STATO PATRIMONIALE

ATTIVO 31.12.2015 31.12.2016 PASSIVO 31.12.2015 31.12.2016

A) CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI ANCORA DOVUTI - - A) PATRIMONIO NETTO 13,650 9,780
I. Capitale sociale 8,000 8,000
B) IMMOBILIZZAZIONI 37,200 29,600 II. Riserva sovrapprezzo delle azioni
I) Immobilizzazioni Immateriali 3,500 2,000 III. Riserva di rivalutazione 500 500
1) Costi di impianto e ampliamento IV. Riserva legale 1,600 1,600
2) Costi di sviluppo V. Riserve statutarie 600 650
3) Diritti di brevetto industriale 3,000 2,000 VI. Altre riserve, distintamente indicate
4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili VII. Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi
5) Avviamento 500 - VIII. Utili (perdite) portati a nuovo
6) Immobilizzazioni in corso e acconti IX. Utile (perdita) d'esercizio 2,950 - 970
7) Altre X. Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio
II) Immobilizzazioni Materiali 32,000 26,000
1) Terreni e fabbricati
2) Impianti e macchinari B) FONDI PER RISCHI E ONERI 100 100
3) Attrezzature industriali e commerciali 152,000 155,000 1) Per trattamento di quiescenza e obblighi simili
F.Amm. Edifici industriali - 120,000 - 129,000 2) Per imposte 100 100
4)Altri beni 3) strumenti finanziari derivati passivi
5) Immobilizzazioni in corso e acconti 4) Altri
III) Immobilizzazioni Finanziarie 1,700 1,600
1) Partecipazioni 1,200 1,100
2) Crediti C) TFR 2,300 2,400
3) Altri Titoli 500 500
4) Strumenti finanziari derivati attivi
C) ATTIVO CIRCOLANTE 16,800 15,600 D) DEBITI 37,990 32,910
I) Rimanenze 10,000 8,500 1) Obbligazioni
1) Materie prime, sussidiarie e di consumo 3,000 2,500 2) Obbligazioni convertibili
2) Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 3) debiti verso soci per finanziamenti
3) Lavori in corso su ordinazione 4) Debiti verso banche: 27,300 21,200
4) Prodotti finiti 7,000 6,000 - entro l'anno 12,300 11,200
5) Acconti - oltre l'anno 15,000 10,000
II) Crediti 5,500 6,100 5) Debiti verso altri finanziatori: 8,095 8,865
1) Verso clienti 3,500 3,400 - entro l'anno 800 900
- entro l'anno 500 400 - oltre l'anno 7,295 7,965
- oltre l'anno 3,000 3,000 6) Acconti
2) Verso imprese controllate 7) Debiti verso fornitori 1,900 2,100
3) Verso imprese collegate 8) Debiti rappresentati da titoli di credito
4) Verso controllanti 2,000 2,700 9) Debiti verso imprese controllate
5) Verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti 10) Debiti verso imprese collegate
5bis)crediti tributari 11) Debiti verso controllanti
5ter)imposte anticipate 11bis) debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti
5quater)verso altri 12) Debiti tributari 80 70
III. Attività finan. non immob. 13) Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 65 75
1) Partecipazioni in imprese controllate 13) Altri debiti 550 600
2) Partecipazioni in imprese collegate
3) Partecipazioni in imprese controllanti
3bis) partecipazioni in imprese sottoposte al controllo delle controllanti
4) altre partecipazioni
5) Strumenti finanziari derivati attivi
6) Altri titoli
7) Altre
IV) Disponibilità liquide 1,300 1,000
1) Depositi bancari e postali 1,100 900
2) Assegni E) RATEI E RISCONTI 80 100
3) Denaro e valori in cassa 200 100 Ratei passivi 80 100
D) RATEI E RISCONTI 120 90

TOTALE ATTIVO 54,120 45,290 TOTALE PASSIVO 54,120 45,290

 STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO SEGUENDO IL CRITERIO FINANZIARIO

31.12.2015 31.12.2016 PASSIVO 31.12.2015 31.12.2016

ATTIVO Indici di Indici di Indici di Indici di
Val.ass. composizione Val.ass. composizione Val.ass. composizione Val.ass. composizione
(I liv.) (I liv.) (I liv.) (I liv.)

