2018 B a r Exa m s

C h in o rv a n g M a te ria ls in C o m m e rc ia l L a w
1
S A C P R o c ille S . A q u in o - T a m b a s a c a n

C O R P O R A TIO N C O D E

K in d s o f C o rp o ra tio n s

1. M a n ila E c o n o m ic a nd C u lt u r a l O f f ic e (M E C O ) w a s e s t a b l is h e d to fo s t e r
r e la t io n s w it h T a iw a n , p u r s u a n t t o a ―O ne C h in a P o lic y ‖ . C o n s id e r in g it s

p u b lic f u n c t i o n s , is it a G O C C w h o se a c c o u n ts a re s u b je c t t o th e a u d it

ju r is d ic t io n o f t h e C O A ?

G O C C s a re sto c k o r n o n -sto c k c o rp o r a t io n s v e ste d w it h f u n c t io n s

r e la t in g to p u b lic ne ed s th a t a re ow ne d b y th e g o v e r n m e n t d ir e c t ly o r

th ro u g h it s in s t r u m e n t a lit ie s . " T h re e a t t r ib u t e s th u s m a ke a n e n t it y a
G O C C : f ir s t , it s o r g a n iz a t io n a s sto c k o r n o n -sto c k c o rp o r a t io n ; s e c o n d ,

t h e p u b lic c h a ra c t e r o f it s f u n c t io n ; a n d t h ir d , g o v e r n m e n t o w n e r s h ip o v e r

th e sa m e . T h e la s t e le m e n t w a s n o t m e t h e r e .

M EC O is a c t u a lly a s u i g e n e r is e n t it y . Tho ug h it h a s a s p e c ia l d u t y
a nd a u t h o r it y to e x e r c is e c e r ta in c o n s u la r f u n c t i o n s , it m a i n t a i n s i t s le g a l

s t a t u s a s a n o n - g o v e r n m e n t a l e n t it y . T h u s , o n ly a c c o u n t s p e rt a in in g t o t h e

v e r if ic a t io n a nd c o n s u la r fe e s m a y b e a u d it e d b y th e C O A . Funa vs.

M E C O , F e b ru a ry 4 , 2 0 1 4 ; J . P e re z

2. H o w d o yo u d e t e r m in e if th e g o v e rn m e n t o w ns a sto c k o r n o n -sto c k

c o r p o r a t io n ?

If th e g o v e rn m e n t ha s c o n t r o llin g in t e r e s t in th e c o r p o r a t io n . I n a

s t o c k c o r p o r a t io n , t h e c o n t r o llin g in t e r e s t o f t h e g o v e r n m e n t is a s s u r e d b y
it s o w n e r s h ip o f a t le a s t 5 1 % o f th e c o rp o r a t e c a p it a l s t o c k . I n a n o n - s t o c k

c o r p o r a t io n , t h e c o n t r o llin g in t e r e s t o f t h e g o v e r n m e n t is a f f ir m e d w h e n a t

le a s t m a jo r it y o f th e m e m b e rs a re g o v e rn m e n t o f f ic ia ls h o ld in g su c h

m e m b e r s h ip b y a p p o in t m e n t o r d e s ig n a t io n o r th e re is o t h e r w is e
s u b s t a n t ia l p a r t ic i p a t i o n o f th e g o v e rn m e n t in th e s e le c t io n o f th e

c o r p o r a t io n 's g o v e r n in g b o a r d . F u n a v s . M E C O , F e b ru a ry 4 , 2 0 1 4 ; J . P e re z

C o rp o ra te N a m e

3. R o y a l S a v in g s B a n k w a s r e n a m e d a s C o m s a v in g s B a n k , I n c . a n d la t e r a s

G S IS F a m ily Ba nk, a T h r if t Ba nk. BP I F a m ily Ba nk, w h ic h ha d b e e n in

e x is t e n c e 17 y e a rs a he a d, o p p ose d o n th e u se o f ― f a m ily ba nk‖. Is it

w a rra n te d ?

1
T h e a u t h o r o f t h i s m a t e r ia l i s a S e n i o r A s s i s t a n t C i t y P r o s e c u t o r o f t h e C i t y o f M a n i l a . She

is a ls o a C o m m e r c ia l La w P ro fe sso r a t Sa n S e b a s t ia n C o ll e g e R e c o le to s - M a n ila ,
P o ly te c h n ic U n iv e r s ity of th e P h ilip p in e s a nd a Ba r R e v ie w e r a t A c a d e m ic u s R e v ie w

C e n te r a nd A lb a n o R e v ie w C e n te r , P o w e rha u s R e v ie w C e n te r a nd V i ll a s i s R e v ie w
C e n te r. S h e a ls o a u th o r e d f o u r b o o k s in C o m m e r c ia l L a w w ith C e n t r a lb o o k s a n d Re x,

n a m e ly H a nd b o o k in In s u r a n c e L a w , N e g o tia b le In s t r u m e n t s in a N u t s h e l l , I n t e ll e c t u a l
P ro p e rty La w S i m p li f i e d a nd R e v ie w e r in S p e c ia l C o m m e r c ia l La w s . H er a r tic le

― D is n e y f ic a t io n ‖ v is - à - v is C o p y rig h t : O r ig in a l S t o rie s L o s t , a p p e a r s in 7 9 5 S C R A 691. She

lo v e s G e r m a n S h e p h e r d d o g s , a n im e a n d s u p e r s e n ta i a n d w il l r e a d i l y a c c e p t t h e s e a s

a la y s h o u ld y o u p a s s th e B a r .

1
 Y e s, as th e p ro p o s e d nam e is s i m i la r o r d e c e p t iv e o r c o n f u s in g ly
s im ila r t o th a t o f a ny e x is t i n g c o r p o r a t io n o r to a ny o th e r n a m e a lr e a d y

p r o t e c t e d b y la w .

If th e re b e id e n t ic a l, m is le a d in g o r c o n f u s in g ly s i m i la r n a m e to o ne

a lr e a d y r e g is t e r e d b y a n o t h e r c o r p o r a t io n o r p a r t n e rs h ip w it h t h e S E C , t h e
p ro p o s e d na m e m u s t c o n t a in a t le a s t o n e d is t i n c t i v e w o rd d if f e r e n t f r o m

t h e n a m e o f t h e c o m p a n y a lr e a d y r e g is t e r e d .

The w o rd s "G S IS " a n d " t h r if t " a r e n o t s u f f ic ie n t ly d is t in c t w o rd s th a t

d if f e r e n t ia t e th e c o r p o ra t e na m e fro m B P I. W h ile "G S IS " is m e r e ly a n

a c ro n y m o f th e p ro p e r n a m e b y w h ic h p e t it io n e r is id e n t if ie d , t h e w o rd

" t h r i f t " i s s i m p ly a c la s s i f i c a t i o n o f t h e t y p e o f b a n k t h a t p e t i t i o n e r is . E v e n i f

th e c la s s if ic a t io n o f th e b a nk a s " t h r if t " is ap p e nd e d to p e t it io n e r 's

p ro p o s e d c o r p o ra t e na m e, it w ill no t m a ke th e s a id c o r p o ra t e na m e

d is t in c t f r o m B P I F a m ily B a n k b e c a u s e t h e la tt e r is lik e w is e e n g a g e d in t h e

b a n k in g b u s in e s s . T h e o v e r r id in g c o n s id e ra t io n in d e t e r m in in g w h e th e r a
p e rs o n , u s in g o r d in a r y c a re a nd d is c r i m i n a t i o n , m ig h t b e m is l e d is th e

c ir c u m s t a n c e th a t b o th p e t it io n e r a n d re s p o n d e n t a re e ng a g e d in th e

sa m e b u s in e s s o f b a n k in g . T h e lik e lih o o d o f c o n f u s io n is a c c e ntu a te d in

c a s e s w h e re th e g o o d s o r b u s in e s s o f o ne c o r p o r a t io n a re th e sa m e o r
s u b s t a n t ia l l y th e sa m e to t h a t o f a n o t h e r c o r p o r a t io n . G S I S F a m i ly B a nk

v s . B P I F a m ily B a n k , S e p te m b e r 2 3 , 2 0 1 5 ; J . J a rd e le z a

4. W h a t is t h e r e s t r ic t io n o n t h e e x c lu s iv e r ig h t t o u s e a c o r p o r a t e n a m e ?

A c o r p o r a t io n h a s a r ig h t t o t h e e x c lu s iv e u s e o f a c o rp o ra te n a m e

e x c e p t if :
1. th e c o m p la i n a n t c o r p o r a t i o n a c q u i r e d a p r io r r ig h t o v e r t h e u se o f

s u c h c o rp o ra te n a m e ; a n d

2. t h e p r o p o s e d n a m e is e it h e r
a . id e n t ic a l o r

b . d e c e p t iv e o r c o n f u s in g ly s im ila r to th a t o f a ny e x is t i n g

c o r p o r a t io n o r t o a ny o th e r n a m e a lr e a d y p r o t e c t e d b y la w ;

o r
c . p a t e n t ly d e c e p t iv e , c o n f u s in g o r c o n tra ry to e x is t in g la w .

G S I S F a m i ly B a nk v s . B P I F a m i ly B a n k , S e p te m b e r 2 3 , 2 0 1 5 ; J .

J a rd e le z a

5. C a n a n o r g a n iz a t io n a p p ly fo r r e g is t r a t io n o f a c o rp o r a t e na m e

―Sa m a ha n ng M a ng g a g a w a sa H a n jin S h ip y a r d ‖ w he n so m e o f th e

m e m b e r s o f t h e S a m a h a n a r e n o t e m p lo y e e s o f t h e s h ip y a r d ?

N o . The p ro p o s e d na m e i s id e n t i c a l o r d e c e p t i v e ly o r c o n f u s in g ly

s im ila r t o th a t o f a ny e x is t i n g c o r p o r a t io n o r to a ny o th e r n a m e a lr e a d y
p ro te c te d b y la w o r is p a t e n t ly d e c e p t iv e , c o n f u s in g o r c o n tra ry to

e x is t in g la w s .

The p o lic y u n d e r ly in g t h e p r o h ib it io n a g a in s t t h e r e g is t r a t io n o f s u c h

a c o r p o r a t e n a m e is t h e a v o id a n c e o f f r a u d u p o n t h e p u b lic w h ic h w o u ld
ha ve o c c a s io n to d e a l w it h th e e n t it y c o n c e rn e d , th e e v a s io n o f le g a l

o b lig a t io n s a nd d u t ie s , a n d th e r e d u c t io n o f d if f ic u lt ie s o f a d m in is t r a t io n

a n d s u p e r v is io n o v e r c o r p o r a t io n s .
I t w o u ld b e m is le a d in g f o r t h e m e m b e rs o f S a m a h a n to u se " H a n jin

S h ip y a r d " in it s n a m e a s it c o u ld g iv e th e w ro n g im p r e s s i o n t h a t a ll o f it s

2
 m e m b e rs a re e m p lo y e d b y H a n jin . Sa m a ha n ng M a ng g a g a w a sa H a n jin

S h ip y a rd v s . B u re a u o f L a b o r R e la tio n s , O c to b e r 1 4 , 2 0 1 5 ; J . M e n d o z a

6. W o u ld c h a n g e o f c o r p o r a t e n a m e r e s u lt t o d is s o lu t io n ?

N o . The C o r p o r a t io n C o d e d e f in e d a nd d e lin e a t e d th e d if f e r e n t
m o d e s o f d is s o lv in g a c o r p o ra t io n , a nd a m e ndm e nt o f th e a r t ic le s o f

in c o r p o r a t io n w as no t o ne o f su c h m o d es. Z u e llig F re ig h t a nd C a rg o

S y s te m s v s . N L R C , J u ly 2 2 , 2 0 1 3 , J . B e rs a m in

7. W h a t is t h e e f f e c t o f c h a n g e o f c o r p o r a t e n a m e ?

The e ffe c t o f th e c ha ng e o f nam e w a s no t a c ha ng e o f th e

c o rp o ra te b e in g . The c h a n g in g o f t h e na m e o f a c o r p o r a t io n is n o m o re

t h e c r e a t io n o f a c o r p o r a t io n t h a n t h e c h a n g in g o f t h e n a m e o f a n a t u r a l

p e r s o n is b e g e t t in g o f a n a t u r a l p e rs o n . T h e re is o n ly a c ha ng e o f na m e ,
a n d n o t a c h a n g e o f b e in g .

A c ha ng e in th e c o rp o r a t e na m e d o e s no t m a ke a ne w

c o r p o r a t i o n , w h e t h e r e f f e c t e d b y a s p e c ia l a c t o r u n d e r a g e n e r a l l a w . I t

ha s no e ffe c t o n th e id e n t ity o f th e c o rp o r a t io n , o r o n it s p r o p e rt y , r ig h t s ,
o r lia b ilit ie s . T h e c o rp o r a t io n , u p o n s u c h c h a n g e in its n a m e , is in n o se n se

a ne w c o rp o r a t io n , n o r t h e su c c e ss o r o f th e o r ig in a l c o r p o ra t io n . I t is t h e

s a m e c o r p o r a t io n w it h a d if f e r e n t n a m e , a n d it s c h a ra c t e r is in n o re s p e c t
c ha ng e d . Z u e l li g F re ig h t a nd C a rg o S y s te m s v s . N L R C , J u ly 22, 2013 ; J.

B e rs a m in

8. C a n a c o r p o r a t io n u se as c o rp o ra te na m e th e na m e o f a d e fu n c t
c o r p o r a t io n ?

Y e s. A c o r p o ra t io n is ip s o fa c t o d is s o lv e d a s so o n as it s t e rm o f
e x is t e n c e e x p ir e s . T h e n a m e o f a d is s o lv e d f ir m s h a ll n o t b e a llo w e d t o b e

u se d b y o th e r f ir m s w it h i n th re e (3 ) y e a rs a ft e r th e a p p ro v a l o f th e

d is s o lu t io n o f th e c o r p o ra t io n by th e C o m m is s io n , u n le s s a llo w e d b y th e

la s t s t o c k h o ld e r s r e p r e s e n t in g a t le a s t m a jo r it y o f t h e o u t s t a n d in g c a p it a l
sto c k o f th e d is s o lv e d f ir m . In d ia n C h a m b e r o f C o m m e rc e , P h ils . In c . v s .

F ilip in o In d ia n C h a m b e r o f C o m m e rc e in th e P h i ls . , I n c . , A u g u s t 3 , 2 0 1 6 , J .

J a rd e le z a

S e p a ra te J u rid ic a l P e rs o n a lity a n d P ie rc in g th e V e il o f C o rp o ra te F ic tio n

9. W h a t is t h e th re e -p ro n g e d te st to d e t e rm in e th e a p p lic a t io n o f t h e a lt e r -
e g o th e o ry ?

a . C o n t r o l , n o t m e r e m a j o r i t y o r c o m p l e t e s t o c k c o n t r o l, b u t c o m p l e t e
d o m in a t io n , n o t o n ly o f f in a n c e s b u t o f p o lic y a n d b u s in e s s p r a c t ic e

in re s p e c t to th e t r a n s a c t io n a t t a c k e d so th a t th e c o rp o ra te e n t it y

a s to t h is t r a n s a c t io n ha d a t th e t im e no s e p a ra te m in d , w ill o r

e x is t e n c e o f it s o w n ;
b . Suc h c o n tro l m u s t h a v e b e e n u se d b y th e d e fe n d a n t to c o m m it

fra u d o r w ro n g , to p e rp e tu a te th e v io la t io n o f a s ta tu to ry o r o th e r

p o s it iv e le g a l d u t y , o r d is h o n e s t a n d u n ju s t a c t in c o n t r a v e n t io n o f
p la in t if f 's le g a l r ig h t ; a n d

3
 c . The a f o r e s a id c o n tro l a n d b re a c h o f d u ty m u st h a v e p r o x im a t e ly

c a u se d th e in ju r y o r u n ju s t lo s s c o m p la in e d o f. V ira ta vs. N g W e e ,

G .R . N o s . 2 2 0 9 2 6 e t.a l., J u ly 5 , 2 0 1 7 , J . V e la s c o

10. V ir a t a o w ne d m a jo r it y o f th e P ow e r M e rg e s h a re s; he is no t o n ly th e

c o m p a n y p r e s id e n t , h e a ls o o w n s 3 7 4 , 9 9 6 o u t o f 3 7 5 , 0 0 0 o f it s s u b s c r i b e d
c a p it a l s t o c k . T h e r e m a in d e r w a s le f t f o r t h e n o m in a l in c o r p o r a t o r s o f t h e

b u s i n e s s . T h e r e p o r t e d a d d r e s s o f p e t i t i o n e r V i r a t a a n d t h e p r i n c ip a l o f f i c e

o f P o w e r M e rg e a re e ve n o ne a nd th e sa m e. P o w e r M e rg e ne ve r
o p e ra te d to p e rfo rm it s b u s in e s s f u n c t io n s , b u t f o r t h e b e n e f it o f V ir a t a ,

s p e c if ic a lly , t o f u lf ill h is o b lig a t io n s u n d e r t h e W a iv e r a n d Q u i t c l a im . C a n

V ir a t a t h e n b e h e ld t o a n s w e r f o r lia b ilit ie s o f P o w e r M e r g e C o r p o r a t io n ?

Y e s. A c o r p o ra t io n is a n e n t it y s e p a ra t e a n d d is t i n c t fro m it s

s t o c k h o ld e r s a n d fro m o t h e r c o r p o r a t io n s t o w h ic h it m a y b e c o n n e c t e d .

B u t, t h is s e p a ra t e a nd d is t in c t p e rs o n a lit y o f a c o r p o r a t io n is m e r e ly a
f i c t i o n c r e a t e d b y la w f o r c o n v e n ie n c e a n d t o p r o m o t e ju s t ic e . W h e n t h e

n o t io n o f s e p a ra te j u r i d ic a l p e r s o n a l it y is u se d (1 ) to d e fe a t p u b lic

c o n v e n ie n c e , ju s t if y w r o n g , p r o t e c t f r a u d o r d e f e n d c r im e ; ( 2 ) a s a d e v ic e

t o d e f e a t t h e l a b o r l a w s ; o r ( 3 ) w h e n t h e c o r p o r a t i o n is m e r e ly a n a d j u n c t ,
a b u s in e s s c o n d u it o r a n a lt e r e g o o f a n o t h e r c o r p o ra t i o n , t h is s e p a r a t e

p e r s o n a lit y o f th e c o rp o r a t io n m ay b e d is r e g a r d e d o r th e v e il o f

c o rp o ra te f ic t io n p ie r c e d . V i r a t a v s. N g W e e , G .R . N o s . 2 2 0 9 2 6 e t . a l., J u ly

5 , 2 0 1 7 , J . V e la s c o

11. C a n a n o f f ic e r a n d s t o c k h o ld e r o f t h e c o r p o r a t io n b e h e ld l ia b l e f o r it s

d e b ts?

N o . A c o r p o ra t io n is a ju r id ic a l e n t it y w h ic h is v e s t e d w it h a le g a l

p e r s o n a lit y s e p a ra t e a nd d is t in c t f r o m th o se a c t in g fo r a n d in it s b e h a lf
a n d , in g e n e r a l, f r o m t h e p e o p le c o m p r is in g it . O b lig a t io n s in c u r r e d b y t h e

c o r p o r a t io n , a c t in g th ro u g h it s d ir e c t o r s , o f f ic e r s a nd e m p lo y e e s , a r e it s

s o le lia b ilit ie s . A d ir e c t o r , o f f ic e r o r e m p lo y e e o f a c o r p o r a t io n is g e n e r a lly

no t h e ld p e r s o n a lly l ia b l e fo r o b lig a t io n s in c u r r e d b y th e c o rp o r a t io n .
N e v e r t h e le s s , t h is le g a l f ic t io n m a y b e d is r e g a r d e d if i t is u s e d as a m e a ns

to p e r p e t ra t e f r a u d o r a n ille g a l a c t, o r a s a v e h ic le f o r t h e e v a s io n o f a n

e x is t in g o b lig a t io n , t h e c ir c u m v e n t io n o f s t a t u t e s , o r t o c o n fu s e le g it im a t e
is s u e s . H e irs o f U y v s. In te rn a tio n a l E x c h a n g e B a n k , F e b ru a ry 13, 2013 ; J.

M e n d o za

12. W he n w ill th e d ir e c t o r s , o f f ic e r s o r e m p lo y e e s o f th e c o r p o ra t io n b e
s o lid a r y lia b ilit y w it h t h a t o f t h e c o r p o r a t io n ?

a . W h e n d ir e c t o r s a n d t r u s t e e s o r, in a p p r o p r ia t e c a se s, th e o f f ic e r s o f
a c o rp o r a t io n : ( a ) v o t e f o r o r a s s e n t t o p a t e n t ly u n la w f u l a c t s o f t h e

c o r p o r a t io n ; (b ) a c t in b ad f a it h o r w it h g ro s s n e g lig e n c e in

d ir e c t in g th e c o rp o ra te a f f a ir s ; a nd (c ) a re g u ilt y o f c o n f lic t o f

in t e r e s t to th e p r e ju d ic e o f th e c o r p o ra t io n , its s t o c k h o ld e r s o r
m e m b e rs , a n d o th e r p e rs o n s ;

b . W he n a d ir e c t o r o r o f f ic e r ha s c o n se n te d to th e is s u a n c e o f

w a t e r e d s t o c k s o r w h o , h a v in g k n o w le d g e t h e r e o f , d id n o t f o r t h w it h
f ile w it h t h e c o r p o r a t e s e c r e t a r y h is w r it t e n o b je c t io n t h e r e t o ;

4
 c . W he n a d ir e c t o r , tru s te e o r o f f ic e r ha s c o n t r a c t u a lly a g re e d o r

s t ip u la t e d to h o ld h im s e lf p e r s o n a lly a nd s o l id a r i l y lia b le w it h th e
c o r p o r a t io n ; o r

d . W he n a d ir e c t o r, t r u s t e e o r o f f ic e r is m a d e , b y s p e c if ic p r o v is io n o f

la w , p e r s o n a l ly lia b le fo r h is c o rp o ra te a c t io n . H e irs o f U y vs.

In te rn a tio n a l E x c h a n g e B a n k , F e b ru a ry 1 3 , 2 0 1 3 ; J . M e n d o z a

13. W h a t a re th e r e q u i s it e s b e f o r e a d ir e c t o r o r o f f ic e r o f a c o r p o r a t io n c a n

b e h e ld p e r s o n a lly lia b le f o r c o r p o r a t e o b lig a t io n s ?

a . th e c o m p la i n a n t m u s t a l l e g e in th e c o m p la in t t h a t t h e d ir e c t o r o r

o f f i c e r a s s e n t e d t o p a t e n t ly u n l a w f u l a c t s o f t h e c o r p o r a t i o n , o r t h a t

t h e o f f ic e r w a s g u ilt y o f g r o s s n e g lig e n c e o r b a d f a it h ; a n d
b . t h e c o m p la in a n t m u s t c le a r ly a n d c o n v in c in g ly p r o v e s u c h u n la w f u l

a c ts, n e g lig e n c e o r b a d f a it h . H e irs of Uy v s. In te rn a tio n a l

E x c h a n g e B a n k , F e b ru a ry 1 3 , 2 0 1 3 ; J . M e n d o z a

14. W h a t a r e t h e p r o b a t iv e f a c t o r s o f id e n t it y t h a t w ill ju s t if y t h e a p p lic a t io n o f

t h e d o c t r in e o f p ie r c in g t h e c o r p o r a t e v e il?

a . S to c k o w n e r s h ip by o ne o r c o m m o n o w n e r s h ip o f b o th

c o r p o r a t io n s ;

b . I d e n t it y o f d ir e c t o r s a n d o f f ic e r s ;
c . T h e m a n n e r o f k e e p in g c o r p o r a t e b o o k s a n d r e c o r d s ;

d . M e th o d s o f c o n d u c t in g th e b u s in e s s . H e irs of U y v s. In te rn a tio n a l

E x c h a n g e B a n k , F e b ru a ry 1 3 , 2 0 1 3 ; J . M e n d o z a

15. W ha t d o yo u m e a n b y ― a c t in g in b a d f a it h o r w it h g ro s s n e g lig e n c e in

d ir e c t in g t h e c o r p o r a t e a f f a ir s ‖ ?

Ba d f a it h im p o r t s a d is h o n e s t p u r p o s e o r so m e m o r a l o b liq u it y a n d

c o n s c io u s d o in g o f a w r o n g , n o t s im p l y b ad ju d g m e n t o r n e g lig e n c e . I t

m e a n s b r e a c h o f a k n o w n d u t y t h r o u g h s o m e m o t iv e o r in t e r e s t o r ill w ill; it

p a rta k e s o f th e n a tu re o f fra u d . P ie rc in g th e c o rp o ra te v e il in o rd e r to
h o ld c o r p o ra t e o f f ic e r s p e r s o n a lly l ia b l e fo r th e c o rp o r a t io n 's d e b ts

r e q u ir e s th a t th e b a d f a it h o r w r o n g d o in g o f th e d ir e c t o r m u st b e

e s t a b lis h e d c le a r ly a nd c o n v in c in g ly a s b ad f a it h is ne ve r p re s u m e d .

P io n e e r In s u ra n c e S u re ty C o rp . v s. M o rn in g S ta r T ra v e l & T o u r s , I n c . , J u ly 8,

2015; J. Le o ne n

16. C o n s id e r in g th a t th e c o r p o ra t io n i t s e l f m u s t p a r t i c ip a t e in th e a rb it r a t io n
p r o c e e d in g s , c o u ld t h e o f f ic e r s b e lik e w is e c o m p e lle d t o p a r t ic ip a t e in it ?

Y e s. W he n th e d ir e c t o r s a re im p le a d e d in a c a se a g a in s t a
c o r p o r a t io n , a lle g in g m a lic e o r b a d f a it h o n t h e ir p a rt in d ir e c t in g th e

a f f a ir s o f th e c o r p o ra t io n , c o m p la in a n t s a r e e f f e c t iv e ly a lle g in g th a t th e

d ir e c t o r s a n d t h e c o r p o r a t io n a r e n o t a c t in g a s s e p a ra t e e n t it ie s . T h e y a r e

a lle g in g th a t th e a c t s o r o m is s io n s b y th e c o r p o ra t io n t h a t v io la t e d t h e ir
r ig h t s a re a ls o th e d ir e c t o r s ' a c ts o r o m is s io n s . The y a re a lle g in g th a t

c o n tra c ts e x e c u te d b y th e c o r p o r a t io n a re c o n tra c ts e x e c u te d b y th e

d ir e c t o r s . C o m p la i n a n t s e f f e c t iv e ly p ra y th a t th e c o rp o ra te v e il b e
p ie r c e d b e ca u se th e ca u se o f a c t io n b e tw e e n th e c o r p o r a t io n a nd th e

d ir e c t o r s is t h e s a m e .

5
 Th u s, b e ca u se th e p e rs o n a lit ie s o f p e t it io n e r s a nd th e c o r p o r a t io n

m a y la t e r b e fo u n d to b e i n d is t i n c t , p e t it i o n e r s m ay b e c o m p e lle d to
s u b m it t o a r b it r a t i o n . L a n u z a , J r. v s . B F C o rp o ra tio n , O c to b e r 1 , 2 0 1 4 ; J .

Le o ne n

17. W he n th e c o u rt d is r e g a r d s th e c o r p o r a t io n 's d is t in c t a nd s e p a ra te
p e r s o n a lit y f r o m it s d ir e c t o r s o r o f f ic e r s , d o e s it m e a n t h a t t h e c o rp o r a t io n ,

in a ll in s ta n c e s a nd fo r a ll p u rp o s e s , is th e sa m e a s its d ir e c t o r s ,

s t o c k h o ld e r s , o f f ic e r s , a n d a g e n t s ?

N o . It d o e s n o t r e s u lt in a n a b s o lu t e c o n f u s io n o f p e r s o n a lit ie s o f t h e

c o r p o r a t io n a nd th e p e r s o n s c o m p o s in g o r r e p r e s e n t in g it. C o u r t s m e r e ly

d is c o u n t t h e d is t in c t io n a nd tre a t th e m as o n e , in r e la t i o n to a s p e c if ic
a c t , in o r d e r t o e x te n d th e te rm s o f th e c o n t ra c t a n d th e l ia b i l i t i e s f o r a l l

d a m a g e s to e r r in g c o r p o ra t e o f f ic ia ls w ho p a r t i c ip a t e d in th e

c o r p o r a t io n 's ille g a l a c t s . T h is is d o n e so th a t th e le g a l f ic t io n c a nno t b e

u se d to p e rp e t r a t e ille g a lit ie s a nd in ju s t ic e s . La n u za , J r. v s. B F

C o rp o ra tio n , O c to b e r 1 , 2 0 1 4 ; J . L e o n e n

18. W h a t d o y o u m e a n b y s e p a r a t e e n t it y t h e o r y ?

A c o r p o r a t io n ha s a p e r s o n a lit y s e p a ra te a nd d is t in c t fro m th e

p e rs o n s a c t in g fo r a nd in it s b e h a lf a nd, in g e n e r a l, fro m th e p e o p le
c o m p r is in g it . T h e o b lig a t io n s in c u r r e d b y th e c o rp o ra te o f f ic e r s a re th e

d ir e c t a c c o u n t a b ilit ie s o f th e c o r p o r a t io n th e y re p re s e n t, a n d n o t t h e ir s .

T h u s , a d ir e c t o r, o f f ic e r o r e m p lo y e e o f a c o rp o r a t io n is g e n e r a lly n o t h e ld

p e r s o n a lly lia b le fo r o b lig a t io n s in c u r r e d b y th e c o r p o r a t io n ; it is o n ly in

e x c e p t i o n a l c i r c u m s t a n c e s t h a t s o l i d a r y l i a b i l it y w i l l a t t a c h t o t h e m . W PM

In te rn a tio n a l T ra d in g , In c . v s . L a b a y e n , S e p te m b e r 1 7 , 2 0 1 4 ; J . B rio n

19. C a n t h e w r it b e e n f o r c e d a g a in s t t h e o f f ic e r s w h o w e r e n o t im p le a d e d ?

Y e s. The v e il o f c o r p o r a t e f ic t io n c a n b e p ie r c e d , a n d r e s p o n s ib le

c o rp o ra te d ir e c t o r s a nd o f f ic e r s o r e ve n a s e p a ra t e b ut r e la t e d
c o r p o r a t io n , m a y b e im p le a d e d a n d h e ld a n s w e r a b le s o l id a r i l y i n a l a b o r

c a se , e ve n a ft e r f in a l ju d g m e n t a nd o n e x e c u t io n , so lo n g a s it is

e s t a b lis h e d th a t su c h p e rs o n s ha ve d e l ib e r a t e l y u se d th e c o rp o ra te
v e h ic le to u n ju s t ly e va d e th e ju d g m e n t o b lig a t io n , o r ha ve r e s o rt e d to

fra u d , b ad f a it h o r m a lic e in d o in g so . W he n th e s h ie ld o f a s e p a ra te

c o r p o r a t e id e n t ity is u s e d t o c o m m it w r o n g d o in g a n d o p p r o b r io u s ly e lu d e

r e s p o n s ib ilit y , t h e c o u r t s a n d t h e le g a l a u t h o r it ie s in a la b o r c a s e ha ve no t
h e s it a t e d to ste p in a nd sha tte r th e s a id s h ie ld a nd d e n y th e u su a l

p r o t e c t io n s to th e o f f e n d in g p a rty , e ve n a ft e r f in a l ju d g m e n t . The ke y

e le m e n t is t h e p re s e n c e o f f r a u d , m a lic e o r ba d f a it h . B a d f a it h d o e s no t
c o n n o te b a d ju d g m e n t o r n e g lig e n c e b u t im p o r t s a d is h o n e s t p u r p o s e o r

s o m e m o r a l o b l iq u i t y a n d c o n s c i o u s d o i n g o f w r o n g ; i t m e a n s b r e a c h o f a

kno w n d u ty th ro u g h so m e m o t iv e o r i n t e r e s t o r i l l w i l l; i t p a r t a k e s o f th e

n a t u re o f fra u d . G u ille rm o v s . U s o n , M a rc h 7 , 2 0 1 6 ; J . P e ra lta

20. C a n a s c h o o l s e c u r e lo a n s o f t h ir d p e r s o n s ?

N o . A s a n e d u c a t io n a l in s t it u t io n , U M m ay n o t s e c u re th e lo a n s o f

t h i r d p e r s o n s . S e c u r i n g l o a n s o f t h i r d p e r s o n s is n o t a m o n g t h e p u r p o s e s f o r

6
 w h ic h i t w a s e s t a b l is h e d . The m o rtg a g e c o n tra c ts e x e c u te d d o n o t b in d

U M . T h e y w e re e x e c u te d w it h o u t a u t h o r it y f r o m U M as th e se w e re fo u n d
t o b e s p u r io u s o r n o n - e x is t e n t .

C o r p o r a t io n s a re a rt if ic ia l e n t it ie s g r a n t e d le g a l p e rs o n a lit ie s up o n

t h e i r c r e a t i o n b y t h e i r i n c o r p o r a t o r s i n a c c o r d a n c e w i t h la w . U n l i k e n a t u r a l

p e rs o n s , th e y ha ve no in h e r e n t p o w e rs . T h ir d p e rs o n s d e a lin g w it h
c o r p o r a t io n s c a n n o t a ssu m e th a t c o rp o r a t io n s ha ve p o w e rs . I t is up to

th o se p e rs o n s d e a lin g w it h c o r p o ra t io n s t o d e t e r m in e t h e ir c o m p e t e n c e

a s e x p r e s s ly d e f in e d b y t h e la w a n d t h e ir a r t ic le s o f in c o r p o r a t io n .
A c o r p o r a t i o n m a y e x e r c is e it s p o w e rs o n ly w it h in th o se d e f in it io n s .

C o rp o ra te a c ts th a t a re o u t s id e t h o s e e x p r e s s d e f in it io n s u n d e r t h e la w o r

a r t ic le s o f in c o r p o ra t io n o r t h o s e " c o m m it t e d o u t s id e th e o b je c t f o r w h ic h

a c o r p o r a t io n is c r e a t e d " a r e u lt r a v ir e s .
The o n ly e x c e p t io n to t h is r u le is w he n a c ts a re n e c e ss a ry a nd

in c id e n t a l t o c a rry o ut a c o rp o r a t io n 's p u r p o s e s , a n d to th e e x e r c is e o f

p o w e rs c o n fe rre d b y th e C o r p o r a t io n C o d e a nd und e r a c o r p o r a t io n 's

a r t ic le s o f in c o r p o r a t io n . U n i v e r s i ty o f M in d a n a o , In c . v s. B S P , J a n u a ry 11,

2016, J. Le o ne n

21. W h a t is r a t if ic a t io n ?

R a t if ic a t io n is a v o lu n t a r y a nd d e lib e ra t e c o n f ir m a t io n o r a d o p t io n

o f a p r e v io u s u n a u t h o r iz e d a c t. It c o n v e rts th e u n a u t h o r iz e d a c t o f a n
a g e n t in t o a n a c t o f t h e p r in c ip a l. I t c u r e s t h e la c k o f c o n s e n t a t t h e t i m e

o f th e e x e c u t io n o f th e c o n t ra c t e n te re d in t o by th e r e p r e s e n ta t iv e ,

m a k in g t h e c o n t r a c t v a lid a n d e n f o r c e a b le .

N o a c t b y U M c a n b e in t e r p r e t e d a s a n y t h in g c lo s e t o r a t if ic a t io n . I t
w a s n o t sh o w n th a t it is s u e d a r e s o lu t io n ra t if y in g th e e x e c u t io n o f th e

m o rtg a g e c o n tra c ts . It w a s n o t sh o w n t h a t it r e c e i v e d p ro c e e d s o f th e

lo a n s s e c u r e d b y t h e m o r t g a g e c o n t r a c ts . T h e r e w a s a ls o n o s h o w in g t h a t
it r e c e iv e d a ny c o n s id e ra t io n fo r th e e x e c u t io n o f th e m o rtg a g e

c o n t r a c t s . It e v e n a p p e a r s t h a t p e t it io n e r w a s u n a w a r e o f th e m o rtg a g e

c o n tra c ts u n t il re s p o n d e n t n o t if ie d it o f its d e s ir e to f o r e c lo s e th e

m o r t g a g e d p r o p e r t ie s .
R a t if ic a t io n m ust b e k n o w in g ly a nd v o lu n t a r ily d o ne . U M 's la c k o f

k n o w le d g e a b o ut th e m o rtg a g e e x e c u te d in it s na m e p r e c lu d e s a n

in t e r p r e t a t io n t h a t t h e r e w a s a n y ra t if ic a t io n o n it s p a r t . A c t s o f a n o f f ic e r
th a t a re n o t a u t h o r iz e d b y th e b o a rd o f d ir e c t o r s / t r u s t e e s d o n o t b in d th e

c o r p o r a t io n u n le s s t h e c o r p o ra t io n r a t if ie s t h e a c t s o r h o ld s t h e o f f ic e r o u t

a s a p e rs o n w it h a u t h o r it y to tra n s a c t o n it s b e h a lf. U n iv e rs ity o f

M in d a n a o , In c . v s . B S P , J a n u a ry 1 1 , 2 0 1 6 , J . L e o n e n

22. W h a t a re th e tw o t y p e s o f a u t h o r it ie s c o n f e r r e d up o n a c o rp o ra te o f f ic e r

o r a g e n t in d e a lin g w it h t h ir d p e r s o n s ?

T h e s e a r e a c t u a l a u t h o r it y a n d a p p a r e n t a u t h o r it y .

A c t u a l a u t h o r it y c a n e it h e r b e e x p re s s o r im p lie d . E x p re ss a c tu a l

a u t h o r it y r e f e r s t o th e p o w e r d e le g a t e d t o th e a g e n t b y th e c o rp o r a t io n ,
w h ile a n a g e n t 's im p lie d a u t h o r it y ca n b e m e a s u re d by h is o r he r p r io r

a c t s w h ic h h a v e b e e n r a t if ie d b y t h e c o rp o r a t io n o r w h o s e b e n e f it s h a v e

b e e n a c c e p t e d b y t h e c o r p o r a t io n .
O n th e o t h e r h a n d , a p p a r e n t a u t h o r ity is b a s e d o n t h e p r in c ip le o f

e s t o p p e l. I t m a y a l s o b e a s c e r t a i n e d th ro u g h : (1 ) th e g e n e ra l m a n n e r b y

7
 w h ic h th e c o r p o ra t io n h o ld s o u t a n o f f ic e r o r a g e n t a s h a v in g p o w e r to

a c t o r , in o t h e r w o r d s , t h e a p p a r e n t a u t h o r it y w it h w h ic h it c lo t h e s h im to
a c t in g e n e r a l, o r ( 2 ) t h e a c q u ie s c e n c e in h is a c ts o f a p a rt ic u la r n a t u r e ,

w it h a c t u a l o r c o n s t r u c t iv e k n o w le d g e t h e r e o f , w h e t h e r w it h in o r w it h o u t

t h e s c o p e o f h is o r d in a r y p o w e r s .

A p p a r e n t a u t h o r ity is d e t e r m i n e d by th e a c ts o f th e p r i n c ip a l a n d
no t b y th e a c ts o f th e a g e n t . C a lu b a d v s . R ic a r c e n D e v e lo p m e n t C o rp .,

G .R . N o . 2 0 2 3 6 4 , A u g u s t 3 0 , 2 0 1 7 , J . L e o n e n

23. R ic a r c e n w a s a d o m e s t ic c o rp o r a t io n e n g a g e d in r e n t in g o u t r e a l e s ta t e .

It w a s th e r e g is t e r e d o w ne r o f a p a rc e l o f la n d . It ’ s p r e s id e n t , M a r ily n ,

a c t in g in b e h a lf o f t h e c o r p o ra t io n , t o o k o u t lo a n s a n d s u b m it t e d t h e t it le

to th e la n d t o C a lu b a d a s c o lla t e ra l. Th e lo a n s w e r e n o t p a id r e s u lt in g t o
th e f o r e c lo s u r e o f th e m o rtg a g e . R ic a r c e n c la im e d it w a s n o t a w a r e o f

t h e t r a n s a c t io n s t a k e n . C a n t h e c o r p o r a t io n b e h e ld lia b le f o r t h e lo a n s ?

Y e s. I t w a s w it h in M a r ily n 's s c o p e o f a u t h o r it y t o a c t fo r a n d e n te r

in t o c o n t r a c t s in R ic a r c e n ' s b e h a lf. H e r b r o a d a u t h o r it y f r o m R ic a r c e n c a n

b e se e n w it h ho w th e c o rp o ra te s e c r e t a ry e n tru s te d h e r w it h b la n k ye t

s ig n e d sh e e ts o f p a p e r to be u sed a t he r d is c r e t io n . She a ls o ha d
p o s s e s s io n o f th e o w n e r 's d u p lic a t e c o p y o f th e la n d t it le c o v e r in g th e

p r o p e r t y m o r t g a g e d t o C a lu b a d .

C a lu b a d c o u ld no t b e f a u lt e d fo r c o n t in u in g to t ra n s a c t w it h
M a r ily n b e ca u se R ic a r c e n c lo t h e d he r w it h a p p a re n t a u t h o r it y . It

a p p e a re d th a t R ic a r c e n 's o f f ic e r s kne w o f th e m o rtg a g e c o n tra c ts

e n te re d in t o by M a r i ly n in R ic a r c e n 's b e h a lf a s p r o v e n b y t h e is s u e d BD O

c he c ks a s p a y m e n ts fo r th e m o n t h ly in t e r e s t a nd th e p r in c ip a l lo a n .
C a lu b a d , a s a n in n o c e n t t h ir d p a rty d e a lin g in g o o d f a it h w it h M a r ily n ,

s h o u ld no t b e m a d e to s u ffe r b e c a u se o f R ic a r c e n 's n e g lig e n c e in

c o n d u c t i n g i t s o w n b u s i n e s s a f f a i r s . I f a p r i v a t e c o r p o r a t i o n i n t e n t i o n a l ly o r
n e g lig e n t ly c l o t h e s i t s o f f i c e r s w it h a p p a re n t p o w e r to p e rfo rm a c t s f o r it ,

th e c o r p o r a t io n w ill b e e sto p p e d to d e n y t h a t s u c h a p p a r e n t a u t h o r it y is

r e a l, a s t o in n o c e n t t h ir d p e rs o n s d e a lin g in g o o d f a it h w it h s u c h o f f ic e r s o r

a g e n ts. C a lu b a d vs. R ic a rc e n D e v e lo p m e n t C o r p ., G .R . N o . 202364,

A ug ust 30, 2017, J. Le o ne n

24. Ie n t a nd S c h u lz e w e re ta sk e d w it h th e e s t a b lis h m e n t o f a P h ilip p in e

s u b s id ia ry o f T r a d it io n A s ia to b e kno w n a s T r a d it io n P h i l ip p i n e s . T r a d it i o n

P h ilip p in e s w as r e g is t e r e d w it h th e SEC w it h Ie n t a nd S c h u lz e , a m o ng

o th e rs , na m e d a s in c o r p o ra t o r s a nd d ir e c t o r s in its A r t ic le s o f

I n c o r p o r a t io n .
V illa lo n ( f o r m e r ly P r e s id e n t a nd M a n a g in g D ir e c t o r o f T u lle t t ) a nd

C h u id ia n ( f o r m e r ly a m e m b e r o f T u lle t t 's B o a r d o f D ir e c t o r s ) w e r e c h a r g e d

w it h u s in g t h e ir f o r m e r p o s it io n s in T u lle t t t o sa b o ta g e s a id c o m p a ny b y
o r c h e s t r a t in g th e m a s s r e s ig n a t io n o f it s e n t ir e b r o k e r in g s t a f f in o rd e r fo r

th e m to jo in T ra d it io n P h i l ip p i n e s . T h e y v io la t e d S e c t io n s 3 1 a n d 34 o f th e

C o r p o r a t io n C o d e w h ic h m a d e th e m c r im in a lly lia b le u n d e r S e c t io n 144.

W o u ld v io la t io n o f S e c t io n s 3 1 a n d 3 4 c a r r y c r im in a l lia b ili t y ?

N O . The la c k o f s p e c if ic la n g u a g e im p o s in g c r im in a l l i a b i l it y in

S e c t io n s 31 a nd 34 sh o w s le g is la t iv e in t e n t t o l i m it t h e c o n se q u e n c e s o f
t h e ir v io la t io n to th e c iv il l ia b i l i t i e s m e n t io n e d t h e r e in . Ha d it b e e n th e

in t e n t io n o f th e d ra f t e r s o f th e la w to d e f in e S e c t io n s 31 a nd 34 a s

8
 o ffe n s e s , t h e y c o u ld ha ve e a s ily in c lu d e d s im ila r la n g u a g e a s t h a t fo u n d

in S e c t io n 7 4 .
U nd e r th e r u le o f le n it y , w he ne ve r th e c o u rt is fa c e d w it h tw o

p o s s ib le in t e r p r e t a t io n s o f a p e na l sta tute , o n e t h a t is p r e ju d ic ia l t o th e

a c c u se d a nd a n o th e r th a t is f a v o r a b le to h im , th e r u le c a l ls fo r th e

a d o p t io n o f a n in t e r p r e ta t io n w h ic h is m o r e le n ie n t t o th e a c c use d . Ie n t

vs. T u lle tt P re b o n ( P h i ls . ) I n c . , G . R . N o s . 189158 a nd 1 8 9 5 3 0 , J a n u a ry 11,

2 0 1 7 , J . L e o n a rd o - D e C a s tro

E x e rc is e o f C o rp o ra te P o w e rs

25. I s t h e p u r c h a s e o f t h e p r o p e rt y v a lid , a b s e n t a n y a u t h o r it y f r o m th e B o a rd

o f D ir e c t o r s t o e n t e r in t o a c o n t r a c t o f s a le ?

N o . The p o w e r to p u rc h a s e re a l p ro p e rty is v e s t e d in th e b o a rd o f

d ir e c t o r s o r tru ste e s . W h ile a c o r p o r a t io n m a y a p p o in t a g e n ts to

n e g o t ia t e fo r t h e p u rc h a s e o f re a l p ro p e rty ne e d e d by th e c o rp o r a t io n ,

th e f in a l s a y w ill h a v e to b e w it h th e b o a rd , w h o s e a p p r o v a l w ill f in a liz e

th e t r a n s a c t io n . A c o rp o r a t io n c a n o n ly e x e r c is e it s p o w e r s a n d t ra n s a c t

it s b u s in e s s th ro u g h it s b o a rd o f d ir e c t o r s a nd th ro u g h its o f f ic e r s a nd
a g e n t s w h e n a u t h o r iz e d b y a b o a r d r e s o lu t io n o r it s b y - la w s . A b se n t su c h

v a lid d e le g a t io n / a u t h o r iz a t io n , th e r u le is th a t th e d e c la ra t io n s o f a n

in d iv id u a l d ir e c t o r r e la t in g t o th e a f f a ir s o f t h e c o rp o r a t io n , b u t n o t in th e
c o u rs e o f, o r c o n n e c te d w it h , th e p e rfo rm a n c e o f a u t h o r iz e d d u t ie s o f

s u c h d ir e c t o r , a r e h e ld n o t b in d in g o n t h e c o rp o r a t io n . R io s a v s. Ta b a c o

L a S u e rte C o rp ., O c to b e r 2 3 , 2 0 1 3 ; J . M e n d o z a

26. In a b o a r d s p e c ia l m e e t in g , a d ir e c t o r w a s n o t p r e s e n t b e c a u s e s h e w a s

no t n o t if ie d . T h is r e s u lt e d to th e s a le o f a p r o p e rt y . The s t o c k h o ld e r

h o w e v e r h a d a m e e t in g r a t if y in g t h e s a le . I s t h e s a le v a lid ?

A m e e t in g o f th e b o a rd o f d ir e c t o rs is le g a lly in f ir m if t h e r e is f a ilu r e

to c o m p ly w it h th e r e q u ir e m e n t s o r f o r m a l it i e s o f th e la w o r th e

c o r p o r a t io n 's b y la w s a nd a ny a c t io n ta k e n o n su c h m e e t in g m a y b e
c h a lle n g e d a s a c o n s e q u e n c e .

H o w e v e r, th e a c t io n s t a k e n in su c h a m e e t in g by th e d ir e c t o r s o r

tru s te e s m a y b e r a t if ie d e x p r e s s ly o r im p lie d ly . R a t if ic a t io n m e a n s t h a t t h e
p r in c ip a l v o lu n t a r ily a d o p ts, c o n f ir m s a nd g iv e s s a n c t io n to so m e

u n a u t h o r iz e d a c t o f it s a g e nt o n it s b e h a lf . It is t h is v o lu n t a r y c h o ic e ,

k n o w in g ly m a d e , w h ic h a m o u n t s t o a r a t if ic a t io n o f w h a t w a s t h e r e t o f o r e

u n a u t h o r iz e d a n d b e c o m e s t h e a u t h o r iz e d a c t o f t h e p a rt y s o m a k in g t h e
r a t if ic a t io n . T h e su b sta n c e o f th e d o c t r in e is c o n f ir m a t io n a ft e r c o n d u c t ,

a m o u n t in g to a s u b s t it u t e fo r a p r io r a u t h o r it y . R a t if ic a t io n c a n b e m a d e

e it h e r e x p r e s s ly o r im p lie d ly . I m p lie d r a t if ic a t io n m a y t a k e v a r io u s f o r m s —
lik e s ile n c e o r a c q u ie s c e n c e , a c ts s h o w in g a p p r o v a l o r a d o p t io n o f th e

a c t, o r a c c e p ta n c e a nd r e t e n t io n o f b e n e f it s f lo w in g t h e re fro m . Lo p e z

R e a lt y , I n c . v s . S p o u s e s T a n ja n g c o , G .R . N o . 1 5 4 2 9 1 , N o v e m b e r 1 2 , 2 0 1 4 ; J .

R e y e s

D is p o s itio n a n d T ra n s fe r o f S h a re s

27. A s t o c k h o l d e r s o ld h is o n e c o m m o n s h a r e in a g o lf a n d c o u n t r y c lu b t o a

b u y e r. N o s t o c k c e r t i f i c a t e w a s is s u e d i n t h e b u y e r ’ s n a m e , p r o m p t i n g t h e

9
 b uye r to su e fo r r e s c is s io n , w h e re he w o n. C a n th e c lu b a pp e a l th e

r u lin g ?

N o . It w a s n o t a p a rty to th e s a le e ve n th o u g h th e s u b je c t o f t h e

s a le w a s it s s h a r e o f sto c k . T h e c o rp o r a t io n w h o s e s h a re s o f s to c k a re th e

s u b je c t o f a t ra n s f e r t r a n s a c t io n (th ro u g h s a le , a s s ig n m e n t , d o n a t io n , o r
a n y o th e r m o d e o f c o n v e y a n c e ) n e e d no t b e a p a rt y t o t h e t r a n s a c t io n .

