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RENDIMENTO

FONDI
2018 / Aprile

I FATTI SALIENTI
IL QUADRO DI
SINTESI Il mese di marzo è stato caratterizzato, ancora una volta, da un certo
nervosismo sui listini internazionali, con repentini cambi di fronte e volatilità
Mercati sempre in altalena, a tratti in aumento. Solo in questi primi giorni di aprile le Borse hanno dato
vita ad un rimbalzo convinto, che tuttavia non modifica ancora il quadro di
condizionati anche dalla forte incertezza.
guerra sui dazi.
Due sono stati gli elementi che hanno contribuito a portare tensioni sui
mercati: le schermaglie USA-Cina sui dazi e negli ultimi giorni il conflitto in
La riunione della FED ha Siria, con gli USA che hanno effettuato un’azione militare con il supporto di
lansciato intendere che UK e Francia. In realtà questo evento apparentemente non ha scomposto più
potrebbe esserci un passo più di tanto i mercati.

restrittivo nel 2020. Altro importante evento è indubbiamente stata la riunione della FED, che ha
assunto toni più aggressivi. La FED ha alzato i tassi di interesse di 0.25% (e
E’ possibile che la turbolenza sin qui nessuna sorpresa), confermando che stretta proseguirà a un ritmo
«graduale». Tuttavia, la stretta si prospetta più ampia, poiché se è vero che le
sui mercati ci accompagni previsioni dei governatori sul futuro andamento dei tassi ufficiali, sono
ancora per un po’ di tempo, rimaste invariate per il 2018, è altrettanto vero che per il 2019, invece, la
mediana punta al 2.75-3%, mentre a dicembre indicava il 2,75%. Di fatto si
per cui serve massima cautela
tratterebbe di un rialzo in più.
nelle scelte di asset allocation.
Alla fine dell’anno prossimo, dunque, il costo ufficiale del credito potrebbe
aver raggiunto il livello di lungo periodo, neutrale; ma dal 2020, si potrebbe
passare ad un orientamento restrittivo, anche perché due componenti del
comitato di politica monetaria immaginano addirittura che i Fed Funds
possano salire oltre il 4%.

ASSET ALLOCATION: MANTENERE I NERVI SALDI E LA BARRA DEL TIMONE DRITTA


I motivi di tensione non mancano: USA e Cina fanno prove di forza sul commercio, la FED ha assunto un tono più
aggressivo e la crescita economica mondiale è calata, nonostante le previsioni di utili rimangano elevate. Ne consegue che
è normale avere turbolenza sui mercati finanziari, anche se i movimenti scomposti di questi ultimi mesi non lasciano
ancora intendere una netta deriva al ribasso. Rimane quindi valida la strategia che impone mano ferma in termini di asset
allocation strategico, evitando movimenti avventati e compulsivi in acquisto o in vendita sulle principali aset class.

Di fatto non cambia la nostra impostazione, già avviata in tempi non sospetti, che vede una posizione neutra sulle azioni e
un sovrappeso della liquidità, unitamente ad un sottopeso sulle obbligazioni a tasso fisso (soprattutto se a lunga scadenza)

[Fare clic qui per aggiungere una didascalia]


in favore dei bond a tasso variabile. Importante comprendere che il temporaneo sovrappeso della liquidità è perfettamente
aderente alla situazione attuale dei mercati, poiché il “sentiment” irrequieto degli investitori comporta frequenti
oscillazioni, brevi e brusche, ed è quindi necessario sia ridurre l’esposizione al rischio sia essere pronti ad investire nelle
opportunità che si potrebbero presentare.

E’ ragionevole supporre che una guerra commerciale “senza quartiere” non giovi a nessuno, e quindi è probabile che si
raggiunga un qualche tipo di compromesso; non a caso le mosse più concilianti da parte dell’amministrazione USA negli
ultimi giorni (tra cui l’accordo commerciale con la Corea del Sud), tendono a supportare questa ipotesi. Sotto il profilo
macro, lo scenario economico non è preoccupante come potrebbe apparire: vero, pare che lo slancio della crescita
mondiale abbia raggiunto il suo livello massimo, ma il dato annualizzato mostra ancora del potenziale. I principali
indicatori di ciclo economico mostrano ancora forza per gli USA, con un indicatore anticipatore ai massimi degli ultimi sei
anni. Stando a questo dato alcuni gestori intravedono la possibilità per gli USA di superare le previsioni degli analisti nel
secondo trimestre dell’anno, in ragione del fatto che i tagli fiscali voluti da Trump hanno portato un'accelerazione agli
investimenti aziendali.

Se dovesse essere vero, a livello globale, questo potrebbe contribuire a compensare il calo d’intensità nel settore
industriale cinese; non di meno, se anche l'espansione dovesse rimanere al di sotto di certi livelli ambiziosi previsti per gli
utili, la “delusione” potrebbe essere mitigata dal fatto che la recente correzione di mercato ha spinto al ribasso i prezzi di
mercato verso livelli potenzialmente più sostenibili.

Le iniezioni di liquidità da parte delle Banche Centrali si sta contraendo ad un ritmo regolare e molto controllato, come
per altro già sapevamo. La liquidità negli USA si è ridotta a gennaio, mentre a febbraio le condizioni in Giappone sono
passate da espansive a neutre, seguite a marzo da quelle dell’Eurozona. Questa tendenza è destinata a proseguire, per cui
avremo un aumento graduale dei rendimenti obbligazionari, come già abbiamo spesso osservato su queste colonne. Alcuni
indicatori mostrano tendenze poco attraenti per le obbligazioni investment grade e per i bond high yield, in
contrapposizione ad alcuni segnali positivi (da confermare) sul debito in valuta locale dei mercati emergenti.

AREE GEOGRAFICHE E SETTORI: POSSIBILI DECORRELAZIONI?


Stante il quadro generale sin qui tracciato, è possibile che a livello globale le azioni rimangano sostanzialmente a galla,
poiché lo slancio economico è in via di stabilizzazione, grazie anche alle Banche Centrali che in modo ordinato drenano la
liquidità che ha sostenuto i corsi negli scorsi anni. Vi sono tuttavia alcune economie che avanzano più speditamente nel
ciclo economico rispetto ad altre, e questo potrebbe riportare all’attualità un periodo di decorrelazioni tra diversi mercati e
diversi settori; se così dovesse essere si presenta la possibilità di agire in ottica tattica, provando a sfruttare opportunità di
investimento molto mirate.

Sotto il profilo fondamentale (in base alle analisi di importanti gestori), gli USA rimangono il mercato azionario più caro,
con conseguenti limiti alla possibilità di ulteriore crescita. Non di meno, pare che le aspettative degli investitori per la
crescita degli utili di quest’anno delle società dell'S&P500 (attualmente al 19,5%) siano coerenti con una crescita del PIL
nominale USA del 6%, un traguardo che a molti pare improbabile da raggiungere.

Dopo mesi sugli scudi, pare siano un po’ in fase riflessiva le azioni giapponesi, nonostante le prospettive di crescita a lungo
termine del Paese rimangano solide. Questo perché l’economia ha perso slancio, principalmente sul fronte delle
esportazioni e dell’attività edilizia, molto probabilmente penalizzate anche dalla recente forza dello yen; inoltre, la
decisione della BoJ di ridurre l’importo del QE a gennaio indica che la Banca Centrale potrebbe seguire la scelta delle sue
omologhe di eliminare gli stimoli monetari. Comunque, il Giappone pare rimanere ancora uno dei mercati azionari meno
cari oltre a poter beneficiare di tendenze strutturali più positive rispetto ad altri mercati.

Migliorano le prospettive per le azioni legate all’energia, grazie anche al prezzo del petrolio che potrebbe continuare a
trarre sostegno sia dal dollaro in fase di stallo, sia dalle tensioni geopolitiche in Iran e in Venezuela. Sotto il profilo della
forza relativa, da metà 2017 questo settore non solo è rimasto indietro rispetto al mercato azionario globale nel suo
complesso, ma non ha nemmeno seguito i prezzi del petrolio, e quindi non è peregrino attendersi una riduzione del divario
che si è creato.

Infine, potenzialmente interessanti anche alle azioni legate ai beni di consumo di base, di cui non vanno trascurate le
caratteristiche difensive; i titoli tecnologici sono un po’ sotto pressione, anche perché i timori per una maggiore
regolamentazione ed il nervosismo attorno alla guerra commerciale tra USA e Cina pesano considerevolmente sul settore.

OBBLIGAZIONARIO: RENDIMENTI IMPLICITI IN CONTRAZIONE DOPO LA BCE


Piccoli ma importanti movimenti nell’ultimo mese sul mercato obbligazionario, con i rendimenti che apparentemente non
si sono mossi più di tanto, ma che in realtà lo hanno fatto nel tratto a breve, quasi senza dare nell’occhio. Un importante
dato macro uscito recentemente è senza dubbio quello che riguarda l’inflazione USA che ha visto una tendenza ben
definita anche se con dati apparentemente contrastanti. Il quadro di fondo e l’aderenza della politica monetaria della FED
sono comunque confermate, visto che l’indice sui prezzi al consumo USA è sceso dello 0,10% a marzo (è il primo calo da
dieci mesi a questa parte), ma l’inflazione annua ha registrato un aumento pari al 2,40% e l’inflazione “core” è salita del
2,10% su base annua.

La nostra consueta lettura del


mercato obbligazionario attraverso
la ZC-Yield Curve, ci mostra
rendimenti impliciti non molto
differenti rispetto alla scorsa
rilevazione. Sul tratto a lunga siamo
ora in area 1,50% per le scadenze dal
2038 e siamo nuovamente prossimi
ad area 1,40% per le scadenze 2034;
sulla scadenza a 10 anni siamo ora in
area 0,99%; sul tratto a lunga si
rimane sotto 1,60% di rendimento,
sin oltre le scadenze oltre il 2048.
Interessante il movimento sulla
parte a breve, che ha visto un
innalzamento sensibile dei
rendimenti, imprimendo alla curva una maggior ripidità soprattutto nel tratto sino ai 3 anni. Sostanzialmente stabili i
forward su Euribor 6 mesi, che sul tratto a lunga sono ora in area 2,06%.

