PROSPETTO

RELATIVO ALL’OFFERTA PUBBLICA DI SOTTOSCRIZIONE DELLE OBBLIGAZIONI

ED ALLA CONTESTUALE AMMISSIONE A QUOTAZIONE SUL MERCATO TELEMATICO
DELLE OBBLIGAZIONI
DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO
«Barclays 2009/2015 “Tasso Fisso BancoPosta 4,40%”»
Codice ISIN IT0006707159
fino ad un ammontare nominale massimo di Euro 900.000.000

NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI

Redatta ai sensi della delibera CONSOB 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e
integrazioni e del Regolamento n. 809/2004/CE della Commissione del 29 aprile 2004 recante
modalità di applicazione della Direttiva 2003/71/CE

Responsabile del Collocamento

Poste Italiane S.p.A.

La nota informativa sugli strumenti finanziari, depositata presso la CONSOB in data 16 ottobre 2009 a seguito dell’approvazione comunicata con
nota n. 9086567 del 7 ottobre 2009 (la Nota Informativa) deve essere letta congiuntamente al documento di registrazione sull’Emittente depositato
presso la CONSOB in data 16 luglio 2009 a seguito dell’approvazione comunicata con nota n. 9066137 del 15 luglio 2009 (il Documento di Regi-
strazione), contenente informazioni sull’Emittente ed alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 16 ottobre 2009 a seguito dell’appro-
vazione comunicata con nota n. 9086567 del 7 ottobre 2009 (la Nota di Sintesi).
L’informativa completa sull’Emittente, sull’offerta e quotazione delle Obbligazioni può essere ottenuta solo sulla base della consultazione congiunta
del Documento di Registrazione, della Nota Informativa e della Nota di Sintesi.
Si veda inoltre il Capitolo “Fattori di Rischio” nel Documento di Registrazione e nella Nota Informativa per l’esame dei fattori di rischio che devono
essere presi in considerazione prima di procedere all’investimento negli strumenti finanziari offerti.
Il Documento di Registrazione, la Nota Informativa e la Nota di Sintesi costituiscono congiuntamente il prospetto ai sensi e per gli effetti della Direttiva
2003/71/CE (il Prospetto).
L’adempimento di pubblicazione della Nota Informativa non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul
merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
Il Prospetto, ivi incluso la Nota Informativa, è disponibile sul sito internet dell’Emittente www.barcap.com/financialinformation/italy e del Responsabile
del Collocamento www.poste.it.
Una copia cartacea del Prospetto verrà consegnata gratuitamente ad ogni potenziale investitore, che ne faccia richiesta, prima della sottoscrizione
delle Obbligazioni.
Gli strumenti finanziari non sono stati e non saranno registrati ai sensi dello United States Securities Act del 1933, così co-
me modificato, o ai sensi di alcuna regolamentazione finanziaria in ciascuno degli Stati Uniti d’America. Né la Securities and
Exchange Commission né altra autorità di vigilanza negli Stati Uniti ha approvato o negato l’approvazione agli strumenti
finanziari o si è pronunciata sull’accuratezza o inaccuratezza del presente Prospetto.
La presente Offerta sarà effettuata esclusivamente in Italia. La presente Offerta non viene effettuata negli Stati Uniti o nei
confronti di alcun cittadino americano o soggetto residente negli Stati Uniti o soggetto passivo d’imposta negli Stati Uniti
ed il presente documento non può essere distribuito negli Stati Uniti.

II
 INDICE

GLOSSARIO ……………………………………………………………………..…………………………...............................................….... 3

1. PERSONE RESPONSABILI ....................................................................................................................................................... 5

1.1 Indicazione delle persone responsabili ......................................................................................................................... 5

1.2 Dichiarazione delle persone responsabili....................................................................................................................... 5

2. FATTORI DI RISCHIO ................................................................................................................................................................ 5

2.1 Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento finanziario .......................................................................... 5

2.2 Esemplificazioni e scomposizione dello strumento finanziario ...................................................................................... 5

2.3 Rischio Emittente e rischio connesso all’assenza di garanzie specifiche per le Obbligazioni ...................................... 5

2.4 Rischio di Prezzo ........................................................................................................................................................... 6

2.5 Rischio connesso alla presenza di commissioni implicite nel Prezzo di Emissione...................................................... 6

2.6 Rischio connesso all’attività di acquisto delle Obbligazioni sul mercato secondario da parte del Price Maker ........... 6

2.7 Rischio di liquidità .......................................................................................................................................................... 7

2.8 Rischio connesso al fatto che l’Emittente non compenserà gli investitori qualora debba dedurre imposte fiscali

dai pagamenti relativi alle Obbligazioni e che i valori netti relativi al tasso di interesse ed al rendimento delle

Obbligazioni sono stati calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data della presente Nota Informativa ..... 7

2.9 Rischi connessi al conflitto d’interessi ........................................................................................................................... 7

2.10 Rischio connesso all’assenza di rating assegnato alle Obbligazioni e al fatto che le variazioni del rating di credito

di Barclays Bank PLC possano influire sul prezzo di mercato delle Obbligazioni ........................................................ 8

2.11 Assenza di informazioni successive all’emissione da parte dell’Emittente ................................................................... 8

2.12 Esemplificazione dei rendimenti..................................................................................................................................... 8

2.13 Scomposizione del prezzo di emissione/sottoscrizione ................................................................................................ 8

2.14 Comparazione con Titoli di Stato di similare scadenza ................................................................................................ 8

3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI ............................................................................................................................................. 9

3.1 Interessi di persone fisiche e giuridiche partecipanti all’Emissione/Offerta ................................................................... 9

3.2 Ragioni dell’Offerta ed impiego dei proventi .................................................................................................................. 9

4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE/AMMETTERE A QUOTAZIONE ................... 9

4.1 Tipo e classe degli strumenti finanziari oggetto dell’Offerta/Quotazione ....................................................................... 9

4.2 Legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari sono stati creati ....................................................................... 9

1
 4.3 Forma e regime di circolazione degli strumenti finanziari ............................................................................................. 9

4.4 Valuta di emissione degli strumenti finanziari ................................................................................................................ 9

4.5 Ranking degli strumenti finanziari .................................................................................................................................. 9

4.6 Diritti connessi agli strumenti finanziari e procedura per il loro esercizio ...................................................................... 9

4.7 Tasso di interesse ....................................................................................................................................................... 10

4.8 Data di Scadenza e modalità di ammortamento del Prestito ...................................................................................... 10

4.9 Tasso di rendimento .................................................................................................................................................... 10

4.10 Rappresentanza degli Obbligazionisti ......................................................................................................................... 11

4.11 Delibere ed autorizzazioni ........................................................................................................................................... 11

4.12 Data di Emissione ........................................................................................................................................................ 11

4.13 Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari ........................................................................................ 11

4.14 Regime fiscale ............................................................................................................................................................. 11

5. CONDIZIONI DELL’OFFERTA ................................................................................................................................................. 14

5.1 Statistiche relative all’Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell’Offerta ....................................... 14

5.2 Piano di ripartizione ed assegnazione ......................................................................................................................... 15

5.3 Fissazione del prezzo .................................................................................................................................................. 16

5.4 Collocamento e sottoscrizione .................................................................................................................................... 16

6. INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE ............................................................................................................... 16

6.1 Ammissione alla Quotazione ....................................................................................................................................... 16

6.2 Altri mercati in cui le Obbligazioni sono ammesse alla negoziazione ......................................................................... 16

6.3 Soggetti che si sono assunti l’impegno di fornire liquidità alle Obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa .... 16

7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI ......................................................................................................................................... 17

7.1 Consulenti legati all’emissione .................................................................................................................................... 17

7.2 Informazioni contenute nella Nota Informativa sottoposte a revisione ....................................................................... 17

7.3 Pareri o relazioni di esperti .......................................................................................................................................... 17

7.4 Informazioni provenienti da terzi ................................................................................................................................. 17

7.5 Rating .......................................................................................................................................................................... 17

7.6 Aggiornamento su eventi relativi all’Emittente ............................................................................................................. 18

8. DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO.................................................................................................................... 21

REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO .................................................................................................................... 22

2
 GLOSSARIO

Agente per il Calcolo Barclays Bank PLC con sede legale in 1 Churchill Place, Londra, E14 5HP,
Regno Unito.

Agente per il Pagamento BNP Paribas Securities Services, filiale di Milano, con sede in Via Ansperto 5,
20123 Milano.

Cedola a Tasso Fisso La cedola lorda a tasso fisso pagabile il 29 dicembre 2010, il 29 dicembre
2011, il 29 dicembre 2012, il 29 dicembre 2013, il 29 dicembre 2014 ed il 29
dicembre 2015 (ciascuna cedola fissa calcolata applicando la convenzione
ICMA actual/actual).

Data di Emissione Il 29 dicembre 2009.

Data di Godimento Il 29 dicembre 2009.

Data di Pagamento Ciascuna data in cui saranno pagabili gli interessi sulle Obbligazioni, vale a
dire il giorno 29 dicembre 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 e 2015.

Data di Scadenza Il 29 dicembre 2015.

Documento di Registrazione Documento di Registrazione sull’Emittente depositato presso la CONSOB in

Giorno Lavorativo o
Giorno Lavorativo Bancario
data 16 luglio 2009 a seguito di approvazione comunicata dalla CONSOB con
nota n. 9066137 del 15 luglio 2009.
Indica un giorno (diverso dal sabato e dalla domenica) nel quale il Trans Euro-
pean Automated Real Time Gross Settlement Express Transfer (TARGET2)
System è aperto.

Gross-Up Meccanismo non applicabile alle Obbligazioni di cui alla presente Nota Infor-
mativa, per cui, qualora durante la vita di uno strumento finanziario, quale con-
seguenza di modifiche alla normativa applicabile, i pagamenti relativi a tale
strumento finanziario fossero assoggettati a ritenuta o altro tipo di imposta,
contributo o onere, nel Regno Unito, in Italia o in qualsiasi altra giurisdizione,
da parte di qualsiasi competente autorità politica o tributaria, l’Emittente effet-
tuerebbe i pagamenti agli investitori inerenti a tale strumento finanziario mag-
giorati degli importi corrispondenti a tale imposta, onere o contributo, e corri-
sponderebbe agli investitori l’importo aggiuntivo a compensazione di dette trat-
tenute.

