Tradotto Trading Order Flow - Ebook Tradotto

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Flusso degli ordini di negoziazione
Comprensione e profitto dal mercato

Informazioni generate man mano che si verificano
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Sommario
INTRODUZIONE AL FLUSSO DELL'ORDINE................................................... .................................................. .......... 3
VANTAGGI DEL FLUSSO DELL'ORDINE DI TRADING................................................ .................................................. .11
ESEMPI DI FLUSSO ORDINI NELLA VITA QUOTIDIANA ............................................. ..................................13
SOFTWARE ORDERFLOWS ................................................ .................................................. ..................15
INTERPRETAZIONE DEL FLUSSO DELL'ORDINE................................................ .................................................. ..............17
LETTURA DI UN DIAGRAMMA DI FLUSSO DELL'ORDINE................................................ .................................................. ......20
L'IMPORTANZA DEL PREZZO ............................................. .................................................. .................24
L'IMPORTANZA DEL VOLUME.............................................. .................................................. .............28
L'IMPORTANZA DI DELTA ................................................. .................................................. ................32
COT – IMPEGNO DEGLI OPERATORI ............................................. .................................................. .......34
DIVERSI TIPI DI ACQUIRENTI E VENDITORI................................................... ..................................39
PARTECIPANTI AGGRESSIVI ............................................. .................................................. ..............41
PARTECIPANTI PASSIVI ............................................. .................................................. .......................44
L'IMPORTANZA DEI PARTECIPANTI AGGRESSIVI E PASSIVI.............................................. ..47
LIVELLI DI SQUILIBRIO................................................ .................................................. .............................49
SQUILIBRIO IMPILATO ................................................ .................................................. ..........................51
ACQUIRENTI E VENDITORI INtrappolati .............................................. .................................................. ......55
ASSORBIMENTO................................................. .................................................. .............................................60
ATTIVITÀ DI INIZIATIVA................................................ .................................................. ............................. 63
GRAFICI A CANDELA & FLUSSO ORDINI................................................ ................................................66
CHE TIPO DI GRAFICI POSSONO ESSERE UTILIZZATI CON ORDER FLOW........................................ .................72
TRADER AD ALTA FREQUENZA (HFT) E SCALPERS................................................ .............................74
LE ISTITUZIONI E IL LORO UTILIZZO DEL TRADING ALGORITMICO.............................................. ..............76
VWAP.................................................. .. .................................................. .................................................. .. ....81
ORDINI ICEBERG................................................ .................................................. ..................................84
SUPPORTO E RESISTENZA ...................................................... .................................................. ................86
MASSIMI E MINIMI PRECEDENTI.............................................. .................................................. ................89
ALTI E MINIMI DI OGGI ............................................. .................................................. ........................98
APPROCCIO MACRO ................................................ .................................................. .............................109
NUMERI COMMERCIALI................................................ .................................................. .............................110
ALTRE FORZE ................................................... .................................................. ....................................111
APPLICAZIONI A LUNGO TERMINE DEL FLUSSO DEGLI ORDINI................................... ....................................112
GESTIONE COMMERCIALE E GESTIONE DEL DENARO................................................ .................................115

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CORRETTA ESECUZIONE DEGLI SCAMBI ........................................ .................................................. ..............122
ASPETTI PSICOLOGICI DEL TRADING................................................. .............................................123
L'OVERTRADING E L'AVIDITÀ ............................................. .................................................. .............125
SITTING OUT È UN MERCATO................................................ .................................................. .......................126
SEGNI IN CONFLITTO ............................................. .................................................. ................................127
CARATTERISTICHE COMUNI DI UN'OPPORTUNITÀ DI TRADING ............................................. ........129
METTERE TUTTO INSIEME.............................................. .................................................. .................131
COME UTILIZZO IL SOFTWARE ORDERFLOWS PER TROVARE SCAMBI ............................................. ..................139
INCARTARE ................................................ .................................................. ................................................147
Dichiarazione di non responsabilità: il trading di futures e opzioni ha grandi potenziali

guadagni, ma anche grandi rischi potenziali. Devi essere consapevole dei rischi ed essere
disposto ad accettarli per investire nei mercati dei futures e delle opzioni. Non fare trading
con denaro che non puoi permetterti di perdere. Questa non è né una sollecitazione né
un'offerta per l'acquisto o la vendita di futures, azioni o opzioni. Non viene fatta alcuna
dichiarazione che qualsiasi conto otterrà o è probabile che ottenga profitti o perdite simili
a quelli qui discussi. La performance passata di qualsiasi sistema o metodologia di trading
non è necessariamente indicativa di risultati futuri. Se decidi di investire denaro reale, tutte le decisioni di tr
Dichiarazione di non responsabilità richiesta dalla CFTC: i risultati delle prestazioni

ipotetiche o simulate hanno alcune limitazioni intrinseche. A differenza di un record di
prestazioni effettive, i risultati simulati non rappresentano il trading reale. Inoltre, poiché
le negoziazioni non sono state effettivamente eseguite, i risultati potrebbero essere sotto o
sovracompensati per l'eventuale impatto di determinati fattori di mercato, come la mancanza
di liquidità. I programmi di trading simulato in generale sono anche soggetti al fatto che
sono progettati con il senno di poi. Non viene fatta alcuna dichiarazione che qualsiasi
conto realizzerà o è probabile che ottenga profitti o perdite simili a quelli mostrati.
Un ringraziamento speciale a: NinjaTrader.com è il pluripremiato software e

piattaforma di trading che utilizzo per generare i miei grafici.
Diritto d'autore 2015

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INTRODUZIONE AL FLUSSO DEGLI

ORDINI Mi chiamo Michael Valtos e dal 1994 ho fatto trading per conto di banche
(JP Morgan e Commerzbank), società di trading di materie prime (Cargill e EDF
Man) e per me stesso. Durante il trading per le banche d'investimento ho imparato
come ottenere informazioni dal mercato e come scambiare tali informazioni in una
posizione redditizia; quando c'è l'opportunità di guadagnare un rendimento
significativo rispetto al rischio, ti trovi in una posizione. Facendo trading nelle
case di commercio di materie prime ho imparato a pensare come pensano gli
utenti finali commerciali; sei sempre in una posizione semplicemente essendo in
quell'attività, indipendentemente dal fatto che tu abbia scelto o meno di coprire
una posizione nel mercato dei futures. Mentre facevo trading per conto mio, ho
imparato a fare operazioni a basso rischio e ad alto rendimento; Non cerco di
catturare ogni mossa casuale del mercato. Quello che cerco è quello che mi piace
chiamare "Stress Free Trades" che per me sono voci a basso rischio che hanno
un alto potenziale di profitto. Ho abbastanza stress nella mia vita che non voglio che il trading si
L'analisi del flusso degli ordini è una rappresentazione visiva dei movimenti dei
prezzi di mercato costruita registrando il volume scambiato sull'offerta e sull'offerta
invece di guardare solo al prezzo. Il valore dell'analisi del flusso degli ordini sta
nel confermare istantaneamente i massimi e i minimi del mercato quando si
formano, determinando dove si sono verificati i cambiamenti nella domanda e
nell'offerta e fornendo informazioni sulla psicologia del mercato e sulle condizioni del mercato.
Ecco un grafico Orderflows confrontato con un tradizionale grafico a candele:

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I normali grafici a barre mostrano solo l'apertura, il massimo, il minimo e la

chiusura. Non mostrano quanto scambiato sull'offerta e sull'offerta. Non
misurano quanto fossero forti gli acquirenti e i venditori. I grafici dei flussi degli ordini te lo di
I nuovi trader cercano sempre di trovare il Santo Graal quando si tratta di

fare trading. Un modo di fare trading che consentirà loro di prelevare denaro
dal mercato come se fosse il proprio bancomat personale, un ordine segreto
ai mercati basato su indicatori di prezzo e medie mobili. Tuttavia, quando si
parla di mercato non ci sono segreti. Niente sul mercato è sicuro al 100%. Duro
lavoro, pratica, sana gestione del denaro e, soprattutto, disciplina sono ciò che
renderà redditizio un trader.
Proprio come gli alchimisti cercavano di trasformare il piombo in oro,

matematici e programmatori di computer escogitano nuovi indicatori per
cercare di prevedere la prossima tendenza del mercato. Gli appassionati di
Gann e i praticanti di Elliot Wave mi lanciano pietre quando dico che il mercato
non è governato da formule matematiche.
Non è cambiato molto negli ultimi 100 anni di trading, tranne l'avvento dei
computer che rendono più veloce la diffusione delle informazioni di
mercato. I trader guardano ancora all'apertura, al massimo, al minimo, alla
chiusura e al volume quasi allo stesso modo di 100 anni fa. I commercianti
guardano ancora al ticker tape, anche se ora lo chiamano flusso degli ordini. I
computer hanno reso molto più semplice il monitoraggio delle negoziazioni
man mano che si verificano e consentono l'analisi e la decifrazione dei dati.
I giapponesi hanno un detto "consultare il mercato sul mercato", il che

significa che quando si fa trading sul mercato, dovremmo prestare molta
attenzione al movimento del mercato che ci sta dicendo, piuttosto che
essere influenzati da informazioni al di fuori del mercato, sia fondamentalmente
che tecnicamente. In tempi volatili, un trader/analista fondamentale può avere
esattamente ragione sul mercato, ma può essere investito nel breve periodo.
Un trader a lungo termine deve essere consapevole di ciò che sta accadendo nel mercato a br
Non sono solo i commercianti al dettaglio a essere colti di sorpresa. A volte

sono i grandi hedge fund istituzionali che non guardano cosa sta succedendo
nel mercato. Nel caso di Clive Capital, i fondamentali erano ancora rialzisti, i
tecnici erano qualcosa che accade raramente: il mercato si è mosso di 5
deviazioni standard. Niente di tutto ciò ha fermato il mercato.
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L'analisi del flusso degli ordini avrebbe aiutato Clive Capital? Non
lo so. Ma so che quando vedo il fumo cerco un fuoco e se c'è un
fuoco corro verso l'uscita. Non aspetto che il fuoco venga spento.
So cosa dirai: "Warren Buffet dice di comprare quando tutti

vendono e di vendere quando tutti comprano". Devi svanire la
mentalità della folla. Anche se questo è vero per la maggior parte
del tempo, devi uscire quando ci sono i segnali. Se sei un americano
in visita in Iran e la gente canta "morte agli americani", è tuo
interesse uscire. Certo, questo è un esempio estremo, ma dovresti
capire il punto. Se il mercato ti sta dicendo di uscire, dovresti uscire.
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Il flusso degli ordini non è un'altra forma di analisi tecnica di per sé. L'analisi
tecnica è lo studio dei prezzi così come appaiono su un grafico dei prezzi e
presuppone che i prezzi correnti rappresentino tutte le informazioni note sul
mercato. Il problema è che i prezzi scambiati non rappresentano solo fatti
intrinseci sui numeri di domanda e offerta, i prezzi tengono anche conto delle
aspettative delle persone sul futuro. L'analisi del flusso degli ordini è un modo
dinamico e in tempo reale per visualizzare lo stato di mercato in evoluzione e in
evoluzione del mercato. Il suo vantaggio principale risiede nella sua capacità unica
di vedere chiaramente chi ha il controllo del mercato sulla base delle informazioni
generate dal mercato mentre accade.
Gli elementi chiave del flusso degli ordini sono il prezzo, il volume bid scambiato,
il volume ask scambiato. Quando questi elementi vengono visualizzati in un
diagramma di flusso degli ordini, i trader che comprendono il flusso degli ordini
saranno in grado di identificare le aree di forza e di debolezza del mercato. Ogni
mercato si muove verso l'alto o verso il basso in base all'interazione tra domanda e
offerta. Le tradizionali tecniche di creazione di grafici o analisi non consentono di
analizzare, comprendere e interpretare in modo accurato i conflitti che si verificano
tra domanda e offerta. I diagrammi di flusso degli ordini ti consentono di sezionare
l'equilibrio tra domanda e offerta in tempo reale mentre sta accadendo. Capirai da
che parte ha il controllo e sarai pronto a rispondere quando cambierà.
Come ci viene insegnato in Economia 101, i prezzi sono una funzione della
domanda e dell'offerta, e sia la domanda che l'offerta sono influenzate dalle
emozioni delle persone. I mercati si muovono in base ai bisogni delle persone e,
soprattutto, alle loro aspettative future sui bisogni. Il problema è che un grafico a
barre tradizionale non misura accuratamente né riflette le emozioni dei partecipanti
al mercato.
L'analisi del flusso degli ordini consente a un trader di leggere rapidamente i

cambiamenti nella domanda e nell'offerta. Analizzando i movimenti di prezzo del
volume scambiato sull'offerta e sulla domanda, un trader può confermare una
continuazione o un'inversione di tendenza nella fase iniziale e valutare il sentimento
del mercato determinando l'aggressività del mercato.
In passato era difficile leggere e comprendere il flusso degli ordini, tuttavia i

progressi tecnologici e gli scambi hanno reso la lettura e il seguito del flusso
degli ordini accessibile a chiunque sia interessato ad apprenderlo.
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Il vantaggio dell'analisi del flusso degli ordini è che mostra al trader un'immagine
visiva molto chiara di ciò che sta accadendo nel mercato. Fornisce una visione
più approfondita del mercato rispetto ad altri tipi di grafici.
I segnali di mercato che compaiono nel flusso degli ordini non sono disponibili
in altre forme di grafici a barre. Ora puoi vedere e determinare da solo quanto sia
aggressivo l'acquisto o la vendita in un bar.
È un dato di fatto che i trader istituzionali sono i primi ad agire quando sta per
verificarsi un grande movimento perché hanno i soldi per muovere il mercato e
spesso sono i trader che danno al mercato la spinta di cui ha bisogno per iniziare
a muoversi. In passato c'era una piattaforma di trading in cui i trader indipendenti
che pagavano grosse somme di denaro per essere nel trading pit urlavano e
urlavano mentre commerciavano con broker che stavano eseguendo gli ordini del
trader istituzionale. Quando un ordine considerevole entrerebbe nel trading put, i
trader indipendenti potrebbero fare un'ipotesi plausibile se l'ordine muoverebbe il
mercato e negozierebbe di conseguenza. Oggi non ci sono fosse commerciali. Non
ci sono persone che urlano per eseguire i loro scambi in una fossa di scambio
dove puoi vedere quali giocatori stanno comprando e vendendo. Il trading è fatto
elettronicamente ora. Tuttavia, il commercio elettronico è anonimo e silenzioso.
Devi essere in grado di leggere le impronte che i trader istituzionali lasciano sul
mercato.
Circa il 95% dei trader perde denaro. Come mai? I trader in perdita prendono
decisioni di trading basate su indicatori come RSI, stocastico, MACD, medie mobili,
ecc. Tutti questi indicatori derivano dal prezzo. Trovo che sia meglio guardare solo
al prezzo e al modo in cui i partecipanti al mercato reagiscono al prezzo.
Il prezzo è un meccanismo pubblicitario. È lì per farti entrare in uno scambio.
I trader perdenti sono il tuo vantaggio sul mercato. Sono i loro soldi che devi
prendere. Per fare ciò devi avvicinarti e leggere il mercato in un modo diverso da
quello che fa il 95% dei trader perdenti.
Molti trader sono portati a credere di poter seguire ciecamente un sistema

meccanico basato su una formula matematica e testato su 20 anni di dati per
dimostrarne la redditività. Ma quello che non riescono a capire è che non sono le
formule matematiche a muovere i mercati.
Non è necessaria una laurea specialistica in Matematica applicata per

comprendere e utilizzare in modo efficiente il flusso degli ordini. Anche gli esperti
finanziari non conoscono tutte le risposte. Nessuno fa. L'analisi del flusso degli ordini è uno strum
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aiuta un trader a prendere le decisioni giuste, a individuare massimi e minimi

deboli, a individuare acquisti e vendite aggressivi e molto altro ancora.
Altri trader pensano di poter semplicemente affidare i propri soldi a un

programma per computer "scatola nera" e sedersi ed effettuare prelievi
mensili dal proprio conto di intermediazione. Pensano di poter fare i soldi
che i trader di successo fanno con un programma per computer disponibile in
commercio. Non vogliono fare il duro lavoro necessario per sviluppare le
capacità per diventare un trader di successo.
Un trader deve imparare a fare trading, non imparare a fare trading. Quello che
voglio dire è che un trader deve imparare a leggere il mercato, imparare ad
anticipare ciò che il mercato farà in base a ciò che ti sta dicendo e seguirlo. Se
parli con un aspirante trader, ti dirà tutto sull'ultimo indicatore o sul crossover
della media mobile che stanno usando per fare trading.
Questo non è trading, è solo fare uno scambio.
Quindi, come si fa
a fare soldi con il trading?
Ascoltando ciò che il
mercato ti sta dicendo
e utilizzando strategie
e intraprendendo
operazioni che ti danno
un vantaggio essendo
più informato della
maggior parte degli altri
trader. Non è così difficile
come sembra.
La chiave
per negoziare con
successo i futures è
impilare il mazzo a tuo favore.
Questo viene fatto
facendo trading quando
hai un vantaggio. Il flusso
degli ordini ti dà quel

vantaggio. La maggior parte dei commercianti
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non prestare attenzione al flusso degli ordini. Uno dei vantaggi dell'ordine è che
non devi analizzare ogni tick. La maggior parte dei numeri può essere ignorata.
Quello che stai cercando sono numeri che emergono e poi chiediti cosa
sta succedendo nel mercato.
Sii realistico nel tuo pensiero e approccio al mercato. In ogni momento ci

sono letteralmente migliaia, se non decine di migliaia, di trader che osservano il
mercato con l'intenzione di trovare un'operazione redditizia da intraprendere.
Non hai bisogno di una sfera di cristallo per sapere quando stanno arrivando,
devi solo entrare prima che lo facciano tutti gli altri.
Il tempo potrebbe smentirmi, ma mi preoccupo per lo stato dei mercati quando

tutte le grandi società commerciali vogliono assumere solo trader con lauree
avanzate in matematica. Non ci vuole un dottorato di ricerca per capire perché un mercato si mu
Ho sempre pensato che il trading sia come la maggior parte delle professioni per
quanto riguarda l'accumulo di conoscenza. I mercati non sempre fanno quello
che dovrebbero fare.
Il trading di futures è un business come qualsiasi altro. È facile essere abbagliati

dalle storie dei bonus da un milione di dollari. La maggior parte delle persone fa
trading sui mercati per un motivo: fare soldi. Un trader di successo ha un piano
aziendale (piano di trading - quando entrare e uscire), un budget (capitale di
trading), un piano operativo (gestione del denaro) e, soprattutto, ha disciplina e
utilizzerà tale disciplina per attenersi ai propri piani e fare soldi. Riconoscono
quando semplicemente non è il loro giorno e smettono di fare trading per quel
giorno. Sanno quando essere aggressivi e quando fare marcia indietro.
Domani è un altro giorno. I mercati dei futures sono aperti tutti i giorni feriali.
I trader di successo fanno trading secondo i propri termini e condizioni. Quando
le condizioni sono mature entrano per lo scambio, altrimenti aspettano. I trader
di successo si avvicinano al trading come un business come farebbe qualsiasi professionista.
Vogliamo tutti i grandi soldi come commerciante. Quando guardiamo il basket,

tutti vogliamo la quantità di denaro che Michael Jordan ha guadagnato o quello
che Lebron James guadagna ora circa $ 20 milioni all'anno. Il fatto è che quei
ragazzi sono superstar e i migliori nel loro mestiere. Guarda giocatori minori come
Ray Allen, che è il tiratore da 3 punti leader di tutti i tempi nel basket. Guadagna $
3 milioni di dollari all'anno. Arriva alla fine del gioco e tira e segna tentativi da 3
punti. È specializzato è una cosa, ma lo fa
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estremamente bene. È diventato un maestro in questo. Il trading è allo stesso modo.

Comprendi le basi e diventa un maestro in un aspetto del trading.
Ogni madre vuole che il proprio figlio cresca per diventare un medico. Come mai?
Perché sanno che i dottori guadagnano molto bene. Ma sono sicuro che tra i medici
che conosci, quelli che guadagnano di più sono quelli specializzati in un'area e
sono esperti nel loro campo di formazione, come il cardiologo o il neurochirurgo.
Alcuni dei professionisti più pagati sono specialisti. Il punto qui è che in quasi tutti
i campi puoi guadagnare bene specializzandoti in una certa area.
La maggior parte delle persone che sono nuove nel trading non si prendono
il tempo per diventare esperti in un'area del trading. Saltano da un indicatore
all'altro quando subiscono una perdita. Questi nuovi trader pensano quindi di
sapere tutto quando si tratta di mercato. Ma il fatto è che non sanno molto, il loro
problema è che non si sono presi il tempo per conoscere il mercato e cosa lo fa
muovere.
I trader al dettaglio spesso pongono troppa enfasi sulla ricerca del

sistema "perfetto" assoluto per fare trading con il giusto equilibrio di indicatori
tecnici. I trader professionisti prendono le loro decisioni di trading senza fare
affidamento su indicatori e grafici disordinati.
Gli eventi politici globali, le politiche monetarie, i rapporti economici e altre

forze fondamentali esterne sono fattori chiave che guidano i movimenti dei
prezzi. Questi fattori non possono essere misurati con un oscillatore o una
media mobile. Sapere come leggere il flusso degli ordini, cosa sta succedendo nel
mercato, mentre queste forze fondamentali appaiono ti dà un vantaggio rispetto ad
altri trader che stanno semplicemente seguendo indicatori o oscillatori che
ritardano il prezzo.
Se raggiungo il mio obiettivo attraverso questo libro, ti avrò portato a un

nuovo livello di comprensione del mercato a cui la maggior parte dei trader
non pensa o capisce mai. Come con qualsiasi modo di fare trading sui mercati,
quando si inizia bisogna procedere con piccoli passi. Assicurati di capire cosa
stai facendo prima di entrare in quanto ci sono dei rischi quando inizi a fare
trading con nuove idee e concetti.
Basta con queste prediche, andiamo al nocciolo della questione e iniziamo a

imparare come utilizzare il flusso degli ordini per diventare un trader redditizio.
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VANTAGGI DEL FLUSSO DEGLI ORDINI DI

TRADING Il flusso degli ordini mostra la psicologia del mercato. Cosa sta
succedendo nella lotta tra acquirenti e venditori. Non esiste altra forma di
analisi che mostri, tra le altre cose, quanto siano aggressivi i trader sul
mercato.
I trader principianti spesso passano il loro tempo a inventare sistemi di trading

che mostrano incredibili rapporti di vincita-perdita dell'80% di operazioni
vincenti, rapporti di profitto che superano di gran lunga il profitto di $ 3 per
ogni perdita di $ 1 e generano milioni di dollari quando vengono testati. Quindi
aprono un conto di trading e perdono prontamente tutti i loro soldi. Pensano
che i mercati siano logici quando in realtà è psicologico. Sono le emozioni dei
partecipanti al mercato a dettare i loro acquisti e vendite, non le formule
matematiche. Un mercato non raggiunge un massimo e gira perché l'RSI dice
che il mercato è ipercomprato, gira perché i venditori hanno sopraffatto i
compratori oi compratori sono scomparsi.
I trader istituzionali fanno i loro soldi trovandosi dalla parte giusta del
mercato quando si muove. Questi trader lavorano per banche, grandi società,
hedge fund e governi. Non possono permettersi di sbagliare molto spesso sul
mercato perché alla fine gli costerà il lavoro e il comodo stile di vita. A volte
questi operatori possono essere al corrente di informazioni non prontamente
disponibili al pubblico commerciale in generale. Questi trader sono in grado di
vedere le principali tendenze prima che si verifichino e posizionarsi di
conseguenza. Non si basano su indicatori tecnici e sistemi di scatole nere.
Usano la scatola nera tra le orecchie chiamata cervello.
La cosa fantastica del flusso degli ordini è che le loro azioni sono riconoscibili
nel volume dopo le loro negoziazioni. Ciò consente al trader del flusso degli
ordini di capire cosa sta succedendo nel mercato prima che altri trader siano
in grado di notare cosa sta succedendo.
Il flusso degli ordini aiuta a rimuovere la casualità dalle decisioni commerciali.

I trader che utilizzano indicatori tecnici basano le loro decisioni di trading su
combinazioni di medie mobili veloci e lente. Non c'è alcuna logica dietro.
Perché una media mobile di 21 giorni dovrebbe essere molto meglio di una
media mobile di 20 giorni? Gli indicatori tecnici si limitano a curvare i risultati
passati per far sembrare i risultati belli. Abbiamo visto tutti i grafici che
mostrano un trade MACD perfetto che dà un segnale di acquisto al minimo e un
segnale di vendita al massimo. Ma non vedi le classifiche in cui verresti tagliato a pezzi
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ogni altra barra, compra, vendi, compra, vendi, compra, vendi, ecc. Il flusso degli
ordini ti aiuterà a tenerti fuori dai mercati instabili.
Il flusso degli ordini consente a un trader di prendere decisioni di trading

accurate. È facile fare soldi quando il mercato tende magnificamente in una
direzione. Ma il mercato non sempre lo fa. Le tendenze del mercato, si
fermano, continuano, cambiano direzione, ecc. La maggior parte degli strumenti
tecnici è in ritardo rispetto al prezzo corrente. Quando il comportamento del
mercato inizia a cambiare, devi adattarti rapidamente. Il flusso degli ordini mostra
ciò che sta accadendo nel mercato ORA in modo da poter sfruttare le opportunità
non appena si presentano. I flussi degli ordini ti mostrano perché i prezzi sono
cambiati a un livello. Il flusso degli ordini mostra quanto sono aggressivi i partecipanti al mercat
Il flusso degli ordini fornisce mezzi oggettivi per quantificare il rischio. Ogni libro
di trading dice di "ridurre le perdite e lasciare che i tuoi vincitori corrano". Anche
se grande in teoria, la realtà è che quando riduci le tue perdite, riduci anche i tuoi
potenziali profitti. I trader tecnici e fondamentali faticano a sapere quando ridurre
le perdite. Non esiste un indicatore tecnico che dica che puoi tagliare una posizione
corta qui o là. Il flusso degli ordini ti mostra esattamente dove uscire da uno
scambio quando non sta andando come previsto. Non sei lasciato a indovinare se
uno scambio sta funzionando o meno. Lo saprai prima di entrare. Inoltre, il flusso
degli ordini ti mostra quando c'è stato un cambiamento nella domanda e nell'offerta,
il che ti aiuterà a determinare se dovresti effettivamente ridurre le tue perdite.
Il flusso degli ordini consente un trading più strutturato e meno stressante.

