Rispondete alle domande seguenti (rispettando i vincoli di spazio) utilizzando i dati contenuti nei file datiA1.dta.

In questo esercizio studierete la relazione fra la remunerazione degli amministratori delegati di alcune aziende e
alcune caratteristiche dei dirigenti e delle aziende stesse. Il campione è una cross-section composta da N=177
osservazioni su diverse variabili; la loro definizione è contenuta nel file di dati.
Considerate il modello di regressione lineare multipla seguente (indicata nel seguito come "modello (1)"):

LSALARY = β1+β2LMKTVAL + β3 PROFMARG + β4CEOTEN + β5 COLLEGE + e

1) Qual è l’interpretazione economica del parametro β2? (Suggerimento: prima di rispondere verificate la
definizione delle variabili presenti nel modello.) Quale segno vi aspettate che abbia?
Beta 2 è il valore dell’elasticità di salary rispetto a mkt value. Ci aspettiamo sia positivo perché è un logaritmo

2. Stimate i parametri del modello (1) usando il metodo dei minimi quadrati. Riportate e discutete la stima di
β5

Lsalary= 4,648501+0,2630777-0,0032691profmarg + 0,117199ceoten -0,0869722college.

Il valore negativo di beta5 significa che il salario diminuisce di 8,7% all’aumentare di un anno di college

3. Di quanto varia in percentuale la remunerazione attesa a fronte di un aumento del 10% del rapporto profitti/
fatturato?

4. Riportate il limite inferiore della stima intervallare per un livello di confidenza del 99% della variazione
percentuale della remunerazione attesa a fronte di un anno in più di permanenza in carica dell’amministratore.

5. Avere un titolo di studio universitario diminuisce la remunerazione attesa? Verificate la correttezza di questa
congettura effettuando una verifica d’ipotesi che vi permetta di accettarne la validità. (Suggerimento: in un test
statistico, l’unica ipotesi che può essere accettata è H1.
Formulate il sistema d’ipotesi da considerare, riportate il p-value del test e illustrate le vostre conclusioni.

Dato che il pvalue del test a coda sinistra viene 0,359 allora è maggiore di ogni livello di significatività non
rifiuto H0 che prevedeva che il titolo universitario non fa diminuire la remunerazione
6. Come verifichereste nel modello (1) l’ipotesi che la remunerazione attesa dipenda da qualche altro fattore
oltre al valore di mercato dell’impresa? Formulate il sistema d’ipotesi da considerare, indicate la statistica test
da usare, riportate il p-value del test e illustrate le vostre conclusioni.

7. Per rispondere alle domande seguenti considerate il modello di regressione lineare semplice: (2)
LSALARY = β1 + β2 LMKTVAL + e

Stimate i parametri di questo modello (nel seguito indicato come "modello (2)") usando il metodo dei minimi
quadrati.

8. Qual è l'R 2 generalizzato del modello (2)?

9. Qual è la stima della remunerazione attesa dell’amministratore delegato di un’impresa il cui valore di
mercato sia pari a 10.000 milioni di dollari? Usate il predittore "corretto" e assicuratevi di formulare la risposta
usando i dollari come unità di misura.

10. Qual è la previsione della remunerazione dell’amministratore delegato di un’impresa il cui valore di mercato
sia pari a 10.000 milioni di dollari? Usate il predittore "corretto" e assicuratevi di formulare la risposta usando i
dollari come unità di misura.

11. Qual è il limite superiore della previsione intervallare (per un livello di confidenza del 95%) della
remunerazione dell’amministratore delegato di un’impresa il cui valore di mercato sia pari a 10.000 milioni
di dollari? Assicuratevi di formulare la risposta usando i dollari come unità di misura.

