PAESE :Italia DIFFUSIONE :(388000)

PAGINE :14 AUTORE :Di Giorgio Calcagni…

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PERIODICITÀ :Settimanale

20 dicembre 2021

GRAN BEL RIMBALZO DELL'ECONOMIA

MA LA PALLA ERA UN PO' SGONFIA
(PERCHEIL PNRRNON VA SPRECATO)
Due conti del rettore dell'Universitàdi Urbino e delpresidente
di Aifi sullacapacitàdi reazionedelnostrosistema
allapandemia.Tirano in ballole fragilità dellapubblica
amministrazione,dellafinanzaedella giustizia.
E incrocianola nostracapacitàdi fareimpresa
Risultato:ci siamopersi quasiunpunto e mezzodi crescita
aggiuntiva.Eccola ragionedi riformeefondi europei
di GiorgioCalcagninie InnocenzoCipolletta
f Italia que st ' an n o avrà una

L crescitadel Pil di oltre il 6% e

I risulteràesseret r ai paesi con
il maggiortassodi crescita, maggio-
re anchedeUa Germaniache nel cor-
so degli ultimi anni ha avuta la più
forte crescitat ra i grandi paesi euro-
pei. Significa che siamo diventati U
paesep i ù dinamico e siamo tornati
agli anni del Miracolo economico?
No di certo,n tassostessodi crescita
del PU italiano nel 2021 è perlopiù
imputabile al rimbalzo del nostro
reddito nazionaledopo la rovinosa
cadutadel 2020 (- 9%).
n termine " rimbalzo" ci r i po r t a a
queUo di xmapalla lasciatacadereda
una certa altezza:maggiore è l'altez-
za da cui cadela palla, che nel conte-
sto economico che stiamo descri-
vendo rappresentala variazione ne-
gativa del PU nel 2020, maggiore sa-
rà il rimbalzo attesodella palla. Ma
non è solol'altezza della cadutaa de-
t erm i n ar e il rimbalzo. Infatti, se
guardiamo a qu a nt o avvenuto in al-
tri paesi,troviamo che la Francia ha
avuto nel 2021xm rimbalzo superio-
re anche al no s t ro pxu- avendo avuto
u na caduta pre c e de nte inferiore,
mentre la Spagna,che aveva avuto
una caduta deU'ii96 nel 2020, ha un
rimbalzo vicino al 6% nel 2021, ossia
prossimo al nostro.
Non bisogna esseredei fisici, ma
bastariandare indietro ai giorni dei
nostri giochi, p er capire che quanto
p i ù la palla è gonfiata ad un liveUo
ottimale, tanto maggiore saràla di-
mensione del rimbalzo.
In questa analogia tra economia e
fisica, U liveUo di gonfiamento deUa
p al l a r app r e se n t a la condizione
struttxu-ale che ne condiziona la di-
namica. In economia il livello di
gonfiamento deUa paUa è rappre-
sentato dalle condizioni strutturali
del paese,ossiala capacitàdi reazio-
ne deUe famigliee impresea seguito
di un evento inatteso e con conse-
guenze economiche significative,
u n tipico cigno nero neUa termino-
logia di Nassim Taleb, quale la pan-
demia da Covid- 19.
NeUa letteratxu- a accademica,tra i
principali fattori che favorisconola

