08 30.08 12.08 26.08 26.08 26.08 26.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08
Ergo Previdenza
Energia Massima Ergo Energy Pura Energia Pura Energia Agosto 2006 Pura Energia maggio 2006 Swing per Te
Lombarda Vita Milano Ass.
97,400 A- S&P 98,580 AA- S&P 89,340 A S&P 95,020 A S&P 94,500 AA- FIT 88,560 A S&P 82,595 82,600 84,910 (1) (1) (1)
LV Eurostoxx 50 4+4 LV Eurostoxx 50 4+4 II LV Eurostoxx 50 4+4 III 5 Stelle 28/11/11 BestCoupon 4/10/2012 Challenge 30/03/2014 Dodici Pi 25/06/2012 EuroTop 06/10/2011 EuroTop Plus 5/3/2012 Global Race 28/6/13 Grand Prix 7/11/13 Match Race 30/3/13 Memory 2008 1.7.2013 Metal & Oil 28/11/2011 MultiAsset 25/7/2012 Paesi Emergenti 31/10/12 Paracadute Top Equity 20/1/2013 Valore Sicuro 1/8/15 World Cup 2 25/6/14 World Cup 27/3/14
Boemondo D'AltaVilla Clean Energy Investment Commodity Linked Energie Pulite Energie Rinnovabili Eurotrend Atlantide Eurotrend AutoBasket Eurotrend AutoBasket Op. Eurotrend Cedola Pi Eurotrend Clean Energy Eurotrend EurUsd Eurotrend MultiCedola Eurotrend New Energy Eurovita Bric Eurovita Compatto Eurovita Eurowin Eurovita Power Eurovita Step Up Everest II Social Responsability
FATA Vita
29.08 92,870 BBB+ FIT 26.08 92,970 A S&P 26.08 92,420 A S&P 31.08 97,700 A S&P Z w.r. MOO Z n.r. FIT Z w.r. MOO 31.08 94,310 BBB+ S&P 29.08 89,540 BBB+ FIT Z n.r. FIT 31.08 104,500 A+ S&P 29.08 89,460 BBB+ FIT Z w.r. MOO 31.08 104,650 A2 MOO 31.08 98,080 Baa2 MOO 31.08 94,700 BBB+ FIT 31.08 100,100 BBB+ FIT Z n.r. FIT Z n.r. FIT 31.08 99,680 A+ S&P Y B3 29.07 98,110 Aa3 29.07 98,640 Aa2 29.04 100,060 A+ 26.08 97,652 Aa3 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 15.08 13.08 22.08 30.08 30.08 29.08 15.08 08.08 30.08 30.08 30.08 30.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.07 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 10.08 97,500 95,240 94,310 93,250 96,700 98,250 97,730 AA A+ A A+ A A+ MOO MOO MOO S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P FIT S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P
Popolare Vita
97,500 A- S&P 94,140 A S&P 88,540 A S&P 88,120 AA- S&P 99,560 A S&P 95,900 A- S&P 95,240 A S&P 94,310 A+ S&P 93,250 A S&P 92,580 A+ S&P 15,000 D S&P 98,160 A- S&P 86,450 A- S&P 91,080 BB+ S&P 90,380 A S&P 96,700 A+ S&P 98,250 A S&P 97,730 A+ S&P D A+ D A ABaa3 AAA AAAAA+ A A A Aa3 A2 A A A+ A A A Baa3 Baa3 AAAAAAAAA A A A AA A+ A+ AAA+ A A+ A+ A+ A+ AAAAA+ A+ A Baa3 AA+ A A+ A+ A+ A+ Baa3 A+ D Aa3 A A+ A+ A A+ A+ A+ A+ A A AAA+ A+ A+ A+ A+ A+ (1) (1) A AAA BBB A+ A+ C AAA Baa2 (1) Aaa n.d. A+ A+ A+ A (1) (1) Baa2 A2 A2 A2 S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P FIT FIT FIT FIT S&P FIT FIT FIT MOO MOO S&P S&P S&P S&P MOO MOO MOO MOO
EuroValore Attivo con Fata FATA Evoluzione Fataaffari Bond Forza 5 con FATA Orizzonte 6 Index
Fondiaria - Sai
5 Stelle 28/11/11 Global Race 28/6/13 Grand Prix 7/11/13 Match Race 30/3/13 Valore Sicuro 1/8/15 World Cup 2 25/6/14 World Cup 27/3/14
Groupama Assicurazioni
Blue Coupon Aprile2008 Blue Coupon Dicembre2006 Blue Coupon Dicembre2007 Blue Coupon Giugno2005 Blue Coupon Giugno2006 Blue Coupon Giugno2007 Blue Coupon Luglio2008 Blue Coupon Maggio2007 CapitalPi - Aprile 2011 CapitalPi - Luglio 2010 CapitalPi - Luglio 2011 CapitalPi - Marzo 2010 Ganindex Ottobre2005 Groupama Index Aprile2007 Groupama Index Aprile2008 Groupama Index Dic2006 Groupama Index Luglio2006 Groupama Index Luglio2008 Groupama Index Maggio2007 Groupama Index Nov2006 Groupama Index Nov2006bis Groupama Index Nov2007 95,750 A+ 94,770 A+ 98,620 A+ 96,730 A+ 95,020 A 88,620 A 60,420 CCC 90,340 A 74,160 BBB+ 77,720 BBB+ 70,300 BBB+ 85,210 BBB+ 99,650 AA+ 96,500 A+ 95,750 A+ 74,190 BB 99,360 A+ 60,420 CCC+ 96,070 A+ 97,260 A76,960 BB 94,610 A
INA ASSITALIA
INA Multiply Bond
Intesa Sanpaolo Life Ltd

BP European Stars BP European Stars Reddito BP Global Plus BP Global Reddito BP Inflazione 7 Reddito BP Sector Selection BP Sector Selection 09/2007 BP Sector Selection 10/2007 BP Sector Selection 12/2007 BP Top Markets BP Valore Europa Reddito BP Valore Europa Reddito 2 BP Valore Italia BP Valore Italia Reddito BP World Basket Redd.09/07 BP World Basket Redd.10/07 BP World Basket Redd.12/07 BP World Basket Reddito EurizonLife Euro Sost. 2008/1 EurizonLife Euro Sost. 2008/2 EurizonLife InflazPi 2008/03 EurizonLife InflazPi 2008/1 EurizonLife InflazPi 2008/2 All Stars Europa Apr.06 All Stars Europa Giu.06 All Stars Europa Mag.06 All Stars Europa Mar.06 Dynamic Strategy Dic.06 Dynamic Strategy Feb.07 Dynamic Strategy Gen.07 Dynamic Strategy Nov.06 ExtraFour Mar.06 ExtraSTOXX Lug05 Serie I Forza5 Ago.06 Forza5 Apr.06 Forza5 Dic.06 Forza5 Feb.07 Forza5 Gen.07 Forza5 Giu.06 Forza5 Lug.06 Forza5 Mag.06 Forza5 Mar.06 Forza5 Mar.07 Forza5 Nov.06 Forza5 Ott.06 Forza5 Settembre 2006 FriulAdria Idx Ott. 2004 GlobalDOC Ago05 Serie I,II GlobalDOC Apr.05 Serie I,II GlobalDOC Dic.05 GlobalDOC Feb06 GlobalDOC Giu.05 S. I,II,III GlobalDOC Lug.05 Serie I,II GlobalDOC Mag.05 Serie I,II GlobalDOC Nov.05 Serie I,II GlobalDOC Ott.05 Serie I,II GlobalDOC Set.05 Serie I,II Grand Prix Mar.06 GrandPrix Feb.06 GrandPrix Gen.06 Inflazione Pi 2008/1 Inflazione Pi 2008/2 Inflazione Pi 2008/3 Intesa 6 Plus Serie I Intesa Inox Intesa Inox06 Agosto 2006 Intesa Inox06 Lug.06 Intesa Inox06 Ott.06 Intesa Inox06 Set.06 Intesa Inox60 Intesa Top30 Giu.07 Intesa Top30 Mag.07 Intesa4x4 Intesa4x4 Ago.04 Serie I Intesa4x4 Ago.04 Serie II
98,640 Aa2 MOO 100,000 85,630 106,508 86,950 97,980 100,000 99,740 99,330 98,640 100,000 99,190 93,760 105,860 100,000 77,390 77,190 76,370 84,470 82,220 81,350 83,640 82,430 81,660 87,410 87,870 89,480 88,950 92,240 91,190 98,230 97,240 97,470 100,510 89,130 88,010 93,420 93,020 93,320 87,900 89,200 88,720 89,900 81,370 87,570 88,040 88,490 95,750 103,270 103,760 101,400 99,010 103,940 101,360 103,820 99,630 101,660 102,720 105,180 105,150 103,750 89,500 88,580 98,360 102,560 119,170 102,380 102,880 103,020 103,640 133,930 83,650 83,760 97,740 91,130 90,920 A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ Baa2 Baa2 A+ A2 A+ AA Baa2 Baa2 Baa2 A+ A+ A+ A+ A A+ A+ A+ A+ A2 AAA AAAA A2 A2 A2 AAA2 A2 A+ A+ AA AAAAA+ A2 A3 A+ A+ A+ A+ A3 A+ A+ A3 Baa2 Baa2 S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO MOO S&P MOO S&P S&P MOO MOO MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P MOO MOO MOO S&P MOO MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P MOO MOO S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P MOO MOO MOO
Intesa Sanpaolo Vita
08.06 31.08 08.06 31.08 31.08 10.08 31.08 31.08 31.08 08.06 31.08 31.08 08.06 08.06 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08 19.08
Adesso Agosto (17.08.13) Adesso Dicembre (20.12.13) Adesso Giugno (29.06.13) Adesso Index Aprile (30.4.13) Adesso Novembre (19.11.13) AdessoIndexAgosto06 AdessoIndexAgosto2005 AdessoIndexFebbraio2006 AdessoIndexGiugno2006 AdessoIndexNovembre2005 Aida 30.6.2014 Altiplano 11.07 (12.11.2013) Altiplano 12.07 (20.12.13) Altiplano 5.07 (31.5.13) Altiplano 6.07 (29.6.13) Altiplano 8.07 (31.8.13) Altiplano 9.07 (28.9.2013) Ambra (3.7.2012) Ametista (30.11.2012) Arabesque (02.04.2013) BPN Ottobre 31/10/2014 Calliope (31.01.2012) Cambr (29.06.2013) CrebergAltiplanoGennaio07 CrebergAltiplanoNov06 CrebergAltiplanoSett2006 CrebergIndexAgosto2005 CrebergIndexDicembre2005 CrebergIndexFebbraio2006 CrebergIndexMaggio2006 CrebergIndexMarzo2006 CrebergIndexNovembre2005 CrebergIndexOttobre2005 CrebergIndexSettembre2005 CrebergOttobre 31/10/2014 CrebergPolarAgosto06 CrebergPolarDicembre06 CrebergPolarGennaio07 CrebergPolarGiugno2006 Dioniso (24.11.2011) Eliseo (31/01/2014) Elisir 03.08 (31/03/2014) Elisir 05.08 (30/05/2014) Elisir 07.08 (31/07/2014) Elisir 09.08 (30/09/2014) Fenice 1 (31/01/2014) Futuro 02.08 (15/02/2014) Futuro 03.08 (31/03/2014) Futuro 04.08 (30/04/2014) Futuro 05.08 (30/05/2014) Futuro 06.08 (30.6.2014) Futuro 07.08 (31/07/2014) Futuro 08.08 (29/08/2014) Futuro 09.08 (30/09/2014) Giunone (30.9.2011) Grecale (31.10.2013) Index Red (30.11.2013) Joker (30/09/2014) King (30/05/2014) King II (31/07/2014) King III (30/09/2014) Norma (30/04/2014) Onice (2.10.2012) Pli (28.09.2013) Polar 7.07 (31.7.13) Ponente (28.09.2013) Promenade (31.1.2013) Relev (30.11.2013) Relev Bis (27.12.2013) Scirocco (10.08.2013) Scudo 1 (31/12/20015) Scudo 2 (31/12/20015) Scudo 3 (31/12/20015) Sereno 03.08 (31/03/2012) Start 1 (30.03.2013) Start 2 (07.06.2013) Start 3 (29.06.2013) Topazio (31.3.2012) Tosca (31/03/2014) Turandot (30/05/2014) White (31/07/2014) White 08.08 (29/08/2014) Zaira (31/03/2014)
Poste Vita
16.08 20,000 16.08 90,910 16.08 20,000 16.08 88,940 16.08 95,820 16.08 91,920 01.08 99,840 16.08 99,080 16.08 95,520 16.08 99,510 16.08 90,290 16.08 95,860 16.08 90,930 16.08 90,630 16.08 87,950 16.08 86,940 16.08 90,440 16.08 95,490 16.08 93,040 16.08 97,520 16.08 89,090 16.08 97,630 16.08 90,260 16.08 92,340 16.08 90,230 16.08 91,310 01.08 99,920 16.08 99,360 16.08 99,080 16.08 98,680 16.08 98,950 16.08 99,510 16.08 99,640 16.08 99,800 16.08 89,170 16.08 93,100 16.08 91,280 16.08 92,340 16.08 98,590 16.08 98,170 16.08 90,240 16.08 89,500 16.08 87,690 16.08 92,540 16.08 93,580 16.08 91,240 16.08 87,630 16.08 86,970 16.08 86,550 16.08 87,690 16.08 87,330 16.08 88,120 16.08 93,790 16.08 93,360 16.08 99,060 16.08 95,930 16.08 92,720 16.08 92,550 16.08 86,150 16.08 92,410 16.08 95,740 16.08 86,550 16.08 91,250 16.08 91,840 16.08 20,000 16.08 90,440 16.08 97,800 16.08 89,450 16.08 88,980 16.08 91,090 16.08 81,550 16.08 81,550 16.08 81,550 16.08 101,510 16.08 89,460 16.08 88,310 16.08 86,430 16.08 98,920 16.08 89,480 16.08 86,150 16.08 91,030 16.08 95,290 16.08 89,130 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 29.08 29.08 26.08 29.08 103,370 86,000 84,170 119,620 148,960 142,810 100,020 129,750 74,420 135,730 100,180 124,774 83,410 114,950 121,030 92,200 97,490 96,130 101,480 83,410 84,740 125,830 102,870 109,950 123,220
Toro di Alleanza Toro
97,400 A- S&P 94,500 AA- FIT 98,580 A+ S&P 89,340 A S&P 95,860 AA- FIT 88,560 A S&P 95,020 A S&P
Aurora Alpha Target Aurora Double Alpha Dinamica Aurora 7,25% EnergyAurora EnergyAurora 2 EnergyAurora 3 Equilibrio Aurora Eurowin Index IV/2006 Idx I/2007 AuroraCompatto Idx I/2008 AuroraFenice Idx II/2007 AuroraSprint Idx II/2008 Aur.FastEmerg. Idx III/2007 Aur.Selection Idx III/2008 Aur.Fly 3s. Idx V 2007 Aur.Maxienergy Idx V/2008 Aur.Butterfly II Idx VI/2008 Aur.Sunflower Index II / 2004 Index II / 2006 Index III/2006 Index IV-08 Aur.Butterfly Index IV/2007 Aur.Sel. IIS. Index VI/2007 Aur.Polar Index VII / 2007 Aur.Fly Index VIII/07 Aur.Fly 2 s. Pentathlon Aurora Top30 Aur.Sprint Top30 Aurora UGF Valore Uninvest 2 Diva Uninvest 2 Diva II em. Uninvest 2 Efficace Uninvest 2 G4 Uninvest 2 G4 II emiss. Uninvest 2 Power 15 Uninvest 2 Power 15 II Em. Uninvest 2 Sempre+ Uninvest 2 Sempre+ II Em. Uninvest Conc.25 II Em. Uninvest Concerto 25 Uninvest Energy Uninvest Energy II em.
26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 06.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08
YX D 96,425 A 44,450 A 98,170 A+ 98,010 A+ 99,180 A+ YX D 95,290 Baa1 97,980 BBB 89,820 BBB+ 95,030 A 87,620 BBB+ 96,750 A 81,130 BBB+ 95,510 A+ 86,430 A+ 91,350 A+ 100,292 A+ 104,470 A 100,935 Baa1 79,970 BBB+ YX D 89,900 A3 84,010 BBB+ 82,950 BBB+ 83,900 A+ 93,200 A 96,600 A 82,158 (1) YX C YX C YX C YX A YX A 103,390 Baa1 101,833 Baa1 103,020 A 102,590 A Z D Z D 99,320 A+ 99,320 A+
S&P S&P FIT S&P S&P S&P S&P MOO S&P FIT S&P FIT S&P FIT S&P S&P S&P S&P S&P MOO FIT S&P MOO FIT FIT S&P S&P S&P MOO MOO MOO S&P S&P MOO S&P S&P S&P S&P S&P S&P S&P
www.amundi-funds.com Amundi Funds OFL Abs. Forex OFL Abs. Fx. Asia Pac. ($) OFL Abs. High Yield FLE Abs. Stat. Arb. (EUR) OFL Abs. VaR2 (EUR) OFL Abs. VaR2 (USD)($) OMI Abs. VaR4 (EUR) OMI Abs. VaR4 (USD)($) OFL Abs. Vol. Arbitrage FLE Abs.Vol. Euro Eq. FLE Abs.Vol.Wld.Eq.($) OAS Bd. Euro Aggre.($) OAS Bd. Euro Aggregate OEC Bd. Euro Corporate OEH Bd. Euro High Yield OEM Bd. Euro Inflation OEM Bd. Europe OAS Bd. Glb. Corp.($) OPE Bd. Glb. Emerg. ($) OIG Bd. Global($) OAS Convertible Glb APA Eq. Asean ($) APA Eq. Asia ex-Jap ($) APS Eq. Brazil($) AEM Eq. Em.Int.Dem.($) AEM Eq. Emerg. Europe AEM Eq. Emerg. World($) AAE Eq. Euro Select AAE Eq. Euro Select AEU Eq. Eurol. Sm. Cap. AEU Eq. Europe Select AEU Eq. EuropeRestruct. AIN Eq. Glb Clean Pl. E E OAS Eq. Glb. Agricul.($) AEN Eq. Glb. Resourc.($) AIN Eq. Glb. Select($) APU Eq. Global Aqua E E APA Eq. Great. China($) APA Eq. India Infra.($) APA Eq. India($) APA Eq. Japan Val.(Jpy) APA Eq. Korea($) AEM Eq. Latin America($) APA Eq. Thailand($) AAM Eq. US Opport.($) AIN Gems World($) AAE Index Eq. Euro AEU Index Eq. Europe AAM Index Eq. Nrth Am. APA Index Eq. Pacific OIG IndexGlbBd (EUR)Hdg FLE Mltmangrs.L/S Eq. LAE Money Market Euro LAD Money Market Usd
Cl. S 31.08 100,46 31.08 133,67 31.08 102,93 31.08 89,90 31.08 114,20 31.08 116,21 31.08 108,11 31.08 104,78 31.08 115,75 31.08 150,60 31.08 139,38 31.08 161,63 31.08 100,50 31.08 14,94 31.08 13,89 30.08 128,68 31.08 138,51 31.08 121,15 31.08 27,63 31.08 23,44 31.08 10,98 01.09 89,60 31.08 23,62 31.08 109,89 31.08 90,74 31.08 27,72 31.08 94,97 31.08 114,59 31.08 31.08 86,15 31.08 131,68 31.08 58,88 31.08 63,28 31.08 87,91 31.08 89,12 31.08 7,60 01.09 78,35 31.08 25,46 31.08 55,43 01.09 141,13 01.09 5539,00 31.08 21,00 31.08 644,65 31.08 17,51 31.08 9,19 31.08 67,48 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 25.08 93,76 Cl. C 31.08 100,15 31.08 100,03
Cl. M 100,53 107,41 89,77 109,44 102,46 110,37 138,81 105,14 100,74 100,63 119,16 112,29 110,87 107,18 152,18 129,17 103,15 40,15 96,65 107,96 99,30 65,74 109,04 82,60 86,43 128,41 93,73 92,11 102,88 73,58 9202 91,44 106,09 136,99 121,99 95,69 140,48 128,39 114,82 110,44
10,691 7,768 9,989 57 58,658 8,311 13,861 9,281 4,988 3,498 I 103,188 100,550 96,355 109,715 129,347 265,746 97,359 192,907 140,383 370,283 141,378 112,301 117,736 113,947 263,761 140,165 111,879 165,447 177,931 110,806 110,933 106,543 107,465 106,478 178,558 137,741 107,864 128,869 140,763 147,045 82,311 102,999 14703 137,941 95,955 186,029 124,651 112,412 119,099 100,589 164,591 153,405 A 10,107 8,444 9,843 8,284 11,583 9,464 10,335 11,257 13,582 11,103 10,749 11,125 7,527 10,627 6,722 6,024 9,092 6,699 11,713 12,795 10,542 13,812 14,432 7,127 10,232 724 10,708 9,389 8,582 11,063 10,980 11,758 9,149 8,352
FLE Leonardo - Navigator LAE Liquidity FLE Lyxor Multi-Hedge FLE Mellon A.M. - Dyn.Em.M. FLE Morgan Stanley - Act.All. AEM Next 11 Equities AAM North America Equities APA Pacific Equities FLE Schroder Multi Asset FLE Swiss&Global Flex.Strat. AIN T-Cube FLE Threadneedle-Glob. Themes AIN Vontobel - Gl. Elite ASE World Opportunities
02.09 02.09 23.08 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09
95,52 104,39 93,31 91,93 106,91 90,90 81,62 85,65 97,98 101,04 78,17 92,67 112,95 110,04 Cl. D
BG Sicav
BBI Equita Bilanciato AIT Equita Stock Picking OEM Euro Bond OEB Euro Money AEU European Equities OFL Flexible Euro Bond FLE Flexible European Eq FLE Flexible Global Eq FLE Flexible Italian Eq AIT Italian Equities APA Japanese Equities FLE Multistrategy 30 AAE Small Cap Euro Eq AAM US Equities 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 71,79 108,44 109,14 66,14 100,67 91,89 87,54 68,80 59,58 62,14 101,03 90,04 88,68
OAS Euro Floating AAE Euro Q-Equity AEU Europ. Small Cap Eq. AEU European Equity AEU European Q-Equity FLE GT Asset Allocation AIT Italian Equity FLE Q-Flexible FLE Total Return FLE Total Return Forex OFL Total Return Gov. Bond Eurizon Strategia Flessibile OFL Obbligazioni 03/2016 OFL Obbligazioni 06/2016 OFL Obbligazioni 12/2015 Investment Solutions by Epsilon OFL Cedola x 4 06/2011 FLE Soluzione Attiva Pr.5 2017 FLE Soluzione Attiva Pr.6 2017 FLE Soluzione Attiva Pr.7 2017
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
96,52 63,36 94,01 95,47 69,69 99,38 61,26 102,63 105,02 98,25 101,03 Cl. RD 99,53 98,91 99,19 Cl. R 95,21 97,36 100,39
97,24 64,91 96,63 97,20 71,31 100,87 62,99 105,34 106,54 99,45 101,89 Cl. RD 101,08
Eurizon EasyFund
CL. A LAE Cash EUR 01.09 112,12 LTE CL. R CL. Z OPE Bond Emerging Markets 01.09 221,81 231,74 OAS Bond EUR Floating Rate 01.09 114,87 OEM Bond EUR Long Term 01.09 163,43 169,85 OEM Bond EUR Medium Term 01.09 297,84 310,20 OEB Bond EUR Short Term 01.09 136,30 141,30 OAS Bond GBP 01.09 125,04 130,58 OAS Bond High Yield 01.09 147,06 153,45 OAS Bond Inflation Linked 01.09 119,69 123,57 OAS Bond International 01.09 131,63 134,79 OAY Bond JPY 01.09 121,26 126,40 ODMBond USD 01.09 134,67 140,75 OMI BondCorp.Eur ST 01.09 61,09 64,07 LAE Cash EUR 01.09 111,34 114,20 LAD Cash USD 01.09 90,36 92,76 APS Equity China 01.09 77,95 80,03 ABC Equity Cons.DiscretionaryR 01.09 124,88 131,93 ABC Equity Consumer Staples 01.09 129,91 137,29 AEM Equity Emerg. Mkts Asia 01.09 139,57 147,32 AEM Equity Emerg. Mkts EMEA 01.09 159,28 168,20 AEM Equity Emerging Markets 01.09 188,69 193,17 AEN Equity Energy & Materials 01.09 128,68 136,16 AAE Equity Euro 01.09 68,59 72,56 AEU Equity Europe 01.09 76,14 80,38 AFI Equity Financial R 01.09 38,65 40,94 AIF Equity High Tech 01.09 48,04 50,75 AID Equity Industrials 01.09 125,00 132,04 AIT Equity Italy 01.09 56,81 60,15 APA Equity Japan 01.09 50,18 52,93 AEM Equity Latin America 01.09 366,35 388,91 AAM Equity North America 01.09 57,59 60,94 APA Equity Oceania 01.09 170,07 182,10 ASA Equity Pharma 01.09 64,40 68,04 AEU Equity Small Cap Europe 01.09 375,65 396,39 ATE Equity Telecommunication 01.09 49,93 52,76 APU Equity Utilities 01.09 88,11 93,10 Linea Flex Multiasset CL. R CL. Z FLE ABS Attivo 01.09 104,23 108,24 OFL ABS Prudente 01.09 106,26 109,33 FLE Focus Az.StratFlessibile 01.09 102,76 105,44 FLE Focus Az.StratFlessRL 01.09 103,20 FLE Orizzonte Pr. 12 (a) P 01.09 110,38 FLE Orizzonte Pr. 24 (b) P 01.09 110,36 FLE Orizzonte Pr. 6 (c) P 01.09 108,50 Linea LTE cop. rischio cambio CL. RH CL. ZH OPE Bond Emerging Markets 01.09 291,38 303,77 OAS Bond GBP 01.09 149,50 156,65 OAS Bond International 01.09 142,49 145,96 OAY Bond JPY 01.09 150,48 191,63 ODMBond USD 01.09 207,37 216,53 ABC Equity Cons.Discretionary 01.09 130,03 138,70 ABC Equity Consumer Staples 01.09 142,94 152,01 AEN Equity Energy & Materials 01.09 131,42 139,90 AEU Equity Europe 01.09 76,78 82,64 AFI Equity Financial RH 01.09 39,73 42,12 AIF Equity High Tech 01.09 54,61 57,92 AID Equity Industrials 01.09 133,37 140,63 APA Equity Japan 01.09 58,10 61,44 AAM Equity North America 01.09 88,76 93,57 APA Equity Oceania 01.09 137,85 148,85 ASA Equity Pharma 01.09 72,75 77,06 ATE Equity Telecommunication 01.09 52,62 55,80 APU Equity Utilities 01.09 96,74 102,48 Le Classi I, Z e ZH sono riservate a investitori istituzionali. (a) NAV Obiettivo Eur 104.40, scadenza 14.06.12; (b) NAV Obiettivo Eur 101.28, scadenza 15.06.13; (c) NAV Obiettivo Eur 105.27, scadenza 15.12.11
LAE Euro Reserve AEU Euroland Eq Sm Cos AC AAE Euroland Equity AAE Euroland Growth OEH Europ High Yield Bd OAS Gbl. Inflat. Linked Bond OAS Gbl. Inflat. Linked Bond OIG Glb Bond($) OIC Glb Cr Bond A Cap. OIC Glb Cr. Bond AC hdg OPE Glb Em Mkts Bond ($) AEM Glb Em Mkts Eq. ($) OPE Glb EmMts L Db($) AIN Global Equity($) APA Hong Kong Equity ($) APA Indian Equity ($) APA Japanese Equity (Jpy) APA Korean Equity($) AEM Latin Am Eq cap($) AEM Latin Am Eq($) AEM M.East & N.Afr. Eq($) AEM Russia Equity($) APA Singapore Equity ($) APA Taiwan Equity ($) APA Thai Equity($) AEM Turkey Eq AEU UK Equity (Gbp) ODMUS Dollar Bd($) AAM US Equity ($) AAM US Equity A EurHdg APA Asia ExJap Eq Sm Co($)(7) APA Asia ExJap Eq($)(7) APA AsiaPac exJapEqH.Dv($)(7) OPE Brazil Bd($)(7) AEM Brazil Eq($)(7) AEM BRIC Eq ($)(7) AEM BRIC Markets Eq($)(7) APA Chinese Eq($)(7) AIN Climate Change($)(7) OEC Euro Bond(7) OEM Euro Credit Bond(7) FLE Euro Eq Abs Re(7) OEH Euro High Yield Bd(7) LAE Euro reserve(7) AAE Euroland Eq(7) AEU Euroland Eq Sm Co(7) AAE Euroland Growth I(7) AEU Europe Eq(7) OAS Gbl. Infl. Linked Bond(7) OAS Gbl. Infl. Linked Bond($)(7) OIG Glb Bond($)(7) OIC Glb Cr Bond I Cap.(7) OIC Glb Cr. Bond IC hdg(7) FLE Glb Currency Hdg(7) FLE Glb Currency($)(7) OPE Glb Em Mkts D Tot R($)(7) FLE Glb Em Mkts E Abs R($)(7) AEM Glb Em Mkts Eq($)(7) OPE Glb Em Mkts Lo Db($)(7) OPE Glb Emerg Mkts Bd($)(7) AIN Glb Eq($)(7) FLE Global Macro(7) FLE Global Macro II(7) APA Hong Kong Eq($)(7) APA Indian Eq($)(7) APA Japanese Eq(Jpy)(7) APA Korean Eq($)(7) AEM Latin American Eq($)(7) AEM M.East & N.Afr. Eq I($)(7) OFL Multi Gov. Bd. Strat(7) AEM Russia Eq($)(7) APA Singapore Eq($)(7) APA Thai Eq($)(7) AEM Turkey Eq(7) AEU Uk Eq(Gbp)(7) AAM US Eq($)(7) AEM BRIC Equity($) FLE Euro Eq Abs Re AAE Euroland Growth FLE Glb Currency FLE Glb Currency($) OPE Glb Em Mkts Deb Tot Re($) FLE Glb Em Mkts Eq Abs Re($) FLE Global Macro FLE Global Macro II AEM Latin American Eq($) OFL Multi Gov. Bd. Strat FLE Global Macro
www.bnpparibas-ip.it - tel. 800009944 Fondi comuni di diritto francese FLE BNPP - Grandi Mercati C 01.09 FLE BNPP Match 5 - 03.2013 01.09 FLE BNPP Ren. e Cedola 01.09 FLE Europa Alto Potenziale2 01.09 FLE F.PROT.90-Maggio2010(6) 01.09 FLE F.Prot.90-Sett 2010(6) 01.09 FLE Fondo Multi Time 01.09 FLE Fondo Multi Time II 01.09 FLE Gar.BNPP Aziende Gl. 01.09 FLE Gar.BNPP Camp.D'Eur.2 01.09 FLE Gar.BNPP Eur Alto Pot. 01.09 FLE Gar.Eur.3Sett-Gen2010(6) 01.09 FLE Gar.Eur.BNPP Camp.D'Eur. 01.09 FLE Gar.Eur.Maggio 2010(6) 01.09 FLE Gar.Eur.Sett 2010(6) 01.09 FLE Gar.Eur.Settembre 2009(6) 01.09 FLE Garantito BNP P4 Ener. 01.09 FLE Garantito Eur.Mag.2009(6) 01.09 FLE Imprenditori Vincenti 01.09 FLE Imprenditori Vincenti 2 01.09 Parworld FLE Abs. Ret 100 G. 2012(6) 01.09 FLE Bric 80 Floor 2012(6) 01.09 FLE Gbl Sub.Dev.80 C(6) 30.08 FLE T. Ret. 100 G. 2013(6) 01.09
105,62 5,58 100,46 1013,50 99,74 97,98 5,147 5,054 951,33 1004,79 1034,17 977,38 989,39 966,16 948,84 968,38 1077,16 1012,31 1022,47 980,46 ($p2) 108,99 116,51 91,40 108,15 5,00 4,79 4,98 4,55
($p3)
CoRe Series
LAE CoRe Cash E BBI CoRe Champions E OMI CoRe Coupon E AIN CoRe Dividend E 01.09 01.09 01.09 01.09
Diaman Sicav
12, rue Eugne Ruppert, L-2453 Luxembourg FLE FGS Systematic Trad I(7) 01.09 73,37 FLE FGS Systematic Trad P 01.09 70,88 FLE FGS Systematic Trad R 01.09 69,62 FLE Mathematics I 31.08 649,76 FLE Mathematics P 31.08 803,93 FLE Mathematics R 31.08 787,89 FLE Trend Follower I(7) 26.08 105,24 FLE Trend Follower P 26.08 102,69 FLE Trend Follower R 26.08 101,82 OFL Zenit Dynamic Bond I(7) 01.09 111,40 OFL Zenit Dynamic Bond P 01.09 108,53 OFL Zenit Dynamic Bond R 01.09 107,00
Index Diamante Index Oro Index Uniqa 4,25% 2013 Planet Idx Athena Planet Idx Atlas Planet Idx Aurora Planet Idx Diana Planet Idx Gemini Planet Idx Hydra Planet Idx Pegasus Planet Idx Sirio Planet Idx Uranus Planet Idx Vesta
Vittoria
26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08
80,660 BBB+ 88,730 A 87,300 BBB+ Z D 87,840 Baa1 106,970 A+ 84,910 BBB+ 90,850 A 103,810 A 101,850 A 96,740 A2 102,420 Baa1 79,310 A
FIT S&P FIT S&P MOO S&P FIT S&P S&P S&P MOO MOO S&P
Amundi International Sicav

AIN International SICAV 01.09 Cl. FU-C Cl. FHE-C 177,54 111,69 tel.
Anima Fund
Anima Sgr - Galleria De Cristoforis, 7 - 20122 Milano 02/771201 - info@animasgr.it AEM Emerging Equity 01.09 210,73 OEM Euro Bond 01.09 88,48 AAE Euro Equity 01.09 124,39 AEU European Equity 01.09 81,24 BBI Fondattivo Int. 01.09 51,53 OEC Fondimpiego Int. 01.09 139,97 AIN Global Value 01.09 83,61 LAE Liquidity 01.09 100,12 APA Pacific Equity 02.09 87,02 OFL Perf. Target 01.09 68,75 OIG Pianeta Internat. 01.09 102,93 OFL Saving 01.09 11,39 AAM US Equity 01.09 90,63 BOB Visconteo Int. 01.09 114,81
F.Index Milano 2006 Formula Index 2003 Formula Optimiz 06/07 Zurich Doppio Extra Zurich East & West Zurich Eco-Logica Zurich Ethics Zurich ExtraLine Zurich ExtraValore Zurich InOltre Zurich InPi Zurich Oltre Zurich Oltre&Oltre Zurich Oltre&Oltrebis Zurich OltreMisura Zurich OltreModo Zurich OltrePi Zurich OltrePi Bis Zurich OltreQuota Zurich OltreTutto Zurich OltreValore Zurich Steps F&F Valore 9
Zurich Investments Life
25.08 108,890 Aa3 MOO 25.08 98,250 A- S&P 25.08 73,490 AA S&P
11&Pi 04/06 Alba Arco Campioni 03/05 Classe3A 12/01 Classe3A VR 02/02 DoppioStacco 11/08 Evoluzione 10/01 Ideale 05/02 Index Cup 12/02 Nuovi Mercati 12/06 Primato 08/01 Quarzo Raddoppio 08/02 Raddoppio Premium 10/02 RiservaAttiva 05/08 Slancio 07/07 Slancio 2 10/07 Slancio 3 12/07 Terra Titanium Traguardo 12/04 Trio 05/07 Tripla Forza 09/05 Volata Vincente 05/05 Dax Coupon Performa S&P Mib Coupon S&P Mib Sviluppo
Zurich Life and Pensions

Zurich Deciso Zurich Delta Zurich Energy Zurich Extra Zurich Maextra Zurich Punta Zurich Segna Zurich Water&Green
30.08 80,470 A+ S&P 30.08 98,700 BBB S&P 30.08 92,740 A S&P 30.08 95,520 A- FIT 30.08 91,470 A+ S&P 30.08 81,990 A S&P 30.08 83,880 A+ S&P 30.08 82,100 A FIT 02.08 100,470 A- S&P 30.08 91,600 A+ S&P 30.08 91,330 A+ S&P 30.08 85,790 A S&P 30.08 85,190 A+ S&P 30.08 83,010 A FIT 30.08 82,460 A FIT 30.08 79,430 A FIT 30.08 84,290 A S&P 30.08 81,260 A S&P 30.08 95,270 A- S&P 29.08 89,230 96,480 87,320 81,160 96,640 Y 90,470 87,330 80,760 A+ S&P A+ A+ A+ A C A+ A A+ S&P S&P S&P S&P MOO S&P S&P S&P
Aviva Investors
www.avivainvestors.it FLE Absolute T250 Bd FLE Absolute TAA 5 FLE Absolute TAA Hdg FLE Absolute TAA(Gbp) AAM American Equity($) APA Asia Pacific Equity($) OPE Em Mkts Bond($) AEM Em Mkts Eq AEM Em Mkts Eq SmCapBd AEM Em Mkts Eq SmCapBd($) AEM Em Mkts Eq($) OPE Em Mkts Loc Ccy Bd LAE EUR Reserve OMI Europ Aggregate Bd AEM Europ Convergence Eq OEC Europ Corporate Bd AEU Europ Equity ASE Europ REIT AEU Europ Value Equity APS French Equity LAV GBP Reserve(Gbp) OAS Gl Convertibles Hdg OAS Gl Convertibles($) AIN Gl Equity Focus($) 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 B 10,376 9,730 8,393 10,179 4,747 5,122 9,079 8,717 10,531 9,304 3,887 13,496 9,180 11,022 3,851 2,778 4,730 7,711 7,614 2,857 2,672 10,485 8,199 3,582
Zurich Life Insurance Italia

29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08 29.08
Reale Mutua Assicurazioni
Risparmio & Previdenza

Derby Dicembre 2004 Derby Dicembre 2005 Derby Giugno 2005 Derby Marzo 2005 Derby Marzo 2006 Derby Novembre 2004 Derby Ottobre 2004
92,360 AA- S&P 93,360 AA- S&P 88,810 A+ S&P 91,430 A S&P A+ (1) A A A A A S&P S&P S&P S&P S&P S&P
26.08 101,460 26.08 87,090 26.08 93,930 26.08 97,240 26.08 90,220 26.08 101,750 26.08 102,130
Y ndex e Un on o o an e Leh man B o he X ndex e Un n u Lehman B o he agen e d a o o Z ndex e Un on o o an e e ban he ande
Gruppo Azimut Cl. AZ Fund FLE Active Selection FLE Active Strategy OIG Aggregate Bond Euro FLE Alpha Manager Equity OIH Alpha Manager Credit FLE American Trend BOB Asset Plus BBI Asset Power OFL Best Bond FLE Best Equity OAS Bond Trend LAE Bot Plus BOB Conservative FLE Corporate Premium FLE Dividend Premium AEM Em. Mkt Asia AEU Em. Mkt Europe AEM Em. Mkt Latin America BBI European Dynamic FLE European Trend FLE Formula 1 - Absolute FLE Formula 1 - Alpha Plus FLE Formula 1 - Conservative FLE Formula Com. Trading FLE Formula Macro Dyn.Trad. FLE Formula Target 2014 OEM Income FLE Institutional Target FLE Italian Trend AIN Long Term Value AEU Opportunities FLE Pacific Trend FLE QBond FLE QProtection FLE QTrend LAE Reserve Short Term OMI Solidity FLE Strategic Trend FLE Trend OIG US Income Cl. Azimut FLE Active Selection FLE Active Strategy FLE Alpha Manager Equity OIH Alpha Manager Credit FLE Alpha Manager Thematic FLE Alpha Manager Thematic FLE American Trend BOB Asset Plus BBI Asset Power OFL Best Bond FLE Best Equity OAS Bond Trend LAE Bot Plus BOB Conservative FLE Dividend Premium AEM Em. Mkt Latin America AEU Em. Mkt Europe AEM Emerging Market Asia BBI European Dynamic FLE European Trend FLE Formula 1 - Absolute FLE Formula 1 - Alpha Plus FLE Formula 1 - Alpha Plus 20 FLE Formula 1 - Com. Trading FLE Formula 1 - Conservative FLE Formula 1 - Dyn. Trading OEM Income FLE Italian Trend OIG Long Term Bond AIN Long Term Value AEU Opportunities FLE Pacific Trend FLE QBond FLE QProtection FLE QTrend LAE Reserve Short Term OMI Solidity FLE Strategic Trend FLE Trend OIG US Income Az Fund Multi Asset FLE Area Euro Growth OAS Renminbi Opportunities Rossini Lux AAE Az. Euro APA Az. Giapp. AIN Az. Internat. AAM Az. N. America BBI Bilanciato LAE Euro Monetario(RFEMO) ODMObb. Dollari OEM Obb. L-T OEB Obb.Euro B-T OEM Obb.Euro M-T OEB Obbligaz. TV
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 12.08 12.08
Cl. A 4,524 4,759 5,709 3,946 5,049 2,183 5,202 4,847 4,971 4,878 5,318 5,162 5,448 4,866 4,773 5,504 3,629 6,097 4,331 2,549 4,327 5,368 4,593 5,112 5,447 4,284 5,516 4,951 2,411 4,965 3,797 3,567 4,950 4,788 4,537 6,057 5,218 4,429 4,061 5,646 Cl. A 4,524 4,759 3,946 5,049 3,166 3,166 2,183 5,202 4,847 4,971 4,878 5,318 5,162 5,448 4,773 6,097 3,629 5,504 4,331 2,549 4,327 5,368 4,284 5,112 4,593 5,447 5,516 2,411 5,709 4,965 3,797 3,567 4,950 4,788 4,537 6,057 5,218 4,429 4,061 5,646 Cl. A 4,954 5,053 Cl. R 81,82 78,82 91,11 92,21 99,91 114,14 122,53 116,95 115,52 120,20 107,79 Cl.A 90,41 75,78 91,49 96,91 94,30 96,40 95,56 99,05 106,22 74,49 61,75 93,73 98,61 72,96 85,67 80,40 99,75 92,32 123,90 53,16 93,59 94,32 89,49 83,79
Cl. B 4,524 4,759 5,709 3,946 5,049 2,183 5,202 4,847 4,971 4,878 5,318 5,162 5,448 4,866 4,773 5,504 3,629 6,097 4,331 2,549 4,327 5,368 4,593 5,112 5,447 4,284 5,516 2,411 4,965 3,797 3,567 4,950 4,788 4,537 6,057 5,218 4,429 4,061 5,646 Cl. B 4,524 4,759 3,946 5,049 3,166 3,166 2,183 5,202 4,847 4,971 4,878 5,318 5,162 5,448 4,773 6,097 3,629 5,504 4,331 2,549 4,327 5,368 4,284 5,112 4,593 5,447 5,516 2,411 5,709 4,965 3,797 3,567 4,950 4,788 4,537 6,057 5,218 4,429 4,061 5,646 Cl. B 5,053 Cl. I 84,81 81,64 94,40 95,54 115,50 125,44 119,33 117,29 122,03 108,92
Via Broletto, 46, 20121 Milano, +39 02 72206644 SICAV DNCA Invest Cl. A AEU DNCA Centi Eur 01.09 99,53 OAS DNCA Convertibles 01.09 122,87 OFL DNCA Eur Bd Opp 01.09 111,86 FLE DNCA Eurose 01.09 115,48 FLE DNCA Evolutif 01.09 102,02 AIN DNCA Gbl Lead 01.09 95,190 ASE DNCA Infra Life 01.09 81,49 AIT DNCA Ital Opport. 01.09 51,86 AAS DNCA Miura 01.09 106,94 LAE DNCA Money Mkt Eu 01.09 107,57 Cl. I AEU DNCA Centi Eur 01.09 85,59 OAS DNCA Convertibles 01.09 124,83 OFL DNCA Eur Bd Opp 01.09 117,58 FLE DNCA Eurose 01.09 119,65 FLE DNCA Evolutif 01.09 106,57 AIN DNCA Gbl Lead 01.09 96,030 ASE DNCA Infra Life 01.09 84,90 AIT DNCA Ital Opport. 01.09 52,85 AAS DNCA Miura 01.09 108,23 LAE DNCA Money Mkt Eu 01.09 111,75 Ingenia Lux SICAV Cl. A OEC Income 2012 01.09 100,82 OEC Income 2014 01.09 100,72 Cl. B OEC Income 2012 01.09 100,05 OEC Income 2014 01.09 100,36
Cl. B 93,54 123,20 107,78 115,31 100,35 94,990 79,77 106,65 103,02 Cl. I 101,05 101,53
Eurizon Investment Sicav

OAS Euro Cash I1 OAS Euro Cash I2 OAS Euro Cash I3 FLE Flexible Beta 1 I1 FLE Flexible Beta 2 I1 FLE Flexible Duration 1 I1 FLE Flexible Duration 2 I1 FLE Flexible Eq.Strategy I1 FLE Global One I FLE Global Three I AEU Ins Unit Euro Eq I3 OEM Ins Unit Euro Inc I2 OEM Ins Unit Euro Inc I3 LAE Ins Unit Euro Mon Mkt I1 OEB Ins Unit Euro Sht Trm I OEB Ins Unit Euro Sht Trm I1 OEB Ins Unit Euro Sht TrmTwoI OEM Ins Unit Europe Bds I LAE EMU Cash AEU Europe Equities FLE Scudo FLE Strategic Europe 02.09 597,83 02.09 579,68 02.09 579,96 02.09 510,43 02.09 502,97 02.09 504,51 02.09 496,77 02.09 488,86 01.09 105561,15 01.09 106774,55 02.09 413,68 02.09 599,27 02.09 623,47 02.09 567,31 02.09 530,840 02.09 630,59 02.09 515,440 02.09 516,41 Cl.A 02.09 11,27 02.09 10,19 02.09 747,57 02.09 Cl.I 11,43 10,75 765,27 586,04
AEM BRIC Markets(7) AEM BRIC Markets($)(7)
17,318 35,212 22,565 9,318 26,103 109,480 109,700 17,230 106,955 105,780 29,270 16,748 14,832 21,738 108,972 145,288 4131 16,072 19,160 19,139 8,895 7,644 40,714 12,526 15,930 16,746 25,625 14,502 19,765 16,902 I-Cap 01.09 37,714 01.09 51,646 01.09 16,786 01.09 22,647 01.09 38,608 30.08 22,626 30.08 14,820 01.09 76,722 01.09 5,719 01.09 21,492 01.09 20,512 01.09 10,317 01.09 27,668 01.09 17,326 01.09 23,494 01.09 36,769 01.09 9,459 01.09 29,281 01.09 110,460 01.09 109,995 01.09 17,601 01.09 108,061 01.09 106,680 01.09 01.09 01.09 30.08 10,294 01.09 17,305 01.09 15,264 01.09 30,245 01.09 22,576 01.09 01.09 91,013 01.09 112,862 30.08 156,169 01.09 4321,038 01.09 16,861 01.09 19,495 25.08 9,039 31.08 01.09 7,924 31.08 35,498 01.09 16,706 26.08 17,276 17.06 28,310 01.09 20,308 M1-Cap. 30.08 23,669 01.09 10,248 01.09 9,354 01.09 9,703 01.09 9,661 01.09 13,190 30.08 10,208 01.09 109,599 01.09 90,481 01.09 19,376 31.08 932,604 R1-Cap 01.09 93,740 Z-Cap 30.08 18,377 30.08 26,644 01.09 5620,00 01.09 47,74 01.09 210,84 01.09 248,69
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 30.08 01.09 01.09 01.09 01.09 25.08 01.09 01.09 01.09 01.09 26.08 01.09 01.09 01.09 01.09
34,426 22,041 25,733 13,284 28,805 15,800 14,717 21,463 106,648 139,324 589 15,736 8,840 7,520 39,743 12,413 15,557 16,408 25,314 14,298 19,315 L1-Cap 10,784 10,412 13,106 111,721 956,502 M2-Cap. 22,759
AAM KIS - America D AAM KIS - America F AAM KIS - America X(7) APA KIS - Asia A APA KIS - Asia D APA KIS - Asia F OAS KIS - Bond A OAS KIS - Bond D OAS KIS - Bond F OAS KIS - Bond I(7) FLE KIS - Dynamic A FLE KIS - Dynamic D FLE KIS - Dynamic F FLE KIS - Dynamic I(7) FLE KIS - Dynamic X(7) FLE KIS - Global A FLE KIS - Global D FLE KIS - Global F FLE KIS - Global I(7) FLE KIS - Global X(7) FLE KIS - Income A FLE KIS - Income D FLE KIS - Income I(7) FLE KIS - Long-Short A FLE KIS - Long-Short D FLE KIS - Long-Short F FLE KIS - Long-Short I FLE KIS - Long-Short X FLE KIS - Selection A FLE KIS - Selection F FLE KIS - Selection I(7) AEU KIS - Small Cap A AEU KIS - Small Cap D FLE KIS - Small CAP F AEU KIS - Small Cap I(7) AEU KIS - Small Cap X(7) OAS KIS - Target 2014 X FLE KIS - Trading A FLE KIS - Trading D FLE KIS - Trading F FLE KIS - Trading I(7) FLE KIS - Trading X(7) FLE KIS - Trend A FLE KIS - Trend F FLE KIS - Trend I(7)
26.08 26.08 26.08 26.08 22.07 26.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 26.08 26.08 26.08
132,70 134,15 135,21 117,22 128,56 116,41 107,07 106,24 106,82 107,37 116,97 115,81 116,82 117,14 118,02 78,76 76,19 78,30 78,82 79,81 106,38 104,46 107,22 105,68 104,51 105,40 105,75 106,66 108,77 108,43 108,88 88,06 87,22 87,80 88,26 89,34 106,37 83,28 82,13 82,96 83,45 84,07 100,72 100,43 100,88
Filiale italiana 0039 02 3206551; www.mandg-investments.it; info@mandg-investments.it M&G Global Dividend Fund A B AIN Global Dividend 02.09 12,45 M&G Dynamic Allocation Fund FLE Dynamic Allocation 02.09 10,33 M&G Investment Funds (1) AAM America M m M M M m m m m m m M m M m m M m M m
m
m
M m M m
M M
M M M M m m m m
HSBC Multi Index Funds

APS APS APS APS Japanese Eq B(Jpy)(7) Japanese Eq Hed. B(7) US Equity B Hed(7) US Equity B($)(7)
m m
Duemme Sicav
FLE Abraxas Global Macro FLE Absolute Return Guar.(6) FLE Alkimis APA Asian Equity C(Jpy) OEM Bond Euro C OIC Bond Inflation Linked OMI Corporate Bd Euro C FLE Dynamic Equity FLE Efficient FLE Equity Opportunity AAE Euro Equities C OIC Euro Investments Plus FLE Flexible Strategies FLE Global Convert.Plus-I(6) FLE Global Convertible Plus - C FLE Global Equity AIN Global Tactical Asset Alloc. FLE Global Total Return OEM Govt B Euro Medium T C FLE High Dividend Euro LAE Money Market AIN Private Eq.Strat. C FLE Strategic Portfolio FLE Systematic Diversification AAM US Equities C($) ODB Usa Short Term C($) 02.09 02.09 29.08 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 99,19 94,08 97,52 5408 137,24 99,85 118,73 66,84 98,82 101,53 76,32 101,15 94,20 94,17 93,76 82,68 108,14 95,33 116,04 75,46 106,12 80,87 81,55 97,74 102,08 111,43 Eurofundlux OFL Alto Rendimento 2014 A OFL Alto Rendimento 2014 B OFL Alto Rendimento 2014 BTA OFL Alto Rendimento 2014 BTB OFL Alto Rendimento 2015 A OFL Alto Rendimento 2015 B AAM American Eq AH AAM American Eq. A AAM American Eq. B AIN Dynamic Multimanager A AIN Dynamic Multimanager B LAE Euro Cash A LAE Euro Cash B AAE Euro Equity A AAE Euro Equity B OFL Euro Government 2013 B OFL Euro Government 2013 D FLE Flexible Volatility B OFL Global Bond D OFL Obiettivo 2012 A OFL Obiettivo 2012 B OFL Obiettivo 2013 A OFL Obiettivo 2013 B APA Pacific Eq. A APA Pacific Eq. B OFL QBond Absolute return A OFL QBond Absolute return B FLE QFund90 Reload A FLE QFund90 Reload B BOB QFund97 A BOB QFund97 B AAE Top 25 Euro B AAE Top 25 Euro D FLE TR Flex 5 A FLE TR Flex 5 B 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 11,733 12,253 9,771 9,783 10,451 10,585 7,065 4,694 5,416 7,017 7,598 11,675 11,877 12,039 12,916 7,337 7,199 9,924 9,852 12,275 12,620 11,852 11,983 15,508 16,847 11,028 11,545 6,211 6,921 12,152 9,974 7,394 6,460 11,656 12,519
www.ingdirect.it; tel. 848585820 FLE Borsa Protetta Agosto FLE Borsa Protetta Febbraio FLE Borsa Protetta Maggio FLE Borsa Protetta Novembre OAS Convertible Arancio AIN Dividendo Arancio OAS Euro Arancio OAS Inflazione Pi Arancio ASE Mattone Arancio BAZ Profilo Dinamico Arancio BBI Profilo Equilibrato Arancio BOB Profilo Moderato Arancio AIT Top Italia Arancio
31.08 31.08 31.08 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
53,94 48,24 51,78 50,97 48,97 35,44 54,00 49,91 35,88 50,95 51,03 50,71 36,46
OMI Globersel BCM Convertible OEC Globersel Corp. Bond AIN Globersel Equity FLE Globersel Opportunity AAS Globersel Pact.Stck Pick AAM Globersel US Eq. Selection AIN Globersel World BBI Leadersel Balanced AAS Leadersel Commodities AEM Leadersel Em. Mkt Mult. OPE Leadersel Em.Bond Opp. FLE Leadersel Flex For Trend FLE Leadersel Flex Mult. LAE Leadersel Global Asset OMI Leadersel Total Ret
31.08 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
102,80 232,28 347,38 93,14 75,01 89,11 46,05 95,88 94,23 123,93 102,11 96,81 98,94 105,10 105,77
Bca delle Marche Gestione Int. Lux SA
www formaz one lsole24ore com/bs
Master Full Time
5 MASTER
MANAGEMENT DELLENERGIA E DELLAMBIENTE

M LANO da 21 NOVEMBRE 2011 5 mes d au a e 4 d stage
Energ a amb ente ut t es sosten b t e responsab t soc a e
UNA SPEC AL ZZAZ ONE M RATA VERSO SETTOR N RAP DA CRESC TA B ochu e domanda d amm ss one e da e d se ez one www o maz one so e24o e com bs
S C R m @ m
m
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
BG Selection Sicav
FLE 3S AEM Africa&Middle East Eq FLE Amundi - Glb Vol Equal FLE Anima-Club FLE Anti-Inflation FLE ARC FLE ARC 10 FLE Barclays - Alpha Select FLE Black Rock - GL MA AEM China&India Eq AEM Eastern Europe Eq FLE Edmond de R. - S. Alpha FLE Eurizon - Concerto AEU Europe Equities BBI Global Diversified BAZ Global Dynamic FLE Global Risk Managed BAZ HSBC - Em. Mkts Solution APA Invesco - Asia Gl. Opps AIT Italy Equities FLE JPM - Best Ideas FLE Kairos - Blend AEM Latin America Eq FLE Lemanik - Glocal Investor 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09
OR M
m M R
Help desk c/o Eurizon Capital Sgr; Gruppo Intesa Sanpaolo; tel. 02 88101 Eurizon Capital Corporate Fund Cl. I OFL Corporate Bond(7) 01.09 108,38 Eurizon Focus Capitale Protetto Cl. R FLE Protezione 03/2017 01.09 93,20 FLE Protezione 06/2016 01.09 95,30 FLE Protezione 09/2016 01.09 92,87 FLE Protezione 12/2016 01.09 93,22 Eurizon Focus Formula Fund Cl. R FLE Formula Azioni 2014 29.08 113,72 FLE Formula Azioni 2015-1 29.08 101,75 FLE Formula Azioni 2015-2 29.08 94,22 FLE Formula Azioni 2015-3 29.08 93,22 FLE Formula Azioni 2015-4 29.08 91,85 FLE Formula Azioni 2015-5 31.08 90,74 Eurizon Focus Riserva Doc Cl. RD OFL Obbligaz.Corp.06/2015 01.09 96,43 OFL Obbligaz.Corp.12/2012 01.09 100,98 OFL Obbligaz.Corp.12/2013 01.09 97,37 OFL Obbligaz.Corp.12/2014 01.09 97,94 OFL Obbligaz.Corp.12/2014-2 01.09 97,35 Eurizon Liquidity Fund Cl. P Cl. A LAE Eur T0 02.09 101,89 Eurizon Manager Selection Fund Cl. R OMI MS 10 01.09 116,14 BOB MS 20 01.09 112,52 BBI MS 40 01.09 100,73 BAZ MS 70 01.09 93,91 Eurizon MM Collection Fund Cl. I APA Daiwa Equity Japan 01.09 108,43 Eurizon MM Stars Fund Cl. R Cl. I FLE Flexible Strategy 30.08 97,71 99,60 FLE Portable Alpha 30.08 104,53 FLE Total Return Alpha Strat. 30.08 93,61 94,80 Eurizon Multiasset Fund Cl. R BBI Challenger 01.09 91,80 BOB Dynamic 01.09 104,55 LAE Euro Cash 01.09 120,88 BOB Trender 01.09 111,66 Eurizon Opportunit Cl. RD OFL Bond Selection 2012-1 31.08 100,75 OFL Bond Selection 2013-1 31.08 98,97 OFL Bond Selection 2015-1 31.08 97,86 Eurizon Stars Fund Cl. R Cl. I OEH Bond European High Yield 01.09 113,15 114,42 LAE Cash 01.09 106,27 106,52 OFL Em. Bond Total Return 01.09 119,91 121,14 OEM Euro Bond 01.09 121,34 122,73
OFL Abs Ret Credit Strat OFL Abs Ret Glb Macro Strat FLE Abs Ret Multi Strat OPE Central&East Eur. Bonds AEM Central&Eastern Europ. Eq OEM Euro Bonds OEB Euro Bonds 1/3 years OEM Euro Bonds 10+ years OEM Euro Bonds 3/5 years OEM Euro Bonds 5/7 years OAS Euro Convertible Bonds OEC Euro Corporate Bonds OEC Euro Covered Bonds OEM Euro Inflat Linked Bds LAE Euro Liquidity OEH Europ. High Yield Bonds AEU European Eq.Opportunity FLE Garant 1 FLE Garant 2 FLE Garant 3 FLE GaranT 5 FLE GaranT4 APS German Equities FLE Global Equity Allocation APU Global Multi Utilities AEM Greater China Equities AEU High Convinction Europe AAM NorthAm Eq Fund of funds AEU S.A.R.A.S.R.I. OEC Short Term Euro Corp Bds AAE Small&Mid Cap Euro Eq OFL Tactical Bond Allocation ODMUS Bonds
02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 07.04 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09
Cl. D 93,93 113,43 103,29 154,15 202,13 124,44 104,67 109,68 107,69 106,36 91,27 123,96 106,01 115,48 152,41 102,49 105,31 99,92 107,01 96,62 99,21 74,20 95,00 154,72 127,75 102,65 70,40 80,11 102,57 74,30 98,63 113,81
Cl. E 92,78 111,23 101,75 152,09 194,75 122,43 104,03 109,30 107,38 104,50 93,14 122,07 105,93 113,63 135,57 98,58 82,98 90,55 157,92 127,67 98,63 96,53 88,48 102,26 72,84 98,81 112,69
Gestielle Inv. Sicav

Banca Popolare di Novara; Novara Invest Sim; www.bpn.it OEM Bond Euro (I)(7) 01.09 131,15 OEM Bond Euro (R) 01.09 128,21 OEB Cash Euro (I)(7) 01.09 116,00 OEB Cash Euro (R) 01.09 114,13 AIN Glb Eq. Controll. Risk (R) 01.09 100,18 AEU Value Equity Europe (I)(7) 01.09 84,68 AEU Value Equity Europe (R) 01.09 81,06
www.ingim.it ING (L) Invest FLE Alternative Beta 01.09 260,51 FLE Alternative Beta($) 01.09 253,83 APA Asia P H Div 01.09 839,63 AFI Banking & Insurance($) 01.09 391,82 ABC Consumer Goods($) 01.09 932,76 AEM Emerging Europe 01.09 49,92 AEM Emerging Markets($) 01.09 61,40 AEN Energy($) 01.09 1237,20 AAE EURO Equity 01.09 83,80 AAE Euro High Dividend 01.09 287,00 AAE Euro Income Cap 01.09 834,91 AAE Euro Income Dist 01.09 609,69 ASE Europ Real Estate 01.09 604,67 AEU Europe Growth 01.09 260,29 AEU Europe High Dividend 01.09 244,27 AEU Europe Opportunities 01.09 216,97 AEU European Equity 01.09 32,60 ABC Food & Beverages($) 01.09 1249,14 ASE Gl Real Es 01.09 841,05 AIN Glb High Div. (USD)($) 01.09 304,79 AIN Glb High Dividend (EUR) 01.09 217,43 AAS Global Opportunities 01.09 235,08 AEM Greater China($) 01.09 723,12 ASA Health Care 01.09 254,84 ASA Health Care($) 01.09 769,90 APS India Focus 30.08 270,93 AID Industrials 01.09 287,92 AIF Informat. Technologies($) 01.09 638,04 APA Japan(Jpy) 01.09 2120 APA Japanese S & M Caps(Jpy) 01.09 7722 AEM Latin America($) 01.09 2674,04 AEN Materials($) 01.09 1011,18 APS Middle East & North Africa 29.08 280,40 APA New Asia($) 01.09 909,28 ABC Prestige & Luxe 01.09 457,66 AIN Sustainable Growth 01.09 145,86 ATE Telecom 01.09 955,44 ATE Telecom($) 01.09 629,58 AAM US Enhanc Core Conc($) 01.09 56,60 AAM US Growth 01.09 291,68 AAM US Growth ($) 01.09 47,67 AAM US High Dividend($) 01.09 280,72 AAM US Research Ad. 01.09 173,08 AAM US Research Ad.($) 01.09 223,07 APU Utilities($) 01.09 561,93 AIN World 01.09 128,06 ING (L) Patrimonial BAZ Aggressive 01.09 414,56 BBI Balanced 01.09 837,68 BOB Defensive 01.09 416,14 BBI Euro 01.09 432,40 FLE Target Return Bd 01.09 246,37 ING Index Linked Fund FLE Protected Mix 70 P 01.09 23,35 FLE Protected Mix 80 P 01.09 25,63 FLE Protected Mix 90 P 01.09 27,44 ING (L) Renta Fund OPE Asian Debt 01.09 1384,69 OAS Dollar 01.09 1050,18 OPE Em.Mkts.Corp.Deb. 01.09 250,69 OPE Em.Mkts.Deb.(Loc.Bd.) 01.09 251,55 OPE Em.Mkts.Deb.Ha.Cur. 01.09 3720,95 OPE Em.Mkts.Deb.Loc.Cur. 01.09 59,40 OAS Euro 01.09 427,49 ODMEuro Infl. Linked 01.09 282,38 LAE Euro Liquidity 01.09 258,86 OEM Euro Long Duration 01.09 284,77 OEC Eurocredit 01.09 132,27 OEM Euromix Bond 01.09 158,84 OIH Europe High Yield OAS Fx Alpha 01.09 247,31 OIH Global High Yield 01.09 369,26 OAS Sustainable Fix.Inc. ODC US Credit 01.09 961,87 FLE World 01.09 203,91 FLE World 01.09 726,17 FLE World($) 01.09 989,86 La data indicata si riferisce al giorno di valorizzazione.
M M M M
m m m m
M M M M m m m m M mM M mM M M M M
W W W W
m m m m
m m
M M
M M M M M M M M M M M M
HSBC Global Inv. Funds

Tel. 02 72437496; Fax 02 72437490 APA Asia exJap Eq A EurH APA Asia exJapan Eq Sm C($) APA Asia exJapan Eq. ($) APA AsiaPac exJapEqH.Dv($) OPE Brazil Bond ($) AEM Brazil Equity($) AEM BRIC Eq($) AEM BRIC Markets Eq($) APA Chinese Equity ($) AIN Climate Change($) AIN Emerging Wealth ($) OEM Euro Bond OEC Euro Credit Bond 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 30.08 30.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 A.Cap 16,825 36,983 51,308 18,667 36,593 22,296 14,213 72,841 5,536 7,697 20,650 19,514 E-Cap 36,203 47,098 18,323 21,867 35,594 21,77 13,847 70,520 5,436 7,686 20,370 19,255 M M M M FLE KIS - Absolute A FLE KIS - Absolute F FLE KIS - Absolute I(7) FLE KIS - Ambiente A FLE KIS - Ambiente D FLE KIS - Ambiente F FLE KIS - Ambiente I(7) FLE KIS - Ambiente X(7) AAM KIS - America A AAM KIS - America A - USD 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 26.08 26.08 90,85 90,26 91,04 96,39 95,78 95,42 96,43 96,69 135,01 189,61 M
m m

OAS Euro Aggr. Bond E OAS Euro Aggr. Bond E D. OAS Euro Aggr. Bond F OAS Euro Aggr. Bond F D. OEM Euro Bond E OEM Euro Bond F OAS Euro Cash Plus E OEC Euro Corp. Short T. E OEC Euro Corp. Short T. F OEC Euro Corp. Trend Bd E OEC Euro Corp. Trend Bd F OEC Euro Corporate Bond E OEC Euro Corporate Bond F OEC Euro Credit Recover2012 E OEC Euro Credit Recover2012 F OEH Euro H. Y. E OEH Euro H. Y. F LAE Euro Liquidity E OAS Euro Short T. E OAS Euro Short T. F OFL Euro Strat. Bond E D. OFL Euro Strat. Bond F D. OFL Euro Strategic Bond E OFL Euro Strategic Bond F AAE Euroland Equity E AAE Euroland Equity F AEU European Eq. Value E AEU European Eq. Value F AEU European Potential E AEU European Potential F AEU European Research E AEU European Research F AIN Glb Diversified Equity E AIN Glb Diversified Equity F OAS Global Aggr. Bond E OAS Global Aggr. Bond F BAZ Global Balanced E BAZ Global Balanced F ASE Global Ecology E ASE Global Ecology F OIH Global High Yield E OIH Global High Yield F AIN Global Select E AIN Global Select F AAS Gold & Mining E AAS Gold & Mining F OAS HY&Em.M.BdOpp.2015E OAS HY&Em.M.BdOpp.2015F AEM Indian Equity E AEM Indian Equity F AIT Italian Equity E AIT Italian Equity F APA Japanese Eq. E APA Japanese Eq. F AEM Latin Am. Equity E AEM Latin Am. Equity F AAM North Am. Bas. V. E Hed. AAM North American Bas. Val. E AAM North American Bas. Val. F OEC Obbl. Euro 09/2014 E OEC Obbl. Euro 10/2014 E OEC Obbl. Euro 11/2014 E OEC Obbl. Euro 12/2014 E APS Russian Equity E APS Russian Equity F OFL Strategic Income E OFL Strategic Income E D. OFL Strategic Income E Hed. OFL Strategic Income E Hed. D. OFL Strategic Income F OFL Strategic Income F D. OFL Strategic Income F Hed. OFL Strategic Income F Hed. D. AEU Top Europ. Play. E AEU Top Europ. Play. F ODMU.S. Dollar Aggregate Bd E ODMU.S. Dollar Aggregate Bd F ODB U.S. Dollar Short T. E ODB U.S. Dollar Short T. F AAM U.S. Fundam. Growth E AAM U.S. Fundam. Growth E H AAM U.S. Fundam. Growth F AAM U.S. Pioneer Fund E AAM U.S. Pioneer Fund E Hed. AAM U.S. Pioneer Fund F AAM U.S. Res. Value E AAM U.S. Res. Value F AAM U.S. Research E AAM U.S. Research E Hed. AAM U.S. Research F ODC US Credit Rec.2014 E Hed. ODC US Credit Rec.2014 F Hed. ODH Us High Yield E ODH US High Yield E Hed. ODH Us High Yield F AAM Us Mid Cap Value E AAM Us Mid Cap Value F Pioneer Invest FLE Total Return E FLE Total Return F Pioneer PF BBI Global Balanced 50 E BBI Global Balanced 50 F AIN Global Changes E AIN Global Changes F BOB Global Defensive 20 E BOB Global Defensive 20 F Pioneer SF FLE EUR Commodities E FLE EUR Commodities F OEB Euro Curve 1-3y E OEB Euro Curve 1-3y F OEM Euro Curve 10+y E OEM Euro Curve 10+y F OEM Euro Curve 3-5y E OEM Euro Curve 3-5y F OEM Euro Curve 7-10y E OEM Euro Curve 7-10y F OIG Global Curve 1-3y E OIG Global Curve 1-3y F OIG Global Curve 7-10y E OIG Global Curve 7-10y F Pioneer SSF FLE Asia 05/2016 E P FLE Asia 06/2016 E FLE Asia 21/12/2015 E FLE Bric 03/12/2015 E FLE Bric 15/12/2015 E FLE Bric 4/12/2015 E FLE Eurostoxx 02/2014 E FLE Eurostoxx 02/2015 E FLE Eurostoxx 05/2014 E FLE Eurostoxx 06/2014 E FLE Eurostoxx 11/2014 E FLE Eurostoxx 12/2014 E P FLE FTSE Mib Prot 10/2013 ODC Obb. Amer. 08/2015 E hdg OEC Obb. Euro 02/2016 E OEC Obb. Euro 03/2016 E OEC Obb. Euro 05/2016 E OEC Obb. Euro 06/2014 E OEC Obb. Euro 06/2016 E OEC Obb. Euro 08/2016 E OEC Obb. Euro 09/2015 E OEC Obb. Euro 11/2015 E OEC Obb. Euro 12/2013 E OEC Obb. Euro 12/2015 E OEC Obb. Euro Pi 02/2016 E OEC Obb. Euro Pi 03/2016 E ODC Obb.Amer 02/2015 E hdg ODC Obbl.Amer 03/2015 E hdg OEC Obbl.Euro 05/2015 E OEC Obbl.Euro 06/2015 E FLE S&P 03/2015 E FLE S&P 05/2015 E FLE S&P 06/2015 E P FLE S&P Luglio 2016 - E P FLE S&P Ottobre 2016 E FLE S&P Settembre 2016 - E 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 31.08 31.08 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 6,202 5,040 6,114 5,022 7,993 7,553 61,455 5,567 5,418 5,029 4,993 7,366 6,800 5,013 5,004 7,277 6,698 5,121 6,317 6,098 4,797 4,789 8,267 7,193 3,956 3,630 3,824 5,901 3,595 3,469 3,609 3,305 4,421 4,331 6,578 6,486 6,584 6,451 3,561 3,433 6,690 5,983 3,507 3,391 5,015 4,850 4,967 4,948 5,714 5,581 4,943 4,553 1,802 1,657 4,961 4,881 3,910 4,000 3,848 5,099 5,060 5,065 5,012 4,145 4,129 6,982 4,808 7,981 5,366 6,574 4,768 7,688 4,978 4,785 4,327 5,731 5,574 4,373 4,223 6,299 81,619 7,714 3,783 3,634 3,479 5,396 6,137 4,160 3,918 3,808 5,457 5,436 6,762 5,914 6,335 5,336 4,907 56,030 53,180 4,709 4,381 3,238 3,134 6,214 5,753 4,657 4,502 5,719 5,630 5,573 5,397 5,930 5,880 6,063 5,871 5,585 5,560 6,253 6,378 AEU Star High Potent.Eur.I(7) 01.09 5,701 AEU Star High Potent.Eur.Prest. 01.09 6,664 AEU Star High Potent.Eur.Silver 01.09 4,910 FLE Star Mkt Neutral Eur.I 01.09 5,342 FLE Star Mkt Neutral Eur.Prest. 01.09 5,301 FLE Star Mkt Neutral Eur.Silver 01.09 5,276 OFL Star Prudente Prest. 01.09 5,029 OFL Star Prudente Silver 01.09 5,023 Valore arrotondato alla terza cifra decimale; Prima Funds fornisce sul sito www.primasgr.it, il valore con quattro decimali Swiss Equity(Chf) US Equity($) Barclays Corals Idx Fund A ($) Barclays Corals Idx Fund B Barclays Corals Idx Fund H () Barclays Pure Beta Comm I(7) Barclays Pure Beta Comm R 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 12.08 92,19 49,87 1,05 1,11 1,03 115,28 108,52 10,000 91,77 49,64 Pan Europ.SmCos R#Acc Pan European R#Acc US Opport. R#Acc 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 01.09 5,85 3,10 4,46 200,54 99,46 109,48 Riverfield Real Ass E(Chf) SG Active Equities A SG Active Equities A($) SG Active Equities A(Chf) SG Active Equities B(7) SG Active Equities B($)(7) SG Active Equities B(Chf)(7)
Risparmio gestito 43
Mfs Meridian Funds Sicav
London Office tel: +44 207 429 7200 - Fax +44 207 9501701 Absolute Return A1 01.09 16,02 Asia ex-Japan A1($) 01.09 22,30 China Equity A1($) 01.09 8,95 Continental Europ. Eq A1 01.09 10,30 Emerg. Mkts Debt A1($) 01.09 28,81 Emerg. Mkts Debt LoCurr A1($) 01.09 14,54 Emerg. Mkts Equity A1($) 01.09 12,88 Europ. Smaller Comp. A1 01.09 23,20 European Core Eq.Fd A1 01.09 16,51 European Res. A1 01.09 17,92 European Value A1 01.09 19,03 Global Bond A1 ($) 01.09 11,48 Global Concentrated A1($) 01.09 22,00 Global Energy A1($) 01.09 14,40 Global Equity A1 01.09 13,02 Global Equity A1($) 01.09 29,18 Global Multi-Asset A1($) 01.09 15,49 Global Research A1($) 01.09 18,96 Global Total Return A1 01.09 10,86 High Yield A1(6) 01.09 10,22 High Yield A1($) 01.09 20,00 Inflat-Adjusted Bond A1($) 01.09 14,34 Japan Equity A1($) 01.09 7,77 Latin American Equity A1($) 01.09 22,26 Limited Maturity A1($) 01.09 13,70 Prudent Wealth A1($) 01.09 11,40 Research Bond A1($) 01.09 14,96 UK Equity A1(Gbp) 01.09 5,68 US Conc. Growth A1($) 01.09 9,57 US Government Bd A1($) 01.09 16,35 Value A1($) 01.09 12,93
BAZ Dynamic S 02.09 8,451 BAZ Dynamic SH 02.09 8,643 LAE Liquidity S 02.09 10,948 LAE Liquidity SA 02.09 11,030 BOB Moderate S 02.09 9,698 BOB Moderate SH 02.09 9,881 Le quote esposte si riferiscono ai prezzi di chiusura del giorno lavorativo precedente quello sopra indicato
Celsius Investment Fund Sicav
Heritam Sicav
East. Europ.Heritage Energy Fund($)(7) USA Growth($)
01.09 02.09 02.09 02.09
87,46 93,50 93,08 93,09
Protea Fund Sicav

FLE Tiger Glb Return cap(6) FLE Trading A cap(6) 31.08 31.08 97,15 104,75
Morgan Stanley Bank International Limited Milan Branch; Tel. 02 76331; www.morganstanleyinvestmentfunds.com Cl. A Cl. I OFL Absolute Ret. Currency 01.09 24,58 25,34 APA Asian Equity 01.09 29,06 31,96 APA Asian Property 01.09 10,56 11,61 FLE Diversified Alpha Plus 01.09 25,57 26,43 OPE Em.Mkts Domest.DebtHdg 01.09 29,20 OPE Em.Mkts Domestic Debt 01.09 26,45 27,14 AEM Emerging Markets Equity 01.09 25,80 28,00 OPE Emerging Mkts Debt 01.09 49,18 53,59 OPE Emerging Mkts DebtHdg 01.09 51,96 AEM EmEurop,M-East&Africa Eq 01.09 53,46 56,92 OEM Euro Bond 01.09 12,60 13,38 OEC Euro Corporate Bond 01.09 36,15 37,74 LAE Euro Liquidity 01.09 12,87 13,16 OEM Euro Strategic Bond 01.09 34,18 36,35 OEH Europ.Curr. HighYield Bd 01.09 14,89 15,79 AEU European Equity Alpha 01.09 26,94 29,38 AEU European Property 01.09 19,16 21,01 AEU European Small Cap Value 01.09 33,53 AAE Eurozone Equity Alpha 01.09 6,52 7,01 OIG Global Bond 01.09 27,29 29,02 OIG Global Bond Hdg 01.09 25,61 AIN Global Brands 01.09 47,22 50,81 AIN Global Brands Hedg 01.09 42,93 OAS Global Convertib. Bd Hdg 01.09 29,47 30,72 OAS Global Convertible Bond 01.09 23,88 24,90 AAS Global Infrastructure 01.09 22,41 AAS Global Infrastructure Hdg 01.09 31,77 AIN Global Opportunity 01.09 18,90 AIN Global Opportunity Hdg 01.09 26,91 ASE Global Property 01.09 14,57 15,07 ASE Global Property Hdg 01.09 24,05 AEM Indian Equity 01.09 18,40 19,08 APS Japanese Equity 01.09 20,68 22,19 AEM Latin American Equity 01.09 49,12 53,77 OEB Short Maturity Euro Bond 01.09 19,13 20,38 AAM US Advantage 01.09 22,59 23,56 AAM US Advantage Hdg 01.09 23,78 AAM US Growth 01.09 27,71 30,57 AAM US Growth Hdg 01.09 28,02 AAM US Property 01.09 31,89 34,91 Cl. B Cl. C OFL Absolute Ret. Currency 01.09 23,48 APA Asian Equity 01.09 25,19 18,72 APA Asian Property 01.09 9,63 FLE Diversified Alpha Plus 01.09 24,76 24,66 OPE Em.Mkts Debt Hdg 01.09 25,88 OPE Em.Mkts Domest.DebtHdg 01.09 26,39 OPE Em.Mkts Domestic Debt 01.09 25,28 21,70 AEM Emerging Markets Equity 01.09 22,78 16,83 OPE Emerging Mkts Debt 01.09 42,72 21,84 AEM EmEurop,M-East&Africa Eq 01.09 49,69 20,03 OEM Euro Bond 01.09 11,01 29,33 OEC Euro Corporate Bond 01.09 32,73 29,00 LAE Euro Liquidity 01.09 11,90 25,02 OEM Euro Strategic Bond 01.09 29,72 24,70 OEH Europ.Curr. HighYield Bd 01.09 13,03 31,96 AEU European Equity Alpha 01.09 23,40 23,55 AEU European Property 01.09 16,82 AEU European Small Cap Value 01.09 30,38 AAE Eurozone Equity Alpha 01.09 5,83 OIG Global Bond 01.09 23,60 21,30 OIG Global Bond Hdg 01.09 25,40 AIN Global Brands 01.09 42,41 21,49 AIN Global Brands Hedg 01.09 39,54 OAS Global Convertib. Bd Hdg 01.09 26,90 23,78 OAS Global Convertible Bond 01.09 21,81 AAS Global Infrastructure 01.09 22,14 22,22 AAS Global Infrastructure Hdg 01.09 31,38 AIN Global Opportunity 01.09 18,75 18,78 AIN Global Opportunity Hdg 01.09 26,70 ASE Global Property 01.09 13,87 16,90 ASE Global Property Hdg 01.09 23,85 23,89 AEM Indian Equity 01.09 17,55 13,34 APS Japanese Equity 01.09 22,19 22,23 AEM Latin American Equity 01.09 42,46 16,88 OEB Short Maturity Euro Bond 01.09 16,84 25,400 AAM US Advantage 01.09 21,34 22,10 AAM US Advantage Hdg 01.09 40,87 AAM US Growth 01.09 24,10 20,03 AAM US Growth Hdg 01.09 27,99 AAM US Property 01.09 27,60
www.zmssicav.com; 12, rue Eugne Ruppert, L-2453 Luxembourg BOB Defender I(7) 01.09 98,06 BOB Defender P 01.09 97,75 BBI Global Opportunities I(7) 01.09 92,78 BBI Global Opportunities P 01.09 86,46 BBI Global Opportunities R 01.09 83,70 FLE Stock Picking I(7) 01.09 103,73 FLE Stock Picking P 01.09 101,67 FLE Stock Picking R 01.09 99,86
Nomura Voltage M/T ETF RDX Source ETF RUSSELL 2000 source ETF S&P 500 Source ETF S&P 500 VIX Source ETF Technology S&P US Sel Sec Utilities S&P US Sel Sec
01.09 113,517 01.09 182,42 01.09 31,53 01.09 191,07 01.09 159,63 01.09 53,85 01.09 166,87 01.09 104,92 01.09 105,56 01.09 103,10 01.09 103,330 01.09 102,71 01.09 105,53 01.09 103,61 27.07 31.08 85,99 111,77
HSBC
Euro Gvt Bd C(6) Monetaire Etat I(6) HSBC Euro Liquidity(7) HSBC Sterling Liq Cap(7) HSBC US Dollar Liquidity(7) 01.09 2504,950 04.09 2178,120 02.09 02.09 01.09 1,24 1,37 1,22
Polaris Investment S.A.