Si conferma la stabilità anche sul


fronte dei rendimenti dei benchmark
decennali, che poco o nulla si sono
mossi rispetto alla scorsa rilevazione.
Il decennale tedesco consolida sempre
in area 0,53% di rendimento, la
Francia passa all’attuale 0,76% e
l’Irlanda salicchia a 0,93%. Per ciò che
concerne i c.d. periferici, il nostro Btp
si porta a 1,81% di rendimento, il
Portogallo scende a 1,70% e la Spagna
rimane all’1,25%. Non del tutto
uniformi invece i movimenti degli
spread, con il Portogallo che stringe un po’, così come la Spagna, mentre l’Italia allarga di un inezia, rispettivamente a 117
bps, 73 bps e 129 bps.
Osservando – a livello di analisi integrata – le curve dei rendimenti dei benchmark decennali dei principali mercati
continuano a non intervenire modifiche sostanziali all’impianto generale. Il modello Trendycator, infatti, è sempre LONG
sull’area UK e rimane neutrale sull’area BUND: l’area UK torna a salire e ora viaggia in area 1,39%, mentre il Bund
prosegue il consolidamento di area 0,50%, con Trendycator in posizione neutrale (grigio). Poco o nulla cambia per il
nostro Btp che si dibatte tra 1,70% e 1,80% di rendimento e Trendycator sempre in zona neutrale, non ancora in grado di
confermare il potenziale BOTTOM realizzato a fine 2017. L’area USA prosegue il consolidamento del rialzo dei rendimenti
che ha toccato area 3%, portandosi a 2,83% di rendimento con il modello Trendycator sempre impostato al rialzo.

Continuiamo pertanto a vivere un mercato obbligazionario di fatto laterale tra diverse fasce di rendimento, ma comunque
ristrette in un pugno di basis points. D’altronde è abbastanza normale che sia così, poiché le Banche Centrali hanno
impostato un passaggio dalla politica espansiva a quella restrittiva in modo molto molto soft; in questa ultima settimana è
stato interessante il movimento sulla parte a breve della curva, poiché ci stiamo concretamente allontanando dai tassi
negativi, per lungo tempo (forse troppo…) hanno afflitto il mercato soprattutto dei bond a breve termine.
BAROMETRO
(LEGENDA INDICE DI FORZA G&D)
L’indice di Forza del nostro modello è
dato dall’analisi combinata delle
sequenze temporali giornaliero-
settimanale-mensile, le quali
generano un indice che ha una
escursione da -6 a +6 secondo la
legenda a fianco. Da esso vengono
estrapolate le indicazioni operative di
Sottopesare, Neutrale o
Sovrappesare.
ANALISI MERCATI

VIX: il vix è tornato a livelli più contenuti, ma sempre sulla parte alta della media storica.

-Linea Blu S&P500 -Linea Nera VIX

ALLSHARE: l’indice globale italiano è al momento il più forte nel panorama europeo. Le ultime tre settimane positive
hanno fatto propendere il Trendycator per un neutrale positivo. I pericoli non sono del tutto annullati, ma al momento
siamo moderatamente positivi.
EUROSTOXX 50: il ciclo correttivo “a-b-c” sembra volgere al termine; importante sarà ancora attendere la chiusura
di questa settimana. Il Trendycator permane ancora in stato di neutralità e non ci sono ancora le condizioni minime per
uno swing rialzista di medio termine.

S&P 500: mercato USA al momento ancora racchiuso all’interno del triangolo in formazione. Il Trendycator rimane
neutrale e al momento la struttura e ancora di swing ribassista.
Nasdaq: il Nasdaq è il più forte tra gli indici americani, tuttavia in queste settimane si sta manifestando una figura di
analisi tecnica denominata testa-spalle. È presto per dire se si concretizzerà in uno scenario ribassista, al momento
registriamo un Trendycator ancora verde e un Oscillator che sta opportunamente scaricando.

NIKKEI 225: dopo il picco registrato dal sistema, e la conseguente fine del ciclo rialzista, l’indice sta procedendo in
zona di neutralità.
SHANGHAI: la Cina ha rotto al ribasso il canale di volatilità rialzista in atto ormai dal gennaio 2016. Giudizio neutrale
su questo mercato.

MOSCOW RTS: l’accentuarsi della crisi in Siria ha provocato un movimento più sensibile sul mercato russo, più
volatile, rispetto a quello americano. Di fatto l’impulso rialzista si è concluso con il precedente picco. Giudizio neutrale
su questo mercato.
FTSE 100: situazione di incertezza anche per l’indice FTSE100 che rimane in uno stato di debolezza con il Trendycator
in territorio neutrale/negativo.

ORO: situazione invariata per l’oro. Rimaniamo con giudizio moderatamente positivo per il metallo.
EUR/USD: cambio euro dollaro che da qualche settimana ha perso la sua spinta rialzista. Gli indicatori sono ancora in
calo, importante sarà valutare l’uscita da questa lunga lateralità. I livelli sensibili sono in rottura di 1.215 e 1.258.

EUR/CAD: il cambio è molto erratico, ma è anche racchiuso su un ristretto range di prezzo ormai dal 2000 circa. In
questo momento si trova sulla parte alta del canale; è possibile dunque possa ritornare verso i livelli di prezzo medio.
EUR/AUD: confermiamo l’analisi di medio periodo espressa il mese scorso che vede il titolo potenzialmente a fine
ciclo rialzista.

EUR/ZAR: il cambio continua nella sua fase rialzista, solamente un ritorno sotto i 14 sancirebbe un calo delle
quotazioni.
CRB: continua la lenta espansione delle materie prime che superano i massimi del 2017 riportandosi su livelli del 2015.

BALTIC DRY INDEX: continua la fase di espansione del petrolio spinto dalla nuova crisi mediorientale. Alcuni
analisti di prestigiose case d’affari in settimana si sono spinti nel prevedere un ritorno in area 100.
FORZA RELATIVA

Forza Relativa MONDO: analisi in linea con quanto espresso dal Trendycator. L’analisi mese su mese dimostra come
ci sia stato un netto tracollo di alcune regioni come la Russia, mentre gli indici più stabili al momento risultano essere
FTSEMIB e India.

Forza Relativa SETTORIALE europeo: a suggellare il progressivo rallentamento delle economie globali, assistiamo
ad un lento ma graduale indebolimento di tutti i settori mese su mese. Gli unici settori in progresso sono utilities,
per&house e oil.
RANKING ETI
Absolute Return Hedge
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
IT0004765837 Alpi Fondi Alpi Hedge 1,94 5,05 15,35
LU1112771255 HELIUM SICAV Helium Selection A EUR 1,54 15,89 13,63
LU0912261970 Helios Sicav Helium Performance A Cap EUR 1,09 8,99 11,52
LU0334387965 CompAM Fund Sicav CompAM Active European Credit M Acc EUR 3,17 8,78 9,99
LU0520492454 CompAM Fund Sicav CompAM Active European Credit M Acc EUR(**) 3,17 8,78 9,99
LU0178939392 CompAM Fund Sicav CompAM Active European Credit B Acc EUR 2,40 6,12 4,06
LU0438336421 BlackRock BSF Fixed Income Strategies D2 EUR 2,22 3,83 3,17
LU0568619042 Amundi Amundi F. Global Macro Forex IE Cap EUR 0,25 3,76 1,98
IT0001051959 Generali GIE Alto Euro Flessibile Obbligazionario Dis 3,25 3,59 1,75
IT0005008898 Euromobiliare Euromobiliare Cedola 2018 A Dis 1,20 4,00 1,61

Absolute Return Altri


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
IT0004765837 Alpi Fondi Alpi Hedge 1,94 5,05 15,98
LU0912261970 Helios Sicav Helium Performance A Cap EUR 1,09 8,99 11,70
FR0010923359 H2O AM H2O Adagio R Cap EUR 7,40 13,26 8,14
FR0010929794 H2O AM H2O Adagio R Cap EUR(**) 7,40 13,26 8,14
IE00B83N7116 Hedge Invest SGR HI Principia DM EUR 3,36 10,30 4,42
LU1238726811 Alessia Sicav Alessia Sicav Volcor Beta Zero Q Acc EUR(*) 2,29 9,72 4,40
LU0568619042 Amundi Amundi F. Global Macro Forex IE Cap EUR 0,25 3,76 2,15
LU0507282852 Finlabo Finlabo Dynamic Equity I EUR 0,40 5,62 1,79
LU0507282779 Finlabo Finlabo Dynamic Equity I EUR(**) 0,40 5,62 1,79
IT0005008898 Euromobiliare Euromobiliare Cedola 2018 A Dis 1,20 4,00 1,73

