ENZO ES3 PRO

MEMORANDUM

Rev. 2021/3/3

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Tavola dei Contenuti

TAVOLA DEI CONTENUTI ................................................................................................................. 2

1) Obiettivi e Termini di Servizio............................................................................................. 3

1.1) Caratteristiche del Prodotto ................................................................................................. 3

1.2) Scopo del Prodotto .............................................................................................................. 3
2) Trading a Scopo di Profitto ................................................................................................ 3

2.1) Perché il Trading? ............................................................................................................... 3

2.2) Operazioni Fondamentali .................................................................................................... 4
3) Rischi e Gestione del Rischio ............................................................................................ 4

3.1) Indicatore Sommario del Rischio (SRI)................................................................................ 4

3.2) Le Stop-loss ........................................................................................................................ 4
3.3) Calo e Calo Massimo (Drawdown e Maximum Drawdown) ................................................. 5
3.4) Rischi Tecnici ed Operativi .................................................................................................. 5
4) Proiezioni di Profitto ........................................................................................................... 7

4.1) Prestazioni “Live” per il 2020 ............................................................................................... 7

4.2) Perpetual Futures and Trading con Leva ............................................................................ 9
5) Allocazione dei Beni .........................................................................................................10

6) Interfaccia del Servizio ......................................................................................................10

7) Iscrizione e Costi ..............................................................................................................11

7.1) Opzioni di Mercato ............................................................................................................ 11

7.2) Costi di Servizio ................................................................................................................. 11
7.3) Costi sulle Prestazioni ....................................................................................................... 11
8) Terminazione del Servizio.................................................................................................11

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1) Obiettivi e Termini di Servizio

Lo scopo di questo documento è quello di fornire l’utente (“Utente”, “Lei”) con informazioni chiave sul
prodotto ENZO ES3 Pro (“ES3”, “il sistema”, “il servizio”) offerto dalla NEWTYPE K.K., Giappone
(“NEWTYPE”, “noi”).
Queste informazioni dovrebbero aiutare a comprendere la natura del prodotto ed i rischi del suo uso.
Si consiglia l’Utente di leggere questo documento nella sua interezza, in modo da poter prendere una
decisione informata.

N.B. Questo documento utilizza la notazione numerica anglosassone dove il punto (“.”) funge da
separatore frazionale, e la virgola (“,”) funge da separatore per migliaia.

Nome del prodotto: ENZO ES3 pro

www.enzobot.com
Contatti:
info@enzbot.com
Data di aggiornamento: Marzo 3, 2021

1.1) Caratteristiche del Prodotto

Trading automatico di criptovaluta per privati. Questo prodotto non è un fondo comune, la NEWTYPE
non gestisce beni per conto dell’Utente. I beni in trading dovranno risiedere su un conto privato
dell’Utente presso il servizio di cambio di criptovaluta “Binance”.

1.2) Scopo del Prodotto

Lo scopo è quello di generare profitto comprando e vendendo Bitcoin (BTC) o prodotti derivati legati
a Bitcoin, utilizzando delle strategie a breve termine (target annuali). I rendimenti derivano dalla
capacità delle nostre strategie e dalla nostra gestione del rischio, applicate a movimenti di mercato
quali la crescita di valore del prodotto e la sua volatilità.
In aggiunta a Bitcoin (BTC), supportiamo anche Ethereum (ETH), Binance Coin (BNB) ed altri, su
richiesta.
Il prodotto è mirato ad applicanti
(i) con un minimo ed un massimo di beni rispettivamente di $2,500 e $500,000
(ii) che vogliono entrare nel mercato delle criptovalute
(iii) che sono interessati ad un investimento ad alto rischio ed alto rendimento

2) Trading a Scopo di Profitto

2.1) Perché il Trading?
Una buona strategia di trading mira a generare profitto e nel contempo mitigare il rischio di perdite
temporanee o permanenti del fondo in questione. Questo approccio è particolarmente conveniente in
caso di beni con alta volatilità quali il Bitcoin (BTC).

