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Scacco alla crisi in sole tre mosse:
bad bank, fusioni e fondi di garanzia
ICORRETTIVIALSISTEMAUna"badbank"pergestireicreditideterioratiunacrescitadimensionaledelle
banchelaumentodeifondidigaranzia
Sono
frequentiinItalialamenteledelleimpreseversolebancheperlagestionedelcreditoedellebanche
versoBankitaliaperimetodidellavigilanza.Inquestadialetticasembrasidimentichilaportatadella
grandecrisicheintaluniPaesi(nonlItalia)natadallebanchementreinaltriPaesi(tracuilItalia)le
stessevisonostatecoinvolteperildeterioramentodeicrediticoncessieperlacrisideititolidiStato.Il
primodatochelenostrebanchehannoavutomeno(bisognodi)fondipubbliciperlericapitalizzazioni
rispettoaglialtriPaesiUem.InItaliasonostatilo0,2%delPilcontrolo0,3%inFrancia,l1,8%in
Germania,il4,3%inBelgio,il5,1%neiPaesiBassi,il5,5%inSpagna.Fuoridalleuro,ilRegnoUnito
arrivatoal4,1%.Adessoperlenostrebanchesonoaffaticateconconseguenzesulleconomiareale.Due
sonoalloraiperchacuirispondere(resilienzaaffaticamento)percercarepoisoluzioni.
IlpresenteeleBanche.Neigiorniscorsisuquestecolonnecstatounvivacedibattitoaproposito
delleprescrizionidellEbaedellaBancadItaliaintemadivigilanzasulsistemabancarioitaliano.Rinviando
perlanalisialdibattito(einparticolareallecondivisibileargomentazionidelresponsabiledellavigilanzadi
Bankit)consideriamotretemipigenerali.
IlprimotemaseBankitesercitiunavigilanzaadeguatasulnostrosistemabancario.Riteniamodis
sullabasedidueelementi:icasidiinterventopubblicoasostegnodellebancheelecrisidisingolebanche
sonostatiinItalia,comegidetto,traipicontenutidellEurozonalebanche(unanimemente)
affermanochelavigilanzadiBankitsemprepipenetrante,comeconfermaancheilrecente
apprezzamentodellFmi.
Ilsecondotemaseinconseguenzaallanuovanormativalebanchesianostatecostretteaclassare
comecreditideterioratiaffidamenticheinrealttalinonsono,conlaconseguenzadirestringereilcredito
e/odidoveraffrontarenuoviaumentidicapitale.InrealtlavigilanzadiBankitnonhafattosolo
emergerelentitdegliaffidamentideterioratinellelorodifferenzequalitative(evitandocheaumentasse
lerogazionedelcreditodabancheconunaqualitdellattivosemprepideteriorata)mahaanche
contribuitoamiglioramentidellagovernanceaziendale.Ciandatoaprotezionedeirisparmiatoriedegli
azionisticheadessosannoquantosolidesonolelorobanche.Inoltre,seBankithaanticipatonormeche
adessotuttelebanchedevonoaffrontareinvistadellaprossima"assetqualityreview"edi"stress
testing",propedeuticheallUnionebancariaeuropea,ciservitoallebancheoperunagraduale
trasformazioneoperunapresadattochegliobblighidellavigilanzaeuropeaimpongonounsalto
qualitativoedimensionale.
Ilfuturo.Bancheeimprese.Questoilproblemadifrontealqualesitrovanomoltebancheitaliane
piccoleemediesottoposteaunoneregrandesiapergliadempimentisiaperrequisitidicapitale.Ne
soffronodiconseguenzaimutuatarieinparticolareleimprese,siaperchilrazionamentodelcreditonon
siattenuerprestosiaperlamaggioreselettivitnellerogazionepercontenerelesofferenze(cresciute
ancheperleffettoperversoemoltiplicativodeidebitinonpagatidallePa)siaperlacquisto(volutoo
necessitatoalmomentodeidisinvestimentiesteri)dititolidelnostrodebitopubblicosiaperchlastessa
domandadicreditosanoscarseggiacausalanoncrescita.
Questasituazioneputrovarealmenotrecorrettivichecoinvolgonolebancheeleimprese.
Ilprimocorrettivoricorrereastruttureadhocperlagestionedicreditideteriorati.Siparlaintalcaso
di"badbank"chepuesserecreataodifondispecializzatiarilevaretalicrediti,cosliberandonellebanche
risorseumaneepatrimonialiperilfinanziamentodelleconomia.IlgovernatoredellaBancadItalia,
IgnazioVisco,haespressorecentementeunparerediaperturaataleipotesi.Alpropositovogliamoqui
ricordarelanostraproposta,reiterataspessotrail2012eil2013,cheilgovernoitalianoavrebbedovuto
chiedere,comequellospagnolo,unprestitoalFondoeuropeoEsmdausareatalfine.PerlItaliasarebbe
statopifacileperchlesuebanchenoneranoenonsonodanneggiatecomequellespagnole.Adesso
GraduatoriaArticolo 2mar2014 IlSole24Ore DiAlbertoQuadrioCurzio
RIPRODUZIONERISERVATA
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tardiperfarlo.
Ilsecondocorrettivolacrescitadimensionaledellebanchepiccoleemedieattraversoaggregazioni
chepossanofavorireunamaggioreefficienza,siaperridurreicostidegliadempimentirichiestiadesso
dallavigilanzaeuropeasiaperdareunamiglioreassistenzaallagestionefinanziariadelleimprese.Eanche
facilitaregliaumentidicapitalecheinquestomomentosarebberofattibilisubancheripuliteche
crescendosirafforzanoeinnovano.
Ilterzocorrettivochevannosubitoaumentatiifondidigaranziamentreilsistemabancario
finanziariodeveattrezzarsimegliopersostenereleimpresealpotenziamentodellaccessoaimercatidei
capitali.Questorichiedeancheunacrescitadimensionaledelleimprese,siaperavereunpiagevole
accessoaifinanziamentidirettisulmercatoazionarioeobbligazionariosiaperaumentarelaloroforzasu
scalainternazionale.IlIVcapitalismomanifatturieroitalianoilmodelloalqualepuntare.
Direchelebanchepiccoleemedieservonoleconomiarealeeterritorialemegliodiquellemediograndi
nontienecontochelacrisihamodificatofunzioniescaledimisura.
Inconclusione.IldialogotraBankiteilsistemabancariopuedeveesserecostruttivocoscome
quellotrabancheeimprese,soprattuttotramiteleloroassociazionichepernoisonomoltoimportantiin
forzadelprincipiodisussidiariet.quelprincipiocheciportaancheasottolineare(consideratochei
nostrigovernisonospessodeboliperqualitedurata)quantoBankithafatto,nelrispettodeiruoli
istituzionali,siaqualeneutralevalutatoredelnostrosistemaeconomicopercontribuirearafforzarlosia
qualeriferimentonazionaleinorganismieuropeieinternazionalidovemoltocontano(ancheinforzadelle
professionalit)isuoiparerieindirizzi,senzaperciassolutizzazioni.
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