Absolute Return Obbligazionari


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU1112771255 HELIUM SICAV Helium Selection A EUR 1,54 15,89 12,92
LU1422820115 Fideuram Fonditalia Financial Credit Bond T Cap(*) 7,44 16,51 11,76
LU1422814902 Fideuram Fonditalia Financial Credit Bond T Cap(**)(*) 7,44 16,51 11,76
LU1422817830 Fideuram Fonditalia Financial Credit Bond T Cap(**)(*) 7,44 16,51 11,76
LU1481509823 Fideuram Fonditalia Financial Credit Bond T Cap(**)(*) 7,44 16,51 11,76
LU0334387965 CompAM Fund Sicav CompAM Active European Credit M Acc EUR 3,17 8,78 8,88
LU0520492454 CompAM Fund Sicav CompAM Active European Credit M Acc EUR(**) 3,17 8,78 8,88
LU0178939392 CompAM Fund Sicav CompAM Active European Credit B Acc EUR 2,40 6,12 3,26
LU0438336421 BlackRock BSF Fixed Income Strategies D2 EUR 2,22 3,83 1,39
LU0782676406 CompAM Fund Sicav CompAM Active Bond Plus I Acc EUR 1,26 4,56 1,04
Azionari Emerging Markets
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0345362361 Fidelity Fidelity Asia Pacific Opportunities Y EUR 5,04 23,17 1,90
LU0129471941 JP Morgan JPM Pacific Equity C Acc $ 10,11 22,21 1,44
LU0210528096 JP Morgan JPM Pacific Equity C Acc $(**) 10,11 22,21 1,44
LU0337569841 Fidelity Fidelity Asian Sp. Situations A Cap EUR Hdg 20,76 22,48 1,43
LU0345362106 Fidelity Fidelity Asia Pacific Opportunities E Cap EUR 3,66 17,99 1,04
LU0345361124 Fidelity Fidelity Asia Pacific Opportunities E Cap EUR(**) 3,66 17,99 1,04
LU0217390573 JP Morgan JPM Pacific Equity A Acc EUR 8,93 19,20 1,03
LU0195951297 Franklin Templeton Templeton Eastern Europe I EUR 4,62 18,19 0,98
LU0122613903 Franklin Templeton Templeton Eastern Europe I EUR(**) 4,62 18,19 0,98
IE00B5MQDC34 Comgest Comgest Growth Asia Pac ex-Japan I Cap $ 6,34 17,12 0,73

Azionari Asia Pacific


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0345362361 Fidelity Fidelity Asia Pacific Opportunities Y EUR 5,04 23,17 2,21
LU0129471941 JP Morgan JPM Pacific Equity C Acc $ 10,11 22,21 1,69
LU0210528096 JP Morgan JPM Pacific Equity C Acc $(**) 10,11 22,21 1,69
LU0337569841 Fidelity Fidelity Asian Sp. Situations A Cap EUR Hdg 20,76 22,48 1,68
LU0217390573 JP Morgan JPM Pacific Equity A Acc EUR 8,93 19,20 1,28
IE00B5MQDC34 Comgest Comgest Growth Asia Pac ex-Japan I Cap $ 6,34 17,12 0,96
IE00B16C1G93 Comgest Comgest Growth Asia Pac ex-Japan I Cap $(**) 6,34 17,12 0,96
LU0117866854 JP Morgan JPM Pacific Equity D Acc $ 8,35 16,42 0,90
LU0052474979 JP Morgan JPM Pacific Equity D Acc $(**) 8,35 16,42 0,90
LU0862795688 Fidelity Fidelity FAST Asia Y Cap $ 8,00 15,17 0,67

Azionari Emerging Markets - BRIC


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0482497798 Invesco Invesco Greater China Equity A EUR Hedge 23,24 21,32 1,27
LU0482497871 Invesco Invesco Greater China Equity A EUR Hedge(**) 23,24 21,32 1,27
IE0030351732 Comgest Comgest Growth Greater China EUR 14,54 21,35 1,26
LU0048580855 Fidelity Fidelity Greater China A Dis $ 15,56 12,71 0,37
LU0572944774 Henderson Janus Hend. Hor. China A2 Cap EUR 16,46 12,77 0,35
LU0100600369 Invesco Invesco Greater China Equity C $ 9,00 11,51 0,35
LU0130708901 Invesco Invesco Greater China Equity C $(**) 9,00 11,51 0,35
LU0607520953 Invesco Invesco Greater China Equity C $(**) 9,00 11,51 0,35
LU0327786827 Henderson Janus Hend. Hor. China A1 Dis $ 16,26 12,73 0,35
LU0327786744 Henderson Janus Hend. Hor. China A1 Dis $(**) 16,26 12,73 0,35
Azionari Emerging Markets - Europe-Africa
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0195951297 Franklin Templeton Templeton Eastern Europe I EUR 4,62 18,19 2,72
LU0122613903 Franklin Templeton Templeton Eastern Europe I EUR(**) 4,62 18,19 2,72
LU0160773130 Aviva AI Emerging Europe Equity I EUR 6,20 13,44 2,50
LU0274937183 Aviva AI Emerging Europe Equity I EUR(**) 6,20 13,44 2,50
LU0078277505 Franklin Templeton Templeton Eastern Europe A EUR 3,43 14,17 2,08
LU0083327972 Aviva AI Emerging Europe Equity B EUR 4,99 9,54 1,75
LU0028120375 Invesco Invesco Emerging Europe Eq. A $ 1,61 9,93 1,17
LU0100598522 Invesco Invesco Emerging Europe Eq. A $(**) 1,61 9,93 1,17
LU0130708497 Invesco Invesco Emerging Europe Eq. A $(**) 1,61 9,93 1,17
LU0115139486 Invesco Invesco Emerging Europe Eq. E EUR 0,95 7,72 0,94

Azionari Emerging Markets - Internazionali


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0653880731 BlackRock BGF Emerging Mkts Equity Income E5G Cap EUR Hdg 18,05 20,12 1,45
LU0653880657 BlackRock BGF Emerging Mkts Equity Income E5G Cap EUR Hdg(**) 18,05 20,12 1,45
LU0159050771 JP Morgan JPM Emerging Markets Equity A Acc EUR Hdg 19,60 18,54 1,13
LU1102505846 Fidelity Fidelity Emerging Markets Focus A Cap EUR Hdg 18,67 11,89 0,80
LU0653880228 BlackRock BGF Emerging Mkts Equity Income D2 Cap $ 5,21 13,04 0,73
IE00B9K73C62 BNY Mellon BNY Mellon Global Emerging Markets H EUR Hdg 15,00 11,81 0,66
LU0234572377 Goldman Sachs GS Em. Mkts Equity Ptf Base Cap $ 9,69 11,93 0,63
LU0122974248 Goldman Sachs GS Em. Mkts Equity Ptf Base Cap $(**) 9,69 11,93 0,63
LU0234572450 Goldman Sachs GS Em. Mkts Equity Ptf Base Cap $(**) 9,69 11,93 0,63
LU1097728288 Fidelity Fidelity Emerging Markets A Cap EUR Hdg 18,56 8,63 0,47

Azionari Emerging Markets - Paese


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0401357313 JP Morgan JPM Taiwan A Acc EUR 7,12 16,24 1,30
LU0267983889 Invesco Invesco India Equity A $ 0,20 14,29 0,96
LU1342487003 Invesco Invesco India Equity A $(**) 0,20 14,29 0,96
LU0117843721 JP Morgan JPM Taiwan D Acc $ 6,31 12,81 0,85
LU0117843481 JP Morgan JPM Taiwan D Acc $(**) 6,31 12,81 0,85
LU0210528419 JP Morgan JPM Taiwan D Acc $(**) 6,31 12,81 0,85
LU0292109187 Deutsche Bank Xtrackers MSCI Taiwan UCITS ETF 1C EUR 1,42 13,17 0,72
LU0267984697 Invesco Invesco India Equity E EUR -0,44 11,87 0,68
IE00B0M63623 iShares iShares MSCI Taiwan UCITS ETF USD (Dist) EUR 1,34 12,79 0,68
LU0346392052 Fidelity Fidelity Taiwan Y $ 1,84 11,06 0,55
Azionari Geografici
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
FR0011558246 Financiere de L'Echiquier Fin. Ech. Echiquier Entrepreneurs EUR 13,18 54,03 15,09
LU0360484769 Morgan Stanley MSIF US Advantage ZH EUR 24,51 40,68 6,86
LU0212993595 AXA AXA WF Framlington Europe Microcap F Cap EUR 15,67 39,52 5,87
LU0212992860 AXA AXA WF Framlington Europe Microcap F Cap EUR(**) 15,67 39,52 5,87
LU0266117927 Morgan Stanley MSIF US Advantage AH EUR 23,53 37,33 5,66
LU0341469269 Morgan Stanley MSIF US Advantage AH EUR(**) 23,53 37,33 5,66
IE0004766014 Comgest Comgest Growth Mid-Caps Europe EUR 16,96 32,76 3,85
FR0010321810 Financiere de L'Echiquier Fin. Ech. Echiquier Agenor EUR 15,49 31,24 3,45
LU0346388456 Fidelity Fidelity European Smaller Comp. Y EUR 12,25 29,51 2,75
IE00BM67HW99 Deutsche Bank Xtrackers S&P 500 UCITS ETF 1C 13,77 27,21 2,66

Azionari Euro
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
IE0003870379 BNY Mellon BNY Mellon Small Cap Euroland C EUR 12,36 30,06 3,52
IE00B3VWMM18 iShares iShares MSCI EMU Small Cap UCITS ETF EUR 13,85 27,43 2,93
IE0003867441 BNY Mellon BNY Mellon Small Cap Euroland A EUR 11,24 26,22 2,55
LU0165100255 HSBC HSBC GIF Euroland Eq Smaller Companies Z EUR 12,28 25,39 2,36
LU0568606817 Amundi Amundi F. Equity Euroland Small Cap IE Cap EUR 12,61 22,31 1,78
IE00B02KXL92 iShares iShares EURO STOXX Mid UCITS ETF EUR (Dist) 11,42 22,20 1,46
LU0095325956 AllianceBernstein AB Eurozone Equity Ptf. AX EUR 11,09 21,94 1,31
LU0528103459 AllianceBernstein AB Eurozone Equity Ptf. C EUR 10,55 20,13 1,01
LU0165081448 HSBC HSBC GIF Euroland Eq Smaller Companies E EUR 9,93 17,73 0,72
LU0232964469 Deutsche Bank DB Platinum IV Croci Euro R1C-B EUR 9,20 17,20 0,57

