Fundraising Giovani I I

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PROLEGOMENI
Giovani / Lavoro / Reddito /
Risparmio / Imprese Giovani /
Creazione / Invenzione / Innovazione
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https://www.istat.it/it/dati-alla-mano

Giovani Diplomati e
Giovani Laureati in Italia
https://www.firstonline.info/siccita-di-giovani-laureati-e-diplomati-in-arrivo-per-la-fondazione-nord-est-allorigine-
ce-il-calo-delle-nascite/

Giovani e Lavoro
https://alleyoop.ilsole24ore.com/2022/12/19/quanti-neolaureati-senza-lavoro/?refresh_ce=1

Giovani Occupati e
Risparmio

Giovani Imprenditori in Italia
https://intensiveprogram.it/instagram/attualita/10-giovani-imprenditori-italiani-da-seguire-nel-2021/

Giovani&Imprenditoria
https://www.mise.gov.it/index.php/it/notizie-stampa/incentivi-per-nuove-imprese-150-milioni-per-giovani-e-donne

Ministero delle Imprese e
del Made in Italy
• “Con le risorse già stanziate dalla legge di bilancio,
il Ministero dello sviluppo economico punta a
sostenere le competenze e la creatività di giovani e
donne che vogliono avviare nuove attività
imprenditoriali e realizzare progetti innovativi”, ha
dichiarato il ministro Giancarlo Giorgetti che ha già
stabilito di finanziare ulteriormente la linea di
intervento dedicata nella misura “Oltre Nuove
imprese a tasso zero” al sostegno
dell’imprenditoria femminile con 100 milioni di euro
del PNRR.
Cos’è Imprenditoria
• «Intraprendere la creazione di un’impresa o
business che ha la chance di profitto e successo»
“Technology Ventures” by Dorf & Byers
• Entrepreneurship = (Money + Independence +
Freedom + Creation + Help) + (Risk + Failure + Peer
Pressure + Family Pressure + Opportunity Cost)
• Success = Opportunity Discovery + Opportunity
Analysis + Effective and Efficient Decision Making
Fonte: Scuola di Imprenditoria / University of Maryland

Ciclo di Vita Industria
University of Maryland

Ciclo di Vita Prodotto
https://www.fabiopellencin.it/ciclo-vita-del-prodotto/

Matrice Prodotto BCG
https://www.insidemarketing.it/glossario/definizione/matrice-bcg/

Il Giovane Steve Jobs

La Giovane Cathie Wood

AIEF / MATTEO MARCANTOGNINI /
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Come Creare Impresa
• Inizia con i Tuoi Sogni e avvia la loro Conversione
in Realtà
• Analizza la Tua Situazione e il Tuo Intorno
• Quale Idea di Prodotto/Servizio hai che può
risolvere un problema/bisogno/desiderio
• Condividi le Tue Idee con i Tuoi Amici e formate
una Squadra di Lavoro
• OrganizzateVi per intraprendere
• DocumentateVi con Svariate Risorse e Strumenti
• Redigete il Business Plan
GIOVANI e Analisi SWOT
https://www.insidemarketing.it/glossario/definizione/analisi-swot/

Analisi dell’Opportunità

Modello di Business
http://www.solcosrl.it/news/item/189-business-model-canvas

Giovani e Creazione

Tipi di Innovazione
1. Innovazione del Modello di Business
2. Innovazione del Marketing
3. Innovazione della Organizzazione
4. Innovazione del Processo (Metodo) di Produzione
5. Innovazione del Prodotto (Nuovo o Esistente)
N.B.: I giovani imprenditori fanno cose nuove ma non
hanno ne le risorse ne il potere negoziale delle
imprese consolidate

Pianificazione&Decisione
Strategica
• Azione Cognitiva = Pensiero Strategico
• Scelte Alternative → Risultati Incerti
1. Riconoscere un Problema
2. Generare Soluzioni Alternative
3. Valutare le Opzioni
4. Selezionare l’alternativa che meglio soddisfa il
criterio di valutazione
✓Complessità / Incertezza / Razionalità / Controllo
✓Intelligenza Emozionale → Percettuale

SMART Vision&Mission dei
Giovani Imprenditori
•Specifica
•Misurabile
•Attuabile
•Rilevante
•Tracciabile
La Capacità dei Giovani di
imparare e creare cose nuove