IMMOBILIZZAZIONI 40,200 74.28% 32,600 71.98% PATRIMONIO NETTO 13,650 25.22% 9,780 21.59%
Immobilizzazioni Immateriali 3,500 6.47% 2,000 4.42% I. Capitale sociale 8000 14.78% 8000 17.66%
3) Diritti di brevetto industriale 3000 5.54% 2000 4.42% III. Riserva di rivalutazione 500 0.92% 500 1.10%
5) Avviamento 500 0.92% 0 0.00% IV. Riserva legale 1600 2.96% 1600 3.53%
Immobilizzazioni Materiali 32,000 59.13% 26,000 57.41% V. Riserve statutarie 600 1.11% 650 1.44%
3) Attrezzature industriali e commerciali 152000 280.86% 155000 342.24% IX. Utile (perdita) d'esercizio 2950 5.45% -970 -2.14%
F.Amm. Edifici industriali -120000 -221.73% -129000 -284.83%
Immobilizzazioni Finanziarie 1,700 3.14% 1,600 3.53%
1) Partecipazioni 1200 2.22% 1100 2.43% PATRIMONIO PERMANENTE 38,245 70.67% 30,145 66.56%
3) Altri Titoli 500 0.92% 500 1.10% TOTALE DEBITI 40,470 74.78% 35,510
1)crediti vs clienti oltre l'anno 3,000 5.54% 3,000 6.62%
DEBITI A LUNGO TERMINE 24,595 45.45% 20,365 44.97%
TFR 2300 4.25% 2400 5.30%
Verso banche (oltre 12 mesi) 15,000 27.72% 10,000 22.08%
Verso altri finanziatori (oltre 12 mesi) 7,295 13.48% 7,965 17.59%
Attivo Circolante 13,920 25.72% 12,690 28.02% DEBITI A BREVE TERMINE 15,875 29.33% 15,145 33.44%
Rimanenze 10,000 18.48% 8,500 18.77% Fondo Imposte 100 0.18% 100 0.22%
1) Materie prime, sussidiarie e di consumo 3000 5.54% 2500 5.52% Verso banche (entro 12 mesi) 12,300 22.73% 11,200 24.73%
4) Prodotti finiti 7000 12.93% 6000 13.25% Verso altri finanziatori (entro 12 mesi) 800 1.48% 900 1.99%
Crediti 2,620 4.84% 3,190 7.04% Verso fornitori 1,900 3.51% 2,100 4.64%
Crediti verso clienti entro l'anno 500 0.92% 400 0.88% Debiti tributari 80 0.15% 70 0.15%
4) Verso controllanti 2000 3.70% 2700 5.96% Verso istituti di previdenza 65 0.12% 75 0.17%
RATEI E RISCONTI 120 0.22% 90 0.20% altri debiti 550 1.02% 600 1.32%
Disponibilità liquide 1,300 2.40% 1,000 2.21% Ratei passivi 80 0.15% 100 0.22%
1) Depositi bancari e postali 1100 2.03% 900 1.99%
3) Denaro e valori in cassa 200 0.37% 100 0.22%

TOTALE ATTIVO 54,120 100.00% 45,290 100.00% TOTALE PASSIVO 54,120 100.00% 45,290 100.00%
 CONTO ECONOMICO 2015 2016

A) VALORE DELLA PRODUZIONE 31,950 28,385

1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 24,500 23,000
2) Variazione rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semil. e finiti 2,500 - 1,000
3) Variazione dei lavori in corso su ordinazione
4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni
5) Altri ricavi e proventi 4,950 6,385
B) COSTI DELLA PRODUZIONE 24,930 27,315
6) Costi per acquisti di materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 7700 7900
7) Costi per servizi 900 800
8) Costi per godimento di beni di terzi 1300 1350
9) Costi per il personale 3,810 3,575
a) Salari e stipendi 2600 2500
b) Oneri sociali 500 475
c) Trattamento di fine rapporto di lavoro 110 100
d) Trattamento di quiescenza e simili
e) Altri costi 600 500
10) Ammortamenti e svalutazioni 9,000 10,000
a) Ammortamento immobilizzazioni immateriali 1000 1000
b) Ammortamento immobilizzazioni materiali 8000 9000
c) Altre svalutazioni delle immobilizzazioni
d) Svalutazione dei crediti compresi all'attivo circolante e delle disp. Liq.
11) Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci -700 500
12) Accantonamenti per rischi
13) Altri accantonamenti
14) Oneri diversi di gestione 2920 3190
Differenza tra valore e costi della produzione (A-B) 7,020 1,070

C) PROVENTI E ONERI FINANZIARI - 1,440 - 1,660

15) Proventi delle partecipazioni 60 40
a) in imprese controllate 60 40
b) in imprese collegate
c) in imprese controllanti
d) in imprese sottoposte al controllo delle controllanti
e) in altre imprese
16) Altri proventi finanziari - -
17) Interessi ed altri oneri finanziari - 1,500 - 1,700

Risultato prima delle imposte 5,580 - 590

22) Imposte sul reddito dell'esercizio 2,630 380
26) Utile (perdita) dell'esercizio 2,950 - 970
 CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO (VALORE AGGIUNTO) 2015 2016

A) VALORE DELLA PRODUZIONE 27,000 22,000

01) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 24,500 23,000
02) Variazione rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semil. e f 2,500 - 1,000