Tutti i trader cercano operazioni a basso rischio, ma io faccio un ulteriore
passo avanti e cerco operazioni a basso stress. Abbiamo tutti abbastanza
stress nella nostra vita, non c'è motivo per cui il trading dovrebbe aggiungerlo.
Il flusso degli ordini ti consente di conoscere le aree in cui entrare e l'area in cui
saprai se uno scambio non sta funzionando.
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ESEMPI DI FLUSSO DEGLI ORDINI NELLA VITA DI TUTTI

I GIORNI I non trader pensano che il trading di futures sia un'arte nera che è
solo per quelli all'interno e se provi a spiegare loro cos'è l'analisi del flusso
degli ordini, penseranno che sei una specie di stregone vudù . In realtà siamo
tutti trader di flussi di ordini nella vita reale senza rendercene conto. Nella
nostra vita quotidiana ci troviamo di fronte a decisioni sul valore delle cose,
sia che si tratti di fare il pieno di benzina alla Shell o alla Texaco in base al
prezzo o di leggere di una vendita per l'ultimo telefono portatile. Prendiamo
decisioni in base al nostro valore percepito di un prodotto rispetto a quanto
siamo disposti a pagare per esso e quanto ne abbiamo disperatamente bisogno.
Quando acquisti un'auto, vai da un rivenditore di auto con un'idea di quanto

vale l'auto che desideri acquistare e di quanto sei disposto a pagarla. Il
commerciante sa qual è il prezzo più basso a cui può venderlo. Tu e il
rivenditore negoziate avanti e indietro finché entrambi non siete felici e
concordate un prezzo. All'interno della negoziazione uno di voi doveva essere
l'iniziatore del commercio. O il concessionario è sceso al prezzo che volevi
pagare o sei salito fino a pagare il prezzo che il concessionario ti offriva per
venderti l'auto.
Le donne non se ne rendono conto ma sono in prima linea beneficiarie del

commercio e delle forze di mercato perché il business della moda funziona
proprio come il mercato. Le tendenze della moda cambiano continuamente, le
gonne si accorciano, alcuni tessuti diventano più popolari così come i colori. I
negozi di abbigliamento controllano il loro inventario e anticipano i cambiamenti
nelle tendenze della moda per assicurarsi che siano adeguatamente riforniti di
articoli dove c'è una forte domanda e possono applicare prezzi elevati. I negozi
abbassano i prezzi sugli articoli quando la domanda sta diminuendo e possono
ancora trarne profitto. Se un negozio non cambia la sua posizione abbastanza
rapidamente e scende di prezzo su articoli con una domanda in calo, sarà
costretto a vendere quegli articoli in perdita.
La tua temperatura corporea oscilla durante il giorno, la maggior parte delle

volte la tua temperatura è all'interno di un intervallo normale di 36-37 gradi
Celsius. La temperatura corporea tende ad essere minima durante la mattinata
ed è massima durante il pomeriggio. Molti fattori esterni come l'esercizio
fisico, il mangiare, il consumo di alcol o la cattura di un virus possono
causare un aumento della temperatura al di fuori del suo intervallo normale.
Se raggiunge un certo livello e rimane lì per un periodo prolungato, sai di non essere sano.
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I mercati sono allo stesso modo, solo che invece della temperatura
hai a che fare con i prezzi. Se un prezzo è troppo estremo può essere
un segno che il mercato non è sano. Quando fattori esterni vengono
aggiunti alla normale routine, il mercato può e reagirà ad esso, proprio
come la temperatura corporea.
Non sempre piove quando il cielo è nuvoloso. Né un sole splendente e

luminoso indica un clima caldo. Le previsioni meteorologiche dipendono
da fattori come il periodo dell'anno, le aree di alta e bassa pressione, le
letture del barometro, ecc. I mercati si comportano allo stesso modo. Solo
perché un grafico indica che qualcosa dovrebbe accadere non significa
che accadrà. Solo perché l'analisi fondamentale ti porta a credere che i
prezzi dovrebbero salire, lo faranno. Devi guardare cosa sta realmente
accadendo nel mercato per sapere cosa sta succedendo nel mercato.
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SOFTWARE ORDERFLOWS
Esistono diversi fornitori di software per il flusso degli ordini sul mercato. Ho
provato la maggior parte di loro. I prezzi vanno da poche centinaia di dollari a
oltre $ 3000! La parte spaventosa è che le persone in realtà spendono $ 3000 e più
per il software di trading pensando che li renderà un trader migliore. È allettante
vedere il loro brillante discorso di vendita. Voglio dire, chi non vorrebbe fare
trading 2 ore al giorno e guadagnare $ 1000? Se potessi garantirmi $ 1000 al giorno
di trading di profitto per sole 2 ore al giorno, iscrivimi. Purtroppo non ci sono
garanzie nel trading e ci vuole lavoro, a volte tanto lavoro.
Ho creato il software Orderflows in modo che la lettura e la comprensione del

flusso degli ordini sia più semplice in base a ciò che ritengo importante per il
trader. Ho passato la maggior parte di tre decenni a scambiare ordini di tutte
le diverse dimensioni. Ho scambiato più della mia quota di mille ordini di lotti.
Conosco l'impatto che determinati tipi di ordini e negoziazioni hanno sul
mercato. So cosa vuol dire essere intrappolati in una posizione e ho bisogno di
arrampicarmi per uscirne. So cosa accadrà al mercato quando intervengo con
1500 lotti da acquistare e creo il minimo della giornata. Ci sono molte complessità
del mercato che l'attuale software del flusso degli ordini non ha evidenziato o
spiegato. Ho trovato un programmatore e gli ho dato le mie istruzioni e il risultato
è il software Orderflows.
Durante la creazione del software Orderflows Trader volevo che gli indicatori
venissero visualizzati automaticamente sul grafico. La bellezza dell'analisi del
flusso degli ordini è che può essere applicata a qualsiasi intervallo di tempo,
intervallo o volume con risultati coerenti.
Il software Orderflows Trader può essere utilizzato da solo o in combinazione

con qualsiasi metodo utilizzato per analizzare il mercato e prendere decisioni di
trading.
Ho volutamente voluto mantenere il grafico pulito e sgombro in modo che fosse

facile vedere le configurazioni mentre si stanno verificando. L'unica linea ondulata
sul mio grafico è il massimo e il minimo per la sessione.
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Il software Orderflows funziona sulla piattaforma di trading NinjaTrader.

Ho scelto questa piattaforma perché per un trader al dettaglio è
probabilmente la migliore piattaforma di trading disponibile. Molti broker
di future utilizzano il software NinjaTrader. NinjaTrader offre una versione
gratuita. Se lo desideri, puoi eseguire il software Orderflows su una versione
gratuita di NinjaTrader ed eseguire le tue negoziazioni tramite il front-end di trading fornito
Ottengo i miei dati da Kinetick. La qualità è ottima e il prezzo è

conveniente.
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INTERPRETAZIONE DEL FLUSSO DEGLI
ORDINI Quando un partecipante istituzionale, come un hedge fund, desidera

acquistare 2500 contratti di semi di soia, non inserirà semplicemente un ordine di
mercato per l'acquisto di 2500 contratti al mercato. Devono pensare all'impatto sul
mercato che un ordine di quelle dimensioni potrebbe causare. Esistono molti modi in
cui possono eseguire l'ordine per ridurre al minimo l'impatto sul mercato, ma il fatto
rimane lo stesso. Quando le negoziazioni vengono eseguite, verrà visualizzato nel
nastro e può essere interpretato nel flusso degli ordini.
Il valore del flusso degli ordini non consiste nel prevedere i massimi o i minimi
esatti, ma nel confermare i massimi o i minimi del mercato man mano che si
formano e fornire informazioni sulla psicologia del mercato.
Al livello più elementare della struttura del mercato sono gli acquirenti (domanda)
ei venditori (offerta) a muovere i mercati. Non sono formule matematiche.
I mercati non si muovono perché il MACD o l'RSI hanno raggiunto a
livello prestabilito. Ciò che fa muovere i mercati è quando la domanda supera
l'offerta o l'offerta travolge la domanda. Gli indicatori ritardano i prezzi.
Quando il mercato fa un massimo, non ci sono indicatori che diranno di vendere
fino a quando il mercato non sarà sceso.
Ciò che fa girare i mercati e cambiare direzione è un po' più complesso. I

mercati girano quando l'ultimo compratore ha comprato o l'ultimo venditore ha
venduto. I mercati girano quando il prezzo è considerato basso e i grandi acquirenti
iniziano ad entrare e raccogliere l'offerta a quei bassi livelli di prezzo.
Al contrario, quando i prezzi sono alti e i venditori vogliono vendere il più possibile
a prezzi elevati. Ci sono momenti in cui è ovvio che non ci crederesti. I diagrammi
di flusso degli ordini mostrano questi livelli.
Uso il flusso degli ordini per capire il comportamento del mercato. Tutto quello che
faccio è capire il comportamento degli altri partecipanti al mercato. Cerco di capire in
che posizione si trova l'altro trader. Sono lunghi e sbagliati?
Un grande giocatore ha deciso che il prezzo è troppo economico o costoso? Qualcuno
ha provato a spingere i prezzi più in alto o più in basso e ha fallito? Tutte queste
domande e altre ancora possono essere risolte con il flusso degli ordini. Gli squilibri
nella domanda e nell'offerta possono essere rilevati con l'analisi del volume.
Una volta che inizi a osservare il modo in cui gli ordini fluiscono nel mercato leggendo
le tracce o le impronte lasciate dai trader, diventerà più chiaro dove sta andando il
mercato. I mercati non sono sempre prevedibili, ma
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in certi momenti la direzione in cui si muoverà il mercato diventerà

abbastanza ovvia.
Il flusso degli ordini è un modo discrezionale di fare trading. Anche se

richiede discrezione, non significa che lo scambi senza regole. Ogni situazione
è un po' diversa. Quello che cerchi sono modelli che si verificano più e più volte.
Potrebbero non essere esattamente gli stessi, ma lo schema del flusso degli
ordini è riconoscibile. Stanno arrivando acquirenti aggressivi? Un alto è debole? Eccetera.
Il flusso degli ordini consente di identificare l'azione del prezzo che si ripete
in senso generale. Come scorre il flusso degli ordini nel mercato. Sebbene
l'attività di mercato non si ripeta mai esattamente, sapere come leggere l'attività
di mercato mentre accade consente al trader di valutare lo stato attuale del
mercato e formarsi un'opinione su ciò che accadrà. C'è sempre una lotta costante
tra acquirenti e venditori. Gli acquirenti vogliono che il prezzo salga e i venditori
vogliono che il prezzo scenda. Quindi devi chiederti "chi ha il controllo?" Il
mercato fornisce sempre indizi su chi ha il controllo.
Osservando il flusso degli scambi un trader può capire chi ha il controllo del
mercato.
Ho passato tre decenni a guardare e scambiare futures in base al flusso degli ordini.
Gli stessi concetti si applicano ancora da 20 anni fa o addirittura 100 anni fa
come fanno oggi. Quando il prezzo di qualcosa è troppo basso, la gente lo
compra e diventa un minimo. Quando il prezzo è troppo alto, la gente lo vende e
il massimo è raggiunto.
Ciò che il flusso degli ordini fornisce al trader è la capacità di rimanere fuori dal
mercato quando non c'è motivo di fare trading. Consente al trader di vedere
entrambi i lati del mercato, cosa viene scambiato sull'offerta e cosa viene
scambiato sull'offerta, e offre al trader una visione molto migliore dello stato
attuale della domanda e dell'offerta rispetto a quella che il normale trader faticherà a vedere .
Ho incontrato molti floor trader nella mia vita e alcuni dei migliori mi hanno detto
che hanno una "sensazione" per il mercato. Anche se questo potrebbe essere
stato vero durante i giorni di protesta aperta perché puoi vedere e sentire il
trading in corso in base al livello di rumore e ai segnali manuali che lampeggiano avanti e indie
Sfortunatamente ora i piani di negoziazione aperta sono chiusi e tutto
viene scambiato elettronicamente. È difficile avere più quella "sensazione"
sul mercato. Anche quando ci penso, avere una "sensazione" sul mercato mi
ha messo nei guai più di quanto non voglia menzionare.
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Tuttavia credo che chiunque possa imparare a “leggere” il mercato. Leggere il

mercato ti permette di sapere dove si stanno prosciugando o prosciugando gli
acquisti e le vendite. Leggere il mercato ti permette di sapere dove sono stati fatti
alti e bassi solidi.
I trader guadagnano posizionandosi nella direzione in cui si sta muovendo il

mercato. Sono lunghi quando il mercato sta salendo. Sono short quando il
mercato scende. Sembra semplice, eppure così tante persone perdono soldi nel
mercato perché sono short quando il mercato sale o long quando il mercato
scende. Leggendo il flusso degli ordini un trader può determinare la direzione
del mercato. Se lo dice il mercato
di andare long, poi comprare e andare long, e quando inizia a scendere, uscire
dalla posizione o andare short.
Lascia che il mercato ti mostri la direzione in cui vuole andare piuttosto che
cercare di prevedere dove andrà il mercato.
I diagrammi di flusso degli ordini possono essere utilizzati in qualsiasi mercato

dei futures che abbia un volume sufficiente di scambi giornalieri. Esistono diverse
strategie da impiegare per diverse condizioni di mercato. I mercati che hanno
un'elevata volatilità dei prezzi (con ampie fasce di prezzo) con volumi variabili, ad
esempio i future su valute, hanno determinate caratteristiche che sono intrinseche,
mentre i mercati che hanno una bassa volatilità dei prezzi ma un volume elevato,
ad esempio i future sui tassi di interesse, hanno le loro caratteristiche. Tuttavia,
molti degli stessi principi di base discussi qui possono essere applicati a entrambi i tipi di mercat
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LETTURA DI UN DIAGRAMMA DI FLUSSO DELL'ORDINE
Quando si confrontano i prezzi su un diagramma di flusso degli ordini, è necessario farlo
diagonalmente da sinistra verso l'alto a destra, non orizzontalmente.
I mercati dei futures non commerciano più in un fixing in quanto quando arriva a un prezzo come
1.1244 tutte le persone che vogliono comprarlo e venderlo a quel prezzo possono farlo. Il modo in cui
funzionano i mercati è che i trader inseriscono offerte e offerte e le persone acquistano e vendono di
conseguenza. Il mercato passerà da 1.1240 bid / 1.1241 offer a 1.1241 bid / 1.1242 offer a 1.1242 bid /
1.1243 offer.
Quando guardi l'esempio sopra, quando il mercato era 1.1240 offerta/offerta a 1.1241. 9 lotti sono stati
venduti nell'offerta e 94 lotti sono stati acquistati dall'offerta. Quando il mercato era 1,1241 bid/offerte
a 1,1242, 38 lotti sono stati venduti nell'offerta e 29 lotti sono stati acquistati dall'offerta. Quando il
mercato era 1.1242 bid / 1.1243 offer, 67 lotti sono stati venduti nell'offerta e 57 lotti acquistati
dall'offerta. Quando il mercato era 1,1243 offerta / 1,1244 offerta, 86 lotti sono stati venduti nell'offerta
e 80 lotti acquistati dall'offerta a 1,1244. Quando il mercato era 1.1244 bid / 1.1245 offer, 85 lotti sono
stati venduti nell'offerta e 100 lotti acquistati dall'offerta. Quando il mercato

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era 1,1245 offerta/1,1246 offerta, 53 lotti sono stati venduti nell'offerta e 53 lotti
sono stati acquistati dall'offerta. Quando il mercato era 1,1246 bid/1,1247 offer,
37 lotti sono stati venduti nell'offerta e 13 lotti acquistati dall'offerta.
Il mercato non ha fatto un'offerta di 1,1247 perché il volume sull'offerta è 17.

Questo si chiama lavoro incompiuto. Il mercato ha cercato di salire ed è stato
offerto a 1,1247 e in questo caso sono stati venduti 17 lotti, ma nessuno ha
acquistato dall'offerta a 1,1248. Il motivo per cui questo viene definito lavoro
incompiuto è perché il mercato ha la tendenza a tornare a quel livello.
Il mercato non è stato offerto a 1,1240 perché il volume dell'offerta è 0. Se il

mercato è stato offerto a 1,1240 e scambiato, mostrerebbe un volume diverso da
0.
C'è sempre un bid e offer nel mercato (a meno che il mercato non sia limit big o
limit offer). È così che si fa trading. Qualcuno vuole comprare così fa un'offerta,
qualcuno vuole vendere così lavora e offre. Quando qualcuno è stanco di
aspettare, va al mercato su suo ordine o semplicemente entra al mercato.
Comprano al prezzo di offerta o vendono al prezzo di offerta. I diagrammi di flusso
degli ordini ti consentono di confrontare ciò che è stato scambiato sul lato
dell'offerta e ciò che è stato scambiato sul lato dell'offerta.
I diagrammi di flusso degli ordini monitorano non solo il volume e il

prezzo, ma soprattutto da quale parte del mercato si è verificato il volume. Il
lato dell'offerta o il lato dell'offerta. Sono queste informazioni che danno ai
grafici dell'impronta del flusso degli ordini il loro colore: verde per acquisti
aggressivi (più scambi al prezzo di offerta) e rosso per vendite aggressive (più
scambi al prezzo di offerta). I prezzi neri sono considerati neutri.
Nelle prossime due pagine c'è una rapida occhiata ai grafici generati dal
software Orderflows Trader. Non preoccuparti di comprendere tutte le
notazioni ora. Avrà senso per te una volta che avrai letto questa guida.
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L'IMPORTANZA DEL PREZZO Il

prezzo è una delle informazioni più importanti nel trading. Il prezzo è ciò che fa
desiderare alle persone di acquistare o vendere una merce. La variazione del
prezzo di una merce è il fattore determinante tra un profitto o una perdita per i
trader.
L'obiettivo per i trader è comprare quando il prezzo è basso e vendere quando

è alto. Questo è buon senso, Trading 101. Allora perché così tante persone
perdono denaro facendo trading?
Quando il prezzo di una merce inizia a muoversi, dietro di esso deve esserci
una forza abbastanza grande da superare la sua forza contraria. Detto in altro
modo, devono esserci più acquirenti che venditori perché il prezzo salga o più
venditori che acquirenti perché il prezzo scenda. I partecipanti al mercato fanno
muovere il mercato con le loro attività di acquisto o vendita.
Il modo in cui il prezzo esce da un'area può determinare se il movimento

imminente sarà forte o debole. Solo perché il prezzo è stato spostato non
significa che continuerà in quella direzione. Sapere COME si è mosso il prezzo
è importante per comprendere lo stato di salute del mercato, se è forte o debole.
Quante volte hai visto l'azione dei

prezzi su un grafico come quello a
destra?
È facile guardare un grafico e vedere una

lunga barra ribassista e pensare "tutti
stanno vendendo". Vuoi vendere anche tu?
Il mercato può continuare a scendere,
lo vedi sempre sul mercato.
Tuttavia, non è raro che una lunga
barra ribassista su un grafico sia
immediatamente seguita da una lunga
barra rialzista. Ma fino a quando non
guardi il componente successivo, il
volume, non puoi giudicare quanto sia
forte la mossa e, soprattutto, chi c'è dietro la mossa.
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Qui hai una grande candela al ribasso, seguita da una grande candela al rialzo,
seguita di nuovo da una grande candela al ribasso. Quando guardi la prima grande
candela ribassista, dici che i venditori hanno il controllo, il che non è sbagliato, ma
se i venditori hanno il controllo, perché il mercato è cambiato così velocemente?
Ha appena fatto un giro completo di 180 gradi e ha persino eliminato il massimo della barra rossa in
Quando guardi un diagramma di flusso degli ordini, capisci meglio perché il mercato
si è invertito così velocemente al punto A a causa di massicci acquisti passivi e
perché quando il mercato ha successivamente tentato di svendere di nuovo ha
incontrato il supporto intorno al livello 368,50-369,50 a punto B (livello precedente di
squilibrio di acquisto aggressivo). Rotazioni di mercato come questa si verificano
abbastanza regolarmente, come vedrai in questo libro.
I mercati si muovono a causa dei cambiamenti nella domanda e nell'offerta. Lo

sappiamo tutti. Quando c'è più acquisto che vendita, i prezzi salgono. Quando c'è
più vendita che acquisto, i prezzi scendono. Anche se sembra semplice
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questa è la teoria dei libri di testo, ma in realtà è un po' più complessa di così.
I mercati salgono perché non ci sono ancora grandi venditori che prendono profitti.
I maggiori acquisti dovrebbero essere già avvenuti all'inizio della mossa da parte delle
istituzioni. Quindi fino a quando le istituzioni non iniziano a vendere le loro posizioni, il
mercato continua a salire. Se gli attori istituzionali si aspettano ancora prezzi più alti,
assorbiranno le vendite che entrano nel mercato. Ma non compreranno solo per sostenere
il mercato, compreranno fino a quando non saranno sicuri che tutta l'offerta a questi livelli
inferiori sia scomparsa.
I mercati potrebbero scendere non solo perché ci sono più venditori che acquirenti.
Potrebbe benissimo essere che non ci siano abbastanza acquisti per sostenere il mercato
durante la sua discesa. In un mercato ribassista c'è ben poco per sostenere il mercato in
termini di offerte, di conseguenza i prezzi scendono. Questo è uno dei motivi per cui i mercati
scendono molto più velocemente di quanto salgano.
Quando il mercato è in movimento, le operazioni migliori sono comprare quando gli acquirenti
stanno comprando e vendere quando i venditori stanno vendendo. Ai tempi del pit trading,
la gente del posto stava in piedi tutto il giorno nella fossa e poteva vedere quando il denaro
istituzionale sarebbe entrato nel mercato per spostarlo. La gente del posto si è unita alle
mosse. Questa non è scienza missilistica. Le fosse commerciali erano piene di ragazzi con
solo titoli di scuola superiore o addirittura diplomi universitari. Non ci vuole un dottorato di
ricerca per sapere che quando il mercato si muove è una buona idea muoversi nella stessa
direzione.
I prezzi salgono fino a:
1. Gli acquirenti diventano riluttanti ad acquistare.

2. Gli acquirenti esauriscono il potere d'acquisto.
3. Gli acquirenti sono sopraffatti dai venditori.
I prezzi scendono fino a:
1. I venditori diventano riluttanti a vendere.

2. I venditori esauriscono l'inventario.
3. I venditori sono sopraffatti dagli acquirenti.
Un trader deve essere in grado di capire che tipo di attività sta muovendo i prezzi. Se i
venditori fanno offerte e le annullano, la tua posizione può essere investita abbastanza
velocemente, soprattutto a seconda di chi altro è
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lì in vendita. Devi determinare se è meglio essere un acquirente in un

mercato in calo o un venditore.
Solo un diagramma di flusso degli ordini può fornire a un trader un'idea del
motivo per cui il mercato si è invertito. Non tutte le svolte del mercato saranno
così nette come nell'esempio sopra. Ma quando lo sono, devi essere in grado
di reagire rapidamente per sfruttare l'opportunità.
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L'IMPORTANZA DEL VOLUME

Anche il volume è una parte importante dell'arsenale di un trader, ma forse
è anche uno dei meno compresi. Fino ad ora la maggior parte delle analisi
del volume è stata effettuata sul volume totale. Il flusso degli ordini
scompone il volume per l'importo scambiato sul lato dell'offerta e l'importo
scambiato sul lato dell'offerta. Ora i trader possono determinare se gli
acquirenti erano aggressivi o passivi e se i venditori erano aggressivi o
passivi. Il prezzo e il volume esaminati insieme aiuteranno il trader a
determinare lo stato attuale del mercato e se la domanda e l'offerta sono squilibrate.
Tradizionalmente il volume è stato guardato e analizzato dopo il fatto, non

mentre sta accadendo. Generalmente il volume verrebbe tracciato lungo il
fondo e verrebbe utilizzato per confermare una tendenza. Gli analisti tecnici
ti diranno che il volume è una misura della forza dell'attuale tendenza dei prezzi.
Il problema che ho sempre avuto guardando il volume in questo modo

semplicistico e già rudimentale era che non si poteva distinguere tra i
volumi scambiati sull'offerta rispetto al volume scambiato sull'offerta. Questo è
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particolarmente importante su barre che sembrano neutre, dove l'apertura e la

chiusura sono all'incirca allo stesso livello.
Se guardi al volume da solo, il suo significato ha poco valore perché non sai dove
sia il prezzo rispetto alla quantità di volume scambiato. Una volta che inizi a guardare
il volume rispetto al prezzo, inizi a capire lo slancio all'interno del mercato. Il volume è
forse l'informazione più importante per determinare la forza di un trend. I mercati si
muovono su, giù e lateralmente nel tempo e nel prezzo.
In un trend rialzista, il volume scambiato dovrebbe aumentare dal lato dell'offerta. Ciò
dimostra che gli acquirenti sono aggressivi e acquistano tutta l'offerta disponibile che
il mercato ha da offrire.
In una tendenza al ribasso, il volume scambiato dovrebbe aumentare dal lato dell'offerta.
Ciò dimostra che i venditori si stanno sbarazzando della loro offerta agli acquirenti passivi.
In un mercato di trading laterale, il volume sia delle offerte che delle offerte
dovrebbe essere assorbito dal mercato come una spugna.
L'analisi del volume del flusso degli ordini ci dice l'importo scambiato a un prezzo
durante un periodo di tempo. Quando inizi a guardare il volume che è stato scambiato
ai prezzi successivi, puoi determinare se il mercato è forte o debole.
I metodi di creazione di grafici tradizionali misurano solo il volume in relazione al
tempo. Se guardi il volume scambiato al prezzo, ottieni un quadro molto più chiaro di
ciò che sta accadendo nel mercato.
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Quando guardi il punto A, il volume interno di trading in quella barra ti

urla che l'acquisto è terminato. C'è un grande squilibrio di acquisto ai massimi di
235 e 188 lotti nei 2 periodi di tempo a 1,0987 e 278 lotti di squilibrio di acquisto a
1,0986, quindi il mercato ha venduto e c'è uno squilibrio di vendita di 200 lotti
scambiato sull'offerta a 1,0982. Uno squilibrio impilato di 3 livelli di squilibri di
vendita tra 1,0980 e 1,0978.
In quella barra compaiono altri squilibri di vendita. Il mercato ha cercato di
rafforzarsi nel prossimo paio di barre, ma non è riuscito a superare lo squilibrio
di vendita accumulato, prima di svendere finalmente in modo drammatico. È
piuttosto sorprendente come gli squilibri impilati fungano da grandi livelli per il rimbalzo del mer
Sono ottime aree per ingressi a basso rischio.
In generale, quando il volume è basso e il mercato sta salendo, sai che il

mercato è debole. Ciò potrebbe essere dovuto al fatto che i partecipanti
istituzionali non stanno acquistando al rialzo perché sanno che i prezzi più alti
non possono essere sostenuti in base all'offerta e
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domanda. A meno che le istituzioni non partecipino al rialzo, probabilmente

non durerà a lungo. Se è solo il denaro al dettaglio a muovere il mercato con
poco volume, non è un buon segno.
Affinché una tendenza sia al ribasso, dovrebbe esserci una partecipazione

istituzionale che si manifesterebbe nel volume. C'è un'ampia offerta sul mercato,
quindi ci sarà un forte volume in discesa poiché i venditori trasferiranno la loro
offerta agli acquirenti. Durante le tendenze al ribasso vedrai piccoli movimenti
temporanei al rialzo all'interno della tendenza al ribasso. Guarda la mossa e
controlla il volume. Le istituzioni sono state ribassiste sui mercati e hanno
venduto, non le vedrai acquistare in un mercato debole solo perché il prezzo è
leggermente rimbalzato. Quando noti che il volume inizia a diminuire su una
tendenza al ribasso, la pressione di vendita da parte delle istituzioni si sta
attenuando. Mentre il mercato potrebbe continuare a scendere, tieni presente
che potrebbe cambiare rapidamente e salire momentaneamente a causa della
mancanza di offerta. Affinché un mercato passi da una tendenza al ribasso a una
tendenza al rialzo, gli acquirenti dovrebbero entrare e prendere il controllo dai venditori, il che d
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L'IMPORTANZA DI DELTA Delta è un

termine usato dai trader del flusso degli ordini per definire l'acquisto o la vendita
netti che hanno avuto luogo per una data barra. Viene calcolato utilizzando i dati del
tick e vedendo chi ha avviato l'operazione, l'acquirente o il venditore. Se più venditori
hanno avviato l'operazione, il delta è considerato negativo. Se più acquirenti hanno
avviato l'operazione, il delta è considerato positivo.
Il motivo per cui il delta è importante è perché puoi determinare la forza di un trend in
base al volume. Man mano che le tendenze dei prezzi aumentano, vorresti vedere un
delta positivo che è un segno di acquisto che guida il prezzo. Sarebbe vero il contrario
per un mercato che scambia al ribasso, dovrebbero esserci venditori che guidano il
prezzo che si tradurrebbe in un delta negativo.
Visivamente, le misurazioni delta hanno questo aspetto:
Delta – delta per la barra