H o w e v e r, to b in d th e c o r p o r a t io n a s w e ll a s t h ir d p a r t i e s , it i s n e c e ss a ry

t h a t t h e t r a n s f e r is r e c o r d e d in t h e b o o k s o f t h e c o r p o r a t io n .
A s p a rty to th e s a le , th e s e lle r/ s t o c k h o ld e r is th e o ne w ho m a y

a p p e a l t h e r u lin g r e s c in d in g t h e s a le . T h e r e m e d y o f a p p e a l is a v a ila b le t o

a p a rty w ho ha s a p r e s e n t in t e r e s t in th e s u b je c t m a t t e r o f t h e lit ig a t io n

a nd is a g g r ie v e d o r p r e ju d ic e d by th e ju d g m e n t . A p a rty , in tu rn , is
d e e m e d a g g r ie v e d o r p r e ju d ic e d w h e n h is in t e r e s t , r e c o g n iz e d b y la w in

th e s u b je c t m a t t e r o f t h e l a w s u i t , is i n j u r i o u s l y a ffe c t e d by th e ju d g m e n t ,

o rd e r o r d e c re e ." T h e r e s c is s i o n o f t h e s a le d o e s n o t in a n y w a y p r e ju d ic e
th e c lu b in su c h a m a nne r tha t it s in t e r e s t in th e s u b je c t m a t t e r — th e

s h a re o f sto c k — is in ju r io u s ly a ffe c t e d . T h u s , t h e c lu b is in no p o s it i o n to

a p p e a l th e r u lin g r e s c in d in g th e s a le o f th e s h a re . F o r e s t H i l ls G o lf a n d

C o u n try C lu b v s . V e rte x S a le s , M a rc h 6 , 2 0 1 3 ; J . B rio n

28. C a n ille g a l a c t s b e r a t if ie d ?

N o . S u b s e q u e n t r a t if ic a t io n m a d e b y t h e s t o c k h o ld e r s d id n o t c u r e

th e s u b s t a n t iv e in f ir m ity , t h e d e f e c t h a v in g s e t in a t t h e t im e t h e v o id a c t

w a s d o ne . The d e fe c t g o e s in t o th e v e ry a u t h o r it y o f th e p e rs o n s w ho

m a d e th e c a ll fo r th e m e e t in g . I lle g a l a c ts o f a c o r p o ra t io n w h ic h
c o n t e m p la t e th e d o in g o f a n a c t w h ic h is c o n tra ry to la w , m o r a ls o r

p u b lic o r d e r , o r c o n t r a v e n e s s o m e r u le s o f p u b lic p o lic y o r p u b lic d u t y a r e

v o i d . T h e y c a n n o t s e r v e a s b a s i s f o r a c o u r t a c t i o n , n o r a c q u i r e v a l i d it y b y
p e r f o r m a n c e , r a t if ic a t io n o r e s t o p p e l.

A d is t in c t io n s h o u ld b e m a d e b e tw e e n c o rp o ra t e a c t s o r c o n t ra c t s

w h ic h a re ille g a l a nd th o se w h ic h a re m e r e ly u lt r a v ir e s . The fo rm e r

c o n t e m p la t e s t h e d o in g o f a n a c t w h ic h a re c o n t r a ry to la w , m o r a ls o r
p u b lic p o lic y o r p u b lic d u t y a n d a r e v o id . T h e y c a n n o t s e r v e a s b a s is o f a

c o u r t a c t io n n o r a c q u ir e v a l id i t y b y p e r f o r m a n c e , r a t i f i c a t i o n o r e s t o p p e l .

M e re u lt r a v ir e s a c t s , o n t h e o th e r h a n d , o r th o se w h ic h a r e n o t ille g a l o r
v o id a b in it io , b ut a re no t m e r e ly w it h i n th e sc op e o f th e a r t ic le s o f

in c o r p o r a t io n , a re m e r e ly v o id a b le a nd m a y b e c o m e b in d in g a nd

e n f o r c e a b le w he n r a t if ie d b y th e s t o c k h o ld e r s . B e rn a s v s . C in c o , J u ly 1,

2 0 1 5 ; J . P e re z

29. W o u ld in h e r it a n c e o f th e s h a r e s o f s t o c k a u t o m a t ic a lly a f f o r d a n h e ir t h e

r ig h t s o f a m a jo r it y s t o c k h o ld e r ?

N o . U n d e r S e c . 6 3 , a ll t ra n s f e r s o f s h a r e s o f s t o c k m u s t b e r e g is t e r e d

in th e c o rp o ra te b o o ks in o rd e r to b e b in d in g o n th e c o rp o r a t io n . A n

o w n e r o f s h a re s o f s to c k c a n n o t b e a c c o rd e d th e r ig h t s p e rt a in in g to a
s t o c k h o ld e r — s u c h a s t h e r ig h t t o c a ll f o r a m e e t in g a n d t h e r ig h t t o v o t e ,

o r b e v o te d fo r — if h is o w n e r s h ip o f su c h s h a re s is n o t re c o rd e d in th e

S to c k a n d T ra n s fe r B o o k . F .S . V e la s c o C o ., In c . v s . M a d rid , N o v e m b e r 1 0 ,

2 0 1 5 ; J . P e rla s - B e rn a b e

10
R ig h t to In s p e c t R e c o rd s

30. The n e w ly - e le c t e d o f f ic e r s d e m a nd ed fro m th e p r e v io u s o f f ic e r th e

tu rn o v e r o f th e c o rp o ra te re c o rd s o f th e c o m p a n y . I n c a s e o f r e f u s a l, w ill

a c o m p la in t fo r v io la t io n o f a s t o c k h o ld e r 's r ig h t to e x a m in e c o rp o ra te
r e c o r d s u n d e r S e c t io n 7 4 p r o s p e r ?

N o . S e c t io n 74 c o n t e m p la t e s a s it u a t io n w h e r e in a c o rp o r a t io n ,
a c t in g th ru o ne o f it s o f f ic e r s o r a g e n ts, d e n ie s th e r ig h t o f a ny o f it s

s t o c k h o ld e r s to in s p e c t t h e r e c o r d s , m in u t e s a nd th e sto c k a nd t ra n s f e r

b o o k o f s u c h c o r p o r a t io n .

P e t it io n e r s a r e n o t a c t u a lly in v o k in g t h e ir r ig h t t o in s p e c t t h e r e c o r d s
a nd th e sto c k a n d t ra n s f e r b o o k o f S T R A D E C u n d e r S e c t io n 7 4 . W h a t t h e y

se e k to e n fo rc e is t h e p r o p r ie ta r y r ig h t o f S T R A D E C to b e in p o s s e s s io n o f

su c h re c o rd s a n d b o o k. Suc h r ig h t , t h o u g h c e r ta in ly le g a lly e n f o r c e a b le
b y o th e r m e a n s, c a n n o t b e e n f o r c e d b y a c r im in a l p r o s e c u t io n b a s e d o n

a v io la t io n o f S e c t io n 7 4 . Y u ju i c o v s . Q u i a m b a o , J u n e 2 , 2 0 1 4 ; J . P e r e z

31. O n g jo c o , a m e m b e r o f BM TO D A , le a r n e d th a t B M T O D A 's fu n d s w e re
m is s in g . H e re q u e s te d c o p ie s o f t h e A s s o c ia t io n 's d o c u m e n t s p u rs u a n t t o

h is r ig h t to e x a m in e r e c o rd s und e r S e c t io n 74. H o w e v e r, S in g s o n , th e

S e c r e t a r y o f B M T O D A , d e n ie d h is r e q u e s t. W i l l a c o m p la i n t f o r v i o l a t i o n o f
a s t o c k h o ld e r 's r ig h t to e x a m in e c o rp o ra te re c o rd s und e r S e c t io n 74

p ro s p e r?

Y e s. To p r o v e a n y v io la t io n u n d e r t h e a f o r e m e n t io n e d p r o v is io n s , it
is n e c e s s a r y t h a t :

a . a d ir e c t o r, tru s te e , s t o c k h o ld e r o r m e m b e r ha s m ad e a p r io r

d e m a nd in w r it in g fo r a c o py o f e x c e rp t s fro m th e c o r p o r a t io n s
r e c o r d s o r m in u t e s ;

b . a ny o f f ic e r o r a g e n t o f t h e c o n c e rn e d c o r p o r a t io n s h a ll r e f u s e to

a llo w th e s a id d ir e c t o r, tru s te e , s t o c k h o ld e r o r m em b e r o f th e

c o r p o r a t io n t o e x a m in e a n d c o p y s a id e x c e r p t s ;
c . if s u c h r e f u s a l is m a d e p u r s u a n t t o a r e s o lu t io n o r o r d e r o f t h e BO D ,

th e l i a b i l it y u n d e r t h i s s e c t i o n f o r s u c h a c t i o n s h a l l b e i m p o s e d up o n

t h e d ir e c t o r , t r u s t e e w h o v o t e d f o r s u c h r e f u s a l; a n d
d . w h e re th e o f f ic e r o r a g e n t o f t h e c o rp o r a t io n se ts u p th e d e fe n s e

th a t th e p e rs o n d e m a n d in g to e x a m in e a nd c o p y e x c e rp t s fro m

th e c o r p o r a t io n 's re c o rd s a nd m in u t e s ha s im p r o p e r ly u sed a ny

in f o r m a t io n s e c u r e d t h r o u g h a n y p r io r e x a m in a t io n o f t h e r e c o r d s o r
m in u t e s o f su c h c o r p o r a t io n o r w a s no t a c t in g in G F o r fo r a

le g it im a t e p u rp o s e in m a k in g h is d e m a nd, th e c o n tra ry m u st b e

s h o w n o r p ro v e d . R o q u e v s. P e o p le , G .R . N o . 2 1 1 1 0 8 , J u n e 7 , 2 0 1 7 , J .

T ija m

32. It a p p e a rs th a t th e r e g is t ra t io n o f BM TO D A a s a c o r p o r a t io n w it h t h e SE C

w a s re v o k e d . W h a t is t h e e f f e c t o f t h e r e v o c a t io n o n t h e s u it ?

N o ne . The r e v o c a t io n o f a c o r p o r a t io n 's C e r t if ic a t e o f R e g is t r a t io n

d o e s no t a u t o m a t i c a l ly w a rra n t th e e x t in c t io n o f th e c o rp o r a t io n its e lf
su c h t h a t it s r ig h t s a n d l ia b i l i t i e s a r e lik e w is e a lt o g e t h e r e x t in g u is h e d . T h e

t e r m in a t io n o f th e lif e o f a ju r id ic a l e n t ity d o e s n o t, b y it s e lf , c a u s e th e

11
 e x t in c t io n o r d im in u t io n o f t h e r ig h t s a n d lia b ilit ie s o f s u c h e n t it y n o r t h o s e

o f it s o w n e rs a nd c r e d it o r s . Ro q ue v s . P e o p le , G .R . N o . 2 1 1 1 0 8 , J u n e 7,

2 0 1 7 , J . T ija m

33. Is th e p r e s e n ta t io n o f a sto c k c e rt if ic a t e a c o n d it i o n s in e q ua no n fo r

p r o v in g o n e 's s h a r e h o ld in g in a c o r p o r a t io n ?

N o . A s t o c k c e r t if ic a t e is p r i m a f a c ie e v id e n c e th a t th e h o ld e r is a

s h a r e h o ld e r o f t h e c o r p o r a t io n , b u t t h e p o s s e s s io n o f t h e c e r t if ic a t e is n o t
t h e s o le d e t e r m in in g f a c t o r o f o n e 's s t o c k o w n e r s h ip . A c e r t if ic a t e o f s t o c k

is m e r e ly t h e p a p e r r e p r e s e n ta t iv e o r t a n g ib le e v id e n c e o f t h e s t o c k its e lf

a nd o f th e v a r io u s in t e r e s t s t h e r e in . The c e r t if ic a t e is no t sto c k in th e

c o r p o r a t io n b u t is m e r e ly e v id e n c e o f th e h o ld e r 's in t e r e s t a n d sta tu s in
t h e c o r p o r a t i o n , h i s o w n e r s h ip o f t h e s h a r e r e p r e s e n t e d t h e r e b y , b u t i s n o t

in la w th e e q u iv a le n t o f su c h o w n e r s h ip . It e x p re ss e s th e c o n tra c t

b e t w e e n t h e c o r p o r a t io n a n d t h e s t o c k h o ld e r, b u t it is n o t e s s e n t ia l t o th e
e x is t e n c e o f a s h a re in s t o c k o r t h e c r e a t io n o f t h e r e la t io n o f s h a r e h o ld e r

to t h e c o r p o r a t io n . In s ig n e v s. A b ra V a l l e y C o l le g e s , I n c . , J u l y 2 9 , 2 0 1 5 ; J .

B e rs a m in

34. W h a t is t h e n a t u r e o f a s t o c k a n d t r a n s f e r b o o k ( S T B ) ?

STB is no t th e e x c lu s iv e e v id e n c e o f th e m a t te rs a nd t h in g s th a t
o r d in a r ily a re o r s h o u ld b e w r it t e n t h e r e in , fo r p a r o l e v id e n c e m a y b e

a d m it t e d to s u p p ly o m is s io n s f r o m th e re c o rd s, o r to e x p la in a m b ig u it ie s ,

o r t o c o n t r a d ic t s u c h r e c o r d s , A s t o c k a n d t ra n s f e r b o o k is t h e b o o k w h ic h

re c o rd s th e nam e s a nd a d d re ss e s o f a ll s t o c k h o ld e r s a r ra n g e d
a l p h a b e t ic a l l y , th e in s t a llm e n t s p a id a nd u n p a id o n a ll s t o c k f o r w h ic h

s u b s c r ip t io n ha s b e e n m ad e , a nd th e d a te o f p a ym e n t t h e re o f; a

sta te m e n t o f e v e ry a lie n a t io n , s a le o r t ra n s fe r o f sto c k m a d e , th e d a te

th e re o f a n d by a nd to w ho m m a d e; a nd su c h o t h e r e n t r ie s a s m a y b e

p r e s c r ib e d b y la w . A s t o c k a n d t r a n s f e r b o o k is n e c e s s a r y a s a m e a s u r e o f

p r e c a u t io n , e x p e d ie n c y a nd c o n v e n ie n c e s in c e it p r o v id e s th e o n ly

c e r t a in a nd a c c u ra t e m e th o d o f e s ta b lis h in g th e v a r io u s c o r p o r a t e a c ts
a nd t r a n s a c t io n s a n d o f s h o w in g t h e o w n e r s h ip o f sto c k a n d lik e m a tt e r s .

H o w e v e r, a sto c k a nd t ra n s fe r b o o k, lik e o th e r c o rp o ra te b o o ks a nd

re c o rd s , is no t in a ny se n se a p u b lic re c o rd , a nd th u s is no t e x c lu s iv e
e v id e n c e o f th e m a tte rs a nd t h in g s w h ic h o r d in a r ily a re o r s h o u ld b e

w r i t t e n t h e r e i n . I n f a c t , it i s g e n e r a l l y h e l d th a t th e r e c o rd s a n d m in u t e s o f

a c o rp o r a t io n a re n o t c o n c lu s iv e e ve n a g a in s t t h e c o rp o r a t io n b u t a re

p r im a f a c ie e v id e n c e o n ly , a nd m a y b e im p e a c h e d o r e ve n
c o n t r a d ic t e d by o th e r c o m p e te n t e v id e n c e . T h u s , p a r o l e v i d e n c e m a y

b e a d m it t e d t o s u p p ly o m is s io n s in t h e r e c o r d s o r e x p la in a m b ig u it ie s , o r t o

c o n t r a d ic t s u c h re c o rd s . In s ig n e v s . A b ra V a lle y C o l l e g e s , I n c . , J u ly 29,

2 0 1 5 ; J . B e rs a m in

35. Is a c o rp o ra te s e c re ta ry m a n d a te d to re c o rd a tta c h m e n ts in th e sto c k

a n d t ra n s fe r b o o k ?

N o . O n ly a b s o lu t e t ra n s fe rs o f s h a re s o f st o c k a re r e q u ir e d to b e

re c o rd e d in th e c o r p o r a t io n 's sto c k a nd t ra n s f e r b o o k in o rd e r to ha ve
fo rc e a nd e f f e c t a s a g a in s t t h ir d p e rs o n s . A t ta c h m e n t o f s h a re s a re no t

c o n s id e r e d " t r a n s f e r " a n d n e e d n o t b e r e c o r d e d in t h e c o r p o ra t io n s ' s t o c k

12
 a nd t ra n s f e r b o o k . C h a tte l m o rtg a g e o v e r s h a re s o f s to c k n e e d no t b e

r e g is t e r e d in th e c o r p o r a t io n 's sto c k a nd t ra n s fe r b o o k in a s m u c h a s
c h a tte l m o rtg a g e o ve r s h a re s o f sto c k d o e s no t in v o lv e a " t ra n s f e r o f

s h a re s ," a n d t h a t o n ly a b s o lu t e t ra n s f e r s o f s h a r e s o f s t o c k a r e r e q u ir e d to

b e r e c o r d e d in t h e c o r p o r a t io n 's s t o c k a n d t ra n s f e r b o o k in o r d e r t o ha ve

" f o r c e a n d e f f e c t a s a g a in s t t h ir d p e r s o n s . "
A ' t r a n s f e r ' is th e a c t b y w h ic h th e o w ne r o f a t h in g d e liv e r s it t o

a n o t h e r w it h t h e in t e n t o f p a s s in g t h e r ig h t s w h ic h h e h a s in it t o t h e la t t e r ,

a n d a c h a t t e l m o r t g a g e is n o t w it h in t h e m e a n in g o f s u c h t e r m .
The r e q u ir e m e n t t h a t t h e t r a n s f e r s h a ll b e re c o rd e d in t h e b o o ks o f

th e c o r p o r a t io n t o b e v a lid a s a g a in s t t h ir d p e rs o n s h a s r e f e r e n c e o n ly t o

a b s o lu t e t r a n s f e r s o r a b s o lu t e c o nve ya nc e o f th e o w n e r s h ip o r t it le to a

s h a re ." F e rro C h e m ic a ls v s . G a rc ia , O c to b e r 5 , 2 0 1 6 ; J . P e re z

36. W h a t is t h e p r o c e d u r e t o e f f e c t v a lid t r a n s f e r o f s t o c k s ?

( a ) t h e r e m u s t b e d e liv e r y o f t h e s t o c k c e r t if ic a t e ; ( b ) t h e c e r t if ic a t e

m u st b e e n d o rs e d b y th e o w n e r o r h is a t t o r n e y - in - f a c t o r o t h e r p e r s o n s

le g a lly a u t h o r iz e d to m a ke th e t ra n s f e r ; a n d (c ) to b e v a lid a g a in s t t h ir d

p a r t ie s , t h e t r a n s f e r m u s t b e r e c o r d e d in t h e b o o k s o f t h e c o r p o r a t io n .
I t is t h e d e liv e r y o f t h e c e r t if ic a t e , c o u p le d w it h t h e e n d o r s e m e n t b y

t h e o w n e r o r h i s d u l y a u t h o r i z e d r e p r e s e n t a t i v e t h a t is t h e o p e r a t i v e a c t o f

t ra n s fe r o f s h a re s fro m th e o r ig in a l o w n e r t o th e t ra n s fe re e . In a s a le o f
s h a re s o f sto c k , p h y s ic a l d e liv e r y o f a sto c k c e rt if ic a t e is o ne o f th e

e s s e n t ia l r e q u is it e s fo r t h e t r a n s f e r o f o w n e r s h ip o f th e s to c k s p u rc h a s e d .

T h e d e liv e r y c o n t e m p la t e d in S e c t io n 6 3 , h o w e v e r , p e r t a in s t o t h e d e liv e r y

o f th e c e r t if ic a t e o f s h a re s b y th e t ra n s fe ro r t o th e t r a n s f e r e e , t h a t is , f r o m
th e o r ig in a l s t o c k h o ld e r n a m e d in th e c e rt if ic a t e to th e p e rs o n o r e n t it y

th e s t o c k h o ld e r w a s t r a n s f e r r in g th e s h a re s to , w h e th e r b y s a le o r so m e

o th e r v a lid fo rm o f a b s o lu t e c o nve ya nc e o f o w n e r s h ip . S h a r e s o f sto c k

m a y b e t r a n s f e r r e d b y d e liv e r y t o t h e t r a n s f e r e e o f t h e c e r t if ic a t e p r o p e r ly

in d o r s e d . T it le m a y b e v e ste d in t h e t ra n s f e r e e b y th e d e liv e r y o f t h e d u ly

in d o r s e d c e r t if ic a t e o f s t o c k . T e n g v s . S E C , F e b r u a r y 1 7 , 2 0 1 6 , J . R e y e s

37. I s s u r r e n d e r o f t h e c e r t if ic a t e s o f s t o c k a r e q u is it e b e f o r e r e g is t r a t io n o f t h e

t r a n s f e r m a y b e m a d e in t h e c o rp o r a t e b o o k s a n d f o r t h e is s u a n c e o f n e w

c e r t if ic a t e s in it s s t e a d ?

N o . S e c t io n 6 3 o f t h e C o r p o r a t io n C o d e p r e s c r ib e s t h e m a nne r b y

w h ic h a s h a r e o f s t o c k m a y b e t r a n s f e r r e d . T h e p r o v is io n o n t h e t r a n s f e r o f

s h a re s o f sto c k s c o n t e m p la t e s no r e s t r ic t io n a s to w ho m th e y m a y b e
t ra n s fe rre d o r s o ld . A s ow ne r o f p e r s o n a l p r o p e rt y , a s h a r e h o ld e r is a t

lib e r t y t o d is p o s e o f t h e m in f a v o r o f w h o m s o e v e r h e p le a s e s , w it h o u t a n y

o t h e r lim it a t io n in t h is r e s p e c t , t h a n t h e g e n e r a l p r o v is io n s o f la w .
The r ig h t o f a t r a n s f e r e e / a s s ig n e e to ha ve s t o c k s t ra n s f e r r e d to h is

na m e is a n in h e r e n t r ig h t f lo w in g fro m h is o w n e r s h ip o f th e sto c k s. A

c o r p o r a t io n c a nno t c re a te r e s t r ic t io n s in sto c k t ra n s fe rs. In t r a n s f e r r in g

sto c k , th e s e c re ta ry o f a c o rp o r a t io n a c ts in p u r e ly m i n is t e r i a l c a p a c it y ,
a n d d o e s n o t t r y t o d e c id e t h e q u e s t io n o f o w n e r s h ip .

N e v e r t h e le s s , t o b e v a lid a g a in s t t h ir d p a r t ie s a n d th e c o rp o r a t io n ,

th e t ra n s fe r m u s t b e re c o rd e d o r r e g is t e r e d in th e b o o ks o f c o rp o r a t io n .

T e n g v s . S E C , F e b ru a ry 1 7 , 2 0 1 6 , J . R e y e s

13
38. W h y is r e g is t r a t io n o f t h e t r a n s f e r n e c e s s a r y ?

O ne , to e n a b le th e t ra n s fe re e to e x e r c is e a ll th e r ig h t s o f a

s t o c k h o ld e r ; tw o , to in f o r m th e c o rp o r a t io n o f a ny c ha ng e in s h a re

o w n e r s h ip so t h a t it c a n a s c e r ta in th e p e r s o n s e n t it le d to th e r ig h t s a n d

s u b je c t t o th e lia b ilit ie s o f a s t o c k h o ld e r ; a n d th re e , to a v o id f i c t it i o u s o r
f r a u d u le n t t r a n s f e r s .

The o n ly s a fe w a y to a c c o m p lis h th e h y p o t h e c a t io n o f s h a re o f

sto c k is f o r t h e t ra n s fe re e to i n s is t o n th e a s s ig n m e n t a n d d e liv e r y o f th e
c e r t if ic a t e a n d t o o b ta in t h e t r a n s f e r o f t h e le g a l t it le t o h im o n th e b o o ks

o f th e c o r p o ra t io n b y t h e c a n c e lla t io n o f t h e c e r t if ic a t e a n d t h e is s u a n c e

o f a ne w o n e t o h im .

U p o n r e g is t r a t io n o f t h e t r a n s f e r in t h e b o o k s o f t h e c o r p o r a t io n , t h e
t ra n s fe re e m a y no w th e n e x e r c is e a ll t h e r ig h t s o f a s t o c k h o ld e r , w h ic h

in c lu d e th e r ig h t to ha ve sto c k s t ra n s fe rre d to h is na m e. F ro m th e

c o r p o r a t io n 's p o in t o f v ie w , t h e t r a n s f e r is n o t e f f e c t iv e u n t il it is r e c o rd e d .
U n le s s a n d u n t il s u c h r e c o rd in g is m a d e , t h e d e m a nd fo r t h e is s u a n c e o f

sto c k c e r t if ic a t e s to th e a lle g e d t ra n s fe re e ha s no le g a l b a s is . T h e sto c k

a nd t r a n s f e r b o o k is t h e b a s is f o r a s c e r t a in in g th e p e rs o n s e n t it le d to th e

r ig h t s a n d s u b je c t t o th e lia b ilit ie s o f a s t o c k h o ld e r . W h e r e a t ra n s fe re e is
n o t y e t r e c o g n iz e d as a s t o c k h o ld e r , t h e c o r p o ra t io n is u n d e r n o s p e c if ic

le g a l d u t y t o is s u e s t o c k c e r t if ic a t e s in t h e t r a n s f e r e e 's n a m e . T e n g v s . S E C ,

F e b ru a ry 1 7 , 2 0 1 6 , J . R e y e s

39. W h a t is t h e p ro c e d u re fo r t h e is s u a n c e o f ne w c e rt if ic a t e s o f s t o c k in th e

n a m e o f a t ra n s fe re e ?

F ir s t , th e c e r t if ic a t e s m u st b e s ig n e d by th e p r e s id e n t o r v ic e -
p r e s id e n t , c o u n t e r s ig n e d b y th e s e c re ta ry o r a s s is t a n t s e c re ta ry , a nd

s e a le d w it h t h e s e a l o f t h e c o rp o r a t io n . S e c o n d , d e liv e ry o f t h e c e r t if ic a t e

is a n e s s e n t ia l e le m e n t o f it s is s u a n c e . T h ir d , t h e p a r v a lu e , a s t o p a r v a lu e
s h a re s , o r th e f u ll s u b s c r ip t io n a s to no p a r v a lu e s h a r e s , m u s t f ir s t b e f u lly

p a id . F o u rth , th e o r ig in a l c e r t if ic a t e m u st b e s u rre n d e re d w h e re th e

p e rs o n r e q u e s t in g th e is s u a n c e o f a c e r t if ic a t e is a t ra n s f e r e e fro m a

s t o c k h o ld e r .
The s u rre n d e r o f th e o r ig in a l c e r t if ic a t e o f s t o c k is n e c e s s a r y b e f o r e

t h e is s u a n c e o f a n e w o n e s o t h a t t h e o ld c e r t if ic a t e m a y b e c a n c e lle d . A

c o r p o r a t io n is no t b o und a n d c a nno t b e r e q u ir e d to is s u e a ne w
c e r t if ic a t e u n le s s th e o r ig in a l c e rt if ic a t e is p ro d u c e d a nd s u rre n d e re d .

S u r r e n d e r a n d c a n c e lla t io n o f t h e o ld c e rt if ic a t e s s e r v e t o p r o t e c t n o t o n ly

t h e c o r p o r a t i o n b u t t h e l e g i t i m a t e s h a r e h o l d e r a n d t h e p u b l i c a s w e l l, a s i t

e n s u re s th a t th e re is o n ly o ne d o c u m e n t c o v e r in g a p a r t i c u la r s h a r e o f
sto c k . T e n g v s . S E C , F e b ru a ry 1 7 , 2 0 1 6 , J . R e y e s

40. W ill a n a c t io n f o r in ju n c t io n f ile d by a c o rp o r a t io n g e n e r a lly lie t o p re v e n t

t h e e n f o r c e m e n t b y a s t o c k h o ld e r o f h is r ig h t t o in s p e c t io n ?

N o . T h e C o r p o r a t io n C o d e p r o v id e s t h a t a s t o c k h o ld e r h a s t h e r ig h t

to in s p e c t t h e r e c o r d s o f a ll b u s in e s s t r a n s a c t io n s o f t h e c o r p o r a t io n a nd
th e m in u t e s o f a ny m e e t in g a t r e a s o n a b le h o u rs o n b u s in e s s d a y s. The

s t o c k h o ld e r m a y d em a nd in w r it in g fo r a c o py o f e x c e rp ts fro m th e se

r e c o r d s o r m in u t e s , a t h is e x p e n s e . T h e r ig h t t o in s p e c t u n d e r S e c t io n 7 4 is
s u b je c t to c e r ta in lim ita t io n s . H o w e v e r, th e se l i m it a t i o n s a re e x p r e s s ly

p r o v id e d a s d e fe n s e s in a c t io n s f ile d und e r S e c t io n 74. Th u s, a

14
 c o r p o r a t io n 's o b je c t io n s to th e r ig h t to in s p e c t m u st b e r a is e d a s a

d e fe n s e .
The p e t it io n is a p r e - e m p t iv e a c t io n u n ju s t ly in t e n d e d to im p e d e

a nd r e s t r a in th e s t o c k h o ld e r s ' r ig h t s . If a s t o c k h o ld e r d e m a nd s th e

in s p e c t io n o f c o rp o ra te b o o k s, th e c o r p o ra t io n c o u ld re fu s e to he e d to

su c h d e m a nd . W he n th e c o r p o ra t io n d e n ie s th e s t o c k h o ld e r s o f su c h
r ig h t , t h e la t t e r c o u ld th e n g o to c o u rt a n d e n fo rc e t h e ir r ig h t s . I t is t h e n

th a t th e c o r p o ra t io n c o u ld set up it s d e fe n s e s a nd th e re a s o n s fo r th e

d e n ia l o f su c h r ig h t . Th u s, th e p ro p e r re m e d y a v a ila b le fo r th e
e n fo rc e m e n t o f th e r ig h t o f in s p e c t io n is u n d o u b t e d ly th e w r it o f

m a n d a m u s t o b e f ile d b y t h e s t o c k h o ld e rs a n d n o t a p e t it io n f o r in ju n c t io n

f ile d b y th e c o rp o r a t io n . P h il i p p i n e A s s o c ia te d S m e l ti n g a nd R e fin in g

C o rp . v s . L im , O c to b e r 5 , 2 0 1 6 , J . L e o n e n

41. D o e s a s t o c k h o ld e r s t ill h a v e t h e r ig h t t o in s p e c t a f t e r t h e e x p ira t io n o f t h e

c o r p o r a t io n ’ s t e r m ?

Y e s. T h e c o rp o r a t io n c o n t in u e s t o b e a b o d y c o r p o r a t e f o r t h r e e ( 3 )

y e a r s a f t e r its d is s o lu t io n f o r p u r p o s e s o f p r o s e c u t in g a nd d e f e n d in g s u it s

b y a nd a g a in s t it a nd fo r e n a b lin g it to s e t t le a nd c lo s e it s a f f a ir s ,
c u lm in a t in g in th e d is p o s it io n a nd d is t r ib u t io n o f it s r e m a in in g a sse ts. T h e

t e r m in a t io n o f th e lif e o f a ju r id ic a l e n t ity d o e s no t b y it s e lf c a u se th e

e x t in c t io n o r d im in u t io n o f t h e r ig h t s a n d lia b ilit ie s o f s u c h e n t it y n o r t h o s e
o f it s o w n e r s a n d c r e d it o r s .

F u rth e r, S e c t io n s 122 a nd 145 o f th e C o r p o r a t io n C o d e e x p lic it ly

p r o v id e fo r t h e c o n t in u a t io n o f th e b o d y c o rp o ra te fo r t h re e y e a rs a ft e r

d is s o lu t io n . The r ig h t s a nd r e m e d ie s a g a in s t , o r lia b ilit ie s o f, th e o f f ic e r s

s h a ll no t b e re m o v e d o r im p a i r e d b y re a s o n o f th e d is s o lu t io n o f th e

c o r p o r a t io n . C o r o lla r ily th e n , a s t o c k h o ld e r 's r ig h t to in s p e c t c o rp o ra te

r e c o r d s s u b s is t s d u r in g th e p e r io d o f liq u id a t io n . C hu a v s . P e o p le , A u g u s t

24, 2016, J. R e y e s

42. W ha t a re th e r e q u ir e m e n t s fo r a s t o c k h o ld e rs ' s p e c ia l m e e t in g to b e

v a lid ?

C e r t a in r e q u ir e m e n t s m u s t b e m e t w it h re s p e c t to n o t ic e , q u o r u m

a nd p la c e . O n e o f th e r e q u i r e m e n t s is a p r e v i o u s w r i t t e n n o t i c e s e n t t o a ll
s t o c k h o ld e r s a t le a s t o n e ( 1 ) w e e k p r io r t o th e s c h e d u le d m e e t in g , u n le s s

o t h e r w is e p r o v id e d in t h e b y - la w s . G u y v s . G u y , A p ril 1 9 , 2 0 1 6 , J . S e re n o

43. W a s t h e r e c o m p l ia n c e w i t h t h e n o t ic e r e q u ir e m e n t w h e n m a il w a s s e n t in
t im e b u t n o t r e c e iv e d in t im e b y t h e s t o c k h o ld e r ?

Y e s. N o i r r e g u l a r i t y e x is t s i n t h e m a ilin g o f t h e n o t ic e c a llin g f o r t h e
s p e c ia l s t o c k h o ld e r s ' m e e t in g s in c e it a b id e s b y w h a t is s t a t e d in th e b y -

la w s . D a t e o f a c t u a l r e c e ip t b y t h e a d d r e s s e e is i m m a t e r i a l. G uy vs. G uy ,

A p ril 1 9 , 2 0 1 6 , J . S e re n o

44. W h o is a " s t o c k h o ld e r o f r e c o r d " ?

A p e rs o n w ho d e s ir e s to b e r e c o g n iz e d as s t o c k h o ld e r fo r th e
p u rp o s e o f e x e r c is i n g s t o c k h o ld e rs ' r ig h t m u s t s e c u r e s t a n d in g b y h a v in g

h is o w n e r s h ip o f s h a re re c o rd e d o n th e sto c k a nd t ra n s fe r b o o k. O n ly

15
 th o se w h o se o w n e r s h ip o f s h a re s a re d u ly r e g is t e r e d in th e sto c k a nd

t r a n s f e r b o o k a r e c o n s id e r e d s t o c k h o l d e r s o f r e c o r d a n d a r e e n t i t l e d t o a l l
r ig h t s o f a s t o c k h o ld e r . G u y v s . G u y , A p ril 1 9 , 2 0 1 6 , J . S e re n o

45. Is a t ra n s f e r e e o f s h a re s w h o se s h a re s a re u n re c o rd e d a s t o c k h o ld e r o f

re c o rd ? W h a t is t h e p u r p o s e o f r e g is t r a t io n ?

N o . U n t il r e g is t r a t io n is a c c o m p lis h e d , th e t ra n s fe r, th o u g h v a lid

b e tw e e n th e p a r t ie s , c a nno t b e e f f e c t iv e a s a g a in s t th e c o rp o r a t io n .
Th u s, th e u n re c o rd e d t ra n s f e r e e ca nno t v o te no r b e v o te d fo r. The

p u rp o s e o f r e g is t r a t io n is t w o - f o ld : t o e n a b le th e t ra n s fe re e to e x e r c is e a ll

th e r ig h t s o f a s t o c k h o ld e r , in c lu d in g t h e r ig h t t o v o t e a n d t o b e v o t e d f o r ,

a nd t o in f o r m th e c o r p o ra t io n o f a n y c h a n g e in s h a r e o w n e r s h ip s o t h a t it
c a n a s c e r ta in t h e p e r s o n s e n t it le d t o t h e r ig h t s a n d s u b je c t t o t h e lia b ilit ie s

o f a s t o c k h o ld e r . U n t il c h a lle n g e d in a p r o p e r p r o c e e d in g , a s t o c k h o ld e r

o f re c o rd ha s a r ig h t to p a r t i c ip a t e in a ny m e e t in g ; h is v o te c a n b e
p r o p e r ly c o u n te d to d e t e r m in e w h e th e r a s t o c k h o ld e r s ' r e s o lu t io n w a s

a p p ro v e d , d e s p it e th e c la im o f th e a lle g e d t ra n s f e r e e . O n th e o th e r

ha nd , a p e rs o n w ho ha s p u rc h a s e d sto c k , a nd w ho d e s ir e s to b e

r e c o g n iz e d a s a s t o c k h o ld e r f o r t h e p u r p o s e o f v o t in g , m u s t s e c u r e s u c h a
s t a n d in g b y h a v in g th e t ra n s fe r re c o rd e d o n th e c o r p o ra t e b o o k s . U n t il

th e t ra n s f e r is r e g is t e r e d , th e t ra n s f e r e e is no t a s t o c k h o ld e r b ut a n

o u t s id e r . G u y v s . G u y , A p ril 1 9 , 2 0 1 6 , J . S e re n o

46. A s t o c k h o ld e r w a s n o t if ie d 4 d a y s b e f o r e a n e le c t io n . I s t h is v a lid n o t ic e ?

Y e s. The b y - la w s m a y p r o v id e a p e r io d s h o rte r th a n th e 2 w e e ks
n o t ic e p r o v id e d fo r by th e C o r p o ra t io n C o d e , d ue to th e u se o f th e

p h ra s e ― u n le s s a d if f e r e n t p e r io d is r e q u ir e d by th e b y - la w s .‖ R ic a fo r t v s .

D ic d ic a n , M a rc h 9 , 2 0 1 6 , J . R e y e s

47. W h a t is a m e e t in g a n d w h a t a r e it s r e q u ir e m e n t s ?

― M e e t in g " a p p lie s to e v e ry d u ly c o nve ne d a s s e m b ly e it h e r o f

s t o c k h o ld e r s , m e m b e rs, d ir e c t o r s , tru s te e s, o r m a n a g e rs fo r a ny le g a l

p u rp o s e , o r th e t r a n s a c t io n o f b u s in e s s o f a c o m m o n in t e r e s t . I t m e e t in g s

m a y e it h e r b e r e g u la r o r s p e c i a l. A s t o c k h o ld e r s ' o r m e m b e r s ' m e e t in g
m u s t c o m p ly w it h t h e f o llo w in g r e q u is it e s t o b e v a lid :

a . The m e e t in g m u st b e h e ld o n th e d a te f ix e d in th e B y -La w s o r in

a c c o r d a n c e w it h la w ;

b . P r io r w r itt e n n o t ic e o f su c h m e e t in g m u st b e se n t to a ll
s t o c k h o ld e r s / m e m b e r s o f r e c o r d ;

c . I t m u s t b e c a lle d b y t h e p r o p e r p a r t y ;

d . I t m u s t b e h e ld a t t h e p r o p e r p la c e ; a n d
e . Q u o ru m a nd v o t in g r e q u ir e m e n t s m u st b e m e t. L im v s. M o ld e x

L a n d , In c ., G .R . N o . 2 0 6 0 3 8 , J a n u a ry 2 5 , 2 0 1 7 , J . M e n d o z a

48. W h a t is q u o r u m a nd ho w is it c o m p u t e d ?

A q u o ru m s h a ll c o n s is t o f t h e s t o c k h o ld e r s r e p r e s e n t in g a m a jo r ity o f

th e o u t s t a n d in g c a p it a l s t o c k o r a m a jo r it y o f t h e m e m b e rs in t h e c a s e o f
n o n - s t o c k c o r p o r a t io n s .

16
 T h u s , f o r s t o c k c o r p o ra t io n s , t h e q u o ru m is b a s e d o n th e num b e r o f

o u t s t a n d in g v o t in g s t o c k s w h ile f o r n o n - s t o c k c o rp o r a t io n s , o n ly t h o s e w h o
a re a c t u a l, liv in g m e m b e rs w it h v o t in g r ig h t s s h a ll b e c o u n te d in

d e t e r m in in g t h e e x is t e n c e o f a q u o r u m .

The b a s is in d e t e r m in in g th e p re s e n c e o f q u o ru m in n o n -sto c k

c o r p o r a t i o n s is t h e n u m e r ic a l e q u iv a le n t o f a ll m e m b e r s w h o a re e n t it le d
to v o te , u n le s s so m e o th e r b a s is is p r o v id e d by th e B y -La w s o f th e

c o r p o r a t io n . The q u a lif ic a t io n " w it h v o t in g r ig h t s " s im p ly r e c o g n iz e s th e

p o w e r o f a n o n - s t o c k c o r p o r a t io n t o lim it o r d e n y t h e r ig h t t o v o te o f a ny
o f it s m e m b e r s .

A p p l y i n g t h e la w a n d C o n d o c o r 's B y - L a w s , if t h e r e a r e 1 0 0 m e m b e r s

in a n o n -sto c k c o r p o ra t io n , 6 0 o f w h ic h a re m e m b e rs in g o o d s t a n d in g ,

th e n th e p re s e n c e o f 50% p lu s 1 o f th o se m e m b e r s in g o o d s t a n d in g w ill
c o n s t it u t e a q u o ru m . T h u s, 31 m e m b e rs in g o o d s t a n d in g w ill s u f f ic e in

o r d e r t o c o n s id e r a m e e t in g v a lid a s r e g a rd s t h e p r e s e n c e o f q u o r u m . T h e

3 1 m e m b e r s w ill n a t u r a lly h a v e t o e x e r c is e t h e ir v o t in g r ig h t s .
A c c o r d in g ly , t h e r e w a s no q u o ru m d u r in g th e m e e t in g c o n s id e r in g

t h a t o n ly 2 9 o f t h e 1 0 8 u n it b u y e r s w e r e p r e s e n t. L im v s . M o ld e x L a n d , In c .,

G .R . N o . 2 0 6 0 3 8 , J a n u a ry 2 5 , 2 0 1 7 , J . M e n d o z a

49. C a n a p r o x y b e e le c t e d a s d ir e c t o r o r t r u s t e e ?

N o . W h ile M o ld e x m a y r ig h t f u lly d e s ig n a t e p r o x ie s o r
r e p r e s e n t a t iv e s , th e la tt e r , h o w e v e r, ca nno t b e e le c t e d a s d ir e c t o r s o r

t r u s t e e s o f C o n d o c o r . F ir s t, t h e C o r p o r a t io n C o d e c le a r ly p r o v id e s t h a t a

d ir e c t o r o r tru s te e m u st b e a m e m b e r o f r e c o rd o f th e c o r p o r a t io n .

F u rth e r, th e p o w e r o f th e p ro x y is m e r e ly to v o te . If s a id p ro x y is no t a
m e m b e r in h is o w n r ig h t , h e c a n n o t b e e le c t e d a s a d ir e c t o r o r p r o x y . L im

v s . M o ld e x L a n d , In c ., G .R . N o . 2 0 6 0 3 8 , J a n u a ry 2 5 , 2 0 1 7 , J . M e n d o z a

D e riv a tiv e S u it

50. W h a t is a d e r iv a t iv e s u it ?

A d e r iv a t iv e s u it is a n a c t io n b r o u g h t b y a s t o c k h o ld e r o n b e h a lf o f

th e c o r p o r a t io n to e n fo rc e c o rp o ra te r ig h t s a g a in s t th e c o r p o r a t io n 's

d i r e c t o r s , o f f i c e r s o r o t h e r i n s id e r s . U n d e r S e c t i o n s 2 3 a n d 3 6 , th e d ir e c t o r s
o r o f f ic e r s , a s p r o v id e d und e r th e b y - la w s , ha ve th e r ig h t to d e c id e

w h e th e r o r n o t a c o rp o r a t io n s h o u ld s u e . S in c e th e se d ir e c t o r s o r o f f ic e r s

w ill ne ve r b e w illin g to su e t h e m s e lv e s , o r im p u g n t h e ir w ro n g fu l o r

f r a u d u l e n t d e c is i o n s , s t o c k h o l d e r s a r e p e r m it t e d b y l a w t o b r in g a n a c t io n
in th e na m e o f th e c o r p o ra t io n to h o ld th e se d ir e c t o r s a nd o f f ic e r s

a c c o u n t a b le . In d e r iv a t iv e s u it s , th e re a l p a rt y in in t e r e s t is th e

c o r p o r a t io n , w h ile th e s t o c k h o ld e r is a m e re n o m in a l p a rty . A ng vs.

S p o u s e s A n g , J u n e 1 9 , 2 0 1 3 ; J . C a rp io

51. W h a t is t h e b a s is o f a d e r iv a t iv e s u it ?

I t is n o t b a s e d o n a n y e x p r e s s p r o v i s i o n o f t h e C o r p o ra t io n C o d e , o r

e v e n t h e S e c u r i t i e s R e g u l a t i o n C o d e , b u t is i m p l i e d l y r e c o g n i z e d w h e n t h e

s a id la w s m a k e c o rp o r a t e d ir e c t o rs o r o f f ic e r s lia b le fo r d a m a g e s s u ffe re d
b y th e c o r p o ra t io n a nd it s s t o c k h o ld e r s fo r v io la t io n o f t h e ir f id u c ia r y

d u t ie s . H e nc e, a s t o c k h o ld e r m a y su e fo r m is m a n a g e m e n t , w a ste o r

17
 d is s ip a t io n o f c o r p o r a t e a s s e t s b e c a u s e o f a s p e c ia l in ju r y t o h im f o r w h ic h

he is o t h e r w is e w it h o u t r e d r e s s . I n e ffe c t , t h e s u it is a n a c t io n f o r s p e c if ic
p e rfo rm a n c e o f a n o b lig a t io n ow e d by th e c o r p o ra t io n to th e

s t o c k h o ld e r s to a s s is t i t s r ig h t s o f a c t io n w he n th e c o r p o r a t io n ha s b e e n

p u t in d e f a u lt b y t h e w ro n g fu l re fu s a l o f t h e d ir e c t o r s o r m a n a g e m e n t t o

m a ke s u it a b le m e a s u r e s f o r it s p r o t e c t io n . T h e b a s is o f a s t o c k h o l d e r ' s s u i t
is a lw a y s o n e in e q u it y . A n g v s . S p o u s e s A n g , J u n e 1 9 , 2 0 1 3 ; J . C a r p i o

52. W h a t a r e t h e r e q u ir e m e n t s f o r a d e r iv a t iv e s u it t o p r o s p e r ?

S e c t io n 1, R u le 8 o f th e I n t e r im R u le s im p o s e s th e f o llo w in g

r e q u ir e m e n t s f o r d e r iv a t iv e s u it s :

a . The p e rs o n f ilin g th e s u it m u s t b e a s t o c k h o ld e r o r m e m b e r a t t h e
t im e t h e a c t s o r t r a n s a c t io n s s u b je c t o f t h e a c t io n o c c u r r e d a n d t h e

t im e t h e a c t io n w a s f ile d ;

b . H e m u st h a v e e x e rte d a ll r e a s o n a b le e ffo rt s , a n d a lle g e s t h e sa m e

w i t h p a r t i c u l a r it y i n t h e c o m p la i n t , t o e x h a u s t a l l r e m e d i e s a v a i l a b l e

u n d e r th e a r t ic le s o f in c o r p o ra t io n , b y - la w s , la w s o r r u le s g o v e r n in g

t h e c o r p o r a t io n o r p a r t n e r s h ip t o o b t a in t h e r e lie f h e d e s ir e s ;

c . N o a p p r a is a l r ig h t s a r e a v a ila b le f o r t h e a c t o r a c t s c o m p la i n e d o f;
a nd

d . The s u it is n o t a n u is a n c e o r h a r ra s s m e n t s u it . A ng vs. Sp o uses A ng ,

June 1 9 , 2 0 1 3 ; J . C a r p i o ; a l s o F o r e s t H i ll s G o lf a n d C o u n try C lu b , In c .
vs. F il- E s ta te P r o p e r t ie s , I n c . , G .R . N o 2 0 6 6 4 9 , J u ly 20, 2016, J. D e l

C a s tillo

53. In a d e r iv a t iv e s u it, a s t o c k h o ld e r a lle g e s t h a t t h e a c ts o f th e BO D w e re

d e t r im e n t a l t o h is in d iv id u a l in t e r e s t a s a s t o c k h o ld e r . W ill it p r o s p e r ?

N o . I t i s a n i n d i v id u a l s u i t . H e d id n o t b r i n g t h e a c t i o n f o r t h e b e n e f i t
o f th e c o r p o ra t io n . In s te a d , he w as a lle g in g th a t th e a c ts o f P P C 's

d ir e c t o r s w e re d e t r im e n t a l t o h is i n d i v id u a l i n t e r e s t a s a s t o c k h o ld e r . In

f ilin g a n a c t io n , t h e re fo re , h is in t e n t io n w a s to v in d ic a t e h is in d iv id u a l

in t e r e s t a n d n o t P P C 's o r a g r o u p o f s t o c k h o ld e r s .
I n d iv id u a l s u its a re f ile d w he n th e c a u se o f a c t io n b e lo n g s to th e

in d iv id u a l s t o c k h o ld e r p e r s o n a lly , a n d n o t to th e s t o c k h o ld e r s a s a g ro u p

o r to th e c o r p o r a t io n . V illa m o r, J r. v s. U m a le , S e p te m b e r 24, 2014 ; J.

Le o ne n

54. W h a t a r e t h e r e a s o n s f o r d is a llo w in g a d ir e c t in d iv id u a l s u it ?

a . A s t o c k h o ld e r ha s no t it le le g a l o r e q u it a b le to th e c o rp o ra te

p ro p e rty ;

b . The p r io r r ig h t s o f t h e c r e d it o r s m a y b e p r e ju d ic e d . T h e s t o c k h o ld e r s
m a y n o t d ir e c t ly c la im t h o s e d a m a g e s f o r t h e m s e lv e s f o r t h a t w o u ld

r e s u lt in th e a p p r o p r ia t io n by, a nd th e d is t r i b u t i o n a m o ng th e m o f

p a rt o f th e c o r p o ra t e a s s e ts b e fo re th e d is s o l u t i o n o f th e

c o r p o r a t io n a n d t h e liq u id a t io n o f it s d e b t s a n d l ia b ilit ie s .
c . The f ilin g o f su c h s u its w o u ld c o n f lic t w it h th e d u ty o f th e

m a n a g e m e n t t o s u e f o r t h e p r o t e c t io n o f a ll c o n c e r n e d ;

d . I t w o u ld p r o d u c e w a s t e f u l m u lt ip lic it y o f s u it s ; a n d
e . It w o u ld in v o lv e c o n f u s io n in a s c e r ta in in g th e e ffe c t o f p a r t ia l

re c o v e ry b y a n i n d i v id u a l o n th e d am a g e s r e c o v e r a b le b y th e

18
 c o r p o r a t io n f o r t h e s a m e a c t. V i l l a m o r , J r . v s . U m a l e , S e p t e m b e r 2 4 ,

2014; J. Le o ne n

55. C a n a d e r iv a t iv e s u it f ile d to c u rb th e a lle g e d m is m a n a g e m e n t o f a

c o r p o r a t io n p ro s p e r w h e n th e c o m p la i n t c o n t a i n e d no a lle g a t io n o f a n y

e f f o r t t o a v a il o f in t r a - c o r p o r a t e r e m e d ie s ?

