IL MERCATO VALUTARIO

PRINCIPALI OPERAZIONI SUL MERCATO DEI CAMBI: 1. 2. 3. 4. 5. 6. TRANSAZIONI SPOT OUTRIGHT FORWARDS FOREIGN EXCHANGE SWAP CURRENCY SWAP CURRENCY OPTIONS CURRENCY SWAPTIONS

OPERAZIONI: 1. DI COPERTURA 2. SPECULATIVE 3. ARBITRAGGIO

TRANSAZIONI ALLINGROSSO E AL DETTAGLIO

I TASSI DI CAMBIO Il tasso di cambio il prezzo di una valuta espresso in termini di unaltra valuta 1. INCERTO PER CERTO (DIRECT OR AMERICAN TERMS) Ammontare di valuta nazionale ricevuta in cambio di ununit di valuta estera 2. CERTO PER INCERTO (INDIRECT OR EUROPEAN TERMS) Ammontare di valuta estera ricevuta in cambio di ununit di valuta nazionale

QUOTAZIONI BID (DENARO) ASK (LETTERA)

I CROSS RATES

APPREZZAMENTO VS. DEPREZZAMENTO DELLA VALUTA

I TASSI DI CAMBIO SPOT E I TASSI DI CAMBIO FORWARD

Convenzioni

EUR = 1,30 USD

Equivale a 1 EUR = 1,30 USD dove: EUR = commodity currency USD = term currency

LANDAMENTO DEI TASSI DI CAMBIO UNA VALUTA SI APPREZZA (DEPREZZA) QUANDO IL SUO VALORE AUMENTA (DIMINUISCE) RISPETTO ALLE ALTRE

1. LA TEORIA DELLA PARITA DEI POTERI DACQUISTO APPREZZAMENTO (DEPREZZAMENTO) DELLA VALUTA DEI PAESI CON INFLAZIONE PIU BASSA (ALTA)

S INFA INFB = S
Dove: INFA = Inflazione attesa valuta A INFB = Inflazione attesa valuta B S = Tasso di cambio spot (La commodity currency B)

2. LA TEORIA DELLA PARITA DEI TASSI DINTERESSE IL RENDIMENTO DI UN DEPOSITO DENOMINATO IN VALUTA ESTERA E PARI AL RENDIMENTO DI UN DEPOSITO DENOMINATO IN VALUTA NAZIONALE

1 1 + i b t = S(1 + i a t) F
(1 + i a t)S F= 1 + ibt
Dove: ia = Tasso di interesse valuta A ib = Tasso di interesse valuta B S = Tasso di cambio spot (La commodity currency la B) S = Tasso di cambio a termine (La commodity currency la B)