Max. Delta – Delta massimo nella barra Min.
Delta – Delta minimo nella barra
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Sperma. Delta – Delta cumulato del giorno

Cum. Delta/Volume – Delta cumulativo diviso per volume
Volume – Volume per la barra Cum. Volume – Volume
cumulativo per il giorno
Se un mercato è in fase di consolidamento o range trading, il numero delta

generalmente sarà un numero basso, a seconda del mercato potrebbe
essere inferiore a 100 quando normalmente è superiore a 1000 e rimbalzerà
avanti e indietro tra positivo e negativo.
Ci saranno momenti in cui il delta è molto vicino allo zero, il che è un

segno che c'è una quantità quasi uguale di volume di scambi su entrambi i
lati del mercato. Questo si chiama assorbimento e di solito è un luogo in cui
la domanda e l'offerta possono cambiare e iniziare una nuova tendenza.
Il delta è anche relativo al tipo di grafico e a quale parte della giornata di

trading stai osservando. Se hai un grafico di 1 minuto in rialzo, il delta può
essere molto basso solo perché potrebbe non esserci molto trading in corso.
Lo stesso si può dire se fai trading nelle sessioni serali o mattutine, prima
che inizi il vecchio normale orario di trading. Quelle ore del giorno
generalmente hanno poco volume di scambi, quindi il delta sarà piccolo.
Se stai osservando un grafico E-mini SP da 10000 volumi e la barra ha un

delta di 100, sarebbe più importante di un grafico a 5 minuti in cui il volume
totale scambiato era di 1500 lotti e il delta era di 100. Hai
per prendere il delta nel contesto del tipo di grafico che stai utilizzando.
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COT – IMPEGNO DEI TRADERS Non sto

parlando del rapporto Commitment Of Traders pubblicato dalla CFTC che è una
ripartizione dell'open interest nei mercati dei futures. Quel rapporto ha i suoi usi
non coperti qui.
Con i grafici dell'impronta dell'analisi del flusso degli ordini, ogni barra dei prezzi
contiene un COT o Commitment Of Traders. Questo è il livello di prezzo all'interno
di una barra in cui si è verificato il volume più scambiato su entrambi i lati, dove la
maggior parte degli scambi è stata effettuata all'interno della barra. Ricorda che
l'analisi del flusso degli ordini appare all'interno della barra. Con un normale grafico
a barre oa candele non c'è modo di saperlo.
Il pacchetto software Orderflows Trader inserirà una casella attorno al COT per una
facile visualizzazione sul grafico.
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Con il COT puoi vedere dove si è verificato il maggior volume, se era vicino alla
parte superiore, centrale o inferiore.
Il COT è importante perché ti dà indizi su cosa stavano facendo le forze di mercato

all'interno della barra. Può dirti all'interno del bar dove la domanda ha superato
l'offerta e viceversa poiché un lato sarà dominante.
Il COT ti dice qualcosa che i tradizionali grafici a barre o a candele non possono.
A seconda di dove si trova il COT, puoi dare una rapida occhiata a dove si
trovava la maggior parte dell'attività che a sua volta può darti un suggerimento
su qualcosa fuori dall'ordinario.
Nel grafico sopra, il COT si è verificato vicino al minimo della barra che si è
chiusa vicino al suo massimo. Quando la maggior parte del volume viene
scambiata vicino al minimo di una barra che ha chiuso più in alto, di solito è un segno che ci sono
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acquirenti. In questo caso vediamo forti acquisti passivi e acquirenti disposti

ad acquistare tutta l'offerta offerta da altri venditori.
Nell'esempio precedente, nel punto A, il COT si è verificato vicino alla parte

superiore della barra e la barra si è chiusa più in basso. Questo mi dice che
c'erano acquirenti interessati vicino al massimo, ma hanno incontrato altrettanti
venditori interessati e i venditori hanno preso il controllo del mercato e lo hanno spostato al ribas
Al punto B. Il mercato ha cercato di rafforzarsi e ha perso vigore poiché gli

acquirenti si sono appena esauriti, come evidenziato da un solo lotto
scambiato al massimo, quindi uno squilibrio di vendita appena al di sotto del
massimo della barra e il mercato ha venduto e chiuso al suo minimo . Il COT appare
vicino alla parte inferiore della barra e c'è un grande acquirente che è stato venduto
in modo aggressivo causando uno squilibrio di vendita. Appena sopra il COT c'è
anche un grande numero sull'offerta che è stata venduta, i partecipanti al mercato hanno appena
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chiuso sul minimo della barra. Inoltre non c'erano molti acquisti al bar.
Quando vedo il COT vicino o in fondo a una barra che si è chiusa su di esso
minimi che di solito sono un segno o il mercato sta scendendo poiché
c'erano venditori attivi per abbassare i prezzi.
In generale, quando il COT si trova nel mezzo di una barra, è market neutral. Se
appare nella parte superiore di una barra e la barra chiude più in basso, questo
è un segno ribassista poiché molti scambi sono stati facilitati in alto ma il
mercato non poteva scambiare più in alto, tutti gli acquirenti hanno incontrato
grandi venditori. Se il COT appare nella parte inferiore della barra e la barra chiude
più in alto, è generalmente un segnale rialzista poiché tutta la pressione di vendita
è stata soddisfatta dagli acquirenti. Esistono molte diverse combinazioni di posizioni COT.
Nell'esempio sopra, il mercato non sta andando da nessuna parte. Sarebbe salito
di un paio di punti e poi sarebbe sceso di un paio di punti. I COT appaiono per lo
più al centro delle sbarre. Poi al punto A, tutto a
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all'improvviso ci sono alcuni nuovi grandi venditori passivi che hanno

inserito offerte al livello 1984.00 e 1984.25 che sono state acquistate ma il
mercato non è riuscito a salire e in realtà ha chiuso al ribasso e c'erano alcuni
squilibri di vendita vicino al minimo della barra. Il COT è vicino alla parte
superiore della barra, ma la barra si è chiusa più in basso. Questo è il mio
indizio che il mercato è pronto a scendere, cosa che fa.
Il COT di per sé non è un indicatore, ma può essere utilizzato per la conferma

di una mossa. Mi piace guardare la posizione del COT in un bar quando mi
perdo nella direzione del mercato. Se il mercato è solo range trading, guardo
al COT per una sorta di segno sulla direzione o sulla potenziale direzione.
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DIVERSI TIPI DI ACQUIRENTI E VENDITORI Ogni libro

sul trading a termine dice che il mercato è un gioco a somma zero.
Per ogni vincitore c'è un perdente. Questo è vero, ma non tutti scambiano
futures per le stesse ragioni.
È opinione comune che tutti facciano trading sul mercato dei futures per
realizzare un profitto. Non è sempre così, anche se la stragrande maggioranza
del trading viene effettuata per realizzare profitti. Le negoziazioni di futures
potrebbero essere utilizzate come copertura. Quando qualcuno è lungo una
merce sottostante, vende i futures per coprire il rischio di prezzo. Gli agricoltori
lo fanno da secoli come forma di assicurazione. Se la posizione sui futures perde
denaro, non si preoccupano così tanto. Proprio come con l'assicurazione sulla
vita, non ti senti male quando non muori e la tua famiglia non può reclamare i soldi.
Ci sono molte altre ragioni per cui le persone entrano in negoziazioni nei
mercati dei futures che non hanno il solo scopo di fare soldi in sé e per sé o
senza pregiudizi direzionali. Un'operazione può far parte di un'operazione
arbitrale statistica in cui un trader è lungo/corto su diversi mercati cercando
di trarre vantaggio dalle minuscole differenze di prezzo. Un'operazione può
essere parte di uno spread tra mercati correlati. Ci sono molte ragioni troppo
numerose per essere menzionate solo in questo libro. Ma ogni motivo aiuta a
spiegare perché un mercato può facilitare il commercio sia sull'offerta che
sull'offerta e non muoversi molto.
Quindi, come puoi vedere, ci sono diversi tipi di acquirenti e venditori.

Essere in grado di distinguerli ti aiuterà a capire cosa ti sta mostrando il mercato
in merito alla sua direzione.
Cosa significa quando c'è un acquirente aggressivo? Significa che qualcuno

ha comprato l'offerta. Hanno pagato il prezzo di mercato per uscire da una
posizione.
Cosa significa quando c'è un venditore aggressivo? Significa che qualcuno

ha venduto all'offerta. Hanno venduto al mercato per entrare o uscire da una
posizione.
Cosa significa quando ci sono acquirenti passivi? Significa che hanno

comprato al prezzo di offerta. Un venditore aggressivo glielo ha venduto.
Cosa significa quando ci sono venditori passivi? Significa che hanno venduto al
prezzo di offerta. Un acquirente aggressivo ha acquistato da loro.
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Generalmente trovo che gli acquirenti e i venditori aggressivi siano quelli che
hanno bisogno di entrare in una posizione. Potremmo non sapere il motivo per
cui questi partecipanti stanno entrando nella posizione in modo così aggressivo,
ma quando lo sono porta a squilibri che sono un segno di un mercato che si prepara a muoversi
Acquirenti e venditori passivi sono meno aggressivi, ma altrettanto importanti.

Forniscono supporto e resistenza al mercato. Sono gli acquirenti al minimo e i
venditori al massimo. Quando un mercato non riesce a superare un grande
acquirente passivo, questo è un segnale che il mercato può essere pronto a cambiare direzione.
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PARTECIPANTI AGGRESSIVI Ai
vecchi tempi, quando un mercato si muoveva senza una ragione chiara,
i broker dicevano "ci sono più acquirenti che venditori" o viceversa.
Tuttavia, il problema è che non è vero. Non ci sono più compratori o
venditori. Quello che hai sono diversi tipi di acquirenti e venditori. Ci sono
compratori e venditori aggressivi e ci sono compratori e venditori passivi.
Ogni barra è composta sia da acquirenti e venditori aggressivi che da acquirenti
e venditori passivi.
In tutto questo libro vedrai le parole "acquirenti aggressivi" e "venditori

aggressivi". Quando un trader è aggressivo, colpisce l'offerta o alza l'offerta.
Stanno essenzialmente pagando il prezzo di mercato per entrare nel mercato. I
partecipanti aggressivi scambiano con i partecipanti passivi ordini con limite
di riposo.
Acquirenti e venditori aggressivi sono rappresentati dalla vendita all'offerta

o dall'acquisto all'offerta. Sono disposti a vendere o comprare al prezzo di
mercato perché vogliono entrare.
Un acquirente aggressivo è qualcuno che è disposto a pagare ciò che il

venditore chiede. Un venditore aggressivo è qualcuno che è disposto a
vendere a un prezzo offerto dall'acquirente.
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Quando vedi grandi acquirenti o venditori aggressivi entrare nel mercato,

dovresti guardare cosa fa il mercato in seguito. Il mercato si riprende? Si
vende? Esita? Viene assorbito? Quando ci sono grandi acquirenti aggressivi,
il mercato in genere si rafforza. Quando ci sono grandi venditori aggressivi, il
mercato in genere si svende. Se il mercato non fa ciò che dovrebbe, è probabile
che la mossa contraria venga amplificata.
È facile confondere acquisti e vendite aggressivi con squilibri di acquisto

e vendita. La differenza è che per ogni operazione c'è un acquirente aggressivo
e un venditore passivo o un venditore aggressivo e un acquirente passivo, un
partecipante sarà aggressivo e uno sarà passivo; uno squilibrio di acquisto o
vendita non deve verificarsi. Uno squilibrio si verifica quando il rapporto di
acquisto/vendita è al di sopra di un certo livello. C'è un'intera sezione dedicata
all'acquisto e alla vendita di squilibri in questo libro.
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Di per sé solo guardare i partecipanti aggressivi e cercare di determinare la

direzione del mercato è un po' difficile perché in ogni operazione c'è un
partecipante aggressivo e un partecipante passivo. Devi prendere le
informazioni nel contesto per il resto del mercato.
Ovviamente ogni acquirente deve essere soddisfatto da un venditore e questo è

l'argomento del prossimo capitolo: partecipanti passivi.
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PARTECIPANTI PASSIVI I
partecipanti passivi sono coloro che sono disposti a sedersi sull'offerta o sull'offerta
per entrare in uno scambio. Non stanno spostando il loro prezzo per entrare nel mercato.
Hanno deciso che a un determinato livello vogliono comprare o vendere e sono disposti a
sedersi lì finché non si riempiono. I partecipanti passivi entreranno nel mercato con ordini
limite. I partecipanti aggressivi scambieranno con gli ordini limite dei partecipanti passivi.
Acquirenti e venditori passivi sono rappresentati da ordini limite. Hanno lasciato che il
mercato venisse da loro. Quindi nell'immagine sopra a 1,1244, 85 lotti sono stati acquistati
da acquirenti passivi, persone che si limitavano a fare offerte. 80 lotti sono stati venduti
da venditori passivi, è stato acquistato da acquirenti aggressivi. A 1.1243, 86 lotti sono
stati acquistati da acquirenti passivi, le persone che glielo hanno venduto erano venditori
aggressivi, perché dovevano scendere di prezzo per soddisfare il prezzo di offerta; 57
lotti sono stati venduti da venditori passivi a 1.1243, venditori che stavano operando
un'offerta a 1.1243.
Un acquirente passivo è qualcuno che è disposto ad acquistare al suo prezzo di

offerta. Un venditore passivo è qualcuno che è disposto a vendere al suo prezzo di offerta.
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In altre parole, quando guardi la quotazione di mercato:
393,50 offerta / 393,75

offerta 393,50 offerta per 500 contratti / 393,75 offerta per 200
contratti I 500 contratti sull'offerta sono acquirenti passivi I
200 contratti sull'offerta sono venditori passivi
Se qualcuno sta facendo un'offerta per 10 contratti a 393,50 e decide di andare

avanti e acquistare i suoi 10 contratti al prezzo di mercato di 393,75, ora è
considerato un acquirente aggressivo. È vero il contrario se un venditore che fa
un'offerta a 393,75 decide di vendere al prezzo di mercato di 393,50, è diventato
un venditore aggressivo.
Mentre alla maggior parte dei trader piace guardare cosa stanno facendo i
partecipanti aggressivi, tenere d'occhio i partecipanti passivi può essere
estremamente redditizio in quanto i loro livelli possono spesso significare
importanti punti di svolta nel mercato. I partecipanti passivi sono generalmente
istituzioni che possono aiutare a stabilire i massimi o i minimi dei prezzi. Quando
il prezzo diventa troppo basso, entrano e comprano tutto. Quando il prezzo diventa troppo alto v
Quando vedi numeri enormi scambiati sul lato dell'offerta a un prezzo basso
o numeri enormi scambiati sul lato dell'offerta su un massimo, queste sono di
solito buone indicazioni di partecipanti passivi delle istituzioni.
Mi piace vedere grandi partecipanti passivi negli alti e bassi piuttosto che nel
mezzo di una mossa.
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L'IMPORTANZA DEI PARTECIPANTI AGGRESSIVI E PASSIVI Quando il

mercato inizia a muoversi, sono necessari ordini di mercato per spingere il
prezzo verso l'alto o verso il basso. Gli ordini limite non muovono il mercato.
Affinché il mercato salga, i trader devono acquistare a prezzi successivamente
più alti. Affinché il mercato scenda, i trader devono vendere a prezzi più bassi.
Il mercato deve funzionare attraverso livelli di acquirenti o venditori passivi.
Ogni commerciante sa che determinati livelli di prezzo sono importanti

in termini di domanda e offerta. Vedendo il volume scambiato a quel
particolare livello e anche come il mercato ha reagito intorno al livello, un
trader può determinare se il livello manterrà o meno.
Molti "guru" del trading insegnano che il calo del volume precede sempre
un massimo o un minimo di mercato come se fosse una legge immutabile.
Nella teoria dei libri di scuola sì, può essere vero, ma in realtà non è sempre
vero, come evidenziato nel diagramma di flusso degli ordini. Puoi avere
vendite pesanti ai minimi e ai massimi del mercato, quasi come se il mercato
colpisse un muro e girasse nella direzione opposta.
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Pensa a questi livelli come linee nella sabbia. Non vuoi superare quel livello
senza una buona ragione, altrimenti ti troverai nei guai.
Uno scambio sembra più allettante se c'è un numero di volume elevato

che ha supportato il mercato rispetto a un semplice numero medio. Questi
scambi non avvengono tutti i giorni, ma quando lo fanno sono indicazioni
piuttosto affidabili di pregiudizi di mercato, almeno a breve termine.
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LIVELLI DI SQUILIBRIO Il
volume scambiato a un livello di prezzo sul mercato può essere bilanciato o
sbilanciato. Quando un livello è fuori equilibrio ci sono proporzionalmente più
acquirenti o venditori a quel livello. I rapporti più comunemente usati sono 250%,
300% e 400%.
Cosa significa quando c'è uno squilibrio di acquisto? Significa che la quantità
acquistata in offerta è maggiore di un determinato rapporto rispetto all'importo
scambiato in offerta, solitamente 250% (2.5-1), 300% (3-1) o 400% (4-1). Potrebbe non
essere un solo acquirente, possono essercene diversi, ma l'importante è che la
quantità scambiata sia maggiore sull'offerta rispetto all'offerta.
Cosa significa quando c'è uno squilibrio di vendita? Significa che la quantità venduta
sull'offerta è maggiore di un determinato rapporto rispetto all'importo scambiato
sull'offerta, solitamente 250% (2.5-1), 300% (3-1) o 400% (4-1). potrebbe non essere un
solo venditore, possono essercene diversi, ma l'importante è che la quantità
scambiata sia maggiore sull'offerta che sull'offerta.
Ecco come appaiono i livelli di squilibrio su un grafico Orderflows:

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Quando si verifica uno squilibrio nella domanda e nell'offerta, è lì che

compaiono le opportunità di trading. Quando arrivano i grandi acquirenti e il
mercato non può ruotare verso l'alto, cerca un cambiamento di orientamento. È
vero il contrario quando arrivano i grandi venditori e il mercato non può
svendere, stai attento a un cambiamento di pregiudizio.
L'inizio e la fine di un trend sono spesso contrassegnati da squilibri di mercato

causati da partecipanti aggressivi. Ciò dimostra che i partecipanti sono ansiosi
di entrare nel mercato e grandi volumi entrano nel mercato e i prezzi si muovono
rapidamente.
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SQUILIBRI impilati Gli

squilibri impilati sono livelli importanti da cercare quando si apre una
posizione. Quando si accumulano squilibri di 3 o più uno sopra l'altro, è un
buon segno di una forte pressione nel mercato e che il mercato continuerà
in quella direzione. Agisce come supporto e resistenza.
Il motivo per cui gli squilibri impilati sono buoni livelli di supporto
e resistenza in quanto sono livelli in cui il mercato è stato venduto in
modo aggressivo in un'offerta o un'offerta è stata acquistata in modo
aggressivo. In teoria questi livelli di squilibrio impilati sono livelli in cui i
partecipanti volevano aggressivamente entrare nel mercato, quindi quando
il mercato ripeterà nuovamente quei livelli, gli stessi partecipanti potrebbero riapparire.
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La bellezza degli squilibri impilati è che fanno ottimi ingressi per operazioni a
basso rischio. Molto spesso il prezzo tornerà indietro in una zona di squilibrio
dello stack prima di continuare nella direzione dello squilibrio dello stack. Il
posizionamento dello stop è molto semplice, è appena fuori dalla zona di
squilibrio impilato, letteralmente un segno di spunta o due al di fuori dello squilibrio impilato
Al punto A c'era uno squilibrio di vendita impilato e il mercato ha svenduto dal

centro della zona di squilibrio prima di superarla. Al punto B, c'era uno
squilibrio di acquisto impilato, il mercato è sceso attraverso di esso prima di
rialzarsi dove ha raggiunto il punto C, e non è riuscito a superare quel livello e
poi ha girato e venduto. A seconda di dove metti il tuo ordine limite per entrare
nella posizione, mi piace mettere il mio ordine limite di ingresso al prezzo
medio e ultimo nella zona di squilibrio in pila, quindi inserisco il mio stop uno
e due tick al di fuori della zona di squilibrio in pila. Questa operazione ha uno
stop medio di 1,5 tick. Una piccola perdita al punto A e al punto B,
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ma il punto C è stato un bel vincitore. Il mercato ha venduto 50 punti a

1,0930, non male considerando che la tua entrata era a 1,0979 e 1,0980.
Durante il corso della giornata di negoziazione possono esserci molti

squilibri sovrapposti. Ce ne saranno alcuni che funzioneranno
magnificamente, ma la maggior parte fallirà. Ma per uno scambio in cui stai
rischiando da 1 tick a 2 tick con un potenziale profitto di 10 tick, 20 tick e più,
vale la pena. Mi piace cercare questi scambi su grafici a intervalli di tempo più
lunghi come un grafico di 15 minuti o 30 minuti.
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Il software Orderflows ha una funzione che trova squilibri accumulati

in un mercato e disegna sul tuo grafico i livelli di supporto e
resistenza generati dal mercato. Per l'acquisto di squilibri verrà
mostrata una zona verde sul grafico. Per gli squilibri di vendita verrà
mostrata una zona rossa sul grafico.
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ACQUIRENTI E VENDITORI INtrappolati

Gli acquirenti e i venditori intrappolati sono partecipanti al mercato a
breve termine che hanno acquistato al massimo o vicino al massimo o
venduto al minimo o vicino al minimo e il mercato non li ha seguiti, sono
intrappolati in una posizione perdente, il mercato si è voltato contro loro e
hanno bisogno di coprire la loro posizione per uscire.
Puoi vedere venditori intrappolati quando i numeri di squilibrio sono in

basso o uno o due tick dal fondo e il mercato non sta scendendo e invece
gira e sale e la barra del prezzo si chiude più in alto.
C'è un detto nei mercati "qualcuno deve vendere al minimo" e di solito sono
i venditori intrappolati a farlo. I venditori intrappolati sono solitamente le
ultime persone a vendere in una mossa.
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Puoi vedere gli acquirenti intrappolati quando i numeri di squilibrio sono

al massimo o a uno o due tick dal massimo e il mercato non sta salendo e
invece gira e scende e la barra del prezzo si chiude più in basso. Gli
acquirenti intrappolati sono di solito le ultime persone ad acquistare in una
mossa al rialzo. Questi acquirenti dovranno trasformarsi in venditori, il che si
aggiunge all'offerta facendo scendere i prezzi.
I trader intrappolati sono quelli intrappolati in uno scambio che si muove

contro di loro e sperano e pregano che il mercato torni rapidamente al loro
livello di entrata in modo che possano uscirne. I trader intrappolati di
solito si trovano dalla parte sbagliata del mercato abbastanza rapidamente e
sono sotto pressione immediata per coprire le perdite una volta che il prezzo si muove cont
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Quando riesci a trovare acquirenti o venditori intrappolati, di solito c'è una

buona opportunità di trading a breve termine. Anche se potrebbe non segnalare la
fine di una tendenza a lungo termine, può identificare i punti di svolta del mercato a breve termine.
Le tendenze possono iniziare una volta che i trader intrappolati vengono scossi
dalle loro posizioni perdenti e i partecipanti aggressivi iniziano ad essere attivi.
Le barre a candela e i grafici a barre tradizionali non possono mostrarti

acquirenti o venditori intrappolati. Hai bisogno della capacità di guardare all'interno
del bar per determinare cosa sta realmente accadendo nel mercato.
Quando guardi il flusso degli ordini, hai solidi indizi che il mercato è pronto a salire.
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I diagrammi di flusso degli ordini possono essere applicati a intervalli di tempo a

lungo termine. Ovviamente non tutti i mestieri saranno belli come questi mestieri. Ma
come puoi vedere il potenziale di profitto è piuttosto ampio. Solo catturare alcune di
queste mosse all'anno può davvero rendere utile la lettura dei grafici dell'impronta del flusso degli o
Ecco un'altra serie di grafici, questa volta nella 6E, il contratto futures
sull'eurovaluta.
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Ok, so che è una forzatura dire che i trader intrappolati con 250 lotti
trasformeranno il mercato e causeranno una tendenza nella direzione
opposta. Piuttosto ciò che sta accadendo è che il sentimento del mercato in
generale è cambiato. Il mercato non può andare a buon fine e sono entrati
gli ultimi acquirenti (al massimo) o gli ultimi venditori (al minimo).
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ASSORBIMENTO
I mercati sono sempre alla ricerca di un livello per il commercio bilaterale.
Un livello di prezzo in cui sia gli acquirenti che i venditori possono partecipare
avanti e indietro senza spostare molto il prezzo. Questo si chiama assorbimento.
Questi sono i livelli di prezzo in cui sia gli acquirenti che i venditori sono felici di
negoziare volumi importanti tra loro. Vedrai scambi di grandi dimensioni
nell'offerta e scambi di grandi dimensioni nell'offerta. La differenza netta tra i due
sarà piccola rispetto alla quantità di volume scambiato.
Un analista tecnico tradizionale può pensare all'assorbimento come consolidamento.