Con il nostro modello di trading, cali immediati di valore sono mitigati ed effettivamente utilizzati per
aumentare il potenziale di profitto. Un chiaro esempio è quando a metà marzo 2020 il valore di BTC
si è dimezzato nel giro di 24 ore. A fronte di una potenziale Perdita del 50% dei beni, il nostro sistema
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è stato capace di limitare le perdite ad un mero 3.5%, aumentando considerevolmente il potere di

acquisto del fondo e portando a profitti sostanziali nei mesi a seguire.
Appoggiarsi ad un modello di trading affidabile permette anche di entrare nel mercato in qualsiasi
momento, senza la paura di acquisire dei beni ad un valore di mercato che potrebbe rivelarsi eccessivo
per il futuro.

2.2) Operazioni Fondamentali

Trading con il nostro modello consiste in una serie di Acquisti (Buy) e Vendite (Sell) su un mercato
quale BTC/USD (Bitcoin valutato al dollaro Statunitense):

• Quando il sistema determina che il valore in dollari di BTC potrebbe salire, si esegue un
Acquisto di BTC, convertendo USD in BTC.
• Quando il sistema determina che il valore in dollari di BTC potrebbe scendere, la quantità di
BTC precedentemente acquisita venie Venduta, convertendo BTC in USD.
Ad ogni Acquisto corrisponderà sempre una Vendita. Una coppia di Acquisto & Vendita è definita
come una posizione. Il sistema apre una posizione quando Acquista BTC e chiude quella posizione
quando Vende il BTC acquisito.

Un esempio di posizione con esito positivo sarebbe quando il sistema Acquista 1 BTC al valore di
10,000 USD e poi Vende lo stesso 1 BTC al valore di 11,000 USD, portando ad un profitto del 10%:
(11,000 / 10,000 - 1) * 100 = +10%
Un esempio di posizione con esito negativo sarebbe quando il sistema Acquista 1 BTC al valore di
10,000 USD e poi Vende lo stesso 1 BTC al valore di 9,500 USD, portando ad una perdita del 5%:
(9,500 / 10,000 - 1) * 100 = -5%

3) Rischi e Gestione del Rischio

3.1) Indicatore Sommario del Rischio (SRI)
L’Indicatore Sommario del Rischio (SRI) è una misura del rischio in relazione simili prodotti. Sulla base
di analisi statistiche e storiche eseguire sul modello presentato, classifichiamo il prodotto con un SRI
di 5 out of 7.

Questo implica una alta probabilità di perdere dal 20% al 30% dei beni, in caso di mercato sfavorevole.
Si veda la sezione sul Calo Massimo (“Maximum Drawdown”) per maggiori dettagli.
Si noti che il valore 5 per l’SRI è applicabile al mercato Spot, ovvero il mercato senza leva. L’Utente
che intende utilizzare una leva di 2x o 3x dovrà considerare un SRI di valore 6, implicando una alta
probabilità di perdere dal 30 al 70% dei beni in caso di mercato sfavorevole.

Analizzeremo ora altri potenziali rischi significativi non inclusi nell’SRI.

3.2) Le Stop-loss
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Ottenere un ritorno positivo dal trading richiede una certa abilità di prevedere i movimenti di mercato,
operazione notoriamente difficile e fallace per sua natura. Il ritorno economico è quindi possibile solo
quando si considera la somma totale delle operazioni con profitto e quelle con perdita (dicasi “Profit &
Loss” o P&L), dove idealmente la quantità di profitto supera quello delle perdite.
È buona pratica nella gestione del rischio porre un limite sulla perdita massima che può derivare da
una singola posizione di mercato. Definiamo questo con rischio-per-posizione o rischio-per-trade.
Questo rischio è gestione con un meccanismo di stop-loss (stop di perdita) che vende
automaticamente una volta che il potenziale di perdita di una posizione ha raggiunto il limite massimo
prefissato, nel nostro caso 3.5%, benché condizioni avverse di mercato possano in alcuni casi portare
ad una perdita anche del 4.5%
Le stop-loss sono particolarmente importanti in caso di grandi movimenti negativi di mercato. Una
stop-loss è in grado di limitate la perdita, ad esempio al 3.5%, anche quando occasionalmente il Bitcoin
perde il 50% del suo valore in una singola giornata. Questa è una differenza sostanziale tra chi
acquista Bitcoin una tantum (“cassettista”) e chi si affida ad un sistema in grado di gestire il rischio e
nel contempo fare leva sui movimenti di mercato per ottenere del ritorno addizionale.

