I SEMESTRE 2023

IL MERCATO ITALIANO DEL

PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL

Innocenzo Cipolletta, Presidente AIFI

Anna Gervasoni, Direttore Generale AIFI
Francesco Giordano, Private Equity Leader PwC Italia

22 settembre 2023
Una sintesi del I semestre 2023
2

1.977 Euro Mln (+16% rispetto al I Sem. 2022)

Raccolta 20 operatori (-23% rispetto al I Sem. 2022)

3.189 Euro Mln (-71% rispetto al I Sem. 2022)

Investimenti
346 operazioni (+2% rispetto al I Sem. 2022)

996 Euro Mln (-33% rispetto al I Sem. 2022)

Disinvestimenti
54 operazioni (+10% rispetto al I Sem. 2022)
L’evoluzione dell’attività di raccolta
3

Capitali raccolti da
20 operatori I sem. mkt I sem. captive II sem. mkt II sem. captive Totale anno

5.725 5.920

2.612
200
1.591
140 +16%
Euro Mln

910
2.627
125 1.564
25 835 1.067
410
2019 2020 2021 2022 2023

Nota: i dati si riferiscono alla raccolta totale

Le caratteristiche della raccolta nel I semestre 2023
4

Caratteristiche della raccolta indipendente

Prime fonti della raccolta indipendente

Origine geografica della

Investitori individuali e family office 24% raccolta indipendente:
67% Italia
Fondi di fondi privati 23%

Fondi pensione e casse di previdenza 18%

Target di investimento:
56% Venture capital
Settore pubblico e fondi di fondi istituzionali 16% 35% Buy out

Banche 9%

Nota: i i dati sulle fonti e l’origine geografica della raccolta si riferiscono al 90% dell’ammontare per il quale era disponibile il dato
L’evoluzione dell’attività di investimento
5

Evoluzione dell’ammontare investito Evoluzione del numero di investimenti

I sem. II sem. Totale anno I sem. II sem. Totale anno

23.659 848

654
12.796
+2%
14.699 510
471
370 401
-71%
7.223 10.150
6.597 204
346

10.863
Euro Mln

4.705 338 346

4.717
253
4.549 166 125
2.518 3.189
1.880

2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023
L’evoluzione dell’ammontare investito per dimensione delle operazioni
6

Ammontare large e mega deal (equity investito superiore a 150 milioni di Euro)
Ammontare small e medium deal (equity investito inferiore a 150 milioni di Euro)

Nel I sem. 2023

1,8 miliardi (55% del totale)
investiti da operatori
internazionali 9.542

7.366 8.347 3 large e mega deal

(8 nel primo semestre
2022)

2.792 2.297 2.455

860
Euro Mln

583
2.784 3.254
1.166 2.420 2.094 2.516 2.329
1.935 1.913
714
I sem. 2019 II sem. 2019 I sem. 2020 II sem. 2020 I sem. 2021 II sem. 2021 I sem. 2022 II sem. 2022 I sem. 2023

Nota: analisi realizzate per società oggetto d’investimento

L’evoluzione del numero di operazioni per tipologia
7

Venture capital Buy out Expansion Infrastrutture Turnaround Replacement

Totale periodo 1.624 636 212 144 37 36

Rispetto al
I sem. 2022
37
31

98
20 -50%
37 -20%
13 15
14
18
-7%
26 15 +20%
89
71 75 -14%
87
25
23
5
27 70 337
8
21
64
59
7
14 226 242
210 232 +10%
23
129
96 80
72

I sem. 2019 II sem. 2019 I sem. 2020 II sem. 2020 I sem. 2021 II sem. 2021 I sem. 2022 II sem. 2022 I sem. 2023
L’evoluzione dell’ammontare investito per tipologia di operazioni
8

Buy out Venture capital Infrastrutture Expansion Replacement Turnaround

Totale periodo 28.026 2.824 20.461 2.801 583 672

297
Rispetto al
I sem. 2022
186
4.209
559

737
6.486
5.688

625 323 299 -70%

102 1.146 293 442 7.340 +86%
167
307
1.983 210 +13%
263
410 -96%
Euro Mln

271
408 3.521
31
71176
294
3.440 3.619 -7%
103 2.769
1.575 1.601 1.946 2.215 -39%

I sem. 2019 II sem. 2019 I sem. 2020 II sem. 2020 I sem. 2021 II sem. 2021 I sem. 2022 II sem. 2022 I sem. 2023
Alcune caratteristiche delle operazioni del I semestre 2023
9

Distribuzione regionale del numero di investimenti Distribuzione settoriale del numero di investimenti
(prime regioni) (primi settori)

1° 1° ICT 31,5%
Lombardia 51,4%

2° Lazio 8,0% 2° Beni e servizi industriali 16,2%

3° Emilia Romagna 6,7% 3° Medicale 13,9%

87% degli
3° Piemonte 6,7% investimenti in 4° Energia e ambiente 8,7%
imprese con
fatturato <50 milioni
Servizi per il consumo 6,9%
5° Toscana 6,1% 5°

Nota: le analisi sulla distribuzione geografica sono state realizzate sul totale delle operazioni in Italia (escluse le operazioni all’estero)
L’evoluzione dell’attività di disinvestimento
10

Evoluzione dell’ammontare disinvestito Evoluzione del numero di disinvestimenti

I sem. II sem. Totale anno I sem. II sem. Totale anno

132
4.398 117
104
66
81 +10%
2.702 68
2.915
61
2.216 -33%
51
1.594
2.005
1.330
Euro Mln

66
1.199 49 54
1.483 43
996 30
886 697
395

2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023
La distribuzione dei disinvestimenti per tipologia
11

Ammontare Numero
51%

39%

34%

16% 18%
13% 13%

7% 7%

2%

Vendita a soggetti industriali Vendita ad un altro operatore di Vendita a individui privati/family IPO/Post IPO/Cessione sul Buy back (imprenditore o
private equity office/istituzioni finanziarie mercato azionario/SPAC management)/Altro
Lo scenario internazionale
12
Evoluzione della raccolta globale di private equity per trimestre
Ammontare raccolto (USD Bn) Numero di fondi che hanno raccolto
600 300,0

255 512
250
500 250,0
223 453
422 413
457
400 187 200,0
337 165 176 -15%
154 164
141 157
147 150 284 353 286
300 137 315 132 150,0
249 300 131
286 284 123 119
223 220 107
190
200 166 100,0

100 50,0

0 0,0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2019 2020 2021 2022 2023
Anno del final closing

Fonte: Preqin
Lo scenario internazionale
13
Evoluzione degli investimenti globali di buy out per trimestre
Nord America Europa Asia Resto del Mondo

257
243 246
236
221 224
207

132 131 132 -56%

119 117 118 117 123
108
92
75
USD Bn

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2019 2020 2021 2022 2023

Fonte: Preqin
 I SEMESTRE 2023
IL MERCATO ITALIANO DEL
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