L’equilibrio finanziario

E. Pavarani – McGraw-Hill 2006

1) La gestione caratteristica corrente: (evidenziate le affermazioni non pertinenti)

a) È espressione del ciclo acquisto, investimento, vendita
b) Comprende le operazioni legate agli investimenti e disinvestimenti di
immobilizzazioni tecniche impiegate nella gestione industriale
c) Comprende le operazioni legate alla gestione accessoria ma non quelle di
natura fiscale
d) Il risultato reddituale che produce è misurato dall’utile corrente.

2) Il margine di struttura: (evidenziate la/le affermazioni pertinenti)

a) E’ dato dalle seguente formula: Attività a breve – Magazzino – Passività a breve
b) Identifica, in altro modo, il Capitale Circolante Netto;
c) Se positivo, indica che le risorse permanentemente investite in azienda sono
finanziate con capitale proprio;
d) E’ dato dalla differenza tra capitale netto e immobilizzazioni.

3) Il margine operativo lordo: (evidenziate la/le affermazioni pertinenti)

a) Esprime l’entità della ricchezza residua dopo la remunerazione del fattore
lavoro;
b) Esprime il risultato economico della gestione caratteristica al lordo degli
ammortamenti e degli accantonamenti di esercizio;
c) Può anche essere definito margine lordo industriale;
d) Esprime il contributo dei ricavi, dedotti i costi variabili, alla copertura dei costi
fissi.

4) Se il capitale circolante netto finanziario è positivo, il margine di tesoreria sarà:

a) ampiamente positivo;
b) leggermente positivo
c) negativo;
d) può essere sia negativo che positivo.

5) Con riferimento al seguente schema di bilancio della società BETA procedete a

rispondere alle domande successive:

Immobilizzazioni materiali 1570 Cap. sociale 100

- F.do amm. Imm. Mat. -370 Riserve 230
Partecipazioni in soc. controllate 45 Utile 31
Rimanenze di merce 255 Fondo TFR 123
Crediti commerciali 456 Debiti bancari 750
Titoli a breve in portafoglio 305 Debiti a b.t. vs. altri finanziatori 400
Banca C/c 73 Debiti tributari 30
Cassa 5 Obbligazioni 250
Obbligazioni convertibili 100
Debiti commerciali 325

Totale 2.339 Totale 2.339

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Ricavi di vendita 1.740
Acquisti -1.340
Variazione Rimanenze 40
Costo del lavoro -210
Ammortamenti -110
Redd. operativo 120
Proventi finanziari 6
Oneri finanziari -65
Redd. Lordo 61
Imposte -30
Reddito netto 31

a) Lo Stato Patrimoniale può essere riclassificato mettendo in evidenza le seguenti voci cui si chiede di attribuire un
importo:

----------------------------------------------------------------------------------------------
|
Capitale immobilizzato = 1.245 | Capitale Netto = 361
|
|
|
Capitale Circolante Netto | Posizione Finanziaria
Operativo = 233 | Netta = 1.117
|
Totale 1.478 | Totale 1.478

b) Calcolate:
ROI ……………… 8,12%

ROA …………….. 5,13%

ROE …………….. 8,59%

ROS …………….. 6,9%

Turnover ……….. 0,74

Il capitale circolante con il criterio finanziario ………… 411

6) Indicate quali fra le seguente voci concorrono a determinare il costo dei prodotti venduti
nel conto economico riclassificato a ricavi e costi del venduto:
a) Ammortamenti Industriali
b) Acquisti (materie prime)
c) Acquisti (impianti)
d) Acquisti (servizi per la promozione dei prodotti)
e) Costo del lavoro (operai)
f) Costo del lavoro (amministrativi)
g) Costo del lavoro (addetti alla commercializzazione)
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7) Utilizzando le poste di bilancio di seguito elencate in ordine alfabetico e tenendo conto che
non tutte le voci proposte sono afferenti allo Stato Patrimoniale, ricostruite lo Stato
Patrimoniale 2003 dell’azienda Alfa riclassificandolo secondo il criterio finanziario