FUNDRAISING
Private Equity e Venture Finance

Il Bisogno di Finanziamento

Finanza e Ciclo di Vita di
una Impresa

Finanza e Ciclo di Vita di
una Impresa

Avviamento Attività
https://articles.bplans.com/business-ideas/7-steps-to-starting-your-own-business/
1. Determina se l'imprenditorialità è ciò che desideri → Fai
un'autovalutazione:
• Perché vuoi avviare un'impresa? Sono soldi, libertà e flessibilità per
risolvere un problema o per qualche altra ragione?
• Quali sono le tue abilità?
• Quali settori conosci?
• Vuoi fornire un servizio o un prodotto?
• Cosa ti piace fare?
• Quanto capitale devi rischiare?
• Sarà un'impresa a tempo pieno o part-time?
2. Perfeziona la tua idea → Inizia con un piano snello
3. E conveniente condurre ricerche di mercato, come p.e.
ricerche generali su Google e richiedere info a Confcommercio
1. Valuta il tuo pubblico di destinazione
2. Studia la concorrenza
3. Convalida la tua idea

Avviamento Attività
https://articles.bplans.com/business-ideas/7-steps-to-starting-your-own-business/
4. Scrivi il Tuo Business Plan = Piano Aziendale

• Executive Summary
• Mercato di destinazione
• Idea di Business: Prodotti e Servizi
• Piano Strategico di Marketing e Vendite
• Piano Organizzativo e Team di Management
• Piano Operativo e Cronogramma Avviamento
• Piano Finanziario
5. Rendi legale la tua attività registrandola scegliendo la
costituzione aziendale idonea
6. Finanzia la tua attività → Fundraising
7. Scegli la sede della tua attività
8. Preparati alla crescita

Per ché iniziare con il
Business Plan
1. Sviluppa il Tuo Piano di Gioco:
• Obiettivi / Priorità / Value Proposition / Funzionalità Prodotto /
Clienti Potenziali / Prezzo / Marketing Mix
2. Procura la Comprensibilità del Tuo Progetto:
• Amici, Famiglia e Consulenti / Investitori / Lavoratori / Partners
Strategici che Vi aiuteranno a lanciarVi svelti, smarter e a
basso costo
3. Evita le Inesattezze:
• Piano di Investimento e Capitale Occorrente / Skills / Capacità /
Ottimizza le Risorse
4. Compensa le Emozioni:
• Passione ma non Illusione / Timore&Coraggio / Lotta Continua
Sforzo → Esaurimento → Risollevamento
5. Consegui il Capitale: COMMUNICA LA TUA VISIONE
CHIARA E CONCISAMENTE
Un ‘Buon’ Business Plan
Parti Essenziali Parametri da Rivedere
del Tuo Business Plan Richiesti dagli Investitori
(Finanziatori)
1. Management Team 1. Reality Check

2. Business Concept 2. Market Opportunity
3. Market Analysis 3. Management
4. Operational Plan 4. Technology Issues
5. Financial Plan 5. Resources
6. Marketing Plan 6. Implementation Program

Lo Stadio Iniziale: Seed
and Early Stage Capital
• L'avvio di un'attività è un processo in più fasi che può
sembrare travolgente quando sei da solo, e non è facile
rimanere organizzato e in pista mentre avvii la tua
attività e raggiungi il successo
• Sia che tu stia perfezionando la tua idea
imprenditoriale, richiedendo permessi e licenze,
redigendo il tuo piano aziendale o cercando
finanziamenti
• Nella fase di Sviluppo e Avviamento, di solito si crea
una micro-impresa anche familiare e l’investimento
iniziale si aggira dai 25mila ai 500mila euro
• Il Fundraising è del tipo Self-Funding
Impieghi e Fonti di ‘Seed
and Early Stage Capital’
Impieghi Fonti
• Avviare l’attività • Autofinanziamento: Fondi
• Attrarre e assumere lavoratori personali del team
• Sviluppo del Prodotto imprenditoriale e anche carte di
• Acquisizione di attività credito
immobilizzate (fabbricato, locale • Fondi esterni da familiari e amici
commerciale attrezzature, • Business Angels
macchinari, arredamento, etc.) • Crowfunding, Incubatori ed
• Costituire le attività circolanti Acceleratori di Start-Up, Clienti
(scorte se si produrranno beni • Fondi Europei e del PNRR
ovvero merci, materie prime, stanziati dal Governo
prodotti in lavorazione, etc.)