Ethical Glb Balanced(7) Geo Environmental(7) GEO Equity Glb I(7) GEO Equity Glb II(7) GEO Equity Glb III(7) GEO Equity Glb V(7) GEO Eur.Eq Tot Ret(7) GEO Glb B.Tot Ret I(7) GEO Glb B.Tot Ret II(7) GEO Glb B.Tot Ret III(7) GEO Glb B.Tot Ret IV(7) GEO Glb B.Tot Ret VI(7) GEO Glb B.Tot Ret VII(7) GEO Glb Balanced I(7) GEO Glb Balanced III(7) GEO Glb Cash Plus(7) Geo Glb Cash Plus II(7) GEO Glb Diversified Strat.(7) GEO Glb Real Bond II(7) Geo Liquidity(7) Geo Liquidity Fund II(7) GEO Short T.Bond III(7) GEO Short T.Bond V(7) GEO Short T.Bond VI(7) GEO Short T.Bond VII(7) GEO Short T.Bond VIII(7) GEO Short T.Bond X(7) Glb Bond(7) Social Responsible F.I(7) 26.08 1136,94 26.08 8369,89 26.08 7037,56 26.08 6644,68 26.08 11447,96 26.08 11621,76 26.08 9786,89 26.08 10784,24 26.08 10630,79 26.08 11404,84 26.08 11138,54 26.08 11216,08 13.05 10393,79 26.08 11064,52 26.08 10998,82 26.08 10464,63 26.08 10173,12 26.08 10690,01 26.08 10729,61 26.08 10079,15 26.08 10057,70 26.08 11491,97 26.08 11686,39 26.08 11687,39 26.08 10468,19 26.08 11631,66 26.08 10919,48 26.08 12167,45 26.08 10911,28
Structured Invest S.A.

Guaranteed April 2009-2014 Guaranteed December 2014 Guaranteed July 2014 Guaranteed June 2009-2015 Guaranteed May 2014 Guaranteed October 2014 Guaranteed September 2014
Controlfida UCITS
Delta UCITS
East Capital
www.eastcapital.it Conv Eastern Europ A cap Eastern Europ A Cap Russian A cap 02.09 02.09 02.09 50,08 65,85 77,91
HSBC Global Liquidity Funds Plc
Hypo Portfolio Selection Sicav

PKB Privatbank A; via S. Balestra 1,CH - 6901 Lugano; tel. +41 919134840; fax +41 919133449 Basic Fund B 01.09 52,64 Equilibrium B 01.09 101,26
Edmond de Rothschild Fund

http://www.edrfund.com - http://www.edrfund.it; Tel: 0033 1 40 17 22 58 (Parigi); Tel: 0039 02 62 48 31 (Milano) Euro Corp Bonds M.T. A C 01.09 221,65 Euro Corp Bonds S.T. A C 01.09 182,67 Euro Gvt Bonds L.T. A C 01.09 227,29 Euro Gvt Bonds M. T. A C 01.09 208,97 Europ. Convert. Bds A C 01.09 191,96 Europe Value A C 01.09 154,76
SUNGEAR SICAV
Tactical Allocation 300 Tactical Bond
ALTRI ARMONIZZATI UE
www.rovere.lu AEU Az. Europa IC(7) AEU Az. Europa RC AAE Az. Internazionale IC(7) AAE Az. Internazionale RC AAM Az. Nord America IC(7) AAM Az. Nord America RC BBI Bil. Paesi Emerg. IC(7) BBI Bil. Paesi Emerg. RC BOB Bilanciato Obblig. IC(7) BOB Bilanciato Obblig. RC OFL Euro Bd Attivo RC FLE Flessibile Attivo IC(7) FLE Flessibile Attivo RC LAE Liquidit IC(7) LAE Liquidit RC OEB Obbl. B.Termine IC(7) OEB Obbl. B.Termine RC OEM Obbligazionario IC(7) OEM Obbligazionario RC BBI Balanced Stra. I(7) BBI Balanced Stra. R OFL Bond Strategy R AEU Eq. Europe(7) AEU Eq. Europe AEM Eq.Em.Mrkts. I(7) AEM Eq.Em.Mrkts. R AAE Eq.Eu.Stra.(7) AAE Eq.Eu.Stra. AAM Equity USA I(7) AAM Equity USA R OEM Euro Gov.Bd I(7) OEM Euro Gov.Bd. R LAE Euro Income(7) LAE Euro Income OAS Euro Infl. Bd. R. ODMUSD Gov.Bd. I(7) ODMUSD Gov.Bd. R
Fondo Data NAV / Risc. Emiss.
Teti International Asset Mgmt S.A.

Gruppo bancario Cassa di Risparmio di Chieti Teti Int. F. Az. Eur. 02.09 2,90 Breve T. E 01.09 5,66 Obb. Euro 01.09 7,25 Obb. Int. 02.09 7,53 Scudo Dinamico 02.09 4,94
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
152,45 123,70 148,42 117,75 148,35 124,14 100,53 99,09 104,32 101,65 101,07 100,01 99,60 101,30 100,64 104,56 102,18 104,88 102,17
Acelum Sicav
Acelum Value Fund 02.09 115,87
Advantage
2 rue d'Alsace, PO Box 1725, L-1017 Luxembourg Tl.: +352 2673461. Absolute Return Global(6) 30.08 93,03 Income B 30.08 196,04 Total Return 30.08 88,83
Efficiency Growth Fund Sicav

SGSS S.p.A. Via Benigno Crespi, 19/A - MAC 2 20159 Milano EGF Euro Global Bd 01.09 99,13 European Ethical Bd 04.07 130,36 Global Bonds 25.08 131,92 Optimum 14.07 59,66 Rappresentato da: Swiss & Global Asset Management (Italia) SGR S.p.A.; jbfundsitalia@swissglobal-am.com, www.jbfundnet.com; tel. +39 02 36604900 JB Multibond ABS B 01.09 96,83 ABS B(Chf) 01.09 89,64 ABS E 01.09 93,92 Absolute Return Bd B 01.09 127,59 Absolute Return Bd B($) 01.09 119,74 Absolute Return Bd Def B 01.09 110,24 Absolute Return Bd Def B($) 01.09 109,13 Absolute Return Bd Def E 01.09 108,59 Absolute Return Bd Def E($) 01.09 107,56 Absolute Return Bd E 01.09 122,49 Absolute Return Bd E($) 01.09 116,81 Absolute Return Bd Plus B 01.09 124,58 Absolute Return Bd Plus B($) 01.09 126,02 Absolute Return Bd Plus E 01.09 121,42 Absolute Return Bd Plus E($) 01.09 122,98 Absolute Return Bond B(Chf) 01.09 110,52 Absolute Return EM B 01.09 114,88 Absolute Return EM E 01.09 112,93 Absolute Return EM-USD B 01.09 113,89 Absolute Return EM-USD E 01.09 112,30 Cred Opportunities B 01.09 142,19 Cred Opportunities E 01.09 136,77 Dollar Medium T. Bd E($) 01.09 156,39 Dollar Bond B($) 01.09 314,86 Dollar Bond E($) 01.09 151,87 Dollar Medium T. Bd B Usd 01.09 186,43 Emerg. Bd EURO E 01.09 209,71 Emerg. Bd EURO B 01.09 287,89 Emerg. Bd USD B($) 01.09 358,96 Emerg. Bd USD E($) 01.09 267,90 Emerg.Mrkt.Infl.Lnkd.Bd B($) 01.09 104,30 Emerg.Mrkt.Infl.Lnkd.Bd E 01.09 104,08 Emerg.Mrkt.Infl.Lnkd.Bd E($) 01.09 103,95 Emerg.Mrkt.Infl.Lnkd.BdB 01.09 104,46 Euro Bond B 01.09 333,33 Euro Bond E 01.09 129,30 Euro Gov. Bd B 01.09 148,90 Euro Gov. Bd E 01.09 133,25 Global Convert Bond B 01.09 93,64 Global Convert Bond E 01.09 46,06 Global H.Y. Bond B 01.09 174,18 Global H.Y. Bond E 01.09 167,99 Inflation Linked Bd B 01.09 110,70 Inflation Linked Bd B ($) 01.09 113,66 Inflation Linked Bd E 01.09 109,09 Inflation Linked Bd E ($) 01.09 111,97 Local Emerg. Bd B($) 01.09 315,48 Local Emerg. Bd E($) 01.09 286,98 Local Emerging Bond B 01.09 228,10 Local Emerging Bond E 01.09 207,63 Swiss Franc Bond B(Chf) 01.09 181,48 Swiss Franc Bond E(Chf) 01.09 108,56 Total Return Bond B 01.09 91,11 Total Return Bond E 01.09 109,09 JB Multicash JB CF MM-CHF/B 01.09 1474,31 JB CF MM-CHF/E 01.09 1030,74 JB CF MM-EUR/B 01.09 2067,41 JB CF MM-EUR/E 01.09 1198,84 JB CF MM-GBP/B 01.09 2287,17 JB CF MM-GBP/E 01.09 1356,41 JB CF MM-USD/B 01.09 1812,24 JB CF MM-USD/E 01.09 1188,09 JB Multicooperation Commodity B 01.09 97,44 Commodity E 01.09 93,66 Commodity E($) 01.09 105,14 Commodity-USD/B($) 01.09 109,40 Strategy Balanced B 01.09 120,67 Strategy Balanced B($) 01.09 109,69 Strategy Balanced B(Chf) 01.09 119,67 Strategy Balanced E 01.09 111,34 Strategy Balanced E($) 01.09 100,29 Strategy Balanced E(Chf) 01.09 110,55 Strategy Growth B(Chf) 01.09 69,82 Strategy Growth E 01.09 76,82 Strategy Growth E(Chf) 01.09 64,16 Strategy Income B 01.09 133,57 Strategy Income B($) 01.09 131,53 Strategy Income B(Chf) 01.09 104,58 Strategy Income E 01.09 125,39 Strategy Income E($) 01.09 119,80 Strategy Income E(Chf) 01.09 95,86 JB Multilabel Artemide B(6) 01.09 102,57 Artemide C(6,7) 01.09 103,06 Vindex B(6) 02.09 101,83 JB Multipartner Absolute 3 B 01.09 100,45 Absolute 3 E 01.09 95,19 JB Multistock Agriculture B 01.09 85,15 Agriculture B ($) 01.09 77,11 Agriculture E 01.09 83,16 Agriculture E ($) 01.09 75,25 Asia Stock B($) 02.09 164,45 Asia Stock E($) 02.09 192,18 Biotech (USD) E($) 01.09 100,10 Biotech B($) 01.09 102,62 Black Sea (EUR)-B 01.09 30,88 Black Sea (EUR)-E 01.09 29,82 Central Europe Stock B 01.09 208,53 Central Europe Stock E 01.09 191,51 Energy Transition B 01.09 117,06 Energy Transition B ($) 01.09 131,39 Energy Transition E 01.09 114,62 Energy Transition E ($) 01.09 128,66 Eur. Selection Fd B 01.09 65,35 Eur. Selection Fd E 01.09 54,55 Eur. Small & Mid Cap B 01.09 118,52 Eur. Small & Mid Cap E 01.09 62,17 Euro Larg.Cap Stock Fd(6) 01.09 93,02 Euro Larg.Cap Stock Fd(6) 01.09 91,810 Eurol. Value St. B 01.09 114,34 Eurol. Value St. E 01.09 80,22 Europe St. B 01.09 246,75 Europe St. E 01.09 57,76 German Value St. B 01.09 187,98 German Value St. E 01.09 108,22 Glb Emg Markets B 01.09 76,40 Glb Emg Markets E 01.09 113,27 Glb Stock B 01.09 68,91 Glb Stock E 01.09 47,04 Infrastructure B 01.09 76,08 Infrastructure E 01.09 73,74 Japan Stock B 02.09 72,87 Japan Stock B(Jpy) 02.09 8272 Japan Stock E 02.09 70,39 Japan Stock E(Jpy) 02.09 6645 JB EF Special Val. EUR 01.09 99,03 JB EF Special Val. EUR 01.09 94,88 Luxury Brands (EUR) B 01.09 145,53 Luxury Brands (EUR) E 01.09 141,73 Natural Resources B 01.09 87,76 Natural Resources B($) 01.09 88,35 Natural Resources E 01.09 85,38 Natural Resources E($) 01.09 85,96 Northern Africa B 30.08 85,53 Northern Africa E 30.08 83,09 Russia B 01.09 93,11 Russia B ($) 01.09 84,35 Russia E 01.09 91,15 Russia E ($) 01.09 82,57 Swiss Small & Mid Cap B(Chf) 01.09 338,48 Swiss Small & Mid Cap E(Chf) 01.09 80,36 Swiss St. B(Chf) 01.09 316,80 Swiss St. E(Chf) 01.09 70,44 US Leading St. B($) 01.09 370,43 US Leading St. E($) 01.09 98,50 US Value St. B($) 01.09 116,53 US Value St. E($) 01.09 108,47
The Century Fund Sicav

Global Equity cl. B(7) Global Fixed Income cl. B(7) 31.08 31.08 11,30 13,35
Ailis Funds
Gruppo San Paolo-Imi; Tel. 800-900151. Collocatore Sanpaolo Invest Sim SpA Ailis Emerging Mkts Eq. F. 01.09 6,89 Ailis Gl. High Yield Bd F. 10.06 6,07 Ailis Bond Gl. Em. Mkts F. 10.06 5,83 Ailis Bond Japan 10.06 4,25 Ailis Bond Usa 10.06 4,24 Ailis Cedola Dinamica 01.09 9,76 Ailis Coupon Plus 01.09 10,59 Ailis Eq. Pacific ex-Japan F. 01.09 7,06 Ailis Eq. Usa Blue Chips 01.09 2,59 Ailis Equity Britain 10.06 5,38 Ailis Equity Europe 01.09 3,47 Ailis Equity Italy 01.09 2,67 Ailis Equity Japan 01.09 2,42 Ailis Euro Bd Medium Term 10.06 7,18 Ailis Euro Bond Long Term 10.06 6,53 Ailis Euro Bond Short Term 01.09 6,04 Ailis Euro Corporate Bond F. 10.06 5,01 Ailis Euro Currency 01.09 6,01 Ailis Inflation Linked 10.06 6,16 Ailis Rendimento Misto 01.09 9,33
THEAM
BNL Asian Tigers(6) BNL Guaranteed 110(6) BNL Protected 75(6) Oscillator Commod. B 01.08 77,19 01.09 107,37 01.09 78,23 01.09 1092,44 01.09 8480,01 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 134,70 165,69 107,02 79,31 78,62 100,43
ETF Market Access

AMEX Gold Bugs Dax Global Asia Dax Global Bric Dax Global Russia DJ Turkey Titans 20 Fund FTSE/JISE Africa Top 40 Jim Rogers Int.Comm. RICI Agricolture RICI Metal South/East Europe Traded Diadema Cap. Plus Inst(7) Diadema Capital Plus F.Ret Diadema Dyn.Eur.Opp F.Ret Diadema Dyn.Eur.Opp I(7) Diadema Dyn.GMS Inst(7) Diadema Dynamic GMS Ret Diadema Eur.Balanced I(7) Diadema Eur.Balanced Ret Diadema Euro Short TB (I)(7) Diadema Euro Short TB Ret Diadema Global Trading Inst(7) Diadema Global Trading Ret Plurima Eur.AbsRetNoLoad Plurima European Abs Ret Plurima European Abs Ret (S2) Plurima European Abs Ret I(7) Plurima Frame Alpha Strat Plurima Frame AlphaStr Ins(7) Plurima Frame AlphaStrNL Plurima Low Volatility Ret Plurima LowVol.InstAlphaSig(7) Plurima Pairstech Bond P Plurima Pairstech Crystal Inst(7) Plurima Pairstech Crystal Ret Plurima Pairstech TAI Plurima PairstechCrystal NoLoad Plurima Quaestio Inst(7) Plurima Unifort Gl. Str.InstP(7) Plurima UniShortTermOpp I(7) Plurima UniShortTermOppIP(7) Plurima UniTR Inst(7) Plurima UniTR InstP(7) Plurima UniTR RetP 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 31.08 31.08 31.08 01.09 01.09 01.09 31.05 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 174,54 32,25 42,12 43,92 118,54 29,94 26,27 107,68 137,62 10,35 95,545 96,129 89,899 92,365 92,688 94,131 94,183 92,153 5,475 5,596 93,932 97,538 5,164 6,882 5,649 5,522 3,979 4,974 4,993 5,324 5,370 4,837 4,682 4,285 4,094 4,582 4,990 4,720 4,923 4,937 4,545 4,572 4,675 122,79 120,59 117,28
Tobam
Anti Ben.EuroEq.
Popso (Suisse) Investment Fund Sicav

Cl.A 115,60 93,61 94,62 91,80 77,50 84,43 62,69 87,47 87,18 99,62 82,86 89,07 39,89 102,30 5019 68,20 69,88 Cl.B 108,47 94,80 96,37 66,90 41,79 92,81 88,60 92,05 35,27 103,97 Distribuito da Banca Popolare di Sondrio Euro Bond 01.09 Euro Corporate Bd(6) 01.09 Euro Flex Quant 01.09 European Equity 01.09 Global Convertible Bd 01.09 Global Opportunity Eq.(Chf)(6) 01.09 Global Opportunity Eq.(EUR) 01.09 Japanese Equity (Jpy) 01.09 Short Mat. Euro Bd 01.09 Swiss Equity(Chf) 01.09 Swiss Franc Bond(Chf) 01.09 Usa Bond($) 01.09 Usa Equity($) 01.09 204,24 10,08 9,99 87,80 11,85 7,89 11,51 790 11,297 111,43 175,42 230,13 153,59
UOB Global Strategies PLC

Paradigm A(7) Paradigm B($)(7) Paradigm C($)(7) Paradigm GPF(7) Paradigm GPF($)(7) Strategic Allocation($)(7)
Sella Capital Management Sicav

02.09 10403,61 02.09 51,54 02.09 48,01 02.09 9799,91 02.09 48,42 02.09 9333,88 02.09 46,24 02.09 12504,62 02.09 12201,49 02.09 10549,70 02.09 52,11 02.09 9898,18 02.09 49,18 02.09 55,20 02.09 54,79 02.09 46,30 02.09 10342,13 02.09 51,57
European & Global Investments
Aleph Sicav
Sede Legale: 39 Alle Scheffer L-2520 Luxembourg; tel. 00352 47672526; fax 00352 47677077 BS Capital Opportunities 29.08 108,70 Diversified 29.08 118,78 Global Flex 29.08 86,24
Capitalis Dynamic Strategy Flexible International Global Assets Global Balanced Global Equity Global Flexible Investimenti Flex Italian Equity M Global May 08 Mirabilis Opera Azionario Opera Obbligazionario Performance Assoluta Trend
02.09 02.09 02.09 01.09 02.09 02.09 02.09 02.09 26.11 29.04 15.06 02.09 02.09 02.09 02.09 27.07 27.07 31.08
Pramerica Financial
Transfer Agent: Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A. Tel. +352 221522-441; Fax +352 221522-600 Worldwide Investors Portfolio Em. Markets Fix. Inc. A($) 01.09 18,66 Em. Markets Fix. Inc. AX($) 01.09 20,31 Glb Real Estate Sec. A($) 01.09 10,85 Glb Real Estate Sec. A 01.09 7,48 Mid Cap Growth A 01.09 19,88 Mid Cap Growth A($) 01.09 29,10 Opp. Eq A 01.09 36,13 Opp. Eq A($) 01.09 53,26 US High Yield A($) 01.09 7,72 US High Yield AX($) 01.09 8,21
MU Japan Fund Plc

MUIJ Garp B(Jpy) MUJGarp($) MUJValue($)
Sella Global Strategy Sicav

n. verde 800 142142 FLE Global Portfolio AIF Internet 30.06 2901,78 30.06 5,01
Allianz Global Investors

Eur Prot Dyn Plus 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 123,89 10,05 12,54 9,94 7,19
Alpha Investment Sicav

Balanced Flex Global Bond Italy Flex
Alternative Strategy
Alpha(6) 30.11 1223,83
Amundi Investment Solutions

L.T.I.F. (SIA) Sicav; Tel. 0041 (0) 556172870; www.s-i-a.ch; info@s-i-a.ch AIN LongT I Alpha 31.08 136,70 AIN LongT I Alpha(Chf) 31.08 158,73 AIN LongT I Alpha(Usd) 31.08 196,82 AIN LongT I Clas(Chf) 31.08 243,27 AIN LongT I Clas(Usd) 31.08 301,65 AIN LongT I Classic 31.08 209,51 AIN LongT II Alpha 31.08 101,53 AIN LongT II Alpha(Chf) 31.08 117,89 AIN LongT II Alpha(Gbp) 31.08 89,780 AIN LongT II Alpha(Usd) 31.08 146,18 AIN LongT II Clas 31.08 110,23 AIN LongT II Clas(Chf) 31.08 127,99 AIN LongT II Clas(Gbp) 31.08 97,47 AIN LongT II Clas(Usd) 31.08 158,71 AEN LongT INat Res 31.08 110,24 AEN LongT INat Res(Chf) 31.08 128,00 AEN LongT INat Res(Gbp) 31.08 97,48 AEN LongT INat Res(Usd) 31.08 158,72 AEM LongT Inv Fd Em Mkt 01.09 78,11 AEM LongT Inv Fd Em Mkt(Chf) 01.09 88,60 AEM LongT Inv Fd Em Mkt(Gbp) 01.09 68,88 AEM LongT Inv Fd Em Mkt(Usd) 01.09 111,31 www.amundi-is.com Dividend(6) Global Double Time Global Double Time II 28.03 01.09 01.09 103,22 5,396 5,771
Aperta Sicav
www.apertasicav.it Em. Markets Equities Euro Corporate Bonds Euro Reserve European Balanced 50 European Equities Global Bonds Global Equities Italian Bonds Italian Stock Swiss/Euro Balanced 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 Cl.A 15,65 11,04 10,08 11,06 11,26 11,72 8,40 11,06 5,24 12,53 Cl.B 13,53 11,09 10,17 9,98 9,01 12,48 9,72 10,71 9,10 13,33
Extra Fund Sicav

Bilanciato Cap High Flex Cap Total Return Opport. Cap
Fagus Multimanager Sicav

Distribuita dal Gruppo Banca di San Marino S.P.A. - www.bsm. sm Balanced Flexible(1,6) 30.08 54,53 Equity Dynamic(1,6) 30.08 35,18 Internat. Long-Short Equity(1,6) 30.08 29,080 International Bond(1,6) 30.08 71,68
www.nef.lu Azionario Euro Azionario Europa Est Azionario Giappone Azionario Globale Azionario Paesi Emergenti Azionario Stati Uniti Cedola D Cedola R Flessibile Immobiliare Obbl. Breve Termine Euro Obbl. Convertibile Europeo Obbl. Euro Corporate Obbl. Paesi Emergenti Obbligazionario Euro Obbligazionario Globale Raiffeisen Return Raiffeisen Vario
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 26.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 26.08 01.09 01.09
8,17 23,02 5,86 4,84 34,04 4,53 9,60 9,64 9,39 5,42 12,74 10,41 13,16 22,09 15,55 11,82 10,03 8,98 105,08 160,59 10,64 150,47 98,87 94,13 96,96 86,52 119,64
Rinascimento Sicav
Meliorbanca S.p.A.; tel. 02 290221 Corporate Bonds 02.09 G.A.M.E.S. 02.09 G.A.M.E.S.Arbitrage M.A. 02.09 Short Term 02.09 7,98 113,86 11,39 10,57
Banca del Ceresio (Lugano) Tel. 0041 91 9238422; Ceresio SIM SpA (Milano) Tel. 02 30377351; Belgrave Capital Management Ltd (Londra) 0044 20 78241200; www.vitruviussicav. com Asian Eq.B(6) 01.09 75,41 Asian Eq.B($)(6) 01.09 104,28 Emerg. Mkts Eq. cap H 01.09 420,58 Emerg. Mkts Eq.($) cap 01.09 424,69 European Eq. cap 01.09 195,96 Great. China Eq. cap 01.09 82,43 Great. China Eq.($) cap 01.09 116,84 Growth Opp. cap H 01.09 56,15 Growth Opp.($) cap 01.09 50,50 Japanese Eq. cap H 01.09 113,38 Japanese Eq.(Jpy) cap 01.09 85 Swiss Eq. cap H 01.09 68,66 Swiss Eq.(Chf) cap 01.09 91,18 US Eq. cap H 01.09 119,25 US Eq.($) cap 01.09 106,48
Willerfunds Manag. Comp.

www.willerfunds.com; Tel.02 783301; Morval Sim SpA Willerbond Capital $US($) 01.09 32,23 Europ. Currencies 01.09 25,72 Willerequity Europe 01.09 15,65 Greater China($) 01.09 13,00 Italy 01.09 11,11 Japan(Jpy) 01.09 1317 Latinamerica($) 01.09 96,37 NorthAmerica($) 01.09 22,99 Russia & East.Eur.($) 01.09 31,47 SouthEast Asia($) 01.09 30,70 TradeWinds 01.09 11,13
SAM
Tel. 0041 446531010; www.sam-group.com SAM Smart Energy EUR/B 01.09 15,02 SAM Smart Energy EUR/E 01.09 14,53 SAM Smart Mater. EUR/B 01.09 121,24 SAM Sust Climate EUR/B 01.09 71,23 SAM Sust Global Act EUR/B 01.09 100,02 SAM Sust HealthyLi EUR/B 01.09 96,42 SAM Sust Multi-Th EUR/B 01.09 107,32 SAM Sust Water EUR/B 01.09 130,65 SAM Sust Water EUR/E 01.09 126,51
Sarasin Investmentfonds Sicav, Lussemburgo

www.sarasin.com Sar BondSar USD($) Sar BondSar Wrld Sar Currency Opps CHF B Sar Currency Opps CHF F(7) Sar Currency Opps EUR Sar Emerg-New Frontiers($) Sar Emerging-Gl($) Sar Eq-IIID EUR Sar EquiSar-Global-A Sar EquiSar-Global-F(7) Sar EquiSar-Int.Income A Sar EquiSar-Int.Income B Sar Gl Opt EUR B Sar Gl Ret (EUR) Sar Gl Ret (EUR) F Sar Global-IIID (CHF) Sar Global-IIID (EUR) Sar New Power A Sar New Power B Sar New Power F(7) Sar Oeko Eq-Gl A Sar Oeko Eq-Gl B Sar Oeko Eq-Gl F(7) Sar Oeko Portf. Sar Real E Gl A Sar Real E Gl B Sar Struc Ret EUR Sar Sust Bd-CHF Sar Sust Bd-EUR Sar Sust Eq-Eu A Sar Sust Eq-Eu B Sar Sust Eq-Gl Sar Sust Eq-Gl Em Mkts B Sar Sust Eq-Gl Em Mkts M Sar Sust Eq-Real E Gl Sar Sust Eq-USA B Sar Sust Water A Sar Sust Water F(7) RM Strategic (EUR) 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 105,32 154,39 91,03 92,17 106,51 129,67 335,24 131,03 117,31 118,40 95,83 95,82 101,82 120,45 120,79 301,22 235,25 45,39 45,33 46,65 98,60 98,72 100,44 154,67 100,25 109,31 119,40 157,32 105,62 57,47 57,95 82,45 93,74 94,55 91,20 93,14 92,95 94,12
Nemesis AM
Credit Opp Eur Adv(7) European Value EUR Adv(7) European Value EUR Inst(7) European Value EUR Inv Global Value EUR Adv(7) Global Value EUR Inv Inflation EUR Adv(7) USA Value EUR Adv(7) USA Value EUR Inv
Fideuram Gestions S.A. Lussemburgo

Fideuram Fund Bond Eur HY(6) Bond Glb Em Mkts(6) Bond USD(6) Bond YEN(6) Commodities Eq Glb Em Mkts Eur(6) Eq Pac. ex Jap. A(6) Eq Pac. ex Jap. H(6) Eq USA Growth(6) Eq USA Value(6) Equity Europe(6) Equity Italy(6) Equity Japan A(6) Equity Japan H(6) Equity USA A(6) Equity USA H(6) Euro Bd Long Risk(6) Euro Bd Low Risk(6) Euro Bd Med Risk(6) Euro Corp. Bd(6) Euro Defensive Bd(6) Euro Short Term(6) Europe Eq. Grth(6) Europe Eq. Val.(6) Flexible Opp.(6) Inflation Linked(6) Marshall Wace Tops 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 13,69 11,02 12,52 10,83 12,00 6,63 9,07 7,43 5,67 5,40 6,85 7,02 4,50 3,57 4,97 7,17 16,20 13,92 15,39 6,69 11,40 12,68 11,48 4,79 5,73 14,82 10,03
Symphonia Lux Sicav

FLE Symphonia Alto Valore AIN Symphonia Bestvalue BOB Symphonia Comb. Div. AIN Symphonia Comb.Gl.Tren. AIT Symphonia Equity OFL Symphonia Flexible Bond FLE Symphonia Free Style FLE Symphonia Synapsi TR Str. FLE Symphonia Valore 01.09 9,98 01.09 10,59 01.09 1169,67 01.09 933,13 01.09 2,56 01.09 5,48 01.09 3,68 01.09 10,38 01.09 9,85
New Millennium Sicav

Banca Finnat Euramerica; tel. 06 69933475 OEC Augustum Corporate Bond OEB Augustum High Qual. Bond AEU Augustum Pan Europ. Eq. OEB Euro Bonds Short Term AAE Euro Equities AIN Global Equities OEM Inflation Lkd Bd Eur. OEC Large Europe Corporate BOB Previra World C. AIN Q7 Active Eq.International FLE Q7 Globalflex FLE Total Return Flexible OAS CommPLUSTM StrE($)(6) OPE Dev. Local Mkts E Acc OPE Dev. Local Mkts E Acc unh OMI Divers Inc Adm Acc hdg OMI Divers Inc E Eur hdg Acc E OMI Divers Inc Inv Acc hdg OPE Em Local Bd E Acc unh OPE Em Local Bd E Acc($) OPE Em Mkts Bd Adm Acc($) OPE Em Mkts Bd E Acc($) OPE Em Mkts Bd E Eur hdg Acc OPE Em Mkts Bd Inv Acc($) OFL Em Mkts Bd Inv Hdg(6,7) AEU EqS Pathfinder Eu E(6) AIN EqS Pathfinder F E(6) AIN EqS Pathfinder F Inv($)(6) LAE EuriborPLUS E Acc LAE EuriborPLUS Inv Acc OEM Euro Bond Adm Acc OEM Euro Bond E Acc OEM Euro Bond Inv Acc LAE Euro Liquidity E Acc(7) OAS FX Strat E Acc(7) OIG Glb Bd Adm Acc($) OIG Glb Bd E Acc hdg OIG Glb Bd E Acc unh($)(6,7) OIG Glb Bd E Acc($) OIG Glb Bd Ex-US Adm Acc($) OIG Glb Bd Ex-US Inv Acc($) OIG Glb Bd Inv Acc hdg OIG Glb Bd Inv Acc($) OIG Glb Bd Inv unh Acc($)(7) OIH Glb H.Y. Bd Adm Acc($)(7) OIH Glb H.Y. Bd E Acc($) OIH Glb H.Y. Bd E hdg Acc OIC Glb InvGrCr. Adm Acc hdg OIC Glb InvGrCr. Adm Acc($) OIC Glb InvGrCr. E Acc hdg OIC Glb InvGrCr. E Acc($)(7) OIC Glb InvGrCr. Inv Acc hdg OIC Glb InvGrCr. Inv Acc($) OMI Glb Multi-Asset E Acc hdg OMI Glb Multi-Asset E Acc($) OMI Glb Multi-Asset InvAcc hdg OIG Glb RealRet Adm Acc($) OIG Glb RealRet E Acc hdg OIG Glb RealRet E Acc($) OIG Glb RealRet Inv Acc hdg OIG Glb RealRet Inv Acc($) ODH H.Y. Bd E Acc hdg ODH H.Y. Bd E Acc($) ODH H.Y. Bd Inv Acc hdg ODH H.Y. Bd Inv Acc($) ODB Low Avg Durat. Ad.Acc($) ODB Low Avg Durat. E Acc hdg ODB Low Avg Durat. E Acc($) ODB Low Avg Durat. Inv Acc($) AAM StocksPLUS Inv Acc($) ODMT.R. Bd Admin Acc($) ODMT.R. Bd E Acc hdg ODMT.R. Bd E Acc($) ODMT.R. Bd Inv Acc hdg ODMT.R. Bd Inv Acc($) OFL Unconstrained Bd Adm. OFL Unconstrained Bd Adm.($) OFL Unconstrained Bd E OFL Unconstrained Bd E($) 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 26.08 26.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 Cl.A 156,76 129,21 70,86 128,37 33,21 51,21 103,96 115,42 117,24 71,10 101,36 114,03 10,18 13,61 11,50 11,86 11,75 11,93 13,43 13,89 32,56 32,30 29,83 32,76 30,18 9,94 10,52 10,43 11,11 11,36 16,09 16,17 16,47 10,23 10,33 21,11 19,43 11,64 21,18 14,49 14,71 19,95 21,34 25,71 14,89 14,46 16,27 13,36 13,36 13,50 13,21 13,92 15,33 13,30 13,45 13,54 15,36 14,70 15,09 15,07 15,44 17,98 20,20 17,74 19,69 13,35 8,90 11,83 13,49 11,64 23,26 17,95 23,08 18,40 23,16 11,26 11,19 11,180 10,15 Cl.I 159,62 130,75 73,14 129,54 34,03 52,56 105,17 117,00 119,12 72,20 101,52
Arcipelagos Sicav, 41 Op Bierg L - 8217 Mamer - Luxembourg; 00352 26 396002 Absolute Equity Inst(7) Absolute Equity Ret Dynamic Multistrategy Global Opportunities Value Corporate Bond Ret
tel. 00352 26 396000; fax 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 7,57 7,45 56,95 897,49 95,77
Neutral Sicav
1, boulevard Royal L-2449 Luxembourg Tel. 352 46 71 71 7666; Fax 352 46 71 71 7667 Equity Value 02.09 115,06 Europ Neutral Equity 02.09 82,71 Inflation Linked Bds 02.09 131,77 Inflation-Linked Bds(7) 02.09 106,19
Active Bond Active High Yield Emerging Markets + Global Macrotrend Global Strategy Cl. R Low Volatility
30.08 30.08 30.08 30.08 30.08 30.08
106,00 99,770 96,220 116,82 134,38 117,95
NON ARMONIZZATI UE
Fondo Data NAV / Risc. Emis.
Areion Fund
Credit A 31.08 923,590
Nextam Partners Sicav

Binver International(7) Citics Securities China F. Fidela Income Internat. Equity Italian Selection Liquidity Multim. Am. Eq. Multim. Asia Pac. Eq. Multim. Em. Mkt. Eq. Multim. Eur. Eq. Pro Select Strategic 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 Cl.I (Ist.) Cl.A (Ret.) 4,57 4,50 4,17 0,20 5,15 4,82 5,31 5,30 4,96 4,96 4,71 4,68 5,34 5,30 3,36 3,26 4,22 4,11 4,28 4,20 3,40 3,31 4,70 4,64 4,70 4,57 6,04 6,20
Alpha Fund S.C.A. Sicav Sif

Star4 Equity Hedge(6) 29.07 19.08 19.08 111,62 87,33 99,43
Ares Fund Limited (SAC)

Ares D(6,7) Ares E Alpha(6,7)
Bsi S.A., Lugano

Fondi di diritto svizzero - BSI Multibond(1,6) Multibond Intl(Chf)(1,6) Multibond($)(1,6) Multibond(Chf)(1,6) Multieuropa(1,6) Multihelvetia(Chf)(1,6) Multinippon(Jpy)(1,6) 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 02.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 55,74 86,92 123,41 109,17 69,76 278,40 2599 113,35 91,00 86,55 102,76 101,17 103,39
Pimco Funds: Global Investor Series plc
01.09 91,627 01.09 88,879 01.09 91,191 01.09 89,809 01.09 90,680 01.09 89,901 01.09 98,983 01.09 93,448 01.09 92,977 01.09 92,743 01.09 91,394 01.09 92,174 01.09 103,940 31.08 5,098 31.08 5,040 31.08 5,044 31.08 4,901 31.08 4,981 31.08 4,939 31.08 4,981 31.08 4,936 31.08 4,938 31.08 4,993 31.08 5,006 31.08 5,004 31.08 5,003 31.08 5,306 31.08 5,333 31.08 4,914 31.08 4,980 01.09 94,109 01.09 94,098 01.09 94,590 01.09 90,009 01.09 98,862 01.09 91,979
UBI Sicav OFL Active Duration I(7) OFL Active Duration R OFL Active Duration S APA Asia Pacific Eq.-I(7) APA Asia Pacific Eq.-R APA Asia Pacific Eq.-S OPE Emerging Mkt Bd.-I(7) OPE Emerging Mkt Bd.-R AEM Emerging Mkts Eq.-I(7) AEM Emerging Mkts Eq.-R AEM Emerging Mkts Eq.-S BOB Euro Bal Risk Cont.-I(7) BOB Euro Bal. Risk Cont.-R BOB Euro Bal. Risk Cont.-S OEC Euro Corp. Bond-I(7) OEC Euro Corp. Bond-R OEC Euro Corp. Bond-S OEC Euro Corp. Sh.Term I(7) OEC Euro Corp. Sh.Term R OEC Euro Corp. Sh.Term S AAE Euro Eq. High Div. I(7) AAE Euro Eq. High Div. R AAE Euro Eq. High Div. S AAE Euro Eq.-I(7) AAE Euro Equity-R AAE Euro Equity-S OEM Euro Fix. Income-I(7) OEM Euro Fixed Inc.-R OEM Euro Fixed Inc.-S LAE Euro Liq.-I(7) LAE Euro Liquidity-R LAE Euro Liquidity-S BBI Global Dyn. All.-I(7) BBI Global Dyn. All.-R AIN Global Eq.-I(7) AIN Global Equity-R AIN Global Equity-S OIH High Yield Bond-I(7) OIH High Yield Bond-R OIH High Yield Bond-S OEB Short Term EUR I(7) OEB Short Term EUR R OEB Short Term EUR S OFL Total Return Def. I(7) OFL Total Return Def. R OFL Total Return Def. S AAM USA Eq.-I(7) AAM USA Equity-R AAM USA Equity-S
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 06.07 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
4,878 4,834 4,891 4,614 4,374 5,938 5,028 5,009 5,311 5,070 5,961 10,775 10,875 4,860 6,043 5,896 5,196 5,157 5,079 5,088 4,338 4,189 4,253 3,761 3,582 4,511 9,201 9,047 5,068 5,111 5,053 4,987 4,839 4,811 4,238 4,047 5,103 7,596 7,447 5,632 3,528 3,569 5,073 5,022 5,041 4,906 4,712 5,487
Asia Pacific Perf ACap Asia Pacific Perf BCap($) Asia Pacific Perf CCap Asia Pacific Perf DCap($)
02.09 02.09 02.09 02.09
25,32 35,03 24,38 33,88
BARCLAYS BANK PLC

Celsius Funds PLC Fondo Radar Class A GEMS Fund Cl.F($) Glb Commod. Delta F. ($) Glb Commod. Dyn. F.(Sgd) Inv. Legends F. Cl.A($) Inv. Legends F. Cl.B(Hkd) Inv. Legends F. Cl.E(Sgd) Sector Rotation F. Cl. B Celsius Global Funds SICAV PLC Barclays Dyn. Tracker F. Cl. A Barclays ICI F (Eur)Cl A Barclays ICI F. (Eur) Cl. B Car Long Short F. Cl. A Car Long Short F. Cl. D Car Long Short F. Cl. G Doppio Passo A RMF Diversif. Idx Eur F. Cl. F RMF Diversif. Idx Eur F. Cl. H Target Alpha Prog 4 Cl. G Celsius Funds II PLC Capital RADAR Fd Cl.E Capital RADAR Fd Cl.F ($) Eur. Real Return Fd Cl.B 01.09 01.09 01.09 31.08 01.09 16.08 16.08 01.09 02.09 01.09 01.09 15.01 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 89,00 1,06 99,56 1,03 83,55 81,96 0,84 62,35 1,18 93,60 90,68 109,25 114,45 96,16 116,52 0,88 0,89 99,61
Nextam Partners Sicav Sator

Sator Equity Value Selecta-Dynamic OP(6) Selecta-Protection OP(6)
Corner Banca S.A.

CB-Accent Inc ($)(1,6) CB-Accent Inc (Chf)(1,6) CB-Accent Inc (Eur)(1,6) CB-Accent MM ($)(1,6) CB-Accent MM (Chf)(1,6) CB-Accent MM (Eur)(1,6)
Oppenheim Asset Mgmt Services

02.09 92,280 02.09 103,000
Finlabo Investments Sicav, 41 bd Royal, L-2449; Tel. 00352 27 000 70100; Fax 00352 26 200 868; www.finlabosicav.com Dynamic Absolute Ret. Cl.R 02.09 98,63 Dynamic Emerging Mkts Cl.R 02.09 96,95 Dynamic Equity Cl.R 02.09 130,60
Sarasin Multi Label Sicav, Lussemburgo

01.09 7251,60 01.09 130301,82 01.09 1241,49 01.09 14770,57
Crosscapital Sicav
Diversified Bds Euro(6) Total Ret. Bond Euro(6) Fideuram Multimanager Fund FMF Mkt Neutral(6) 26.08 1127,700 26.08 907,290
SINOPIA FUND
Alternatime(7) Oblig Inflation World H(7) Oblig Inflation World I(7) 30.08 962,79 01.09 147,87 01.09 145,58 01.09 153,89 01.09 148,32 01.09 157,99 01.09 147,03 01.09 151,22 01.09 222,47 01.09 165,51 01.09 135,02 01.09 128,62 01.09 102,45 01.09 111,60 01.09 108,88 01.09 151,08 01.09 199,23 01.09 194,33 01.09 259,10 01.09 145,64 01.09 137,51 01.09 193,38 01.09 248,45 01.09 129,93 01.09 122,55 01.09 154,28 01.09 188,21 01.09 159,11 01.09 186,27 01.09 23,66 01.09 119,87 01.09 174,75 01.09 126,51 01.09 110,68 01.09 10670,00 01.09 111,49 01.09 153,42 01.09 126,44 01.09 156,14 01.09 149,36 01.09 142,73 01.09 323,92 01.09 96,80 01.09 81,33 01.09 101,02 01.09 170,11 01.09 126,37 01.09 173,85 01.09 128,30 01.09 98,07 01.09 130,06 01.09 126,17 01.09 159,06 01.09 259,57 31.08 117,466 01.09 31.08 31.08 99,30 10,27 10,29
Fideuram Gestions S.A. Lussemburgo

25.08 31.07 31.07 31.07 31.08 31.08 12.08 31.08 30.06 132,88 924,09 598,10 913,21 875,80 287,55 494,49 910,67 668,07
Gam Fund Management Limited

GAM Star Fund Plc Abs. Emerging Mkts.* 02.09 10,00 Absolute Europe 01.09 9,50 Asia-Pacific Equity* 02.09 10,00 Asian Equity* 02.09 10,00 China Equity 01.09 8,66 China Equity($) 01.09 9,13 China Equity($)(7) 01.09 10,12 Composite Abs.Re.(7) 29.08 10,32 Composite Abs.Re. 29.08 9,59 Continental Europ.Eq.* 02.09 10,00 Discretionary FX 31.08 8,49 Discretionary FX($) 31.08 8,60 Discretionary FX* 02.09 10,00 Div. Mkt Neutral Cr.($)(7) 02.09 10,00 Em.Market Rates(7) 31.08 10,88 Em.Market Rates C 31.08 10,36 Em.Market Rates($)(7) 31.08 10,97 Em.Market Total Ret.(7) 31.08 10,50 Em.Market Total Ret. C 02.09 10,00 European Equity(7) 01.09 11,73 European Equity C 01.09 14,02 Global Convertible* 02.09 10,00 Global Rates A(7) 31.08 10,09 Global Rates A($)(7) 31.08 10,15 Global Rates* 02.09 10,00 Global Selector 01.09 10,03 Japan Equity(7) 01.09 10,39 Japan Equity* 02.09 10,00 Keynes Quant.Strategies 01.09 10,32 Keynes Quant.Strategies 01.09 10,10 Keynes Quant.Strategies($) 01.09 10,42 Technology($)(7) 02.09 10,00 Technology* 02.09 10,00 Trading($)* 02.09 10,00 Trading* 02.09 10,00 US All Cap Equity(7) 01.09 11,85 US All Cap Equity 01.09 15,15 US All Cap Equity($)(7) 01.09 10,84 US All Cap Equity($) 01.09 13,00 Worldwide Equity(7) 01.09 10,31 Worldwide Equity 01.09 8,70 *Prezzo fisso di offerta iniziale applicabile solamente nel primo giorno di contrattazione
01.09 139,99 01.09 142,77 01.09 1034,37 7,74 8,50 8,93 8,17 10,15 11,47 11,42 12,66 13,32 15,50 1,01 1,14 1,03 0,81
Barclays Luxembourg Portfolios (Sterling) Sicav

Adventurous Growth Pf 01.09 Balanced Pf 01.09 Cautious Pf 01.09 Growth Pf 01.09 Income Pf 01.09 Wealth Global Beta Pf 1 01.09 Wealth Global Beta Pf 2 01.09 Wealth Global Beta Pf 3 01.09 Wealth Global Beta Pf 4 01.09 Wealth Global Beta Pf 5 01.09 Barclays Wealth Ireland Portofolio Emg Mkts Eq.Fund Z(6) 02.09 Europe Alpha Fund Z(6) 02.09 Global Corp. Bond Fund(6) 02.09 US Alpha Fund(6) 02.09
UNIPOL FONDI
(Gruppo Unipol) Fondo multicomparto di diritto irlandese LAE Liquidit 01.09 13,188 AAE Performance Euro 01.09 5,499 OMI Sereno 01.09 12,475 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg www.bancadelsempione.ch Bonds - Multicurrency Cl. Eur 31.08 104,94 Bonds - Multicurrency Cl. Usd 31.08 99,40 Bonds CHF 31.08 105,59 Bonds EUR 31.08 113,03 Bonds USD 31.08 116,82 Equities Asia 31.08 73,03 Equities Europe 31.08 77,80 Equities Switzerland 31.08 62,61 Equities USA 31.08 118,69 Flexible Low Risk Exp. 31.08 94,32 Short Term Cl. EUR 31.08 107,00 Short Term Cl. USD 31.08 103,99
www.pioneerinvestments.com; tel. 800551552 Pioneer Funds FLE Absolut Ret. Bond E 01.09 5,202 FLE Absolut Ret. M.Str. E 01.09 5,285 FLE Absolut Ret. M.Str.Gr. E 01.09 5,147 OFL Absolut Return Curr. E 01.09 5,244 OFL Absolut Return Curr. F 01.09 5,087 FLE Absolute R.Eur.Eq. EH($) 01.09 102,029 FLE Absolute Ret. As. Eq. E 01.09 5,071 FLE Absolute Ret. Eur. Eq. E 01.09 106,473 FLE Absolute Ret. M. Str. F. 01.09 4,804 APA Asia (ex Japan) Eq. E 01.09 6,164 APA Asia (ex Japan) Eq. F 01.09 5,657 APA China Eq. E 01.09 8,242 APA China Eq. F 01.09 7,500 FLE Commodity Alpha E 01.09 4,787 FLE Commodity Alpha E Hed 01.09 5,292 FLE Commodity Alpha F 01.09 4,664 AEU Core Europ. Eq. E 01.09 6,081 AEU Core Europ. Eq. F 01.09 5,605 AEM Em. Eur. Med. Eq. E 01.09 17,090 AEM Em. Eur. Med. Eq. F 01.09 14,922 OPE Em. Mark. Corp. B. 2016 E 31.08 4,886 OPE Em. Mark. Corp. B. 2016 F 31.08 4,880 OPE Em. Markets B.E Hed. 01.09 9,820 AEM Em. Markets Eq. E 01.09 7,552 AEM Em. Markets Eq. F 01.09 6,756 OPE Em.Mark. Bond LC E 01.09 6,145 OPE Em.Mark. Bond LC E D. 01.09 5,087 OPE Em.Mark. Bond LC F 01.09 6,076 OPE Em.Mark. Bond LC F D. 01.09 5,051 OPE Emerging Markets B.E 01.09 9,647 OPE Emerging Markets B.F 01.09 8,789
Prima Markets Funds APA Asia Pacific Eq. I APA Asia Pacific Eq. Prest. APA Asia Pacific Eq. Silver ODMBond Dollar I ODMBond Dollar Prest. ODMBond Dollar Silver AEM Emerging Mkts Eq. I AEM Emerging Mkts Eq. Prest. AEM Emerging Mkts Eq. Silver AEU Europe Eq. I AEU Europe Eq. Prestige AEU Europe Eq. Silver OIG Global Bond I(7) OIG Global Bond Prest. OIG Global Bond Silver AIN Global Equity I(7) AIN Global Equity Prest. AIN Global Equity Silver OEB Life Short Term Silver LAE Liquidity A LAE Liquidity Class Prestige LAE Liquidity I LAE Liquidity Silver OEM Medium Term Bd I OEM Medium Term Bd Prest. OEM Medium Term Bd Silver FLE Orizzonte 2012 Prest. FLE Orizzonte 2020 Prest. FLE Orizzonte 2030 Prest. OEB Short Term Bd I OEB Short Term Bd Prest. OEB Short Term Bd Silver AAM U.S. Equity I AAM U.S. Equity Prest. AAM U.S. Equity Silver Prima Solution Funds OAS Bd 2013 Silver OAS Bd 2015 Multic. Din. Silver LAE Bd 2015 Multic. Silver OAS Bd 2016 Multic. Silver OAS Bd 2016 Multic. Silver 2 OAS Bd 2017 Crescita Imprese OAS Global Currencies I(7) OAS Global Currencies Prest. OAS Global Currencies Silver FLE Pro 100 En. Pulita Silver FLE Protetto 100 Az.Gl. Silver FLE Protetto 100 BRIC Silver FLE Secure World Eq. Silver FLE Secure World Eq.2Silver FLE Secure World Eq.3Silver OFL Traguardo III 2016 Prima Strategies Funds FLE Flex 50 Class I FLE Star Alpha Strateg. Prest. FLE Star Alpha Strateg. Silver FLE Star Alpha Strategies I(7)
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 20.09 06.04 31.08 30.08 31.08 30.08 30.08 30.08
8,136 9,471 6,029 5,317 5,365 5,528 5,002 4,944 4,911 6,485 5,063 4,510 5,531 6,412 5,650 5,655 3,925 4,449 5,052 6,404 5,023 5,581 5,505 5,477 7,363 5,572 5,008 4,717 4,690 5,299 5,944 5,543 6,103 4,937 3,909 5,084 4,949 5,025 5,041 4,964 5,007 4,828 4,947 4,617 4,945 4,936 4,927 5,022 5,434 4,896
26.08 26.08 26.08 26.08
4,936 4,883 4,868 4,920
(Gruppo Vontobel Zurigo) Vontobel Fonds Services AG Tel 0041 582835350; Casse Raiffeisen A.Adige Tel 0471 946621 B C OAS Abs Ret Bd (#) 01.09 150,39 164,38 AAS Belvista Comm. ($) 01.09 111,28 189,95 AEM Cent&EastEuropEq (#) 01.09 114,09 71,79 APS China Stars Eq ($) 01.09 121,10 128,60 BOB Def Bal Pf (#) 01.09 80,15 133,62 BOB Def Bal Pf (Chf) 01.09 89,27 BOB Dyn Cap Pf (#) 01.09 101,73 OPE Eastern European Bd (#) 01.09 129,00 171,84 OPE Emerging Markets Bd ($) 01.09 107,11 160,29 AEM Emerging Markets Eq ($) 01.09 634,76 174,77 OEM Euro Bd (#) 01.09 300,88 174,04 OEC Euro Mid Yield Bd (#) 01.09 123,92 156,57 LAE Euro Money (#) 01.09 129,25 160,36 AEU Europ. Eq (#) 01.09 199,39 82,18 AEU Europ. Value Eq (#) 01.09 159,42 115,38 AEU Europ.Mid&Sm.Cap Eq (#) 01.09 109,87 100,70 APA Far East Eq ($) 01.09 360,15 153,61 AAM Glb Resp US Eq ($) 01.09 137,19 168,39 OAS GlbConvertBd (#) 01.09 112,62 154,86 APA GlbRespAsiaExJapEq ($) 01.09 189,91 174,73 AEU GlbRespEuropEq (#) 01.09 116,12 149,27 AIN GlbRespIntlEq ($) 01.09 102,39 AEN GlbTrendCleanTech (#) 01.09 137,82 135,37 AEN GlbTrendFutureRes (#) 01.09 157,26 154,25 AEN GlbTrendNewPower (#) 01.09 85,51 80,17 AAS GlbValEqEx-US ($) 01.09 193,32 122,42 AIN GlbValueEq ($) 01.09 142,50 140,85 APS Japanese Eq (Yen) 01.09 3671,00 6131,00 OAS Swiss Franc Bd (Chf) 01.09 221,20 179,83 AAS Swiss Mid&SmCapEq (Chf) 01.09 90,32 LAV Swiss Money (Chf) 01.09 114,07 APS Swiss Stars Eq (Chf) 01.09 174,22 81,12 BOB Target Return (#) 01.09 95,77 142,92 ODMUS Dollar Bd ($) 01.09 277,08 191,50 LAD US Dollar Money ($) 01.09 126,39 155,11 AAM US Eq ($) 01.09 101,32 111,08 AAM US Value Eq ($) 01.09 500,86 129,11 H hdg HC hdg AAS Belvista Comm. (#) 01.09 77,03 OPE Emerging Markets Bd (#) 01.09 107,01 AEM Emerging Markets Eq (#) 01.09 178,41 167,38 APA Far East Equity (#) 01.09 140,29 AAM Glb Resp US Eq (#) 01.09 139,19 APA GlbRespAsiaExJapEq(#) 01.09 187,26 AAS GlbValEqEx-US (#) 01.09 111,00 123,36 AIN GlbValueEq (#) 01.09 81,76 140,74 AIN US Value Eq (#) 01.09 93,74
Generali Fund Management S.A.

GP & G Fund Dinamico GP & G Fund Equilibrio GP & G Fund Valore VoBa Flex VoBa Money Plus 02.09 02.09 02.09 02.09 02.09 69,10 88,72 98,25 94,08 105,07
Bper International Sicav

Banca Popolare dell'Emilia Romagna s.c.a.r.l. Dynamic Allocation 5 P 01.09 96,17 Equity Asia Pacific($) 01.09 190,04 Equity Eastern Europe 01.09 210,00 Equity Em. Markets($) 01.09 291,71 Equity Europe 01.09 73,28 Equity North America($) 01.09 61,41 European Eq. Small Cap 01.09 175,32 Global Bond 01.09 149,21 Global Convertible Bd EUR 01.09 129,44 Global Medium Term Bd P 01.09 80,69 Multi Asset Div P Dis 01.09 96,42 Short Term 01.09 134,61
www.oysterfunds.com 3A Dyn. UCITS Fd (EUR) A Absolute Return EUR2 Asia Opport. EUR2 Asia Opport. NLE2 Asia Opport. USD2 Credit Opport. EUR2 Credit Opport. NLE2 Diversified CHF Diversified EUR Diversified NLE Dynamic Allocation EUR Dynamic Allocation NLE Emerg. Mkts Dynamic EUR2 Emerg. Mkts Dynamic NLE2 Emerg. Mkts Dynamic USD2 Euro Liquidity EUR Europ. Corporate Bds EUR Europ. Fixed Income EUR Europ. Opport. EUR Europ. Opport. EUR2 Europ. Opport. GBP2 Europ. Opport. NLE Europ. Small Cap EUR Europ. Small Cap EUR2 Europ. Small Cap NLE ForExtra Yield (EUR) EUR Global Convertibles EUR Global Convertibles NLE Global Convertibles USD Italian Opport. EUR Italian Opport. NLE Italian Value EUR Italian Value NLE Japan Opport. EUR Japan Opport. JPY Japan Opport. NLE LatAm Opport. EUR2 LatAm Opport. NLE2 LatAm Opport. USD2 Market Neutral EUR Market Neutral NLE US Dollar Bds USD US Dynamic EUR US Dynamic NLE US Dynamic USD US Small Cap EUR US Small Cap NLE US Small Cap USD US Value EUR US Value NLE US Value USD World Opport. EUR World Opport. NLE World Opport. USD
SKAGEN Funds
Tel: +47 51 21 38 58, www.skagenfunds.com SKAGEN Global(7) 02.09 90,460 SKAGEN Kon-Tiki(7) 02.09 63,223 SKAGEN Tellus(7) 02.09 13,186 SKAGEN Vekst(7) 02.09 152,813
Heracles Funds LTD. (SAC)

Dynamic(6) Fast Cl. C(6,7) Stronghold cl. A(6)
Iris Fund Sicav

Iris Hdg Sel Alpha Iris Knight & Tower Iris Radar Iris Sfera Iris T.R.E
Source markets Plc

www.Source.info BAML Hdg Fund EUR Sou ETF BAML Hdg Fund USD Sou ETF Cosumer Disc European Sou Cosumer Stap European Sou CosumerDisc S&P US Sel Sec CosumerStap S&P US Sel Sec Cyclicals European Source Defensives European Source DJ EURO STX 50 source ETF DJ Euro STX 50 source ETF DB DJ EURO STX Select Div 30 DJ STX 50 source ETF DJ STX 600 OP AUTO & PART DJ STX 600 OP BANKS DJ STX 600 OP BASIC RESOU DJ STX 600 OP CHEMICALS DJ STX 600 OP CONSTRUCT DJ STX 600 OP FINANC SERV DJ STX 600 OP FOOD & BEV DJ STX 600 OP Healthcare DJ STX 600 OP IndGod&Srv DJ STX 600 OP INSURANCE DJ STX 600 OP MEDIA DJ STX 600 OP OIL & GAS DJ STX 600 OP PRSNL&HOUSE DJ STX 600 OP RETAIL DJ STX 600 OP TECHNOLOGY DJ STX 600 OP Telecom DJ STX 600 OP Trvl & Leis DJ STX 600 OP UTILITIES DJ STX 600 source ETF DJ STX Mid 200 source ETF DJ STX Small 200 source ETF Energy S&P US Sel Sector EuroStoxx Opt. Bks S ETF Financials S&P US Sel Sector FTSE 100 source ETF FTSE 250 Source ETF FTSE EMEA 40 Source ETF Health Care S&P US Sel Sec Industrials S&P US Sel Sec Man GLG Europe Plus Sou ETF Materials S&P US Sel Sec MSCI Brazil Source ETF MSCI China Source ETF MSCI Emerging Markets Sou MSCI EMU Sml Cap Sou ETF MSCI Europe source ETF MSCI India Source ETF MSCI Japan source ETF MSCI USA source ETF MSCI World source ETF 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 158,13 161,57 129,37 175,85 111,68 190,29 96,76 127,32 38,54 23,11 23,11 39,14 175,23 48,87 287,48 196,95 150,15 86,93 178,92 111,12 106,14 38,24 47,83 129,85 206,09 103,19 29,67 75,02 79,13 121,65 40,60 39,01 25,67 316,10 49,183 67,94 35,87 64,54 122,52 136,00 147,40 89,00 167,99 64,38 34,07 39,45 149,60 112,95 44,54 37,14 28,66 29,48
111, av. de la Faencerie L-1511 Luxembourg Tel. +352 2636983 www.iris-sam.com FIS - True Energy 30.06 1049,880
L.P. Alternative F. PCC LTD

CELL "A" Int. Free Style(6,7) 29.07 29.08 29.08 29.08 50,580 142,43 114,36 115,05
Luxicav Plus Sicav

Absolute Return A Cap Full Interest A Cap Short Term A Cap($)
Martin Group Ltd-B.V.I

martingroup@surfbvi.com; tel. 001 2844949800 Martin Group #(6) 01.09 4978,10 4978,10
Mediolanum International Funds Ltd

Mediolanum Fund of Hedge Funds High Volatility(6,7) 30.06 Low Volatility(6,7) 30.06 10,830 9,400 114,91 93,130 114,91
Nextam Partners Ltd.

Nextam Fund(6) 31.07 12.08
One Fund Ltd

One Fund Ltd(6)
P & G Sgr SpA

P&G Low Volatility(7) P&G Struct.Cr.Opport.(7) 29.07 116,810 29.07 162,940
Pioneer Alternative Investment Manag. Ltd. Dublino

(Gruppo Unicredito) Fondi di diritto irlandese L/S European Eq.(6) 29.07 1699,56 L/S.European Eq.($)(6) 29.07 1733,60
Saint George Sicav SIF

SIF Equity Long Short SIF Fix Income Strat. SIF Fix Income Strat.2R 29.07 96,720 29.07 102,310 29.07 94,370 67,510
Seven Fund Trading Plus Ltd

Seven Plus Trading Fund H(6,7) 29.07
Uni Analytics A.G.

Xtra Futures Fund(6) 31.08 1277,69
P & G SGR SpA

P&G UCITS Fund(7) Gescapital SICAV Funds Equity Long Short Inst(7) Equity Long Short Ret Europ.Equ.High Div. Europ.Equ.High Div.(7) European Eq.Rel.Val.Inst(7) Fixed Income Strat.Inst(7) Fixed Income Strat.InstD(7) Fixed Income Strat.Ret Total Ret.Bond Euro Total Ret.Bond Euro(7) Total Ret.Bond Euro(7) 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 26.08 31.08 26.08 25.08 25.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 92,960 92,780 85,320 85,530 89,440 93,740 94,460 93,350 98,090 97,110 97,450 98,05 98,03 99,83 118,97 46,51 42,01 93,62 93,55 94,14 94,73 94,19 94,45 Lemanik Sicav, 41 Op Bierg L - 8217 Mamer - Luxembourg; 00352 26 396002 Dynamic Gwth Cap Retail Flex Duration Cap Retail A Flex Strategy Cap Institut. Flex Strategy Cap Retail High Growth Cap Retail Italy Cap Institut. Italy Cap Retail Italy Cap Retail B Momentum Ret Value Opportunities Ret World Trend Cosmos-BNL Vita ODB(6) CosmosTopTwin Opt Capital(6) CosmosTopTwin Opt Grifo(6)
Wolf Group Ltd

wolfgroup@surfbvl.com; tel. 001 2844949800 Conservative Wolf(6) 01.09 1107,30 1107,30 Global Index Wolf(6) 01.09 116,06 116,06
Parcadia A.M. BNP Paribas Group

tel. 00352 26 396000; fax 01.09 803,32 01.09 1123,72 01.09 1028,55 01.09 96,23 01.09 62,47 01.09 88,04 01.09 18,47 01.09 9,10 01.09 82,72 01.09 8950,70 01.09 91,459 29.08 29.08 29.08 49,82 124,75 311,95
Bull Fund Sicav

14, bvd Royal L-2449 Luxembourg Bull Fund - Flexible 31.08 105,21
Pharma Whealth Manag. Company S.A.