Gruppo Barclays Barclays Bank PLC, unitamente alle società che rientrano nel proprio perime-
tro di consolidamento.

Investitori Qualificati
Gli investitori qualificati di cui all’art. 100 del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 co-
me successivamente modificato ed integrato (il Testo Unico della Finanza o
TUF) ed all’articolo 34-ter, comma 1, lett. b) del Regolamento adottato con de-
libera CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed inte-
grazioni (il Regolamento Emittenti).

L’Emittente, Barclays Bank PLC o la Banca Barclays Bank PLC con sede legale in 1 Churchill Place, Londra, E14 5HP,
Regno Unito.

Meccanismo di Acquisto sul MOT
Meccanismo di cui vengono fornite le informazioni previste dalla Comunicazio-
ne CONSOB n. 9053316 dell’8 giugno 2009 al Capitolo 2, Paragrafo 2.6 ed al
Capitolo 6, Paragrafo 6.3, secondo il quale, fino a concorrenza di un ammon-
tare massimo pari al 15% dell’ammontare collocato, il Prezzo di Acquisto for-
mulato dal Price Maker a spread di emissione (come di seguito definito) riflet-
terà il merito creditizio dell’Emittente al momento dell’emissione, fermo restan-
do che alla determinazione del Prezzo di Acquisto contribuiranno le altre varia-
bili di mercato rilevanti.

Nota Informativa La presente Nota Informativa redatta in conformità allo schema previsto dall’Al-
legato V del Regolamento 809/2004/CE.

Obbligazioni Le Obbligazioni «Barclays 2009/2015 “Tasso Fisso BancoPosta 4,40%”».

Il codice ISIN è IT0006707159.

Offerta L’offerta delle Obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa.

3
Periodo di Offerta Dal 19 ottobre 2009 al 23 dicembre 2009, salvo revoca o ritiro, proroga o chiu-
sura anticipata.

Prestito Obbligazionario o Prestito Il Prestito Obbligazionario «Barclays 2009/2015 “Tasso Fisso BancoPosta
4,40%”» emesso dell’Emittente per un ammontare nominale massimo pari ad
Euro 900.000.000.

Price Maker Intermediari designati da Poste Italiane – tra le controparti che hanno concluso
con l’Emittente i contratti swap di copertura delle Obbligazioni – per sostenere
la liquidità delle stesse e che potranno essere sostituiti o affiancati da ulteriori
Price Maker, nominati da Poste Italiane durante la vita delle Obbligazioni.

Price Maker a Spread di Emissione Price Maker che si sono impegnati ad acquistare le Obbligazioni fino ad una
percentuale pari al 15% dell’ammontare collocato al prezzo che riflette, in ter-
mini di spread di tasso d’interesse, il merito creditizio dell’Emittente al momen-
to dell’emissione.

Price Maker a Mercato Price Maker presenti sul relativo mercato di negoziazione che si sono impe-
gnati a formulare relativamente alle Obbligazioni prezzi di acquisto che rifletto-
no tutte le condizioni di mercato incluso il merito creditizio dell’Emittente.

Prospetto Il prospetto composto dal Documento di Registrazione, dalla Nota Informativa

e dalla Nota di Sintesi.

Quotazione L’Emittente ha presentato presso Borsa Italiana S.p.A. domanda di ammissio-

ne alla quotazione delle Obbligazioni presso il Mercato Telematico delle Obbli-
gazioni (MOT).

Con provvedimento n. 6451 del 6 ottobre 2009 Borsa Italiana S.p.A. ha dispo-
sto l’ammissione alla quotazione del Prestito Obbligazionario di cui alla presen-
te Nota Informativa sul MOT.

Con successivo avviso Borsa Italiana S.p.A. determinerà la data di inizio delle
negoziazioni delle Obbligazioni ai sensi dell’articolo 2.4.3 del Regolamento di
Borsa. La data di inizio delle negoziazioni è prevista successivamente alla Data
di Emissione ed indicativamente tra l’8 febbraio 2010 e l’8 marzo 2010.

Regolamento CONSOB o Regolamento Il Regolamento adottato da CONSOB con delibera 11971 del 14 maggio 1999,
Emittenti come successivamente modificato.

Regolamento del Prestito Obbligazionario Il regolamento del Prestito Obbligazionario contenuto nella presente Nota
Informativa, di cui costituisce parte integrante.

Regolamento di Borsa Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A delibera-
to dall’Assemblea di Borsa Italiana del 15 gennaio 2009 e approvato dalla
CONSOB con delibera n. 16848 del 25 marzo 2009.

Responsabile del Collocamento Poste Italiane S.p.A., con sede in Viale Europa 190, 00144 Roma.

I riferimenti normativi contenuti nel Prospetto, ivi incluso il Glossario, devono ritenersi relativi ai riferimenti normativi così
come di volta in volta modificati ovvero sostituiti dalla normativa di volta in volta vigente.

Ove consentito o richiesto dal contesto, le definizioni e i termini al singolare comprenderanno anche i corrispondenti termini
al plurale e viceversa.

4
1. PERSONE RESPONSABILI
1.1 Indicazione delle persone responsabili
Barclays Bank PLC, con sede in 1 Churchill Place, Londra E14
5HP, Regno Unito, in qualità di Emittente, e Poste Italiane
S.p.A., con sede legale in Viale Europa 190, 00144 Roma, in
qualità di Responsabile del Collocamento, assumono la re-
sponsabilità delle informazioni contenute nella presente Nota
Informativa per le parti di rispettiva competenza.
1.2 Dichiarazione delle persone responsabili
La presente Nota Informativa è conforme al modello pubblicato
mediante deposito presso la CONSOB in data 16 ottobre 2009
2. FATTORI DI RISCHIO
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa pre-
sentano elementi di rischio che gli investitori devono conside-
rare nel decidere se investire nelle stesse.
Si invitano gli investitori a leggere attentamente il presente Ca-
pitolo della Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di
rischio generali e specifici collegati alle Obbligazioni e, pertan-
to, a sottoscriverle, solo qualora ne abbiano compreso la na-
tura e il grado di rischio sotteso.
Nel prendere una decisione di investimento, gli investitori so-
no invitati a valutare altresì gli specifici fattori di rischio relativi
all’Emittente, anche in considerazione dei recenti sviluppi del-
l’attività dello stesso, dei settori di attività in cui esso opera,
nonché agli strumenti finanziari proposti. I fattori di rischio de-
scritti nel presente Capitolo 2 devono essere letti congiunta-
mente agli ulteriori fattori di rischio contenuti nel Capitolo 3 del
Documento di Registrazione nonché unitamente alle altre
informazioni contenute nel Prospetto, ivi compresi i documen-
ti inclusi mediante riferimento nel medesimo. Si invitano gli in-
vestitori a leggere altresì i documenti a disposizione del pub-
blico, nonché i documenti inclusi mediante riferimento nel Do-
cumento di Registrazione ed ogni eventuale supplemento al
medesimo, indicati al Capitolo 11 e al Capitolo 14 del Docu-
mento di Registrazione. I rinvii a capitoli e paragrafi si riferisco-
no a capitoli e paragrafi della Nota Informativa e del Documen-
to di Registrazione.
L’Emittente non ha espresso alcun giudizio o valutazione sul
merito e/o opportunità di un investimento nelle Obbligazioni.
I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione han-
no il significato ad essi attribuito in altre sezioni della presente
Nota Informativa, ovvero del Documento di Registrazione.
Il Documento di Registrazione è a disposizione del pubblico
secondo le modalità indicate al Capitolo 8 della presente No-
ta Informativa - “Documenti a disposizione del pubblico”.
2.1 Descrizione sintetica delle caratteristiche dello
strumento finanziario
Il Prestito Obbligazionario «Barclays 2009/2015 “Tasso Fisso
BancoPosta 4,40%”» è costituito da un numero massimo di
900.000 Obbligazioni del valore nominale di Euro 1.000 cadauna.
1
Il rendimento effettivo annuo netto è stato calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%.
5
a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9086567
del 7 ottobre 2009.
Barclays Bank PLC e Poste Italiane si assumono la responsabilità
della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenute
nella presente Nota Informativa, ciascuno per le parti di rispettiva
competenza ed attestano che avendo adottato tutta la ragionevo-
le diligenza a tale scopo, le informazioni di propria competenza
contenute nella presente Nota Informativa sono, per quanto a lo-
ro conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali
da alterarne il senso. In particolare Poste Italiane è responsabile,
nei termini di cui sopra, delle informazioni concernenti Poste
Italiane, l’Offerta e i soggetti che si sono assunti l’impegno di for-
nire liquidità alle Obbligazioni e Barclays Bank PLC è responsabi-
le per tutte le altre informazioni contenute nella Nota Informativa.
FATTORI DI RISCHIO
Il rimborso delle Obbligazioni avverrà alla pari e per tutto il lo-
ro valore nominale il 29 dicembre 2015.
L’Obbligazione prevede il pagamento di cedole annuali a tas-
so fisso il cui ammontare è predeterminato alla Data di Emis-
sione ed è pari al 4,40% lordo per tutti e sei gli anni di vita del-
l’Obbligazione.
Non è previsto il rimborso anticipato delle Obbligazioni, né a
favore dell’Emittente né a favore dei possessori delle Obbli-
gazioni.
Il rendimento effettivo annuo lordo e netto1 delle Obbligazioni
è rispettivamente pari al 4,40% ed al 3,85%.
2.2 Esemplificazioni e scomposizione dello stru-
mento finanziario
Le Obbligazioni «Barclays 2009/2015 “Tasso Fisso BancoPo-
sta 4,40%”» sono Obbligazioni a tasso fisso che prevedono il
pagamento di cedole annuali a tasso fisso. Il rendimento effet-
tivo lordo annuo sarà pari al 4,40% – corrispondente al 3,85%
netto. Complessivamente il titolo assicura nell’arco dell’intera
vita dell’Obbligazione un rendimento pari al 26,40% lordo ov-
vero al 23,10% netto.
Il rendimento può essere confrontato con il rendimento effetti-
vo su base annua, al netto dell’effetto fiscale, di un titolo a
basso rischio emittente quale il BTP 01/08/2015 (ISIN
IT0003844534), pari al 3,05% lordo corrispondente al 2,59%
netto, calcolato alla data del 09/10/2009.
Per una migliore comprensione delle Obbligazioni si fa rinvio
al Paragrafo 2.13, ove è fornito, tra l’altro il c.d. unbundling del-
le varie componenti costitutive lo strumento finanziario delle
Obbligazioni.
2.3 Rischio Emittente e rischio connesso all’as-
senza di garanzie specifiche per le Obbliga-
zioni
I titoli oggetto della presente Nota Informativa sono soggetti in
generale al rischio che, in caso di liquidazione, insolvenza o
assoggettamento a procedure concorsuali, l’Emittente non sia
in grado di pagare gli interessi o di rimborsare il capitale a sca-
denza.
L’Emittente non ha previsto garanzie per il rimborso delle Ob-