N o . Eve n if p e t it i o n e r s th o u g h t it w a s f u t ile to e xh a u st in t r a -

c o rp o ra te r e m e d ie s , t h e y s h o u ld ha ve s ta t e d th e sa m e in th e c o m p la in t
a nd s p e c if ie d th e re a s o n s fo r su c h o p in io n . The r e q u ir e m e n t o f t h is

a lle g a t io n in th e c o m p la i n t is no t a u s e le s s f o r m a lit y w h ic h m ay b e

d is r e g a r d e d a t w ill. C h in g vs. S u b ic B ay G o lf a nd C o u n try C lu b , In c .,

S e p te m b e r 1 0 , 2 0 1 4 ; J . L e o n a rd o - d e C a s tro

56. The t ra n s fe r o f s h a re s to th e d if f e r e n t e n t it ie s w e re b e in g n u llif ie d v ia a

c la s s / in d iv id u a l s u it b y c e r ta in s t o c k h o ld e r s , b e in g a g a in s t t h e la w . The y
p ra y e d th a t th e e n t ir e c a p it a l s t r u c t u r e b e r e c o n f ig u r e d . Is t h e a c t io n b y

t h e s t o c k h o ld e r s v ia a c la s s / in d iv id u a l s u it w a r r a n t e d ?

N o . W h ile th e s t o c k h o ld e r s w e re p e r m it t e d to se e k r e lie f , th e y
s h o u ld ha ve d o ne so n o t in t h e ir u n iq u e c a p a c it y a s in d iv id u a ls o r a s a

g ro u p o f s t o c k h o ld e r s b ut in p la c e o f th e c o r p o r a t io n its e lf th ro u g h a

d e r iv a t iv e s u it. The s p e c if ic p r o v is io n s a d v e rte d to s ig n if y a lle g e d

w r o n g d o in g c o m m it t e d a g a in s t t h e c o r p o r a t io n it s e lf a n d n o t u n iq u e ly t o

th e s t o c k h o ld e r s . A v io la t io n o f S e c t io n s 23 a nd 25 o f th e C o r p o r a t io n

C o d e — o n ho w d e c is i o n - m a k i n g is v e s t e d in t h e b o a rd o f d ir e c t o r s a n d

o n t h e b o a r d 's q u o r u m r e q u ir e m e n t — im p lie s t h a t a d e c is io n w a s w r o n g ly
m a d e fo r th e e n t ir e c o r p o r a t io n , no t ju s t w it h re s p e c t to a h a n d fu l o f

s t o c k h o ld e r s . S e c t io n 65 s p e c if ic a lly m e n t io n s t h a t a d ir e c t o r 's o r o f f ic e r 's

lia b ilit y fo r th e is s u a n c e o f w a te re d sto c k s in v io la t io n o f S e c t io n 62 is

s o lid a r y "to th e c o r p o r a t io n a nd it s c r e d it o r s , " no t to a ny s p e c if ic

s t o c k h o ld e r . T ra n s f e r s o f s h a re s m a d e in v io la t io n o f th e r e g is t r a t io n

r e q u ir e m e n t in S e c t io n 6 3 a r e in v a lid a n d , t h u s , e n a b le t h e c o r p o ra t io n t o

im p u g n t h e t r a n s f e r . F lo re te v s . F lo re te , J a n u a ry 2 0 , 2 0 1 6 , J . L e o n e n

57. W h a t is t h e d if f e r e n c e b e t w e e n a n in d iv id u a l, c la s s a n d d e r iv a t iv e s u it ?

I n d iv id u a l s u its a re f ile d w he n th e c a u se o f a c t io n b e lo n g s to th e

in d iv id u a l s t o c k h o ld e r p e r s o n a lly , a n d n o t to th e s t o c k h o ld e r s a s a g ro u p

o r to th e c o r p o ra t io n , e . g ., d e n ia l o f r ig h t to in s p e c t io n a nd d e n ia l o f

d iv id e n d s t o a s t o c k h o ld e r. I f t h e ca u se o f a c t io n b e lo n g s t o a g ro u p o f
s t o c k h o ld e r s , su c h a s w he n th e r ig h t s v i o la t e d b e lo n g to p re fe rre d

s t o c k h o ld e r s , a c la s s o r r e p r e s e n t a t iv e s u it m ay b e f ile d to p ro te c t th e

s t o c k h o ld e r s in t h e g r o u p .
A d e r iv a t iv e s u it is a n a c t io n f ile d b y s t o c k h o ld e rs to e n fo rc e a

c o rp o ra te a c t io n . A d e r iv a t iv e s u it, t h e re fo re , c o n c e rn s a w ro n g to th e

c o r p o r a t io n it s e l f . The re a l p a rty in in t e r e s t is th e c o r p o r a t io n , no t th e

s t o c k h o ld e r s f ilin g t h e s u it . T h e s t o c k h o ld e r s a r e t e c h n ic a lly n o m in a l p a r t ie s
b u t a re n o n e t h e le s s t h e a c t iv e p e r s o n s w h o p u rs u e t h e a c t io n f o r a n d o n

b e h a lf o f t h e c o r p o r a t io n .

The f a c t t h a t s t o c k h o ld e r s s u f f e r f r o m a w ro n g d o ne to o r in v o lv in g
a c o r p o r a t io n d o e s n o t v e s t in t h e m a s w e e p in g lic e n s e t o s u e in t h e ir o w n

c a p a c it y .

19
 W he n th e o b je c t is a s p e c if ic s t o c k h o ld e r o r a d e f in it e c la s s o f

s t o c k h o ld e r s , a n i n d i v id u a l s u it o r c la s s / r e p r e s e n t a t iv e s u it m u st b e
re s o rte d to . W h e n th e o b j e c t o f t h e w r o n g d o n e i s t h e c o r p o r a t i o n it s e l f o r

th e w h o le b o d y o f it s sto c k a nd p r o p e rt y w it h o u t a ny s e v e ra n c e o r

d is t r ib u t io n a m o ng in d iv id u a l h o ld e r s , it is a d e r iv a t iv e s u it th a t a

s t o c k h o ld e r m u s t r e s o r t t o . F lo re te v s . F lo re te , J a n u a ry 2 0 , 2 0 1 6 , J . L e o n e n

58. A s t o c k h o ld e r, M a d r id , f ile d a d e r iv a t iv e s u it o n b e h a lf o f F o r e s t H i l ls to

c o m p e l F il- E s t a t e to c o m p le t e th e g o lf c o u r s e a nd c o u n try c lu b p r o je c t .
H e a lle g e d th a t d e m a n d le t t e r s w e re se n t to th e B o a rd o f D ir e c t o r s o f

F o r e s t H ills b u t t h e y d id n o t h e e d it . W ill t h e s a m e s u f f ic e ?

N o . H e f a ile d to a lle g e w it h p a r t i c u la r i t y in th e c o m p la in t t h a t h e
e x e rte d a ll r e a s o n a b le e ffo rt s t o e x h a u s t a l l r e m e d i e s a v a i la b l e u n d e r th e

a r t i c l e s o f i n c o r p o r a t i o n , b y - la w s , o r r u l e s g o v e r n i n g th e c o r p o ra t io n ; t h a t

no a p p ra is a l r ig h t s a r e a v a ila b le fo r t h e a c t s o r a c t s c o m p la in e d o f; a n d
th a t th e s u it is no t a n u is a n c e o r a h a ra ss m e n t s u it . A lt h o u g h th e

C o m p la in t a lle g e d tha t d e m a nd le tt e r s w e re se n t to th e B o a rd o f

D i r e c t o r s o f F o r e s t H i l ls a n d th a t th e se w e re u n h e e d e d , th e se a lle g a t io n s

w ill no t s u f f ic e . F o re s t H ills G o lf a nd C o u n try C lu b , In c . vs. F il - E s ta te

P ro p e rtie s , In c ., G .R . N o 2 0 6 6 4 9 , J u ly 2 0 , 2 0 1 6 , J . D e l C a s tillo

M e rg e r a n d C o n s o lid a tio n

59. W h a t a re t h e e ffe c t s o f a m e rg e r?

U n d e r S e c . 8 0 , th e s e a re :
a . The c o n s t it u e n t c o r p o r a t io n s s h a ll b e c o m e a s in g le c o r p o r a t io n

w h ic h , in c a se o f m e rg e r, s h a ll b e th e s u r v iv in g c o r p o r a t io n

d e s ig n a t e d in th e p la n o f m e r g e r ; a n d , in c a se o f c o n s o l id a t i o n ,
s h a ll b e th e c o n s o lid a t e d c o r p o r a t io n d e s ig n a t e d in th e p la n o f

c o n s o lid a t io n ;

b . The s e p a ra te e x is t e n c e o f th e c o n s t it u e n t c o r p o r a t i o n s s h a l l c e a s e ,

e x c e p t t h a t o f t h e s u r v iv in g o r t h e c o n s o lid a t e d c o r p o r a t io n ;
c . The s u r v iv in g o r th e c o n s o lid a t e d c o r p o r a t io n s h a ll p o s s e s s a ll t h e

r ig h t s , p r iv ile g e s , im m u n it ie s a n d p o w e rs a n d s h a ll b e s u b je c t t o a ll

t h e d u t ie s a n d lia b ilit ie s o f a c o r p o r a t io n o r g a n iz e d u n d e r t h is C o d e ;
d . The s u r v iv in g o r th e c o n s o lid a t e d c o rp o r a t io n s h a ll t h e r e u p o n a nd

t h e r e a f t e r p o s s e s s a ll t h e r ig h t s , p r iv ile g e s , im m u n it ie s a n d f r a n c h is e s

o f e a c h o f th e c o n s t it u e n t c o r p o r a t io n s ; a n d a ll p r o p e rt y , r e a l o r

p e r s o n a l, a n d a ll r e c e iv a b le s d u e o n w h a t e v e r a c c o u n t , in c lu d in g
s u b s c r ip t io n s t o s h a r e s a n d o t h e r c h o s e s in a c t io n , a n d a ll a n d e v e r y

o th e r in t e r e s t o f, o r b e lo n g in g to , o r d ue to e a c h c o n s t it u e n t

c o r p o r a t io n , s h a ll b e ta k e n a nd d e em e d to b e t ra n s f e r r e d to a nd
v e ste d in s u c h s u r v iv in g o r c o n s o lid a t e d c o r p o r a t io n w it h o u t f u r t h e r

a c t o r d e e d ;

e . The s u r v iv in g o r th e c o n s o lid a t e d c o r p o ra t io n s h a ll b e r e s p o n s ib le

a nd lia b le fo r a ll th e lia b ilit ie s a nd o b lig a t io n s o f e a c h o f th e

c o n s t it u e n t c o r p o r a t io n s in t h e sa m e m a n n e r a s if s u c h s u r v iv in g o r

c o n s o lid a t e d c o r p o ra t io n had it s e lf in c u r r e d su c h l ia b i l i t i e s o r

o b lig a t io n s ; a nd a ny c la i m , a c t i o n o r p r o c e e d in g p e n d in g b y o r
a g a in s t a n y o f s u c h c o n s t it u e n t c o r p o r a t io n s m a y b e p r o s e c u t e d b y

o r a g a in s t th e s u r v iv in g o r c o n s o lid a t e d c o rp o r a t io n , a s th e c a se

20
 m a y b e . N e it h e r th e r ig h t s o f c r e d it o rs no r a ny lie n up o n th e

p ro p e rty o f a ny o f su c h c o n s t it u e n t c o rp o r a t io n s s h a ll b e im p a ir e d
b y su c h m e rg e r o r c o n s o lid a t io n . P h i li p p i n e G e o th e rm a l, In c .

E m p lo y e e s U n io n vs. U noc a l P h i ls . , I n c ., S e p te m b e r 28, 2016, J.

Le o ne n

60. W ha t is th e e ffe c t o f a m e rg e r o n th e e m p lo y e e s o f th e a b s o rb e d

c o r p o r a t io n ?

N o ne . The s u r v iv in g c o r p o r a t io n a u t o m a t i c a l ly a ss u m e s th e

e m p lo y m e n t c o n tra c ts o f th e a b s o rb e d c o rp o r a t io n , su c h th a t th e

a b s o rb e d c o r p o r a t io n 's e m p lo y e e s b e c o m e p a rt o f th e m a np o w e r

c o m p le m e n t o f th e s u r v iv in g c o r p o r a t io n . T h is a c q u is it io n o f a ll a s s e t s ,
in t e r e s t s , a n d l ia b i l i t i e s o f th e a b s o rb e d c o r p o r a t io n n e c e s s a r ily in c lu d e s

th e r ig h t s a nd o b lig a t io n s o f th e a b s o rb e d c o r p o ra t io n und e r it s

e m p lo y m e n t c o n t r a c ts . C o n s e q u e n t ly , t h e s u r v iv in g c o rp o r a t io n b e c o m e s
b o und by th e e m p lo y m e n t c o n tra c ts e n te re d in t o b y th e a b s o rb e d

c o r p o r a t io n . T h e s e e m p lo y m e n t c o n t r a c t s a r e n o t t e r m in a t e d . T h e y s u b s is t

u n le s s t h e ir t e r m in a t io n is a llo w e d b y la w . I n s h o r t , t h e y a r e n o t e n t it le d t o

s e p a r a t io n p a y . P h i l i p p i n e G e o t h e r m a l, I n c . E m p l o y e e s U n io n v s . U n o c a l

P h ils ., In c ., S e p te m b e r 2 8 , 2 0 1 6 , J . L e o n e n

C o rp o ra tio n S o le

61. I s t h e s a l e o f p r o p e r t y o f a c o r p o r a t i o n s o l e v a l id n o t w it h s t a n d i n g f a i l u r e t o

c o m p ly w it h it s in t e r n a l r u le s o n a p p r o v a l?

N o . U n d e r S e c . 1 1 3 , a n y c o r p o ra t io n s o le m ay p u rc h a s e a nd h o ld

r e a l e s t a t e a n d p e r s o n a l p r o p e r t y f o r i t s c h u r c h , c h a r it a b l e , b e n e v o l e n t o r

e d u c a t io n a l p u rp o s e s , a nd m a y r e c e iv e b e q u e sts o r g if t s fo r su c h
p u r p o s e s . S u c h c o r p o r a t io n m a y m o rtg a g e o r s e ll r e a l p r o p e r ty h e ld b y it

up o n o b ta in in g a n o rd e r fo r th a t p u rp o s e fro m th e C F I o f th e p r o v in c e

w h e re t h e p r o p e rt y is s it u a t e d ; . . . P r o v id e d , T h a t in c a s e s w h e r e t h e r u le s ,

r e g u la t io n s a nd d is c ip lin e o f th e r e lig io u s d e n o m in a t io n , s e c t o r c h u r c h ,
r e lig io u s s o c ie t y o r o r d e r c o n c e r n e d r e p r e s e n t e d b y s u c h c o r p o r a t io n s o le

r e g u la t e th e m e th o d o f a c q u ir in g , h o ld in g , s e llin g a nd m o r t g a g in g re a l

e sta te a nd p e rs o n a l p ro p e rty , s u c h r u le s , r e g u la t io n s a nd d i s c ip l i n e s h a ll
c o n t r o l, a n d th e in t e r v e n t io n o f t h e c o u r t s s h a ll n o t b e n e c e s sa ry . Ig le s ia

F ilip in a In d e p e n d ie n te v s . H e irs o f T a e z a , F e b ru a ry 3 , 2 0 1 4 ; J . P e ra lta

62. S p o u s e s C ru z a re s t o c k h o ld e r s a n d o f f ic e r s o f M illia n s S h o e s , I n c ., a c lo s e
c o r p o r a t io n . C a n t h e ir p e rs o n a l p r o p e rt ie s a re b e in g m a d e lia b le fo r

c o r p o r a t e in d e b t e d n e s s ?

N o . The d o c t r in e o f s e p a ra te ju r id ic a l p e r s o n a lit y p r o v id e s tha t a

c o r p o r a t io n ha s a le g a l p e r s o n a lity s e p a ra te a nd d is t in c t fro m th a t o f

p e o p le c o m p r is i n g i t . S t o c k h o l d e r s o f a c o rp o r a t io n e n jo y t h e p r i n c ip l e o f

lim it e d lia b ilit y : t h e c o r p o ra t e d e b t is n o t t h e d e b t o f t h e s t o c k h o ld e r . T h u s ,

b e in g a n o f f ic e r o r a s t o c k h o ld e r o f a c o r p o r a t io n d o e s no t m a ke o n e 's

p r o p e r t y t h e p r o p e r t y a ls o o f t h e c o r p o r a t io n .

A ls o , o n ly S e c t io n 1 0 0, p a ra g ra p h 5 o f th e C o r p o r a t io n C o d e
e x p lic it ly p r o v id e s f o r p e r s o n a l lia b ilit y o f s t o c k h o ld e rs o f c lo s e c o rp o r a t io n ,

v iz . : Se c . 100. A g r e e m e n t s b y s t o c k h o ld e r s . — x xx xx x

21
 xxx 5. To th e e xte n t th a t th e s t o c k h o ld e r s a r e a c t i v e ly e ng a g e d in th e

m a na g e m e nt o r o p e r a t io n o f th e b u s in e s s a nd a f f a ir s o f a c lo s e
c o r p o r a t io n , th e s t o c k h o ld e r s s h a ll b e h e ld to s t r ic t f i d u c ia r y d u t ie s to

e a c h o th e r a n d a m o n g t h e m s e lv e s . S a id s t o c k h o ld e r s s h a ll b e p e r s o n a lly

lia b le f o r c o r p o ra t e t o rt s u n le s s t h e c o r p o ra t io n h a s o b ta in e d r e a s o n a b ly

a d e q u a t e lia b ilit y in s u r a n c e .
The r e q u ir e m e n ts und e r th e s a id p r o v is io n w e re no t m e t. B u s to s vs.

M illia n s S h o e s , In c ., G .R . N o . 1 8 5 0 2 4 , A p ril 2 4 , 2 0 1 7 , J . S e re n o

L iq u id a tio n a n d W in d in g - U p

63. D o e s r e v o c a t io n o f t h e c e r t if ic a t e o f in c o r p o r a t io n r e s u lt in t h e t e r m in a t io n

o f a c o r p o r a t io n ’ s lia b ilit ie s ?

N o . S e c t io n 122 p r o v id e s f o r a t h r e e -y e a r w in d in g up p e r io d fo r a

c o r p o r a t io n w h o se c h a rte r is a n n u lle d b y f o r f e it u r e o r o t h e r w is e to
c o n t in u e a s a b o dy c o rp o ra te fo r t h e p u rp o s e , a m o n g o t h e r s , o f s e t t lin g

a nd c lo s in g it s a f f a ir s . V i g il l a v s . P h il i p p i n e C o l l e g e o f C r i m i n o l o g y , J u n e

10, 2013, J. M e n d o za

64. C a n a d is s o lv e d c o r p o ra t io n e n te r in t o a g re e m e n ts su c h a s r e le a s e s ,

w a iv e r s a n d q u it c la im s b e y o n d t h e 3 - y e a r w in d in g u p p e r io d ?

Y e s.

A lt h o u g h th e t im e d u r in g w h ic h th e c o r p o r a t io n , t h r o u g h it s o w n

o f f ic e r s , m a y c o n d u c t t h e liq u id a t io n o f its a s s e t s a n d su e a n d b e su e d a s

a c o r p o r a t io n is lim it e d to 3 y e a rs fro m th e t im e th e p e r io d o f d is s o lu t io n
c o m m e n c e s , t h e r e is n o t i m e l im i t w it h i n w h i c h t h e t r u s t e e s m u s t c o m p l e t e

a l i q u i d a t i o n p la c e d in t h e ir h a n d s . W h a t is p r o v id e d in S e c t io n 1 2 2 is t h a t

th e c o nve ya nc e to th e tru ste e s m u s t b e m a d e w it h in th e 3 - y e a r p e r io d .

B u t it m a y b e f o u n d i m p o s s ib l e to c o m p le t e th e w o r k o f l iq u i d a t i o n w it h i n

th e 3 - y e a r p e r io d o r to re d u c e d is p u t e d c la i m s t o ju d g m e n t . T h e tru s te e s

to w ho m th e c o r p o ra t e a s s e ts ha ve b e e n c o nve ye d p u rs u a n t to th e

a u t h o r it y o f S e c t io n 122 m ay su e a nd b e su e d a s su c h in a ll m a tte rs
c o n n e c te d w it h th e l i q u id a t i o n . V i g il l a v s. P h ilip p in e C o lle g e o f

C rim in o lo g y , J u n e 1 0 , 2 0 1 3 ; J . M e n d o z a

65. W ho w ill c o n t in u e to t r a n s a c t in b e h a lf o f t h e c o r p o r a t io n if n o tru s te e is

a p p o in t e d w it h in t h e 3 - y e a r p e r io d ?

The b o a rd o f d ir e c t o r s m a y b e p e r m it t e d to c o m p le t e th e
c o rp o ra te l iq u i d a t i o n b y c o n t in u in g a s "tru s te e s " b y le g a l i m p l ic a t i o n .

V ig illa v s . P h ilip p in e C o lle g e o f C rim in o lo g y , J u n e 1 0 , 2 0 1 3 ; J . M e n d o z a

66. A c o r p o ra t io n w h o se p a p e rs w e re re v o k e d b y th e SE C su e d fo r th e

d e m o lit io n o f im p r o v e m e n t s o n a la n d o w n e d b y it . W ill t h e s u it p r o s p e r ?

N o . A D C la c k s c a p a c it y to su e b e c a use it no lo n g e r p o ss e s s e s
j u r i d i c a l p e r s o n a l i t y b y r e a s o n o f it s d i s s o l u t i o n a n d l a p s e o f th e th re e -y e a r

g ra c e p e r io d p r o v id e d u n d e r S e c t io n 122. A la b a n g D e v e lo p m e n t C o rp .

v s . A la b a n g H ills V illa g e A s s o c ia tio n , J u n e 2 , 2 0 1 4 ; J . P e ra lta

22
 S E C U R ITIE S R E G U L A TIO N C O D E

P o w e rs o f th e S E C

1. A re s e p a ra te n o t ic e s a nd h e a r in g s fo r s u s p e n s io n a nd r e v o c a t io n o f

r e g is t r a t io n o f s e c u r it ie s a n d p e r m it t o s e ll t h e m t o t h e p u b lic r e q u ir e d ?

N o . D u e n o t ic e s im p ly m e a n s t h e in f o r m a t io n t h a t m u s t b e g iv e n o r

m a d e to a p a r t i c u la r p e r s o n o r to th e p u b lic w it h in a le g a lly m a n d a te d
p e r io d o f t im e s o t h a t it s r e c ip i e n t w i l l h a v e th e o p p o r t u n it y t o re s p o n d to

a s it u a t io n o r to a lle g a t io n s t h a t a ffe c t th e in d iv id u a l's o r p u b lic 's le g a l

r ig h t s o r d u t ie s . The SRC d id no t p r o v id e fo r a ny s e p a ra te n o t ic e o f

h e a r in g t o r e v o k e ; t h e r e w a s a l r e a d y s u b s t a n t ia l c o m p l i a n c e w h e n U R P H I
w a s g iv e n o p p o r t u n it y t o b e h e a rd . SEC v s . U n i v e r s a l R i g h t f ie l d P ro p e rty

H o ld in g s , In c . ( U R P H I) , J u ly 2 0 , 2 0 1 5 ; J . P e ra lta

2. I s t h e r e v o c a t i o n o f r e g i s t r a t i o n o f s e c u r i t i e s a n d p e r m it t o s e l l t h e m to th e

p u b lic a n e x e r c is e o f th e S E C 's q u a s i- ju d ic ia l p o w e r o r o f r e g u la t o r y

p o w e r?

It is r e g u la t o r y p o w e r. A " q u a s i- ju d ic ia l f u n c t io n " is a te rm w h ic h

a p p lie s t o th e a c t io n , d is c r e t io n , e t c ., o f p u b lic a d m in is t r a t iv e o f f ic e r s o r

b o d ie s , w h o a r e r e q u ir e d t o in v e s t ig a t e f a c t s , o r a s c e rt a in t h e e x is t e n c e o f
f a c t s , h o ld h e a r in g s , a n d d ra w c o n c lu s io n s f r o m th e m , a s a b a s is f o r t h e ir

o f f ic ia l a c t io n a nd to e x e r c is e d is c r e t io n o f a ju d ic ia l n a t u r e . A lt h o u g h

S e c t io n 1 3 . 1 o f t h e SRC r e q u ir e s d u e n o t ic e a n d h e a r in g b e f o r e is s u in g a n

o rd e r o f r e v o c a t io n , th e SEC d o e s no t p e rfo rm su c h q u a s i- ju d ic ia l
f u n c t io n s a nd e x e r c is e d is c r e t io n o f a ju d ic ia l n a t u r e in th e e x e r c is e o f

su c h r e g u la t o r y p o w e r. It n e it h e r s e t t le s a c tu a l c o n t r o v e r s ie s in v o lv in g

r ig h t s w h ic h a re l e g a l ly d e m a n d a b le a nd e n f o r c e a b le , n o r a d ju d ic a t e s
p r iv a t e r ig h t s a n d o b l i g a t i o n s i n c a s e s o f a d v e r s a r ia l n a t u r e . R a t h e r , w h e n

th e SEC e x e r c i s e s it s i n c i d e n t a l p o w e r t o c o n d u c t a d m in is t ra t iv e h e a r in g s

a nd m a ke d e c is io n s , it d o e s so in th e c o u rs e o f th e p e rfo rm a n c e o f it s

r e g u la t o r y a nd la w e n fo rc e m e n t f u n c t io n . SEC vs. U n iv e rs a l R ig h tfie ld

P ro p e rty H o ld in g s , In c . ( U R P H I) , J u ly 2 0 , 2 0 1 5 ; J . P e ra lta

3. D o e s SEC p o s s e s s ju r is d ic t io n to r u le o n v a lid a t io n o f th e p r o x ie s is s u e d in
f a v o r o f c e r t a in s t o c k h o ld e r s ?

It h a s n o n e . T h is is a n a n c illa r y p o w e r w h ic h is n o w a lr e a d y v e s t e d

w it h t h e RTC . The p o w e r o f th e SE C to i n v e s t i g a t e v i o l a t i o n s o f it s r u l e s o n
p ro x y s o lic it a t io n is u n q u e s t io n e d w he n p r o x ie s a r e o b t a in e d to v o te o n

m a t t e r s u n r e la t e d to th e c a se s e n u m e ra te d u n d e r S e c t io n 5 o f P D 9 0 2 -A .

H o w e v e r, w he n p r o x ie s a re s o lic it e d in r e la t i o n to th e e le c t io n o f
c o r p o r a t e d i r e c t o r s , t h e r e s u l t i n g c o n t r o v e r s y , e v e n i f it r a i s e d t h e v i o l a t i o n

o f th e SEC r u le s o n p ro x y s o lic it a t io n , s h o u ld b e p r o p e r ly se e n a s a n

e l e c t i o n c o n t r o v e r s y w it h i n t h e o r i g i n a l a n d e x c l u s i v e j u r i s d i c t i o n o f t h e t r i a l

c o u rts b y v ir t u e o f S e c t io n 5.2 o f th e SRC in r e la t io n to S e c t io n 5 ( c ) o f P D

9 0 2 -A . S E C v s . C A , O c to b e r 2 2 , 2 0 1 4 ; J . S e re n o

4. W h a t d o y o u m e a n b y H o w e y te st? (5 % )

23
 The H ow e y t e s t, n a m e d a ft e r t h e la n d m a r k c a s e o f S e c u r it ie s a n d

Exc ha ng e C o m m is s io n v . W . J . H o w e y C o . is u s e d t o d e t e r m in e w h e t h e r o r
n o t th e s e c u r it y b e in g o ffe re d ta k e s th e fo rm o f a n in v e s t m e n t c o n t ra c t .

U nd e r th e H o w e y te st, th e f o llo w in g m u st c o nc ur fo r a n in v e s t m e n t

c o n t r a c t t o e x is t : ( 1 ) a c o n t r a c t , t r a n s a c t i o n , o r s c h e m e ; ( 2 ) a n i n v e s t m e n t

o f m o ne y; (3 ) in v e s t m e n t is m a d e in a c o m m o n e n t e r p r is e ; (4 )
e x p e c t a t io n o f p r o f it s ; a n d ( 5 ) p r o f it s a r is in g p r im a r ily fro m th e e ffo rt s o f

o th e rs . V ira ta v s . N g W e e , G .R . N o s . 2 2 0 9 2 6 e t.a l., J u ly 5 , 2 0 1 7 , J . V e la s c o

S o n g a y o n a la m m o na ? E d w o w . 

5. W in c o r p w a s s e llin g to th e p u b lic s h a r e s in t h e P o w e r M e rg e c r e d it i n th e

fo rm o f in v e s t m e n t c o n t r a c ts . W in c o r p w o u ld m a tc h in v e s t o r s w it h p re -

s c re e n e d c o r p o ra t e b o rro w e rs in ne e d o f f in a n c ia l a s s is t a n c e . A ll th e
m o n ie s in f u s e d b y th e in v e s t o rs a r e p o o le d in a n a c c o u n t m a in ta in e d b y

W in c o r p . The in v e s t o r s w e re p r o m is e d th a t th e y w o u ld e a rn s u b s t a n t ia l

re t u rn s fro m t h e ir in v e s t m e n t s . I s t h e r e a p r o p e r in v e s t m e n t c o n t r a c t in t h e
c a se ?

Y e s. The in v e s t m e n t o f m o n e y , p u r s u a n t t o a c o n t r a c t , is m a d e in a

c o m m o n e n t e r p r is e . The in v e s t o rs e x p e c t p r o f it s w it h o u t d o in g a n y t h in g
o th e r th a n to in v e s t , a s t h e p r o f it s w o u l d a r is e fro m th e e f f o r t s o f W in c o r p

i n m a t c h i n g t h e i n v e s t o r s w it h t h e b o r r o w e r s . V ira ta v s . N g W e e , G .R . N o s .

2 2 0 9 2 6 e t.a l., J u ly 5 , 2 0 1 7 , J . V e la s c o

In tra - c o rp o ra te C o n tro v e rs y

6. W h a t a r e t h e e le m e n t s o f a n in t r a - c o r p o r a t e c o n t r o v e r s y ?

The f o llo w in g e le m e n t s m u s t c o n c u r : ( a ) t h e s ta t u s o r r e la t io n s h ip o f

th e p a r t ie s , a n d [b ] t h e n a tu re o f th e q u e s t io n t h a t is t h e s u b je c t o f t h e ir
c o n tro v e rs y .

T h e f ir s t e le m e n t r e q u ir e s t h a t t h e c o n t r o v e r s y m u s t a r is e o u t o f in t r a -

c o rp o ra te o r p a r t n e r s h ip r e l a t io n s b e t w e e n a ny o r a ll o f t h e p a r t ie s a n d

th e c o r p o r a t io n , p a r t n e r s h ip , o r a s s o c ia t io n o f w h ic h th e y a re
s t o c k h o ld e r s , m e m b e r s o r a s s o c ia t e s , b e t w e e n a n y o r a ll o f t h e m a nd th e

c o r p o r a t io n , p a r t n e r s h ip o r a s s o c ia t i o n o f w h ic h th e y a re s t o c k h o ld e r s ,

m e m b e rs o r a s s o c ia t e s , r e s p e c t iv e ly ; a nd b e tw e e n su c h c o rp o r a t io n ,
p a r t n e r s h ip , o r a s s o c ia t io n a nd th e S ta te in s o f a r as it c o n c e rn s th e

in d iv id u a l f r a n c h is e s . The se c o n d e le m e n t r e q u ir e s th a t th e d is p u t e

a m o ng th e p a r t ie s b e in t r in s ic a lly c o n n e c te d w it h th e r e g u la t io n o f th e

c o r p o r a t io n . If th e n a tu re o f th e c o n tro v e rsy in v o lv e s m a tte rs tha t a re

p u r e ly c iv il in c h a ra c t e r , n e c e s s a r ily , t h e c a se d o e s n o t in v o lv e a n in t r a -

c o rp o ra te c o n tro v e rs y .

T h u s, to b e c o n s id e r e d a s a n in t r a - c o r p o r a t e d is p u t e , t h e c a s e : (a )
m u st a r is e o ut o f in t r a - c o r p o r a t e o r p a r t n e r s h ip r e la t i o n s , a nd (b ) th e

n a tu re o f th e q u e s t io n s u b je c t o f t h e c o n tro v e rs y m u st b e su c h t h a t it is

in t r in s ic a lly c o n n e c te d w it h th e r e g u la t io n o f th e c o r p o r a t io n o r th e

e n fo rc e m e n t o f t h e p a r t ie s ' r ig h t s a n d o b l ig a t io n s u n d e r t h e C o r p o r a t io n
C o d e a nd th e in t e r n a l r e g u la t o r y r u le s o f th e c o r p o r a t io n . A g u irre v.

F Q B + 7 , IN C , 6 8 8 S C R A 2 4 2 , J a n u a ry 9 , 2 0 1 3 , J . D e l C a s tillo

7. V it a lia n o f ile d , in h is c a p a c ity a s s t o c k h o ld e r in b e h a lf o f F Q B + 7 , I n c ., a

c o m p la in t f o r in t r a - c o r p o r a t e d is p u t e , in ju n c t io n , in s p e c t io n o f c o rp o ra te

24
 b o o ks a nd r e c o r d s a g a in s t r e s p o n d e n t B o c o b o , a m e m b e r o f th e b o a rd

o f FQ B+7. V it a lia n o le a r n e d o f a G e n e r a l I n f o r m a t io n She e t in d ic a t in g

s u b s t a n t iv e c ha ng e s w it h re sp e c t to th e c o m p o s it io n o f d ire c to rs a nd

s u b s c r ib e r s o f F Q B + 7 , w it h B o c o b o a s th e c u l p r it . D u r in g t h e t r ia l, B o c o b o

in f o r m e d th e c o u rt th a t F Q B + 7 's C e r t if ic a t e o f R e g is t r a t io n w a s a lr e a d y

re v o k e d fo r it s f a ilu r e to c o m p ly w it h th e SEC r e p o r t o r ia l r e q u ir e m e n t s .
W h a t is th e e ffe c t o f t h e s u b s e q u e n t d is s o lu t io n o f a c o r p o r a t io n o n a n

e x is t in g in t r a - c o r p o ra t e d i s p u t e , w h i c h d o e s n o t c o n s t it u t e a c o n t in u a t io n

o f c o r p o r a t e b u s in e s s ?

N o ne . S e c t io n 122 o f th e C o r p o r a t io n C o d e p r o h ib its a d is s o lv e d

c o r p o r a t io n fro m c o n t in u in g it s b u s in e s s , b u t a llo w s it t o c o n t in u e w it h a

lim it e d p e r s o n a l it y in o rd e r to s e tt le a nd c lo s e its a f f a ir s , in c lu d in g it s
c o m p le t e liq u id a t io n . The d is s o lu t io n o f t h e c o r p o r a t i o n s i m p l y p r o h i b it s i t

fro m c o n t in u in g it s b u s in e s s . H o w e v e r, d e s p it e s u c h d is s o lu t io n , t h e p a r t ie s

in v o lv e d in t h e lit ig a t io n a r e s t ill c o r p o ra t e a c t o r s . T h e d is s o lu t io n d o e s n o t
a u t o m a t ic a lly c o n v e r t t h e p a r t ie s in t o t o t a l s t r a n g e r s o r c h a n g e t h e ir in t r a -

c o rp o ra te r e la t i o n s h i p s . N e it h e r d o e s it c ha ng e o r t e r m in a t e e x is t i n g

c a u s e s o f a c t io n , w h i c h a r o s e b e c a u s e o f t h e c o r p o r a t e t ie s b e t w e e n t h e

p a r t ie s . A g u irre v. FQ B +7, IN C , 6 8 8 SC R A 2 4 2 , J a n u a ry 9, 2013, J. D e l

C a s tillo

8. If a p e rs o n is a s t o c k h o ld e r a n d a n o f f ic e r a t t h e sa m e t i m e , is t h e c a se
a u t o m a t ic a lly a n in t r a - c o r p o r a t e c o n t r o v e r s y ?

N o . C o s a re w as no t a "c o rp o ra te o f f ic e r " . 'C o r p o ra t e o f f ic e r s ' a r e

th o se o f f ic e r s o f th e c o rp o r a t io n w ho a re g iv e n th a t c h a ra c te r b y th e
C o r p o r a t io n C o d e o r b y t h e c o r p o r a t io n 's b y - la w s .

The m e re fa c t t h a t C o s a re w a s a s t o c k h o ld e r o f B r o a d c o m a t th e

t im e o f th e c a s e 's f ilin g d id no t n e c e s s a r ily m a ke th e a c t io n a n in t r a -

c o r p o r a t e c o n t r o v e r s y . N o t a ll c o n f lic t s b e tw e e n t h e s t o c k h o ld e r s a n d t h e

c o r p o r a t io n a re c la s s if ie d a s in t ra - c o r p o ra t e . C o n s id e r in g tha t th e

p e n d i n g d i s p u t e p a r t i c u l a r ly r e la t e s t o C o s a r e ' s r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s a s a

r e g u la r o f f ic e r o f B ro a d c o m , in s t e a d o f a s a s t o c k h o ld e r o f th e
c o r p o r a t io n , t h e c o n t r o v e r s y c a n n o t b e d e e m e d in t r a - c o r p o r a t e .

A lt h o u g h a b la n k e t a u t h o r it y p r o v id e s f o r t h e B o a r d 's a p p o i n t m e n t

o f s u c h o t h e r o f f i c e r s a s it m a y d e e m n e c e s s a ry , t h e r e s p o n d e n t s f a ile d t o
s u f f ic ie n t ly e s t a b lis h th a t th e p o s it io n o f A V P fo r S a le s w as c re a te d b y

v ir t u e o f a n a c t o f t h e b o a r d , a n d t h a t C o s a r e w a s s p e c if ic a lly e le c t e d o r

a p p o in t e d to su c h p o s it i o n b y th e d ir e c t o r s . N o b o a rd r e s o lu t io n s w e re

s u b m it t e d ; a n e n a b lin g c la u s e in th e b y - la w s e m p o w e r in g it s b o a rd to
c re a te a d d it i o n a l o f f i c e r s , e v e n w it h th e sub se q u e n t p a ssa g e o f a b o a rd

r e s o lu t io n to t h a t e ffe c t , c a n n o t m a k e su c h p o s it io n a c o r p o ra t e o f f ic e .

The b o a rd has no p o w e r to c re a te o th e r c o rp o ra te o f f ic e s w it h o u t f ir s t
a m e n d in g th e c o rp o ra te b y - la w s so as to in c lu d e t h e r e in th e n e w ly

c re a te d c o rp o ra te o f f ic e . T o a llo w th e c r e a t io n o f a c o rp o r a t e o f f ic e r

p o s it io n b y a s im p le in c lu s io n in th e c o rp o ra te b y - la w s o f a n e n a b lin g

c la u s e e m p o w e r in g t h e b o a r d t o d o s o c a n r e s u lt in t h e c ir c u m v e n t io n o f
th e r ig h t o f e v e r y e m p lo y e e to s e c u r ity o f te n u re . C o s a re v s . B ro a d c o m

A s ia , In c ., F e b ru a ry 5 , 2 0 1 4 ; J . R e y e s

9. W h a t a r e t h e r e q u i r e m e n t s f o r a n i n d i v id u a l t o b e c o n s id e r e d a c o r p o r a t e

o f f ic e r , a s a g a in s t a n o r d in a r y e m p lo y e e o r o f f ic e r ?

25
 a . th e c r e a t io n o f t h e p o s it io n is u n d e r t h e c o r p o ra t io n 's c h a rt e r o r b y -
la w s ; a n d

b . t h e e le c t io n o f t h e o f f ic e r is b y t h e d ir e c t o r s o r s t o c k h o ld e r s . C o s a re

v s . B ro a d c o m A s ia , In c ., F e b ru a ry 5 , 2 0 1 4 ; J . R e y e s

10. R e n a to Re a l w a s re m o v e d fro m h is p o s it i o n a s M a na g e r th ro u g h B o a rd

R e s o lu t io n a d o p te d b y re sp o n d e n t c o r p o r a t io n 's B o a rd o f D ir e c t o r s .

P e t i t i o n e r c o m p la i n e d th a t h e w a s n e it h e r n o t if ie d o f th e B o a rd M e e t in g
d u r in g w h ic h s a id b o a rd r e s o lu t io n w a s p a s s e d n o r f o r m a l ly c h a r g e d w it h

a ny in f r a c t io n . H e ju s t r e c e iv e d fro m re sp o n d e n ts a le t t e r s t a t in g th a t h e

ha s b ee n t e rm in a t e d fro m s e r v ic e . R e s p o n d e n ts, o n th e o th e r ha nd ,

re fu t e d p e t it i o n e r ' s c la i m o f ille g a l d is m is s a l b y a lle g in g th a t a ft e r

p e t it io n e r w a s a p p o in t e d M a n a g e r, he c o m m it t e d g ro s s a c ts o f

m is c o n d u c t d e t r im e n t a l t o th e c om p a ny s in c e 2000. Is h is d is m is s a l a n

in t r a - c o r p o r a t e c o n t r o v e r s y ?

N o . The fa c t t h a t th e p a r t ie s in v o lv e d in th e c o n tro v e rsy a re a ll

s t o c k h o ld e r s o r th a t th e p a r t ie s in v o lv e d a re th e s t o c k h o ld e r s a nd th e

c o r p o r a t io n d o e s n o t n e c e s s a r ily p la c e t h e d is p u t e w it h in t h e a m b it o f t h e
ju r is d ic t io n o f th e RTC . The b e t t e r p o lic y to b e f o llo w e d in d e t e r m in in g

ju r is d ic t io n o ve r a c a se s h o u ld b e to c o n s id e r c o n c u r r e n t f a c t o r s s u c h a s

th e s t a t u s o r r e la t i o n s h i p o f t h e p a r t i e s o r t h e n a tu re o f t h e q u e s t io n t h a t is
s u b je c t o f t h e ir c o n t r o v e r s y .

" 'C o r p o r a t e o f f ic e r s ' a r e th o se o f f ic e r s o f th e c o r p o ra t io n w ho a re

g iv e n t h a t c h a r a c t e r b y t h e C o r p o r a t io n C o d e o r b y t h e c o r p o r a t io n 's b y -

la w s . T h e re a re th re e s p e c if ic o f f ic e r s w ho m a c o r p o r a t io n m u st ha ve
und e r S e c t io n 25 o f th e C o r p o r a t io n C o d e . Th e se a re th e p r e s id e n t ,

s e c re ta ry a n d th e tre a s u re r. T h e n u m b e r o f o f f ic e r s is n o t lim ite d to th e se

th re e . A c o r p o r a t io n m a y h a v e s u c h o t h e r o f f ic e r s a s m a y b e p r o v id e d f o r
b y it s b y - l a w s l i k e , b u t n o t l i m i t e d t o , t h e v i c e - p r e s i d e n t , c a s h i e r , a u d it o r o r

g e n e ra l m a n a g e r. T h e n u m b e r o f c o r p o ra t e o f f i c e r s i s t h u s l im i t e d b y la w

a n d b y t h e c o r p o r a t io n 's b y - la w s . "

R e sp o n d e n ts c la im th a t p e t it io n e r w a s a p p o in t e d M a na g e r b y
v ir t u e o f S e c t io n 1, A r t ic le IV o f re sp o n d e n t c o r p o r a t io n 's B y -La w s. W e

ha ve h o w e v e r e x a m in e d th e r e c o r d s o f t h is c a s e a nd w e f in d n o t h in g to

p ro v e t h a t p e t it io n e r 's a p p o in t m e n t w a s m a d e p u rs u a n t to th e a b o ve -
q u o te d p r o v is io n o f r e s p o n d e n t c o r p o r a t io n 's B y - L a w s . N o c o p y o f b o a rd

r e s o lu t io n a p p o in t in g p e t it io n e r a s M a na g e r o r a ny o th e r d o c um e nt

s h o w in g th a t h e w as a p p o in t e d to s a id p o s it i o n b y a c t io n o f th e b o a rd

w a s s u b m it t e d b y re s p o n d e n ts . W ha t w e fo u n d in s t e a d w e re m e re
a lle g a t io n s o f re s p o n d e n ts in t h e ir v a r io u s p le a d in g s t h a t p e t it io n e r w a s

a p p o in t e d a s M a na g e r o f re s p o n d e n t c o r p o ra t io n a nd n o t h in g m o re .

R e a l v s. Sa ng u P h i li p p i n e s , In c ., 640 SC RA 67, J a n u a ry 19, 2011, J. D e l

C a s tillo

11. D T TI is a d o m e s t ic c lo s e c o r p o r a t io n ow ne d b y th e D y s ib l i n g s . D TT I

a lle g e d th a t Jo hnny C . D y, a n e m p lo y e e in it s M o n t illa b ra n c h , ha d

" s q u a n d e r e d c a s h s a le s a n d s t o c k s " f r o m t h e b r a n c h e it h e r f o r h i s p e r s o n a l

b e n e f it o r t h a t o f P e t e r C . D y a n d R a m o n C . D y . T o p r e v e n t f u r t h e r lo s s e s ,

D T T I d e c i d e d t o c l o s e it s M o n t i l l a b r a n c h a n d h a d t h e d o o r s o f t h e b r a n c h
s to re w e ld e d sh u t. H o w e v e r, re sp o n d e n ts f o r c ib ly op e ne d th e b ra n c h

26
 s to re a nd ha ve c o n t in u o u s ly d e p r iv e d it o f t h e u se o f th e sa m e. I s t h is a n

in t r a - c o r p o r a t e c o n t r o v e r s y ?
N o . F ir s t , it c o n t a in s n o a lle g a t io n tha t th e d e f e n d a n t s t h e r e in a re

s t o c k h o ld e r s o f t h e c o r p o ra t io n . T h e c o m p la in t e v e n id e n t if ie d Jo hnny a s

a D TT I e m p lo y e e . The c o m p la in t a ls o d o e s no t a lle g e th a t th e o th e r

d e fe n d a n t s t h e r e in ha ve a c te d in t h e ir c a p a c it y a s s t o c k h o ld e r s in
d e p r iv in g D T T I o f a c c e s s t o it s M o n t illa b r a n c h .

Se c o nd , th e n a tu re o f th e c o n tro v e rsy d o e s no t in v o lv e a n in t r a -

c o rp o ra te d is p u t e . The c o m p la in t fo r in ju n c t io n a sks th e RTC to o rd e r

re s p o n d e n ts to c ea se fro m c o n t r o llin g D T T I 's M o n t illa b ra nc h a nd a llo w

D T T I t o u s e t h e s a m e . I t d o e s n o t a lle g e t h a t it a r o s e o u t o f a d is a g r e e m e n t

b e t w e e n t h e s t o c k h o ld e r s . R a t h e r , t h e c o m p la in t s t a t e s t h a t J o h n n y , D T T I 's

e m p lo y e e , c o llu d e d w it h c o - re s p o n d e n ts P e te r a nd Ra m o n in f o r c ib ly
o p e n in g th e M o n t illa b ra n c h s to re a nd p r e v e n t in g D T TI fro m u s in g th e

p ro p e rty .

T h ir d , D T T I a s k e d t h e RTC t o : ( 1 ) p re v e n t re s p o n d e n ts fro m p h y s ic a lly

p o s s e s s in g it s b ra n c h s t o r e ; a n d ( 2 ) a llo w D T TI to h a v e a c c e ss a n d c o n tro l

o f th e b u i ld i n g . N o w h e r e i n i t s c o m p la i n t d i d D TT I a s k fo r a d e t e r m in a t io n

o f th e p a rt ie s ' r ig h t s und e r th e C o r p o r a t io n C o d e, it s a r t ic le s o f

in c o r p o r a t io n o r it s b y - la w s . D y T e b a n T ra d in g , In c . v s . D y , G .R . N o . 1 8 5 6 4 7 ,

J u ly 2 6 , 2 0 1 7 , J . J a rd e le z a

12. A t t y . M a g la y a w a s a p p o in t e d as a c o rp o ra te m em b e r a nd w a s e le c t e d
a s a m e m b e r o f t h e B O T o f W e s le y a n . H e w a s a ls o e l e c t e d a s P r e s i d e n t o f

th e U n iv e r s it y f o r a f iv e -y e a r t e r m . I n a r e o r g a n iz a t io n , t h e ne w C h a ir m a n

o f th e B o a rd in f o r m e d M a g la y a o f th e t e rm in a t io n o f h is s e r v ic e s a nd

a u t h o r it y a s t h e P r e s id e n t . I s t h is a n in t r a - c o r p o r a t e c o n t r o v e r s y ?

Y e s. W e s le y a n p re s e n te d it s a m e nd ed B y -La w s to p ro v e th a t

M a g la y a , a s th e U n iv e r s ity P r e s id e n t, w as a c o rp o ra te o f f ic e r . It is
a p p a re n t th a t th e p r e s id e n t w a s o ne o f th e o f f ic e r s o f th e c o r p o r a t io n

a nd w as a n h o n o ra ry m e m b e r o f th e B o a rd . H e w a s a p p o in t e d b y th e

B o a rd a nd no t by a m a n a g in g o f f ic e r o f th e c o r p o ra t io n . O ne w ho is

in c lu d e d in t h e b y - la w s o f a c o r p o r a t io n in it s r o s t e r o f c o r p o r a t e o f f ic e r s is
a n o f f ic e r o f s a id c o r p o r a t io n a n d n o t a m e r e e m p lo y e e .

The a lle g e d " a p p o in t m e n t " o f M a g la y a in s t e a d o f " e le c t io n " n e it h e r

c o n v e rt th e p r e s id e n t o f u n iv e r s it y a s a m e re e m p lo y e e , no r a m e nd it s
n a tu re a s a c o rp o r a t e o f f ic e r . A c o rp o r a t e o f f i c e r ' s d i s m is s a l i s a l w a y s a n

in t r a - c o r p o r a t e c o n tro v e rsy . T h e is s u e o f t e r m i n a t i o n i n v o l v i n g a c o r p o r a t e

o f f ic e r , n o t a m e re e m p l o y e e , is n o t a s i m p l e la b o r p r o b l e m b ut a m a tte r

th a t c o m e s w it h in th e a re a o f c o rp o ra te a f f a ir s a nd m a n a g e m e n t.

