10/05/2017

Università di Genova Economia degli Intermediari Finanziari Prof. Laura Nieri Università di Genova Economia degli Intermediari Finanziari Prof. Laura Nieri

Indice dell’Unità didattica

• L’intermediazione creditizia
Economia degli Intermediari Finanziari • I principali intermediari creditizi e le loro funzioni
Prof. Laura Nieri
• La banca: le principali aree di attività
Lezione 10 – L’intermediazione creditizia e la banca
• Il bilancio bancario: guida alla sua interpretazione

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Le peculiarità e l’articolazione dell’intermediazione Le peculiarità e l’articolazione dell’intermediazione

creditizia creditizia

•L’intermediazione creditizia favorisce il trasferimento di •I contratti, pur riconducibili a schemi negoziali comuni, possono
risorse finanziarie nello spazio e nel tempo, attraverso il essere sempre adattabili ai bisogni della domanda e dell’offerta;
la ricerca della controparte è tipicamente condotta su base
cosiddetto “circuito indiretto”.
individuale. I contratti si fondano su informazioni specifiche circa
la qualità dei contraenti: in tal modo, lo svolgimento dell’attività di
•I soggetti che svolgono intermediazione creditizia intermediazione creditizia contribuisce a limitare le asimmetrie
interpongono il proprio stato patrimoniale tra datori informative presenti tra datori e prenditori nel circuito diretto e il
(passivo – fonti – debiti) e prenditori di risorse moral hazard.
finanziarie (attivo – impieghi – crediti).
•La fiducia è l’altro elemento centrale negli scambi creditizi.
•L’intermediazione creditizia comporta un’attività di •Il concetto di relazione è centrale nelle attività di intermediazione
trasformazione (di scadenza, di rischio, di liquidità). creditizia (da qui la nozione di relationship banking).

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Gli intermediari che svolgono

Indice dell’Unità didattica
intermediazione creditizia
• L’intermediazione creditizia • Banche
• Intermediari creditizi non bancari
• I principali intermediari creditizi e le loro funzioni – Soc. leasing
• La banca: le principali aree di attività – Soc. factoring
– Soc. Credito al consumo
• Il bilancio bancario: guida alla sua interpretazione – Confidi
– SPV
– Cassa depositi e Prestiti
– Ecc.
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Funzioni svolte dagli intermediari creditizi Cosa accomuna gli Intermediari creditizi?
• Funzione di intermediazione 1. La gestione degli attivi, con particolare
• Mediante contratti non standardizzati e con contenimento problemi riferimento all’erogazione di finanziamenti
conseguenti alle asimmetrie nella distribuzione delle informazioni
monetari e di firma.
• Funzione di gestione dei rischi
– Trasformazione qualitativa delle caratteristiche delle attività decisioni fondamentali:
finanziarie in merito a scadenza, importo, grado di rischio.
• il contenimento dei rischi di controparte (di
credito)
• Funzione monetaria  gestione dei pagamenti Solo la banca • diversificazione del portafoglio prestiti e di non
– Produzione e distribuzione di servizi di pagamento dotati di eccessiva concentrazione dello stesso
accessibilità, sicurezza e rapidità.
• presidio attento dei tassi di insolvenza.
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Cosa accomuna gli Intermediari creditizi? Peculiarità degli intermediari creditizi non bancari
2. La gestione equilibrata delle strutture attivo-
passivo (nel caso delle banche più difficile e • la raccolta delle risorse avviene prevalentemente
delicata)
presso le banche o altri soggetti istituzionali (doppia
intermediazione);
3. Le decisioni circa l’adeguatezza del capitale
proprio.
• la concessione di finanziamenti avviene con
4. Le scelte effettuate dal management e dagli modalità specifiche e collegate:
organi di governo devono garantire una sana e
prudente gestione obiettivi e politiche che – all’attivo immobilizzato (leasing)
rispettino condizioni di equilibrio reddituale, – all’attivo circolante (factoring)
finanziario e patrimoniale sostenibili nel medio- – alle necessità di consumo (credito al consumo).
lungo periodo.
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Intermediari che si chiamano ‘banca’….ma

La banca non sempre lo sono!
Definiamo banca un intermediario che effettua Banca di deposito o Non sono ‘banche’ in senso
contestualmente attività di credito e di raccolta commerciale stretto (e nemmeno
dal pubblico di depositi dal pubblico. • Banca universale Intermediari creditizi):
il TUB prevede una riserva di legge (ex art. 10) per • Banca specializzata • Merchant bank: attività
l’esercizio dell’attività bancaria, definita come la – Banca al dettaglio (retail) di M&A, operazioni
raccolta di risparmio tra il pubblico e l’esercizio straordinarie, Private
– Banche per le imprese
del credito. (corporate) equity
In realtà talune istituzioni definite genericamente – Private banks
“banca” non rientrano in questa definizione – Banca di credito al • Investment bank: attività
consumo sui mercati mobiliari
– ………
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Forma giuridica e specificità delle banche