3.3) Calo e Calo Massimo (Drawdown e Maximum Drawdown)

È importante comprendere il potenziale di Cali del fondo (“Drawdown”) in preparazione per quando
avverranno. Un Calo è dovuto ad una serie di perdite minori che si accumulano nel tempo e riducono
il valore del proprio fondo, idealmente fino a quando sarà possibile superare tale fase negativa e
tornare di nuovo ad un periodo di crescita del fondo.

Il Calo Massimo (dicasi “Maximum Drawdown”, o MDD) è la quantità massima di perdita che un fondo
subisce in un determinato periodo di tempo. Durante l’anno 2020, i nostri trade hanno portato ad un
profitto vicino al 120%, con un Calo Massimo del 26%. Benché il modello offerto in data corrente sia
superiore a quello per il 2020 è comunque avvisabile prediligere una prospettiva più cauta e affidarsi
ai numeri per il 2020. L’Utente dovrebbe quindi prepararsi ad una situazione simile in cui il proprio
fondo potrebbe avere periodi di calo intorno al 26% durante il corso dell’anno, benché il prospetto
finale sia sempre quello di chiudere il ciclo annuale in positivo. Per questa ragione consigliamo che i
fondi allocati per il trading con il nostro modello non vengano alterati per un periodo minimo di 6
mesi.
Per una discussione più pratica guardo ai periodi di calo e all’importanza di un investimento stabile,
consigliamo la visione del seguente video informativo (https://youtu.be/5BhxuRdejhQ), disponibile in
inglese con sottotitoli in italiano:

3.4) Rischi Tecnici ed Operativi

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3.4.1) Nuovi Comportamenti di Mercato

I mercati evolvono in continuazione presentando spesso nuovi comportamenti per i quali un
modello di trading non era stato allenato. Un cambiamento che, ripetutamente nel tempo, va oltre i
parametri statistici previsti, richiede tal volta una revisione delle strategie da parte dei nostri
programmatori e analisti quantitativi. Questo ciclo costante di osservazione e reazione è tanto
necessario quanto indicativo di periodi in cui le prestazioni del modello in vigore è scesa sotto le
aspettative. Questo è un problema inerente a qualsiasi sistema di trading, indipendentemente dal suo
livello di sofisticazione, e sottolinea l'importanza di non dipendere eccessivamente da proiezioni
basate su prestazioni passate, benché tali proiezioni siano comunque necessarie per stabilire delle
aspettative generali sul potenziale di ritorno economico a lungo termine ed essenziali per inquadrare
parametri di rischio accettabili.

3.4.2) Problemi di Software e Hardware

Per ogni utente viene allocato uno spazio sui nostri server per una istanza del nostro trading client
“ENZO-TSC”. Questo software si connette all’account Binance dell’utente tramite delle chiavi di
accesso (API key). Le interruzioni di servizio da parte dei nostri server sono minimali, con un uptime
(tempo di attività) di circa 99.95% per un anno di attività.
È comunque possibile che ci siano imprevisti, che si tratti di malfunzionamento del software o
dell’hardware, che possono risultare in trade non eseguiti o eseguiti in maniera non ottimale, cosa che
può influenzare il profitto finale. Questo in pratica ad oggi non è stato un particolare problema, ma è
importante che l’Utente comprenda l’esistenza del rischio di questo tipo di malfunzionamenti.