Azionari Europe
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
FR0011558246 Financiere de L'Echiquier Fin. Ech. Echiquier Entrepreneurs EUR 13,18 54,03 16,57
LU0212993595 AXA AXA WF Framlington Europe Microcap F Cap EUR 15,67 39,52 6,85
LU0212992860 AXA AXA WF Framlington Europe Microcap F Cap EUR(**) 15,67 39,52 6,85
IE0004766014 Comgest Comgest Growth Mid-Caps Europe EUR 16,96 32,76 4,81
FR0010321810 Financiere de L'Echiquier Fin. Ech. Echiquier Agenor EUR 15,49 31,24 4,42
LU0346388456 Fidelity Fidelity European Smaller Comp. Y EUR 12,25 29,51 3,65
IE00B4ZJ4188 Comgest Comgest Growth Greater Europe Opp. EUR 12,95 29,45 3,14
IE00BD5HXJ66 Comgest Comgest Growth Greater Europe Opp. EUR(**) 12,95 29,45 3,14
LU0046217351 Henderson Janus Hend. Hor. Pan Europ Smaller Cos A2 Cap EUR 10,95 29,93 2,67
LU0184624863 AXA AXA WF Framlington Europe Small Cap I Cap EUR 6,73 24,85 2,40
Azionari Giappone
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0107058785 Parvest Sicav Parvest Eq Japan Small Cap N EUR 16,72 48,62 6,41
LU0950372598 Parvest Sicav Parvest Eq Japan Small Cap N EUR(**) 16,72 48,62 6,41
LU0194438841 Parvest Sicav Parvest Eq Japan Small Cap ClasH EUR 33,28 53,28 4,47
LU0115142274 Invesco Invesco Nippon Small/Mid Cap Eq. E EUR 23,34 45,76 4,45
IE0003001538 GAM Fund Management GAM Star Japan Equity A $ 9,33 29,17 2,81
LU0887931292 Banque de Luxembourg BL Equities Japan B Cap EUR Hdg 22,46 28,59 1,90
LU0252965594 BlackRock BGF Japan Small & MidCap Opportunities D2 EUR 15,72 26,94 1,61
LU1048684440 Fidelity Fidelity Japan Smaller Comp. A Cap EUR 16,68 24,22 1,30
LU0607515102 Invesco Invesco Japanese Value Equity Dis A $ 13,59 23,54 1,15
LU0006061252 BlackRock BGF Japan Small & MidCap Opportunities A2 $ 15,19 24,15 1,09

Azionari Internazionali
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0861579778 AllianceBernstein AB Low Volatility Equity A EUR Hdg 12,28 18,21 4,65
LU0794791284 Invesco Invesco Global Smaller Companies Equity AH EUR 13,44 24,90 3,67
FR0010859769 Financiere de L'Echiquier Fin. Ech. World Equity Growth A EUR 11,19 23,27 3,45
IE00BP3QZ825 iShares iShares Edge MSCI World Mom Fact UCITS ETF (Acc) €(*) 9,10 21,27 2,89
IE00B89ZWR21 BNY Mellon BNY Mellon Global Equity Income H EUR Hdg 6,55 15,81 2,69
IE00B9CMBW59 BNY Mellon BNY Mellon Global Equity Income H EUR Hdg(**) 6,55 15,81 2,69
LU0840141096 Fidelity Fidelity Global Consumer Industries E Cap EUR Hdg 12,00 17,84 2,67
LU0236212311 Goldman Sachs GS Global Core Equity Ptf I Close Cap $ 4,25 18,72 2,50
LU0201159554 Goldman Sachs GS Global Core Equity Ptf I Close Cap $(**) 4,25 18,72 2,50
LU0234570918 Goldman Sachs GS Global Core Equity Ptf I Close Cap $(**) 4,25 18,72 2,50

Azionari Paese
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
DE0005933972 BlackRock iShares TecDAX® UCITS ETF (DE) 28,09 54,93 8,72
LU0108803940 Credit Suisse CS (Lux) Small&Mid Cap Germany Equity IB Acc EUR 20,44 34,59 4,77
LU0052265898 Credit Suisse CS (Lux) Small&Mid Cap Germany Equity IB Acc EUR(**) 20,44 34,59 4,77
IT0001470183 Eurizon Capital Eurizon Azioni PMI Italia 12,35 28,75 2,61
IE00BYZZPY67 Atlante Funds Plc Atlante Target Italy X EUR(*) 16,85 20,76 0,91
IE00B57Z8L94 Atlante Funds Plc Atlante Target Italy X EUR(**)(*) 16,85 20,76 0,91
IE00B1V6R242 Atlante Funds Plc Atlante Target Italy A EUR 16,27 19,39 0,78
IT0000386489 Ersel Fondersel P.M.I. A EUR 17,55 16,82 0,57
IT0000388147 Fideuram Fideuram Italia 19,10 16,24 0,53
IT0001013520 Euromobiliare Euromobiliare Azioni Italiane A 18,68 14,33 0,34
Azionari USA
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0360484769 Morgan Stanley MSIF US Advantage ZH EUR 24,51 40,68 6,75
LU0266117927 Morgan Stanley MSIF US Advantage AH EUR 23,53 37,33 5,55
LU0341469269 Morgan Stanley MSIF US Advantage AH EUR(**) 23,53 37,33 5,55
IE00B0V9T318 Pimco PIMCO StocksPLUS I Dis EUR Hdg 14,39 28,29 2,56
IE00B7W3YB45 Pimco PIMCO StocksPLUS I Dis EUR Hdg(**) 14,39 28,29 2,56
IE00BQQ1J561 Pimco PIMCO StocksPLUS I Dis EUR Hdg(**) 14,39 28,29 2,56
IE00BM67HW99 Deutsche Bank Xtrackers S&P 500 UCITS ETF 1C 13,77 27,21 2,55
IE00B3ZW0K18 iShares iShares S&P 500 EUR Hedged Ucits ETF 13,83 27,04 2,48
LU0252964357 BlackRock BGF US Flexible Equity D2 EUR Hdg 15,46 28,48 2,30
LU0200684933 BlackRock BGF US Flexible Equity D2 EUR Hdg(**) 15,46 28,48 2,30

Azionari Settoriali
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0804734787 UBS UBS Lux Eq. Fd Gl. Multi Tech P Cap EUR Hdg 30,33 61,81 8,75
IE0002167009 Janus Janus Hend. Global Technology A Cap EUR Hdg 32,34 56,04 6,63
LU0346389348 Fidelity Fidelity Global Technology Y EUR 10,10 47,65 4,98
IE00B3VSSL01 Source Source Technology S&P US Select Sector UCITS EUR 10,46 42,05 4,59
LU1046421795 Fidelity Fidelity Global Technology A Cap $ 9,26 43,85 4,04
LU0533033667 Lyxor Lyxor MSCI World IT TR UCITS ETF - Acc 13,30 40,74 3,32
LU0115773425 Fidelity Fidelity Global Technology E Cap EUR 8,35 40,99 3,26
LU0099574567 Fidelity Fidelity Global Technology E Cap EUR(**) 8,35 40,99 3,26
LU1213836080 Fidelity Fidelity Global Technology E Cap EUR(**) 8,35 40,99 3,26
LU0070992663 Henderson Janus Hend. Hor. Gl. Technology A2 Cap $ 13,61 40,94 3,25

Azionari Settoriali Altri


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0804734787 UBS UBS Lux Eq. Fd Gl. Multi Tech P Cap EUR Hdg 30,33 61,81 12,34
IE0002167009 Janus Janus Hend. Global Technology A Cap EUR Hdg 32,34 56,04 9,89
LU0052864419 Invesco Invesco Global Leisure A $ 5,97 26,16 2,54
LU0100598878 Invesco Invesco Global Leisure A $(**) 5,97 26,16 2,54
LU0130709461 Invesco Invesco Global Leisure A $(**) 5,97 26,16 2,54
LU1252824310 Invesco Invesco Global Leisure A $(**) 5,97 26,16 2,54
LU0803753796 BlackRock BGF North American Equity Income E2 Cap EUR Hdg 7,62 20,02 2,35
LU0115139569 Invesco Invesco Global Leisure E EUR 5,31 23,51 1,98
IE00B449XP68 Source Source Cons.Discr. S&P US Select Sector UCITS EUR 2,15 19,38 1,77
US92204A1088 Vanguard Vanguard Consumer Discretionary ETF 2,09 17,10 1,09
Azionari Settoriali Energy
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0252964944 BlackRock BGF New Energy D2 EUR -0,59 4,20 2,89
LU0331286574 BlackRock BGF New Energy D2 EUR(**) -0,59 4,20 2,89
LU0175571735 Julius Baer Multipartner SICAV RobecoSAM Smart Energy B EUR 12,96 10,02 2,20
LU0171290074 BlackRock BGF New Energy E2 EUR -1,81 0,43 2,18
LU0171289902 BlackRock BGF New Energy E2 EUR(**) -1,81 0,43 2,18
LU0237015457 Deutsche Bank Deutsche I.I New Resources NC EUR -0,93 -2,23 1,89
LU0237014641 Deutsche Bank Deutsche I.I New Resources NC EUR(**) -0,93 -2,23 1,89
LU0147411861 BlackRock BGF New Energy C2 $ -2,22 -1,77 1,78
LU0124386052 BlackRock BGF New Energy C2 $(**) -2,22 -1,77 1,78
FR0010524777 Lyxor Lyxor New Energy UCITS ETF - Dist 3,73 1,88 1,57