Requisiti minimi per la costituzione di una banca
in Italia
Per l’autorizzazione da parte della Banca d’Italia è
richiesta : • Banche commerciali • Banche popolari e di
– Il loro obiettivo credito cooperativo
1. forma di società per azioni o di società cooperativa a consiste nella crescita – Limiti all’ammontare di
responsabilità limitata; della ricchezza degli capitale detenibile dal
2. capitale versato di ammontare non inferiore a 10 milioni di singolo socio (1%)
azionisti tramite la
euro/5 milioni di euro per le Banche di Credito Cooperativo; – N° minimo soci (200
generazione di utili e la Bpop; 500 BCC)
3. programma di attività iniziale, unitamente all’atto costitutivo e creazione di valore
allo statuto, e di una relazione tecnica contenente i bilanci – principio una testa un voto
previsionali dei primi tre esercizi; – Vincoli all’operatività nei
confronti dei soci (BCC)
4. il possesso da parte dei partecipanti al capitale dei requisiti di
– Vincoli agli utili da
onorabilità e degli altri presupposti soggettivi; distribuire (10% a riserva
5. il possesso da parte degli esponenti aziendali dei requisiti di legale Bpop; 70% BCC)
professionalità e di onorabilità.
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Forma giuridica e specificità delle banche

Banche quotate alla Borsa Italiana
in Italia
Banca Finnat Banca Carige
• Banche spa
Banca Monte Paschi Siena Credito Emiliano
– Quotate/non quotate 
Banca Pop Emilia Romagna Credito Valtellinese
• Banche popolari
Banco BPM Finecobank
– Trasformazione in spa (dl 3/2015) per [Link] con
[Link].>8mld Banca Pop Sondrio Intesa Sanpaolo
• Banche di credito cooperativo Banca Profilo Mediobanca
– Riforma (dl 18/2016)
Banco Di Desio E Brianza Ubi Banca
• Entro 18 mesi (nov.’17) obbligo di aderire ad un gruppo
bancario cooperativo con capogruppo spa con un Banco Di Sardegna Rsp Unicredit
patrimonio non inferiore a 1 miliardo
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31-12-2015 31-12-2014 31-12-2013

BANCHE S.P.A. 164 171 182

FILIALI DI BANCHE ESTERE 82 80 80

BANCHE POPOLARI
33 37 37
COOPERATIVE
BANCHE DI CREDITO
365 376 385
COOPERATIVO
[Link] 644 664 684
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31-12-2015 31-12-2014 31-12-2013

BANCHE 644,0 664,0 684,0

BANCHE MAGGIORI 5,0 5,0 5,0
BANCHE GRANDI 7,0 7,0 7,0
BANCHE MEDIE 31,0 30,0 31,0
BANCHE PICCOLE 112,0 119,0 125,0
BANCHE MINORI 489,0 503,0 516,0

Primi 5 gruppi includono banche appartenenti ai gruppi UniCredit, Intesa

Sanpaolo, Banca Monte dei Paschi di Siena, UBI Banca, Banco BPM.
Le categorie “grandi”, “piccole” e “minori” comprendono banche appartenenti a
gruppi o indipendenti con totale dei fondi intermediati, nell’ordine, superiori a 21,5
miliardi di euro, compresi tra 3,6 e 21,5 miliardi, inferiori a 3,6 miliardi.
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Il gruppo bancario

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Indice dell’Unità didattica

• L’intermediazione creditizia

• I principali intermediari creditizi e le loro funzioni

• La banca: le principali aree di attività

• Il bilancio bancario: guida alla sua interpretazione

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Altre attività svolte dagli intermediari

L’attività delle banche
creditizi (e in particolare dalla banca)
• Le banche esercitano, oltre all'attività bancaria, • Intermediazione mobiliare
– Negoziazione in conto proprio e/o in conto terzi
ogni altra attività finanziaria, secondo la disciplina – Detenzione di portafogli di strumenti finanziari
propria di ciascuna, nonché attività connesse o – …..
strumentali (art 10 TUB) • Asset management
– Di portafogli individuali
– In monte
– ….
• Distribuzione di altri prodotti finanziari
– Polizze assicurative
– Fondi pensione
–…

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Unicredit Group
Evoluzione dell’attività di intermediazione creditizia
• Diversità dei modelli di business e delle forme
organizzative degli intermediari creditizi
– Diversificazione di:
• Prodotti/servizi offerti e modalità di soddisfacimento dei
bisogni
• Fonti di ricavo
• Rischi
– Maggiore volatilità e dipendenza dai mercati
– Maggiore sistemicità
• Complementarietà tra intermediazione Creditizia e
Mobiliare
– modello Originate To Hold (OTH)
– modello Originate To Distribute (OTD) securitization
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Qualche esempio di modello di business