B.P. 714 L-2017 Luxembourg; tel. (00352) 221522-1; fax (00352) 221522-500 Pharma/w Health($) 02.09 251,56
LEGENDA
FONDI ASSICURATIVI
Index Linked: Viene indicato il rating aggiornato dall'emittente o di chi fornisce la garanzia. In caso di rating attribuito da pi agenzie, viene indicato il pi basso. Nel caso di combinazione di titoli obbligazionari e di strumenti derivati, il rating, ove non specificamente riferito alle singole componenti, deve intendersi relativo all'emittente/garante della sola componente obbligazionaria. In presenza di pi titoli obbligazionari viene indicato il rating pi basso dell'emittente/garante. Informazioni di dettaglio sono disponibili sui siti internet delle compagnie. Sigle: MOO: Moody's; S&P: Standard & Poors; FIT: Fitch. (1) L'impresa si assume integralmente il rischio di controparte; n.d. : non disp.; n.r. : non rilev; w.r. : ritirato. Unit Linked: PPiano Individuale Pensionistico
Capita Financial Managers

CitiFX Alpha Fund 1 09.06 1013,90
CB-Accent Lux Sicav

Cornr Banca SA Lugano 004191.8005111 Asian Century 01.09 95,09 94,89 Bac Africa Nat. Resour. 30.06 36,28 36,20 Bond Euro 01.09 132,83 132,28 CIMA Diversified 01.09 104,21 Crossinvest Asia Pacific 01.09 95,71 Crossinvest Balanced 01.09 104,22 103,00 Crossinvest Bond 01.09 115,97 115,06 Crossinvest Conservative 01.09 104,48 103,45 Crossinvest Opportunity 01.09 114,890 113,310 Crossinvest Return F. 01.09 113,24 111,54 Crossinvest Swiss Opp. 01.09 90,81 90,68 Darwin Selection 01.09 101,80 103,24 European Equity 01.09 54,88 54,64 Far East Equity($) 01.09 152,52 151,69 Fixed Income 01.09 115,91 Global Economy 01.09 94,52 94,48 Global Equity 01.09 62,800 Global Quantum Strat. 01.09 94,52 94,42 New World 01.09 90,61 90,41 Quantit. Bond Euro 01.09 98,02 97,52 Swan Bond Opport. 01.09 105,91 105,81 Swan Equity Opport. 01.09 81,140 81,060 Swan Flexible 01.09 99,470 99,390 Swan High Yield 01.09 105,14 105,04
GWM
7H Absolute cl.A(7) 7H Absolute cl.B(7) 7H Absolute cl.C(7) 7H European Opport. Cl.D(7) GWM - Developed Markets I(7) GWM - Global Opportunit. I(7)
Luxicav Sicav
Azionario Europa B Breve Termine B Obbligazionario B Groupe Socit Gnrale BNL Guaranteed 107 Emerald(6) Optimiz Premium Summit Guaranteed(6)
Hedge Invest
Pareturn HiCore Ucits Eur I Pareturn HiCore Ucits Eur M Pareturn HiCore Ucits Eur S Pareturn HiCore Ucits Eur T Pareturn HiCore Ucits Usd S Pareturn HiCore Ucits Usd T
Lyxor International Asset Management

31.08 02.09 01.09 31.08 107,14 141,89 35,33 10,68
Henderson Gartmore Fund

Tel. +39 02 72 14 731; www.henderson.com; info.italy@henderson.com Continental Europ A 01.09 4,97 Emerging Mkts R#Acc 01.09 9,70 Global Bond B 01.09 6,48 Global Focus A 01.09 5,63 Jap Abs Ret A 01.09 2,57 Latin America R#Acc 01.09 17,30
Best of Europe(7) Best of French Equities Large Cap Euro(7) New Europ. Countries
01.09 01.09 01.09 01.09
135,91 149,56 120,03 119,43
Cassa Lombarda, via Manzoni 14 Milano Alternative Strategies 02.09 Anthilia Blue A 02.09 Anthilia Green A 02.09 Anthilia Grey A 02.09 Anthilia Red A 02.09 Dollar Bonds A($) 02.09 Eurocurrencies Bonds A 02.09 Flex 60 02.09 Flex 80 02.09 Flex 90 02.09 Fundamental Europ. Sel. A 02.09 Galileo Defensive A 02.09 Galileo Defensive B Galileo Income A 02.09 Galileo Income B Quant American Sel($) 02.09 Queluz Abs.Brazil Bd($) 02.09 Riverfield AllRound. A 01.09 Riverfield Equities A 01.09 Riverfield Real Ass A 01.09
CATEGORIE ASSOGESTIONI
93,25 89,17 95,19 104,69 98,37 174,11 78,00 103,63 108,48 114,36 102,94 98,22 99,58 106,35 103,84 99,51 92,99 97,59
mm Azionari: AIT Italia; AAE Area Euro; AEU Europa; AAM America; APA Pacifico; AEM Paesi Emergenti; APS Paese; AIN Internazionali; AEN Energia e Materie prime; AID Industria; ABC Beni di Consumo; ASA Salute; AFI Finanza; AIF Informatica; ATE Servizi di Telecomunicazione; APU Servizi di Pubblica Utilit; ASE Altri Settori; AAS Altre Specializzazioni. Bilanciati: BAZ Azionari; BBI Bilanciati; BOB Obbligazionari. Flessibili: FLE Flessibili. Obbligazionari: OEB Euro Governativi Breve Termine; OEM Euro Governativi Medio Lungo Termine; OEC Euro Corporate Investment Grade; OEH Euro High Yield; ODB Dollaro Governativi Breve Termine; ODM Dollaro Governativi Medio Lungo Termine; ODC Dollaro Corporate Investment Grade; ODH Dollaro High Yield; OIG Internazionali Governativi; OIC Internazionali m O H O O m O OM M O Q I E P G # m m O O M M mm m mm O m M M O mm O m m m m m
m m
44 Risparmio gestito
BG Sgr

FLE FLE FLE FLE FLE FLE LAE LAE OAS OPE OEB OEC OEH OIG OEC OEM OAS FLE FLE FLE FLE FLE FLE OMI OMI BBI BBI FLE FLE FLE FLE FLE FLE FLE FLE FLE FLE FLE LAD LAD LAE LAE OEB OEB AEU OEB OEM Eurizon F. Gar. 3tri07 G # Eurizon F. Gar. 4tri07 G # Eurizon F. Gar. Itri07 G # Eurizon F. Garant. 06/12 G # Eurizon F. Garant. 09/12 G # Eurizon F. Garant. 12/12 G # Eurizon Liquidit cl. A Eurizon Liquidit cl. B Eurizon Ob. Cedola Eurizon Ob. Emergenti Eurizon Ob. Euro B/T Eurizon Ob. Euro Corp. Eurizon Ob. Euro HY Eurizon Ob. Internaz. Eurizon Obbl. Euro Corp. BT Eurizon Obbl. Euro Eurizon Obblig. Etico E Eurizon Obiettivo Rend # Eurizon Profilo Cons # Eurizon Profilo Din. # Eurizon Profilo Moder. # Eurizon Rend.Ass 2anni # Eurizon Rend.Ass 3anni # Eurizon Rendita Eurizon Soluzione 10 Eurizon Soluzione 40 Eurizon Soluzione 60 Eurizon Stra Prot IIITr11 G # Eurizon Team 1 Cl A # Eurizon Team 1 Cl G # Eurizon Team 2 Cl A # Eurizon Team 2 Cl G # Eurizon Team 3 Cl A # Eurizon Team 3 Cl G # Eurizon Team 4 Cl A # Eurizon Team 4 Cl G # Eurizon Team 5 Cl A # Eurizon Team 5 Cl G # Eurizon Tesor.Dollaro $ Eurizon Tesor.Dollaro Eurizon Tesor.Euro A Eurizon Tesor.Euro B Passadore Monetario Teodorico Monetario Unibanca Azionario Europa Unibanca Monetario Unibanca Obbligaz. Euro 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 4,953 5,142 5,122 5,101 5,064 5,064 7,299 7,500 5,988 12,221 15,096 5,609 7,246 8,802 7,546 14,073 5,420 7,976 5,440 5,213 5,312 5,218 5,375 5,846 6,739 5,919 22,773 5,252 5,960 5,960 5,651 5,659 4,685 4,730 3,971 4,016 3,808 3,851 16,652 11,685 7,706 7,774 7,166 7,527 5,317 5,772 5,803 0,02 -0,04 -0,06 -0,06 0,12 0,11 -0,02 0,38 0,17 0,55 0,23 -0,03 0,17 0,13 0,46 0,17 0,06 0,04 -0,03 0,16 0,44 0,64 0,02 0,07 0,07 0,04 0,04 0,09 0,08 0,40 0,40 0,40 0,39 1,16 1,04 0,01 0,01 0,36 0,03 0,03 AIN Fonditalia Global T OAS Fonditalia Inflat Linked R OAS Fonditalia Inflat Linked T 01.09 108,359 01.09 14,824 01.09 14,979 0,36 0,72 0,72 OFL FLE FLE AEU AEU AIN AIN AIT AIT BBI BOB FLE FLE OMI LAE LAE OPE OPE OEB OEB OEM OEM OIG OIG FLE FLE Civ. Forum Iulii Strat B Norvega Area Nordica A Norvega Area Nordica B # NorVega Az. Europa Cl.A NorVega Az. Europa Cl.B NorVega Az. Internaz. Cl.A NorVega Az. Internaz. Cl.B NorVega Az. Italia Cl.A NorVega Az. Italia Cl.B NorVega Dinamico # NorVega Equilibrato # NorVega Flessibile Cl.A NorVega Flessibile Cl.B # NorVega Moderato # NorVega Monetario Cl.A NorVega Monetario Cl.B NorVega Ob Paesi Em. Cl.A NorVega Ob Paesi Em. Cl.B NorVega Obb. Euro BT Cl.A NorVega Obb. Euro BT Cl.B NorVega Obb. Euro Cl.A NorVega Obb. Euro Cl.B NorVega Obb. Internaz. Cl.A NorVega Obb. Internaz. Cl.B NorVega Rendimento Cl.A NorVega Rendimento Cl.B # 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 5,830 0,40 5,030 -0,02 5,030 -0,02 4,341 0,65 4,341 0,65 3,418 0,47 3,418 0,47 5,032 0,58 5,032 0,58 5,883 0,43 5,804 0,48 7,258 0,28 7,258 0,28 5,809 0,54 5,907 0,05 5,975 0,05 7,585 0,74 7,795 0,75 5,773 0,09 5,851 0,09 6,596 0,05 6,730 0,04 6,011 0,79 6,134 0,77 5,232 0,23 5,298 0,21 FLE FLE FLE FLE FLE PRIMAstrat Eu AltoPot A PRIMAstrat Eu AltoPot Y PRIMAstrat Eu PMI AlPo A PRIMAstrat It AltoPot A PRIMAstrat It AltoPot Y 01.09 2,308 0,09 01.09 2,351 0,04 01.09 13,504 -0,07 01.09 4,868 0,37 01.09 4,951 0,36 OEM Synergia Obbl. Euro MT LAE Synergia Tesoreria FLE Synergia Total Return 01.09 01.09 01.09 5,219 5,079 5,088 0,15 0,04 0,12
FONDI COMUNI APERTI - SICAV ITALIANI LUSSEMBURGHESI

Cat Fondo Data Prezzo (1) Perf Gior
8a+ Investimenti
tel.0332-251411 AAE 8a+ Eiger FLE 8a+ Gran Paradiso FLE 8a+ Latemar FLE 8a+ Monviso 01.09 01.09 01.09 01.09 3,949 5,303 4,896 5,008 0,18 0,06 0,02 0,60
tel.800-893989 AAM AcomeA America A1 AAM AcomeA America A2 APA AcomeA Asia Pac. A2 APA AcomeA Asia Pacifico A1 OEB AcomeA Breve Term. A1 OEB AcomeA Breve Term. A2 FLE AcomeA Etf Attivo A1 FLE AcomeA Etf Attivo A2 OEM AcomeA Eurobb. A1 OEM AcomeA Eurobb. A2 AEU AcomeA Europa A1 AEU AcomeA Europa A2 AIN AcomeA Globale A1 AIN AcomeA Globale A2 AIT AcomeA Italia A1 AIT AcomeA Italia A2 LAE AcomeA Liquidita' A1 LAE AcomeA Liquidita' A2 OEC AcomeA Obblig.Corp. A1 OEC AcomeA Obblig.Corp. A2 AEM AcomeA Paesi Em. A1 AEM AcomeA Paesi Em. A2 FLE AcomeA Patr. Aggr. A2 FLE AcomeA Patr. Aggr.A1 FLE AcomeA Patr. Dinam.A1 FLE AcomeA Patr. Dinam.A2 FLE AcomeA Patr. Prud. A1 FLE AcomeA Patr. Prud. A2 OMI AcomeA Perform. A1 OMI AcomeA Perform. A2
FLE FLE FLE LAE LAE LAE BOB BBI AIN AAM AEU APA OFL OEM OEM OIG OIG
Allianz Global Strategy 30 T Allianz Global Strategy 70 L Allianz Global Strategy 70 T Allianz Liquidita' A Allianz Liquidita' AT Allianz Liquidita' B Allianz Multi20 # Allianz Multi50 # Allianz Multi90 # Allianz MultiAmerica # Allianz MultiEuropa # Allianz MultiPacifico # Allianz Obbligaz. Flessibile Allianz Reddito Euro L Allianz Reddito Euro T Allianz Reddito Glob L Allianz Reddito Glob T
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
4,981 26,054 25,467 5,612 5,065 5,760 5,856 4,775 3,473 4,929 6,385 6,442 15,928 33,242 32,458 16,424 16,061
0,24 0,13 0,13 0,02 0,02 0,22 0,65 1,05 0,78 1,00 1,21 0,07 0,14 0,14 0,74 0,74
AIN ANM Valore Globale BOB ANM Visconteo
01.09 17,943 01.09 33,715
0,17 0,28
tel.02-69491611 FLE BG Focus Azionario OEB BG Focus Monetario OFL BG Focus Obbligazionario tel.800-900900 OAS BNL 3X3 AIT Bnl Az Italia PMI AAM Bnl Azioni America AEM Bnl Azioni Emerg. AEU Bnl Azioni Euro Crescita AEU Bnl Azioni Europa Div AIT Bnl Azioni Italia LAE Bnl Cash OPE Bnl Obbl Emergenti OEB Bnl Obbl Euro BT ODM Bnl Obbl. Dollaro M/L T OEM Bnl Obbl. Euro M/L T OMI BNL per Telethon E BOB Bnl Protezione FLE Bnl Target Return Cons. FLE Bnl Target Return Dinam OFL Bnl Target Return Liquid FLE BNPP 100% e Piu' Gr Asia G FLE BNPP 100% e Piu' Gr Eur G FLE BNPP Equipe Attacco # FLE BNPP Equipe Centrocampo # FLE BNPP Equipe Difesa FLE ParItalia Orchestra #
01.09 22,333 -0,24 01.09 16,421 0,02 01.09 6,607 -0,03
Fideuram Investimenti
tel.800-546961 BBI Fideuram Bilanciato AIT Fideuram Italia OEB Fideuram Liquidita' LAE Fideuram Moneta OEM Fideuram Rendimento FLE FMS - Absolute Return # ASE FMS - Eq.Glob.Resources # APA FMS - Equity Asia # AEU FMS - Equity Europe # AEM FMS - Equity Gl Em Mkt # AEM FMS - Equity New World # AAM FMS - Equity Usa # 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 11,577 0,30 18,022 0,44 16,840 -0,01 14,694 8,974 -0,37 8,733 0,29 10,797 1,28 8,108 1,10 8,178 1,40 11,988 1,75 15,049 1,72 7,783 0,40
Total Return
tel.800442255 AEM Pepite Bric AIN Pepite Fondi AEU Pepite OMI Total Return Obblig. FLE Total Return # 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 3,644 1,42 2,554 0,63 3,131 0,64 4,128 -0,12 2,126 -0,28
BNP PARIBAS Inv.Partners SGR SpA

01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 4,912 0,06 4,256 0,64 14,670 -0,35 9,349 1,37 11,808 0,87 2,542 0,51 13,894 0,74 22,089 0,06 23,499 0,85 7,622 0,12 6,207 1,34 6,935 0,16 5,958 0,22 22,089 -0,05 5,076 0,12 12,222 0,25 9,978 0,03 5,249 0,21 5,062 0,02 4,483 0,07 4,785 0,04 5,378 0,07 71,253
Profilo A.M.
tel.02-584081 FLE Profilo Best Funds # # FLE Profilo Elite Flessibile 01.09 01.09 5,746 5,291 0,02 0,15
RMJ SGR p.A

tel.02-89280150 FLE Abis Flessibile FLE Aqqua FLE Tempi D'IN-PRESA 29.08 29.08 29.08 5,419 4,816 5,014 0,58 1,95 0,26
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
10,481 -0,26 10,535 -0,27 3,108 0,71 3,105 0,71 11,516 0,10 11,524 0,10 3,569 0,25 3,569 0,28 12,486 0,15 12,498 0,15 8,852 0,56 8,873 0,56 7,508 0,20 7,535 0,20 13,458 0,28 13,483 0,28 7,747 0,16 7,747 0,16 6,260 0,40 6,271 0,40 5,847 1,33 5,857 1,33 3,137 0,26 3,129 0,26 4,184 0,36 4,191 0,36 4,888 0,31 4,894 0,31 16,842 0,25 16,866 0,26
Allianz Global Investors Lux S.A.

tel.00352-4634631 OEM Ras Lux B. Europe AEU Ras Lux Equity Europe OAS Ras Lux Short T. Dollar OAS Ras Lux Short T. Eur. 01.09 59,200 01.09 35,910 01.09 143,050 01.09 65,260 0,40 0,55 1,15
Alpi Fondi
tel.015-4508235 OIG Alpi Obbligazionario Int. ASE Alpi Risorse Naturali 01.09 01.09 7,132 0,07 5,363 -0,50
tel.06-68809919 LAE Agora Cash AAE Agora Equity OEM Agora Income FLE Agora Selection # FLE Agora Valore Protetto FLE AgoraFlex
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
5,704 3,285 -0,51 5,228 0,10 4,576 0,22 6,421 0,47 6,701 0,90
Aletti Gestielle
tel.800-337602 FLE AGA Absolute Return # ODM Gestielle Bond Dollars Cl A ODM Gestielle Bond Dollars Cl.B OEB Gestielle BT Cedola Cl.A OEB Gestielle BT Cedola Cl.B # OFL Gestielle Cedola O.B.E. FLE Gestielle D Opp.2015 FAF G OPE Gestielle Em Mkts Bo Cl.A OPE Gestielle Em Mkts Bo Cl.B OMI Gestielle Etico per AIL A E OMI Gestielle Etico per AIL B E FLE Gestielle GA PLUS FLE Gestielle Harmonia Dinam. # FLE Gestielle Harmonia Mod. # FLE Gestielle Harmonia Viv. # OEM Gestielle LT Euro Cl.A OEM Gestielle LT Euro Cl.B OEM Gestielle MT Euro Cl.A OEM Gestielle MT Euro Cl.B FLE Gestielle Ob America FLE Gestielle Ob Brasile FLE Gestielle Ob Cina FLE Gestielle Ob East Europe FLE Gestielle Ob India FLE Gestielle Ob Internaz. FLE Gestielle Ob Pacifico FLE Gestielle Ob. Em. Mkt FLE Gestielle Ob. Europa FLE Gestielle Ob.Italia OAS Gestielle Obbl. Corp. A OAS Gestielle Obbl. Corp. B OIG Gestielle Obbl. Intern. Cl.A OIG Gestielle Obbl. Intern. Cl.B FLE Gestielle Total Return FLE Gestielle TR Ob Cash B FLE Gestielle TR Ob Piu' II P FLE Gestielle TR Ob Piu' P FLE Gestielle TR Ob. Cash A FLE Gestielle TR Ob. Cedola P FLE Gestielle TR Ob.Piu' Valore P OEB LaurinMoney FLE Volterra Dinamico FLE Volterra Moderato FLE Volterra TR Glob. 26.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 30.08 01.09 01.09 01.09 01.09 26.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 4,782 9,435 9,653 6,313 6,339 4,962 4,645 11,080 11,410 6,189 6,279 4,732 5,113 5,147 5,080 8,135 8,268 14,784 15,003 7,365 4,797 9,542 14,498 5,845 15,397 11,522 14,511 5,862 9,883 7,102 7,128 6,546 6,715 12,366 7,056 4,679 4,693 6,996 4,429 4,599 6,877 5,116 4,885 4,718 0,06 1,19 1,20 -0,09 -0,09 0,22 1,62 0,19 0,19 0,02 0,02 0,19 0,27 0,25 0,36 -0,05 -0,04 -0,09 -0,08 -0,87 1,03 0,49 -0,32 0,46 -0,33 0,84 0,69 0,49 0,30 0,31 0,35 0,36 -0,03 -0,04 0,09 0,02 -0,04 0,11 0,09 -0,04 0,25 0,14 -0,02
tel.02-00651 FLE Amundi Absolute # AAE Amundi Azioni QEuro OEB Amundi Breve Termine OEC Amundi Corporate 3 anni # OEC Amundi Corporate Giu 2012 FLE Amundi Dyn. Allocation # FLE Amundi Equipe 1 # FLE Amundi Equipe 2 # FLE Amundi Equipe 3 # FLE Amundi Equipe 4 # FLE Amundi Eu Brasile 2016 G FLE Amundi Eu Bric 2017 G # --- Amundi Eu Bric Rip 2014W --- Amundi Eu China DWW --- Amundi Eu Cina Ripr 2015W FLE Amundi Eu Cr.Az 2017 G FLE Amundi Eu Cr.Fin 2015 G FLE Amundi Eu Cr.Ita 2015 G FLE Amundi Eu Cr.Set.Imm17 G FLE Amundi Eu CV 17 G --- Amundi Eu Dop Opp 2014W --- Amundi Eu Double Call GW --- Amundi Eu Double Win GW --- Amundi Eu DoWin 2013W FLE Amundi Eu EuEmRip17 G # FLE Amundi Eu Mat Pr 2015 G FLE Amundi Eu P IV 2017 G FLE Amundi Eu Sv M P 2016 G # FLE Amundi Eu Svil.En. 2016 G FLE Amundi Eu.Cr.Cina 2017 G FLE Amundi Eur.Svil.USA 2016 G FLE Amundi Eureka Cina 2015 G --- Amundi Eureka Dragon GW OEC Amundi Eureka Or 2015 G --- Amundi Eureka Rip. 2014W FLE Amundi Eureka Rip. 2016 G --- Amundi Eureka Rip.2 2014W FLE Amundi Eureka Sett.2016 G FLE Amundi Eureka Usa 2015 G AEU Amundi Europe Equity # --- Amundi FoEurEqOp2 2013W --- Amundi FoGaEMEqRe 2014W --- Amundi FoGaEMEqRe2013W --- Amundi FoGaEqRe2 2013W --- Amundi For EU.Eq.Op 2013W --- Amundi For Gar Due 2013W --- Amundi For. Gar. Mer. Em.W --- Amundi For. Priv. Div. Opp.W --- Amundi ForGaEqRe 13W --- Amundi ForGaEqRe 14W --- Amundi ForGarHiDiv 14W --- Amundi Formula Gar.2012W --- Amundi Formula Gar.2013W AEM Amundi Global Emerg. Eq # AIN Amundi Global Equity # --- Amundi Liquidita' (L) OAS Amundi MultiCorp Dic 2012 OAS Amundi Obbligaz. Euro FLE Amundi Piu' # FLE Amundi Premium Power FLE Amundi Private Alfa # BOB Amundi QBalanced FLE Amundi QReturn OFL Amundi Soluzione Tassi FLE Amundi Strategia 95 G FLE Unibanca Plus #
30.08 5,137 -0,04 01.09 10,696 -0,13 01.09 7,389 0,07 30.08 94,190 -0,46 30.08 4,895 0,06 01.09 5,053 0,04 01.09 5,251 0,08 01.09 5,161 0,16 01.09 5,086 0,30 01.09 4,708 0,30 30.08 4,594 2,82 30.08 4,505 1,74 30.08 5,379 2,57 30.08 5,592 0,45 30.08 5,082 0,18 26.08 4,424 0,94 30.08 4,184 1,16 30.08 4,250 1,70 5,000 26.08 4,749 0,57 30.08 4,982 2,13 30.08 5,148 0,23 30.08 5,404 0,56 30.08 4,671 1,28 30.08 4,475 1,73 30.08 5,213 0,52 26.08 4,887 0,29 26.08 4,921 0,74 26.08 4,226 1,83 26.08 4,690 0,17 26.08 4,657 1,50 30.08 4,784 0,84 30.08 6,534 0,14 30.08 4,876 0,85 30.08 5,130 0,69 30.08 4,794 1,52 30.08 4,744 1,17 30.08 4,715 -0,02 30.08 4,975 1,57 01.09 3,909 1,40 30.08 4,436 0,91 30.08 5,048 0,44 30.08 5,040 0,02 30.08 5,006 -0,06 30.08 4,419 1,01 30.08 5,022 -0,02 30.08 5,749 -0,02 30.08 5,012 -0,02 30.08 4,962 -0,02 30.08 5,060 0,10 30.08 4,921 -0,10 30.08 5,043 -0,10 30.08 4,982 -0,12 01.09 4,873 1,97 01.09 4,103 1,01 01.09 8,999 0,01 30.08 4,993 0,16 01.09 5,361 0,19 01.09 5,624 0,12 01.09 5,063 0,30 30.08 4,779 0,42 01.09 8,273 0,02 01.09 5,521 -0,11 01.09 4,753 -0,17 01.09 4,920 0,06 01.09 5,184 0,23
tel.02-480971 AIN Arca 27 az. estere AAM Arca Azioni America AEU Arca Azioni Europa APA Arca Azioni Far East AIT Arca Azioni Italia AEM Arca Azioni Paesi Emerg. BBI Arca BB OPE Arca Bo Paesi Em Val.Loc OEC Arca Bond Corporate ODM Arca Bond Dollari OIG Arca Bond G. OPE Arca Bond Paesi Em. LAE Arca BT-Tesoreria FLE Arca Cap. Gar. Dic 2013 G FLE Arca Cap.Gar. Giu 2013 G FLE Arca Cash Plus OFL Arca Ced Bond Glob Eur OFL Arca Ced.Bo.2015 Alto Pot.2 OFL Arca Ced.Bo.2015 Alto Pot OFL Arca Ced.Bo.2016 Alto Pot.3 OFL Arca Ced.Bond Glob.Eu III OFL Arca Ced.Bond Glob.Eu II OFL Arca Ced.Bond Paesi Em. OFL Arca Ced.Corp.Bond III OFL Arca Ced.Corp.Bond II OFL Arca Ced.Corp.Bond IV OFL Arca Ced.Gov.Eu. Bond OFL Arca Ced.Gov.Eu.Bond III OFL Arca Ced.Gov.Eu.Bond II OFL Arca Ced.Gov.Eu.Bond IV OFL Arca Cedola Corp.Bond BOB Arca Cinquestelle A/B 25 # BBI Arca Cinquestelle C 50 # AIN Arca Cinquestelle D/E 75 # FLE Arca Corporate BT --- Arca Form EuStoxx (R)2015W --- Arca Form II EStox (R)2015W OEB Arca MM OMI Arca Obbligaz. Europa FLE Arca Rendimento Assol t3 FLE Arca Rendimento Assol t5 OEM Arca RR BOB Arca TE
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 26.08 26.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
10,567 15,760 8,582 5,433 15,944 9,137 29,383 5,182 7,216 9,095 13,148 14,656 5,788 5,076 4,920 8,789 4,914 5,017 4,944 5,000 4,993 5,067 4,927 5,004 5,012 5,047 4,845 4,876 4,662 5,118 5,199 5,428 4,505 3,272 5,546 4,166 4,324 14,875 8,458 5,249 5,046 9,091 16,235
0,40 -0,01 0,57 1,44 0,52 1,45 0,29 0,90 0,38 1,44 0,87 0,03 0,02 0,08 0,02 0,01 0,22 0,14 0,18 0,16 0,16 0,28 0,26 0,34 0,04 -0,02 0,04 0,17 0,11 0,07 -0,09 0,16 1,44 1,19 0,09 0,26 -0,02 0,17 0,44
Sella Gestioni
tel.800-102010 FLE Gestnord Asset Allocation AIN Gestnord Az Trend Set AAM Gestnord Azioni America AEU Gestnord Azioni Europa AIT Gestnord Azioni Italia APA Gestnord Azioni Pacifico AEM Gestnord Azioni Paesi Em. BBI Gestnord Bilanciato Euro OMI Nordfondo Etico ObMisto E LAE Nordfondo Liquidit OAS Nordfondo Obbl. Conv. ODM Nordfondo Obbl. Dollari OEB Nordfondo Obbl. Euro B.T. OEC Nordfondo Obbl. Euro Corp. OEM Nordfondo Obbl. Euro M.T. OPE Nordfondo Obbl. Paesi Em. FLE Open Fund Rit. Ass. Var2 # FLE Open Fund Rit.Ass Var4 # 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 19.08 26.08 4,731 2,471 10,457 7,797 8,451 6,704 8,937 13,619 6,224 6,173 5,133 14,352 8,915 7,753 16,911 9,020 4,405 3,607 -0,02 -0,24 -0,11 0,50 0,54 1,30 1,37 0,07 -0,22 0,02 0,06 1,28 0,01 0,28 -0,03 0,65 -0,43 0,06 tel.02-430241 FLE UBI Pra. Active Beta OFL UBI Pra. Active Duration FLE UBI Pra. Alpha Equity AEU Ubi Pra. Az. Europa AEM UBI Pra. Az. Merc. Emerg. AAE UBI Pra. Azionario Etico E AAE UBI Pra. Azioni Euro AIN UBI Pra. Azioni Globali AIT UBI Pra. Azioni Italia APA UBI Pra. Azioni Pacifico AAM UBI Pra. Azioni Usa BOB UBI Pra. B. Euro Ris. Cont. OEB UBI Pra. Euro BT LAE UBI Pra. Euro Cash OEC UBI Pra. Euro Corp. OEM UBI Pra. Euro M/L Term. OAS UBI Pra. Obb. Dollari OIH UBI Pra. Obb. Gl. Alto Ren. OIC UBI Pra. Obb. Glob. Corp. OIG UBI Pra. Obb. Globali BAZ UBI Pra. Port. Aggressivo BBI UBI Pra. Port. Dinamico BOB UBI Pra. Port. Moderato OMI UBI Pra. Port. Prudente BOB UBI Pra. Privilege 1 # BOB UBI Pra. Privilege 2 # BBI UBI Pra. Privilege 3 # BAZ UBI Pra. Privilege 4 # AIN UBI Pra. Privilege 5 # OFL UBI Pra. Tot Ret Pr FLE UBI Pra. Tot. Ret. Din. FLE UBI Pra. Tot.Ret. Moderato A FLE UBI Pra. Tot.Ret. Moderato B 01.09 4,554 -0,04 01.09 5,486 0,05 01.09 4,939 0,08 01.09 5,226 0,65 01.09 10,418 1,15 01.09 4,282 0,73 01.09 4,959 0,67 01.09 4,173 0,29 01.09 4,025 0,45 01.09 6,255 1,34 01.09 3,902 -0,15 01.09 5,621 0,07 01.09 6,705 -0,10 01.09 7,286 -0,03 01.09 7,806 0,35 01.09 6,919 -0,06 01.09 5,153 1,48 01.09 9,326 0,36 01.09 7,208 0,49 01.09 5,950 0,54 01.09 4,864 0,48 01.09 5,341 0,39 01.09 5,851 0,33 01.09 6,136 0,18 01.09 5,430 0,24 01.09 5,339 0,41 01.09 5,160 0,55 01.09 4,781 0,63 01.09 4,429 0,89 01.09 10,581 -0,01 01.09 4,793 -0,02 01.09 5,019 -0,02 01.09 5,048
Fondaco Sgr
tel.0112309029 LAE Fondaco Euro Cash # OEM Fondaco Eurogov Beta # FLE Fondaco Global Opport. # # OIG Fondaco World G ABNoE I 01.09 116,779 0,10 01.09 122,493 0,06 26.08 100,859 -0,02 01.09 106,931 0,98
Fondi Alleanza
tel.02-62961 OMI Alleanza Obbligaz. AAM Alto America Az. AAE Alto Azionario BBI Alto Bilanciato OIG Alto Internazion. Obbl. AIN Alto Internazionale Az. OEB Alto Monetario OMI Alto Obbligazionario APA Alto Pacifico Az. 01.09 5,025 -0,26 01.09 4,218 0,02 01.09 11,894 0,01 01.09 15,395 0,01 01.09 6,409 0,83 01.09 3,926 0,15 01.09 7,068 01.09 8,261 -0,28 01.09 5,334 1,08
Obiettivo Nordest Sicav

tel.041-3967266 FLE Obiettivo NordEst Sicav 01.09 3,170 2,26
Capital Italia
tel.02-7622.1 AIN Capital Italia 01.09 69,080 0,41
Gesti-Re
tel.02-620808 FLE Alarico Re AIT Alboino Re FLE Federico Re FLE Macro F.o. OFL Ritorni Reali tel.06-8073181 AEU Groupama I.Eq.Sel.Funds # 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 3,688 4,194 5,108 3,862 5,702 0,14 0,46 0,14 0,21 0,14
tel.010-3696111 AEU Carige Azionario Europa A AIN Carige Azionario Intern A AIT Carige Azionario Italia A OMI Carige Bilanciato 10 BOB Carige Bilanciato 30 BBI Carige Bilanciato 50 A OEC Carige Corporate Euro A LAE Carige Liquidita' Euro A OEB Carige Monetario Euro A OIG Carige Obb. Globale A OEM Carige Obbl. Euro LT A OEM Carige Obbligaz. Euro A FLE Carige Total Return 1 FLE Carige Total Return 2
01.09 5,019 0,64 01.09 6,512 0,68 01.09 4,267 0,47 01.09 5,491 0,24 01.09 5,063 0,30 01.09 5,647 0,20 01.09 6,611 0,30 01.09 6,386 0,03 01.09 11,676 0,04 01.09 6,036 0,38 01.09 5,836 0,31 01.09 11,012 0,22 01.09 5,110 -0,06 01.09 4,383 -0,05
Groupama Asset Management SGR

01.09 5,434 2,80
Interfund
tel.00352-262076651 ASE Inter.Int.Sec.New Ec OEH Interf. Bond Eu High Yield OPE Interf. Bond Glb Em Mkt OAY Interf. Bond Japan ODM Interf. Bond USA OPE Interf. Em.Mkt Loc.Curr AEM Interf. Eq. Glb Em Mkt APA Interf. Eq. Japan H APA Interf. Eq. Pacif. ex Japan H APA Interf. Eq. Pacif. ex Japan AAM Interf. Eq. USA H AAM Interf. Eq.USA AEU Interf. Equity Europe AIT Interf. Equity Italy APA Interf. Equity Japan OEM Interf. Euro Bond Long T OEM Interf. Euro Bond Med. T OEC Interf. Euro Corporate Bd OEB Interf. Euro Currency OEM Interf. Euro Short Term 1-3 OEM Interf. Euro Short Term 3-5 AIN Interf. Global OAS Interf. Inflation Linked FLE Interf. System Evolution OAS Interfund Glob.Convert FLE Interfund System 100 FLE Interfund System 40 FLE Interfund System Flex 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 32,578 0,38 7,609 0,62 11,858 0,03 6,376 0,27 7,357 1,48 10,190 1,18 8,040 1,52 2,013 1,10 4,531 0,18 5,368 1,28 5,240 -1,13 5,159 -0,14 5,498 1,03 7,020 0,49 2,529 1,44 8,312 0,10 8,478 0,22 5,045 0,34 6,718 0,01 7,031 0,04 11,812 0,12 52,342 0,24 14,864 0,69 10,074 0,03 9,705 0,01 9,590 -0,03 11,078 0,05 10,317 0,20
tel.02-72265237 AAM Optima Azionario America AEU Optima Azionario Europa APA Optima Azionario Far East AIN Optima Azionario Internaz. AIT Optima Azionario Italia LAE Optima Money OPE Optima Obb. Em. Market OIG Optima Obbl. Euro Global OEM Optima Obbligaz. Euro OEB Optima Reddito BT OEB Optima Riserva Euro AIT Optima Small Caps It. ASE Optima Tecnologia tel.800-551-552 OAS Pioneer CIM EuroFixIncome AIN Pioneer CIM GlobalEquity
Sofia Sgr
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 3,904 2,651 3,158 4,229 4,561 6,154 7,841 7,144 7,015 6,703 5,325 5,004 2,658 0,05 0,65 1,35 0,45 0,53 0,02 0,87 0,15 0,16 0,09 0,02 0,06 0,42 tel.02-4344691 FLE Sofia Flex 01.09 0,651 0,46
Soprarno
tel.055-263331 AIN Esse Stock cl. A AIN Esso Stock cl. B AIN Soprarno Azioni Glob A AIN Soprarno Azioni Glob B # FLE Soprarno Global Macro A FLE Soprarno Global Macro B # FLE Soprarno Inflaz. 1,5% B # FLE Soprarno Inflaz. 1,5% A OEB Soprarno Pronti Termine FLE Soprarno Relat Value A FLE Soprarno Relat. Value B # FLE Soprarno Rit. Ass A FLE Soprarno Rit. Ass. B # 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 4,060 4,085 3,724 3,757 5,219 5,301 5,537 5,492 5,167 5,534 5,615 5,370 5,427 0,52 0,52 -0,43 -0,42 -0,13 -0,13 -0,25 -0,25 0,02 -0,02 -0,04 -0,26 -0,26
Pioneer Asset Management S.A.

01.09 16,830 01.09 30,910 0,12 0,08
Consultinvest A. M.
tel.059-221311 FLE Consultinvest Alto Div. AEU Consultinvest Azione BBI Consultinvest Bilanciato OEB Consultinvest Breve Term AIN Consultinvest Global OFL Consultinvest High Yield FLE Consultinvest Mercati Em FLE Consultinvest Multi Flex # OAS Consultinvest Obbl. MT OAS Consultinvest Obbligaz. FLE Consultinvest Plus OFL Consultinvest Reddito OFL Consultinvest Valore BAZ IGM FdF Bilanciato Az. Cl.A # BAZ IGM FdF Bilanciato Az. Cl.B # FLE IGM FdF Flessibile Cl.A # FLE IGM FdF Flessibile Cl.B # 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 3,001 7,821 4,813 5,019 3,741 5,487 4,765 4,549 5,125 5,045 5,071 6,821 5,209 4,371 4,453 3,966 4,035 0,44 -0,09 0,40 -0,02 0,43 0,46 1,06 0,33 0,06 0,06 0,16 -0,04 -0,15 0,34 0,34 0,23 0,25
tel.02-430281 AIN Aureo Azioni Globale OFL Aureo Cash Dynamic FLE Aureo Defensive BAZ Aureo FF 1Cl. Crescita # BBI Aureo FF 1Cl. Dinamico # FLE Aureo FF 1Cl. Flessibile # BOB Aureo FF 1Cl. Valore # FLE Aureo Finanza Etica E FLE Aureo Flex Euro FLE Aureo Flex Italia FLE Aureo Flex Opportunity LAE Aureo Liquidit OIG Aureo Obbligaz. Globale FLE Aureo Plus FLE Aureo Rendimento Assoluto
01.09 8,489 -0,22 01.09 5,212 -0,04 01.09 5,013 0,02 01.09 3,711 0,51 01.09 3,985 0,30 01.09 5,363 0,26 01.09 4,955 0,22 01.09 6,029 0,17 01.09 8,491 -0,05 01.09 15,120 0,39 01.09 4,776 01.09 5,731 01.09 8,238 0,07 01.09 5,869 01.09 5,412 0,15
tel.02-62041 AIN Euromob. Az. Internaz. AIT Euromob. Azioni Italiane BBI Euromob. Bilanciato LAE Euromob. Conservativo OFL Euromob. Emerg Mkt Bond OEC Euromob. Eu.Corp.BT AEU Euromob. Europe E. F. OFL Euromob. Obiettivo 2015 OEB Euromob. Prudente FLE Euromob. Real Assets OEM Euromob. Reddito FLE Euromob. Strategic Flex FLE Euromob. Tot. Ret. Flex 3 OFL Euromob. Total Ret Flex 2
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
10,806 0,93 16,220 0,46 26,204 0,31 11,104 0,04 7,282 0,36 8,762 0,19 11,750 0,31 4,888 0,41 8,475 0,01 4,292 -0,05 15,413 -0,05 13,120 0,32 4,532 0,18 6,587 0,11
Swiss & Global SGR

tel.02-92871600 BOB Fucino Challenger # # 01.09 4,613 0,28 tel.02-806071 FLE Zenit Absolute Return Cl.I # FLE Zenit Absolute Return Cl.R AIT Zenit Azionario Cl.I # AIT Zenit Azionario Cl.R OEB Zenit Breve Termine Cl.I # OEB Zenit Breve Termine Cl.R OMI Zenit Obbligazion. Cl.I OMI Zenit Obbligazion. Cl.R FLE Zenit Zerocento FdF # NO A K M M Am K G 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 5,527 0,09 5,388 0,09 7,918 0,34 7,730 0,32 7,498 -0,08 7,430 -0,08 8,162 8,059 4,141 0,46
Fideuram Gestions SA
tel.00352-262076651 OAS Foi Core Bond R OAS Foi Core Bond T APS Foi Eq Brazil R APS Foi Eq Brazil T APS Foi Eq China R APS Foi Eq China T APS Foi Eq India R APS Foi Eq India T OEC Foi Eu Corp Bnd S OAS Foi Eu Yield Pl S FLE Foi Flex Europe R FLE Foi Flex Europe T FLE Foi Flex Italy R FLE Foi Flex Italy T OFL Foi Global Bond R OFL Foi Global Bond S OFL Foi Global Bond T OEH Fondit Bnd Eu High Yield R OEH Fondit Bnd Eu High Yield T OPE Fondit Bnd Glb Em Mkt R OPE Fondit Bnd Glb Em Mkt T AEM Fondit Eq Glb Em Mkt R AEM Fondit Eq Glb Em Mkt T APA Fondit Eq Pacif ex Japan R APA Fondit Eq Pacif ex Japan T OEB Fondit Eur Bnd Short T R OEB Fondit Eur Bnd Short T T ASE Fondit Flexib Dynamic R FLE Fondit Flexib Dynamic T FLE Fondit Flexib Strategy R FLE Fondit Flexib Strategy S FLE Fondit Flexib Strategy T AAM Fondit. Eq. Usa Blue Ch R AAM Fondit. Eq. Usa Blue Ch T ODM Fonditalia Bond Usa R ODM Fonditalia Bond Usa T BOB Fonditalia Core 1 R BOB Fonditalia Core 1 T BBI Fonditalia Core 2 R BBI Fonditalia Core 2 T BAZ Fonditalia Core 3 R BAZ Fonditalia Core 3 T AEU Fonditalia Eq. Europe R AEU Fonditalia Eq. Europe T AIT Fonditalia Eq. Italy R AIT Fonditalia Eq. Italy T APA Fonditalia Eq. Japan R APA Fonditalia Eq. Japan T OEM Fonditalia Eu B. Long T R OEM Fonditalia Eu B. Long T T OEM Fonditalia Eu B. Med. T R OEM Fonditalia Eu B.Med. T T OEC Fonditalia Eu Corp Bnd R OEC Fonditalia Eu Corp Bnd T OEB Fonditalia Eu Currency R OEB Fonditalia Eu Currency T ASE Fonditalia Eu Cyclicals R ASE Fonditalia Eu Cyclicals T ASE Fonditalia Eu Defensive R ASE Fonditalia Eu Defensive T AFI Fonditalia Eu Financials R AFI Fonditalia Eu Financials T OAS Fonditalia Eu Yield Pl R OAS Fonditalia Eu Yield Pl T ASE Fonditalia Euro T.M.T R ASE Fonditalia Euro T.M.T T ASE Fonditalia Flex Em. Mkts T ASE Fonditalia Flex Em.Mkts R FLE Fonditalia Flex Multi R FLE Fonditalia Flex Multi T FLE Fonditalia Flexib Growth R FLE Fonditalia Flexib Growth T FLE Fonditalia Flexib Income R FLE Fonditalia Flexib Income T AIN Fonditalia Global R 01.09 9,876 01.09 9,901 01.09 8,608 01.09 8,620 01.09 7,941 01.09 7,936 01.09 7,623 01.09 7,616 01.09 8,400 01.09 9,352 01.09 9,739 01.09 9,773 01.09 9,843 01.09 9,885 01.09 10,064 01.09 9,943 01.09 10,096 01.09 13,786 01.09 13,895 01.09 11,473 01.09 11,562 01.09 10,602 01.09 10,798 01.09 3,469 01.09 3,523 01.09 7,995 01.09 8,068 01.09 6,052 01.09 6,095 01.09 7,528 01.09 7,488 01.09 7,614 01.09 7,899 01.09 8,031 01.09 8,446 01.09 8,558 01.09 10,224 01.09 10,359 01.09 9,734 01.09 9,881 01.09 9,494 01.09 9,658 01.09 8,378 01.09 8,518 01.09 9,009 01.09 9,161 01.09 2,413 01.09 2,454 01.09 7,301 01.09 7,394 01.09 11,195 01.09 11,318 01.09 8,518 01.09 8,605 01.09 7,885 01.09 7,945 01.09 10,397 01.09 10,599 01.09 10,100 01.09 10,295 01.09 4,063 01.09 4,127 01.09 9,413 01.09 9,519 01.09 5,029 01.09 5,112 01.09 2,500 01.09 2,461 01.09 9,434 01.09 9,588 01.09 8,789 01.09 8,900 01.09 8,251 01.09 8,326 01.09 106,608 0,23 0,23 2,71 2,70 1,30 1,30 1,01 1,01 0,35 0,09 0,11 0,12 -0,17 -0,16 0,22 0,22 0,23 0,64 0,64 0,02 0,03 1,68 1,69 1,40 1,38 0,06 0,07 -0,46 -0,46 0,25 0,25 0,26 -0,13 -0,11 1,48 1,48 0,28 0,29 0,21 0,20 0,30 0,30 0,95 0,95 0,45 0,45 1,43 1,40 0,07 0,08 0,21 0,23 0,35 0,36 0,01 -0,55 -0,53 0,30 0,29 0,42 0,41 0,10 0,09 0,98 0,99 0,64 0,61 0,24 0,25 0,23 0,24 0,11 0,11 0,36
Credit Suisse A. M.
tel.848-885885 OEB CS Monetario - B OEB CS Monetario - I # 01.09 01.09 7,831 7,901 0,05 0,04
Investitori
tel.02-72162500 AAM Investitori America AEU Investitori Europa APA Investitori Far East FLE Investitori Flessibile 01.09 01.09 01.09 01.09 3,579 -0,20 4,557 0,60 4,657 1,28 6,001 0,28
Epsilon
tel.02-88102070 LAE Epsilon Cash BBI Epsilon DLongRun AAE Epsilon QEquity OEM Epsilon Qincome FLE Epsilon QReturn AEU Epsilon QValue 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 6,363 5,867 3,841 -0,08 7,306 0,05 6,269 -0,08 4,873 0,56
Italfortune
tel.0371-630111 FLE Italfortune Glob Tot Ret 01.09 16,200 0,06
tel.800-551-552 OEB Pion. Eur Gov BT (ex Mon.) AAM Pioneer Az. Am. APA Pioneer Az. Area Pacif AIT Pioneer Az. Crescita AEU Pioneer Az. Europa AEM Pioneer Az. Paesi Em. AEU Pioneer Az. Val. Europa Dis LAE Pioneer Liquidita' Euro OEC Pioneer O.Euro C.Et. Dis E OMI Pioneer Ob. Piu' a Distrib. OPE Pioneer Obb. Paesi E. Dis OEM Pioneer Obb.Euro Distr FLE Pioneer Target Controllo FLE Pioneer Target Equilibrio FLE Pioneer Target Sviluppo FLE UniCredit Soluzione 20A # FLE UniCredit Soluzione 20B # FLE UniCredit Soluzione 40A # FLE UniCredit Soluzione 40B # FLE UniCredit Soluzione 70A # FLE UniCredit Soluzione 70B # FLE UniCredit Soluzione BTA FLE UniCredit Soluzione BTB
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
13,341 0,03 6,838 -0,77 3,381 0,84 10,551 0,33 13,548 0,22 10,162 1,01 6,302 0,56 5,110 0,02 4,684 0,52 8,273 0,36 9,748 0,65 6,639 0,29 5,351 0,17 5,311 0,23 22,396 0,22 4,950 0,18 4,943 0,20 4,852 0,33 4,843 0,31 4,706 0,41 4,698 0,41 4,959 0,04 4,951 0,02
tel.02-88981 BBI Azimut Bil. LAE Azimut Garanzia OEM Azimut Reddito Euro ODM Azimut Reddito Usa BOB Azimut Scudo OMI Azimut Solidity FLE Azimut Str. Trend FLE Azimut Trend America FLE Azimut Trend Europa FLE Azimut Trend Italia FLE Azimut Trend Pacifico OAS Azimut Trend Tassi FLE Azimut Trend FLE Formula 1 Absolute FLE Formula 1 Conservative FLE Formula 1 Target 2013 FLE Formula 1 Target 2014
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
22,036 12,212 15,369 5,687 7,281 7,632 4,829 8,519 10,331 11,852 6,103 8,765 18,325 5,920 6,151 6,419 6,036
0,04 -0,04 -0,15 1,21 0,41 0,26 0,06 -0,32 0,53 0,46 1,13 -0,06 0,25 -0,03 0,02 0,22 0,20
B.P.Vi Fondi
tel.02-6202281 AEU PACTO Azionario Europa A AEU PACTO Azionario Europa B # AIT PACTO Azionario Italia A AIT PACTO Azionario Italia B # OEB PACTO Breve Termine A OEB PACTO Breve Termine B # OEM PACTO Obblig. Euro MT A OEM PACTO Obblig. Euro MT B # OIG PACTO Obblig. Intern. A OIG PACTO Obblig. Intern. B # BOB PACTO Obiettivo Increm.A OMI PACTO Obiettivo Redd. A OMI PACTO Obiettivo Redd. B # FLE PACTO Obiettivo Rend A FLE PACTO Obiettivo Rend. B # AIN PACTO Obiettivo Valore A AIN PACTO Obiettivo Valore B # LAE PACTO Tesoreria A LAE PACTO Tesoreria B # 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 3,476 3,519 3,684 3,730 6,289 6,317 6,746 6,788 6,092 6,130 4,918 5,670 5,712 4,551 4,600 3,207 3,249 5,658 5,676 0,67 0,69 0,46 0,46 0,02 0,02 0,10 0,10 0,66 0,67 0,24 0,12 0,12 0,04 0,04 0,28 0,28 0,02 0,02
tel.011-5520306 AAM Fondersel America # FLE Fondersel Duemila # OEM Fondersel Euro AEU Fondersel Europa OIG Fondersel Int. # AIT Fondersel Italia APA Fondersel Oriente # AIT Fondersel P.M.I. OEB Fondersel Reddito BBI Fondersel AIN Talento Global Equity #
01.09 9,247 1,20 26.08 90,923 -0,07 01.09 8,113 0,04 01.09 12,092 0,61 01.09 14,393 0,50 01.09 14,421 0,38 01.09 7,008 1,65 01.09 13,862 0,26 01.09 14,138 0,01 01.09 44,275 0,82 01.09 111,375 1,43
tel.02-777181 FLE Kairos Global FLE Kairos Income FLE Kairos Small Cap
01.09 01.09 01.09
5,717 0,07 6,750 0,01 9,312 -0,29
MC Gestioni
tel.02-58411999 AAM MC G.FdF America A # AAM MC G.FdF America B # APA MC G.FdF Asia A # APA MC G.FdF Asia B # BBI MC G.FdF Bilanciato A # BBI MC G.FdF Bilanciato B # AEU MC G.FdF Europa A # AEU MC G.FdF Europa B # FLE MC G.FdF Flx Low Vol A # FLE MC G.FdF Flx Low Vol B # AIN MC G.FdF Flx.HighVol. A # AIN MC G.FdF Flx.HighVol. B # FLE MC G.FdF Flx.Med.Vol. A # FLE MC G.FdF Flx.Med.Vol. B # OIG MC G.FdF Global Bond A # OIG MC G.FdF Global Bond B # OPE MC G.FdF High Yield A # OPE MC G.FdF High Yield B # AIN MC G.FdF Megatr. Wide A # AIN MC G.FdF Megatr. Wide B # AEM MC G.FdF Paesi Emerg. A # AEM MC G.FdF Paesi Emerg. B # 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 5,249 4,098 6,225 3,479 5,936 4,376 5,836 3,284 5,196 5,185 4,214 3,555 5,554 3,652 5,375 5,307 7,386 5,304 6,534 3,783 8,651 4,021 -0,85 -0,85 0,71 0,72 -0,03 -0,02 1,55 1,55 0,10 0,10 -0,09 -0,08 -0,02 -0,03 -0,24 -0,26 0,60 0,61 -0,44 -0,45 0,36 0,37
Etica
tel.02-67071422 AIN Valori Resp. Azionario E BBI Valori Resp. Bilanciato E OEB Valori Resp. Monetario E OMI Valori Resp. Ob. Misto E 01.09 01.09 01.09 01.09 4,727 0,25 6,794 0,15 5,921 0,02 6,286 -0,02
Alkimis SGR SpA

tel.0230370513 FLE Alkimis Cap Ucits 26.08 4,991 0,50
tel.800-100800 AEM Allianz Az Paesi Emer L AEM Allianz Az Paesi Emer T AIT Allianz Az. Ita. All Stars AAM Allianz Azioni America L AAM Allianz Azioni America T AEU Allianz Azioni Europa L AEU Allianz Azioni Europa T AIN Allianz Azioni Glob L AIN Allianz Azioni Glob T AIT Allianz Azioni Italia L AIT Allianz Azioni Italia T APA Allianz Azioni Pacifico L APA Allianz Azioni Pacifico T FLE Allianz F100 L FLE Allianz F100 T FLE Allianz Global Strategy 15 L FLE Allianz Global Strategy 15 T FLE Allianz Global Strategy 30 L
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
9,466 0,91 9,390 0,91 3,633 0,08 12,618 -0,29 12,480 -0,30 15,949 0,61 15,861 0,63 2,815 0,11 2,758 0,07 16,228 0,45 15,929 0,45 5,009 1,42 4,908 1,43 3,806 0,13 3,726 0,11 5,294 0,17 5,204 0,17 5,068 0,24
tel.800-255783 AAM ANM Americhe AAM ANM Anima America APA ANM Anima Asia OAS ANM Anima Convertibile AEM ANM Anima Emerging Mkts AEU ANM Anima Europa FLE ANM Anima Fondattivo OMI ANM Anima Fondimpiego AIN ANM Anima Fondo Tranding LAE ANM Anima Liquidit OEM ANM Anima Obbl.Euro FLE ANM Anima Obiettivo Rend OFL ANM Anima Trag II 2016 OFL ANM Anima Traguardo 2016 OFL ANM Anima Traguardo 2018 OMI ANM Cap.Pi Comp.Bil.15 # BOB ANM Cap.Pi Comp.Bil.30 # OEM ANM Cap.Pi Comp.Obbl. # AIN ANM CapitalePi Comp.Az. # OEC ANM Corporate Bond OPE ANM Emerging Mkts Bond AEM ANM Emerging Mkts Equity AEU ANM Europa AEU ANM Iniziativa Europa AIT ANM Italia OEB ANM Monetario APA ANM Pacifico OIG ANM Pianeta OFL ANM Risparmio OMI ANM Sforzesco LAY ANM Tesoreria
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 26.08 26.08 26.08 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
8,725 3,838 5,889 5,970 9,712 3,704 13,159 18,598 11,690 6,645 6,977 5,713 5,039 4,894 4,839 5,161 4,835 5,440 4,326 7,152 6,704 6,551 11,833 6,330 12,225 11,938 4,651 10,107 7,462 9,945 6,870
0,10 -1,39 0,55 0,05 0,90 0,33 -0,17 0,26 -0,45 0,05 -0,03 0,28 -0,22 -1,03 -0,70 0,17 0,44 0,07 0,39 0,48 0,16 1,14 0,73 0,24 0,58 0,04 1,26 0,43 0,09 0,33 0,04
BancoPosta Fondi
tel.06-57018390 AAE Banco Posta Azion. Euro OEC Banco Posta Corp. 2014 FLE Banco Posta Extra FLE Banco Posta Step G FLE Banco Posta Trend G # AIN BancoPosta Az. Internaz. FLE BancoPosta CentoPiu' 07 G # FLE BancoPosta Inv Pr 90 LAE BancoPosta Liquid. Euro G OMI BancoPosta Mix 1 BBI BancoPosta Mix 2 OEB BancoPosta Monetario OAS BancoPosta Obbl Giu 2015 OEM BancoPosta Obbligaz. Euro 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 3,977 0,30 5,062 0,22 5,231 0,23 4,876 -0,06 4,868 0,02 3,399 0,27 5,282 5,330 0,19 5,335 0,04 5,911 0,20 5,956 0,27 6,270 0,06 5,008 7,119 0,17
tel.02-88101 FLE EC Cap Protetto 12/14 P AAE Eurizon Az. Area Euro AFI Eurizon Az. Finanza AAS Eurizon Az. Int. Etico E ASA Eurizon Az. Salute e Amb. AAM Eurizon Az.America APA Eurizon Az.Asia Nuove Eco. AEN Eurizon Az.EnMatPrime AEU Eurizon Az.Europa AIN Eurizon Az.Internazionali AIT Eurizon Az.Italia APA Eurizon Az.Pacifico AEM Eurizon Az.Paesi Emer AAM Eurizon Az.PMI Amer. AEU Eurizon Az.PMI Europa AIT Eurizon Az.PMI Italia AIF Eurizon Az.Tecn.Avanz BBI Eurizon Bil.Euro Multi. # OMI Eurizon DiversEtico E FLE Eurizon F. Gar. 03/13 G # FLE Eurizon F. Gar. 2sem06 G # FLE Eurizon F. Gar. 2tri07 G #
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
4,803 0,21 21,032 -0,07 14,312 0,01 5,264 0,63 14,050 0,49 8,338 0,06 10,188 1,30 8,642 0,23 7,376 0,39 6,758 0,45 9,530 0,51 3,692 1,51 8,524 1,40 19,846 -1,01 7,790 0,53 4,027 0,07 3,756 0,45 33,940 0,72 7,801 0,24 5,089 -0,06 5,222 5,100
Mediolanum Gest. Fondi

tel.800-107107 OFL Mediolanum Fle Obb Glob FLE Mediolanum Fle Strateg. FLE Mediolanum Fles. Ita. FLE Mediolanum Fles.Glo. OEB Mediolanum Risp Dinam 01.09 9,723 -0,02 01.09 6,007 -0,07 01.09 13,818 0,41 01.09 13,213 0,44 01.09 5,282 0,04
Nextam Partners
tel.02-7645121 BBI Nextam Part. Bilanciato FLE Nextam Part. Flessibile OMI Nextam Part. Obbl. Misto 01.09 01.09 01.09 5,657 4,298 5,902 0,30 0,26 0,14
NorVega Sgr
tel.02-30468308 AIN Civ. Forum Iulii Azione Cl.A AIN Civ. Forum Iulii Azione Cl.B OEB Civ. Forum Iulii Prud A OEB Civ. Forum Iulii Prud B OMI Civ. Forum Iulii Rendita Cl.A OMI Civ. Forum Iulii Rendita Cl.B OFL Civ. Forum Iulii Strat A 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 4,444 4,555 5,429 5,521 4,950 5,134 5,620 0,09 0,11 0,06 0,05 0,08 0,06 0,38
tel.800-013691 OAS PRIMA Fix Emergenti A # OAS PRIMA Fix Emergenti Y # OEH PRIMA Fix High Yeld Y OEH PRIMA Fix High Yield A OEC PRIMA Fix Imprese A OEC PRIMA Fix Imprese Y LAE PRIMA Fix Monetario A LAE PRIMA Fix Monetario I LAE PRIMA Fix Monetario Y # OEB PRIMA Fix Obbl. BT A OEB PRIMA Fix Obbl. BT Y OIG PRIMA Fix Obbl. Glob A OIG PRIMA Fix Obbl. Glob Y OEM PRIMA Fix Obbl. MLT A OEM PRIMA Fix Obbl. MLT Y AAM PRIMA Geo America A AAM PRIMA Geo America Y APA PRIMA Geo Asia A # APA PRIMA Geo Asia Y # AAE PRIMA Geo Euro A AEU PRIMA Geo Euro Pmi A AEU PRIMA Geo Euro Pmi Y AAE PRIMA Geo Euro Y AEU PRIMA Geo Europa A AEU PRIMA Geo Europa Y AIN PRIMA Geo Globale A AIN PRIMA Geo Globale Y AIT PRIMA Geo Italia A AIT PRIMA Geo Italia Y AEM PRIMA Geo PaesiEm. A # AEM PRIMA Geo PaesiEm. Y # OFL PRIMA Rend.Ass.Moderato A OFL PRIMA Rend.Ass.Moderato Y OFL PRIMA Rend.Ass.Prudente A OFL PRIMA Rend.Ass.Prudente Y OAS PRIMAforza 1 A OAS PRIMAforza 1 B OAS PRIMAforza 1 Y OAS PRIMAforza 2 A OAS PRIMAforza 2 B OAS PRIMAforza 2 Y BOB PRIMAforza 3 A # BOB PRIMAforza 3 B # BOB PRIMAforza 3 Y # BBI PRIMAforza 4 A # BBI PRIMAforza 4 B # BBI PRIMAforza 4 Y # BAZ PRIMAforza 5 A # BAZ PRIMAforza 5 B # BAZ PRIMAforza 5 Y # FLE PRIMAstrat Eu PMI AlPo Y
01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09 01.09
14,195 14,663 8,089 7,846 6,369 6,498 8,551 8,671 8,673 10,129 10,198 9,114 9,223 5,722 5,777 4,105 4,305 6,070 6,389 5,547 19,457 20,400 5,818 10,431 10,946 23,483 24,646 11,165 11,678 5,470 5,750 5,104 5,157 16,422 16,543 5,125 5,127 5,182 4,663 4,665 4,736 4,929 4,930 5,040 4,270 4,271 4,384 3,770 3,772 3,878 13,586
0,35 0,35 0,41 0,40 0,43 0,42 0,01 0,01 0,01 0,90 0,91 -0,07 -0,09 -0,02 1,17 1,19 0,07 0,64 0,65 0,07 0,54 0,55 0,44 0,45 0,59 0,60 1,84 1,84 0,24 0,25 0,18 0,18 0,10 0,10 0,10 0,15 0,13 0,15 0,41 0,41 0,40 0,57 0,57 0,57 0,86 0,86 0,86 -0,06
tel.800-614614 AIT Bim Az. Small Cap Italia AEU Bim Azionario Europa AIN Bim Azionario Globale AIT Bim Azionario Italia AAM Bim Azionario Usa BBI Bim Bilanciato OMI Bim Corporate Mix FLE Bim Flessibile OEB Bim Obblig. Breve Term. OIG Bim Obblig. Globale OEM Bim Obbligazionario Euro BOB Symphonia MS Adagio # AAM Symphonia MS America # APA Symphonia MS Asia # AEU Symphonia MS Europa # BBI Symphonia MS Largo # AEM Symphonia MS P. Emer. # AIN Symphonia MS Vivace # FLE Symphonia SC Asia Fles. AAE Symphonia SC Az.Euro AIT Symphonia SC Az.Italia BOB Symphonia SC BilEquilIta FLE Symphonia SC Europa Fles. FLE Symphonia SC Fortissimo LAE Symphonia SC Monetario OAS Symphonia SC Ob.AreaEuro BBI Symphonia SC Patr.Globale OMI Symphonia SC Patr.GlRedd. AEU Synergia Az. Europa AIN Synergia Az. Globale AIT Synergia Az. Italia AIT Synergia Az. Sm.Cap It. AAM Synergia Azionario Usa OMI Synergia Bilanciato 15 BOB Synergia Bilanciato 30 BBI Synergia Bilanciato 50 LAE Synergia Monetario OEC Synergia Obbl Corporate OEB Synergia Obbl. Euro BT
01.09 6,277 01.09 8,177 0,36 01.09 3,419 -0,20 01.09 5,622 0,32 01.09 5,270 -0,81 01.09 20,653 0,03 01.09 5,548 0,27 01.09 3,667 0,30 01.09 6,555 0,05 01.09 5,935 0,80 01.09 6,995 0,14 01.09 5,736 0,51 01.09 3,659 0,52 01.09 5,031 0,82 01.09 4,945 1,50 01.09 5,356 0,81 01.09 12,540 1,60 01.09 4,775 1,14 01.09 5,785 1,03 01.09 4,558 0,31 01.09 8,585 0,32 01.09 5,087 0,16 01.09 4,629 0,04 01.09 2,207 0,32 01.09 7,485 0,04 01.09 9,528 0,22 01.09 4,734 0,17 01.09 7,074 0,11 01.09 5,071 0,42 01.09 5,275 0,09 01.09 4,648 0,32 01.09 4,941 0,06 01.09 5,471 -0,71 01.09 5,168 0,21 01.09 5,204 0,29 01.09 5,195 0,39 01.09 5,032 0,02 01.09 5,448 0,26 01.09 5,046 0,04
M M A K M M
INDICI FIDEURAM
%
m m
M M m M
m m
FONDI CHIUSI
02.09 Societ/Fondo Tipo Imm-Q Imm-Q Imm-Q Imm-Q Imm-Q Imm-Q Imm-Q Imm-Q Imm-Q Nav Prezzo Scambi 20 16 8 6 4 35 36 10 4 Donatello - C. David * Imm-NQ Donatello-C.Margherita * Imm-NQ Donatello - C.Tulipano * Imm-NQ Donatello - Michel. Due *Imm-NQ Fondo Caravaggio * Imm-NQ 57372,027 28627,386 49811,098 54575,179 2981,761 2036,941 858,00 6 Olinda Fondo Shops Tecla Fondo Uffici Piramide Globale Valore Immob.Globale Imm-Q Imm-Q Imm-Q Imm-Q Mob-Q 576,092 524,287 341,50 343 382,00 25
IGI
Igi Investimenti Obelisco Mob-Q Imm-Q 107,800 141,00 10 19 16 27
Amundi RE Italia
Amundi RE Europa Amundi RE Italia Immobilium 2001 Invest Real Security Securfondo Bnl Portfolio Immobil. Estense Grande Distrib. Immobiliare Dinamico 2192,117 1078,00 2709,956 1689,00 4991,440 3720,00 2462,840 1280,00 2662,120 1860,00 2130,942 1215,00 2890,558 2130,00 259,027 117,60
Investire Immobiliare
2284,276 1001,00 3389,840 1975,00 2110,248 1043,00
Pioneer I.M.
Unicredito Immobil. Uno Imm-Q
Beni Stabili Gestioni
Polis Fondi
Polis Imm-Q
BNP Paribas REIM
Rreef Fondimmobiliari
125,719 64,80 220 4819,052 2612,00 30 1054,720 790,00
Bpm Real Estate

Investietico - Aedes 2868,659 2105,00
Credem
Credem Venture Capital Mob-NQ 68484,848
Sofipa
Sofipa Equity Fund
Fidia
Prudentia Mob-Q Imm-Q 7285,109 5550,00 3900,870 1950,00 559,813 101,218 615,091 442,622 482,00
Fimit
Fondo Alpha Immobil. Fondo Beta Immobiliare Imm-Q Fondo Delta Immobiliare Imm-Q
48,90 279 394,50 167 339,00 4
First Atlantic Re
Atlantic 1 Atlantic 2 - Berenice Imm-Q Imm-Q
Vegagest Immobiliare
Europa Imm. n. 1 Imm-Q
SPECULATIVI AUTORIZZATI IN ITALIA
PENSIONE APERTI
Pioneer Dynamic Hedge II SP Pioneer Dynamic Hedge SP Pioneer Effic. Balanced Por. SP Pioneer Efficient Advanced Port. Pioneer Efficient Advanc. Port. SP Pioneer Efficient Balanced Port. Pioneer Efficient Bond Port. Pioneer Efficient Bond Port. SP Pioneer Masters Coupon Pioneer Stars Coupon Pioneer Mom. Opportunity III SP Pioneer Moment. Defensive III SP Pioneer Moment. Opportunity Pioneer Moment. Opportunity II SP Pioneer Moment. Opportunity SP Pioneer Momentum Defensive Pioneer Momentum Defensive II SP Pioneer Momentum Defensive SP Pioneer Momentum Equity Hedge Pioneer Momentum Masters II SP Pioneer Momentum Masters III SP Pioneer Momentum Masters SP Pioneer Momentum Masters Pioneer Momentum Masters II Pioneer Momentum Masters III Pioneer Momentum Stars Pioneer Momentum Stars II Pioneer Momentum Stars II SP Pioneer Momentum Stars SP Pioneer Momentum X Pioneer Momentum X SP Pioneer Restructuring Fund Wealthedge Multistrategy Wealthedge Multistrategy SP 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 34909,439 39627,031 11210,698 478797,280 19344,933 522852,022 549858,894 10682,439 500000 500000 36513,848 33300,680 433113,265 37605,536 39523,833 432055,357 29165,850 31630,750 474038,890 25818,450 25413,222 29749,883 443189,929 383605,488 378609,965 432222,639 357308,724 30242,013 37543,448 405908,753 32138,063 497398,195 405659,097 30287,040 A m m Fondo Data Quota 29.07 6,800 29.07 10,105 29.07 13,434 29.07 12,536 m m m Genbond Y Genbond Pi Y Gencapital m m m m 29.07 16,646 29.07 17,653 29.07 13,907 Comparto Protetto 01.09 11,436 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 10,391 10,605 11,956 12,126 12,694 12,763 13,685 13,758 m m Comparto Bilanciato Comparto Garantito Y Comparto Monetario Comparto Obbigaz. F.P.A. Sai Linea Previ-Bond Y Linea Previ-Capital Y Linea Previ-Europa Linea Previ-Gest Y Linea Previ-Global Linea Previ-Mix m 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 12,368 13,610 13,200 14,952 15,150 13,768 16,044 14,857 15,540 11,345 U m m
INDICI E CERTIFICATI
%
di DIRITTO ITALIANO
Fondo Data Quota
8a+ Investimenti
8a+ Matterhorn 26.08 498486,701 Eurizon Equity Hedge cl R Eurizon Low Volatility cl R Eurizon Medium Volatility cl R Eurizon Multi Alpha cl I Eurizon Private Portfolio cl R Eurizon Total Return cl R Eurizon Weekly Strategy cl R Fideuram Alt.Inv.F.Defensive cl R Euromobiliare A. Low Vol. ABS-I EQUITY-I 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 23.08 29.07 652165,959 597402,308 629852,836 516914,390 549278,526 636432,639 458223,686 577786,051
ALICO ITALIA
Comparto Azionario Comparto Bilanciato Comparto Obbligaz. Comparto ObRenGar Y
Azurprevidenza
Comparto Azionario A Comparto Azionario B Comparto Bilanciato A Comparto Bilanciato B Comparto Monetario A Comparto Monetario B Comparto Obb. Gar. A Y Comparto Obb. Gar. B Y
Assimoco Vita
F.P.A. Il Melograno Linea Dinamica Linea Equilibrata Linea Garantita Linea Prudente 24.08 8,078 24.08 9,477 24.08 10,620 24.08 11,231
P onee nve men Mgm

% % % %
Akros Absolute Return Akros Dynamic Akros Long Short Equity Akros Market Neutral Albertini Syz Innovation Cl. A Albertini Syz Innovation Cl. B Albertini Syz Multistrategy Cl. B Albertini Syz Multistrategy Cl. A
31.07 31.07 29.07 31.07 29.07 29.07 29.07 29.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07
493513,214 475720,580 496442,996 488918,807 638343,031 484316,667 465631,799 647834,964 550025,510 722285,785 492237,391 605504,576 437771,118 575228,052 531277,669 391671,480
Euromobiliare Asset Management

23.08 478978,091 29.07 7717,805 29.07 544485,181 29.07 482672,075 29.07 540371,363 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 448061,050 700433,050 528094,626 730436,905 967904,787 520050,479
Insieme Linea Dinamica Linea Serena Linea Sicura Y Linea Tranquilla L.A. Previdenza L.A. Previd. Bilanciata L.A. Previd. Garantita Y L.A. Previd. Internaz. L.A. Previd. Protetta X Previras Linea 1 Obbligaz. Y Linea 2 Obb. Mista X Linea 3 Bilanciata Linea 4 Az. Int. AlMeglio Azionario AlMeglio Bilanciato Y AlMeglio Obbligaz. Y 01.09 8,564 01.09 10,905 01.09 12,025 01.09 12,914 31.08 31.08 31.08 31.08 01.09 01.09 01.09 01.09 14,664 16,771 14,324 17,174 13,538 15,014 13,293 10,685 Bap Pensione 2007 Linea Equilibrio Linea Equilibrio A Linea Investimento Linea Investimento A Linea TFR Y Linea TFR A Y 31.07 9,105 31.07 9,369 31.07 8,116 31.07 8,391 31.07 9,803 31.07 10,006 29.07 29.07 29.07 29.07 13,912 12,808 12,738 12,587
Hdi Assicurazioni
F.P.A. Azione di Previdenza Linea Dinamica Linea Equilibrata Linea Garantita X Linea Prudente 16.08 8,680 16.08 11,840 16.08 11,320 16.08 13,090
Albertini Syz Investimenti Alternativi
Finanziaria Internazionale Alt. Inv. Generali Thalia

Generali Directional Generali Diversified MultiStrategy
Aletti Gestielle
GH Concentrated Low 1 GH Concentrated Medium 1 G. Hedge Credit Fund G. Hedge High Volatility G. Hedge Long Short World G. Hedge Low Volatility G. Hedge Multi-Strategy G. Hedge Opportunity
Aureo comparto az. Aureo comparto bil. Aureo comparto gar. Aureo comparto obbl.
31.08 9,941 31.08 12,216 31.08 14,071 31.08 12,146
INA ASSITALIA
Fondo Pensione Aperto INA Inv. Bilanciato Inv. Capitale Garant. X Inv. Crescita Inv. Protezione Inv. Rendim. Garant. Y Inv. TFR Garant.2015 Inv. TFR Garant.2023 Inv. TFR Garant.2033 F.P.A. Giustiniano Giustiniano Azionaria Giustiniano Bilanciata Giustiniano Monetaria Giustiniano Obbligaz. Giustiniano TFR + X F.P.A. Intesa Mia Previdenza Piano Previd.Accumulo Piano Previd.Capitale X Piano Previd.Crescita Piano Previd.Dinamico Piano Previd.Reddito F.P.A. Intesa PrevidLavoro Linea Azionaria Linea Bilanciata Linea BOT + Linea TFR + Y F.P.A. PrevidSystem Accumulazione Bilan. Crescita Dinamica Crescita Prudente Rivalutazione Azionaria TFR + Y F.P.A. Previmaster Linea Attiva Linea Decisa Linea TFR + Y Linea Tranquilla Linea Valore Azionario 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 31.07 14,695 10,607 12,790 13,331 13,307 9,056 9,074 9,083
Popo a e V a
Y Y Y Y Y Y M M M
% % % % % %
Global Selection
Asian Managers Sel. Fund Cl.A Asian Managers Sel. Fund Cl.B Asian Managers Sel. Fund Cl.I Global Managers Sel. Fund Cl.A Global Managers Sel. Fund Cl.B Global Managers Sel. Fund Cl.I
BIM Vita
Bim Vita Bil. Globale Bim Vita Bond Bim Vita Equilibrio Bim Vita Equity Aviva L.Inv. Azionaria L.Inv. Bilanciata L.Inv. Gar.Rend.Mn.Pres L.Inv. Gar.Rest.Capitale L.Inv. Obbligazionaria Aviva Ass. V. UBI Prev. Comparto Aggressivo Cl.C Comparto Aggressivo Cl.I Comparto Capital.Sicuro X Comparto Dinamico Cl.C Comparto Dinamico Cl.I Comparto Garantito Comparto Moderato Cl.C Comparto Moderato Cl.I Comparto Prudente Cl.C Comparto Prudente Cl.I Aviva Life L.Inv. Azionaria L.Inv. Bilanciata L.Inv. Gar.Rend.Mn.Pres L.Inv. Gar.Rest.Capitale L.Inv. Obbligazionaria Aviva Previdenza L.Inv. Azionaria L.Inv. Bilanciata L.Inv. Gar.Rend.Mn.Pres L.Inv. Gar.Rest.Capitale L.Inv. Obbligazionaria
C.R.F. Previdenza
12.08 12.08 12.08 12.08 12.08 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 12.08 12.08 12.08 12.08 12.08 12.08 12.08 12.08 12.08 12.08 12,536 12,448 11,207 11,692 12,310 10,568 9,237 10,385 10,556 10,074 10,609 10,403 10,780 10,258 11,171 11,248 12,079 11,468 12,045 11,397 12,709 9,851 11,223 11,774 11,958 Comparto 1 (obbligaz.) Comparto 2 (bil./obb.) Comparto 3 (bilanciato) Comparto 4 (bil./az.) Comparto 5 (garant.) X Y 31.07 8,173 31.07 11,504 31.07 9,879 31.07 8,644 31.07 10,682
Alkimis
Alkimis Capital Cl.A Alkimis Capital Cl.C Allianz AAAM Gl. Alternative Strat. 29.07 492117,548 29.07 495513,846 29.07 470327,834 29.07 503891,295 29.07 491881,916 29.07 495287,102 HI Diversified Strategies 2009M HI Diversified Strategies I HI Global Fund 2009M HI Global Fund I-II HI Global Opportunity HI Multi-Strategy 2009M HI Multi-Strategy I-III HI Opportunity Fund (A) HI Opportunity Fund (B) HI Opportunity Fund (C) HI Opportunity Fund 2009M HI Portfolio Fund HI Portfolio Fund 2009M HI Sector Specialist 2009M HI Sector Specialist III HI Sector Specialist I-II 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 568912,999 645570,635 580101,265 767950,022 468213,312 572641,992 711672,490 689275,418 467426,081 665671,454 538351,411 519751,736 512308,268 544513,444 728002,389 752609,826 519270,415 528785,689 430622,257 510033,090
AlMeglio di Alleanza Toro

29.08 15,468 29.08 14,690 29.08 12,853
Intesa Sanpaolo Previdenza

31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 9,934 11,637 13,842 11,041 15,308 15,477 15,711 16,032 12,355 16,745
Rea e Mu ua A
Y
u a on
% %
Allianz Global Inv. Italia Sgr S.p.A. Amber Capital Italia

Amber Italia Equity Cl.A Amber Italia Equity Cl.B Amber Italia Equity Cl.C
To o P ev d d A ean a To o
% %
PRIMAlternative Aggressive A PRIMAlternative Aggressive C PRIMAlternative Aggressive I PRIMAlternative Defensive A PRIMAlternative Defensive C PRIMAlternative Defensive I PRIMAlternative Efficient A PRIMAlternative Efficient C PRIMAlternative Efficient I
29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07
500000 669115,738 489274,691 500000 659733,749 500000 500000 659791,424 501446,409
Sopaf Cap. Man.