Azionari Settoriali Finanziari


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
DE000A0H08G5 iShares iShares STOXX Europe 600 Fin.Serv. UCITS ETF (DE) 10,20 13,18 0,90
FR0010345363 Lyxor Lyxor STOXX Europe 600 Fin. Serv. UCITS ETF - Acc 10,06 12,71 0,84
LU0171304719 BlackRock BGF World Financials A2 EUR 11,29 13,10 0,62
LU0171305443 BlackRock BGF World Financials A2 EUR(**) 11,29 13,10 0,62
LU0331289321 BlackRock BGF World Financials A2 EUR(**) 11,29 13,10 0,62
LU0106831901 BlackRock BGF World Financials A2 $ 11,61 13,11 0,61
LU0147401128 BlackRock BGF World Financials A2 $(**) 11,61 13,11 0,61
LU0147401714 BlackRock BGF World Financials A2 $(**) 11,61 13,11 0,61
LU0329593262 BlackRock BGF World Financials A2 $(**) 11,61 13,11 0,61
FR0010344903 Lyxor Lyxor STOXX Europe 600 Insurance UCITS ETF - Acc 10,19 7,19 0,28

Azionari Settoriali Industrials


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
IE00B27YCF74 iShares iShares Global Timb&For UCITS ETF USD (Dist) EUR 21,60 31,32 2,40
IE00B3YC1100 Source Source Industrials S&P US Select Sector UCITS EUR -0,73 16,77 2,37
LU0533033402 Lyxor Lyxor MSCI World Industrials TR UCITS ETF - Acc 0,80 12,79 1,33
FR0010344887 Lyxor Lyxor STOXX Europe 600 In. G. & S. UCITS ETF - Acc 4,88 13,23 1,08
LU0292106084 Deutsche Bank Xtrackers Stoxx Eur. 600 Ind. Goods Swap UCITS ETF 4,76 12,81 1,02
LU0340558823 Pictet Pictet-Timber-I EUR 10,05 14,67 1,01
IE00BKWQ0J47 State Street SPDR MSCI Europe Industrials UCITS ETF 1,99 11,35 0,92
FR0010688218 AMUNDI ETF Amundi Etf Msci Europe Industrials Ucits ETF 1,97 10,89 0,84
IE00BKWQ0L68 State Street SPDR MSCI Europe Materials UCITS ETF 7,47 12,43 0,58
IE00BKWQ0F09 State Street SPDR MSCI Europe Energy UCITS ETF 10,96 10,84 0,51
Azionari Settoriali Real Estate
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0937845450 Kairos Kairos International SICAV KEY X EUR(*) 2,21 10,75 2,67
LU0937845534 Kairos Kairos International SICAV KEY X EUR(**)(*) 2,21 10,75 2,67
LU1093291000 Kairos Kairos International SICAV KEY X EUR(**)(*) 2,21 10,75 2,67
LU1093291422 Kairos Kairos International SICAV KEY X EUR(**)(*) 2,21 10,75 2,67
LU1135138532 Kairos Kairos International SICAV KEY X EUR(**)(*) 2,21 10,75 2,67
FR0000989915 Oddo Oddo Immobilier CR EUR 11,41 14,49 2,51
FR0000989923 Oddo Oddo Immobilier CR EUR(**) 11,41 14,49 2,51
LU1027258836 Kairos Kairos International SICAV KEY P EUR 2,21 9,53 2,05
IE00B0M63284 iShares iShares Europ Property Yield UCITS ETF EUR (Dist) 7,49 12,47 1,96
LU0088927925 Henderson Janus Hend. Hor. Pan Europ. Prop. Eqs A2 Cap EUR 13,34 12,48 1,93

Azionari Settoriali Tech. & Comm.


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
IE00B4468526 Polar Capital Polar Global Technology R Inc EUR 20,05 55,81 3,27
LU0376438312 BlackRock BGF World Technology D2 EUR 24,75 53,53 2,57
LU0171310443 BlackRock BGF World Technology D2 EUR(**) 24,75 53,53 2,57
LU0171310955 BlackRock BGF World Technology D2 EUR(**) 24,75 53,53 2,57
LU0366762994 Franklin Templeton Franklin Technology I EUR 17,49 46,80 1,78
LU0081259029 UBS UBS Lux Eq. Fd Gl. Multi Tech P Cap $ 15,37 46,32 1,67
LU0260870158 Franklin Templeton Franklin Technology A EUR 16,46 43,11 1,01
LU0140363697 Franklin Templeton Franklin Technology A EUR(**) 16,46 43,11 1,01
LU0109392836 Franklin Templeton Franklin Technology A $ 16,71 42,43 0,90
LU0122613655 Franklin Templeton Franklin Technology A $(**) 16,71 42,43 0,90

Bilanciati
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0808562614 MFS MFS Meridian Prudent Wealth AH1 EUR 12,61 16,02 5,17
GB00B1VMD022 M&G M&G Optimal Income CH EUR 3,51 9,70 5,06
GB00B933FW56 M&G M&G Optimal Income CH EUR(**) 3,51 9,70 5,06
GB00BYQRC176 M&G M&G Optimal Income CH EUR(**) 3,51 9,70 5,06
IE00B2B36V48 Janus Janus Hend. Balanced I Cap EUR Hdg 11,61 14,99 4,58
IE00B6QC9F93 Janus Janus Hend. Balanced I Cap EUR Hdg(**) 11,61 14,99 4,58
GB00B1VMCY93 M&G M&G Optimal Income AH EUR 3,02 8,32 3,70
GB00BYQRC283 M&G M&G Optimal Income AH EUR(**) 3,02 8,32 3,70
IT0004550882 Alkimis Alkimis Capital Ucits Accumulazione Cap 5,20 5,68 2,38
IT0004999527 UBI UBI Pramerica Multiasset Italia Dis 5,44 6,40 1,54
Bilanciati Azionari
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0808562614 MFS MFS Meridian Prudent Wealth AH1 EUR 12,61 16,02 6,04
FR0007495049 HMG Finance HMG Rendement Cap EUR 10,78 14,12 3,63
LU0033036590 UBS UBS (Lux) Strategy Fund Growth (EUR) P Cap EUR 5,29 6,89 1,17
IT0004301138 Anima Anima Forza 5 Y 0,47 5,30 0,84
IT0001352084 Anima Anima Forza 5 Y(**) 0,47 5,30 0,84
LU0149828179 Planetarium Fund Sicav Planet. Flex 90 EUR 1,63 2,45 0,57
LU0607513404 Invesco Invesco Global Equity Income C Cap $ 2,10 4,24 0,52
LU0090850842 Lemanik Lemanik Sicav European Sp. Situations Ret Cap EUR 5,53 3,20 0,49
AT0000743570 Raiffeisen Raiffeisenfonds Wachstum A PDis EUR 1,21 3,92 0,49
LU0256013789 Eurizon Capital Eurizon Manager Selection Fund MS 70 R EUR -0,06 1,70 0,25

Bilanciati Misti
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
IE00B2B36V48 Janus Janus Hend. Balanced I Cap EUR Hdg 11,61 14,99 4,72
IE00B6QC9F93 Janus Janus Hend. Balanced I Cap EUR Hdg(**) 11,61 14,99 4,72
IE0009514989 Janus Janus Hend. Balanced A Cap EUR Hdg 10,56 11,75 2,95
IE00B83BYG91 Janus Janus Hend. Balanced A Cap EUR Hdg(**) 10,56 11,75 2,95
IE00BF2GLW96 Janus Janus Hend. Balanced A Cap EUR Hdg(**) 10,56 11,75 2,95
IT0004550882 Alkimis Alkimis Capital Ucits Accumulazione Cap 5,20 5,68 2,66
LU0079555370 JP Morgan JPM Global Balanced C Acc EUR 7,76 9,20 2,46
LU0247991317 JP Morgan JPM Global Balanced C Acc EUR(**) 7,76 9,20 2,46
LU0381698660 Generali VoBa Responsible Flex RX EUR 2,70 8,61 2,15
IT0004966971 Mediolanum Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia L Dis 2,45 3,76 0,54

Bilanciati Obbligazionari
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
GB00B1VMD022 M&G M&G Optimal Income CH EUR 3,51 9,70 4,77
GB00B933FW56 M&G M&G Optimal Income CH EUR(**) 3,51 9,70 4,77
GB00BYQRC176 M&G M&G Optimal Income CH EUR(**) 3,51 9,70 4,77
GB00B1VMCY93 M&G M&G Optimal Income AH EUR 3,02 8,32 3,43
GB00BYQRC283 M&G M&G Optimal Income AH EUR(**) 3,02 8,32 3,43
IE00BG800W59 Pimco PIMCO Strategic Income I Cap EUR Hdg 4,26 8,52 1,64
IE00BG800X66 Pimco PIMCO Strategic Income I Cap EUR Hdg(**) 4,26 8,52 1,64
IE00BG800Y73 Pimco PIMCO Strategic Income I Cap EUR Hdg(**) 4,26 8,52 1,64
IE00BQQ1HS57 Pimco PIMCO Strategic Income I Cap EUR Hdg(**) 4,26 8,52 1,64
IE00BQQ1J900 Pimco PIMCO Strategic Income I Cap EUR Hdg(**) 4,26 8,52 1,64
Obbligazionari Altri
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0151325312 Candriam Candriam Bonds Credit Opp. I EUR 1,15 6,35 21,00
LU0151324422 Candriam Candriam Bonds Credit Opp. C EUR 0,64 4,74 11,59
LU0151324935 Candriam Candriam Bonds Credit Opp. C EUR(**) 0,64 4,74 11,59
LU1269889157 Candriam Candriam Bonds Credit Opp. C EUR(**) 0,64 4,74 11,59
LU0145657366 Deutsche Bank Deutsche I.I Euro Bonds (Short) FC EUR 0,80 1,86 4,29
LU0417109930 CB-Accent CB-Accent Lux Swan Bond Opp. B EUR 0,25 2,07 4,00
LU0417109773 CB-Accent CB-Accent Lux Swan Bond Opp. B EUR(**) 0,25 2,07 4,00
LU0189453128 Julius Baer GAM Multibond ABS B EUR 0,81 2,37 3,25
LU0189453631 Julius Baer GAM Multibond ABS B EUR(**) 0,81 2,37 3,25
LU0189454019 Julius Baer GAM Multibond ABS B EUR(**) 0,81 2,37 3,25