bligazioni e per il pagamento degli interessi. Pertanto, in caso
di liquidazione, insolvenza o assoggettamento a procedure
concorsuali dell’Emittente, il soddisfacimento dei diritti di cre-
dito dei titolari delle Obbligazioni (gli Obbligazionisti) sarà su-
bordinato a quello dei creditori muniti di una legittima causa di
prelazione e concorrente con quello degli altri creditori chiro-
grafari. Con riferimento ai fattori di rischio relativi all’Emittente,
si rinvia ai fattori di rischio contenuti nel Capitolo 3 del Docu-
mento di Registrazione.
Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Inter-
bancario di Tutela dei Depositi né coperte da garanzia statale.
2.4 Rischio di Prezzo
L’investimento nelle Obbligazioni oggetto della presente Nota
Informativa comporta gli elementi di rischio propri di un inve-
stimento in titoli obbligazionari a tasso fisso.
Fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari si riper-
cuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti delle Obbligazioni,
in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita re-
sidua.
Più specificatamente l’investitore deve avere presente che le
variazioni del valore delle Obbligazioni a tasso fisso sono le-
gate in maniera inversa alle variazioni dei tassi di interesse sul
mercato, per cui, a parità di altre condizioni, ad una variazio-
ne in aumento dei tassi di interesse corrisponde una variazio-
ne in diminuzione del valore dell’Obbligazione, mentre ad una
variazione in diminuzione dei tassi di interesse corrisponde un
aumento del valore.
Conseguentemente, qualora gli investitori decidessero di ven-
dere i Titoli prima della scadenza, il valore di mercato potreb-
be risultare inferiore anche in maniera significativa al prezzo di
sottoscrizione delle Obbligazioni. Il ricavo di tale vendita po-
trebbe quindi essere inferiore anche in maniera significativa
all’importo inizialmente investito ovvero il rendimento effettivo
dell’investimento potrebbe risultare inferiore a quello attribuito
all’Obbligazione al momento dell’acquisto ipotizzando di man-
tenere l’investimento fino a scadenza.
2.5 Rischio connesso alla presenza di commissioni
implicite nel Prezzo di Emissione
La commissione di collocamento di Poste Italiane, implicita ed
inclusa nel Prezzo di Emissione, è calcolata come importo
percentuale sull’ammontare nominale collocato ed è pari indi-
cativamente al 2,98%.
Si segnala che le commissioni implicite costituiscono una
componente del Prezzo di Emissione delle Obbligazioni che,
tuttavia, non partecipa alla determinazione del prezzo delle
Obbligazioni in sede di mercato secondario. Si tenga quindi
presente che in sede di mercato secondario il valore delle
commissioni implicite verrà scontato dal prezzo di mercato
delle Obbligazioni (si veda il Capitolo 2, Paragrafo 2.13 ed il
Capitolo 5, Paragrafi 5.3 e 5.4.2).
2.6 Rischio connesso all’attività di acquisto delle
Obbligazioni sul mercato secondario da parte
del Price Maker
La liquidità dell’Obbligazione è sostenuta da uno o più sogget-
ti agenti in qualità di Price Maker e designati da Poste Italiane
tra le controparti che hanno concluso con l’Emittente i contrat-
ti swap di copertura delle Obbligazioni (le Controparti Swap).
L’identità di tali soggetti sarà nota all’esito della selezione vol-
6
FATTORI DI RISCHIO
ta ad individuare le controparti dell’Emittente ai fini dei con-
tratti swap di copertura delle Obbligazioni e comunicata me-
diante informativa al mercato ai sensi della Comunicazione
CONSOB n. 9053316 dell’8 giugno 2009.
I Price Maker selezionati da Poste italiane, a seconda dei ca-
si specificati al Capitolo 6, Paragrafo 6.3, agiscono in qualità
di Price Maker a Spread di Emissione (Price Maker che si so-
no impegnati ad acquistare le Obbligazioni fino ad una percen-
tuale pari al 15% dell’ammontare collocato al prezzo che riflet-
te, in termini di spread di tasso d’interesse, il merito creditizio
dell’Emittente al momento dell’emissione) o di Price Maker a
Mercato.
Il Price Maker a Spread di Emissione potrà essere sostituito o
affiancato durante la vita delle Obbligazioni, da uno o più Price
Maker a Mercato ovvero da uno o più Price Maker a Spread di
Emissione, sulla base del criterio del miglior prezzo formulato.
2.6.a Rischio connesso alla possibilità che il prezzo del-
le Obbligazioni sul mercato secondario venga in-
fluenzato in maniera prevalente dall’attività del Price
Maker
Ai sensi del contratto di collocamento tra Poste Italiane e
l’Emittente, l’Emittente si è impegnato a concludere con cia-
scun Price Maker a Spread di Emissione un accordo per il riac-
quisto delle Obbligazioni acquistate da quest’ultimo sul merca-
to secondario (l’”Accordo di Riacquisto”). Si evidenzia che in
virtù dell’Accordo di Riacquisto il prezzo di acquisto sul merca-
to secondario (il Prezzo di Acquisto) potrebbe risultare supe-
riore al prezzo che si sarebbe determinato in modo indipenden-
te sul mercato in assenza del Meccanismo di Acquisto sul MOT.
Per ulteriori informazioni sul Meccanismo di Acquisto sul MOT
e sugli obblighi di informativa al mercato relativi all’operatività
dello stesso, si rinvia al Capitolo 6, Paragrafo 6.3.
2.6.b Rischio connesso ai limiti quantitativi relativi agli
acquisti del Price Maker
A partire dal primo giorno di quotazione delle Obbligazioni sul
MOT e fino alla Data di Scadenza, i Price Maker selezionati da
Poste Italiane formuleranno un Prezzo di Acquisto sul merca-
to secondario per un importo giornaliero compreso tra Euro
100.000 ed Euro 500.000, da fissare ad esito del collocamen-
to. Al ricorrere di particolari condizioni di mercato Poste Italia-
ne potrà richiedere per un periodo transitorio a ciascun Price
Maker, e questi potrà acconsentire, di assicurare un Prezzo di
Acquisto sul mercato secondario per importi anche maggiori.
Il Prezzo di Acquisto formulato dal Price Maker a Spread di
Emissione potrà essere formulato, a partire dal primo giorno di
quotazione e fino alla Data di Scadenza delle Obbligazioni,
entro un quantitativo massimo fino al 15% dell’ammontare del-
le Obbligazioni effettivamente collocato (l’Ammontare Collo-
cato). Pertanto, al raggiungimento da parte del Price Maker a
Spread di Emissione, di una quota di Obbligazioni riacquista-
te pari al 15% dell’Ammontare Collocato, il Prezzo di Acquisto
rifletterà le condizioni di mercato e potrebbe risultare inferiore
rispetto a quello che riflette lo spread di emissione in costan-
za dell’Accordo di Riacquisto.
2.6.c. Rischio connesso alla possibilità che l’attività di
riacquisto delle Obbligazioni sul mercato seconda-
rio venga interrotta o sospesa o avere termine
L’Accordo di Riacquisto concluso tra l’Emittente e il Price

