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COPERTINA
14
26 Settembre 2015
i siamo. partito il
conto alla rovescia
per lipo pi attesa
dellanno, quella della
Ferrari. Come rivelato da MF-Milano Finanza di
gioved 24 settembre, la Rossa
sfreccer a Wall Street e a
Piazza Affari tra il 12 e il 30 ottobre. E che i tempi per lo sbarco
siano davvero stretti lo dimostrano lassegnazione del ticket
(Frri) e il deposito alla Sec del
prospetto preliminare da parte
di New Business Netherlands, il
veicolo di diritto olandese creato
da Fca che prender poi il nome
di Ferrari Nv e che controller
Ferrari spa, la societ operativa
che conserver la sede in Italia.
In un momento drammatico per
il settore auto dopo la truffa di
Volkswagen sulle emissioni dei
motori diesel, Sergio Marchionne
ha dunque rotto gli indugi e si
appresta, almeno secondo le
sue speranze, a raccogliere sul
mercato almeno 1 miliardo per
il 10% del Cavallino Rampante
per una valorizzazione complessiva della societ che, in base ai
multipli da luxury stock che Fca
vorrebbe assegnare alla Rossa,
dovrebbe oscillare tra 10 e 12
miliardi.
Scorrendo le 497 pagine del
prospetto preliminare, corredato da numerosi grafici e tabelle
e disponibile sul sito della Sec,
emergono tutti i segreti e le caratteristiche di unoperazione
storica a livello mondiale, data lunicit del brand e il mito
che lo ammanta sulle piste e
sulle strade di tutto il pianeta.
Ecco i punti salienti da tenere in
considerazione per il risparmiatore che volesse scommettere sui
successi di Maranello anche in
borsa.
di Filippo Buraschi
e Luciano Mondellini
Ricavi
1.387
1.349
Costi generali
-722
-738
Costi amministrativi
-152
-143
Costi R&D
-291
-276
Altri costi
-4
-7
Ebit
218
185
212
187
Imposte
-71
-59
Utile netto
141
128
t
talia.
Ferrari spa, la societ
operativa, rester di diritto
italiano cos come in Italia rester il cuore della produzione
e della ricerca, anche perch il
concetto di Ferrari non pu essere slegato dal made in Italy.
Ferrari NV sar invece il veicolo quotato che Exor ha voluto di
diritto olandese per poter usufruire della stessa normativa sul
voto multiplo che vige in Fca e
Cnh per i soci di lungo corso.
L
Enzo
Ferrari
Luca Cordero
di Montezemolo
Sergio
Marchionne
archionne. il presidente
della Ferrari dal settembre
2014, la mente della quotazione
e luomo che suoner il campanello davvio a Wall Street.
26 Settembre 2015
MILANO FINANZA
Exor Spa
Piero Ferrari
~80%
Mercato
FERRARI N.V.
~10%
~70%
FCA
(Fiat Chrysler Automobiles N.V.)
ew Business Netherlands
NV. il veicolo di diritto
olandese su cui Marchionne e i
bookrunner stanno lavorando in
preparazione dellipo. Il prospetto informativo firmato proprio
da questo veicolo che sar la societ effettivamente quotata.
biettivi. Marchionne, appena insediato a Maranello,
aveva fissato nel medio periodo un target di vendite annuali
nellintorno delle 10 mila unit, prendendo cos le distanze
da Montezemolo, da sempre
fautore della tiratura limitata per esaltare lesclusivit del
marchio. Una cifra praticamente irraggiungibile questanno
(3.668 gli esemplari venduti nel
primo semestre worldwide) ma
che rappresenta la stella polare
della strategia operativa ribadita allinterno del prospetto:
crescita progressiva nei mercati maturi (gli Stati Uniti
rappresentano il 30% delle
vendite mondiali) e in quelli
emergenti, lancio costante di
nuovi modelli e sviluppo del
business del luxury e lifestyle. Inoltre il piano strategico
prevede anche la ricerca della
leadership in Formula 1, obiettivo che grazie allingaggio di
Sebastian Vettel sembra ora
pi alla portata.
15
10%
24,03%
Ferrari***
29,19%*
26,97%**
100%
Almacantar
43,4%
The Economist
63,77%
Juventus
17,09%
17,37%
Banijay Group
Banca Leonardo
* 44,31% dei diritti di voto ** Circa 39,99% dei diritti di voto *** Sar incorporata nel 2016 20% dei diritti di voto Closing non ancora effettuato
GRAFICA MF-MILANO FINANZA
uotazione. Marchionne
vuole sbarcare a Wall Street
entro il 30 ottobre. Ma non pu
farlo prima del 12 perch la
legge americana stabilisce che
deve passare almeno un anno dalla fusione Fiat-Chrysler
avvenuta nel 2014 nel giorno
dellanniversario della scoperta
dellAmerica. Lultimo particolare non trascurabile il prezzo
che sar definito in fase di pre
marketing.
Cnh Industrial
38,29%
PartnerRe
FERRARI SPA
FCA
(Fiat Chrysler Automobiles)
Niki
Lauda
Michael
Schumacher
Sebastian
Vettel