Primo esempio

MEDIA ANNUA rendimenti 0.1 cioè 10%

ST.DEV ANNUA rendimenti 0.25 cioè 25%
VALORE CORRENTE PORTAFOGLIO 200 milioni
VAR 99% 96.5 milioni

OPPURE
viene un valore leggermente minore p
VAR 99% 96.317393702 mentre invece il valore vero è un po' p

è la massima perdita che con prob. 99% l'investitore con il dato p

200 milioni può realizzare nell'arco del prossimo anno

Secondo esempio

MEDIA ANNUA rendimenti 0.15 cioè 15%

ST.DEV ANNUA rendimenti 0.25 cioè 25%
VALORE CORRENTE PORTAFOGLIO 100 milioni
VAR 99% 43.25 milioni

OPPURE
viene un valore leggermente minore p
VAR 99% 43.158696851 mentre invece il valore vero è un po' p
 valore leggermente minore perché sopra si è moltiplicato per 2,33
nvece il valore vero è un po' più piccolo

% l'investitore con il dato portafoglio di valore corrente

l prossimo anno

valore leggermente minore perché sopra si è moltiplicato per 2,33

nvece il valore vero è un po' più piccolo
anni rend storici port. A

1980 0.1160891535 MEDIA

1981 0.2268971438 ST.DEV
1982 0.1130220328 VALORE CORRENTE PORTAFOGLIO
1983 0.0950170117 VaR 99%
1984 0.1344476145
1985 0.116202689 è la massima perdita che con prob. 99% l'investitore co
1986 0.1023810214 100 milioni può realizzare nell'arco del prossimo anno
1987 -0.0215839386
1988 0.113898321
1989 0.2759119696 0PPURE
1990 0.0765043019
1991 0.1189194425 VaR 99%
1992 0.0919446873
1993 0.1217368712
1994 0.074444281
1995 0.1278105173
1996 0.124725617
1997 0.1363613889
1998 0.1272832266
1999 0.1323135499
2000 0.0706018364
2001 0.0913706992
2002 0.1375746204
2003 0.1184274981
2004 0.1561296296
2005 0.163216007
2006 0.2741018374
2007 0.2351289868
2008 0.1489264787
2009 0.1355015339
2010 0.1370581458
2011 0.1172773051
2012 0.0435361264
2013 0.2067777871
2014 0.3512755579
2015 0.1776726866
2016 0.1753962583
 0.13903513 cioè circa il 13,9%
6.8177% cioè circa il 6,8%
100 milioni
1.9816575644 milioni

n prob. 99% l'investitore con il dato portafoglio A di valore corrente

ell'arco del prossimo anno

1.9567585752 come al solito viene un valore leggermente minore perché sopra si è moltiplicato per 2,33
mentre invece il valore vero è un po' più piccolo
tiplicato per 2,33
 settimane rend storici port. A rend storici port. B
1/2/2016
1/9/2016 0.0016098669 0.0016098669
1/16/2016 0.0031464973 0.0031464973
1/23/2016 0.0015673336 0.0015556569
1/30/2016 0.0013176489 0.0013176489
2/6/2016 0.001864453 0.001864453
2/13/2016 0.0016114414 0.0016114414
2/20/2016 0.0014197693 0.0014197693
2/27/2016 -0.0002993154 0.0007886692
3/6/2016 0.0015794855 0.0017431817
3/13/2016 0.0038262106 0.00426748
3/20/2016 0.0010609238 0.0010609238
3/27/2016 0.001649116 0.001649116
4/3/2016 0.0012750434 0.0015060113
4/10/2016 0.0016881867 0.0018576305
4/17/2016 0.0010323564 0.0011598286
4/24/2016 0.001772413 0.001772413
5/2/2016 0.0017296331 0.0017296331
5/8/2016 0.0018909922 0.0021515478
5/15/2016 0.0017651008 0.0017651008
5/22/2016 0.0018348588 0.0018348588
5/29/2016 0.0009790713 0.0009790713
6/5/2016 0.0012670836 0.0012860016
6/12/2016 0.0019078167 0.0019078167
6/19/2016 0.0016422939 0.0017259134
6/26/2016 0.0021651284 0.0021651284
7/3/2016 0.0022633988 0.0022633988
7/10/2016 0.0038011086 0.0038011086
7/17/2016 0.0032606524 0.0032606524
7/24/2016 0.0020652387 0.0020652387
7/31/2016 0.0018790682 0.0018790682
8/7/2016 0.0019006545 0.0022913988
8/14/2016 0.0016263436 0.0016182815
8/21/2016 0.0006037374 0.0022519468
8/28/2016 0.002867492 0.0029150605
9/4/2016 0.0048713155 0.0049069602
9/11/2016 0.0024638769 0.0024638769
9/18/2016 0.0024323085 0.0024323085

