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rivolta ai movimenti
monetari (entrate-uscite) provocati dalle
operazioni di gestione.
Ciclo finanziario: le uscite (fase di
provvista) precedono le entrate (fase di
scambio).
Sorgono
fabbisogni
finanziari,
ossia
fabbisogni di mezzi monetari necessari per far fronte
alle uscite derivanti dalle operazioni di gestione.
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Lequilibrio finanziario
Unimpresa in equilibrio finanziario se
Lequilibrio finanziario
una condizione di ordine:
Lequilibrio finanziario
Centralit del concetto di fabbisogno
finanziario.
Il capitale circolante
Profilo finanziario:
ritornano in forma
monetaria in tempi
brevi.
Fabbisogno
durevole
Fabbisogno
variabile
Innovazione tecnologia
Gestione automatizzata dei magazzini
Processi di riorganizzazione aziendale
Aumento delle dimensioni aziendali
la fonte di
finanziamento
caratterizzata dal
pi elevato grado
di stabilit
scadenza.
Non vincolato a
remunerazioni
prestabilite.
soggetto al rischio
pieno di impresa
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Origina la creazione di
riserve proprie,
accrescendo
durevolmente il
patrimonio aziendale.
Svolge funzioni di
autoassicurazione.
Consente di coprire
autonomamente il
fabbisogno finanziario.
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Come?
Attraverso limputazione
al reddito di costi
particolari.
Si attua effettuando:
accantonamenti per
Fonti esterne
Debiti di
funzionamento:
debiti derivanti
dallottenimento del
credito mercantile.
Debiti di
finanziamento:
finanziamenti negoziati
con il sistema creditizio;
finanziamenti ottenuti
direttamente sul mercato
dei valori mobiliari.
Comportano:
obbligo di remunerazione;
obbligo di restituzione.
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armonia
Riepilogando..
Unazienda opera in condizioni di equilibrio
finanziario quando riesce a conseguire:
1. Adeguate relazioni tra investimenti e
finanziamenti, in particolare:
Variabile
(capitale circolante al
netto delle scorte
vincolate)
FONTE
Capitale proprio e
Debiti a medio-lungo
termine
Debiti a breve
termine
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E tuttavia ..
l indebitamente comporta un aumento del
rischio
rischio di insolvenza percepito dagli operatori esterni
rischio finanziario dovuto allaumento degli oneri
finanziari
per cui
lazienda deve optare per un tasso di
indebitamento
che
le
consenta
di
massimizzare la redditivit del capitale
investito nellimpresa senza esporsi a
rischi eccessivi.
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