Ma c'è una differenza e questo è il volume. Un mercato può consolidarsi a
causa di un motivo diverso da ciò che sta accadendo nel mercato. Potrebbe
esserci un annuncio della FED, quindi i volumi degli scambi sono diminuiti e gli
intervalli si sono ridotti, questo potrebbe sembrare un assorbimento. Potrebbe
esserci una vacanza, quindi i volumi sono bassi perché i trader sono in vacanza.
Potrebbe essere il giorno prima che esca il numero dei libri paga non agricoli.
Questi eventi e altri possono portare al consolidamento prima che i prezzi si muovano.
L'assorbimento, d'altra parte, è un livello in cui si vede passare un volume elevato

ma su entrambi i lati del mercato: il lato dell'offerta e il lato dell'offerta.
È qui che l'inventario passa di mano.
I grandi giocatori commerciali a lungo termine non entrano e massacrano il

mercato. Scambiano la loro taglia dove c'è una taglia che può essere scambiata.
I grandi soldi muovono i mercati, ma di solito non è solo un giocatore. Potrebbero
essere alcuni grandi giocatori, alcuni giocatori di medie dimensioni e un gruppo
di giocatori più piccoli. Il luogo in cui si incontrano e fanno la maggior parte del
loro trading è chiamato livello di assorbimento perché è il livello in cui si è
verificato molto volume ma il mercato non ne è stato influenzato. Sia gli acquirenti
che i venditori erano felici.
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L'origine di qualsiasi movimento di prezzo è dove la domanda e l'offerta iniziano a

muoversi fuori equilibrio. È qui che si trovano i livelli di ingresso a basso rischio, alta
probabilità e alta ricompensa. I prezzi iniziano a salire quando la domanda supera
l'offerta. Il prezzo si abbassa quando l'offerta supera la domanda. Quando il mercato
inizia a uscire dai livelli di assorbimento, ci sono alcune grandi opportunità di trading.
L'unico modo per vedere l'assorbimento è guardare i grafici dell'impronta del volume.
L'assorbimento può avvenire in qualsiasi momento sul mercato. Quando si verifica è

relativo a ciò che accade dopo. Le principali tendenze non si verificano immediatamente
dopo l'altra. L'inizio di una tendenza importante si vede spesso dopo un periodo di
assorbimento in cui un lato del mercato è in grado di costruire la propria posizione.
Man mano che l'assorbimento si esaurisce, il prezzo è libero di muoversi
nella direzione di acquirenti aggressivi. Una volta che tutta l'offerta è stata rimossa
dal mercato, il mercato è libero di muoversi più in alto senza troppa resistenza.
L'assorbimento può essere presente alla fine dei trend e le prese di profitto a metà
trend. Quando si verifica l'assorbimento, indica che la domanda viene soddisfatta da
una nuova offerta ai massimi di mercato o che l'offerta viene soddisfatta da una nuova domanda sul me
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bassi. Fondamentalmente il prezzo non è in grado di muoversi ulteriormente poiché

nei mercati appare una nuova offerta o domanda.
L'aspetto positivo dell'assorbimento è che può essere considerato un segnale per una
mossa di breakout mentre acquirenti e venditori combattono per il controllo del mercato.
Una volta avvenuto il trasferimento della domanda o dell'offerta, è probabile che il
prezzo si allontani dal valore.
Un avvertimento con l'assorbimento, tendi a vedere l'assorbimento avvenire negli ultimi

minuti della giornata. Ciò non significa necessariamente che sul mercato sia entrata
nuova domanda o offerta, ma può probabilmente essere attribuito ai day trader che
chiudono le loro posizioni prima della fine della giornata di negoziazione e agli hedge
fund che cercano di eseguire gli ordini il più vicino possibile al prezzo di chiusura.
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ATTIVITÀ DI INIZIATIVA Gli
attori istituzionali a lungo termine dettano le tendenze e quando il volume che desiderano
scambiare non può essere soddisfatto a un prezzo, la loro percezione del valore equo
cambia e il prezzo inizia a fare tendenza. Questa è chiamata attività di iniziativa.
Per spostare un mercato al di fuori di un'area di valore sono necessari ordini di grandi
dimensioni. Ci vogliono attori istituzionali. I commercianti al dettaglio semplicemente
non hanno le risorse finanziarie per spostare i prezzi per lunghi periodi al di fuori delle aree di valore.
ZONA DI VALORE
Se il mercato è scambiato al di sopra del valore a causa della pressione degli acquirenti,
si tratta di acquisto di iniziativa. Se il mercato è scambiato al di sotto del valore a causa
della pressione di vendita, si tratta di vendita di iniziativa.
Devi capire dove sono i prezzi giusti e dove sono i prezzi ingiusti. Una volta che inizi
ad allontanarti dai prezzi equi, è importante sapere perché. È attività di iniziativa? Gli
acquisti stanno prendendo l'iniziativa per aumentare i prezzi? Oppure, se il mercato
si sta muovendo al ribasso, i venditori stanno prendendo l'iniziativa per abbassare il
mercato?
Quando il mercato esce da un'area di valore ma non c'è una forte pressione di
acquisto o vendita, allora cerchi un'attività reattiva che è sotto forma di ordini limite. Ad
esempio, quando si acquista una casa, di solito si presenta un'offerta. Se il prezzo della
casa è valutato a $ 1 milione e ti piace la casa ma non hai fretta di acquistarla, puoi
presentare un'offerta di $ 750.000. Il venditore potrebbe quindi abbassare il prezzo a $
850.000 perché è un po' più motivato a vendere. Ma tu sei fermo nella tua offerta.
Alla fine il venditore diventa aggressivo e abbassa il suo prezzo alla tua offerta e te lo
vende. Sei un acquirente reattivo. Il prezzo della casa si è spostato al di sotto dell'area
del valore. Stai acquistando al di sotto del valore, ma non in modo aggressivo.
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Le operazioni di breakout possono avvenire in entrambe le direzioni

del valore. Ciò che è importante notare è se c'è qualche attività reattiva per
fermare il movimento e spingere il mercato indietro nell'area del valore.
Come si determina qual è l'area del valore? Il metodo più comune è con
Market Profile. È l'area in cui avviene il 70% delle negoziazioni giornaliere.
L'area del valore si basa sul periodo di tempo che decidi.
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Una volta che impari a riconoscere gli attori, istituzionali o al dettaglio,

dall'impronta del flusso degli ordini puoi determinare quale tipo di attività sta accadendo.
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GRAFICI A CANDELA E FLUSSO DEGLI ORDINI

I grafici a candela sono una semplice forma visiva di lettura del nastro e
dell'azione dei prezzi e sono stati creati dai giapponesi qualche centinaio di anni fa.
Ti mostrano dove il mercato è stato aperto, il minimo, il massimo e dove è
stato chiuso per il periodo.
I trader cercano di prevedere i futuri movimenti dei prezzi sulla base

dei modelli di candele che si sono formati. Ci sono tutti i tipi di modelli con
nomi colorati che i commercianti cercano: Bambino abbandonato,
Copertura nuvolosa scura, Uomo appeso, Doji tombale e molti altri. A volte i
modelli sono affidabili, altre volte no.
Penso che il motivo per cui i grafici a candele abbiano perso

parte della loro efficacia sia che i mercati si sono evoluti negli ultimi anni
centinaia di anni. I partecipanti al mercato e le loro attività sono
cambiati. I grafici a candele giapponesi sono stati sviluppati in un'epoca in
cui non esistevano trader istituzionali, day trader o high frequency trader.
Questo non vuol dire che i grafici a candele siano inutili nell'ambiente di
trading odierno, perché non lo sono. Danno una rapida visuale colorata
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rappresentazione del mercato utile alla maggior parte dei trader. Uso i
grafici a candele in combinazione con i diagrammi di flusso degli ordini per
tenermi aggiornato sulla direzione a breve termine di una barra sul grafico. Per
me è importante sapere dove si è chiusa la sbarra rispetto alla sua apertura. In
realtà anche un normale grafico a barre può mostrare queste informazioni, ma non sono così
L'essenza del grafico a candela è la relazione tra il prezzo di apertura e il

prezzo di chiusura. In termini semplici, una lunga candela verde (la mia è
impostata su verde invece che bianca tradizionale, perché i miei grafici
sono su sfondo bianco) indica la pressione all'acquisto. Tuttavia, non è
possibile comprendere l'entità della pressione all'acquisto senza osservare il
flusso degli ordini. Anche con i grafici a candele è difficile sapere se gli
acquisti continueranno o si fermeranno. Una candela rossa indica che durante
la barra il mercato ha chiuso a un prezzo inferiore a quello di apertura.
I grafici a candele e anche i tradizionali metodi di grafici a barre non

riescono a mostrare ciò che è realmente accaduto durante la barra. Puoi
vedere una grande candela bianca, che è una candela rialzista, e concludere
che gli acquirenti erano aggressivi. Sebbene questa possa essere la
conclusione logica da trarre, poiché ovviamente gli acquirenti avevano il
controllo per far chiudere la barra molto più in alto di quanto non fosse stata
aperta, non sai quanto avevano il controllo o se il loro controllo è diminuito alla fine.
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Il diagramma di flusso degli ordini è a sinistra e il grafico a candele è a

destra. Nella corsa al rialzo del prezzo ci sono cinque candele verdi, ma
nella quarta e quinta candela si iniziano a vedere le vendite aggressive
entrare nel mercato come si vede nella quarta barra (alle 3:20) dai 790 lotti
scambiati sull'offerta a 2094,50 e 5033 lotti scambiati a 2094,00. Anche la barra
aveva un delta negativo di -1177 che è un segno di pressione di vendita. Quindi,
mentre il bar chiudeva ancora più in alto di quanto non aprisse, c'erano più
vendite che acquisti nel bar. Alla quinta battuta il volume era inferiore e il
mercato non poteva salire ulteriormente e nella battuta precedente avevi già un
segno che i venditori stavano entrando nel mercato. Sarei riluttante ad
acquistare a questo livello e più propenso a cercare di essere un venditore.
Immagina una partita di calcio in cui il punteggio finisce 4-0. Leggi la linea
di punteggio e vedi il punteggio finale 4-0 e pensi che il vincitore abbia avuto
una bella partita facile fino in fondo. Ma se hai effettivamente guardato la
partita, potresti vedere che i primi 60 minuti la partita è stata equilibrata
poiché entrambe le parti non sono riuscite a segnare. Ma negli ultimi 30
minuti la squadra vincente ha segnato un gol e questo ha costretto l'altra
squadra a cambiare il proprio stile di gioco per provare a pareggiare la partita.
Ma il vincitore ha segnato ancora un altro gol pochi minuti dopo ed era ora 2-0
con 20 minuti da giocare. La squadra perdente ha cambiato ancora una volta tattica e ha rinu
A questo punto l'altra squadra ha appena giocato per scadere il tempo e ha
rinunciato all'ennesimo gol e la partita è finita 4-0. Se guardi solo il punteggio
finale penserai una cosa, ma quando analizzi la partita vedi che è stato solo
tardi che una squadra ha davvero affermato il proprio dominio.
Solo guardando una forma a candela su un grafico potresti perdere l'essenza

di come si è effettivamente formata la candela. Gli acquirenti o i venditori
sono diventati più dominanti? Una parte si è arresa? Una parte è rimasta
intrappolata? I grafici a candele non lo mostrano. I diagrammi di flusso degli
ordini lo fanno. Se dovessi scegliere un vincitore nella partita di calcio, è più
facile quando il punteggio è 2-0 rispetto a quando è 0-0.
I grafici a candela sono uno strumento utile di per sé, ma se associati al

flusso degli ordini aiutano a creare un potente metodo di analisi.
Uno dei miei scambi preferiti si verifica quando vedo squilibri di

acquisto o vendita nelle aree stoppino che vanno in contrasto con il tipo di
candelabro per provare a fare trading nella direzione della candela. Ad esempio, un rosso
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candelabro con squilibri di acquisto vicino alla cima negli stoppini e squilibri di
vendita nel corpo, guardo a breve. Ad esempio, al bar delle 6:35, c'erano squilibri
di acquisto in alto vicino allo stoppino e squilibri di vendita nel corpo.
È vero il contrario con una candela verde. Cerco la vendita di squilibri

nello stoppino e l'acquisto di squilibri nel corpo. Quello che sta accadendo
nel bar è che il mercato svende prima in modo aggressivo prima che arrivino
gli acquirenti aggressivi e prendano davvero il controllo del mercato.
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Le 8:45 vietano uno squilibrio di vendita nello stoppino e uno squilibrio di

acquisto nel corpo. Alla barra successiva alle 8:50 il mercato è sceso e ha testato
il minimo della barra precedente prima di salire sulla barra delle 8:55.
La configurazione funziona su una varietà di grafici, a breve termine, come

i grafici a 5 minuti nell'esempio sopra e anche a lungo termine come un grafico a 40 intervalli:
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CHE TIPO DI GRAFICI POSSONO ESSERE UTILIZZATI CON IL FLUSSO DEGLI
ORDINI Uso quotidianamente una varietà di grafici nella mia analisi dei mercati. Non
sono legato a un particolare tipo di grafico. Farlo sarebbe sciocco. Esistono diversi tipi
di partecipanti al mercato, da quelli a brevissimo termine a quelli a lunghissimo termine.
Se decidi di basare tutte le tue decisioni di trading su un tipo di grafico, ad esempio un
grafico di 5 minuti, ti stai perdendo il quadro più ampio.
Ci sono tre tipi di grafici che mi piace usare: grafici di intervallo, grafici di volume e
grafici temporali. Anche se tutti e tre i tipi di grafici hanno le stesse variabili di prezzo,
volume e tempo, è il modo in cui ogni grafico le utilizza che lo rende diverso e utile.
La mia prima scelta di grafico da utilizzare è un grafico basato sulla volatilità, noto
anche come grafico a intervalli, in cui volume e tempo sono variabili. Al mercato non
interessa ogni periodo di tempo di 5 minuti o 15 minuti o qualsiasi periodo di tempo su
cui imposti i tuoi grafici. Vuoi vedere dove ruota il mercato. Con un grafico a intervalli,
le barre vengono create quando il prezzo si muove.
Un grafico a barre a 4 intervalli avrà una dimensione di 4 barre. Il prezzo dovrebbe
spostarsi di 4 tick per creare una nuova barra. È possibile impostare la quantità di barre a
qualunque cosa ti piaccia. Nuove barre si formeranno solo quando il prezzo si muove.
Se il prezzo non si muove o è bloccato in un intervallo all'interno della barra, non si
formerà una nuova barra finché non si sposta al di fuori della barra. Quando il prezzo
esce dall'intervallo impostato della barra, si formerà una nuova barra.
La seconda scelta del tipo di grafico che utilizzo sono i grafici basati sul volume in cui il
prezzo e il tempo sono le variabili. Puoi scegliere qualsiasi quantità di volume per questo
tipo di barra. Ogni barra avrà all'incirca una quantità uguale di volume scambiato in
quella barra e quando il volume supera l'importo impostato si formerà una nuova barra.
Quando dico che ogni barra avrà all'incirca la stessa quantità di volume, ad esempio una
barra di volume 1000, una barra potrebbe avere 988 lotti mentre la barra successiva
potrebbe avere 1012. Ciò accade quando le negoziazioni sono suddivise tra le barre. Ci
saranno momenti in cui saranno necessari molti livelli di prezzo per facilitare uno
scambio di 1000 lotti e ci saranno momenti in cui 1000 lotti potranno essere scambiati
senza spostare il prezzo. Si tratta di informazioni preziose che possono essere utilizzate
per prendere decisioni di trading.
Il terzo tipo di grafico che guardo sono i grafici basati sul tempo in cui il prezzo e il
volume sono variabili. Questo sarebbe qualcosa come il tuo normale 5
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grafico dei minuti. Tuttavia, per comprendere l'importanza del volume nel
trading, sono necessari periodi in cui il volume viene scambiato. Se il periodo
di tempo è troppo breve, potrebbe non esserci abbastanza volume scambiato
per capire cosa sta succedendo nel mercato. I grafici di un minuto sono troppo
brevi, cinque minuti danno una visione migliore del mercato. Trenta minuti vanno
bene per operazioni di durata più lunga che possono durare giorni. I grafici basati
sul tempo sono il modo in cui la maggior parte dei trader sceglie di visualizzare il mercato.
Vedrai molti esempi in questo libro utilizzando grafici basati sul tempo oltre
ai grafici di intervallo e volume. Questo mostra solo come i grafici dell'impronta
del flusso degli ordini possono essere utilizzati in vari modi e come il mercato
può essere suddiviso.
Potendo scegliere tra grafici basati sull'intervallo, grafici basati sul volume e
grafici basati sul tempo, sceglierei grafici basati sull'intervallo seguiti da grafici
del volume seguiti da grafici basati sul tempo.
Sono anche interessato ai grafici giornalieri, settimanali e mensili. Trovo

che i massimi e i minimi precedenti siano importanti da guardare e tenere a
mente quando si fa trading oggi. Questi sono livelli in cui il mercato si è fermato
e ha girato a causa della domanda e dell'offerta. Quando il mercato rivisita quei
livelli, guardo per vedere se vengono accettati o rifiutati di nuovo.
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TRADER AD ALTA FREQUENZA (HFT) E SCALPERS C'è stata

molta cattiva stampa sul trading ad alta frequenza negli ultimi anni. Alcuni
legislatori vogliono addirittura vietare la pratica.
La maggior parte della cattiva stampa che senti sugli HFT proviene dai
mercati azionari dove ci sono più borse che negoziano le stesse questioni.
La maggior parte degli HFT in azioni gestisce più ordini su più borse, quindi
può esserci una reazione a catena quando un'emissione viene scambiata su
una borsa con conseguenti rapidi movimenti di prezzo in altre borse correlate.
Questo spiega perché la maggior parte delle persone pensa che il trading ad
alta frequenza sia un modo per alcuni trader di anticipare gli ordini poiché un
computer può reagire molto più velocemente di un essere umano.
L'importante funzione degli HFT nei mercati dei futures è che forniscono
liquidità nei mercati. Non entrerò nelle complessità degli HFT, ma basti dire che
le società di trading ad alta frequenza sono diventate i nuovi scalper nel mercato
dei futures. Ai tempi del pit trading, la gente del posto stava nella fossa e faceva
mercati tutto il giorno, cercando di acquistare sull'offerta o vendere sull'offerta,
mantenendo posizioni per secondi o minuti. Ora ci sono programmi per computer
che essenzialmente fanno la stessa cosa. I programmi funzionano offerte e offerte
su più mercati dei futures.
Gli HFT non hanno idea di cosa stia succedendo nel mondo e non gliene importa.
Questi programmi stanno reagendo ai movimenti del mercato prima che si
verifichino. Tutti gli altri trader reagiscono dopo che si sono verificati. Gli HFT
non prendono posizione e li guidano il più a lungo possibile. Con la loro stessa
definizione di "trading ad alta frequenza", entrano ed escono dal mercato molte volte al giorno.
Gli scalper sono trader che commerciano a brevissimo termine. Hanno

avuto origine dalle fosse di trading dove generalmente cercavano di catturare
almeno lo spread bid-ask. Tuttavia, nell'ambiente di trading odierno, gli
scalper non cercano di catturare solo lo spread bid-ask. Sì, prenderanno solo
un profitto di un tick se questo è tutto ciò che il mercato darà loro, ma di solito
proveranno a fare 4-10 tick se possono. Di solito, però, gli scalper escono dal
mercato una volta che sentono che lo slancio si è fermato. Un nome più
appropriato per gli scalper sarebbe day trader a breve termine.
Gli HFT e gli scalper usano l'analisi del flusso degli ordini. Cercano le aree
in cui arriveranno gli ordini e cercano di saltare davanti a quegli ordini. Quella
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è per questo che a volte sembra che questi ragazzi stiano gestendo le tue
operazioni, quando tutto ciò che stanno facendo è semplicemente analizzare il flusso degli ordini.
Non stai competendo contro gli HFT o gli scalper o il mitico gruppo di trader noto come
"loro". Stai gareggiando contro te stesso. Gli HFT non controllano il mercato. Stanno
reagendo alle condizioni di mercato e alle opportunità di trading quando si verificano
istantaneamente. Ci sono partecipanti molto più grandi nel mercato che entrano ed
escono quotidianamente. Ci sono banche, fondi pensione, hedge fund, produttori
commerciali, gestori patrimoniali e altro ancora. Non sai quale sia la loro posizione. Non
sai perché stanno entrando o uscendo da una posizione. Ciò che è importante per te è
come puoi analizzare cosa sta succedendo nel mercato e trarne profitto.
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LE ISTITUZIONI E IL LORO UTILIZZO DEL TRADING ALGORITMICO

Ho detto prima che a livello fondamentale di base ciò che muove a
mercato sono compratori e venditori. Quando lo scomponi, suppongo che l'unica
cosa che muove i mercati sia il denaro e non è un po 'di denaro - è MOLTO denaro.
Chi ha i soldi per muovere i mercati? Hedge Funds, banche e pubblicità. Per
semplicità mi riferirò a questi giocatori che vanno avanti come "istituzioni".
In diversi mercati hanno identità diverse. Nei mercati delle materie prime può
trattarsi di una grande azienda commerciale come Cargill, ADM o Unilever,
un'azienda coinvolta nella produzione o nel consumo di una merce. Negli indici
azionari può essere una società di gestione di fondi come Profund o Fidelity, una
società che investe nei mercati azionari sottostanti. Nel mercato obbligazionario
potrebbe essere un player come Western Asset Management Corporation, una società
che investe in titoli di stato globali.
Le istituzioni generalmente sono sempre coinvolte nel mercato in qualche modo in

quanto è inerente alla loro attività. Anche se non hanno una posizione, quella può
essere considerata una posizione. Stare dalla parte delle istituzioni è importante
perché fanno il trend, hanno i soldi per far salire o scendere i mercati in maniera
sostenuta.
Sia chiaro, quando parlo di istituzioni non mi riferisco a nessun giocatore in

particolare. È il loro sforzo cumulativo che muove i mercati.
Non solo hanno i soldi, ma hanno anche una conoscenza del mercato di cui non
tutti i trader sono a conoscenza. Un operatore di mercato come Cargill avrà una
migliore conoscenza della produzione di olio di palma della Malesia nel breve termine
rispetto all'operatore di mercato medio, semplicemente grazie alle sue riserve di olio
di palma e ai rapporti quotidiani con altri fornitori.
Le istituzioni non solo fanno il mercato, sono il mercato. Se stai scegliendo un

lato del mercato da seguire sul mercato, le probabilità sono tremendamente
migliori quando stai dalla parte delle istituzioni. Ma come fai a sapere cosa stanno
facendo le istituzioni? Immagina che siano un branco di elefanti che camminano
nella giungla. Stanno abbattendo alberi, calpestando cespugli e lasciando le loro
impronte ovunque. È facile vedere cosa stanno facendo. Il volume degli scambi ci
dice cosa stanno facendo questi elefanti commerciali sul mercato. Leggendo il
volume nell'ordine
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flusso non solo possiamo dire quando un'istituzione è attiva nel mercato, ma ci
dice anche se i compratori o venditori circostanti stanno diventando più forti o
più deboli.
Le aziende che producono merci e le trasformano in prodotti non diventano

grandi sbagliando sui mercati, almeno non molto spesso.
A causa delle loro dimensioni e del loro fabbisogno di enormi quantità di
merci fisiche, questi attori entrano ed escono costantemente dai mercati.
I trader istituzionali non si preoccupano di indicatori noti come MACD, RSI e

stocastico. Si preoccupano dello stato attuale e futuro della domanda e
dell'offerta e utilizzano questa analisi per prendere le loro decisioni commerciali.
Ascoltano ciò che il mercato sta dicendo loro e reagiscono di conseguenza.
Ma la parte difficile è determinare quando un'istituzione partecipa al mercato. Ai

vecchi tempi, quando le istituzioni dovevano piazzare le loro operazioni tramite
broker, se avevi un buon rapporto con il tuo broker ti dicevano chi comprava e
chi vendeva. Ad esempio, se hai chiamato al piano SP500 e il tuo broker ha detto
"Deutsche Bank sta acquistando" o "Goldman's sta vendendo". Quindi, se sapevi
che Paul Tudor Jones ha scambiato tramite Goldman's nella fossa SP500, eri
portato a credere che lo stesso Paul Tudor Jones stesse vendendo. Era così che
tornava il flusso degli ordini ai tempi del pit trading. Molte istituzioni ora eseguono
le proprie negoziazioni elettronicamente attraverso i front-end di trading forniti
dal broker, quindi non è così facile come una volta. Un modo per capire cosa sta
facendo un'istituzione è leggere il flusso degli ordini. Vedrai dimensioni enormi
passare attraverso livelli particolari. È importante guardare i bordi del mercato.
La giornata è alta e bassa, c'era un grande acquirente o venditore? Dov'erano i
livelli di aggressività?
In questi giorni si scrive molto sui mali del trading algoritmico. La maggior
parte delle persone non ha idea di cosa sia il trading algoritmico e si unisce
al trading ad alta frequenza. Il trading di algoritmi in un certo senso, applicato
ai mercati dei futures, è un modo per eseguire ordini con un impatto minimo sul
mercato. Potrebbe essere qualcosa di semplice come un ordine iceberg o più
complesso come un'offerta fantasma in cui l'ordine viene mostrato solo quando
il mercato è offerto a un livello in cui il cliente desidera acquistarlo.
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Il motivo per cui sono stati creati questi "algos" era che gli attori istituzionali
nascondessero le loro attività nel mercato elettronico. Se tutti sanno che
un'istituzione ha 1000 lotti di mais da acquistare a 378,00, allora anche gli altri
partecipanti inizieranno ad acquistare mais, ma non allo stesso prezzo, forse
solo un po' più in alto a 378,25 e 378,50 prima che il mercato cominci a salire e
l'Istituzione non può essere riempita al loro livello di 378,00. Così le banche e gli
hedge fund hanno iniziato a creare algoritmi per mascherare le loro attività di
mercato. Non entrerò in tutti i diversi tipi di negoziazioni algoritmiche disponibili
perché sarebbe un altro libro, ciò che è importante sapere è che qualsiasi volume
scambiato sul mercato sia sull'offerta che sull'offerta verrà visualizzato nell'ordine
flusso.
Le dimensioni contano nei mercati e le istituzioni non vogliono dare la mano a