dev. standard settimanale 0.0009454407 0.0008814999

dev. standard annua 0.6817669871 0.6356586451

VaR settimanale 0.0000257836 0.0008572140

VaR annuo % 0.0185928481 0.6181457704

CVaR settimanale -0.0002993154 0.0007886692

CVaR annuo % -0.2158393860 0.5687174363

VALORE CORRENTE PORTAFOGLIO (milioni) 100 100

VaR (milioni) 1.8592848067 61.8145770396
CVaR (milioni) -21.5839386008 56.8717436326

segno + vuol dire che sono profitti!!!!

N.B.: CVaR<VaR
rend storici port. C rend storici port. D diff VaR port A diff VaR port B

0.0015890265 0.0007196154 0.0000000 0.0000000

0.0022412661 0.0007203846 0.0000000 0.0000000
0.0016497899 0.0007225 0.0000000 0.0000000
0.0012923931 0.0007271154 0.0000000 0.0000000
0.0011677271 0.0007276923 0.0000000 0.0000000
0.0016179808 0.0007334615 0.0000000 0.0000000
0.0014179045 0.0007371154 0.0000000 0.0000000
0.0007880477 0.0007411538 1.0000000 1.0000000
0.0017401483 0.0007434615 0.0000000 0.0000000
0.004249346 0.0007478846 0.0000000 0.0000000
0.0009433834 0.0007490385 0.0000000 0.0000000
0.0015987465 0.0007517308 0.0000000 0.0000000
0.0015037467 0.0007569231 0.0000000 0.0000000
0.0018541861 0.0007605769 0.0000000 0.0000000
0.001158485 0.000765 0.0000000 0.0000000
0.0015250189 0.0007682692 0.0000000 0.0000000
0.0017404936 0.0007736538 0.0000000 0.0000000
0.0021469286 0.0007775 0.0000000 0.0000000
0.0017173956 0.0007819231 0.0000000 0.0000000
0.0016525012 0.0007846154 0.0000000 0.0000000
0.0010194101 0.0007901923 0.0000000 0.0000000
0.0012843499 0.0007934615 0.0000000 0.0000000
0.0018349934 0.0007965385 0.0000000 0.0000000
0.0017229397 0.0007986538 0.0000000 0.0000000
0.0021468319 0.0008003846 0.0000000 0.0000000
0.0017649202 0.0008042308 0.0000000 0.0000000
0.0037057688 0.0008071154 0.0000000 0.0000000
0.003010874 0.0008105769 0.0000000 0.0000000
0.0019701267 0.0008144231 0.0000000 0.0000000
0.00180831 0.0008192308 0.0000000 0.0000000
0.0022861603 0.0008323077 0.0000000 0.0000000
0.0016156668 0.0008690385 0.0000000 0.0000000
0.0022468869 0.0008969231 0.0000000 0.0000000
0.0025894986 0.0009071154 0.0000000 0.0000000
0.0048829995 0.0009125 0.0000000 0.0000000
0.0024173268 0.0009134615 0.0000000 0.0000000
0.0023569001 0.0009098077 0.0000000 0.0000000

0.0008528562 0.0000581164
0.6150033601 0.0419083631

0.0008439685 0.0007198923
0.6085943684 0.5191217256

0.0007880477 0.0007196154
0.5682692599 0.5189220336

100 100
60.8594368362 51.9121725639
56.8269259873 51.8922033569
diff VaR port C diff VaR port D

0.0000000 1.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
1.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000
0.0000000 0.0000000