Obbligazionari Altre Valute


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0826450800 Deutsche Bank Deutsche I.II China High Income Bonds LDH Dis EUR 12,09 20,52 10,99
LU0826450719 Deutsche Bank Deutsche I.II China High Income Bonds LDH Dis EUR(**) 12,09 20,52 10,99
LU0632805262 Deutsche Bank Deutsche I.I China Bonds LCH Cap EUR 10,82 7,59 2,23
LU0632808951 Deutsche Bank Deutsche I.I China Bonds LCH Cap EUR(**) 10,82 7,59 2,23
LU0740830996 Deutsche Bank Deutsche I.I China Bonds LCH Cap EUR(**) 10,82 7,59 2,23
LU0740831614 Deutsche Bank Deutsche I.I China Bonds LCH Cap EUR(**) 10,82 7,59 2,23
LU0740832000 Deutsche Bank Deutsche I.I China Bonds LCH Cap EUR(**) 10,82 7,59 2,23
LU1054325854 Deutsche Bank Deutsche I.I China Bonds LCH Cap EUR(**) 10,82 7,59 2,23
LU1054325938 Deutsche Bank Deutsche I.I China Bonds LCH Cap EUR(**) 10,82 7,59 2,23
LU0170295173 Candriam Candriam Bonds Euro Corporates Ex-Financials I EUR 1,15 3,65 1,87

Obbligazionari Asia Pacific - Convertibili


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
-
LU0394779044 Lombard Odier LO Funds Convertible Bond Asia R $ -8,01 12,30 0,00

Obbligazionari Euro - Altri


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
IE00BCRY5Q93 ACPI Rubrics Global Credit UCITS Fund E EUR 1,17 5,70 4,36
IE00BHCR9222 ACPI Rubrics Global Credit UCITS Fund E EUR(**) 1,17 5,70 4,36
LU0145657366 Deutsche Bank Deutsche I.I Euro Bonds (Short) FC EUR 0,80 1,86 4,03
LU0417109930 CB-Accent CB-Accent Lux Swan Bond Opp. B EUR 0,25 2,07 3,81
LU0417109773 CB-Accent CB-Accent Lux Swan Bond Opp. B EUR(**) 0,25 2,07 3,81
LU0189453128 Julius Baer GAM Multibond ABS B EUR 0,81 2,37 3,13
LU0189453631 Julius Baer GAM Multibond ABS B EUR(**) 0,81 2,37 3,13
LU0189454019 Julius Baer GAM Multibond ABS B EUR(**) 0,81 2,37 3,13
LU0907331176 Amundi Amundi F. Bond Euro HighYield ShortTerm ME Cap EUR 1,44 4,38 2,93
LU0945157344 Amundi Amundi F. Bond Euro HighYield ShortTerm ME Cap EUR(**) 1,44 4,38 2,93
Obbligazionari Europe - Convertibili
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0129415286 JP Morgan JPM Global Convertibles (EUR) C Acc EUR 4,17 2,04 0,92
LU0512124107 DNCA Finance DNCA Invest Convertibles B Cap EUR 2,64 0,80 0,75
LU0401808935 DNCA Finance DNCA Invest Convertibles B Cap EUR(**) 2,64 0,80 0,75
LU0401809073 DNCA Finance DNCA Invest Convertibles B Cap EUR(**) 2,64 0,80 0,75
LU0129412937 JP Morgan JPM Global Convertibles (EUR) D Acc EUR 3,12 -1,05 0,23
LU0129412341 JP Morgan JPM Global Convertibles (EUR) D Acc EUR(**) 3,12 -1,05 0,23
LU0210533500 JP Morgan JPM Global Convertibles (EUR) D Acc EUR(**) 3,12 -1,05 0,23
LU0706716544 Allianz Allianz Convertible Bond IT Cap EUR -0,46 -1,12 0,00
LU0706716205 Allianz Allianz Convertible Bond IT Cap EUR(**) -0,46 -1,12 0,00
LU1304665752 Allianz Allianz Convertible Bond IT Cap EUR(**) -0,46 -1,12 0,00

Obbligazionari Internazionali
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
IE00B81TMV64 Algebris Algebris Financial Credit I Cap EUR 8,46 21,06 10,07
IE00B8J38129 Algebris Algebris Financial Credit I Cap EUR(**) 8,46 21,06 10,07
IE00B8XCT900 Algebris Algebris Financial Credit I Cap EUR(**) 8,46 21,06 10,07
IE00BYR8FG58 Algebris Algebris Financial Credit I Cap EUR(**) 8,46 21,06 10,07
IE00B567SW70 GAM Fund Management GAM Star Credit Opportunities (EUR) Ord EUR 9,50 20,08 8,57
IE00B50JD354 GAM Fund Management GAM Star Credit Opportunities (EUR) Ord EUR(**) 9,50 20,08 8,57
IE00B52VP557 GAM Fund Management GAM Star Credit Opportunities (EUR) Ord EUR(**) 9,50 20,08 8,57
IE00B53VBZ63 GAM Fund Management GAM Star Credit Opportunities (EUR) Ord EUR(**) 9,50 20,08 8,57
LU0972033939 BG LUX IM Invesco Financial Credit Bond FX Cap EUR 6,07 13,47 6,73
LU0997469555 BG LUX IM Invesco Financial Credit Bond FX Cap EUR(**) 6,07 13,47 6,73

Obbligazionari Internazionali - Inflation


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0448666502 BlackRock BGF Global Inflation Linked Bond D2 EUR Hdg -0,84 2,62 1,58
LU0227145389 AXA AXA WF Euro Inflation Bonds I Cap EUR 4,54 1,74 1,25
LU0290358224 Deutsche Bank Xtrackers II Eurozone Infl.-Linked Bond UCITS ETF 4,70 1,19 0,96
LU1650491282 Lyxor Lyxor EuroMTS Infl. Link. I G (DR) UCITS ETF - Acc 4,61 1,07 0,91
LU0455375872 Lombard Odier LO Funds Euro Infl. Linked Fundamental N EUR 1,59 0,02 0,89
LU0455375526 Lombard Odier LO Funds Euro Infl. Linked Fundamental N EUR(**) 1,59 0,02 0,89
LU0251658612 AXA AXA WF Euro Inflation Bonds A Cap EUR 4,19 0,78 0,87
LU0251658968 AXA AXA WF Euro Inflation Bonds A Cap EUR(**) 4,19 0,78 0,87
FR0010754127 AMUNDI ETF Amundi Etf Euro Inflation Ucits ETF (C) 4,74 0,94 0,87
IE00B0M62X26 iShares iShares EURInfl Link Govt Bond UCITS ETF EUR (Acc) 4,64 0,91 0,84
Obbligazionari USD
ISIN Società Fondo %1A % 3 A ETI
-
GB00BK6MBP12 M&G M&G European High Yield Bond AH Dis $ 10,08 -3,03 1,59
-
LU0232527241 AllianceBernstein AB Mortgage Income Ptf. A2X EUR 10,10 -2,80 1,54
-
LU0931218647 AXA AXA FIIS Europe Short Dur. High Yield E $ Hdg 11,61 -5,02 1,00
-
LU0658026868 AXA AXA FIIS Europe Short Dur. High Yield E $ Hdg(**) 11,61 -5,02 1,00
-
LU0611911867 Lombard Odier LO Funds Euro BBB-BB Fundamental P $ Hdg 10,91 -6,32 0,77
-
FR0011269109 Carmignac Carmignac Securite' A $ Acc Hdg 11,81 -7,45 0,58
-
LU0232525203 AllianceBernstein AB American Income Ptf. A2 EUR 13,30 -7,39 0,57
-
IE0032895942 iShares iShares $ Corp Bond UCITS ETF USD (Dist) EUR 12,85 -8,04 0,49
-
GB00BK6MBJ51 M&G M&G European Corporate Bond AH Dis $ 11,70 -8,54 0,39
-
GB00BK6MBL73 M&G M&G European Corporate Bond AH Dis $(**) 11,70 -8,54 0,39

Obbligazionari Corporate
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0134346039 Schroders SISF EURO Corporate Bond I Cap. EUR 3,63 11,34 6,81
LU0970532437 La Francaise LFAM Multistrategies Obligataire I Cap EUR 2,28 7,49 5,11
IE0033758917 Muzinich MUZ EnhancedYield ST A EUR 1,31 5,33 4,37
IE00B65YMK29 Muzinich MUZ EnhancedYield ST A EUR(**) 1,31 5,33 4,37
IE00B68XV540 Muzinich MUZ EnhancedYield ST A EUR(**) 1,31 5,33 4,37
LU0733673288 Nordea Nordea 1 European Cross Credit BP EUR 2,22 6,67 3,10
LU0733671407 Nordea Nordea 1 European Cross Credit BP EUR(**) 2,22 6,67 3,10
LU0733672124 Nordea Nordea 1 European Cross Credit BP EUR(**) 2,22 6,67 3,10
LU0733674179 Nordea Nordea 1 European Cross Credit BP EUR(**) 2,22 6,67 3,10
IT0004300999 Anima Anima Fix Imprese Y 2,92 7,17 2,86