12. Supponete di sospettare che nella popolazione l’elasticità della remunerazione attesa rispetto al valore di
mercato dell’impresa sia funzione di quest’ultima variabile. Spiegate in che modo dovrebbe essere essere
modificato il modello (2) per poter verificare la validità di questa congettura. (Suggerimento: Per rispondere a
questa domanda non è necessario fare nessun calcolo; è sufficiente proporre una nuova specificazione del
modello e discutere il sistema d’ipotesi da considerare per verificare la congettura.)
SIMULAZIONE 1

Rispondete alle domande seguenti (rispettando i vincoli di spazio) utilizzando i dati contenuti nel file "dati.dta". Il campione
contiene 1000 osservazioni relative ad altrettanti mutui ipotecari per le variabili:

• DELINQUENT: dummy = 1 in caso di insolvenza del debitore, = 0 altrimenti

• AMOUNT: ammontare del finanziamento erogato, in centinaia di migliaia di dollari
• RATE: tasso d’interesse sul mutuo, in percentuale
• REF: dummy = 1 se il mutuo è stato acceso per rifinanziarne uno già esistente, = 0 altrimenti

DOMANDA 6
Considerate il modello di regressione lineare seguente:
(1) DELINQUENT=β1+β2AMOUNT+β3RATE+β4REF+e
Il modello (1) è chiamato modello di probabilità lineare. Spiegate le ragioni alla base di questa denominazione.

Perché questo modello assume che la probabilità di insolvenza, che la probabilità che delinquent =1 sia una funzione
lineare dei parametri e delle tre variabili esplicative

DOMANDA 7
Nel modello (1) lo stimatore dei minimi quadrati dei parametri non è BLUE. Perché?

Perché gli errori sono eteroschedastici

DOMANDA 8
Fornite un’interpretazione economica di β4

Essendo un modello di probabilità lineare, β4 come effetto marginale dice quando cambia la probabilità di
insolvenza(delinquent =1) se il mutuo è stato acceso per finanziarne uno già esistente
DOMANDA 9
Qual è la stima dei minimi quadrati di β4

-0,0505196

Se il mutuo è stato acceso per finanziarne uno già

esistente la probabilità di insolvenza diminuisce di
0,05, o del 5%

DOMANDA 10
Considerate l’affermazione seguente:
In media, la probabilità di insolvenza diminuisce se il mutuo è stato erogato per rifinanziarne uno già esistente.
Qual è il sistema d’ipotesi da considerare per poter considerare vera questa affermazione, e qual è il p-value del test t
corrispondente? (Suggerimento: In un test l’unica ipotesi che può essere accettata è H 1

H0: β4 >= 0
H1: β4 < 0

DOMANDA 11
Qual è il numero di osservazioni per cui il modello (1) genera una probabilità
prevista "impossibile"?

Probabilità impossibile: phat < 0 e phat >1

0
Se fosse stata vera avrei fatto la somma dei count

DOMANDA 12
Verificate l’ipotesi nulla che gli errori del modello (1) siano omoschedastici
rispetto all’alternativa in cui la loro varianza dipende dai valori previsti di
DELINQUENT. Qual è il valore della statistica test di Stata che considera
questo sistema d’ipotesi?

Statistica test: 68.64

DOMANDA 13
Alla luce delle risposte alle due domande precedenti, ritenete opportuno ristimare il modello (1) usando standard error
robusti? Giustificate la vostra risposta.

Si, perché sappiamo che gli errori del modello sono eteroschedastici,

DOMANDA 14
Ristimate il modello (1) usando gli standard error
robusti. Come potete osservare, la stima dei
coefficienti non è cambiata rispetto a quella ottenuta
in precedenza che non usava standard error robusti.
Fornite una spiegazione di questa osservazione.

Sono uguali perché i parametri sono gli stessi,

cambiano standard error test t e valori intervallari. Gli
standard error robusti servono ad avere una migliore
precisione degli stimatori dei MQ che rimane lo stesso
DOMANDA 15
Qual è il limite inferiore della stima intervallare robusta della probabilità di insolvenza per un mutuo di $250.000 erogato a
un tasso del 7% per rifinanziarne uno già esistente? Per rispondere considerate un livello di confidenza del 99%.

Risposta: 0,1598267

DOMANDA 16
Nel modello (1) e usando le stime robuste, qual è la media campionaria della variazione attesa della probabilità di
insolvenza se l’ammontare del mutuo erogato aumenta dell’1%?

