STRATEGIE OBBLIGAZIONARIE EUR

CashAbsolute €ur VS ETF Lyxor Cash e ETF 1-3 anni

Settimana negativa -0.06%, ma la strategia perde terreno rispetto ai benchmark. In

recupero l’obbligazionario sempre a causa delle incertezze in Europa nonché dai dati
economici americani che confermano un potenziale rallentamento dell’economia numero 1
al mondo.

Obiettivo strategia

La strategia mira ad ottenere un rendimento migliore di un pronti contro termine/mercato

monetario (ETF Cash) e di un paniere di obbligazioni governative con scadenza massima
di 3 anni (ETF Government 1-3 anni)

STRATEGIE e BENCHMARK 1 week YTD Cumulata Volatilità

CashAbsolute €UR -0.06% +0.48% +2.76% 1.14%

Benchmark 1 Week YTD Cumulata Volatilità

Lyxor ETF Euro Cash +0.02% +0.29% +0.59% 0%
iShares EUR Govern. Bond 1-3y +0.08% +0.31% +1.46% 1.53%

0.60%

0.40%

0.20%
CashAbsolute €ur
0.00% ETF Lyxor Cash
1 3 5 7 9 11 13 15 170 19 21 23 25 ETF Government 1-3 anni
-0.20%

-0.40%

-0.60%
BondFund Strategy €ur VS ETF 3-5 anni e ETF 7-10anni

Continua il trend positivo della strategia obbligazionaria chiudendo con +0.07% anche
questa settimana. Sempre condizionata dall’indebolimento del dollaro americano, viene
recuperata dal governativo a 7-10 anni che deve recuperare un divario del 0.17% da inizio
anno rispetto al risultato del nostro portafoglio.

Obiettivo strategia

Scopo di questa strategia obbligazionaria è di combinare una serie di gestori best-in-class

proattivi sul mercato obbligazionario, al fine di ottenere una stabilità dei rendimenti ed una
protezione del capitale rispetto ad un incremento dei tassi d’interesse cedolari.
I mercati da confrontare sono dei panieri di obbligazioni governative che vanno da una
scadenza di 3-5 anni (ETF Government 3-5 anni) ad una di 7-10 anni (ETF Government 7-
10 anni).
Questo permette il confronto con diversi portafogli con scadenze medie diverse.

STRATEGIE e BENCHMARK 1 Week YTD Cumulata Volatilità

BondFund Strategy €UR +0.07% +1.64% +8.73% 2.48%

Benchmark 1 Week YTD Cumulata Volatilità

iShares EUR Govern. Bond 3-5y +0.22% +0.39% +3.09% 2.80%
iShares EUR Govern. Bond 7-10y +0.56% +1.47% +7.14% 5.54%

2.00%
1.50%
1.00% Bond Fund Strategy
0.50% EUR
0.00% ETF Government 3-5
anni
-0.50% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
ETF Government 7-10
-1.00% anni
-1.50%
-2.00%
-2.50%
-3.00%
STRATEGIE AZIONARIE EUR

BLACK SWAN e Equities Strategy VS EU STOXX 50 index

Bene il black swan che mantiene la sua performance contro un mercato azionario che
tende ad indebolirsi. Potrebbe essere iniziata una correzione salutare. Dopo mesi di
mercato laterale è bene poter riorganizzare il proprio portafoglio cercando di comprare sui
ribassi di mercato.

La strategia equities cede del 0.08% sempre dovuto al dollaro americano. Infatti la
settimana si è rivelata positiva per i mercati emergenti che hanno riassorbito parte delle
perdite conseguite da inizio anno.

Obiettivo strategia

La strategia Black Swan non è altro che la composizione di alcuni gestori best-in-class con
una strategia di protezione efficiente nel momento in cui si manifesta una forte correzione
del mercato azionario.
L’obiettivo è di ottenere dei rendimenti stabili nel tempo attenuando drasticamente le
oscillazioni di mercato che possono condizionare l’atteggiamento emotivo dell’investitore.

STRATEGIE e BENCHMARK 1 Week YTD Cumulata Volatilità

BLACK SWAN Strategy +0.10% -1.09% +19.89% 8.02%

Equities Strategy -0.08% -4.62% +14.61% n/a

Benchmark 1 Week YTD Cumulata Volatilità

EU STOXX 50 -1.08% -0.13% -6.45% 17.24%

12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
Black Sw an
2.00%
Euro Stoxx 50
0.00%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 Equity Portfolio
-2.00%
-4.00%
-6.00%
-8.00%
-10.00%
STRATEGIA MISTA EUR

Best Manager Strategy €UR VS CARMIGNAC PATRIMOINE €UR

Siamo arrivati vicino al giro di boa e come spesso succede si corregge nuovamente. Nulla
di perso, manca ancora poco per tornare in territorio positivo. Sicuramente non ci sono
dati economici incoraggianti, pertanto rimaniamo sempre prudenti cercando di mantenere
almeno il guadagno conseguito dall’1.1.2010. Infatti come si può notare dalla tabella dei
rendimenti del Black Swan (sopra) l’Euro Stoxx 50 perde il 6.45% dall’1.1.2010.

Obiettivo strategia

Per chi non volesse scomporre il proprio portafoglio dovendo scegliere dei titoli o dei fondi,
può ricorrere a questa strategia volta a costruire un portafoglio di gestori best-in-class
nella gestione di un patrimonio misto tra obbligazioni e azioni, con l’intento di gestirlo
attivamente.
L’obiettivo della strategia è di attenuare la volatilità rispetto alla scelta di un singolo gestore
senza pregiudicare i rendimenti futuri.

STRATEGIE e BENCHMARK 1 Week YTD Cumulata Volatilità

Best Manager Strategy €UR -0.32% -0.41% +6.05% 3.15%

Benchmark rispettivi 1 Week YTD Cumulata Volatilità

Carmignac Patrimoine €UR -1.10% -4.63% +3.60% 6.73%

3.00%
2.00%
1.00% Best Manager
Strategy €ur
0.00%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 Carmignac
-1.00%
Patrimoine €ur
-2.00%
Y
-3.00%
-4.00%
-5.00%
-6.00%
-7.00%