Obbligazionari Euro - Corporate


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0134346039 Schroders SISF EURO Corporate Bond I Cap. EUR 3,63 11,34 6,67
IT0003066641 Aletti Gestielle Obbligazionario Corporate A 3,02 10,32 4,55
IT0004357759 Aletti Gestielle Obbligazionario Corporate A(**) 3,02 10,32 4,55
LU0733673288 Nordea Nordea 1 European Cross Credit BP EUR 2,22 6,67 2,96
LU0733671407 Nordea Nordea 1 European Cross Credit BP EUR(**) 2,22 6,67 2,96
LU0733672124 Nordea Nordea 1 European Cross Credit BP EUR(**) 2,22 6,67 2,96
LU0733674179 Nordea Nordea 1 European Cross Credit BP EUR(**) 2,22 6,67 2,96
IT0004300999 Anima Anima Fix Imprese Y 2,92 7,17 2,74
LU0368266499 BlackRock BGF Euro Corporate Bond D2 EUR 2,02 6,44 2,37
LU0162658883 BlackRock BGF Euro Corporate Bond D2 EUR(**) 2,02 6,44 2,37
Obbligazionari Europe - Corporate
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0290359032 Deutsche Bank Xtrackers II iTraxx Crossover Swap UCITS ETF 1C 6,48 8,46 1,26
LU0290358653 Deutsche Bank Xtrackers II iTraxx Europe Swap UCITS ETF 1C 1,85 1,91 0,00

Obbligazionari Internazionali - Corporate


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
IE0033758917 Muzinich MUZ EnhancedYield ST A EUR 1,31 5,33 22,49
IE00B65YMK29 Muzinich MUZ EnhancedYield ST A EUR(**) 1,31 5,33 22,49
IE00B68XV540 Muzinich MUZ EnhancedYield ST A EUR(**) 1,31 5,33 22,49
LU0970532437 La Francaise LFAM Multistrategies Obligataire I Cap EUR 2,28 7,49 15,63
LU0439683276 Credit Suisse CS (Lux) Premium Credit Core Bond EB Acc EUR 1,12 3,64 5,17
LU0840527872 Lemanik Lemanik Sicav Adwise Bond Ret Cap EUR 6,54 6,91 3,27
LU0947787866 AZ Fund AZ F.1 Hybrid Bonds A-AZ FUND EUR 1,47 3,46 2,28
LU0475887740 Nordea Nordea 1 US Corporate Bond HBI EUR -1,25 0,20 2,15
LU0458980595 Nordea Nordea 1 US Corporate Bond HBI EUR(**) -1,25 0,20 2,15
LU0798462528 Lombard Odier LO Funds Global BBB-BB Fundamental PA EUR Unh -4,61 -3,64 0,51

Obbligazionari Emerging Markets


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0302746283 Pioneer Amundi Funds II Emerging Markets Bond E EUR Hdg 3,20 14,32 5,47
LU0575482749 Fidelity Fidelity Asian High Yield A Dis EUR Hdg 0,98 12,82 4,40
LU0922333165 Fidelity Fidelity Asian High Yield A Dis EUR Hdg(**) 0,98 12,82 4,40
LU0700927352 Aberdeen Aberd. Global EM Corporate Bond I Cap EUR Hdg 2,29 13,25 4,23
LU0654954816 Aberdeen Aberd. Global EM Corporate Bond I Cap EUR Hdg(**) 2,29 13,25 4,23
LU1324516308 UBS ETF UBS-ETF Bl. Barc. USD EM Sov. UCITS ETF A EUR H(*) 1,80 12,22 2,95
LU0844698075 Pictet Pictet-Emerging Corporate Bonds HI EUR 1,96 10,67 2,58
LU0844698315 Pictet Pictet-Emerging Corporate Bonds HI EUR(**) 1,96 10,67 2,58
LU0844698406 Pictet Pictet-Emerging Corporate Bonds HI EUR(**) 1,96 10,67 2,58
IE00BB7N4393 BNY Mellon BNY Mellon Emerging Markets Corp. Debt H EUR Hdg 0,89 10,53 2,17

Obbligazionari Asia Pacific


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0828908748 Credit Suisse CS (Lux) Asia Corporate Bond BH Acc EUR -1,84 4,43 5,52
LU0828909043 Credit Suisse CS (Lux) Asia Corporate Bond BH Acc EUR(**) -1,84 4,43 5,52
LU0828909555 Credit Suisse CS (Lux) Asia Corporate Bond BH Acc EUR(**) -1,84 4,43 5,52
LU0464250652 UBS UBS Lux Bond F. FullCycle As.Bond (USD) P Acc EUR -2,88 1,72 3,09
LU0828913078 Credit Suisse CS (Lux) Asia Local Currency Bond BH Acc EUR 5,89 6,92 2,60
LU0828913664 Credit Suisse CS (Lux) Asia Local Currency Bond BH Acc EUR(**) 5,89 6,92 2,60
LU0619785693 Aberdeen Aberd. Global Asian Loc Ccy Sh. Dur. Bd AH Cap EUR 5,21 0,06 1,03
LU0498180503 Aberdeen Aberd. Global Asian Loc Ccy Sh. Dur. Bd AH Cap EUR(**) 5,21 0,06 1,03
-
LU0717748213 Invesco Invesco Asian Bond A Cap $ 10,77 -0,97 0,00
-
LU0717748056 Invesco Invesco Asian Bond A Cap $(**) 10,77 -0,97 0,00
Obbligazionari Emerging Markets Europe
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0302746283 Pioneer Amundi Funds II Emerging Markets Bond E EUR Hdg 3,20 14,32 4,91
GB00BPYP3L70 M&G M&G Emerging Markets Bond CH Cap EUR 5,15 16,51 4,21
GB00BPYP3J58 M&G M&G Emerging Markets Bond CH Cap EUR(**) 5,15 16,51 4,21
GB00BYQRBP45 M&G M&G Emerging Markets Bond CH Cap EUR(**) 5,15 16,51 4,21
LU0575482749 Fidelity Fidelity Asian High Yield A Dis EUR Hdg 0,98 12,82 3,84
LU0922333165 Fidelity Fidelity Asian High Yield A Dis EUR Hdg(**) 0,98 12,82 3,84
LU1324516308 UBS ETF UBS-ETF Bl. Barc. USD EM Sov. UCITS ETF A EUR H(*) 1,80 12,22 2,54
LU0844698075 Pictet Pictet-Emerging Corporate Bonds HI EUR 1,96 10,67 2,10
LU0844698315 Pictet Pictet-Emerging Corporate Bonds HI EUR(**) 1,96 10,67 2,10
LU0844698406 Pictet Pictet-Emerging Corporate Bonds HI EUR(**) 1,96 10,67 2,10

Obbligazionari Emerging Markets Internazionali


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0629658609 TREA SICAV TREA - 3G Credit Opportunities E EUR(*) 0,88 19,45 5,43
LU0700927352 Aberdeen Aberd. Global EM Corporate Bond I Cap EUR Hdg 2,29 13,25 3,81
LU0654954816 Aberdeen Aberd. Global EM Corporate Bond I Cap EUR Hdg(**) 2,29 13,25 3,81
LU0501220429 Global Evolution Funds Global Evolution Frontier Markets R EUR 7,31 17,18 3,57
LU0501220262 Global Evolution Funds Global Evolution Frontier Markets R EUR(**) 7,31 17,18 3,57
LU0697197597 Global Evolution Funds Global Evolution Frontier Markets R EUR(**) 7,31 17,18 3,57
LU1034966678 Global Evolution Funds Global Evolution Frontier Markets R EUR(**) 7,31 17,18 3,57
LU1266771382 TWC TCW Emerging Market Income ATFHE Cap EUR(*) 2,01 15,37 2,45
LU0949128226 BlackRock BSF Emerging Mkts Flexi Dynamic Bond D EUR 1,37 12,01 2,04
LU1016219955 BG LUX IM Vontobel New Frontiers Debt DlX Cap EUR 3,50 11,08 1,51

Obbligazionari Governativi
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0396183112 Generali GIS Euro Bond 1-3 Years B X Cap EUR 2,30 3,60 12,48
LU0396183898 Generali GIS Euro Bond 1-3 Years B X Cap EUR(**) 2,30 3,60 12,48
IE00B1FZS681 iShares iShares EURGovt Bond 3-5yr UCITS ETF EUR (Dist) 1,63 3,28 6,76
FR0010149120 Carmignac Carmignac Securite' A EUR Acc 0,51 2,58 6,50
FR0011269083 Carmignac Carmignac Securite' A EUR Acc(**) 0,51 2,58 6,50
LU0992624949 Carmignac Carmignac Securite' A EUR Acc(**) 0,51 2,58 6,50
LU1299306321 Carmignac Carmignac Securite' A EUR Acc(**) 0,51 2,58 6,50
LU0396183542 Generali GIS Euro Bond 1-3 Years D X Cap EUR 1,90 2,38 5,91
LU0134335420 Schroders SISF Euro Short Term Bond I Cap. EUR 0,37 1,31 5,45
LU0106234999 Schroders SISF Euro Short Term Bond I Cap. EUR(**) 0,37 1,31 5,45
Obbligazionari Euro - Government
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0396183112 Generali GIS Euro Bond 1-3 Years B X Cap EUR 2,30 3,60 12,48
LU0396183898 Generali GIS Euro Bond 1-3 Years B X Cap EUR(**) 2,30 3,60 12,48
IE00B1FZS681 iShares iShares EURGovt Bond 3-5yr UCITS ETF EUR (Dist) 1,63 3,28 6,76
FR0010149120 Carmignac Carmignac Securite' A EUR Acc 0,51 2,58 6,50
FR0011269083 Carmignac Carmignac Securite' A EUR Acc(**) 0,51 2,58 6,50
LU0992624949 Carmignac Carmignac Securite' A EUR Acc(**) 0,51 2,58 6,50
LU1299306321 Carmignac Carmignac Securite' A EUR Acc(**) 0,51 2,58 6,50
LU0396183542 Generali GIS Euro Bond 1-3 Years D X Cap EUR 1,90 2,38 5,91
LU0134335420 Schroders SISF Euro Short Term Bond I Cap. EUR 0,37 1,31 5,45
LU0106234999 Schroders SISF Euro Short Term Bond I Cap. EUR(**) 0,37 1,31 5,45

Obbligazionari Europe - Government


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0554754233 Credit Suisse CS (Lux) European Sovereign Plus Bond EB Acc EUR 4,21 3,44 0,00