3.4.3) Problemi con il Servizio di Cambio

Binance è attualmente il più grande servizio di cambio per criptomonete al mondo, ed è relativamente
attendibile e robusto quando si confronta a simili servizi nel settore. Il record di uptime non è però
ideale, a causa di interruzioni di mantenimento con frequenza talvolta mensile. Durante questi periodi
di interruzione, il nostro software non è fisicamente in grado di operare sul mercato, ed è quindi
impossibilitato nell’applicazione delle operazioni di gestione del rischio che lo contraddistinguono.
Questo in pratica non dovrebbe portare a maggiori problemi, ma è importante prendere nota del fatto
che Binance è un servizio di cambio che non offre la stabilità di servizi finanziari riservati alle grandi
istituzioni. Il risultato di questa relativa volatilità del servizio è quindi da considerarsi come un
potenziale rischio, perché rappresenta un elemento di imprevedibilità.

3.4.4) Sicurezza dell’Account di Binance

L’Utente è responsabile per la creazione ed il mantenimento del suo account Binance. Questo da’
all’Utente il pieno controllo dei suoi beni, come fosse un qualsiasi conto bancario on-line. Il vantaggio
di ciò è un controllo completo dei propri beni e la capacità decisionale di incassare in qualsiasi
momento ed interrompere l’uso del nostro servizio senza preavvisi (benché graditi). Lo svantaggio di
questo approccio è che l’Utente è completamente responsabile della sicurezza del proprio
account. Per questa ragione è importante l’uso di password particolarmente sicure e l’abilitazione
dell’autenticazione 2FA, che utilizza il proprio telefono cellulare per generare codici di accesso
temporanei. Sviste nella gestione della sicurezza del proprio conto su Binance possono rendere

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vulnerabili ad hacking e potenziale perdita dei propri beni, così come potrebbe avvenire per un conto
bancario on-line gestito senza i dovuti accorgimenti di sicurezza.

4) Proiezioni di Profitto
È importante tenere a mente che tutti i prospetti per prestazioni future sono necessariamente solo
delle stime. È impossibile garantire profitto nel futuro. Le stime che presentiamo qui si basano su
risultati passati di operazioni di trading effettivamente eseguite sul mercato da noi e dai nostri utenti,
in aggiunta a test statistici su un minimo di tre anni di dati storici che vengono eseguiti periodicamente
per stabilire la bontà, entro un certo grado di confidenza, degli aggiornamenti delle strategie che
offriamo.

4.1) Prestazioni “Live” per il 2020

ES3 è stato introdotto nel 2020, ottenendo un profitto del 119% con un Calo Massimo (MDD) del 26%
per l’anno. Sotto, la curva del profitto per l’anno 2020 assieme alla tavola delle prestazioni mensili:

P&L: profitto per il mese Cum P&L: profitto cumulative

MDD: Calo Massimo (Max Drawdown) RMD: Ritorno relativo al MDD
SR: Sharpe ratio N.Tr: numero di trade eseguite

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I modelli di trading vengono migliorati periodicamente e la bontà di questi cambiamenti è verificata

tramite dei backtest (test su dati storici) per avere una idea del potenziale di profitto. I test con gli ultimi
modelli in data di questo documento mostrano un potenziale di profitto di oltre il 300%, un MDD del
20% e Sharpe ratio oltre il 5.0, per gli anni 2018, 2019 e 2020. Si ricorda che i trade simulati nei
backtest non corrispondono necessariamente a trade seguiti nel passato, perché riflettono strategie
moderne non disponibili in precedenza. È quindi importante considerare i risultati dei test come una
indicazione di potenziale. Tali risultati sono però meno significativi dalle prestazioni effettivamente
ottenute in passato.
In base alle prestazioni ottenute per il 2020 ed ai test statistici del modello corrente, stimiamo ottime
probabilità di ottenere nuovamente oltre il 100% di profitto per l’anno 2021.