Risposta: 0,015318

SIMULAZIONE 2

Rispondete alle domande seguenti (rispettando i vincoli di spazio) utilizzando i dati contenuti nel file "datiB.dta".
Il campione è una serie storica di
T=328

osservazioni settimanali indicizzate dalla variabile "week" su diverse variabili, la cui definizione è fornita nel file di dati.
Non modificate le opzioni di default di Stata a meno che ciò non sia richiesto dal testo della domanda.
Considerate il modello seguente:

Il modello (1) è un’equazione di domanda: mette in relazione la domanda di trasporto su ferrovia di cereali con il prezzo di
spedizione e altre variabili che possono influenzare la domanda (disponibilità di un'alternativa al trasporto ferroviario e
variazioni stagionali)
DOMANDA 6
In (1), la variabile lpt potrebbe essere endogena? Se sì, spiegate perché – in altre parole, a causa di omissione di alcune
variabili esplicative (indicate quali)? Errore di misura? Simultaneità/causalità inversa?)

Si per simultaneità o casualità inversa

DOMANDA 7

Stimate (1) con il metodo dei minimi quadrati. Attenzione: dato che

il modello (1) contiene in totale 15 variabili

esplicative. Qual è il p-value dell’ipotesi nulla
H0:β1=−1

Lincom lp+1
oppure test ( lp = -1)

DOMANDA 8
Verificate l’ipotesi nulla di omoschedasticità degli
errori usando il test di Breusch-Pagan che considera la possibilità che la varianza di et dipenda da ice e dalle dodici
variabili seas
. Riportate il p-value del test e commentate i risultati ottenuti.

Pvalue 0: rifiuto di ipotesi nulla di

omoschedasticita per ogni alfa

DOMANDA 9
Data la risposta fornita alla domanda precedente, ritenete che il p-value ottenuto rispondendo alla domanda 2 possa
essere considerato valido? Perché? Se no, spiegate come potreste calcolarne uno valido.

Non è valido, perche il test ha verificato la presenza eteroschedasticita, quindi lo stn error classico non vale, perche
calcolato con una formula che vale solo per omoschedasticita, si dovrebbero usare stn error robusti

Rispondete alle domande seguenti stimando il modello (1) usando gli s.e. HC. (ROBUST)
DOMANDA 10
Ristimate il modello (1) usando il metodo delle
variabili strumentali e usando la variabile cartel come
strumento per lpt

Qual è il p-value del test dell’ipotesi nulla H0:β1=−1

Cartel è correlato con il prezzo
P value= 0,308

Perche z e non t (?)

DOMANDA 11
Qual è il p-value del test di Hausman di endogenità di Lpt ?

Pvalue= 0,0315 conclusione ambigua

DOMANDA 12
Potrebbe lo strumento Cartel essere debole? Calcolate la
statistica test che verifica questa possibilità, riportate i
risultati e discuteteli
F= 182,98 >10 quindi cartel è uno strumento forte

DOMANDA 13
Qual è il p-value del test di rilevanza dello strumento cartel ? È 0

DOMANDA 14
Secondo voi è possibile calcolare il test dei vincoli di sovraidentificazione per questo modello? Giustificate la vostra
risposta

No perché il il modello è esattamente identificato, quindi gli strumenti sono uguali alle variabili endogene, e per fare il test
dei vincoli di sopra identificazione serve che gli strumenti siano maggiori delle variabili endogene

DOMANDA 15
Ristimate il modello (1) con il metodo delle variabili
strumentali usando le variabili cartel e cartice (pari a cartel
×ice) come strumenti per lpt
Qual è il p-value del test dei vincoli di sovraidentificazione?

Pvalue= 0,5872: Buona notizia perché H0 dice che gli

strumenti sono esogeni

DOMANDA 16
Verificate l'ipotesi nulla che gli errori abbiano distribuzione
normale usando un test di Jarque-Bera. Qual è il p-value del
test? 0,0027
Chow: feduc aumenta del 4% quindi educ+
feduc= 12% per un anno in piu di istruzione
Chow: test f—> verificare nullità di tutti i
parametri
Conclusione: relazione salario e carattere
lavoratore è diverso tra uomo e donna