PWM NS Investimenti 31.07 576267,650 29.07 534047,987 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 500000 530779,460 616547,193 506498,012 698438,564
SecondaPensione F.P.A. SP Difensiva SP Espansione SP Garantita X SP Progressiva SP Sicurezza SP Sviluppo
31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08
13,213 8,159 10,784 12,020 13,149 10,333
Difesa Difesa A Obiettivo Tfr X Obiettivo Tfr A X Rivalutazione Rivalutazione A Valorizzazione Valorizzazione A
29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08
13,478 13,671 10,895 11,037 10,149 10,484 12,426 12,696 12,600 12,813 12,800 11,943 12,133 12,142 12,530 12,758 12,703
Crdit Agricole Vita

Taro Taro Cl.A Taro Cl.B Ticino Y Ticino Cl.A Ticino Cl.B Trebbia Trebbia Cl.A Trebbia Cl.B
31.08 8,925 31.08 11,712 31.08 13,278 31.08 15,574 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 13,642 14,675 14,509 7,916 14,071 13,980 11,183 12,379 12,923 8,449 m m m m m 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 15.08 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 11,015 11,225 12,922 13,206 12,178 9,721 11,574 11,769 11,788 10,210 10,479 10,502 11,722 11,936 11,958 10,842 11,125 11,163 10,087 10,280 10,304 11,693
Y Y Y Y Y Y Y Y
Amundi Altern. Diversification Amundi Altern. Garantito Hedge Amundi Altern. Long/Short Amundi Altern. Multi Arbitrage Amundi Altern. Multi Strategy Amundi Altern. Weekly Nav
29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 23.08
336655,107 477640,346 475797,505 257612,076 247903,758 437530,123
LEGENDA
Le Societ di Gestione dei Fondi sono tutte costituite in forma di SGRpA. CATEGORIE ASSOGESTIONI: AZIONARI: AIT Italia; AAE Area Euro; AEU Europa; AAM America; APA Pacifico; AEM Paesi Emergenti; APS Paese; AIN Internazionali; AEN Energia e Materie prime; AID Industria; ABC Beni di Consumo; ASA Salute; AFI Finanza; AIF Informatica; ATE Servizi di Telecomunicazione; APU Servizi di Pubblica Utilit; ASE Altri Settori; AAS Altre Specializzazioni. BILANCIATI: BAZ Azionari; BBI Bilanciati; BOB Obbligazionari. FLESSIBILI: FLE Flessibili. OBBLIGAZIONARI: OEB Euro Governativi Breve Termine; OEM Euro Governativi Medio Lungo Termine; OEC Euro Corporate Investment Grade; OEH Euro High Yield; ODB Dollaro Governativi Breve Termine; ODM Dollaro Governativi Medio Lungo Termine; ODC Dollaro Corporate Investment Grade; ODH Dollaro High Yield; OIG Internazionali Governativi; OIC Internazionali Corporate Investment Grade; OIH Internazionali High Yield; OAY Yen; OPE Paesi Emergenti; OAS Altre Specializzazioni; OMI Misti; OFL Flessibili. LIQUIDIT: LAE Area Euro; LAD Area Dollaro; LAY Area Yen; LAV Altre Valute. Qualifiche: I Indicizzato; E Etico; P Capitale Protetto; G Capitale Garantito. FONDI ITALIANI: * Il prezzo nella colonna Euro espresso nella valuta indicata nella descrizione del fondo. (1) Ogni Sabato, su PLUS, nella tabella FONDI COMUNI A CONFRONTO, verr presentata la performance della quota degli ultimi 12 mesi, al netto delle tasse e delle commissioni di gestione, calcolata su quote espresse in . (#) Fondo dei fondi. (#) Fondo riservato. (W) Fondo garantito a formula. (L) Fondo liquidit dinamico. FONDI CHIUSI: Tutti i fondi hanno valore patrimoniale al 30.06.2011 ad eccezione dei contrassegnati con (*) che hanno valore patrimoniale al 31.12.2010. Prezzo: viene indicato il Prezzo di Riferimento rilevato per il fondo nel Mercato Telematico di Borsa Italiana. Scambi: sono riportati gli scambi giornalieri. Imm: Immobiliari. Mob: Mobiliari. Q: Quotati. NQ: Non Quotati. FONDI PENSIONE: Var. delle quote: (g) giornaliera; (s) settimanale; (q) quindicinale; (m) mensile. Data: data dellultima var. della quota. X con garanzia del capitale; Y con garanzia di rendimento. Su richiesta della Commissione Vigilanza (Covip) si precisa che il valore unitario della quota soggetto a var. in relaz. allandamento dei mercati. Pertanto il risultato compl. della gest. va valutato in un orizzonte temporale di suff. ampiezza. INDICI E CERTIFICATI: (2) Var. % rispetto allultimo valore dellanno precedente. (3) Var. % rispetto al giorno precedente. TARIFFE: Fondi Comuni e Sicav di diritto Italiano 2030 + Iva a riga. Fondi Lussemburghesi storici 2030 + Iva a riga. A cura di Radiocor Sole-24Ore. La tariffa dei Fondi Pensione e dei Fondi Speculativi di Diritto Italiano di 1150 + Iva a riga. La tariffa dei fondi chiusi di 1150 + Iva a riga. La tariffa degli Indici e Certificati di 2030 + Iva a riga. Per informazioni +39 0230223661. Le Societ di Gestione dei Fondi sono tutte costituite in forma di SGRpA.
Superfund Sgr
Superfund WHITE
IN Alternative
IN Altern. Low Volatility Cl. A IN Altern. Low Volatility Cl. B IN Altern. Medium Volatility Cl. A IN Altern. Medium Volatility Cl. B
Symphonia Sgr
Fenice Classe A Fenice Classe E Symphonia Arbitrage Europe Symphonia Equity Long/Short Thema Arti e Mestieri Conservazione 3+ Conservazione A 3+ Crescita 25+ Crescita A 25+ Garanzia 1+ X Garanzia A 1+ X Increm. e Gar. A 5+ X Increm. e Garanz. 5+ X Rivalutazione 10+ Rivalutazione A 10+ 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 13,225 13,377 10,477 10,711 12,330 12,375 10,877 10,834 12,265 12,494
m Y Y Y m m X Y
Creditras Vita
Unicredit Linea Dinamica Linea Serena Linea Sicura Y Linea Tranquilla X 01.09 9,240 01.09 12,876 01.09 12,672 01.09 14,375
Itas Vita
F.P.A. PensPlan Plurifonds ActivITAS AequITAS SecurITAS X SerenITAS SolidITAS SummITAS
Aliseo Aliseocinque Azimut Multistrategy
29.07 605563,203 29.07 464039,798 29.07 483813,059
BNP PARIBAS Investment Partners SGR S.p.A.

BNPP Conservative Hedge 29.07 464078,777 31.08 29.07 29.07 30.08 29.07 29.07 39791,428 482900,650 405980,878 514694,210 570661,683 568719,560
Carisma
Faro
Duemme SGR
Duemme CoCo Credit Fund Duemme Hedge Dynamic Duemme Hedge Lyxor Sel. F. Italia Duemme Hedge Performance Duemme Hedge Protection
Kairos Div.Plus-I Kairos Div.Plus-P Kairos Equity-A Kairos Fix.Inc.-A Kairos Fix.Inc.-I Kairos Italia-A Kairos Low Vol. A Kairos Low Vol. B Kairos Low Vol. I Kairos Med.Term-A Kairos Med.Term-B Kairos Multi-Str.-A Kairos Multi-Str.-I Kairos Multi-Str.-B
30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 15.08 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06 30.06
533874,087 528572,217 754306,267 575556,357 511779,649 515463,254 734261,952 502668,298 511095,346 548506,054 519340,284 793065,641 528151,964 567088,255
Capitalgest Alternative Conservat. Capitalgest Alternative Dynamic Capitalgest Alternat. Equity Hedge UBI Pra. Beta Neutral UBI Pra. Long/Short Euro UBI Pra. Managed Futures
31.07 31.07 31.07 01.09 01.09 01.09
542685,020 547133,834 537819,021 441859,642 539292,796 425539,923
Apulia Previdenza
Comparto Azionario Comparto Bilanciato Comparto Conservativo Comparto Garantito X Y 29.07 8,785 29.07 10,038 29.07 11,039 29.07 10,506
Comparto Conservativo Comparto Dinamico Comparto Equilibrato Comparto Garantito Y Comparto Prudente
29.08 12,150 29.08 7,736 29.08 9,486 29.08 10,463 29.08 11,982
EurizonVita
F.P.A. Sanpaolo Previdenza Linea Bil.Azionaria 31.08 Linea Bilanciata 31.08 Linea Monetaria 31.08 Linea Obbligazionaria 31.08 Linea Protetta 31.08 F.P.A. Sanpaolo Previdenza Aziende Linea Bil.Azionaria 31.08 Linea Bil.Obbligaz. 31.08 Linea Bilanciata 31.08 Linea Garantita Y 31.08 Linea Obbligazionaria 31.08 13,776 12,855 14,321 14,534 15,876 9,025 11,938 10,410 11,007 13,479
Milano Ass.
Milano Bond Y Milano Bond Cl.A Y Milano Bond Cl.B Y Milano Europa Milano Europa Cl.A Milano Europa Cl.B Milano Gest Y Milano Gest. Cl.A Y Milano Gest. Cl.B Y Milano Global Milano Global Cl.A Milano Global Cl.B Milano Mix Milano Mix Cl.A Milano Mix Cl.B Milano Premium TFR m m Y Y
UBS Global Asset Mgmt (Italia) - SGR

O'Connor (I) Multi Strategies Alpha 31.07 640807,618 UBS (I) Flexible Alpha Solutions 31.07 399024,813
Unifortune
Unifortune Aurora Unifortune Conservative F. Unifortune Long Short Albatross A Unifortune Long Short Albatross B Unifortune Market Neutral 30.08 31.07 29.07 29.07 31.07 418264,025 967604,129 378359,852 415188,074 475593,902 Arca Previdenza Linea Alta Crescita Linea Alta Crescita R Linea Crescita Linea Crescita R Linea Garanzia X Linea Garanzia R X Linea Obiettivo TFR X Linea Obiettivo TFR R X Linea Rendita Linea Rendita R Previgen Global Balance Bond Y Capital Previgen Valore Genbalance 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 31.08 15,375 15,549 14,759 14,925 13,755 13,881 11,150 11,271 16,191 16,373
Edmond de Rothschild
M.A.R.S. Cl. A M.A.R.S. Cl. I 29.07 445462,565 29.07 2706288,057
Nextam Partners
Nextam Partners Hedge 29.07 536252,541 29.07 517028,740 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 441693,889 30649,641 33807,723 33152,621 23797,589 481421,564 464115,810 20825,391 453031,980 34082,777 32130,338 443902,596
P&G
P&G Selection
Zenit SGR
Zenit European Fund 29.07 533739,596
Pioneer Alternative I.M.

Pioneer Balanced Hedge Pioneer Balanced Hedge II SP Pioneer Balanced Hedge SP Pioneer Blue Masters II SP Pioneer Blue Masters SP Pioneer Blue Masters Pioneer Blue Stars Pioneer Blue Stars SP Pioneer Conservative Hedge Pioneer Conservative Hedge II SP Pioneer Conservative Hedge SP Pioneer Dynamic Hedge
di DIRITTO ESTERO
Eskatos Capital Man. Sarl
Eskatos Multistrategy ILS Fund cl.B 29.07 Eskatos Multistrategy ILS Fund cl.C 29.07 Eskatos Multistrategy ILS Fund cl.D 29.07 116,730 116,730 104,260 128,300 127,190 135,050 93,870
Axa MPS Previdenza in Azienda Linea Combinata 16.08 Linea Equilibrio 16.08 Linea Sicura X 16.08 Linea Sviluppo 16.08 Linea Tenuta 16.08 Axa MPS Previdenza per Te Linea Crescita 16.08 Linea Garantita X 16.08 Linea Mista 16.08 Linea Moneta 16.08 Linea Stabilit 16.08
13,307 15,483 12,944 14,181 14,222 13,451 12,991 13,584 15,447 14,755
UN QA P ev den a
Fondiaria - Sai
F.P.A. Conto Previdenza Comparto Azion. Cl.A Comparto Azion. Cl.B Comparto Azionario Comparto Bil. Cl.A Comparto Bil. Cl.B Comparto Bilanciato Comparto Gar. Cl.A Y Comparto Gar. Cl.B Y Comparto Garantito Y Comparto Obbigaz. Comparto Obbl. Cl.A Comparto Obbl. Cl.B Comparto Premium TFR Y F.P.A. Fondiaria Previdente Comparto Azionario 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 8,881 8,913 8,551 9,815 9,825 9,588 13,351 13,375 13,170 14,626 14,888 14,923 11,599
V o a o mu a Lavo o
Y
Nationale Suisse Vita

Previsuisse-C.Crescita Previsuisse-C.Dinamica Previsuisse-C.Garanz. X 29.07 11,719 29.07 10,231 29.07 13,058
Zed Omn und
Ersel Hedge Acer Ersel Multistrategy High Cl.A Ersel Multistrategy High Cl.B Ersel Multistrategy Medium Cl.A Ersel Multistrategy Medium Cl.B Global Alpha Fund cl.A Hedgersel
29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 29.07 12.08
617183,478 589357,465 588497,639 617537,673 616635,772 496681,377 673894,763
Assicurazioni Generali
29.07 13,017 29.07 17,548 29.07 11,720 29.07 11,598
Tenax Capital Ltd

Tenax Financials F. Plc Cl. A Tenax Financials F. Plc Cl. B ($) Tenax Financials F. Plc Cl. C (Gbp) Tenax Financials F. Plc Cl. D 29.07 29.07 29.07 29.07
PensPlan Invest
PensPlan Profi F.P.A. Comparto Linea A Comparto Linea B Comparto Linea C 15.08 10,934 15.08 11,415 15.08
Zu
h Con bu on
m Y
Comparto Crescita Comparto Equilibrato Comparto Garantito Y
01.09 9,162 01.09 10,582 01.09 9,696
29.07 10,543
Nella tabella Fondi Comuni a Confronto, che verr pubblicata nelledizione di PLUS24 di sabato 03.09, saranno pubblicati i rating, la performance e i rendimenti a 3, 5 e 10 anni relativi a tutti i fondi suddivisi per Cat. Assogestioni di appartenenza. Per i Fondi Pensione Aperti saranno indicati il rating, la performance a uno e 3 anni dei fondi, con i relativi benchmark.
Mercati obbligazionari 45
OBBLIGAZIONI Nella Settimana Finanziaria di sabato presente la tabella delle nuove emissioni
B m B U m R U m m
LA FORBICE DEI TASSI

B m U m R U m m G m A A D G G O U U O m D 00 m B B m m B m m
MO m m %
Bank of America 10-15 Bank of America 11-18 tf/tv Barclays 10-17 tf/tv MC Barclays 10-20 tf/tv IFN Barclays 10-25 tv SFN Barclays 10-25 su/sd Bei 98-13 One C. tf/tv Bei 99-14 swap tf/zc Bei 05-15 CMS Bei 00-15 5,002% Bei 04-15 CMS Bei 96-16 zc Bei 11-16 2,5% Notes Due Bei 97-17 zc/tf Bei 99-19 dw/zc Bei 05-20 Ind.Link Bonds Bei 05-20 sd/tv Bei 05-20 Linked Bonds Bei 05-20 Cond. Float. R.m Bei 05-20 CMS Link B. Bei 05-20 CMS Target Sw. Bei 05-20 tf/tv CMS duem Bei 11-21 3,625% Earns D. Bei 05-25 CMSm Bei 99-29 One C. tf/zc Bei 99-29 dw Bei 05-35 sd/tvm Bers 05-17 tf/tv CMS duem Bers 11-14 Notes Due Bers 98-18 Lifestyle dw/zc Bers 99-24 Lifestyle dw/zc Bers 05-25 CMS Rates Birs 05-25 CMS Council of Eur. 99-24 dw/zc HellenicRep. 05-20 Link N. Merrill Lynch 07-13 CMS Merrill Lynch 07-13 CMS Rbs 06-12 3,5% Rbs 04-14 tv Rbs 10-15 4% Usd Rbs 06-16 zc Rbs 10-16 Scala Cr Rbs 09-16 4,3% Rbs 04-19 5,5% Rbs 10-19 6% Rbs 11-21 MC Obiett. 8% Rbs 11-21 5,3% Eur Rbs 10-22 10% Oper. Rep.Austria 05-15 Cont.CMS Rep.Austria 05-15 Fl. Rate Rep.Austria 05-20 Float.Not. Rep.Austria 05-20 Rep.Austria. 05-22 Flipp.B Rep.Austria 05-25 CMSL.Notes XS0557128328 XS0638296920 IT0006715483 IT0006716440 IT0006716556 IT0006716564 IT0006523960 IT0006530049 XS0209787166 IT0006533399 IT0006571829 IT0006506007 US298785FN17 IT0006515628 IT0006527052 XS0212674575 XS0219808549 XS0220507023 XS0222117227 XS0222759689 XS0222844952 XS0225050680 XS0605958791 XS0212274988 IT0006526609 IT0006527300 XS0223791517 IT0006589987 XS0618983950 IT0006526153 IT0006527078 IT0006592981 IT0006596701 IT0006527185 XS0224227313 IT0006623620 IT0006627563 NL0009056555 NL0009054899 XS0502707853 NL0009056563 NL0009537851 NL0009061357 NL0009054907 NL0009062215 GB00B6HZ2257 NL0009694272 NL0009408467 XS0218461399 XS0220101744 XS0216258763 XS0221500571 IT0006592080 XS0229808315 n.d. n.d. AA n.d. n.d. n.d. AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA n.d. AAA AAA AAA AAA AAA CC n.d. n.d. A AA n.d. A A A A A n.d. AA n.d. AAA AAA AAA AAA AAA AAA n.d. n.d. n.d. AA n.d. AA AA AA AA n.d. n.d. AAA AAA AAA n.d. n.d. AA AA n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. A A A A BB n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. A n.d. A A n.d. n.d. A n.d. A A n.d. A AA n.r. n.d. n.d. n.d. AA n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 4,00 5,00 0,50 3,00 4,06 2,25 0,83 4,40 5,00 1,34 2,50 2,54 2,57 3,35 3,31 1,29 3,19 3,20 3,09 3,63 5,39 4,95 3,40 9,00 3,19 2,57 4,68 6,63 3,30 3,50 0,92 4,00 1,50 4,30 5,50 1,51 2,00 5,30 5,00 1,16 0,56 1,18 0,63 5,02 1,54 5,25 3,25 4,40 8,50 6,70 6,00 5,25 3,00 4,25 2,25 2,60 3,60 4,85 5,00 4,50 3,63 5,25 3,50 4,00 7,40 2,65 3,00 3,51 3,60 3,50 4,50 5,00 1,10 8,00 3,90 4,00 3,60 4,00 0,66 3,10 4,25 4,60 5,00 4,00 3,00 0,75 5,58 4,00 5,00 0,50 3,00 4,62 2,25 0,91 3,85 3,47 2,73 2,73 1,27 2,73 3,20 2,73 5,14 5,14 3,85 2,73 2,73 5,14 6,42 3,30 0,90 1,63 0,58 2,00 5,00 1,17 0,57 1,22 0,64 5,14 1,62 5,25 3,00 1,10 4,15 2,78 0,71 3,60 4,00 3,00 w M M M 3,00274 1,13889 0,37500 2,66667 3,55600 1,58750 0,65765 2,59237 2,39226 0,42676 0,77083 1,38337 1,22883 0,82819 0,69658 0,47831 0,47066 0,27502 1,72808 2,70872 0,56780 0,99282 3,24590 0,40952 2,36152 0,70140 3,34870 1,45164 0,69429 0,49109 0,33333 1,30833 0,71863 2,09306 1,00274 1,15556 0,33861 3,38889 0,69139 0,50567 0,88607 0,48011 1,05612 1,26475 3,16458 2,11250 3,03781 3,37639 2,66139 0,76667 2,36250 1,35000 1,68374 0,07397 2,27945 0,69836 2,43825 1,25000 3,73562 1,75307 3,39452 1,85068 0,76503 6,16329 2,18534 2,39178 0,52746 1,29836 0,65984 1,42623 4,05479 0,07772 0,24445 0,40538 0,04396 3,37315 2,15806 0,42750 0,88087 0,11806 1,10904 1,04167 1,66667 1,93333 0,03904 1,9057 0,37534 0,14236 0,04688 0,33333 0,44450 0,19844 0,08221 4,55663 0,32405 0,29903 0,05335 5,57389 0,09777 0,99482 1,11631 0,15360 0,10352 0,08707 0,05979 0,05883 0,03438 0,21925 0,33859 1,36170 5,21993 0,07098 0,12410 0,40574 1,83735 3,39441 0,05119 0,29519 3,36111 0,08768 0,41859 0,18146 0,08679 0,06139 0,04167 1,03709 0,16354 0,08983 0,26163 0,12534 0,14445 0,04233 0,42361 0,08642 0,06321 0,11076 0,06001 0,13202 0,15809 2,06699 3,93570 0,39557 0,26406 0,37973 0,42205 0,33267 0,09583 0,66919 0,29531 0,16875 0,21047 2,84977 2,83297 0,00925 4,69406 2,66178 2,64885 0,28493 0,08730 0,30478 0,15625 0,46695 0,23812 0,47040 0,23484 0,10019 0,77041 0,28485 2,61586 7,91505 0,27317 0,31424 0,06593 0,16230 0,08248 0,17828 0,50685 0,00972 1,44765 2,62597 1,28526 0,03056 0,05067 0,00550 0,42164 0,26976 0,05344 0,11011 0,01476 0,13863 0,13021 0,20833 0,24167 0,00488
MO # m m
M M M M M M M M M M M M M M M M w m m m w w M m
MOT
# % %

% m m
m
7 15 41 207 983 606 45 422 549 30 55 50 7 109 45 60 550 306 734 21 86 118 175 126 25 124 13 24 26 21 182 60 265 161 186 5 72 113 6 12 165 15 193 40
% m m
Titolo Date Spread godim. Tipo ind.
Codice Isin
Ced. Prezzo in Imposta ufficiale corso Rateo sostitut. 02.09
Prz Qt min/ # max mlg
Internazionali
07-12 15-06 30-09t 17-10 22-10 30-10s 15-10# 04-02 15-09s 13-05 16-11s 20-02 16-03 08-06 22-06 30-12s 15-07 15-07 05-08 15-01 07-03 26-02 27-07 23-05 28-04 22-07 07-10 13-07 06-03 30-03 26-09t 20-10t 07-11t 30-09s 08-10t 20-10s 08-10t 15-10t 14-02s 05-11s 20-11s 15-09t 22-10s 29-09t 22-06 10-10s 91,001 99,17 2,27 1,99 6,051 2,46 -0.01/+0.02 88,92 4,21 3,94 5,183 0,74 0.00/0.00 87,001 97,651 93,441 100,221 143,15 -0.16/+0.09 105,07 2,35 1,88 3,079 0,98 -0.23/+0.52 105,701 99,75 1,69 1,52 0,250 0,68 -0.06/+0.03 89,09 2,22 1,55 5,092 5,17 -0.30/+0.86 105,541 42,43 2,97 2,00 4,259 4,62 -0.11/+0.22 100,41 3,54 3,29 7,153 7,18 -0.17/+0.35 100,071 94,51 3,24 2,91 7,323 0,97 -0.66/+1.08 96,95 3,19 2,83 7,346 0,97 -0.05/+0.04 98,97 2,69 2,37 8,007 0,49 -0.03/0.00 95,98 3,31 2,95 8,005 0,97 -0.49/+0.71 93,50 3,84 3,45 7,345 0,97 -0.20/+0.49 94,00 3,57 3,21 8,024 0,97 -0.02/+0.09 103,731 100,88 5,05 4,41 10,068 0,96 -0.48/+0.20 107,87 4,18 3,84 17,142 16,75 -0.47/+0.33 99,81 4,05 3,99 17,177 0,96 -0.82/+0.53 95,81 5,44 4,78 14,321 0,95 -0.32/+0.67 99,81 3,82 3,35 5,096 0,97 -0.17/+0.25 105,291 117,71 3,38 3,00 7,104 7,07 -0.72/+0.43 123,63 3,95 3,64 12,154 11,99 -0.44/+0.36 86,72 4,03 3,65 11,261 0,96 -0.22/+1.13 87,72 3,87 3,50 11,255 0,97 -0.40/+0.73 125,74 3,79 3,48 12,175 12,06 -0.74/+0.86 43,50 18,47 17,36 6,222 0,85 0.00/0.00 101,11 5,66 4,86 1,161 0,95 -0.61/+0.19 96,99 5,31 4,89 1,197 0,95 -0.05/+0.11 99,86 3,70 3,26 0,289 0,77 -0.02/+0.04 96,28 5,21 4,73 2,188 0,24 -0.23/+0.34 100,00 4,06 3,55 3,163 3,33 0.00/0.00 77,73 5,38 4,84 4,295 4,59 -0.11/+1.27 91,81 5,66 5,16 4,241 4,43 -0.22/+0.98 94,85 5,57 4,99 4,225 4,40 -0.15/+0.24 97,24 6,03 5,32 6,124 6,02 -0.15/+0.59 83,51 4,89 4,56 7,115 0,24 -0.02/+0.35 97,20 8,68 7,61 7,032 0,57 0.00/0.00 95,86 5,95 5,26 7,253 7,31 -0.47/+1.13 94,44 7,72 6,80 7,231 0,47 -0.44/+0.26 98,25 2,55 2,29 3,205 0,49 0.00/0.00 100,38 2,55 2,22 3,229 0,24 0.00/0.00 91,25 3,53 3,22 7,299 0,48 -0.04/+0.14 92,10 3,57 3,24 7,347 0,24 0.00/0.00 94,60 5,80 5,14 8,238 0,95 -0.17/+0.35 82,67 5,02 4,56 11,102 0,48 -0.17/+0.29 100,41 104,00 94,20 98,21 101,99 103,91 104,25 104,79 68,96 87,54 90,03 108,78 59,70 54,33 101,47 70,98 39,60 37,78 95,51 90,45 98,04 100,00 87,86 100,46 104,76 98,71 102,39 100,45 81,95 37,98 99,16 95,30 96,93 99,15 104,13 102,25 97,39 98,10 95,94 94,22 36,72 84,60 101,60 96,93 97,92 93,35 95,17 91,24 96,56 95,00 93,99 92,35 86,43 81,30 100,40 6,24 6,22 5,84 3,82 3,88 7,61 5,71 5,24 4,70 7,53 6,20 1,71 3,46 4,10 2,08 5,50 6,22 6,09 4,87 5,93 5,34 5,00 5,84 2,65 3,70 3,81 3,31 4,40 6,60 6,06 3,15 4,26 4,03 3,82 4,87 5,26 5,15 6,57 6,28 5,49 7,41 5,31 4,83 4,99 5,23 4,95 5,05 5,12 5,62 6,23 6,46 7,95 0,55 5,88 5,95 5,16 3,41 3,34 6,54 4,88 4,51 4,28 6,67 5,49 1,21 3,01 3,68 1,80 5,16 5,89 5,87 4,53 5,45 4,72 4,37 5,23 2,21 3,06 3,37 2,82 3,56 6,16 5,82 2,49 3,92 3,64 3,38 4,30 4,63 4,86 6,17 6,06 5,16 6,36 4,78 4,31 4,65 4,72 4,57 4,50 4,56 5,00 5,55 5,84 7,09 0,45
Equity Linked
16-05 B.Imi 08-12 Infl.Eur. 25-09 B.Intesa 06-12 Reload B.P. 10-10 Centrob. 98-13 Lock-in 23-07 DeutscheBk 08-14 TopTen 21-10# Macquaire 04-17 Su/Tv 16-11 Mediobanca 05-11 Commod. IT0004357429 3,36 1,04687 0,13086 IT0004078025 0,65 0,61795 0,07724 IT0001278941 IT0006664459 IT0006719584 1,50 1,13333 0,14167 IT0003933154 44,00 IT0004375736 IT0004429202 IT0004576556 IT0003594873 IT0003657563 IT0003724975 IT0004309313 IT0004315047 IT0006708421 IT0006708413 IT0003956841 IT0003740047 IT0004115256 IT0006699505 IT0006664137 IT0004176787 IT0004218688 IT0006630344 IT0004626617 IT0004642382 IT0004291172 IT0003681910 IT0003935241 IT0006607623 IT0006645326 IT0006604539 IT0006620220 IT0006635475 IT0006635384 IT0006636770 IT0006638057 IT0006636218 IT0006643008 IT0006643016 IT0006646019 IT0006646001 IT0006640236 IT0003510119 IT0006648981 IT0006649674 IT0006649005 IT0006591850 IT0006593252 NL0009294040 NL0009294032 NL0009294057 NL0009294024 IT0004424435 DE000UB5WF78 IT0004147945 IT0004166663 IT0004099419 IT0006708231 IT0006673401 IT0006706326 IT0003834832 IT0003651186 IT0004505266 IT0003793525 IT0003806350 IT0004124068 IT0003806855 IT0004096415 IT0006592361 IT0006628876 IT0006632035 1,10 1,05178 0,13147 3,40 1,78849 0,22356 2,32 1,07126 0,13391 3,63 0,57260 0,07158 3,78 0,35164 0,04396 3,48 0,85753 0,10719 0,32380 0,70 0,20464 0,02558 0,99 0,80066 0,10008 0,30 0,14262 0,01783 2,00 1,84658 0,23082 0,56 0,43520 0,06287 3,75 0,10246 0,01281 0,80 0,10492 0,01312 1,00 0,05499 1,00 0,04440 0,65 0,08702 0,01088 0,70 0,31749 0,03969 3,32 0,56288 0,07036 2,59 1,94797 0,24350 0,65 0,08525 0,01066 0,70 0,53890 0,06736 0,45 0,13648 0,01706 2,90 2,01014 0,25127 2,50 0,67623 0,08453 3,50 0,88934 0,11117 3,00 0,57377 0,07172 2,50 0,47814 0,05977 0,60715 3,75 0,07172 0,00897 3,60 0,06885 0,00861 3,60 3,39288 0,42411 3,70 3,48712 0,43589 0,70 0,65973 0,08247 1,74 0,05751 0,00719 1,92 1,63214 0,20402 3,51 3,19982 0,39998 6,00 2,73333 0,34167 5,00 2,27778 0,28472 0,94 0,77859 0,09732 0,60 0,06489 0,00811 3,50 0,19006 0,35 0,16735 0,02092 0,70 0,21421 0,02678 0,45 0,37110 0,04639 2,08 1,94462 0,24308 5,00 4,59722 0,57465 4,34 3,17 1,19425 0,14928 0,51 0,38081 0,04760 2,98 0,29863 0,03733 2,98 0,21995 0,02749 3,35 0,09623 2,65 1,46462 0,18308 3,61 0,11747 0,25 0,23425 0,02928 3,78 0,57186 0,07148 3,78 0,46175 0,05772 Ced. in Rating cor. n.d. AAA n.d. n.d. AA n.d. AA n.d. n.d. AAA n.d. n.d. 6,50 6,67 5,25 5,50 6,49 5,50 5,50 5,00 6,50 5,50 5,50 5,00 99,85-0.01/+0.05 222 96,52-0.22/+0.38 167 95,05-0.50/+0.50 114 105,23-0.13/+0.30 35 101,21-0.21/+0.09 64 145,52 -0.03/0.00 51 92,70 0.00/0.00 4 104,77-0.08/+0.04 530 89,40-0.40/+0.21 98 94,01-0.90/+0.35 195 95,10-1.00/+0.90 140 94,99-0.04/+0.01 90 98,07-0.09/+0.41 6 95,58-0.09/+0.07 96 86,251 96,001 98,73-0.01/+0.07 186 102,851 104,001 102,57-0.12/+0.13 612 96,50-0.30/+0.06 141 96,77-0.17/+0.14 402 96,17-0.07/+0.30 147 93,51-0.01/+0.04 68 97,501 97,751 93,48-0.15/+0.19 86 97,00 0.00/0.00 10 93,09-0.01/+0.01 2 97,72-0.04/+0.03 38 89,63-0.10/+0.06 69 97,17 -0.02/0.00 47 97,951 95,051 98,451 95,21-0.64/+0.28 24 95,05 0.00/0.00 66 131,72-0.14/+0.28 246 98,40 0.00/0.00 16 98,211 98,11 0.00/0.00 50 98,10 0.00/0.00 10 93,19-0.04/+0.03 173 98,43-0.44/+0.36 163 99,771 96,96 0.00/0.00 25 97,08-0.04/+0.01 50 87,65 0.00/0.00 50 88,401 98,99 -0.25/+0.031158 88,501 85,98 0.00/0.00 3 91,001 94,72-0.73/+0.72 367 96,501 98,10-0.03/+0.04 503 97,64-0.04/+0.11 230 95,95-0.13/+0.04 90 98,851 99,54-0.68/+0.46 425 88,50-0.01/+0.09 170 96,491 95,97-0.98/+0.32 26 90,10-0.10/+0.10 125 82,19-0.44/+0.29 47 81,93-0.04/+0.17 32 99,95-0.26/+0.34 395 92,75-0.70/+0.24 189 100,64-0.19/+0.25 426 99,75 0.00/0.00 33 98,53-0.54/+1.01 40 99,06-0.01/+0.11 33 MOT Prezzo Qt uff. # 02.09 mlg
Index Linked
23-09 B.Imi 08-14 Reload3 B.P. 27-02 B.Imi 09-15 T. Fisso P. B.P. 22-03 B.Imi 10-15 Inflation Linked 30-01 B.Intesa 04-14 Sch.Tot. 10 31-05 B.Intesa 04-14 S.T.Eur.10 29-10 B.Intesa 04-14 S.T.Eur.10 B.Pop. 08-14 Ind.Em.Mkts 23-05 B.Pop. 08-14 Reload3 Intl Barclays 09-19 Estoxx50 zc 12-10s Barclays 09-19 Fl.RateUsd 17-03 Bnl 06-12 Reload2 05-10 Bnl 04-12 Himalaya Cap 27-09t Centroleas 06-16m 28-08 Cr.Suisse 09-15 BPosta IV 21-07 DeutscheBk 08-14 Bposta 30-03 DexiaCred. 03-12 TV 30-04 DexiaCred. 04-12 TV 20-07 Goldman 07-13 Rel.BPosta IW Bank 10-15 EStoxx50 zc IW Bank 10-15 Call Asia II 25-03 Mediob. 08-14 BPosta 07-07 Mediob. 04-14 Rendistato 06-12 Mediob. 05-15 Inflat. Perf. 21-07 Merrill Lynch 06-12 Ind. 30-11 Merrill Lynch 07-13 Ind. 19-05 Morgan 06-12 Reload B.P. 28-12 Morgan 06-12 Fix.R.+CMS 31-05 Morgan 07-13 Val.Az. 06-06 Morgan 07-13 FixR. 30Y 29-06 Morgan 07-13 Fix.R.+CMS 29-06 Morgan 07-13 Val.Az. Morgan 07-13 En.Alt. Zc 31-08 Morgan 07-13 FixedR.30Y 31-08 Morgan 07-13 FixR. 10Y 28-09 Morgan 07-13 FRate 10Y 28-09 Morgan 07-13 FRate 30Y 28-09 Morgan 07-13 Reload3 01-03s MPS 03-13 tf-tv Swap 31-10 Rbs 10-11 tv Rbs 10-12 zc 31-10# Rbs 10-12 MCm 29-06 Rbs 06-15 tv 03-08 Rbs 08-15 tv 23-09s Rbs 10-18 Royal C. Perf. 23-03 Rbs 10-18 Royal Prot. 23-09s Rbs 10-20 Royal 5% Flex 23-09t Rbs 10-20 Royal Ripresa 28-11t Ubi 08-15 Lower Tier II 01-04 Ubs 11-21 Ind.Link Bond 16-03 Unicredit 07-13 Rel. I col. 18-05 Unicredit 07-13 Rel. II col.
TITOLI DI STATO
M M m m% m% % m m m # m
Buon o d na Teso o

w w m m mm w w m m
Eu oMOT
% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %
M m m m % % m m m # m M
Tasso fisso e zero coupon

B.Imi 98-18 dw/zc IT0001271003 B.Imi 99-24 dw/zc IT0001304341 31-01 Bankamerica 11-26 5,25% XS0584356942 13-01 Barclays 10-15 3,25% IT0006711862 29-12 Barclays 09-15 4.4% IT0006707159 14-10s Barclays 11-16 8,5% FixR.N. IT0006719444 14-10s Barclays 11-16 6,7% FixR.N. IT0006719428 21-07 Barclays 09-19 6% IT0006703208 Barclays 09-19 Scudo zc notes IT0006706318 16-12s Barclays 10-25 10,5% tf/tv IT0006715392 16-12s Barclays 10-25 6% tf/tv IT0006715418 15-04 Bei 08-15 4.25% XS0361975955 Bei 11-26 zc DE0001345908 Bei 11-26 zc Usd XS0070553820 04-09 Bund 11-21 2,25% Due DE0001135457 Centrob. 98-18 zc IT0001197083 Comit 97-27 zc IT0000966017 Comit 98-28 zc IT0001200390 22-10 DexiaCred. 10-13 2,6% Ser.Ord. IT0004650773 28-06 DexiaCred. 10-16 3,6% Ser.Ord. IT0004618507 07-03 DexiaCred. 11-16 4,85% Ser.Ord. IT0004698178 07-12 DexiaCred. 11-17 5% IT0004729452 08-11 DexiaCred. 10-24 4,5% Callm IT0004655533 14-03 Enel TF 05-12 IT0003801153 14-01 Enel 07-15 IT0004292683 26-02 Enel TF 10-16 3,5% IT0004576978 29-06 Eni 09-15 4% IT0004503717 07-11 Fiat 01-11 Up amortizing XS0137544465 Interbanca 99-21C.Reset dw/zc IT0001304010 Med.Lombardo 98-28 zc IT0001205589 Mediobanca 96-11 zc IT0000958592 10-11 Mediobanca 09-14 2,65% IT0004543978 20-11 Mediobanca 09-14 3% IT0004540719 14-07 Mediobanca 11-14 3,51% IT0004725559 28-04 Mediobanca 09-15 tf IT0004452386 30-06 Mediobanca 09-15 3.5% IT0004464407 14-05 Mediobanca 10-20 4,5% P.A. IT0004608797 15-11 Mediobanca 10-20 sub LowTier2 IT0004645542 25-02# Medioc.C. 98-13 tf/tv IT0001206124 Medioc.C. 98-18 dw/zc IT0001287249 Medioc.C. 98-28 zc IT0001203253 MPS 99-29 misto 8 dw/zc IT0001308508 26-09m Rbs 10-13 8% Brl NL0009599489 31-07 Rbs 09-14 Su NL0009058122 03-12t Rbs 09-14 4% NL0009058981 30-09 Rbs 09-14 tv NL0009060862 22-02 Rbs 10-16 4% NL0009354505 09-10t Rbs 10-16 Royal I.7% tf/tv NL0009487461 26-05 Rbs 11-17 Su IT0006719469 27-02s Rbs 11-19 4,25% NL0009670090 11-09t Rbs 09-19 4,6% NL0009287614 22-12s Rbs 10-20 5% tf NL0009483825 22-12s Rbs 10-20 8% Steepener tf/tv NL0009483833 09-10t Rbs 10-25 Royal Top I.7% tf/tv NL0009487453 13-09 Schatz 11-13 0,75% Due DE0001137354 05-05 S.Paolo 98-13 5,58% 161 IT0001223889 %W % % % % % w % w % w % % 7,061 6,77 0.00/0.00 5 12,150 11,71 0.00/0.00 3 10,160 9,93 -0.20/+0.30 37 3,069 3,08 -0.19/+0.04 60 3,350 3,83 -0.09/+0.31 398 3,324 3,65 0.00/0.00 20 4,010 3,84 0.00/0.00 1 6,235 6,36 -0.04/+0.19 69 8,032 7,76 -0.36/+0.04 22 9,110 0,49 -0.25/+0.10 73 9,325 3,25 0.00/0.00 3 3,148 3,37 0.00/0.00 5 15,063 14,73 -0.31/+0.23 1013 15,064 14,64 -0.53/+0.17 77 9,066 9,02 -0.11/+0.64 187 6,147 6,09 -0.02/+0.01 31 15,127 14,49 -0.25/+0.28 460 16,167 15,55 -0.22/+0.10 176 2,021 1,97 0.00/0.00 5 4,181 4,26 -0.30/+0.75 13 4,038 3,92 -0.81/+0.33 98 5,199 5,31 0.00/0.00 45 9,350 9,47 -0.15/+0.13 21 0,189 0,51 -0.11/+0.19 422 3,039 3,02 -0.17/+0.19 264 4,067 4,05 -0.16/+0.27 1413 3,225 3,52 -0.23/+0.39 373 0,061 0,17 -0.30/+0.05 313 9,165 8,90 0.00/+0.01 10 16,168 15,55 0.00/0.00 4 0,096 0,26 -0.02/+0.01 318 3,014 2,92 -0.10/+0.17 147 3,019 2,94 -0.39/+0.64 312 2,279 2,67 -0.44/+0.05 228 0.00/0.00 691 -0.07/+0.06 257 7,153 7,11 -0.15/+0.29 379 7,178 7,16 -0.50/+0.31 449 1,167 1,39 -0.14/+0.35 90 7,113 6,88 -1.12/+0.58 21 16,160 15,50 -0.63/+0.42 171 17,166 16,60 0.00/0.00 19 1,363 1,87 -0.40/+0.60 151 2,291 2,67 -0.43/+0.43 49 2,311 2,73 -0.23/+0.34 94 2,328 0,96 -0.56/+0.52 19 4,046 3,94 -0.47/+0.47 23 4,200 0,24 0.00/0.00 8 5,095 5,03 0.00/0.00 25 6,206 6,28 0.00/0.00 12 6,349 6,62 -0.49/+0.29 77 7,094 6,88 -0.50/+0.14 82 7,080 0,61 -0.62/+0.41 149 9,072 0,52 -0.26/+0.39 116 2,004 2,00 -0.09/+0.06 202
Ce
ca c ed o Teso o

% %
Altre
10-11 30-09 06-10 29-04 22-04 30-09t 01-02 30-03 30-11 17-02 29-09 30-09 30-03 30-04 B.Intesa 06-12 Rel BPosta Barclays 09-12 BricL.Notes Barclays 08-13 Infl.Italia Barclays 09-19 Infl. Floor Centrob. 05-13 Infl.Italia Credem 04-14 Inflazione Credem 00-15 Low.TierII DexiaCred. 05-15 Gen. 05 DexiaCred. 05-15 S.T. Mediob. 06-12 Inflaz. Mediob. 05-15 Mediob. 06-12 Inflaz. II Merrill Lynch 05-11 BPosta Morgan 07-13 Sch.T.Eur. Morgan 07-13 Sch.T.Eur.
Ce
ca c ed o Teso o 6m Eu bo

% m
Ce

ca Teso o ze o coupon

Buon Teso o Po enna

% %M %M % % % % % %n % % % % % % % % % % % %
Titolo Date Spread godim. Tipo ind.
Codice Isin IT0006521139 IT0006525932 IT0001257333 IT0001267381 IT0001282299 IT0001264792 IT0001277406 IT0001303350 IT0001203295 IT0006525742 IT0001271649 IT0001307286
Rateo 3,81096 5,31773 5,12055 4,85205 4,67636 4,92740 4,27945 3,02740 3,57945 4,59589 4,59589 2,75342
Imp. sost.
Reverse Floater
05-02 20-11 16-09 20-10 18-12 15-10 27-11 29-01 18-02 06-11 06-11 18-02 Bei 98-13 tf/tv Bei 98-18 St. fix. tf/tv Centrobanca 98-14 Sd/Tv Centrobanca 98-18 Sd/Tv DexiaCred. 98-13 tf/tv 12 DexiaCred. 98-18 tf/tv 10 DexiaCred. 98-18 tf/tv 11 DexiaCred. 99-19 tf/tv 1 Efibanca 98-13 tf/tv Iadb 98-18 Sd/Tv Med.Lombardo 98-18 75 tf/tv Med.Lombardo 99-19 3 tf/tv 0,47637 105,811 0,66472 122,13 568 0,64007 102,92 47 0,60651 94,95 12 0,58455 98,01 44 0,61593 90,89 206 0,53493 89,06 57 0,37843 84,711 0,44743 100,38 116 0,57449 111,28 34 0,57449 96,29 32 0,34418 93,531
% % % % % % % %n %n % % % % % % % % % % % % % %
EUROTLX
M % % % % % % % m % % % % % % % % W W %
WWW U O
OM
n n
w w
% %M
Tasso va ab e
m m m m
% % %
% % %
% % % % %
n n % n %n %
n n
ARGENTINA
Rating: Standard&Poors: B-; Moodys: B3; Fitch: B

m m m
m w w
% % %
% % % % w %
m M w
w m m m
% % % % % % %
%m m
Ne
no ono pubb a e e obb ga on he hanno e e ua o deg
amb ne a edu a od e na
2005
EUROBBLIGAZIONI Ne a Sett mana F nanz ar a d sabato presente a tabe a de e nuove em ss on

Data godimento Emissioni
LEGENDA
XS0203685788 XS0563159184 XS0443469316 DE000CB899M6 DE000CZ226Y9 DE000CZ302M3 XS0526903827 XS0599962072 XS0432092137 XS0617251995 XS0544720641 XS0444030646 DE000DB5S5U8 DE0001343101 XS0170343247 XS0452187916 XS0563739696 XS0521000975 DE000A0Z2A12 BE0932900518 XS0286705321 XS0616431507 XS0563306314 FR0010678151 FR0000472334 FR0010678185 XS0114165276 XS0494996043 XS0433028254 XS0400006234 XS0614190477 XS0629960302 XS0624833421 XS0478285389 XS0258143477 XS0452166324 XS0526326334 XS0495946070 XS0421410621 XS0543758246 FR0010586081 XS0604400001 FR0010754663 XS0242820586 XS0235620142 XS0270800815 XS0531922465 XS0403509341 XS0479597642 XS0497179035 XS0242491230 XS0282701514 XS0479333311 XS0425413209 XS0180772484 XS0254035768 XS0454984765 XS0496481200 XS0194957527 XS0368800073 XS0415624120 XS0415624716 XS0192595873 XS0249239830 XS0542607683 XS0426682570 XS0521103860 XS0465576030 XS0292607701 XS0496546853 XS0203714802 XS0605214336 XS0203712939 XS0304031775 XS0359388690 XS0203450555 XS0273564434 XS0439828269 XS0479869744 XS0614919701 XS0616395199 XS0193337796 PTBCU31E0002 XS0542174395 XS0594299066 XS0611398008 XS0307791698 XS0468425615 XS0077157575 XS0294547285 ES0414840308 PTCG2YOE0001 XS0499243300 XS0499156080 XS0483954144 DE000CB07899 XS0190291582 DE000A0T5SE6 DE000A0T06N0 DE000A1C9VQ4 XS0525787874 XS0495010133 4,250 4 7,375 5 3,875 4 3 3,625 5,875 5,125 2,875 4,750 5,125 4,750 5 3,500 4 5,250 4,500 4,750 4,125 3,875 6,250 5,125 6,875 6,900 4,375 6 7,500 4,625 3,875 2,645 3,375 4,375 5 5,150 4,625 6,125 3,875 4,500 4,500 4,375 3,750 4 4,375 5,375 6,625 3,750 4,500 3,625 4,500 5,250 5 4,750 4,250 5,375 5,500 4,625 5 5,625 6,500 4,500 4 3,125 5,750 3,625 4,750 4,750 4,250 4,250 4,750 4,900 4,750 6 2,059 4 4,750 4,650 3,125 4,750 4,875 4,750 3,500 4,250 6,625 5,375 4,875 11 4,750 4,875 4,250 4 3,875 4,625 4,125 5 7,875 6,125 4,125 4,250 3,250 1000 107,353 109,535 106,75 1250 97,137 100,434 97,01 1750 111,700 112,991 111,51 1500 105,329 105,537 104,97 1500 99,776 100,134 99,04 1000 95,324 95,793 94,02 1000 98,679 99,050 98,00 1000 99,609 100,060 98,58 1250 95,898 97,472 97,60 1000 100,834 102,174 98,60 1750 98,635 98,932 97,81 2550 103,914 104,633 102,78 3250 109,542 110,005 108,29 516 62,660 64,940 60,55 750 101,564 102,857 101,17 2500 99,952 100,394 97,85 1000 98,972 99,144 98,42 1000 99,477 100,082 98,53 500 112,768 114,388 109,96 1000 106,508 106,906 104,51 1900 108,511 109,027 107,38 750 104,286 105,057 102,56 1250 100,739 101,562 98,85 1200 109,970 110,291 109,63 750 112,563 112,992 111,38 1200 124,386 124,903 122,73 750 95,800 98,300 96,31 1250 96,837 97,556 95,52 1750 104,071 105,057 102,84 1150 112,854 113,292 111,74 750 100,678 101,312 99,52 1500 100,665 101,147 99,92 2000 93,205 93,483 93,26 1000 95,602 96,128 95,48 500 97,361 97,688 94,15 1500 91,324 92,423 91,12 1250 91,070 91,864 90,88 1500 103,460 104,220 103,50 2000 107,653 108,248 106,77 1500 96,406 97,514 95,70 500 108,603 109,285 107,95 1500 101,992 102,289 100,71 1000 105,660 106,466 105,49 750 95,883 96,896 95,38 1248 96,686 97,521 95,33 1242 96,608 97,223 94,61 1500 97,278 97,984 96,45 600 110,365 110,839 109,81 1250 100,070 100,638 99,71 1000 98,605 100,035 97,69 3000 101,125 101,910 101,20 1500 98,492 99,348 98,43 3000 99,654 100,266 99,73 1500 115,790 116,007 114,88 1000 102,536 103,199 101,92 1000 98,458 99,694 97,89 2000 94,872 95,453 93,15 1000 95,110 95,750 93,52 1500 106,735 107,210 106,47 2000 109,525 110,735 109,07 2750 113,705 114,261 112,18 1750 126,663 128,125 124,79 1000 104,985 105,482 104,89 1000 99,980 100,730 99,88 1300 92,337 92,989 91,62 1250 108,225 108,803 107,82 1250 102,457 102,804 102,00 850 109,078 109,575 106,99 1000 109,673 110,482 108,34 1000 104,169 105,110 103,17 600 104,608 105,907 104,14 1250 99,717 100,503 98,71 800 99,790 101,343 99,66 750 105,536 105,958 104,00 1500 111,974 112,802 110,61 650 97,528 100,083 99,10 950 84,82 840 110,201 110,769 108,31 1250 108,828 109,441 107,00 500 102,430 102,630 101,85 500 101,361 102,551 99,50 500 101,931 102,505 101,88 1000 80,460 85,460 80,79 600 98,147 98,896 98,18 1000 96,917 97,699 95,49 1000 87,932 88,895 87,78 1250 115,131 116,103 110,67 650 108,213 110,652 107,35 387 135,310 136,420 134,73 1250 104,766 105,689 103,65 1500 87,103 90,103 85,71 1000 65,434 69,934 65,65 1000 98,422 99,645 97,18 850 92,300 95,226 91,56 1000 60,458 64,902 60,40 1250 79,700 82,200 79,70 500 101,350 102,450 101,47 2000 112,562 112,811 112,08 750 112,725 113,212 112,04 1000 105,435 105,926 104,50 1250 100,261 101,276 98,86 1000 84,184 85,812 82,85 2,01 4,79 5,55 2,84 4,07 4,83 3,56 3,97 6,27 5,29 3,46 4,33 3,56 5,09 4,54 5,26 3,78 4,20 4,01 2,76 3,25 3,72 4,02 2,06 3,15 3,35 4,53 5,33 5,54 4,38 4,72 3,89 4,86 4,11 6,45 6,54 4,13 3,32 4,46 3,12 4,24 2,24 4,94 5,26 5,62 5,90 2,36 3,84 4,83 3,32 4,69 5,28 2,81 3,86 4,76 6,49 6,51 2,21 3,47 2,70 3,40 2,60 4,01 4,75 2,65 3,12 3,90 3,09 3,81 2,85 4,92 4,93 3,96 4,13 2,80 7,67 3,52 3,82 2,38 4,84 4,12 12,49 4,32 5,41 8,41 3,32 3,93 4,14 4,00 8,04 10,63 4,40 6,58 12,48 7,52 4,38 2,53 2,90 3,20 4,38 9,15 12.12 24.03 09.07 02.11 12.06 29.05 17.01 30.09 24.03 20.05 24.03 24.03 04.11 16.02 10.02 07.02 02.02 07.02 14.02 29.05 29.01 18.07 04.07 06.01 19.03 19.02 16.12 01.04 11.03 09.03 16.06 15.10 15.06 25.10 10.02 16.02 02.04 Finmeccan. 2018# Finmeccan. 2025$ GasNatural 2019$ GasNatural 2021$ IfilInv. 2017$ Kpn 2014$ Kpn 2017$ Kpn 2024$ LloydsTsb 2020$ Man 2016# Merck 2015# PortugalT. 2017$ PortugalT. 2019$ Repsol 2017$ TelecomI. 2022$ Telefonica 2014$ Telefonica 2016$ Telefonica 2017d Telefonica 2033# Telenor 2017$ Ungheria 2014# Ungheria 2016# Ungheria 2017# Veolia 2021$ AlliedIr.B. 2015$ CaixaGen. 2014$ Cir 2024$ FiatF. 2016d FiatInd. 2015d FiatInd. 2018d Portogallo 2014# Portogallo 2016# Portogallo 2018# Portogallo 2023# Turchia 2014# Turchia 2017# Turchia 2019$ XS0182242247 XS0215093534 XS0436928872 XS0458749826 XS0300900478 XS0303070030 XS0275164084 XS0454773713 XS0497187640 XS0429612566 XS0497185511 XS0215828913 XS0462994343 XS0287409212 XS0486101024 XS0284891297 XS0241946630 XS0585904443 XS0162869076 XS0301954771 XS0183747905 XS0240732114 XS0284810719 FR0010918490 XS0496222877 PTCG1LOM0007 XS0207766170 XS0613002368 XS0604640499 XS0604641034 PTOTE1OE0019 PTOTE6OE0006 PTOTENOE0018 PTOTEAOE0021 DE000A0AU933 XS0212694920 XS0285127329 5,750 4,875 6,375 5,125 5,375 4,750 4,750 5,625 6,500 7,250 3,375 4,375 5 4,750 5,250 4,674 4,375 4,750 5,875 4,875 4,500 3,500 4,375 4,247 4 5,125 5,750 6,375 5,250 6,250 4,375 4,200 4,450 4,950 6,500 5,500 5,875 500 100,368 102,075 99,39 500 82,723 84,646 82,97 500 103,940 104,531 101,36 750 93,984 94,762 91,05 750 94,500 98,000 94,08 650 105,669 106,452 105,28 1000 106,365 106,868 105,78 700 109,250 110,052 106,98 1500 83,976 85,151 83,86 500 117,090 118,491 116,19 1350 102,914 103,430 102,44 500 80,118 81,566 79,37 750 80,000 81,250 78,83 886 104,850 105,675 103,62 1250 92,236 92,994 91,06 1500 101,607 102,150 100,58 1750 99,940 100,393 98,96 1300 102,086 102,639 99,37 500 97,741 99,658 96,59 1000 109,963 110,347 109,14 1000 99,270 99,860 99,37 1000 89,890 90,730 90,28 1000 91,805 92,715 92,15 834 101,048 101,839 99,08 2000 74,190 77,190 73,28 1250 88,513 93,055 83,80 300 79,947 81,053 80,00 1000 90,000 91,500 90,26 1000 93,778 96,222 94,73 1200 87,839 90,172 89,25 6000 80,508 83,649 81,91 6185 71,411 75,511 74,19 6887 67,763 70,789 68,50 7228 58,770 62,303 59,56 1000 106,175 106,825 106,12 1500 102,925 103,863 103,22 1250 104,375 105,333 104,60 5,85 6,84 6,15 6,34 6,64 2,71 3,54 4,89 9,31 3,45 2,64 9,29 8,73 3,99 6,45 4,41 4,64 4,88 6,16 3,11 4,77 5,85 6,01 4,37 14,09 13,24 8,28 9,05 6,98 8,45 12,46 11,08 11,35 11,20 3,80 4,81 5,12 09.08s FreddieM. 2015# AA US3137EACH01 2,875 15.03s FreddieM. 2029# AA US3134A3U467 6,750 22.05s GazCap. 2016d BBB XS0276456315 6,212 28.12s Hsbc 2015d AA USG4637EFT76 3,500 11.03s HutchisonW. 2019d A USG4671AAA81 5,750 13.09s Indonesia 2020d BB USY20721AQ27 5,875 24.03s Jfc 2015d AA XS0543242431 1,875 24.09s Keycorp 2021# BBB US49326EED13 5,100 15.05 Kfw 2014# AAA XS0292406476 4,750 27.07 Kfw 2017# AAA XS0528837841 2,750 27.07s Kfw 2020# AAA US500769DP65 4 05.11s Kmg 2020d BBB XS0506527851 7 10.08s Kraft 2020# BBB US50075NBA19 5,375 09.09s Libano 2020# B XS0493540297 6,375 11.08s Lituania 2020d BBB XS0485991417 7,375 12.07s LloydsTsb 2015d A US53947PAA75 4,375 14.03s LloydsTsb 2020d BBB US53947QAA58 6,500 09.05s Lukoil 2020d BBB XS0554659671 6,125 14.07s Macquarie 2020# A US55608KAB17 6 15.03s Messico 2016# BBB US593048BA88 11,375 15.07s Messico 2020# BBB US91086QAY44 5,125 15.11s Messico 2026# BBB US593048AX90 11,500 15.07s Motiva 2020# A USU61999AB13 5,750 27.03s Nat.Au.B. 2015d AA US6325C1BC26 2,750 30.07s Nat.B.Can. 2014d AAA US63307FAA21 1,650 01.04s NbcUnivers. 2016#BBB USU63763AE36 2,875 12.01 Ned.Gemee. 2015#AAA XS0477137813 3,125 27.07s NordeaB. 2020d AA US65557DAJ00 4,875 15.01s Oracle 2020# A USU68308AA07 3,875 01.05s Pepsi 2018# A US713448BJ63 7,900 12.10s Pet.Venez. 2017# B XS0294364103 5,250 19.04s Polonia 2015# A US731011AP73 5 15.12s Qatar 2030$ AA XS0113419690 9,750 11.09s Rabobank 2015d AAA US74977SCE00 3,200 31.03s RasLaffan 2019d AUSM8222MAG70 6,750 14.10s Rbc 2015d AAA USC80087BC95 3,125 21.03s Rshb 2016dm BBB XS0268230991 6,970 24.12s Russia 2028$P BBB XS0088543193 12,750 15.07s SocieteG. 2014d A USF8586CAL66 2,500 27.10s StandardB. 2015d A XS0505252956 3,850 02.12s SudAfrica 2014# BBB US836205AJ33 6,500 19.02s SwirePacific 2019d A XS0446665886 5,500 03.04s Turchia 2018d BB US900123BA75 6,750 30.09s Turchia 2021d BB US900123BH29 5,625 05.08s Turchia 2025# BB US900123AW05 7,375 15.07s Turchia 2030# BB US900123AL40 11,875 15.03s Venezuela 2027# B US922646AS37 9,250 01.05s Verizon 2018# A US92343VAQ77 8,750 29.07s Vietnam 2020d B USY9374MAF06 6,750 24.03 Italia 2017$ 20.01s J.Express. 2017# 20.07s J.Express. 2018# 20.04s MizuhoB. 2015d 20.12s Ntt 2019d 20.09s Panasonic 2014d 20.09s Panasonic 2016d 20.09s Panasonic 2019d 20.11s Procter& G. 2015d 20.10s Sumitomo 2014d 25.03s TokyoElect. 2017$ 25.09s B.Nova S. 2015# 01.12s Canada 2014# 15.07s Cdp 2020d 15.12s Kfw 2017# 11.07s Rbc 2016# 01.04s Shaw 2019# 6000 106,56 1000 142,28 1350 108,700 109,275 108,64 2000 101,05 1000 111,020 111,933 108,45 2000 1500 102,389 102,874 102,00 1000 102,92 1000 110,942 111,147 110,93 2000 106,662 107,082 106,27 4000 114,330 114,675 114,24 1500 107,895 109,053 105,87 3750 113,848 115,163 114,47 1200 104,317 105,233 104,16 2000 116,171 116,829 116,05 2250 99,832 100,778 99,08 2000 90,93 1000 102,500 103,000 102,15 1000 99,23 1681 142,492 144,387 142,67 3000 112,271 113,139 112,25 339 188,71 1000 113,38 1000 101,721 102,286 101,42 1000 99,33 1000 99,63 1000 106,851 107,108 106,78 1750 105,29 1000 104,73 1500 133,48 3000 59,200 60,350 59,75 1000 108,250 108,650 108,25 1400 160,889 162,167 160,26 1500 105,066 105,371 104,81 615 119,925 120,825 119,42 1500 103,79 500 99,645 100,908 99,57 2500 178,097 178,703 177,51 1130 95,708 97,532 95,65 2000 102,96 1000 112,333 112,653 112,25 500 110,082 111,753 105,13 2250 114,444 115,056 114,75 2000 106,458 107,292 107,00 3250 119,637 120,575 119,75 1500 170,974 171,526 171,16 3998 68,211 69,039 69,97 2000 135,71 1000 99,52 100m 95,944 102,854 96,84 200m 107,01 200m 105,13 110m 99,79 100m 106,35 200m 102,74 200m 101,14 100m 108,60 100m 101,552 102,562 101,38 100m 102,47 100m 82,06 1000 13635 1000 500 2000 1250 103,89 104,95 109,60 112,25 103,51 105,69 0,93 3,55 4,34 3,21 4,54 1,37 4,72 0,64 1,63 2,14 6,12 3,39 5,75 5,02 4,67 7,93 5,82 6,12 2,32 3,43 3,65 4,03 2,38 1,89 2,95 1,05 4,12 3,26 2,72 16,54 2,86 4,83 1,78 3,92 2,03 16,82 5,58 4,46 2,99 1,88 4,76 4,16 4,71 5,30 5,61 13,99 3,13 6,82 4,09 0,51 0,66 0,48 0,82 0,31 0,49 0,84 0,57 0,31 5,86 2,19 1,15 3,34 3,02 2,50 4,79 4,54 5,05 4,40 5,95 4,80 5,53 5,61 4,30 5,17 5,22 5,70 7,62 5,63 5,19 4,85 5,42 4,64 7,43 5,79 4,66 5,20 7,21 4,33 4,98
Valuta del 07.09.11 (per i BoT 06.09.11) I quantitativi sono provvisori. Titoli di Stato e Obbligazioni Elaborazioni con software e dati anagrafici di Skipper Informatica. MOT - Chiusura fase di pre-asta: Titoli di Stato italiani, altri Titoli di Debito e segmento EuroMot (ore 9,00). Chiusura fase di negoziazione continua per tutti i titoli (ore 17,30). TLX - Negoziazione continua (9,00 - 20,30). Data godimento: data in cui maturano gli interessi. Titolo: indicato il tasso d'interesse annuale per le obbligazioni private a tasso fisso ed il parametro d'indicizzazione per quelle a tasso variabile. Spread: maggiorazione fissa della cedola dei titoli indicizzati rispetto ai parametri di riferimento. Cedola in corso: indica il tasso annuo lordo cedolare per i titoli non indicizzati e il valore lordo della cedola in corso alla valuta per i titoli indicizzati. Se il dato non certo l'indicazione data in neretto. Cedola futura: valore lordo della cedola successiva a quella in corso. Se il dato non e' certo l'indicazione data in neretto ed e' stimato ipotizzando costanti nel tempo gli ultimi valori dei parametri di indicizzazione. Per i vecchi CCT la stima e' basata sul tasso a 6 mesi della curva dei rendimenti dei BOT e dei BTP. Prezzo ufficiale: prezzo medio ponderato dei contratti conclusi durante l'intera seduta, al netto degli scambi attraverso cross-order. Rateo: quota parte degli interessi maturata al giorno di valuta della compravendita. Imposta sostitutiva: imposta del 12,5% maturata su interessi e eventuale disaggio di emissione (differenza tra prezzo di emissione e di rimborso di un titolo). Rendimento effettivo lordo (Rel): il rendimento annuo composto, al lordo del prelievo fiscale, che si ottiene confrontando l'investimento iniziale con la somma del rimborso a scadenza e di tutti gli interessi incassati e reinvestiti al medesimo tasso. (1) m.g. = minimo garantito. Rendimento effettivo netto: rendimento annuo composto al netto del prelievo fiscale. Non preso in considerazione l'effetto di eventuali plusvalenze (minusvalenze). Volatilit (Vol.%): percentuale di variazione del prezzo del titolo (incluso il rateo cedola) a fronte della variazione del rendimento di un punto. Per un titolo trasformabile Tf/Tv e Tv/Tf la volatilit calcolata tenendo conto del periodo della valuta alla data di trasformazione rapportato alla vita residua. Per un titolo indicizzato non trasformabile, la volatilit tiene esclusivamente conto della durata di maturazione della cedola in corso alla valuta. Per i titoli indicizzati allinflazione per i quali si applica il coefficiente inflattivo, la volatilit calcolata tenendo conto di un coefficiente Beta = 0,75. Duration (Durat.): durata media della vita finanziaria del titolo. Quantit: controvalori globali del titolo scambiati. Abbreviazioni e simboli: Conv = convertibile; C = indicizzato su cedole; P = indicizzato sui prezzi di rimborso; CP = indicizzato su cedole e su prezzi di rimborso; CI = credito d'imposta; T = trimestrali; S = semestrali; A = annuali; Rib = Ribor; Lib = Libor; Tit.Pub = titoli pubblici; 3m, 6m, 12m = 3mesi. 6 mesi, 12 mesi; sub = subordinato; tf/tv = titolo per il quale prevista la trasformazione dell'indicizzazione da fissa a variabile; m = titolo per il quale l'emittente ha comunicato l'esistenza di una facolt di rimborso anticipato; MC = titoli multi-coupon, ossia titoli step-up o step-down, up se prevista la corresponsione di una cedola maggiore o down se inferiore; trasf. = facolt dell'emittente di trasformare il pagamento degli interessi da tasso fisso a variabile, o viceversa. I rendimenti sono calcolati in base alla data di scadenza naturale dell'obbligazione; Re.St. = Rendistato; p.r. = prezzo di rimborso minimo garantito per i titoli indicizzati ad azioni. E' segnalato quando superiore al valore nominale di 100. X = con ritenuta del 10,80 - 1 = ultimo prezzo ufficiale. # = Cedola irregolare laddove possono intervenire cambiamenti nella periodicit o nel tipo di cedola. n = Titolo indicizzato al tasso di inflazione. Ai ratei ed ai prezzi non stato applicato il "coefficiente di indicizzazione". (1) Obbligazione con rilevazione posticipata del parametro di indicizzazione cedola (ca 60 gg prima della data di stacco). EUROBBLIGAZIONI: i titoli in tabella sono selezionati tra quelli che presumibilmente sono nei portafogli degli investitori privati italiani. La tabella strutturata per fornire il ventaglio pi ampio possibile del mercato obbligazionario: non rappresenta dunque n una sollecitazione allacquisto, n un elenco dei titoli pi sicuri. I prezzi delle eurobbligazioni pubblicati in questa tabella, indicativi per il risparmiatore privato, rappresentano le quotazioni all'ingrosso sul secondario per gli scambi tra banche, intermediari e investitori istituzionali. I prezzi sono forniti da Reuters, la societ che gestisce uno dei principali circuiti telematici utilizzati per la compravendita sull'euromercato. In mancanza di un listino ufficiale di Borsa delle eurobbligazioni, Il Sole 24 Ore pubblica un prezzo denaro equivalente all'ultima quotazione inserita sul circuito Reuters alle 08:00 pm (ora italiana) dai market maker il giorno precedente a quello di pubblicazione e un prezzo ponderato riferito a due giorni antecedenti alla pubblicazione e calcolato da Reuters con un sistema computerizzato che elimina distorsioni, errori, anomalie, incoerenze e che tiene conto degli andamenti storici e della liquidit dei singoli titoli. Prezzo Ponderato: calcolato da Reuters. Rating: deriva da una elab. dei rating assegnati dalle societ Moody's, Fitch e Standard & Poor's (fonte Reuters) alle singole emissioni, tali classi forniscono la capacit di pagare puntualmente le cedole e rimborsare il capitale a scadenza sui debiti a M/L termine. Tra le classi espresse dai tre istituti viene indicato il rating peggiore secondo la tabella sottostante. Indicizzati: I titoli strutturati sono costituiti da una componente obbligazionaria e da una o pi cosiddette derivate. Questa seconda componente consiste nellacquisto e/o vendita, da parte del sottoscrittore del titolo strutturato, di uno o pi strumenti derivati, il cui valore determinato dallandamento di strumenti finanziari e/o parametri ad essi collegati (titoli, indici, valute, etc.). Simboli e legenda: Le eurobbligazioni sono ordinarie, a tasso fisso e con cedola annuale, salvo diversamente indicato: s = semestrale; t = trimestrale; TV = tasso variabile; MC = titoli multi-coupon, comprendono gli step-down, ovvero con cedola a tassi decrescenti, e gli step-up, ovvero con cedola a tassi crescenti; C = call option esercitabile dall'emittente per il rimborso anticipato; CA = capitalizzazione parziale degli interessi maturati; P = put option esercitabile dal sottoscrittore per il rimborso anticipato; n.d. = Non disponibile, in riferimento al rating della singola emissione. Indicazioni sul range di appartenenza del lotto minimo in Euro: # Inferiore-uguale a 5.000; $ Sup. a 5.000 e inferiore-uguale a 50.000; 7 Sup. 50.000. I valori precisi e puntuali sul lotto minimo delle singole obbligazioni andranno verificati dallinvestitore al momento della sottoscrizione. Birs = world bank; Bei = Eib. * Il rendimento effettivo lordo.
05.10 AbbeyNat. 2017$ XS0546057570 3,625 1250 99,068 100,018 98,45 3,92 21.09 AbnAmro 2022$ XS0543370430 3,500 1500 99,599 99,634 98,39 3,68 AT0000A08968 4,350 11318 112,796 113,127 112,10 2,56 15.03 Austria 2019# 16.10 Autobahnen 2017$ XS0325876661 4,500 1300 111,633 111,806 110,92 2,55 XS0438332271 4,375 1000 111,715 112,112 110,41 2,87 08.07 Autobahnen 2019$ 05.11 AxaBank 2020$ FR0010957670 3,500 750 100,390 100,688 99,46 3,57 ES0413790116 4,250 1750 97,867 99,117 97,71 4,88 30.09 B.Pop.Es. 2015$ IT0004701568 4,750 1250 99,434 101,800 99,00 4,99 31.03 B.Popolare 2016d 20.01 B.Sabadell 2014d ES0413860182 3,125 1000 96,817 98,067 96,23 4,84 16.03 B.Santander 2015d ES0413900244 4,375 2000 100,476 101,626 100,00 4,37 ES0413900210 3,625 1250 94,784 96,218 94,06 4,86 06.04 B.Santander 2017d 14.01 Barclays 2015$ XS0478265274 3,125 1500 102,744 103,113 102,29 2,40 13.04 Barclays 2016d XS0616754007 3,625 1500 104,490 104,868 103,86 2,72 04.09 Bayer.Bank 2017# DE000BLB6C58 3,375 1000 105,431 105,743 104,93 2,48 27.01 BayerFr. 2016# DE0001053270 3,500 1000 106,776 106,981 106,36 1,97 ES0413211469 4,250 2000 100,154 100,954 99,46 4,41 30.03 Bbva 2015$ 18.01 Bbva 2017$ ES0413211345 3,625 2200 94,640 95,680 94,17 4,88 15.01 Bei 2014# XS0587030361 2,125 5000 101,989 101,990 101,67 1,40 15.07 Bei 2015# XS0495347287 2,500 5000 102,971 103,025 102,55 1,81 15.04 Bei 2016# XS0425743506 3,500 5000 106,500 106,552 106,17 2,08 15.02 Bei 2018# XS0083595636 5,500 516 118,219 118,380 117,60 2,50 03.12t Bei 2020# XS0449594455 1,609 1750 99,530 99,770 99,24 1,84 15.01 Bei 2021# XS0605958791 3,625 6500 106,510 106,600 105,52 2,94 28.09 Bei 2022# XS0544644957 3 3250 100,767 100,937 99,36 3,07 XS0427291751 4,500 7750 113,521 113,791 111,94 3,42 15.10 Bei 2025# 05.11 Bei 2026# DE0001345908 767 60,288 61,042 59,02 3,54 15.04 Bei 2030# XS0505157965 4 4500 106,941 107,152 105,68 3,58 07.11 Birs 2016# XS0070184527 1549 88,226 88,776 87,82 2,54 22.10 BnpPar. PS 2015# FR0010955377 2,250 1000 99,624 99,924 99,12 2,48 26.02 BnpPar. PS 2020# FR0010859967 3,750 1000 104,374 105,241 103,59 3,26 25.04 Cades 2016# FR0010301747 3,625 5300 106,375 106,452 105,58 2,34 25.07 Cades 2017# FR0010359679 1,850 2000 105,51 0,88 25.04 Cades 2020$ FR0010767566 4,250 4250 110,510 110,620 109,64 2,97 FR0011037001 4,125 3500 108,873 109,206 107,53 3,33 25.04 Cades 2023# 23.09 Cff 2017# FR0010532762 4,625 2500 108,391 108,942 107,70 3,20 25.04 Cff 2019# FR0010464321 4,375 3045 106,637 107,304 105,81 3,49 FR0010758599 4,875 3065 110,294 110,947 109,36 3,71 25.05 Cff 2021# FR0010814319 3,750 1725 103,124 103,472 102,59 3,38 23.10 Cif 2019$ 13.07 Co.Europe 2020# XS0524597613 3 1000 102,313 102,504 101,51 2,80 14.06 CreditAg.HL 2018d FR0011060367 3,500 1500 102,334 102,934 101,69 3,22 25.10 Crh 2017# FR0010591578 4,500 2415 108,956 109,096 108,27 3,00 FR0010857672 3,750 2000 102,975 103,295 102,23 3,44 19.02 Crh 2020# 24.02 Crh 2023# FR0011011188 4,300 2450 106,053 106,249 104,78 3,78 16.04 DanskeB. 2018$ XS0501663099 3,500 1250 103,975 104,295 103,23 2,95 XS0366127545 4,500 1000 109,688 109,973 109,23 1,90 27.05 Deut.PostB. 2015# 31.03 Deut.PostB. 2020# DE000A0WMBH0 3,375 1000 104,685 105,036 103,98 2,84 25.01 Dexia 2016# FR0010945956 2,750 1250 97,692 98,091 97,06 3,48 08.07 Dexia 2024# FR0010775486 5,375 2000 110,024 111,024 109,21 4,42 XS0478979551 3,375 1500 104,071 104,340 103,64 2,64 20.01 Dnb 2017$ 05.12 Efsf 2016# EU000A1G0AC2 2,750 3000 102,890 103,024 102,40 2,26 EU000A1G0AB4 3,375 5000 104,142 104,145 102,93 3,02 05.07 Efsf 2021# 19.02 ErsteB. 2014$ XS0413876532 3,375 1000 104,245 104,545 103,90 1,73 24.03 Eurohypo 2014# DE000EH1A3F3 3,750 1500 104,503 104,830 104,31 1,99 DE000EH1A3M9 3,750 1925 105,745 106,107 105,34 2,53 25.05 Eurohypo 2016# DE000EH1A311 4,375 1500 109,686 110,110 108,94 3,07 02.07 Eurohypo 2019# DE000EH1ACA0 4,125 500 107,048 107,482 105,89 3,39 07.04 Eurohypo 2021# 03.04 Europ.Comm. 2014# EU000A0T61X8 3,125 1000 104,484 104,521 104,19 1,45 04.12 Europ.Comm. 2015# EU000A1GKVZ9 2,500 5000 102,849 102,858 102,37 1,91 03.06 Europ.Comm. 2016# EU000A1GRYT1 2,750 4750 103,485 103,585 102,91 2,10 22.09 Europ.Comm. 2017# EU000A1A1DJ5 2,375 1150 100,650 100,719 100,02 2,37 10.05 Europ.Comm. 2019# EU000A0VUCF1 3,375 1500 105,914 105,915 104,94 2,65 04.06 Europ.Comm. 2021# EU000A1GRVV3 3,500 4750 105,813 105,830 104,79 2,93 FI4000010848 3,375 6500 107,585 107,750 106,68 2,50 15.04 Finlandia 2020# XS0275093473 3,875 2000 103,345 103,756 102,77 2,64 15.01 Hbos 2014$ XS0576072622 3,375 1500 102,628 102,839 101,96 3,03 11.01 Ing 2018$ 17.01 Ing 2020$ XS0479696204 4 1250 105,366 105,699 104,77 3,33 25.02 Kfw 2014# DE000A0XXM38 3,125 5000 104,726 104,771 104,46 1,28 04.07 Kfw 2017# DE000A0MFJX5 4,125 5000 111,053 111,055 110,28 2,22 04.07 Kfw 2018# DE000A0SLD89 4,375 5000 112,786 112,899 112,09 2,43 20.01 Kfw 2020# DE000A1CR4S5 3,625 5000 108,067 108,070 107,21 2,65 04.01 Kfw 2023# DE000A0PM5F0 4,625 3000 117,011 117,090 115,76 2,97 DE000LBW2WC2 3,750 1500 105,182 105,449 105,03 1,62 12.02 L.B.Baden 2014# 21.06 L.B.Baden 2016# DE000LB0B9J0 2,250 1250 100,544 100,895 100,21 2,20 XS0503579459 2,875 1000 103,114 103,419 102,73 2,35 21.04 L.B.He.Th. 2017# 27.04 Lacaixa 2016$ ES0414970683 5,125 1250 100,625 101,675 99,98 5,12 DE000A1A6K25 3,500 1200 106,124 106,484 105,43 2,74 07.10 Laender32 2019# 02.06 Laender34 2015# DE000A1ELUX5 2 1406 100,952 101,219 100,63 1,82 12.03 LandWirts.B. 2014# XS0417172540 3,250 1500 104,807 104,808 104,42 1,44 11.02 LandWirts.B. 2016# XS0412896861 3,750 1000 107,895 107,961 107,41 1,99 27.11 LandWirts.B. 2017# XS0332675502 4,375 1000 112,016 112,152 111,24 2,41 13.01 LloydsTsb 2023d XS0577606725 4,875 750 105,817 106,800 104,96 4,31 30.06 Mps 2015$ IT0004618226 3,125 1000 95,911 96,798 95,92 4,30 09.02 Mps 2018d IT0004689912 5 1470 100,030 101,797 99,87 5,02 23.08t Ned.Gemee. 2014# XS0630395191 1,633 1000 99,810 100,240 99,69 XS0498417798 3 1250 103,466 103,617 102,66 2,48 30.03 Ned.Gemee. 2017# XS0478263816 3,750 1750 106,910 107,076 105,54 2,99 14.01 Ned.Gemee. 2020# 01.02 Ned.Water. 2017$ XS0478137192 3,375 1000 105,460 105,587 104,81 2,41 07.04 NibcB. 2014$ XS0422411214 3,500 1500 105,268 105,346 104,84 1,57 16.11 NordeaB. 2015$ XS0559068662 2,250 2000 100,047 100,376 99,70 XS0422677673 3 1000 104,323 104,381 103,92 1,44 08.04 NordivInvB. 2014# 02.07 Obb 2019# XS0436314545 4,500 1350 112,641 112,973 111,59 2,83 XS0425446712 3,500 1500 105,147 105,277 104,83 1,62 28.04 Oesterr.B. 2014# 15.07 Olanda 2017# NL0006007239 4,500 14655 114,592 114,673 113,95 1,95 FR0000492290 4,625 1900 107,510 107,910 107,11 1,72 17.03 R.Ferre Fr. 2014# 07.10 R.Ferre Fr. 2026d XS0611783928 4,250 500 108,769 109,354 106,37 3,69 05.02 RaiffeisenB. 2014# XS0412067489 3,625 1500 104,797 105,000 104,39 1,75 XS0539871763 3 1500 100,486 100,873 99,68 3,09 08.09 Rbs 2015$
AREA EURO AAA
Cod. ISIN
AmmonTasso tare x % milioni
Ultimo prezzo denaro
Ultimo Giorno prec. Prezzo Prezzo Rend. lettera ponder. Eff.(*)
31.03 17.06 16.10 07.04 10.03 27.03 15.02 09.06 30.03 22.03 15.09 16.12 28.01 08.04 31.10 31.07 31.01 20.11
Seb 2014$ Seb 2015$ Seb 2017$ Seb 2021d SnsB. 2014$ SocieteG. 2019$ SocieteG. 2022$ Sparebanken 2015$ SverigeSak. 2017$ SwedB. 2017$ Ubi 2017$ Ubi 2019$ Ubi 2021d Ubs 2022# Unicredito 2015$ Unicredito 2018d Unicredito 2022$ WLBank 2014$
XS0420248568 XS0518441570 XS0548881555 XS0614401197 XS0416768686 FR0010742908 FR0010855155 XS0515762093 XS0498316255 XS0496542787 IT0004619109 IT0004558794 IT0004682305 XS0500331557 IT0004638737 IT0004734429 IT0004547409 DE000A0XFGH1 XS0550978364 XS0443708242 XS0490013801 ES0413790074 DE0001040616 DE0001040624 DE000A0SLKS8 XS0531068897 XS0503253345 BE0000307166 BE0000309188 DE000A0XYS72 DE000A1DADJ5 DE000A0NKUD2 XS0625786701 XS0635033631 XS0307322437 DE000A1ELUD7 ES0414950693 ES0414950685 DE000A0G1RB8 DE000A1A6LM2 XS0632241112 XS0480266484 FR0010961540 XS0285388632 XS0272770396 DE000A0SLVZ0 DE000A0Z1QH4 XS0585868622 XS0558893094 XS0526606537 XS0426016753 XS0272401356 XS0281875483 XS0408637022 XS0544695272 XS0428962921 XS0599993622 XS0071996515 XS0635040685 XS0485326085 XS0413529222 DE000NRW1006 DE000NWB0402 XS0424787926 XS0544936817 XS0408832151 XS0426090485 XS0282445336 XS0339454851 XS0429484891 XS0525602339 DE000A0S8XM4 XS0617307375 ES00000121H0 ES00000120J8 XS0418783477 XS0453133950 XS0269268586 XS0546218925 XS0619548216 XS0519903743 XS0450880496 XS0193947271 XS0542522692 XS0193945655 XS0302740328 XS0530879658 XS0249443879 PTBB5JOE0000 BE0932180103 XS0297541285 XS0548803757 XS0282510170 XS0478931354 XS0320303943 XS0633014427 XS0547796077 XS0633342604 XS0458257796 FR0010490235
4 2,500 2,625 4,125 3,500 5 4,125 2,500 3,250 3,375 3,375 4 5,250 4 2,625 4,250 4,375 3 3,375 5,500 4,375 4,125 3,250 4 3,250 3,875 3,250 3,250 4 3,500 2,375 4,875 1,985 4,125 4,875 3,500 5 4,500 3,875 4 3,750 2,625 4 4,250 4,125 3,125 3,500 3,250 3,125 4 4,500 4,250 4,375 3,500 4,125 4,375 6 3,750 4,625 3,500 4,375 4,250 4,750 3 4,375 4,375 4,250 4,750 5,875 4,125 4,500 4,375 4,250 3,800 4,875 4,875 4 3,625 6,375 3,750 5,125 5 3,375 5,875 4,750 4,625 4 3,250 4,375 4,625 4 4,250 3,875 5,431 3,472 3,830 2,750 5 5
1000 105,514 105,732 105,34 1000 101,475 101,773 101,01 1000 99,729 99,871 98,92 1250 107,155 107,572 106,39 2000 105,154 105,224 104,79 2250 112,373 113,040 111,90 1250 105,758 106,692 105,74 500 101,177 101,611 100,37 1000 103,523 103,728 102,92 1000 103,595 103,902 103,07 1000 92,765 94,266 92,46 1000 93,186 94,234 93,10 1000 100,877 102,627 101,41 1250 106,757 107,034 105,71 1250 94,494 95,744 94,55 1000 97,695 99,395 97,41 1000 94,952 96,402 94,94 1500 104,032 104,332 103,81 1000 96,168 96,565 95,54 1000 104,68 1000 104,586 105,032 103,33 1100 93,073 95,198 91,93 2000 104,182 104,343 104,05 1250 109,902 110,147 109,14 1000 104,128 104,342 103,67 1250 95,773 96,543 95,18 1000 94,339 94,947 93,92 12175 99,620 99,936 99,66 11176 102,489 102,850 102,50 1250 104,815 104,952 104,54 500 102,048 102,394 101,71 1250 113,693 114,021 113,06 1000 97,428 97,936 97,52 900 100,888 102,180 99,68 1099 106,370 107,837 105,43 1000 105,425 105,775 104,58 1600 92,023 93,940 90,98 1500 84,978 87,204 83,51 2000 97,366 98,973 96,98 1000 106,388 106,938 105,82 500 105,365 106,686 104,30 3200 101,049 101,210 100,85 750 100,647 101,268 98,08 1500 103,158 103,614 102,60 1500 102,055 102,706 100,22 1500 104,269 104,420 104,01 1000 106,122 106,439 105,48 750 102,989 103,277 102,46 1000 99,074 99,587 97,95 1500 101,867 102,669 100,75 1250 105,941 106,362 105,65 1250 101,185 103,285 100,87 2000 100,728 103,978 99,44 1100 97,971 98,521 97,96 1000 94,060 94,777 93,95 2100 92,633 93,284 92,60 1750 100,769 101,453 100,04 1033 47,793 49,043 44,67 750 102,153 102,569 101,01 1000 98,15 2000 104,600 104,748 104,29 1125 112,820 113,129 111,76 1000 108,011 108,170 107,64 1500 113,911 114,228 112,63 1250 100,567 100,800 99,67 5000 105,704 105,798 105,22 2000 107,564 107,614 106,46 3000 107,088 107,189 106,20 3425 109,548 109,550 108,14 1000 108,929 109,806 107,45 2350 102,283 102,756 100,78 1000 111,949 112,206 111,36 500 107,10 11871 101,346 101,599 101,29 13015 96,644 97,081 96,82 1400 106,926 107,150 106,62 1000 110,546 111,605 110,25 2000 104,112 105,776 103,36 1000 97,774 98,283 96,96 1228 100,611 101,703 99,57 1000 102,207 102,957 101,20 750 101,54 2750 103,588 104,540 103,56 1000 94,278 95,818 93,86 1000 107,310 110,107 106,93 600 107,159 107,499 106,76 2000 93,339 94,061 93,23 1750 78,800 81,300 80,35 1000 79,220 83,720 78,39 950 106,171 106,924 105,23 750 104,316 105,228 104,39 1000 88,349 89,986 87,83 1400 104,790 105,081 104,32 1500 104,536 104,935 103,70 1600 101,160 102,331 99,96 850 103,027 103,277 102,22 1000 103,846 104,289 102,51 600 102,125 102,600 101,81 750 106,361 106,977 104,51 1423 105,438 106,222 104,41
1,85 2,22 2,82 3,33 1,54 3,20 3,46 2,39 2,68 2,77 4,85 5,04 5,05 3,35 4,08 4,69 5,01 1,77 4,59 4,77 3,90 5,62 1,50 2,62 1,67 5,27 5,12 3,32 3,49 1,58 1,88 2,43 4,16 3,81 2,95 6,51 6,71 4,54 3,18 3,23 2,25 4,18 3,11 4,07 1,58 2,77 2,48 3,50 3,90 2,27 4,06 4,49 4,42 5,32 5,58 5,99 5,38 3,54 4,89 1,70 3,06 1,79 2,88 3,04 2,10 2,87 2,98 3,31 4,70 4,05 2,45 3,73 3,67 4,47 2,17 4,06 3,27 4,20 6,43 3,52 4,89 3,61 4,56 5,12 2,18 6,02 6,66 11,32 3,27 3,74 5,75 2,36 3,11 5,44 2,96 3,37 2,06 4,44 4,13
20.10 AbbeyNat. 2015$ 06.08 B.Australia 2019$ 25.02 B.Australia 2020$ 09.04 B.Pop.Es. 2018$ 22.01 BadenW. 2014# 22.01 BadenW. 2019# 29.01 BadenW. KB. 2014# 06.08 Bbva 2015$ 23.04 BbvaSe.Fin. 2015$ 28.09 Belgio 2016# 28.03 Belgio 2017# 13.02 Berlino 2014# 30.04 Berlino 2015# 26.06 Berlino 2017# 13.08t BnpParibas 2014# 14.01 BnpParibas 2022# 28.06 Bradford&B. 2017$ 15.06 Brandeburgo 2021# 28.06 CajaMadrid 2019$ 26.04 CajaMadrid 2022$ 14.11 Depfa 2016$ 22.10 Depfa 2019# 01.06 Deut.Bahn 2021# 21.01 Dexia 2014$ 12.11 Edf 2025$ 06.02 Ge 2014# 27.10 Ge 2016# 13.05 Hessen 2014# 10.03 Hessen 2020# 28.01 Hsbc 2015d 15.11 Hsbc 2017$ 15.01 Hsbc 2021$ 30.04 HsbcH. 2014$ 31.10 HypoAlpe 2016$ 24.01 HypoAlpe 2017$ 20.01 Ist.Cr. Of. 2014# 28.09 Ist.Cr. Of. 2017# 20.05 Ist.Cr. Of. 2019# 08.03 Ist.Cr. Of. 2021# 21.01 MorganG. 2027# 06.01 Nat.Au.B. 2017# 10.02 Nat.Au.B. 2020$ 18.02 Nord/Lb 2014$ 29.04 NordrheinW. 2022# 27.11 Nrw.B. 2014# 23.04 Ontario 2019$ 28.09 Ontario 2020$ 22.01 Rabobank 2014# 05.05 Rabobank 2016# 16.01 Rabobank 2017# 15.01 Rabobank 2018# 20.05 Rabobank 2019$ 14.07 Rabobank 2025# 11.09 SachsenL. 2017# 15.04 Sncf 2026d 31.01 Spagna 2014# 31.01 Spagna 2017# 25.03 SvenskaB. 2014$ 21.09 WalMart 2029$ 27.09 Washingt.M 2016$ 06.10 27.04 28.06 10.09 09.06 18.09 09.06 05.06 07.08 28.03 15.01 23.11 27.04 22.10 22.01 18.01 07.09 01.06 06.10 06.06 19.10 28.06
AA
28.10 Cina 2014$ 26.11 Citigroup 2015$ 04.09 Citigroup 2019$ 06.02 Commerzbnk 2014# 22.03 Commerzbnk 2017# 16.09 Commerzbnk 2020# 20.07 CreditAgr. 2015$ 08.03 CreditAgr. 2016d 11.06 CreditAgr. 2019$ 18.04 CreditAgr. 2023d 24.09 CreditSuisse 2015$ 05.08 CreditSuisse 2019$ 31.08 DeutscheB. 2017$ 15.10 DeutscheB. 2021# 12.06 Enel 2018# 14.09 EnelFin. 2022$ 29.01 Eni 2018$ 29.06 Eni 2020$ 16.07 Ewe 2021# 30.05 FortisB. 2014$ 21.02 Fr.Telecom 2017$ 23.01 Fr.Telecom 2019d 14.01 Fr.Telecom 2021$ 24.01 GazFr. 2014# 19.02 GazFr. 2018# 24.01 GazFr. 2019# 20.07 Generali 2022#m 16.03 Gold.Sachs 2017$ 10.06 HsbcH. 2019$ 25.11 Iberdrola 2015$ 07.04 Iberdrola 2017d 24.05 Ing 2016d 12.08t IntesaS.Paolo 2014d 19.01 IntesaS.Paolo 2015$ 26.06 IntesaS.Paolo 2018$m 23.09 IntesaS.Paolo 2019$ 16.07 IntesaS.Paolo 2020$ 18.03 Israele 2020$ 01.04 JPMorganC. 2014$ 23.09 JPMorganC. 2020$ 27.02 LaPoste 2018# 15.09 LloydsTsb 2014d 12.05 Lvmh 2014$ 02.02 Mediobanca 2016$ 17.11 MorganS. 2015$ 12.10 MorganS. 2016$ 10.08 MorganS. 2020$ 28.01 Nat.G.E.T. 2014$ 20.01 Nbs 2015$ 26.03 NordeaB. 2020$ 01.02 Polonia 2016# 18.01 Polonia 2022# 20.01 Polonia 2025# 29.04 Quebec 2019$ 04.01 Rbs 2014# 11.05 Rbs 2016# 30.09 Rbs 2019$ 23.03 Rbs 2020$ 23.06 Rep.Ceca 2014# 11.06 Rep.Ceca 2018# 04.03 Roche 2016# 04.03 Roche 2021# 20.05 Slovacchia 2014# 26.03 Slovacchia 2021# 21.09 SocieteG. 2017$ 30.04 StandardB. 2014$ 15.12 StandardB. 2015$ 16.11 TeliaSon. 2021$ 21.03 Telstra 2017$ 23.03 Telstra 2020$ 28.10 Terna 2014$ 15.03 Terna 2021$ 28.10 Terna 2024$ 07.06 Ubs 2017# 18.04 Ubs 2018$ 21.01t Unicredito 2016#m 02.11 Valencia 2016$ 16.07 Verbund 2019$ 20.01 Vodafone 2022$ 11.04 Volksw.B. 2014# 13.04 28.05 29.10 17.01 25.02 30.03 25.02 24.02 26.06 11.04 29.06 27.01 09.04 07.04 03.02 13.09 15.04 16.01 08.09 19.01 13.07 16.03
BB
Data godimento Emissioni
Rating
Cod. ISIN
Ammon- Ultimo Ultimo Giorno prec. Tasso tare x prezzo prezzo Prezzo Rend. % milioni denaro lettera ponder. Eff.(*)
14.04 AbbeyNat. 2021d 02.03 AbbeyNat. 2026d 15.03 At&t 2027d 09.05s B.America 2016d 01.12 BgEnergy 2025d 07.06 E.On 2032# 28.04 Italia 2014$ 04.08 Italia 2028# 07.12 Kfw 2015# 22.10s LloydsTsb 2025# 08.02 LloydsTsb 2029d 02.02 Telefonica 2018d
AREA NON EURO Sterlina inglese
AAA AAA A A A A AA AA AAA BBB AAA BBB
XS0616897616 5,125 XS0596191360 5,750 XS0291949120 5,500 XS0274375673 5,250 XS0564485273 5,125 XS0148579666 6,375 GB0004601430 10,500 XS0089572316 6 XS0138034631 5,500 XS0503834821 7,625 XS0589945459 6 XS0241946044 5,375
1250 104,008 106,658 105,43 1000 105,929 108,429 106,45 600 106,555 107,740 104,36 500 90,325 91,747 90,29 750 106,344 107,200 104,78 975 115,508 116,844 115,09 400 112,342 116,842 116,11 1500 100,58 2050 115,530 115,770 115,16 750 87,815 90,161 86,40 1250 106,334 108,834 106,24 750 97,705 98,385 97,72
4,41 5,04 5,02 7,55 4,60 5,10 3,91 5,86 1,76 9,41 5,36 5,72
Yen giapponese
17.04 Bei 2015# AAA CZ0000000054 6,500 2000 5 89100 11.04 Rep.Ceca 2019# AA CZ0001002471 10.07 Bei 2020# 30.01 Italia 2018# 05.01 Bei 2015#
Corona ceca
AA AA AA A AA A A A AA A BB AA AAA AAA AAA AA BBB
XS0074525949 JP370620A797 JP370620A8C3 JP388575AAA7 JP373540B966 JP386680B932 JP386680BB38 JP386680C930 XS0510936072 JP389032A950 JP358580A799 CA064149A803 CA135087YS77 CA125094AF98 CAD6426YAB07 CA780085U461 CA82028KAP62
3,450 1,700 1,400 0,430 1,690 1,404 0,752 2,050 0,950 1,260 1,845 3,340 3 4,600 5,150 3,360 5,650 6 6 5,250 6,750 5,750 6,500 6,250 6,500 5,750 5,750 3,933 7,750 6,750 6,500 6 6 5 7,625 6,500 6 6,250 7,250 5,250 6 14
112,60 2,81 114,32 2,87
Dollaro canadese
Franco svizzero
AAA CH0021803942 2,375 1475 107,667 108,246 106,60 1,57 AA CH0023970400 2,500 1000 89,707 90,895 90,50 4,22 AAA XS0207459594 6,500 59500 104,851 105,299 107,70 3,98 1000 100,47 595 99,654 100,807 96,44 1500 109,854 110,433 109,82 1000 104,019 104,699 103,48 1000 102,15 1 100,29 1000 101,330 101,570 100,90 1250 109,54 1750 104,729 105,071 104,07 1000 106,55 2500 102,183 102,984 102,33 1250 98,11 1250 97,475 98,050 97,44 1000 101,225 102,590 101,04 1250 111,580 111,784 111,41 1500 102,054 102,275 101,64 975 117,650 118,070 116,00 1250 147,612 149,288 144,15 683 166,000 167,500 166,21 2787 162,000 163,500 162,00 844 191,250 193,250 192,00 2500 101,367 101,828 99,73 2500 104,406 104,596 104,17 1850 104,60 1000 119,103 119,478 118,87 1600 98,101 99,289 96,05 2250 100,296 100,716 101,99 7 100,23 4000 106,22 4406 141,77 962 139,100 140,400 138,06 2,83 6,72 1,61 1,63 1,94 4,96 1,73 3,76 2,29 4,08 5,20 2,90 5,88 2,23 0,69 1,72 1,37 3,01 3,53 4,55 4,73 1,47 1,43 1,36 1,59 4,70 2,03 5,17 0,76 3,59 3,88
Fiorino ungherese Dollaro Usa
AbnAmro 2017$ AbnAmro 2021d Amer.Movil 2017$ AnzBank 2019$ Atlantia 2014d Atlantia 2017$ Atlantia 2024d AtlasCopco 2014$ B.America 2017$ B.America 2018$m B.BPI 2015$ Belgacom 2016$ Bfcm 2017$ Bfcm 2020$ Bmw 2014# Bmw 2017# BnpParibas 2017$ BpCap Mark. 2016d BpCap Mark. 2017$ Caterpillar 2014d Cez 2021$ Cfcm 2017$
BBB
Adecco 2018d AsmBs. 2014d B.Com.Port. 2014$ BanquePsa 2014$ BanquePsa 2016d Barclays 2022$ Bat 2017$ Bat 2021$ Brasile 2017# C.S. Gobain 2017$ Caixad'Est. 2017d CaixaGen. 2020$ Carrefour 2020$ Catalogna 2015$ Cipro 2020# Commerzbnk 2016$m Croazia 2014# Daimler 2014# Daimler 2015$ Daimler 2017# Deuts.T. 2022# Edp 2015$
31.07s AbnAmro 2014d A XS0588430081 3 27.10s AbnAmro 2022d A XS0619547838 6,250 08.10s AbuDhabi 2014d AA XS0422753953 5,500 18.08 Adb 2017# AAA XS0533969415 2,250 21.03s Am.Honda 2015d A US02666RAM34 2,500 30.09s Amer.Movil 2020d A USP0280ADW82 5 12.07s AnzBank 2014d AA US05252BBJ70 2,125 13.07s AnzBank 2020d AA US05252BAN91 5,100 19.09s B.Australia 2015# AA US2027A1EM54 3,500 19.09s B.Australia 2020# AA US2027A1EL71 5 11.08s B.China 2020d BBB USY1391CAJ00 5,550 11.03s B.Tokyo 2015d A USJ04237AB91 2,450 30.09s Bahrain 2020d BBB XS0498952679 5,500 21.03s Barclays 2015d AAA XS0541565379 2,500 15.04 Bei 2014$ AAA XS0287792914 5,125 2 15.12s Bei 2017# AAA XS0558939269 5 01.10s Birs 2016# AAA US4590568Y65 19.07s Birs 2023# AAA US459056LD78 7,625 15.07s Brasile 2020# BBB US105756AK66 12,750 15.05s Brasile 2027# BBB US105756AE07 10,125 06.09s Brasile 2030# BBB US105756AL40 12,250 27.01 Cades 2014# AAA FR0010998104 1,375 30.09s Cades 2016d AAA US12802NAA28 2,375 02.01s Can.Imp.B. 2015d AAA USC2428PAG66 2,600 20.04 Co.Europe 2017# AAA XS0296595670 5,125 12.10s CreditAgr. 2015d A US22532MAC64 3,500 29.10s Dexia 2014d AA XS0505615772 2,750 15.09s Directv 2020# BBB USU25398AH84 5,200 28.07s FannieM. 2015# AA US31398AU348 2,375 15.05s FannieM. 2030# AA US31359MGK36 6,625 15.07s Filippine 2019# BB US718286AK32 9,875
20.07s Adb 2015# AAA AU0000ATBHF3 22.08s Adb 2018# AAA AU0000ATBHH9 16.07s AnzBank 2014# AAA AU3CB0100857 09.11s AnzBank 2016# AA AU000ANZHAM6 28.07s B.N.Scotia 2014$ AAA AU3CB0168904 07.02s Bei 2019# AAA AU3CB0122448 08.12s Bei 2021# AAA AU3CB0176675 10.09 Bei(NZ) 2014# AAA XS0199842906 21.04s Birs 2019# AAA AU3CB0130631 01.04s Birs 2020# AAA AU3CB0160547 11.06t Bnz 2014# AA NZBNZDT333C3 23.11s Gold.Sachs 2016d A AU3CB0175800 12.09s Hsbc 2015d AA AU3CB0144525 20.02s Iadb 2019# AAA AU3CB0123537 19.07s Kfw 2016# AAA AU0000KFWHP6 20.02s Kfw 2020# AAA AU0000KFWHO9 25.08s Macquar.B. 2014# AAA AU3CB0105146 03.09s MorganS. 2016d A XS0598237013 05.05s Nat.Au.B. 2015# AA AU3CB0163392 21.04s Queensland 2015# AA AU0000XQLQQ8 21.08s Queensland 2020# AA AU0000XQLQM7 10.09s Rbs 2014$ A AU3CB0171817 06.06s Safa 2014# AAA AU3SG0000243 15.12s Victoria 2020# AAA AU0000XVGZF2
Dollaro neozeland./australiano
1000 104,363 104,951 104,50 700 105,18 2410 101,752 102,168 101,88 550 103,22 1000 101,852 102,408 102,10 3450 106,665 107,082 106,16 500 104,75 1500 106,345 106,675 106,08 1500 104,401 105,250 103,77 1100 103,75 400 96,48 750 99,671 100,798 100,53 1000 102,634 103,626 103,54 1100 108,786 109,098 108,43 2000 104,637 105,046 104,46 2500 104,488 105,202 104,05 1100 100,82 850 101,003 102,438 100,73 550 102,60 6946 104,98 6155 107,246 108,582 107,12 700 98,504 99,894 100,09 2000 102,34 3706 107,16
R AAA AA A BBB BB B
M A A A A A B B B B A A B B A A B B AA A BB B AAA AA AA A A BB BB B B AA A BB B
& AAA A A A A BB BB B B
BBB BBB BBB
BBB BBB BBB
Lira Turca
05.07 Bei 2016# 06.10 Bei 2015# 17.06 Bers 2027# 07.03 Birs 2014# 09.11s Birs 2016$
AAA XS0258970051 AAA AAA AAA n.d.
670 128,795 129,540 127,94 6,97
Rand sudafricano
DDD DD D
DDD DD D
DDD DD D
DDD DD D
XS0544798167 7 1100 102,420 102,795 101,84 6,47 XS0076593267 3218 29,433 31,267 29,12 8,13 XS0605997690 7,250 500 103,853 105,255 103,61 5,64 XS0622272903 0,500 1172
46 Mercati azionari nel Mondo