Self-Funding
https://blog.hubspot.com/sales/how-startup-funding-works
• Autofinanziamento significa che fornisci in modo indipendente i

finanziamenti di cui hai bisogno per la tua startup
• Ciò potrebbe significare risparmi personali, avviare la tua attività con una lunga
tempistica o correre con un budget limitato
• Il bootstraping non consiste solo nell'usare fondi personali per avviare
un'impresa
• Le aziende avviate utilizzano anche le entrate iniziali di avvio per continuare a
gestire l'attività piuttosto che cercare finanziamenti esterni
• Le carte di credito possono aiutarti ad ottenere le risorse necessarie per
far crescere la tua startup e offrire un flusso di cassa di riserva quando le
cose non vanno come previsto
• Permuta = baratto può essere un modo utile per finanziare grandi acquisti
come mobili, telefoni o pubblicità per la tua startup
• Le startup che utilizzano il baratto offrono in cambio un prodotto o servizio utile
• Alcune startup iniziano con l'impegno di un primo cliente che crede nel
loro valore
• In questa situazione, i soli pagamenti del cliente possono finanziare l'avvio
all'inizio
Finanziamento Esterno:
1) Il Crowdfunding
• Il crowdfunding è un modo per raccogliere fondi
online attraverso piattaforme online
• Mentre alcuni siti hanno un pubblico integrato,
molti hanno bisogno che tu crei il tuo seguito con
la tua strategia promozionale
• È un modo poco impegnativo per ottenere supporto
e creare un interesse iniziale per la tua startup
• Occorre comunque convalidare il piano aziendale e
lavorare molto prima di ottenere investitori nei
primi «Round» di raccolta fondi
Il Crowdfunding in Italia
https://www.wearestarting.it/

Portafoglio investinit
https://www.invest-in-it.com/

2) Incubatori e Acceleratori di Start-Up
• Gli incubatori e gli acceleratori sono programmi governativi di
solito regionali, essenziali per i fondatori di startup, in particolare
quelli che avviano un'impresa per la prima volta
• Offrono capitale, tutoraggio e networking
• Gli incubatori aiutano gli imprenditori a costruire le loro imprese
• Si concentrano sullo sviluppo di un piano aziendale, nome, sito Web
e MVP, acronimo di Minimum Viable Product, un concetto di Lean
Startup che si concentra sulla convalida di un'idea di prodotto con i
clienti all'inizio del ciclo di vita dello sviluppo
• Gli acceleratori sono programmi competitivi basati su tutor
• Offrono guida, supporto e finanziamenti limitati in cambio di equity
• Questi programmi spesso vengono eseguiti con un programma più
breve rispetto ai programmi incubatori
Incubatori Certificati
https://www.mise.gov.it/index.php/it/impresa/competitivita-e-nuove-imprese/start-up-innovative/incubatori-
certificati
• L’incubatore certificato di startup innovative rappresenta una

delle eccellenze nazionali nell’ambito dell’incubazione e
accelerazione di nuove imprese innovative ad alto valore
tecnologico
• Un incubatore certificato è una società di capitali, costituita
anche in forma cooperativa, residente in Italia, che offre
servizi per sostenere la nascita e lo sviluppo di startup
innovative ed è in possesso dei seguenti requisiti:
• dispone di strutture, anche immobiliari, adeguate ad accogliere
startup innovative
• dispone di attrezzature adeguate all'attività delle startup innovative
• è amministrato o diretto da persone di riconosciuta competenza in
materia di impresa e innovazione
• ha regolari rapporti di collaborazione con università, centri di ricerca,
istituzioni pubbliche e partner finanziari
• ha adeguata e comprovata esperienza nell'attività di sostegno a start-
up innovative
Incubatore Regione Marche
https://www.regione.marche.it/startupinnovative

3) I Business Angels
• Angel investor, investitori privati e partner silenziosi sono altre opzioni per
i fondi di avvio
• Si tratta di individui che finanziano le startup, spesso con i propri soldi
• Questo investimento può essere in cambio di azioni o proprietà parziale
dell'azienda
• Diciamo che sei un fondatore di startup
• La tua azienda sta crescendo e vuoi assumere più dipendenti per
realizzare il prototipo del tuo prodotto
• Ma hai bisogno di finanziamenti per realizzarlo
• Decidi di cercare investitori che vogliono supportare le startup in cui
credono
• Vogliono anche ottenere un ritorno sui loro investimenti
• Ecco perché quasi tutti gli accordi con angel investor, venture capitalist o
società di private equity includono equity
3) I Business Angels → Come funziona?
• Le aziende che cercano finanziamenti esterni di solito
iniziano con un seed round
• Quindi, alcuni continueranno ai turni di serie A, B e C
• Ma prima che inizi qualsiasi round, deve aver luogo una
valutazione aziendale → Validazione del Piano Aziendale
• Round di finanziamento all'avvio:
✓Finanziamento preliminare
✓Finanziamento iniziale
✓Finanziamenti di serie A
✓Finanziamenti di serie B
✓Finanziamenti di serie C
✓Serie D e oltre
3) I Business Angels → Come funziona?
Serie D verso
Uscita IPO:
Serie C: Un'azienda in
Nuovi Prodotti questa fase di
Acquisizioni finanziamento
Serie B: dovrebbe avere
altre Società
Assunzione Espansione una base di
Serie A: Nuovi Talenti Mercati / Team clienti
Leadership Alto consolidata,
Creazione Incremento
Livello Aumento flussi di entrate,
Inizio: Portafoglio Vendite
Fatturato / Utile un track record
Ricerca Prodotto Prodotti
Marketing di crescita e un
Netto e Flusso di
Lancio Prodotto Espansione solido piano su
Sviluppo Cassa
Portafoglio come utilizzerà il
Marketing Clienti Assistenza nuovo capitale
Pubblico Clienti
Sviluppo AIEF / MATTEO MARCANTOGNINI / matteo.marcantognini@gmail.com
Crescita a LT
Validazione:
Le 4 «M» dell’Investimento in Start-Up
1. Management Team
• Se un investitore non ha buona impressione del team è
difficile che metta I suoi soldi in quell’impresa
2. Momentum
• Sopratutto il MVP, il piano finanziario, il fatturato, I clienti, I
partner e il Marketing Mix
3. Market Opportunity
• Supportare l’opportunità di mercato con metriche attendibili
(KPI) e buone ricerche di mercato
4. Money
• Inizialmente l’investitore vuole essere propietario di almeno il
25% della tua impresa
IBAN Italian Business Angels
Network e AIFI Associazione
Italiana Private Equity