Maker a Spread di Emissione è regolato dalla legge italiana e
dai diritti e benefici previsti da quest’ultima. In particolare, ta-
le accordo disciplina i rapporti contrattuali tra l’Emittente ed il
Price Maker a Spread di Emissione, pertanto in caso di ina-
dempimento delle obbligazioni di cui all’Accordo di Riacquisto
da parte dell’Emittente o del Price Maker a Spread di Emis-
sione, ovvero in caso di liquidazione, fallimento, concordato
fallimentare o di altre procedure concorsuali nei confronti del-
l’Emittente o del Price Maker a Spread di Emissione, l’attività
del Price Maker a Spread di Emissione ai sensi dell’Accordo
di Riacquisto potrà essere interrotta temporaneamente o de-
finitivamente secondo quanto indicato nel contratto disciplina-
to dalla legge italiana ed ai sensi delle rilevanti norme di dirit-
to italiano.
Inoltre, al raggiungimento da parte del Price Maker a Spread di
Emissione, di una quota di Obbligazioni riacquistate pari al 15%
dell’Ammontare Collocato, il Meccanismo di Acquisto sul MOT
avrà termine ed il Price Maker a Mercato formulerà sul MOT un
Prezzo di Acquisto che rifletterà le condizioni di mercato.
2.7 Rischio di liquidità
Il rischio di liquidità è il rischio che gli investitori possano ave-
re difficoltà o non possano liquidare il proprio investimento o
debbano accettare un prezzo inferiore a quello equo in relazio-
ne alle condizioni di mercato, indipendentemente dall’Emitten-
te e dall’ammontare delle Obbligazioni, in considerazione del
fatto che le richieste di vendita possono non trovare una tem-
pestiva ed adeguata contropartita a causa della mancanza di
un mercato di negoziazione sufficientemente liquido.
Si segnala che il Responsabile del Collocamento potrà avva-
lersi della facoltà di procedere alla chiusura anticipata dell’Of-
ferta al ricorrere delle condizioni indicate nel Capitolo 5, Para-
grafo 5.1.3, ovvero, che l’importo totale effettivamente colloca-
to potrà risultare molto inferiore all’importo nominale massimo
offerto del Prestito Obbligazionario. Qualora il Responsabile
del Collocamento eserciti la suddetta facoltà, la riduzione del-
l’ammontare nominale complessivo delle Obbligazioni può
avere un impatto negativo sulla liquidità delle Obbligazioni, e il
portatore delle Obbligazioni potrebbe trovare difficoltà nel ven-
dere le Obbligazioni.
A seguito del provvedimento di ammissione a quotazione rila-
sciato da Borsa italiana S.p.A., le Obbligazioni sono negozia-
te sul mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT). Si rinvia
al Capitolo 6, Paragrafo 6.1 “Ammissione alla Quotazione” per
maggiori informazioni relative alla quotazione delle Obbliga-
zioni.
La quotazione, peraltro, non è di per sè sufficiente ad elimina-
re il rischio di liquidità, atteso che anche successivamente al-
l’ammissione alle negoziazioni, l’investitore potrebbe avere
problemi di liquidità nel disinvestire i Titoli prima della loro sca-
denza naturale, in quanto le richieste di vendita potrebbero
non trovare tempestiva ed adeguata contropartita ovvero l’in-
vestitore potrebbe dover accettare un prezzo inferiore a quel-
lo equo in relazione alle condizioni di mercato.
Pertanto, l’investitore, nell’elaborare la propria strategia finan-
ziaria, deve tenere in considerazione che l’orizzonte tempora-
le dell’investimento nelle Obbligazioni (definito dalla durata
delle stesse all’atto dell’emissione) deve essere in linea con le
proprie future esigenze di liquidità.
Per ulteriori informazioni sul Meccanismo di Acquisto sul MOT,
si veda il precedente Paragrafo 2.3 ed il Capitolo 6, Paragrafo
6.3.
7
FATTORI DI RISCHIO
2.8 Rischio connesso al fatto che l’Emittente non
compenserà gli investitori qualora debba de-
durre imposte fiscali dai pagamenti relativi alle
Obbligazioni e che i valori netti relativi al tasso
di interesse ed al rendimento delle Obbligazio-
ni sono stati calcolati sulla base del regime fi-
scale in vigore alla data della presente Nota
Informativa
I valori netti relativi al tasso di interesse ed al rendimento del-
le Obbligazioni, sono stati calcolati sulla base del regime fisca-
le in vigore alla data della presente Nota Informativa.
Non è possibile prevedere se l’attuale regime fiscale sulla ba-
se del quale sono stati calcolati i valori netti relativi al rendi-
mento ed al tasso di interesse applicabili alla data di pubblica-
zione della presente Nota Informativa sarà soggetto a modifi-
che durante la vita delle Obbligazioni.
In particolare si segnala che non sarà applicabile il meccani-
smo di gross up e pertanto sarà a carico degli obbligazioni-
sti ogni imposta e tassa, presente o futura che per legge ab-
bia ad oggetto le Obbligazioni o alle quali le Obbligazioni
vengano comunque ad essere soggette. Inoltre saranno a
carico degli obbligazionisti eventuali maggiori prelievi fiscali
sui redditi o sulle plusvalenze relative alle Obbligazioni, ad
esito di sopravvenute modifiche legislative o regolamentari
ovvero di sopravvenute prassi interpretative dell’amministra-
zione finanziaria, che comporteranno conseguentemente
una riduzione del rendimento delle Obbligazioni al netto del
prelievo fiscale, senza che ciò determini obbligo alcuno per
l’Emittente di corrispondere agli Obbligazionisti alcun impor-
to aggiuntivo a compensazione di tale maggiore prelievo fi-
scale.
Pertanto, in caso di modifiche, durante la vita delle Obbligazio-
ni, i valori netti indicati con riferimento alle Obbligazioni potreb-
bero discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno
effettivamente pagabili alle rispettive date di pagamento.
A tale proposito, il Capitolo 4, Paragrafo 4.14, che segue, ri-
porta una breve descrizione del regime fiscale proprio della
sottoscrizione, dell’acquisto, della detenzione e della cessione
delle Obbligazioni.
2.9 Rischi connessi al conflitto d’interessi
2.9.a Rischio connesso al fatto che Barclays Bank PLC,
in qualità di Agente per il Calcolo, avrà l’autorità di
procedere a determinazioni che potrebbero influire
sul prezzo di mercato delle Obbligazioni
Nelle vesti di Agente per il Calcolo delle Obbligazioni, Barclays
Bank PLC avrà la facoltà di procedere ad una serie di deter-
minazioni che influiscono sulle Obbligazioni, utilizzando una
metodologia coerente con quella descritta dettagliatamente al
Capitolo 4, Paragrafo 4.7 della Nota Informativa. Dato che l’A-
gente per il Calcolo coincide con l’Emittente, l’investitore deve
essere consapevole che ciò potrebbe comportare il rischio di
un ulteriore specifico conflitto d’interessi.
2.9.b Rischio connesso al fatto che una società apparte-
nente al Gruppo Barclays possa svolgere il ruolo di
Price Maker
Nell’eventualità in cui una società appartenente al Gruppo
Barclays svolga il ruolo di Price Maker, come descritto nel pre-
cedente Paragrafo 2.6, la stessa potrebbe trovarsi a riacqui-
stare titoli emessi da società del proprio gruppo. In tal caso il
 FATTORI DI RISCHIO

prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negati- Agenzia Debiti Debiti Data
vamente influenzato dall’appartenenza del Price Maker allo di Rating a breve a lungo del giudizio
stesso Gruppo Barclays. termine termine di rating
2.10 Rischio connesso all’assenza di rating asse- S&P’S A-1+ AA- 31 MARZO 2009
gnato alle Obbligazioni e al fatto che le varia- Moody’s P-1 AA3 23 MARZO 2009
zioni del rating di credito di Barclays Bank PLC
possano influire sul prezzo di mercato delle Fitch F1+ AA- 28 GENNAIO 2009
Obbligazioni

Si segnala che alle Obbligazioni non è stato attribuito un rating Si rinvia al Capitolo 7, Paragrafo 7.5 della Nota Informativa,
e cioè che esse non sono state preventivamente analizzate e per una spiegazione dettagliata del significato attribuito ai giu-
classificate dalle agenzie di rating. dizi di rating da parte della citata agenzia.

Nei casi in cui l’Emittente abbia Obbligazioni non subordinate
alle quali sia stato attribuito un rating, tali rating non saranno
necessariamente gli stessi che verrebbero assegnati alle Ob-
bligazioni. Un rating di un titolo non costituisce un invito ad ac-
quistare, vendere o detenere i titoli, incluse le Obbligazioni, e
può essere sospeso o modificato o cancellato in qualunque
momento dalla relativa agenzia di rating.
Il rating di credito attribuito all’Emittente costituisce una valu-
tazione della capacità dell’Emittente di assolvere i propri impe-
gni finanziari, ivi compresi quelli relativi alle Obbligazioni. Fat-
to salvo quanto previsto al Paragrafo 2.6 che precede, ogni
cambiamento effettivo o atteso del suddetto rating può influire
sul prezzo di mercato delle Obbligazioni.
Tuttavia si specifica che un eventuale miglioramento dei ra-
ting di credito non incide sugli altri rischi concernenti le Obbli-
gazioni.
Alla data della presente Nota Informativa sono stati assegnati
i seguenti rating di credito all’Emittente dalle principali agenzie
di rating globali per debiti non garantiti. Tali rating non riflettono
prospettive che possono essere espresse da agenzie di rating
di volta in volta.
2.11 Assenza di informazioni successive all’emis-
sione da parte dell’Emittente
L’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione, alcuna
informazione relativamente al valore corrente delle Obbligazioni.
2.12 Esemplificazione dei rendimenti
Il rendimento effettivo annuo lordo delle obbligazioni è pari al
4,40% ed il rendimento effettivo annuo netto è pari al 3,85%.
2.13 Scomposizione del prezzo di emissione/sotto-
scrizione
ll valore totale della componente obbligazionaria determinato
attualizzando il valore delle cedole fisse corrisposte annual-
mente e del capitale corrisposto a scadenza, sulla base dei
fattori di sconto calcolati sulla curva relativa ai tassi di interes-
se associati ad attività a basso rischio emittente (risk free)2,
nonché del merito creditizio dell'Emittente, è pari a 970,20.
Sulla base del valore della componente obbligazionaria e della
commissione di collocamento, il prezzo di emissione delle Obbli-
gazioni è scomponibile, alla data del 09/10/2009, come segue:

Valore componente obbligazionaria 970,20 97,02%

Di cui: valore della componente relativa agli accordi di acquisto 0,003 0,00%
delle Obbligazioni sul mercato secondario
Commissione media attesa di collocamento 29,80 2,98%
Di cui: costi legati agli accordi di acquisto delle Obbligazioni sul mercato secondario 0,00 0,00%
Commissioni di strutturazione implicite o esplicite 0,00 0,00%
Prezzo di emissione 1.000,00 100,00%

2.14 Comparazione con titoli di Stato di similare TITOLO Rendimento Rendimento

scadenza effettivo annuo effettivo netto
lordo (*)
A titolo comparativo, si riporta di seguito una esemplificazione
BTP 01/08/2015 3,05% 2,59%
del rendimento effettivo al lordo e al netto della ritenuta fisca-
le delle Obbligazioni, a confronto con uno strumento finanzia- Barclays 2009/2015
rio a basso rischio emittente (BTP di similare scadenza), nello “Tasso Fisso BancoPosta 4,40% 3,85%
specifico con il BTP 01/08/2015 valutato alla data del 4,40%”, ISIN IT0006707159
09/10/2009 ad un prezzo pari a 103,82.
(*) il rendimento effettivo annuo netto è stato calcolato ipotizzando l’applicazione
dell’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%.

2
La Curva risk free rappresenta i tassi di interesse, relativi alle diverse scadenze temporali, associati ad attività prive di rischio.
3
Il valore della componente relativa agli accordi di acquisto delle Obbligazioni sul mercato secondario viene espresso come zero (0) in quanto non quantificabile utilizzan-
do i modelli matematici comunemente adoperati dagli operatori del mercato di riferimento, ivi inclusi l’Emittente e Poste Italiane. Ne consegue che tale valore risulta
incorporato nella componente obbligazionaria del prezzo, calcolata sulla base del merito creditizio dell’Emittente, e non può essere individuato come voce autonoma.