MERCATI AZIONARI MONDIALI
INDICI
m m w W N N Weir Group Wetherspoon JD Whitbread William Hill Witan Investm. Wolseley Wood Grp (John) Wpp Group Xstrata Yell Group Yule Catto & Co 1851 412,50 1496 224,35 445,45 1561,50 578,75 617,75 1018,25 4,68 171,95 -5,85 -1,39 -0,86 -0,69 -1,78 -3,61 -3,86 -4,08 -3,21 -4,29 -2,63 18,69 15,10 11,87 10,41 3,75 n.s. 1,63 11,99 20,34 2,44 35,31 p/u 1,43 0,96 2,95 3,85 2,64 0,93 1,38 2,99 1,94 1,42 Div/p 3,07 5,29 0,80 9,18 8,36 2,44 2,39 5,16 1,48 4,28 3,10 5,51 4,82 3,07 B F Goodrich Co Baker Hughes Ball Bank NY Mellon Bank of America Baxter Intl Inc Bb&T Corp Becton Dickinsn Bemis Co Inc Berkshire Hatw Best Buy Co Inc Big Lots Boeing Co Boston Scien BP Amoco Briggs Strat Bristol Myers Sq Brown Forman B Brunswick C R Bard Inc Cablevisions Campbell Soup Cap One Finan Cardinal Hlth Carnival Caterpillar Inc CBS Corp CBS Corp. A Celanese Corp Centerpoint Centurytel Inc Chevron Corp China Mobile Chiquita Chubb Cigna Citigroup Clorox Co Cms Energy Cna Fin Cnh Global Coca Cola Co Coca Cola Ent Colgate Palmoliv Comerica Inc Computer Scien. Conagra Inc Conocophillips Consol Edison Constellation Convergys Cp Cooper Inds Inc Cooper Tire & Rb Corning Inc Crane Co Credit Suisse Crown Crk&Seal Csx Cummins Engine Cvs Caremark Danaher Corp Darden Rest Deere & Co Deluxe Dillard Cl A Dominion Res Dover Dow Chemical Dte Energy Du Pont Co Duke Energy Dun & Bradstr. Dynegy Inc Eastman Chem Eastman Kodak Eaton Ecolab Inc Edison Intl El Paso Corp. Eli Lilly Emc Emerson Electric Eni Spa Entergy Eog Resources Eq Resident Equifax Inc Estee Lauder Exelon Exxon Mobile Family Dlr Strs Fdx Fed Investors Fidelity Nat. Fin. First Tn Natl 85,18 58,27 35,02 19,95 7,25 54,12 20,91 78,49 29,94 69,37 24,10 32 64,03 6,42 36,53 14,97 29,01 69,87 14,68 91,85 16,94 31,46 42,28 41,41 30,86 85,38 45,30 23,59 43,97 19,45 34,15 96,41 50,36 9,58 60,38 44,84 28,40 68,59 19,30 23,06 30,35 69,74 26,90 88,52 23,44 28,59 24,09 66,44 56,07 38,20 9,70 44,53 11,60 14,12 39,62 27,38 34,16 20,56 86,82 35,43 43,05 46,43 78,03 20,30 43,88 47,98 55,02 26,71 49,64 46,76 18,78 63,66 4,91 78,22 3,24 40,32 51,65 36,19 18,63 36,44 21,43 44,03 38,86 63,62 88,35 59,71 31,02 96,03 42,61 72,14 51,91 74,90 16,50 16,59 6,31 -2,57 -2,61 -1,88 -3,30 -8,34 -2,26 -3,46 -2,42 -2,28 -2,80 -2,82 -3,06 -4,46 -3,33 -4,35 -2,29 -1,22 -5,84 -3,10 -5,04 -1,26 -6,67 -1,83 -3,47 -3,58 -3,58 -6,35 -5,28 -1,72 -0,47 -2,14 -2,04 -2,84 -2,01 -2,88 -5,33 -0,61 -0,97 -4,08 -4,23 -1,01 -2,15 -1,54 -4,17 -4,45 -1,87 -2,25 0,21 -0,70 -5,27 -3,15 -5,31 -4,21 -3,93 -4,20 -1,95 -4,51 -4,34 -0,98 -3,50 -2,25 -2,33 -3,56 -4,36 -1,26 -2,72 -3,22 -0,68 -2,22 -0,16 -3,28 6,05 -3,40 2,21 -4,11 -1,45 -1,92 -2,51 -1,86 -3,08 -3,44 -2,85 -2,03 -3,36 -1,35 -2,54 -2,18 -1,11 -1,84 -1,50 -4,02 -4,90 -2,35 -6,79 16,49 19,91 11,43 9,83 15,10 16,04 14,68 15,18 16,26 7,99 11,58 13,99 16,64 5,97 33,27 15,43 17,89 25,40 12,10 13,15 5,95 15,35 13,40 14,64 14,42 12,41 16,43 14,54 8,60 10,95 6,15 8,89 7,85 9,19 32,99 12,69 12,78 9,96 13,16 14,09 18,44 12,37 6,09 12,98 8,56 15,35 12,74 6,87 7,02 13,63 9,80 17,49 13,89 11,89 14,50 15,35 13,92 13,15 7,07 12,67 16,66 12,66 12,64 12,26 13,27 12,24 12,81 10,36 12,35 23,60 11,48 27,37 8,72 23,19 15,08 8,23 9,24 59,13 18,49 28,16 10,77 9,66 17,47 17,05 10,84 11,44 97,98 1,33 1,00 0,78 2,52 0,51 2,24 2,95 2,04 3,13 2,58 2,54 4,45 2,81 4,45 1,81 0,32 0,80 3,36 3,64 0,44 2,04 3,13 2,08 2,13 1,59 0,52 3,99 8,45 3,17 3,97 2,53 0,09 0,13 3,48 4,31 1,66 2,67 1,89 2,58 1,64 2,69 3,75 3,88 4,29 2,50 2,52 3,43 1,36 2,52 5,18 2,23 1,76 1,40 0,18 3,62 2,05 4,75 0,44 4,05 2,23 3,62 4,70 3,43 5,32 2,19 2,57 3,23 1,34 3,47 0,21 5,28 3,03 7,22 5,11 0,70 2,23 2,01 0,76 4,87 2,56 1,37 0,67 5,53 2,83 0,59 Monsanto Co 65,80 -4,54 23,97 1,74 Monster World. 8,73 -1,69 194,82 Moody'S Corp 29,34 -3,14 11,43 1,85 Morgan Stanley 15,96 -5,73 27,52 1,18 Motorola Inc 40,40 -2,86 22,43 2,12 Murphy Oil 51,95 -2,97 10,87 2,05 Nabords Inds 17,58 -4,40 31,74 Nacco Inds Inc 72,54 -3,49 4,71 2,83 Natl Fuel Gas Co 60,32 -2,60 20,41 2,29 Natl Semicond. 24,89 -0,04 20,64 1,61 Natuzzi 2,74 0,37 Ncr 16,37 -3,99 17,74 Network Ass. Newell Rubb. Co 13,25 -3,71 12,56 2,33 Newmont Mining 64,47 3,20 12,99 1,92 NextEra Energy 55,63 -1,92 12,91 3,88 Nicor Inc 54,65 -1,44 21,53 3,35 Nike Inc Cl 84,04 -2,90 19,67 1,43 Nisource Inc 20,91 -1,46 19,25 4,34 Noble Corp 32,66 -3,46 29,07 1,72 Nordstrom 43,26 -3,24 14,81 2,06 Norfolk Southern 65,12 -2,59 14,08 2,57 Northrop Grum 51,80 -3,11 8,37 3,74 Nucor 34,07 -3,81 23,93 4,09 Ny Times 7,52 -5,29 Nyse Group 25,88 -3,72 12,32 4,46 Occidental Pete 83,41 -2,90 12,38 2,14 Office Depot 2,29 -4,18 Officemax 5,41 -8,92 12,72 Olin 18,68 -4,01 7,47 4,11 Omnicom Gp 38,72 -3,01 13,10 2,50 Oneok Inc 68,55 -3,40 23,82 3,16 Owens-Illinois 17,68 -3,86 17,04 Pall 48,11 -3,18 21,51 1,41 Parker-Hannifin 69,41 -3,98 11,38 2,05 Pep Boys 9,09 -4,01 13,50 1,27 Pepsico Inc 63,30 -1,33 16,32 3,21 Perkinelmer 21,63 -3,18 21,13 1,25 Pfizer Inc 18,46 -2,38 17,61 4,23 Pg&E 41,34 -1,78 15,74 4,32 Pinnacl West C. 43,18 -1,33 15,64 4,80 Pitney Bowes I. 19,17 -3,08 11,44 7,48 Plum Creek Timb 35,82 -3,06 34,61 4,55 Pnc Bank 46,23 -4,76 7,82 2,88 Potomac Electric 19,12 -0,73 22,61 5,61 Pp & L Resour. 28,54 -0,63 11,49 4,87 Ppg Ind 73,57 -1,95 11,81 3,04 Praxair Inc 96,60 -1,62 22,80 2,05 Principal Finl 23,25 -6,06 9,14 2,22 Procter&Gamble 62,55 -1,12 16,10 3,32 Progress 18,30 -3,63 10,67 2,10 Progress Energy 48,40 -0,27 16,78 5,11 Prologis 26,15 -4,63 4,08 Prudential Finl 46,60 -4,64 8,51 2,35 Publ Svc Enter 33,08 -1,25 10,36 4,09 Pulte 4,38 -4,78 Quantum 1,73 -7,49 n.s. Quest Diag 49,06 -1,47 17,86 0,80 Radioshack 11,91 -3,95 9,26 2,02 Raytheon Co 41,27 -3,03 7,94 4,04 Red Hat 37,27 -3,19 65,35 Regions Financl 4,13 -4,18 0,93 Republic Serv 29,26 23,73 Revlon Inc 12,50 -3,92 2,09 Rite Aid 1,02 -2,86 Rjr Tobacco Hlds 37,07 -0,83 16,25 5,67 Rob Half Intl 22,48 -3,68 31,39 2,40 Rockwell Coll 47 -3,77 12,63 1,97 Rockwell Intl 59,30 -4,95 14,48 2,72 Rowan Co Inc 34,43 -4,55 22,89 Ryder System 44,35 -3,84 16,22 2,52 Safeway Inc 17,65 -1,45 12,58 3,24 Sara Lee 17,55 -1,79 27,35 2,57 Schlumberger 74,42 -2,72 20,92 1,31 Sealed Air 17,75 -2,63 12,17 2,85 Sempra Energy 51,66 -1,58 10,80 3,66 Service Cp Intl 9,59 -3,71 20,19 2,01 Sherwin-Will 72,61 -1,98 16,27 1,97 Simon Prop Grp 114,59 -2,44 41,34 2,72 Slm Corporation 12,68 -4,73 93,88 3,01 Snap-On Inc 50,35 -3,91 12,88 2,44 Southern Co 41,16 0,10 17,52 4,60 Sprint Nextel 3,53 -5,61 Spx Corp. 52,62 -3,73 17,12 1,83 St Jude Medical 43,90 -2,64 16,81 1,86 St Microelect. 6,30 -3,23 5,79 6,14 St Street 33,33 -4,22 10,95 2,07 Stanley Black&D. 58,12 -3,71 16,75 2,72 Starwood 42,04 -3,02 22,07 0,69 Starwood Hotels 42,04 -3,02 22,07 0,69 Stryker Corp 47,27 -2,01 15,27 1,49 Sun Co Inc 36,11 -4,06 1,59 Suntrust Bks 18,22 -5,79 24,19 1,03 Supervalu Inc 7,59 1,20 4,67 Sw Airlines 8,25 -2,14 12,74 0,21 Cognizant Tech 61,10 -3,18 23,77 Comcast Corp A 21 -2,89 15,73 2,08 Comcast Crp 20,80 -3,03 2,10 Compuware C 7,86 -4,50 16,52 Costco Cos 78,56 -1,16 29,36 1,21 Dell Computer 14,24 -3,13 7,87 Dentsply Intl 33,97 -2,61 18,26 0,57 Discovery Comm. 40,34 -2,49 18,92 Dollar Tree 71,21 -0,79 19,88 E-Trade Fin 11,40 -5,71 50,68 Ebay 29,41 -3,22 22,97 Echostar 24,30 -2,80 8,09 Electronic Art 21,98 0,11 Expedia 29,24 -3,18 19,35 0,93 Expeditors 43,08 -3,95 25,59 1,11 Express Scripts 45,34 -2,37 18,87 Fastenal Co 32,06 -2,72 31,02 1,58 Fifth Thr Bncp 9,62 -5,50 10,37 2,36 Fiserv Inc 53,49 -3,01 17,64 Flextronics 5,42 -4,24 7,19 Fortinet 18,40 -3,46 52,61 Garmin Ltd 32 -1,36 10,25 4,93 Gentex Corp 24,80 -2,63 23,93 1,88 Gilead Sciences 38,82 -1,90 11,45 Google 524,84 -1,44 19,21 Hasbro 36,49 -3,24 14,35 3,18 Henry Schein 63,47 -2,76 17,29 Hologic 15,88 -4,39 Human Genome 11,93 -4,86 Huntgtn Bkshr 4,65 -3,93 10,82 3,31 Iac Interactive 38,59 -2,28 59,67 Integrated Dvc 5,40 -4,42 12,38 Intel 19,64 -1,75 9,15 4,20 Intersil Corp 10,61 -4,59 14,85 4,32 Intuit Inc C. 47,35 -2,53 24,08 1,24 Intuitive Surg 370,63 -2,32 35,58 Jds Uniphase 12,78 -1,50 42,28 Joy Global 79,39 -3,25 14,97 0,85 Kla Tencor 34,82 -3,47 7,74 3,88 Lam Research 36,22 -0,98 6,32 Lamar Adverts A 19,97 -4,72 Level 3 1,72 -2,82 Liberty Global 38,24 -4,88 41,41 Life Technol. C. 40,29 -3,15 21,39 Lincare Hlds C. 20,36 -4,23 11,28 3,76 Linear Tech 27,46 -2,38 11,26 3,41 Lm Erics Tel 10,96 -1,88 14,98 3,30 Marvell Tech Gp 12,89 -1,00 10,51 Microchip Tech 31,36 -3,57 14,77 4,27 Microsoft 25,80 -1,56 9,71 2,44 Molex Inc 20,23 -4,93 12,53 3,76 Nasdaq Stk Mkt 22,56 -2,55 10,19 Network App 35,81 -3,76 22,57 Nii Holdg 37,23 -3,37 15,61 Northern Trust 36,53 -3,92 15,12 2,95 Novellus Sys 27,17 0,44 7,64 Nvidia 12,92 -2,71 14,78 Oracle 26,97 -3,14 16,74 0,86 Paccar Inc 35,67 -3,48 18,76 1,95 Parametric 16,78 -4,44 62,86 Patterson Dent 28,12 -3,43 15,64 1,65 Patterson-Uti 23,36 -3,27 15,86 0,83 Paychex 26,07 -2,58 18,82 4,63 Petsmart 40,66 -2,02 18,07 1,35 Pmc Sierra 5,73 -3,86 40,10 Potlatch 31,40 -4,09 30,52 6,23 Power One 6,88 -4,44 6,23 Protein Design 5,80 -1,19 8,45 10,22 Q-Logic 13,04 -3,62 9,93 Qualcomm Inc 49,68 -2,70 21,14 1,68 Real Netw. 8,28 35,52 Rf Micro 5,84 -1,85 16,01 Ross Stores 73,60 -1,56 14,50 1,18 Rovi Corp 46,49 -4,22 49,02 Rsch In Motion 30,12 -5,43 5,05 Ryanair Hldgs 25,03 -3,25 12,67 Sandisk Corp 34,94 -3,67 6,85 Sanmina C. 7,05 -5,62 7,66 Sears H. 54,52 -6,88 Sigma Aldrich 61,99 -2,12 18,63 1,14 Sirius Satellite 1,72 -2,27 46,07 Staples Inc 13,81 -4,23 11,04 2,77 Starbucks 37,49 -1,83 25,10 1,36 Symantec 16,36 -3,42 20,92 Synopsys Inc 24,64 -3,22 18,68 T Rowe Price Gp 50,17 -3,85 18,32 2,38 Tech Data 45,73 -2,12 9,66 Tellabs Inc 3,79 -5,49 2,00 Teva Pharm 40,23 -2,50 11,83 2,10 Urban Outfitters 25,96 -0,15 17,70 Verisign 30,01 -2,52 111,87 Virgin Media 24,33 -2,33 30,74 0,64 Whole Foods Mk 63,11 -2,85 35,13 0,62 Wynn Resorts 147,90 -3,22 50,96 1,31 Xilinx Inc 29,80 -3,34 12,99 2,47 Yahoo Inc. 12,87 -3,60 15,16 Zions Bancorp 16,18 -2,94 0,24 Amex Aberdeen Asia 7,53 -0,40 5,56 BAT 90,23 0,18 17,34 4,34 Cheniere Energy 7,16 Imperial Oil Ltd 40 -2,98 12,44 1,09 Park National 50,57 -3,90 11,86 7,15 Tel & Data Sys 24,36 -2,72 13,96 1,88 U.S. Cellular Cp 41,74 -2,54 24,16 Sequana Cap. 6,75 -3,35 5,74 5,73 Silic 82,12 0,82 34,29 5,71 Societ Gn. 22,16 -6,65 5,58 7,37 Sodexho All. 51,50 -1,17 18,50 2,59 Soitec 4,92 -3,13 Somfy 201,50 0,75 9,31 2,60 Sperian Prot. Spir C. 28,86 -3,64 1,52 25,00 Sr.Teleperforman 18,04 -1,72 15,95 1,80 St Microelect. 4,43 -3,75 5,55 6,20 Sword Gr. 14,08 -2,43 4,51 4,78 Systran n.s. Technicolor 2,96 -3,59 58,82 Technip 65,60 -3,44 15,92 2,13 Tf1 10,67 -2,87 8,59 5,01 Thales 25,36 -0,72 1,96 Total 33,44 -2,69 6,68 6,63 Transgene 9,89 -0,80 Unibail Rodamco 146,95 -2,29 7,03 18,62 Valeo 33,94 -5,17 6,49 3,35 Vallourec 60,36 -4,08 17,63 2,07 Valtech 0,27 -12,90 Veolia Env. 11,13 -4,38 40,09 10,39 Vicat 49,92 0,04 11,27 3,01 Vinci 34,97 -3,34 10,36 4,70 Vivendi SA 16,75 -3,10 28,85 8,10 Wendel Inv. 55,60 -7,72 5,11 2,08 Zodiac 55,12 -2,23 13,74 1,77 Heiwa Corp Hino Motors Hitachi Hitachi Capital Hitachi Chemical Honda Motor Hoya Corp Ihi Corp Inpex Hold. Isuzu Motors Ito En Ltd Itochu Corp Itochu Techno Japan Tobacco Jgc Corporation Jpe Hold. Jpn Steel Works JS Group Jtekt Corp JX Holding Kajima Corp Kamigumi Kaneka Corp Kansai Ele Pwr Kao Corp. Kawasaki Hvy Kawasaki Kisen Kddi Keihin E Expr Ry Keio Teito Ry Keisei Ele Ry Kikkoman Corp Kinki Nip Ry Kirin Brewery Kobe Steel Kokuyo Komatsu Konami Konica Corp Kubota Corp Kuraray Kurita Water Ind Kyocera Corp Kyowa Hakko K Kyushu Ele Pwr Lion Marubeni Marui Matsushita E Ind Matsushita E W. Mazda Motor Meiji Holdings Minebea Mitsub Logistics Mitsubishi Chem Mitsubishi Corp Mitsubishi Elec Mitsubishi Est Mitsubishi Hvy Mitsubishi Matl Mitsubishi Motor Mitsubishi Ray. Mitsubishi UFJFG Mitsui Chemicals Mitsui Co Ltd Mitsui Eng&Sb Mitsui Fudosan Mitsui Min&Sml Mitsui Osk Lines Mitsui Trust Hld Mitsukoshi H. Mitsumi Electr. Mizuho Fin. Gr. Mizuho Securit. Mizuho Trust Bk Ms&Ad Insur. Murata Mfg Co Nagoya Railroad Namco Bandai Nec Corporation Ngk Insulators Nichirei Corp Nikon Corp Nintendo Nip Elec Glass Nip Light Metal Nip Meat Pack. Nip Sheet Glass Nip Steel Corp Nippon Comsys Nippon Express Nippon Kayaku Nippon Paper Nippon Suisan Nippon Yusen Kk Nissan Chem Nissan Motor Co Nisshin Flr Mlng Nisshinbo I Nissin Food NKSJ Holding Nomura Secs NSG Nsk Ltd Ntn Corp Ntt Ntt Data Ntt Docomo Obayashi Corp Obic Odakyu Elec Rail Oji Paper Okuma Corp Olympus Optical Onward K. Oracle Corp Jpn Oriental Land Orix Osaka Gas Pioneer Eltr Promise Resona Holdings Ricoh Co Ltd Sankyu Sanyo Electric Sapporo Brew Secom Sega Enterp. Sekisui Chemical Sekisui House Seven & I Hldg Sharp Corp Shimano Inc Shimizu Corp Shin-Etsu Chem Shinsei Bank Shionogi & Co Shiseido Shizuoka Bk Showa Denko Showa Shell Smc Corporation Softbank Sojitz Corp Sony Corp Sumit. Osaka Sumitomo Chem Sumitomo Corp Sumitomo Elec Sumitomo Hvy Sumitomo Mitsui Sumitomo Mtl I. Sumitomo Mtl M. Sumitomo Re&D. Sumitomo Tr.Bk Suzuki Motor T&D Holdings Taiheiyo Cement Taisei Corp Taisho Pharm Taiyo Yuden Takashimaya Takeda Chem Takefuji Tdk C. Teijin Terumo Corp Tobu Railway Toho Tohoku Ele Pwr Tokai Carbon Tokio Marine Tokyo Elec Pwr Tokyo Electron Tokyo Gas Tokyu Corp Tonengeneral Toppan Printing Toray Industries Toshiba Corp Tosoh Corp Toto Toyo Seikan Toyobo Toyota Industri Toyota Motor Co Toyota Tsusho Trend Micro Ube Industries Uni-Charm West Japan Ry Yahoo Japan Yakult Honsha 1349 442 409 1004 1309 2507 1669 185 509000 350 1376 809 3130 341000 2192 1798 484 1897 953 473 240 695 456 1348 2008 226 194 577000 658 493 501 818 292 1013 144 581 2086 2835 524 622 1102 2024 7060 785 1253 431 487 571 811 162 3345 314 832 544 1829 757 1262 320 219 100 342 267 1286 141 1270 230 329 251 762 590 113 1743 4580 215 1076 158 1174 351 1698 13130 776 141 949 195 234 771 320 790 1855 290 227 794 703 971 657 2971 323 195 613 384 3605 243400 140500 376 14320 676 405 554 2230 616 2563 7630 6890 307 357 534 346 701 359 298 3530 1862 647 686 2036 629 3945 339 3830 88 1208 1468 758 149 604 11640 2680 141 1625 234 318 997 1034 454 2211 163 1223 1544 1579 134 208 1749 684 522 3680 3255 291 4000 348 1319 1008 394 2043 386 3650 354 367 878 573 578 321 288 615 1190 110 2185 2711 1264 2407 246 3575 3205 24040 2187
Base 29/04/11=100
107 100 93 86 79 72 65
G M M M M
Magg o
G ugno
Lug o
Agos o
Au
G D D D M G D D m
a a
O
LUBIANA
() Aerodrom Gorenje Helios Intereuropa Istrabenz Juteks Krka Luka Koper Port Mercator Merkur Kranj Petrol Pivovarna Lasko Sava Telekom S. Terme Catez () Ages ArcelorMittal Bgl Dexia SA Foyer Kbc Group Luxempart Reinet Inv Rtl Group Ses SA 02.09 Var % 14 7,14 0,56 375 1,69 -10,05 2,70 -0,37 17 57 -0,87 10,11 -3,76 157 1,26 5,40 177,75 1,34 12 -0,83 32,49 1,85 71 0,71 178,90 02.09 1,35 14,17 58 1,55 46,50 18,03 23 13,15 64,51 18,97 02.09 11 62,71 9,68 27,71 33,55 2,91 4,93 14,12 3,48 4,68 3,97 6,04 2,71 6,13 2,85 1,02 19,50 10,32 3,54 21,58 13,42 14,30 17,68 8,52 18,30 4 12,24 4,86 4,95 1,79 59,58 12,30 2,35 7,30 1,15 3,44 1,02 31,04 33,70 19,80 0,66 5,18 0,31 5,29 14,10 6,15 2,05
% % w U w mm mm G G G G G G G G G G G M M M M M M M M M M N w & N N w w M w w w w H w w w w U G
N w & & & & & & & D & D D w D w D w D w
m m G D Om G m
D H U M
LUSSEMBURGO
Var % p/u Div/p -4,12 4,26 -5,53 9,66 3,78 -1,28 4,34 5,06 -4,51 7,12 5,68 6,40 2,86 -5,25 3,54 2,96 82,14 2,52 3,71 9,98 -2,26 14,93 6,44 -0,16 3,58 Var % -2,40 -3,02 -3,05 -2,86 -2,73 -0,68 -6,18 -3,95 -2,50 -2,93 -5,03 -1,81 -4,84 -2,40 -5,12 -2,01 -0,28 -2,35 -2,01 -1,28 -1,20 -2,63 -2,69 -5,31 -2,55 -2,82 -3,43 -0,17 -1,19 -1,44 0,86 -9,45 -3,38 -2,86 -2,24 -2,98 -3,72 -5,04 -3,64 -1,88 -4,17 -3,36 -5,38 -4,65 p/u 12,67 11,65 17,30 5,99 3,62 9,38 9,69 9,06 8,98 13,28 6,17 11,38 7,61 20,19 14,16 11,22 9,59 37,71 5,68 10,12 5,75 2,00 7,20 18,17 9,90 16,66 9,60 21,31 10,55 7,21 41,52 11,23 11,05 5,34 8,36 21,87 6,89 11,14 68,51 Div/p 8,20 4,79 3,51 7,19 3,04 11,60 5,27 9,13 3,77 6,21 6,62 3,74 6,69 5,07 9,31 2,01 4,37 8,04 2,04 3,40 8,75 1,00 3,04 5,78 5,68 4,80 7,60 1,20 6,41 4,89 6,47 1,39 2,65 5,45 6,43 20,00 6,50 5,53 2,98 5,40 5,11 1,81 3,09 0,98 9,73 3,73 4,71
SEUL
(Krw) Hana Fin. Hynix Sem. Hyundai Heavy Hyundai Motor KB Fin. Korea ElectricP. Korea Exch. Bk KT Corp KT&G Corp LG Display LG Electronics Lotte Shop. Posco S-Oil Samsung Elect. Shinhan Fin. Shinsegae SK Corp SK Telecom Woori Fin. 02.09 36200 19100 335500 200000 42600 22450 7930 36650 68800 19950 63100 441500 407500 118000 769000 42750 306000 161500 151000 11100 02.09 8,72 9,10 4,73 2,97 5,23 4,46 15,74 11,91 5,86 26,48 4,99 6,18 11,98 7,35 4,78 4,10 13,18 9,77 41,12 9,29 7,21 02.09 2,54 10,45 2,47 8,56 13,10 5,70 12,76 5,80 54 46,76 30,26 8,93 1,14 8,72 10,88 6,67 3,13 4 3,74 2,89 18,11 7,39 02.09 58,40 9,28 27,50 1,07 2,34 8,44 86,30 4 02.09 132,10 120,10 143,80 290,90 121 135,10 342,50 83,55 103,20 16 71,40 159,60 191,50 172,50 82,35 123,40 12,25 40,36 57,40 84 83,85 109 36,48 58 169,20 93,90 143 61 60 44,61 85,60 230,10 133,10 45,32 52,80 75,55 02.09 14,84 1,73 6,62 4,44 13,50 19,92 6,67 39,04 11,83 47,52 2,38 0,88 4,86 8,31 23,51 15,91 23,61 13,97 1,63 13,91 72,05 11,99 3,04 30,28 20,51 34,92 25,25 Var % p/u Div/p -0,96 8,31 1,92 -0,52 5,32 0,78 -2,61 4,87 2,03 -1,23 8,32 0,74 -1,84 66,05 0,28 -0,22 -1,73 5,10 30,92 1,24 6,17 6,66 0,58 8,43 4,39 -2,44 2,44 -2,77 0,31 2,67 11,60 0,35 7,62 2,45 -3,67 10,63 3,10 -0,26 8,38 0,71 -2,40 9,64 1,71 -2,24 1,47 1,53 -1,22 7,71 1,19 -0,33 6,13 6,20 -3,48 8,67 2,17 Var % p/u -3,33 9,19 -0,87 188,11 -0,84 7,58 -1,00 7,09 -0,76 9,31 -0,89 7,15 -1,13 15,76 -0,92 8,32 -2,01 7,06 -1,63 13,25 1,22 82,69 -1,90 11,64 -1,48 10,38 -1,08 10,61 -1,44 24,10 -0,73 7,60 -1,57 6,57 -0,81 12,82 0,34 15,55 -0,85 7,07 -1,50 8,60 Var % -1,17 0,87 -1,20 1,90 -0,38 -2,06 -0,23 -1,86 -0,33 1,67 -2,36 -2,62 0,88 0,35 -1,09 2,62 -2,91 0,27 -1,04 0,27 Var % -0,09 -0,11 -0,02 0,19 -2,50 0,24 0,35 Var % -3,22 -3,38 -2,44 -3,13 -4,80 -5,13 -4,28 -4,73 -2,37 -7,51 -1,59 -2,98 -3,82 -2,43 -2,14 -2,45 -8,58 -6,14 -2,88 -2,04 -0,89 -3,96 -3,85 -1,28 -4,30 -2,39 -4,16 -4,09 -0,41 -3,34 -3,60 -0,43 -1,55 -1,78 -4,35 -4,79 Var % -3,89 -1,70 -1,49 -2,84 -0,81 -1,73 -1,77 -2,08 -0,67 -1,16 -3,64 1,15 -1,31 -1,43 -2,27 -1,21 -2,10 2,19 -1,90 -1,41 -0,58 -0,65 -1,27 -1,01 -0,51 -0,98 p/u 9,35 10,07 24,89 10,39 12,06 11,52 1,93 4,70 12,44 4,00 9,71 6,05 18,53 14,88 3,06 13,12 9,11 16,22 17,02 11,14 10,87 p/u p/u 16,36 16,46 12,77 8,13 14,99 5,87 9,78 2,37 15,27 17,12 19,85 13,89 5,10 2,95 14,21 8,83 13,05 10,34 8,86 8,28 11,32 9,43 4,95 11,37 15,70 8,80 20,73 9,41 10,03 8,56 10,57 p/u 12,63 79,19 23,08 15,22 14,73 9,83 22,15 9,95 20,54 11,69 2,45 21,66 9,70 11,65 15,05 5,64 80,81 14,51 10,57 9,58 12,91 11,71 18,40 8,31 17,89 14,60 Div/p 1,31 0,12 0,38 4,87 5,69 1,55 2,51 2,41 1,67 2,79 0,53 4,06 4,11 4,71 0,72 4,46 1,91 3,49 1,34 1,31 2,87 Div/p 2,33 0,77 4,00 2,26 4,26 3,09 0,78 2,71 2,18 2,62 0,69 4,43 4,07 3,45 5,45 3,08 5,05 3,64 4,29 2,42 3,28 7,46 Div/p 0,60 34,94 26,15 11,39 0,71 2,38 Div/p 2,96 2,41 2,71 5,71 3,15 2,81 2,83 5,70 6,15 61,54 3,10 1,98 4,77 3,96 4,75 3,95 0,69 8,21 4,34 3,50 4,73 4,41 3,95 5,11 5,09 12,47 3,35 3,15 3,64 4,75 2,37 2,38 19,97 5,96 3,17 3,15 Div/p 3,89 3,89 5,21 6,56 2,42 6,81 2,88 3,83 2,47 4,20 6,66 3,36 3,45 5,20 4,16 6,79 0,82 3,81 3,50 9,03 1,53 2,49 9,15 4,89 7,24 3,05 4,78
MADRID
Om N m () Abertis Acciona Acerinox Acs Constr. Aguas B Alba Amper Sa Antena 3 TV ArcelorMittal SA B Popular Banesto Bankinter Bbva Bco De Sabadell Bco Santander Bk Pastor Bk Valencia Bolsas Y Mercad. Cem Portland Cepsa Criteria Caixa Deoleo Eads Ebro Foods Enagas Endesa Ferrovial SA Fomento cc Gamesa Gas Natural Gest Telecinco Iberdrola Iberdrola Renov. Iberia Inditex Indra Sist Mapfre Martinsa-Fadesa Metrovacesa Nh Hoteles Prisa Prosegur Red Electrica Repsol Reyal Urbis Sacyr-Valleherm. Service Point Sol Melia Telefonica Testa Inmuebles Tubacex
Ame
U M
a La na
M M O M
Med o O en e
D
Om G m Om Om G W Om G w M
SHANGHAI
(Cny) Air China Aluminium Corp Bank Commun. Bank of China Baoshan Iron China CITIC China Life China Merch.Bk China Minsh.Bk China Shenhua China Utd Tel. China Yangtze P. Citic SecuritieS Daqin Railway Datang Int Pow ICBC Industrial Bank PetroChina Ping An Insur. Shanghai Pud.Bk Sinopec
A A a
M m N G H m M
H m
So e 24O e
G m
Dow one S oxx

D D
AZIONI
SOCIETA' MERCATO
Var % p/u Bolsas Y Mercad. 19,50 -2,01 11,22 Dt Boerse N 41,75 -1,82 16,11 Hellenic Exch. 4,05 -5,81 10,03 Lond Stock Exch 910,75 -2,33 16,53 Nasdaq Stk Mkt 22,56 -2,55 10,19 Nyse Group 25,88 -3,72 12,32 Div/p 8,04 4,94 3,49 2,87 4,46 Div/p 2,17 6,70 3,54 3,96 3,12 3,56 2,14 1,64 0,86 1,63 5,21 6,60 5,44 4,05 5,88 11,00 3,60 4,36 2,89 2,31 2,69 3,82 3,18 8,20 8,12 5,18 3,71 9,76 3,12 1,75 5,18 12,27 4,32 4,99 4,97 3,00 3,43 2,90 4,14 3,62 2,27 2,70 9,45 5,91 2,00 5,95 7,91 5,16 Div/p 3,52 20,00 10,29 7,69 1,17 4,83 9,97 0,96 8,78 3,40 6,59 3,49 7,63 0,81 1,70 2,63 8,73 0,91 1,08 12,88 3,56 2,06 1,93 17,48 6,60 13,19 4,05 2,78 0,60 1,35 0,87 Div/p 0,84 32,89 2,42 1,50 1,33 0,64 5,28 0,60 8,70 Div/p 1,56 4,24 4,38 6,44 1,79 3,22 7,03 5,59 1,88 0,83 2,76 3,38 1,93 2,96 4,71 3,75 2,12 2,70 4,56 2,28 1,96 Div/p 2,94 1,26 1,24 2,43 10,69 2,79 0,52 9,82 3,25 2,78 4,50 1,78 1,08 12,87 0,14 Crh Plc Dcc Plc Elan Corp Icon Independ. News Irish Life & Per. Kerry Group Ryanair Hldgs Waterford Wed. () Aareal Bank Adidas AG Aixtron Allianz SE Arcandor Basf Bayer BB Biotech Beiersdorf Bilfinger & Berg Bmw Celesio Combots N Commerzbank Continental Daimler Deutsche Bk Deutsche Post Deutsche Telek Deutz Douglas Holding Draegerwerk Vz Dt Boerse N Dt Postbank Durr Dyckerhoff Pr E.On AG Eads Fielmann Fja Ag Fraport Freenet Fresenius M. Gagfah SA Gea Group Generali DT Hlg Hannover Rue. Heidelbergcem. Heidelberger D. Heidelbg Zm Henkel Pr Hochtief Hugo Boss Hugo Boss Pr Ikb Ind.Bank Infineon Ivg Immobilien Iwka Ag Jenoptik Jungheinrich Pr K+S Ag Koenig & Bauer Kontron Ag Krones Pr Landesbk Berlin Leoni Ag N Linde Lufthansa Man Ag Medion Merck Kgaa Metro Micronas Hold Mlp Munich RE Norddt Affinerie Pfeiffer Vacuum Porsche Pr Pro Sieben Sat1 Puma Qiagen Rwe St A Salzgitter Sap Ag Sgl Carbon Siemens Singulus Sixt Ag Software N Stada Arznei Na Suedzucker Thiel Logistik Thyssen Krupp Tui N United Intern. Varta Volkswagen Volkswagen P Vossloh Zapf Creation 11,77 18,15 4,96 18,89 0,43 11,04 3,86 7,33 13,62 0,31 2,97 17,92 0,03 5,66 26,90 -0,35 14,19 1,09 3,08 11,13 8,83 02.09 14,54 46,50 14,38 68 0,07 47,06 42,80 40,38 56,56 54,22 11,80 8,88 1,92 47,71 35,46 26,02 10,21 8,73 4,50 28,05 68,10 41,75 22,48 26,35 29,32 14,32 21,31 74,77 1,56 48,33 8,63 47,94 3,92 19,34 68,51 31,82 28,24 1,41 28,50 40,20 46,93 62,72 67,33 0,55 5,69 2,57 14,32 4,82 20,79 47,09 12,43 6,32 46 3,40 27,11 102,10 11,19 60,12 13,23 60,65 31,31 5,65 5,60 87,80 40,46 73,17 44,76 13,33 238,85 10,51 24,38 41,01 37 33,78 69,78 2,98 15,46 28,95 24,22 23,93 21,82 4,41 12,68 7,15 102,40 109,20 82,89 0,70 02.09 0,60 9,07 0,60 14,77 2,90 7,70 18,20 7,93 9,27 26,20 39,95 18 1,61 25,47 4,44 6,30 15,56 6,43 7,74 2,36 9,86 19,38 10,18 6,72 4,90 10,10 8,83 7,53 18,31 Var % -5,06 -3,14 -6,04 -3,95 -3,60 -3,68 -1,46 -4,09 -4,71 0,60 0,95 -5,46 -5,51 -3,94 -5,93 -2,53 -2,96 -3,52 -3,94 -2,71 -1,82 -0,09 -3,30 -0,64 -3,96 -3,86 -0,97 0,39 -2,35 -2,76 0,55 -4,00 -4,94 -1,14 -2,75 -5,30 -3,62 -3,24 -1,89 -4,12 -4,23 -3,66 -5,01 -3,08 -9,03 -3,67 -2,88 -2,39 -1,52 1,10 -1,16 -2,10 -6,57 -2,53 -3,49 -3,25 -1,16 -3,15 1,67 -3,42 1,97 -3,20 -2,76 -2,92 -3,24 -5,89 -1,53 -1,82 -4,22 -3,90 -2,23 -1,18 -2,46 -4,59 -4,48 -3,88 -2,40 -1,75 -4,97 -7,37 -2,69 -4,30 -5,17 -2,26 p/u 7,43 16,16 7,33 7,51 7,22 24,28 28,46 6,05 7,35 16,52 4,15 2,40 11,12 7,46 11,71 9,61 31,03 20,26 16,78 13,16 16,11 59,21 13,42 10,81 37,67 25,51 14,10 14,39 9,86 13,74 22,12 8,28 6,01 13,31 1,39 13,15 14,28 55,62 25,98 3,56 4,63 34,95 6,05 17,55 11,12 12,78 18,21 13,08 15,60 15,80 5,15 6,71 31,14 26,53 9,80 16,61 20,34 16,25 4,13 14,38 12,76 17,25 27,77 4,76 18,24 23,51 37,16 14,90 11,44 13,59 19,56 17,15 21,80 13,19 8,82 18,09 4,32 7,56 15,28 Div/p 1,67 3,92 6,36 4,51 3,38 1,71 4,24 2,29 4,26 5,01 2,71 6,21 7,78 3,77 1,70 4,94 1,10 1,69 6,71 0,99 3,18 2,53 9,02 1,36 7,36 1,97 5,41 7,03 0,84 0,85 1,76 4,09 3,08 2,90 1,70 2,58 2,09 2,44 3,13 0,85 4,12 2,41 2,10 5,18 3,22 1,72 2,00 4,38 5,46 6,89 2,40 3,85 1,19 8,05 0,74 13,75 0,75 1,59 3,77 4,32 1,44 1,49 2,26 1,96 1,54 2,06 1,96 2,95 Div/p 3,23 6,67 6,11 5,13 0,07 5,44 5,42 4,96 4,89 2,18 5,34 11,11 5,74 8,45 4,46 7,55 3,69 5,06 4,17 5,81 5,76 10,36 3,88 4,91 6,74 6,05 7,09 7,17 Div/p 3,33 5,66 6,10 2,83 2,88 2,62 4,68 4,05 0,73 1,68 0,59 2,96 3,44 3,24 4,44 2,08 8,50 2,67 2,56 4,62 1,70 2,56 6,45 2,23 1,86 3,47 0,97 4,53 4,15 4,52 2,71 Hysan Johnson El Kenfair Intl Lenovo Group Li & Fung Mtr Corporation New World PetroChina Co Scmp Shangai Ind Shangri Shk Props Shun Tak Sino L Smartone Swire P. Tai Cheu Tvb Wharf Wheelock Yue Yuen Ind (cent/Zar) Barworld Illovo Libty Hld MTN Grp. Nedbk G SA Brewer. Sappi Sasol Stand Bk In 31,40 4,14 0,35 5,28 25,50 9,77 9,67 1,64 25,50 18,16 107,20 4,21 12,22 15,12 103,80 5,85 50 48,20 27,65 22,10 02.09 6159 2346 7830 14197 14283 25617 2653 33040 9883 02.09 1,26 0,25 2,31 0,79 2,64 5,42 0,29 2,47 13,78 0,50 12,82 1,30 2,54 1,84 5,85 0,54 5,83 1,34 0,96 0,54 2,67 02.09 203,95 2,63 130,65 94,75 1870,50 338,85 886,75 308,15 2458,25 1300,50 550,75 1067 114,70 2809 545,25 313,40 325,05 657,25 247,35 0,09 165,28 82,23 165,25 474,95 594,50 1179,50 1301 2031,75 368,80 290,25 400,20 374,38 118,80 690,50 2762 266,45 514,75 167,15 267,80 264,35 790,75 1317,50 37,40 319,10 1581 711,25 324,75 1895,50 537,75 350,50 363,10 295,75 786 202,25 271,25 717,75 188,05 110,55 552,75 395,50 494,80 11,91 1751,50 389,80 363,75 809,50 1566 250,80 1240,50 528,25 11,98 333,05 446,80 578,75 1401 210,35 150,40 38,40 361,65 281,10 33 940,50 191,55 1298,75 390,53 1451,50 2,69 0,60 443,40 267,20 362,95 35 353,35 400,70 76,28 267,63 125,60 6,41 101,35 524,55 466,55 853,25 0,64 -0,48 4,55 1,15 -1,54 -2,69 -3,49 -2,30 -0,87 -2,10 -0,94 0,49 6,03 -0,57 0,52 -3,50 -0,36 0,45 Var % -0,73 0,96 1,05 2,27 1,35 2,15 Var % -1,09 -0,79 -2,61 -2,82 -2,80 1,40 -9,38 8,42 0,73 -1,38 -2,47 0,79 -3,67 -2,71 -3,62 0,37 -3,44 -2,55 0,53 Var % -3,75 0,19 -2,93 0,80 -2,73 -2,35 -2,98 -2,79 -4,70 -3,60 -2,69 -1,75 -2,30 -3,67 -1,40 0,03 -4,37 -2,34 -2,58 2,27 -8,36 -4,22 -2,79 -3,56 -1,33 -1,21 -1,74 -3,53 -3,40 -2,67 2,14 -3,63 -2,62 -2,13 -0,56 -2,86 -3,06 -3,66 0,22 -0,25 -2,68 -4,74 -0,53 -3,57 -2,83 -0,66 -2,62 -4,32 0,05 -5,27 -3,10 -1,58 -1,63 -2,29 -1,86 -2,08 -2,26 0,96 0,14 -1,54 -6,11 -5,55 -2,42 -2,11 -1,40 -0,06 -0,82 1,58 -1,16 -1,54 -2,68 -4,41 -2,02 -2,57 -1,06 -2,44 -2,59 -7,58 -2,31 -2,53 -4,35 0,16 -4,56 -2,24 -6,63 -2,97 -1,81 -1,64 -1,18 0,51 -1,93 -2,03 -5,30 -1,61 -1,41 -0,31 -2,27 -2,59 -2,11 -4,66 4,05 10,77 19,85 11,10 3,70 10,75 5,50 7,30 21,46 8,10 11,13 7,39 19,51 3,30 5,09 14,96 3,58 2,31 9,35 2,39 2,17 1,44 5,63 2,75 4,36 4,88 4,24 1,10 2,61 1,43 3,68 4,83 3,52 5,13 4,20 2,08 0,51 4,07
BORSE CHIUSE: nessuna