W e s le y a n U n iv e rs ity - P h ilip p in e s v s . M a g la y a , S r., G .R . N o . 2 1 2 7 7 4 , J a n u a ry

2 3 , 2 0 1 7 , J . P e ra lta

13. Is th e SEC e m p o w e re d to c o n s t it u t e a m a na g e m e nt c o m m it t e e to

o v e r s e e t h e c o r p o r a t e a f f a ir s ?

Y e s. S e c t io n s 5 a nd 53 o f th e SRC p r o v id e s th a t th e SEC c a n
a ssu m e ju r is d ic t io n to d e t e r m in e if th e re w e re a d m in is t r a t iv e v io la t io n s

d e s p it e th e c o m p la in t h a v in g ra is e d in t r a - c o r p o r a t e is s u e s . SEC m a y

in v e s t ig a t e a c t iv it ie s o f c o r p o r a t io n s t o e n s u r e c o m p lia n c e w it h t h e la w .
B e y o n d d o u b t is t h e a u t h o r ity o f t h e S E C t o h e a r c a s e s r e g a r d le s s o f

w h e th e r a n a c t io n in v o lv e s is s u e s c o g n iz a b le b y th e R T C , p r o v id e d th a t

27
 th e SEC c o u ld o n ly a c t up o n th o se w h ic h a re m e r e ly a d m in is t ra t iv e a nd

r e g u la t o r y in c h a r a c t e r . I n o t h e r w o rd s , t h e S E C w a s n e v e r d is p o s s e s s e d o f
t h e p o w e r t o a s s u m e j u r i s d i c t i o n o v e r c o m p l a i n t s , e v e n i f t h e s e a r e r id d l e d

w it h in t r a - c o rp o r a t e a l l e g a t i o n s , i f t h e i r i n v o c a t i o n o f a u t h o r i t y is c o n f i n e d

o n ly to th e e x t e n t o f e n s u r in g c o m p lia n c e w it h th e la w a nd th e r u le s , a s

w e ll as to im p o s e f in e s a nd p e n a lt ie s fo r v i o la t i o n t h e re o f; a nd to
in v e s t ig a t e e ve n m o tu p r o p r io w h e th e r c o r p o r a t io n s c o m p ly w it h th e

C o r p o r a t io n C o d e , th e SRC a nd th e im p le m e n t in g r u le s a n d r e g u la t io n s .

R o m a n , J r. v s . S E C , J u n e 1 , 2 0 1 6 , J . M e n d o z a

14. W h a t is t h e e x t e n t o f t h e S E C ’ s p o w e r o f s u p e r v is io n ?

U n d e r S e c t io n 5 .1 (n ) o f th e S R C , th e SEC is p e r m itt e d to e x e r c is e
su c h o t h e r p o w e rs a s m a y b e p r o v id e d f o r b y la w a s w e ll a s t h o s e w h ic h

m a y b e im p lie d f r o m , o r w h ic h a r e n e c e s s a r y o r in c id e n t a l t o t h e c a r r y in g

o u t, o f th e e x p re s s p o w e rs g ra n te d th e S E C to a c h ie v e t h e o b je c t iv e s a n d
p u r p o s e s o f t h e s e la w s .

W it h su c h b ro a d a u t h o r it y , th e SEC , a s a r e g u la t o r , ha s b ro a d

d is c r e t io n t o a c t o n m a t t e r s t h a t r e la t e to i t s e x p r e s s p o w e r o f s u p e r v is i o n

o v e r a l l c o r p o r a t i o n s , p a r t n e r s h ip s o r a s s o c i a t i o n s w h o a re th e g ra n te e s o f
p r im a r y f r a n c h is e s a n d / o r a lic e n s e o r p e r m i t is s u e d b y th e G o v e rn m e n t.

S u c h g r a n t o f e x p r e s s p o w e r o f s u p e r v is io n , n e c e s s a r ily in c lu d e s t h e p o w e r

to c re a te a m a n a g e m e n t c o m m it t e e f o llo w in g t h e d o c t r in e o f n e c e s s a ry
im p lic a t io n .

The re a s o n i s s im p l e . T h e c r e a t io n o f a m a n a g e m e n t c o m m it t e e is

o ne th a t is p r e m is e d o n th e i m m e d ia t e a nd sp e ed y p r o t e c t io n o f th e

in t e r e s t n o t o n ly o f m in o r it y s t o c k h o ld e r s , b u t a ls o o f th e g e n e r a l p u b lic
fro m i m m e d ia t e da ng e r o f lo s s , w a s t a g e o r d e s t r u c t io n o f a s s e ts o r th e

p a r a ly z a t io n o f b u s in e s s o f a c o n c e rn e d c o r p o r a t io n o r e n t ity . N o b o d y is

m o re c o m p e te n t to p r o v id e su c h a te m p o ra ry r e lie f o th e r th a n th e
r e g u la t o r y b o d y o f t h e s e c o m p a n ie s — th e SE C . R o m a n , J r. v s. S E C , J u n e

1, 2016, J. M e n d o za

E x e m p tio n fro m R e g is tra tio n

15. If th e s e c u r it ie s o f a c o rp o r a t io n is e x e m p te d fro m r e g is t ra t io n , is it a ls o

e x e m p t e d fro m c o m p ly in g w it h r e p o r t o r ia l r e q u ir e m e n t s ?

N o . Tho ug h th e s e c u r it ie s is s u e d by b a n k in g o r f in a n c ia l in s t it u t io n s

a re e x e m p te d fro m r e g is t r a t io n , it d o es no t m e a n th a t a s a lis t e d

c o r p o r a t io n , it is e x e m p t f r o m c o m p ly in g w it h t h e r e p o r t s r e q u ir e d by th e
SEC . A s a b a n k , i t is p r i m a r i l y s u b j e c t t o th e c o n tro l o f th e BSP ; a nd a s a

c o r p o r a t io n t r a d in g its s e c u r it ie s in th e sto c k m a rk e t, it is und e r th e

s u p e r v is io n o f th e SE C . T h e re is n o o v e r -s u p e r v is io n h e r e . E a c h r e g u la t in g
a u t h o r it y o p e ra t e s w it h in th e sp h e re o f its p o w e rs. Tha t s t r in g e n t

r e q u ir e m e n t s a r e im p o s e d is u n d e r s ta n d a b le , c o n s id e r in g t h e p a ra m o u n t

im p o r t a n c e g iv e n to th e in t e r e s t s o f t h e in v e s t in g p u b lic . U n io n B a nk vs.

S E C , 3 5 8 S C R A 4 7 9 , J . P a n g a n ib a n

16. I s is s u a n c e o f p r e v io u s ly u n is s u e d a u t h o r iz e d c a p it a l s t o c k e x e m p te d fro m

S E C r e g is t r a t io n ?

28
 N o . W he n c a p it a l sto c k is is s u e d in th e c o u rs e o f a nd in

c o m p lia n c e w it h th e r e q u ir e m e n t s o f in c r e a s in g it s a u t h o r iz e d c a p it a l
sto c k , th e SEC as a m a tt e r o f c o u rs e e x a m in e s t h e f i n a n c i a l c o n d it i o n o f

th e c o r p o r a t io n , a nd he nc e th e re is no re a l n e e d fo r e x e r c is e o f SE C

a u t h o r it y . F in a n c ia l s t a t e m e n ts a re lik e w is e s u b m it t e d . M o r e o v e r , s in c e

a p p ro v a l o f a n in c r e a s e in a u t h o r iz e d c a p ita l s t o c k b y th e s t o c k h o ld e r s
h o ld in g 2 / 3 o f t h e o u t s t a n d in g c a p it a l s t o c k is r e q u ir e d , t h e d ir e c t o r s a n d

o f f ic e r s o f t h e c o r p o r a t io n m a y b e e xp e c te d to ta k e p a in s t o in f o r m th e

s h a r e h o ld e r s o f t h e f in a n c ia l c o n d it io n a n d p ro s p e c ts o f th e c o r p o r a t io n
a n d o f t h e p r o p o s e d u t iliz a t io n o f t h e f r e s h c a p it a l s o u g h t t o b e r a is e d .

U p o n t h e o t h e r h a n d , i s s u a n c e o f p r e v i o u s ly a u t h o r i z e d b u t u n i s s u e d

c a p it a l s t o c k b y t h e c o rp o r a t io n r e q u ir e s o n ly B o a r d o f D ir e c t o r s a p p r o v a l.

N e it h e r n o t ic e to n o r a p p ro v a l b y th e s h a r e h o ld e r s o r t h e SEC is r e q u ir e d
f o r s u c h is s u a n c e . T h e r e w o u ld b e n o r e a s o n a b le o p p o r t u n it y t o in f o r m th e

s t o c k h o ld e r s a b o ut th e v e ry fa c t o f su c h is s u a n c e a nd a b o ut th e

c o n d i t i o n o f t h e c o r p o r a t i o n a n d t h e p o t e n t ia l v a l u e o f t h e s h a r e s o f s t o c k
b e in g o f f e r e d . N e s tle v s . C A , 2 0 3 S C R A 5 0 4 , J . F e lic ia n o

17. W h a t is a " p u b lic c o m p a n y " ?

It is a ny c o r p o r a t io n w it h a c la s s o f e q u ity s e c u r it ie s l is t e d o n a n

Exc ha ng e o r w it h a s s e ts in exc e ss o f P 50M a nd h a v in g 200 o r m o re

h o ld e r s , a t le a s t 2 0 0 o f w h ic h a r e h o ld in g a t le a s t 1 0 0 s h a r e s o f a c la s s o f
it s e q u it y s e c u r it ie s .

A p u b lic c o m pa ny is no t lim it e d to a c o m pa ny w h o se s h a re s o f

s to c k a re p u b l i c ly l i s t e d ; e v e n c o m p a n i e s l i k e th e B a n k , w h o s e s h a re s a re

o ffe re d o n ly to a s p e c if ic g ro u p o f p e o p le , a re c o n s id e r e d a p u b lic
c o m p a ny, p r o v id e d th e y m e e t th e r e q u ir e m e n t s e n u m e ra te d a b o ve .

P h ilip p in e V e t e r a n s B a n k v s . C a lla n g a n , G .R . N o . 1 9 1 9 9 5 , A u g u s t 3 , 2 0 1 1 ; J .

B rio n

N E G O TIA B L E IN S TR U M E N TS L A W

E le m e n ts o f N e g o tia b ility

1. A re e le c t r o n ic m essa g e s c o n ta in in g in s t r u c t io n s to d e b it t h e i r r e s p e c t i v e
lo c a l o r f o r e ig n c u rre n c y a c c o u n ts in th e P h ilip p in e s a nd p ay a c e r t a in

na m e d r e c ip ie n t a ls o r e s id i n g in t h e P h ilip p in e s c o n s id e r e d a s n e g o t ia b le

in s t r u m e n t s ?

N o . The e le c t r o n ic m e s sa g e s a re n o t s ig n e d b y th e in v e s t o r - c lie n t s

a s su p p o se d d r a w e rs o f a b ill o f e xc ha ng e ; th e y d o no t c o n t a in a n

u n c o n d it io n a l o r d e r to p a y a su m c e rt a in in m o ne y a s th e p aym e nt is
s u p p o s e d t o c o m e fro m a s p e c if ic fu n d o r a c c o u n t o f t h e in v e s t o r -c lie n t s ;

a nd , th e y a re no t p a y a b le to o rd e r o r b e a re r b ut to a s p e c if ic a lly

d e s ig n a t e d t h ir d p a rty . Th u s, th e e le c t r o n ic m essa g e s a re no t b i l ls o f

e xc ha ng e . A s th e re w a s no b ill o f exc ha ng e o r o rd e r fo r th e pa ym e nt
d ra w n a b ro a d a nd m a d e p a y a b le h e re in th e P h ilip p in e s , th e re c o u ld

ha ve b e e n no a c c e p ta n c e o r p a y m e n t t h a t w ill t r ig g e r t h e im p o s i t i o n o f

t h e D S T u n d e r S e c t io n 1 8 1 o f t h e T a x C o d e . H S B C v s . C IR , J u n e 4 , 2 0 1 4 ; J .

L e o n a rd o - d e C a s tro

29
F ic titio u s - P a y e e R u le

2. W h e n is a c h e c k c o n s id e r e d a b e a r e r in s t r u m e n t ?

A s a r u le , w h e n t h e p a y e e is f ic t it io u s o r n o t in t e n d e d t o b e t h e tru e

r e c ip ie n t o f t h e p r o c e e d s , t h e c h e c k is c o n s id e r e d a s a b e a r e r in s t r u m e n t .

P N B v s . S p o u s e s R o d rig u e z , S e p te m b e r 2 6 , 2 0 0 8 ; J . R e y e s

3. C a n a n a c t u a l, e x is t in g , a n d liv in g p a y e e m a y a ls o b e " f ic t it io u s " ?

Y e s. A n a c t u a l, e x is t in g , a n d liv in g pa ye e m a y a ls o b e " f ic t it io u s " if

t h e m a k e r o f t h e c h e c k d id n o t in t e n d f o r t h e p a y e e t o in fa c t r e c e iv e t h e

p ro c e e d s o f th e c he c k. T h is u s u a lly o c c u rs w he n th e m a ke r p la c e s a
na m e o f a n e x is t i n g p a y e e o n t h e c h e c k f o r c o n v e n ie n c e o r to c o ve r up

a n ille g a l a c t iv it y .

In a f ic t it io u s - p a y e e s it u a t io n , th e d ra w e e b a nk is a b s o lv e d fro m
lia b ilit y a n d t h e d r a w e r b e a r s t h e lo s s . W h e n f a c e d w it h a c h e c k p a y a b le

to a f ic t it io u s p aye e , it is tre a te d as a b e a re r in s t r u m e n t th a t ca n b e

n e g o t ia t e d b y d e liv e r y . PN B v s. S p o u s e s R o d rig u e z , S e p te m b e r 2 6 , 2 0 0 8 ;

J. R e y e s

4. I s t h e r e a n y e x c e p t io n t o t h e f ic t it io u s p a y e e r u le ?

Y e s. T h e re is a c o m m e r c ia l b a d f a it h e x c e p t io n to th e f ic t it io u s -

p a y e e r u le . A s h o w i n g o f c o m m e r c ia l b a d f a i t h o n t h e p a r t o f t h e d r a w e e

b a n k , o r a n y t ra n s f e r e e o f th e c h e c k f o r t h a t m a t t e r , w ill w o r k t o s t r ip it o f

t h is d e f e n s e . T h e e x c e p t i o n w i l l c a u s e i t t o b e a r t h e l o s s . C o m m e r c ia l b a d
f a it h is p re s e n t if t h e t ra n s f e r e e o f th e c he c k a c ts d is h o n e s t ly , a n d is a

p a r t y t o t h e f r a u d u le n t s c h e m e .

Be c a u se o f a f a ilu r e to sh o w th a t th e p a y e e s w e re " f ic t it io u s " in it s

b ro a d e r s e n s e , th e f i c t it i o u s - p a y e e r u le d o e s n o t a p p ly . T h u s , t h e c he c ks

a re to b e d e e m e d p a y a b le to o rd e r. C o n s e q u e n t ly , t h e d ra w e e ba nk

b e a r s t h e lo s s . P N B v s . S p o u s e s R o d rig u e z , S e p te m b e r 2 6 , 2 0 0 8 ; J . R e y e s

H o ld e r in D u e C o u rs e

5. C a n th e d ra w e e b a nk o f a m a n a g e r 's c h e c k h a v e th e o p t io n o f r e f u s in g
p a ym e nt b y in t e r p o s in g a p e rs o n a l d e fe n s e o f th e p u rc h a s e r o f th e

m a n a g e r 's c h e c k w h o d e liv e r e d t h e c h e c k t o a t h ir d p a r t y ?

Y e s , if t h e h o ld e r is n o t a h o ld e r in d u e c o u r s e .
A s a g e n e r a l r u l e , t h e d r a w e e b a n k i s n o t l ia b l e u n t i l i t a c c e p t s . P r i o r

to a b ill's a c c e p t a n c e , n o c o n t r a c t u a l r e la t i o n e x is t s b e t w e e n t h e h o ld e r

a nd th e d ra w e e . A c c e p ta n c e , t h e re fo re , c re a te s a p r i v it y o f c o n tra c t
b e tw e e n th e h o ld e r a n d th e d ra w e e so m uc h so tha t th e la tt e r , o n c e it

a c c e p t s , b e c o m e s t h e p a r t y p r im a r ily lia b le o n t h e in s t r u m e n t .

A m a n a g e r 's c h e c k is a c c e p t e d b y th e ba nk up o n it s is s u a n c e . A s

c o m p a re d to a n o r d in a ry b ill o f exc ha ng e w h e re a c c e p ta n c e o c c u rs
a ft e r th e b ill is p re s e n te d to th e d ra w e e , th e d is t in c t fe a t u re o f a

m a n a g e r 's c he c k is t h a t it is a c c e p te d in a d v a n c e . N o t a b ly , t h e m e re

is s u a n c e o f a m a n a g e r 's c h e c k c r e a t e s a p r iv ity o f c o n t r a c t b e t w e e n t h e
h o ld e r a nd th e d ra w e e ba nk, th e la t t e r p r i m a r i ly b in d in g it s e lf to p a y

a c c o r d in g t o t h e t e n o r o f it s a c c e p t a n c e .

30
 The d ra w e e ba nk, as a r e s u lt , h a s th e u n c o n d it io n a l o b lig a t io n to

p a y a m a n a g e r 's c he c k to a h o ld e r in d ue c o u rs e ir r e s p e c t iv e o f a ny
a v a ila b le p e rs o n a l d e fe n s e s . H o w e v e r, w h ile a m a n a g e r 's c he c k is

a u t o m a t ic a lly a c c e p t e d , a h o ld e r o t h e r t h a n a h o ld e r in d u e c o u r s e is s t ill

s u b je c t t o d e f e n s e s . RC BC S a v in g s B a n k v s . O d ra d a , O c to b e r 1 9 , 2 0 1 6 , J .

C a rp io

6. La o e n te re d in t o a t ra n s a c t io n w it h E v e r lin k a nd is s u e d tw o p o st -d a te d

c r o s s e d c h e c k s f o r it. H e c o n ta c t e d E v e r lin k f o r t h e im m e d ia t e d e liv e r y o f

t h e s a n it a r y w a r e s , b u t t h e la t t e r f a ile d t o p e r f o r m it s o b lig a t io n . L a t e r , L a o

le a r n e d th a t th e c h e c k s w e re d e p o s it e d in 2 d if f e r e n t b a n k a c c o u n t s a t

U n io n B a n k . H e w a s la t e r in f o r m e d t h a t t h e 2 b a n k a c c o u n t s b e lo n g e d to

W u a nd a c o m pa ny na m e d N e w W a ve P la s t i c , r e p r e s e n t e d b y a c e r t a in
W illy A n t ip o rd a . C o n s e q u e n t ly , La o w a s p ro m p te d to f ile a c o m p la in t

a g a in s t E v e r lin k a n d W u f o r t h e ir f a ilu r e t o c o m p ly w it h t h e ir o b lig a t io n a n d

a g a in s t B D O f o r a llo w in g t h e e n c a s h m e n t o f t h e 2 c h e c k s .
I n c a s e s o f u n a u t h o r iz e d p a y m e n t o f c h e c k s t o a p e r s o n o t h e r t h a n

th e p a ye e na m e d t h e r e in , w ha t a re th e r ig h t s a nd o b lig a t io n s o f th e

d r a w e e b a n k a n d c o lle c t in g b a n k ?

The d ra w e e b a nk m ay b e h e ld lia b le to th e d ra w e r. T h e d ra w e e

b a n k , in tu rn , m a y se e k r e im b u r s e m e n t f r o m th e c o lle c t in g b a nk fo r t h e

a m o u n t o f th e c h e c k .
The lia b ilit y o f th e d ra w e e ba nk is b a se d o n it s c o n t r a c t w it h th e

d r a w e r a n d it s d u t y t o c h a r g e t o t h e la t t e r 's a c c o u n t s o n ly t h o s e p a y a b le s

a u t h o r iz e d b y h im . A d r a w e e b a n k i s u n d e r s t r i c t l ia b i l i t y t o p a y th e c he c k

o n ly t o t h e p a y e e o r t o t h e p a y e e 's o r d e r. W h e n t h e d r a w e e b a n k p a y s a
p e r s o n o t h e r t h a n t h e p a y e e n a m e d in t h e c h e c k , it d o e s n o t c o m p ly w it h

th e te rm s o f th e c he c k a nd v io la t e s its d u ty to c h a rg e th e d ra w e r 's

a c c o u n t o n ly f o r p r o p e r ly p a y a b le it e m s .
O n th e o th e r h a n d , th e lia b ility o f th e c o lle c t in g b a n k is a n c h o r e d

o n it s g u a r a n t e e s a s t h e la s t e n d o r s e r o f t h e c h e c k . U n d e r S e c t io n 66 o f

th e N IL , a n e n d o rs e r w a rra n ts "th a t th e in s t r u m e n t is g e n u in e a nd in a ll

r e s p e c t s w h a t it p u r p o r ts t o b e ; th a t h e ha s g o o d t it le to it ; t h a t a ll p r io r
p a r t i e s h a d c a p a c it y t o c o n t r a c t ; a n d t h a t t h e i n s t r u m e n t i s a t t h e t i m e o f

h is e n d o r s e m e n t v a lid a n d s u b s is t in g . "

In c he c k t r a n s a c t io n s , th e c o lle c t in g b a nk g e n e r a lly s u f fe rs th e lo s s
b e c a u se it ha s th e d u ty to a s c e r t a in th e g e n u in e n e s s o f a ll p r io r

e n d o rs e m e n ts c o n s id e r in g th a t th e a c t o f p r e s e n t in g th e c he c k fo r

p a ym e nt to th e d ra w e e is a n a s s e r t io n th a t th e p a rty m a k in g th e

p re s e n tm e n t ha s d o ne it s d u ty to a s c e r ta in th e g e n u in e n e s s o f th e
e n d o r s e m e n t s . I f a n y o f t h e w a r ra n t ie s m a d e b y t h e c o lle c t in g b a n k t u r n s

o ut to b e f a ls e , th e n th e d ra w e e ba nk m a y re c o v e r fro m it up to th e

a m o u n t o f th e c he c k. B D O U n ib a n k , In c . v s . L a o , G .R . N o . 2 2 7 0 0 5 , J u n e

19, 2017, J. M e n d o za

7. W h o is a h o ld e r in d u e c o u r s e ?

S e c t io n 52 o f th e N e g o t ia b l e In s tru m e n ts La w d e f in e s a h o ld e r in

d ue c o u rs e a s o ne w ho ha s ta k e n th e in s t r u m e n t und e r th e f o llo w in g

c o n d it io n s :
(a ) T h a t it is c o m p le t e a n d r e g u la r u p o n it s f a c e ;

31
 (b ) T h a t h e b e c a m e t h e h o ld e r o f it b e f o r e it w a s o v e r d u e , a n d w it h o u t

n o t ic e t h a t it h a s b e e n p r e v io u s ly d is h o n o r e d , if s u c h w a s t h e f a c t ;
(c ) T h a t h e t o o k it in g o o d f a it h a n d f o r v a lu e ;

(d ) T h a t a t th e t im e it w a s n e g o t ia t e d to h im , h e ha d no n o t ic e o f a ny

in f ir m it y in th e in s t r u m e n t o r d e fe c t in th e t it le o f th e p e rs o n

n e g o t ia t in g it .
To b e a h o ld e r in d ue c o u rs e , th e la w r e q u ir e s th a t a p a rt y m u st

h a v e a c q u ir e d t h e in s t r u m e n t in g o o d f a it h a n d f o r v a lu e .

G o o d f a it h m e a n s t h a t t h e p e r s o n t a k in g th e in s t r u m e n t h a s a c t e d
w it h d ue h o n e sty w it h re g a rd to th e r ig h t s o f th e p a r t ie s l ia b l e o n th e

in s t r u m e n t a n d t h a t a t t h e t im e he to o k th e in s t r u m e n t , t h e h o ld e r h a s n o

k n o w le d g e o f a ny d e fe c t o r in f ir m it y o f th e in s t r u m e n t . To c o n s t it u t e

n o t ic e o f a n in f ir m it y in t h e in s t r u m e n t o r d e f e c t in t h e t it le o f th e p e rs o n
n e g o t ia t in g t h e s a m e , t h e p e rs o n t o w h o m i t is n e g o t i a t e d m u s t h a v e h a d

a c t u a l k n o w le d g e o f th e in f ir m it y o r d e f e c t, o r k n o w le d g e o f su c h fa c t s

t h a t h is a c t io n in t a k in g t h e in s t r u m e n t w o u ld a m o u n t t o b a d f a it h .
V a lu e , o n t h e o t h e r h a n d , is d e f in e d a s a n y c o n s id e ra t io n s u f f ic ie n t

t o s u p p o r t a s im p le c o n t r a c t . R C B C S a v in g s B a n k v s . O d ra d a , O c to b e r 1 9 ,

2 0 1 6 , J . C a rp io

8. W h a t a r e t h e e f f e c t s o f c r o s s in g a c h e c k ?

The c he c k is ( a ) f o r d e p o s it o n ly a nd c a nno t b e e n c a s h e d ; ( b ) it
c a n b e in d o r s e d , o n ly o n c e , to o ne w ho h a s a n a c c o u n t w it h th e b a nk;

( c ) it s e r v e s a s a w a r n in g t h a t t h e c h e c k is is s u e d f o r a p a r t ic u la r p u r p o s e

o n ly , a n d it i s i n c u m b e n t u p o n t h e h o ld e r t o v e r if y w h e t h e r t h e p u rp o s e is

a c h ie v e d , o t h e r w is e , h e is n o t a h o ld e r in d u e c o u rs e . E q u ita b le B a n k in g

C o rp . v s . S p e c ia l S te e l P ro d u c ts , In c ., G .R . N o . 1 7 5 3 5 0 , J u n e 1 3 , 2 0 1 2 , J . D e l

C a s tillo

9. S p e c ia l S t e e l s o ld w e ld in g e le c t r o d e s t o I n t e r c o . I n p a y m e n t f o r t h e a b o v e

w e ld in g e le c t r o d e s , I n t e r c o is s u e d th re e c h e c k s p a y a b le to th e o rd e r o f

S p e c i a l S t e e l. E a c h c h e c k w a s c r o s s e d w it h t h e n o t a t io n " a c c o u n t p a y e e

o n ly " a nd w a s d ra w n a g a in s t E q u ita b le . U y, a n In te rc o e m p lo y e e , in
c h a rg e o f th e p u r c h a s in g d e p a rt m e n t , a n d th e s o n - i n - la w o f its m a jo r it y

s t o c k h o ld e r , p r e s e n t e d e a c h c r o s s e d c h e c k t o E q u it a b le o n th e d a y o f it s

is s u a n c e a nd c la im e d th a t h e ha d g o o d t it le th e re to . H e d em a nd e d th e
d e p o s it o f th e c he c ks in h is p e rs o n a l a c c o u n ts in E q u it a b le . Th u s,

E q u i t a b l e a c c e p t e d t h e c h e c k s f o r d e p o s it i n U y ' s p e r s o n a l a c c o u n t s a n d

sta m p e d " a ll p r io r in d o r s e m e n t a n d / o r la c k o f in d o r s e m e n t g u a r a n t e e d "

o n t h e ir d o r s a l p o r t io n . U y p r o m p t ly w it h d r e w th e p ro c e e d s o f th e c h e c k s .
W he n th e s c h e m in g a c t w a s d is c o v e r e d , S p e c ia l S t e e l s u e d E q u it a b l e . Is

t h e b a n k lia b le ?

Y e s. T h e c h e c k s t h a t I n t e r c o is s u e d in f a v o r o f S p e c ia l S t e e l w e r e a ll

c ro s s e d , m a d e p a y a b le to S p e c ia l S t e e l’ s o r d e r, a nd c o n t a in e d th e

n o t a t io n "a c c o u n t p a ye e o n ly . " T h is c re a te s a r e a s o n a b le e x p e c t a t io n

t h a t t h e p a y e e a lo n e w o u ld r e c e iv e t h e p r o c e e d s o f t h e c h e c k s a n d t h a t
d iv e r s io n o f th e c h e c k s w o u ld b e a v e rte d . T h e n a tu re o f c ro ss e d c he c ks

s h o u ld p la c e a b a nk o n n o t ic e t h a t it s h o u ld e x e r c is e m o re c a u t io n to

a s c e r t a in w h e t h e r t h e pa ye e o n th e c h e c k h a s a u t h o r iz e d th e h o ld e r t o
d e p o s it th e sa m e in a d if f e r e n t a c c o u n t. S in c e th e b a n k in g b u s in e s s is

im p r e s s e d w it h p u b lic in t e r e s t , t h e h ig h e s t d e g r e e o f d ilig e n c e is e x p e c t e d

32
 o f th e ba nk. E q u it a b le B a n k in g C o r p . v s . S p e c ia l S t e e l P r o d u c t s , I n c . , G .R .

N o . 1 7 5 3 5 0 , J u n e 1 3 , 2 0 1 2 , J . D e l C a s tillo

10. W h a t is t h e n a t u r e o f a m a n a g e r ’ s c h e c k ?

A m a n a g e r 's c h e c k a s a c h e c k d r a w n b y t h e b a n k 's m a n a g e r u p o n
th e b a n k it s e lf a n d a c c e p te d in ad va nc e b y th e b a nk b y th e a c t o f it s

is s u a n c e . It is r e a l ly th e b a n k 's o w n c he c k a nd m ay b e tre a te d a s a

p r o m is s o r y n o te w it h th e b a nk a s it s m a k e r. C o n s e q u e n t ly , up o n it s
p u rc h a s e , th e c he c k b e c o m es th e p r im a r y o b lig a t io n o f th e ba nk a nd

c o n s t it u t e s it s w r itt e n p r o m is e t o p a y t h e h o ld e r u p o n d e m a n d . I t is s im ila r

t o a c a s h ie r 's c h e c k b o t h a s t o e f f e c t a n d u s e in t h a t t h e b a n k r e p r e s e n t s

th a t th e c he c k is d r a w n a g a i n s t s u f f i c i e n t f u n d s . R C B C S a v in g s B a n k vs.

O d ra d a , O c to b e r 1 9 , 2 0 1 6 , J . C a rp io

11. W h a t a r e t h e lia b ilit ie s o f a n a c c e p t o r ?

U nd e r S e c t io n 62 o f th e N e g o t ia b le In stru m e n ts La w , o nc e he

a c c e p t s , t h e d r a w e e a d m it s t h e f o llo w in g : ( a ) e x is t e n c e o f t h e d r a w e r ; ( b )

g e n u in e n e s s o f t h e d r a w e r 's s ig n a t u r e ; ( c ) c a p a c ity a nd a u t h o r ity o f th e

d ra w e r to d ra w th e in s t r u m e n t ; a n d ( d ) e x is t e n c e o f th e p a ye e a nd h is

th e n c a p a c it y to e n d o rs e . RC BC S a v in g s B a n k v s . O d ra d a , O c to b e r 1 9 ,

2 0 1 6 , J . C a rp io

12. W h a t d o y o u m e a n b y ― a c q u is it io n in g o o d f a it h ‖ ?

A c q u is it io n in g o o d f a it h m e a n s t a k in g w it h o u t k n o w le d g e o r n o t ic e
o f e q u it ie s o f a n y s o r t w h ic h c o u ld b e s e t u p a g a in s t a p r io r h o ld e r o f t h e

in s t r u m e n t . It m e a n s th a t h e d o e s n o t h a v e a n y k n o w le d g e o f f a c t w h ic h

w o u ld re n d e r it d is h o n e s t fo r h im to ta k e a n e g o t ia b le p a p e r. The
a b se n c e o f th e d e fe n s e , w h e n th e in s t r u m e n t w a s ta k e n , is t h e e s s e n t ia l

e le m e n t o f g o o d f a it h . P a t r i m o n i o v s . G u t i e r r e z , J u n e 4 , 2 0 1 4 ; J . B r i o n

13. If a p a rty k n e w th a t th e m a k e r in t h e in s t r u m e n t is n o t a p a r t y t o th e lo a n
y e t h e f a ile d t o v e r if y t h e s a m e , is h e a h o ld e r in d u e c o u r s e ?

N o . K n o w le d g e re n d e rs h im d is h o n e s t, he nc e , in b ad f a it h . H is
in a c t io n a nd f a ilu r e to v e r if y , d e s p it e k n o w le d g e t h a t P a t r im o n io w as no t

a p a rt y t o t h e lo a n , m a y b e c o n stru e d a s g r o s s n e g lig e n c e a m o u n t in g t o

b a d f a it h . P a trim o n io v s . G u tie rre z , J u n e 4 , 2 0 1 4 ; J . B rio n

L ia b ilitie s o f P a rtie s

14. W ha t a re th e l ia b i l i t i e s o f th e d ra w e e , t h e i n t e r m e d ia r y b a n k s, a n d th e
a c c o u n t h o ld e r s f o r a lt e r e d c h e c k s ?

A d e p o s it a ry / c o lle c t in g b a nk w h e re a c he c k is d e p o s it e d , a nd

w h ic h e n d o r s e s t h e c h e c k u p o n p r e s e n t m e n t w it h t h e d r a w e e b a n k , is a n
e n d o rs e r. A n e n d o rs e r w a rra n ts "th a t th e in s t r u m e n t is g e n u in e a nd in a ll

r e s p e c t s w h a t it p u r p o r ts t o b e ; th a t h e ha s g o o d t it le to it ; t h a t a ll p r io r

p a r t i e s h a d c a p a c it y t o c o n t r a c t ; a n d t h a t t h e i n s t r u m e n t i s a t t h e t i m e o f
h is e n d o r s e m e n t v a lid a nd s u b s is t in g . " T h e d e p o s it a r y / c o lle c t in g b a nk o r

la s t e n d o r s e r g e n e r a lly s u f f e r s t h e l o s s b e c a u s e it h a s t h e d u t y t o a s c e r t a i n

33
 th e g e n u in e n e s s o f a ll p r io r e n d o rs e m e n ts c o n s id e r in g th a t th e a ct o f

p r e s e n t in g th e c h e c k fo r p a y m e n t t o th e d ra w e e is a n a s s e r t i o n th a t th e
p a rty m a k in g th e p re s e n tm e n t ha s d o ne it s d uty to a s c e r ta in th e

g e n u in e n e s s o f th e e n d o rs e m e n ts . If a n y o f th e w a r r a n t ie s m a d e by th e

d e p o s it a ry / c o lle c t in g b a n k tu rn s o u t to b e f a ls e , t h e n th e d ra w e e ba nk

m a y re c o v e r fro m it u p to th e a m o u n t o f th e c he c k. A re z a v s . E x p re s s

S a v in g s B a n k , S e p te m b e r 1 0 , 2 0 1 4 ; J . P e re z

15. If th e d ra w e e ba nk f a ils to c o m p ly w it h th e 24 ho ur p e r io d to re tu rn a
fo rg e d o r a lt e r e d c he c k to th e c o lle c t in g b a n k , is t h e c o lle c t in g ba nk is

a b s o lv e d f r o m lia b ilit y ?

N o . The 2 4 -h o u r c le a r in g r u le d o e s n o t a p p ly to a lt e r e d c he c ks.
T h e s e m a y b e r e t u r n e d w it h i n t h e p r e s c r ip t i v e p e r i o d f i x e d b y l a w w h ic h is

te n (1 0 ) y e a rs b e c a u s e a c h e c k o r th e e n d o rs e m e n t th e re o n is a w r it t e n

c o n tra c t. A re z a v s . E x p re s s S a v in g s B a n k , S e p te m b e r 1 0 , 2 0 1 4 ; J . P e re z

16. W h a t is t h e n a t u r e o f lia b ilit y o f a n a c c o m m o d a t io n p a r t y ?

A n a c c o m m o d a t io n p a r t y is o n e w ho h a s s ig n e d th e in s t r u m e n t a s
m a k e r, d ra w e r , in d o rs e r , w it h o u t r e c e iv in g v a lu e t h e re fo r a nd fo r th e

p u rp o s e o f le n d in g h is n a m e to so m e o th e r p e rs o n . S u c h p e rs o n is l i a b l e

o n th e in s t r u m e n t t o a h o ld e r f o r v a lu e , n o tw it h s ta n d in g su c h h o ld e r , a t
th e t im e o f th e t a k in g o f th e in s t r u m e n t kne w h im to b e o n ly a n

a c c o m m o d a t io n p a r t y . I n le n d in g h is n a m e t o t h e a c c o m m o d a t e d p a rt y ,

th e a c c o m m o d a t io n p a r t y is in e ffe c t a s u re ty fo r t h e la t t e r . H e le n d s h is

na m e to e n a b le th e a c c o m m o d a te d p a rty to o b ta in c r e d it o r to r a is e
m o ne y. H e r e c e iv e s no p a rt o f th e c o n s id e r a t io n fo r t h e in s t r u m e n t b u t

a ssu m e s l ia b i l i t y to th e o th e r p a r t ie s th e re to b e c a use he w a n ts to

a c c o m m o d a t e a n o t h e r. A g lib o t v s . S a n tia , D e c e m b e r 5 , 2 0 1 2 ; J . R e y e s

17. W ha t is th e r e la t io n b e tw e e n a n a c c o m m o d a t io n p a rt y a nd th e p a rty

a c c o m m o d a te d ?

I t is o n e o f p r in c ip a l a n d s u r e t y — t h e a c c o m m o d a t io n p a r t y b e in g

th e s u r e t y . I t is a s e tt le d r u le t h a t a s u r e ty is b o u n d e q u a lly a n d a b s o lu t e ly

w i t h t h e p r i n c i p a l a n d is d e e m e d a n o r i g i n a l p r o m is o r a n d d e b t o r f r o m th e
b e g in n in g . T h e lia b ility is im m e d ia t e a nd d ir e c t. I t is no t a v a lid d e fe n s e

th a t th e a c c o m m o d a t io n p a rty d id no t r e c e iv e a ny v a lu a b le

c o n s id e r a t io n w he n h e e x e c u te d th e in s t r u m e n t; n o r is it c o r r e c t t o sa y

th a t th e h o ld e r f o r v a lu e is n o t a h o ld e r in d u e c o u rs e m e r e ly b e c a u s e a t
th e t im e he a c q u ir e d th e in s t r u m e n t, h e knew th a t th e in d o rs e r w a s o n ly

a n a c c o m m o d a t io n p a r t y .

U n l i k e i n a c o n t r a c t o f s u r e t y s h i p , t h e l i a b i l it y o f t h e a c c o m m o d a t i o n
p a rty r e m a in s no t o n ly p r im a r y b ut a ls o u n c o n d it io n a l to a h o ld e r fo r

v a lu e , s u c h t h a t e v e n if t h e a c c o m m o d a te d p a rt y r e c e iv e s a n e x t e n s io n

o f th e p e r io d f o r p a y m e n t w it h o u t t h e c o n se n t o f th e a c c o m m o d a t io n

p a rty , th e l a t t e r is s t i l l l ia b l e fo r t h e w h o le o b lig a t io n a nd su c h e x t e n s io n
d o e s n o t r e le a s e h im b e c a use a s fa r a s a h o ld e r f o r v a lu e is c o n c e r n e d ,

h e is a s o lid a r y c o - d e b t o r . A g lib o t v s . S a n tia , D e c e m b e r 5 , 2 0 1 2 ; J . R e y e s

18. W h a t is ― N o E r a s u r e R u le ‖ ?

34
 U nd e r C H O M N o . 1 5 - 4 6 0 e f f e c t iv e J a n u a r y 4 , 2 0 1 6 , a n y c h e c k w it h

e r a s u r e , a lt e r a t io n a n d / o r d e f ic ie n c y ( w it h m is s in g o r u n f ille d - u p p o r t io n s )
– r e g a r d le s s o f a n y s ig n a t u r e o r i n i t ia l t o in d ic a t e a u t h o r iz a t io n o f e r a s u r e s

a n d a lt e r a t io n s – s h a ll n o lo n g e r b e e lig ib le o r a c c e p t a b le f o r c le a r in g .

19. H o w is a n e g o t ia b le in s t r u m e n t d is c h a r g e d ?

A n e g o t ia b le in s t r u m e n t lik e a c he c k m a y b e d is c h a r g e d b y a ny

o th e r a c t w h ic h w ill d is c h a r g e a s im p l e c o n t ra c t fo r th e pa ym e nt o f
m o n e y , t o w it :

a . B y p a y m e n t in d u e c o u r s e b y o r o n b e h a lf o f t h e p r in c ip a l d e b t o r ;

b . B y p a y m e n t in d u e c o u r s e b y t h e p a r t y a c c o m m o d a t e d , w h e r e t h e

in s t r u m e n t is m a d e o r a c c e p t e d f o r h is a c c o m m o d a t io n ;
c . B y t h e in t e n t io n a l c a n c e lla t io n t h e r e o f b y t h e h o ld e r ;

d . By a ny o th e r a c t w h ic h w ill d is c h a r g e a s im p le c o n t ra c t fo r th e

p a ym e nt o f m o ne y;
e . W h e n th e p r in c ip a l d e b t o r b e c o m e s t h e h o ld e r o f t h e in s t r u m e n t a t

o r a f t e r m a t u r it y in h is o w n r ig h t . E v a n g e lis t a v s . S c r e e n e x , I n c ., G .R .

N o . 2 1 1 5 6 4 , N o v e m b e r 2 0 , 2 0 1 7 , J . S e re n o

20. E v a n g e lis t a o b ta in e d a lo a n f r o m S c r e e n e x in 1 9 9 1 a n d is s u e d t w o c h e c k s

f o r it . The c h e c k s w e re h id d e n in th e s a fe u n t il t h e y w e re d is c o v e r e d in

2004. W h e n d e m a n d s to p a y th e lo a n w e r e unhe e d e d , a c a se fo r B P 22
w a s lo d g e d in 2 0 0 5 . The c h e c k s w e r e a ll u n d a t e d . A c a s e f o r v io la t io n o f

B P 2 2 w a s t h e n f ile d . W h a t w ill h a p p e n t o t h e c a s e ?

T h e c o m p la in t f o r B P 2 2 is d is m is s ib le o n t h e g r o u n d o f p r e s c r ip t io n .
A c he c k t h e re fo re is s u b je c t to p r e s c r ip t i o n o f a c t io n s up o n a

w r it t e n c o n t r a c t . A r t ic le 1144 o f th e C iv il C o d e p r o v id e s t h a t t h e a c t io n

m u s t b e b r o u g h t w it h in t e n y e a r s f r o m t h e t im e t h e r ig h t o f a c t io n a c c r u e s .
The c a u se o f a c t io n b a sed o n a c h e c k is r e c k o n e d fro m th e d a te

in d ic a t e d o n t h e c h e c k .

If th e c he c k is u n d a t e d th e ca u se o f a c t io n is r e c k o n e d fro m th e

d a te o f th e is s u a n c e o f th e c h e c k . T h is is so b e c a u se r e g a r d le s s o f th e
o m is s io n o f t h e d a t e in d ic a t e d o n t h e c h e c k , S e c t io n 1 7 th a t a n u n d a te d

c h e c k is p r e s u m e d d a t e d a s o f t h e t im e o f it s is s u a n c e .

W h ile th e s p a c e fo r t h e d a t e o n a c h e c k m a y a ls o b e f i l l e d , it m u s t ,
h o w e v e r, b e f ille d up s t r ic t ly in a c c o rd a n c e w it h t h e a u t h o r ity g iv e n a nd

w it h in a r e a s o n a b le t im e . A s s u m in g th a t Y u had a u t h o r it y to in s e r t th e

d a t e s in t h e c h e c k s, t h e fa c t t h a t h e d id s o a f t e r a la p s e o f m o re th a n 1 0

y e a rs fro m t h e i r i s s u a n c e c e r t a i n l y c a n n o t q u a l i f y a s c h a n g e s m a d e w it h i n
a r e a s o n a b le t im e .

The c a u s e o f a c t io n o n t h e c h e c ks h a s b e c o m e s ta le , h e n c e , t im e -

b a rre d . N o w r it t e n e x t ra ju d ic ia l o r j u d i c ia l d e m a n d w a s sh o w n to ha ve
b e e n m a d e w it h i n 10 y e a rs w h ic h c o u ld ha ve t o lle d th e p e r io d .

P r e s c r ip t io n ha s in d e e d se t in . E v a n g e lis ta vs. S c r e e n e x , I n c ., G .R . N o .

2 1 1 5 6 4 , N o v e m b e r 2 0 , 2 0 1 7 , J . S e re n o

TR A N S P O R TA TIO N LA W

L ia b ility o f C o m m o n C a rrie rs

35
1. S h o u ld th e c o m m o n c a r r ie r b e h e ld l ia b l e if it s p a s s e n g e r w a s s h o t b y a

c o -p a s s e n g e r?
N o . The la w d o e s n o t m a k e th e c o m m o n c a r r ie r a n in s u r e r o f t h e

a b s o lu t e s a fe ty o f it s p a s s e n g e rs . W h e re th e in ju r y s u s t a in e d b y th e

p a s s e n g e r w a s in n o w a y d u e ( 1 ) t o a n y d e f e c t in t h e m e a n s o f t ra n s p o r t

o r in t h e m e t h o d o f t ra n s p o r t in g , o r ( 2 ) t o t h e n e g lig e n t o r w illf u l a c t s o f t h e
c o m m o n c a r r ie r 's e m p lo y e e s w it h re s p e c t to th e f o r e g o in g — su c h a s

w he n th e i n j u r y a r is e s w h o l l y f r o m c a u s e s c re a te d b y s t r a n g e r s w h ic h th e

c a r r ie r had no c o n tro l o f o r p r io r k n o w le d g e to p re v e n t, th e c o m m o n
c a r r ie r s h o u ld n o t b e h e ld lia b le .

A c o m m o n c a r r ie r is r e s p o n s ib le f o r in ju r ie s s u f f e r e d b y a p a sse n g e r

o n a c c o unt o f th e w illf u l a c t s o r n e g lig e n c e o f o th e r p a s s e n g e rs o r o f

s t r a n g e r s , if t h e c o m m o n c a r r ie r 's e m p lo y e e s t h r o u g h th e e x e r c is e o f th e
d ilig e n c e o f a g o o d fa t h e r o f a f a m ily c o u ld ha ve p re v e n te d o r sto p p e d

th e a c t o r o m is s io n . T h e re w a s no s h o w in g th a t d a n g e r e x is ts so as to

im p e l t h e c o m m o n c a r r ie r t o im p l e m e n t h e i g h t e n e d s e c u r it y m e a s u r e s t o
e n s u r e t h e s a f e t y o f it s p a s s e n g e r s . G .V . F lo rid a T ra n s p o rt, In c . v s. H e irs o f

B a ttu n g , O c to b e r 1 4 , 2 0 1 5 ; J . P e rla s - B e rn a b e

2. C o n s id e r in g t h a t a c u s t o m s b r o k e r d o e s n o t o w n a s in g le t r u c k t o t ra n s p o r t
it s s h ip m e n t a nd it d o e s no t o ffe r tra n s p o rt s e r v ic e s to th e p u b lic fo r

c o m p e n s a t io n , is it a c o m m o n c a r r ie r ?

Y e s. A c u s to m s b ro k e r — w h o s e p r in c ip a l b u s in e s s is t h e p r e p a r a t io n

o f t h e c o r r e c t c u s t o m s d e c la ra t io n a n d t h e p r o p e r s h ip p in g d o c u m e n t s —

is s t ill c o n s id e r e d a c o m m o n c a r r ie r if it a ls o u n d e rta k e s to d e liv e r th e

g o o d s fo r it s c u s to m e rs. D e liv e r y o f th e g o o d s is a n in t e g r a l, a lb e it
a n c illa r y , p a rt o f it s b ro k e ra g e s e r v ic e s . The la w d o es no t d is t in g u is h

b e tw e e n o ne w h o se p r in c ip a l b u s in e s s a c t iv it y is th e c a r r y in g o f g o o d s

a nd o ne w ho u n d e rta k e s t h is ta sk o n ly as a n a n c illa r y a c t iv it y . T o rre s -

M a d rid B ro k e ra g e , In c . v s . F E B M its u i M a rin e In s u ra n c e C o , I n c . , J u ly 11,

2 0 1 6 ; J . B rio n

3. W h a t is a c o m m o n c a r r ie r ?

C o m m o n c a r r ie r s a re p e rs o n s , c o r p o ra t io n s , f ir m s o r a s s o c ia t io n s

e ng a g e d in th e b u s in e s s o f t ra n s p o r t in g p a s s e n g e rs o r g o o d s o r b o th , b y
la n d , w a t e r , o r a ir , f o r c o m p e n s a t io n , o f f e r in g t h e ir s e r v ic e s t o th e p u b lic .

By th e n a tu re o f t h e ir b u s in e s s a n d f o r r e a s o n s o f p u b lic p o lic y , t h e y a re

b o und to o b s e rv e e x t r a o r d in a ry d ilig e n c e in t h e v ig ila n c e o v e r th e g o o d s

a nd in th e s a fe t y o f t h e ir p a s s e n g e r s . T o rre s - M a d rid B ro k e ra g e , In c . v s .

F E B M its u i M a rin e In s u ra n c e C o , In c ., J u ly 1 1 , 2 0 1 6 ; J . B rio n

4. I s t h e f t / r o b b e r y a f o r t u it o u s e v e n t ?

T h e ft o r th e ro b b e ry o f th e g o o d s is no t c o n s id e r e d a f o r t u it o u s

e ve nt o r a fo rc e m a je u r e . N e v e r t h e le s s , a c o m m o n c a r r ie r m a y a b s o lv e

it s e lf o f l i a b i l it y fo r a r e s u lt in g lo s s : (1 ) if it p ro v e s th a t it e x e r c is e d
e x t r a o r d in a ry d ilig e n c e in t r a n s p o r t in g a n d s a f e k e e p in g t h e g o o d s ; o r ( 2 ) if

it s t ip u la t e d w it h t h e s h ip p e r / o w n e r o f t h e g o o d s to lim it its lia b ility f o r t h e

lo s s , d e s t r u c t io n , o r d e te r io r a t io n o f th e g o o d s to a d e g re e le s s th a n
e x t r a o r d in a r y d ilig e n c e .