8
3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI
3.1 Interessi di persone fisiche e giuridiche parte-
cipanti all’Emissione/Offerta
Nelle vesti di Agente per il Calcolo delle Obbligazioni, Barclays
Bank PLC avrà la facoltà di procedere ad una serie di deter-
minazioni che influiscono sulle Obbligazioni, utilizzando una
metodologia coerente con quella descritta dettagliatamente al
Capitolo 4, Paragrafo 4.7 della Nota Informativa.
Dato che l’Agente per il Calcolo coincide con l’Emittente, l’in-
vestitore deve essere consapevole che ciò potrebbe compor-
tare il rischio di un ulteriore specifico conflitto d’interessi.
Nell’eventualità in cui una società appartenente al Gruppo
Barclays svolga il ruolo di Price Maker, come descritto nel Ca-
pitolo 2, Paragrafo 2.6, la stessa potrebbe trovarsi a riacqui-
stare titoli emessi da società del proprio gruppo. In tal caso il
prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negati-
vamente influenzato dall’appartenenza del Price Maker allo
stesso Gruppo Barclays.
3.2 Ragioni dell’Offerta ed impiego dei proventi
Le Obbligazioni saranno emesse nell’ambito dell’ordinaria at-
tività di raccolta dell’Emittente.
L’Emittente intende utilizzare i proventi derivanti dalla vendita
delle Obbligazioni descritte nel Prospetto, al netto delle com-
missioni di collocamento, sia per scopi generici di copertura
(hedging) sia per scopi di carattere societario.
4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRU-
MENTI FINANZIARI DA OFFRIRE/AMMET-
TERE A QUOTAZIONE
4.1 Tipo e classe degli strumenti finanziari oggetto
dell’Offerta/Quotazione
Il Prestito Obbligazionario è denominato «Barclays 2009/2015
“Tasso Fisso BancoPosta 4,40%”» ed è costituito da un mas-
simo di n. 900.000 Obbligazioni emesse alla pari, vale a dire
al prezzo di Euro 1.000 cadauna di pari valore nominale.
La presente Nota Informativa è relativa all’offerta pubblica di
sottoscrizione ed alla quotazione sul Mercato Telematico delle
Obbligazioni (MOT) di titoli di debito che determinano l’obbligo
per l’Emittente di rimborsare all’investitore il 100% del loro va-
lore nominale, in un’unica soluzione alla Data di Scadenza.
Le Obbligazioni danno diritto al pagamento annuale di una Ce-
dola a Tasso Fisso per tutti e sei gli anni di vita delle stesse il
cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interes-
se prefissato alla Data di Emissione, ossia definito come per-
centuale del valore nominale delle Obbligazioni.
Il Codice ISIN delle Obbligazioni è IT0006707159.
Il rimborso delle Obbligazioni avverrà alla pari e per tutto il
loro valore nominale, senza alcuna deduzione di spesa, il 29
dicembre 2015.
4.2 Legislazione in base alla quale gli strumenti fi-
nanziari sono stati creati
Le Obbligazioni saranno emesse e create in Italia ed il Rego-
lamento del Prestito Obbligazionario è sottoposto alla e deve
essere interpretato secondo la legge italiana.
Per le controversie relative alle Obbligazioni sarà competente
9
il Foro di Milano; tuttavia, ove l’Obbligazionista rivesta la qua-
lifica di consumatore ai sensi e per gli effetti dell’art. 1469 bis
del Codice Civile e degli artt. 33 e 63 del D. Lgs. 206/2005
(c.d. Codice del Consumo), il foro competente sarà quello di
residenza o domicilio elettivo di quest’ultimo.
4.3 Forma e regime di circolazione degli strumenti
finanziari
Le Obbligazioni, rappresentate da titoli al portatore, verranno
immesse nel sistema di gestione accentrata presso Monte Ti-
toli S.p.A. (Monte Titoli) ed assoggettate alla disciplina di de-
materializzazione di cui al Decreto Legislativo 24 giugno 1998,
n. 213 e Regolamento recante la disciplina dei servizi di ge-
stione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e del-
le relative società di gestione, adottato dalla Banca d’Italia e
dalla CONSOB con provvedimento del 22 febbraio 2008 e
successive modifiche ed integrazioni.
Secondo tale regime, il trasferimento delle Obbligazioni avvie-
ne mediante corrispondente registrazione sui conti accesi
presso Monte Titoli dagli intermediari interni ed esterni ade-
renti al sistema di gestione accentrata.
I titolari delle Obbligazioni non potranno chiedere la consegna
materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni.
È fatto salvo il diritto di chiedere il rilascio della certificazione
di cui all’art. 85 del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 e all’art. 31,
comma 1, lettera b) del D. Lgs. 24 giugno 1998, n. 213.
L’indirizzo di Monte Titoli è Via Mantegna n. 6, 20154, Milano, Italia.
4.4 Valuta di emissione degli strumenti finanziari
Le Obbligazioni sono denominate in Euro.
4.5 Ranking degli strumenti finanziari
I diritti inerenti le Obbligazioni sono parimenti ordinati rispetto
ad altri debiti chirografari (vale a dire non garantiti e non privi-
legiati) dell’Emittente già contratti o futuri.
In particolare, le Obbligazioni rappresentano una forma di in-
debitamento non garantita dell’Emittente, vale a dire il rimbor-
so delle Obbligazioni e il pagamento delle cedole non sono as-
sistiti da garanzie specifiche né saranno previsti impegni rela-
tivi alla assunzione di garanzie finalizzate al buon esito del
Prestito Obbligazionario.
Ne consegue che il credito degli Obbligazionisti verso l’Emit-
tente verrà soddisfatto pari passu con gli altri debiti non garan-
titi e non privilegiati dell’Emittente.
Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Inter-
bancario di Tutela dei Depositi né coperte da garanzia statale.
4.6 Diritti connessi agli strumenti finanziari e pro-
cedura per il loro esercizio
Le Obbligazioni incorporano i diritti e i benefici previsti dalla nor-
mativa vigente per i titoli della stessa categoria (rimborso del ca-
pitale a scadenza e pagamento degli interessi alle date stabilite).
Tutte le comunicazioni agli Obbligazionisti concernenti le Ob-
bligazioni saranno validamente effettuate, salvo diversa dispo-
sizione normativa, mediante avviso da pubblicare sul sito del-
l’Emittente www.barcap.com/financialinformation/italy.
Fermo restando quanto precede il Responsabile del Colloca-
mento si riserva il diritto di comunicare tali avvisi sul proprio si-
to www.poste.it a beneficio della propria clientela.
L’Emittente non ha alcun diritto di rimborsare anticipatamente
le Obbligazioni. L’Emittente ha la facoltà di acquistare sul mer-
cato le Obbligazioni del presente Prestito Obbligazionario, nel
rispetto della vigente normativa applicabile.
Il rimborso delle Obbligazioni avverrà in un’unica soluzione al-
la pari alla Data di Scadenza mediante accredito o bonifico su
un conto di regolamento indicato dal beneficiario, per il trami-
te degli intermediari autorizzati italiani ed esteri aderenti al si-
stema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.
Qualora la Data di Scadenza non coincida con un Giorno La-
vorativo Bancario (come di seguito definito), le Obbligazioni
saranno rimborsate il Giorno Lavorativo Bancario immediata-
mente successivo a tale Data di Scadenza, senza che l’inve-
stitore abbia diritto di ricevere alcun interesse aggiuntivo.
4.7 Tasso di interesse
4.7.1 Data di Godimento e scadenza degli interessi
Il Prestito Obbligazionario avrà durata di 6 anni, dal 29 dicem-
bre 2009 (la Data di Godimento) fino al 29 dicembre 2015 (la
Data di Scadenza).
4.7.2 Termine di prescrizione degli interessi e del capitale
Il diritto al pagamento degli Interessi (come definiti al seguen-
te Paragrafo 4.7.3) si prescrive decorsi cinque anni dalla data
in cui gli interessi sono divenuti esigibili. Il diritto al rimborso
del capitale si prescrive decorsi dieci anni dalla data in cui le
Obbligazioni sono divenute rimborsabili.
La prescrizione del diritto di esigere il pagamento degli interes-
si ed il rimborso del capitale è a beneficio dell’Emittente.
4.7.3 Descrizione del tasso di interesse
Le Obbligazioni maturano interessi annuali (gli Interessi), ed
in particolare prevedono il pagamento di una Cedola a Tasso
Fisso il 29 dicembre di ciascun anno (la Data di Pagamento),
vale a dire, dal 2010 al 2015.
Qualora una Data di Pagamento non coincida con un giorno in
cui il Trans European Automated Real Time Gross Settlement
Express Transfer (TARGET2) System è aperto (il Giorno La-
vorativo Bancario), il pagamento degli Interessi verrà effet-
tuato il primo Giorno Lavorativo Bancario immediatamente
successivo senza che l’investitore abbia diritto ad Interessi ag-
giuntivi.
Il pagamento degli Interessi delle Obbligazioni sarà effettuato
mediante accredito o bonifico su un conto di regolamento indi-
cato dal beneficiario, per il tramite degli intermediari autorizza-
ti, italiani ed esteri, aderenti al sistema di gestione accentrata
presso Monte Titoli S.p.A.
Alla Data di Emissione il soggetto incaricato di effettuare il pa-
gamento degli Interessi e il rimborso del capitale delle Obbli-
gazioni è BNP Paribas Securities Services, filiale di Milano
(l’Agente per il Pagamento).
Interessi annuali fissi
Le Obbligazioni corrisponderanno una Cedola annuale lorda
a tasso fisso (la Cedola a Tasso Fisso) pari al 4,40% del
valore nominale dell’Obbligazione il 29 dicembre 2010,
2011, 2012, 2013, 2014 e 2015. La tabella che segue indi-
ca l’ammontare di ciascuna Cedola a Tasso Fisso, sia lorda
che netta (*), pagata annualmente alla relativa Data di Pa-
gamento.
10
Anni Cedola a Cedola a
Tasso Fisso lorda Tasso Fisso netta (*)
2010 4,40% 3,85%
2011 4,40% 3,85%
2012 4,40% 3,85%
2013 4,40% 3,85%
2014 4,40% 3,85%
2015 4,40% 3,85%
Rendimento Effettivo Annuo Lordo 4,40%
Rendimento Effettivo Annuo Netto (*) 3,85%
(*) al netto dell’imposta sostitutiva attualmente pari al 12,50%.
Per una descrizione completa delle modalità del calcolo del ren-
dimento effettivo annuo lordo e netto si rinvia al Paragrafo 4.9.
4.7.4 Nome dell’Agente per il Calcolo