Imperial Tob. Inchcape Indep. News Informa Inter. Hotels G. Intermediate C. Intertek Group Intl Power Invensys Investec Irish Life&Perm Itv Jardine Lloyd Jarvis Hldgs Jjb Sports Johnson Matthey Johnston Press JPM American I. JPM Fleming Os. Kazakhmys Plc Kesa Electronics Kingfisher Laird Plc Land Securities Legal & General 2092,50 0,17 310,75 -5,69 0,31 -1,59 359,35 -0,70 1016,50 -2,54 242,75 -1,96 1980 -2,61 327 -1,92 259,90 -4,76 425,50 -3,67 0,03 -15,49 57,23 -4,14 647,25 -1,41 20 -4,76 1656,50 -2,84 5,30 2,42 763,50 -3,84 723,50 -1,56 1041 -3,25 105,85 -2,35 236,05 -2,26 151,10 -2,83 733,25 -1,25 100,85 -4,13 12,16 10,87 2,97 20,54 15,68 7,60 25,83 38,54 12,66 8,85 6,94 16,70 19,71 1,13 6,03 4,51 7,74 20,31 11,51 4,57 7,89 4,22 3,10 17,58 4,01 3,05 7,27 1,45 3,10 1,47 3,85 5,70 0,67 3,49 2,70 1,39 1,77 1,37 5,77 2,93 4,44 3,06 4,83
SINGAPORE
(Sgd) Capitaland City Dev Creative T Dairy Farm Intl Dbs s F and N Great Eastern Hongkong Land Jard. M. (Usd) Jardine C&C Jardine Str 500 Keppel C Nol Ltd Os Ch Bk S. Airlines s S. Land S. Telecom Semb Corp Spore Press Hldg St Engrg Utd O Bk s Venture
AMSTERDAM
() Aalberts Aegon Ahold Akzo Nobel Antonov Aperam Arcelor Mittal Asm Intl Asml Hold Bam Groep Bols Wess. Boskalis Corio Csm Cert Dsm Eurocom Propert Exact Holding Fugro Cert Hal Trust Heijmans Heineken Heineken Hld Hunter D ING Groep Int Muller Kas Bank Kpn-Ptt Logicacmg Mediq Nieuwe Steen Nutreco Oce Philips NV Post NL Punch Graphix R. Dutch Shell A Randstad Reed Elsevier Robeco SBM Offshore Sligro Food Gp Sopheon Swedish Auto Telegraaf Hl Tom Tom BV Unilever Nv USG People N.V. Van Lanschot Vastned Off/Ind Vastned Retail Vivenda Vopak Wavin NV Wereldhave Wolters Klu 02.09 12,38 3,02 8,13 34,47 0,07 11,97 14,13 17,50 24 3,33 3,02 23,23 40,26 16,30 33,51 32,10 19 40,72 84 11,69 34,27 29,39 32,20 5,66 20 8,75 9,88 0,97 12,12 12,45 47,88 7,20 13,89 4,04 2,69 23,20 22,85 8,26 19,85 14,21 24,23 0,07 0,72 10,70 3,11 23,64 6,76 25,75 10,63 41,49 0,20 34,56 5,99 58,02 12,71 02.09 0,58 0,17 1,97 0,04 0,36 3,35 19,18 1,41 1,26 0,72 4,05 5,71 1,05 1,70 4,22 0,32 0,16 6,74 3,60 3 8,44 0,58 5,74 2,33 3,57 13,11 3,40 02.09 0,43 0,81 1,08 12,08 1,28 0,33 0,06 19,25 0,07 02.09 38,37 1,35 2,06 64,56 39,85 37,12 23,01 17,92 36,52 37,91 46,01 1,54 54,99 5,87 18,21 45,24 15,65 64,98 82,38 21,44 32,52 32,49 02.09 62,50 391,80 810 72,70 303,90 35,39 153,80 1602 112,70 34340 46,69 550,50 725 45,21 825 103,30 418 Var % p/u -4,25 10,03 -4,67 8,12 -0,68 10,63 -2,56 10,08 -5,82 -6,39 9,72 -6,29 6,77 -1,86 7,28 -4,59 174,30 -1,34 76,50 -2,33 7,96 -1,24 8,65 -1,48 11,49 -3,07 7,39 0,38 0,64 12,50 -2,21 12,14 -2,42 10,50 -3,59 12,24 -1,15 15,41 -1,14 11,30 -1,53 10,47 -6,78 7,23 -2,06 12,23 -1,70 7,36 -0,97 7,98 -0,72 9,79 -2,18 9,83 1,22 12,06 -0,32 14,47 -1,36 -4,07 -1,63 0,74 -0,37 8,18 -1,32 9,59 -3,42 12,65 -0,63 14,85 -0,60 48,71 -3,96 0,54 14,01 60,03 4,50 -1,65 5,98 -6,47 -1,09 15,13 -4,28 54,33 -0,77 15,68 0,43 1,34 6,49 -0,99 -1,33 12,00 -4,57 33,05 -2,37 15,52 -2,12 22,78 Var % -7,94 -5,56 -8,80 -1,76 -3,23 -7,84 -3,08 -2,70 -5,81 -3,22 -3,67 -6,08 -5,80 6,67 -5,88 -4,13 -5,01 -5,36 -4,20 -7,94 -4,17 2,29 -3,25 -0,87 Var % -2,27 -0,98 -2,70 0,83 -5,88 -2,99 -4,33 -0,77 -2,78 Var % -0,26 -4,53 -3,74 -2,18 -4,67 -4,56 -1,07 -1,81 -0,44 -1,15 -1,53 -5,52 -2,59 0,86 -4,26 -1,98 5,17 -1,11 -3,31 -2,28 0,77 -3,10 Var % -2,34 -1,38 0,62 -6,31 -5,97 -3,96 -2,90 0,13 -2,76 -4,40 -2,69 -2,22 -2,36 -1,91 -1,61 -5,32 -1,42 p/u 22,55 15,45 7,25 10,03 6,00 17,29 3,60 8,18 4,70 4,10 15,85 19,24 p/u 13,56 1,77 14,58 20,10 7,83 13,68 p/u 18,48 5,83 14,93 11,45 6,93 9,16 11,77 17,14 7,80 8,21 11,52 24,25 3,54 11,20 22,33 10,91 11,77 33,68 13,46 37,96 12,85 p/u 74,42 13,47 20,48 16,11 13,47 3,92 14,73 7,66 8,79 6,11 8,82 20,50 26,93 12,73 7,93 9,09 22,13
FRANCOFORTE
JOHANNESBURG
p/u Div/p 60,42 19,92 7,84 17,05 11,87 24,97 11,76 12,54 p/u 4,94 7,29 7,20 4,82 1,99 12,93 1,61 7,28 22,28 7,48 25,32 7,89 8,14 6,25 0,92 4,77 8,93 5,90 25,70 p/u 10,81 32,07 11,19 24,01 5,09 13,08 5,90 16,46 82,03 15,90 n.s. 8,01 7,44 13,59 21,65 15,47 11,54 8,16 n.s. 10,30 37,04 18,13 16,56 19,91 10,68 7,10 12,80 29,66 5,84 10,43 2,41 17,06 10,31 5,41 8,38 10,25 79,70 16,55 28,87 8,00 6,41 13,67 17,68 5,84 13,47 79,04 25,52 35,37 15,10 15,13 6,50 6,93 15,93 14,06 24,23 14,38 11,25 8,67 18,17 15,84 9,16 8,85 11,98 4,68 8,98 16,53 4,59 22,77 8,96 5,03 4,44 11,98 12,24 14,33 17,21 4,31 18,14 16,47 10,04 20,92 13,08 9,90 18,34 8,92 17,28 4,31 11,86 18,74 6,15 14,36 2,18 13,41 8,94 10,05 16,63 12,55 Div/p 1,56 3,51 5,31 8,68 11,43 3,83 3,13 7,46 1,46 0,87 8,22 5,16 4,32 38,27 1,67 4,21 3,75 16,61 6,03 6,03 Div/p 1,70 2,09 1,91 1,04 2,46 3,22 7,26 1,62 0,90 0,55 2,22 2,56 5,67 5,24 7,65 3,46 5,10 36,65 3,05 4,84 4,49 1,73 1,05 2,94 3,26 3,14 1,15 3,29 5,01 0,85 5,70 4,29 6,56 4,16 4,27 4,64 2,98 1,45 13,27 2,28 2,88 3,90 2,96 1,49 1,35 7,18 94,62 4,91 2,94 1,96 4,78 5,32 3,21 2,89 3,44 3,53 3,56 4,96 2,79 4,02 5,34 5,22 1,50 3,04 3,22 1,07 6,32 4,56 1,54 5,33 1,94 5,98 2,34 4,32 1,29 2,74 5,04 3,71 2,65 9,74 5,21 3,01 2,12 3,29 2,53 3,24 7,20 1,54 6,00 14,00 4,45 4,19 3,13
www formaz one lsole24ore com/bs
SOFIA
() Albena Biovet Blagoevgrad Bulgartabak Hld CB Cent CoopBk Chimimport Darzhaven Zstra. Koraboremonten M+S hidravlik Neohim Orgahim Petrol Sofarma Zlatini Pyasatsi
LISBONA
() Altri SGPS B. Com. Port. B. Espirito Santo Banco Bpi Brisa-Priv. Cimpor Sgps Cofina SGPS E. de Portugal Galp Energia Glintt Global Impresa Sgps J Martins Filho Mota Engil Novabase Portucel Portugal Telec. Reditus SGPS Sag Gest Sgps Sonae Com Sonae Industria Sonae Inv Zon Multimedia
Master Full Time
3 MASTER
OSLO
(Nok) Aker Sol. Atea Asa Dnbnor Golar Lng Hafs Norsk Hydro Norske Skogsin Orkla Prosafe Schibsted Seadrill Statoil Storebrand Telenor Yara Internat. 02.09 69,25 52 63,40 178 60 32,04 5,30 43,83 37,43 135,60 173 126,80 34,67 88,85 288,20 Var % -4,42 -1,42 -3,50 -1,39 -3,49 -7,02 -2,40 -2,02 -5,64 -1,03 -2,39 -3,56 -3,16 -1,27 p/u 4,28 9,14 7,58 63,27 12,45 8,55 8,98 10,00 6,13 7,03 6,25 6,74 13,49 9,78 Div/p 3,80 3,79 6,09 3,25 4,17 2,26 5,57 5,92 2,09 9,32 4,81 3,06 4,14 1,88 Div/p 2,52 5,72 2,60 3,87 1,90 1,44 6,47 6,18 1,70 2,83 5,89 1,93 2,73 6,11 6,14 3,60 2,08 5,94 4,78 12,74 2,17 7,22 5,26 4,59 6,24 3,21 4,92 6,74 6,28 2,69 1,57 0,96 3,40 0,99 5,31 4,29 2,38 1,45 1,53 6,04 7,42 2,91 0,33 0,62 5,68 3,77 1,22 5,71 10,38 3,75 6,99 5,52 0,84 5,56 3,64 0,55 9,64 2,67 2,57 4,35 4,47 5,44 2,38 1,85 3,44 6,14 3,13 5,01 5,81 6,72 2,56 3,55 0,19 7,65 3,75 0,76 3,41 4,47 2,26 5,21 3,62 3,02 2,17 2,17 2,08 1,07 1,59 1,14 1,80 3,28 4,86 3,43 6,60 1,70
MANAGEMENT DEL TURISMO

ROMA da 28 SETTEMBRE 2011 4 mes d au a e 4 d s age
STOCCOLMA
(Sek) Abb Ltd Alfa Laval Assa Abloy B Astrazeneca Atlas Copco Atlas-Ab Autoliv Inc. Sdr Boliden AB Electrolux Eniro Ericsson Getinge Ab H&M Holmen Industriv. A Investor Lbi Int. Nokia Nordea Sandvik Sca Scania Se Banken Securitas B Shb Skanska Skf Ssab A Stora Enso A Stora Enso R Swedbank AB Swedish Match Tele2 AB Teliasonera Trelleborg Volvo
PARIGI
Da a gest one de e mprese tur st che a hosp ta ty management

VALOR ZZA DA PROFESS ON STA L PATR MON O D UNO DE PR NC PAL SETTOR DEL MERCATO TAL ANO B ochu e domanda d amm ss one e da e d se ez one www o maz one so e24o e com bs
S C R m @ m
m
LONDRA
(Pence GB) 3i Group Aea Technology Aegis Group Aga Foodservice Aggreko Alliance Trust Amec Plc Amlin Anglo Amer. Antofagasta Arm Holdings As.Br.Foods Ashtead Group Astrazeneca Atkins Ws Avis Europe Aviva B Sky B Balfour Beatty Bank of Ireland Barclays Barratt Devlpmnt Bba Group Bellway Bellway Berkeley Grp Bg Billiton Bnkrs Inv Trust Bodycote Intl Bovis Homes Grp Bp Amoco Br Assets BR World Min. Brit Insurance Brit.Am. Tobacco British Aerosp British Airways British Land Co British Telecom Brown Group Btg Bunzl Plc Burberry Group Cable & Wirel. Cairn Energy Caledonia Inv Capita Group Capital Shop CG Carnival Carpetright Carphone Wareh Catlin Gr. Ltd Cattles Centrica Charter Charter Europ. City Of Ldn Inv Close Bros Grp Cobham Collins Stw Colt Telecom Compass Group Computacenter Cookson Group Crh Plc Croda Intl Daily Mail Tst A Dairy Crest De La Rue Derwent L. Devro Diageo Dimension Data Drax Group DSG Interntl Easyjet Edinburgh Inv Edinburgh U Electra Inv Electrocomp Elementis Enterprise Inns Firstgroup For Col Inv Tr Fyffes Plc Genus Plc Gkn Glaxosmithkline Glencore Go-Ahead G. Grafton Grp Greencore Gr. Greene King Grp 4 Securicor Gt Portland Est Guinnes Peat Halma Hammerson Hays Henderson Sml Hilton Group Hmv Group Howden Joinery Hsbc Hldg Icap Plc Imi
OR M
m M R
ATENE
() Agro Bank Alapis Alpha Bank Altec Inform. r Aspis Pronia r Athens Medical r Athens Water r Attica Hold Bnk of Greece r Crown Hellas EFG Eurobank r Elval Emporiki Bnk r Halcor Hellenic Exch. Hellenic Petrol r Hellenic Sugar Hellenic Tec r Hellenic Telec Heracles Cmnt r Intracom r Marfin Egnatia B Michaniki r Motor Oil r Mytilineos Natl. Bnk Gr r Opap r Piraeus Bank Public Power r Sidenor Silv Baryte O Titan Cement r Viohalco Vivartia
BUCAREST
() Antibiotice Azomures B. Transilvania BRD-Gr.Soc.Gen. Impact Devel. Oltchim Petrom Rompetrol R. Transelectrica B. Turbomecanica
HELSINKI
() Aldata Amer A Comptel Elisa Corp. Finnair Finnlines Fortum C. Huhtamaki Kemira Oy Kesko Kone Corp. Konecranes Oyj M-Real B Metso Nokia Corp. Nordea Orion A Orion B Outokumpu Phojola Bank Raisio Group Rautaruukki K Sampo A Sanoma Corp. Stora Enso Stora Enso R TT Tieto C. Upm-Kymmene Uponor Wartsila Var % p/u -2,26 13,26 0,34 12,17 -3,33 -3,27 -1,03 10,10 -2,22 8,19 -4,28 11,81 -1,36 12,02 -3,17 18,75 -3,85 13,97 -4,17 -5,63 14,28 -6,09 14,34 -3,00 -2,14 10,82 -5,16 -2,15 9,20 -1,67 120,00 -4,51 -3,00 9,21 -4,14 11,18 4,19 -3,77 5,04 -2,79 14,63 -2,91 6,02 -2,96 20,42 -4,59 8,95 p/u 13,66 10,75 6,29 5,26 15,51 15,70 7,38 10,81 6,88 26,34 80,11 5,62 17,14 8,74 9,20 17,80 7,59 8,64 2,39 13,47 17,51 21,64 11,59 5,92 24,67 15,34 4,29 12,54 3,89 10,07 5,29
BRUXELLES
() AB Inbev Ages Agfa Gevaert Audiofina Barco Bekaert Belgacom Cmb Colruyt D'Ieteren Delhaize Dexia SA Gbl Ion Beam A. Kbc Mobistar Paradiso Real Dolmen Sofina Solvay Tessenderlo Ucb Umicore (Dkk) Bang & Olufsen Carlsberg B Coloplast Danisco Danske Bk Fls Indust. Gn Store N Jyske Bank Koeb. Luft. Lundbeck Moeller Maersk Nordea Novo N. B Novozymes B TDC Group Topdanmark Vestas Wind Will Demant
HONG KONG
(Hkd) Bk East Asia Boc Hong Kong Cathay Cheung K Cheung KI China Life China Mer Hold China Mobile China Motor China Resour. China Unicom Citic Clp Hold. Cnooc Cosco Pacific Daiwa Ass Esprit Holdings First P Great E Hang Bk Hang L HangLung P Henderson I Henderson L Hk & C G Hk Elec Hk Sh Ht Hk Telecom Hopewell H. Hsbc Holds Hutchison 02.09 Var % 29,70 -1,33 21,25 -0,47 15,74 -1,75 105,30 -2,95 47,40 -1,35 18,64 -2,41 23,05 -1,71 78,50 -1,81 69 31,65 -3,95 16,48 1,23 15,18 -1,94 72 -0,32 15,44 -3,26 10,48 -2,78 0,48 19,64 -10,11 7,50 23,05 -1,71 112,50 -0,27 44,85 -2,29 27,70 -4,15 0,62 44,95 -1,21 17,72 -2,85 60,80 -0,41 12,40 -0,80 3,42 -1,44 24,80 0,20 67,15 -0,37 72,45 -2,42
COPENHAGEN
DUBLINO
() Aer Lingus G. Allied Irish Bk Aryzta AG Bank of Ireland 02.09 Var % p/u Div/p 0,64 6,31 0,05 17,83 33 -0,03 11,12 1,11 0,09 -0,11
Lloyds Tsb Grp Logica Cmg Lond Stock Exch Lonmin Man Group Marks & Spen. Marston's Plc Meggitt Mercantile Inv. Merchant Trust Mill & Cop Htls Misys Mitchells & B. Monks Inv Trust Morgan Crucible Morrison Supmkt Mothercare Murray Inc Trust Murray Intl Tr National Express National Grid Next Northern Foods Nrthmbrn Water Old Mutual Parity Partygaming Pearson Pennon Group Persimmon Premier Farnell Premier Oil Provident Fincl Prudential Corp Psion Plc Punch Taverns Rank Group Reckitt Benck Redrow Group Reed Elsevier Rentokil Initial Resolution Rexam Rio Tinto Rit Capital Rolls Royce Royal & Sun Royal Bk Scot Royal Dutch Sh.B Sabmiller Sage Group Sainsbury Scapa Group Schroder Vent. Schroders Schroders N Scot & Sth Scot Amer Inv Tr Scot Mortgage Tr Scottish Inv Tr Secs Tr of Scot Segro Senior Eng Serco Group Severn Tr. Wtr Shanks Group Shire Pharm Grp Signet Group Smith (David S) Smith Group Smith&Nephew Smiths Inds Spectris Spirax-Sarco E. Spirent Ssl Intl St Ives St James's Pl. Stagecoach Hld Stndrd Chart Bk STV Group Tate & Lyle Taylor Woodrow Templeton Em. Tesco Tomkins Tr Europen G. Travis Perkins Trinity Plc Tt Group UK Mail Unilever Uniq Plc United Utilities Utd Business Md Vedanta Res Vernalis Vodafone Airt
33,13 -7,11 84,78 -1,19 910,75 -2,33 1255,50 -2,67 218,95 -1,46 314,75 -2,40 94,90 -1,66 341 -2,29 925 -1,18 366,95 -2,54 416,45 -1,78 279,45 -1,64 227,70 -2,06 330,95 -2,40 268,55 -2,91 292,25 -0,56 358,50 -4,14 607 -0,82 900,25 -1,61 243,45 -2,70 619,25 -0,60 2352 -0,42 461,10 116,25 -4,16 24,25 1088,50 -2,99 641,75 -0,73 445,25 -2,34 181,95 -1,28 328,90 -2,43 1112,50 -0,22 596,75 -2,89 58 -1,28 9,12 -11,02 131,45 -0,34 3294,50 -0,14 117,95 -1,87 502,25 -1,71 80,18 -2,87 265,55 -1,79 350,85 -1,31 3673,75 -2,51 1225,50 -3,05 631,50 -2,70 112,75 -2,30 24,85 -5,33 2048,25 -1,79 2215,50 -2,51 255,65 0,10 297,50 -1,56 49,75 261,40 1,91 1482 -0,67 1174,50 -1,30 1275,50 -1,43 227 -1,73 673 -3,24 441,55 -2,55 107,25 -1,38 256,55 -1,14 152,05 -4,01 511,75 -0,05 1441,50 -1,20 112,45 -1,62 1962,50 -1,68 2326,50 -2,86 200,55 -4,82 493,85 -1,43 625,75 -0,20 974,25 -3,25 1465 -4,25 1792,50 -2,85 128,10 1,83 76,50 -4,97 354,15 -2,38 251,20 -3,35 1373,25 -2,61 110,50 -1,34 588,25 0,13 32,97 -0,72 586,50 -2,09 375,23 -1,49 338,50 -2,10 805,75 -3,10 42,88 -4,71 161,13 -1,75 258,63 -0,34 2047,50 -1,61 95,63 1,20 592,25 -0,80 462,85 -2,58 1370 -2,35 34,63 0,01 162,48 -1,17
9,53 16,53 24,20 33,29 8,31 9,65 14,36 3,51 4,89 13,46 41,85 8,35 12,75 12,28 49,21 6,52 4,77 13,24 9,90 10,64 13,38 17,13 13,36 16,76 8,07 16,12 13,68 8,39 2,62 14,98 30,82 16,31 4,50 11,66 7,40 11,32 7,00 10,21 13,42 23,84 14,45 8,78 20,73 1,49 13,35 7,99 4,52 5,24 7,57 8,64 15,92 3,02 15,29 12,68 20,84 25,96 13,50 12,74 9,90 14,28 10,58 15,21 17,07 15,74 6,84 22,68 10,57 11,03 16,64 4,26 5,90 11,51 4,30 11,12 1,42 10,05 12,30 16,07 4,44 8,88 12,74 7,94 10,87
5,13 2,87 0,71 6,04 5,27 6,01 2,74 3,85 6,06 2,36 0,88 2,98 3,27 4,89 4,58 4,03 3,60 5,84 3,30 6,00 3,10 3,63 3,54 3,81 1,86 5,64 5,81 4,10 6,81 2,02 3,64 4,04 7,04 3,57 1,92 0,32 7,83 4,99 2,20 3,09 5,00 2,61 3,28 5,80 4,05 1,73 2,25 4,28 5,22 2,06 1,49 4,46 2,84 0,41 1,00 3,08 4,09 1,60 3,45 1,90 2,43 1,30 0,96 4,35 1,98 2,73 3,10 4,03 0,71 3,80 1,26 0,98 1,98 1,95 7,01 3,63 5,03 5,33 2,28 5,41
Uralita Viscofan Zardoya Otis Zeltia
2,98 25,78 10,46 1,64 02.09 5,98 0,03 13,05 6,25 2,83 02.09 747,85 408,65 1737 471,15 320,30 659,85 887,20 2315,55 203,20 1609,35 1081,05 166,90 263,90 805,40 65,65 1993,90 1021,65 755,10 488,50 334,10
-0,67 1,07 -3,66 11,07 1,88 -1,97 19,25 4,95 0,93 0,12 Var % p/u Div/p 6,61 2,16 16,08 -2,45 3,58 2,14 12,98 2,62 -0,23 0,04 3,89 3,66 6,31 4,82 1,38 3,38 1,16 1,53 -2,04 11,23 0,63 -1,22 5,89 1,14 10,45 6,12 2,60 3,34 0,82 Var % -0,20 1,10 -1,74 -0,22 -0,19 -0,46 1,60 -1,16 1,60 -0,03 -1,03 -1,56 0,29 3,06 -1,80 0,98 -1,82 1,81 4,26 -0,28 p/u 3,50 27,50 14,29 26,06 31,06 26,39 15,03 18,96 29,35 24,74 13,30 14,97 11,63 12,12 12,75 22,09 4,88 3,52 15,37 Div/p 4,67 0,25 1,76 0,70 2,03 1,36 1,60 1,28 1,40 0,90 0,69 2,24 0,29 1,02 1,52 1,44 2,70 2,56 1,79
MOSCA
(Usd) Aeroflot Avtovaz Gazprom GMK Norilskii N. Inter Rao Lukoil Mts Ojsc Novatek Novolip M. Polyus Gold RBC Rosneft Rostelecom Sberbank Surgutnefteg p Surgutneftegas Tatneft Transneft
MUMBAI
(Inr) Bajaj Auto Bharti Airtel Bhel HDFC Bank HIND Lever HOUS Dev Fin ICICI Bank Infosys Tech ITC Larsen & Tou Maruti Suzuki NTP ONG Reliance Satyam SBI New TATA Consult. TATA Motors TATA Steel WIPRO
NEW YORK
NYSE-Titoli totali: In rialzo: In ribasso: Invariati: Volumi: (Usd) Nyse 3M Abbott Labs Accenture Ltd Ace Ltd Adv Micro Dev. Aes Corp Aetna Inc Aflac Inc Agco Corp Agilent Tech Air Prods & Ch AK Steel Alaska Air Group Alcatel-Lucent Alleghany Allegheny Tech Allergan Inc Allstate Altria Group Alum Co Amer Amer Elec Pwr Amer Express Amer Finl Grp Amer Greetings Amer Intl Group Ameren Amerisourcebg Ametek Inc Amr Anadarko Pete Analog Devices Aon Apache Corp Apt Inv Manage Archer-Daniels Ashland Inc Astrazeneca AT&T Autonation Inc Autozone Inc Avery Dennison Avon Prods Inc 3066 437 2576 53 973586468 02.09 Var % p/u Div/p 79,35 51,04 51,47 62,22 6,32 10,32 38,89 34,99 41,36 34,40 80,04 8,20 54,38 3,51 289,80 46,50 79,03 24,96 26,72 12,04 37,98 48,51 31,66 19,67 23,66 29,55 38,81 36,69 3,42 69,71 32,01 44,83 98,65 25,72 27,43 49,81 45,08 28,05 39,27 310,85 27,11 21,48 -2,77 -1,73 -2,70 -2,35 -5,39 -3,01 -2,56 -4,63 -2,50 -4,02 -1,77 -6,39 -2,53 -4,62 -1,79 -5,24 -2,30 -3,67 -1,37 -3,60 -1,02 -2,00 -3,18 -4,19 -4,56 -0,97 -1,70 -4,23 -3,12 -3,21 -2,53 -2,90 -3,07 -1,61 -2,94 -3,24 -3,45 -0,78 -2,72 -0,38 -4,44 -2,89 13,87 15,82 16,79 8,56 6,14 n.s. 8,66 9,62 11,48 12,53 15,29 7,08 18,15 16,50 38,09 25,67 16,47 14,20 12,82 12,96 9,60 3,05 78,02 15,81 18,05 42,33 11,20 17,54 10,27 9,02 12,00 8,15 8,56 22,49 17,36 10,27 12,99 2,70 3,70 1,70 2,20 1,50 3,27 2,85 2,28 1,47 0,25 3,24 6,05 0,96 4,80 1,45 1,99 2,92 5,16 1,17 0,63 0,50 3,05 1,30 0,59 1,84 2,26 1,36 5,78 6,08 3,56 4,16
Firstenergy Fluor Fmc Foot Locker Ford Motor Co Forest Labs Fortune Brands Franklin Res Frontier C. Frprt-Mcm Gd Gannett Co Inc Gap Inc Gatx General Dynam. General Elec Co General Mills General Motors Genon Energy Genuine Parts Goldman Sachs Goodyear Tire Gp Strategies Grupo Televisa H & R Block Inc H J Heinz Co Halliburton Co Harley-Davidson Harris Hartford Finl Health Mgmt Helmerich Payne Hershey Foods Hess Corp. Hewlett-Packard Hill Rom Hold. Home Depot Inc Honeywell Inc Host Hotel &Res. Humana Inc Ibm Illinois Tool Wk Imation Ingersoll-Rand Integrys E. Interpublic Grp Intl Flav & Frag Intl Game Tech Intl Paper Co Itt Corp J C Penney Co Jabil Circuit Jacobs Eng. Janus Capital Gp Johnson Cont. Johnson&John Jones Apparel JPM Chase Juniper Netw. Kaufman&Broad Kellogg Co Keycorp New Kimberly-Clark Kohl'S Corp Kraft Food Kroger Co Legget & Platt Lexmark Intl Limited Brands Lincoln Natl Linkedin Corp Liz Claiborne Lockheed Martin Loews Louisiana Pacif Lowes Comp. Lsi Logic Lubrizol Luxottica Gr Macys Inc Marriott Intl Marsh & Mclen. Masco Mbia Inc Mccrmick & C. Mcdermott Intl Mcdonalds Mcgraw Hill Cos Mckesson MeadWestvaco Medco Hlth Soln Media G Medtronic Inc Merck & Co Meredith Metlife Inc Mgic Inv Mgm Molson C.
43,02 -2,07 58,13 -2,68 72,55 -2,84 19,58 -3,40 10,42 -3,96 33,10 -2,22 54,84 -3,23 113,71 -3,73 7,25 -0,96 44,94 -3,27 10,44 -6,62 15,60 -2,68 34,10 -3,37 60,94 -3,42 15,76 -2,72 37,41 -0,80 22,07 -4,17 3,06 -2,24 53,43 -3,56 107,06 -4,55 11,50 -4,72 11,24 -4,91 20,78 -5,24 13,41 -11,66 51,71 -1,13 41,54 -3,44 36 -4,28 38,23 -3,65 17,23 -5,85 7,39 -7,04 54,71 -4,77 57,21 -1,55 58,01 -3,03 24,34 -5,18 28,94 -3,79 32,18 -2,28 45,45 -3,05 11,07 -5,38 74,18 -2,84 166,98 -1,97 43,67 -3,41 6,80 0,89 32,38 -0,46 48,45 -1,38 7,85 -4,38 56,09 -2,30 14,55 -4,09 25,49 -3,26 44,24 -4,59 25,15 -4,23 16,37 -2,21 35,03 -4,16 6,61 -7,68 29,86 -3,11 64,07 -1,96 10,52 -5,23 34,63 -4,60 20,20 -4,45 6,02 -6,23 53,61 -0,67 6,24 -3,11 68,13 -0,95 43,93 -3,22 34,27 -1,55 23,08 -0,99 21,49 -2,80 30,55 -3,23 35,85 -3,29 19,03 -5,32 80,27 -3,96 5,52 9,09 71,37 -2,30 36,07 -2,20 6,04 -6,21 18,94 -4,39 6,59 -3,23 134,74 -0,04 28,28 -3,51 25,36 -4,27 27,28 -5,11 28,99 -0,92 7,98 -4,20 7,64 0,26 46,62 -1,75 13,58 -4,70 89,09 -1,09 40,62 -2,24 77,50 -2,13 26,14 -2,68 52,91 -1,80 2,05 -1,44 34,21 -1,81 32,37 -1,61 23,84 -3,99 30,77 -4,94 2,19 -9,13 10,32 -5,93 42,66 -1,36
24,75 28,86 21,23 13,16 6,46 8,24 23,77 14,09 45,24 8,01 5,24 8,79 19,09 8,95 12,58 13,94 5,00 11,28 16,58 11,02 15,15 0,16 12,50 17,40 16,71 24,56 8,63 5,26 11,04 15,72 22,10 7,28 6,03 16,02 14,73 14,97 10,14 13,87 11,97 12,04 15,79 15,22 15,87 17,44 9,29 14,93 16,23 11,28 14,80 7,37 13,78 15,65 49,30 7,75 20,16 16,36 6,62 16,27 11,33 19,98 12,54 18,58 7,32 13,32 5,86 n.s. 9,67 13,21 13,30 56,62 12,38 22,55 10,98 22,06 17,96 16,54 14,14 18,21 14,87 18,32 13,73 15,94 12,17 23,83 8,65 14,15 2,17 12,05
5,01 0,84 0,80 3,26 1,34 0,85 10,25 2,15 2,86 2,81 3,29 2,98 3,70 3,24 3,25 1,25 0,69 3,95 3,67 0,84 1,33 2,84 2,19 0,49 2,37 0,67 1,87 1,50 3,04 2,84 1,03 1,31 1,76 3,19 1,48 5,54 2,92 2,16 1,58 3,98 2,16 3,05 1,67 2,79 2,08 3,49 1,80 2,75 3,89 3,19 1,86 4,07 2,22 3,33 1,80 5,07 2,16 1,00 4,11 0,68 2,83 1,07 2,12 1,51 1,39 3,01 3,60 2,36 2,71 2,41 1,01 3,72 2,78 4,62 4,11 2,29 2,96
Synovus Finan 1,34 -4,96 2,84 Sysco 27,16 -2,27 14,21 3,74 Taiwan Semic. 11,66 -1,93 11,49 4,36 Target C. 49,71 -2,64 12,14 2,35 Teco Energy 17,71 -1,77 16,48 4,77 Tele Norte Leste 12,42 -4,53 13,43 17,40 Telef. De Mex 16,94 -1,17 12,98 5,06 Temple Inland 24,63 -3,15 15,04 2,04 Tenet Healthcr 5,03 -3,64 2,59 Tenneco Inc 29,76 -6,09 22,20 Teradyne Inc 11,49 -3,20 7,39 Texas Instr. 25,08 -1,92 9,84 2,03 Textron Inc 15,56 -5,18 27,74 0,49 Thermo Fisher 52,34 -3,93 28,08 Thomas & Betts 40,88 -4,55 14,31 Thomson Reuters 29,89 -2,67 19,84 4,04 Tidewater Inc 51,69 -3,26 30,40 1,87 Tiffany & Co 68 -4,25 22,49 1,63 Time Warner Inc. 30,60 -2,24 13,48 3,00 Timken Co 35,89 -4,65 9,50 2,13 Tjx Co Inc 52,27 -1,36 15,92 1,43 Torchmark 35,87 -3,11 8,28 1,30 Transocean Inc 53,73 -3,73 5,66 Travelers Comp 48,87 -2,67 9,83 3,27 Tupperware 63,88 -1,63 17,07 1,85 Tyco 39,73 -3,82 13,88 2,42 Tyco Electronics 29,31 -4,22 11,64 2,35 USG 8,48 -4,83 Unilever Nv 33,47 -1,59 17,41 3,60 Union Pacific 88,27 -3,50 15,21 2,08 Unisys 16,30 -5,62 11,67 United Health 45,73 -3,07 10,57 1,38 United Tech 71,04 -2,75 14,15 2,63 Unum Group 22,40 -3,45 8,13 1,81 Ups 65,61 -1,59 16,46 3,12 Us Bancorp 21,61 -4,63 10,82 2,21 Usx Us Steel Gp 27,66 -4,98 0,69 Usx-Marathon 25,78 -3,73 8,20 2,24 Utd Cont. Airl. 18,20 13,34 Valeant Pharma 43,47 -1,16 Valspar 30,69 -3,25 14,91 2,27 Verizon Comm. 35,56 -0,89 16,02 5,57 Vf Corp 112,55 -2,62 20,27 2,18 Viacom A 55,52 -2,49 1,76 Vornado Realty 83,72 -1,92 22,42 3,23 Vulcan Matrls 32,47 -5,14 2,92 W W Grainger 148,40 -1,70 17,94 1,75 Wal-Mart Stores 52,03 -1,18 11,91 2,77 Walgreen Co 34,77 -2,47 13,94 2,52 Walt Disney Co 32,46 -2,76 14,09 1,20 Waste Mgmt 30,71 -4,27 16,17 4,24 Waters Corp 75,84 -3,79 17,69 Watson Pharm 66,33 -0,93 59,23 Wellpoint Inc. 62,19 -2,06 8,39 1,57 Wells Fargo 24,20 -4,08 9,79 1,90 Wendys Intl 4,87 -1,62 1,62 Weyerhaeuser 17,11 -3,33 4,18 3,39 Whirl Pool 58,36 -3,92 18,47 3,29 Williams Cos Inc 25,94 -3,53 2,98 Wisconsin Ener 31,01 -1,27 14,67 3,31 Worthing Inds 14,84 -4,69 10,17 3,08 Wr Grace Co 37,21 -4,64 12,74 Xcel Energy 24,21 -1,02 14,35 4,25 Xerox 7,91 -2,47 11,64 2,10 Xl Capital Ltd 19,56 -4,16 26,59 2,16 Yum! Brands Inc 52,65 -2,23 21,58 1,86 Zimmer Hold. 54,92 -2,62 17,25 Nasdaq Activision 11,33 20,53 Adobe Sys 24,15 -2,50 13,21 Akamai Tech 20,50 -4,47 21,48 Altera 34,75 -3,28 13,13 0,89 Amazon Com 210 -1,20 93,71 Amgen 54,10 -1,67 11,43 2,04 Amylin Pharma 10,63 -3,36 Apollo Group 44,55 -3,30 15,50 Apple Inc 374,05 -1,83 15,08 Applied Matl 10,84 -1,99 7,61 2,89 Applied Micro 5,19 -3,53 Atmel Corp 8,56 -3,28 6,84 Autodesk Inc 26,38 -3,12 25,07 Avis Budget 12,35 -4,78 13,25 B. Bath Beyond 56,44 -1,21 17,41 Biogen Idec 91,58 -2,17 21,22 BMC Software 38,92 -2,05 15,73 Broadcom 34,57 -1,85 19,79 1,02 Brocade Comms 3,64 -4,71 23,52 Cadence Design 8,88 -4,10 20,06 Career Edu Corp 15,36 -4,24 7,14 Celgene Corp 58,34 -2,01 27,33 Cephalon inc 80,61 -0,02 11,86 CH Robinson 66,99 -3,40 27,76 1,67 Check Pt Sftw 53,06 -1,32 22,92 Ciena Corp 13,78 -6,32 Cincinnati Fin 26,88 -1,97 15,13 5,87 Cintas 30,83 -2,28 18,79 1,55 Cisco Systems 15,41 -2,59 13,60 1,52 Citrix Systems 57,35 -3,39 33,65
() A Novo Accor Air France Air Liquide Alcatel-Lucent Alstom Comm. Altran Techn. Atos Origin Avanquest Avenir T Axa SA Belvedere Bic Bnp Paribas Bollore Bongrain Boursorama Bouygues Bull Comm. Canal Plus Cap Gemini Carb.-Lorraine Carrefour Casino Guichard Cerep Chargeurs Christian Dior Cic Cie Des Signaux Ciments Franc. Club Mediterran Cnp Assurance Coheris A. Colas Cr. Agricole Crcam Paris Et Dab B. Danone Dassault Aviat. Dassault Syst. Devoteam Eads Edf Egide Eiffage Eramet Esi Gr. Esker Essilor Intl Esso Euler Hermes Eurazeo Euro Disney Sca Eurofins Sci. Eurotunnel Sa F. Lyonnaise F.F.P. Faurecia Fimalac Sa France Telecom Fromageries Bel Gameloft GDF Suez SA Gecina Gemalto Guillemot C. Guyenne Gasc. Havas Advertisin Hermes Intl HF Company High Co Hubwoo.com Imerys Infogrames Enter Infotel Infovista Jc Decaux Sa Klepierre L'oreal L.V.M.H. Lafarge Lagardere Lebon Linedata S. Locindus C. M6-Metropole Memscap Metrologic Michelin Natexis Naturex Neopost Netgem Neurones Nicox Nrj Group Nyse Euronext Pernod Ricard Peugeot S.A. Pharmagest I. Pinault-Pr Red Plastic O. Publicis Group Remy Cointreau Renault Rhodia Risc T. Rolinco Nv Safran Saint-Gobain Sanofi Schneider Elec. Scor S.A. Seb
02.09 Var % p/u 23,46 -4,46 1,48 6,40 -5,04 88,90 -1,70 17,27 2,54 -4,14 15,08 30,80 -5,62 20,78 4,16 -6,24 33,70 -3,02 15,54 1,54 -1,28 0,69 -4,17 10,99 10,53 -5,73 4,51 44,99 -1,77 66,29 -1,28 14,28 33,42 -6,24 5,51 154,20 -0,64 10,48 58,22 -0,48 10,30 7,12 -0,14 56,06 25,61 -2,14 9,94 3,66 -4,44 12,70 4,35 -1,14 13,95 26,50 -4,68 13,94 35,22 -2,18 18,55 17,66 -2,83 119,40 56,80 -2,42 12,06 0,81 2,53 3,95 -5,95 4,02 98,19 -3,36 13,18 122 0,08 4,17 3,10 -2,52 62,09 -4,93 8,09 13,72 -2,17 12,10 -1,94 7,39 2,36 -5,22 10,77 125,01 -2,34 18,93 6,19 -7,38 9,10 51,99 1,94 4,83 47,72 -1,20 15,55 685 0,44 32,21 55,85 -0,80 25,86 14,22 -3,33 10,44 21,30 -3,77 37,61 20,95 -3,23 20,98 11,64 7,28 21,21 26,55 -4,99 10,45 139,10 -5,50 13,52 11,64 11,90 5,49 -0,72 16,83 53,72 -1,20 24,67 80 -3,38 7,58 52 -3,53 6,97 37,38 -4,72 5,57 -4,46 60,64 -0,59 25,67 6,39 -1,74 37 8,44 38,82 -2,34 3,87 18,90 -7,58 10,93 26,90 2,44 21,03 13,17 -2,37 11,52 150 -6,25 9,39 4 -1,48 22,41 20,82 -2,96 12,39 79,51 -0,30 4,05 32,63 -2,68 17,00 1,39 -1,42 14,25 84,99 -1,63 22,41 2,67 -2,87 10,50 270,70 -0,48 67,83 8,27 -0,36 4,97 7,49 -0,13 9,84 0,28 -3,45 45,52 -2,56 12,66 1,63 -4,12 56,61 -1,55 11,32 3,90 -3,70 16,98 16,36 -3,02 18,33 24,11 -2,84 38,11 74,37 -1,44 18,73 114,15 -4,12 17,30 27,70 -4,81 12,00 20,20 -4,54 24,21 80 0,25 8,63 9,90 -0,70 8,10 21,28 14,57 -2,05 11,64 2,09 -2,34 22,45 -0,22 8,89 47,80 -4,73 6,85 2,71 -4,57 4,29 52,09 -1,12 22,68 56,30 10,39 10,14 3,19 -0,31 12,92 7,57 -4,06 13,93 1,33 -2,63 7,01 -2,37 18,11 18,56 -1,93 12,59 61,56 -0,58 16,54 19,86 -5,99 3,80 41,31 -0,22 11,64 112,15 -3,19 14,27 20,10 -6,51 6,45 31,54 -2,37 12,38 62,50 43,43 26,48 -5,43 1,98 31,50 -0,03 7,85 10,60 0,28 0,02 27 -2,77 5,41 32,96 -6,02 13,22 49,75 -3,25 15,73 44 -52,85 13,89 16,28 -2,37 7,20 66,88 -3,13 14,70
SYDNEY
(Aud) Alinta LGA Alumina Amcor Amp Ansell Ltd Anz Bank Axa Pacific Brambles Ltd Broken Hill Coc Amat Comm Bk Csr Fairfax Fosters Brew Lend Lease Nat Aus Bk News Corp Orica Origin E. Qantas QBE Insur. Rio Tinto Santos Telstra Westfarmers Westpac Woodside Woolworths
TOKYO
(Jpy) 02.09 Var % p/u Div/p Acom 1354 1,20 Advantest 973 -2,31 64,23 1,03 Aeon 953 -0,31 15,84 2,20 Aiful 105 -0,94 Ajinomoto 915 -0,87 17,09 1,75 Alps Electric 676 -2,73 19,95 2,96 Ana 253 -1,56 32,06 0,79 Asahi Breweries 1589 -1,30 13,92 1,45 Asahi Chem Ind 503 -2,52 10,25 2,58 Asahi Glass 750 -1,57 8,41 3,47 Astellas P. 2881 0,45 24,84 4,34 Benesse 3215 15,84 2,95 Bk Yokohama 384 10,31 2,60 Bridgestone 1705 -0,87 12,41 1,17 Brother Inds 1017 -1,55 11,49 2,36 Canon Inc 3595 -0,83 19,27 3,34 Canon Sales 904 0,22 28,77 2,21 Casio Computer 496 -1,59 27,86 3,43 Central Japan Ry 644000 -0,31 10,23 1,40 Chiba Bank 500 -0,40 10,61 2,20 Chiyoda Corp 832 -0,60 26,17 1,20 Chubu Ele Pwr 1455 0,41 18,26 4,12 Chugai Pharm 1322 -0,15 17,10 3,03 Citizen Watch 408 0,74 20,44 1,96 Credit Saison 1462 -1,48 17,08 2,05 Csk 290 -2,68 23,31 Dai Nippon Print 804 -0,25 25,19 3,98 Daicel Chem Ind 459 -2,13 10,50 2,18 Daiichi Pharm. 1506 -0,73 17,12 3,98 Daikin Inds 2349 -2,61 27,36 1,53 Dainippon Ph 758 -1,69 19,63 2,37 Daito Tr Const 7030 -0,71 17,52 4,22 Daiwa House Ind 948 -0,32 16,52 2,64 Daiwa Sec Gr. 307 -1,29 1,95 Denki Kagaku K 329 -2,08 11,81 3,04 Denso 2470 -0,80 20,14 1,86 Dentsu 2412 1,13 26,30 1,24 DIC Corp 162 -2,99 8,41 2,47 Dowa Holding 450 -2,81 40,93 2,22 East Japan Ry 4585 -0,11 33,94 2,40 Ebara Corp 319 -5,34 5,15 1,57 Eisai 3230 -0,92 14,96 4,64 Familymart 2805 -0,50 20,99 2,57 Fanuc Ltd 12570 -3,08 19,52 1,47 Fast Retailing 14140 -2,28 30,75 1,27 Fuji Electric 217 -2,69 1,84 Fuji Heavy Inds 477 -2,85 6,42 1,89 FujiFilm Hld 1869 14,98 1,87 Fujikura Ltd 304 -0,65 16,98 1,97 Fujitsu Ltd 387 -1,28 24,55 2,58 Furukawa Elec 263 -2,23 22,95 2,09 Hankyu Corp 311 -0,32 17,55 1,61
0,60 5,48 -1,12 -1,92 12,09 -2,71 16,67 -2,24 17,01 -1,96 15,73 -0,48 14,14 -2,12 10,25 -2,12 13,42 -2,51 12,69 -1,08 18,35 -1,22 6,13 -3,54 15,90 -1,30 22,82 0,87 17,07 -0,99 25,45 -0,62 9,39 -2,27 16,17 -1,55 17,71 -1,25 9,42 -0,41 14,27 0,29 13,75 -1,51 16,96 -0,07 7,19 -1,95 22,00 -3,42 13,23 -1,52 13,58 0,70 9,74 0,92 61,23 39,25 0,60 17,71 -1,21 22,00 1,04 36,87 -1,46 44,45 -1,37 10,25 -0,34 70,65 -1,09 11,61 1,43 24,04 -0,57 12,53 -2,05 14,00 -2,30 12,13 0,70 15,23 -1,40 11,31 -0,76 15,02 0,72 21,77 0,47 25,63 -1,22 5,55 -4,36 -0,86 n.s. -1,82 -1,18 32,19 -1,88 13,13 -1,30 20,16 -1,27 9,55 -1,14 6,95 -2,07 13,23 -2,17 28,92 -1,84 37,34 -3,10 18,89 17,50 -1,44 5,46 -0,74 14,65 -1,91 7,10 -2,08 10,57 -2,61 22,07 -1,29 7,04 0,61 13,29 -2,33 6,66 -3,79 15,37 -2,48 -2,59 6,90 -2,19 n.s. -1,61 19,12 22,17 1,13 37,35 -0,63 n.s. -1,51 16,15 1,74 24,77 -0,41 13,56 -1,13 21,96 -2,63 6,89 -3,42 7,31 -1,45 12,03 -2,01 88,07 -0,85 15,55 -0,77 10,44 -0,62 20,72 -1,74 11,21 -1,01 1,05 62,49 -2,16 8,14 -1,85 10,86 -1,68 10,05 -0,72 16,93 -1,20 12,42 -0,13 14,30 -1,22 -2,01 88,07 -2,39 12,63 -2,29 16,75 0,56 9,36 -1,46 19,79 0,57 11,45 0,53 10,80 -1,38 18,44 -0,44 68,40 0,50 16,32 -5,94 24,74 -1,68 165,87 -0,16 42,24 -2,81 15,19 0,66 51,48 -2,96 10,25 -0,32 14,48 -2,19 11,67 -1,66 -0,86 4,62 0,29 32,17 -1,10 11,74 -1,32 13,93 0,14 12,65 5,86 13,88 -1,82 13,32 -0,87 14,81 -1,12 18,06 -1,10 0,13 22,58 22,45 -0,78 18,57 -2,22 4,06 -0,74 21,47 -0,27 44,44 0,66 12,70 -2,61 17,87 -0,49 5,49 -5,98 15,55 3,32 10,60 -0,70 10,90 -4,30 -0,43 34,04 -2,15 -0,10 5,63 -0,58 14,85 -2,78 9,59 -1,73 6,76 -0,61 -1,85 7,77 -4,63 16,04 -0,82 18,26 27,06 -0,74 11,68 1,46 18,25 -0,06 13,81 -4,87 -2,25 12,40 -0,41 11,25 -4,69 13,28 -1,02 10,55 -0,50 22,91 26,75 1,07 25,63 0,40 -2,96 18,70 -2,44 23,08 -0,26 -2,01 9,03 1,14 11,82 10,37 0,34 3,42 34,34 -1,20 14,22 -3,89 10,26 -0,69 11,26 -0,16 24,80 -1,90 -2,65 9,52 -1,09 14,30 -1,56 39,46 -0,55 9,07 1,09 22,83 12,03 0,70 18,25 0,79 19,57 -1,39 15,07 -0,95 31,21
3,71 1,13 1,47 3,19 2,75 2,39 3,89 1,62 1,18 1,43 2,76 4,08 2,88 2,35 1,89 1,95 1,45 2,11 1,68 3,38 2,50 1,29 3,51 4,45 2,89 1,77 2,60 0,91 1,22 1,00 1,83 1,71 2,67 1,39 2,58 2,01 1,13 2,86 2,25 2,99 1,98 1,84 2,55 2,39 2,55 3,08 2,45 1,23 2,39 2,23 1,44 1,84 3,55 1,59 0,95 1,88 1,37 3,51 2,25 4,28 2,84 1,73 2,17 1,52 3,19 1,31 5,31 3,10 2,18 0,70 2,23 2,53 1,70 2,56 2,00 0,76 1,80 1,42 1,69 3,08 1,28 2,59 3,13 2,53 1,62 3,45 1,76 3,02 2,84 2,06 2,28 2,52 2,48 3,08 1,96 2,60 3,88 2,47 3,99 2,13 2,44 0,96 2,47 1,08 1,35 3,90 2,81 1,31 1,16 2,61 3,47 4,71 2,51 2,35 2,55 2,15 2,16 2,92 2,80 2,23 1,55 2,06 2,61 1,14 3,31 3,41 1,72 2,01 2,98 1,03 0,37 2,13 1,54 1,71 3,77 4,31 1,84 2,20 4,52 2,15 2,62 1,30 2,78 0,82 2,99 2,40 1,46 1,92 4,89 2,76 2,06 0,85 1,44 1,52 2,03 2,45 1,84 2,54 1,77 4,33 3,14 1,73 1,56 2,08 1,63 0,84 3,18 2,29 1,84 2,22 2,99 2,03 0,90 2,50 1,45 1,01
Yamaha Corp Yamato Transp. Yamazaki Baking Yokogawa Elec Yokohama R.
862 1329 1117 649 428 02.09 59,92 53,11 38,94 4,48 10,23 34,93 53,86 75,95 70,54 54,60 7,89 74,19 23,97 39,33 35,74 72,46 20,02 24,52 48,93 29,59 21,40 2,43 30 15,73 53,90 29,41 77,17 21,95 42,25 66,89 16,58 02.09 83,50 63,48 10 1,35 14,60 9,68 24 11,43 33,45 2,43 81,29 68,33 46,85 27,25 17,60 27,64 17,25 50,99 30,90 23,40 7,62 13,25 26,32 25,20 9,25 25,59 14,59 02.09 16,27 32,62 34 9,31 214,20 68 47,60 8,30 21,76 150,50 340 11,25 214 164,90 760 287,75 48,56 30,91 7,45 104,50 276,50 30000 8,42 50,90 6,30 49,65 9,71 45,50 5,69 43,67 145,20 139,10 96,50 92,90 1465 144,50 100,50 348,70 59,90 103,60 39,64 355,20 249,40 141,90 11,04 114 224,30 3,69 25 170,20 02.09 3,016 1,33 9,1 2,528 67,55 10,55 47 42,5
-1,60 51,84 1,16 0,68 17,84 1,66 -0,18 28,10 1,34 -2,55 0,92 9,48 1,64 Var % -1,30 -1,97 -0,23 -1,75 -3,58 -3,67 -2,34 -0,21 -1,74 -2,40 -3,90 -1,21 -0,08 -1,97 -0,86 -0,64 -3,10 -1,80 -0,35 -4,64 -0,88 -6,54 -3,23 -3,20 0,11 -2,13 -1,82 -0,95 0,38 -1,83 5,54 Var % -0,89 -2,13 -3,47 -2,60 -2,67 -0,24 -4,00 -2,72 -1,24 -2,99 -1,23 -2,82 -0,13 -2,06 -7,25 -1,71 -5,57 0,67 -2,36 -1,36 -2,52 -4,55 -7,21 4,13 -6,21 Var % -4,63 -3,72 -6,49 -2,51 -4,80 -3,20 -5,37 -6,32 -5,60 -2,53 -6,08 -3,43 -2,68 -1,38 -1,04 -2,79 -4,69 -5,04 -5,46 -3,51 -0,90 1,35 -4,21 -1,26 -8,43 -0,80 -3,53 -3,19 -1,90 -5,35 -2,81 -2,86 -1,03 -2,31 -2,53 -5,56 -5,10 -4,86 -6,11 -5,04 -4,96 -2,09 -2,20 -1,66 -5,32 -3,39 -5,08 -1,34 -1,96 -5,55 Var % -4,44 -5,94 -4,39 -3,84 -5,47 -3,69 -3,63 p/u 11,77 11,93 15,25 9,67 15,72 31,42 10,40 11,56 14,68 17,42 16,47 4,75 12,43 12,57 8,62 10,76 36,04 25,08 12,15 5,05 18,98 16,58 41,77 15,55 20,15 13,56 15,45 20,77 17,94 19,87 p/u 11,25 16,59 8,16 13,39 9,05 10,46 9,78 8,78 7,84 9,41 11,34 12,15 9,48 16,19 4,78 6,78 20,07 12,88 15,56 41,41 24,32 4,17 7,39 99,65 23,86 13,07 p/u 15,38 11,34 13,46 12,41 7,88 15,04 7,66 9,15 15,80 9,94 6,88 16,24 27,03 7,36 13,42 21,29 15,50 20,47 30,05 27,39 23,60 10,72 16,53 4,96 62,43 13,19 7,32 18,41 14,65 16,73 20,34 18,30 11,56 18,57 5,06 10,01 18,30 21,76 7,30 15,21 10,31 11,39 8,40 Min 3,016 1,33 2,522 67,5 10,44 46,6 42,03 Div/p 4,61 3,84 5,30 2,23 1,51 0,99 1,99 4,73 1,81 2,15 1,79 5,00 1,10 2,71 3,89 0,97 3,02 4,40 4,26 1,42 1,60 4,09 4,11 3,46 5,23 3,99 2,11 1,10 Div/p 2,85 2,62 3,48 1,27 2,67 2,80 3,40 5,90 1,88 2,77 1,07 3,67 1,22 3,52 2,85 1,85 4,07 2,29 9,71 3,02 2,04 3,03 1,00 1,63 3,21 Div/p 3,52 2,36 3,02 2,62 3,87 6,41 6,36 5,64 4,21 4,29 4,55 3,59 2,80 5,41 2,94 1,84 3,81 3,92 0,83 1,52 4,17 3,70 3,48 4,68 0,98 4,42 4,61 3,08 3,15 2,00 2,45 2,83 1,36 1,57 6,59 5,79 2,75 1,25 2,71 4,87 5,49 9,43 Max 3,068 1,401 2,624 69,95 10,93 48,3 43,
TORONTO
(Cad) B Montr B Nova S Bce Inc Bombardier B. Cae Ind Canad Nat.Res. Canad Tire Cdn I Bk Cdn Ntl Railwy Cdn Pacif Celestica Domtar Husky Energy Imper Oil Magna Int Natl Bk Nexen Inc. Pancanadian En. Royal Bk Rsch in Motion Shaw Comm B Sperian Prot Suncor Energy Talisman Energy Telus Thomson Reuters Tor. Domin. Bk Transalta Transcan Weston Yamana Gold Inc
VIENNA
() Agrana Andritz At & S Austria T. Bwinparty Bwt Ag CA Immobilien Erste Bank Evn Flughafen Immofinanz Lenzing Mayr Melnhof Oberbank Omv Ag Palfinger Raiffeisen Int.Bk Rhi Schoeller-Bleck Semperit Hldg Strabag Se Telekom Aust. Uniqa Vers. Verbund Vienna Insur. Voestalpine Wienerberg. Wolford Zumtobel
ZURIGO
(Chf) Abb Ltd Actelion Hldg Adecco Ascom Atel Holding Baloise n Biotech Clariant Cs Group n Ems Ch Fisher GAM Holding Gavazzi Geberit Givaudan Helvetia Holcim Julius Baer Gr. Kudelski Kuehne & Nagel Kuoni n Lindt n Logitech Lonza Micronas Nestl n Nobel Biocare Novartis n OC Oerlikon Richemont Roche Roche Gs Schindler n Schindler Ps SGS N Straumann Hld Sulzer n Swatch Gr Swatch Gr n Swiss Life Swiss Reins. n Swisscom Syngenta Synthes Ubs Ag Valiant Valora Von Roll Vontobel Zurich A. (Pr. Riferimento) Aegon (NL) Ageas (B) Ahold Kon (NL) Alcat.-Lucent (F) Allianz SE (D) Axa SA (F) Basf (D) Bayer (D) m
MTA International
m M
AURIFERE
OHANNESBURG
%
m m M %
NEW YORK
SYDNEY
% M M % m M
TORONTO
LEGENDA
O % m m O M M O O m m m m m m O O m O M O m m m m m m O m w O M m m m # M m m
m m
m m
m M
m m m M
&
m w M
Ne ed z one d PLUS24 e d Se mana F nanz a a d saba o 03 09 sa anno pubb ca p nc pa nd ca o bo s s c pe una unga s a d soc e a ane ed es e e se ez ona e su a base de a cap a zzaz one
Indici e derivati 47
Schede e prospetti su www.borsaitaliana.it/efplus
2010-2011 Min Max Rif. 02.09 V.% ann. Vol. Societ Fondo 2010-2011 Min Max Rif. 02.09 V.% ann. Vol. Societ Fondo 2010-2011 Min Max Rif. 02.09 V.% ann. Vol. Societ Fondo 2010-2011 Min Max Rif. 02.09 V.% ann. Vol. Societ Fondo 2010-2011 Min Max Rif. 02.09 V.% ann. Vol.
ETFplus - Mercato Telematico