36
 H o w e v e r, a s t ip u la t io n d im in is h in g o r d is p e n s i n g w it h th e c o m m o n

c a r r i e r ' s l ia b i l i t y f o r a c t s c o m m i t t e d b y t h ie v e s o r r o b b e r s w h o d o no t a c t
w i t h g r a v e o r i r r e s i s t ib l e t h r e a t , v i o l e n c e , o r f o r c e i s v o i d u n d e r A r t i c l e 1 7 4 5

o f t h e C iv il C o d e f o r b e in g c o n t r a r y t o p u b lic p o lic y . R o b b e r y a t t e n d e d b y

"g ra v e o r i r r e s i s t ib l e th re a t, v io le n c e o r fo rc e " is a f o r t u it o u s e ve nt th a t

a b s o lv e s t h e c o m m o n c a r r ie r f r o m lia b ilit y . T o rre s - M a d rid B ro k e ra g e , In c .

v s . F E B M its u i M a rin e In s u ra n c e C o , In c ., J u ly 1 1 , 2 0 1 6 ; J . B rio n

5. U p t o w h e n s h o u ld a c o m m o n c a r r ie r 's e x t r a o r d in a r y r e s p o n s ib ility o v e r t h e
s h ip p e r 's g o o d s la s t ?

I t la s t s f r o m th e t im e th e se g o o d s a re u n c o n d i t i o n a l l y p la c e d in t h e

p o s s e s s io n o f , a n d r e c e iv e d b y , t h e c a r r ie r f o r t r a n s p o r ta t io n , u n t il t h e y a r e
d e liv e r e d , a c t u a lly o r c o n s t r u c t iv e ly , b y th e c a r r ie r to th e c o n s ig n e e .

T o rre s - M a d rid B ro k e ra g e , In c . v s . F E B M its u i M a rin e In s u ra n c e C o , In c ., J u ly

1 1 , 2 0 1 6 ; J . B rio n

6. U p t o w h e n m u s t t h e r e b e o b s e r v a t io n o f t h e d e g r e e o f d ilig e n c e r e q u ir e d

f o r b y la w ?

T h is e x t ra o r d in a r y d ilig e n c e m u st b e o b s e rv e d no t o n ly in th e

t r a n s p o r t a t io n o f g o o d s a nd s e r v ic e s b ut a ls o in th e is s u a n c e o f th e

c o n t r a c t o f c a r r ia g e , in c lu d in g it s t ic k e t in g o p e r a t io n s .
W he n a c o m m o n c a r r ie r , t h r o u g h it s t ic k e t i n g a g e n t, ha s no t ye t

is s u e d a t ic k e t to th e p r o s p e c t iv e p a s s e n g e r, th e t r a n s a c t io n b e tw e e n

th e m is s t ill t h a t o f a s e lle r a n d a b u y e r. T h e o b lig a t io n o f th e a ir lin e to

e x e r c is e e x t r a o rd in a r y d ilig e n c e c o m m e nc e s up o n th e is s u a n c e o f th e
c o n tra c t o f c a r r ia g e . T ic k e t in g , a s th e a ct o f is s u in g th e c o n t ra c t o f

c a r r i a g e , is n e c e s s a r i l y i n c l u d e d i n t h e e x e r c is e o f e x t r a o r d in a ry d ilig e n c e .

M a n a y , J r. v s . C e b u A ir, In c ., A p ril 4 , 2 0 1 6 ; J . L e o n e n

7. W h a t is a c o n t r a c t o f c a r r ia g e ?

A c o n tra c t o f c a r r ia g e is o ne w h e re b y a c e r t a in p e rs o n o r
a s s o c ia t io n o f p e r s o n s o b lig a t e t h e m s e lv e s t o t r a n s p o r t p e r s o n s , t h in g s , o r

n e w s fro m o ne p la c e t o a n o t h e r f o r a f ix e d p r ic e . O nc e a p la n e t ic k e t is

is s u e d , t h e c o m m o n c a r r ie r b in d s it s e lf t o d e liv e r t h e p a s s e n g e r s a f e ly o n
th e d a te a nd t im e s ta t e d in th e t ic k e t . T h e c o n t r a c t u a l o b lig a t io n o f th e

c o m m o n c a r r ie r to th e p a ss e n g e r is g o v e rn e d p r i n c ip a l l y b y w hat is

w r it t e n o n th e c o n t r a c t o f c a r r ia g e . M a n a y , J r . v s . C e b u A i r , I n c . , A p r i l 4 ,

2016; J. Le o ne n

8. W h a t is t h e c o r r e la t i v e o b lig a t io n o n t h e p a r t o f t h e p u r c h a s e r o f a p la n e

t ic k e t ?

E v e n if t h e t ic k e t in g a g e n t e n c o d e d t h e in c o r r e c t f lig h t in f o r m a t io n ,

it is in c u m b e n t u p o n t h e p u r c h a s e r o f t h e t ic k e t s t o a t le a s t c h e c k if a ll t h e

in f o r m a t io n is c o r r e c t b e f o r e m a k in g t h e p u r c h a s e . O n c e t h e t ic k e t is p a id
fo r a n d p r in t e d , t h e p u r c h a s e r is p r e s u m e d t o ha ve a g re e d to a ll it s t e r m s

a n d c o n d it io n s .

W h ile i t m a y b e t r u e t h a t p e t it i o n e r h a d n o t s i g n e d t h e p la n e t i c k e t ,
he is n e v e r t h e le s s b o u n d by th e p r o v is io n s t h e r e o f . S u c h p r o v is io n s ha ve

b e e n h e l d t o b e a p a r t o f t h e c o n t r a c t o f c a r r ia g e , a n d v a lid a n d b in d in g

37
 u p o n th e p a s s e n g e r r e g a r d le s s o f t h e la tt e r 's la c k o f k n o w le d g e o r a sse n t

t o t h e r e g u la t io n . I t is w h a t is k n o w n a s a c o n t r a c t o f " a d h e s io n , " in r e g a r d s
w h ic h it ha s b e e n s a id tha t c o n tra c ts o f a d h e s io n w h e r e in o ne p a rty

im p o s e s a r e a d y m a d e f o r m o f c o n t ra c t o n t h e o t h e r , a s t h e p la n e t i c k e t ,

a re c o n t r a c t s n o t e n t i r e ly p r o h i b it e d . M a n a y , J r . v s . C e b u A i r , I n c . , A p r i l 4 ,

2016; J. Le o ne n

9. C a n a b e a c h r e s o r t b e a c o m m o n c a r r ie r ?

Y e s. It s f e r r y s e r v ic e s a r e so in t e r t w in e d w it h it s m a in b u s in e s s a s t o

b e p r o p e r ly c o n s id e r e d a n c illa r y th e re to . T h e c o n sta n c y o f r e s p o n d e n t 's

fe rry s e r v ic e s in it s r e s o rt o p e r a t io n s is u n d e rs c o re d b y it s h a v in g it s o w n

C o c o Be a c h b o a ts. A n d th e to u r p a c k a g e s it o f f e r s , w h ic h in c lu d e th e
fe rry s e r v ic e s , m a y b e a v a ile d o f by a nyo ne w ho c a n a ffo rd to p a y th e

s a m e . T h e s e s e r v ic e s a r e t h u s a v a ila b le t o t h e p u b lic .

T h a t re s p o n d e n t d o e s n o t c h a rg e a s e p a ra t e fe e o r fa re f o r it s f e r r y
s e r v ic e s is o f no m o m e n t. It w o u ld b e im p r u d e n t to su p p ose th a t it

p r o v id e s s a id s e r v ic e s a t a l o s s . I t is t h e p r a c t i c e o f b e a c h r e s o r t o p e r a t o r s

o f f e r in g to u r p a c k a g e s to fa c t o r t h e t r a n s p o r t a t io n fe e in a r r iv in g a t th e

to u r p a c ka g e p r ic e . T h a t g u e s t s w h o o p t n o t t o a v a i l o f r e s p o n d e n t 's f e r r y
s e r v ic e s pa y th e sa m e a m o u n t is lik e w is e in c o n s e q u e n t ia l. T h e s e g u e sts

m a y o n ly b e d e e m e d t o h a v e o v e r p a id . C ru z v s . S u n H o lid a y s, In c ., J u n e

2 9 , 2 0 1 0 ; J . C a rp io - M o ra le s

10. W h a t is t h e d e g r e e o f d ilig e n c e im p o s e d o n c o m m o n c a r r ie r s ?

C o m m o n c a r r ie r s , f r o m th e n a tu re o f t h e ir b u s in e s s a n d fo r re a s o n s
o f p u b lic p o lic y , a re b o und to o b s e rv e e x t ra o r d in a r y d ilig e n c e fo r th e

s a fe t y o f th e p a ss e n g e rs tra n s p o rte d by th e m , a c c o r d in g to a ll th e

c ir c u m s t a n c e s o f e a c h c a se. The y a re b o und to c a rry th e p a ss e n g e rs

s a f e ly a s fa r a s h u m a n c a re a nd f o r e s ig h t c a n p r o v id e , u s in g th e u tm o st

d ilig e n c e o f v e ry c a u t io u s p e rs o n s , w it h d ue r e g a rd fo r a ll th e

c ir c u m s t a n c e s .

W h e n a p a s s e n g e r d i e s o r i s i n j u r e d i n t h e d is c h a r g e o f a c o n t r a c t o f
c a r r ia g e , it is p r e s u m e d th a t th e c o m m o n c a r r i e r is a t f a u l t o r n e g l i g e n t .

T h e re is e v e n n o ne e d fo r t h e c o u rt to m a ke a n e x p r e s s f in d in g o f f a u lt o r

n e g lig e n c e o n th e p a rt o f th e c o m m o n c a r r ie r . T h is s t a t u t o r y p r e s u m p t io n
m a y o n ly b e o v e rc o m e b y e v id e n c e th a t th e c a r r ie r e x e r c is e d

e x t r a o r d in a ry d ilig e n c e . C ru z vs. Sun H o lid a y s , In c ., June 29, 2010; J.

C a rp io - M o ra le s

11. W h a t a r e t h e e le m e n t s o f a " f o r t u it o u s e v e n t " ?

a . th e c a u se o f th e u n fo re s e e n a nd u n e x p e c te d o c c u rre n c e , o r th e

f a ilu r e o f th e d e b to rs to c o m p ly w it h t h e ir o b lig a t io n s , m u s t ha ve
b e e n in d e p e n d e n t o f h u m a n w ill;

b . th e e ve nt th a t c o n s t it u t e d th e ca so f o r t u it o m u st ha ve b e e n

im p o s s ib le t o f o r e s e e o r , if f o r e s e e a b le , im p o s s ib le t o a v o id ;

c . th e o c c u rre n c e m ust ha v e b e e n su c h a s to r e n d e r it im p o s s ib le fo r
t h e d e b t o r s t o f u lf ill t h e ir o b lig a t io n in a n o r m a l m a n n e r ; a n d

d . th e o b lig o r m u st ha ve b e e n fre e fro m a ny p a r t ic ip a t io n in th e

a g g r a v a t io n o f t h e r e s u lt in g in ju r y t o t h e c r e d it o r .
To f u lly f r e e a c o m m o n c a r r ie r f r o m a n y l ia b i l i t y , t h e f o r t u it o u s e v e n t

m u st h a v e b e e n th e p r o x im a t e a nd o n ly ca u se o f th e lo s s . A n d it s h o u ld

38
 ha ve e x e r c is e d d ue d ilig e n c e to p re v e n t o r m in im iz e th e lo s s b e fo re ,

d u r in g a nd a ft e r th e o c c u rre n c e o f th e f o r t u it o u s e v e n t. C ru z v s. Sun

H o lid a y s , In c ., J u n e 2 9 , 2 0 1 0 ; J . C a rp io - M o ra le s

12. U n d e r w h a t c ir c u m s t a n c e s m a y a c a r r ie r b e e x e m p te d fro m fro m lia b ilit y

f o r t h e lo s s o f t h e g o o d s ?

U n d e r A r t ic le 1 7 3 4 , t h e s e a r e :

a . F lo o d , s to rm , e a rth q u a k e , lig h t n in g , o r o th e r n a tu ra l d is a s t e r o r
c a la m it y ;

b . A c t o f t h e p u b lic e n e m y in w a r , w h e t h e r in t e r n a t io n a l o r c iv il;

c . A c t o r o m is s io n o f t h e s h ip p e r o r o w n e r o f t h e g o o d s ;

d . The c h a ra c te r o f th e g o o d s o r d e fe c t s in th e p a c k in g o r in th e
c o n t a in e r s ; a n d

e . O r d e r o r a c t o f c o m p e t e n t p u b lic a u t h o r it y . L o a d s ta r S h ip p in g vs.

P io n e e r A s ia In s u ra n c e , J a n u a ry 2 4 , 2 0 0 6

13. W h e n is t h e r e a b r e a c h o f c o n t r a c t o f c a r r ia g e ?

W he n a n a ir lin e is s u e s a t ic k e t to a p a ss e n g e r c o n f ir m e d o n a
p a r t ic u la r f lig h t , o n a c e r t a in d a t e , a c o n t r a c t o f c a r r ia g e a r is e s , a n d th e

p a s s e n g e r h a s e v e r y r ig h t t o e x p e c t t h a t h e w o u ld f ly o n t h a t f lig h t a n d o n

t h a t d a t e . I f t h a t d o e s n o t h a p p e n , t h e n t h e c a r r i e r o p e n s it s e l f t o a s u i t f o r
b re a c h o f c o n tra c t o f c a r r ia g e . In a n a c t io n b a sed o n a b re a c h o f

c o n t r a c t o f c a r r ia g e , t h e a g g r ie v e d p a rty d o e s no t ha ve to p ro v e th a t

th e c o m m o n c a r r i e r w a s a t f a u lt o r w a s n e g l i g e n t . A l l h e h a s to p ro ve is

th e e x is t e n c e o f th e c o n t ra c t a n d t h e f a c t o f its n o n - p e r f o r m a n c e b y t h e
c a r r ie r , t h r o u g h t h e l a t t e r 's f a i l u r e t o c a r r y t h e p a s s e n g e r t o it s d e s t in a t io n .

R a m o s v s . C h in a S o u th e rn A irlin e s C o . L td ., S e p te m b e r 2 1 , 2 0 1 6 ; J . P e re z

14. The v a lu e o f th e c a rg o e s w a s n o t in c o r p o r a t e d in th e b i l l s o f la d i n g b ut

th e b i l ls o f la d in g m ad e re fe re n c e to th e in v o ic e s w h ic h s p e c if ie d th e

w e ig h t , q u a n t it y , d e s c r ip t io n a nd v a lu e o f th e c a rg o e s . S h o u ld th e

a m o u n t o f lia b ilit y b e lim it e d o n ly ?

N o . T h e re w a s a c o m p lia n c e o f th e r e q u ir e m e n t p r o v id e d b y

C O G SA . The d e c la r a t io n r e q u ir e m e n t d o e s n o t r e q u ir e t h a t a ll t h e d e t a ils
m u st b e w r it t e n d o w n o n th e v e ry b ill o f la d in g it s e lf . It m u st b e

e m p h a s iz e d t h a t a ll t h e n e e d e d d e t a ils a r e in t h e in v o ic e , w h ic h " c o n t a in s

th e it e m iz e d l is t o f g o o d s s h ip p e d to a b u y e r, s t a t in g q u a n t it ie s , p r ic e s ,

s h ip p in g c h a r g e s , " a n d o t h e r d e t a ils w h ic h m a y c o n t a in n u m e r o u s s h e e t s .
C o m p lia n c e ca n b e a tt a in e d by in c o rp o r a t in g th e in v o ic e , b y w ay o f

re fe re n c e , to th e b ill o f la d in g p r o v id e d tha t th e f o r m e r c o n t a in in g th e

d e s c r ip t io n o f t h e n a t u r e , v a lu e a n d / o r p a y m e n t o f f r e ig h t c h a r g e s is d u ly
a d m it t e d a s e v id e n c e . E a s te rn S h ip p in g L in e s , I n c .( E S L I ) vs. B P I/ M S

In s u ra n c e C o rp ., J a n u a ry 1 2 , 2 0 1 5 ; J . P e re z

15. W h a t is t h e d e g re e o f d ilig e n c e r e q u ir e d o f c o m m o n c a r r i e r f o r c a r r ia g e
o f g o o d s?

C o m m o n c a r r ie r s , f r o m th e n a tu re o f t h e ir b u s in e s s a nd o n p u b lic
p o lic y c o n s id e r a t io n s , a r e b o u n d t o o b s e r v e e x t r a o r d in a ry d ilig e n c e in t h e

v ig ila n c e o ve r th e g o o d s tra n sp o rte d b y th e m . S u b je c t to c e rta i n

39
 e x c e p t io n s e n u m e ra t e d u n d e r A r t ic le 1734 o f th e C iv il C o d e , c o m m o n

c a r r ie r s a re r e s p o n s ib le fo r th e lo s s , d e s t r u c t io n , o r d e t e r io ra t io n o f th e
g o o d s . E a s te rn S h ip p in g L in e s , In c . v s . B P I/ M S In s u ra n c e C o rp ., J a n u a ry 1 2 ,

2 0 1 5 ; J . P e re z

16. H o w lo n g w o u ld t h e r e q u ir e d d e g r e e o f d ilig e n c e la s t ?

The e x t r a o r d i n a r y r e s p o n s ib i l i t y o f t h e c o m m o n c a r r i e r la s t s f r o m th e

t im e th e g o o d s a re u n c o n d it io n a lly p la c e d in th e p o s s e s s io n o f, a nd
r e c e iv e d b y th e c a r r ie r fo r t r a n s p o r t a t io n u n t il t h e sa m e a re d e liv e r e d ,

a c t u a lly o r c o n s t r u c t iv e ly , b y t h e c a r r ie r t o t h e c o n s ig n e e , o r t o t h e p e rs o n

w h o h a s a r ig h t t o r e c e iv e t h e m .

W he n th e g o o d s s h ip p e d a re e it h e r lo s t o r a r r iv e in da m a g e d
c o n d it io n , a p r e s u m p t i o n a r is e s a g a i n s t t h e c a r r ie r o f it s f a ilu r e to o b s e rv e

t h a t d ilig e n c e , a n d t h e r e n e e d n o t b e a n e x p r e s s f in d in g o f n e g lig e n c e t o

h o ld it lia b le . To o v e rc o m e th e p r e s u m p t io n o f n e g lig e n c e in t h e c a se o f
lo s s , d e s t r u c t io n o r d e t e r io r a t io n o f th e g o o d s, th e c o m m o n c a r r ie r m u s t

p ro v e t h a t it e x e r c is e d e x t r a o r d in a ry d ilig e n c e . P h il C h a rte r In s u ra n c e

C o rp vs. U nk no w n O w ne r o f th e Ve ssel M /V N a tio n a l H o n o r, N a tio n a l

S h ip p in g C o rp a nd I n t e r n a t i o n a l C o n t a i n e r S e r v i c e s I n c , J u ly 8, 2005 , J.
C a lle jo

17. W h a t is a b ill o f la d in g ?

A b i l l o f l a d i n g i s a w r it t e n a c k n o w l e d g m e n t o f t h e r e c e ip t o f g o o d s

a nd a n a g re e m e n t to tra n sp o rt a n d to d e liv e r t h e m at a s p e c if ie d p la c e

to a p e rs o n na m ed o r o n h is o rd e r. It m a y a ls o b e d e f in e d a s a n
in s t r u m e n t in w r it in g , s ig n e d b y a c a r r ie r o r h is a g e n t , d e s c r ib in g t h e f r e ig h t

so a s to id e n t if y it, s ta t in g th e na m e o f th e c o n s ig n o r , t h e te rm s o f th e

c o n tra c t o f c a r r ia g e , a nd a g r e e in g o r d ir e c t in g th a t th e f r e ig h t b e
d e l i v e r e d t o b e a r e r , t o o r d e r o r t o a s p e c i f i e d p e r s o n a t a s p e c i f i e d p la c e .

D e s ig n e r B a s k e ts , In c . v s . A ir S e a T ra n s p o rt, In c ., M a rc h 9 , 2 0 1 6 ; J . J a re le z a

18. C a n a c a r r i e r r e l e a s e t h e g o o d s t o t h e c o n s i g n e e e v e n w i t h o u t t h e la t t e r ' s
s u r r e n d e r o f t h e b ill o f la d in g ?

Y e s. The g e n e ra l r u le is th a t up o n r e c e ip t o f th e g o o d s, th e
c o n s ig n e e s u rre n d e rs th e b ill o f la d in g to th e c a r r ie r a n d t h e ir r e s p e c t iv e

o b lig a t io n s a re c o n s id e r e d c a n c e le d . The la w , h o w e v e r, p r o v id e s tw o

e x c e p t io n s w h e r e t h e g o o d s m a y b e r e le a s e d w it h o u t t h e s u r r e n d e r o f t h e

b ill o f la d in g b e c a u se th e c o n s ig n e e c a n no lo n g e r re tu rn it . Th e se
e x c e p t io n s a r e w h e n t h e b ill o f la d in g g e t s lo s t o r f o r o t h e r c a u s e . I n e it h e r

c a s e , t h e c o n s i g n e e m u s t is s u e a r e c e i p t t o t h e c a r r i e r u p o n t h e r e l e a s e o f

th e g o o d s . S u c h r e c e ip t s h a ll p r o d u c e t h e s a m e e f f e c t a s t h e s u r r e n d e r o f
t h e b ill o f la d in g .

N o n -s u rre n d e r o f th e o r ig in a l b ill o f la d in g d o e s no t v io la t e th e

c a r r ie r 's d u ty o f e x t r a o r d in a r y d ilig e n c e o ve r th e g o o d s. The c a r r ie r

e x e r c is e d e x t r a o rd in a r y d ilig e n c e w he n it r e le a s e d th e s h ip m e n t t o th e
c o n s ig n e e , n o t u p o n th e s u rre n d e r o f th e o r ig in a l b ill o f la d in g , b u t u p o n

s ig n in g th e d e liv e r y r e c e ip t s a n d s u rre n d e r o f th e c e r t if ie d tru e c o p ie s o f

th e b i l ls o f l a d i n g . S u r r e n d e r o f t h e o r ig in a l b ill o f la d in g is n o t a c o n d it i o n
p re c e d e n t fo r a c o m m o n c a r r ie r to b e d is c h a r g e d o f it s c o n tra c tu a l

40
 o b lig a t io n . D e s ig n e r B a s k e ts, In c . v s . A ir Se a T ra n s p o rt, I n c ., M a rc h 9,

2 0 1 6 ; J . J a rd e le z a

19. W h a t is a ― c le a n b ill o f la d in g ‖ ?

It is o ne w h ic h ha s no n o ta t io n o f a ny d e fe c t o r d am a g e in th e
g o o d s. A c le a n b ill o f la d in g c o n s t it u t e s p r im a f a c ie e v id e n c e o f th e

r e c e ip t b y t h e c a r r ie r o f t h e g o o d s a s t h e r e in d e s c r ib e d . E a s te rn S h ip p in g

L in e s , In c . v s . B P I/ M S In s u ra n c e C o rp ., J a n u a ry 1 2 , 2 0 1 5 ; J . P e re z

20. W h a t a re th e la w s r e g u l a t i n g th e l i a b i l it y o f th e c om m o n c a r r ie r f o r lo s s ,

d e s t r u c t io n o r d e t e r io r a t io n o f g o o d s ?

P e r C iv il C o d e , t h e la w o f th e c o u n t ry t o w h ic h t h e g o o d s a r e t o b e

tra n s p o rte d s h a ll g o v e r n th e l ia b i l i t y o f th e c o m m o n c a r r ie r f o r t h e ir lo s s ,

d e s t r u c t io n o r d e t e r io r a t io n . The C iv il C o d e ta k e s p re c e d e n c e as th e
p r im a r y la w o v e r th e r ig h t s a n d o b lig a t io n s o f c om m o n c a r r ie r s w it h th e

C o d e o f C o m m e rc e a n d C O G S A a p p ly in g s u p p le t o r ily .

The N ew C iv il C o d e p r o v id e s t h a t a s t ip u l a t i o n lim it in g a c o m m o n

c a r r ie r 's lia b ilit y t o th e v a lu e o f th e g o o d s a p p e a r in g in t h e b ill o f la d in g is

b in d in g , u n le s s t h e s h ip p e r o r o w n e r d e c la r e s a g r e a t e r v a lu e . I n a d d it io n ,

a c o n t r a c t f ix in g t h e s u m th a t m a y b e re c o v e re d b y th e o w n e r o r s h ip p e r

fo r th e lo s s , d e s t r u c t io n , o r d e t e r io r a t io n o f th e g o o d s is v a lid , if it is
r e a s o n a b le a nd ju s t u n d e r th e c ir c u m s t a n c e s , a n d ha s b e e n f a ir ly a nd

f r e e ly a g r e e d u p o n .

C O G SA , o n th e o t h e r h a n d , p r o v id e s t h a t a n a m o u n t r e c o v e r a b le

in c a s e o f lo s s o r d a m a g e s h a ll n o t e x c e e d U S $ 5 0 0 . 0 0 p e r p a c k a g e o r p e r
c u s t o m a r y f r e ig h t u n le s s t h e n a tu re a nd v a lu e o f su c h g o o d s ha ve b e e n

d e c la r e d b y t h e s h ip p e r b e f o r e s h i p m e n t a n d in s e rt e d in t h e b ill o f la d in g .

E a s te rn S h ip p in g L in e s , In c . v s . B P I/ M S In s u ra n c e C o rp ., J a n u a ry 12, 2015 ;
J . P e re z

21. W h a t la w w ill g o v e r n r e g a r d in g t h e lo s t c a r g o fro m U k r a in e t o A lb a y ?

A c c o r d in g to th e N e w C iv il C o d e , t h e la w o f th e c o u n try to w h ic h

th e g o o d s a re to b e tra n s p o rte d s h a ll g o v e r n t h e lia b ilit y o f t h e c o m m o n

c a r r ie r fo r t h e ir lo s s , d e s t r u c t io n o r d e t e r io r a t io n . The C o d e ta k e s
p re c e d e n c e as th e p r im a ry la w o ve r th e r ig h t s a nd o b lig a t io n s o f

c o m m o n c a r r ie r s w it h th e C o d e o f C o m m e rc e a nd C O G SA a p p ly in g

s u p p le t o r ily . T ra n s im e x C o . v s. M a fre A s ia n In s u ra n c e C o rp ., S e p te m b e r

1 4 , 2 0 1 6 ; J . S e re n o

22. W a s t h e lo s s a p e r il o f t h e s e a ?

N o . Stro n g w in d s a n d w a v e s a re n o t a u t o m a t ic a l ly d e e m e d p e r ils

o f th e s e a , i f t h e s e c o n d i t i o n s a r e n o t u n u s u a l f o r t h a t p a r t i c u la r s e a a r e a

a t t h a t s p e c if ic t im e , o r if t h e y c o u ld h a v e b e e n r e a s o n a b ly a n t ic ip a t e d o r

fo re s e e n . T ra n s im e x C o . v s . M a fre A sia n In s u ra n c e C o r p ., S e p t e m b e r 1 4 ,

2 0 1 6 ; J . S e re n o

23. W h a t is a c h a r t e r p a r t y ?

41
 A c h a rte r p a rty is a c o n tra c t by w h ic h a n e n t ir e s h ip , o r so m e

p r in c ip a l p a r t t h e r e o f , is le t b y t h e o w n e r t o a n o t h e r p e rs o n f o r a s p e c if ie d
t im e o r u se; a c o n t ra c t o f a f f r e ig h t m e n t b y w h ic h t h e o w ne r o f a s h ip o r

o t h e r v e s s e l le t s t h e w h o le o r a p a rt o f h e r to a m e r c h a n t o r o t h e r p e rs o n

fo r t h e c o nve ya nc e o f g o o d s , o n a p a r t ic u l a r v o y a g e , i n c o n s i d e r a t i o n o f

th e p a ym e n t o f f r e ig h t . P h il a m In s u ra n c e vs. H e u n g -A S h ip p in g a nd

W a lle m P h ils ., J u ly 2 3 , 2 0 1 4 ; J . R e y e s

24. W h a t a r e t h e t y p e s o f c h a r t e r p a r t ie s ?

A c h a rt e r p a rty ha s tw o ty p e s. F ir s t, it c o u ld b e a c o n tra c t o f

a f f r e ig h t m e n t w h e r e b y th e u se o f s h ip p in g sp a c e o n v e s s e ls is le a s e d in

p a rt o r a s a w h o le , t o c a r ry g o o d s fo r o t h e rs. T h e c h a rt e r -p a rty p r o v id e s
fo r t h e h ir e o f v e s s e l o n ly , e it h e r f o r a d e t e rm in a t e p e r io d o f t im e ( t im e

c h a rte r) o r fo r a s in g le o r c o n s e c u t iv e vo ya g e (v o y a g e c h a rt e r ) . The

s h ip o w n e r s u p p lie s t h e s h ip 's s t o r e s , p a y f o r t h e w a g e s o f th e m a ste r a n d

th e c re w , a n d d e fra y t h e e x p e n s e s fo r t h e m a in t e n a n c e o f th e s h ip . T h e

vo ya g e r e m a i n s u n d e r t h e r e s p o n s ib i l i t y o f t h e c a r r ie r a n d it i s a n s w e r a b l e

fo r t h e lo s s o f g o o d s r e c e iv e d f o r t r a n s p o r t a t io n . T h e c h a r t e r e r is f r e e fro m

lia b ilit y t o t h ir d p e r s o n s in r e s p e c t o f t h e s h ip .
Se c o nd , c h a rt e r b y d e m is e o r b a r e b o a t c h a r t e r u n d e r w h ic h th e

w h o le v e sse l is le t to th e c h a rte re r w it h a t ra n s fe r to h im o f it s e n t ir e

c o m m a nd a nd p o s s e s s io n a nd c o n seq u e n t c o n tro l o v e r it s n a v ig a t io n ,
in c lu d in g th e m a ste r a n d th e c re w , w h o a re h is s e r v a n ts . The c h a rte re r

m a n s th e v e s s e l w it h h is o w n p e o p le a nd b e c o m e s , in e ffe c t, t h e o w ne r

fo r t h e vo ya g e o r s e r v ic e s t ip u l a t e d a n d h e n c e lia b le f o r d a m a g e s o r lo s s

s u s t a in e d b y th e g o o d s tra n sp o rte d . P h il a m In s u ra n c e v s .H e u n g -A

S h ip p in g a n d W a lle m P h ils ., J u ly 2 3 , 2 0 1 4 ; J . R e y e s

25. D o e s a v o y a g e - c h a r t e r c o n v e r t a c o m m o n in t o a p r iv a t e c a r r ie r ?

N o . T h e v o y a g e - c h a r t e r a g r e e m e n t d id n o t in a n y w a y c o n v e r t t h e

c o m m o n c a r r ie r in t o a p r iv a t e c a r r ie r . I t is o n ly w h e n t h e c h a r t e r in c lu d e s

b o th th e v e sse l a n d it s c r e w , a s i n a b a r e b o a t o r d e m is e th a t a c o m m o n
c a r r ie r b e c o m e s p r iv a t e , a t le a s t in s o f a r a s t h e p a r t ic u la r v o y a g e c o v e r in g

th e c h a rt e r -p a rt y is c o n c e rn e d . I n d u b it a b ly , a s h ip o w n e r in a t im e o r

vo ya g e c h a r t e r r e t a in s p o s s e s s io n a nd c o n tro l o f th e s h i p , a lt h o u g h he r
h o ld s m a y , fo r t h e m o m e nt, b e th e p ro p e rty o f th e c h a r t e r e r. L o a d s ta r

S h ip p in g v s . P io n e e r A s ia In s u ra n c e , J a n u a ry 2 4 , 2 0 0 6 , J . Q u is u m b in g

26. C a n a c o m m o n c a r r ie r w h ic h e n t e r s in t o a t im e c h a rte r c o n v e rte d in t o a

p r iv a t e c a r r ie r ?

F o rtu n e Se a w a s c o n v e rte d in t o a p r iv a t e c a r r ie r b y re a s o n o f th e
t im e - c h a r t e r w it h N o rth e rn T ra n sp o rt. The t im e c h a rt e r p a rty a g re e m e n t

e x e c u te d by F o rtu n e Sea a nd N o rth e rn T ra n s p o r t c le a r ly sh o w s th a t th e

c h a rte r in c lu d e s b o th th e v e ss e l a n d it s c re w th e re b y m a k in g N o rth e rn

T ra n s p o rt th e o w ne r p ro ha c v ic e o f M /V R ic k y Re y d u r in g th e w h o le
p e r io d o f t h e v o y a g e .

D e s p it e th e d e n o m in a t io n a s T im e C h a rte r b y th e p a r t ie s , t h e ir

a g r e e m e n t u n d o u b t e d ly r e f le c t e d t h a t t h e ir in t e n t io n w a s t o e n t e r in t o a
B a re b o a t C h a rte r A g re e m e n t. In d e t e rm in in g th e n a tu re o f a c o n t ra c t ,

c o u rts a re no t b o und b y th e t it le o r na m e g iv e n b y th e p a r t ie s . The

42
 d e c is iv e f a c t o r in e v a lu a t in g a n a g r e e m e n t is t h e in t e n t io n o f t h e p a rt ie s ,

a s s h o w n , n o t n e c e s s a r i ly b y t h e t e r m in o lo g y u sed in th e c o n tra c t b u t b y
t h e i r c o n d u c t , w o r d s , a c t i o n s a n d d e e d s p r i o r t o , d u r i n g a n d i m m e d ia t e l y

a f t e r e x e c u t in g th e a g re e m e n t. F e d e ra l P h o e n ix A s s u ra n c e C o . L td . v s .

F o rtu n e S e a C a rrie r, In c ., N o v e m b e r 2 3 , 2 0 1 5 ; J . R e y e s

R e g is te re d O w n e r R u le

27. W h a t is ― r e g is t e r e d - o w n e r r u le ‖ ?

U nd e r th e ― r e g is t e r e d - o w n e r r u le ‖ , th e r e g is t e r e d o w ne r o f th e

m o t o r v e h i c l e i n v o l v e d i n a v e h i c u l a r a c c id e n t c o u l d b e h e ld l i a b l e f o r t h e

c o n se q u e n c e s. R e g a r d le s s o f s a le s m a d e o f a m o to r v e h ic le , th e
r e g is t e r e d o w ne r is th e la w f u l o p e ra to r in s o f a r as th e p u b lic a nd t h ir d

p e rs o n s a re c o n c e rn e d ; c o n s e q u e n t ly , it is d i r e c t ly a nd p r im a r i l y

r e s p o n s ib le f o r t h e c o n s e q u e n c e s o f it s o p e r a t io n .
H o w e v e r, M M TC c o u ld re c o v e r fro m M in a 's T r a n s it th e a c tu a l

e m p lo y e r o f t h e n e g lig e n t d r iv e r, u n d e r t h e p r in c ip le o f u n ju s t e n r ic h m e n t ,

b y m e a ns o f a c r o s s - c l a im s e e k in g r e im b u r s e m e n t o f a ll t h e a m o u n ts th a t

it c o u ld b e r e q u ir e d to p ay a s d a m a g e s a r is i n g fro m th e d r iv e r 's
n e g lig e n c e . M e tro M a n ila T ra n s it C o rp . vs. C ue va s, June 15, 2015 ; J.

B e rs a m in

28. W h a t is E m e r g e n c y R u le ?

N o . The E m e r g e n c y R u le sta te s - o n e w ho s u d d e n ly f i n d s h im s e l f i n

a p la c e o f d a n g e r, a n d is r e q u ir e d to a c t w it h o u t t i m e to c o n s id e r t h e
b e st m e a n s th a t m a y b e a d o p te d to a v o id th e im p e n d i n g d a n g e r , i s n o t

g u ilt y o f n e g lig e n c e , if he f a ils to a d o p t w ha t s u b s e q u e n t ly a nd up o n

r e f le c t io n m a y a pp e a r to ha ve b e e n a b e tte r m e th o d , u n le s s th e
e m e rg e n c y in w h ic h he f in d s h im s e lf is b ro u g h t ab o ut b y h is o w n

n e g lig e n c e .

29. A F u s o t r u c k a n d a n d I s u z u t r u c k s a n d w ic h e d t h e c a r o f t h e M a n g a lin a o s .
The la t t e r d ie d , le a v in g t h e ir m in o r c h ild r e n w ho f ile d a s u it a g a in s t t h e

r e g is t e r e d o w n e rs a n d d r iv e r s o f t h e tru c ks . B a s e d o n th e e v id e n c e , t h e

ro a d w a s w et a nd s lip p e r y th a t n ig h t a nd th e Fuso tru c k, w h ic h w a s

r u n n in g fa s t , h a d lo s t c o n t r o l, s k id d e d t o th e le f t a n d b lo c k e d th e w ay o f

th e c a r. T h e F u s o t r u c k ra m m e d o n t o t h e c a r , p in n in g it t o th e Is u zu tru c k .

I s t h e e m e r g e n c y r u le a p p lic a b le ?

N o . H e re , th e e m e rg e n c y w a s b ro u g h t up o n b y th e Fu so tru c k ’s

n e g lig e n c e . G iv e n t h e w e t a nd s l ip p e r y c o n d i t i o n o f t h e r o a d t h a t n ig h t ,

th e Fu so t r u c k d r iv e r s h o u ld ha ve b e e n p ru d e n t to re d u c e h is s p e e d a nd
in c r e a s e h is d is t a n c e fro m th e c a r. O rix M e tro L e a s in g a nd F in a n c e

C o rp o ra tio n vs. M a n g a lin a o , G .R . N o s . 174089 a nd 174266, J a n u a ry 25,

2 0 1 2 , J . D e l C a s tillo

30. Is th e r e g i s t e r e d o w n e r r e l i e v e d o f l ia b i l i t y i f t h e v e h i c l e w a s s o ld a l b e i t n o t

r e g is t e r e d in t h e n a m e o f t h e b u y e r ?

N o . R e g a r d le s s o f w h o e v e r O r ix c la im s t o b e th e a c tu a l o w n e r o f

th e Fu so by re a s o n o f a c o n t r a c t o f s a l e , i t i s n e v e r t h e l e s s p r im a r i l y l i a b l e

43
 fo r th e d a m a g e s o r in ju r y th e tru c k r e g is t e r e d und e r it ha ve c a use d ,

p u rs u a n t to th e R e g is t e r e d O w n e r R u le . A v ic t im o f r e c k le s s n e s s o n th e
ro a d is u s u a lly w it h o u t m e a n s t o id e n t if y th e p e rs o n c a u s in g th e in ju r y o r

d a m a g e , o th e r th a n b y a re c o u rs e to th e r e g is t ra t io n in th e M o to r

V e h ic le s O f f ic e to d e t e r m in e w ho is th e o w n e r. T h e p r o t e c t io n th a t th e

la w a im s to e x te n d to h im w o u ld b e c o m e illu s o r y w e re th e r e g is t e r e d
o w ne r g iv e n th e o p p o r t u n ity to esc a p e lia b ilit y by d is p r o v in g h is

o w n e r s h ip . B e s id e s , t h e r e g is t e r e d o w n e rs h a v e a r ig h t t o b e in d e m n if ie d

b y t h e r e a l o w n e r v i a f i l i n g a t h i r d - p a r t y c o m p la i n t a g a i n s t t h e n e w o w n e r.

O rix M e tro L e a s in g a nd F in a n c e C o rp o ra tio n vs. M a n g a lin a o , G .R . N o s.

1 7 4 0 8 9 a n d 1 7 4 2 6 6 , J a n u a ry 2 5 , 2 0 1 2 , J . D e l C a s tillo

31. F o llo w in g W a r s a w C o n v e n t io n , w h e r e w o u ld ju r is d ic t io n lie in a c o m p la in t

f ile d b y a p a r t y ?

P la in t if f m a y b r in g t h e a c t io n f o r d a m a g e s b e f o r e —
a . t h e c o u r t w h e r e t h e c a r r ie r is d o m ic ile d ;

b . t h e c o u r t w h e r e t h e c a r r ie r h a s it s p r in c ip a l p la c e o f b u s in e s s ;

c . th e c o u rt w h e re th e c a r r ie r ha s a n e s t a b lis h m e n t b y w h ic h th e

c o n tra c t h a s b e e n m a d e ; o r
d . th e c o u rt o f th e p la c e o f d e s t in a t io n . L h u i ll i e r v s. B ritis h A irw a y s ,

G .R . N o . 1 7 1 0 9 2 , M a rc h 1 5 , 2 0 1 0 , J . D e l C a s tillo

32. Ed na L h u illie r , a F ilip in o , f ile d a c o m p la in t fo r da m a g e s a g a in s t B r it is h

A ir w a y s b e f o r e t h e R T C o f M a k a t i C it y f o r t h e r u d e t r e a tm e n t s h e r e c e iv e d

fro m it s s te w a rd e s s e s w h ile o n b o a rd f lig h t 548 fro m Lo n d o n , U n it e d

K in g d o m b o und f o r R o m e , It a ly . L h u illie r b o u g h t t h e t ic k e t in It a ly . W o u ld
P h ilip p in e c o u r t s h a v e ju r is d ic t io n ?

N o . B r it is h A ir w a y s is d o m ic ile d in th e U n it e d K in g d o m ; it is a ls o
w h e re i t h a s i t s p r i n c ip a l p l a c e o f b u s in e s s . The t ic k e t w a s b o u g h t in It a ly

a nd t h e p la c e o f d e s t in a t io n is I ta ly . J ust b e c a u se th e p la i n t i f f i s a F i l ip i n o

d o e s n o t m e a n P h ilip p in e c o u r t s h a v e ju r is d ic t io n .

In a a n to k k a ? H o y G is in g ! N a n g a n g a la h a t i k a p a la n g ! 

IN S U R A N C E C O D E

S e c u rity D e p o s it

1. C a n th e d e p o s it s m a d e b y in s u r a n c e c o m p a n ie s w it h th e In s u ra n c e

C o m m is s io n e r b e g a r n is h e d b y t h e c o u r t ?

N o . T h e s e c u r it ie s r e q u ir e d b y t h e I n s u ra n c e C o d e to b e d e p o s it e d

w it h t h e I n s u r a n c e C o m m is s io n e r a r e in t e n d e d t o a n s w e r fo r t h e c la i m s o f

a ll p o lic y h o ld e r s in th e e ve nt th a t th e d e p o s it i n g in s u r a n c e c o m p a ny

b e c o m e s in s o lv e n t o r o t h e r w is e u n a b le to s a t i s f y t h e i r c la i m s . T h e s e c u r it y
d e p o s i t m u s t b e r a t a b l y d is t r i b u t e d a m o n g a l l t h e i n s u r e d w h o a r e e n t i t l e d

to t h e ir r e s p e c t iv e s h a re s ; it c a n n o t b e g a r n is h e d o r le v ie d up o n b y a

s in g le c la im a n t , t o t h e d e t r im e n t o f t h e o t h e r s .
To a llo w th e g a r n i s h m e n t o f t h a t d e p o s it w o u l d im p a ir t h e fu n d b y

d e c r e a s in g it t o le s s t h a n t h e p e rc e n ta g e o f p a id - u p c a p it a l t h a t t h e la w

44
 r e q u ir e s to b e m a in t a in e d . F u r t h e r, t h is m o ve w o u ld c re a te , in fa v o r o f

re s p o n d e n t, a p re fe re n c e o f c r e d it o ve r th e o th e r p o lic y h o ld e r s a nd
b e n e f ic ia r ie s .

The r ig h t t o c la im a g a in s t t h e s e c u r it y d e p o s it is d e p e n d e n t o n th e

s o lv e n c y o f t h e in s u r a n c e c o m p a n y , a n d is s u b je c t t o a ll o t h e r o b lig a t io n s

o f th e in s u r a n c e c o m p a ny a r is in g fro m it s in s u ra n c e c o n tra c ts.

A c c o r d in g ly , t h e in t e r e s t in t h e s e c u r it y d e p o s it c o u ld o n ly b e in c h o a t e o r

a m e re e x p e c ta n c y, a n d th u s h a d no a t t r ib u t e a s p ro p e rty . R e p u b lic vs.

D e l M o n te M o to rs, 5 0 4 SC R A 5 3 , C a p ita l In s u ra n c e a nd S u re ty & C o . In c .

v s . D e l M o n te M o to r W o rk s , In c . , D e c e m b e r 9 , 2 0 1 5 ; J . B e rs a m in

2. W h a t r ig h t , if a n y , d id a c r e d it o r h a v e in t h e s e c u r it y d e p o s it ?

The r ig h t t o c la im a g a in s t t h e s e c u r it y d e p o s it is d e p e n d e n t o n th e

s o lv e n c y o f t h e in s u r a n c e c o m p a n y , a n d is s u b je c t t o a ll o t h e r o b lig a t io n s

o f th e in s u r a n c e c o m p a ny a r is in g fro m it s in s u ra n c e c o n tra c ts .
A c c o r d in g ly , t h e in t e r e s t in t h e s e c u r it y d e p o s it c o u ld o n ly b e in c h o a t e o r

a m e re e x p e c ta n c y, a n d th u s h a d no a t t r ib u t e a s p ro p e rty . R e p u b lic vs.

D e l M o n te M o to rs, 5 0 4 SC R A 5 3 , C a p ita l In s u ra n c e a nd S u r e ty & C o . In c .

v s . D e l M o n te M o to r W o rk s , In c ., D e c e m b e r 9 , 2 0 1 5 ; J . B e rs a m in

A m b ig u ity

3. W he n s h o u ld th e t w o - y e a r p e r io d b e re c k o n e d to a s c e r t a in w h e t h e r t h e

p o lic y c o u ld s t ill b e c o n t e s t e d ?

R e in s t a t e m e n t o f th e in s u r e d 's p o lic y is to b e re c k o n e d fro m th e

d a te w he n th e a p p lic a t io n w a s p ro c e s s e d a nd a p p ro v e d b y th e in s u r e r .

T h u s , i t is s e t t l e d th a t th e r e in s ta t e m e n t o f a n in s u r a n c e p o lic y s h o u ld b e

re c k o n e d fro m t h e d a t e w h e n t h e s a m e w a s a p p r o v e d b y t h e in s u r e r .
The p a r t ie s d if f e r a s to w he n th e r e in s ta t e m e n t w a s a c t u a lly

a p p r o v e d . I n s u la r L if e c la im s t h a t it a p p r o v e d th e r e in s ta t e m e n t o n ly o n

D e c e m b e r 2 7 , 1 9 9 9 . O n th e o th e r h a nd , th e b e n e f ic ia r ie s c o n t e n d t h a t it

w a s o n June 22, 1999 tha t th e r e in s ta t e m e n t t o o k e f f e c t a s p e r L e tt e r o f

A c c e p ta n c e a n d E n d o rs e m e n t.

G iv e n th e o b s c u r it y o f t h e la n g u a g e , t h e c o n s t r u c t io n f a v o r a b le to

t h e in s u r e d w ill b e a d o p t e d b y t h e c o u r t s .
A n in s u r a n c e c o n tra c t is a c o n tra c t o f a d h e s io n w h ic h m u st b e

c o n s tru e d lib e r a lly in f a v o r o f t h e in s u r e d a n d s t r ic t ly a g a in s t t h e in s u r e r in

o rd e r to sa fe g u a rd th e la t t e r 's in t e r e s t . I n s u l a r L i f e A s s u ra n c e C o ., L t d . v s .

K h u , A p ril 1 8 , 2 0 1 6 , J . D e l C a s tillo

D is q u a lific a tio n o f B e n e fic ia ry

4. W he n th e b e n e f ic ia r ie s o f th e in s u r a n c e p ro c e e d s a re th e ille g it im a t e

c h ild r e n a n d m is t r e s s , c a n t h e le g it im a t e f a m ily r e c o v e r it ?

N o . The l e g a l f a m i ly a re t h ird p a rt ie s to th e in s u r a n c e c o n t ra c t s
a nd , a re no t e n t it le d to th e p ro c e e d s t h e re o f. The r e v o c a t io n o f th e

m is t r e s s a s a b e n e f ic ia r y in o ne p o lic y a n d h e r d is q u a lif ic a t io n a s su c h in

a n o th e r a re o f no m om e nt c o n s id e r in g th a t th e d e s ig n a t io n o f th e
ille g it im a t e c h ild r e n a s b e n e f ic ia r ie s in L o r e t o 's in s u r a n c e p o l ic ie s r e m a in s

v a lid . B e c a u s e no le g a l p r o s c r ip t io n e x is t s i n n a m in g a s b e n e f ic ia r ie s t h e

45
 c h ild r e n o f i l l i c i t r e la t i o n s h i p s b y th e in s u r e d , t h e s h a re s o f th e m is t r e s s in

t h e in s u r a n c e p r o c e e d s m u s t b e a w a r d e d t o t h e s a id ille g it im a t e c h ild r e n ,
th e d e s ig n a t e d b e n e f ic ia r ie s , t o th e e x c lu s io n o f t h e le g a l f a m ily . It is o n ly

in c a s e s w h e re th e in s u r e d h a s n o t d e s ig n a t e d a ny b e n e f ic ia r y , o r w h e n

th e d e s i g n a t e d b e n e f i c i a r y is d i s q u a l i f i e d b y la w t o r e c e iv e th e p ro c e e d s ,

th a t th e in s u r a n c e p o lic y p ro c e e d s s h a ll r e d o u n d to th e b e n e f it o f th e
e sta te o f th e in s u r e d . H e irs o f M a ra m a g v s . M a ra m a g , 5 8 6 SC R A 774 , J.

N a c h u ra

P o lic y

5. I s p r e s e n ta t io n in e v id e n c e o f th e m a r in e in s u r a n c e p o lic y in d is p e n s a b le

b e f o r e t h e in s u r e r m a y r e c o v e r f r o m t h e c o m m o n c a r r ie r t h e in s u r e d v a lu e
o f t h e lo s t c a r g o in t h e e x e r c is e o f it s s u b r o g a t o r y r ig h t ?

N o . The s u b r o g a t io n r e c e ip t , b y its e lf , is s u f f ic ie n t t o e s t a b lis h no t

o n ly th e r e la t io n s h ip o f th e in s u r e r a n d th e a ss u re d o f th e lo s t c a r g o , b u t

a ls o th e a m o unt p a id to s e tt le th e in s u r a n c e c la im . The r ig h t o f

s u b r o g a t io n a c c r u e s s im p ly u p o n p a y m e n t b y t h e i n s u ra n c e c o m p a ny o f

t h e i n s u r a n c e c l a im . A s ia n T e rm in a ls , In c . v s . M a la y a n In s u ra n c e C o ., In c .,

6 4 7 S C R A 1 1 1 , A p ril 4 , 2 0 1 1 , J . D e l C a s tillo

C o n c e a lm e n t

6. If it t h e w if e w ho f ille d - u p th e lif e in s u r a n c e p o lic y o f he r h u sb a n d a nd

f a ile d to d is c l o s e th e tru e sta te o f h e a lt h ( i n s t a l la t i o n o f p a c e m a k e r ) , is

t h e r e c o n c e a lm e n t ?

