Cosa sono i Pivot Points?

Possiamo parlare dei Pivot Points come degli indicatori ricavati dal valore numerico della media del
massimo, minimo e chiusura di un qualsiasi titolo. Il pivot point classico è dato dalla formula PP=
(High+Low+Close)/3.

Il pivot point viene usato come indicatore predittivo. Se il giorno seguente di mercato il prezzo scende
sotto il pivot point, il valore di pivot potrebbe essere usato come resistenza. Viceversa, se il mercato sale
sopra al valore del pivot, il pivot potrebbe venir usato come supporto.

Entriamo un po' più nel dettaglio

Spesso sentiamo analisti di mercato parlare di prezzi che si
avvicinano a certi livelli di supporto o resistenza, ciascuno dei quali
è importante poiché rappresenta un punto in cui ci si aspetta un
movimento "major" nei prezzi. Ma come, questi analisti e traders,
trovano questi livelli? Uno dei metodi più comuni per
l'identificazione di supporti e resistenze è l'usare i pivot points.

Come calcolare i Pivot Points

Ci sono molteplici differenti metodi per il calcolo dei pivot points, il
più comune dei quali è il sistema a 5 punti (5 point system).
Questo sistema usa i valori della giornata di contrattazione
precedente (high, low e close) insieme a 2 livelli di supporto e due
di resistenza per trovare un pivot point.

Le equazioni sono le seguenti:

R2 = P + (H - L) = P + (R1 - S1)
R1 = (P x 2) - L
P = (H + L + C) / 3
S1 = (P x 2) - H
S2 = P - (H - L) = P - (R1 - S1)

"S" rappresenta i livelli di supporto, "R" rappresenta i livelli di resistenza e "P" rappresenta il pivot point.
High, low e close sono rispettivamente indicati da "H", "L" e "C" (notare che gli high, low e close dei
mercati aperti 24 ore come il FOREX (approfondimento sul Forex) sono spesso calcolati usando il valore di
close di New York [4:00EST time] su un ciclo di 24 ore. Su tutti i mercati "limitati", invece, si usano i
normali valori di high, low e close della seduta).

Guardiamo l'esempio seguente del "5 point system" che illustra una seduta di Microsoft.
Notare il pivot point, i supporti e le resistenze.
Un'altra comune variante del sistema a 5 punti è l'inclusione del prezzo di apertura nella formula:

P = ((Today's O) + Yesterday's (H + L + C)) / 4

Qui, il prezzo di apertura "O", viene aggiunto all'equazione. Notare che l'opening price per il mercato
FOREX è semplicemente l'ultimo valore della seduta (come indicato sopra). I supporti e le resistenze
possono quindi esser calcolate nella stessa maniera del 5 point system, eccetto che per l'identificazione
del pivot modificato.

Altro sistema di pivot points è stato sviluppato da Tom DeMark, il famoso analista tecnico. Questo
sistema utilizza le seguenti regole:

Come potete notare, ci sono diversi sistemi di pivot points. Alcuni includono sino a 9 diversi livelli di
prezzi; altri predicono solamente un pivot point e nessun altro livello di supporto o resistenza.

Interpretazione ed uso dei Pivot Points

Calcolando i pivot points, il pivot point stesso è un livello di supporto/resitenza. Questo significa che il
maggior movimento di prezzo è atteso proprio su quel livello. Gli altri livelli di supporto e resistenza sono
meno influenti ma potrebbero anch'essi generare delle reazioni nei prezzi.

I pivot points possono essere utilizzati in due modi:

1 - Il primo modo è per determinare il trend primario del mercato:

se il pivot point viene rotto con un movimento al rialzo, allora il
mercato è bullish e viceversa. Da tenere a mente, comunque, che i pivot points sono indicatori di trend di
brevissimo periodo, utili solo per una giornata fino a quando dovranno esser ricalcolati.

2 - Il secondo metodo è usare i livelli pivot per entrare ed uscire dal mercato. Per esempio, un trader
potrebbe inserire un limit order per comprare un titolo al superamento di una resistenza. Oppure
potrebbe inserire uno stop-loss su una operazione già in essere se venisse rotto un livello pivot di
supporto.

Conclusioni
I pivot points sono un altro strumento utile da aggiungere alla "cassetta degli attrezzi" di un trader. E' un
sistema che consente a chiunque di calcolare velocemente i livelli sui quali si registrano statisticamente le
maggiori reazioni del mercato. Il successo dell'utilizzo di un sistema basato sui pivot points, comunque,
grava sulle spalle del trader, sulla sua abilità ad usare il sistema stesso in congiunzione con altre forme di
analisi tecnica. Questi altri indicatori potrebbero essere i cross del MACD o le japanese candlesticks od