L’Agente per il Calcolo per le Obbligazioni al momento dell’E-
missione è Barclays Bank PLC con sede in 1 Churchill Place,
Londra, E14 5HP, Regno Unito. L’eventuale sostituzione del-
l’Agente per il Calcolo verrà comunicata agli Obbligazionisti ai
sensi dell’Art. 20 del Regolamento del Prestito Obbligazionario.
4.7.5 Indicazioni relative alle strategie di copertura
Poste Italiane seleziona una o più banche o società finanzia-
rie quali controparti dell’Emittente per la conclusione, da parte
dell’Emittente medesimo, o di una società appartenente al
Gruppo Barclays, di uno o più contratti di swap a copertura
delle Obbligazioni e, in base ad uno specifico accordo in esse-
re con l’Emittente, sostiene i costi e beneficia dei ricavi even-
tualmente derivanti dalla risoluzione (totale o parziale) di tali
contratti qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse
superiore all’importo nominale delle Obbligazioni effettivamen-
te collocato.
4.8 Data di Scadenza e modalità di ammortamento
del Prestito
Il rimborso del capitale investito nelle Obbligazioni avverrà al-
la pari (vale a dire 100% del Valore Nominale) in unica solu-
zione (bullet), alla Data di Scadenza del 29 dicembre 2015. I
rimborsi saranno effettuati tramite gli intermediari autorizzati,
italiani ed esteri aderenti al sistema di gestione accentrata
presso Monte Titoli S.p.A.
Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla Data
di Scadenza.
Qualora la Data di Scadenza non coincida con un Giorno La-
vorativo Bancario le Obbligazioni saranno rimborsate il Giorno
Lavorativo Bancario immediatamente successivo senza che
ciò dia luogo ad interessi aggiuntivi. Per Giorno Lavorativo
Bancario si intende un giorno in cui il Trans European Automa-
ted Real Time Gross Settlement Express Transfer (TARGET2)
System è aperto.
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito Ob-
bligazionario né a favore dell’Emittente né a favore dei posses-
sori delle Obbligazioni.
4.9 Tasso di rendimento
Ciascuna Obbligazione pagherà annualmente una Cedola a
Tasso Fisso lorda pari al 4,40% del valore nominale per tutti
gli anni di vita dell’Obbligazione. Considerando la somma del-
le Cedole a Tasso Fisso lorde sopra indicate ed un prezzo pa-
ri al 100,00%, le Obbligazioni presentano un tasso interno di
rendimento4 effettivo annuo lordo, calcolato in regime di capi-
talizzazione composta, pari al 4,40% a cui corrisponde un tas-
so interno di rendimento effettivo annuo al netto della ritenuta
fiscale pari al 3,85% (sugli interessi corrisposti dall’Obbligazio-
ne in oggetto si applica l’imposta sostitutiva attualmente pari al
12,50%). In questo caso, il tasso interno di rendimento effetti-
vo lordo è calcolato risolvendo per R la seguente equazione:
4,40% 4,40% 4,40% 4,40% 4,40% 100%+4,40%
100%= + + + + + scun investitore, o successivo acquirente delle Obbligazioni
(1+R) (1+R)2 (1+R)3 (1+R)4 (1+R)5 (1+R)6
4.10 Rappresentanza degli Obbligazionisti
Gli Obbligazionisti acconsentono sin d’ora a qualsiasi modifi-
ca delle Obbligazioni volta ad eliminare errori manifesti e ogni
altra ambiguità formale o di natura tecnica, e ad ogni altra mo-
difica ritenuta necessaria od opportuna dall’Emittente, purché
non peggiorativa degli interessi degli Obbligazionisti.
L’assemblea degli Obbligazionisti è competente a deliberare
sulle modifiche del Regolamento del Prestito Obbligazionario,
dell’accordo di agenzia concluso tra l’Emittente e l’Agente per
il Pagamento (l'Accordo di Agenzia) e dei diritti degli Obbli-
gazionisti. Tali modifiche possono essere effettuate secondo
le modalità di cui all'Accordo di Agenzia, a disposizione del
pubblico sul sito internet dell’Emittente www.barcap.com/fi-
nancialinformation/italy.
L’assemblea degli Obbligazionisti è regolata nell’Accordo di
Agenzia.
L’avviso di convocazione, contenente l’indicazione del giorno
e luogo di convocazione e dell’ordine del giorno, dovrà essere
comunicato agli Obbligazionisti con un preavviso di almeno 21
giorni nel rispetto di quanto previsto nell’Accordo di Agenzia.
Qualsiasi modifica del Regolamento del Prestito Obbliga-
zionario o dell’Accordo di Agenzia, o comunque attinente
alle Obbligazioni, sarà definitiva e vincolante per tutti gli
Obbligazionisti, anche successivi detentori.
4.11 Delibere ed autorizzazioni
L’emissione e la relativa richiesta di quotazione del presente
Prestito Obbligazionario è stata deliberata dal competente or-
gano dell’Emittente in data 16 settembre 2009.
4.12 Data di Emissione
Le Obbligazioni saranno emesse in data 29 dicembre 2009,
fatto salvo quanto previsto nell’ipotesi di ritiro/revoca dell’Of-
ferta di cui al successivo Capitolo 5, Paragrafo 5.1.3.
4.13 Restrizioni alla libera trasferibilità degli stru-
menti finanziari
Non esistono restrizioni imposte dalle condizioni di emissione
alla libera negoziabilità delle Obbligazioni, salvo quanto previ-
sto di seguito.
• Le Obbligazioni non sono state e non saranno registrate ai
sensi dello United States Securities Act del 1933, così come
modificato, (di seguito il Securities Act) o ai sensi di alcuna
regolamentazione finanziaria in ciascuno degli stati degli
Stati Uniti d’America, e non possono essere offerte o vendu-
te negli Stati Uniti d’America o a, o per conto o a beneficio
di, una persona U.S. (“United States” e “U.S. person” il cui
significato è quello attribuito nel Regulation S del Securities
Act), ad eccezione di alcune operazioni che sono esenti da-
4
Il tasso di rendimento interno è calcolato tenendo conto che (i) l’investitore terrà l’Obbligazione fino alla scadenza e che (ii) i flussi intermedi verranno reinvestiti al medesimo
tasso interno di rendimento.
11
gli obblighi di registrazione ai sensi del Securities Act.
Le espressioni utilizzate nel presente Paragrafo hanno il si-
gnificato ad esse attribuite nel Regulation S del Securities
Act (Regulation S);
• Nessuna persona può accettare l’Offerta dagli Stati Uniti o
all’interno di essi;
Ai fini della Regulation S, Poste Italiane si impegna e a cia-
sarà richiesto di dichiarare e impegnarsi, rispettivamente ai
sensi del Modulo di Adesione e del Regolamento del Prestito
Obbligazionario (i) a non offrire, vendere o consegnare tali Ob-
bligazioni negli Stati Uniti d’America o a, o per conto o a bene-
ficio di, una U.S. person, in entrambi i casi, in conformità a
quanto previsto dal Regulation S del Securities Act, (1) in nes-
sun momento del collocamento, e (2) fintantoché non siano
trascorsi 40 giorni di calendario da quello tra i seguenti eventi
che si verifica per ultimo: (A) il completamento del collocamen-
to delle Obbligazioni, come determinato da Poste Italiane e (B)
la Data di Emissione delle Obbligazioni (ovvero qualunque al-
tra data l’Emittente reputi, a sua discrezione, necessaria al fi-
ne di rispettare il Regulation S), e (ii) ad inviare, a ciascun in-
termediario o depositario attraverso il quale abbia venduto ta-
li Obbligazioni durante il periodo di divieto, una conferma ov-
vero un avviso in merito alle restrizioni su offerta e vendita del-
le Obbligazioni negli Stati Uniti d’America o a, o per conto o a
beneficio di, una U.S. person. Le espressioni utilizzate nel pre-
sente Paragrafo hanno il significato ad esse attribuite nel Re-
gulation S del Securities Act.
4.14 Regime fiscale
Ciascuna imposta o tassa, dovuta o potenziale, che può esse-
re dovuta ai sensi di legge sulle Obbligazioni e/o sugli interes-
si, premi ed eventuali ulteriori proventi è a carico degli Obbli-
gazionisti, e non è prevista alcuna clausola di Gross-Up nel
Regolamento del Prestito Obbligazionario.
Le informazioni fornite qui di seguito riassumono il regime fi-
scale proprio dell’acquisto, della detenzione e della cessione
delle Obbligazioni per certe categorie di investitori, ai sensi
della legislazione tributaria italiana e della prassi vigente alla
data di pubblicazione della presente Nota Informativa, fermo
restando che le stesse rimangono soggette a possibili cambia-
menti che potrebbero avere effetti retroattivi.
Quanto segue non intende essere una analisi esauriente di
tutte le conseguenze fiscali dell’acquisto, della detenzione e
della cessione delle Obbligazioni. Gli investitori sono tenuti a
consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio
dell’acquisto, della detenzione e della cessione di Obbligazioni.
Regime fiscale delle Obbligazioni
Il D. Lgs. 239/1996, come successivamente modificato ed in-
tegrato, disciplina il trattamento fiscale degli interessi ed altri
proventi, ivi inclusa ogni differenza tra il prezzo di emissione e
quello di rimborso, (gli Interessi) derivanti dalle Obbligazioni o
titoli similari emessi, inter alia, da emittenti non residenti in Italia.
Investitori residenti
Se l’investitore è residente in Italia ed è (i) una persona fisica
che non svolge un’attività d’impresa alla quale le Obbligazioni
siano connesse (salvo che non abbia optato per il regime del
risparmio gestito, descritto infra, al paragrafo “Tassazione del-
le plusvalenze”); (ii) una società di persone o un’associazione
di cui all’art. 5 del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917, che non
svolga attività commerciale (con l’esclusione delle società in
nome collettivo, in accomandita semplice e di quelle ad esse
equiparate); (iii) un ente privato o pubblico, diverso dalle so-
cietà, che non abbia per oggetto esclusivo o principale l’eser-
cizio di attività commerciale; o (iv) un soggetto esente dall’im-
posta sul reddito delle società, gli Interessi derivanti dalle Ob-
bligazioni sono soggetti ad un’imposta sostitutiva nella misura
del 12,5%. Qualora l’investitore di cui ai precedenti punti (i) e
(iii) detenga le Obbligazioni in relazione ad un’attività commer-
ciale, l’imposta sostitutiva si applica a titolo d’acconto.
Se l’investitore residente in Italia è una società o un ente com-