• [Link]
BNP
Paribas relations/investing-in-barclays/[Link]
• [Link]
tion/konzern/commerzbank_im__berblick/strate
gie___gesch_ftsmodell/Strategie___Gesch_ftsmo
[Link]
• [Link]
ancomQP01/en_GB/Corporate/About-The-
Group/[Link]
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Indice dell’Unità didattica L’attività della banca attraverso il suo Stato Patrimoniale

Attività Attività Passività

• L’intermediazione creditizia finanziarie
non fruttifere
Cassa e Riserve non
remunerate
Depositi Passività
onerose:
di interessi Obbligazioni Raccolta diretta

• I principali intermediari creditizi e le loro funzioni Prestiti Depositi interbancari

Titoli Pronti contro termine

• La banca: le principali aree di attività Impieghi
Depositi interbancari Fondi rischi e oneri Passività non
onerose di
• Il bilancio bancario: guida alla sua interpretazione Attività
Immobilizzazioni
materiali
Capitale sociale interessi
non e immateriali Riserve patrimoniali
finanziarie Patrimonio
Fuori Bilancio /Off Balance sheet (OBS)
Impegni e garanzie:
Garanzie rilasciate e impegni Raccolta indiretta

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Aree di gestione e manifestazione economica Il bilancio delle banche

Area di gestione Area di profitto/costo E’ costituito da

SP CE • stato patrimoniale e conto economico,
interessi attivi • prospetto delle variazioni del patrimonio netto,
crediti
rettifiche valore (-) • rendiconto finanziario
debiti + titoli interessi passivi • nota integrativa.
redatti secondo gli schemi previsti dalla Banca d’Italia.
attività finanziarie dividendi, [Link].,
risult. att. negoz
Il bilancio è corredato di una relazione degli amministratori:
partecipazioni
•andamento della gestione
servizi di pagamento, asset •situazione della banca
management, intermed. commissioni
mobiliare, assicurativa…) (v. Manuale per dettagli. La valutazione delle voci non è programma di
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esame )

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Indice del Bilancio di Unicredit Spa – Dicembre 2014

Lo Stato Patrimoniale

Lo schema proposto dalla Banca d’Italia nella

Circolare 262/2005 prevede che:

 le poste siano ordinate secondo un criterio di:

• “liquidità” per l’attivo,
• “esigibilità” per il passivo

in entrambe le sezioni, ci sia un’articolazione

delle voci in base alla loro destinazione
funzionale.
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Stato
Patrimoniale
Voci dell’Attivo

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Stato
Patrimoniale
Voci del
Passivo

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LE PRINCIPALI COMPONENTI DEL PASSIVO La RACCOLTA

• Il passivo rappresenta l’anello iniziale del processo di

trasferimento delle risorse da unità in surplus a unità in Costituisce la parte principale delle fonti di fondi a titolo
deficit di debito e può essere:

• Rappresenta quindi le ‘fonti di fondi’ per le banche • Al dettaglio (retail)/ All’ingrosso (wholesale)

• Le voci del passivo si possono classificare per: •A breve/ a medio-lungo termine

– Natura/tipologia di operazione
– Categoria di controparti •Depositi / strumenti cartolarizzati
– Mercati di provenienza (residenti e non)
– Classi di scadenza (depositi e obbligazioni)

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Gli strumenti della Raccolta all’ingrosso

• Debiti interbancari Conto
• PcT
• Rifinanziamento banca centrale
Economico
– Operazioni di mercato aperto (in acquisto):
– operazioni di rifinanziamento principale : PcT scadenza 7 gg
– operazioni di rifinanziamento a più lunga scadenza PcT a 3 mesi
(2011 e 2012 LTRO a 36 mesi e TLTRO).
– Operazioni su iniziativa delle controparti (finanziamenti e
depositi a 24 ore)
– Standing facilities attivate su iniziativa delle IF:
– operazioni di rifinanziamento marginale (overnight)

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Conto
Economico

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Alcuni indici di bilancio

Gli schemi di bilancio riclassificati
• ROE = Utile Netto /Patrimonio
• ROA = Margine Interesse (o
Intermediaz.)/Tot Asset
• Redditività

• Margine Interesse(o Int. Netti)

/Margine di Intermediazione

• Modello di business
• Cost/Income =Costi
operativi/Margine
Intermediazione • Efficienza operativa
• Equity/Total Assets • Solvibilità (v. regolamentazione
banche)
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Altri indici di bilancio…

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