Y e s. The r e s p o n s ib ilit y f o r p r e p a r in g th e a p p lic a t io n b e lo n g e d to

th e in s u r e d . N o t h in g in it im p l i e s th a t so m e o n e e ls e m a y p r o v id e th e
in f o r m a t io n t h a t t h e in s u ra n c e c o m p a n y n e e d e d . T h e in s u r e d c a n n o t s ig n

th e a p p lic a t io n a nd d is o w n th e r e s p o n s ib ility f o r h a v in g it f ille d u p . If h e

f u r n is h e d t h e w if e t h e n e e d e d in f o r m a t io n a n d d e le g a t e d t o h e r t h e f illin g

up o f th e a p p lic a t io n , th e n sh e a c te d o n h is in s t r u c t io n , no t o n th e
in s u r a n c e c o m p a n y ’ s in s t r u c t io n .

The in s u r e d , b e in g e d u c a t e d , c o u ld b e e x p e c t e d t o k n o w tha t o n e

m u s t re a d e v e r y d o c u m e n t , e s p e c i a l ly if it c r e a t e s r ig h t s a n d o b lig a t io n s
a f f e c t in g h im , b e fo re s ig n in g th e sa m e . F lo re n d o v s. P h ila m , G .R . N o .

1 8 6 9 8 3 , F e b ru a ry 2 2 , 2 0 1 2 , J . A b a d

In c o n te s ta b ility C la u s e

7. W h a t d o y o u m e a n b y in c o n t e s t a b ilit y c la u s e ?

U n d e r S e c t io n 4 8 , a n in s u r e r is g iv e n 2 y e a r s — fro m t h e e f f e c t iv it y o f

a lif e in s u r a n c e c o n t ra c t a n d w h ile th e in s u r e d is a liv e — to d is c o v e r o r

p ro v e th a t th e p o lic y is v o id a b in it io o r is r e s c in d ib le by re a s o n o f th e

f r a u d u le n t c o n c e a lm e n t o r m is r e p r e s e n t a t io n o f th e in s u r e d o r h is a g e n t .
A ft e r t h e 2 - y e a r p e r io d la p s e s , o r w h e n t h e in s u r e d d ie s w it h in t h e p e r io d ,

th e in s u r e r m u s t m a k e g o o d o n th e p o lic y , e v e n th o u g h th e p o lic y w a s

o b t a in e d b y f r a u d , c o n c e a lm e n t, o r m is r e p r e s e n t a t io n . T h is is n o t to sa y
t h a t in s u r a n c e fra u d m u st b e r e w a r d e d , b u t t h a t in s u r e r s w h o r e c k le s s ly

a nd i n d is c r i m i n a t e ly s o lic it a nd o b t a in b u s in e s s m u st b e p e n a liz e d , fo r

46
 su c h r e c k le s s n e s s a nd la c k o f d is c r i m i n a t i o n u lt im a t e ly w o rk to th e

d e t r im e n t o f b o na f id e ta k e rs o f in s u ra n c e a nd th e p u b lic in g e n e r a l.

M a n ila B a n k e rs L ife In s u ra n c e v s . A b a n , J u ly 2 9 , 2 0 1 3 , J . D e l C a s tillo

8. C a n th e p o lic y b e c o n te ste d c o n s id e r in g tha t th e in s u r e d d ie d 3 m o n th s

a f t e r is s u a n c e o f t h e p o lic y ?

N o m o re . S u n L if e is s u e d A t t y . J e s u s J r. 's p o lic y o n F e b r u a r y 5 , 2 0 0 1 .

T h u s , it h a s tw o y e a rs f r o m i t s is s u a n c e , t o in v e s t ig a t e a nd v e r if y w h e th e r
th e p o lic y w a s o b t a in e d by fra u d , c o n c e a lm e n t, o r m is r e p r e s e n t a t io n .

U p o n th e d e a th o f A t t y . J e s u s J r. , h o w e v e r , o n M ay 1 1, 2 0 0 1, o r a m e re

th re e m o n th s fro m th e is s u a n c e o f th e p o lic y , Sun L if e lo s e s it s r ig h t to

r e s c in d t h e p o lic y . T h e d e a t h o f t h e in s u r e d w it h in t h e t w o - y e a r p e r io d w ill
re n d e r th e r ig h t o f t h e in s u r e r t o r e s c in d th e p o lic y n u g a t o r y . A s s u c h , t h e

in c o n t e s t a b ilit y p e r io d w ill n o w s e t in . Sun Life o f C a na d a ( P h ils .) I n c . v s .

S ib y a , J u n e 8 , 2 0 1 6 ; J . R e y e s

Ta nd aa n nyo yung s in a b i k o na i s u s u la t p a r in yung u su a l a n sw e r

t a p o s d a g d a g la n g s i S ib y a c a s e . 

P re m iu m Pa y m e nt

9. Is a n in s u r a n c e c o n tra c t e f f e c t iv e d e s p it e p a r t ia l p a ym e n t o n ly o f
p r e m iu m s ?

Y e s. G S IS ' d e fe n s e th a t th e n o n -p a y m e n t o f th e la s t re in s u ra n c e

p r e m iu m m e r e ly re n d e re d th e c o n tra c t in e f f e c t iv e is e rro n e o u s . N o n -
p a ym e nt o f sub se q u e n t in s ta llm e n t p r e m iu m s w o u ld no t p re v e n t th e

in s u r a n c e c o n t ra c t fro m t a k in g e ffe c t ; t h a t t h e p a r t ie s in t e n d e d to m a ke

t h e in s u r a n c e c o n t r a c t v a lid a n d b in d in g is e v in c e d f r o m t h e fa c t t h a t t h e
in s u r e d p a id — a nd th e in s u r e r r e c e iv e d — s e v e r a l r e in s u ra n c e p r e m iu m s

d ue t h e r e o n , a lt h o u g h t h e fo rm e r re fu s e d to p a y th e r e m a in in g b a la n c e .

T h e p o l i c y i s v a l id e v e n i f t h e p r e m i u m s w e r e p a i d o n i n s t a l l m e n t s . G S IS v s .

P ru d e n tia l G u a ra n te e a nd A s s u ra n c e , N o ve m b e r 20, 2013 , J. P e rla s -

B e rn a b e

10. E x p la in t h e c o n c e p t o f r is k - d is t r ib u t io n .

In a n in s u ra n c e c o n tra c t, b o th th e in s u r e d a nd in s u r e r u n d e r t a k e

r is k s . O n o n e h a n d , th e re is t h e in s u r e d , a m e m b e r o f a g ro u p e x p o s e d to

a p a rt ic u la r p e r i l, w h o c o n t r ib u t e s p r e m iu m s und e r th e r is k o f r e c e iv in g
n o t h in g in r e t u r n in c a s e t h e c o n t in g e n c y d o e s n o t h a p p e n ; o n t h e o th e r,

th e re is t h e in s u r e r , w h o u n d e rta k e s t o p a y th e e n t ir e s u m a g re e d u p o n in

c a se th e c o n t in g e n c y h a p p e n s . T h i s r is k -d is t r ib u t in g m e c h a n is m o p e ra t e s
u n d e r a sy ste m w h e re , b y p ro m p t p a y m e n t o f th e p r e m iu m s , t h e in s u r e r is

a b le t o m e e t it s l e g a l o b l i g a t i o n t o m a i n t a i n a le g a l r e s e r v e fu n d ne e d e d

to m e e t it s c o n t i n g e n t o b l i g a t i o n s t o t h e p u b l i c . T h e p r e m i u m , t h e r e f o r e , i s

t h e e lix ir v it a e o r s o u r c e o f lif e o f t h e in s u r a n c e b u s in e s s .

11. N o a h ' s A r k i m m e d ia t e l y p r o c e s s e d th e in s u r a n c e p a y m e n ts a n d is s u e d a

c he c k d a te d S e p te m b e r 2 7 , 1 9 9 6 p a y a b le to T r a n s - P a c if ic o n th e sa m e
d a y . H o w e v e r, n o b o d y fro m T r a n s - P a c if ic p ic k e d up th e c h e c k th a t d a y

(S e p te m b e r 2 7 ). T r a n s - P a c if ic in f o r m e d N o a h 's A rk th a t it s m esse n g e r

47
 w o u ld g e t th e c he c k th e n e xt d a y, S e p te m b e r 28. In th e e v e n in g o f

S e p te m b e r 2 7, 1996, th e v e h ic le w a s s t o le n . O b liv io u s o f th e in c id e n t ,
T r a n s - P a c if ic p ic k e d u p t h e c h e c k t h e n e x t d a y , S e p t e m b e r 2 8 a n d is s u e d

a r e c e ip t. O n O c to b e r 1, 1996, P a c q u in g in f o r m e d p e t it io n e r o f th e

v e h ic le 's lo s s . W a s t h e r e a v a lid in s u r a n c e p o lic y o b t a in e d ?

N o ne . The g e n e r a l r u le in in s u r a n c e la w s i s t h a t u n l e s s t h e p r e m i u m

is p a id , th e in s u r a n c e p o lic y is no t v a lid a nd b in d in g . The c he c k w a s

d e l i v e r e d t o a n d w a s a c c e p t e d b y r e s p o n d e n t 's a g e n t , T r a n s - P a c i f i c , o n l y
o n S e p t e m b e r 2 8 , 1 9 9 6 . N o p a y m e n t o f p r e m iu m h a d th u s b e e n m a d e a t

th e t im e o f t h e lo s s o f t h e v e h ic le o n S e p t e m b e r 2 7 , 1 9 9 6 . W h ile p e t it i o n e r

c la im s t h a t T r a n s -P a c if ic w a s in f o r m e d t h a t t h e c h e c k w a s r e a d y f o r p ic k -

up o n S e p te m b e r 2 7 , 1 9 9 6 , th e n o t ic e o f th e a v a ila b ilit y o f t h e c h e c k, b y
it s e lf , d o e s no t p ro d u c e th e e ffe c t o f p aym e nt o f th e p r e m iu m . T r a n s -

P a c i f i c c o u l d n o t b e c o n s i d e r e d i n d e la y i n a c c e p t i n g t h e c h e c k b e c a u s e

w he n it in f o r m e d p e t it io n e r t h a t it w ill o n ly b e a b le to p ic k - u p th e c he c k
th e n e x t d a y , p e t it io n e r d id n o t p ro te s t to t h is , b u t in s t e a d a llo w e d T r a n s -

P a c if ic to d o so . Th u s, at th e t im e o f lo s s , th e re w a s no pa ym e nt o f

p r e m iu m ye t to m a ke th e in s u r a n c e p o lic y e f f e c t iv e . N o n e t h e le s s ,

p e t it io n e r is e n t it le d t o a re tu rn o f th e p r e m iu m p a id f o r t h e v e h ic le und e r
th e p r in c ip le o f u n ju s t e n r ic h m e n t . G a is a n o v s. D e v e lo p m e n t In s u ra n c e

a n d S u re ty C o rp ., G .R . N o . 1 9 0 7 0 2 , F e b ru a ry 2 7 , 2 0 1 7 , J . J a rd e le z a

12. C o u ld th e fa c t s a b o v e c o n s t it u t e a n e x c e p t io n to th e r u le o n p a y m e n t,

v ia e s t o p p e l o r c r e d it e x t e n s io n ?

N o . The e x c e p t i o n s c o n t e m p la t e s i t u a t i o n s w h e r e t h e in s u r e r s h a v e
c o n s is t e n t ly g ra n te d th e in s u r e d a c r e d it e x t e n s io n o r te rm fo r th e

p a y m e n t o f t h e p r e m iu m . H e r e , p e t it io n e r f a ile d to e s t a b l is h t h e fa c t o f a

g ra n t b y re s p o n d e n t o f a c r e d it t e r m in h is fa v o r, o r t h a t t h e g ra n t h a s
b e e n c o n s i s t e n t . W h i l e t h e r e w a s m e n t i o n o f a c r e d it a g r e e m e n t b e t w e e n

T r a n s - P a c if ic a n d r e s p o n d e n t, s u c h a r r a n g e m e n t w a s n o t p r o v e n a n d w a s

in t e r n a l b e t w e e n a g e nt a nd p r in c ip a l. U n d e r t h e p r in c ip le o f r e la t iv ity o f

c o n t r a c t s , c o n t r a c t s b in d th e p a rt ie s w h o e n te re d in t o it. I t c a n n o t f a v o r
o r p r e ju d ic e a t h ir d p e rs o n , e v e n if h e is a w a r e o f th e c o n tra c t a n d ha s

a c te d w it h k n o w le d g e . G a is a n o v s . D e v e lo p m e n t In s u ra n c e a nd S u re ty

C o rp ., G .R . N o . 1 9 0 7 0 2 , F e b ru a ry 2 7 , 2 0 1 7 , J . J a rd e le z a

In s u ra n c e C la im

13. W h a t is t h e e f f e c t o f a f r a u d u le n t c la im o n a n in s u r a n c e p o lic y ?

W h e re a f ir e in s u r a n c e p o lic y p r o v id e s t h a t " if t h e c la im b e in a ny

r e s p e c t f ra u d u le n t , o r if a n y fa ls e d e c la r a t io n b e m a d e o r u s e d in s u p p o rt
t h e r e o f , o r if a n y f r a u d u le n t m e a n s o r d e v ic e s a r e u se d b y th e In s u re d o r

a nyo ne a c t in g o n h is b e h a l f t o o b t a in a n y b e n e f it u n d e r t h is P o lic y , " a n d

th e e v id e n c e is c o n c lu s iv e th a t th e p ro o f o f c la im w h ic h th e in s u r e d

s u b m it t e d w a s f a ls e a nd fra u d u le n t b o th a s to th e k in d , q u a l it y a nd
a m o u n t o f th e g o o d s a nd t h e ir v a lu e d e s tro y e d b y th e f ir e , s u c h a p ro o f

o f c la im is a b a r a g a in s t t h e in s u r e d fro m r e c o v e r in g o n th e p o lic y e v e n

f o r t h e a m o u n t o f h is a c t u a l lo s s .
F a ls e a nd m a t e r ia l s t a t e m e n t m a d e w it h a n in t e n t t o d e c e iv e o r

d e fra u d v o id s a n in s u r a n c e p o lic y . H e r e , t h e c la i m is 2 5 t im e s t h e a c tu a l

48
 c la im p ro v e d . U n ite d M e rc h a n ts C o rp . vs. C o u n try B a n k e rs , G .R . N o .

1 9 8 5 8 8 , J u ly 1 1 , 2 0 1 2 , J . C a rp io

D o u b le In s u ra n c e

14. W h a t d o y o u m e a n b y p r in c ip le o f c o n t r ib u t io n ?

P r in c ip le o f c o n t r ib u t io n p r o v id e d und e r S e c t io n 94 (e ) o f th e

In s u ra n c e C o d e , s ta t e s t h a t "w h e re th e in s u r e d is o v e r in s u r e d b y d o u b le
in s u r a n c e , e a c h in s u r e r is b o und, as b e tw e e n h im s e lf a nd th e o th e r

in s u r e r s , t o c o n t r ib u t e r a t a b ly to th e lo s s in p r o p o r t io n to th e a m o u n t fo r

w h ic h h e i s l ia b l e u n d e r h is c o n t r a c t . " M a la y a n In s u ra n c e v s . P h ilip p in e s

F irs t In s u ra n c e , G .R . N o . 1 8 4 3 0 0 , J u ly 1 1 , 2 0 1 2 , J . R e y e s

15. W h a t a r e t h e r e q u is it e s f o r d o u b le in s u r a n c e ?

T h e r e q u is it e s in o r d e r f o r d o u b le in s u r a n c e t o a r is e a r e a s f o llo w s :

a . T h e p e r s o n in s u r e d is t h e s a m e ;

b . T w o o r m o r e in s u r e r s in s u r in g s e p a r a t e ly ;

c . T h e r e is id e n t it y o f s u b je c t m a t t e r ;
d . T h e r e is id e n t it y o f in t e r e s t in s u r e d ; a n d

e . T h e re is id e n t it y o f th e r is k o r p e r il in s u r e d a g a in s t . M a la y a n

In s u ra n c e v s . P h ilip p in e s F irs t In s u ra n c e , G .R . N o . 1 8 4 3 0 0 , J u ly 11, 2012 , J.

R e y e s

R e s c is s io n

16. W he n c a n a n in s u r e r e x e r c is e it s r ig h t t o r e s c in d a n in s u r a n c e c o n tra c t

p u r s u a n t t o a n a lt e r a t io n ?

a . t h e p o lic y lim it s t h e u s e o r c o n d it io n o f t h e t h in g in s u r e d ;

b . t h e r e is a n a lt e r a t io n in s a id u s e o r c o n d it io n ;

c . t h e a lt e r a t io n is w it h o u t t h e c o n s e n t o f t h e in s u r e r ;

d . t h e a lt e r a t io n is m a d e b y m e a n s w it h in t h e in s u r e d 's c o n t r o l;
e . th e a lt e ra t io n in c r e a s e s t h e r is k o f lo s s . M a la y a n In s u ra n c e v s. P A P

C o ., L td , A u g u s t 7 , 2 0 1 3 , J . R e y e s

C o lla te ra l S o u rc e R u le

17. W h a t is c o lla t e r a l s o u r c e r u le ?

U n d e r th e c o lla t e ra l s o u r c e r u le , t h e d e f e n d a n t is p r e v e n t e d fro m

b e n e f it t in g fro m th e p la in t if f 's r e c e ip t o f m o n e y fro m o th e r s o u rc e s . If a n

in ju r e d p e r s o n r e c e iv e s c o m p e n s a t io n f o r h is in ju r ie s f r o m a s o u rc e w h o lly
in d e p e n d e n t o f t h e t o r t f e a s o r , t h e p a y m e n t s h o u ld n o t b e d e d u c t e d f r o m

th e d a m a g e s w h ic h he w o u ld o t h e r w is e c o lle c t f r o m th e t o rt fe a s o r. Its

a p p lic a t io n is ju s t if ie d so th a t th e w r o n g d o e r s h o u ld n o t b e n e f it f r o m th e

e x p e n d it u r e s m a d e b y th e in ju r e d p a rty o r ta k e a d va n ta g e o f c o n tra c ts
o r o th e r r e la t io n s th a t m ay e x is t b e tw e e n th e in ju r e d p a rty a nd t h ir d

p e rs o n s . M its u b is h i M o to rs P h ils . S a la rie d E m p lo y e e s U n io n v s . M its u b is h i

M o to rs P h ils , J u n e 1 7 , 2 0 1 3 , J . D e l C a s tillo

49
18. The e m p lo y e e s o f M it s u b is h i M o to rs, In c . ha s a C o lle c t in g B a r g a in in g

A g r e e m e n t w it h M it s u b is h i M o t o r s , I n c . g r a n t in g h o s p it a l i z a t i o n in s u r a n c e
b e n e f it s fo r th e c o v e re d d e p e n d e n ts. W he n a c la im w a s f ile d b y th e

u n io n m e m b e rs , M it s u b is h i M o to rs p a id o n ly a p o r t io n o f t h e ir

h o s p it a liz a t io n in s u r a n c e c la im s , no t th e f u ll a m o un t a s th e e m p lo y e e s

a lr e a d y ha ve a M e d ic a r d . S in c e th e h o s p it a l i z a t i o n in s u r a n c e w it h
M it s u b is h i M o t o r s is a n o - f a u lt in s u r a n c e , c a n M it s u b is h i b e c o m p e lle d to

p a y t h e f u ll a m o u n t o f t h e c la im , f o llo w in g t h e c o lla t e r a l s o u r c e r u le ?

N o . T h is r u le f in d s no a p p lic a t io n to c a se s in v o lv in g n o - f a u lt

in s u r a n c e s u n d e r w h ic h th e in s u r e d is in d e m n if ie d f o r lo s s e s b y in s u r a n c e

c o m p a n ie s , r e g a rd le s s o f w ho w a s a t f a u lt in th e in c id e n t. M it s u b is h i

M o to rs C o r p o r a t io n is a n o - f a u l t i n s u r e r . H e n c e , it c a n n o t b e o b lig e d to
p a y th e h o s p it a l i z a t i o n e xp e n se s o f th e d e p e n d e n ts o f it s e m p lo y e e s

w h ic h ha d a lr e a d y be e n p a id b y s e p a ra t e h e a lt h in s u r a n c e p r o v id e r s o f

s a id d e p e n d e n t s .

A n g t a g a l k o n a n g b in a b a n t a y a n it a n o n g it o . P r a m is . 

M ic ro in s u ra n c e

19. W h a t is m ic r o in s u r a n c e ?

I t is a f in a n c ia l p r o d u c t t h a t m e e t s t h e r is k p r o t e c t io n n e e d s o f th e

p o o r , p r o v id e d , t h e a m o u n t o f d a ily c o n t r ib u t io n s d o e s n o t e x c e e d 7.5 %

o f th e c u rre n t d a ily m in im u m w a g e ra t e fo r n o n - a g r ic u lt u r a l w o r k e r s in

M e tro M a n ila A N D th e m a x im u m su m o f b e n e f it s is n o t m o r e th a n 1,0 0 0

t im e s t h e c u r r e n t d a ily m in im u m w a g e .

IN TE L L E C TU A L P R O P E R TY C O D E

1. R e g a sc o is r e f illin g e m p ty S h e lla n e a nd G a su l c y lin d e rs w it h it s o w n

p ro d u c t. W h a t w a s c o m m it t e d ?

T h e re is u n f a ir c o m p e t it io n . It r e f e r s t o p a s s in g o f f o r a t t e m p t in g to

p a s s o ff u p o n th e p u b lic o f th e g o o d s o r b u s in e s s o f o n e p e rs o n a s th e
g o o d s o r b u s in e s s o f a n o th e r w it h th e e nd a nd p r o b a b le e ffe c t o f

d e c e iv in g t h e p u b lic .

P a s s in g o f f ( o r p a lm in g o ff) t a k e s p la c e w h e re th e d e fe n d a n t , b y

im it a t iv e d e v ic e s o n th e g e n e ra l a p p e a ra n c e o f th e g o o d s, m is le a d s
p r o s p e c t iv e p u r c h a s e r s in t o b u y in g h is m e r c h a n d is e u n d e r th e im p r e s s i o n

t h a t t h e y a r e b u y in g t h a t o f h is c o m p e t it o rs . T h u s , t h e d e f e n d a n t g iv e s h is

g o o d s th e g e n e r a l a p p e a ra n c e o f th e g o o d s o f h is c o m p e t i t o r w it h th e
in t e n t io n o f d e c e iv in g th e p u b lic th a t th e g o o d s a re th o se o f h is

c o m p e t it o r . R e p u b lic G a s v s . P e tro n C o rp ., J u n e 1 7 , 2 0 1 3 , J . P e ra lta

2. W h a t a r e t h e e le m e n t s o f t r a d e m a r k in f r in g e m e n t ?

T h e y a re :

a . The tra d e m a rk b e in g in f r in g e d is r e g is t e r e d in th e I n t e lle c t u a l

P r o p e r t y O f f ic e ;

50
 b . The t ra d e m a r k is r e p r o d u c e d , c o u n t e r f e it e d , c o p ie d , o r c o lo ra b ly

im it a t e d b y t h e in f r in g e r ;
c . The in f r in g in g m a r k is u s e d in c o n n e c t io n w it h th e s a le , o f f e r in g fo r

s a le , o r a d v e r t is in g o f a ny g o o d s, b u s in e s s o r s e r v ic e s ; o r th e

in f r in g in g m a rk is a p p lie d to la b e l s , s ig n s , p r in ts , p a c ka g e s,

w r a p p e rs , r e c e p t a c le s o r a d v e r t is e m e n t s in t e n d e d t o b e u s e d u p o n
o r in c o n n e c t io n w it h s u c h g o o d s , b u s in e s s o r s e r v ic e s ;

d . The u se o r a p p lic a t io n o f th e in f r in g in g m a rk is l i k e ly to c a u se

c o n f u s io n o r m is t a k e o r to d e c e iv e p u r c h a s e rs o r o th e rs as to th e
g o o d s o r s e r v ic e s t h e m s e lv e s o r a s t o th e s o u rc e o r o r ig in o f su c h

g o o d s o r s e r v ic e s o r t h e id e n t it y o f s u c h b u s in e s s ; a n d

e . The u se o r a p p lic a t io n o f th e in f r in g in g m a r k is w it h o u t t h e c o n se n t

o f t h e t r a d e m a r k o w n e r o r t h e a s s ig n e e t h e r e o f .
The lik e lih o o d o f c o n f u s io n is th e g ra v a m e n o f th e o ffe n s e o f

t r a d e m a r k in f r in g e m e n t . D i a z v s . P e o p l e , F e b r u a r y 1 8 , 2 0 1 3 , J . B e r s a m i n

3. W h a t a r e t h e t w o t e s t s t o d e t e r m in e lik e lih o o d o f c o n f u s io n ?

T h e y a r e t h e d o m in a n c y t e s t a n d t h e h o lis t ic t e s t .

The d o m in a n c y t e s t f o c u s e s o n t h e s i m i l a r it y o f t h e m a in , p r e v a le n t
o r e s s e n t ia l fe a t u re s o f th e c o m p e t in g tra d e m a rk s th a t m ig h t c a u se

c o n f u s io n . I n f r in g e m e n t ta k e s p la c e w he n th e c o m p e t in g tra d e m a rk

c o n t a in s t h e e s s e n t ia l f e a t u r e s o f a n o t h e r . I m it a t i o n o r a n e f f o r t t o i m it a t e
is u n n e c e s s a ry . T h e q u e s t io n is w h e th e r th e u se o f th e m a rk s is l i k e ly to

c a u s e c o n f u s io n o r d e c e iv e p u r c h a s e r s .

The h o lis t ic t e s t c o n s id e r s t h e e n t ir e t y o f t h e m a r k s , in c lu d in g la b e l s

a nd p a c k a g in g , in d e t e r m in in g c o n f u s in g s im ila r it y . T h e fo c u s is n o t o n ly
o n th e p r e d o m in a n t w o r d s b u t a ls o o n th e o t h e r f e a t u r e s a p p e a r in g o n

t h e la b e ls .

A s t o w h a t t e s t s h o u ld b e a p p lie d in a t r a d e m a r k in f r in g e m e n t c a s e ,
no s e t r u le s c a n b e d e d u c e d b e c a u s e e a c h c a s e m u s t b e d e c id e d o n it s

m e r it s . I n su c h c a s e s, e v e n m o re th a n in a ny o t h e r lit ig a t io n , p r e c e d e n t

m u st b e s t u d ie d in t h e lig h t o f t h e fa c t s o f t h e p a r t i c u la r c a s e . T h a t i s t h e

re a s o n w hy in tra d e m a rk c a s e s, j u r i s p r u d e n t ia l p re c e d e n ts s h o u ld b e
a p p lie d o n ly to a ca se if th e y a re s p e c i f i c a l ly in p o in t. D ia z v s. P e o p le ,

F e b ru a ry 1 8 , 2 0 1 3 , J . B e rs a m in

4. W a s t h e r e in f r in g e m e n t h e r e ?

N o ne . The h o lis t ic te st is a p p lic a b le h e re c o n s id e r in g th a t th e

c r im in a l c a s e s a ls o in v o lv e d tra d e m a rk in f r in g e m e n t in r e la t io n to je a n s
p ro d u c ts . The je a n s t ra d e m a r k s o f L e v i's P h ilip p in e s a nd D ia z m u st b e

c o n s id e r e d a s a w h o le in d e t e r m in in g t h e lik e lih o o d o f c o n f u s io n b e t w e e n

th e m . The m a o ng p a n ts o r je a n s m a d e a nd s o ld by L e v i's P h ilip p in e s ,

w h ic h in c lu d e d L E V I 'S 5 0 1, w e re v e ry p o p u la r in th e P h ilip p in e s . The

c o n s u m in g p u b lic kne w th a t th e o r ig in a l L E V I'S 501 je a n s w e re und e r a

f o r e ig n b ra n d a nd q u it e e x p e n s i v e . S u c h j e a n s c o u ld b e p u rc h a s e d o n ly

in m a lls o r b o u t iq u e s a s r e a d y -t o - w e a r it e m s , a n d w e re n o t a v a ila b le in
t a ilo r in g s h o p s lik e th o se o f D ia z ' s a s w e l l a s n o t a c q u i r e d o n a "m a d e - to -

o r d e r " b a s is . U n d e r t h e c ir c u m s ta n c e s , t h e c o n s u m in g p u b lic c o u ld e a s ily

d is c e r n if t h e je a n s w e r e o r ig in a l o r f a k e L E V I 'S 5 0 1 , o r w e r e m a n u f a c t u r e d
b y o t h e r b r a n d s o f je a n s . C o n f u s io n a n d d e c e p t io n w e r e r e m o t e . D ia z v s .

P e o p le , F e b ru a ry 1 8 , 2 0 1 3 , J . B e rs a m in

51
5. W h e n c a n a t r a d e m a r k b e s u s c e p t ib le t o r e g is t r a t io n ?

A tra d e m a rk d e v ic e is s u s c e p t ib le to r e g is t r a t io n if it is c ra ft e d

f a n c if u lly o r a r b it ra r ily a n d is c a p a b le o f id e n t if y in g a n d d is t i n g u i s h i n g th e

g o o d s o f o ne m a n u f a c t u r e r o r s e lle r f r o m th o se o f a n o t h e r. A p a rt fro m it s
c o m m e r c ia l u t i l it y , th e b e n c h m a rk o f tra d e m a rk r e g is t ra b ilit y is

d is t in c t iv e n e s s . Th u s, a g e n e r ic f ig u r e , a s th a t o f a s h a rk in t h is c a s e , if

e m p lo y e d a nd d e s ig n e d in a d is t i n c t i v e m a n n e r, ca n b e a r e g is t r a b le
t r a d e m a r k d e v ic e .

A m a rk c a n n o t b e r e g is t e r e d if it is id e n t ic a l w it h a r e g is t e r e d m a rk

b e lo n g in g to a d if f e r e n t p r o p r ie t o r w it h a n e a r lie r f ilin g o r p r io r ity d a te ,

w it h re sp e c t to th e sa m e o r c lo s e ly r e la t e d g o o d s o r s e r v ic e s , o r h a s a
n e a r r e s e m b la n c e to su c h m a rk a s to lik e ly d e c e iv e o r c a use c o n f u s io n .

G re a t W h ite S h a rk v s . C a ra ld e , N o v e m b e r 2 1 , 2 0 1 2 , J . P e rla s - B e rn a b e

6. W a s t h e r e in f r in g e m e n t h e r e ?

N o ne . I r r e s p e c t iv e o f b o th te sts th e re is no c o n f u s in g s i m i la r i t y

b e tw e e n th e s u b je c t m a r k s . W h ile b o th m a rks u se th e sh a p e o f a s h a rk ,
th e re w e re d is t in c t v is u a l a n d a u ra l d if f e r e n c e s b e t w e e n th e m . In G re a t

W h it e S h a r k 's "G R E G N O RM A N LO G O ," th e re is a n o u t lin e o f a s h a rk

fo rm e d w it h th e u se o f g re e n , y e llo w , b lu e a nd re d lin e s / s t r o k e s . In
c o n t r a s t , t h e s h a r k i n C a r a l d e 's " S H A R K & L O G O " m a r k i s i l l u s t r a t e d i n l e t t e r s

o u t lin e d in th e fo rm o f a s h a rk w it h th e le tt e r " S " f o r m in g th e h e a d , th e

le t t e r " H " f o r m in g t h e f in s , t h e le tt e r s " A " a n d " R " f o r m in g t h e b od y, a nd th e

le t t e r " K " f o r m in g t h e ta il. I n a d d it io n , t h e la t t e r m a r k i n c l u d e s s e v e r a l m o r e

e le m e n t s su c h as th e w o rd "S H A R K " in a d if f e r e n t fo n t u n d e rn e a th th e

s h a rk o u t lin e , la y e rs o f w a v e s, a n d a tre e o n th e r ig h t s id e , a n d l ib e r a l l y

u se d th e c o lo r b lu e w it h so m e p a rt s in r e d , y e llo w , g r e e n a nd w h it e . T h e
w h o le d e s i g n i s e n c l o s e d i n a n e l l ip t i c a l s h a p e w i t h t w o lin in g s . The v is u a l

d i s s i m i l a r it i e s b e t w e e n t h e t w o m a r k s a r e e v i d e n t a n d s i g n i f i c a n t , n e g a t i n g

th e p o s s i b i l it y o f c o n f u s io n in th e m in d s o f th e o r d in a r y p u rc h a s e r,

e s p e c ia lly c o n s id e r in g th e d is t in c t a u r a l d if f e r e n c e b e tw e e n th e m a rk s .

G re a t W h ite S h a rk v s . C a ra ld e , N o v e m b e r 2 1 , 2 0 1 2 , J . P e rla s - B e rn a b e

7. W h a t is a t r a d e m a r k ?

A t r a d e m a r k a s a n y d is t in c t iv e w o r d , n a m e , s y m b o l, e m b le m , s ig n ,

o r d e v ic e , o r a ny c o m b in a t io n t h e re o f, a d o p te d a nd u se d b y a

m a n u fa c t u re r o r m e rc h a n t o n h is g o o d s to id e n t if y a nd d is t in g u is h th e m
fro m th o se m a n u fa c t u re d , s o ld , o r d e a lt b y o th e rs. It is a n in t e lle c t u a l

p ro p e rty d e s e r v in g p r o t e c t io n by la w . U FC P h i li p p i n e s , In c . v s. B a rrio

F ie s ta M a n u fa c tu rin g C o rp ., J a n u a ry 2 2 , 2 0 1 6 ; J . L e o n a rd o - d e C a s tro

8. W h a t a r e t h e r ig h t s o f a t r a d e m a r k o w n e r ?

The o w ne r o f a r e g is t e r e d m a rk s h a ll ha ve th e e x c lu s iv e r ig h t to
p r e v e n t a ll t h ir d p a r t ie s n o t h a v in g th e o w n e r 's c o n s e n t f r o m u s in g in th e

c o u rs e o f t r a d e i d e n t ic a l o r s i m i l a r s i g n s o r c o n t a i n e r s f o r g o o d s o r s e r v i c e s

w h ic h a r e id e n t ic a l o r s im ila r t o t h o s e in r e s p e c t o f w h ic h t h e t ra d e m a r k is
r e g is t e r e d w h e re su c h u se w o u ld r e s u lt in a lik e lih o o d o f c o n f u s io n . A

p e rs o n w ho ha s id e n t if ie d in th e m in d o f th e p u b lic th e g o o d s he

52
 m a n u fa c t u re s o r d e a ls in , h is b u s in e s s o r s e r v ic e s fro m th o se o f o th e rs ,

w h e th e r o r n o t a r e g is t e r e d m a r k is e m p lo y e d , h a s a p ro p e rty r ig h t in th e
g o o d w ill o f th e s a id g o o d s, b u s in e s s o r s e r v ic e s so id e n t i f i e d . UFC

P h ilip p in e s , In c . v s. B a rrio F ie s ta M a n u fa c tu rin g C o rp ., J a n u a ry 22, 2016; J.

L e o n a rd o - d e C a s tro

9. W h a t is t h e g u id e lin e in d e t e r m in in g lik e lih o o d o f c o n f u s io n ?

P r e s u m p t io n o f L ik e lih o o d o f C o n f u s io n - L ik e lih o o d o f c o n f u s io n s h a ll
b e p re s u m e d in c a s e a n id e n t i c a l s i g n o r m a r k i s u s e d f o r id e n t i c a l g o o d s

o r s e r v ic e s .

L ik e lih o o d o f C o n f u s io n in O th e r C a se s. — In d e t e rm in in g w h e th e r

o ne tra d e m a rk is c o n f u s in g ly s im ila r to o r is a c o lo r a b le im it a t io n o f
a n o th e r, th e c o u r t m u s t c o n s id e r t h e g e n e r a l im p r e s s io n o f th e o r d in a r y

p u r c h a s e r , b u y in g u n d e r th e n o r m a lly p r e v a le n t c o n d it io n s in tra d e a nd

g iv in g th e a t t e n t io n su c h p u rc h a s e rs u s u a lly g iv e in b u y in g t h a t c la s s o f
g o o d s. V is u a l, a u r a l, c o n n o t a t iv e c o m p a r is o n s a nd o v e r a ll im p r e s s io n s

e n g e n d e re d b y th e m a r k s in c o n t r o v e r s y a s t h e y a r e e n c o u n te re d in th e

r e a lit ie s o f t h e m a r k e t p la c e m u s t b e t a k e n i n t o a c c o u n t . W h e r e t h e r e a re

b o th s im i l a r i t i e s a nd d if f e r e n c e s in th e m a rk s, th e s e m u st b e w e ig h e d
a g a in s t o n e a n o t h e r t o s e e w h ic h p r e d o m in a t e s .

I n d e t e r m in in g lik e lih o o d o f c o n f u s io n b e t w e e n m a r k s u s e d o n no n -

id e n t ic a l g o o d s o r s e r v ic e s , s e v e ra l f a c t o r s m a y b e ta k e n in t o a c c o u n t,
s u c h a s , b u t n o t lim it e d t o :

a ) t h e s t r e n g t h o f p la in t if f 's m a r k ;

b ) th e d e g re e o f s im ila r ity b e t w e e n t h e p la in t if f 's a n d th e d e f e n d a n t 's

m a rk s ;
c ) t h e p r o x im it y o f t h e p r o d u c t s o r s e r v ic e s ;

d ) t h e lik e lih o o d t h a t t h e p la in t if f w ill b r id g e t h e g a p ;

e ) e v id e n c e o f a c t u a l c o n f u s io n ;
f) t h e d e f e n d a n t 's g o o d f a it h in a d o p t in g t h e m a r k ;

g ) t h e q u a lit y o f d e f e n d a n t 's p r o d u c t o r s e r v ic e ; a n d / o r

h) t h e s o p h is t ic a t io n o f t h e b u y e r s .

10. W h a t is c o lo r a b le im it a t io n ?

C o lo r a b le im ita t io n d e n o te s su c h a c lo s e o r in g e n io u s im i t a t i o n a s
to b e c a lc u la te d to d e c e iv e o r d in a ry p e rs o n s , o r s u c h a r e s e m b la n c e to

th e o r ig in a l a s t o d e c e iv e a n o rd in a r y p u r c h a s e r g iv in g s u c h a t t e n t io n a s

a p u r c h a s e r u s u a lly g iv e s , a s t o c a u s e h im to p u rc h a s e th e o n e s u p p o s in g

it to b e th e o th e r. U FC P h i li p p i n e s , I n c . v s . B a rrio F ie s ta M a n u fa c tu rin g

C o rp ., J a n u a ry 2 2 , 2 0 1 6 ; J . L e o n a rd o - d e C a s tro

11. W h a t a r e t h e t w o t y p e s o f c o n f u s io n ?

(a ) c o n f u s io n o f g o o d s (p ro d u c t c o n f u s io n ) , w h e re th e o r d in a r ily

p ru d e n t p u rc h a s e r w o u ld b e in d u c e d to p u rc h a s e o ne p ro d u c t in th e

b e lie f th a t he w a s p u r c h a s in g th e o th e r; a n d (b ) c o n f u s io n o f b u s in e s s
(s o u rc e o r o r ig in c o n f u s io n ) , w h e r e , a lt h o u g h t h e g o o d s o f t h e p a r t ie s a r e

d i f f e r e n t , t h e p r o d u c t , t h e m a r k o f w h i c h r e g i s t r a t i o n is a p p l i e d fo r b y o n e

p a rty , is su c h as m ig h t r e a s o n a b ly b e a ssu m ed to o r ig in a t e w it h th e
r e g is t r a n t o f a n e a r lie r p r o d u c t, a n d th e p u b lic w o u ld th e n b e d e c e iv e d

e it h e r in t o th a t b e lie f o r in t o th e b e lie f th a t th e re is so m e c o n n e c t io n

53
 b e t w e e n t h e tw o p a r t ie s , t h o u g h in e x is t e n t. U FC P h ilip p in e s, In c . v s . B a rrio

F ie s ta M a n u fa c tu rin g C o rp ., J a n u a ry 2 2 , 2 0 1 6 ; J . L e o n a rd o - d e C a s tro

12. W h a t is t h e s c o p e o f p r o t e c t io n a f f o r d e d t o r e g is t e r e d t r a d e m a r k o w n e r s ?

I t is n o t lim it e d t o p r o t e c t io n f r o m in f r in g e r s w it h id e n t ic a l g o o d s . T h e
sc o p e o f p r o t e c t io n e x te n d s to p r o t e c t io n fro m in f r in g e r s w it h r e la t e d

g o o d s, a n d to m a rk e t a re a s th a t a re th e n o r m a l e x p a n s io n o f b u s in e s s o f

th e r e g is t e r e d tra d e m a rk o w n e rs . U FC P h i li p p i n e s , I n c . v s . B a r r i o F ie s ta

M a n u fa c tu rin g C o rp ., J a n u a ry 2 2 , 2 0 1 6 ; J . L e o n a rd o - d e C a s tro

13. I s t h e r e t r a d e m a r k in f r in g e m e n t w it h t h e u s e o f ― P a p a ‖ ?

Y e s. T h e w o r d " P A P A " is t h e d o m i n a n t f e a t u r e o f b o t h p e t it i o n e r a n d

r e s p o n d e n t 's m a r k s . The w o rd ' P A P A ' is w r it t e n o n to p o f a nd b e fo re th e

o t h e r w o r d s s u c h t h a t it is t h e f ir s t w o r d / f ig u r e th a t c a tc h e s th e e y e s." T h e
p a rt o f r e s p o n d e n t 's m a rk w h ic h a p p e a rs p r o m in e n t ly to th e eye s a nd

e a rs is th e p h ra s e "P A P A BO Y " a nd th a t is w ha t a p u rc h a s e r o f

r e s p o n d e n t 's p ro d u c t w o u ld i m m e d i a t e ly r e c a ll, no t th e s m ilin g ho g .

C o n f u s io n o f g o o d s a nd o f b u s in e s s m a y lik e ly r e s u lt c o n s i d e r i n g tha t th e
p r o d u c t s o f b o t h p a r t i e s b e l o n g t o t h e s a m e c l a s s a n d a r e c l o s e ly r e l a t e d :

C a tsu p a nd le c h o n sa u c e o r liv e r s a u c e a re b o th g r a v y - lik e c o n d im e n t s

u se d to s p ic e up d is h e s . R e s p o n d e n t 's m a rk is r e la t e d to a p ro d u c t,
le c h o n s a u c e , a n e v e ry d a y a ll- p u r p o s e c o n d im e n t a n d s a u c e , t h a t is n o t

s u b je c t e d to g re a t s c r u t in y a nd c a re b y th e c a su a l p u rc h a s e r. UFC

P h ilip p in e s , In c . v s. B a rrio F ie s ta M a n u fa c tu rin g C o rp ., J a n u a ry 22, 2016; J.

L e o n a rd o - d e C a s tro

14. IF P M a n u f a c t u r in g a p p lie d f o r r e g is t r a t io n o f th e m a rk "O K H o td o g In a s a l

C h e e se H o td o g F la v o r M a rk " fo r u se o n its c u rl sna c k p ro d u c ts . The

a p p lic a t io n w a s o p p o sed b y M a ng I n a s a l P h ilip p in e s , t h e ow ne r o f th e

m a r k " M a n g I n a s a l, H o m e o f R e a l P in o y S t y le B a r b e q u e a n d D e v ic e " s in c e

2006. I t s a id t h a t O K H o td o g I n a s a l m a r k a n d t h e M a n g In a sa l m a rk s h a re

s im ila r it ie s — b o t h a s t o t h e ir a p p e a ra n c e a n d a s t o t h e g o o d s o r s e r v ic e s
th a t th e y re p re s e n t — w h ic h te n d to su g g e st a f a ls e c o n n e c t io n o r

a s s o c ia t io n b e tw e e n t h e s a id m a rk s a n d w o u ld lik e ly c a u s e c o n f u s io n o n

t h e p a r t o f t h e p u b lic . W a s t h e r e in f r in g e m e n t ?

Y e s. A p p ly in g t h e d o m in a n c y t e s t, t h e O K H o td o g I n a s a l m a r k is a

c o lo r a b le im ita t io n o f th e M a ng In a s a l m a rk. O K H o td o g In a s a l m a rk

c o p ie d a nd a d o p te d a s o ne o f it s d o m in a n t fe a t u re s th e "IN A S A L "
e le m e n t o f t h e M a n g I n a s a l m a r k . G iv e n t h a t t h e " I N A S A L " e le m e n t is t h e

d o m in a n t a n d m o s t d is t in c t iv e fe a t u re o f th e M a ng In a s a l m a rk , th e s a id

e le m e n t 's in c o r p o ra t io n in t h e O K H o t d o g I n a s a l m a r k h a s t h e p o t e n t ia l t o
p r o je c t th e d e c e p t iv e a nd f a ls e im p r e s s io n th a t th e la tt e r m a rk is

so m e h o w lin k e d o r a s s o c ia t e d w it h th e fo rm e r m a rk . T h e m e re fa c t t h a t

th e re a re o th e r e le m e n ts in th e O K H o td o g In a sa l m a rk tha t a re no t

p re s e n t in th e M a ng In a sa l m a rk a c t u a lly d o e s l it t l e to c ha ng e th e
p r o b a b le p u b lic p e r c e p t io n t h a t b o t h m a r k s a r e a s s o c ia t e d .

The u n d e r ly in g g o o d s a nd s e r v ic e s o f b o th m a rk s d e a l w it h in a s a l

a nd i n a s a l - f l a v o r e d p r o d u c t s w h i c h u l t i m a t e ly f ix e s t h e r e la t i o n s b e t w e e n
su c h g o o d s a nd s e r v ic e s . A n a v e r a g e b uye r w ho c o m e s a c ro s s th e c u r ls

m a rk e te d u n d e r th e O K H o t d o g I n a s a l m a r k i s l i k e ly t o b e c o n fu s e d a s to

54
 th e tru e s o u rc e o f su c h c u r ls . Suc h b uye r w o u ld b e le d in t o th e

a s s u m p t i o n t h a t t h e c u r l s a r e o f p e t i t i o n e r a n d t h a t t h e la t t e r h a s v e n t u r e d
in t o sn a c k m a n u f a c t u r in g o r , if n o t , t h a t t h e p e t it io n e r h a s s u p p lie d th e

f l a v o r i n g s f o r r e s p o n d e n t ' s p r o d u c t . E i t h e r w a y , t h e r e p u t a t i o n o f p e t it i o n e r

w o u ld b e ta k e n a d v a n ta g e o f a nd p la c e d a t th e m e rc y o f re sp o n d e n t.

M a ng In a s a l P h ils., In c . v s . IF P M a n u fa c tu rin g C o r p ., G . R . N o . 2 2 1 7 1 7 , J u n e
1 9 , 2 0 1 7 , J . V e la s c o

15. P h ilit e s f ile d a tra d e m a rk a p p lic a t io n c o v e r in g it s f lu o r e s c e n t b u lb ,

in c a n d e s c e n t lig h t , s t a r te r a n d b a l la s t . P h ilip s o p p o s e d o n th e g ro u n d o f

c o n f u s in g s im ila r it y b e tw e e n it s m a rk a nd tha t o f P h ilit e s . Is th e re

in f r in g e m e n t ?

Y e s. P h ilip s is a lr e a d y a r e g is t e r e d a nd w e ll- k n o w n m a rk in th e

P h ilip p in e s . D e s p it e P h i l ip ’ s d iv e r s if ic a t io n to n u m e ro u s a nd v a r ie d

in d u s t r ie s , b o t h p a r t ie s a r e e ng a g e d in th e sa m e lin e o f b u s in e s s : s e llin g
i d e n t i c a l o r s im i l a r g o o d s s u c h a s f lu o r e s c e n t b u lb s , in c a n d e s c e n t lig h t s ,

s t a r t e r s a n d b a lla s t s .

A p p ly in g th e d o m in a n c y t e s t, e m p h a s is is no t o n ly o n th e m a rk

s u b m it t e d b y P h ilit e s b u t t o th e a u ra l a n d v is u a l i m p r e s s i o n s th e m a rk is
lik e ly to c re a te in th e m in d s o f th e b u y e rs. T h e m a rk "P H ILIT E S " b e a rs a n

unc a nny r e s e m b la n c e o r c o n f u s in g s i m i la r i t y w it h r e s p o n d e n t 's m a rk

" P H I L I P S ". T h e ir d o m in a n t o r p r e v a le n t fe a t u re is th e f iv e - le t t e r "P H IL I",

"P H IL IP S " fo r p e t it io n e r , a nd "P H IL ITE S " fo r re s p o n d e n t. The m a rk s a re

c o n f u s in g ly s im ila r w it h e ac h o th e r su c h th a t a n o r d in a r y p u rc h a s e r c a n

c o n c lu d e a n a s s o c ia t io n o r r e la t io n b e tw e e n th e m a rk s. T h e c o n s u m in g

p u b lic d o e s no t ha ve th e lu x u r y o f t im e to r u m in a t e th e p h o n e t ic so u n d s
o f th e t r a d e m a r k s , t o f in d o u t w h ic h o n e h a s a s h o r t o r lo n g v o w e l s o u n d .

A t b o tt o m , t h e l e t t e r s " P H I L I " v i s u a l ly c a t c h t h e a t t e n t io n o f t h e c o n s u m in g

p u b lic a nd th e u se o f r e s p o n d e n t 's t r a d e m a r k w i l l l i k e ly d e c e i v e o r c a u se
c o n f u s io n . M o s t im p o r t a n t ly , b o t h t ra d e m a r k s a r e u sed in th e s a le o f th e

s a m e g o o d s , w h ic h a r e lig h t b u lb s .

The c o n f u s in g s i m i l a r it y b e c o m e s e ve n m o re p r o m in e n t w h e n th e

e n t ir e t y o f th e m a rk s u sed b y p e t it io n e r a nd re s p o n d e n t, in c lu d i n g th e
w a y t h e p r o d u c t s a r e p a c k a g e d , w e r e e x a m in e d . I n u s in g t h e h o lis t ic t e s t ,

th e re is a c o n f u s in g s i m i la r i t y b e tw e e n th e r e g is t e r e d m a rks P H IL IP S a nd

P H I L IT E S , a nd n o te th a t th e m a rk p e t it io n e r se e ks to r e g is t e r is v a s t ly
d if f e r e n t f r o m t h a t w h ic h it a c t u a lly u s e s in t h e p a c k a g in g o f it s p r o d u c t s .