Obbligazionari High Yield


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0849400030 Schroders SISF EURO High Yield C Cap EUR 4,31 18,55 7,07
LU0849399786 Schroders SISF EURO High Yield C Cap EUR(**) 4,31 18,55 7,07
LU0849400543 Schroders SISF EURO High Yield C Cap EUR(**) 4,31 18,55 7,07
LU1476607319 Schroders SISF EURO High Yield C Cap EUR(**) 4,31 18,55 7,07
LU1476607822 Schroders SISF EURO High Yield C Cap EUR(**) 4,31 18,55 7,07
LU0231473439 Aberdeen Aberd. Global Select Euro HY Bond I Cap EUR 4,30 15,99 6,62
LU0119174026 Aberdeen Aberd. Global Select Euro HY Bond I Cap EUR(**) 4,30 15,99 6,62
LU1254612713 Aberdeen Aberd. Global Select Euro HY Bond I Cap EUR(**) 4,30 15,99 6,62
LU0141799097 Nordea Nordea 1 European High Yield Bond BI EUR 4,45 16,04 5,35
LU0616839766 Deutsche Bank Deutsche I.I Euro High Yield Corporates LD Dis EUR 4,23 16,72 4,16

Obbligazionari Euro - High Yield


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0231473439 Aberdeen Aberd. Global Select Euro HY Bond I Cap EUR 4,30 15,99 8,48
LU0119174026 Aberdeen Aberd. Global Select Euro HY Bond I Cap EUR(**) 4,30 15,99 8,48
LU1254612713 Aberdeen Aberd. Global Select Euro HY Bond I Cap EUR(**) 4,30 15,99 8,48
LU0141799097 Nordea Nordea 1 European High Yield Bond BI EUR 4,45 16,04 6,83
LU0616839766 Deutsche Bank Deutsche I.I Euro High Yield Corporates LD Dis EUR 4,23 16,72 5,14
LU0616839501 Deutsche Bank Deutsche I.I Euro High Yield Corporates LD Dis EUR(**) 4,23 16,72 5,14
LU0616840186 Deutsche Bank Deutsche I.I Euro High Yield Corporates LD Dis EUR(**) 4,23 16,72 5,14
LU0616840426 Deutsche Bank Deutsche I.I Euro High Yield Corporates LD Dis EUR(**) 4,23 16,72 5,14
LU1054332470 Deutsche Bank Deutsche I.I Euro High Yield Corporates LD Dis EUR(**) 4,23 16,72 5,14
LU1054332553 Deutsche Bank Deutsche I.I Euro High Yield Corporates LD Dis EUR(**) 4,23 16,72 5,14
Obbligazionari Europe - High Yield
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0849400030 Schroders SISF EURO High Yield C Cap EUR 4,31 18,55 9,09
LU0849399786 Schroders SISF EURO High Yield C Cap EUR(**) 4,31 18,55 9,09
LU0849400543 Schroders SISF EURO High Yield C Cap EUR(**) 4,31 18,55 9,09
LU1476607319 Schroders SISF EURO High Yield C Cap EUR(**) 4,31 18,55 9,09
LU1476607822 Schroders SISF EURO High Yield C Cap EUR(**) 4,31 18,55 9,09
IE0005315449 Muzinich MUZ EuropeYield A Cap EUR 4,12 14,40 4,72
LU0496389064 AllianceBernstein AB Euro High Yield Ptf. I2 EUR 5,40 13,67 1,82
FR0010674978 La Francaise La Française Sub Debt C EUR 10,59 14,05 0,84
FR0011766401 La Francaise La Française Sub Debt C EUR(**) 10,59 14,05 0,84
LU0496384859 AllianceBernstein AB Euro High Yield Ptf. AT EUR 4,81 11,43 0,56

Obbligazionari Internazionali - High Yield


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
FR0010926154 CPR AM CPR Credixx Global High Yield P EUR 8,55 22,97 8,39
LU0227757233 Rg Capital Growth Sicav Robeco High Yield Bonds I EUR 2,66 15,38 4,61
LU0170293806 Candriam Candriam Bonds Global High Yield I Euro 2,19 10,44 2,92
LU0170291933 Candriam Candriam Bonds Global High Yield C EUR 1,72 9,83 2,83
LU0170293632 Candriam Candriam Bonds Global High Yield C EUR(**) 1,72 9,83 2,83
LU1269891567 Candriam Candriam Bonds Global High Yield C EUR(**) 1,72 9,83 2,83
LU0138645519 Petercam DPAM L Bonds Higher Yield B Cap EUR 1,50 10,74 2,44
IE00B2R34Y72 Pimco PIMCO Global High Yield Bond I Cap EUR Hdg 2,27 10,67 2,16
IE00B0V9TC00 Pimco PIMCO Global High Yield Bond I Cap EUR Hdg(**) 2,27 10,67 2,16
LU0940719098 Ubam Sicav UBAM Global High Yield Solution RHC EUR 2,55 9,22 2,14

Obbligazionari Monetari
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0677519224 AZ Fund AZ F.1 Alternative Cash A-AZ FUND Cap EUR 4,00 3,83 28,60
FR0007015169 Schelcher Schelcher Prince Court Terme C EUR 0,06 0,58 24,93
FR0011198332 Schelcher Schelcher Prince Court Terme C EUR(**) 0,06 0,58 24,93
LU0325598752 Parvest Sicav Parvest Enhanced Cash 6 Months I EUR 0,73 1,49 11,45
LU0325598166 Parvest Sicav Parvest Enhanced Cash 6 Months I EUR(**) 0,73 1,49 11,45
LU0317229697 Nextam Partners NEXTAM Partners Liquidity A Cap EUR 0,89 2,01 10,77
LU0145484670 Generali GIS Euro Short Term Bond A X Cap EUR 0,44 0,79 6,65
LU0145484910 Generali GIS Euro Short Term Bond A X Cap EUR(**) 0,44 0,79 6,65
LU0360478795 Morgan Stanley MSIF Short Maturity Euro Bond Z EUR 0,59 0,95 4,07
LU0073236118 Morgan Stanley MSIF Short Maturity Euro Bond Z EUR(**) 0,59 0,95 4,07
Liquidità Altre valute
ISIN Società Fondo %1A %3A ETI
- -
LU0128497707 Pictet Pictet-Short-Term Money Market $-I 12,78 10,71 0,21
- -
LU0568621618 Amundi Amundi F. Cash USD AU Cap $ 12,78 10,89 0,19
- -
LU0568621378 Amundi Amundi F. Cash USD AU Cap $(**) 12,78 10,89 0,19
- -
LU0568622004 Amundi Amundi F. Cash USD AU Cap $(**) 12,78 10,89 0,19
- -
LU0568622186 Amundi Amundi F. Cash USD AU Cap $(**) 12,78 10,89 0,19
- -
LU0012186622 Parvest Sicav Parvest Money Market USD Clas $ 12,83 11,24 0,14
- -
LU0102011102 Parvest Sicav Parvest Money Market USD Clas $(**) 12,83 11,24 0,14
- -
LU0111460589 Parvest Sicav Parvest Money Market USD Clas $(**) 12,83 11,24 0,14
- -
LU0120690226 Vontobel Vontobel Us Dollar Money B $ 13,02 11,14 0,00
- -
LU0100865319 Julius Baer GAM Multicash Money Market Dollar C $ 12,96 11,38 0,00

Liquidità Euro
ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0677519224 AZ Fund AZ F.1 Alternative Cash A-AZ FUND Cap EUR 4,00 3,83 32,76
LU0325598752 Parvest Sicav Parvest Enhanced Cash 6 Months I EUR 0,73 1,49 15,90
LU0325598166 Parvest Sicav Parvest Enhanced Cash 6 Months I EUR(**) 0,73 1,49 15,90
IE00BCRY6557 iShares iShares EURUltrashort Bond UCITS ETF EUR (Dist) -0,15 0,11 12,98
FR0010830844 Amundi Amundi 12 M I Cap EUR -0,04 0,53 7,51
LU1136401384 Pharus Sicav Pharus Liquidity Q EUR(*) -0,19 0,92 6,16
LU0159791275 Pharus Sicav Pharus Liquidity Q EUR(**)(*) -0,19 0,92 6,16
FR0010609115 La Francaise LFP Tresorerie I EUR -0,23 -0,17 2,97
LU0325599487 Parvest Sicav Parvest Enhanced Cash 6 Months N EUR 0,42 -0,02 1,20
IE00B05MSK61 Mediolanum Mediolanum Portf. Liquidity SA EUR -0,25 -0,07 0,00

Obbligazionari Euro - Breve Termine


ISIN Società Fondo % 1 A % 3 A ETI
LU0317229697 Nextam Partners NEXTAM Partners Liquidity A Cap EUR 0,89 2,01 12,69
LU0145484670 Generali GIS Euro Short Term Bond A X Cap EUR 0,44 0,79 9,91
LU0145484910 Generali GIS Euro Short Term Bond A X Cap EUR(**) 0,44 0,79 9,91
LU0360478795 Morgan Stanley MSIF Short Maturity Euro Bond Z EUR 0,59 0,95 5,70
LU0073236118 Morgan Stanley MSIF Short Maturity Euro Bond Z EUR(**) 0,59 0,95 5,70
LU0278091037 Vontobel Vontobel Euro Short Term Bond I EUR 0,15 0,29 5,66
IT0004357692 Aletti Gestielle Obiettivo Risparmio B 1,67 2,86 4,23
IT0001097804 Aletti Gestielle Obiettivo Risparmio A 0,96 1,27 1,70
IT0001046892 Mediolanum Mediolanum Risparmio Dinamico L Dis 1,01 0,37 1,68
IT0004986045 Mediolanum Mediolanum Risparmio Dinamico L Dis(**) 1,01 0,37 1,68
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