Matteo Nobile 20110601

Bond

Dire che il movimento sui bond USA sia sospetto è dire poco... forse sono gli ultimi colpi di
coda da parte della FED, forse qualcuno sa qualcosa che gli altri non sanno. Ad ogni
modo, 4-5% in poche settimane su bond governativi USA mi sembra eccessivo.
Matteo Nobile 20110601

Bond Emerging

Gli emergenti europei continuano a fare fatica. Lo stesso vale per i bond in valuta locale
che dopo il rally sembrano essersi calmati un po'. Ottimo invece l'andamento dei bond in
valuta forte (probabilmente più per il movimento della curva USD che altro)

Bond High Yield

Battuta d'arresta per gli HY che sembrano uscire dal loro canale rallentando. È già
successo in marzo, ma occhi aperti !
Matteo Nobile 20110601

Equity

Stiamo attivando una fase di lateralizzazione ? Con i livelli di volatilità realizzata (e i bassi
livelli di volatilità intrinseca, è difficile dirlo. I canali precedenti sono stati per lo più rotti.
Gli USA sembrano quelli messi meglio, ma va ricordata la svalutazione del USD.
Giappone sembra orami agganciato ad una fase laterale in attesa di capire come e
quando recuperare il disastro terremoto/tsunami/nucleare.
Matteo Nobile 20110601

Equity Emerging

Forte volatilità su tutti i mercati emergenti. Da metà marzo sembrava ci fosse stato un
bellissimo recupero, rimangiato nel mese di maggio, con rimbalzo finale.

Theme

New Power – Asia infra- Global Tech – Global Basic

Nonostante tutte le notizie, il New Power di vontobel non riesce a decollare. Molto volatili e
senza trend gli altri temi.
Matteo Nobile 20110601

Commodities

Sembra che qualcosa si muova sul fronte delle materie prime. Dopo i tonfi correttivi di
inizio maggio, i trend sembrano in fase di rirpresa. Agri il più in difficoltà.
Matteo Nobile 20110601

Forex

Non c'è assolutamente pace per il CHF. Sembra essere rimasta l'unica valuta rifugio che il
mondo conosca. Anche lo JPY ha dovuto cedere e si trova ora sotto 1.05.
Il trend con il dollaro non trova pace e contro EUR, si spera solo che Juncher riesca a
riportare un po' di calma.