The fa c t th a t th e p a r t ie s ' w ra p p e r o r p a c k a g in g r e f le c t s n e g lig ib le

d if f e r e n c e s c o n s id e r in g th e u se o f a s lig h t ly d if f e r e n t f o n t a n d hue o f th e

y e llo w is o f no m o m e nt b e c a u se ta k e n in t h e ir e n t ir e ty , r e s p o n d e n t 's
tra d e m a rk "P H IL ITE S " w ill l i k e ly c a use c o n f u s io n o r d e c e p t io n to th e

o r d in a r y p u r c h a s e r w it h a m o d ic u m o f in t e llig e n c e . D y v s. K o n i n k li j i k e

P h ilip s E le c tro n ic s , N .V ., G .R . N o . 1 8 6 0 8 8 , M a rc h 2 2 , 2 0 1 7 , J . S e re n o

16. P u r e g o ld f ile d a n a p p lic a t io n f o r t h e r e g is t r a t io n o f t h e t ra d e m a r k " C O F F E E

M A TC H " w it h th e IP O . T h e r e g is t r a t io n w as f ile d b y P u r e g o ld fo r u se o n

c o f f e e , t e a , c o c o a , s u g a r, a r t if ic ia l c o f f e e , f lo u r a n d s i m i la r i t e m s . N e s t le ,
a c o r p o r a t io n o r g a n iz e d a n d e x is t i n g u n d e r t h e la w s o f S w it z e r la n d w h ic h

is e n g a g e d in t h e b u s in e s s o f m a r k e t in g a n d s e llin g o f c o f f e e , ic e c re a m ,

c h o c o l a t e s , c e r e a l s , s a u c e s , s o u p s , c o n d i m e n t m ix e s , d a i r y a n d n o n -d a ir y
p ro d u c ts , o p p o s e d o n th e g ro u n d th a t it is th e e x c lu s iv e ow ne r o f th e

"C O F F E E - M A T E " tra d e m a rk a n d th a t th e re is c o n f u s in g s i m i la r i t y b e tw e e n

55
 th e "C O F F E E - M A T E " tra d e m a rk a n d P u r e g o ld 's " C O F F E E M A TC H‖. Is th e re

in f r in g e m e n t ?

N o ne . The d is t in c t iv e fe a t u re s o f b o t h m a rks a re s u f f ic ie n t t o w a rn

th e p u r c h a s in g p u b lic w h ic h a re N e s t le 's p ro d u c ts a nd w h ic h a re

P u r e g o ld 's p r o d u c ts . W h ile b o th "- M A T E " a n d " M A T C H " c o n ta in th e sa m e

f ir s t th re e le t t e r s , th e la s t tw o le t t e r s in P u r e g o ld 's m a rk , "C " a nd "H ,"

re n d e re d a v is u a l a n d a u r a l c h a ra c t e r t h a t m a d e i t e a s i ly d i s t i n g u i s h a b l e

fro m N e s t le 's m a r k . A ls o , th e d is t i n c t iv e n e s s o f P u r e g o ld 's m a rk w it h tw o

s e p a ra te w o rd s w it h c a p ita l le t t e r s "C " a nd "M " m a d e it d is t in g u is h a b le

fro m N e s t le 's m a r k w h ic h is o n e w o r d w it h a h y p h e n a t e d s m a ll le t t e r " - m " in

it s m a rk. In a d d it io n , th e re is a p h o n e t ic d if f e r e n c e in p r o n u n c ia t io n

b e tw e e n N e s t le 's "-M A T E " a n d P u r e g o ld 's "M A T C H ." A s a r e s u lt , t h e e ye s

a nd e a rs o f th e c o n su m e r w o u ld no t m is ta k e N e s t le 's p ro d u c t fo r

P u r e g o ld 's p ro d u c t. S o c ie te D es P r o d u i t s , N e s tl e , S .A . v s . P u r e g o l d P ric e

C lu b , In c ., G .R . N o . 2 1 7 1 9 4 , S e p te m b e r 6 , 2 0 1 7 , J . C a rp io

17. S o m b o o n s a k d ik u l f ile d a n a p p lic a t io n f o r r e g is t ra t io n o f t h e m a rk L O L A N E

w it h t h e I P O f o r p e r s o n a l c a r e p r o d u c t s . O r la n e S . A . f ile d a n o p p o s it io n t o

th e a p p lic a t io n , o n th e g ro u n d th a t th e m a rk LO LA N E w a s s im i l a r to
O R LA N E in p r e s e n t a t io n , g e n e ra l a p p e a ra n c e a nd p r o n u n c ia t io n , a nd

t h u s w o u ld a m o u n t t o a n in f r in g e m e n t o f it s m a r k . B o t h s e ll p e r s o n a l c a r e

p ro d u c ts . I s t h e r e in f r in g e m e n t ?

N o ne . T h e re is n o c o lo r a b le im ita t io n b e tw e e n th e m a rks LO LA N E

a nd O R LA N E w h ic h w o u ld le a d to a ny lik e lih o o d o f c o n f u s io n to th e

o r d in a r y p u r c h a s e r s .
W h ile th e re a re no s e t r u le s a s w h a t c o n s t it u t e s a d o m in a n t f e a t u r e

w it h r e s p e c t t o t r a d e m a r k s a p p lie d f o r r e g is t r a t io n , u s u a lly , w h a t a r e ta k e n

in t o a c c o u n t a re s ig n s , c o lo r , d e s ig n , p e c u lia r s h a p e o r n a m e, o r so m e
s p e c ia l, e a s ily re m e m b e re d e a rm a rk s o f th e b ra n d th a t r e a d ily a t t ra c t s

a n d c a t c h e s t h e a t t e n t io n o f t h e o r d in a r y c o n s u m e r .

A n e x a m in a t io n o f th e a p p e a ra n c e o f th e m a r k s w o u ld sh ow th a t

th e re a re n o t ic e a b le d if f e r e n c e s in th e w a y th e y a re w r it t e n o r p r in t e d .
The m a rk O R LA N E is in p la in b lo c k upp e r c a se le t t e rs w h ile th e m a rk

LO LA N E w a s re n d e re d in s t y liz e d w o rd w it h th e se c o n d le tt e r L a nd th e

le t t e r A c o - jo in e d . A s to th e a u ra l a s p e c t o f th e m a rks , LO LA N E a nd
O R LA N E d o n o t so u n d a lik e . T h e f ir s t s y lla b le s o f e a c h m a r k , i. e . , O R a nd

LO d o n o t so u n d a lik e , w h ile th e p r o p e r p r o n u n c ia t io n o f t h e la s t s y lla b le

LA N E — "L E Y N " fo r L O L A N E a n d " L A N " f o r O R L A N E , b e in g o f F r e n c h o r ig in ,

a ls o d if f e r . W h ile th e re is p o s s ib le a u r a l s im i l a r i t y w he n c e r ta in s e c to rs o f
t h e m a r k e t w o u ld p r o n o u n c e O R L A N E a s " O R L E Y N , " i t i s n o t a l s o i m p o s s i b l e

t h a t s o m e w o u ld a ls o b e a w a r e o f t h e p r o p e r p r o n u n c ia t io n — e s p e c ia lly

s in c e O R L A N E h a s b e e n s o ld in t h e m a rk e t fo r m o re th a n 6 0 y e a rs a n d in
th e P h ilip p in e s , f o r m o r e th a n 4 0 y e a rs. S e r i S o m b o o n s a k d ik u l v s . O r l a n e

S .A ., G .R . N o . 1 8 8 9 9 6 , F e b ru a ry 1 , 2 0 1 7 , J . J a rd e le z a

18. P u r e g o ld f ile d a n a p p lic a t io n f o r t h e r e g is t r a t io n o f t h e t ra d e m a r k " C O F F E E

M A TC H " w it h th e IP O . T h e r e g is t r a t io n w as f ile d b y P u r e g o ld fo r u se o n

c o f f e e , t e a , c o c o a , s u g a r , a r t if ic ia l c o f f e e , f lo u r a n d s i m i la r i t e m s . N e s t le

o p p o se d o n th e g ro u n d tha t it is th e e x c lu s iv e o w ne r o f th e "C O F F E E -
M A TE" tra d e m a rk a nd th a t th e re is c o n f u s in g s im ila r it y b e tw e e n th e

56
 "C O F F E E - M A T E " tra d e m a rk a nd P u r e g o ld 's "C O F F E E M A TC H ‖. Is th e

o p p o s it io n w a r r a n t e d ?

― C o ffe e ‖ c a nno t b e a p p r o p r ia t e d b y e it h e r N e s t le o r P u r e g o ld in

t h e ir p r o d u c t s , t h e t e rm b e in g d e s c r ip t i v e . S o c ie te D e s P r o d u i t s , N e s tl e ,

S .A . v s . P u re g o ld P ric e C lu b , I n c ., G .R . N o . 2 1 7 1 9 4 , S e p t e m b e r 6 , 2 0 1 7 , J .
C a rp io

19. S ta rw o o d w as a b le to r e g is t e r w it h th e IP O th e t ra d e m a r k " W " . W La n d

la t e r a p p lie d fo r t h e r e g is t r a t io n o f it s o w n "W " m a rk b u t w a s d e n ie d . W

la n d t h e n f ile d a P e t it io n f o r C a n c e lla t io n o f S t a r w o o d 's m a r k f o r n o n - u s e

c la im in g th a t S ta rw o o d ha s no h o t e l o r e s ta b lis h m e n t in th e P h ilip p in e s

r e n d e r in g t h e s e r v ic e s c o v e r e d b y it s r e g is t r a t io n .
S t a r w o o d a r g u e d t h a t it c o n d u c t s h o t e l a n d le is u r e b u s in e s s t h r o u g h

s u b s id ia r ie s a nd f r a n c h is e e s , a n d o p e ra te s in t e ra c t iv e w e b s it e s fo r its W

H o t e ls in o rd e r to a c c o m m o d a te its p o t e n t ia l c lie n t s w o r ld w id e . The

w e b s it e is in E n g lis h ; S t a rw o o d ta rg e te d l o c a l c u s t o m e r s b y c o n s t it u t i n g a

lo c a l c o n ta c t p h o n e n u m b e r, a s p e c if ic lo c a l w e b p a g e a nd a c c e p t in g

p a y m e n ts in p e so fo r its h o t e ls a b ro a d w h ic h w e re b o o ke d b y F ilip in o s

o n lin e . It ha s a ls o p re s e n te d d a ta s h o w in g a c o n s id e r a b ly g r o w in g
n u m b e r o f in t e r n e t u s e r s in t h e P h ilip p in e s v is it in g it s w e b s it e .

H o w w o u ld e x h ib i t i o n o f g o o d s o r s e r v ic e s o ve r th e in t e r n e t
c o n s t it u t e a c t u a l u s e ?

It m ust b e sh o w n th a t th e ow ne r ha s a c t u a lly tra n s a c te d o r

in t e n t io n a lly ta rg e te d c u s to m e rs o f a p a r t ic u la r ju r is d ic t io n in o rd e r to b e
c o n s id e r e d a s h a v in g u se d th e tra d e m a rk in th e o r d in a r y c o u rs e o f h is

tra d e in th a t c o u n try . A s h o w in g o f a n a c tu a l c o m m e r c ia l lin k to th e

c o u n try i s im p e r a t i v e . The u se o f m a rk o n th e in t e r n e t m u s t b e sh o w n to
r e s u lt in t o a w it h i n - S t a t e s a le o r d is c e r n ib ly in t e n d e d to ta rg e t c u s to m e rs

t h a t r e s id e in t h a t c o u n t r y . W La nd H o ld in g , In c . v s. S ta rw o o d H o te ls a n d

R e s o rts W o rld w id e , In c ., G .R . N o . 222336, D e c e m b e r 4, 2017, J. P e rla s -

B e rn a b e

20. W a s S t a r w o o d a b le t o c o m p ly w it h t h e r e q u ir e m e n t s o f w e b s it e u s e ?

Y e s. The w e b s it e is r e a d i ly a c c e s s ib le to P h ilip p in e c it i z e n s a nd

r e s id e n t s , w h e r e t h e y c a n a v a il a n d b o o k a m e n it ie s a n d o t h e r s e r v ic e s in

a ny o f S t a rw o o d 's W H o t e ls w o r ld w id e . Its w e b s it e p r o v id e s a p ho ne

n u m b e r f o r P h ilip p in e c o n s u m e r s t o c a ll f o r in f o r m a t io n . T h e w e b s it e f u r t h e r
u se s th e E n g lis h la n g u a g e , c o n s id e r e d a s a n o f f ic ia l la n g u a g e in t h is

c o u n try . In a d d it io n , th e p r ic e s fo r its h o te l a c c o m m o d a t io n s a nd /o r

s e r v ic e s c a n b e c o n v e rte d in t o th e lo c a l c u r r e n c y . T h e d a ta s h o w in g a
c o n s id e r a b ly g r o w in g n u m b e r o f in t e r n e t u s e r s in t h e P h ilip p in e s v is it in g it s

w e b s it e is e no ug h to c o n c lu d e th a t S ta rw o o d has e s ta b lis h e d

c o m m e r c ia lly - m o t iv a t e d r e la t io n s h ip s w it h P h ilip p in e c o n s u m e rs . W La nd

H o ld in g , In c . vs. S ta rw o o d H o te ls a nd R e s o rts W o rld w id e , In c ., G .R . N o .

2 2 2 3 3 6 , D e c e m b e r 4 , 2 0 1 7 , J . P e rla s - B e rn a b e

C o p y rig h t

21. W h a t is f a ir u s e ?

57
 It is a p r iv ile g e to u se th e c o p y r ig h t e d m a t e r ia l in a r e a s o n a b le
m a nne r w it h o u t t h e c o n se n t o f th e c o p y r ig h t o w ne r o r a s c o p y in g th e

t h e m e o r id e a s r a t h e r t h a n t h e ir e x p r e s s io n . F a ir u s e is a n e x c e p t io n t o t h e

c o p y r ig h t o w n e r 's m o n o p o ly o f th e use o f th e w o rk to a v o id s t if lin g th e

v e ry c r e a t iv it y w h ic h t h a t la w is d e s ig n e d to fo s t e r. A B S-C B N vs. G o zo n ,

M a rc h 1 1 , 2 0 1 5 , J . L e o n e n

22. W h a t is t h e f o u r - f a c t o r t e s t ?

Th e se a re th e fa c t o rs to d e t e r m in e if th e re w a s f a ir u se o f a

c o p y r ig h t e d w o r k :

a . T h e p u r p o s e a n d c h a r a c t e r o f t h e u s e , in c lu d in g w h e t h e r s u c h u s e is
o f a c o m m e r c ia l n a t u r e o r is f o r n o n - p r o f it e d u c a t io n a l p u r p o s e s ;

b . T h e n a t u r e o f t h e c o p y r ig h t e d w o r k ;

c . The a m o unt a nd s u b s t a n t i a l it y o f t h e p o rt io n u sed in r e la t io n to th e

c o p y r ig h t e d w o r k a s a w h o le ; a n d

d . The e ffe c t o f t h e u se u p o n th e p o t e n t ia l m a r k e t f o r o r v a lu e o f th e

c o p y r ig h t e d w o r k . A B S - C B N v s . G o z o n , M a rc h 1 1 , 2 0 1 5 , J . L e o n e n

23. W h a t d o y o u m e a n b y ― t r a n s f o r m a t iv e t e s t ? ?

The " t r a n s f o r m a t iv e te s t " is g e n e r a lly u sed in r e v ie w in g th e p u rp o s e

a nd c h a ra c te r o f th e u s a g e o f th e c o p y r ig h t e d w o r k . T h e c o u r t m u s t lo o k

in t o w h e th e r th e c o py o f th e w o rk ad d s ne w e x p r e s s io n , m e a n in g o r

m e ssa g e to t ra n s f o r m it in t o s o m e t h in g e ls e . A B S-C B N v s. G o z o n , M a rc h

11, 2015, J. Le o ne n

24. I s g o o d f a it h a d e f e n s e in c o p y r ig h t in f r in g e m e n t ?

N o . The g e n e r a l r u le is t h a t a c t s p u n is h e d und e r a s p e c ia l la w a re

m a lu m p r o h i b i t u m . A n a c t w h i c h i s d e c la r e d m a l u m p r o h ib it u m , m a lic e o r

c r i m i n a l i n t e n t i s c o m p l e t e ly i m m a t e r i a l. A B S -C B N v s . G o z o n , M a rc h 11,

2015, J. Le o ne n

25. W h e n is t h e r e c o p y r ig h t in f r in g e m e n t ?

W h e n a p e rs o n :

a . D ir e c t ly c o m m it s a n in f r in g e m e n t ;

b . B e n e f it s f r o m th e in f r in g in g a c t iv it y o f a n o th e r p e rs o n w h o c o m m it s

a n in f r in g e m e n t if t h e p e rs o n b e n e f it in g ha s b e e n g iv e n n o t ic e o f
th e in f r in g in g a c t iv it y a nd has th e r ig h t a nd a b ilit y to c o n tro l th e

a c t iv it ie s o f t h e o t h e r p e r s o n ;

c . W it h k n o w le d g e o f in f r in g in g a c t iv it y , in d u c e s , c a u s e s o r m a t e r ia lly
c o n t r ib u t e s t o t h e in f r in g in g c o n d u c t o f a n o t h e r .

26. W h e n is t h e a w a r d o f d a m a g e s d o u b le d ?

If th e p e rs o n :

a . C ir c u m v e n t s e f f e c t iv e t e c h n o lo g ic a l m e a s u r e s ; o r

b . H a v in g r e a s o n a b le g ro u n d s to kno w th a t it w ill in d u c e , e n a b le ,
f a c ilit a t e o r c o nc e a l th e in f r in g e m e n t , re m o v e o r a lt e r a ny

e le c t r o n ic r ig h t s m a n a g e m e n t in f o r m a t io n fro m a c o p y o f a w o rk ,

58
 so u n d r e c o r d in g , o r f ix a t io n o f a p e r f o r m a n c e , o r d i s t r ib u t e , i m p o r t

f o r d is t r ib u t io n , b r o a d c a s t , o r c o m m u n ic a t e to th e p u b lic w o rk s o r
c o p ie s o f w o rk s w it h o u t a u t h o r it y , k n o w in g th a t e le c t r o n ic r ig h t s

m a na g e m e nt in f o r m a t io n ha s b e e n re m o v e d o r a lt e r e d w it h o u t

a u t h o r it y

27. W h a t a r e t e c h n o lo g ic a l p r o t e c t io n m e a s u r e s ( T P M ) ?

T h e s e a r e t h o s e u s e d b y t h e a u t h o r t o r e s t r ic t a c t s , in r e s p e c t o f t h e ir
w o rk s , w h ic h a re no t a u t h o r iz e d by th e a u th o rs c o n c e rn e d . It is a ny

t e c h n o lo g y (s o ft w a re o r h a rd w a re ) w h ic h r e s t r ic t s a c c e ss to a

c o p y r ig h t e d m a t e r ia l w it h o u t th e c o n se n t o f th e c o p y r ig h t h o ld e r .

E x a m p le o f a t e c h n o lo g ic a l p r o t e c t io n m e a s u re c o u ld b e a s o ft w a re
r e q u ir in g a p a s s w o r d t o g a i n a c c e s s t o a w e b s it e .

28. W h a t a r e r ig h t s m a n a g e m e n t in f o r m a t io n ?

T h is is in f o r m a t io n w h ic h id e n t i f i e s t h e w o rk, th e a u th o r o f th e w o rk ,

th e o w ne r o f a ny r ig h t in th e w o r k , o r in f o r m a t io n a b o u t th e t e rm s a nd

c o n d it io n s o f u s e o f th e w o rk , a n d a ny n u m b e rs o r c o d e s th a t re p re s e n t
s u c h in f o r m a t io n , w h e n a n y o f t h e s e it e m s o f i n f o r m a t i o n i s a t t a c h e d t o a

c o p y o f a w o r k o r a p p e a rs in c o n n e c t io n w it h th e c o m m u n ic a t io n o f a

w o r k t o t h e p u b lic .

29. W h a t a r e t h e f a c t o r s c o n s id e r e d f o r t h e a w a r d o f s t a t u t o r y d a m a g e s ?

a . T h e n a t u r e a n d p u r p o s e o f t h e in f r in g in g a c t ;
b . T h e f la g r a n c y o f t h e in f r in g e m e n t ;

c . W h e t h e r t h e d e f e n d a n t a c t e d in b a d f a it h ;

d . T h e n e e d fo r d e t e rre n c e ;
e . A n y l o s s t h a t t h e p la i n t i f f h a s s u f f e r e d o r i s l i k e l y t o s u f f e r b y r e a s o n o f

t h e in f r in g e m e n t ; a n d

f. A n y b e n e f it s h o w n t o h a v e a c c r u e d t o t h e d e fe n d a n t b y re a s o n o f

t h e in f r in g e m e n t .

B A N K IN G LA W

A M LA

1. A s id e fro m f i n a n c ia l i n s t i t u t i o n s , w h o e ls e a re c o v e re d no w b y A M LA (a s
a m e nd e d b y RA 1 0 3 6 5 )?

a . je w e lr y d e a le rs in p r e c io u s m e t a ls a nd p r e c io u s sto n e s fo r
t r a n s a c t io n s in e x c e s s o f P 1 M ;

b . c o m p a n y s e r v ic e p r o v id e r s w h ic h , a s a b u s in e s s , p r o v id e a n y o f t h e

f o llo w in g s e r v ic e s t o t h ir d p a r t ie s :

( i) a c t in g a s a f o r m a t io n a g e n t o f ju r id ic a l p e r s o n s ;
( ii) a c t in g as (o r a r ra n g in g fo r a n o th e r p e rs o n to a c t a s) a

d ir e c t o r o r c o rp o r a t e s e c r e t a ry o f a c o m p a n y , a p a rt n e r o f a

p a r t n e r s h ip , o r a s im ila r p o s it io n in r e la t io n to o t h e r ju r id ic a l
p e rs o n s ;

59
 ( iii) p r o v id in g a r e g is t e r e d o f f ic e , b u s in e s s a d d re ss o r

a c c o m m o d a t io n , c o r r e s p o n d e n c e o r a d m in is t r a t iv e a d d re s s
fo r a c o m p a n y, a p a r t n e rs h ip o r a ny o th e r le g a l p e r s o n o r

a rra n g e m e n t; a n d

( iv ) a c t in g as (o r a r ra n g in g fo r a n o th e r p e rs o n to a c t a s) a

n o m in e e s h a r e h o ld e r f o r a n o t h e r p e r s o n ; a n d
c . p e r s o n s w h o p r o v id e a n y o f t h e f o ll o w in g s e r v ic e s :

( i) m a n a g in g o f c lie n t m o n e y , s e c u r it ie s o r o t h e r a s s e t s ;

( ii) m a n a g e m e n t o f b a n k , s a v in g s o r s e c u r it ie s a c c o u n t s ;
( iii) o r g a n iz a t io n o f c o n t r ib u t io n s fo r th e c r e a t io n , o p e r a t io n o r

m a n a g e m e n t o f c o m p a n ie s ; a n d

( iv ) c r e a t io n , o p e ra t io n o r m a na g e m e nt o f ju r id ic a l p e rs o n s o r

a r r a n g e m e n t s , a n d b u y in g a n d s e llin g b u s in e s s e n t it ie s .

2. A r e la w y e r s a n d a c c o u n t a n t s c o v e r e d p e r s o n s ?

N o . C o v e re d p e r s o n s e x c lu d e la w y e r s a n d a c c o u n t a n t s a c t in g a s

in d e p e n d e n t le g a l p r o f e s s io n a ls in r e la t i o n t o i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g t h e i r

c lie n t s o r w h e re d is c lo s u r e o f in f o r m a t io n w o u ld c o m p r o m is e c lie n t

c o n f id e n c e s o r th e a t t o r n e y - c lie n t r e la t io n s h ip : P r o v id e d , Tha t th e se
la w y e r s a n d a c c o u n t a n t s a r e a u t h o r iz e d t o p r a c t ic e in t h e P h ilip p in e s a n d

s h a ll c o n t in u e to b e s u b je c t t o th e p r o v is io n s o f t h e ir r e s p e c t iv e c o d e s o f

c o n d u c t a n d / o r p r o f e s s io n a l r e s p o n s ib ilit y o r a n y o f it s a m e n d m e n t s .

3. W h a t a r e t h e u n la w f u l a c t iv it ie s u n d e r A M L A ?

U n la w f u l a c t iv it y u s e d t o b e o n ly t h e f o llo w in g it e m s :
1. K id n a p p in g f o r r a n s o m ;

2. S e c t io n s 4 , 5 , 6 , 8 , 9 , 1 0 , 1 1 , 1 2 , 1 3 , 1 4 , 1 5 a n d 16 o f R A 9 1 6 5, o f th e

C o m p r e h e n s iv e D a n g e r o u s D r u g s A c t o f 2 0 0 2 ;
3. S e c t io n 3 p a r a g r a p h s B , C , E , G , H a n d I o f R A 3 0 1 9 o r t h e A n t i - G ra ft

a n d C o r r u p t P r a c t ic e s A c t ;

4. P lu n d e r ;

5. R o b b e r y a n d e x t o r t io n ;
6. J u e t e n g a n d M a s ia o ;

7. P ir a c y o n t h e h ig h s e a s ;

8. Q u a lif ie d t h e f t ;
9. S w in d lin g ;

10. S m u g g lin g ;

11. V io la t io n s o f R A 8 7 9 2 , o r t h e E le c t r o n ic C o m m e r c e A c t o f 2 0 0 0 ;

12. H ija c k in g a nd o t h e r v io la t io n s u n d e r R A 6 2 3 5 ; d e s t r u c t iv e a rs o n a n d
m u rd e r;

13. F r a u d u le n t p r a c t ic e s a nd o th e r v io la t io n s und e r RA 8799 o r th e

S e c u r it ie s R e g u la t io n C o d e o f 2 0 0 0 ;
14. F e lo n ie s o r o f f e n s e s o f a s im ila r n a t u r e t h a t a r e p u n is h a b le u n d e r t h e

p e n a l la w s o f o t h e r c o u n t r ie s .

H o w e v e r , t h e f o llo w in g a r e a d d it io n a l u n la w f u l a c t iv it ie s :
1. T e r r o r is m a n d c o n s p ir a c y t o c o m m it t e r r o r is m ;

2. F in a n c in g o f t e r r o r is m und e r RA 10168 o r th e T e r r o r is m F in a n c in g

P r e v e n t io n a n d S u p p r e s s io n A c t o f 2 0 1 2 ;
3. B r ib e r y a n d C o r r u p t io n o f P u b lic O f f ic e r s ;

4. F r a u d s a n d I lle g a l E x a c t io n s a n d T r a n s a c t io n s ;

60
 5. M a lv e r s a t io n o f P u b lic F u n d s a n d P r o p e r t y ;

6. F o r g e r ie s a n d C o u n t e r f e it in g ;
7. V io la t io n s o f S e c t io n s 4 t o 6 o f R A 9 2 0 8 , o r A n t i -T r a f f ic k in g in P e rs o n s

A c t o f 2003;

8. V io la t io n s o f S e c t io n s 78 to 79 o f C h a p t e r I V , o f P D 7 0 5 , o r R e v is e d

F o r e s t r y C o d e o f t h e P h ilip p in e s ;
9. V io la t io n s o f S e c t io n s 86 to 106 o f C h a p te r V I, o f RA 8550, o r th e

P h ilip p in e F is h e r ie s C o d e o f 1 9 9 8 ;

10. V io la t io n s o f S e c t io n s 101 to 107, a nd 110 o f RA 7942, o r th e

P h ilip p in e M in in g A c t o f 1 9 9 5 ;

11. V io la t io n s o f S e c t io n 2 7 (c ), (e ), (f), (g ) a nd ( i) , o f R A 9 1 4 7, o r th e

W ild lif e R e s o u r c e s C o n s e r v a t io n a n d P r o t e c t io n A c t ;

12. V io la t io n o f S e c t io n 7 (b ) o f RA 9072, o r th e N a t io n a l C a ve s a nd
C a v e R e s o u r c e s M a n a g e m e n t P r o t e c t io n A c t ;

13. V io la t io n o f R A 6 5 3 9 , o r A n t i - C a r n a p p in g A c t o f 2 0 0 2 ;

14. V io la t io n s o f S e c t io n s 1 , 3 a n d 5 o f P D 1 8 6 6 ;
15. V io la t io n o f P D 1 6 1 2 , o r t h e A n t i - F e n c in g L a w ;

16. V io la t io n o f S e c t io n 6 o f R A 8 0 4 2, o r th e M ig r a n t W o rk e rs a nd

O v e r s e a s F ilip in o s A c t o f 1 9 9 5 , a s a m e n d e d b y R A 1 0 0 2 2 ;

17. V io la t io n o f RA 8293, o r th e I n t e lle c t u a l P ro p e rty C o d e o f th e

P h ilip p in e s ;

18. V i o l a t i o n o f S e c t i o n 4 o f R A 9 9 9 5 , o r A n t i - P h o t o a n d V id e o V o y e u r i s m

A c t o f 2009;
19. V io la t io n o f S e c t io n 4 o f R A 9 7 7 5 , o r A n t i - C h ild P o rn o g ra p h y A c t o f

2009;

20. V io la t io n s o f S e c t io n s 5 , 7 , 8 , 9 , 1 0 ( c ) , ( d ) a n d (e ), 1 1 , 1 2 a n d 14 o f

RA 7610.

4. I s a c o u r t o r d e r r e q u ir e d f o r e x a m in a t io n b y A M L C o f d e p o s it s ?

Y e s. But p e r Se c . 11 o f R A 10167 no c o u r t o r d e r s h a ll b e r e q u ir e d if

t h e f o llo w in g a r e t h e p r e d ic a t e c r im e s :

1. K id n a p p in g f o r r a n s o m ;

2. S e c t io n s 4 , 5 , 6 , 8 , 9 , 1 0 , 1 1 , 1 2 , 1 3 , 1 4 , 1 5 a n d 16 o f R A 9 1 6 5, o f th e
C o m p r e h e n s iv e D a n g e r o u s D r u g s A c t o f 2 0 0 2 ;

3. H ija c k in g a nd o t h e r v io la t io n s u n d e r R A 6 2 3 5 ; d e s t r u c t iv e a rs o n a n d

m u rd e r;
4. T e r r o r is m a n d c o n s p ir a c y t o c o m m it t e r r o r is m ( a ls o u n d e r R A 1 0 1 6 8 )

5. W h a t is m o n e y la u n d e r in g ?

It is c o m m it t e d b y a ny p e rs o n w ho , k n o w in g th a t a ny m o n e ta ry

in s t r u m e n t o r p r o p e r ty r e p r e s e n t s , i n v o l v e s , o r r e la t e s t o th e p ro c e e d s o f

a n y u n la w f u l a c t iv it y :
a . t r a n s a c t s s a id m o n e t a r y in s t r u m e n t o r p r o p e r t y ;

b . p e r f o r m s o r f a ils t o p e r f o r m a n y a c t a s a r e s u lt o f w h ic h h e f a c ilita t e s

t h e o ffe n s e o f m o n e y la u n d e r in g

c . a ny p e rs o n k n o w in g th a t a ny m o n e t a ry in s t r u m e n t o r p ro p e rty is
r e q u ir e d to b e d is c lo s e d a nd f ile d w it h th e A n t i- M o n e y L a u n d e r in g

C o u n c il, f a ils t o d o s o .

T h e f o llo w in g a r e a ls o a d d it io n a l in s t a n c e s :

61
 a . c o n v e r t s , t r a n s f e r s , d is p o s e s o f , m o v e s , a c q u ir e s , p o s s e s s e s o r u se s

s a id m o n e t a r y in s t r u m e n t o r p r o p e r t y ;
b . c o n c e a ls o r d is g u is e s t h e tru e n a t u r e , s o u r c e , lo c a t io n , d is p o s it io n ,

m o v e m e n t o r o w n e r s h ip o f o r r ig h t s w it h re s p e c t to s a id m o n e ta ry

in s t r u m e n t o r p r o p e r t y ;

c . a t t e m p t s o r c o n s p ir e s t o c o m m it m o n e y la u n d e r in g o f f e n s e s ;
d . a id s , a b e ts, a s s is t s in o r c o u n s e ls th e c o m m is s i o n o f th e m o ne y

la u n d e r in g o f f e n s e s

G e n e ra l B a n k in g L a w a n d N e w C e n tra l B a n k A c t

6. C a n a b a n k o u ts o u r c e t h e c a s h ie r in g ( i. e ., c a s h - d e liv e r y a n d d e p o s it p ic k -

up ) a nd a c c o u n t in g r e q u ir e m e n t s in c lu d in g c he c k c le a r in g , d e liv e r y o f
b a n k s ta t e m e n t s, fu n d t r a n s f e r s , c a rd p r o d u c t io n , o p e r a t io n s a c c o u n t in g

a n d c o n t r o l, a n d c a s h s e r v ic in g ?

Y e s. The s u b je c t f u n c t io n s w e r e n o t r e la t e d o r n o t in t e g r a l t o th e

m a in b u s in e s s o r o p e r a t io n o f th e p r in c ip a l w h ic h is t h e le n d in g o f fu n d s

o b t a in e d in th e fo rm o f d e p o s it s . F ro m th e v e ry d e f in it io n o f "b a n k s " a s

p r o v id e d u n d e r th e G e n e r a l B a n k in g L a w , it c a n e a s ily b e d is c e r n e d th a t
b a n k s p e rfo rm o n ly tw o ( 2 ) m a in o r b a s ic f u n c t io n s — d e p o s it a n d lo a n

f u n c t io n s . T h u s , c a s h ie r in g , d is t r ib u t io n a n d b o o k k e e p in g a re b u t a n c illa r y

f u n c t io n s w h o se o u t s o u r c in g is s a n c t io n e d . B P I E m p lo y e e s U n io n v s . B P I,

J u ly 2 4 , 2 0 1 3 , J . M e n d o z a

7. C a n a b a n k e n t e r in t o t w o - y e a r c o n t ra c t s o f le a s e o f p r o p e r t ie s c e d e d t o

th e m t h r o u g h d a c io n e n p a g o ?

Y e s. S e c t io n 52 g iv e s b a nks 5 y e a rs to d is p o s e o f p r o p e r t ie s

c o nve ye d to th e m in s a t is f a c t io n o f d e b ts p r e v io u s ly c o n tra c te d in th e
c o u rs e o f it s d e a l i n g s . U n io n B a n k v s . T iu , G .R . N o . 1 7 3 0 9 1 9 2 , S e p t e m b e r 7 ,

2 0 1 1 , J . L e o n a rd o - D e C a s tro

8. B a n k s a re c o m p e t in g o v e r th e o w n e r s h ip o f c e r t a in s e c u r it ie s b o u g h t b y
th e BSP p u rs u a n t to it s e x e r c i s e o f o p e n m a r k e t o p e r a t io n . C a n th e BSP

a d ju d ic a t e it s o w n e r s h ip ?

N o . W h e n c o m p e t i n g c l a i m s o f o w n e r s h ip o v e r t h e p r o c e e d s o f t h e

s e c u r i t i e s it h a s is s u e d a r e b r o u g h t b e f o r e it, t h e la w h a s n o t g iv e n t h e B S P

th e q u a s i- ju d ic ia l p o w e r t o r e s o lv e th e se c o m p e t in g c la im s a s p a rt o f it s

p o w e r to e ng a g e in o p e n m a r k e t o p e r a t io n s . N o t h in g in t h e B S P 's c h a r t e r
c o n fe rs o n th e BSP th e ju r is d ic t io n o r a u t h o r ity to d e t e r m in e t h is k in d o f

c la im s , a r is in g o ut o f a s u b s e q u e n t t r a n s f e r o r a s s ig n m e n t o f e v id e n c e o f

in d e b t e d n e s s — a m a t t e r t h a t a p p r o p r i a t e ly f a l l s w it h i n th e c o m p e te n c e
o f c o u rts o f g e n e ra l ju r is d ic t io n . B a nk o f C o m m e rc e vs. P la n te rs

D e v e lo p m e n t B a n k , S e p te m b e r 2 4 , 2 0 1 2 , J . B rio n

9. W h a t is ― o p e n m a r k e t o p e r a t io n ‖ ?

O p e n m a r k e t o p e ra t io n is a m o n e ta ry to o l w h e re th e BSP p u b lic ly

b uys o r s e lls g o v e rn m e n t s e c u r it ie s fro m (o r to ) ba nks a nd f in a n c ia l

in s t it u t io n s in o rd e r to expa nd o r c o n tra c t th e s u p p ly o f m o n e y. By

c o n t r o llin g th e m o ne y s u p p ly , t h e BSP is a b le to e x e rt s o m e in f lu e n c e o n

62
 t h e p r ic e s o f g o o d s a n d s e r v ic e s a n d a c h ie v e it s in f la t io n o b je c t iv e s . B a nk

o f C o m m e rc e v s . P la n te rs D e v e lo p m e n t B a n k , S e p te m b e r 2 4 , 2 0 1 2 , J . B rio n

10. W h a t is t h e r e d e m p t io n p e r io d f o r a c o r p o r a t io n ?

S e c t io n 47 o f RA 8791 p r o v id e s t h a t w h e n a p ro p e rty o f a ju r id ic a l
p e rs o n is s o ld p u rs u a n t to a n e x t r a ju d ic ia l f o r e c lo s u r e , it " s h a ll h a v e th e

r ig h t t o re d e e m th e p r o p e rt y in a c c o rd a n c e w it h t h is p r o v is io n u n t il, b u t

no t a ft e r, th e r e g is t r a t io n o f th e C e r t if ic a t e o f f o r e c lo s u r e s a le w it h th e
a p p lic a b le R e g is t e r o f D e e d s w h ic h in no c a se s h a ll b e m o re th a n th re e

( 3 ) m o n t h s a f t e r f o r e c lo s u r e , w h ic h e v e r is e a r lie r . "

G ra n d w o o d ha d th re e m o n th s fro m th e f o r e c lo s u r e o r b e fo re th e
c e r t if ic a t e o f f o r e c lo s u r e s a le w a s r e g is t e r e d to re d e e m th e f o r e c lo s e d

p ro p e rty . T h is h o ld s tru e e ve n w he n M e tro b a n k c e a se d to b e th e

m o rtg a g e e in v ie w o f it s a s s ig n m e n t to A RC o f it s c r e d it , b e c a u s e th e
la t t e r a c q u ir e d a ll t h e r ig h t s o f t h e f o r m e r u n d e r t h e m o r t g a g e c o n t r a c t —

in c lu d in g th e s h o r t e r r e d e m p t io n p e r io d . W h i te M a rk e tin g D e v e lo p m e n t

C o rp . v s . G ra n d w o o d F u rn itu re a n d W o o d w o rk , In c ., N o v e m b e r 2 3 , 2 0 1 6 , J .

M e n d o za

11. W ha t is th e p u rp o s e in p r o v id in g fo r a s h o rte r r e d e m p t io n p e r io d fo r

ju r id ic a l p e r s o n s ?

The d if f e r e n c e in th e tre a tm e n t o f ju r id ic a l p e rs o n s a nd n a tu ra l

p e rs o n s w a s b a s e d o n th e n a tu re o f t h e p r o p e r t ie s f o r e c lo s e d — w h e th e r

th e se a re u sed a s r e s id e n c e , fo r w h ic h th e m o re lib e ra l o n e -y e a r
r e d e m p t io n p e r io d is r e ta in e d , o r u se d fo r i n d u s t r ia l o r c o m m e r c ia l

p u r p o s e s , in w h ic h c a se a s h o rte r te rm is d e e m ed n e c e s s a ry to re d u c e

th e p e r io d o f u n c e r ta in t y in th e o w n e r s h ip o f p ro p e rty a nd e n a b le
m o r t g a g e e - b a n k s t o d is p o s e s o o n e r o f t h e s e a c q u ir e d a s s e t s . T h e G e n e r a l

B a n k in g L a w o f 2 0 0 0 , c r a f t e d in t h e a f t e r m a t h o f t h e 1 9 9 7 S o u t h e a s t A s ia n

f in a n c ia l c r is is , so u g h t to re fo rm th e G e n e ra l B a n k in g A c t o f 1949 b y

f a s h io n in g a le g a l f r a m e w o r k f o r m a in ta in in g a s a fe a nd so u n d b a n k in g
sy ste m . In t h is c o n te xt, th e a m e nd m e nt in t r o d u c e d b y S e c t io n 47

e m b o d ie d o ne o f su c h s a fe a nd so u n d p r a c t ic e s a im e d a t e n s u r in g the

s o lv e n c y a nd l i q u id i t y o f o u r b a n k s . W h ite M a rk e tin g D e v e lo p m e n t C o rp .

vs. G ra n d w o o d F u rn itu re a nd W o o d w o rk , I n c ., N o ve m b e r 23, 2016, J.

M e n d o za

12. W h a t is a d e p o s it s u b s t it u t e ?

It is a n a lt e r n a t iv e fo rm o f o b t a in in g fu n d s fro m th e p u b lic , o th e r

th a n d e p o s its , th ro u g h th e is s u a n c e , e n d o rs e m e n t, o r a c c e p ta n c e o f
d e b t in s t r u m e n t s fo r th e b o r r o w e r 's ow n a c c o u n t, fo r th e p u rp o s e o f

r e le n d in g o r p u r c h a s in g o f r e c e iv a b le s a n d o t h e r o b lig a t io n s . B a nc o d e

O ro v s . R e p u b lic , A u g u s t 1 6 , 2 0 1 6 , J . L e o n e n

13. C a n a b a n k o f f ic e r b e h e ld f o r D O S R I v io la t io n w h e n t h e b a n k o f f ic e r d id

no t s e c u re a lo a n in h is o w n na m e, b ut w a s a lle g e d to ha ve u se d th e

na m e o f a n o th e r p e rs o n in o rd e r to in d ir e c t ly s e c u re a lo a n fro m th e
b a nk?

63
 Y e s. T h e p r o h ib it io n in S e c t io n 8 3 is b r o a d e n o u g h to c o v e r v a r io u s

m o d e s o f b o r r o w in g . It c o v e rs lo a n s by a ba nk d ir e c t o r o r o f f ic e r ( lik e
h e r e in p e t it io n e r ) w h ic h a r e m a d e e it h e r: ( 1 ) d ir e c t ly , ( 2 ) in d ir e c t ly , ( 3 ) f o r

h im s e lf , ( 4 ) o r a s t h e r e p r e s e n ta t iv e o r a g e n t o f o t h e r s . I t a p p lie s e v e n if

th e d i r e c t o r o r o f f i c e r is a m e re g u a r a n t o r , in d o r s e r o r s u r e ty f o r s o m e o n e

e ls e 's lo a n o r is in a ny m a nne r a n o b lig o r f o r m o n e y b o rro w e d fro m th e

b a n k o r lo a n e d b y it. T h e c o v e re d t r a n s a c t io n s a r e p r o h ib it e d u n le s s t h e

a p p r o v a l, r e p o r t o r ia l a nd c e ilin g r e q u ir e m e n ts und e r S e c t io n 83 a re

c o m p l i e d w it h . T h e p r o h i b i t i o n i s i n t e n d e d t o p r o t e c t t h e p u b l i c , e s p e c i a l l y
th e d e p o s it o r s , fro m th e o v e r b o r r o w in g o f b a nk fu n d s b y b a nk o f f ic e r s ,

d ir e c t o r s , s t o c k h o ld e r s a n d r e la t e d in t e r e s t s , a s s u c h o v e r b o r r o w in g m a y

le a d t o b a n k f a ilu r e s . S o ria n o v s . P e o p le , F e b ru a ry 1 , 2 0 1 0 , J . D e l C a s tillo

14. W h a t is a d ir e c t v s . in d ir e c t b o r r o w in g ?

A d i r e c t b o r r o w i n g is o b v i o u s l y o n e t h a t i s m a d e i n t h e n a m e o f th e
D O SRI h im s e lf o r w h e re th e D O SRI is a nam e d p a rt y , w h ile a n in d ir e c t

b o r r o w in g in c lu d e s o n e t h a t is m a d e b y a t h ir d p a r t y , b u t t h e D O S R I h a s a

sta k e in th e t r a n s a c t io n . The la t t e r t y p e — in d ir e c t b o r r o w in g — a p p lie s

h e re .
T h e b r o a d in t e r p r e ta t io n o f t h e p r o h ib it io n in S e c t io n 8 3 is ju s t if ie d b y

th e f a c t t h a t it e v e n e x p r e s s ly c o v e r s lo a n s t o t h ir d p a r t ie s w h e r e t h e t h ir d

p a r t ie s a re a w a re o f th e t r a n s a c t io n (s u c h a s p r in c ip a ls re p re s e n te d b y
th e D O S R I), a nd w h e re th e D O S R I 's in t e r e s t d o e s no t a pp e a r to b e

b e n e f ic ia l b u t e v e n b u rd e n s o m e (s u c h a s in c a se s w h e n th e D O S R I a c ts

a s a m e re g u a r a n t o r o r s u r e t y ). I f t h e la w f i n d s it n e c e s s a r y t o p r o t e c t t h e

b a n k a n d th e b a n k in g s y s t e m in s u c h s it u a t io n s , it w ill s u r e ly b e illo g ic a l f o r
it t o e x c lu d e a c a se lik e t h is w h e r e th e D O S R I a c te d f o r h is o w n b e n e f it ,

u s in g th e na m e o f a n u n s u s p e c t in g p e rs o n . A c o n tra ry in t e r p r e t a t io n w ill

e f f e c t iv e ly a llo w a D O S R I to u s e d u m m ie s t o c ir c u m v e n t t h e r e q u ir e m e n t s
o f t h e la w . S o ria n o v s . P e o p le , F e b ru a ry 1 , 2 0 1 0 , J . D e l C a s tillo

15. R e sp o n d e n ts h a v e a jo in t a c c o u n t w it h M e tro b a n k. M e t r o b a n k is s u e d a

― H o ld O u t‖ o rd e r o n th e d e p o s its o f t h e re s p o n d e n ts, a s M e tro b a n k w a s

c o m p e lle d to r e im b u r s e a c lie n t, L iu C h iu F a n g , th e a m o u n t o f U S $ 7 5,0 0 0

a nd to f ile a c r im in a l c o m p la in t f o r E s t a f a a g a in s t R o s a le s . The la t t e r w a s

to b e b la m e d a s R o s a l e s a c c o m p a n i e d th e im p o s t o r in w it h d r a w in g f r o m
th e a c c o unt o f L iu C h iu Fa ng . A s a r e s u lt, th e re sp o n d e n ts su e d

M e tro b a n k . W ha t is th e n a tu re o f a b a nk d e p o s it v i s - à - v is a h o ld - o u t

o rd e r?

B a n k d e p o s it s , w h ic h a r e in t h e n a tu re o f a s im p l e lo a n o r m u t u u m ,

m u s t b e p a id u p o n d e m a n d b y t h e d e p o s it o r .

The " H o ld O u t" c la u s e a p p lie s o n ly if th e re is a v a lid a nd e x is t i n g

o b lig a t io n a r is in g fro m a ny o f th e s o u rc e s o f o b lig a t io n e n u m e ra te d in

A r t ic le 1157 o f th e C iv il C o d e . H e re , M e tro b a n k f a ile d to sh o w th a t

re s p o n d e n ts ha ve a n o b lig a t io n to it und e r a ny la w , c o n t ra c t, q ua si-

c o n tra c t, d e lic t, o r q u a s i- d e lic t. A lt h o u g h a c r im i n a l ca se w a s f ile d b y

M e tro b a n k a g a in s t r e s p o n d e n t R o s a le s , t h is is n o t e n o u g h re a s o n fo r t h e

b a nk to is s u e a " H o ld O u t" o rd e r a s th e ca se is s t ill p e n d in g a nd no f in a l

ju d g m e n t o f c o n v ic t io n ha s b e e n re n d e re d y e t. M o re o v e r, a t th e t im e
M e t r o b a n k i s s u e d t h e " H o l d O u t " o r d e r , t h e c r i m i n a l c o m p la i n t h a d n o t y e t

b e e n f i l e d . M e t r o b a n k i s t h e n g u i l t y o f b r e a c h o f c o n t r a c t w h e n it r e f u s e d

64
 to r e le a s e r e s p o n d e n t s ' d e p o s it d e s p it e d e m a n d . M e tro b a n k v s . R o s a le s ,

7 1 3 S C R A 7 5 , J a n u a ry 1 3 , 2 0 1 4 , J . D e l C a s tillo

16. W h a t d o y o u m e a n b y ― c lo s e n o w , h e a r la t e r ‖ d o c t r in e ?

The " c lo s e n o w , h e a r la t e r " d o c t r in e is ju s t if ie d a s a m e a s u re fo r t h e

p r o t e c t io n o f th e p u b lic in t e r e s t . S w if t a c t io n is c a lle d fo r o n th e p a rt o f

th e BSP w he n it f in d s t h a t a b a n k is in d ir e s t r a it s . Th u s, M B m a y f o r b id a

b a nk fro m d o in g b u s in e s s a nd p la c e it und e r r e c e iv e rs h ip w it h o u t p r io r
n o t ic e a n d h e a r in g , w h e n e v e r , u p o n r e p o r t o f t h e h e a d o f t h e s u p e r v is in g

o r e x a m in in g d e p a r t m e n t , t h e M B f in d s t h a t a b a n k o r q u a s i- b a n k :

a . is u n a b le to p a y it s l i a b i l it i e s a s th e y b e c o m e d ue in th e o r d in a r y

c o u rs e o f b u s in e s s : P r o v id e d , T h a t t h is s h a ll n o t in c lu d e in a b ilit y to
p a y c a u sed b y e x t ra o r d in a r y d e m a n d s in d u c e d b y f in a n c ia l p a n ic

in t h e b a n k in g c o m m u n it y ;

b . h a s in s u f f ic ie n t r e a liz a b le a s s e ts , a s d e t e r m in e d b y t h e B S P , to m e e t
it s lia b ilit ie s ; o r

c . c a n n o t c o n t in u e in b u s in e s s w it h o u t in v o lv in g p r o b a b le lo s s e s t o it s

d e p o s it o r s o r c r e d it o r s ; o r

d . h a s w i l l f u l l y v i o la t e d a c e a s e a n d d e s is t o r d e r u n d e r S e c t io n 3 7 t h a t
ha s b e c o m e f i n a l, i n v o l v i n g a c ts o r t ra n s a c t io n s w h ic h a m o u n t to

fra u d o r a d is s i p a t i o n o f th e a sse ts o f th e i n s t it u t i o n A p e x B a n c rig h t

H o ld in g s , I n c . v s . B S P , G .R . N o . 2 1 4 8 6 6 , O c t o b e r 2 , 2 0 1 7 , J . P e r la s -
B e rn a b e

17. P D IC in f o r m e d BSP tha t E x p o rt a nd I n d u s t ry Ba nk (E IB ) c a n h a r d ly b e

r e h a b ilit a t e d . B a s e d o n P D I C 's r e p o r t t h a t E I B w a s in s o lv e n t , t h e M o n e t a r y
B o a rd p a ssed a R e s o lu t io n d ir e c t in g P D I C to p ro c e e d w it h t h e liq u id a t io n

o f E IB . S h o u ld th e M o n e t a ry B o a rd (M B ) b e r e q u ir e d to m a ke a n

in d e p e n d e n t d e t e r m in a t io n o f w h e th e r a b a nk m a y s t ill b e r e h a b ilita t e d
o r n o t?