Societ Fondo 2010-2011 Min Max Rif. 02.09 V.% ann. Vol. Societ Fondo
Volume totale(mgl): 370,92; Controvalore totale (mln ): 9,914 AAA Govt Bond Euromts 169,370 184,210 CAC 40 33,445 43,220 Comm. S&P Gsci (Le) 245,990 287,140 Comm. S&P Gsci Agriculture 62,270 83,250 Comm. S&P Gsci Metals 237,970 271,660 Comm. S&P Gsci Non Energy 189,420 224,580 Eonia 1390,560 1397,770 Euro Corporates 167,240 173,520 Euro Inflation 166,000 173,880 Euromts Cash 3 Months 118,600 119,400 EuroStoxx 50 35,385 50,530 EuroStoxx Small Cap 23,165 28,695 Ex Aaa Govt Bond Euromts 145,410 167,730 Ftse/Mib 22,150 34,935 Global Emerg Bond Markitiboxx 65,000 73,130 Govt Bond Euromts Broad 163,910 174,810 Govt Bond Euromts Broad 1-3 153,750 156,960 Govt Bond Euromts Broad 10-15 164,690 175,980 Govt Bond Euromts Broad 3-5 162,010 169,940 Govt Bond Euromts Broad 5-7 167,040 178,000 Govt Bond Euromts Broad 7-10 166,850 180,640 Leveraged EuroStoxx 50 93,020 198,950 Leveraged Msci Europe Daily 288,350 482,350 Leveraged Msci Usa Daily 169,030 280,000 Msci Brazil 37,430 56,910 Msci China 159,260 231,100 Msci Eastern Europe Ex Russia 216,500 304,970 Msci EM Asia 14,990 18,165 Msci EM Latin America 11,975 14,565 Msci Emerging Markets(A) 2,487 3,240 Msci Emu 93,460 126,380 Msci Europe 103,930 136,310 Msci Europe Banks 53,380 89,580 Msci Europe Cons.Discretion 85,940 111,400 Msci Europe Cons.Staples 152,190 173,260 Msci Europe Ex Emu 116,990 143,590 Msci Europe Healthcare 97,820 115,970 Msci Europe Industrials 131,870 179,890 Msci Europe Insurance 39,675 54,360 Msci Europe It 38,235 54,220 Msci Europe Materials 211,240 286,910 Msci Europe Telecom Services 71,210 84,560 Msci Europe Utilities 112,880 153,470 Msci Germany 99,840 141,330 Msci India 292,180 428,160 Msci Italy 62,000 94,810 Msci Japan 90,010 116,360 Msci Nordic 164,980 229,500 Msci Pacific Ex Japan 271,890 337,540 Msci Usa 85,460 107,090 Msci World 99,370 122,970 Msci World Energy 197,130 255,940 Msci World Ex Emu 100,060 124,210 Msci World Financials 61,070 84,900 Nasdaq 100 14,795 18,500 Real Estate Reit Ieif 166,540 206,800 S&P 500 12,285 15,600 Short Euro Stoxx 50 31,310 43,350 Short Govt Bond Euromts 1-3 123,100 125,700 Short Govt Bond Euromts 10-15 104,030 111,320 Short Govt Bond Euromts 3-5 113,260 119,900 Short Govt Bond Euromts 5-7 107,570 113,440 Short Govt Bond Euromts 7-10 104,980 113,420 Short Govt Bond Euromts Broad 109,920 115,450 Short Msci Europe Daily 39,800 67,120 Short Msci Usa Daily 55,450 86,090 CS ETF (IE) Volume totale(mgl): 31,89; Controvalore totale (mln ): 2,555 CS Csi 300 74,570 103,310 CS Dow Jones Ind Average 72,670 85,740 CS Ftse 100 68,040 85,250 CS Ftse Mib 43,915 69,700 CS IBOXX Eur Govt 1-3 100,740 103,200 CS IBOXX Eur Govt 3-7 102,310 107,250 CS IBOXX Eur Govt 7-10 103,080 111,270 CS IBOXX Eur Inflation 103,590 109,060 CS IBOXX USD Govt 1-3 69,050 85,490 CS IBOXX USD Govt 3-7 72,910 88,800 CS IBOXX USD Govt 7-10 74,740 90,460 CS IBOXX USD Inflation 78,570 92,410 CS Msci Australia 76,570 98,450 CS Msci Brazil 64,020 93,050 CS Msci Canada 72,350 94,690 CS Msci Chile 67,360 92,720 CS Msci Em Asia 67,580 89,000 CS Msci Em Emea 73,270 97,540 CS Msci Em Latin America 64,040 92,980 CS Msci Emu 53,080 71,600 CS Msci Emu Small Cap 74,560 100,620 CS Msci Europe 59,400 75,290 CS Msci India 59,500 88,780 CS Msci Japan 61,500 79,090 CS Msci Japan Large Cap 62,770 82,700 CS Msci Japan Small Cap 60,050 80,000 CS Msci Korea 75,000 101,970 CS Msci Mexico Capped 77,200 102,990 CS Msci Pacific Ex Japan 65,320 81,300 CS Msci Russia 74,600 107,350 CS Msci South Africa 73,920 96,970 CS Msci Taiwan 73,080 99,570 CS Msci Uk 65,620 80,770 CS Msci Uk Large Cap 80,340 99,000 CS Msci Uk Small Cap 94,810 120,130 CS Msci Usa 67,170 84,010 CS Msci Usa Large Cap 75,640 94,250 CS Msci Usa Small Cap 84,860 115,080 CS Nasdaq 100 75,500 93,580 CS Nikkei 225 63,870 82,750 CS on Euro Stoxx 50 51,470 72,940 CS on S&P 500 ($) 67,620 84,760
184,210 35,445 261,470 72,900 259,090 208,520 1397,600 173,140 169,760 119,350 37,610 24,440 154,340 23,255 72,210 171,140 156,460 172,570 168,610 175,720 178,250 104,630 319,410 194,920 43,925 169,530 235,440 15,955 13,315 2,750 96,730 110,750 55,080 90,260 163,730 124,530 106,370 139,670 41,025 42,290 223,550 74,400 119,420 103,540 312,720 64,700 93,330 178,670 295,060 90,840 104,470 207,510 106,110 63,730 16,010 177,410 13,220 40,535 123,520 106,350 113,560 107,980 105,380 110,830 47,215 62,980 77,140 76,440 72,660 46,490 103,040 107,170 110,200 106,150 72,960 81,010 87,040 88,530 85,650 71,080 80,340 76,370 71,870 80,250 74,000 54,530 78,730 61,790 64,480 63,560 65,140 70,250 82,150 86,860 70,620 83,120 82,780 78,140 69,770 85,080 100,510 71,490 80,410 92,250 81,310 69,390 54,200 71,880
7,36 -16,66 54300 -4,39 -4,71 10034 -1,76 -4,39 0,52 2,35 33 1,89 0,73 287 -18,02 30931 -13,50 -1,12 -23,53 2138 6,82 2,41 0,73 1,51 1,72 2,96 5,04 -36,16 3273 -27,99 -24,23 19 -19,48 8381 -20,21 -14,66 -11,46 -8,58 -8,18 138520 -17,44 3300 -13,75 14098 -28,37 175 -14,32 -2,22 -10,65 2400 1,02 1 -18,64 -13,13 -12,47 -21,74 3 -6,66 -16,13 -19,72 904 -25,67 1000 -22,24 -16,09 2098 -16,90 75 -12,29 1301 -11,39 9 -12,61 1334 -11,14 35 -11,86 -20,74 -8,15 75359 -3,85 -11,48 20334 18,04 320 -0,03 -1,07 185 -1,12 -2,24 -4,25 -1,63 13,48 65 9,84 10 -19,99 -7,59 -10,66 -23,35 1,48 3,04 5,29 1,58 -5,61 0,53 5,81 5,62 -11,46 -19,40 -10,36 -15,11 -15,76 -15,24 -18,52 -17,63 -16,80 -13,93 -25,49 -16,17 -17,15 -7,58 -14,63 -10,96 -12,08 -12,70 -13,57 -19,06 -10,79 -10,99 -11,80 -11,20 -11,06 -15,76 -8,20 -13,16 -18,30 -11,37 1 3509 84 2294 167 3 3372 828 181 3170 3002 730 1050 557 23 6125 2002 2 3204 13 12 300 128 244 380 512
CS ETF (LU) Volume totale(mgl): 2,13; Controvalore totale (mln ): 0,211 CS Eonia 0,000 0,000 CS Fed Funds Effective Rate 0,000 0,000 CS Global Alternative Energy 0,000 0,000 CS Msci Emerging Markets 67,170 91,460 CS Msci Emu Large Cap 70,680 94,330 CS Msci Emu Mid Cap 46,525 63,020 CS Msci World 0,000 0,000 DB ETC PCL Volume totale(mgl): 51,85; Controvalore totale (mln ): 7,539 Agriculture Booster Hedged 138,810 161,770 Brent Crude Oil Booster Euro Hedged 94,520 105,080 Brent Crude Oil Hedged 115,140 145,820 Commodity Booster Euro Hedged 101,460 113,060 Energy Booster Hedged 92,780 119,510 Industrial Metal Booster Euro Hedged 96,750 109,950 Mean Reversion Euro Hedged 102,240 114,120 Monthly Short Brent Crude Oil Eur 60,230 83,780 Monthly Sht Gold Hedged 56,700 81,980 Natural Gas Booster Hedged 70,450 92,500 Physical Gold 99,650 137,130 Physical Gold Hdg 111,900 153,680 Physical Palladium 53,500 66,940 Physical Platinum Hdg 130,230 151,820 Physical Silver 228,950 329,000 Physical Silver Hdg 255,200 403,310 ETF db x trackers Volume totale(mgl): 1195,65; Controvalore totale (mln ): 32,506 CAC 40 29,950 42,280 CAC 40 Short Daily 50,610 69,200 Comm Booster DJ-UBSCI 29,900 34,300 Commodity Booster LightEn. Bench 17,965 20,570 Currency Returns 46,935 49,600 DBLCI-OY Balanced 32,355 37,290 EuroStoxx 50 20,945 31,670 EuroStoxx 50 Cl. 1C 23,500 33,515 EuroStoxx 50 DoubShrt Daily 18,760 36,050 EuroStoxx 50 Lev Daily 8,950 18,145 EuroStoxx 50 Short D. 29,940 42,030 EuroStoxx Sel.Div.30 13,375 19,300 Ftse 100 Lev Daily 7,560 12,000 Ftse 100 Short Daily 8,330 12,180 Ftse Epra/Nareit DevEurop 11,130 14,405 Ftse Epra/Nareit Euroz. 13,900 17,905 Ftse Mib 14,275 25,020 Ftse Vietnam 16,500 35,600 Ftse/Xinhua China 25 18,085 25,200 HSI Short 8,450 13,790 Lev DAX Daily 29,990 62,280 LPX MM Private Equity 18,500 25,925 Msci Asia ex Japan Trn 19,900 26,455 Msci Brazil 36,595 56,470 Msci Canada Trn Idx 29,360 38,720 Msci Em Asia 23,000 30,730 Msci Em Emea 21,625 28,945 Msci Em Latin America 35,580 51,880 Msci Em Mkt 23,760 33,325 Msci Emerg Mkt ShDaily 12,370 16,685 Msci Europe 27,365 35,750 Msci Europe Mid Cap Trn 42,910 57,020 Msci Europe Small Cap Trn 15,860 20,940 Msci Indonesia Trni Etf 9,150 12,180 Msci Japan 24,240 31,795 Msci Korea 34,250 47,300 Msci Malaysia Trn 8,660 9,725 Msci Mexico Trn Idx 3,065 4,290 Msci Pacific ex Japan Trn 27,180 34,070 Msci Pan-Euro Trn 10,220 12,775 Msci Russia Capped Index 19,600 28,070 Msci Taiwan 11,640 15,770 Msci Thailand Trn 10,800 12,925 Msci Usa 18,550 23,555 Msci World 18,890 24,355 Msci World Cons Discr Trn 8,270 10,180 Msci World Cons Stap Trn 11,810 13,115 Msci World Energy Trn 19,715 25,240 Msci World Financials Trn 6,100 8,005 Msci World Health Care Trn 8,385 9,820 Msci World Industrials Trn 10,810 14,640 Msci World Inform Tech Trn 5,820 7,030 Msci World Materials Trn 20,180 25,260 Msci World Telec Serv Trn 5,375 6,090 Msci World Utilities Trn 9,905 11,555 Russell 2000 58,330 79,640 S&P 500 12,415 15,600 S&P 500 2XInverse Daily 11,420 27,660 S&P 500 2XLev Daily 7,790 12,200 S&P 500 Short 27,490 47,060 S&P CNX NIFTY 72,290 105,400 S&P Global Infrastructure 17,710 22,145 S&P Select Frontier 6,345 9,480 S&P U.S. Carbon Efficient 7,525 9,400 S&P/ASX 200 19,400 26,900 S&P500 Eur Hedged Etf (3C) 16,685 20,410 Short DAX X2 Daily 26,300 52,240 ShortDAX Daily 49,045 71,700 SMI 43,000 55,480 Stoxx 600 37,640 48,635 Stoxx 600 Banks 25,350 44,200 Stoxx 600 Banks Short D. 27,230 44,535 Stoxx 600 Basic Res. 73,950 113,410 Stoxx 600 Basresour 7,385 11,860 Stoxx 600 F & B 53,010 60,770 Stoxx 600 Health Care 52,620 62,030 Stoxx 600 Health Care Short 33,375 42,260 Stoxx 600 Ind.Goods 39,790 53,680 Stoxx 600 Industr G 33,995 53,860 Stoxx 600 Insurance 20,520 29,300 Stoxx 600 Insurance Sht 34,000 52,000 Stoxx 600 Oil & Gas 50,250 68,510 Stoxx 600 Oil & Gas Short 20,840 29,365 Stoxx 600 Tech. 23,085 32,150 Stoxx 600 Technology Short 19,465 27,150 Stoxx 600 Telecomm. 43,850 52,330 Stoxx 600 Telecomm. Short 23,365 31,210 Stoxx 600 Utilities 50,630 68,460 Stoxx 600 Utilities Sht 32,885 42,645 StoxxGlobal Sel.Div 100 17,345 21,670
100,491 70,350 34,925 72,320 72,420 48,515 64,030 156,680 99,860 128,210 107,360 98,100 100,440 108,300 65,520 56,880 72,180 131,090 151,540 59,920 145,870 304,110 340,940 31,640 63,210 31,910 18,925 48,115 36,000 22,380 24,835 30,655 9,645 39,030 14,035 8,675 9,585 12,615 15,430 15,140 19,135 19,455 9,975 31,780 19,635 21,300 43,070 33,080 24,735 23,610 41,450 26,850 15,045 29,140 45,860 16,920 11,050 25,465 38,120 9,030 3,590 29,510 10,600 22,020 12,345 11,770 19,985 20,375 8,805 12,555 20,840 6,400 9,040 11,550 6,205 21,485 5,625 10,585 63,270 13,233 14,620 8,940 32,185 78,140 19,255 6,730 7,990 23,295 17,720 46,400 65,920 48,115 39,795 26,420 42,410 81,020 9,540 57,820 57,570 35,515 42,090 42,275 21,225 46,760 54,740 25,265 25,010 24,175 45,760 26,015 53,240 40,355 18,860
0,42 -3,81 -20,78 -17,60 -17,50 -18,41 -15,06
2054 20 60
9,61 10 -5,44 15,51 125 -5,18 2,95 -8,54 -5,34 5 -22,10 130 -26,42 1000 -13,77 23,94 10475 33,27 39451 -1,25 50 6,44 235 32,53 123 39,31 246 -18,84 28692 14,47 6301 4,43 5 4,85 56 -1,92 9,29 29293 -21,35 423 -18,13 25942 33,08 1522 -36,15 7315 17,84 67157 -21,28 100 -21,64 24702 5,50 23714 -3,15 -5,80 -26,59 5280 -30,83 13792 -17,14 2859 -0,20 10550 -38,11 13599 -19,56 22089 -15,61 5027 -20,06 40007 -10,16 5000 -16,08 3885 -15,56 -17,25 2024 -16,42 147177 15,86 75 -13,74 44388 -15,29 -15,51 8990 16,01 5112 -16,27 4030 -14,40 82667 -2,85 -11,63 122740 -12,16 906 -13,58 -12,98 790 -18,60 167583 -4,62 20536 -11,20 10600 -12,63 797 -7,46 2,74 455 -16,25 -20,05 0,06 -15,23 -8,48 -14,01 -5,94 -5,28 -17,64 21 -11,34 174 -7,44 19603 -18,51 17366 -5,99 47158 -24,42 8935 -9,24 3 -25,88 370 -11,02 -11,19 1169 -7,56 445 40,29 24661 20,73 93877 -7,49 6406 -13,80 125 -28,61 7400 33,07 2723 -26,78 13 29,44 35 -1,33 2,53 -4,48 4160 -17,11 16,16 105 -14,31 100 11,35 -12,72 146 10,98 -13,16 1600 10,26 -6,92 2501 4,79 -15,91 60 15,43 -10,43 315
ETF db x trackers II Volume totale(mgl): 23,07; Controvalore totale (mln ): 3,714 Emerg Mkt Liquid EuroInd 217,360 259,980 255,010 Eonia Total Return Idx 1D 134,357 134,920 134,481 Eonia TotRet Cl.1C 137,946 139,310 139,263 Eur Inflation Sw5Y 113,840 116,540 114,020 Eur Liq Corp.100 119,650 125,200 124,130 Euro Inflat-LinkedTR 165,080 173,220 168,190 Fed Fd Eff RateTR 114,360 143,470 120,010 Global Inflat-LinkedTR 169,320 189,990 185,140 Global Sovereign Eu Hedged 182,250 195,130 193,930 IBOXXSover.Euroz. 1-3TR 152,770 156,180 156,090 IBOXXSover.Euroz. 10-15TR 164,930 181,680 173,830 IBOXXSover.Euroz. 15+TR 175,460 202,500 186,280 IBOXXSover.Euroz. 25+TR 170,960 206,950 186,080 IBOXXSover.Euroz. 3-5TR 162,560 169,390 169,290 IBOXXSover.Euroz. 5-7TR 168,810 178,530 177,540 IBOXXSover.Euroz. 7-10TR 167,520 182,280 180,640 IBOXXSover.Euroz.TR 164,020 174,770 171,490 II IBOXX Eur Corp Financial 116,950 121,320 120,540 II IBOXX Eur Corp Non-Financ 121,830 127,060 127,060 II IBOXX Eur Germany 167,000 181,030 181,050 II IBOXX Eur Germany 1-3 149,950 153,750 152,600 II IBOXX Sovereign Euroz Aaa 168,710 183,060 183,060 II Sover Euroz Yield Plus 109,940 117,390 114,910 ITRAXX Crossover 5Y 111,170 126,320 112,460 ITRAXX Crossover 5Y Sh D.TR 80,000 96,650 89,990 ITRAXX Europe 5Y 105,780 108,780 106,060 ITRAXX Europe 5Y Sh D.TR 105,310 108,940 108,570 ITRAXX HiVol 5Y 108,250 113,780 108,930 ITRAXX HiVol 5Y Sh D.TR 99,270 105,460 104,030 ITRAXXEU Sen Fin 5Y 102,430 108,740 103,090 ITRAXXEu Sen Fin 5Y Sh D.TR 106,280 112,540 111,870 ITRAXXEu Sub Fin 5Y 98,050 109,010 99,110 ITRAXXEu Sub Fin 5Y Sh D.TR 103,990 114,730 113,810 Short IBOXX Sov.Eurz Sh D.TR 108,920 115,500 109,610 Sonia TotReturn Ind 205,700 229,660 212,140 ETFS Commodity Securities Volume totale(mgl): 17780,15; Controvalore totale (mln ): 69,747 Agriculture DJ-UBSCI 4,270 7,500 6,660 All Comm. DJ-UBSCI 11,225 13,230 12,080 Aluminium 3,650 4,685 3,933 Brent Oil 29,700 47,540 43,375 Coffee 1,825 3,910 3,525 Copper 23,760 38,200 31,500 Corn 0,890 1,664 1,633 Cotton 1,951 4,070 2,253 Crude Oil 14,975 22,200 16,670 Energy DJ-UBSCI 7,265 10,260 7,785 ETFX DAXglobal Alternative Energy F. 9,780 14,500 10,595 ETFX Russell 1000 F. 17,485 22,000 18,595 ETFX Russell 2000 F. 17,520 23,995 19,025 ETFX Russell Global Coal F. 36,000 56,190 40,815 ETFX Russell Global Gold F. 31,950 41,920 38,975 ETFX Russell Global Ship.Large Cap F. 11,600 20,410 12,190 ETFX Russell Global Steel Large Cap F. 22,470 39,640 24,055 ETFX S-Net ITG Global Agri Busin.F. 34,000 44,340 37,595 ETFX S-Network Global Water Fund 32,125 41,340 33,780 ETFX Stoxx 600 Basic Res. F. 21,970 33,000 23,755 ETFX Stoxx 600 Oil & GasF. 15,195 20,055 16,025 ETFX Stoxx 600 UtilitiesF. 14,955 19,800 15,515 ETFX WNA Global Nuclear Energy F. 16,200 26,850 18,575 Ex-Energy DJ-UBSCI 9,525 11,115 10,670 Fwd Agricolture DJ-UBSCI-F3 10,300 12,500 11,905 Fwd All Commodities DJ-UBSCI-F3 22,885 26,000 24,545 Fwd Energy DJ-UBSCI-F3 27,395 35,200 28,745 Fwd Ex-Energy DJ-UBSCI-F3 16,450 18,645 18,475 Fwd Grains DJ-UBSCI-F3 7,125 9,030 8,660 Fwd Industrial Metals DJ-UBSCI-F3 18,315 23,190 19,155 Fwd Livestock DJ-UBSCI-F3 11,315 13,505 11,835 Fwd Natural Gas DJ-UBSCI-F3 4,388 9,400 4,598 Fwd Petrol DJ-UBSCI-F3 47,150 61,450 50,600 Fwd Softs DJ-UBSCI-F3 11,620 14,175 13,100 Gasoline 27,085 32,740 30,535 Gold 10,350 17,685 17,305 Gold Bullion Securities 75,030 128,430 127,910 Grains DJ-UBSCI 4,040 5,500 4,885 Heating Oil 15,500 18,595 16,770 Ind.Metals DJ-UBSCI 12,505 16,500 13,225 Lean Hogs 0,670 0,990 0,725 Leveraged Agricolture DJ-UBSCI 18,990 30,000 24,730 Leveraged All Commodities DJ-UBSCI 13,680 18,000 15,620 Leveraged Alluminium 7,300 12,410 8,855 Leveraged Copper 11,480 27,010 18,790 Leveraged Crude Oil 2,092 4,848 2,578 Leveraged Gold 33,410 95,140 92,890 Leveraged Natural Gas 0,179 1,267 0,200 Leveraged Platinum 13,380 20,130 18,595 Leveraged Silver 11,800 100,350 71,870 Leveraged Wheat 1,615 6,170 2,348 Live Cattle 4,675 5,930 5,080 Livestock DJ-UBSCI 2,428 3,160 2,618 Natural Gas 0,175 0,418 0,186 Nickel 14,190 24,905 17,240 Petroleum DJ-UBSCI 17,130 23,250 18,880 Physical Gold 75,990 130,000 129,530 Physical Palladium 27,200 61,900 53,520 Physical Pimbasket 59,600 111,410 110,700 Physical Platinum 102,130 137,050 129,190 Physical Silver 10,780 32,950 29,585 Prec.Metals DJ-UBSCI 16,950 22,110 22,015 Short Agricolture DJ-UBSCI 24,870 57,530 25,675 Short All Commodities DJ-UBSCI 31,375 58,170 34,685 Short Alluminium 31,750 61,400 37,990 Short Copper 17,820 38,000 19,720 Short Crude Oil 31,600 61,130 42,130 Short Gold 14,275 28,650 14,550 Short Natural Gas 71,900 136,680 125,890 Short Platinum 27,310 44,000 28,230 Short Silver 7,070 29,190 7,890 Short Wheat 38,650 87,480 45,360 Silver 26,270 38,985 34,370 Softs DJ-UBSCI 6,255 8,565 7,290 Soybean Oil 5,920 7,505 6,495 Soybeans 13,660 17,710 15,905 Sugar 8,520 22,600 20,145 Wheat 1,201 2,360 1,478 WTI Oil 30,840 45,025 34,145 Zinc 5,150 7,520 5,630 ETFS Foreign Exchange Volume totale(mgl): 78,21; Controvalore totale (mln ): 3,293 3X Long AUD/Short EUR 44,000 60,310 55,390
6,90 0,16 0,46 1,35 2,72 1,74 -6,82 8,52 4,67 1,58 3,61 2,64 3,81 2,64 3,64 5,56 3,10 3,00 3,96 6,56 1,04 6,82 -0,72 -6,41 6,43 -1,30 2,09 -2,33 3,08 -1,47 2,19 -2,91 2,38 -2,33 -1,46
4345 34 247 26 50 107 1042 6673 10 57 87 9 300 70 163 55 8500 1294
3X Long CAD/Short EUR 42,650 54,460 46,040 3X Long CHF/Short EUR 46,900 94,890 72,520 3X Long GBP/Short EUR 41,000 52,400 44,910 3X Long JPY/Short EUR 37,000 53,230 51,410 3X Long USD/Short EUR 38,780 53,790 43,775 3X Short AUD/Long EUR 38,660 55,600 40,885 3X Short CAD/Long EUR 45,485 55,370 50,420 3X Short CHF/Long EUR 23,320 53,000 29,090 3X Short GBP/Long EUR 46,895 58,220 52,680 3X Short JPY/Long EUR 42,000 64,700 42,945 3X Short USD/Long EUR 47,470 62,600 52,810 ETFS Fund Company Volume totale(mgl): 20,25; Controvalore totale (mln ): 1,587 ETFX Dax 2X Long F. 84,500 176,000 89,780 ETFX Dax 2X Short F. 34,600 79,000 60,900 ETFX EStoxx50 Double Short(2x) 43,650 82,940 70,660 ETFX EStoxx50 Leveraged(2x) 60,750 134,290 68,070 ETFX Ftse Mib Leveraged 51,060 136,920 56,530 ETFX Ftse Mib Super Short Strategy 62,000 138,000 117,770
-10,53 140 51,56 4265 -12,83 5,46 5085 -15,66 31039 -16,01 100 4,35 -44,19 20428 8,69 -15,89 13952 10,07 3202 -39,41 2632 38,66 1086 30,66 648 -37,68 163 -46,01 10273 44,79 5449
Ftse Epra/N UK Prop. Fund 4,060 5,185 Ftse Epra/N US Prop.YldFun. 10,080 15,100 Ftse Macquarie Gl.Infr.100 13,885 17,380 Ftse Mib 8,650 14,590 Ftse UK All.StocksGilt 11,640 13,500 JPM $ Emerging Mkt Bond 71,150 83,130 Msci Europe 13,900 18,555 Msci Latin America 15,700 23,110 Msci Turkey 18,705 36,480 S&P Emerg.Mkt Infrastruct. 13,215 18,995 S&P Global Clean Energy 4,692 9,750 S&P Global Water 14,995 18,910 S&P Private Eq 8,010 11,950 Stoxx Europe 50 20,805 27,735 JP Morgan Struc. Fund Man. Volume totale(mgl): 0,30; Controvalore totale (mln ): 0,036 GBI EMU 113,470 121,300 GBI EMU 1-3Y 108,940 111,570 GBI EMU 3-5Y 111,780 116,920 GBI EMU 5-7Y 112,880 119,920 GBI EMU 7-10Y 111,470 120,740 GBI Local US 107,220 129,440
4,290 13,525 14,930 9,190 12,765 77,170 14,820 18,695 21,245 15,005 5,150 16,235 8,490 22,005 118,400 111,190 116,230 118,940 119,260 120,540
-4,77 -3,84 625 -11,71 150 -23,89 253020 4,59 2250 -3,84 3133 -15,77 1065 -16,07 11311 -31,95 2795 -16,22 2763 -24,32 3140 -12,15 12316 -24,43 2560 -15,30 132774 2,44 0,62 1,82 3,38 5,04 1,96 300
-2,99 93638 -5,03 -11,83 3541 13,85 5560 8,55 72605 -13,69 5381 13,40 279237 -14,19 84885 -19,16 117802 -13,36 6776 -18,41 -11,81 -17,52 -19,29 320 -2,90 1115 -36,49 -32,58 -6,84 -16,74 -27,27 -12,95 12649 -16,54 -27,13 -0,56 4,29 732 -1,41 -10,03 3,04 4,02 -13,11 49 -8,54 -18,41 1283 -5,97 217 8,44 11,08 21460 22,99 242275 24,10 85116 -1,81 21962 8,97 7888 -14,12 7500 -12,23 4897 -3,74 5980 -5,82 -17,17 8281 -23,24 7697 -35,03 870334 59,19 114505 -37,36 9998m 2,23 4376 60,95 125490 -44,21 362450 -11,58 -12,09 -20,86 4512m -17,83 6499 -9,90 100 24,14 77192 -8,92 6853 18,40 3204 -0,37 4739 30,94 191146 24,87 56039 -16,01 275 -13,03 4150 -6,53 262 -4,90 9660 -1,94 37254 -32,17 36919 1,02 10540 -15,21 20 -41,73 22754 -0,38 1582 30,07 23723 -2,41 452 -8,97 3849 -4,10 4178 -5,69 10734 -23,54 172713 -16,23 6002 -17,69 2892 8,61
Volume totale(mgl): 1736,91; Controvalore totale (mln ): 37,226 $ Corporate Bond 69,320 86,330 Asia/Pac. Select Div. 17,900 22,600 Barclays Eu Aggregate Bd 101,460 108,990 Barclays Eu Corp.Bd 111,680 119,520 Barclays Eu Corp.Bd 1-5 100,490 104,730 Barclays Eu Gov. Bd 10-15 122,600 138,250 Barclays Eu Gov. Bd 5-7 126,100 135,510 Barclays Eu Treas.Bd 95,000 106,320 Barclays Treas.Bd 100,010 100,780 DAX 49,300 71,190 DJ EuroStoxx50 19,925 27,800 Dow Jones U.S. SelectDiv. 22,890 28,200 Dow Jones-AIG Comm. 28,465 33,510 eb.rexx Money Market 90,600 97,630 eb.rexx Jumbo Pfandbriefe 102,990 110,210 EUR Gov. Bond 1-3 133,220 138,490 Euro Corporate Bond 117,000 124,980 Euro Inflation Linked Bds 174,650 187,940 Euro Mid Cap 27,605 38,340 Euro Small Cap 19,650 26,800 Euro Stoxx 21,810 29,960 Euro Stoxx Growth 17,870 23,700 Euro Stoxx Select Div. 14,320 20,050 EURO STOXX Sustain.40 7,900 10,545 Euro Stoxx Value 15,000 23,015 Ftse 100 5,560 7,270 Ftse UK Dividend Plus 7,480 9,540 Ftse Xinhua China 70,600 98,190 Ftse/EPRA European Prop. 21,515 28,630 Ftseurofirst 100 18,000 23,780 Ftseurofirst 80 6,990 9,625 Markit IBOXX HY 93,500 106,900 Msci AC far East ex-Japan 25,890 36,815 Msci Brazil 30,780 48,810 Msci Eastern Europe 10/40 19,425 28,045 Msci Emer Markets(Acc) 18,105 24,915 Msci Emerging Markets 24,700 35,400 Msci Europe ex Uk 17,450 23,235 Msci Europe(Acc) 24,045 31,225 Msci Giappone 6,525 8,570 Msci Japan Monthly Hedged 22,200 26,545 Msci Japan(Acc) 16,640 21,460 Msci Korea 19,800 30,210 Msci NorthAm. 15,390 19,895 Msci Pacific Ex-Japan(Acc) 26,550 33,410 Msci Russia Capped Swap 0,000 0,000 Msci Taiwan 21,735 30,300 Msci Usa 16,615 19,930 Msci World 16,510 21,360 Msci World Monthly Hedged 23,375 28,495 Msci World(Acc) 17,725 22,340 S&P 500 7,690 9,900 S&P 500(Acc) 19,170 24,700 S&P CNX Nifty India Swap 0,000 0,000 S&P Glob. Timber&Fores. 9,500 14,630 S&P500 Monthly Hedged 24,330 30,150 Stoxx 600 22,330 29,515 Stoxx EU Enlarged 15 19,495 26,065 Stoxx Eu600 Auto&Parts 25,505 38,500 Stoxx Eu600 Banks 13,715 18,000 Stoxx Eu600 Basic Resource 43,260 56,990 Stoxx Eu600 Chemicals 46,825 60,450 Stoxx Eu600 Constr&Mater 21,235 27,000 Stoxx Eu600 Financial Serv. 21,335 26,500 Stoxx Eu600 Food&Bev 33,940 37,000 Stoxx Eu600 Good&Serv. 25,540 32,620 Stoxx Eu600 Healthcare 36,825 42,450 Stoxx Eu600 Insurance 12,595 15,800 Stoxx Eu600 Media 14,480 17,100 Stoxx Eu600 Oil&Gas 27,435 33,750 Stoxx Eu600 Pers&Housegood 37,845 43,500 Stoxx Eu600 RealEstate 10,515 12,600 Stoxx Eu600 Retail 22,280 25,500 Stoxx Eu600 Technology 16,825 20,820 Stoxx Eu600 Telecom 23,865 27,060 Stoxx Eu600 Travel&Leisure 10,300 12,250 Stoxx Eu600 Utilities 25,000 30,400 Stoxx Large 200 23,990 30,790 Stoxx Mid 200 22,740 29,650 Stoxx SelectDiv.30 12,755 16,360 Stoxx Small 200 14,650 19,280 USD Treasury Bond 1-3 87,930 110,000 iShares II PCL Volume totale(mgl): 1192,31; Controvalore totale (mln ): 24,862 $ Tips 118,240 139,390 Barclays $ Treas. Bond 7-10 117,140 146,720 Barclays Gov.Bond 3-5 143,860 153,000 Barclays Gov.Bond 7-10 153,000 169,900 Barclays Gov.Bond 15-30 149,470 177,440 Euro Covered Bond 132,460 141,010 Euro Stoxx 50 20,760 30,885 Ftse Bric 50 17,590 25,140 Ftse Epra/N Asia Prop.YldFun. 14,550 19,950 Ftse Epra/N D.P.Y.Fun. 11,795 15,075
74,160 20,890 104,630 113,100 101,520 128,370 135,510 101,990 100,690 50,820 20,670 25,250 30,215 91,270 105,940 135,950 119,190 182,690 28,765 21,015 22,660 18,505 15,045 8,185 15,485 6,030 7,860 75,000 25,175 18,540 7,180 94,700 29,725 36,210 21,590 20,005 27,875 18,020 25,460 6,785 22,745 17,195 24,420 16,680 28,425 19,025 22,985 17,610 17,515 24,360 18,755 8,288 20,345 10,000 26,190 23,700 20,520 26,995 14,110 46,460 48,250 22,625 22,905 35,795 27,105 39,360 13,015 15,375 28,990 39,510 11,200 23,080 18,580 24,845 10,660 26,010 24,840 23,735 13,215 15,710 92,950 133,360 136,880 150,880 168,330 157,160 134,990 22,305 19,570 15,760 13,415
-4,74 2910 -5,35 2134 1,69 -0,15 334 0,30 1,63 175 4,92 2,03 74 0,63 1428 -20,69 13326 -17,91 -8,13 8 -5,42 -3,05 0,39 298 -0,14 3990 -0,71 32633 1,49 743 -20,46 904 -16,09 190 -18,30 20000 -19,09 21000 -19,80 37023 -16,31 20000 -20,95 125 -12,80 83251 -12,13 3273 -18,03 11784 -5,53 657 -16,22 10 -18,92 -8,33 31994 -14,94 30680 -22,68 166834 -16,53 2179 -16,58 114 -18,39 168222 -17,83 45 -14,15 15000 -17,00 307246 -12,11 -15,96 29 -14,39 45336 -12,14 62558 -13,61 2000 -11,82 -21,32 96814 -10,63 -14,21 70529 -12,94 2 -12,56 -12,35 388797 -11,41 50 -26,25 1500 -10,45 19956 -14,92 68503 -12,66 -29,88 -21,61 -18,16 -20,18 -16,20 -13,57 -3,24 -16,91 -7,28 -17,63 -10,09 -14,10 -9,17 -11,11 -9,49 -10,67 -5,71 -12,98 -14,44 -15,15 -17,14 -14,52 1468 -15,22 -5,82 783 5,49 4,42 12301 2,22 1000 6,61 1341 0,67 120 0,48 35 -20,90 671527 -18,37 77099 -16,92 795 -8,59 185
Volume totale(mgl): 6841,69; Controvalore totale (mln ): 139,707 Australia (S&P/ASX 200)-D 29,200 38,360 Bear Ftse Mib 36,595 56,640 Brazil (iBovespa)-C 19,350 31,865 Canada (S&P/TSX 60)-D 46,390 62,690 China (HSCEI) TR D-EUR 88,000 133,000 Comm.ThomReuters/Jefferies CRB Ex-Energy TR 15,900 Comm.ThomReuters/Jefferies CRB TR Daily Double Short Btp Daily Double Short Bund Daily Leveraged Btp Daily Leveraged Bund Daily ShortDax X2-C DAX-D DAXPlus Covered Call-D DAXplus Protective Put-D Est Europe (CECE) NTR D-EUR ETN Gold ETN Oil ETN Short Gold ETN Short Oil Eur Corp.Bond Ex Financial-C Euro Cash (EONIA) Euro Corporate Bonds-D EuroMTS 1-3 anni EuroMTS 10-15 anni EuroMTS 15 anni + EuroMTS 3-5 anni EuroMTS 5-7 anni EuroMTS 7-10 anni Euromts AAA Government Bond EuroMTS Global EuroMTS Inflation EuroStoxx 50 Buy Write EuroStoxx 50 D-EUR-D EuroStoxx 50 Dividends Ftse 100 Ftse Mib Ftse Rafi Europe-D Ftse Rafi US 1000-D Global Titans 50 Hong Kong (HSI) TR D-EUR IBOXX EUR Liquid High Yield 30 IBOXX Treasuries 1-3 Y IBOXX Treasuries 10 Y+ IBOXX Treasuries 5-7 Y IBOXX USD Liquid Eemerg. MKT Sov. Industrial Average Japan (Topix)-D LevDAX-D Lever Ftse Mib Leveraged Euro Stoxx 50 Msci Ac Asia Ex Jpn Financials-D Msci Ac Asia Ex Jpn Materials-D Msci AC Asia-Pacific ex J.-D Msci Asia Apex 50-D Msci Asia Ex Jpn Consum Staple-D Msci Asia Ex Jpn Informat Tech-D Msci Asia Ex Jpn Infrastructur-D Msci Asia exJPN Real Estate-D Msci Emerging Markets-D Msci EMU Msci Emu Growth Msci Emu Value Msci Europe Msci Europe Real Estate-D Msci Greece Msci India-C Msci Korea-D Msci Latin America NTR D-EUR Msci Malaysia NTR D-EUR Msci Small Cap Msci Taiwan-D Msci USA Msci Usa Real Estate-D Msci World Cons.Discretion-D Msci World Cons.Staples-D Msci World Energy-D Msci World Financials-D Msci World Health Care-D Msci World Industrials-D Msci World Information Tech-D Msci World Materials-D Msci World Real Estate-D Msci World Telecom Services-D Msci World Utilities-D Msci World-D Nasdaq-100-D New Energy NTR-D Pan Africa NTR-D Privex (Private Equity) TR-D 18,370 95,200 73,430 81,880 106,280 26,305 52,070 47,500 37,150 16,220 97,050 122,550 38,730 37,890 104,010 105,500 110,650 114,700 127,600 117,100 125,000 117,500 113,970 106,470 128,800 114,850 10,600 20,775 87,520 5,945 14,200 35,415 33,250 14,945 16,900 96,200 67,370 65,420 65,720 66,820 72,310 66,400 28,000 5,840 8,560 18,870 39,465 27,320 51,900 33,880 14,840 18,085 6,945 6,485 27,580 61,320 78,430 75,670 23,405 1,930 9,150 27,270 23,860 11,955 127,600 6,375 73,730 22,290 82,400 117,530 195,570 60,800 84,020 108,140 57,960 200,780 24,230 54,200 99,330 77,480 5,000 13,900 8,860 3,130 25,290 120,670 96,810 103,680 126,700 50,600 74,560 66,350 43,980 23,405 133,000 170,300 60,920 57,350 108,170 106,545 119,000 119,360 142,020 135,830 133,450 126,100 124,990 116,310 138,150 122,040 14,500 30,990 109,510 7,660 24,200 50,270 45,145 19,000 24,200 104,270 75,400 81,700 73,850 74,910 92,030 86,550 58,860 19,060 19,250 22,590 52,860 37,485 70,020 39,355 20,095 20,615 10,040 9,000 38,880 80,470 118,580 102,500 31,320 6,800 13,800 41,620 36,000 15,010 177,470 8,720 96,350 28,685 104,620 131,430 257,910 86,520 98,730 144,560 76,090 262,920 31,000 61,730 124,650 100,990 7,190 22,560 13,300 4,598
32,965 52,570 23,445 51,790 94,880 24,500
-11,18 24,72 -22,57 -11,42 -22,22 22,780
22,790 99,860 73,640 97,730 126,370 47,005 54,160 48,615 37,150 17,790 129,330 134,020 39,580 49,710 108,390 106,535 117,840 118,240 133,260 123,850 130,140 123,550 123,130 115,840 134,390 117,720 10,890 22,210 88,080 6,465 15,143 37,455 37,165 15,715 17,990 97,930 71,110 81,350 73,740 74,510 81,050 70,480 29,975 6,525 9,735 19,680 42,810 30,385 56,040 37,355 16,165 19,280 7,370 7,230 28,775 64,700 81,680 80,670 25,795 1,984 10,015 33,765 28,130 12,595 134,450 6,810 80,620 25,475 87,570 124,910 207,150 63,610 89,870 114,810 61,690 213,590 25,845 55,960 105,400 82,900 6,160 15,260 10,155 3,293
320 19354 30398 170 24139 -1,28 4636 -4,04 16530 2,37 26355 -19,28 79113 -4,75 173 16,79 82395 42,25 40334 -19,96 86412 -21,33 61 -9,33 -16,34 63893 23,78 23217 -12,19 2451 -31,43 4376 -3,36 1500 2,91 712 0,50 39065 2,38 7387 1,08 1930 0,92 4148 2,06 6800 1,48 6088 2,80 1724 5,00 7285 5,63 2163 2,22 1299 1,11 4851 -16,65 809 -20,95 283050 -9,82 -10,83 1000 -25,61 664037 -19,99 -13,54 2334 -12,26 213 -19,44 11864 -3,88 200 -6,94 11,58 20000 0,44 5,36 -7,48 1918 -14,67 4511 -39,00 263952 -48,32 3018m -36,37 232077 -11,31 -15,50 -16,36 13441 -15,08 70 9,15 316 -16,89 -3,60 -21,22 -16,46 139139 -19,85 26500 -14,27 -23,59 6 -16,09 1259 -7,20 1123 -44,66 102748 -26,03 291068 -14,45 11407 -19,10 8723 -9,62 95 -18,53 52 -18,74 1547 -11,11 722 -3,41 33 -12,82 -2,32 8 -11,39 5 -21,10 -2,50 55 -16,45 5 -14,09 54 -16,83 9 -12,24 630 -6,37 -11,10 -13,99 4814 -8,33 77861 -19,30 2341 -19,69 22698 -23,65 1159
Russia-D 25,450 38,900 30,475 S&P 500-D 7,900 9,990 8,455 Select Dividend 30 12,320 16,400 13,080 South Africa(Ftse JSE TOP40)-D 21,840 33,215 26,930 Stoxx 600 Automobile DailySh-C 14,195 20,990 19,675 Stoxx 600 Automobiles&Parts 25,385 39,100 26,980 Stoxx 600 Banks 13,255 23,780 13,820 Stoxx 600 Banks DailySh-C 29,245 46,400 44,140 Stoxx 600 Basic Res DailySh-C 7,485 10,550 9,710 Stoxx 600 Basic Resources 42,000 65,610 46,235 Stoxx 600 Chemical 46,200 62,600 48,055 Stoxx 600 Construction 20,550 30,755 22,185 Stoxx 600 Daily Short 67,820 89,320 81,280 Stoxx 600 Financial Services 20,920 29,020 22,565 Stoxx 600 Food&Beverage 29,210 38,500 35,585 Stoxx 600 Health Care 35,210 43,480 39,015 Stoxx 600 Industrial Goods 23,750 35,190 26,885 Stoxx 600 Insurance 12,120 18,250 12,880 Stoxx 600 Media 14,350 19,310 15,170 Stoxx 600 Oil&Gas 26,375 37,500 28,630 Stoxx 600 Oil&Gas DailySh-C 21,620 27,720 26,220 Stoxx 600 Personal&HouseHld 37,285 43,995 39,345 Stoxx 600 Retail 21,620 28,570 22,725 Stoxx 600 Technology 16,360 24,230 18,475 Stoxx 600 Telecommunications 22,780 29,480 24,065 Stoxx 600 Travel&Leisure 10,100 14,190 10,610 Stoxx 600 Utilities 24,140 35,090 25,430 Turkey (Turkey Titans 20) TR 32,320 63,540 36,825 WISE Quantitative Strategy 6,130 8,750 6,430 World Water TR-D 14,290 18,290 15,785 XBear EuroStoxx50 26,040 50,550 43,115 XBear Ftse Mib 25,665 59,300 50,810 Ossiam Lux Volume totale(mgl): 0,00; Controvalore totale (mln ): 0,000 Euro Stoxx 50 Equal Weight Nr 78,100 102,730 80,160 Istoxx Europe Min Variance Nr 86,500 97,800 89,000 Stx Europ 600 Equal Weight Nr 39,690 49,730 41,585 Us Minimum Variance Nr 62,760 70,960 67,290 PowerShares Volume totale(mgl): 104,37; Controvalore totale (mln ): 1,894 Dynamic US Mkt 5,065 6,720 5,370 EQQQ 30,880 43,740 37,725 EuroMTS Cash 3 Mesi 101,420 103,360 102,040 Ftse RAFI Asia Pacific 4,463 5,950 4,880 Ftse RAFI Dev1000Fund 7,440 9,945 7,770 Ftse RAFI Emerging Mkts 6,000 8,205 6,425 Ftse RAFI Europe 5,870 8,165 6,070 Ftse RAFI Europe Dev M-S 7,595 9,895 8,040 Ftse RAFI Hong Kong China 12,375 17,510 13,160 Ftse RAFI Italy 30 Fund 3,855 6,540 3,938 Ftse RAFI Switzerland 6,505 8,055 6,885 Ftse RAFI US 1000 5,635 7,375 6,025 Global Agricolt. Nasdaq OMX 7,780 10,450 8,890 Global Clean Energy 3,397 6,000 3,660 Global Listed Priv. Equity 4,838 6,625 5,090 MENA 7,200 10,800 7,575 Palisades Global Water 6,290 8,570 6,655 RBS Market Access Volume totale(mgl): 4,82; Controvalore totale (mln ): 0,460 Access AMEX Gold Bugs 143,000 185,780 178,560 Access Dax Global Asia 30,040 40,000 31,900 Access Dax Global Bric 37,030 53,040 41,170 Access Dax Global Russia 37,380 54,470 42,795 Access Ftse/JISE Africa Top 40 25,260 35,000 29,050 Access Jim Rogers Int.Comm. 23,940 29,360 26,250 Access RICI Agricolture 98,460 127,340 108,920 Access RICI Metal 128,350 145,920 138,920 Access South/East Europe Traded 9,580 13,710 10,285 Access Turkey Titans 20 Fund 105,770 202,900 119,490 Leverage Sh Ftse 100 Mthly 59,310 83,560 77,420 Leverage Sh Ftse Mib Mthly 63,520 126,510 121,550 Market Acc Estxx50 Mthly Double Sh 67,950 114,000 107,590 Market Acc Estxx50 Mthly Leverage 33,295 66,550 34,955 Market Acc Levdax X2 Mthly Etf 32,275 72,270 34,630 Market Acc Leverage Ftse 100 Mthly 43,175 63,620 49,490 Market Acc Leverage Ftse Mib Mthly 26,555 64,750 29,185 Market Acc S&P 500 Eur Hedged 22,320 27,170 23,555 Market Acc Shdax X2 Mthly 58,110 97,340 95,220 Market Acc Topix Eur Hedged 18,995 22,355 19,350 Physical Gold 118,440 132,000 131,010 S&P Gsci Capped Comp 2X Inv Mthly 54,920 74,520 66,750 S&P Gsci Capped Comp 2X Lev Mthly 51,090 69,130 57,510 SPDR ETFs Volume totale(mgl): 0,00; Controvalore totale (mln ): 0,000 Msci Europe 95,820 121,500 100,420 Msci Europe Consumer Discretion 46,825 60,760 49,140 Msci Europe Consumer Staples 80,500 91,500 86,420 Msci Europe Energy 80,140 103,490 84,770 Msci Europe Financials 27,495 41,570 28,380 Msci Europe Health Care 53,670 62,900 57,740 Msci Europe Industrials 71,780 97,620 75,810 Msci Europe Information Tech 22,765 31,820 25,165 Msci Europe Materials 112,500 152,260 118,790 Msci Europe Small Cap 85,120 109,950 89,290 Msci Europe Telecom Services 39,260 46,465 40,995 Msci Europe Utilities 61,420 80,180 63,800 SPDR Europe Pcl Volume totale(mgl): 0,03; Controvalore totale (mln ): 0,004 S&P Euro Fund 116,040 158,800 121,020 S&P Europe 350 117,210 153,000 124,110 UBS ETF Sicav Volume totale(mgl): 0,14; Controvalore totale (mln ): 0,011 Euro Stoxx 50 A 21,290 30,710 22,150 Euro Stoxx 50 I 21650,450 30330,650 22240,500 Msci Canada A 20,850 27,050 22,890 Msci Canada I 21396,620 26984,550 22929,140 Msci Emu A 69,770 95,620 71,790 Msci Emu I 70491,070 96304,250 72409,340 Msci Emu Value A 26,675 39,410 27,310 Msci Europe A 38,890 50,550 40,430 Msci Europe I 38863,870 49836,830 40417,610 Msci Japan A 20,660 26,660 21,320 Msci Japan I 20635,610 26225,540 21290,550 Msci Pacific (Ex Japan) A 26,580 33,210 28,595 Msci Usa A 75,130 94,300 79,820 Msci Usa I 75190,800 93370,850 79786,900 Msci World A 79,650 100,080 83,340 Msci World I 79321,070 99105,550 83151,470
-11,64 33661 -11,37 111893 -13,81 7320 -17,58 9362 16,59 -21,15 9350 -30,29 135232 33,19 550 30,16 1500 -27,84 9129 -15,34 10503 -22,08 999 12,92 150 -16,39 -3,17 300 -0,69 5838 -18,85 18582 -16,66 10988 -16,56 142 -14,69 4623 11,48 -7,24 338 -16,33 3557 -14,65 54 -11,62 833 -21,35 -19,49 5499 -33,00 50030 -23,13 -12,18 5500 34,42 28457 46,96 576268 -22,30 -8,47 -15,71 -1,77
-16,16 -8,48 38949 0,60 200 -14,83 -17,38 -18,72 -20,50 -15,77 -18,64 -26,13 -10,00 -14,05 60000 -7,97 1909 -27,02 1395 -19,40 -25,15 221 -20,44 1700 0,82 -15,33 -19,10 -14,56 -15,96 -4,06 -6,31 -1,82 -10,72 -31,55 6,68 66,39 28,65 -34,86 -36,15 -9,39 -47,69 -5,89 19,05 -1,93 6,64 -5,16 -1,78 -15,66 -15,49 1,84 -14,76 -28,50 1,65 -20,16 -16,19 -19,10 -16,09 -11,83 -19,64 -17,27 -13,33 -21,08 -20,99 -11,72 -11,51 -19,73 -19,60 -23,62 -16,30 -16,25 -17,09 -17,10 -15,37 -12,30 -12,34 -13,99 -14,08 599 126 230 85 38 1514 7 10 380 330 337 500 600 65 32 10 125
I dividendi degli ETF sono pubblicati ogni sabato nella Settimana Finanziaria
FUTURES
15450 15300 15150 15000
Future su Energia Elettrica(IDEX)
Scadenza 02.09 12.2011 T 12.2011 T 03.2012 T 06.2012 T 12.2011 A Chius. 76,50 77,50 70,50 75,00 74,00 Min 74,60 73,95 Chius. prec. Medi 76,50 77,50 70,50 75,00 74,00 Max 74,60 73,95 Ultimo Max prezzo Vol. 4 3 Open Int 99 295 33 10 110 Open Int
MERCATO OBBLIGAZIONARIO
INDICI OBBLIGAZIONARI
Indici Mondiali
Indice Chius. Var.% Chius. Var.% val. locale giorn. # giorn. mese in.an.
0,14 482,82 0,63 1,43 0,14 485,32 0,64 1,38 0,15 469,06 0,62 1,55 0,03 300,60 0,57 0,64 0,09 165,25 0,82 0,91 0,06 480,75 0,57 1,34 0,09 447,91 0,78 0,80 182,81 0,21 0,21 1,86 1,76 1,80 -1,27 1,27 1,83 1,40 4,58 JP Morgan GBI (Global Bond Idx) 449,40 GBI - BROAD 454,66 Citigroup Global Markets WGBI 599,28 WGBI 1-3 Yrs 415,26 WGBI Non Eu 521,45 Merrill Lynch Global Gov* 666,06 Global Gov*, ex EMU 669,87 Lehman Brothers GlobalAggregate
Programma e relatori: www.professionisti24.formazione.ilsole24ore.com

Benchmark
Paese Australia Austria Belgio Canada Danimarca Finlandia Francia Germania Giappone Grecia Irlanda Italia ** Norvegia Nuova Zelanda Olanda Portogallo Spagna Svezia Svizzera Uk Usa Zona Euro Scad. Cedola 05.2021 5,75 09.2021 3,50 09.2021 4,25 06.2021 3,25 11.2021 3,00 04.2021 3,50 10.2021 3,25 09.2021 2,25 09.2021 1,10 06.2020 6,25 10.2020 5,00 09.2021 4,75 05.2019 4,50 05.2021 6,00 07.2021 3,25 04.2021 3,85 04.2021 5,50 06.2022 3,50 04.2021 2,00 09.2020 3,75 08.2021 2,13 09.2021 2,25 Rend. SpreadSpread 02.09Germ.(1) Usa(1) 4,32 230 226 2,74 72 69 4,04 203 199 2,30 29 25 2,22 21 17 2,51 49 46 2,78 76 72 2,02 -3 1,04 -97 -101 18,73 1671 1668 8,86 684 681 5,29 327 324 2,41 40 36 4,61 259 255 2,49 47 43 10,72 871 867 5,14 313 309 2,02 -4 1,05 -97 -100 2,45 43 40 2,05 3 2,02 -3
9 10 11 12 13 14 15 16 17 17.30
Base 29/04/11= 100
108 106 104 102 100 98
Maggio
Giugno
Luglio
Agosto
Future su indici
02.09 Scadenza Apert. FTSE MIB Settembre 15450 Dicembre 15275 Marzo Mini FTSE MIB Settembre 15440 Dicembre 15290 Marzo Dax Settembre 5638,5 Dicembre 5665 Marzo 5659,5 Cac 40 Settembre 3210 Dicembre 3200 Marzo FTSE 100 Settembre 5342 Dicembre 5291,5 Marzo Standard & Poor's Settembre 1200,9 Dicembre 1174 Marzo Swiss Market Index Settembre 5465 Dicembre 5453 Marzo 5240 EuroStoxx 50 Settembre 2265 Dicembre 2256 Marzo 2251 Chius. Min Vol.
Singoli paesi
JP Morgan Giappone 249,33 Gran Bretagna 670,40 Stati Uniti 521,04 Citigroup Global Markets Stati Uniti 738,70 Giappone 310,53 United Kingdom 961,39 -0,14 361,30 0,22 -0,66 0,79 529,32 1,07 1,16 0,34 480,14 1,38 2,53 0,36 366,79 1,40 2,45 -0,14 504,15 0,22 -0,10 0,82 666,04 1,09 0,30 0,30 4,71 1,25 0,93 0,29 4,78
LA CURVA DEI RENDIMENTI - Area euro
GLI ESPERTI DEL SOLE 24 ORE NELLA TUA CITT

4 5 7 10
15125 15630 15025 15480 15125 16664 38592 14945 15478 14905 15290 14945 298 726 15446 0 0 15110 15630 15030 15475 15110 14950 15478 14880 15310 14950 5515 5724 5524 5740,5 5552 5762,5 5493 5650 5517 5665 5540 5671,5 5515 5524 5552 3124 3125 11m 165 0 165m 2168 301 101m 12 0 116m 288 0 4505 0 0 59m 2590 4 6277 436 0 177m 15m 2256 314m 94 3 627m 27m 309 376m 32m 645 196m 74m 136
2,7 1,9 1,1 0,3
Differenziali tra lEuro e i principali Paesi

Calcolati sui titoli benchmark delle diverse aree valutarie Paese 3 mesi 6 m 1a 2a 3a 4a 5a 7a 10a Usa 0,37 0,35 un mese fa 0,72 0,74 Giappone 0,29 0,29 un mese fa 0,68 0,73 Regno Unito -0,16 -0,17 un mese fa 0,27 0,30 0,43 0,86 0,40 0,90 0,03 0,45 0,34 0,72 0,40 0,88 -0,01 0,41 0,32 0,78 0,52 1,05 0,05 0,48 0,32 0,62 0,68 1,16 -0,02 0,29 0,20 0,34 0,74 1,20 -0,01 0,23 0,04 0,05 0,91 1,39 0,10 -0,07 -0,02 -0,20 0,98 1,37 -0,41 -0,36
6 INCONTRI ALLINSEGNA DELLAGGIORNAMENTO PROFESSIONALE E APPROFONDIMENTO SPECIALISTICO. OTTOBRE 2011 - APRILE 2012
Indici europei
Indice
Chiusura Var.% # giorn. mese in.an. Rend.

0,08 0,03 -0,05 0,01 0,01 0,01 0,14 0,08 0,15 0,29 0,22 0,10 0,10 -0,02 0,03 0,05 0,20 0,11 0,01 2,75 1,32 3,01 0,18 0,23 0,35 3,10 1,60 3,11 5,04 2,03 1,74 1,78 2,89 1,47 2,43
Dur.
3124 3262,5 3114,5 3227,5 3125 3252 3125 3200 3256 5258,5 5393,5 5231 5369 5333,5
* EMU Index
JP Morgan
5237 5369,5 5258,5 5220 5338 5231
1174,2 1201,3 1168,7 1203,1 1174,2 1166,2 1195,6 1164 1179 1166,2 1190,1 1159,1 5323 5314 5240 2203 2192 2185 5527 5519 5452 2298 2288 2283 5310 5304 5240 2196 2187 2183 5465 5454 5240 2274 2262 2258 5323 5314 5240
2203 1400m 2970m 2192 22m 225m 2185 11m 11m Ultimo prezzo 109,73 109,76 122,96 121,97 136,86 135,31 135 129,45 128,18 142,36 142,02 141,44 140,22 138,94 Ultimo prezzo 100,06 100,23 100,3 99,67 99,68 99,69 98,51 98,77 98,91 99,62 99,44 99,44 98,51 98,8 98,92 99,06 98,97 99,02 Open Int
Future sui tassi a lungo

02.09 Chius. Scadenza Apert. Chius. prec. Min Max Euro Schatz - 2 anni (Eurex) 1 contratto = 100 mila Euro Settembre 109,55 109,7 109,51 109,55 109,78 Dicembre 109,53 109,7 109,48 109,53 109,79 Marzo 109,51 109,32 Euro Bobl-5 anni (Eurex) 1 contratto = 100 mila Euro Settembre 122,33 122,88 122,2 122,33 123,07 Dicembre 121,29 121,82 121,14 121,28 122,03 Marzo 121,88 121,2 Euro Bund-10anni (Eurex) 1 contratto = 100 mila Euro Settembre 135,53 136,64 135,3 135,51 136,97 Dicembre 133,99 135,1 133,73 133,94 135,4 Marzo 134,9 135,54 134,3 134,9 135 Long gilt (Liffe) 1 contratto = 50 mila Settembre 128,5 129,3 128,43 128,46 129,48 Dicembre 127,21 128,01 127,15 127,15 128,25 Marzo 128,22 127,36 Japanese Bond (Tokio SE) 1 contratto = 100 mln Yen Settembre 142,29 142,36 142,29 142,28 142,37 Dicembre 141,98 142,02 141,95 141,97 142,02 Marzo T-Bond (CBT) 1 contratto = 100 mila $ Settembre 138,84 141,44 138,69 138,31 141,63 Dicembre 137,56 140,22 137,41 136,81 140,41 Marzo 136,53 138,94 136,34 136,25 139,38 Vol.
712m 1078m 285m 203m 0 0 617m 168m 0 965m 188m 39 8630 139m 0 1714 72 0 35m 429m 11 660m 97m 0 765m 145m 2 62m 347m 0 72m 8448 0 51m 579m 25 Open Int 75m 65m 69m 288m 313m 171m 1998 1434 2455
273,46 Emu 1-3 209,70 Emu 10 plus 363,68 Emu 3m cash 336,09 Emu 6m cash 336,79 Emu 12m cash 342,04 Citigroup Global Markets EGBI 172,65 EGBI 1-3 Yrs 157,12 EGBI 3-7 Yrs 174,12 EGBI 7-10 Yrs 181,57 Eurobig 174,63 Merrill Lynch EMU Broad Market 220,07 EMU Large Cap 229,20 EMU Direct gov. 571,63 EMU Direct gov. 1-3 yr 435,41 EMU Direct gov. 3-5 yr 509,94 Lehman Brothers EuroAggregate 187,21 Euro Treasury 187,16 Euro Treasury 0-6 m 118,37 Merrill Lynch EMU Corp.+ Pfandbr. 202,40 EMU Corp., ex Pfandbr. 208,83 Euro High Yeld 181,49 U.S. High Yield 1153,84 Lehman Brothers Euro Corporate 184,16 Euro High Yield 182,93 Euro FRN 120,10 U.S. Aggregate 1743,20 U.S. Corporate 2190,21 Citigroup Global Markets EBIG Corporate 180,04
2,45 3,90 6,39 0,78 3,30 1,92 2,33 4,35 12,56 1,00 1,14 1,24 3,17 1,68 3,19 5,42 3,16 2,97 3,00 3,07 1,56 2,55 3,14 2,11 2,73 3,64 3,25 3,29 3,28 3,05 2,07 2,35 6,17 1,86 4,25 7,06 5,32 5,20 5,24 6,11 1,82 3,64 5,29 6,18 0,24
Rendimenti per scadenze

Calcolati sui titoli benchmark dellarea Euro Data 3mesi 6m 1a 2a 3a 4a 5a 7a 10a
Ieri Una sett. fa Un mese fa Due mesi fa 0,43 0,46 0,78 1,03 0,47 0,45 0,84 1,22 0,59 0,57 1,03 1,43 0,66 0,65 1,04 1,66 0,85 0,87 1,26 1,77 1,11 1,10 1,45 2,05 1,24 1,23 1,56 2,29 1,65 1,65 1,99 2,66 2,16 2,18 2,41 3,02
ANCONA BARI BOLOGNA

OGGI mar-12 set-12 mar-13 set-13 mar-14
NAPOLI PADOVA PARMA PESARO
1,9 1,4
BRESCIA
BUSTO ARSIZIO ROMA CAGLIARI CATANIA SASSARI TORINO TRENTO TREVISO TRIESTE UDINE VENEZIA - MESTRE VERONA VICENZA
Fonte Ufficio Studi de Il Sole 24Ore su dati Thomson-Reuters
PAESI EMERGENTI
EMBI+ - Emerging Markets Bond Index
Debito in valuta estera - In dollari (01.09) Var. % Var. % Var. % Var. % Paese Indice 1 giornoiniz. meseiniz. anno 12 mesi Embi+ 596,84 0,05 0,36 8,35 7,38 Latin 515,96 0,01 -0,07 9,85 9,13 Non Latin 826,68 0,09 0,79 6,86 5,65 Africa 533,65 0,20 2,03 9,33 7,90 Asia 658,12 0,35 1,27 9,55 5,21 Europe 853,86 -0,05 0,45 5,33 5,92 4,38 7,23 Brady Broad 1402,32 -0,22 -1,41 Euro Bench 585,20 0,08 0,55 8,80 7,35 Argentina 141,64 -0,70 -7,87 -5,66 13,05 Brasile 906,73 0,09 1,66 10,91 8,68 Bulgaria 874,35 0,23 0,54 3,73 6,30 Colombia 459,19 0,10 1,18 11,75 9,29 Ecuador 591,59 0,03 -1,61 13,36 19,60 Indonesia 163,09 0,63 1,38 9,94 5,04 Mexico 521,68 0,20 1,29 11,00 7,64 1005,62 0,03 1,56 11,35 7,72 Panama Russia 641,23 -0,12 0,40 7,53 6,37 Spr.* 324 381 252 169 215 285 430 313 737 211 257 185 869 217 165 202 263
0,9 0,4
CATANZARO CESENA FIRENZE GENOVA LECCE

O/N (-62) 3mesi (-37) 6mesi (-35) 2anni (-34) 5anni (-21) 10anni 30anni (40) (2)
0,20 3,06 3,37 0,11 3,24 3,18 0,01 0,83 1,18
Alto rendimento, societarie e altro

0,28 0,29 0,64 0,32 0,39 0,45 0,04 0,32 0,51 0,41 -0,65 -0,88 -5,84 -3,62 0,39 0,45 0,04 0,32 0,51 2,05 1,94 -1,75 2,35 1,76 -2,47 0,94 6,22 6,38 3,82 4,04 9,84 8,44 4,25 10,28 3,36 2,36 3,62 3,81 3,90 3,71 4,77 3,92 3,67 0,11 5,08 6,77
3,6 2,4 1,2 0
MESSINA MILANO
In Collaborazione con:
-0,53 2,26 3,79
* Differenziale in basis point su T-Bond A cura di J.P. Morgan
TITOLI DI STATO
Indici MTS Spa
Indice Generale Breve Termine Medio Termine Lungo Termine Tasso Monetario Tasso Variabile 02.09 177,239 157,804 182,352 200,248 148,132 146,494 Var. % 1 giorno -0,785 -0,172 -0,385 -1,188 -0,002 -0,866 Var. % 1 mese 4,044 1,515 4,121 4,945 0,242 1,151 Var. % Var.% 1 anno 31/12/97 -4,910 77,23 1,038 57,80 -1,300 82,35 -8,996 100,24 1,001 48,13 -2,945 46,49
LEGENDA
Rendimenti effettivi
Periodo Rendist. lordo Periodo Rendist. lordo
Futures: i prezzi dei futures delle Borse statunitensi e canadese sono rilevati alle ore 22 (ora italiana), prima della chiusura. I prezzi della seduta preced. sono quelli uff. di chiusura. Prez: prezzo di chiusura, espresso in punti indice nel caso di future su indici e in Euro nel caso di future su azioni. Per i future su indici di Borsa viene calcolato sulla media ponderata dei prezzi degli ultimi contratti scambiati. Benchmark: (*) Rendim. lordo annuo (compresa la ritenuta del 12,5%). (1) Lo spread, differenza di rendimento rispetto al benchmark tedesco e americano, espresso in punti base. EuroMts: EMTX EuroMTS Government bond index; EMTXi EuroMTS Inflation linked index Rendimenti effettivi: Dati pubb. sul supplemento al bollettino della Banca dItalia. I rend. sono calcolati sulla base delle quot. del Mot. Simboli e sigle - Liffe, London International Financial Future Exchange; Matif, March terme des Instruments Financiers; Imm, International Monetary Market, divisione del Chicago Mercantile Exchange (Cme); Tiffe, Tokyo International Financial Futures Exchange. * Indici Merrill Lynch: Global Governments e Global Governments ex-Emu sono denominati in Euro con copertura del rischio di cambio (hedged). **Indici espressi in Euro: Il rendimento quello lordo a scadenza calcolato sulla vita residua media dei panieri. Quando nel titolo incorporata una clausola di rimborso anticipato (call) il rendimento si riferisce alla prima data di esercizio della facolt. ETF: Prezzo di Riferimento - calcolato secondo una metodologia che consente di avere per ogni strumento un livello quotidianamente aggiornato e rappresentativo delle effettive condizioni di prezzo a conclusione di ciascuna seduta di borsa, infatti calcolato sulla base di un numero significativo di migliori proposte in acquisto e vendita avuti nel corso della seduta. Var. % annua calcolata tra il Prezzo di Riferimento dellultima giornata borsistica dellanno precedente e il Prezzo di Riferimento dellultima seduta. Minimi e massimi - calcolati a partire dal 4.1.2010, fino allultima seduta, sui prezzi minimi e massimi assoluti di contrattazione. In grassetto se si sono verificati nellultima seduta. Dividendo/Prezzo - Questo valore, insieme allultimo dividendo staccato pubblicato settimanalmente, il Sabato, nella Settimana Finanziaria. Il Dividendo utilizzato la somma dei proventi staccati negli ultimi 12 mesi, mentre per il prezzo di utilizza il Prezzo Ufficiale dellultima seduta. Per aderire al servizio di pubblicazione del Logo e alle quote dei NAV nelle pagine giornaliere dei Fondi Esteri telefonare al numero +39 023022.3809
I VANTAGGI DELLOFFERTA SOLE 24 ORE

Garanzia di qualit dal Sole 24 ORE 47 crediti formativi 2 Dispense coordinate dagli Esperti del Sole 24 ORE Attestato di partecipazione Accesso riservato al portale WEB professionisti24 con biblioteca digitale, corsi on-line e servizi interattivi Risposte ai quesiti
Servizio Clienti Tel. 02 5660.1887 - Fax 02 7004.8601 info@formazione.ilsole24ore.com Il Sole 24 ORE Formazione ed Eventi Milano - via Monte Rosa, 91 Roma - piazza dellIndipendenza, 23 b/c
Future sui tassi a breve

02.09 Chius. Scadenza Apert. Chius. prec. Min Max 3 mesi Euro Franco Svizzero (Liffe) SFr1m points of 100% Settembre 100,08 100,06 100,07 100,05 100,1 Dicembre 100,2 100,22 100,17 100,19 100,28 Marzo 100,2 100,29 100,18 100,2 100,32 3 mesi EuroYen (Tiffe) Y100m points of 100% Settembre 99,67 99,67 99,67 99,67 99,67 Dicembre 99,69 99,69 99,69 99,68 99,69 Marzo 99,69 99,69 99,69 99,69 99,69 3 mesi Euribor (Eurex) Euro3m points of 100% Settembre 98,5 98,5 98,47 98,5 98,51 Dicembre 98,78 98,78 98,69 98,77 98,81 Marzo 98,91 98,9 98,83 98,91 98,91 3 mesi EuroDollaro (IMM) $1m points of 100% Settembre 99,63 99,62 99,63 99,61 99,64 Dicembre 99,48 99,44 99,48 99,43 99,5 Marzo 99,49 99,45 99,49 99,44 99,5 3 mesi Euribor (Liffe) Euro1m points of 100% Settembre 98,49 98,5 98,47 98,48 98,52 Dicembre 98,75 98,78 98,69 98,72 98,82 Marzo 98,86 98,9 98,83 98,85 98,95 3 mesi Sterlina (Liffe) 500,000 points of 100% Settembre 99,08 99,07 99,07 99,05 99,08 Dicembre 99,01 98,98 99,01 98,96 99,03 Marzo 99,07 99,03 99,06 99,01 99,08 Vol. 5183 16m 14m 650 8984 5537 13 20 25
Febbraio '11 Marzo '11 Aprile '11
4,112 4,206 4,219
Maggio '11 Giugno '11 Luglio '11
4,194 4,260 4,969
Indici MTS Italia - ex Banca d'Italia

BoT CTz CcT BTp Totale 303,334 214,102 328,480 478,342 402,867 -0,005 -0,339 -0,776 -0,773 -0,679 0,494 1,388 0,803 0,882 1,065 -2,920 3,871 -5,238 3,056 -4,043 51,50 58,12 46,16 81,65 69,19
Rendimenti Mediobanca
Titoli di Stato Media e Obblig. (Mot) Settim. Settim.
Media settimanale A tasso fisso: 02.09.11 26.08.11 Indicizzati: 02.09.11 26.08.11 Media mobile A tasso fisso: 02.09.11 26.08.11 Indicizzati: 02.09.11 26.08.11 5,094 5,100 4,135 4,071 5,019 4,983 3,516 3,410
Durata residua (anni) 3-5 5-7 Oltre 7

4,584 4,529 3,923 3,817 4,259 4,187 3,310 3,204 4,600 4,792 4,273 4,259 4,757 4,787 3,511 3,384 5,699 5,578 7,298 7,416 5,536 5,489 7,386 7,390
205m 1093m 344m 1053m 231m 1021m 132m 224m 127m 19m 63m 53m 654m 621m 474m 374m 458m 346m
Indici EuroMTS
EMTX 02.09.11 1-3y 3-5y 5-7y 7-10y 10-15y 15+y Global EMTXi Index Val. 156,25 167,68 175,42 178,62 172,55 186,22 169,97 181,72 Duration 1,85 3,66 5,23 7,24 9,61 14,06 6,33 8,27 Av.Coup. 3,84 3,63 4,26 3,98 4,93 5,05 4,16 2,03 Av.Matur. 1,93 3,93 5,90 8,47 12,89 23,32 8,53 9,80 Av.Yield 2,85 2,78 3,37 3,74 4,75 4,40 3,89 2,13
Rendimenti odierni: fisso 5,103; indicizz. 4,395
48 Mercati azionari in Italia

MERCATO AZIONARIO
BORSA ITALIANA
Media Media 2010-2011 (1) 30 gg 30 gg Min # Max # prezzo quant. Pr. Riferim. (3) Var.% Uff. Apert. # # Var.% annua # (6) (#) Min.# Max# 02.09 01.09 (4) (5) 02.09 02.09 02.09 02.09 Contr. N.ro Quant. tot. in Cont. (mlg) #(mlg) p/mez. Capit. p/u propri Div/p in mln (7) (8) # (9) Div. lordo # (2) Media Media 2010-2011 (1) 30 gg 30 gg Min # Max # prezzo quant. Data stacco
www.ilsole24ore.com NEWS, COMMENTI E TUTTI I MERCATI IN DIRETTA

