2023_0623 Market Trend Changes World Wrap

Sommario
Statistiche e trading system ......................................................................................................................... 2
Commento.................................................................................................................................................... 2
Relative Rotation Graph ............................................................................................................................... 4
USA ............................................................................................................................................................... 5
Europe EX UK ................................................................................................................................................ 6
MSCI UK ........................................................................................................................................................ 7
MSCI Japan ................................................................................................................................................... 8
MSCI Pacific Ex Japan ................................................................................................................................... 9
MSCI Emerging Markets ............................................................................................................................. 10
MSCI Canada .............................................................................................................................................. 11
MSCI World ................................................................................................................................................ 12
MSCI World Ex USA .................................................................................................................................... 13
Grafici e informazioni interessanti dal Web ............................................................................................... 14
Citigroup Economic Surprise Index ......................................................................................................... 14
US Conference Board Leading Economic Index ...................................................................................... 15
Le valutazioni dello SP500 rimangono alte rispetto allo standard .......................................................... 16
Legenda ...................................................................................................................................................... 16
RRG Relative Rotation Graph .................................................................................................................. 16
Spiegazione dei grafici ............................................................................................................................ 16
Statistiche e trading system
Questa settimana 23/6/2023

Settimana precedente 16/6/2023

Commento
Una possibile correzione era stata anticipata nella scorsa newsletter, e questa settimana troviamo tutti i mercati negativi.
Il trend sul Pacifico è negativo su tutti i e due i trading system, ed anche in forma di forza relativa.
Le piazze da preferire sono ancora il Giappone e USA.

Europa anche se per ora non da segnali negativi, è rimasta indietro rispetto alle altre 2 piazze.

Questo è giustificabile anche dal punto di vista economico, se infatti osserviamo il Citigroup Economic Surprise Index l’Europa evidenzia un trend di breve
periodo estremamente negativo.

Rispetto alla settimana precedente Abbiamo l’MSCI World Ex USA che passa a normal weight, e il Canada che passa ad underweight sul modello più veloce
Legenda

In questo prospetto vengono riportati diverse statistiche e trading system:

I dati vengono riportati su un orizzonte di 2 settimane in modo da vedere le variazioni che sono occorse nel tempo.

Nella prima colonna vengono riportati i ticker degli ETF quotati negli USA e nella seguente la data a cui si riferiscono le quotazioni utilizzate nelle elaborazioni.
Nella terza la descrizione completa del ETF, se sono evidenziati l’ultima settimana è stata positiva.

Trend: si riferisce a un modello di tendenza Trend following di lungo periodo, i valori possono essere 1 in the market, o 0 out of the market.
Peso relativo: si riferisce a un modello di momentum con un orizzonte temporale inferiore i valori possono essere OW overweight (sovrappeso), NW
neutralweight (peso neutrale o come da asset allocation strategica), UW underweight (sottopeso);

Forza relativa si riferisce ad un modello di lungo termine dove viene messo un valore positivo e verde se rispetto al ACWI il ticker sta avendo un andamento
migliore sovraperformando, in rosso con valori inferiori allo zero se l’ETF stà sottoperformando l’indice di riferimento ACWI
Relative Rotation Graph
ACWX - NVI = 371.1435, NVI = 371.1435

Improving Leading

VTI

EWJ

EWC

IEMG

ACWX

AGG
EWU

EPP

Lagging EZU
Weakening
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Vedi Legenda per spiegazione

USA
Europe EX UK
MSCI UK
MSCI Japan
MSCI Pacific Ex Japan
MSCI Emerging Markets
MSCI Canada
MSCI World
MSCI World Ex USA
Grafici e informazioni interessanti dal Web

Le traduzioni sono automatiche

Citigroup Economic Surprise Index

US Conference Board Leading Economic Index

Il grafico illustra la cosiddetta regola 3D che è una regola empirica affidabile per interpretare la durata, la
profondità e la diffusione - le 3D - di un movimento al ribasso del LEI. La durata si riferisce alla durata di un
calo dell'indice e la profondità indica quanto è grande il declino. La durata e la profondità sono misurate dal
tasso di variazione dell'indice negli ultimi sei mesi. La diffusione è una misura di quanto è diffuso il declino
(ad esempio, l'indice di diffusione del LEI varia da 0 a 100 e i numeri inferiori a 50 indicano che la maggior
parte dei componenti si sta indebolendo). La regola delle 3D fornisce segnali di recessioni imminenti 1)
quando l'indice di diffusione scende al di sotto della soglia di 50 (indicata dalla linea tratteggiata nera nel
grafico), e contemporaneamente 2) quando il calo dell'indice negli ultimi sei mesi scende al di sotto la soglia
del -4,2 per cento. La linea tratteggiata rossa è tracciata in corrispondenza del valore soglia (misurato dalla
mediana, -4,2 per cento) nei mesi in cui entrambi i criteri sono soddisfatti contemporaneamente. Pertanto,
i punti rossi segnalano una recessione.
Le valutazioni dello SP500 rimangono alte rispetto allo standard

Legenda

RRG Relative Rotation Graph

RRG® charts show you the relative strength and momentum for a group of stocks. Stocks with
strong relative strength and momentum appear in the green Leading quadrant. As relative
momentum fades, they typically move into the yellow Weakening quadrant. If relative strength then
fades, they move into the red Lagging quadrant. Finally, when momentum starts to pick up again,
they shift into the blue Improving quadrant.

Il grafico del Relative Rotation Graph mostra la forza relativa comparative e il momentum di un insieme di
Ticker.Le azioni vengono divise in quadranti di diversi colori: I simboli nel quadrante verde sono quelli che
mostrano il migliore momentum e forza relativa. Man mano che il momentum diminuisce vanno nel
quadrante giallo indicando una debolezza sottostante, Se la forza relative viene meno si muovono verso il
quadrante rosso. Infine quando stanno cominciando a riprendere momentum vanno nel quadrante blu.

Spiegazione dei grafici

Il grafico dei prezzi è riportato in scala settimanale; riporta diverse informazioni ed è diviso in due sezioni
orizzontali con quella di destra che rappresenta uno zoom delle ultime sedute.
In alto troviamo l’indice RSI

Nella parte centrale il grafico dei prezzi e due medie mobili semplici a 12 ( blu) e 36 (rosso) settimane;

Nella parte inferiore viene riportato un grafico Percentage Price Oscillator che rappresenta una evoluzione
del MACD, con gli stessi parametri 12 e 36 settimane;

Nella parte inferiore viene rappresentato in forma lineare e non aggregata il RRG che è stato illustrato
precedentemente.