N o . T h e re is n o t h in g in t h e la w r e q u ir in g t h e M B t o d o so . O n c e th e

r e c e iv e r d e t e r m in e s tha t r e h a b ilita t io n is no lo n g e r f e a s ib le , th e M B is
s im p ly o b lig a t e d t o : ( a ) n o t if y in w r it in g t h e b a n k 's b o a r d o f d ir e c t o r s o f t h e

s a m e ; a n d ( b ) d ir e c t t h e P D I C t o p r o c e e d w it h liq u id a t io n .

If th e la w ha d in d e e d in t e n d e d th a t th e M B m a ke a s e p a ra te a nd
d i s t i n c t f a c t u a l d e t e r m i n a t i o n b e f o r e it c a n o r d e r t h e l iq u i d a t i o n o f a b a n k

o r q u a s i-b a n k , t h e n t h e r e s h o u ld h a v e b e e n a p r o v is io n t o t h a t e f f e c t . BSP

(th e u m b r e lla a g e n c y o f t h e M B ) , in it s c a p a c it y a s g o v e r n m e n t r e g u la t o r

o f b a n k s, a n d th e P D IC , a s s ta t u t o ry r e c e iv e r o f b a n k s , a r e th e p r in c ip a l
a g e n c ie s m a nd a te d b y la w to d e t e r m in e th e f in a n c ia l v i a b ilit y o f b a nks

a nd q u a s i- b a n k s , a n d f a c ilit a t e th e r e c e iv e r s h ip a n d l i q u id a t i o n o f c l o s e d

f in a n c ia l in s t it u t io n s , up o n a fa c t u a l d e t e r m in a t io n o f th e la t t e r ' s
in s o lv e n c y . A p e x B a n c rig h t H o ld in g s , In c . vs. B SP, G .R . N o . 214866,

O c to b e r 2 , 2 0 1 7 , J . P e rla s - B e rn a b e

S e c re c y o f B a n k D e p o s its

18. A fa t h e r has a jo in t d o lla r a c c o u n t w it h h is d a u g h te r in C i t ib a n k . The

d a u g h te r w it h d r e w th e fu n d s a nd op e ne d a ne w a c c o u n t w it h C h in a
Ba nk. C a n t h e f a t h e r e x a m in e t h e s a m e ?

65
 Y e s. T h e re is n o is s u e a s to th e s o u rc e o f th e fu n d s . M a ry M a rg a re t

D e e d e c la r e d t h e s o u r c e t o b e J o s e G o t i a n u y . T h e r e i s l i k e w i s e n o d i s p u t e
th a t th e se fu n d s in th e fo rm o f C i t ib a n k U S d o lla r C he c ks a re no w

d e p o s it e d w it h C h in a B a n k. A s th e o w n e r o f th e f u n d s u n la w f u lly ta k e n

a nd w h ic h a re u n d is p u t a b l y no w d e p o s it e d w it h C h in a Ba nk, Jo se

G o t ia n u y h a s th e r ig h t t o in q u ir e in t o th e s a id d e p o s it s . C h in a B a n k in g

C o rp v s . C A , 5 1 1 S C R A 1 1 0 , J . C h ic o - N a z a rio

P D IC

19. C it ib a n k a n d B a n k o f A m e r ic a p la c e d f u n d s in t h e ir r e s p e c t iv e b ra n c h e s

in th e P h ilip p in e s . S h o u ld th e y b e tre a te d a s d e p o s it s m a d e b y t h ir d

p a r t ie s s u b je c t t o d e p o s it in s u r a n c e u n d e r t h e P D I C ?

N o . It is a p p a re n t th a t C it ib a n k a nd BA d id no t in c o rp o r a t e a

s e p a ra te d o m e s t ic c o r p o r a t io n to re p re s e n t it s b u s in e s s in t e r e s t s in th e
P h ilip p in e s . T h e ir P h ilip p in e b ra n c h e s a re m e r e ly b ra n c h e s , w it h o u t a

s e p a ra te l e g a l p e r s o n a l it y fro m t h e ir p a r e n t c o m p a n y , C it ib a n k a nd BA .

T h u s , b e in g o ne a nd th e sa m e e n t it y , t h e fu n d s p la c e d b y th e C it ib a n k

a nd BA in t h e ir r e s p e c t iv e b ra n c h e s in th e P h ilip p in e s s h o u ld no t b e
tre a te d a s d e p o s it s m a d e b y t h ir d p a rt ie s s u b je c t to d e p o s it in s u r a n c e

u n d e r th e P D IC . P D IC v s . C itib a n k , A p ril 1 1 , 2 0 1 2 , J . M e n d o z a

T ru s t R e c e ip ts L a w

20. W h a t is a t r u s t r e c e ip t t r a n s a c t io n ?

A tru s t r e c e ip t t ra n s a c t io n is o ne w h e re th e e n tru s te e ha s th e

o b lig a t io n to d e liv e r to th e e n tru s te r th e p r ic e o f th e s a le , o r if th e

m e r c h a n d is e is n o t s o ld , t o re tu rn th e m e r c h a n d is e to th e e n tru s te r. H ur

T in Y a n g v s . P e o p le , A u g u s t 1 4 , 2 0 1 3 , J . V e la s c o

21. I s t h e r e a t r u s t r e c e ip t t r a n s a c t io n w h e n t h e e n t r u s t e r k n e w th a t th e g o o d s

a r e n o t in t e n d e d t o b e s o ld ?

N o ne . The fa c t th a t th e e n tru s te r b a nk knew e ve n b e fo re th e

e x e c u t io n o f th e t r u s t r e c e ip t a g r e e m e n t s t h a t t h e c o n s t r u c t io n m a t e r ia ls
c o v e re d w e re ne ve r in t e n d e d b y th e e n tru s te e fo r r e s a le o r fo r th e

m a n u fa c t u re o f it e m s t o b e s o ld is s u f f ic i e n t t o p ro v e t h a t t h e t r a n s a c t io n

w a s a s im p l e lo a n a nd no t a t r u s t r e c e ip t s t r a n s a c t i o n . H u r T in Ya ng vs.

P e o p le , A u g u s t 1 4 , 2 0 1 3 , J . V e la s c o

22. I s t h e r e a t r u s t r e c e ip t t r a n s a c t io n w h e n t h e m o n e y is in t e n d e d t o b e u s e d

f o r c o n s t r u c t io n p u r p o s e s ?

N o ne . The t r a n s a c t io n w a s a s e c u re d lo a n a n d no t a t r u s t r e c e ip t .

The p a r t ie s w e re a w a re tha t A C D C c o u ld n o t p o s s ib ly b e o b lig a t e d to

re c o n v e y to La n d B a n k th e m a t e r i a ls o r th e e nd p r o d u c t f o r w h ic h th e y
w e re u s e d . L a n d B a n k v s . P e re z , J u n e 1 3 , 2 0 1 2 , J . B rio n

L e tte rs o f C re d it

23. W h a t is a le t t e r o f c r e d it ?

66
 It is a w r it t e n in s t r u m e n t w h e r e b y th e w r it e r r e q u e s t s o r a u t h o r iz e s
th e a d d re s s e e to pa y m o ne y o r d e liv e r g o o d s to a t h ir d p e rs o n a nd

a s s u m e s r e s p o n s ib ility f o r p a y m e n t o f d e b t t h e r e f o r t o t h e a d d r e s s e e . PN B

v s . S a n M ig u e l, J a n u a ry 1 5 , 2 0 1 4 , J . P e ra lta

I t is a f in a n c ia l d e v ic e d e v e lo p e d b y m e rc h a n ts as a c o n v e n ie n t

a nd r e l a t i v e ly sa fe m o d e o f d e a lin g w it h s a le s o f g o o d s to s a t is f y th e

s e e m in g ly ir r e c o n c ila b le in t e r e s t s o f a s e lle r, w h o re fu s e s t o p a r t w it h h is
g o o d s b e fo re he is p a i d , a n d a b u y e r, w h o w a n ts t o ha ve c o n tro l o f th e

g o o d s b e fo re p a y in g . T h ro u g h a le t t e r o f c r e d it, a b uye r o b ta in s th e

c r e d it o f a t h ir d p a r ty , u s u a lly a b a n k , to p r o v id e a s s u ra n c e o f p a y m e n t.

T h is , in t u r n , c o n v in c e s a s e lle r t o p a rt w it h h is o r h e r g o o d s e v e n b e f o r e h e
o r sh e is p a i d , a s h e o r sh e is in s u r e d b y th e t h ir d p a rt y t h a t h e o r sh e w ill

b e p a id a s s o o n a s h e o r s h e p r e s e n t s t h e d o c u m e n t s a g r e e d u p o n . H SB C

v s . N a tio n a l S te e l C o rp ., F e b ru a ry 2 4 , 2 0 1 6 , J . J a rd e le z a

24. C a n t h e is s u in g b a n k r e lie v e it s e lf o f lia b ilit y ?

N o , f o llo w in g t h e ― in d e p e n d e n c e p r in c ip le ‖ .
The e ng a g e m e nt o f th e is s u in g b a nk is to p a y th e s e lle r o r

b e n e f ic ia r y o f t h e c r e d it o n c e th e d ra ft a n d th e r e q u ir e d d o c u m e n t s a r e

p r e s e n t e d t o it .
The " in d e p e n d e n c e p r in c ip le " a s s u r e s t h e s e lle r o r t h e b e n e f ic ia r y o f

p r o m p t p a y m e n t in d e p e n d e n t o f a n y b re a c h o f th e m a in c o n t ra c t a n d

p r e c lu d e s t h e is s u in g b a n k f r o m d e t e r m in in g w h e t h e r t h e m a in c o n t r a c t is

a c t u a lly a c c o m p lis h e d o r n o t .
T h e in d e p e n d e n c e p r in c ip le lib e ra t e s t h e is s u in g b a n k f r o m th e d u ty

o f a s c e r ta in in g c o m p l ia n c e b y th e p a r t ie s in th e m a in c o n tra c t. A s th e

p r in c ip le 's n o m e n c la t u r e c le a r ly su g g e sts, th e o b lig a t io n u n d e r th e le t t e r

o f c r e d it is in d e p e n d e n t o f t h e r e la t e d a n d o r ig in a t in g c o n t r a c t. T h e le t t e r

o f c r e d it is s e p a r a t e a n d d is t in c t f r o m th e u n d e r ly in g t r a n s a c t io n . PN B vs.

S a n M ig u e l, J a n u a ry 1 5 , 2 0 1 4 , J . P e ra lta

25. I s t h e r e a n y e x c e p t io n t o t h e in d e p e n d e n c e p r in c ip le ?

Y e s. F ra u d is a n e x c e p t io n . The u n t r u t h f u ln e s s o f a c e r t if ic a t e
a c c o m p a n y in g a d e m a nd fo r p a ym e nt und e r a sta n d b y c r e d it m a y

q u a lif y as fra u d s u f f ic ie n t t o s u p p o rt a n in ju n c t io n a g a in s t p a y m e n t . T h e

re m e d y f o r f r a u d u le n t a b u s e is a n in ju n c t io n . H o w e v e r , in ju n c t io n s h o u ld

no t b e g ra n te d u n le s s : (a ) th e re is c le a r p ro o f o f fra u d ; (b ) th e fra u d
c o n s t it u t e s f r a u d u le n t a b u s e o f th e in d e p e n d e n t p u rp o s e o f th e le t t e r o f

c r e d it a n d n o t o n ly f r a u d u n d e r th e m a in a g r e e m e n t ; a n d ( c ) ir r e p a r a b le

in ju r y m ig h t f o llo w if in ju n c t io n is n o t g r a n t e d o r th e re c o v e ry o f d a m a g e s
w o u ld b e s e r io u s ly d am a g e d . T ra n s fie ld vs. Lu zo n H y d ro , N o v e m b e r 2 2 ,

2 0 0 4 , J . T in g a

26. W h a t a r e t h e t y p e s o f le t t e r s o f c r e d it ?

Th e se a re c o m m e r c ia l ( f o r s a l e s e t t in g s ) a n d s ta n d b y ( f o r n o n - s a le

s e t t in g s ) .
T h e re a re th re e s ig n if ic a n t d if f e r e n c e s b e tw e e n th e m . F irs t ,

c o m m e r c i a l c r e d it s in v o lv e th e p a ym e nt o f m o ne y und e r a c o n tra c t o f

67
 s a le . S u c h c r e d it s b e c o m e p a y a b le up o n th e p r e s e n ta t io n b y th e s e lle r -

b e n e f ic ia r y o f d o c u m e n ts th a t sh o w he ha s ta k e n a f f ir m a t i v e ste p s to
c o m p ly w it h th e s a le s a g re e m e n t. In th e sta n d b y ty p e , th e c r e d it is

p a y a b le up o n c e r t if ic a t io n o f a p a r ty 's n o n p e rfo rm a n c e o f th e

a g re e m e n t. T h e d o c u m e n ts th a t a c c o m p a n y th e b e n e f ic ia ry 's d ra f t t e n d

to sh o w tha t th e a p p lic a n t ha s no t p e rfo rm e d . The b e n e f ic ia ry o f a

c o m m e r c ia l c r e d it m u st d e m o n s tra te b y d o c u m e n ts tha t he ha s

p e rfo rm e d h is c o n t r a c t . T h e b e n e f ic ia r y o f t h e s t a n d b y c r e d it m u s t c e r t if y

th a t h is o b lig o r ha s no t p e rfo rm e d th e c o n tra c t. T ra n s fie ld v s. Lu zo n

H y d ro , N o v e m b e r 2 2 , 2 0 0 4 , J . T in g a

27. C a n th e b a n k re fu s e p a y m e n t b e ca u se it w ill n o t b e a b le to c o lle c t f r o m

th e b u y e r?

N o . U n d e r t h e I n d e p e n d e n c e P r in c ip le , a n is s u in g b a n k a s s u m e s n o

lia b ilit y o r r e s p o n s ib ility "fo r t h e f o r m , s u f f ic ie n c y , a c c u r a c y , g e n u in e n e s s ,

f a ls if ic a t io n o r le g a l e f f e c t o f a n y d o c u m e n t s , o r fo r t h e g e n e ra l a n d / o r

p a r t ic u la r c o n d it i o n s s t ip u l a t e d in the d o c u m e n ts o r s u p e r im p o s e d

t h e r e o n " . T h u s , a s lo n g a s t h e p r o p e r d o c u m e n t s a r e p r e s e n t e d , t h e is s u in g

b a nk ha s a n o b lig a t io n to pa y e ve n if t h e b u y e r s h o u ld la t e r o n re fu s e
p a y m e n t. H e n c e , K lo c k n e r 's re fu s a l t o p ay c a r r ie s no e ffe c t w h a t s o e v e r

o n H S B C 's o b lig a t io n to p a y u n d e r th e L e t t e r o f C r e d it . T o a llo w H SBC to

r e f u s e t o h o n o r t h e L e t t e r o f C r e d it s im p ly b e c a u s e it c o u ld n o t c o lle c t f ir s t
fro m K lo c k n e r is t o c o u n t e n a n c e a b r e a c h o f t h e I n d e p e n d e n c e P r in c ip le .

H S B C v s . N a tio n a l S te e l C o rp ., F e b ru a ry 2 4 , 2 0 1 6 , J . J a rd e le z a

28. W h a t a r e t h e t h r e e t r a n s a c t io n s a n d t h r e e p a r t ie s in a le t t e r o f c r e d it ?

The f ir s t t ra n s a c t io n , w h ic h c o n s t it u t e s t h e u n d e r ly in g t ra n s a c t io n in

a le t t e r o f c r e d it, is a c o n t r a c t o f s a le b e tw e e n th e b uye r a nd th e s e lle r .

The c o n t ra c t m a y r e q u ir e th a t th e b u y e r o b t a in a le t t e r o f c r e d it f r o m a

t h ir d p a rty a c c e p t a b le to th e s e lle r. T h e o b lig a t io n s o f th e p a r t ie s und e r

t h is c o n t r a c t a r e g o v e r n e d b y o u r la w o n s a le s .

The s e c o n d t r a n s a c t i o n is t h e i s s u a n c e o f a l e t t e r o f c r e d i t b e t w e e n
th e b uye r a nd th e is s u in g ba nk. The b u y e r re q u e s ts th e is s u in g ba nk to

is s u e a le t t e r o f c r e d it n a m in g th e s e lle r a s th e b e n e f ic ia r y . In t h is

t r a n s a c t io n , th e is s u in g ba nk u n d e rta k e s to p a y th e s e lle r up o n
p r e s e n t a t io n o f t h e d o c u m e n t s id e n t i f i e d in t h e l e t t e r o f c r e d it . T h e b u y e r ,

o n th e o t h e r h a n d , o b lig e s h im s e lf o r h e r s e lf t o r e im b u r s e t h e is s u in g b a n k

fo r t h e p a y m e n t m a d e .

The t h ir d t r a n s a c t io n ta k e s p la c e b e tw e e n t h e s e lle r a n d t h e is s u in g
b a n k . T h e is s u in g b a n k is s u e s t h e le t t e r o f c r e d it f o r t h e b e n e f it o f t h e s e lle r .

The s e lle r m a y a g r e e to s h ip th e g o o d s to th e b u y e r e v e n b e fo re a c tu a l

p a y m e n t p r o v id e d th a t th e is s u i n g b a n k i n f o r m s h i m o r h e r t h a t a le t t e r o f
c r e d it h a s b e e n is s u e d f o r h is o r h e r b e n e f it . T h is m e a n s t h a t t h e s e lle r c a n

d ra w d ra ft s fro m t h e is s u in g b a n k u p o n p r e s e n ta t io n o f c e r ta in d o c u m e n t s

id e n t if ie d i n t h e l e t t e r o f c r e d it . H S B C v s . N a t io n a l S t e e l C o r p . , F e b r u a r y 2 4 ,

2 0 1 6 , J . J a rd e le z a

29. W h a t a r e t h e r o le s o f t h e c o r r e s p o n d e n t b a n k , n o t if y in g b a n k , n e g o t ia t in g

b a n k o r c o n f ir m in g b a n k in a le t t e r o f c r e d it ?

68
 A c o rre s p o n d e n t b a nk f a c ilit a t e s th e e a se o f c o m p le t in g th e

t r a n s a c t io n s . A c o rre s p o n d e n t ba nk m a y b e a n o t if y in g b a nk, a
n e g o t ia t in g b a nk o r a c o n f ir m in g b a n k d e p e n d in g o n th e n a tu re o f th e

o b lig a t io n s a s s u m e d .

A n o t if y in g b a n k u n d e rta k e s to in f o r m th e s e lle r -b e n e f ic ia r y th a t a

le t t e r o f c r e d it e x is ts . I t m a y a ls o h a v e t h e d u t y o f t r a n s m it t i n g t h e l e t t e r o f
c r e d it . A s it s o b lig a t io n is l i m it e d to t h is d u t y , it a s s u m e s n o l i a b i l it y t o p a y

u n d e r t h e le t t e r o f c r e d it .

A n e g o t ia t in g b a n k, o n th e o th e r ha nd , p u rc h a s e s d ra ft s a t a
d is c o u n t f r o m th e s e lle r- b e n e f ic ia r y a n d p r e s e n ts t h e m t o t h e is s u in g b a n k

f o r p a y m e n t . P r io r t o n e g o t ia t io n , a n e g o t ia t in g b a n k h a s n o o b lig a t io n . A

c o n tra c tu a l r e l a t i o n s h ip b e tw e e n th e n e g o t ia t in g b a nk a nd th e s e lle r -

b e n e f ic ia r y a r is e s o n ly a ft e r t h e n e g o t ia t in g b a n k p u r c h a s e s o r d is c o u n t s
t h e d ra ft s .

A c o n f ir m in g b a n k m a y h o n o r t h e l e t t e r o f c r e d it i s s u e d b y a n o t h e r

b a nk o r c o n f ir m s th a t th e l e t t e r o f c r e d it w i l l b e h o n o re d by th e is s u in g
b a nk. A c o n f ir m in g b a n k e s s e n t i a l ly in s u r e s t h a t t h e c r e d it w ill b e p a id in

a c c o rd a n c e w it h th e te rm s o f th e le t t e r o f c r e d it. I t t h e r e f o r e a ssum e s a

d ir e c t o b lig a t io n to th e s e lle r - b e n e f ic ia r y . H S B C v s . N a tio n a l S te e l C o rp .,

F e b ru a ry 2 4 , 2 0 1 6 , J . J a rd e le z a

F in a n c ia l R e h a b ilita tio n a n d In s o lv e n c y A c t

30. W h a t is ― c r a m d o w n ‖ d o c t r in e ?

It m ea ns tha t c o u rts ha ve th e p o w e r to a p p ro v e a r e h a b ilit a t io n

p la n o ve r th e o b je c t io n o f c r e d it o r s a nd e ve n w he n su c h p ro p o s e d
r e h a b ilit a t io n p la n in v o lv e s th e im p a i r m e n t o f c o n tra c tu a l o b lig a t io n s .

V ic to rin o - A q u in o v s . P a c ific P la n s , D e c e m b e r 1 0 , 2 0 1 4 , J . P e ra lta

31. C a n a n in s o lv e n t c o r p o r a t io n q u a lif y f o r r e h a b ilit a t io n ?

Y e s. R e p u b lic A c t N o . 10142 ( F i n a n c ia l R e h a b ilit a t io n a nd

I n s o lv e n c y A c t (F R IA ), r e h a b ilit a t io n p r o c e e d in g s c o v e rs a c o rp o ra te
d e b to r. The la t t e r is d e f in e d a s a c o rp o r a t io n d u ly o r g a n iz e d a nd e x is t i n g

u n d e r P h ilip p in e la w s t h a t h a s b e c o m e in s o lv e n t - t h e f i n a n c ia l c o n d it i o n

o f a d e b t o r t h a t is g e n e r a l l y u n a b le to pa y i t s o r h i s l ia b i l i t i e s a s t h e y f a ll
d ue in th e o r d in a r y c o u rs e o f b u s in e s s o r ha s lia b ilit ie s th a t a re g re a te r

t h a n it s o r h is a s s e t s . A s su c h , th e c o n t e n t io n t h a t r e h a b ilit a t io n b e c o m e s

in a p p r o p r ia t e b e ca u se o f th e p e r c e iv e d in s o lv e n c y o f B a s ic P o ly p r i n t e r s

w a s in c o r r e c t . P B C o m v s . B a s ic P o ly p rin te rs , O c to b e r 2 0 , 2 0 1 4 , J . B e rs a m in

32. W h a t is a c o r p o r a t e r e h a b ilit a t io n c a s e ?

It is a s p e c ia l p r o c e e d i n g in re m w h e r e in th e p e t it io n e r se e ks to

e s t a b lis h t h e sta tu s o f a p a rt y o r a p a r t i c u la r f a c t , i. e . , t h e in a b ility o f th e

c o rp o ra te d e b to r to p ay it s d e b t s w h e n th e y f a l l d u e . I t is s u m m a r y a nd

n o n - a d v e r s a r ia l in n a tu re . Its e nd g o a l is to s e c u re th e a p p ro v a l o f a
r e h a b ilit a t io n p la n to f a c ilita t e th e s u c c e s s fu l re c o v e ry o f th e c o rp o ra te

d e b to r. It d o e s n o t se e k r e lie f fro m a n in ju r y ca u se d b y a n o th e r p a rt y .

G o ld e n C a n e F u r n it u r e M a n u f a c t u r in g C o r p . v s . S t e e lp r o P h ils ., I n c . , A p r il 4 ,
2 0 1 6 , J . B rio n

69
33. W h o h a s ju r is d ic t io n o v e r c o r p o r a t e r e h a b ilit a t io n c a s e s ?

T h is o r ig in a lly f e ll w it h in th e ju r is d ic t io n o f th e S e c u r it ie s a nd

Exc ha ng e C o m m is s io n b ut w it h th e e n a c tm e n t o f th e S e c u r it ie s

R e g u la t io n C o d e in 2 0 0 0 , t h is ju r is d ic t io n w a s t ra n s fe rre d to th e R e g io n a l

T r ia l C o u r t s . G o l d e n C a n e F u r n i t u r e M a n u fa c tu rin g C o rp . v s. S te e lp ro P h ils.,

In c ., A p ril 4 , 2 0 1 6 , J . B rio n

34. W h a t is t h e p u r p o s e b e h in d r e h a b ilit a t io n ?

R e s t o r a t io n is th e c e n tra l id e a b e h in d th e re m e d y o f c o rp o ra te

r e h a b ilit a t io n . I n c o m m o n p a r la n c e , t o "re sto re " m e a n s "to b r in g b a c k to

o r p ut ba c k in t o a fo rm e r o r o r ig in a l s ta t e . " C o rp o ra te r e h a b ilit a t io n
c o n t e m p l a t e s a c o n t i n u a n c e o f c o r p o r a t e l i f e a n d a c t i v it i e s i n a n e f f o r t t o

re s to re a nd r e in s t a t e th e c o r p o r a t io n to it s f o r m e r p o s it io n o f s u c c e ss fu l

o p e r a t io n a nd s o lv e n c y , t h e p u rp o s e b e in g to e n a b le th e c o m p a ny to
g a in a ne w le a s e o n lif e a n d a llo w its c r e d it o r s t o b e p a i d t h e i r c l a im s o u t

o f it s e a r n in g s . B P I F a m i ly S a v in g s B a nk v s . S t. M ic h a e l M e d ic a l C e n te r,

M a rc h 2 5 , 2 0 1 5 , J . P e rla s - B e rn a b e

35. W ha t is th e s ig n if ic a n c e o f a m a t e r ia l f in a n c ia l c o m m it m e n t in

r e h a b ilit a t io n ?

It is s ig n if ic a n t in g a u g in g th e r e s o lv e , d e t e r m in a t io n , e a rn e s tn e s s

a nd g o o d f a it h o f th e d is t r e s s e d c o rp o r a t io n in f in a n c in g th e p ro p o s e d

r e h a b ilit a t io n p la n . T h is c o m m it m e n t m a y in c lu d e th e v o lu n t a r y

u n d e r t a k in g s o f t h e s t o c k h o ld e r s o r t h e w o u ld - b e in v e s t o r s o f t h e d e b to r-
c o r p o r a t io n in d ic a t in g t h e ir r e a d in e s s , w illin g n e s s a n d a b ilit y t o c o n t r ib u t e

fu n d s o r p ro p e rty t o g u a ra n t e e th e c o n t in u e d s u c c e s s f u l o p e r a t io n o f t h e

d e b t o r c o rp o r a t io n d u r in g t h e p e r io d o f r e h a b ilit a t io n . B P I F a m ily S a v in g s

B a n k v s . S t. M ic h a e l M e d ic a l C e n te r, M a rc h 2 5 , 2 0 1 5 , J . P e rla s - B e rn a b e

36. A SB R e a lt y is t h e r e g is t e r e d o w ne r o f a lo t. It c o m m e n c e d a n a c t io n in

M TC f o r u n la w f u l d e ta in e r a g a in s t U m a le , a s U m a le c o n t in u e d o c c u p y in g
th e p r e m i s e s d e s p it e e x p ira t io n o f t h e le a s e c o n t ra c t . U m a le c h a lle n g e d

A SB R e a lt y 's p e r s o n a l it y to re c o v e r th e p r e m is e s c o n s id e r i n g th a t A SB

R e a lt y ha d b e e n p la c e d und e r r e c e iv e r s h ip b y th e SEC a nd a
r e h a b ilit a t io n r e c e iv e r ha d b e e n d u ly a p p o in t e d . T h u s, it is it s d u ly -

a p p o in t e d r e c e iv e r t h a t s h o u ld s u e t o r e c o v e r p o s s e s s io n o f t h e s a m e .

W ha t is d e b t o r- in - p o s s e s s io n o r d e b t o r - i n - p la c e in c o rp o ra te

r e h a b ilit a t io n ?

T h is m ea ns th a t th e d e b to r c o r p o ra t io n (th e c o r p o r a t io n

u n d e r g o in g r e h a b ilit a t io n ) , th ro u g h it s B O D a nd c o rp o ra te o f f ic e r s ,
r e m a in s in c o n tro l o f its b u s in e s s a nd p r o p e rt ie s , s u b je c t o n ly to th e

m o n it o r in g o f t h e a p p o in t e d r e h a b ilita t io n r e c e iv e r . U m a le v s . A S B R e a lty

C o rp o ra tio n , 6 5 2 S C R A 2 1 5 , J u n e 1 5 , 2 0 1 1 , J . D e l C a s tillo

37. D id t h e B O D lo s e t h e p o w e r t o r e c o v e r p o s s e s s io n o f t h e le a s e d p r o p e r t y ?

N o . The in t e r im r e h a b ilit a t io n r e c e iv e r o f th e d e b to r c o r p o r a t io n
d o e s no t ta k e o ve r th e c o n tro l a nd m a na g e m e nt o f th e d e b to r

c o r p o r a t io n . L i k e w is e , th e r e h a b ilita t io n r e c e iv e r th a t w ill r e p la c e th e

70
 in t e r im r e c e iv e r is t a s k e d o n ly t o m o n it o r t h e s u c c e s s f u l im p le m e n t a t io n o f

th e r e h a b i l it a t i o n p la n . T h e re is n o t h in g in th e c o nc e p t o f c o rp o ra te
r e h a b ilit a t io n t h a t w o u ld ip s o fa c t o d e p r iv e th e B o a rd o f D ir e c t o r s a n d

c o rp o ra te o f f ic e r s o f a d e b t o r c o rp o r a t io n , s u c h a s A S B R e a lt y , o f c o n t r o l

s u c h t h a t it c a n n o lo n g e r e n f o r c e it s r ig h t t o r e c o v e r it s p r o p e rt y fro m a n

e r r a n t le s s e e . U m a le v s . A S B R e a l ty C o r p o r a t i o n , 6 5 2 S C R A 215, June 15,

2 0 1 1 , J . D e l C a s tillo

B a nk s in D is tre s s (RA 10846 a m e n d in g R A 3591,

e n a c te d M a y 2 3 , 2 0 1 6 )

38. W h a t is a d e p o s it ?

U n p a id b a la n c e o f m o ne y o r it s e q u iv a le n t r e c e iv e d by a b a n k in

t h e u s u a l c o u r s e o f b u s i n e s s a n d f o r w h i c h it h a s g i v e n o r i s o b l i g e d t o g i v e

c r e d it to a c o m m e r c i a l, c h e c k in g , s a v in g s , t im e o r t h r if t a c c o u n t,
e v id e n c e d b y a p a ssb o o k, c e r t if ic a t e o f d e p o s it , o r o th e r e v id e n c e o f

d e p o s it t o g e t h e r w it h s u c h o t h e r o b lig a t io n s o f a b a n k ;

P r o v id e d , T h a t a n y o b lig a t io n o f a ba nk w h ic h is p a y a b le a t th e

o f f ic e o f th e b a nk lo c a t e d o u ts id e o f th e P h i l ip p i n e s s h a ll N O T b e a
d e p o s it b u t a n y in s u r e d b a n k w h ic h is in c o r p o ra t e d u n d e r th e la w s o f t h e

P h i l i p p i n e s w h i c h m a i n t a i n s a b r a n c h o u t s id e th e P h ilip p in e s m a y e le c t t o

in c lu d e f o r in s u r a n c e it s d e p o s it o b lig a t io n s p a y a b le o n ly a t s u c h b r a n c h .

39. W h a t a r e t h e r e q u ir e m e n t s f o r a d e p o s it t o b e c o n s id e r e d a s le g it im a t e ?

a . r e c e iv e d b y a b a n k a s a d e p o s it in t h e u s u a l c o u r s e o f b u s in e s s ;
b . r e c o r d e d in t h e b o o k s o f t h e b a n k a s s u c h ;

c . o p e ne d in a c c o r d a n c e w i t h e s t a b l is h e d fo rm s a n d r e q u ir e m e n t s o f

th e B S P a n d / o r th e P D IC .

Ba se d o n b a nk re c o rd s s u b m it t e d by R u ra l Ba nk o f M aw a b

( D a v a o ) , I n c . ( R B M I ) , p e t it io n e r s ' d e p o s it a c c o u n t s a r e n o t p a r t o f R B M I 's

o u t s t a n d in g d e p o s it l ia b i l i t i e s . The t im e d e p o s it s o f p e t it io n e r s a re
f r a u d u le n t a n d t h e ir C T D s w e r e n o t d u ly is s u e d by R B M I, b u t w e re m e re

r e p lic a s o f u n is s u e d C T D 's in t h e in v e n t o r y s u b m it t e d b y R B M I t o P D IC . The

a m o u n ts p u r p o r t e d ly d e p o s it e d b y th e p e t it io n e r s w e re c r e d it e d to th e
p e rs o n a l a c c o u n t o f th e b a nk p r e s id e n t , M r . G a r a n , h e n c e , t h e y c o u ld

no t b e c o n s tru e d a s v a lid l ia b i l i t i e s o f R B M I . C h u g a n i v s . P D I C , M a r c h 19,

2 0 1 8 , J . T ija m

40. W h a t is a n in s u r e d d e p o s it ?

In s u re d d e p o s it m e a n s t h e a m o unt d ue to a n y b o n a f id e d e p o s it o r
f o r le g it im a t e d e p o s it s in a n in s u r e d b a n k a s o f t h e d a t e o f c lo s u r e b u t n o t

to e x c e e d P 5 0 0 ,0 0 0 .

41. H o w is t h e a m o u n t o f in s u r e d d e p o s it d e t e r m in e d ?

In d e t e r m in in g su c h a m o unt d ue to a ny d e p o s it o r , t h e r e s h a ll b e

a d d e d t o g e t h e r a ll d e p o s it s in t h e b a n k m a in t a in e d in t h e s a m e r ig h t a n d
c a p a c ity f o r h is o r h e r b e n e f it e it h e r in h is o r h e r o w n n a m e o r in t h e n a m e

o f o th e rs .

71
 A jo in t a c c o unt r e g a r d le s s o f w h e th e r th e c o n ju n c t io n ' a n d ', 'o r ',

'a n d / o r ' is u s e d , s h a ll b e in s u r e d s e p a r a t e ly fro m a ny i n d i v i d u a l ly - o w n e d

d e p o s it a c c o u n t : P r o v id e d , T h a t ( 1 ) if t h e a c c o u n t is h e ld j o i n t ly b y t w o o r

m o re n a t u r a l p e rs o n s , o r b y tw o o r m o re ju r id ic a l p e r s o n s o r e n t it ie s , t h e

m a x im u m in s u r e d d e p o s it s h a ll b e d i v id e d in t o a s m a ny e q u a l s h a re s a s

th e re a re in d iv id u a ls , ju r id ic a l p e r s o n s o r e n t it ie s , u n le s s a d if f e r e n t s h a r in g
is s t ip u la t e d in t h e d o c u m e n t o f d e p o s it, a n d ( 2 ) if t h e a c c o u n t is h e ld b y

a ju r id ic a l p e r s o n o r e n t it y jo in t ly w it h o ne o r m o re n a tu ra l p e rs o n s, th e

m a x im u m in s u r e d d e p o s it s h a ll b e p re s u m e d to b e lo n g e n t ir e ly to su c h
ju r id ic a l p e rs o n o r e n t it y : P r o v id e d , fu rt h e r, Tha t th e a g g re g a te o f th e

in t e r e s t o f e a c h c o - o w n e r o v e r s e v e r a l jo in t a c c o u n t s , w h e t h e r o w n e d b y

th e sa m e o r d if f e r e n t c o m b in a t io n s o f i n d i v i d u a ls , ju r id ic a l p e rs o n s o r

e n t it ie s , s h a ll lik e w is e b e s u b je c t to th e m a x im u m in s u r e d d e p o s it o f
P 5 0 0 ,0 0 0 .

42. W h a t it e m s a r e e x c lu d e d f r o m th e c o v e ra g e o f P D IC ?

T h e r e is N O p a y m e n t o f d e p o s it in s u r a n c e in :

a . In v e s tm e n t p ro d u c ts su c h as b o nd s a nd s e c u r it ie s , t r u s t a c c o u n t s ,

a n d o t h e r s im ila r in s t r u m e n t s ;
b . D e p o s it a c c o u n t s o r t r a n s a c t io n s w h ic h a r e f ic t it io u s o r f r a u d u le n t a s

d e t e r m in e d b y t h e P D I C ;

c . D e p o s it a c c o u n ts o r t ra n s a c t io n s c o n s t it u t i n g , a nd /o r e m a n a t in g
fro m , u n s a fe a nd u n so u n d b a n k in g p r a c t ic e / s , a s d e t e r m in e d b y

t h e P D I C , in c o n s u lt a t io n w it h t h e B S P , a f t e r d u e n o t ic e a n d h e a r in g ,

a nd p u b l ic a t i o n o f a d ir e c t iv e to c e a se a nd d e s is t is s u e d by th e

P D I C a g a in s t s u c h d e p o s it a c c o u n t s , t r a n s a c t io n s o r p r a c t ic e s ; a n d
d . D e p o s it s th a t a re d e t e r m in e d to b e th e p ro c e e d s o f a n u n la w f u l

a c t iv it y a s d e f in e d u n d e r R e p u b lic A c t N o . 9 1 6 0 , a s a m e n d e d

B a lik a n m o yung m a ha b a ng e n u m e ra t io n sa A M LA a yaw ko na

u lit in d it o 

43. W h a t h a p p e n s w h e n a b a n k is o r d e r e d c lo s e d b y t h e M o n e t a r y B o a r d ?

The P D IC s h a ll b e d e s ig n a t e d a s r e c e iv e r a n d it s h a ll p r o c e e d w it h

t h e t a k e o v e r a n d liq u id a t io n o f t h e c lo s e d b a n k .
Ba nks c lo s e d by th e M o n e ta ry B o a rd s h a ll no lo n g e r b e

r e h a b ilit a t e d .

44. W h a t a r e t h e m o d e s o f liq u id a t io n ?

a . C o n v e n t io n a l liq u id a t io n ; a n d

b . P u r c h a s e o f a s s e t s a n d / o r a s s u m p t io n o f lia b ilit ie s

In p u rc h a s e o f a sse ts a n d / o r a s s u m p t io n o f l ia b i l i t i e s , t h e r e c e iv e r

s h a ll h a v e th e a u t h o r it y to f a c ilit a t e a nd im p le m e n t t h e p u rc h a s e o f th e

a sse ts o f th e c lo s e d b a nk a nd th e a s s u m p t io n o f i t s l i a b i l it i e s b y a n o t h e r
in s u r e d b a n k , w it h o u t n e e d f o r a p p r o v a l o f t h e liq u id a t io n c o u r t .

45. W h a t a r e t h e e f f e c t s o f p la c e m e n t o f a b a n k u n d e r liq u id a t io n ?

a . O n t h e c o r p o r a t e f r a n c h is e o r e x is t e n c e

72
 I t s h a ll c o n t in u e a s a b o dy c o rp o r a t e u n t il t h e t e r m in a t io n o f th e

w in d in g - u p p e r io d (6 m o n t h s ). Suc h c o n t in u a t io n as a b o dy c o rp o ra te
s h a ll o n ly b e fo r t h e p u rp o s e o f l i q u id a t i n g , s e t t l i n g a nd c lo s in g it s a f f a ir s

a nd fo r t h e d is p o s a l, c o n v e y a n c e o r d is t r i b u t i o n o f it s a s s e t s . I n no c a se

s h a ll t h e b a nk be re o p e n e d a nd p e r m itt e d to re s u m e b a n k in g b u s in e s s

a f t e r b e in g p la c e d u n d e r liq u id a t io n .
b . O n th e p o w e rs a nd f u n c t io n s o f it s d ir e c t o r s , o f f ic e r s a nd

s t o c k h o ld e r s

The p o w e rs , v o t in g r ig h t s , f u n c t io n s a nd d u t ie s , a s w e ll a s th e
a llo w a n c e s , r e m u n e r a t io n a nd p e r q u is it e s o f th e d ir e c t o r s , o f f ic e r s , a n d

s t o c k h o ld e r s o f su c h b a n k a re t e r m in a t e d up o n it s c lo s u r e . A c c o r d in g ly ,

th e d ir e c t o r s , o f f ic e r s , a n d s t o c k h o ld e r s s h a ll b e b a rre d fro m in t e r f e r in g in

a n y w a y w it h t h e a s s e t s , r e c o r d s , a n d a f f a ir s o f t h e b a n k .
c . O n th e a sse ts

A sse ts o f th e c lo s e d b a n k s h a ll b e d e e m e d in c u s t o d ia le g is in th e

ha nd s o f th e r e c e iv e r , a n d a s su c h, th e se a ss e ts m a y no t b e s u b je c t t o
a t t a c h m e n t, g a r n is h m e n t , e x e c u t io n , l e v y o r a ny o th e r c o u rt p ro c e ss e s .

H o w e v e r c o lla t e r a ls s e c u r in g t h e lo a n s a n d a d v a n c e s g r a n t e d b y t h e B S P

s h a ll n o t b e in c lu d e d in th e a sse ts o f th e c lo s e d b a nk f o r d is t r i b u t i o n to

o t h e r c r e d it o r s
d . O n la b o r r e la t io n s

E m p lo y e r - e m p lo y e e r e la t i o n s h i p b e tw e e n th e c lo s e d b a nk a nd it s

e m p lo y e e s s h a ll b e d e e m ed t e r m in a t e d up o n s e r v ic e o f th e n o t ic e o f
c lo s u r e o f th e b a n k . P a y m e n t o f s e p a r a t io n p a y o r b e n e f it s p r o v id e d fo r

b y la w s h a ll b e m a d e fro m a v a ila b le a s s e ts o f th e ba nk in a c c o rd a n c e

w it h th e R u le s o n C o n c u rre n c e a nd P re fe re n c e o f C r e d it s u n d e r t h e C iv il

C o d e .
e . C o n t r a c t u a l o b lig a t io n s

The r e c e iv e r m a y c a n c e l, t e r m in a t e , r e s c in d o r r e p u d ia t e a ny

c o n tra c t o f th e c lo s e d b a nk th a t is no t n e c e s s a ry fo r th e o r d e r ly
liq u id a t io n o f t h e b a n k , o r is g r o s s ly d is a d v a n t a g e o u s t o t h e c lo s e d b a n k .

f. O n in t e r e s t p a y m e n t s

The lia b ilit y o f a b a nk to pa y in t e r e s t o n d e p o s it s a nd a ll o th e r

o b lig a t io n s as o f c lo s u r e s h a ll c ea se up o n its c lo s u r e by th e M o n e ta ry
B o a rd w it h o u t p r e ju d ic e to th e f ir s t p a r a g r a p h o f S e c t io n 85 o f RA 7653

(th e N e w C e n tra l B a n k A c t ) : P r o v id e d , T h a t t h e r e c e iv e r s h a ll h a v e th e

a u t h o r it y , w it h o u t n e e d fo r a p p ro v a l o f t h e liq u id a t io n c o u r t , t o a s s ig n , a s
p a y m e n t to s e c u re d c r e d it o r s , th e ba nk a ss e ts s e r v in g a s c o lla t e ra ls to

t h e ir r e s p e c t iv e lo a n s up to th e e x te n t o f th e o u t s t a n d in g o b lig a t io n s ,

in c lu d in g in t e r e s t a s o f d a t e o f c lo s u r e o f th e b a n k , a s v a lid a t e d by th e

r e c e iv e r . The v a lu a t io n o f th e a sset s h a ll b e b a sed o n th e p r e v a ilin g

m a r k e t v a l u e o f t h e c o l la t e r a l s a s a p p r a i s e d b y a n i n d e p e n d e n t a p p r a i s e r

o n a n 'a s is w h e r e is ' b a s is .

g . L ia b ilit y fo r p e n a lt ie s a nd s u rc h a rg e s fo r la t e pa ym e nt a nd
n o n p a y m e n t o f ta x e s

F ro m th e t im e o f c lo s u r e , t h e c lo s e d b a n k s h a ll n o t b e l ia b l e fo r t h e

p a ym e nt o f p e n a lt ie s a nd s u rc h a rg e s a r is i n g fro m th e la t e p ay m e nt o r

n o n p a y m e n t o f r e a l p r o p e r t y t a x , c a p it a l g a in s t a x , t ra n s f e r t a x a n d s im ila r
c h a rg e s .

h. B a n k c h a r g e s a n d f e e s o n s e r v ic e s

The r e c e iv e r m a y im p o s e c h a rg e s a nd fe e s f o r s e r v ic e s re n d e re d
a f t e r b a n k c l o s u r e , s u c h a s , b u t n o t l i m it e d to , th e e x e c u t io n o f p e r t in e n t

d e e d s a n d c e r t if ic a t io n s .

73
 i. A c t io n s p e n d in g f o r o r a g a in s t t h e c lo s e d b a n k

Exc e p t fo r a c t io n s p e n d in g b e fo re th e S u p re m e C o u rt, a c t io n s
p e n d in g f o r o r a g a in s t t h e c lo s e d b a nk b e su sp e n d ed fo r a p e r io d no t

e x c e e d in g 180 d a ys a nd re fe rre d to m a n d a t o ry m e d ia t i o n . Up o n

t e r m in a t io n o f t h e m e d ia t io n , t h e c a s e s h a ll b e r e f e r r e d b a c k t o t h e c o u rt

o r q u a s i- ju d ic ia l b o d y f o r f u r t h e r p r o c e e d in g s .
j. F in a l d e c is io n s a g a in s t t h e c lo s e d b a n k

The e x e c u t io n a n d e n f o r c e m e n t o f a f in a l d e c is io n o f a c o u rt o th e r

th a n th e l i q u id a t i o n c o u r t a g a in s t t h e a sse ts o f a c lo s e d b a nk s h a ll b e
sta y e d . T h e p r e v a ilin g p a r t y s h a ll f ile th e f in a l d e c is io n a s a c la im w it h t h e

liq u id a t io n c o u r t .

k. D o c k e t a n d o t h e r c o u rt fe e s

P a ym e nt o f d o c ket a nd o th e r c o u rt fe e s r e la t i n g to a ll c a s e s o r
a c t io n s f ile d b y th e r e c e iv e r w it h a n y ju d ic ia l o r q u a s i - ju d ic ia l b o d ie s s h a ll

b e d e fe rre d u n t il t h e a c t io n is t e rm in a t e d w it h f in a lit y . A n y s u c h f e e s s h a ll

c o n s t it u t e a s a f ir s t lie n o n a n y j u d g m e n t in f a v o r o f t h e c lo s e d b a n k o r in
c a s e o f u n f a v o r a b le ju d g m e n t , s u c h f e e s s h a ll b e p a id a s liq u id a t io n c o s t s

a n d e x p e n s e s d u r in g t h e d is t r ib u t io n o f t h e a s s e t s o f t h e c lo s e d b a n k .

l. A ll a s s e t s , r e c o rd s , a n d d o c u m e n t s in th e p o s s e s s io n o f th e c lo s e d

b a n k a t t h e t i m e o f it s c l o s u r e a r e p r e s u m e d h e l d b y t h e b a n k i n t h e
c o n c e p t o f a n o w n e r.

m . The e x e r c is e o f a u t h o r it y , f u n c t io n s , a n d d u t ie s b y t h e r e c e iv e r s h a ll

b e p re s u m e d to ha ve b e e n p e rfo rm e d in th e r e g u la r c o u rs e o f
b u s in e s s .

n. A sse ts a n d d o c u m e n ts o f th e c lo s e d b a n k s h a ll r e t a in t h e ir p r iv a t e

n a t u r e e v e n if a d m in is t e r e d b y t h e r e c e iv e r .

46. W h e n c a n P D I C g r a n t f in a n c ia l a s s is t a n c e t o a b a n k ?

P D IC is a u t h o r iz e d to m a ke lo a n s to , o r p u rc h a s e th e a s s e t s o f, o r
a s s u m e lia b ilit ie s o f , o r m a k e d e p o s it s in :

a . A b a nk in da ng e r o f c lo s in g , up o n it s a c q u is it io n b y a q u a lif ie d

in v e s t o r ; o r

b . A q u a lif ie d in v e s t o r, u p o n its p u r c h a s e o f a ll a s s e t s a n d a s s u m p t io n
o f a ll lia b ilit ie s o f a b a n k in d a n g e r o f c lo s in g ; o r

c . A s u r v iv in g o r c o n s o lid a t e d in s t it u t io n th a t ha s m e rg e d o r

c o n s o lid a t e d w it h a ba nk in da ng e r o f c lo s in g ; w he n su c h
a c q u is it io n , p u r c h a s e o f a s s e t s , a s s u m p t io n o f lia b ilit ie s , m e r g e r o r

c o n s o lid a t io n , is e s s e n t ia l t o p r o v id e a d e q u a te b a n k in g s e r v ic e in

t h e c o m m u n it y o r m a in t a in f in a n c ia l s t a b ilit y in t h e e c o n o m y .

The P D IC s h a ll d e t e r m in e t h a t a c t u a l p a y o f f a n d l iq u i d a t i o n t h e r e o f
w ill b e m o re e x p e n s iv e th a n th e e x e r c is e o f t h is p o w e r: P r o v id e d , T h a t

w he n th e M o n e ta ry B o a rd ha s d e t e r m in e d tha t th e re a re s y s t e m ic

c o n se q u e n c e s o f a p r o b a b le f a ilu r e o r c lo s u r e o f a n in s u r e d b a n k, th e
P D IC m ay g r a n t f in a n c ia l a s s is ta n c e to su c h in s u r e d b a nk to p r e v e n t it s

f a ilu r e o r c lo s u r e a n d / o r r e s t o r e t h e in s u r e d b a n k t o v ia b le o p e r a t io n s .

47. W h a t is s y s t e m ic r is k ?

It re fe rs to th e p o s s ib ility th a t f a ilu r e o f o ne b a nk to s e t t le ne t

t r a n s a c t io n s w it h o t h e r b a n k s w ill t r ig g e r a c h a in r e a c t io n , d e p r iv in g o t h e r
b a nks o f fu n d s le a d in g to a g e n e ra l s h u td o w n o f n o r m a l c le a r in g a nd

s e t t le m e n t a c t iv it y .

74
 S y s t e m ic r is k a ls o m e a n s th e lik e lih o o d o f a su d d e n , u n e xp e c te d

c o lla p s e o f c o n f id e n c e in a s ig n if ic a n t p o r t io n o f t h e b a n k in g o r f in a n c ia l
s y s t e m w it h p o t e n t ia lly la r g e r e a l e c o n o m ic e f f e c t s .

Y e h e y !!! N a ta p o s m o d in ! 

75