Programma del corso

Richiami sulla teoria delle probabilità

 Spazi di probabilità in ambiente discreto

 Partizioni finite dell’evento certo
 Variabili aleatorie su partizioni finite
 Distribuzioni di probabilità di variabili aleatorie unidimensionali
 Funzione di ripartizione di una variabile aleatoria discreta
 Valori sintetici di una variabile aleatoria
 Indici di posizione di una variabile aleatoria
 Indici di variabilità
 Distribuzioni congiunte di coppie di variabili aleatorie
 Relazioni fra coppie di variabili aleatorie: indipendenza, correlazione
 Indici di correlazione: covarianza
 Retta di regressione
 Operazioni su coppie di variabili aleatorie: somma e prodotto di variabili aleatorie, media e varianza di
somma di variabili aleatorie
 Variabili aleatorie su partizioni numerabili e continue
 Densità di probabilità e funzioni di ripartizioni di variabili aleatorie continue
 Esempi di variabili aleatorie: Bernoulli, Poisson, Normale, Log-Normale, Esponenziale, Gamma, Beta

Richiami sui processi stocastici

 Processi di alternativa semplice

 Processo di guadagno cumulato
 Processo binomiale moltiplicativo
 Processi continui
 Processo di Wiener
 Processo Log-normale
 Processo di Ornstein-Uhlenbeck

Cenni su equazioni differenziali stocastiche

 Processi di diffusione
 Equazioni differenziali stocastiche
 Differenziale totale stocastico
 Lemma di Ito

Mercati finanziari di alternativa semplice

 Mercati uniperiodali
 Assenza di opportunità di arbitraggio
 Probabilità neutrale al rischio
 Retta caratteristica di un mercato uniperiodale

Prezzamento in assenza di opportunità di arbitraggio su mercati di alternativa semplice

 Il prezzo come valore attuale atteso

  Mercati multiperiodali di alternativa semplice
 Prezzamento di azioni su mercati multiperiodali di alternativa semplice
 La scelta del numerario
 Martingale e mercatone deflazionato

Teoria delle opzioni standard

 Opzioni plain vanilla

 Saldo a scadenza di una posizione in opzioni
 Equazione fondamentale della teoria delle opzioni
 Parità Put-Call per opzioni europee
 Supporto e valore intrinseco per opzioni Call e Put
 Componenti del prezzo di un’opzioni Europea
 Opzioni Americane
 Esercizio prematuro di opzioni Americane

Prezzamento di opzioni in assenza di opportunità di arbitraggio

 Prezzamento di opzioni Europee su mercatoni di alternativa semplice

 Una formula compatta
 Il metodo backward
 Prezzamentoe di opzioni Americane su mercatoni di alternativa semplice
 Convenienza all’esercizio prematuro

Prezzamento di opzioni europee in mercati continui in assenza di opportunità di arbitraggio

 Portafoglio di copertura
 La formula di Black-Scholes-Merton

Il rischio di tasso

 Processi stocastici continui dello spot rate

 Prezzamento in assenza di opportunità di arbitraggio di ZCB
 Modelli di equilibrio (Vasicek)
 Modelli di arbitraggio (Hull-White)

Derivati sui tassi di interesse

 Cap, Floor, Swap, Collar

Cenni su prezzo del rischio di credito

Credit Default Swwap

Prezzi di prodotti strutturati