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resilienza e ripartenzadi xma econo-
mia dopo una crisi c'è la facilità di
( dis)fare impresa. Un turnover di
imprese p i ù elevato è condizione
per ripulire U mercato dalle imprese
marginali e poco efficienti e, neUo
stesso tempo, favorire l'entrata di
quelle con maggioripotenzialità per
la disponibUità di forza lavoro me-
glio formata e dotatedi beni capitali
a più elevatocontenuto di innova-
zione. Senza addentracit r o pp o nel-
le spiegazioni delle differenze os-
servabili tr a paesi nelle rispettive
condizioni di fare impresa, alcune
delle cause vanno sicxu- amente ri-
cercate, tra le tante, neUa presenza
di u n a pubblica amministrazione,
in mercati finanziari e in u n sistema
giuridico efficienti, senza dimenti-
care il ru o l o dei diversi modelli di
trasferimento deUe conoscenzetra
mondo deUa ricerca e m o n d o pro-
duttivo.
Tornando aUa crescita dell'econo-
mia italiananel 2021, questaè stata
sicuramente influenzata dalla forte
caduta dell'anno precedente, ma
dobbiamo chiederci anche se essa
avrebbe p o t ut o esseremaggiore o
minore, a secondadelle condizioni
strutturali ( grado di gonfiamento
deUa palla nell'analogia anzidetta).
Per verificarequestaipotesi, con ri-
ferimento essenzialmenteal grado
di dinamismo del mercatodeUe im-
prese, si è f at to ricorso all'ultimo
rapporto Doing Business2020 deUa
Banca Mondiale che, malgrado le ul-
time polemiche su come sia stata va-
lutata la Cina, fornisce deUe infor-
mazioni sotto forma di u n a gradua-
toria p er valutarela posizione relati-
va de l l a n o s t r a e c o n o m i a nel
rinnovarsi rapidamentemediante la
creazionedi nuoveimprese.Avalori
p i ù elevati del r an k i n g corrispondo-
no mercati deUe imprese che reagi-
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scono con maggiorelentezzaa mo-
difiche dei contesti dove operano.
Nel 2020 n ta l i a si è classificata al
novantottesimo posto. Trattandosi
di xma classifica ordinale, esserein
questaposizione no n significa che
in Italia il processo di entrata deUe
imprese nel mercato sia circa cento
volte p i ù complessorispetto a quel-
lo del paeseche si è classificato al
primo posto (la Nuova Zelanda), ma
certot ra i du e paesisembrano esser-
ci differenze significative.
Al fine di verificare la robustezza
della nos t r a ipotesi sxxl " rimbalzo
condizionato", abbiamostimato un
semplicemodello in sezione relati-
vo a 23 paesi dove lavariabile dipen-
dente è il valore del rimbalzo atteso
del PU pe r il 2021,mentre le variabili
i n d i p en d e n t i sono il t as so di
( de) crescitadel Pil nel 2020 e la po-
sizione di ciascun paese neUa gra-
duatoria relativaalla facilità di costi-
tuire nuove imprese, così come ri-
p orta t o nel già ricordato rapporto
deUa Banca Mondiale. I coefficienti
stimati sono risxxltati entrambi stati-
sticamente significativi e con il se-
gno (negativo)atteso. In particolare,
U coefficiente stimato deUavariabile
ranking è ugualea -0,014.
In altreparole, la crescita deUltalia
nel 2021, malgrado sia sostenuta,
avrebbepotuto essereancora mag-
giore, fino ad 1,4 p un t i percentuali,
se le condizioni del mercato deUe
imprese italianefossero pari a quel-
le deUa Nuova Zelanda. Ecco allora
che u n compito del Pnrr dovrà esse-
re proprio quello di « gonfiare» me-
glio la palla, ossia di rendere il no-
s t ro pa e se ancora p i ù reattivo di
quanto abbiamo constatatoin que-
sto recupero dalla pandemiap er po-
ter averein futxiro un a crescita mag-
giore e assorbirecosì il debito pub-
blico che è cresciuto notevolmente.
A questodovrebbero servire le rifor-
me del Pnrr che n o n p o t ran no avere
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effetti sxilla crescita nell'immediato,

ma p o t ran n o garantire un maggiore
elasticitàal n os tr o mercatonel rea-
gire alle prossime eventualicrisi che
finiranno p er caratterizzarecomun-
que gli anni avenire.
® RIPRODUZIONERISERVATA

La Franciaha avuto
un rimbalzo superiore
al nostro pur con
una cadutainferiore
La Spagnafa comenoi
ma eracadutade i r i l%
Le riforme non potranno
avereeffetti sulla
crescita nell'immediato,
ma potrannogarantire
un maggiore elasticità
al nostromercato

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