merciale di cui alle lettere a) o b) dell’art. 73 del TUIR (ivi in-
cluse le stabili organizzazioni italiane di soggetti non residen-
ti), che abbia depositato le Obbligazioni presso un intermedia-
rio autorizzato, gli Interessi non sono soggetti ad imposta so-
stitutiva, ma concorrono a formare il reddito complessivo ai fi-
ni dell’imposta sul reddito delle persone giuridiche IRES (ali-
quota del 27,5%) e, al verificarsi di determinate condizioni re-
lative allo “status” dell’investitore, alla determinazione della
base imponibile IRAP (aliquota base del 3,9% oltre ad even-
tuali maggiorazioni su base regionale).
Ai sensi del Decreto Legge 25 settembre 2001, n. 351, conver-
tito con modifiche nella Legge 23 novembre 2001, n. 410 e co-
me illustrato dall’Agenzia delle Entrate nella Circolare 8 ago-
sto 2003, n. 47/E, gli Interessi, premi e gli altri proventi delle
Obbligazioni, corrisposti a fondi immobiliari residenti in Italia,
costituiti ai sensi dell’articolo 37 del Decreto Legislativo 24 feb-
braio 1998, n. 58, così come successivamente modificato o in-
tegrato, o ai sensi dell’articolo 14-bis della Legge 25 gennaio
1994, n. 86, non sono soggetti all’imposta sostitutiva né alle
imposte sui redditi.
Il Decreto Legislativo n. 112 del 25 Giugno 2008, convertito
con legge n. 133 del 6 Agosto 2008, ha introdotto un’imposta
patrimoniale dell’1% sull’ammontare netto del fondo. Tale im-
posta è dovuta dai fondi per i quali non sia prevista la quota-
zione in un mercato regolamentato e che abbiano un patrimo-
nio inferiore a 400 milioni di euro, qualora sussista almeno uno
dei seguenti requisiti: (i) le quote del fondo siano detenute da
meno di 10 partecipanti (con alcune eccezioni); (ii) i fondi sia-
no riservati ad investitori istituzionali o siano fondi speculativi,
le cui quote siano detenute per più dei due terzi, nel corso del
periodo di imposta, da una o più persone fisiche legate tra lo-
ro da rapporti di parentela o affinità, nonché da trust, società
od enti riconducibili a tali persone fisiche.
Se l’investitore è residente in Italia ed è un fondo comune di
investimento, aperto o chiuso (ad esclusione di quelli immobi-
liari) ovvero una SICAV e le Obbligazioni sono detenute pres-
so un Intermediario Autorizzato, gli Interessi maturati durante
il periodo di possesso non saranno soggetti all’imposta sosti-
tutiva sopra menzionata, ma dovranno essere inclusi nel risul-
tato di gestione del fondo maturato alla fine di ogni periodo d’im-
posta, soggetto ad imposta sostitutiva ad hoc, pari al 12,50%.
Se l’investitore è un fondo pensione (soggetto al regime previ-
sto dall’articolo 17 del D. Lgs. 5 dicembre 2005, n. 252) e le
Obbligazioni sono detenute presso un Intermediario Autoriz-
zato, gli Interessi maturati durante il periodo di possesso non
sono soggetti all’imposta sostitutiva sopra menzionata, ma de-
vono essere inclusi nel risultato del fondo, rilevato alla fine di
ciascun periodo d’imposta, soggetto ad un’imposta sostitutiva
ad hoc, pari all’11%.
Investitori non residenti
Nessuna imposta sostitutiva è dovuta sul pagamento di Inte-
ressi relativamente ad Obbligazioni sottoscritte da investitori
non residenti in Italia, a condizione che questi dichiarino di non
essere residenti in Italia ai sensi delle disposizioni fiscali italiane.
12
Tassazione delle plusvalenze
Ai sensi dell’art. 67 del D.P.R. 22 Dicembre 1986 n. 917
(TUIR), e del Decreto Legislativo 21 Novembre 1997 n. 461,
se l’investitore è residente in Italia ed è (i) una persona fisica
che non svolge un’attività d’impresa alla quale le Obbligazioni
siano connesse; (ii) una società di persone o un’associazione
di cui all’art. 5 del TUIR, che non svolga attività commerciale
(con l’esclusione delle società in nome collettivo, in accoman-
dita semplice e di quelle ad esse equiparate); (iii) un ente pri-
vato o pubblico che non abbia per oggetto esclusivo o princi-
pale l’esercizio di attività commerciale; o (iv) un soggetto
esente dall’imposta sul reddito delle persone giuridiche, le plu-
svalenze derivanti dal rimborso e dalla negoziazione delle Ob-
bligazioni sono soggette ad un’imposta sostitutiva ad aliquota
pari al 12,5%. Il percipiente può optare per i tre diversi criteri
di applicazione dell’imposta sostitutiva di seguito elencati:
(1) In base al cosiddetto “regime della dichiarazione” – che è il
regime fiscale applicabile in via residuale ed in assenza di
opzione per gli altri regimi impositivi, in capo alle persone fi-
siche residenti in Italia che non detengono le Obbligazioni
nell’ambito dell’attività di impresa – l’imposta sostitutiva è
applicata, su base annuale, sull’importo complessivo delle
plusvalenze, al netto delle eventuali minusvalenze, realiz-
zate in relazione a tutte le vendite o i rimborsi delle Obbli-
gazioni effettuati nel corso di un determinato periodo di im-
posta. Tali investitori sono tenuti ad indicare le plusvalenze
complessive – realizzate nel periodo di imposta, al netto
delle relative minusvalenze – nella dichiarazione annuale
dei redditi ed a versare la relativa imposta sostitutiva, unita-
mente alle altre imposte sui redditi dovute per il medesimo
periodo d’imposta. Se, in relazione allo stesso periodo d’im-
posta, le minusvalenze sono superiori alle plusvalenze,
l’eccedenza può essere riportata in deduzione dalle plusva-
lenze realizzate nei quattro periodi di imposta successivi.
(2) In alternativa al regime della dichiarazione, le persone fisi-
che residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non nel-
l’ambito di un’attività d’impresa possono optare per l’applica-
zione dell’imposta sostitutiva sulle plusvalenze realizzate in
occasione di ciascuna vendita o rimborso delle Obbligazio-
ni, nell’ambito del cosiddetto “regime del risparmio ammini-
strato” di cui all’articolo 6 del Decreto Legislativo n. 461 del
21 novembre 1997, come successivamente modificato (di
seguito: il “Decreto n. 461”). Questo regime è applicabile a
condizione che: (i) le Obbligazioni siano depositate presso
banche italiane, SIM o altri intermediari finanziari autorizzati
e (ii) l’investitore abbia validamente esercitato, in forma scrit-
ta, l’opzione per accedere al regime del risparmio ammini-
strato. Il depositario è responsabile per l’applicazione del-
l’imposta sostitutiva dovuta sulle plusvalenze realizzate a
seguito di ciascuna cessione o rimborso delle Obbligazioni,
al netto delle eventuali minusvalenze, ed è tenuto a versare
l’imposta sostitutiva all’Amministrazione finanziaria, per con-
to dell’investitore, prelevando il corrispondente ammontare
dai redditi da accreditare all’investitore, oppure utilizzando
fondi appositamente messi a disposizione dall’investitore
stesso. Nel regime del risparmio amministrato, qualora dal-
la vendita o dal rimborso delle Obbligazioni derivi una minu-
svalenza, tale minusvalenza può essere dedotta dalle plu-
svalenze della stessa natura, successivamente realizzate
su titoli depositati presso il medesimo intermediario, nel cor-
so dello stesso periodo di imposta oppure in quelli successi-
vi, ma non oltre il quarto. In base al regime del risparmio am-
ministrato, l’investitore non è tenuto ad indicare le plusvalen-
ze nella propria dichiarazione dei redditi annuale.
(3) Le plusvalenze realizzate o maturate in capo a persone fi-
siche residenti in Italia che detengano le Obbligazioni non
nell’ambito dell’attività d’impresa e che abbiano affidato la
gestione del loro patrimonio finanziario, comprese le Obbli-
 gazioni, ad un intermediario autorizzato, validamente op-
tando per il cosiddetto “regime del risparmio gestito” (arti-
colo 7 del Decreto n. 461), sono incluse nel calcolo del co-
siddetto risultato maturato della gestione annuale. Sul ri-
sultato annuale di gestione è applicata un’imposta sostitu-
tiva del 12,5%, che deve essere prelevata dall’intermedia-
rio incaricato della gestione. Nel regime del risparmio ge-
stito eventuali differenziali negativi nel risultato annuale
della gestione possono essere dedotti dagli incrementi di
valore registrati nei periodi successivi, non oltre il quarto.
Ai fini del regime del risparmio gestito, l’investitore non è
tenuto ad indicare i redditi derivanti dalla gestione patrimo-
niale nella propria dichiarazione dei redditi annuale.
Quando l’investitore italiano è una società o un ente commer-
ciale, o una stabile organizzazione in Italia di un soggetto non
residente alla quale le Obbligazioni siano connesse, le plusva-
lenze derivanti dalle Obbligazioni stesse non saranno sogget-
te ad imposta sostitutiva, ma concorreranno a determinare il
reddito imponibile dell’investitore ai fini IRES (aliquota del
27,5%) e, al verificarsi di determinate condizioni relative allo
“status” dell’investitore, alla determinazione della base imponi-
bile IRAP (aliquota base del 3,9% oltre ad eventuali maggiora-
zioni su base regionale).
Eventuali rivalutazioni o svalutazioni operate nel corso della
durata delle Obbligazioni concorreranno alla determinazione
del reddito imponibile dell’investitore ai fini IRES secondo le
disposizioni e nei limiti previsti dal Decreto del Presidente del-
la Repubblica n. 917 del 22 dicembre 1986. La concorrenza o
meno della valutazione delle Obbligazioni alla determinazione
del reddito imponibile dipenderà, in particolare, dallo “status”
dell’investitore e dalle modalità di iscrizione a bilancio delle
Obbligazioni. Tali rivalutazioni e svalutazioni concorreranno,
inoltre, al verificarsi di determinate condizioni relative allo “sta-
tus” dell’investitore, alla formazione della base imponibile IRAP.
Le plusvalenze realizzate da un investitore che sia un fondo co-
mune di investimento italiano aperto o chiuso, ovvero una SICAV
saranno incluse nel risultato di gestione maturato alla fine del pe-