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4.2) Perpetual Futures and Trading con Leva

L’Utente può optare per un approccio più lucrativo, richiedendo di eseguire trading con leva. Queste
sono delle stime approssimative sul potenziale di profitto per un anno di attività con leva 2x e 3x:

• Per leva 2x, stimiamo un profitto tra il 250% ed il 450%, con un MDD del 45%
• Per leva 3x, stimiamo un profitto tra il 450% ed il 900%, con un MDD del 60%
Trading con leva con Perpetual Futures offre la possibilità di aumentare il profitto ad un migliore
rapporto tra rischio e ritorno rispetto al trading senza leva.
Sotto, una simulazione dell’uso di leva 2x sui trade eseguiti live durante l’anno 2020:

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Sotto, una simulazione dell’uso di leva 3x sui trade eseguiti live durante l’anno 2020:

È importante considerare il fatto che i cali con leva aumentano sensibilmente. L’effetto di questi
sostanziosi cali (drawdown) va compreso e considerato con molta cautela, perché potrebbe essere
difficile da accettare quando il momento verrà. Un calo del 60% significa che l’Utente può vedere il
suo fondo scendere da $10,000 a $4,000 nel giro di un paio di mesi particolarmente problematici.
Questi cali rientrano nei parametri di rischio e sono da intendersi generalmente temporanei. Le
probabilità sono in favore di un successivo recupero e successivo guadagno, benché questo non sia
mai garantito.

5) Allocazione dei Beni

L’Utente mantiene il controllo totale dei suoi beni ed è in piena libertà di depositare e prelevare dal
proprio conto. Il servizio può operare sia su mercati Spot (acquisto e vendita diretta di criptomonete)
che su Perpetual Futures (prodotti derivati di criptomonete), con leva fino a 3x.

6) Interfaccia del Servizio

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L’Utente ha accesso ad una pagina personale e privata sul nostro portale. Tale pagina offre un report
in tempo reale sullo stato del proprio fondo costituito dai beni abilitati al trading. Il report include in
oltre uno storico di prestazioni mensili ed annuali. Altri dettagli e domande verranno gestiti via email.

7) Iscrizione e Costi
L’iscrizione minima richiede un investimento di $2,500, allocati sul proprio account Binance, sia Spot
(trading senza leva) che Futures (trading con leva), creato con un codice di iscrizione da noi fornito e
necessario per poter usare il nostro servizio ai costi proposti in questo documento.

Consultazione diretta verrà fornita per eseguire i necessari passi iniziali e per qualsiasi altro
chiarimento e richiesta.

7.1) Opzioni di Mercato

La gestione standard offerta è per il mercato BTC/USDT.

Utenti che investono $5,000 ed oltre, possono scegliere di allocare una porzione dei propri fondi su
un mercato addizionale, tra ETH/USDT, BNB/USDT ed altre opzioni disponibili al momento
dell’iscrizione. Utenti che investono almeno $10,000 possono scegliere di allocare una porzione dei
propri fondi su due mercati addizionali.
Offriamo in oltre alternative a USDT su richiesta, lì dove possibile.

7.2) Costi di Servizio

Non ci sono costi di servizio, a patto che l’Utente crei il suo account Binance con i nostri codici di
riferimento. Nel caso di impossibilità di utilizzo di un conto creato con il nostro riferimento, costi di
servizio addizionali saranno applicati, da determinare in concordanza con l’Utente.

7.3) Costi sulle Prestazioni

I costi sulle prestazioni sono basati sul profitto. Il pagamento di questi costi avviene in cicli di 6 mesi,
per un ammontare del 15% del profitto ottenuto. Nessun costo è applicabile qualora il ciclo di 6 mesi
risulti con profitto nullo o negativo.

8) Terminazione del Servizio

L’Utente può interrompere l’uso del nostro servizio in qualsiasi momento. Questo idealmente dovrebbe
avvenire con un preavviso di 24 ore, ma in caso di urgenza si può agire immediatamente revocando
l’accesso alle API key inizialmente forniteci per operare sul conto dell’Utente.

Nel caso di terminazione, l’Utente dovrà pagare entro 30 giorni l’ammonto dei costi sulle prestazioni
accumulato dall’ultimo ciclo di pagamento.

NEWTYPE si riserva il diritto di interrompere il servizio in qualsiasi momento.

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