tutti gli altri. Devi renderti conto che la maggior parte dei mercati semplicemente
non ha la dimensione disponibile che un giocatore di dimensioni istituzionali
vuole negoziare. Un'istituzione potrebbe voler scambiare 3000 lotti, ma potrebbero
esserci solo 300 lotti disponibili a un prezzo, 100 lotti al prezzo successivo, 100
lotti al prezzo successivo, 50 lotti al prezzo successivo, ecc. o devono spingere
il mercato a un livello irrealistico o provare a perfezionare il loro ordine nel
mercato.
A volte le istituzioni hanno ordini così grandi che possono essere necessarie
ore o addirittura giorni per spostare o costruire la propria posizione in modo
efficiente senza opprimere il mercato. Ci sono giocatori che hanno posizioni di
200.000 ES futures, 100.000 bund, ecc. Sebbene non entrino o escano tutti in
una volta, quando aggiungono o riducono posizioni può essere nella dimensione del lotto di 5.
Una delle cose che ho imparato come broker sugli ordini più grandi e
succosi delle istituzioni è che non sempre vengono evasi. Un'istituzione ha un
livello o una fascia di prezzo a cui desidera partecipare e attenersi ad esso.
Non richiamano e chiedono al loro broker di inseguire il mercato. Vogliono
entrare ai livelli di prezzo che vogliono, non vogliono muovere il mercato e sanno
che anche se perdono il trade di un tick, va bene, ci saranno altre opportunità in
futuro. I trader istituzionali non si fanno prendere dal panico allo stesso modo
dei trader al dettaglio quando il mercato inizia a muoversi e non vengono evasi
con i loro ordini.
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Ecco un esempio di solidi acquisti istituzionali nel mercato del mais:
Nell'esempio sopra, tutto ciò che sai è che qualcuno sta cercando di
acquistare un camion carico di mais e questo ha causato un rally a breve
termine di circa 20 centesimi nei giorni successivi.
Ora il problema è
che non sai esattamente
se l'istituzione sta
comprando per entrare
in una posizione o
uscirne. Potrebbero
coprire la loro posizione.
Nessuno lo sa davvero
tranne le persone reali
che fanno l'acquisto. Alla
fine semplicemente non conosci il
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ragione PERCHÉ sono attivi nel mercato. La maggior parte del volume che vedi
ogni giorno è pura speculazione, a lungo o breve termine. Tuttavia, c'è una parte
del volume che gli utenti finali acquistano per la consegna.
Se fai trading costantemente contro le istituzioni, avrai difficoltà a essere

redditizio a lungo termine. Il trading di futures ha attratto alcune delle menti più
acute del pianeta. Per lo meno, tutto ciò che devi fare è fare trading nella loro
stessa direzione. Se hai intenzione di fare trading insieme alle istituzioni, hai
bisogno di un modo per determinare il livello di attività istituzionale sul mercato
o la sua mancanza. Il flusso degli ordini ti offre questa opportunità.
Non sto dicendo che devi copiare ciò che le istituzioni stanno facendo per
avere successo. Quello che sto dicendo è che se acquisti quando le istituzioni
stanno comprando e vendi quando le istituzioni stanno vendendo, hai molte
più possibilità di successo che cercare di andare costantemente contro di loro.
Per lo meno devi essere consapevole di ciò che stanno facendo i grandi giocatori.
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VWAP
VWAP è l'acronimo di Volume Weighted Average Price ed è forse l'algoritmo più
comunemente usato per il trading oggi; presuppone che i mercati siano efficienti. Il
motivo per cui è importante è perché è il punto di riferimento con cui viene misurata
l'esecuzione degli scambi. È il prezzo medio al quale si è svolta la maggior parte delle
negoziazioni di un determinato periodo, ponderato in base al volume a ciascun livello
di prezzo. In altre parole significa riempire uno scambio in cui tutti gli altri stanno
scambiando.
Un broker può aggiungere valore elaborando un ordine con la propria discrezione,

acquistando quando pensava che il mercato fosse conveniente o vendendo quando
il prezzo sembrava alto in base al proprio giudizio soggettivo sul mercato.
VWAP è un sostituto per questo.
Quando un'istituzione ha ordini di grandi dimensioni che devono essere eseguiti,

spesso utilizzerà un algoritmo basato su VWAP per eseguire l'ordine il più vicino
possibile a VWAP. Eseguendo il loro ordine il più vicino possibile al VWAP, ciò
indica che sono stati in grado di ridurre al minimo l'impatto sul mercato del loro
ordine. Gli hedge fund sono consapevoli dei loro costi di impatto sul mercato, che
sono i costi sostenuti da operazioni così grandi da muovere il mercato.
In una forma semplice, VWAP viene utilizzato per determinare il valore per i
trader istituzionali allo stesso modo in cui una media mobile funziona come
indicatore di trading. Ma VWAP è utilizzato più per l'analisi commerciale che per l'ingresso commerc
Quando un ordine di acquisto viene eseguito a un prezzo migliore del VWAP, è
positivo per il trader poiché il valore medio della transazione è migliore di quello
che hanno ricevuto anche tutti gli altri sul mercato per quel periodo di tempo. Il
contrario vale anche per quando si vende. Se un ordine di vendita viene eseguito a
un prezzo migliore del VWAP, il trader sta vendendo a un prezzo medio più alto
rispetto a tutti gli altri durante quel periodo di tempo. VWAP è il metro per grandi ordini.
Quando il prezzo è inferiore al VWAP, le istituzioni che cercano di acquistare

tenderanno ad acquistare a prezzi inferiori al VWAP poiché sono in grado di
costruire una posizione migliore del VWAP. Non saranno così disposti ad acquistare
quando il prezzo è scambiato al di sopra di VWAP poiché rovinerà il loro prezzo medio
rispetto a VWAP.
Quando il prezzo è superiore a VWAP, le istituzioni che stanno cercando di

vendere o andare allo scoperto cercheranno di eseguire i loro ordini poiché vendono
a prezzi che ritengono migliori rispetto a quelli scambiati di recente. Se un'istituzione lo è
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cercando di evadere un ordine che non saranno così disposti ad acquistare quando il
prezzo è scambiato al di sopra di VWAP, potrebbero acquistarne alcuni solo per
partecipare nel caso in cui il prezzo non torni mai a VWAP, ma sarà minimo.
La cosa interessante degli ordini VWAP è che non c'è alcuna garanzia che saranno
riempiti o che corrisponderanno a VWAP.
Allora perché VWAP è importante? Per un trader intraday, VWAP è importante perché
può determinare se sta vendendo troppo a buon mercato o acquistando da ricco.
Quando i prezzi iniziano a muoversi di 1 o 2 deviazioni standard sopra il VWAP e stai
acquistando, potresti acquistare a prezzi troppo alti.
Al contrario, se stai vendendo e i prezzi sono 2 deviazioni standard al di sotto del
VWAP, potresti benissimo vendere a un prezzo troppo basso. Questo non vuol dire che
i prezzi non possono allontanarsi di 3 e nemmeno 4 deviazioni standard dal VWAP
perché può farlo.
Quando fai trading con il flusso degli ordini puoi posizionare le linee VWAP sul tuo
grafico per darti un'indicazione se il trading è economico o ricco. Sono più incline a
prendere segnali di acquisto quando il mercato è scambiato a buon mercato e vendere
segnali quando il mercato è ricco con VWAP.
Non pensare per un minuto che VWAP debba tornare alla media. Un mercato
può rimanere al di sopra o al di sotto del VWAP per la maggior parte della giornata.
VWAP non è privo di limiti. Con il passare della giornata di negoziazione, il ritardo nel
VWAP diventa più forte. Questo perché molti dati commerciali sono già stati presi in
considerazione e i nuovi dati commerciali hanno un impatto minore sul numero VWAP
complessivo e tenderanno ad appiattirsi. Nei giorni di forte tendenza il prezzo sarà al
di sopra o al di sotto del VWAP praticamente tutto il giorno. Nei giorni di range trading,
il VWAP si svolgerà nel mezzo dell'azione dei prezzi. Nei giorni in cui notizie importanti
arrivano sul mercato verso la fine della giornata, che causano movimenti di prezzo
significativi su volumi elevati, il profilo VWAP ne risentirà. Il modo in cui un ordine
viene eseguito influirà anche sul VWAP poiché l'esecuzione media si trova da qualche
parte tra lo spread denaro e lettera. Per abbinare VWAP un ordine dovrebbe essere una
combinazione di ordini limite e ordini di mercato.
Un problema che vedo con VWAP con il pubblico commerciale è che non
comprendono appieno come o perché viene utilizzato. Il pubblico commerciale lo usa
come una forma di media mobile e pensa che quando il mercato sfonda
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VWAP per cercarlo per andare alla prima deviazione standard e tornare alla media.
In teoria dovrebbe succedere. Ma la realtà è che non succede. Ho trascorso 8 anni in
JP Morgan eseguendo operazioni VWAP per i più grandi hedge fund del mondo e
alcuni dei più grandi trader bancari interni. Gli ordini vengono eseguiti solo in una
parte della giornata, ad esempio dall'apertura della cassa alla chiusura della cassa o
la prima ora di apertura della cassa, ecc. Vengono eseguiti pochissimi ordini VWAP
dall'apertura esatta alla chiusura esatta che è ciò che la maggior parte dei software
calcolerà e disegnerà su un grafico. Un ordine eseguito durante la prima ora a partire
dall'apertura di cassa esaminerebbe solo il VWAP per quel periodo di tempo, non
l'intero giorno VWAP. Gli ordini di grandi dimensioni devono essere scambiati dove
le dimensioni del mercato. La maggior parte degli scambi avviene all'apertura e alla
chiusura.
Non lasciarti ingannare dal pensare che il VWAP sia un nuovo eccellente indicatore
contro cui fare trading. Come accennato in precedenza, VWAP è un modo per
misurare l'esecuzione commerciale di un broker. I trader fanno soldi comprando a
basso prezzo e vendendo a prezzo alto, non battendo il VWAP.
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ORDINI ICEBERG Uno

dei trucchi che i trader usano per mascherare le loro intenzioni nel mercato
è piazzare i loro ordini usando la funzione iceberg. In poche parole, gli ordini
iceberg sono solo grandi ordini che nascondono la loro vera dimensione. Un
commerciante può avere 500 lotti di mais da acquistare, ma inserirà il suo ordine
con un iceberg di 50 lotti, il che significa che mostrerà solo 50 lotti per clip.
Quando i primi 50 lotti saranno completati, verrà inserito automaticamente un
altro ordine per 50 lotti.
Gli ordini iceberg hanno significati contrastanti in questi giorni

semplicemente perché tutti li usano, anche i commercianti al dettaglio che provano
a scambiare 5 lotti: icebergeranno l'ordine per mostrare 1 lotto. Gli ordini iceberg
sono utilizzati in quasi tutti i mercati al giorno d'oggi, anche quelli scarsamente
scambiati. In alcuni mercati, a seconda dell'ora del giorno, un ordine di 10 lotti può spaventare il m
Sfortunatamente per vedere gli ordini iceberg bisogna guardare il libro degli
ordini e ciò che viene scambiato per vederli. Non c'è una designazione speciale
per loro nel ticker. Gli iceberg sono evidenti quando si guarda l'offerta/lettera e
si acquista l'offerta, ma ogni volta che si acquista l'offerta si aggiorna la quantità
e non si supera il livello.
Nella mia vita passata come broker istituzionale di futures usavamo quasi sempre
gli iceberg su ordini che superavano i 50 lotti. Era normale per noi iceberg ordini
che dovevamo essere eseguiti immediatamente. Se dovessi acquistare 500 lotti di
semi di soia, userei un iceberg di forse 15 lotti per clip e alzerei immediatamente
l'offerta. Se so che la dimensione del mio ordine sposterà il mercato, potrei persino
acquistarlo di 1 o 2 tick oltre l'offerta per ottenere una buona parte del trade. Quindi
non è raro vedere ordini di iceberg apparire in mezzo al nulla e talvolta potresti
anche non accorgertene.
La cosa complicata degli iceberg è che possono essere significativi o

totalmente irrilevanti. Devi prenderli nel contesto del mercato. Un ordine
iceberg nel mezzo di un intervallo non può significare nulla. Può far parte di
uno spread trade contro uno scambio fisico e lo scambio non vuole spaventare
il mercato mostrando la sua intera dimensione. In questo caso il trader non ha
realmente una visione della direzione del mercato poiché sta coprendo.
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Gli iceberg che ho trovato significativi sono quelli che stanno sostenendo o
frenando un mercato, di solito livelli macro e livelli psicologici a lungo termine.
Questi sono livelli in cui il mercato non sembra riuscire a scendere al di sotto o
al di sopra. Il volume continua ad aggiornarsi quando viene scambiata una certa
quantità. Quando questi iceberg vengono eliminati, il mercato può esplodere
molto rapidamente in quella direzione. Un iceberg da solo non fermerà un
mercato urlante. Ma può servire come segno di assorbimento, dove il prezzo
viene assorbito dai partecipanti al mercato.
Lungo questo filo, un iceberg può fermare un pullback nel mercato in quanto
potrebbe esserci una dimensione significativa dietro di esso e un pullback ha
vendite più deboli, ma molto probabilmente non fermerà una tendenza perché
con una tendenza c'è una tendenza per i partecipanti aggressivi a entra e tira fuori i livelli.
Un iceberg di acquisto su un mercato che si muove vicino ai massimi è

importante in quanto può segnalare che un trader a lungo termine è coinvolto nel
mercato e non vuole mostrare la sua mano mentre sta costruendo una posizione.
È vero il contrario quando un mercato si avvicina ai suoi minimi o sta
raggiungendo nuovi minimi. Questi altri trader di time frame potrebbero entrare
nel mercato per spostare le dimensioni e hanno paura di spostare troppo il prezzo
prima di poter ridurre l'intera dimensione. Ma penso che accettare uno scambio
basato su un ordine iceberg che appare nel libro degli ordini sia un atto di fede.
Il problema con gli ordini iceberg è che devi osservare il mercato per notarli. Non
c'è modo di guardare un grafico dopo la chiusura del mercato e vederlo. Penso
che trovare ordini iceberg da utilizzare come ingresso commerciale sia
sopravvalutato in quanto sembrano troppo frequenti per aggiungere valore nel
prendere una decisione commerciale.
Alla fine il volume scambiato dagli ordini iceberg che sono stati eseguiti o anche
parzialmente eseguiti verrà visualizzato nel diagramma di flusso degli ordini. È
comprensibile che i trader istituzionali vogliano nascondere le loro attività di
mercato e davvero l'unico modo per vedere cosa stanno facendo i trader
istituzionali è guardare un diagramma di flusso degli ordini.
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SUPPORTO E RESISTENZA
Ogni trader dovrebbe avere livelli che cerca in un mercato che
determinano supporto e resistenza. Il modo in cui il prezzo agisce nei
punti che un trader considera critici è importante per il tuo trading. Vuoi
determinare se altri trader di time frame stanno entrando nel mercato a
questi livelli per difendere un livello di prezzo o spingere il mercato attraverso il livello
Ci sono molti modi per trovare livelli di supporto e resistenza. Puoi

utilizzare l'analisi tecnica tradizionale come i punti pivot, i ritracciamenti
di Fibonacci, le medie mobili, i massimi e i minimi precedenti, ecc. Lasci
che il volume ti dica cosa vuole fare il mercato.
Ecco un esempio che utilizza i ritracciamenti di Fibonacci su grafici

di mais a 60 minuti. Il mais è un ottimo mercato da commerciare. Molti
trader storcono il naso davanti ai mercati agricoli a favore di valute e
indici azionari in rapido movimento, ma non ci sono mercati più veri
per la domanda e l'offerta come i mercati agricoli.
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I diagrammi di flusso degli ordini forniscono al trader molte informazioni per prendere
decisioni di trading informate, specialmente se combinate con la propria visione del
mercato.
Se stiamo entrando in un livello di resistenza e vediamo rallentare il volume degli

acquisti o entrare in un livello di supporto e vediamo rallentare il volume delle vendite,
questa è una buona indicazione che il mercato potrebbe invertirsi. Ecco perché è
necessario sapere dove si trovano supporto e resistenza. Altrimenti potresti
semplicemente curiosare nel buio cercando di capire se il mercato è a un punto di
svolta. Hai bisogno di uno sforzo per sfondare un livello di supporto o resistenza e
continuare in quella direzione. Questo sforzo è solitamente mostrato da partecipanti
aggressivi sul mercato.
Cerca livelli macro nel mercato su cui fare trading. Un livello macro è uno
che ha una portata ampia ed è facilmente visibile e osservata dai partecipanti
al mercato. Quando viene penetrato un livello macro, attrae denaro a lungo
termine sotto forma di istituzioni che entrano nel mercato per riposizionarsi e
prendere profitti o perdere. Il volume è pesante a questi livelli? Questo livello viene
difeso o abbandonato? Gli acquirenti o i venditori sono aggressivi? Guardare un
diagramma di flusso degli ordini ti dirà cosa sta succedendo e ti dirà cosa fare.
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MASSIMI E MINIMI PRECEDENTI Un

livello di supporto e resistenza spesso trascurato è il massimo, il minimo e la
chiusura del giorno precedente. Si tratta di livelli che il mercato percepisce
come troppo costosi (massimo di ieri) o troppo economici (minimo di ieri).
Escludendo un cambiamento nei fondamentali, cosa fa pensare a un trader che
quei prezzi non reggeranno ancora oggi?
Uno dei miei scambi preferiti è quando un mercato fatica a rimanere al di

sotto dei minimi di ieri e vedo grandi numeri scambiati sul lato dell'offerta. Cerco
segnali per un rimbalzo più in alto. Esiste una tendenza consolidata tra i trader
al dettaglio a posizionare i propri livelli di stop al di sopra del massimo
precedente o al di sotto del minimo precedente. Questo è un segno che c'è
supporto a questi prezzi bassi perché quando i trader a breve termine cercano
di spostare il prezzo più in basso, un altro periodo di tempo più forte e più forte
i partecipanti sono disposti ad acquistare la loro vendita.
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Se il mercato inizia a negoziare al di sopra e, cosa più importante,

rimane al di sopra del massimo del giorno precedente con un
volume elevato che segnala l'arrivo di nuovi acquirenti. vicino,
qualcosa nei fondamentali del mercato potrebbe essere cambiato,
invitando nuovi acquirenti a entrare nel mercato e ad essere
coinvolti. Se il mercato non riesce a rimanere al di sopra del
massimo di ieri e i venditori entrano, allora fai attenzione sotto.
Cerca una mossa al ribasso.
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La chiusura del giorno precedente è un livello importante per il trading del giorno
corrente poiché la chiusura del giorno precedente è il livello di prezzo rispetto al
quale le posizioni sono contrassegnate sul mercato. È il livello che le istituzioni
utilizzano per determinare se la loro posizione sta guadagnando o perdendo denaro.
Quando i prezzi di oggi iniziano a essere scambiati al prezzo di chiusura del giorno
precedente, tieni d'occhio il volume per i segnali di ulteriori movimenti. Sto cercando livelli su cui f
Un importante massimo e minimo da tenere d'occhio sono i livelli del mese

precedente in quanto mostrano dove il prezzo è stato contenuto per un lungo periodo di tempo.
Quando il mercato elimina uno di questi livelli, sai che il cambiamento sta
avvenendo nel mercato. Trovo che ci siano tre cose che possono accadere quando
fai trading al massimo o al minimo del mese scorso. 1. Il mercato non riuscirà a
superare il livello e a rientrare nel range. 2. Il mercato eliminerà il massimo o il
minimo e quindi rientrerà nell'intervallo di 2 mesi e rimbalzerà dal livello quando
viene rifiutato ancora una volta. 3. Fai trading al di fuori dell'intervallo di 2 mesi e
rimani al di fuori dell'intervallo di 2 mesi e nuovi partecipanti entrano nel mercato.
Le azioni di mercato 2 e 3 sono dove le grandi opportunità sono come i massimi o i
minimi del mese precedente del mercato.
I trader a breve termine che non sono a conoscenza dei livelli a lungo termine
hanno un'alta probabilità di essere investiti dal commercio istituzionale che partecipa a questi
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livelli. Inoltre, potrebbero perdere le opportunità di trading intraday

potenzialmente grandi che questi livelli spesso presentano.
Quindi diamo un'occhiata a cosa succede con un test di massimo e

minimo mensile. In questo esempio userò i future sul mais del 15 settembre.
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Quello che mi piace di questo grafico è che quando il mercato è stato scambiato
al di sotto del minimo, vedi che 2101 lotti sono stati venduti nell'offerta a 352,50,
1758 lotti venduti nell'offerta a 352,25 e solo 378 lotti venduti nell'offerta a 352,00.
Ma quando il mercato ha iniziato a salire di nuovo, solo 467 lotti sono stati acquistati
a 352,25 e 868 lotti acquistati a 352,50, questo mi segnala che non c'è molto interesse
nei venditori che cercano di fare offerte al di sotto di 352,75. Nella barra delle 10:00
ci sono 1102 lotti acquistati all'offerta a 353,25 e 2821 lotti acquistati all'offerta a
353,50. Ovviamente qualcuno aveva delle vendite da fare, ma i partecipanti al
mercato l'hanno appena assorbito e hanno mantenuto le offerte di mercato più alte.
Ora diamo un'occhiata a cosa è successo quando è stato testato il massimo

del mese precedente di 376,00.
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Questo è un bellissimo grafico. Il mercato è stato scambiato esattamente fino al

massimo di 376,00, ha riprovato nella barra successiva e non è riuscito a tornare
al livello. Era un segno di spunta a 375,75, ma un grande venditore sembrava
limitare gli acquisti e il mercato ha ceduto per il momento.
Il giorno successivo il mercato ha fatto di nuovo una corsa al massimo ed

ecco cosa è successo:
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Questo è esattamente ciò che vuoi vedere con il flusso degli ordini. Forti acquisti
che entrano in un massimo precedente, preferibilmente acquirenti aggressivi che
lasciano gli squilibri di acquisto e si spostano semplicemente attraverso il livello come
se non fosse nemmeno un livello importante. Il mercato non ha mai guardato indietro.
Anche se il mercato potrebbe non avvicinarsi molto spesso a livelli a lungo

termine come i massimi e minimi del mese precedente o addirittura dell'anno,
quando lo fa i livelli sono estremamente importanti. Le istituzioni spesso riducono il
rischio eliminando posizioni quando il mercato raggiunge livelli a lungo termine. Se i
prezzi vengono accettati al di fuori dei livelli di prezzo contenuti nei livelli di lungo
termine, queste stesse istituzioni possono decidere di ristabilire la loro posizione o di
entrare in nuove posizioni.
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MASSIMI E MINIMI DI OGGI Il

massimo e il minimo della giornata generalmente non saranno noti fino a quando non
saranno stati fatti. Tuttavia ci sono spesso segnali nell'impronta del volume se un
massimo o un minimo reggerà. Giudicando il tipo di acquisto e di vendita avvenuto al
massimo o al minimo, puoi determinare se quel livello sarà effettivamente il massimo o
il minimo. A volte è facile da vedere, altre volte non lo saprai con certezza. Resta con
quelli che sono facili da vedere in quanto offrono la migliore ricompensa per il minimo
rischio.
Cercare di scegliere il massimo o il minimo della giornata può essere come cercare
di afferrare un coltello che cade. Tuttavia, la cosa bella del flusso degli ordini è che
può darti alcune opportunità di trading una volta raggiunto un massimo o un minimo.
Non venderai mai l'esatto massimo o minimo con il flusso degli ordini, ma puoi trovare
opportunità di trading subito dopo che il massimo o il minimo è stato raggiunto.
Inoltre, se è stato raggiunto un massimo o un minimo, quando il mercato tornerà a

testare il livello avrà successo o fallirà. Ecco un esempio di quando è stato raggiunto
un massimo, il punto A e i successivi fallimenti nei punti B e C.
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Come commerciante il tuo compito è trovare scambi. È così che vieni pagato. Ma
soprattutto è necessario trovare scambi che abbiano un solido ragionamento
dietro di loro.
I mercati dei future ora sono scambiati quasi 24 ore su 24 dalla domenica sera
al venerdì pomeriggio. Una giornata di trading che prima era di 6 ore ora può
durare fino a 23 ore. Non vedi lacune che si verificano tanto quanto una volta.
Ora, se succede qualcosa la sera o la mattina presto, i mercati sono aperti e
possono reagire di conseguenza. I massimi ei minimi registrati al di fuori delle
normali ore del giorno di negoziazione, ad esempio durante la notte, spesso
possono aiutare a stabilire l'intervallo per la giornata.
Il trading 24 ore su 24 è significativo perché offre ai trader in altre località una

migliore opportunità di fare trading. I massimi e i minimi registrati durante la
sessione notturna sono livelli significativi da tenere d'occhio durante il giorno.
A meno che il mercato non sia in una modalità di tendenza, i massimi e/o minimi
registrati durante le sessioni notturne verranno rivisitati a un certo punto durante
la sessione diurna ed è importante osservare come i mercati reagiscono a tali
livelli. Tutti i principali broker e società di trading istituzionali dispongono di desk
completamente attrezzati che operano 24 ore su 24 in tutti i fusi orari. Sono costantemente
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reagendo ai fondamentali che influenzano il mercato, negoziando di

conseguenza e aggiustando le loro posizioni. Tieni d'occhio i livelli fatti durante la notte.
Quello che mi piace dei diagrammi di flusso degli ordini è che puoi
determinare dove e quando acquirenti e venditori sono aggressivi. Quando
il mercato raggiunge nuovi massimi, mi piace vedere acquirenti aggressivi.
Questo mi mostra che gli acquirenti hanno chiaramente il controllo. Se non
vedo acquirenti aggressivi e invece vedo venditori aggressivi vicino al
massimo, cercherò il mercato per svendere. Vuoi sempre sapere chi ha il controllo di un m
Che ne dici di quando un mercato torna al massimo o al minimo? Vuoi

determinare se il livello verrà eliminato e verrà creato un nuovo massimo o
minimo. Se un massimo deve reggere, mi piace vedere alcune vendite
aggressive entrare e difendere il livello. Proprio come mi aspetterei con un
minimo, mi aspetterei di vedere entrare acquisti aggressivi. Se un minimo
verrà tolto, mi aspetto di vedere arrivare vendite aggressive al livello e al di sotto di esso.
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Quando un mercato fa fatica a ottenere un alto, le probabilità che raggiunga un nuovo massimo più
avanti nella sessione sono inferiori. Al contrario, se un mercato fa fatica a superare un minimo, allora
le possibilità che raggiunga un nuovo minimo sono minori
successivamente nella sessione. Ancora una volta i grafici dell'impronta del volume ti dicono quando
un mercato sta lottando per raggiungere un massimo o un minimo.
Un buon segnale da cercare per decidere se un massimo o un minimo reggerà è se ci sono
squilibri di volume sovrapposti di venditori (a un massimo) o acquirenti (a un minimo). Uno squilibrio
impilato è dove ci sono più livelli di squilibri di volume. Uno squilibrio impilato mostra chi ha preso il
controllo dell'area dei prezzi. Se sei a un minimo e vedi squilibri di acquisto impilati, questo è un
segno che gli acquirenti aggressivi sono entrati nel mercato per spazzarlo via dai suoi minimi. Se vedi
squilibri di vendita vicino a un massimo, questo è un segno che i venditori aggressivi sono entrati per
spostare il mercato verso il basso.
Anche se non vedrai attività come questa ad ogni massimo o minimo, quando appare puoi fare
trading con maggiore sicurezza.
I mercati si riprendono dai minimi per due motivi. I trader stanno coprendo gli short.
I commercianti stanno diventando lunghi.