Un Buon Piano Finanziario:
Il Bilancio Proforma
• Stato Patrimoniale Proforma con proiezioni a 5 anni
✓Attività = Passività + Capitale dei Soci
• Conto Economico Proforma con proiezioni a 5 anni
✓Ricavi – Costo del Venduto – Spese Operative – Imposte sul
Reddito = UTILE NETTO
• Rendiconto Finanziario con proiezioni a 5 anni
✓Flusso di Cassa Operativo ± Flusso di Cassa Generato o
Impiegato negli Investimenti ± Flusso di Cassa Generato o
Impiegato nei Finanziamenti = Variazione ± della Posizione
Finale del contante in ogni anno
• Nota Integrativa Proforma
Il Piano Finanziario:
SINTESI T ACCOUNT Wharton University

Equazione Contabile
Wharton University

Il Flusso di Cassa che invoglia gli
Investitori Wharton University

STEPS nel Processo di
Funding
• Ottenere i Fondi
• Portare avanti le «Due Diligence» ad ogni Round
• Valore Equity Company = Valore degli Assets al netto dei
debiti ➔ Valore Company = Capitale Sociale Totale + Debiti
Netti ➔ Equity = N. Azioni (Comuni) * Prezzo dell’Azione
• Negoziare continuamente la Term Sheet = “foglio dei
termini” = memorandum of understandings (MOU) =
“protocollo d'intesa” = letter of interest = “lettera d'intenti”
per scalare l’azienda di Round in Round
• Valutare tutte le forme alternative di capitale anche azioni
privilegiate e note convertibili
La presentazione dinanzi
gli investitori: Il Pitch Deck
• Ad ogni round e sia che si tratti di Crowfunding, di
Incubatori e/o Acceleratori, o di Investitori Angeli, devi fare
la presentazione scritta e orale della Tua Azienda
• Prepara le Slide, al massimo dieci
• Prepara lo Storytelling che dev’essere appealing ma
realista
• Allora descrivi bene la Tua Idea, impostando il problema da
risolvere, da cui sorge l’Opportunità di Mercato
• Introduci il Tuo Talentuoso e Diligente Team
• Fornisci tutta l’info attinente ed anticipati alle domande
Valutazione dell’Attività
• Si tratta di un tema complesso, da trattare in un’altra serie di
slide
• Comunque, si fanno le proiezioni a 4-5 anni per calcolare i flussi
di cassa scontati ad un tasso detto costo del capitale
dell’impresa WACC, che sommati insieme al valore terminale
danno luogo al valore patrimoniale dell’impresa
• Il WACC è il costo medio ponderato del capitale
• Se il valore pre-money dell’impresa prima dell’investimento di
100k dal business angel è di 100k, il valore post-money è 200k,
ovvero 50% è dell’angelo
• Se l’impresa con i 100k dell’angelo cresce e dopo i 4 anni ha un
valore di 500k e l’angelo si vuole ritirare e le azioni esistenti
valgono 2,5 volte il valore iniziale, occorreranno i 250k in
contanti da restituire all’angelo, da cui il tema delle strategie di
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Fonte: Scuola di Imprenditoria / University of Maryland

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4. Scrivi il Tuo Business Plan = Piano Aziendale

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1. Management Team 1. Reality Check

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