B) COSTI DELLA PRODUZIONE 22,010 24,125

Costi "esterni" 9,200 10,550

06) Costi per acquisti di materie prime, sussidiarie, di consumo e di m 7,700 7,900
11) Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di cons - 700 500
07) Costi per servizi 900 800
08) Costi per godimento di beni di terzi 1,300 1,350

Valore Aggiunto 17,800 11,450

09) Costi per il personale 3,810 3,575

a) Salari e stipendi 2,600 2,500
b) Oneri sociali 500 475
c) TFR 110 100
e) Altri costi 600 500

Margine Operativo Lordo (MOL) o EBITDA 13,990 7,875

10) Ammortamenti e svalutazioni 9,000 10,000

a) Amm. Imm. Immateriali 1,000 1,000
b) Amm. Imm. Materiali 8,000 9,000

Margine Operativo Netto (MON) o EBIT o Reddito operativo 4,990 - 2,125

PROVENTI E ONERI ATIPICI (Gestione Accessoria) 2,030 3,195

05) Altri ricavi e proventi 4,950 6,385
14) Oneri diversi di gestione - 2,920 - 3,190

PROVENTI E ONERI FINANZIARI - 1,440 - 1,660

15) Proventi da partecipazioni 60 40
16) Altri proventi finanziari - -
17) Interessi ed altri oneri finanziari - 1,500 - 1,700

Risultato prima delle imposte 5,580 - 590

22) Imposte sul reddito dell'esercizio 2,630 380
26) Utile (perdita) dell'esercizio 2,950 - 970
 ANALISI DI BILANCIO

Dimensione di analisi Dati a supporto della valutazione 2015 2016

INDICATORI STATICI

Indici di composizione degli impieghi

Indice di rigidità degli impieghi =Imm/Tot Att 74.28% 71.98%

Indice di elasticità degli impieghi =AttCircolante/Tot Att 25.72% 28.02%

Analisi Patrimoniale
Indici di composizione delle fonti
indice dei debiti a breve scadenza =Dbreve/Tot Pass 29.33% 33.44%
indice dei debiti a M/L termine =dml/Tot Pass 45.45% 44.97%

Indice di autonomia finanziaria =PN/Tot Passività 25.22% 21.59%

Indici di Solidità

Margine di struttura (I Liv) =PN/Immobiliz 0.34 0.30

Margine di struttura (II Liv) =PatrPerm/Immobiliz 0.95 0.92

Analisi Finanziaria

Indice di disponibilità =AC/deb a breve 0.88 0.84

Indici di liquidità

=Disp Liq+Cred a
Indice di liquidità (Quick ratio) breve/debiti a breve 0.25 0.28

Analisi della Redditività

ROE(redditività del capitale proprio) =Ris esercizio/Cap Propr 27.57% -9.02%
ROI(redditività del capitale investito) =Reddito Op/Tot Impieg 9.22% -4.69%
ROS =Redd Oper/Ricavi di v 20.37% -9.24%
Indice di indebitamento

Leverage =Tot Impieghi/Cap Prop 3.96 4.63

Altri Indici

Indice di copertura oneri finanziari =EBIT/Oneri Finanziari 3.33 -1.25

=debito finanz/EBITDA 2.53 3.82

=debito finanz/EBITDA 2.69 4.12

Cash Flow
Attivo Corrente Passivo corrente
2015 2016 Delta 2015 2016 Delta

Crediti DEBITI A BREVE

2,620 3,190 570 TERMINE 15,875 15,145 - 730
Rimanenze 10,000 8,500 - 1,500

∆ CC = variazione delle componenti non - 570

∆ CC= Crediti
liquide del capitale circolante (un aumento 1,500 Rimanenze
dei crediti andrebbe sottratto, una DEBITI A
- 730 BREVE
diminuzione del magazzino verrebbe
TERMINE
aggiunta, un aumento dei debiti verrebbe 200
aggiunto).

Cash Flow= RN+Ammortamenti-∆ CC = 11,750

2950 9000 - 200

Z-Score Altman

Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1,0X5
X1= Attività correnti nette/Attività totali= -0.04 1.2 -0.04

X2= Riserve da utili/Attività totali= 0.05 1.4 0.08

X3=Reddito Operativo/Attività Totali= 0.09 3.3 0.30

X4=Mezzi Propri/Totale debiti= 0.25 0.6 0.15

X5=Vendite/Attività Totali= 0.45 1 0.45

Z= 0.94 si colloca nella zona di insolvenza

Z''

Z=3,25+6,56X1+3,26X2+6,72X3+1,05X4

X1= Attività correnti nette/Attività totali= -0.04 6.56 -0.24

X2= Riserve da utili/Attività totali= 0.05 3.26 0.18

X3=Reddito Operativo/Attività Totali= 0.09 6.72 0.62

X4=Mezzi Propri/Totale debiti= 0.25 1.05 0.26

Z''= 0.83