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I mercati scendono dai massimi per due ragioni. I trader stanno prendendo profitti (in
altre parole coprendo le loro posizioni lunghe, ma non è detto in questo modo). I
commercianti stanno diventando corti.
Scegliere quando si verifica un massimo o un minimo della giornata e la

successiva inversione può essere estremamente gratificante, ma può essere
pericoloso se ti sbagli e non gestisci correttamente il trade.
I diagrammi di flusso degli ordini ti danno la possibilità di guardare all'interno

della barra mentre si sta formando sul grafico. Ci sono alcuni schemi che mi piace
cercare nei pressi di alti e bassi. Sono stampe grandi e piccole stampe.
Quando vedi un volume ENORME mentre raggiungi i massimi, è un buon segno

che il mercato potrebbe cambiare se non c'è un seguito o ci sono segni di
assorbimento. Se un mercato non riesce a sfondare enormi venditori passivi e
scende al ribasso, i deboli acquirenti in salita cercheranno di uscire dalle loro
posizioni prima di subire perdite che causano una rottura di liquidazione. Il risultato di
ciò è che le mani deboli vengono eliminate dal mercato durante la pausa di liquidazione,
la loro offerta è stata trasferita alle mani più forti e il mercato è ora pronto per il rally.
Questo è il significato del detto "un mercato deve rompere prima di potersi rialzare".
Porto avanti questo livello precedente di ENORME volume che veniva scambiato sulle
offerte al massimo per future sessioni di trading da guardare e forse quando
raggiungeremo di nuovo quel livello.
È importante notare che l'enorme volume non deve verificarsi esattamente a un

determinato prezzo. Può essere ridimensionato in quanto non è raro che i venditori
passivi eseguano ordini in scala.
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Le stampe grandi che vedi in alto indicano che c'è un grande venditore,
potrebbe essere un'istituzione o potrebbe essere una combinazione di diversi mercati
i partecipanti decidono che il massimo è un livello così grande da vendere
che vendono il più possibile a tutti gli acquirenti disponibili. Vogliono
sbarazzarsi dell'inventario in eccesso a prezzi vantaggiosi. Questo è ovvio
in un diagramma dell'impronta del flusso degli ordini perché sporge come
un pollice dolorante. Quando vedi un volume anormalmente grande stampato
al massimo, il mercato ti sta dicendo che le istituzioni stanno vendendo a
tal punto che non sono possibili prezzi più alti. Il mercato è stato
sostanzialmente "limitato". Le istituzioni non limiteranno il mercato se si
aspettano prezzi più alti; lo faranno se si aspettano prezzi più bassi.
Quando vedi stampe anormalmente grandi ad un massimo, mostra che la

vendita istituzionale è entrata nel mercato ed è disposta a offrire la loro
fornitura in vendita. Questo di solito fermerà un movimento al rialzo almeno
a breve termine. Quando il mercato torna per testare i massimi e non riesce
a superarli, è un segno di debolezza del mercato.
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Quando vedi stampe anormalmente grandi a un minimo, mostra che l'acquisto

istituzionale è entrato nel mercato ed è disposto ad accettare tutta l'offerta
disponibile. Questo di solito fermerà una mossa al ribasso almeno a breve termine.
Quando il mercato torna per testare i minimi e non riesce a superarli, è un segno
di forza del mercato. È vero il contrario per le stampe di grandi dimensioni ad un
livello elevato.
Le stampe piccole in alto o in basso sono altrettanto significative, soprattutto se

vengono dopo una stampa grande. Mostra che l'ultimo acquirente (al massimo)
ha rinunciato o che l'ultimo venditore (al minimo) ha rinunciato. I mercati in fase
di rally si fermano e scendono quando l'ultimo acquirente ha acquistato e non ci
sono più acquirenti. I mercati che stanno scendendo si fermano e si invertono
quando l'ultimo venditore ha venduto. Le stampe singole concesse sono estreme,
ma mi piacciono i mestieri che sporgono come un pollice dolorante. Puoi
effettivamente utilizzare stampe a una cifra. Come 3 o 5 o 8.
Ecco come si sono svolti gli scambi nei giorni successivi...

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Le impronte singole suggeriscono debolezza. Il mercato semplicemente

non può proseguire in quella direzione e gira. Potrebbe essere causato da
qualcuno che cerca di attivare gli arresti. Potrebbe essere l'ultimo acquirente assoluto entrato e
Quando vedi stampe estremamente grandi o stampe singole in alto o in basso,

cerca una svolta nella direzione opposta. Il rischio per queste operazioni è
piccolo in quanto è appena dietro la stampa che sporge.
Sapere quando un mercato è pronto per un'inversione offre punti di

ingresso a basso rischio con possibili rendimenti elevati. Cercare di identificarli
con un grafico a barre tradizionale può essere difficile, ma se segui il flusso degli
ordini puoi notarne l'evoluzione e negoziarlo di conseguenza.
Anche il tempo trascorso in alto o in basso è importante. Ad esempio, quando

il mercato trascorre molto tempo vicino ai minimi senza che si verifichino
ribassi. Il mercato è sceso al minimo e in un certo senso è rimasto sospeso e il
commercio stava rallentando e il mercato non poteva spingere più in basso, lo
short intraday inizia a diventare ansioso. Avevano contribuito a spingere il
mercato ai minimi, ma non venivano pagati per questo. I prezzi quindi iniziano a
salire, i trader a breve termine iniziano a coprire, spingendo il mercato più in alto
e facendo sì che più trader coprano le loro posizioni short.
Alla fine c'è un breve rally di copertura e viene raggiunto il minimo.
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APPROCCIO MACRO
L'approccio macro è il modo in cui mi avvicino al mercato su base giornaliera.
Voglio avere una prospettiva generale del mercato, quindi inizio con grafici mensili
e settimanali a lungo termine. Vedo una continuazione verso l'alto, una continuazione
verso il basso? Quindi guarderò i grafici giornalieri e intraday e mi chiederò se il
mercato è in equilibrio? Quali sono le aree di valore? Quali sono i livelli in cui c'erano
grandi acquirenti o venditori passivi?
Ogni giorno prima dell'apertura del mercato identifico questi livelli poiché questi
sono i livelli attorno ai quali negozierò. I trader spesso si concentrano così tanto
sulle tendenze di mercato a breve termine, sui rapporti economici, sulle notizie di
Bloomberg, sulla TV CNBC, ecc. da non avere una prospettiva su ciò che il mercato
sta effettivamente dicendo loro.
Il più delle volte i trader rimangono troppo concentrati sul prezzo e sulle barre a
breve termine, senza mai apprezzare appieno il processo di asta in corso del
mercato che si svolge quotidianamente. Facendo un passo indietro e osservando
il quadro più ampio otterrai una prospettiva di mercato più chiara e ti salverà
dall'essere ipnotizzato dall'azione dei prezzi infragiornaliera. Fissare un DOM o un
grafico tutto il giorno può essere vertiginoso.
Con un approccio macro posso vedere dove si trovano i livelli importanti a lungo
termine nel mercato in modo da poter reagire di conseguenza.
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NUMERI DI TRADING
Sapere dove il prezzo può scambiare e reagire è essenziale per il successo nel
trading. Non puoi semplicemente avvicinarti al mercato con un istinto per il giorno e
fare trading in base ad esso.
Sulla base dell'approccio macro, ogni giorno dobbiamo prepararci per la

giornata di negoziazione prendendo nota dei livelli importanti in cui il mercato può
avere reazioni.
• Massimo
annuale • Minimo
annuale • Massimo 2 mesi
fa • Minimo 2 mesi fa •
Massimo del mese scorso
• Minimo del mese scorso
• Massimo 2 giorni fa
• Minimo 2 giorni fa •
Chiusura 2 giorni fa •
Massimo di ieri • Minimo
di ieri • Chiusura di ieri
• Massimo notturno •
Minimo notturno •
Resistenza
• Supporto •
Punto di rotazione
• Area di valore massima di ieri • Area

di valore minima di ieri • Rilasci
economici in scadenza oggi e ora • Eventuali
eventi economici di oggi e ora
Potrebbero sembrare molti numeri da tenere traccia, ma la realtà è che dovrebbero

essere necessari solo pochi minuti per prendere nota di questi livelli sul grafico.
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ALTRE FORZE Una

delle premesse fondamentali nel trading è che i mercati faranno quello che
dovrebbero fare. Se non fanno quello che dovrebbero fare, allora c'è una
ragione. Questo motivo è che ci sono forze insolitamente forti all'opera che
agiscono temporaneamente in contrasto con ciò che i mercati vogliono fare.
Il trader può trarre vantaggio da questa conoscenza e andare con le forti forze
temporanee e realizzare un profitto. Potrebbe non essere noto il motivo delle
altre forze sul mercato fino a molto tempo dopo, ma essere in grado di
riconoscerle offre a un trader la possibilità di ottenere profitti a breve termine.
Quando vedi una grande quantità di scambi di volume al massimo e il

mercato non può fare offerte lì, questo è un segno di debolezza. Dovresti
cercare di andare corto lì perché c'è un'altra forza al lavoro. Ci sono molti
trader che acquistano, ma il mercato non può salire più in alto come dovrebbe.
Questo è un chiaro segno di altre forze al lavoro.
Non conoscerai mai le intenzioni di un trader di entrare nel mercato. In

qualsiasi momento potrebbe esserci un attore istituzionale pronto a entrare
nel mercato e muoverlo al contrario di quanto previsto.
Un fattore esterno nel mercato che causa il caos con il flusso degli
ordini è quando esce un rapporto economico o una riunione del FOMC.
Il flusso degli ordini si esaurirà prima dell'annuncio ed esploderà subito dopo
l'annuncio. Quando ho iniziato nel business dei futures come impiegato al
piano CME, una delle cose che ho imparato è stata che quando esce un
numero come Non-Farm Payrolls, gli attori istituzionali non sono quelli che
fanno tutto il trading che causa il picco istintivo reazione su e giù al prezzo
che vedete sul grafico. Sono già posizionati su come vedono il mercato. Di
solito sono i detentori deboli che cercano di coprire la loro posizione e
smettono di essere colpiti. Quando il mercato rallenta e si è stabilizzato è il
momento in cui gli attori istituzionali decideranno cosa fare. A volte l'effettiva
direzione del mercato potrebbe non emergere fino al giorno dopo un grande
annuncio o numero.
Sono un sostenitore di rimanere leggermente fuori dal mercato prima e

subito dopo qualsiasi numero o annuncio importante quando si fa trading
a breve termine. Naturalmente ci saranno momenti in cui il mercato viene
colto di sorpresa da alcune notizie. Devi solo essere pronto ad accettare la perdita.
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APPLICAZIONI A LUNGO TERMINE DEL FLUSSO DEGLI ORDINI
La maggior parte dei trader che utilizzano il flusso degli ordini tendono ad applicarlo alle
decisioni di trading a breve termine. Tuttavia può essere applicato anche a prospettive a lungo termine.
I trader di posizione tentano di elaborare modelli per prevedere i movimenti dei prezzi
dei mercati analizzando le forze della domanda e dell'offerta nell'economia, gli indicatori
economici e persino la politica del governo.
Uno dei problemi con i modelli di previsione è che le variabili passate vengono utilizzate
per estrapolare i valori futuri. Una previsione di mercato è forte solo quanto i dati utilizzati per
realizzarla. Purtroppo i dati fondamentali si basano solitamente su campioni e nella migliore
delle ipotesi sono stime. Queste stime sono generalmente soggette a revisione.
Le stesse teorie del flusso degli ordini che appaiono intraday possono essere applicate ai
grafici a lungo termine. Ecco un bell'esempio dei futures Euro Currency. Ha toccato un
massimo a 1,1450 il 18 giugno, poi ha venduto circa 250 tick nei giorni successivi ed è sceso
sotto 1,0850 nel mese successivo. Avresti potuto prevederlo guardando i tradizionali grafici a
candele o a barre?
Forse avresti potuto. È sempre facile guardare un grafico dopo il fatto e dire che avresti
venduto qui e comprato là. Non avresti venduto il massimo esatto, ma realisticamente avresti
potuto vendere intorno al livello di 1,1400. Servono segnali concreti di una svolta.
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Ed eccolo qui. Al massimo di 1,1450 hai uno squilibrio di acquisto di 944.
Di per sé 944 è un gran numero. Ma per ulteriore conferma hai anche uno
squilibrio di acquisto in alto quando la barra ha chiuso più in basso rispetto a quando si è apert
Nelle due barre precedenti durante la salita puoi vedere alcuni squilibri di
acquisto e il mercato è ancora salito. Quando ha raggiunto 1,1450, il mercato
ha colpito un muro di mattoni. C'era un grande venditore o venditori, non importa
se era uno o più. Gli acquirenti semplicemente non potevano spingere il mercato
più in alto oltre quel livello. Quindi vedi uno squilibrio di vendita impilato durante
la discesa. I trader a breve termine che hanno acquistato a 1,1450 ora sono
bloccati e devono uscire e non possono vendere abbastanza velocemente.
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Questo top sporge come un pollice dolorante come inversione.
Ecco il grafico giornaliero. Sempre sulla base di una candela giornaliera,

avresti venduto? Ci sono un paio di modi per vederlo. Puoi dire che 1,1450
è un bel numero tondo, quindi dovrebbe esserci una certa resistenza
là. Ma se è così, perché ha attraversato 1,1400 anche salendo e scendendo?
Il massimo del mese precedente è stato di 1,1486. Quindi siamo ancora a 36
zecche da esso. Con il flusso degli ordini e guardando all'interno della barra
puoi vedere cosa sta realmente accadendo tra acquirenti e venditori per
prendere decisioni commerciali informate. Il flusso degli ordini può identificare
inversioni che potrebbero non essere ovvie per il resto del mondo del trading
e questo è un motivo sufficiente per utilizzarle.
Il vantaggio dell'analisi del flusso degli ordini è che le forze sottostanti del
mercato sono mostrate in una forma visiva riconoscibile. I partecipanti al
mercato ti stanno mostrando quali sono le loro intenzioni.
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GESTIONE DEL COMMERCIO E GESTIONE DEL DENARO La

gestione del commercio è una parte trascurata del commercio. Quasi tutti i libri
scritti sul trading trattano la gestione del denaro. Mentre definire il tuo rischio
monetario per operazione è importante, un trader dovrebbe essere in grado di
gestire le proprie operazioni per guadagnare il massimo possibile da una posizione
pur sapendo quando un'operazione non sta funzionando.
I trader professionisti riconoscono il fatto che anche quando fanno tutto

bene, a volte si troveranno dalla parte sbagliata durante un'operazione. Le
condizioni di mercato cambiano sempre e accettano che faccia parte del trading.
Anche le configurazioni commerciali più belle a volte falliscono.
Crea una serie di regole che ti diano un vantaggio. Se le regole non vengono
rispettate, nessun commercio, PERIODO. Una volta che inizi a infrangere le regole,
inizi a metterti nei guai e mettersi nei guai porta a una cosa: perdere. Scegli i tuoi
punti per entrare e uscire dagli scambi. Idealmente quello che vuoi sono i "punti
deboli" di ingresso in modo che se il mercato inizia a muoversi contro di te non ti
sembra di farlo.
Prendendo un profitto ragionevole se ci sono segni di un cambiamento di

tendenza o di un cambiamento del motivo per intraprendere l'operazione, puoi
evitare una perdita. Tuttavia, rinunci al potenziale di profitto. Ma soprattutto hai la
possibilità di fare trading di nuovo. Quando fai trading con il flusso degli ordini, di
solito puoi vedere livelli in cui i mercati raggiungono un livello e non possono più
muoversi. Oppure puoi vedere che il mercato è pieno di giocatori aggressivi e non
è ancora necessario uscire dalla posizione.
Tutti i trader di successo praticano un buon commercio e una gestione del denaro.
I trader riducono al minimo le loro perdite e massimizzano le loro vincite.
Non c'è sensazione peggiore di essere saliti in modo sostanziale in uno scambio
solo per uscire dallo scambio in perdita semplicemente perché hai perso la
disciplina con il tuo piano di trading, la gestione del denaro e non hai tenuto conto della tua strate
Ci sono solo cinque possibili risultati per qualsiasi scambio. Puoi avere un grande
vincitore, un piccolo vincitore, un trade in pareggio, un piccolo perdente o un
grande perdente. Puoi fare un sacco di soldi facendo trading se fai una delle cose
sopra, tranne subire ripetute grandi perdite. Questo è il motivo per cui stop deve
essere utilizzato in qualche forma. Ma devi monitorare il commercio, quindi non lo sei sempre
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essere fermato per la massima perdita. Il ridimensionamento delle posizioni ti dà

un modo per uscire con un piccolo profitto piuttosto che una perdita totale.
Mi piace entrare, catturare quale parte della tendenza posso, prendere i miei
soldi e uscire. Arriva un punto nella vita di ogni trader in cui si renderà conto che
non coglierà ogni tick in un trend.
Lascia che ti faccia un esempio, diciamo che decidi di andare lungo mais a
357,75, sai che a 351,00 il tuo set up non sarebbe valido, quindi quello è il tuo
livello di stop. Hai un obiettivo a 380,00. All'inizio il commercio va bene e il mais
sale fino a 373,00, poi il mercato inizia a oscillare e si nota un assorbimento intorno
al livello di 371,00, quindi il mercato inizia a scendere a 367,00 su alcuni venditori
aggressivi. Le condizioni del mercato sono cambiate e ci sono due chiari segnali
di debolezza del mercato. Non hai raggiunto il tuo obiettivo di profitto e ora le
condizioni sono tali che sembra improbabile che tu lo faccia. Puoi iniziare a
tagliare la tua posizione e ottenere dei profitti, oppure puoi semplicemente provare
a lasciarla funzionare in un tipo di operazione "dannazione ai siluri": o vai al livello
target o vai al livello di stop. La prima sarebbe la cosa prudente da fare poiché il
mercato ti ha già mostrato che è cambiato.
Le perdite fanno parte del trading. Questo è un dato di fatto. Un modo di vedere
la cosa è che fa parte del fare affari. Ecco perché devi controllare le tue perdite.
Tenerli piccoli e maneggevoli. Non lasciare che una perdita sia la causa del
fallimento della tua intera carriera di trading. Una sconfitta non dovrebbe
essere una pallottola in testa. Dovrebbe essere più un pugno al corpo, uno che
puoi prendere e continuare a fare trading. Mantieni piccole perdite in modo da
non essere eliminato dal gioco di trading.
È imperativo che un trader capisca come gestire il proprio rischio. Con una
corretta gestione del rischio, un trader può avere più operazioni perdenti che
vincenti. Finché le operazioni vincenti sono più grandi delle operazioni perdenti,
faranno comunque un sacco di soldi.
Essere un buon trader significa fare soldi giorno dopo giorno. Non perdere mai
molto, perdere solo poco e non perdere spesso. Un trader vuole fare soldi
spesso e fare molto quando lo fa. Come fa un commerciante a farlo?
Cercano scambi di qualità. Non si tratta solo di cercare qualcosa da scambiare
per il gusto di fare trading. Si tratta di individuare operazioni di qualità e accettarle.
Non si tratta sempre di ottenere il grande scambio di homerun ogni volta. Esso
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riguarda la coerenza. Se non sei coerente, il tuo capitale si eroderà lentamente e

quando arriverà il grande scambio di homerun non sarai in grado di capitalizzarlo.
La dimensione di una mossa è quasi impossibile da prevedere fino a quando non

accade. Non passare tutto il tuo tempo a cercare di fare scambi casalinghi. Cerca
operazioni ad alta probabilità a basso rischio che ti diano un vantaggio e mirano a profitti di tutte le dim
Le configurazioni che ho esposto per te in questo libro a volte si tradurranno in una
grande mossa, a volte in un piccolo profitto o in una piccola perdita.
Una parte spesso trascurata del trading/gestione del denaro è la soglia del dolore
di un trader. Questo è il livello in cui una perdita inizia ad avere un impatto emotivo
su un trader. Conoscere la tua soglia del dolore ridurrà l'emotività nelle tue decisioni
di trading. Se la tua soglia monetaria è di 10 tick ma il tuo livello di stop è a 20 tick di
distanza, ti ritroverai a voler uscire dalle negoziazioni troppo presto perché hai paura
di perdere di più. Ciò avrà un effetto negativo sulle tue operazioni vincenti.
Il peggior nemico che puoi avere dal punto di vista del mercato è il desiderio di far
fare al mercato ciò che vuoi che faccia. I tuoi desideri non contano. Il mercato ha un
lavoro da fare e lo fa a modo suo. Se ritieni di avere torto, esci dal commercio.
Devi determinare il prezzo che vuoi pagare, il livello in cui vuoi entrare. Se perdi uno
scambio non inseguirlo, abbasserai il tuo potenziale di profitto e il motivo per entrare
in uno scambio potrebbe essere passato o il mercato condizioni cambiate. I mercati
offrono opportunità di trading ogni giorno più volte al giorno. Perdere uno scambio
non è la fine del mondo. Ci saranno molti altri scambi in futuro.
Un errore che i trader commettono è entrare in uno scambio e aspettare che il mercato
reagisca e poi non fa nulla, si limita a variare gli scambi, dentro e fuori dal profitto per
un po'. Quando hai una configurazione basata su determinati criteri e il mercato non
reagisce come dovrebbe, questo è un chiaro segnale di uscire o ridurre la dimensione
della posizione per minimizzare il rischio. Se è trascorso molto tempo e la posizione
non è in the money, le possibilità che vada in the money si riducono a ogni secondo
dell'orologio.
I trader si siedono e aspettano un breakout quando non si verificano breakout.
Se il breakout non c'è, esci e preparati per la prossima opportunità di trading.
Non sposare un mestiere che non sta andando da nessuna parte sperando che lo farà
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finalmente voltati e vai per la tua strada. Ti mancheranno gli altri scambi
che si stanno configurando. Dopo un po', se uno scambio non si sta sviluppando
come previsto, devi iniziare a pensare di abbandonare lo scambio poiché il motivo
per entrare nello scambio potrebbe essere cambiato.
Una forma di arresto trascurata è un arresto del tempo. La maggior parte delle
persone pensa agli stop in termini di prezzo, se il mercato si muove contro di
loro di un certo importo, escono. Un arresto temporale si basa sul tempo. Quando
un trader entra in una posizione ma il mercato si limita a oscillare e non va da
nessuna parte per un lungo periodo di tempo, le ragioni per intraprendere
l'operazione in primo luogo sono diminuite perché il mercato non si muove.
Sarebbe saggio uscire e rivalutare il mercato invece di avere una posizione e
sposarsi con esso. Un trader può pensare più chiaramente senza una posizione
che con una posizione che non va da nessuna parte o anche leggermente contro di lui.
C'è un fattore di fortuna coinvolto nel trading. Tutto può succedere in un dato
giorno. Ci saranno momenti in cui ti unirai ai venditori e sarai l'ultimo venditore e
vendi l'esatto minimo e il mercato si ribalterà e si rialzerà contro di te. Ci saranno
momenti in cui tutto sembrerà perfetto, entri e il mercato si muove ma solo di 8 o
9 punti e il tuo obiettivo è di 10 punti. Manchi il tuo obiettivo di un punto prima
che si muova contro di te per non tornare mai più. Non c'è niente che tu possa
fare al riguardo perché non puoi volere che il mercato muova il tic extra. Ci
saranno giorni in cui non potrai fare nulla di sbagliato. Vai corto sul mercato e
cade dal letto e guadagni un sacco di soldi. La fortuna va in entrambe le direzioni.
I trader al dettaglio pensano di potersi nascondere dietro i livelli di supporto

e resistenza. Che se posizionano le loro fermate dietro i livelli di supporto e
resistenza, le loro perdite saranno minime. Ma la realtà è che molti trader
professionisti sanno dove vanno a cercare questi livelli per fare trading perché è
lì che si troverà il volume.
La domanda più importante quando si decide di entrare in uno scambio è "quali