Anticipi a fornitori 1.000 Crediti commerciali a lungo termine 30.000 Mutui passivi 150.000
Ammortamento Impianti 10.000 Debiti commerciali a breve termine 32.000 Oneri finanziari 12.000
Banche c/c attivi 5.000 Debiti Obbligazionari 40.000 Partecipazioni 35.000
Banca c/c passivo 20.000 Debiti per imposte 8.000 Ricavi di Vendita 300.000
Cambiali commerciali passive 4.000 Debiti per TFR 60.000 Riserva legale 20.000
Capitale Sociale 100.000 Fabbricati 200.000 Salari e stipendi 80.000
Cassa 1.000 Impianti 100.000 Titoli di Stato 2.000
Crediti commerciali a breve termine 50.000 Magazzino Materie Prime 20.000 Utile di esercizio 10.000

Attivo Anno 2003 Passivo Anno 2003

A) Attività Immobilizzate A) Capitale Netto
Fabbricati 200.000 Capitale Sociale 100.000
Impianti 100.000 Riserva legale 20.000
Partecipazioni 35.000 Utile di esercizio 10.000
Crediti commerciali a lungo termine 30.000
B) Disponibilità B) Passività consolidate
Magazzino Materie Prime 20.000 Debiti Obbligazionari 40.000
Anticipi a fornitori 1.000 Mutui passivi 150.000
Debiti per TFR 60.000

C) Liquidità differite C) Passività a breve termine

Crediti commerciali a breve termine 50.000 Banca c/c passivo 20.000
Cambiali commerciali passive 4.000
Debiti commerciali a breve termine 32.000
Debiti per imposte 8.000
D) Liquidità immediate
Banche c/c attivi 5.000
Cassa 1.000
Titoli di Stato 2.000
Totale attivo 444.000 Totale passivo 444.000

8) Nel Conto Economico riclassificato col “criterio del valore aggiunto”: (evidenziate la/le
affermazioni pertinenti)
a) Il valore aggiunto è calcolato al lordo del costo lavoro
b) E’ presente la ripartizione delle spese tra produttive, amministrative e
commerciali
c) Per ottenere il margine operativo lordo, occorre sommare margine operativo
netto e ammortamenti / accantonamenti
d) Nessuna delle precedenti

9) Calcolate la durata netta del ciclo del circolante dell’azienda “Cartiere Borgo”, conoscendo
i seguenti dati di bilancio:

Crediti Commerciali 70.000 Debiti Commerciali 50.000 Magazzino 15.000

Acquisti 200.000 Vendite 630.000
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Giorni Clienti = (Crediti commerciali * 360) / Vendite = (70.000* 360) / 630.000 = 40

Giorni Fornitori = (Debiti commerciali * 360) / Acquisti = (50.000* 360) / 200.000 = 90
Giorni Magazzino = (Magazzino * 360) / Acquisti = (15.000* 360) / 200.000 = 27

Durata del ciclo del circolante: -Giorni Fornitori + Giorni Magazzino + Giorni Clienti =
-90 +40 +27 = -23

10) Riclassificate il seguente Conto Economico secondo lo schema a valore della produzione
e valore aggiunto

Voce Valore Voce Valore

Ricavi di vendita 100.000 Ricavi di vendita 100.000
Rimanenze iniziali prodotti 10.000 Rimanenze iniziali prodotti finiti -10.000
finiti
Rimanenze finali prodotti 14.000 Rimanenze finali prodotti finiti 14.000
finiti
Acquisti di materie prime 30.000 Prodotto di esercizio 104.000
Spese per servizi 10.000 Acquisti di materie prime -30.000
Fitti passivi 6.000 Rimanenze finali materie prime +6.000
Salari e stipendi 27.000 Rimanenze iniziali materie prime -4.000
Accantonamento TFR 2.000 Spese per servizi -10.000
Ammortamenti 17.000 Fitti passivi -6.000
Acc. Fondo Svalutazione 2.000 Valore Aggiunto 60.000
Crediti
Rimanenze iniziali materie 4.000 Salari e stipendi -27.000
prime
Rimanenze finali materie 6.000 Accantonamento TFR -2.000
prime
Imposte 4.800 Margine Operativo Lordo 31.000
Utile di esercizio 7.200 Acc. Fondo Svalutazione Crediti -2.000
Ammortamenti -17.000
Margine Operativo Netto 12.000
- Imposte -4.800
Utile di esercizio 7.200