Z Azioni
Pr. Riferim. (3) Var.% Uff. Apert. # # Var.% annua # (6) (#) Min.# Max# 02.09 01.09 (4) (5) 02.09 02.09 02.09 02.09 Contr. N.ro Quant. tot. in Cont. (mlg) #(mlg) p/mez. Capit. p/u propri Div/p in mln (7) (8) # (9) Div. lordo # (2) Data stacco
INDICI
Titoli trattati: 825.415.555 Controvalore Euro: 1.783.470.214 Contratti Totali: 211.484 Dati aggregati: Titoli Quotati 292 In rialzo 42 In ribasso 207 Invariati 9 Non rilevati 34
Z Azioni
0,834 5,025 3,300 24,600 0,744 0,808 0,079 0,275 9,720 0,115 4,270 2,862 5,505 0,336 0,210 0,009 0,085 1,401 3,462 10,220 6,580 7,590 15,900 4,528 2,450 1,200 1,857 2,960 2,800 0,368 6,016 4,100 3,100 5,815 1,532 1,230 4,818 2,100 0,280 6,705 1,021 5,645 1,840 1,115 39,500 0,336 0,435 3,986 0,428 1,050 0,228 1,226 2,754 0,456 19,000 1,350 19,950 0,860 1,056 4,353 0,113 5,305 0,765 6,175 3,400
1,480 9,236 4,860 73,570 1,969 1,230 0,257 1,500 14,590 0,356 6,588 4,630 11,057 0,790 0,470 0,044 0,750 1,730 6,355 17,324 11,600 10,990 24,900 9,704 4,115 2,040 3,025 4,380 4,190 0,621 11,600 6,071 4,432 11,550 4,094 5,715 7,670 4,840 0,686 10,980 4,027 12,210 3,368 2,320 55,500 0,583 0,800 6,890 0,775 1,630 0,675 2,068 7,980 62562,5 21,500 2,400 35,740 1,439 1,600 10,490 0,241 12,470 1,474 12,200 7,750
0,942 5,852 3,672 27,347 0,918 0,901 0,101 0,827 10,460 0,141 4,721 4,003 6,209 0,412 0,244 0,012 0,125 1,482 4,138 11,569 7,392 8,522 19,619 5,133 2,797 1,419 2,103 3,371 2,983 0,392 7,152 4,412 3,469 6,987 1,791 1,493 5,390 2,429 0,315 7,358 1,226 6,590 2,200 1,258 45,458 0,414 0,497 4,682 0,536 1,314 0,278 1,593 3,758 0,512 21,000 2,045 22,844 1,045 1,304 7,561 0,126 12,225 1,127 7,155 3,913
9236 1621 LC A2A 1X 0,929 0,958 -3,03 -9,56 0,934 0,952 0,925 0,953 298 1512 MD Acea 1X 5,870 5,965 -1,59 -30,88 5,903 5,930 5,860 6,010 5 1357 SM Acegas-Aps 1X 3,680 3,700 -0,54 -0,95 3,676 3,700 3,600 3,700 1 1094 # Acotel 1X 24,810 26,470 -6,27 -43,36 25,106 25,480 24,600 26,280 24 1080 SM Acq. Potab. 1X 0,910 0,905 0,55 -35,07 0,917 0,905 0,885 0,948 13 1566 SM Acsm-Agam 1X 0,860 0,863 -0,35 -22,24 0,851 0,843 0,843 0,860 1107 1005 SM Aedes 1X 0,107 0,108 -1,21 -43,60 0,106 0,105 0,103 0,108 827 1836 # Aeffe 1X 0,820 0,869 -5,64 68,76 0,829 0,868 0,812 0,868 0,5 1060 MC Aerop. Firenze 1X 9,770 166 1105 SM Aicon 1X 26 1434 SM Alerion Cleanpwr 1X 4,678 4,766 -1,85 -11,66 4,668 4,696 4,620 4,760 635 1049 # Amplifon 1X 3,960 4,048 -2,17 6,26 3,982 4,008 3,946 4,026 914 1212 LC Ansaldo Sts 1X 6,130 6,265 -2,15 -32,81 6,148 6,195 6,080 6,240 35 1163 SM Antichi Pellettieri X 0,340 0,359 -5,27 -26,11 0,353 0,360 0,340 0,360 160 6024 SM Apulia Prontopr. 1X 0,228 0,234 -2,56 -36,11 0,228 0,236 0,224 0,236 14923 1528 SM Arena 1X 0,010 0,011 -4,67 -59,22 0,010 0,011 0,010 0,011 517 6025 SM Arkimedica 1X 0,091 0,091 0,11 -80,16 0,092 0,092 0,090 0,095 60 1035 # Ascopiave 1X 1,419 1,460 -2,81 -9,45 1,427 1,450 1,414 1,450 238 1146 # Astaldi 1X 4,224 4,398 -3,96 -13,46 4,278 4,326 4,222 4,386 10,800 11,320 -4,59 -24,82 10,920 11,130 10,760 11,150 2161 1338 LC Atlantia 1X 141 1020 MD Auto To-Mi 1X 7,305 7,495 -2,54 -27,65 7,337 7,445 7,180 7,455 1178 1574 LC Autogrill 1X 8,365 8,590 -2,62 -20,75 8,395 8,350 8,350 8,500 0,7 6135 SM Autostrade M. 1X 19,290 19,500 -1,08 -16,40 19,357 19,600 19,000 19,600 1316 1398 LC Azimut H. 1X 4,770 4,928 -3,21 -27,61 4,819 4,840 4,760 4,948 4 6020 SM B&C SPEAKERS 1X 2,750 2,760 -0,36 -25,91 2,801 2,794 2,750 2,810 1826 1506 MD B. Carige 1X 1,399 1,498 -6,61 -9,77 1,433 1,510 1,391 1,510 3 1280 B. Carige r 1X 2,050 -26,10 2,050 2,050 2,050 2,050 22 1514 MD B. Desio 1X 3,484 3,448 1,04 -12,90 3,478 3,500 3,390 3,500 4 1349 B. Desio r nc 1X 2,998 2,996 0,07 -20,23 2,921 3,040 2,860 2,998 42 1292 # B. Finnat 1X 0,380 0,383 -0,78 -23,95 0,382 0,391 0,380 0,391 275 1197 MD B. Generali 1X 6,735 6,845 -1,61 -25,88 6,713 6,945 6,650 6,945 14 1268 # B. Ifis 1X 4,260 4,250 0,24 -20,48 4,200 4,278 4,150 4,278 5 1397 MD B. Intermobiliare 1X 3,382 3,350 0,96 -20,90 3,306 3,250 3,250 3,382 496 6014 MD B.P. E.Romagna 1X 7,030 7,240 -2,90 -24,58 7,086 7,240 7,025 7,240 1,686 1,716 -1,75 -42,00 1,704 1,700 1,682 1,733 72 1474 # B.P. Etruria e L. 1X 6644 1472 LC B.P. Milano 1X 1,386 1,475 -6,03 -46,37 1,414 1,448 1,372 1,465 469 6028 MD B.P. Sondrio 1X 5,690 5,650 0,71 -8,98 5,645 5,600 5,600 5,690 3 1548 MC B.P. Spoleto 1X 2,600 2,600 -23,18 2,600 2,550 2,550 2,628 286 1533 MD B. Profilo 1X 0,313 0,320 -2,28 -28,91 0,310 0,315 0,309 0,315 5 1029 SM B. Sard. r nc 1X 6,915 7,205 -4,02 -25,69 6,988 6,950 6,915 7,125 21948 1143 LC B. Popolare 1X 1,133 1,199 -5,50 -53,41 1,153 1,182 1,129 1,187 20 1537 B. Santander 6,075 6,200 -2,02 -22,92 6,154 6,300 6,050 6,345 37 1582 SM BasicNet 1X 2,306 2,290 0,70 -17,31 2,279 2,208 2,228 2,308 6 1033 SM Bastogi 1X 1,180 1,186 -0,51 -25,09 1,180 1,180 1,180 1,181 4 1325 # BB Biotech 1X 43,700 44,310 -1,38 -11,44 43,756 44,830 42,450 44,800 31 1103 SM Bee Team 1X 0,408 0,418 -2,51 2,49 0,412 0,420 0,400 0,421 86 1610 SM Beghelli 1X 0,466 0,477 -2,31 -29,90 0,472 0,470 0,466 0,484 441 1037 MD Benetton 1X 4,850 5,040 -3,77 0,56 4,932 5,050 4,850 5,050 3771 1569 MD Beni Stabili 1X 0,506 0,520 -2,60 -18,15 0,518 0,522 0,501 0,540 3 6043 SM Best Union 1X 37 1874 SM Bialetti 1X 0,270 0,271 -0,37 -24,67 0,276 0,271 0,261 0,283 84 6035 # Biancamano 1X 1,476 1,512 -2,38 12,38 1,472 1,490 1,464 1,490 105 1048 # Biesse 1X 3,160 3,318 -4,76 -40,45 3,215 3,258 3,150 3,300 0,506 0,505 0,30-100,00 0,504 0,505 0,497 0,508 108 6018 Bioera 1X 1040 MC Boero 1X 12 1092 # Bolzoni 1X 1,949 1,980 -1,57 -8,18 1,914 1,980 1,895 1,980 3 1041 SM Bon. Ferraresi 1X 24,170 24,500 -1,35 -18,79 24,159 24,500 24,020 24,500 5 6115 MC Borgosesia 1X 0,5 6120 Borgosesia rnc 1X 688 1516 # Brembo 1X 6,900 7,275 -5,15 -9,71 7,000 7,195 6,900 7,195 455 1045 SM Brioschi 1X 0,124 0,126 -1,90 -12,21 0,124 0,124 0,124 0,129 1310 1518 LC Bulgari 1X 12,230 12,220 0,08 51,01 12,221 12,220 12,210 12,230 245 1102 # Buongiorno Spa 1X 1,032 1,067 -3,28 -9,96 1,037 1,070 1,025 1,070 6,505 6,955 -6,47 -22,91 6,648 6,815 6,500 6,815 1232 1556 LC Buzzi Unicem 1X 88 1557 Buzzi Unic. r nc 1X 3,634 3,884 -6,44 -31,41 3,680 3,754 3,616 3,774 3,800 2,628 1,200 1,615 1,300 0,272 5,745 0,138 2,320 17,080 1,448 0,828 7,800 1,862 2,020 0,080 0,264 0,622 1,458 0,287 0,933 0,667 0,104 0,665 1,166 20,900 3,132 2,400 0,045 0,982 2,692 -2,38 1,200 1,614 0,06 1,310 -0,76 0,282 -3,65 5,765 -0,35 0,136 1,47 2,400 -3,33 17,450 -2,12 1,400 3,43 0,868 -4,61 7,950 -1,89 1,899 -1,95 2,030 -0,49 0,081 -0,87 0,259 2,13 0,610 1,89 1,532 -4,83 0,294 -2,21 0,950 -1,79 0,685 -2,70 0,117 -11,11 0,685 -2,99 1,145 1,83 21,680 -3,60 3,212 -2,49 2,478 -3,15 0,043 4,18 0,994 -1,16 -9,70 -2,90 6,38 -8,71 -23,92 -24,93 16,45 -49,32 -39,90 -9,62 -12,79 -48,79 25,34 -11,51 -16,06 -39,90 -9,54 -6,94 6,74 -36,82 -30,25 1,03 -70,30 -31,59 -10,32 2,98 -31,94 -26,29 -54,33 -6,29 3,800 2,649 1,187 1,615 1,290 0,276 5,714 0,138 2,325 17,130 1,448 0,845 7,817 1,858 2,020 0,079 0,266 0,617 1,473 0,283 0,922 0,665 0,109 0,674 1,147 21,079 3,139 2,434 0,045 0,980 3,800 2,654 1,190 1,615 1,285 0,282 5,690 0,140 2,350 17,450 1,448 0,865 7,990 1,874 2,020 0,081 0,270 0,625 1,521 0,280 0,934 0,690 0,111 0,680 1,145 21,470 3,150 2,470 0,045 0,980 3,800 2,628 1,170 1,615 1,280 0,272 5,645 0,138 2,280 16,990 1,448 0,827 7,760 1,850 2,020 0,079 0,264 0,605 1,451 0,280 0,906 0,651 0,104 0,665 1,119 20,900 3,122 2,400 0,043 0,970 3,800 2,680 1,200 1,615 1,310 0,282 5,765 0,139 2,388 17,450 1,448 0,880 7,990 1,874 2,020 0,081 0,270 0,644 1,521 0,288 0,934 0,686 0,117 0,694 1,167 21,470 3,188 2,488 0,046 0,983
1503 324 4 44 32 3 56 562 30 484 705 4 24 163 56 97 362 3111 299 1255 27 752 7 1010 1 34 15 11 198 30 5 528 47 1126 435 7 52 9 2345 29 77 4 24 22 62 702 864 17 26 134 12 28 29 1424 12 187 138 1912 101 4 25 5 1 19 73 1659 7 85 84 1 807 52 31 1 23 4 116 777 18 16 73 282 19 97 44 122 221 96 7 10 14 19 1211 492 21 1470 186 2204 13 118 8
6854 126 1 1 37 19 573 1040 5 279 412 9 64 17508 391 89 212 1971 78 907 0,9 490 6 1346 0,1 10 10 11 62 9 1 141 25 3170 127 4 147 1 8413 35 29 2 1 23 176 830 3554 47 12 48 32 19 2 1003 28 591 193 1372 34
6404 742 5 26 34 16 61 862 22 1112 2530 3 15 182 36 126 909 21525 569 7616 17 2362 16 1929 36 28 4 418 38 5 999 43 4484 719 10 45 7 9701 216 66 2 57 9 83 4095 1842 13 17 155 16 37 50 7024 3 7224 200 9122 127
9,50 13,64 9,17 neg. neg. 7,51 neg. neg. 10,47 28,77 9,10 neg. neg. neg. neg. 10,73 6,68 10,08 6,18 20,65 7,47 7,32 11,79 14,47 20,71 8,61 7,23 32,34 9,12 12,13 50,37 6,13 19,76 5,54 12,87 8,50 37,86 29,38 6,60 5,81 16,35 neg. neg. 35,54 10,07 8,83 12,60 neg. 16,53 neg. neg. neg. 148,36 14,49 neg. 108,37 11,01 neg. neg.
0,84 0,96 0,56 1,54 0,30 0,45 0,25 0,69 1,30 2,55 2,26 1,29 0,25 n.s. 0,19 0,89 0,99 2,16 0,60 3,09 0,77 1,76 2,90 0,69 0,99 0,58 0,49 0,81 2,73 1,09 1,29 0,55 0,18 0,15 0,94 0,36 1,40 0,31 0,18 0,76 1,73 1,03 0,58 0,91 0,63 0,61 0,50 3,01 1,15 0,72 n.s. 1,44 1,17 6,61 0,47 4,41 0,72 0,53 0,30
6,42 4,76 4,90 7,05 2,36 0,83 3,90 7,01 3,51 6,51 3,27 2,86 4,13 2,08 5,71 4,89 4,39 3,02 4,31 2,62 8,19 1,43 2,54 7,07 3,72 4,62 1,61 2,15 2,60 2,19 5,85 4,24 5,07 4,25 2,72 0,50 4,29 0,98 0,82
2927 1257 202 105 33 65 77 89 205 878 861 16 54 15 8 334 421 6883 646 2136 85 690 31 2316 357 407 39 139 750 226 516 1798 128 587 1740 77 210 46 2034 51944 139 21 718 28 94 901 993 21 50 88 15 50 136 467 98 4118 110 1099 150
0,0960 0,4500 0,1800 0,4000 0,1000 0,0600 0,2500 0,0070 0,0800 0,0110 0,0330 0,2800 0,1100 0,0112 0,0413 0,1000 0,1500 0,7460 0,2400 0,2400 0,8000 0,2500 0,1600 0,0700 0,0900 0,1050 0,1260 0,0100 0,5500 0,0600 0,4000 0,1800 0,1000 0,1000 0,2100 0,1200 0,0050 0,1500 0,0300 0,0751 0,0500 2,5592 0,5200 0,0200 0,2500 0,0220 0,0400 0,4400 0,0495 0,4000 0,0300 0,1200 0,0600 0,3000 0,0038 0,1200 0,1800 0,0300
20.06.11 23.05.11 11.07.11 26.05.03 02.05.06 04.07.11 07.05.07 18.05.09 09.05.11 18.04.11 09.05.11 23.05.11 26.05.08 27.04.09 24.07.00 09.05.11 02.05.11 23.05.11 09.05.11 23.05.11 18.04.11 23.05.11 09.05.11 23.05.11 23.05.11 02.05.11 02.05.11 23.05.11 16.05.11 09.05.11 05.05.08 26.04.11 11.05.09 23.05.11 18.04.11 09.05.11 09.05.11 02.05.11 23.05.11 31.07.01 13.06.11 23.03.11 06.05.02 23.05.11 23.05.11 09.05.11 04.07.11 12.05.08 19.05.08 26.04.10 18.05.09 23.05.11 04.02.08 09.05.11 19.05.03 23.05.11 24.05.10 23.05.11
2,310 1,221 4,500 2,088 20,130 13,470 8,723
4,080 3,701 10,350 5,500 33,360 23,550 10,010
2,861 1,456 5,128 2,414 23,219 14,749 9,797
17 1301 # Isagro 1X 2,674 2,772 36 1054 # It Way 1X 1,470 1,450 608 1148 LC Italcementi 1X 4,764 5,120 175 1149 Italcementi r nc 1X 2,344 2,422 8 1152 MD Italmobiliare 1X 21,940 21,940 16 1153 Italmobiliare r nc 1X 14,130 14,890 2 1302 Italy1 Inv. 9,785 75 1116 # Juventus FC SM Kerself 1X SM Kinexia 1X SM Kme Group 1X Kme Group r nc 1X SM K.R.Energy 1X # # SM SM LC LC
-3,54 1,38 -6,95 -3,22 -5,10
-22,02 -44,63 -23,95 -33,75 -12,52 -17,87 8,81
2,688 1,453 4,849 2,353 21,873 14,565 9,785
2,750 1,435 5,030 2,406 21,640 14,880 9,790
2,650 1,409 4,750 2,310 21,640 14,130 9,785
2,780 1,489 5,060 2,406 22,010 15,090 9,790
65 36 1262 151 68 188 2 71 101 27 22 6 43 3 328 47 14 1236 1497 22 583 114 373 1 2173 1578 814 306 5 4 460 44 3 255 204 47 11 26 3487 18 9 20 14 34 5 21 13 1211 784 1 124 101 4264 2 21 93 131 989 7 7 50 3851 30 142 15 8 407 16 29 31 12 16 27 52 4 20 7 140 40 633 4772 918 1889 9 44 194 11 527 81 2184 130 34 22 41 279 23 70 4315 1 62 6419 172 5707 3496 2822 44 15 301 2155 4 567 15
50 133 neg. 0,60 11,16 32 46 neg. 1,05 686 3327 29,92 0,39 2,47 78 184 14,52 0,19 5,10 8 175 39,62 0,36 2,43 10 139 26,38 0,24 4,19 38 372 n.c. 80 90 12 66 27 809 66 neg. 1,84
47 11 859 248 485 238 147
0,3000 0,1300 0,1200 0,1200 0,5320 0,6100
16.05.11 02.02.09 23.05.11 23.05.11 06.06.11 06.06.11
14100 13300 12500 11700
3/08
2/09
6000 4000 2000 0
0,734
1,000 0,810 9,285 3,047 0,397 0,725 0,205
0,835 0,820 1,83 -13,58 0,826 0,823 0,816 0,835 1,350 1,510 0,279 0,576 0,034 1,433 1,580 0,288 0,582 0,035 -5,79 -4,43 -3,13 -1,03 -0,29 -4,44 0,66 -0,79 -2,22 -3,32 -3,48 -61,81 -27,01 -15,69 -0,50 -50,14 -19,48 -44,25 -24,06 -19,57 16,65 -11,97 1,381 1,524 0,282 0,578 0,035 1,560 1,681 0,568 0,328 10,895 20,134 1,415 1,561 0,284 0,581 0,036 1,528 1,660 0,573 0,315 10,940 20,570 1,345 1,501 0,277 0,576 0,034 1,527 1,641 0,561 0,318 10,790 19,950 1,437 1,565 0,284 0,581 0,036 1,593 1,725 0,578 0,338 11,160 20,610
167 0,0120 04.11.02 24 32 126 25 34 0,0100 0,0155 0,0110 0,0724 24.05.10 17.07.91 09.05.11 09.05.11 23.05.11 23.05.11 29.04.02 24.05.10 23.05.11 10.08.09 16.05.11 09.05.11 30.05.11 22.04.02 23.05.11 22.11.10 23.05.11 11.05.09 26.04.10 26.04.10 28.02.11 23.05.11 10.05.04 22.05.06 23.05.11 20.05.02 20.05.03 21.09.09 02.05.11
1,214 1,305 0,256 0,500 0,028
1,532 106 6026 1,551 11 1253 0,284 179 1269 0,594 20 1270 0,034 1461 1358 12 1524 283 1430 357 1594 36 1503 845 1207 753 1344
124 neg. n.s. 18 67,46 0,80 19 neg. 0,31 3,91 15 neg. 0,63 12,53 28 neg. 2,83 0,46 1,24 75,67 1,98 0,98 2,89 0,97 0,61 3,12 2,69 0,83 1,17 0,80 1,79 8,41 0,15 0,43 0,45 0,43 0,42 1,73 0,87 n.s. 1,15 1,05 0,28 0,32 0,65 0,69 5,43
1,501 2,590 1,620 1,595 3,998 1,920 0,295 1,550 0,523 0,289 0,760 0,336 8,805 15,490 11,680 17,650 23,700 20,400 0,129 0,754 1,311 5,810 1,663 2,376 5,170 2,160 0,039 0,112 9,250 0,219 0,220 2,010 0,312 1,751 0,105 4,675 0,325 0,395 0,113 0,240 0,208 3,960
La Doria 1X 1,527 1,598 Landi Renzo 1X 1,670 1,659 Lazio 0,568 0,573 Le Buone Societ 1X 0,330 0,338 Lottomatica g 10,790 11,160 Luxottica 1X 19,990 20,710
13 21 4,44 306 515 9,72 89 51 neg. 23 8 neg. 425 4628 n.s. 545 10976 23,38 113 1664 53 34 4140 2329 1260 8283 47 0,3 3558 181 0,4 771 149 91 0,8 13 37667 76 12 17 3 14 0,1 41 22 2183 815 0,3 28 57 5185 0,3 15 92 138 5032 21 8 7 1930 24 1341 210 287 10740 14557 3187 422 6 3 1022 50 1 421 304 45 4 4 15527 10 3 4 12 4,06 4,19 13,17 12,30 63,54 8,70 13,42 7,53 neg. neg. 22,81 neg. neg. neg. neg. 11,91 8,44 65,40 neg. 4,83 1,04 2,14 neg. 10,89
5,77 48 0,0900 3,27 189 0,0550 38 3 0,0500 2,65 1874 0,7400 2,19 9403 0,4400 7,20 2,54 6,00 13,49 2,72 2,77 4,83 8,35 5,02 8,42 103 260 245 555 33 3065 5381 1856 71 6 39 559 28 146 115 502 10 23 52 4470 17 7 3 169 0,6200 0,0580 0,1000 0,5000 0,6000 0,3500 0,1700 0,1550 0,4387 0,1000 0,1156 0,1000 0,1700 0,3500 0,0240 0,0245 0,0300 0,0440 0,0200 0,3700
0,233 3,650 5,605 9,500 3,455 6,660 8,925 4,600 0,120 0,600 15,490 1,397 1,400 4,200 1,368 3,300 0,780 8,600 0,510 1,140 0,215 0,539 1,490 5,967
0,219 0,934 4,518 8,274 1,806 2,718 6,148 2,575 0,053 0,144 10,020 0,283 0,275 2,239 0,507 2,064 0,513 5,421 0,358 0,465 0,132 0,261 0,245 4,360
152 1245 SM M & C 1X 0,217 0,222 -2,25 1,17 0,217 0,216 0,216 0,220 4207 1821 MD Maire Tecnimont 1X 0,806 0,827 -2,48 -75,62 0,806 0,810 0,795 0,817 64 1513 SM Marcolin 1X 3,870 4,038 -4,16 -8,70 3,942 4,050 3,850 4,050 78 1019 # Marr 1X 8,345 8,355 -0,12 -3,44 8,340 8,265 8,150 8,400 2 1052 MC Mediacontech 1X 1,773 1,772 0,06 -25,95 1,773 1,773 1,773 1,773 6764 1543 LC Mediaset 1X 2,562 2,670 -4,04 -42,87 2,595 2,640 2,562 2,642 5690 1173 LC Mediobanca 6,210 6,415 -3,20 -6,53 6,249 6,380 6,155 6,440 2700 1539 LC Mediolanum 1X 2,484 2,608 -4,75 -18,48 2,530 2,540 2,484 2,588 2838 1084 SM Meridiana Fly 1X 0,049 0,050 -1,21 12,36 0,051 0,050 0,049 0,053 58 1706 MC Meridie 1X 0,116 0,119 -2,93 -66,01 0,118 0,121 0,115 0,121 3 1039 MC Mid Industry Cap 1X 10,230 10,350 -1,16 2,29 10,229 9,850 9,850 10,230 9685 1175 MD Milano Ass 1X 0,285 0,296 -3,69 -62,24 0,287 0,291 0,282 0,294 776 1176 Milano Ass r nc 1X 0,270 0,283 -4,49 -64,52 0,274 0,282 0,270 0,283 7 1178 SM Mittel 1X 2,090 2,090 -33,44 2,072 2,054 2,054 2,090 2084 1010 SM MolMed zX 0,541 0,551 -1,81 33,46 0,546 0,540 0,538 0,563 526 1014 MD Mondadori 1X 2,028 2,076 -2,31 -23,40 2,035 2,070 2,010 2,070 349 6017 SM Mondo Home E. 1X 0,482 0,488 -1,31 199,09 0,491 0,491 0,481 0,499 3 1046 # Mondo TV 1X 5,305 5,325 -0,38 9,21 5,227 5,235 5,180 5,340 25 1095 SM Monrif 1X 0,350 0,345 1,33 -14,99 0,344 0,345 0,340 0,350 61892 1500 LC Monte Paschi Si 1X 0,407 0,426 -4,47 -42,79 0,412 0,420 0,406 0,423 155 1184 SM Montefibre 1X 0,127 0,130 -2,53 -12,05 0,129 0,120 0,125 0,133 15 1185 Montefibre r nc 1X 0,265 0,265 -0,26 -9,56 0,265 0,255 0,255 0,265 49 6019 SM Monti Ascensori ) 0,246 0,256 -3,95 -70,51 0,251 0,250 0,246 0,256 10 1451 # MutuiOnline 1X 4,260 4,300 -0,93 -11,70 4,276 4,274 4,260 4,300 27 1236 # Nice 1X 0,7 6027 MC Noemalife 1X 6136 Nova Re 1X 82 1529 SM Olidata 1X 2,686 2,748 -2,26 -10,67 2,696 2,630 2,630 2,734 5,355 5,370 -0,28 -15,12 5,355 5,355 5,350 5,355 0,396 0,392 0,99 -37,49 0,387 0,390 0,376 0,396 1,130 1,671 2,654 1,820 3,990 2,230 5,670 4,402 7,150 0,425 1,050 1,019 0,290 0,310 0,610 6,840 11,270 -0,88 1,14 -4,07 -1,70 -3,76 -3,86 -5,47 -1,82 -1,39 -4,10 -4,32 -3,24 2,26 -3,20 1,68 -5,68 -27,37 -18,71 9,10 -47,39 8,33 16,76 -10,66 -22,94 -14,53 5,41 -4,54 -36,86 -59,64 -20,05 -4,87 -14,93 1,119 1,674 2,572 1,789 3,910 2,181 5,434 7,027 0,408 1,015 1,004 0,280 0,311 0,594 6,999 10,833 1,130 1,650 2,618 1,789 3,990 2,200 5,560 7,020 0,426 1,040 1,018 0,287 0,310 0,601 6,750 11,050 1,099 1,637 2,522 1,789 3,832 2,142 5,330 7,020 0,405 1,003 0,975 0,275 0,310 0,583 6,845 10,620 1,130 1,690 2,634 1,789 4,044 2,228 5,585 7,030 0,426 1,040 1,038 0,287 0,317 0,610 7,270 11,130 1,990 0,878 0,648 0,480 6,800 0,204 18,480 0,360 0,210 0,345 0,132 0,676 0,989 14,330 0,250 6,630 4,478 9,195 30,920 12,340 1,310 9,750 7,215 0,048 5,180 5,830 2,110 3,368 2,260 5,245 0,880 0,049 1,734 0,490 0,400 4,568
Var Var % Indice 02.09 % annua FTSE MIB STORICO 2.1.75 = 1000 Generale 12510,36 -1,98 -23,25 Settoriali Energia 18649,15 -2,61 -16,50 Materiali di Base 29854,57 -3,37 -38,80 Chimico 14365,44 -3,31 -19,40 Risorse di Base 30015,20 -3,71 -39,10 Industriali 17049,74 -3,61 -23,10 Costruzioni/Mater. 14420,14 -3,71 -26,04 Prodotti/Serv.Ind. 17642,69 -3,59 -22,62 Beni di Consumo 36102,24 -2,86 -16,55 Auto/Componenti 36151,07 -4,72 -34,54 Prodotti Alimentari 36385,72 0,08 1,87 Beni Person./Fam. 32362,15 -2,49 -0,37 Salute 42697,16 -1,44 -4,54 Servizi 16655,10 -2,61 -26,49 Commercio 47005,53 -1,75 -2,77 Media 12553,69 -3,03 -38,10 Turismo/TempoLib. 19504,14 -2,40 -12,26 Telecomunicazioni 14453,98 -3,40 -14,49 Utilities 17688,62 -2,71 -12,25 Finanziari 11149,75 -3,76 -33,46 Banche 10460,19 -3,83 -39,15 Assicurazioni 12015,28 -4,62 -17,78
Servizi Finanziari 26128,66 -3,60 -28,87 Tecnologici 16852,17 -3,09 -39,51 ALTRI INDICI FTSE It. Micro Cap FTSE It. Small Cap Caboto Bca Intesa Sole 24Ore Comit Glob.R Comit Gl.+R Comit Gl.R 10/40 Comit Per. R Comit Per.+R Comit Per.R 10/40 Comit NM R Comit S.Cap R 19832,01 17342,14 1178,10 905,81 813,80 784,02 49,56 2684,62 2607,72 57,79 25,94 78,74 -0,75 -10,22 -1,63 -21,33 -1,97 -20,64 -1,14 -12,75 -3,42 -22,15 -3,41 -22,33 -3,49 -22,62 -3,42 -19,99 -3,41 -20,17 -3,49 -21,07 -1,41 -41,94 -1,77 -23,62
Assicurazioni Banche Industriale 30 maggiori 70 medie Minori Az. senza voto Star
INDICI ORA PER ORA FTSE MIB Apertura 15448.16 9:30 15401.83 10:00 15430.87 10:30 15295.96 11:00 15352.08 11:30 15346.34 12:00 15339.84 12:30 15294.49 13:00 15259.77 13:30 15274.80 14:00 15271.55 14:30 15314.22 15:00 15149.98 15:30 15110.49 16:00 15133.55 16:30 15110.19 17:00 15067.15 17:30 15090.83 Massimo 15670.82 Minimo 15033.45
40,67 22,99 59,78 43,10 51,89 48,66 51,63 67,96
-3,17 -17,30 -2,29 -38,92 -1,81 -16,27 -2,11 -23,10 -1,65 -16,63 -1,14 -17,66 -1,64 -17,66 -1,49 -14,74
All Share 16344.68 16291.91 16318.25 16187.76 16246.76 16236.75 16228.20 16182.96 16147.07 16165.77 16163.78 16192.01 16038.71 16013.36 16019.38 15999.91 15954.19 15978.26 16360.26 15921.76
Comit (1972=100) Bancario 609,05 -2,31 -37,14 Finanziario 242,22 -2,02 -19,76 Assicurativo 2849,22 -3,09 -18,56 Comunicazioni 1133,75 -1,74 -11,66 Immobiliare 149,58 -1,14 -21,81 Industriale 456,17 -1,78 -19,93 Trasp.-Tempo lib. 1178,10 -1,97 -20,64 Mediobanca (2006=100) Total Return 56,20 -2,01 -19,97
MID Cap 20329.21 20244.70 20265.70 20192.22 20242.26 20215.11 20211.95 20170.64 20118.26 20166.89 20145.06 20130.56 20004.31 19947.42 19948.40 19963.60 19913.86 19947.53 20336.69 19896.80
AIM ITALIA
Azioni Fintel Energia First Capital First Capital w Ikf Ikf w Made in Italy 1 Methorios Neurosoft Pms Poligrafici Printing TBS Group Un. Alberghi Ital. w Un. Alberghi Italiani Vita Vrway Comm. Pr. Riferimento # Attuale Preced. 1,900 1,882 0,890 0,785 0,051 0,051 0,790 0,790 0,250 0,250 9,700 9,700 0,788 0,760 0,345 0,345 2,890 2,890 0,522 0,522 1,345 1,345 0,075 0,075 0,518 0,518 0,525 0,525 6,540 6,495 Var. Var. % Anno % 0,96 3,26 13,38 -11,00 -13,56 -55,52 91,92 3,68 -20,44 -70,54 -14,62 -25,43 -16,41 0,69 Uff. # Apert. # 1,900 1,885 0,890 0,803 0,051 0,051 0,790 0,250 9,700 0,788 0,789 0,345 2,890 0,522 1,345 0,075 0,518 0,525 6,540 6,400 Min. # 1,880 0,799 0,051 0,788 6,400 Max # 1,900 0,890 0,051 0,789 6,540 Num. Contr.Tot Contr. Quant. # 15 3678 6940 28 112980 97260 1 22500 1148 5 1802 1420 2 500
2,428 5,000 1,090
3,440 2,840 7,150 5,509 1,190 0,980 0,403 2,565 2,730 3,094 5,600 7,770 2,990 7,750 6,310 12,490 0,550 1,480 2,467 0,623 1,115 1,046 10,030 16,250 1,171 1,692 2,498 2,024 3,506 2,261 5,980 4,582 7,019 0,424 1,068 0,846 0,297 0,334 0,627 6,877 11,284
38 10,70 1,85 2,73 1 26,87 1,37 16 31,36 3,53 24 3653 2096 1 110 124 28177 2 6 93 139 1407 7 4 51 20907 35,15 10,41 22,33 neg. neg. 11,98 121,92 neg. neg. 135,01 neg. neg. neg. 10,46 neg. 15,69 0,34 0,84 2,17 2,71 5,62 4,21 1,33 0,67 1,09 2,22 1,38 0,41 0,36 0,50 0,79 3,07
313 0,0736 23.05.11 23 0,0200 04.06.07 13 0,0440 10.05.04
O P
0,320 0,988 1,453 1,765 1,530 1,600 1,025 3,712 3,864 6,215 0,380 0,667 0,671 0,218 0,271 0,570 5,805 9,375
3,400 5,890 3,782 5 1327 # Cad It 1X 2,132 3,296 2,684 40 1066 # Cairo Comm. 1X 0,943 1,450 1,232 10 6021 SM Caleffi 1X 1,540 2,490 1,652 7 1306 Caltagirone 1X 1,241 2,228 1,346 15 1058 SM Caltagirone Ed. 1X 0,235 0,437 0,315 382 1056 SM Cam-Fin. 1X 3,462 5,950 5,518 2548 1061 LC Campari 1X 0,130 0,450 0,146 124 1617 SM Cape Live 1X 2,147 4,555 2,601 65 1527 SM Carraro 1X 15,060 24,390 16,900 50 1333 MD Cattolica Ass. 1X 1,240 2,470 1,448 6 1053 SM Cdc 1X 0,720 5,190 0,867 2197 1312 Cell Therapeutics 4,345 8,850 7,217 6 1580 # Cembre 1X 1,615 3,410 1,805 76 1067 # Cementir Hldg. 1X 1,918 4,200 2,155 3 1329 # Cent. Latte To 1X 0,077 0,193 0,087 560 1042 SM Chl 1X 0,230 0,370 0,253 23 6023 SM Cia 1X 0,475 1,070 0,552 31 1087 Ciccolella 1X 1,300 1,947 1,486 2238 1070 LC Cir 1X 0,257 0,700 0,284 71 1317 SM Class 1X 0,807 2,240 0,931 19 1027 # Cobra 1X 0,581 0,796 0,659 441 1073 MD Cofide 1X 0,092 0,960 0,148 1044 6034 SM Cogeme 1X 0,665 1,215 0,732 26 6038 SM Conafi Prestit 1X 1,056 1,924 1,155 33 1508 MD C. Artigiano 1X 19,900 26,180 22,420 6 1452 C. Bergam. 1X 2,620 5,825 3,185 628 1100 MD Credem 1X 2,200 5,720 2,563 464 1454 MD C. Valtellinese 1X 0,039 0,180 0,046 255 1522 SM Crespi 1X 0,722 1,317 1,030 19 1570 SM Csp Int. 1X 0,670 1,902 0,721 13,520 7,230 2,935 2,688 1,078 23,110 0,889 11,010 2,178 0,720 0,810 1,251 0,710 9,215 0,931 3,080 3,202 1,456 1,100 18,600 11,830 7,600 0,296 2,836 1,461 0,097 10,740 6,030 8,020 0,684 0,720 0,364 3,266 5,540 2,846 2,940 2,167 2,337 2,700 3,600 4,350 1,260 0,762 1,040
3 11 neg. 0,64 34 0,2500 10.05.10 7 19 10,01 2,96 9,44 208 0,2500 09.05.11 1 1 neg. 1,06 4,38 15 0,0100 17.05.10 0,1 378,16 2,02 4,95 194 0,0800 23.05.11 5 6 26,86 0,21 3,88 161 0,0500 23.05.11 260 72 10,13 0,60 185 0,1400 19.05.08 1638 9362 21,25 2,66 1,05 3319 0,0600 23.05.11 102 14 neg. 0,51 7 36 84 neg. 1,38 107 0,1650 05.05.08 10 178 14,93 0,81 5,25 927 0,9000 09.05.11 230,63 0,41 8,29 18 0,1200 25.07.11 2008 1697 neg. n.s. 163 15 121 11,72 1,55 3,33 133 0,2600 16.05.11 20 37 31,64 0,27 3,23 296 0,0600 16.05.11 0,3 1 20,18 0,48 20 0,0500 05.05.08 181 14 neg. 0,84 13 3 1 neg. 10,86 25 0,0100 11.05.09 277 171 neg. 2,79 111 0,0516 24.05.01 1337 1969 20,55 0,79 1,70 1168 0,0250 23.05.11 58 16 neg. 0,43 30 0,0100 10.05.10 11 11 neg. 1,40 37 277 184 20,92 0,64 1,50 478 0,0100 23.05.11 2099 229 neg. 0,09 7 74 50 neg. 0,51 11,88 31 0,0800 16.05.11 31 36 13,27 0,43 6,95 327 0,0797 26.04.11 5 96 13,31 0,96 4,27 1301 0,9000 02.05.11 51 161 13,38 0,58 3,19 1043 0,1000 16.05.11 236 576 9,48 0,33 4,93 658 0,1200 26.04.11 941 42 neg. 0,47 7 0,0350 19.05.03 11 11 5,50 0,55 6,12 33 0,0600 06.06.11 5 6 41 289 130 6 462 283 371 4 11 3 3 neg. 0,41 102 0,0958 27.04.09 14 neg. 0,65 37 45 neg. 0,96 90 4975 6,96 1,36 1,92 703 0,3300 08.11.10 1181 3,67 0,72 3,87 366 0,3507 08.11.10 37 19,30 2,48 2,52 348 0,1500 02.05.11 3721 16,07 1,59 1,81 1204 0,1460 26.04.11 397 neg. 0,56 430 10841 18,01 5,15 1,37 1628 0,4000 20.06.11 4 neg. 0,63 17 0,0800 08.12.08 199 neg. 2,54 199 7 neg. 1,41 18 0,1000 19.05.08
18 1013 # Panariagroup I.C. 1X 1,120 3013 1110 LC Parmalat 1X 1,690 1368 1180 MD Piaggio 1X 2,546 14 6029 SM Pierrel 1X 1,789 63 1206 SM Pininfarina 1X 3,840 121 6045 SM Piquadro 1X 2,144 5938 1208 LC Pirelli & C. 1X 5,360 19 1209 Pirelli & C r nc 1X 0,5 1567 # Poligrafica S.F. 1X 7,020 8 1213 SM Poligr. Ed. 1X 0,419 140 1183 # Poltrona Frau 1X 1,007 64 6040 SM Pramac 1X 0,975 6058 1151 MD Prelios 1X 0,281 74 1350 MD Premafin 1X 0,317 9 1465 SM Premuda 1X 0,591 5 1558 # Prima Ind. 1X 6,955 2247 1353 LC Prysmian 1X 10,630
51 0,0300 11.05.09 2,15 2937 0,0360 18.07.11 2,72 956 0,0700 16.05.11 27 118 0,3400 23.05.05 4,59 109 0,1000 25.07.11 3,04 2585 0,1650 23.05.11 0,2290 23.05.11 8 0,3615 08.05.00 54 0,2634 21.05.07 142 0,0200 26.05.08 31 0,0800 30.06.08 235 2,0600 14.04.08 127 0,0150 26.05.08 5,05 112 0,0300 20.06.11 60 0,6500 26.05.08 1,53 2322 0,1660 25.04.11
DERIVATI AZIONARI
OPZIONI
Base Mese T Prez. Vol. Open Int.
4,400 4,600 4,200 Dic C 0,3715 1001 Dic C 0,2945 751 Set P 0,2691 2000 4146 1832 2375
Mondadori
Vol.tot. 0 2 Ott C 0,1107 2,700 Dic P 0,6725 Op.Int. 102 0 16 0 11
1,461 3,000 1,991 0,651 1,055 0,747 0,723 1,460 0,881 0,582 0,890 0,678 0,407 2,408 0,473 5,055 7,820 6,860 0,160 0,279 0,208 14,300 21,880 18,086 0,320 0,660 0,361 0,190 0,566 0,220 0,280 1,143 0,331 0,122 0,447 0,159 0,621 1,285 0,665 0,640 1,900 1,033 14,050 0,220 4,660 3,760 6,060 22,610 23,000 9,485 0,963 8,450 5,650 0,042 0,725 4,630 0,000 5,315 1,971 3,164 1,765 3,575 0,828 0,037 1,159 0,405 0,385 147,529 4,082 1,149 0,481 0,768 0,164 0,224 0,690 10,520 2,360 1,722 0,353 0,045 42,856 1,232 6,500 5,000 2,360 0,469 0,863 1,523 0,270 0,215 3,780 0,137 1,082 3,510 3,062
9 1342 Ratti 1X 1,927 1,930 -0,16 10,33 1,912 1,990 1,900 7 6042 SM Rcf 1X 0,699 264 1564 MD RCS Mediagroup 1X 0,810 0,849 -4,54 -20,20 0,820 0,878 0,810 28 1565 RCS Mediag. r nc 1X 0,640 0,653 -1,99 -12,58 0,641 0,644 0,631 24 1461 # RDB 1X 0,480 0,490 -2,04 -76,50 0,470 0,470 0,460 395 1221 MD Recordati 1X 6,705 6,800 -1,40 -4,62 6,727 6,725 6,665 156 1238 # Reno De Medici 1X 0,201 0,200 0,50 -16,78 0,201 0,203 0,198 3 1345 # Reply 1X 18,480 18,300 0,98 -7,22 18,206 18,300 18,010 79 1085 SM Retelit 1X 0,346 0,357 -3,00 -1,40 0,351 0,360 0,346 0,208 0,207 0,53 -22,65 0,203 0,210 0,201 27 1549 SM Ricchetti 1X 47 1447 SM R. Ginori 1735 1X 0,339 0,344 -1,42 -27,19 0,332 0,330 0,328 362 1228 SM Risanamento 1X 0,129 0,130 -0,77 -40,96 0,130 0,130 0,128 271 1028 SM Roma A.S. 0,676 0,675 0,15 -35,69 0,674 0,675 0,674 10 6047 SM Rosss 1X 0,989 0,980 0,87 -31,46 0,958 0,961 0,950 7 1590 # Sabaf 1X 28 1579 SM Sadi Serv.Ind. 1X 19 1481 # Saes G. 1X 13 1505 # Saes G. r nc 1X 251 1091 MD Safilo Group 1X 2024 1247 LC Saipem 1X 0,1 1248 Saipem r 1X 619 1057 Salvatore Ferragamo 2318 1222 MD Saras 1X 1 1837 MC Sat ( Aer.Pisa ) 1X 14 1008 MD Save 1X 8365 1256 SM Seat P. G. 1X 0,5 1257 Seat P. G. r nc 1X 6 6037 # Servizi Italia 1X 1147 Seteco International 427 1123 MD Sias 1X 77 1297 SM Snai 1X 10339 1115 LC Snam Rete Gas 1X 287 1276 # Sogefi 1X 9 1618 MC Sol 1X 47 1032 SM Sole 24 Ore 1Xsp 578 1278 SM Sopaf 1X 849 1315 MD Sorin 1X 193 6041 SM S.S.B.T.-Screen S. 1X 259 1283 SM Stefanel 1X 1550 Stefanel r nc 1X 8398 1596 LC STMicroelectr. 1X 14,250 0,250 6,095 4,270 8,910 29,940 12,230 1,285 9,750 7,125 0,047 5,180 5,745 2,098 3,316 2,146 5,065 0,855 0,046 1,705 0,490 0,390 4,424 14,440 0,241 6,405 4,400 9,265 31,340 12,300 1,259 9,545 7,125 0,049 5,080 5,865 2,100 3,378 2,240 5,185 0,864 0,048 1,720 0,476 0,405 4,606 -1,32 3,69 -4,84 -2,95 -3,83 -4,47 -0,57 2,07 2,15 -3,09 1,97 -2,05 -0,10 -1,84 -4,20 -2,31 -0,98 -4,34 -0,87 2,94 -3,66 -3,95 -43,70 -28,52 -10,05 -14,00 -32,22 -18,08 34,68 -18,52 -4,52 -7,09 -42,82 -14,05 -20,87 -24,41 -10,78 -11,05 2,72 -34,76 -38,36 -0,41 -23,13 -21,39 -42,85 14,204 0,248 6,221 4,314 8,964 30,233 12,121 1,286 9,554 7,136 0,047 5,002 5,716 2,042 3,331 2,196 5,070 0,871 0,047 1,711 0,487 0,391 4,484 14,330 0,245 6,420 4,478 9,135 30,790 12,100 1,244 9,545 7,095 0,048 4,996 5,830 2,080 3,360 2,244 5,180 0,864 0,048 1,729 0,476 0,412 4,550 14,050 0,245 6,065 4,208 8,830 29,800 11,980 1,244 9,545 6,940 0,047 4,900 5,590 1,971 3,308 2,146 5,000 0,855 0,046 1,694 0,470 0,388 4,422
4 8 neg. 1,94 52 0,0517 18.05.98 0,0300 09.05.11 246 202 86,82 0,63 601 0,1100 19.05.08 26 17 67,81 0,49 19 0,0500 18.05.09 12 6 neg. 0,17 22 0,1000 12.05.08 161 1081 12,96 2,44 4,09 1407 0,2750 18.04.11 60 12 55,67 0,49 76 0,0165 13.05.02 2 43 8,24 1,22 2,47 168 0,4500 30.05.11 54 19 neg. 0,39 56 3 1 neg. 0,40 17 0,0300 19.05.08 25 8 neg. 1,44 15 0,0530 27.05.02 133 17 neg. n.s. 106 0,1030 19.02.06 292 197 neg. n.s. 91 7 6 neg. 2,74 11 2 11 27 3 218 1563 343 4025 1 3 3632 3 206 63 5240 75 9 28 120 257 76 157 6787 0,5 51 85356 905 18343 2532 8725 26 41 7838 212 2 151 3 29 3 169 14 1950 47254 4163 5175 12 25 172 15 1179 129 17455 164 44 24 6 440 37 62 30432 1 38 71349 159 13959 28176 22173 69 16 388 16775 2 1230 22 9,71 8,01 43,76 30,34 696,82 15,81 41,77 neg. 26,65 14,33 neg. 6,93 8,67 neg. 10,76 13,61 14,42 neg. neg. 20,95 6,91 neg. 6,57 19,65 17,47 5,21 neg. 4,74 15,57 8,32 8,25 7,80 neg. 22,21 13,05 11,22 115,27 12,97 13,35 24,18 35,21 27,18 1,34 0,30 1,26 0,88 0,67 3,29 10,57 1,00 1,71 1,36 0,26 1,11 0,94 0,91 2,01 1,30 1,34 0,15 0,30 1,80 0,90 0,64 0,72 1,02 1,27 0,56 0,89 0,51 1,77 1,85 2,47 n.c. n.s. 3,96 0,72 1,47 1,33 5,63 4,03 3,21 4,64 2,08 1,36 4,55 5,00 2,80 4,20 5,92 1,87 4,52 6,68 2,34 6,94 9,07 2,27 8,26 7,10 7,34 2,53 1,60 164 23 91 32 509 13341 2041 1223 94 395 91 81 1300 238 11896 256 460 38 20 819 67 33 4082 201 31 11215 254 4586 13135 5108 74 41 92 2423 48 520 23 0,8000 0,0100 0,2000 0,2000 0,0850 0,6300 0,6600 0,1700 0,1300 0,3250 0,0070 0,0015 0,2500 0,1600 0,0387 0,2300 0,1300 0,0950 0,0980 0,0050 0,0220 0,0400 0,0750 0,1497 0,0350 1,1694 0,0580 0,1643 0,1679 0,0690 0,2524 0,2100 0,1900 0,0280 2,0000 0,1300 0,4000 23.05.11 06.06.11 26.04.11 26.04.11 12.05.08 23.05.11 23.05.11 18.05.09 23.05.11 02.05.11 21.05.07 19.05.08 02.05.11 02.05.11 24.07.00 23.05.11 26.04.11 23.05.11 04.05.09 25.05.09 28.02.11 08.05.06 08.05.06 22.08.11 09.05.11 05.05.03 18.04.11 24.04.06 24.04.06 18.04.11 21.06.11 20.06.11 09.05.11 23.05.11 23.05.11 11.07.11 08.05.06
Fiat Industrial
Vol.tot. 404 Op.Int. 40623 7 Set C 0,0910 61 205 6,600 Giu P 1,1404 60 60
Monte Paschi
Vol.tot. 26 Op.Int. 75976 0,440 Ott C 0,0187 9 90 0,400 Set P 0,0148 4 190
FTSE MIB
Vol.tot. 12115 16000 Set C 16500 Set C 14000 Set P Op.Int. 194575 118 832 1848 42 1693 1632 142 1718 2799
Finmeccanica
Vol.tot. 14 Op.Int. 6412 5 Ott C 0,3225 2 3 4,800 Ott P 0,2087 10 10
Parmalat
Vol.tot. 17 Op.Int. 15271 1,800 Ott C 0,0429 11 26 1,700 Dic C 0,1202 5 5
A2A
Vol.tot. 0 Op.Int. 4301 1,250 Set C 0 0 857 1,050 Dic C 0,0215 0 810
Fondiaria-Sai
Vol.tot. 0 Op.Int. 9181 3,463 Dic P 2,0131 0 1265 4,502 Mar P 3,0519 0 1721
Pirelli & C.
Vol.tot. 1508 Op.Int. 16576 7,600 Dic C 0,0695 750 885 6,600 Dic P 1,4354 750 1756
Acea
Vol.tot. 0 6 Dic C 0,3477 4,600 Dic P 0,0664 Op.Int. 407 0 50 0 100
Generali
Vol.tot. 79173 12,500 Set C 13,500 Set C 14 Dic C 14,500 Dic C 15 Dic C 9,500 Dic P 10 Dic P 11,500 Dic P Op.Int. 1305714 0,1801 810 3427 0,0193 890 4401 0,2660 750 12376 0,1595 1500 12937 0,0874 5004 34713 0,363924000 20254 0,4516 9750 40509 0,856810000 16239 Op.Int. 556 0 50 0 200
Prysmian
Vol.tot. 6 Op.Int. 14012 15,500 Dic C 0,0185 2 43 12,500 Dic P 2,1163 2 545
1,408 6,240 1,266 25,070 13,870 6,700 9,320 1,613 36,590 2,440 24,620 5,900 1,168 1,589 2,490 1,750 15,200 2,067 4,665 4,858 2,092 2,398 27,800 18,770 10,830 1,209 9,900 2,967 0,416 26,090 21,600 20,420 1,297 3,108 0,608 8,180 10,990 7,500 7,480 6,540 6,545 4,850 5,400 11,420 7,093 5,378 3,600
0,728 2,481 1,064 16,841 8,961 6,079 7,368 1,381 30,151 1,081 18,501 2,464 0,814 0,904 1,434 0,842 10,722 1,111 3,402 3,622 1,609 1,973 21,575 13,864 8,523 0,345 3,422 1,787 17,534 15,872 13,774 0,787 0,938 0,403 5,299 7,268 3,815 3,924 3,707 3,759 3,022 4,040 5,319 1,574 0,936 1,730
36 1355 # D'Amico 1X 0,679 0,680 -0,22 -30,70 0,677 0,688 0,675 0,688 15 1047 # Dada 1X 2,288 2,320 -1,38 -53,29 2,257 2,270 2,202 2,288 31 1676 # Damiani 1X 1,064 1,095 -2,83 31,08 1,086 1,095 1,038 1,095 216 1089 MD Danieli 17,130 17,970 -4,67 -28,03 17,204 17,800 17,050 17,800 202 1090 Danieli r nc 9,095 9,350 -2,73 -30,18 9,065 9,240 8,950 9,240 9 1018 # Datalogic 1X 5,950 5,940 0,17 -0,92 5,953 5,900 5,845 5,985 371 1072 MD De' Longhi 1X 8,035 8,375 -4,06 39,16 8,054 8,290 7,905 8,290 209 1003 # Dea Capital 1X 1,420 1,450 -2,07 22,40 1,402 1,455 1,380 1,455 367 1598 LC Diasorin 1X 28,940 29,920 -3,28 -8,35 29,233 29,600 28,720 29,910 17 1326 # Digital Bros 1,207 1,218 -0,90 -21,05 1,183 1,191 1,160 1,207 66 1359 # Digital M. Techn. 1X 17,650 18,000 -1,94 16,47 17,564 17,800 17,410 17,800 4 1351 # Dmail Gr. 1X 2,440 2,400 1,67 -20,01 2,355 2,350 2,350 2,450 4414 1274 MD Edison 1X 14 1275 Edison r nc 1X 709 1099 MD Ed. Espresso 1X 153 1138 # Eems 1X 3 1346 # El.En 1X 33 1188 # Elica 1X 5 1613 # Emak 1X 56518 1575 LC Enel 1X 7025 1128 LC Enel Green Power 1X 8 6048 MC Enervit 1X 8 1347 # Engineering I.I. 1X 26323 1525 LC Eni 1X 206 1576 MD Erg 1X 67 1154 SM Ergycapital 1X 72 1104 # Esprinet 1X 288 1088 # Eurotech 1X 1011 Eutelia 809 1627 LC Exor 1X 180 1139 Exor priv 1X 38 1628 Exor r nc 1X 169 1081 # Exprivia 1X 809 1124 54 6066 40673 1112 8407 1963 626 1964 494 1965 1145 1113 838 1114 9 1335 10 1211 5570 1259 5675 1243 660 1244 8 1077 # SM LC LC Falck Renew 1X FNM 1X Fiat 1X Fiat Ind. Fiat Ind. priv Fiat Ind. ris Fiat priv 1X Fiat r nc 1X Fidia 1X Fiera Milano 1X Finmecc. 1X Fondiaria-Sai 1X Fondiaria-Sai r nc 1X FullSix 1X 0,808 0,866 1,384 0,750 9,400 1,100 3,300 3,294 1,609 2,070 21,460 13,770 8,360 0,335 3,276 1,890 15,840 14,350 12,580 0,792 0,895 0,395 4,084 6,455 3,280 3,482 2,910 2,974 3,080 3,864 5,020 1,450 0,814 1,710 0,829 0,866 1,419 0,786 9,430 1,132 3,290 3,430 1,616 2,070 21,710 14,150 8,395 0,326 3,414 1,938 16,920 15,230 13,260 0,723 0,949 4,298 6,735 3,386 3,618 3,028 3,130 3,028 3,906 5,200 1,501 0,860 1,700 -2,53 -2,47 -4,58 -0,32 -2,83 0,30 -3,97 -0,43 -1,15 -2,69 -0,42 2,58 -4,04 -2,48 -6,38 -5,78 -5,13 9,54 -5,69 -4,98 -4,16 -3,13 -3,76 -3,90 -4,98 1,72 -1,08 -3,46 -3,40 -5,41 0,59 -6,04 -29,50 -18,11 -43,31 -25,46 -21,73 -26,47 -11,57 1,39 64,32 0,97 -15,65 -19,70 -31,45 -40,73 1,15 -33,16 -20,17 -28,76 -16,92 -44,93 -22,79 -36,70 -27,50 -44,24 -41,47 -43,43 -42,30 -16,36 -11,23 -40,43 -60,04 -67,65 56,42 0,813 0,866 1,384 0,754 9,449 1,111 3,246 3,326 1,600 2,046 21,296 13,831 8,375 0,332 3,313 1,901 16,203 14,708 12,948 0,792 0,913 0,392 4,143 6,525 3,301 3,486 2,935 2,993 3,081 3,867 5,058 1,459 0,828 1,698 0,819 0,866 1,415 0,780 9,430 1,110 3,218 3,394 1,598 2,026 21,670 13,980 8,320 0,337 3,388 1,951 16,650 14,710 13,220 0,721 0,929 0,405 4,196 6,600 3,294 3,584 2,966 3,056 3,028 3,930 5,105 1,480 0,858 1,678 0,802 0,865 1,365 0,741 9,400 1,100 3,200 3,284 1,583 2,026 21,000 13,670 8,320 0,322 3,270 1,870 15,840 14,300 12,580 0,710 0,885 0,391 4,074 6,400 3,262 3,428 2,894 2,944 3,028 3,850 5,010 1,436 0,814 1,670 0,064 2,400 3,950 0,623 11,920 2,802 0,855 4,900 6,490 2,998
0,825 736 1992 1619 204,79 0,54 4211 0,0425 12.04.10 0,866 9 9 8 218,09 0,58 96 0,0725 12.04.10 1,427 307 394 546 11,32 1,05 5,35 568 0,0740 23.05.11 0,780 107 167 126 neg. 0,30 33 9,500 25 7 66 35,97 0,48 2,12 46 0,2000 23.05.11 1,134 28 28 31 16,51 0,54 2,26 70 0,0251 23.05.11 3,300 20 9 29 7,76 0,79 4,93 90 0,1600 06.06.11 3,396 10257 46421 154396 7,12 0,83 8,42 31276 0,2800 20.06.11 1,615 2127 5634 9015 17,70 1,21 1,70 8000 0,0272 23.05.11 2,070 5 5 9 27,07 2,11 1,71 36 0,0350 23.05.11 21,670 45 8 167 7,46 0,92 3,03 266 0,6457 13.06.11 14,020 14322 22682 313722 8,77 1,08 7,23 55399 1,0000 23.05.11 8,440 783 264 2213 121,25 0,72 4,78 1259 0,4000 23.05.11 0,335 24 19 6 neg. 1,35 31 3,388 62 21 70 5,28 0,79 5,28 174 0,1750 02.05.11 1,936 93 90 171 neg. 0,51 68 16,750 2193 753 12195 29,18 0,66 1,91 2597 0,3100 23.05.11 15,100 869 223 3275 26,49 0,60 2,46 1130 0,3617 23.05.11 13,260 140 26 335 23,32 0,52 3,00 119 0,3881 23.05.11 0,839 1188 3284 2600 8,33 0,62 5,05 41 0,0400 02.05.11 0,967 1080 2164 1976 106,48 0,81 1,31 266 0,0120 23.05.11 0,405 10 34 13 5,33 0,38 98 0,1033 12.05.58 4,224 18599 49205 203846 10,16 0,46 2,17 4527 0,0900 18.04.11 6,695 4172 5620 36675 n.c. 7128 3,378 388 253 836 n.c. 341 3,584 380 200 695 n.c. 279 2,988 335 283 832 7,20 0,32 10,56 303 0,3100 18.04.11 3,066 713 563 1685 7,34 0,33 10,36 239 0,3100 18.04.11 3,166 34 11 35 22,88 1,39 16 0,1400 20.05.02 3,946 14 2 8 74,34 2,55 163 0,0800 04.05.09 5,145 2407 2431 12297 5,93 0,43 8,11 2924 0,4100 23.05.11 1,482 812 2296 3351 neg. 0,38 536 0,4000 24.05.10 0,858 251 460 381 neg. 0,22 106 0,4520 24.05.10 1,725 12 4 8 neg. 3,61 19 0,068 2,450 4,108 0,656 12,450 2,912 0,880 5,185 6,495 3,086 58 978 63 neg. 19,01 17 0,0700 15.05.06 3 2 4 neg. 0,54 108 0,1500 24.05.10 28 10 42 6,20 0,83 3,74 58 0,1500 16.05.11 333 1444 914 neg. 0,59 930 0,1000 18.06.07 0,0500 18.05.09 6206 7715 93304 11,06 1,08 3,72 18829 0,4500 23.05.11 673 698 1996 12,78 1,74 6,29 742 0,1800 23.05.11 7 2 2 794,94 0,55 39 0,0300 07.04.08 40 7 34 neg. 2,51 29 0,1200 25.05.09 68 197 1281 19,27 1,88 929 3 0,1 neg. 0,51 18 1024 1776 2178 11,67 0,79 7,34 1367 0,0900 06.06.11 14,30 28,69 23,07 5,59 23,77 6,77 16,68 neg. 16,02 6,83 5,69 neg. 5,47 6,53 0,55 4,30 0,54 0,64 2,73 1,06 0,75 0,36 1,49 0,34 0,29 0,38 0,41 0,63 5,53 420 0,0750 23.05.11 6,80 488 0,9000 23.05.11 4,55 226 0,0300 23.05.11 3,38 715 0,0600 18.07.11 3,44 12 0,2600 18.07.11 5,64 605 0,3000 30.05.11 0,3180 23.05.11 44 18,87 41 0,0600 20.06.11 0,0600 20.06.11 2,53 425 0,1100 09.05.11 7,12 17417 0,0800 23.05.11 9,72 873 0,0910 23.05.11 8 0,0362 18.06.01 2,86 59 0,0600 09.05.11 9,35 1075 0,0850 23.05.11
27,450 0,524 9,040 6,185 13,960 38,770 39,250 14,280 2,337 11,280 8,260 0,213 1,750 7,355 0,000 8,830 3,188 4,308 2,950 6,290 1,980 0,135 2,120 0,748 6,280 170,595 9,730 1,590 4,620 1,175 0,535 0,780 1,027 19,090 3,486 5,000 0,715 0,191 98,450 1,749 13,380 10,000 9,860 0,964 2,365 3,100 0,871 0,575 4,820 0,140 1,548 4,750 4,150
15,975 0,260 7,132 4,583 8,969 31,478 36,933 11,648 1,242 9,651 7,133 0,051 1,205 5,262 6,089 2,234 3,600 2,237 5,446 0,936 0,049 1,753 0,482 0,458 4,869 1,482 0,804 0,842 0,181 0,280 0,744 12,787 2,777 2,734 0,436 0,054 82,425 1,628 8,071 8,742
Atlantia
Vol.tot. 2 Op.Int. 15084 10,500 Set C 0,4881 2 69 10 Giu C 1,3627 0 1101
Saipem
Vol.tot. 152 Op.Int. 9017 31 Set C 0,6627 24 118 27 Set P 0,3832 30 341
Autogrill
Vol.tot. 20 Op.Int. 3488 9 Dic C 0,2672 10 52 7,800 Dic P 0,3117 5 35
Saras
Vol.tot. 80 Op.Int. 2115 1,250 Dic C 0,1962 50 1150 1,300 Dic C 0,1734 10 11
Geox
Vol.tot. 0 3,200 Dic C 0,1397 4 Dic C 0,0258
B.P. Milano
Vol.tot. 19 Op.Int. 17840 1,350 Ott C 0,1678 8 8 1,600 Set P 0,2283 8 28
Seat Pagine Gialle Snam Rete Gas
Impregilo
Vol.tot. 10 Op.Int. 3636 1,750 Dic C 0,1579 10 17 2,400 Dic C 0,0079 0 765
Bco Popolare
Vol.tot. 13 Op.Int. 98115 1,650 Mar C 0,0386 7 93 1,150 Giu P 0,2424 5 55
Vol.tot. 0 0,005 Set C 0,0420 0,035 Ott P 0,0003
Op.Int. 10 0 0 0 10
Intesa S.Paolo
Vol.tot. 1229 Op.Int. 578939 1,150 Set C 0,0359 207 839 1,200 Set P 0,1123 200 4655
Bulgari
Vol.tot. 0 7 Set P 7,800 Set P 0 0 0 0 0 0 Op.Int. 20 0 5 0 5 Op.Int. 3417 0 363 0 442 Op.Int. 33 0 5 0 4
Vol.tot. 104 Op.Int. 6620 3,100 Set P 0,0175 90 96 3,100 Ott P 0,0562 10 15
STMicroelectronics
Vol.tot. 41 Op.Int. 53143 4 Set C 0,4631 10 50 4,400 Set P 0,1505 12 754
Intesa S.Paolo r
Vol.tot. 20 Op.Int. 6098 0,900 Ott P 0,0687 10 80 0,900 Nov P 0,0870 10 20
Buzzi Unicem
Vol.tot. 0 9,500 Set C 10 Set C
Telecom It.
Italcementi
Vol.tot. 1 Op.Int. 5846 5,200 Set C 0,0195 0 497 5,600 Dic P 0,9277 1 7
Ed. L'Espresso
Vol.tot. 0 1,950 Set C 2,200 Set C
Telecom It. r
Vol.tot. 47 Op.Int. 24849 0,740 Dic C 0,0545 3 9 0,800 Ott P 0,0595 40 120
Lottomatica
Vol.tot. 0 Op.Int. 9016 14 Mar C 0,2026 0 2100 13 Mar P 2,5020 0 2040
Enel
Vol.tot. 496 Op.Int. 587287 3,400 Set P 0,1488 100 4578 3,300 Dic P 0,2604 200 4479
Tenaris
Vol.tot. 24 Op.Int. 2227 10,500 Set P 0,1765 2 5 11 Set P 0,3360 20 23
26 6022 # Tamburi Inv. 1X 1,495 1,490 0,34 6,79 1,495 1,495 1,495 1,495 34 1031 Tas 1X 0,733 0,789 -7,10 14,12 0,750 0,752 0,733 0,770 94989 1193 LC Telecom Italia 1X 0,828 0,860 -3,66 -13,92 0,836 0,851 0,827 0,851 2089 1647 MD Telecom I. Media 1X 0,175 0,179 -2,24 -25,59 0,176 0,178 0,173 0,178 2 1648 Tel. I. Media r nc 1X 0,224 15650 1260 Telecom It. r nc 1X 0,753 0,784 -3,95 -6,53 0,761 0,770 0,752 0,772 3055 1194 LC Tenaris 1X 11,120 11,550 -3,72 -39,57 11,126 11,330 10,950 11,370 13059 1360 LC Terna 1X 2,540 2,574 -1,32 -19,92 2,541 2,562 2,514 2,570 56 6049 # TerniEnergia 1X 2,666 2,656 0,38 -23,59 2,674 2,660 2,632 2,700 114 1038 SM Tesmec 1X 0,380 0,388 -2,09 -39,91 0,382 0,380 0,380 0,389 10379 1553 SM Tiscali 1X 0,049 0,050 -1,40 -38,36 0,050 0,050 0,048 0,051 259 1331 LC Tod's 1X 78,250 81,250 -3,69 6,93 79,150 79,500 78,000 80,250 5 6036 SM Toscana Finanza 1X 1,638 8,54 1,583 1,582 1,582 1,638 218 1511 MD Trevi 1X 8,125 8,480 -4,19 -24,59 8,131 8,345 8,010 8,345 5 1063 # Txt e-solutions 1X 8,485 8,570 -0,99 62,28 8,644 8,750 8,485 8,750 2,424 0,898 1,646 0,326 0,252 4,148 1,264 4,090 3,100 2,592 0,948 1,670 0,335 0,259 4,150 1,280 4,120 3,130 -6,48 -5,33 -1,44 -2,77 -2,78 -0,05 -1,25 -0,73 -0,96 -59,88 -41,73 -12,94 -29,08 -29,51 0,69 -4,38 2,25 -13,40 2,476 0,915 1,657 0,328 0,253 4,227 1,220 4,067 3,113 2,530 0,932 1,690 0,327 0,256 4,194 1,220 4,030 3,130 2,414 0,895 1,627 0,323 0,250 4,148 1,220 4,030 3,100
Luxottica G.
Vol.tot. 1 22 Set C 0,0124 23 Set C 0,0004 Op.Int. 660 1 33 0 87
Enel Green Power

Vol.tot. 3 1,600 Ott C 0,0753 1,700 Ott C 0,0331 Op.Int. 441 2 20 1 10
Terna
Vol.tot. 84 Op.Int. 6893 2,300 Set P 0,0087 60 638 2,400 Set P 0,0196 11 102
Mediaset
Vol.tot. 32 Op.Int. 6471 3 Dic C 0,0690 11 37 3,500 Dic P 0,9406 13 136
Eni
Vol.tot. 456 Op.Int. 305565 15 Dic C 0,2546 150 8519 12,500 Ott P 0,3454 60 1059
UBI Banca
Vol.tot. 55 Op.Int. 33483 3 Set C 0,0005 10 129 2,800 Nov C 0,0993 30 31
Erg
Vol.tot. 0 Op.Int. 2824 10,500 Dic C 0,0217 0 800 11 Mar C 0,0576 0 815
Mediobanca
Vol.tot. 444 Op.Int. 78732 6,400 Ott C 0,2767 80 337 6,200 Ott P 0,3612 140 3184
Unicredit
Fiat
Vol.tot. 11300 Op.Int. 285498 4,200 Set C 0,1542 2043 3358
Mediolanum
Vol.tot. 573 Op.Int. 2885 2,500 Set C 0,0862 20 25 2,400 Set P 0,0589 530 552
Unipol
Vol.tot. 0 Op.Int. 1128 0,330 Dic P 0,0371 0 930 0,460 Mar P 0,1426 0 60
2,857 10886 1287 LC UBI Banca 1X 1201 Uni Land 1,055 450245 1082 LC Unicredit 1X 1,707 39 1083 Unicredit r nc 1X 0,323 5038 1352 LC Unipol 1X 0,252 4726 1303 Unipol priv 1X 4,243 1,210 3,906 3,295 2 6032 1024 3 1308 16 1309 53 1310 MC Valsoia 1X V.d. Ventaglio MC Vianini I. 1X SM Vianini L. 1X # Vittoria 1X
2,572 3185 5758 14257 0,940 19055 233457 213590 1,690 27 18 30 0,336 404 1218 399 0,258 345 3364 851 4,396 1,269 4,120 3,130 34 5 4 23 785 8 43 53 9 7 1 0,2 13
0,20 5,67 2233 0,1500 23.05.11 0,0010 12.05.08 0,27 3,28 17634 0,0300 23.05.11 0,50 2,72 40 0,0450 23.05.11 0,31 693 0,0400 24.05.10 0,24 329 0,0452 24.05.10 44 37 178 210 0,1800 0,0700 0,0200 0,1000 0,1700 09.05.11 04.03.02 23.05.11 23.05.11 16.05.11
LEGENDA
BORSA ITALIANA Z Codici per la consultazione dei titoli:Invia un SMS al 49696 con scritto MIB ON seguito dal codice del titolo scelto (es. MIB ON 1512): riceverai ogni giorno 2 sms con i valori di apertura e chiusura. Servizio in abbonamento in esclusiva per i clienti TIM. Costo del servizio: 0,3098 Iva inclusa per sms ricevuto. Costo dell'sms di attivazione: 0,1240 # Iva inclusa. Per disattivare invia MIB STOP ed il codice del titolo. Per info chiama il 119. CALENDARIO DI BORSA: Agosto 2011: Venerd 19 (ore 8,45): scadenza futures su azioni e opzioni; scadenza futures su indice; revisione/ribilanciamento indici S&P/Mib, Midex, All Star. Giorni di Borsa chiusa: 6, 7, 13, 14, 15, 20, 21, 27, 28. ORARI: per tutti gli strumenti sul mercato MTA (inclusi quelli negoziati nel segmento STAR e MTA International): 8,00-9,00 Asta di apertura; 9,00-17,25 Negoziazione continua; 17,25-17,30 Asta di chiusura. NOTE: In neretto i titoli appartenenti al paniere dellindice S&P/Mib. Dividendi: i dividendi di STMicroelectronics, Tenaris e BB Biotech, sono espressi in Euro al cambio Euro/US $ ed Euro/Franco Svizzero alla data di chiusura del bilancio o, in caso di chiusura dei mercati, dellultimo giorno lavorativo precedente. Le medie mobili sono calcolate tenendo conto solo dei giorni in cui sono stati effettuati scambi sul titolo. Per le quantit i valori si intendono in migliaia. Il numero di azioni dei titoli in fase di aumento di capitale (contrassegnati dalle apposite note) resta invariato fino allavvenuta pubblicazione del nuovo numero sul Listino Ufficiale della Borsa Italiana. Il numero delle azioni considerato nel calcolo degli indicatori di cui alle note (4) (5) e (10) dato dal totale delle azioni che compongono il capitale sociale. LEGENDA: I prezzi esposti nella pagina sono arrotondati alla terza cifra decimale. (1) Minimi e massimi: calcolati a partire dal 4.1.2010, fino allultima seduta, sui prezzi minimi e massimi assoluti di contrattazione. In grassetto se si sono verificati nellultima seduta. (2) Dividendo lordo: lammontare percepito dal possessore di ogni azione inclusi gli eventuali acconti e leventuale parte straordinaria di dividendo. (3) Il prezzo di riferimento pari al prezzo di asta di chiusura o, in mancanza di questo, pari alla media ponderata dei contratti conclusi negli ultimi 10 minuti della fase di negoziazione continua. Ove non fosse possibile calcolare alcuno dei due prezzi sopra citati, il prezzo di riferimento sar pari al prezzo dell'ultimo contratto concluso nel corso della seduta di negoziazione. In caso di assenza di contratti conclusi durante l'intera seduta di negoziazione, il prezzo di riferimento sar pari al prezzo di riferimento del giorno precedente. (4) Variazione percentuale del prezzo di riferimento rispetto a quello della seduta precedente. (5) Variazione percentuale del prezzo ufficiale rispetto a quello dellultima seduta dellanno precedente. In grassetto se il titolo entrato nel listino dopo linizio dellanno, in tal caso come prezzo base viene utilizzato quello di collocamento o quello teorico. (6) Il prezzo ufficiale costituito dal prezzo medio ponderato dellintera quantit trattata; lavariazione %tiene conto delleventuale stacco di dividendo. (7) Prezzo/Utile per azione. Lutile considerato il risultato desercizio dopo le imposte. Il bilancio preso in considerazione lultimo approvato dallassemblea degli azionisti. (8) Dividendo/Prezzo. Il dividendo utilizzato quello dellesercizio precedente fino al giorno di annuncio del dividendo relativo al nuovo bilancio. Da tale momento il calcolo viene effettuato sulla base del dividendo annunciato (provvisorio) sino allo stacco della cedola per lesercizio appena chiuso, da allora verr utilizzato il dividendo ordinario definitivo; per le societ che hanno effettuato aumenti di capitale il dividendo viene rettificato; per quelle che distribuiscono dividendi riferiti a pi anni, viene utilizzata la quota riferita allultimo esercizio. Allo stesso modo viene considerato il solo dividendo ordinario per le societ che hanno distribuito una quota di dividendo straordinariodal punto di vista "borsistico".Per i titoli contrassegnati con (st) stato messo in pagamento anche un dividendo straordinario (di qualunque natura esso sia) che viene incluso nel dividendo lordo di cui alla nota (2). (9) Capitalizzazione in mln : La capitalizzazione viene calcolata utilizzando il prezzo ufficiale. I ratio di bilancio sono calcolati utilizzando i prezzi non arrotondati. SIMBOLI: ) i rapporti borsistici: p/u, p/mez. propri, Div/p, sono stati calcolati utilizzando i dati annunciati nei vari CdA. Nelle colonne Dividendo Lordo e Data Stacco, lultimo dividendo storicamente distribuito. Y: Dati di bilancio 2009. 1: Bilancio consolidato. #: Limporto distribuito relativo ad un acconto per lanno successivo. neg.: Lultimo bilancio in perdita. LC: Titolo appartenente allindice FTSE MIB.X: Societ appartenente al "segmento titoli con alti requisiti (STAR)". MD: Titolo appartenente allindice FTSE Mid Cap. SM:Titolo appartenente allindice FTSE Small Cap. MC: Titolo appartenente allindice FTSE Micro Cap. d: Dividendo. Il calcolo della var. % rispetto al giorno precedente e di quella annua non tiene conto del dividendo distribuito; f: Frazionamento; g: Assegnazione gratuita; o: Stacco diritto opzione; r: Raggruppamento; s: Scissione; st: Dividendo straordinario; sp: azioni di categoria speciale, per maggiori dettagli consultare il sito www. gruppoilsole24ore.com. Abbreviazioni: c, conv: convertibile; p, priv: privilegiata; r, risp: risparmio; r nc: risparmio non convertibile; n.r.: non rilevato; n.s.: non signific. quando il rapporto supera mille. WARRANT: (1) Il prezzo di riferimento della seduta borsistica costituito dal prezzo medio ponderato relativo allultimo 10% della quantit trattata. (2) Il delta la variazione del valore nel prezzo del warrant dovuta ad una variazione di un centesimo di Euro nel prezzo dellazione sottostante. (3) Valore teorico il valore del warrant che si ottiene in base al modello probabilistico adottato (modello binominale per il calcolo di unopzione di stile americano) e che tiene conto del livello dei tassi di interesse, dividendi e variabilit registrata dai prezzi del titolo sottostante negli ultimi 9 mesi. Il valore teorico viene inoltre calcolato nellipotesi di esercizio del warrant alla data di scadenza. (4) Prezzo desercizio riferito alla singola azione. (*) Prezzo di esercizio: 0,559 se esercitato dal 01/01/2011 al 31/12/2011; 0,609 se esercitato successivamente sino alla scadenza. (**) Prezzo di esercizio pari alla media aritmetica dei prezzi ufficiali delle azioni ordinarie, ponderata per i quantitativi, rilevatanel periodo di rilevazione, scontatadel 15%. Il periodo di rilevazione decorre dal ventesimo giorno lavorativo antecedente linizio del periodo di esercizio e termina il sesto giorno lavorativo antecedente linizio del periodo di esercizio. (***) Prezzo di esercizio: 1,50 se esercitato in giugno 2011 (1periodo), 1,65 se esercitato in giugno 2012 (2periodo), 1,80 se esercitato alla scadenza (giugno 2013). CONVERTIBILI: Valuta di regolam.: 3 giorni. Rendimento effettivo a scadenza della componente obbligazionaria, inteso come rendimento "to worst", ossia se callable il rendimento calcolato alla data di esercizio CALL pi prossimo. (1) Il premio di conversione indica lo svantaggio, lo sconto rappresenta il vantaggio derivante dalla conversione immediata in azioni. mneg: molto negativo. n.s.: non significativo. OPZIONI: La tabella delle opzioni include una selezione dei contratti pi scambiati. A parit di volumi i contratti vengono scelti sulla base del numero delle posizioni aperte (open interest). Base: prezzo di esercizio (strike) dellopzione; nel caso dei contratti su indice di Borsa espresso in punti indice, nel caso di contratti su azioni espresso in Euro. T: tipologia dellopzione, C (call) se un diritto a comprare; P (put) se un diritto a vendere. Prez: prezzo di chiusura, espresso in punti indice nel caso di opzioni sugli indici e in Euro nel caso di opzioni su azioni. Viene calcolato sulla media dei prezzi, o quotazioni, degli ultimi minuti di contrattazione. Vol: volume. Numero dei contratti standard scambiati nel corso della seduta. Open Int.: open interest. il numero dei contratti in essere (ancora aperti) dello stesso tipo. Il numero di titoli sottostanti ad ogni contratto il seguente: Buzzi Unicem, Exor, Fondiaria-Sai, Generali, Italcementi, Lottomatica, Prysmian, STMicroelectronics 100; Acea, Atlantia, Autogrill, B.P. Milano, B.co Popolare, Enel, Eni, Erg, Fiat, Fiat Industrial, Finmeccanica, Geox, Impregilo, Luxottica, Mediobanca, Mediolanum, Pirelli & C., Saipem, Tenaris, Ubi Banca 500; Bulgari, Ed. L'Espresso, Enel Green Power, IntesaSanpaolo, Intesa-Sanpaolo r, Mediaset, Mondadori, Monte Paschi, Parmalat, Saras, Snam Rete Gas, Telecom It., Telecom It. r, Unicredit, Unipol 1000; A2A 2500; Seat Pagine Gialle, Terna 5000.
28 11,07 1,85 4,26 1 37,45 0,36 1,64 1 6,08 0,29 2,46 40 7,75 0,59 5,46
# # LC LC SM
Y Z
4,997 1,810 3,730 0,379 0,458
13,400 10,450 18,890 2,256 5,840 5,064 1,678 0,975 1,255 0,770
351 1284 # Yoox 1X 5 6044 SM Yorkville Bhn 1X 35 1239 # Zignago Vetro 1X 220 1314 SM Zucchi 1X 22 1340 Zucchi r nc 1X
10,280 10,550 -2,56 7,64 10,273 10,450 10,020 10,510 2,098 2,116 -0,85 -62,39 2,107 2,130 2,084 2,130 4,950 5,000 -1,00 2,56 4,955 4,970 4,920 5,000 0,887 0,930 -4,63 93,48 0,896 0,914 0,885 0,925 0,720 0,740 -2,70 48,60 0,741 0,740 0,720 0,746
228 2342 59,70 7,92 0,9 2 neg. n.s. 15 67 7
544 2 0,0078 18.03.93 396 0,3000 09.05.11 22 0,2500 24.05.04 3 0,0300 19.05.08
0,060 0,430 0,070 835 1369 SM Gabetti Prop. S. 1X 0,064 0,068 -5,33 -69,77 0,065 0,068 2,200 6,630 2,524 4 1332 SM Gasplus 1X 2,450 2,478 -1,13 -39,85 2,406 2,400 2,010 5,380 3,958 14 1607 # Gefran 1X 3,950 4,050 -2,47 -5,37 4,011 4,050 0,440 0,774 0,646 1814 1129 MD Gemina 1X 0,636 0,655 -2,83 19,46 0,633 0,653 0,801 1,798 0,884 2 1130 Gemina r nc 1X 0,880 10,340 19,280 12,307 11221 1131 LC Generali 1X 11,980 12,590 -4,85 -15,40 12,094 12,370 2,650 5,420 3,091 957 1006 LC Geox 1X 2,836 2,940 -3,54 -16,53 2,861 2,900 0,767 1,125 0,891 6 1622 SM Grandi Viaggi 1X 0,875 0,880 -0,57 6,01 0,866 0,859 4,135 7,810 4,775 4 6015 SM Greenvision A. 1X 5,100 5,000 2,00 5,83 5,035 4,900 6,495 6,495 -15,98 6,495 6,495 3,950 8,035 6,477 266 1510 MD Gruppo Coin 1X 2,860 5,510 3,371 0,8 1126 SM Gr. Miner. Maffei 1X 2,998 2,996 0,07 -32,31 2,999 2,998
73 11,73 3,67 6,05 60 neg. 1,85 5 neg. 1,53
Elaborazione a cura de Il Sole-24Ore su dati di forniti da DRG-ATI, SIA-SBB
WARRANT
Prz 2010-2011 uff. # Min # Max # Azioni 02.09 0,010 0,089 1530 Aedes 14 0,018 0,350 5,400 1062 B. Pop Mil 13 0,027 0,090 1282 Camfin 11 0,029 0,096 0,550 1229 Cr. Valt. 14 (**) 0,131 0,008 0,268 1157 Ergycapital 11 0,010 0,076 0,355 1366 Ergycapital 16 0,021 0,148 1365 Gabetti Pr 13 (*) 0,008 0,115 1105 Intek 05-08 0,216 0,908 1348 Interpump 12 0,653 0,002 0,015 1852 Inv. e Svil. 12 0,004 0,370 0,800 1030 Italy1 16 0,470 0,003 0,042 1334 Kme Group 06-11 0,005 0,004 0,030 1165 Kme Group 09-11 0,005 0,010 0,094 1483 K.R. Energy 12 0,004 0,027 1707 Meridie 11 0,475 1,700 1109 Parmalat 15 0,666 0,040 0,360 6050 Pierrel 12 0,800 3,270 1587 Prima Ind. 13 1,525 0,030 0,200 1065 Retelit 12 0,074 0,005 0,050 1448 Richard Ginori 13 0,071 0,545 6016 Tamburi 13 (***) 0,001 0,005 1583 Tiscali 14 0,001 0,009 0,037 1601 Unipol 13 0,011 0,004 0,033 1534 Unipol Priv 13 0,012
CONVERTIBILI
Prz uff. # 01.09 0,018 0,424 0,030 0,114 0,010 0,656 0,005 0,644 0,100 0,001 0,011 0,013 Prz rif. # Min # Max # (1)02.09 02.09 0,018 0,018 0,018 0,030 0,028 0,030 0,130 0,125 0,134 0,010 0,010 0,010 0,669 0,640 0,670 0,004 0,004 0,004 0,470 0,470 0,470 0,005 0,005 0,005 0,006 0,005 0,006 0,673 0,643 0,688 1,500 1,500 1,550 0,074 0,074 0,074 0,001 0,001 0,001 0,011 0,011 0,011 0,013 0,012 0,013 Contr Quant. tot.in totali mlg# 206000 3 205250 5 35171 4 53103 2468 1 200000 25000 11 52500 14135 154335 102 4027 6 280 614146 22454 95510 1 Ult. Prz Rap. Val. periodo eserc. di Delta teorico d'eserc. # (4) (w/a) (2) #(3) 31.08.14 0,260 1/1 01.06.13 8,000 1/9 16.12.11 0,230 7/3 0,90 0,023 30.06.14 1/1 15.12.11 0,640 1/1 25.12.16 0,640 1/1 0,09 0,001 31.12.13 0,609 1/1 30.12.11 0,900 1/1 30.11.12 4,500 1/1 0,57 0,734 31.12.12 22,800 100/1 27.1.16 9,300 1/1 0,74 1,691 30.12.11 0,700 2/1 30.12.11 0,892 1/1 30.06.12 0,350 1/1 31.12.11 1,250 1/1 31.12.15 1,000 1/1 0,85 0,747 30.11.12 7,800 3.33 16.12.13 8,500 1/1 0,38 0,871 31.12.12 0,500 1/1 0,42 0,049 16.12.11 1,200 10/1 0,09 0,001 30.06.13 1,800 1/1 0,28 0,058 15.12.14 0,800 20 16.12.13 0,720 13/2 0,09 0,001 16.12.13 0,480 13/2 0,07 0,001 Date God. Titolo 12-11Arkimedica 2012 5% 31-12B.P.E.Lazio 11-16 7% 01-03B.P.E.Rom. 10-15 4% 05-12Bca Carige 03-13 1,5% 01-02Bca Carige 10-15 4,75% 24-03Bco Pop. 10-14 4,75% 27-10Beni Stabili 06-11 2,5% 01-01Bim 05-15 01-01Cape L.I.V.E. 09-14 01-01Cogeme 09-14 30-06Cr. Valt. 10-13 4,25% 01-01Sias 05-17 2,625% 24-06Sopaf 07-12 3,875% 10-08Ubi Banca 2013 5,75% Pr.Uff. Pr.Rif. Rend. Pr./Sc. Qt # 02.09 02.09 Eff.ld (1) % (mlg) 32,00 32,00 173,89 883,53 99,13 99,10 97,73 97,99 106,55 106,00 98,02 97,44 94,06 93,82 99,74 99,74 83,18 83,11 7,35 74,41 3,83 120,73 5,48 54,79 32 30
H I
1,042
1,773 1,261 1628 1251 MD Hera 1X
1,216 1,278 -4,85 -21,30 1,226 1,254 1,206 1,254
31-12B.P.E.Rom. 06-12 3,70%(2) 99,83 99,88
4,63 35,35 139 5,57 56,11 111 7,48 381,23 524 4,12 122 6 9 13 6 6,55 86,07
0,969 1,765 1,281 380 1036 # Imm. Grande Dis. 1X 1,384 1,350 2,52 -6,58 1,357 1,364 1,330 1,384 141 179 243 12,330 15,260 13,731 24 1515 # Ima 1X 13,330 13,510 -1,33 -9,29 13,241 13,460 13,050 13,620 134 19 257 0,558 0,969 0,675 437 1001 SM Immsi 1X 0,660 0,693 -4,76 -19,05 0,660 0,690 0,641 0,690 279 907 598 1,510 2,630 1,773 5022 1075 LC Impregilo 1X 1,765 1,820 -3,02 -16,22 1,777 1,795 1,761 1,809 1503 3190 5670 7,280 8,755 7,763 0,5 1076 Impregilo r nc 1X 7,555 -2,62 7,555 7,600 7,510 7,600 2 0,1 1 4,352 10,500 5,181 886 1174 MD Indesit Comp. 1X 5,290 5,540 -4,51 -34,24 5,320 5,475 5,250 5,475 664 453 2409 4,652 8,890 5,568 0,9 1336 Indesit r nc 1X 4,652 1,711 2,930 2,303 2 6031 MC Industria e Inn. 1X 1,853 1,976 -6,22 -19,50 1,860 1,910 1,851 1,910 17 5 9 0,311 0,670 0,339 29 1290 SM Intek 1X 0,322 0,327 -1,44 -19,10 0,318 0,325 0,317 0,325 5 9 3 0,586 0,990 0,709 3 1122 Intek r nc 1X 4,330 4,500 -3,78 -23,11 4,349 4,478 4,260 4,478 383 200 871 3,115 6,235 4,666 444 1554 # Interpump 1X 1,065 3,027 1,315 254513 1186 LC Intesa Sanpaolo 1X 1,106 1,162 -4,82 -41,34 1,124 1,138 1,105 1,149 12353 132797 149211 0,896 2,343 1,097 7748 1187 Intesa Sanp. r nc 1X 0,928 0,960 -3,34 -43,77 0,936 0,945 0,920 0,951 2839 5338 4996 0,490 4,071 0,645 456 1361 SM Investimenti e S. 1X 0,594 0,606 -1,90 -51,75 0,598 0,600 0,587 0,615 18 16 10 1,275 2,718 2,008 15 1555 MC Irce 1X 2,100 2,126 -1,22 33,56 2,098 2,058 2,058 2,138 6 12 26 0,847 1,535 0,986 1918 1339 MD Iren 1X 0,901 0,939 -4,00 -27,44 0,909 0,925 0,900 0,928 658 1291 1174
48,38 48,38 37,23 298,42 51,49 50,02 42,95 455,78 98,56 98,49 90,45 89,60 100,04 99,95 5,14 4,71 60,41
360
50,30 52,35 108,73 851,82
5,77 391,65 652
Fonte: Thomson Reuters
LImpresa
Con Il Sole 24 ORE a soli 6,90*
in abbonamento su www.shopping24.it
IN EDICOLA DAL 6 LUGLIO

*Offerta valida dal 6 luglio al 7 settembre
IL MENSILE DI MANAGEMENT DEL SOLE 24 ORE

ROBERT PUTNAM: LA RICCHEZZA DELLITALIA IL SUO CAPITALE SOCIALE HEAD HUNTER A CACCIA DI MANAGER: LE COMPETENZE CHE CONTANO
www.limpresaonline.net

Il Sole 24 Ore 03 09 11

Caricato da

Informazioni sul documento

Titolo originale

Copyright

Formati disponibili

Condividi questo documento

Condividi o incorpora il documento

Opzioni di condivisione

Hai trovato utile questo documento?

Questo contenuto è inappropriato?

Copyright:

Formati disponibili

Il Sole 24 Ore 03 09 11

Caricato da

Copyright:

Formati disponibili

www.ilsole24ore.

Sabato 3 Settembre 2011

Quotidiano Politico Economico Finanziario Y Fondato nel 1865

Anno 147 Numero 240

InterrogatalasegretariadiBerlusconi: versati soldi? S, vero ma erano un aiuto

Wikileaks: dettati dalla politica i tempi dei giudici

LA BUSSOLA PER IL RISPARMIATORE

La frenata Usa affonda le Borse

I numeri che parlano cambiando i listini

Credibilit smarrita di fronte allEuropa

Non cos che si batte davvero levasione

Il venerd di tensione sui mercati

Gli indicatori decisivi

Una Maastricht per leurobond

La carta del patrimonio pubblico

Chi ha vinto e chi ha perso

I manager non sanno guidare i Paesi

Le norme anti-evasione vanno riviste

LE ANALISI DEL SOLE

Rischio occulto per 100mila societ

Un tentativo difar emergere ricchezze schermate

Non cambia limpostazione della riforma 2000

Non c pace per le aziende con i conti in rosso

di Raffaele Rizzardi u pagina 14

I dati finanziari da dichiarare

Intervento affrettato per un tema complesso

B DowJonesI. B FTSE100 B XetraDax B Nikkei225 B E/$

MANOVRA ESTIVA: PER NON NAVIGARE A VISTA.

PRINCIPALI TITOLI - Componenti dellindice FTSE MIB

IN EDICOLA CON IL SOLE 24 ORE A 6,90 IN PI*.

IndiciGenerali FTSEIt.AllShare(31.12.02=23356,22) FTSEMIB(31.12.97=24401,54) FTSEIt.MidCap(31.12.02=20146,67) FTSEIt.Star(28.12.01=10000) Mediobanca(2.1.06=100) ComitGlobale(1972=100)

02.09 15955,20 15060,79 19962,04 9927,78 43,67 820,56

INDICE CAMBI (22 valute) IndiceSole-24Ore 110,16 -0,53

Il Sole 24 Ore Sabato 3 Settembre 2011 - N. 240

Il clima di sfiducia scoraggia le aziende a fare investimenti

Gioved Obama presenter un nuovo piano di rilancio

Si ferma il mercato del lavoro Usa

Goose egg economy

Nessun nuovo impiego

Una tempesta perfetta paralizza le assunzioni

Maxi-azione legale. Coinvolti 17 istituti per i subprime venduti a Fannie e Freddie

Mutui, causa Usa da 100 miliardi sulle banche

Banche nel mirino. La sede dellHousing Finance Agency a Washington

Le cause per danni

Richiesta in mld $ n.d.

30,85 4,90 3,50

Richiesta in mld $ n.d.

11,1 6,2 33,0

Il commento degli analisti a Cernobbio

Le economie sviluppate sono in stallo

OMBRE SU USA ED EUROPA

Il Sole 24 Ore Sabato 3 Settembre 2011 - N. 240

LA GIORNATA SUI LISTINI

LEuropa brucia 186 miliardi in termini di capitalizzazione

Paura di recessione, Borse a picco

Quei dati negativi che avvicinano la mossa Fed

Anche i timori sul salvataggio di Atene determinanti per la dinamica negativa

Lo spread BTp-Bund tocca quota 327

Corsa ai beni rifugio

In fuga verso loro e il franco svizzero

Il Sole 24 Ore Sabato 3 Settembre 2011 - N. 240

IL DIZIONARIO DEL RISPARMIATORE/13

Le parole di Trichet e Bernanke sono capaci di orientare le Borse