STRATEGIE OBBLIGAZIONARIE EUR CashAbsolute ur VS ETF Lyxor Cash e ETF 1-3 anni

Dopo una settimana difficile vissuta allinsegna delle incertezze, recuperiamo +0.23% rispetto al calo dei governativi -0.20%. Questa volta Portogallo ed in particolare speculazioni sullItalia mettono in difficolt il comparto obbligazionario. Il monetario per il momento risulta la strategia a breve vincente, ma con un rendimento troppo scarso per i risparmiatori. Obiettivo strategia La strategia mira ad ottenere un rendimento migliore di un pronti contro termine/mercato monetario (ETF Cash) e di un paniere di obbligazioni governative con scadenza massima di 3 anni (ETF Government 1-3 anni)
STRATEGIE e BENCHMARK CashAbsolute UR Benchmark Lyxor ETF Euro Cash iShares EUR Govern. Bond 1-3y 1 week +0.23% 1 Week +0.02% -0.20% YTD +0.23% YTD +0.38% +0.21% Cumulata +2.50% Cumulata +0.68% +1.36% Volatilit 0.85% Volatilit 0% 1.53%

0.60% 0.40% 0.20% CashAbsolute ur 0.00% 1 -0.20% -0.40% -0.60% 3 5 7 9 11 13 15 17 19 0 21 23 25 27 29 ETF Lyxor Cash ETF Government 1-3 anni

BondFund Strategy ur

VS

ETF 3-5 anni e ETF 7-10anni

Il salvataggio della Grecia non cancella le paure degli investitori, e noi approfittiamo ancora delle incertezze regnanti sul mercato obbligazionario. Il recupero del dollaro ci permette di ottimizzare il rendimento del nostro portafoglio che raggiunge il rendimento pi alto mai avuto dall1.1.2010 con +8.79% avendo toccato punte di 8.86%. Le obbligazioni governative a lungo termine verranno premiate a causa delle massicce vendite su Italia e Portogallo, ed in parte Spagna. Il Bund tedesco viene comprato pesantemente in assenza di strumenti dinvestimento rassicuranti. Obiettivo strategia Scopo di questa strategia obbligazionaria di combinare una serie di gestori best-in-class proattivi sul mercato obbligazionario, al fine di ottenere una stabilit dei rendimenti ed una protezione del capitale rispetto ad un incremento dei tassi dinteresse cedolari. I mercati da confrontare sono dei panieri di obbligazioni governative che vanno da una scadenza di 3-5 anni (ETF Government 3-5 anni) ad una di 7-10 anni (ETF Government 710 anni). Questo permette il confronto con diversi portafogli con scadenze medie diverse.
STRATEGIE e BENCHMARK BondFund Strategy UR Benchmark iShares EUR Govern. Bond 3-5y iShares EUR Govern. Bond 7-10y 1 Week +0.43% 1 Week -0.17% +0.23% YTD +1.70% YTD +0.29% +1.56% Cumulata +8.79% Cumulata +2.99% +7.23% Volatilit 2.48% Volatilit 2.80% 5.54%

2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 Bond Fund Strategy EUR ETF Government 3-5 anni ETF Government 7-10 anni

STRATEGIE AZIONARIE EUR BLACK SWAN e Equities Strategy VS EU STOXX 50 index

Ottima settimana per il Black Swan. I Bric ed i mercati americani aiutano la performance del portafoglio e potrebbero aiutarci a continuare il momentum positivo con la prossima settimana. La strategia chiude con un guadagno dell1.58% contro una perdita dellEuro Stoxx 50 di -3.07%, penalizzato pesantemente dal mercato Italiano e Spagnolo. L equities guadagna addirittura il 2.01%. Il dollaro americano aiuta in parte dato che la componente Black Swan influenza per il 50% del risultato. Per il resto i mercati emergenti sovra ponderati stanno finalmente iniziando a dare gli effetti sperati attesi dallinizio dellanno. Obiettivo strategia La strategia Black Swan non altro che la composizione di alcuni gestori best-in-class con una strategia di protezione efficiente nel momento in cui si manifesta una forte correzione del mercato azionario. Lobiettivo di ottenere dei rendimenti stabili nel tempo attenuando drasticamente le oscillazioni di mercato che possono condizionare latteggiamento emotivo dellinvestitore.
STRATEGIE e BENCHMARK BLACK SWAN Strategy Equities Strategy Benchmark EU STOXX 50 1 Week +1.58% +2.01% 1 Week -3.07% YTD -3.52% -4.53% YTD -0.10% Cumulata +16.93% +14.65% Cumulata -6.66% Volatilit 8.02% n/a Volatilit 17.24%

12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 Black Sw an Euro Stoxx 50 Equity Portfolio

STRATEGIA MISTA EUR Best Manager Strategy UR VS CARMIGNAC PATRIMOINE UR

Carmignac sta iniziando la ripresa. Questa volta il gestore francese si posizionato molto bene e sta battendo il mercato di settimana in settimana da ormai un mese. Gli altri fondi non stanno soffrendo il mercato debole pertanto Carmignac aiuta la performance della strategia che chiude a +0.48% la settimana. Obiettivo strategia Per chi non volesse scomporre il proprio portafoglio dovendo scegliere dei titoli o dei fondi, pu ricorrere a questa strategia volta a costruire un portafoglio di gestori best-in-class nella gestione di un patrimonio misto tra obbligazioni e azioni, con lintento di gestirlo attivamente. Lobiettivo della strategia di attenuare la volatilit rispetto alla scelta di un singolo gestore senza pregiudicare i rendimenti futuri.
STRATEGIE e BENCHMARK Best Manager Strategy UR Benchmark rispettivi Carmignac Patrimoine UR 1 Week +0.48% 1 Week +1.39% YTD -0.36% YTD -3.20% Cumulata +6.10% Cumulata +5.07% Volatilit 3.15% Volatilit 6.73%

3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 Y 21 23 25 27 29 Best Manager Strategy ur Carmignac Patrimoine ur