rischi corro con questo scambio?" La maggior parte dei nuovi trader legge alcuni
libri sul trading e tutti i libri ti dicono che puoi gestire i tuoi rischi usando gli stop.
Ma quello che non ti dicono nei libri è che gli stop ti aiuteranno a uscire da una
posizione ma non c'è alcuna garanzia che tu esca al livello desiderato. Il mercato
può saltare attraverso il tuo livello e te
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può essere riempito a un prezzo molto peggiore del livello di uscita desiderato. L'uso delle
fermate non è gestione del rischio.
Ci sono molte sciocchezze nel mercato quando si tratta di fermate. Anche se sono d'accordo
sul fatto che gli stop dovrebbero essere sempre utilizzati, poiché i trader vengono spazzati
via non subendo perdite ripetute relativamente piccole, piuttosto i trader vengono spazzati
via subendo una grande perdita occasionale. Un buon punto di stop loss dovrebbe essere
parte del tuo piano di trading e deciso prima di entrare in qualsiasi operazione. Devi essere
disposto a uscire da un'operazione quando il motivo per cui sei stato nell'operazione in primo
luogo non è più valido. Dire che devi usare uno stop di 10 punti duro e fermo o qualcosa del
genere su ogni singola operazione è sbagliato. Sì, hai bisogno di un punto in cui devi uscire
da uno scambio, qualunque cosa accada. Ma un trader se ne renderà conto quando le
condizioni
cambiamento di cui hanno bisogno per uscire.
Il fattore più importante per la scelta di un livello di stop loss è in realtà molto semplice.
Dovrebbe essere il livello di prezzo che indicherebbe che la configurazione non è più valida.
Questo dovrebbe essere buon senso. Se entri in una posizione basata su una configurazione
rialzista, dove dovrebbe andare il prezzo per invalidare la configurazione?
Essere fermati dalle negoziazioni troppo spesso è un segno che i tuoi stop sono troppo
stretti. Potresti pensare che avere stop ravvicinati ti renda un trader prudente, ma in realtà
stai aumentando il rischio e le possibilità di essere fermato. I commerci hanno bisogno di un
po' di spazio. Dovresti cercare di posizionare la tua sosta in un luogo in cui esiste una
ragione strutturale. Non una taglia unica dura e veloce adatta a tutti i tipi di stop. Non dovresti
essere fermato troppo spesso. Se vieni sempre fermato, è segno che hai ancora molto da
imparare. Dovresti uscire sotto il tuo potere e le tue decisioni.
Quando ho iniziato a fare trading per la prima volta, giuro che pensavo di essere un
sensitivo o qualcosa del genere per uscire o impostare il mio stop proprio al livello esatto
in cui lo stop viene eletto, quindi il mercato cambia radicalmente e va direttamente al mio
livello di profitto. I grafici dell'impronta del flusso degli ordini mi danno posizioni di fermata
migliori.
Ricorda che non tutte le operazioni funzionano. Anche se le probabilità sono molto a tuo
favore che il commercio avrà successo, c'è anche la piccola probabilità che il commercio
fallisca. Se uno scambio non funziona, ciò non significa che l'analisi non fosse corretta.
Potrebbe esserci stato un cambiamento
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sentimento del mercato dal momento in cui il commercio è stato stabilito. Con
l'analisi del flusso degli ordini sarai in grado di rilevare le modifiche e uscire dal commercio.
Pensa come un pugile. Un pugile non vincerà un combattimento a meno che non
riesca a incassare molti colpi. Quando vedi un pugile che viene preso a pugni,
non significa che perderà il combattimento. È la sua capacità di assorbire i colpi
e tornare indietro ed essere aggressivo e rispondere al momento giusto che
determina se vincerà o perderà.
Molti autoproclamati guru del trading ti dicono che una volta che sei in una
posizione e che inizia a muoversi a tuo favore, dovresti spostare il tuo stop in
pareggio. Il problema con questo è che quando si fa trading intorno a un
livello, in particolare a un livello macro, ci saranno molti tiri alla fune tra acquirenti
e venditori. Se sei convinto del tuo metodo di trading, devi dare ai tuoi scambi la
possibilità di raggiungere il tuo livello. Uno dei peggiori sentimenti di un trader è
lasciare consapevolmente denaro sul tavolo spostando troppo presto il proprio
stop in pareggio.
C'è un detto "Non andrai mai in rovina prendendo profitti". Ma la seconda riga
dovrebbe essere "Non diventerai mai ricco uscendo presto dalle negoziazioni".
Prendere piccoli profitti è il modo più sicuro per le perdite finali poiché i piccoli
profitti non possono mai svilupparsi a grandezza naturale o addirittura enormi profitti.
Un trader non ha bisogno di preoccuparsi così tanto che le loro fermate

vengano elette quando hanno una migliore lettura del bias direzionale, o un
migliore livello di ingresso o tempi di mercato. Quando un trader smette di
seguire la stessa vecchia analisi tecnica che fanno tutti gli altri e inizia a guardare
la struttura del mercato, allora non deve preoccuparsi così tanto delle sue fermate.
La tua decisione di uscire da una posizione significa che pensi che le

condizioni del mercato siano cambiate. Quando sei in una posizione, i tuoi
pensieri saranno prevenuti per sostenere la tua posizione. Devi ricordare il
motivo per entrare in uno scambio in primo luogo e rispettarlo. Se il motivo per
entrare in un'operazione è scomparso e sei ancora nell'operazione, allora stai
solo cercando di perdere denaro.
Una volta che hai deciso di uscire da un'operazione, non pensare di poter
scegliere un livello di prezzo a cui uscire, esci e dai uno sguardo nuovo al mercato.
Di tanto in tanto potresti essere in grado di raccogliere qualche tick in più qua
e là cercando di scegliere un livello a cui uscire, ma il più delle volte il
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il mercato si allontanerà da te e quindi finirai per subire una perdita

completa al tuo livello di stop solo perché hai provato a risparmiare qualche tick in più.
Le uscite sono la metà più importante dell'equazione di trading perché il

punto in cui si esce da un'operazione determina i profitti e le perdite. Quindi
non prenderla alla leggera. La maggior parte dei trader è focalizzata sull'entrata
del trade e non tanto sull'uscita.
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CORRETTA ESECUZIONE DEGLI

SCAMBI La corretta esecuzione degli scambi è la capacità di agire su un'opportunità
nel momento in cui la identifichi. Mentre è facile guardare un grafico dopo il fatto e
dire che avresti venduto qui o comprato là, il fatto è che è più facile a dirsi che a farsi.
Non ci sono risultati garantiti quando si tratta di trading. Ogni volta che entri in una
posizione, metti a rischio i tuoi soldi. Ma i trader vogliono risultati garantiti ed è per
questo che esitano ad aprire o uscire da una posizione.
Quando entri in uno scambio o sei in uno scambio è a causa di una decisione
consapevole che hai preso sullo stato della domanda e dell'offerta. A differenza
del gioco d'azzardo, dove il risultato è casuale e non basato sulla tua analisi,
quando perdi una scommessa al casinò la accetti perché è casuale.
Quando sei in uno scambio e stai perdendo denaro, inizi a indovinare te
stesso e ad assumere ulteriore stress.
La corretta esecuzione degli scambi è la capacità di rimuovere la seconda ipotesi e

agire di conseguenza quando vedi uno scambio per entrare e gestire uno scambio
una volta che ci sei dentro e uscire dallo scambio quando è il momento di uscire.
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ASPETTI PSICOLOGICI DEL TRADING C'è più del

denaro coinvolto nel trading. Il tuo trading può avere un effetto sulla tua vita
senza che tu lo sappia. Il trading influisce sul tuo umore, il trading influisce sul
tuo appetito, il trading influisce sulle tue relazioni.
Quando guadagni soldi, il mondo è perfetto e ce l'hai nel palmo della tua mano.
Ma quando perdi soldi il tuo stomaco può stringersi, il tuo temperamento può
accorciarsi o peggiorare.
Come trader vuoi fare soldi ogni giorno. Stabilire un obiettivo facilmente
raggiungibile aiuterà la fiducia di un trader. Le persone iniziano a fare
trading perché vogliono fare soldi. Troppo spesso quando i nuovi trader
iniziano vogliono fare subito un sacco di soldi. Vogliono guadagnare un
milione di dollari quest'anno partendo da un conto di 50.000 dollari. Non è
davvero un obiettivo raggiungibile. Semplicemente non è realistico. Inizia con
un obiettivo giornaliero di $ 250 o $ 500. Una volta che sei in grado di
raggiungere il tuo obiettivo quotidiano, puoi sempre aumentarlo e costruire da
lì. Ad esempio, se l'obiettivo è di 20 tick, una volta raggiunti i 20 tick, puoi
mettere in pausa e determinare se vuoi continuare a fare trading per la giornata.
Nei giorni di buon trading puoi fare 100 o 500 tick. Ma se è stata una lotta per
fare i 20 tick, potresti voler fermarti e prendere una pausa. Se sei sotto di 20 tick
è un segno che le cose non stanno andando bene. Devi ridurre la tua taglia, fare
più attenzione a quello che ti dice il mercato. Se proprio non riesci ad entrare in
territorio positivo, potrebbe essere il momento di smettere di fare trading per la giornata.
Avendo un obiettivo giornaliero facilmente raggiungibile puoi iniziare a mettere

insieme serie vincenti. Psicologicamente parlando, una volta che sarai in grado
di mettere insieme una serie di vittorie, ti aiuterà mentalmente quando ci
ripenserai. “Ho fatto soldi 8 giorni di fila. Ho fatto soldi per 22 giorni di fila.
Ti dà la sicurezza quando hai una giornata perdente. È come quello che
passano gli alcolisti in recupero in riabilitazione. Cercano di superare l'ora
successiva senza bere, poi il giorno dopo, poi i giorni diventano settimane, le
settimane diventano mesi. I giorni vincenti diventano settimane, le settimane
diventano mesi, i mesi diventano anni.
Il mercato sarà ancora qui domani, quindi non pensare di doverlo buttare a
terra tutto in un giorno. Proprio come nello sport, il campione non vince il
campionato battendo l'altra squadra in una sola partita. È una serie di partite in un
periodo di tempo entro il quale viene deciso il campione.
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La coerenza è la chiave del successo come trader per la maggior parte dei
trader. Sicuramente ci sono alcuni trader là fuori che avranno 9 operazioni su 10 che lo sono
perdenti ma il decimo trade copre tutti e 9 i perdenti e fa un sacco di soldi.
La maggior parte dei trader sarebbe così emotivamente svuotata dalla
sofferenza per 9 perdite consecutive che quando arriva il decimo scambio
potrebbero non vederlo fino in fondo e chiuderlo presto con solo una piccola vittoria.
Ciò richiede disciplina e comprensione delle proprie capacità di trading.
Arriveranno enormi scambi vincenti, ma il problema è che non sai quando

arriveranno. Devi essere preparato mentalmente e finanziariamente per
approfittare di quando invece arrivano.
È importante capire la tua personalità di trading. Ogni trader è diverso e questo

influisce sui profitti e sulle perdite. Puoi subire grosse perdite in cambio di grandi
vincite? O sei disposto a subire una serie di piccole perdite e piccoli guadagni? Ti
senti a tuo agio nel fare trading su piccoli intervalli di tempo da 1 a 2 minuti o
preferiresti fare trading con grafici di 60 minuti o addirittura giornalieri? Devi
trovare la tua zona di comfort come trader.
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OVERTRADING E AVIDITÀ
L'overtrading è stato la rovina di molti trader nel corso degli anni.
Ci sono molte ragioni per fare overtrading, la principale è l'avidità. Essere avidi
è facile. Dopo alcune operazioni redditizie inizi a pensare che il trading sia facile
e fai operazioni limite che non si adattano esattamente ai tuoi criteri, ma sono
abbastanza vicine da soddisfare i tuoi requisiti commerciali anche se non si
qualificano davvero, ma le accetti comunque perché pensi puoi fare più soldi. Un
altro esempio potrebbe essere quando aumenti la dimensione del tuo ordine anche
se le tue operazioni recenti sono state perdenti ma vuoi provare a recuperare le
tue perdite prenotando guadagni minori o pensando che aggiungendo più contratti
puoi coprire le tue perdite più velocemente. Molti trader ridurranno la media delle
loro operazioni in perdita con operazioni aggiuntive. Il commercio "Io ho ragione
e il mercato ha torto". Ti arrabbi con il mercato e la prendi sul personale. Non
razionalizzare mai la perdita di denaro con il tuo bisogno di fare soldi.
È facile pensare di poter ottenere più soldi da uno scambio quando si sta
muovendo a tuo favore. Ma questo sentimento è un pio desiderio, non si
basa su alcun fattore. Il pio desiderio nel mercato non ti farà guadagnare
soldi in modo coerente. Quando sei in rialzo di 5 punti in uno scambio e questo
è il tuo obiettivo di prezzo, non pensare all'improvviso di poter spremere un
punto in più.
La noia è anche una causa di overtrading. Alcune persone hanno bisogno di

agire. Non scambiare per l'eccitazione. Il mercato non è il tuo casinò. Quando
giochi e vinci, potrebbe essere perché hai avuto un istinto o sei stato
semplicemente fortunato. Se inizi a fare trading in base al tuo istinto o affidandoti
alla fortuna, allora non stai facendo trading, stai giocando d'azzardo.
Fondamentalmente hai preso il tuo piano di trading e l'hai buttato fuori dalla finestra.
Attieniti al tuo piano di trading. L'overtrading è uno dei modi più veloci per far
saltare in aria un account.
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SITTING OUT È UN COMMERCIO

Ho passato la maggior parte di questo libro a parlare di entrare e uscire
dai commerci. Ma ci sono molte volte in cui non sei in uno scambio e questo è
uno scambio in sé. Sapere quando non fare trading è importante tanto quanto
sapere quando fare trading. Sono sicuro che hai sentito la frase "commercia con
la tendenza". Bene, cosa pensi di fare quando non c'è tendenza? Siediti in disparte
e aspetta che il mercato ti mostri che è in trend.
Ci vuole disciplina, ma se non c'è motivo di essere in uno scambio, allora

non dovresti essere in uno scambio.
Ci saranno giorni in cui non potrai fare nulla di buono sul mercato.
Questi sono i giorni in cui non puoi entrare in uno scambio vincente per salvarti
la vita. Quando il mercato agisce in modo imprevedibile, con ciò intendo che le
tue configurazioni di ingresso stanno fallendo una dopo l'altra, allora sai che il
mercato non si sta comportando come fa normalmente e dovresti stare fermo per
un po'. Potrebbe essere dovuto alla mancanza di liquidità e il mercato può
muoversi più velocemente e più lontano su piccoli volumi. Potrebbe essere che
una grande posizione venga liquidata e il giocatore non sia così preoccupato per il prezzo – vuo
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SEGNI CONFLITTANTI Il
mercato farà quello che vuole. Una cosa che i trader non possono prevedere è cosa
faranno gli altri trader. Non intendo trovare un livello in cui potrebbero esserci degli
stop importanti che possono essere eseguiti o in cui potrebbero esserci dimensioni nel
portafoglio ordini. Quello che voglio dire è che un trader non ha idea se o quando un
attore istituzionale può cambiare il proprio modo di pensare alla domanda e all'offerta
o quando un partecipante deve fare una negoziazione arbitraria o coprire una vendita fisica.
Quando inizi a pensare che il mercato debba fare ciò che pensi che farà in base alla
tua analisi, sarai condannato quando il mercato inizierà a muoversi contro di te. Ad
esempio, supponi di essere andato allo scoperto perché hai letto che il mercato è
fortemente venduto in base alla tua analisi. Il mercato scende di alcuni tick, quindi il
mercato mostra acquisti aggressivi in arrivo durante la stessa barra. La tua lettura
originale dice che il mercato scenderà, ma in realtà non sta scendendo e ignori i segnali
che mostrano che il mercato è pronto per un rally perché sei già in una posizione.
Questo è un segnale contrastante.
Se non fossi in una negoziazione e il giorno successivo stessi guardando un

grafico, probabilmente diresti a te stesso che avresti ceduto entrambe le negoziazioni
poiché erano in conflitto o penseresti a te stesso che è ovvio che avresti preso il
mestiere che ha funzionato. Ma dal momento che ti trovi nel commercio potresti perdere
o ignorare il cambiamento nel mercato e sperare che il mercato continui nella direzione
del tuo commercio originale.
Va bene sbagliarsi sul mercato. Ma non va bene sbagliarsi sulla direzione del mercato e
ignorare i segnali che indicano che è ora di uscire dalla posizione. La tua lettura del
mercato può essere sbagliata con la stessa facilità con cui può essere corretta. Devi
accettare che sbaglierai.
Essere un trader di successo è molto più difficile di quanto sembri.

L'esperienza è un lungo processo di osservare i mercati e imparare a riconoscere le
situazioni così come si presentano.
Ecco una tabella di ciò che intendo per segni contrastanti. Entri in una posizione
basata su ciò che ti sta dicendo il mercato, ma poi ricevi un segnale che le condizioni del
mercato sono cambiate. Può essere la configurazione invalidata o un'altra configurazione
commerciale nella direzione opposta.
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In questo esempio, siamo andati long sulla base di una serie di piccole stampe, ma appena
2 battute dopo, prima che il mercato arrivasse alla mia area di take profit, appare
un'impostazione nell'altra direzione. Hai 3 scelte. Puoi iniziare a uscire dalla tua posizione,
aspettare che il mercato raggiunga il tuo obiettivo di profitto o fermare la perdita o
capovolgere la tua posizione. È qui che è utile leggere il mercato tramite il flusso degli ordini.
Nell'esempio sopra, ho scelto di ridimensionare piuttosto che capovolgere la mia posizione
perché anche se c'era un'impostazione di vendita, sentivo che c'era supporto nel mercato
con gli squilibri di acquisto accumulati.
Quindi non mi sentivo come se il mercato fosse pronto per una grande svendita, ho pensato
che per un po' sarebbe stato scambiato in ribasso e in range.
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CARATTERISTICHE COMUNI DI UN'OPPORTUNITÀ DI TRADING Le opportunità di
trading sorgono quando è possibile identificare gli sviluppi del mercato nel momento in
cui si verificano. Qualsiasi forma di analisi di mercato è utile solo nella misura in cui è
leggibile e affidabile. Le opportunità di trading devono essere facilmente riconoscibili e
determinare la direzione del mercato. Il flusso degli ordini mi consente di vedere
rapidamente le opportunità che si sviluppano e di tenerle d'occhio man mano che si
sviluppano in modo da essere pronto a negoziarle quando possono essere confermate.
Ho una serie di criteri di base, per così dire, a cui mi attengo quando guardo i mercati
prima di entrare in uno scambio dal lato degli acquisti o dal lato delle vendite. Se questi
criteri di base non possono essere soddisfatti, è probabile che l'opportunità commerciale
non sia presente.
Quello che cerco in ACQUISTA
• Un footprint chiuso con delta positivo. •

Un'impronta chiusa in cui la candela era verde (su). • Prove all'interno
del bar che gli acquirenti hanno acquistato in modo aggressivo il
offerte del venditore a prezzi successivamente più
elevati. • Volume significativamente più alto scambiato sull'offerta rispetto all'offerta.
Quello che cerco in VENDE
• Un footprint chiuso con delta negativo. • Un

footprint chiuso in cui la candela era rossa (in basso) • Evidenza
all'interno della barra che i venditori hanno venduto in modo aggressivo all'offerta
dell'acquirente a prezzi successivamente inferiori.
• Volume significativamente più alto scambiato sull'offerta rispetto all'offerta.
I migliori segnali di acquisto si hanno quando un mercato inizia a salire e mostra squilibri
di acquisto mentre il mercato sta uscendo dalle fasi di accumulazione, come indicato
dai segnali di assorbimento. Il passaggio da un'offerta adeguata a una domanda più
forte sta avvenendo sul mercato e le tendenze possono iniziare.
I migliori segnali di vendita si hanno quando un mercato inizia a scendere da un'area

di assorbimento e mostra squilibri di vendita. I venditori lo sono
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travolgendo gli acquirenti con un eccesso di offerta. Quando un mercato inizia a

calare a causa dell'eccesso di offerta, può calare molto velocemente.
Non tutte le opportunità di trading saranno esattamente uguali. I numeri del volume
varieranno, la posizione del partecipante aggressivo in un bar varierà, la posizione
del COT varierà. Ciò che rimarrà lo stesso è il concetto alla base dell'installazione.
Essere un trader di successo è molto più difficile di quanto sembri.

L'esperienza è un lungo processo di osservare i mercati e imparare a riconoscere
le situazioni così come si presentano.
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METTERE TUTTO INSIEME Ho

spiegato molto in questo libro e mostrato molti esempi diversi.
Quello che ti mostrerò è come ho messo tutto insieme per prendere una decisione
di trading. Esistono molti stili diversi di trading sui mercati dei futures e nessuno è
giusto o sbagliato. Quello che ti sto mostrando è come faccio trading. Quello che
ho da dire potrebbe avere un senso totale per te ed essere simile a come fai già
trading o potrei non avere alcun senso per te e penserai che sono un pazzo. Non sto
dicendo che il mio metodo sia il modo migliore per fare trading, ma è solo quello che
funziona meglio per me.
Queste configurazioni commerciali hanno un'altissima probabilità di successo.

Potrebbero non verificarsi tutti i giorni, ma accadono abbastanza da generare profitti
impressionanti. Uso queste impostazioni in tutti i principali mercati dei futures: ES,
YM, ZN, 6E ZC e molti altri.
Un grosso problema che molti trader hanno sono i troppi indicatori che indicano che il
loro schermo è così ingombrante che è difficile prendere una decisione perché uno
indicatore dice comprare e un altro dice vendere. Mi piace mantenere il mio schermo
pulito, quindi è facile vedere le impostazioni commerciali mentre stanno avvenendo.
I trader spesso vengono coinvolti nell'utilizzo di indicatori tecnici complessi basati

sul prezzo per cercare di prevedere i movimenti del mercato. Quello che tendono a
dimenticare è che il principale motore della direzione dei prezzi si riduce alla semplice
domanda e offerta. Se vediamo accelerare la domanda di un prodotto, servizio, merce
o valuta, inizieremo a vedere un aumento dei prezzi per quel prodotto. Gli economisti
la chiamano “La LEGGE della domanda”, non la “teoria della domanda”, o “l'idea della
domanda”. La Legge della Domanda e la Legge dell'Offerta, come la Legge di Gravità,
è un concetto collaudato.
Ti mostrerò come la domanda e l'offerta influenzano il prezzo e come utilizzare il

flusso degli ordini per prevedere le mosse del mercato che altrimenti non verrebbero
notate con i tradizionali metodi grafici.
L'obiettivo principale di questo libro è mostrarti come identifico le opportunità di

trading nascoste che hanno entrate a basso rischio. Le tecniche qui sono le più
semplici e dirette che possono essere facilmente viste con i grafici dell'impronta del
flusso degli ordini.
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Questa configurazione può essere scambiata praticamente su QUALSIASI mercato dei futures
con un volume decente e QUALSIASI intervallo di tempo intraday o intervallo o grafico del volume.
Dai un'occhiata al grafico a barre qui sotto. Puoi dire guardando le candele che il
mercato era pronto a invertire la rotta? È facile guardare indietro a un grafico molto tempo dopo
il fatto e dire "oh sì, il mercato sembrava pronto a invertire la rotta". Ma perché lo diresti? C'è
qualche prova oltre al bar chiuso più in basso rispetto a dove si è aperto? Non poteva nemmeno
chiudere più in basso del minimo precedente.
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Ora guarda il grafico Orderflows:
Vedi quel grande numero rosso in alto? Questo è uno squilibrio di acquisto superiore
al 400%. 546 scambiati sull'offerta a 1938.25, nella barra precedente c'erano 182 lotti
scambiati allo stesso prezzo e 681 scambiati appena sotto a 1938. Questi sono i trader
che sono entrati nella mossa proprio alla fine.
Questi potrebbero essere trader che hanno cercato di spingere il mercato più in alto
per continuare il suo movimento al rialzo. Non importa davvero cosa pensassero le
persone che hanno comprato così in alto. Qualcuno deve comprare il massimo.
Ciò che è importante è che abbiamo uno squilibrio a un massimo recente. Non
è necessario che sia il massimo della giornata, può essere il massimo di una
mossa altalenante. Hai tutte queste persone che hanno comprato al massimo e il
mercato non potrebbe andare più in alto.
Quindi, come lo scambiamo?
1. Vedi uno squilibrio di vendita in cima a un massimo. mi piace il

lo squilibrio si verifica al massimo della barra piuttosto che al secondo o terzo
prezzo dal massimo come nella barra precedente.
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2. La barra ha chiuso più in basso rispetto all'apertura, quindi vediamo

che c'è stata una certa pressione di vendita che ha causato il calo del
mercato. Se al bar ci sono degli squilibri di vendita, meglio ancora, ma
non è detto che sia necessario.
3. Attendere la conferma del massimo attendendo la chiusura della barra.
Ci saranno momenti in cui sembrerà che tu abbia una configurazione e
desideri entrare presto, ma la barra non è ancora chiusa e il mercato si
inverte e la configurazione viene cancellata e ti trovi in una posizione in
cui non dovresti trovarti.
4. Scegli la tua voce. Ci sono molti modi in cui puoi entrare. Puoi semplicemente
entrare al mercato una volta iniziata la barra successiva. Puoi provare a
ridimensionare la lunghezza della barra di configurazione, ma corri il rischio
di perdere lo scambio quando si alza verso l'alto. Il modo in cui faccio
trading è che mi piace essere coinvolto in ogni caso, quindi venderò 2
contratti sul mercato, quindi ridimensionerò il resto tra il minimo e il
massimo della barra di configurazione nel caso ci sia un ritracciamento. A
volte ci sono ritracciamenti ea volte no. Mi piace cercare di entrare anche
durante un ritracciamento lavorando un ordine limite intorno al centro della barra.
5. Posiziona la tua fermata. Mi piace posizionare il mio stop 2 tick sopra la vendita
prezzo di squilibrio nella barra delle impostazioni solo per dargli un po' di
spazio. Questo è più generoso di quanto dovrei davvero. Puoi piazzare il tuo
stop al prezzo di squilibrio o un tick al di sotto di esso poiché ciò
invaliderebbe la configurazione. Di tanto in tanto il prezzo risale per testare
nuovamente il massimo prima di scendere. In questo esempio, avrei
posizionato il mio stop a 1938.25.
6. Prendi il livello di profitto. Puoi essere meccanico o discrezionale nel
decidere dove uscire. Nell'ES inserirò un livello di take profit a 5 punti di
distanza. Una volta che mi metto in una posizione, la controllo e vedo se le
condizioni cambiano. Se lo fanno, me ne vado. Ad esempio, potrei ottenere
una configurazione nella direzione opposta.
Come vedrai, ci saranno alcuni scambi che sembrano così ovvi da essere
"schiacciate". Queste sono le operazioni con alta probabilità, basso rischio e alta
ricompensa.
Mi piacciono le configurazioni che generano segnali con vincitori che sono almeno
il doppio delle perdite e una media di vincita minima del 50%, tuttavia, ho che le
medie di vincita del 60% + sono ottimali e realistiche.
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Una volta che le tue impostazioni di ingresso sono state definite, non
giocherellare con loro cercando di renderle leggermente migliori. Quello che
dovresti fare è focalizzare la tua attenzione e lavorare per farti uscire meglio.
Puoi scegliere i massimi e i minimi e avere un alto tasso di successo se sei

pronto a capire quando ti sbagli. Non entrerai esattamente al minimo, ma
dannatamente vicino, di solito nella battuta successiva.
Non tutte le opportunità di trading si verificano vicino ai massimi e ai minimi.

Spesso una mossa può avvenire quando il mercato è in range trading. Le
tendenze emergono da periodi di consolidamento.
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Questo è uno scambio che troverai solo con l'analisi del flusso degli ordini.
Non verrà visualizzato su un grafico a barre tradizionale. Devi guardare all'interno
della barra reale per vedere cosa sta facendo trading per comprendere appieno
il mercato. La battaglia tra acquirenti e venditori è costantemente in corso.
Quando una parte inizia a prendere il sopravvento, quella è la parte su cui vuoi stare.
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Quello che mi piace di queste configurazioni commerciali è che forniscono

ingressi a basso rischio sul mercato perché sai esattamente dove vuoi uscire se il
commercio si interrompe. Il mancato rispetto di uno stop di gestione del denaro
definito è la causa più comune di fallimento tra i trader.
I grandi allestimenti come questi non sono qualcosa che accade solo una volta
ogni tanto, ma quasi ogni giorno. Alcuni giorni potrebbero esserci solo una o due
opportunità di trading. Alcuni giorni potrebbero non essercene nessuno.
Come ho accennato all'inizio, il trading dell'impronta del flusso degli ordini

non è per tutti. Ma penso che sia un'abilità e uno strumento utili per i trader da
imparare e capire.
Lo svantaggio del trading del flusso degli ordini è che può essere uno stile di
trading ad alta intensità di manodopera. A seconda del tuo lasso di tempo,
potresti finire per dedicare una buona parte del tuo tempo a prestare attenzione al flusso degli ord
si verifica.
Dovresti cercare di evitare le operazioni marginali e concentrarti sui buoni assetti.

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Ogni giorno al mercato è diverso. Alcuni giorni il mercato avrà periodi di

scambi instabili seguiti da tendenze leggermente più ampie. Negli altri giorni
il mercato opererà in una direzione per la maggior parte della giornata. Mentre
alcuni giorni saranno più impegnativi di altri, dovresti comunque avere giorni
proficui usando questi set-up.
Quindi il gioco è fatto: configurazioni semplici e facili da capire.
Un punto chiave da tenere a mente è che il trading del flusso degli ordini non
è una scienza esatta. Devi ancora fare trading nella direzione del mercato ed
essere flessibile.
A prima vista, i dettagli del trading off del flusso degli ordini e dei grafici
dell'impronta possono sembrare laboriosi. Nel corso del tempo, man mano che ti
senti più a tuo agio con cosa cercare nel flusso degli ordini, ti ritroverai a fare
operazioni con probabilità più elevate.
I trader di successo sono pazienti e disciplinati. Il trading di successo inizia nella

tua mente. Sviluppa la pazienza e il discepolo se vuoi avere successo.
Potresti chiedermi perché la pazienza gioca un ruolo così importante nel
trading? Per rispondere a questa domanda, dovresti esaminare e confrontare
i diversi modi in cui i trader istituzionali e i trader al dettaglio fanno il loro trading.
In generale, la vendita al dettaglio ha tempi più brevi per mantenere posizioni in
perdita perché tendono ad essere sfruttate più dei trader istituzionali e
semplicemente non hanno le risorse finanziarie per prendere troppo calore quando
una posizione va contro di loro.
Ricorda che i migliori trader fanno sempre trading quando sentono di avere un
vantaggio per mettere le probabilità a loro favore e fanno trading solo per un
motivo e cioè per fare soldi. Non commerciano semplicemente perché il mercato
è aperto e hanno bisogno di agire. Hanno disciplina.
Aspetta solo la giusta configurazione ogni volta che accade e prendi ciò che
ti offre il mercato. Dopotutto questa è la natura del trading: prendere ciò che il
mercato ti offre.
Prima che ti ecciti troppo: queste configurazioni, sebbene impressionanti, NON

SONO il Santo Graal che i trader cercano sempre. La cosa bella delle configurazioni
del flusso degli ordini è che hanno il loro stop loss incorporato, cioè il tuo stop
loss è fondamentalmente il massimo o il minimo della barra di configurazione.
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COME UTILIZZO IL SOFTWARE ORDERFLOWS PER TROVARE SCAMBI I
seguenti sono alcuni esempi di scambi che ho effettuato. Tutti hanno incorporato
le tecniche di Orderflows. Dato che io scambio futures, gli esempi sono orientati ai
futures. Inoltre, la mia base è a breve termine, quindi gli esempi saranno basati sui
grafici infragiornalieri. Credo che ogni persona abbia il proprio stile di trading unico. Il
modo in cui fai trading è diverso da come io faccio trading. Probabilmente non hai lo
stesso processo di pensiero che ho io.
Lo scopo di questo capitolo non è quello di darti una serie di regole fisse per
fare trading. Serve per mostrarti come incorporare il flusso degli ordini nel tuo
trading. Si spera che vedendo gli esempi qui, avrai una migliore comprensione
dell'utilizzo del flusso degli ordini nel tuo trading.
Esistono diversi tipi di configurazioni che sono sempre alla ricerca di:
1. Una piccola stampa / singola stampa alta o bassa che si verifica a un livello basso o alto.
Cerco anche una piccola stampa / stampa che si verifica subito dopo un
massimo o un minimo. Per gli acquisti, la stampa dovrebbe avvenire sul
fondo di una barra che ha chiuso più in alto. Per le vendite dovrebbe
verificarsi nella parte superiore di una barra che ha chiuso in basso. La
singola stampa dovrebbe essere compresa tra 1 e 9. Il rapporto tra una piccola
stampa e una singola stampa dovrebbe essere almeno maggiore di 28. Non
sono interessato a una singola stampa di diciamo 2 lotti quando il numero
successivo è 5 lotti. Voglio che la stampa minuscola sia perché non c'era più
interesse all'acquisto o alla vendita, non a causa del basso volume.
2. Un mercato che è pesante in basso o in alto. Questa è una variazione di una
stampa grande. Ciò si verifica quando la stampa estrema inferiore o superiore è
molto maggiore della stampa successiva. Ad esempio 96 e 15, 53 e 16. Il motivo
per cui mi piace cercare queste grandi stampe sui minimi o sui massimi della
barra è che mi indicano che c'è un forte acquirente o venditore che è entrato nel
mercato con un grande fare un'offerta o un'offerta. Ciò ha fatto sì che gli altri
partecipanti si affrettassero e cercassero di anticipare gli ordini più grandi. Ho il
rapporto impostato su 0,699 e inferiore, il che significa che la stampa estrema è
maggiore del 69,9% rispetto alla stampa successiva.
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3. Squilibri di vendita intrappolati ai massimi o

squilibri di acquisto intrappolati ai minimi. Questo
contrassegnato con una freccia verde quando si
tratta di uno squilibrio di acquisto intrappolato e
una freccia rossa se si tratta di uno squilibrio di vendita intrappolato.
Se c'è una confluenza con un'altra
configurazione, ad esempio una stampa piccola o

singola o una stampa pesante superiore o inferiore,
allora questo mi dà un piccolo incentivo in più a
prendere la configurazione commerciale. Preferisco
vedere acquirenti intrappolati sopra o vicino al
minimo e venditori intrappolati sopra o vicino al massimo.
4. Divergenza dei flussi di ordini. La divergenza di Orderflows è leggermente

diversa dagli altri indicatori di divergenza disponibili. È contrassegnato sullo
schermo con un triangolo verde per una configurazione con divergenza rialzista e
una freccia rossa per una configurazione con divergenza ribassista. Ciò che rende
diversa la configurazione della divergenza di Orderflows è che richiediamo un'ulteriore
conferma che il mercato è cambiato. Per un rialzista
impostazione della divergenza richiediamo che il mercato raggiunga o eguagli un

nuovo minimo, abbia un delta positivo e la barra chiuda più in alto rispetto a dove
è stata aperta. Per una configurazione di divergenza ribassista, richiediamo che il
mercato raggiunga o eguagli un nuovo massimo, abbia un delta negativo e la barra
chiuda più in basso rispetto alla sua apertura. La maggior parte dei segnali di
divergenza del flusso degli ordini richiede solo un delta alto e negativo nuovo o
uguale o un delta basso e positivo nuovo o uguale. Qualificando la chiusura della
barra rispetto alla sua apertura, abbiamo eliminato molti falsi segnali che possono
verificarsi quando c'è assorbimento, molti scambi a due vie in corso al massimo o al
minimo. Dobbiamo vedere anche il movimento dei prezzi.
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Quindi diamo ora un'occhiata alle configurazioni man mano che si verificano in
modo che tu possa capire meglio come applicarle nel tuo trading. Le
configurazioni sono come i fiocchi di neve, non ce ne sono due esattamente uguali anche se possono
Questo primo grafico lo chiamo Top Heavy In CL. Uno degli indicatori del software
Orderflows è che per una candela in basso prende i primi due numeri e li divide e
per una candela in alto prende i primi due numeri e li divide, quindi traccia il numero
del rapporto in basso per una barra che chiude in basso e sotto per una barra che
chiude più in alto. Ho impostato il software in modo che quando il rapporto è inferiore
a 0,69 stamperà il rapporto in BLU; il che significa, per una barra in basso, che il
secondo numero è molto inferiore al numero in alto.
In questo caso, nel punto A, quando dividi 80 per 26 ottieni 0,325. Questo è importante
perché indica che c'è stato più volume scambiato sull'offerta al massimo rispetto al
livello appena sotto di esso. In teoria dovrebbe essere inferiore, man mano che il
prezzo aumenta, l'acquisto dovrebbe essere inferiore prima che i prezzi scendano.
L'indicazione qui è che c'è un venditore disposto a intervenire a questo livello con
l'offerta.
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Al punto B, vediamo anche una barra in cui il numero superiore è maggiore

del numero sottostante. Questa barra è una doji in termini di candele
giapponesi ed è un segno di indecisione del mercato. Il software Orderflows
non contrassegna i rapporti sulle candele doji perché ho scoperto che il
mercato potrebbe davvero andare in entrambi i modi.
Al punto C, c'è ancora un altro rapporto. Questa volta è 0,2559. Il che mi

indica che la barra ha un numero in alto molto più grande del numero
appena sotto. Questo mi indica che c'è un'ampia offerta sul mercato e che
ogni volta che il mercato cerca di salire qualcuno entra e offre la propria
offerta in vendita.
Il mercato è sceso dal livello 39,45 al livello 38,90.
Ho il rapporto impostato su 0,699 o meno. Idealmente mi piace vedere un

numero inferiore a 0,50 che indicherebbe che il numero estremo è almeno due
volte più grande del numero successivo. Tuttavia, non è scolpito nella pietra.
Non posso dire che funzioni solo se è 0,50 o inferiore. Eseguo la mia discrezione
per rapporti tra 0,699 e 0,50 perché tengo conto anche del volume
che in realtà commercia. Potresti avere un rapporto di 0,20 che sembrerebbe
buono ma i volumi coinvolti potrebbero essere solo 1 lotto e 5 lotti, il che è
poco convincente. Questo è il motivo per cui non creo un bot per scambiare
questo. Mi piace vedere il flusso e il riflusso del mercato. Io sono il commerciante, non il com
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Il grafico successivo evidenzia la configurazione Single Print High. Si verifica

quando c'è una singola stampa in volume (volume di 9 o meno) a un livello alto o basso.
Il software Orderflows disegna una casella rossa se c'è una singola stampa in
una barra che si chiude o una casella verde se la barra si chiude. Anche il rapporto
viene stampato sopra o sotto la barra se è maggiore di 28. Idealmente più grande
è il numero più potente è il segnale.
Questa singola stampa è fuori scala Richter. Misura 1805. Nei futures sui tassi di
interesse si tende a ottenere grandi numeri di rapporto come questo. Quando
vedo grandi rapporti del genere, cerco di andare short non appena la barra si
chiude. Questo era su un grafico di 15 minuti. Il mercato non poteva nemmeno
stampare più di 1 lotto quando ha scambiato quel livello. Potrebbe essere stato
un algoritmo acquistare il lotto 1 per vedere se ci sono fermate lì. In precedenza
era stato scambiato lì per 1383 lotti, ma durante il nuovo test solo una persona era interessata a
Il prossimo grafico è una variazione del Single Print High. Lo chiamo Small
Print High. Si verifica quando il rapporto tra il numero più alto e il secondo
numero più alto è maggiore di 28. A volte il mercato supera semplicemente un
livello ma non può andare più in alto perché tutti gli acquirenti sono esauriti. Il
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solo i trader che vedranno questo scambio sono quelli che negoziano il flusso degli ordini.
Il resto del mondo non se ne accorgerà, vedranno solo una grande barra verso il basso.
C'è anche qualcos'altro in questo grafico che è abbastanza potente con cui fare
trading. Quando guardi la barra A, vedi due squilibri di acquisto nello stoppino della
candela e squilibri di vendita nel corpo. Questo mi dice che il sentimento è cambiato
nel mercato man mano che la barra si stava formando. La barra si è aperta con
alcuni forti acquisti aggressivi, ma il mercato non è riuscito a portare a termine e
sono arrivate forti vendite aggressive.
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Nel grafico successivo abbiamo due configurazioni che si verificano

contemporaneamente: la confluenza. C'è uno squilibrio di vendita intrappolato e uno scambio di rappo
Mi piace quando ci sono due allestimenti in un bar. Mi dà più fiducia nell'accettare lo

scambio, anche se non è una garanzia che lo scambio funzionerà.
Ok, quindi qui abbiamo uno squilibrio di vendita su un minimo di una barra in cui la
barra ha chiuso più in alto e ci sono alcuni squilibri di acquisto nel corpo, appena
appena, ma ancora vicino all'estremità opposta della barra. Anche il rapporto tra l'ultimo
numero di 113 e il secondo numero di 78 è 0,6903 appena sotto il rapporto di 0,699.
Questo è il motivo per cui mi piace includere tra 0,699 e 0,50, così posso osservarlo e
prendere la mia decisione di accettare o meno lo scambio. 113 lotti al minimo del
petrolio greggio è un numero decente.
Penso davvero che come trader devi sapere come leggere i segnali.
Solo perché si verifica un set up non significa che devi prenderlo, se il volume non
sembra giusto allora puoi passare.
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Diamo ora un'occhiata a un'operazione di divergenza di Orderflows. Il

problema con la divergenza che ho avuto in passato era che quando il mercato
era in trend, si potevano vedere molte divergenze durante la salita quando il
mercato faceva costantemente nuovi massimi durante la giornata di negoziazione
o nuovi minimi. Dopo aver visto il problema con un mercato di tendenza e
divergenza, sono giunto alla conclusione che anche il prezzo deve iniziare ad
allontanarsi dal massimo o dal minimo affinché sia una divergenza valida.
La bellezza di questa configurazione è che il posizionamento dello stop è appena

dietro il massimo o il minimo. Come puoi vedere, puoi catturare alcune belle
mosse. Ma ricorda che puoi anche essere tagliato in un mercato di tendenza a
senso unico.
La divergenza dei flussi di ordini è una configurazione potente perché si verifica

al minimo o al massimo della giornata. Se le istituzioni sono rialziste sul mercato,
sosterranno il mercato che le richiede di acquistare al minimo o vicino al minimo.
Se le istituzioni sono ribassiste, dovranno vendere al massimo o vicino al
massimo in modo che il mercato non salga.
Pagina 147 di 150
CONCLUSIONE Non importa che tipo di trader tu sia, ci sono alcune basi comuni
ai mercati che alla fine determineranno se guadagnerai o perderai denaro. Ci
sono libri, video, siti web, corsi di formazione da molte fonti diverse che ti
promettono la facile strada per il successo nel trading. Ti dirò subito che non
esiste un modo meccanico semplice per fare trading e vincere in modo coerente.
I mercati cambiano sempre. I fattori che muovono i mercati cambiano
continuamente. Non è poi così difficile, ci vuole solo un po' di tempo, pazienza e
pratica da parte tua per diventare un trader redditizio.
Uno studio del flusso degli ordini rivela schemi che si ripetono ripetutamente.
La tendenza generale sarà al rialzo o al ribasso indipendentemente dal numero
di cambi di direzione nel periodo. Una volta che una tendenza è stata
determinata, seguila. Se c'è un segnale che la tendenza sta iniziando a dirigersi
dall'altra parte, salta giù e preparati per la prossima svolta.
Cercare di andare controcorrente è come cercare di risalire un fiume
controcorrente.
Una volta che inizi a imparare a leggere ciò che ti dice il mercato, è allora che
puoi vedere emergere i modelli, se c'è un modello. Il più delle volte non c'è uno
schema riconoscibile. Il mercato sta facilitando il commercio proprio come
dovrebbe.
Nulla è certo nel trading. Fondamentali e tecnici possono cambiare in qualsiasi

momento durante uno scambio. Ci sono una moltitudine di fattori incerti che
possono causare oscillazioni di prezzo a breve termine. Copertura delle opzioni,
posizionamento delta, aggiustamenti del portafoglio, operazioni di risk-on-risk off,
un discorso ufficiale della FED, ecc. Tutte queste cose e molto altro influenzeranno
la tua posizione. Con l'analisi del flusso degli ordini puoi vedere cosa si sta
sviluppando in tempo reale e reagire in tempo reale.
C'è un tempo per comprare e un tempo per vendere. Nessuna formula fissa è
infallibile. Ma sapere come interpretare il flusso degli ordini è inestimabile per
ridurre al minimo le perdite e rendere le tue operazioni più redditizie.
Pratica, pratica, pratica. Ottieni tempo sullo schermo. Scorri i grafici e cerca i
casi in cui il mercato è cambiato e cerca di capire quali forze di mercato erano
presenti che hanno causato la mossa. I grandi atleti trascorrono ore e ore al
giorno ad esercitarsi. Ragazzi come David Beckham o
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Cristiano Ronaldo prende centinaia di tiri di allenamento da tutto il campo,

quindi durante il gioco, quando si trovano in quella situazione, sanno esattamente
come tirare quel tiro. Prendono la pressione di se stessi poiché sanno cosa fare.
Una volta che avrai finito di leggere questo libro, probabilmente ti sentirai
sicuro di poter fare trading con successo utilizzando il flusso degli ordini. Con
ogni probabilità lo farai perché capirai meglio il flusso degli ordini. Ma ciò non
significa che dovresti entrare subito e iniziare a lanciare scambi di dimensioni.
Hai bisogno di un po' di pratica prima. Essere in grado di leggere i grafici in
tempo reale ed essere in grado di prendere decisioni di trading entrando o
uscendo da un trade richiede pratica fino a quando non diventa quasi una seconda natura o in a
I passaggi effettivi per entrare in un trade in un sistema di trading potrebbero

non sembrare così importanti per il tuo trading, ma è facile commettere un errore
facendo clic sul prezzo o sulla quantità sbagliati o addirittura confondendo un
ordine di acquisto con un ordine di vendita. Fai pratica inserendo tu stesso gli
ordini. Ti servirà bene in futuro. Gli errori costano denaro. Se entri in uno scambio
per errore, esci. Non cercare di correggere l'errore o graffiarlo. Può facilmente
andare di male in peggio e molto rapidamente. Basta attribuirlo all'esperienza e
non commettere più lo stesso errore.
In realtà l'unico modo per sviluppare questa intuizione è attraverso un'ampia pratica.
Dopo aver osservato i tuoi grafici in tempo reale abbastanza a lungo e aver
assistito a molti diversi tipi di configurazione mentre si verificano, inizierai a
capire cosa sta facendo il mercato in base al flusso degli ordini. Questo libro ti
fornirà le conoscenze sul trading del flusso degli ordini, ma devi sviluppare
l'esperienza nell'utilizzo di questa conoscenza attraverso operazioni reali.
Ricorda che ci sono 2 leggi immutabili nel mercato. Quando la domanda sale, i
prezzi salgono. All'aumentare dell'offerta, i prezzi scendono.
Congratulazioni per essere arrivato alla fine di questo libro. Spero che questa
non sia "la fine" per te, ma piuttosto solo l'inizio del trading con il flusso degli ordini.
Ora è il momento per te di iniziare ad applicare ciò che hai imparato. Guarda i
grafici, fai qualche operazione e fai pratica. La semplice lettura di questo libro
non ti trasformerà in un trader di successo.
Anche se molti di voi useranno questo libro come guida di riferimento quando
si tratta di trading sul flusso degli ordini, almeno spero che lo farete, non è così
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significa che tutti useranno il flusso degli ordini nello stesso modo in cui lo
faccio io. Alcuni di voi potrebbero incorporare solo parti di ciò che vi ho mostrato
qui. Ogni trader ha idiosincrasie diverse e le nostre tolleranze al rischio sono diverse.
Alcune persone leggeranno questo libro e mi diranno chiaramente che mi

sbaglio nella mia analisi del flusso degli ordini o che i diagrammi di flusso
degli ordini sono carini ma non così importanti. Sto bene con quello. Non ho
bisogno che tutti siano d'accordo con il mio modo di fare trading sui mercati,
dopotutto questo è ciò che mi dà un vantaggio sul mercato.
Commercio felice.
Mike
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Flusso degli ordini di negoziazione

Comprensione e profitto dal mercato

VANTAGGI DEL FLUSSO DELL'ORDINE DI TRADING................................................ .................................................. .11

ESEMPI DI FLUSSO ORDINI NELLA VITA QUOTIDIANA ............................................. ..................................13

SOFTWARE ORDERFLOWS ................................................ .................................................. ..................15

INTERPRETAZIONE DEL FLUSSO DELL'ORDINE................................................ .................................................. ..............17

LETTURA DI UN DIAGRAMMA DI FLUSSO DELL'ORDINE................................................ .................................................. ......20

L'IMPORTANZA DEL PREZZO ............................................. .................................................. .................24

L'IMPORTANZA DEL VOLUME.............................................. .................................................. .............28

L'IMPORTANZA DI DELTA ................................................. .................................................. ................32

COT – IMPEGNO DEGLI OPERATORI ............................................. .................................................. .......34

DIVERSI TIPI DI ACQUIRENTI E VENDITORI................................................... ..................................39

PARTECIPANTI AGGRESSIVI ............................................. .................................................. ..............41

PARTECIPANTI PASSIVI ............................................. .................................................. .......................44

L'IMPORTANZA DEI PARTECIPANTI AGGRESSIVI E PASSIVI.............................................. ..47

LIVELLI DI SQUILIBRIO................................................ .................................................. .............................49

SQUILIBRIO IMPILATO ................................................ .................................................. ..........................51

ACQUIRENTI E VENDITORI INtrappolati .............................................. .................................................. ......55

ASSORBIMENTO................................................. .................................................. .............................................60

ATTIVITÀ DI INIZIATIVA................................................ .................................................. ............................. 63

GRAFICI A CANDELA & FLUSSO ORDINI................................................ ................................................66

TRADER AD ALTA FREQUENZA (HFT) E SCALPERS................................................ .............................74

LE ISTITUZIONI E IL LORO UTILIZZO DEL TRADING ALGORITMICO.............................................. ..............76

VWAP.................................................. .. .................................................. .................................................. .. ....81

ORDINI ICEBERG................................................ .................................................. ..................................84

SUPPORTO E RESISTENZA ...................................................... .................................................. ................86

MASSIMI E MINIMI PRECEDENTI.............................................. .................................................. ................89

ALTI E MINIMI DI OGGI ............................................. .................................................. ........................98

APPROCCIO MACRO ................................................ .................................................. .............................109

NUMERI COMMERCIALI................................................ .................................................. .............................110

ALTRE FORZE ................................................... .................................................. ....................................111

APPLICAZIONI A LUNGO TERMINE DEL FLUSSO DEGLI ORDINI................................... ....................................112

GESTIONE COMMERCIALE E GESTIONE DEL DENARO................................................ .................................115

CORRETTA ESECUZIONE DEGLI SCAMBI ........................................ .................................................. ..............122

ASPETTI PSICOLOGICI DEL TRADING................................................. .............................................123

L'OVERTRADING E L'AVIDITÀ ............................................. .................................................. .............125

SITTING OUT È UN MERCATO................................................ .................................................. .......................126

SEGNI IN CONFLITTO ............................................. .................................................. ................................127

CARATTERISTICHE COMUNI DI UN'OPPORTUNITÀ DI TRADING ............................................. ........129

METTERE TUTTO INSIEME.............................................. .................................................. .................131

COME UTILIZZO IL SOFTWARE ORDERFLOWS PER TROVARE SCAMBI ............................................. ..................139

INCARTARE ................................................ .................................................. ................................................147

Dichiarazione di non responsabilità: il trading di futures e opzioni ha grandi potenziali

Dichiarazione di non responsabilità richiesta dalla CFTC: i risultati delle prestazioni

Un ringraziamento speciale a: NinjaTrader.com è il pluripremiato software e

Diritto d'autore 2015

INTRODUZIONE AL FLUSSO DEGLI

Ecco un grafico Orderflows confrontato con un tradizionale grafico a candele:

I normali grafici a barre mostrano solo l'apertura, il massimo, il minimo e la

I nuovi trader cercano sempre di trovare il Santo Graal quando si tratta di

Proprio come gli alchimisti cercavano di trasformare il piombo in oro,

I giapponesi hanno un detto "consultare il mercato sul mercato", il che

Non sono solo i commercianti al dettaglio a essere colti di sorpresa. A volte

So cosa dirai: "Warren Buffet dice di comprare quando tutti

L'analisi del flusso degli ordini consente a un trader di leggere rapidamente i

In passato era difficile leggere e comprendere il flusso degli ordini, tuttavia i

Molti trader sono portati a credere di poter seguire ciecamente un sistema

Non è necessaria una laurea specialistica in Matematica applicata per

aiuta un trader a prendere le decisioni giuste, a individuare massimi e minimi

Altri trader pensano di poter semplicemente affidare i propri soldi a un

facendo trading quando

hai un vantaggio. Il flusso