riodo d’imposta e soggette ad un’imposta sostitutiva del 12,50%.
Le plusvalenze realizzate da un investitore che sia un fondo
pensione italiano (soggetto al regime previsto dall’art. 17 del
Decreto Legge 5 dicembre 2005, n. 252) saranno incluse nel
risultato di gestione maturato dal fondo alla fine del periodo di
imposta e soggette ad un’imposta sostitutiva dell’11%.
Le plusvalenze realizzate da soggetti non residenti derivanti dal-
la vendita o dal rimborso delle Obbligazioni non sono soggette
ad alcuna imposizione in Italia a condizione che (i) le Obbligazio-
ni siano negoziate in un mercato regolamentato ovvero, in caso
contrario, (ii) che le Obbligazioni non siano detenute in Italia.
Imposta sulle donazioni e successioni
Ai sensi del Decreto Legge n. 262 del 3 ottobre 2006, (di se-
guito citato come il Decreto n. 262), convertito nella Legge n.
286 del 24 novembre 2006, il trasferimento di beni e diritti (in-
cluse azioni, obbligazioni ed altri titoli) per effetto di successio-
ne o donazione è assoggettato ad imposta come segue:
(i) il trasferimento a favore del coniuge e dei discendenti e
ascendenti diretti è assoggettato ad imposta di successio-
ne o donazione nella misura del 4 per cento sul valore dei
beni trasferiti per successione e donazione eccedente l’im-
porto di EUR 1.000.000;
(ii) il trasferimento a favore dei parenti entro il quarto grado ed
affini in linea diretta nonché in favore degli affini in linea col-
laterale fino al terzo grado è assoggettato ad imposta di suc-
cessione o donazione nella misura del 6 per cento del valo-
13
re della donazione e della successione. Il trasferimento a fa-
vore di sorelle e fratelli sconta l’imposta di successione o do-
nazione nella misura del 6 per cento sul valore complessivo
netto eccedente, per ciascun beneficiario, EUR 100.000; e
(iii) il trasferimento a favore di ogni altro beneficiario sconta
l’imposta di donazione o successione nella misura dell’8
per cento.
Tassa sui contratti di Borsa
L’art. 37 del D. Lgs. 31 dicembre 2007 n. 248, convertito nella
Legge 28 febbraio 2008, n. 31 pubblicata nella Gazzetta Uffi-
ciale n. 51 del 29 febbraio 2008, ha soppresso la tassa sui
contratti di Borsa prevista dal Regio Decreto 30 dicembre
1923 n. 3278, così come integrato e modificato dall’art. 1 del
D. Lgs. 21 novembre 1997 n. 435.
A seguito dell’abrogazione della tassa sui contratti di Borsa, a
partire dal 31 dicembre 2007, gli atti aventi ad oggetto la nego-
ziazione di titoli scontano l’imposta di registro come segue: (i) gli
atti pubblici e le scritture private autenticate scontano l’imposta
di registro in misura fissa pari a Euro 168 (ii) le scritture private
non autenticate scontano l’imposta di registro solo in “caso
d’uso”, “enunciazione” o a seguito di registrazione volontaria.
Direttiva in materia di tassazione dei redditi da risparmio
Ai sensi della Direttiva del Consiglio 2003/48/EC, ciascuno
Stato Membro dell’Unione Europea deve fornire alle autorità fi-
scali degli altri Stati Membri informazioni relative al pagamen-
to di interessi (o proventi assimilabili) da parte di soggetti sta-
biliti all’interno del proprio territorio, a persone fisiche o a de-
terminate tipologie di enti residenti negli altri Stati Membri. Tut-
tavia, il Belgio, il Lussemburgo e l’Austria, per un periodo tran-
sitorio (a meno che, nel corso di questo periodo, gli stessi Sta-
ti menzionati non decidano diversamente), adotteranno un si-
stema che prevede l’applicazione di una ritenuta su questo ge-
nere di proventi (la durata di questo periodo transitorio dipen-
de dalla conclusione di taluni accordi relativi allo scambio di
informazioni con alcuni altri Paesi). Alcuni Paesi non aderenti
all’UE, inclusa la Svizzera, hanno concordato di adottare regi-
mi analoghi a quelli descritti (un sistema basato sulle ritenute
per quanto concerne la Svizzera).
In data 15 settembre 2008 la Commissione Europea ha pub-
blicato una relazione al Consiglio dell’Unione Europea riguar-
dante l’operatività della Direttiva sulla tassazione del rispar-
mio; tale relazione include l’indicazione della Commissione cir-
ca la necessità di introdurre modifiche nella medesima Diretti-
va. In data 13 novembre 2008 la Commissione Europea ha
pubblicato una proposta più dettagliata di modifica della Diret-
tiva sulla tassazione del risparmio, che include numerosi sug-
gerimenti di modifica. Ove alcuno di tali suggerimenti di modi-
fica fossero attuati in relazione a detta Direttiva, le considera-
zioni sopra svolte potrebbero essere modificate.
Attuazione in Italia della Direttiva in materia di tassazione dei
redditi da risparmio
L’Italia ha dato attuazione alla Direttiva del Consiglio
2003/48/EC con il Decreto Legislativo 18 aprile 2005, n. 84
(Decreto n. 84). Ai sensi del Decreto n. 84, gli agenti pagatori
qualificati ai sensi della Direttiva e residenti in Italia non appli-
cano alcuna ritenuta alla fonte sugli interessi corrisposti a per-
sone fisiche residenti in un altro Stato Membro dell’Unione Eu-
ropea. Tuttavia, i suddetti agenti pagatori sono incaricati di for-
nire specifiche informazioni, alle autorità fiscali italiane, in me-
rito ai pagamenti effettuati nonché ai beneficiari effettivi degli
stessi. Le autorità fiscali italiane, a loro volta, trasmetteranno
le relative informazioni alle competenti autorità fiscali dello
Stato Membro in cui risiede il beneficiario.
5. CONDIZIONI DELL’OFFERTA
5.1 Statistiche relative all’Offerta, calendario pre-
visto e modalità di sottoscrizione dell’Offerta
5.1.1 Condizioni cui l’Offerta è subordinata
Per l’adesione all’Offerta è necessario essere titolari di un con-
to corrente BancoPosta, ovvero di un libretto postale nomina-
tivo, nonché di un deposito titoli acceso presso Poste Italiane.
Si veda il Paragrafo 5.1.3.
5.1.2 Ammontare totale dell’Emissione/Offerta
L’ammontare totale dell’Offerta è pari ad un importo nominale
massimo di Euro 900 milioni, costituito da un numero massi-
mo di 900.000 Obbligazioni del valore nominale di Euro 1.000
cadauna (comprensivo dell’importo di Euro 50 milioni che sarà
destinato all’assegnazione delle Obbligazioni prenotate: (i)
l’ultimo giorno dell’Offerta o (ii) nel caso di chiusura anticipata,
nel periodo compreso tra la pubblicazione dell’avviso di chiu-
sura anticipata dell’Offerta e l’ultimo giorno di Offerta effettivo
ed eccedenti la quota di Euro 850 milioni).
Il Prestito Obbligazionario sarà emesso nei limiti dell’importo
complessivamente richiesto dalle domande di adesione valida-
mente ricevute entro la chiusura del Periodo di Offerta, ovvero,
laddove tale importo risulti superiore all’importo nominale mas-
simo di Euro 900 milioni, per un importo nominale di Euro 900
milioni.
5.1.3 Periodo di validità dell’Offerta e descrizione delle
procedure di adesione
Periodo di validità dell’Offerta
L’Offerta prenderà avvio alle ore 9.00 (ora italiana) del 19 ot-
tobre 2009 e terminerà alle ore 15.00 (ora italiana) 23 dicem-
bre 2009 (il Periodo di Offerta) salvo proroga ovvero chiusu-
ra anticipata.
Il Responsabile del Collocamento provvederà alla chiusura an-
ticipata dell’Offerta ove sia stato raggiunto l’importo di Euro 850
milioni e ne darà comunicazione al pubblico con apposito
avviso pubblicato sul sito dell’Emittente www.barcap.com/fi-
nancialinformation/italy e sul sito di Poste Italiane www.poste.it
e trasmesso contestualmente alla CONSOB.
Tutte le Obbligazioni prenotate prima della data di pubblicazio-
ne dell’avviso di chiusura anticipata saranno assegnate ai ri-
chiedenti; mentre alle prenotazioni effettuate dopo il raggiun-
gimento della quota di Euro 850 milioni e fino al giorno effetti-
vo di chiusura anticipata dell’Offerta, sarà destinato l’importo
residuo di Euro 50 milioni, rispetto al totale autorizzato pari a
900 milioni. Ove tale importo non fosse tuttavia sufficiente a
soddisfare le richieste di prenotazione eccedenti l’ammontare
di Euro 850 milioni, le Obbligazioni verranno assegnate con
criterio cronologico fino ad esaurimento delle medesime.
Il Responsabile del Collocamento potrà altresì, al ricorrere di
un ragionevole motivo, procedere in qualsiasi momento du-
rante il Periodo di Offerta alla chiusura anticipata dell’Offerta
delle Obbligazioni, anche laddove l’ammontare massimo
delle Obbligazioni non sia già stato interamente collocato,
dandone comunicazione al pubblico ed alla CONSOB me-
diante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’E-
mittente www.barcap.com/financialinformation/italy e sul sito
di Poste Italiane www.poste.it e, contestualmente, trasmesso
alla CONSOB.
Il Responsabile del Collocamento, con il preventivo consenso
dell’Emittente, si riserva peraltro la facoltà di prorogare la chiu-
14
sura del Periodo di Offerta. Tale decisione verrà tempestiva-
mente comunicata al pubblico, mediante apposito avviso da
pubblicarsi sul sito dell’Emittente www.barcap.com/financia-
linformation/italy e sul sito di Poste Italiane www.poste.it e,
contestualmente, trasmesso alla CONSOB, entro l’ultimo
giorno del Periodo di Offerta.
Qualora, successivamente alla pubblicazione del Prospetto e
prima della Data di Emissione delle Obbligazioni, dovessero
verificarsi circostanze straordinarie, così come previste della
prassi internazionale, quali, fra l’altro, gravi mutamenti nella si-
tuazione politica, finanziaria, economica, normativa, valutaria,
di negoziazione o di mercato, in Italia o a livello internaziona-
le, ovvero eventi materiali sostanziali riguardanti la situazione
finanziaria dell’Emittente, ovvero del Gruppo Barclays o del
Responsabile del Collocamento, ovvero del gruppo di cui è
parte il Responsabile del Collocamento, che siano tali, secon-
do il ragionevole giudizio del Responsabile del Collocamento
e dell’Emittente, d’intesa fra loro, da pregiudicare in maniera
sostanziale la fattibilità e/o convenienza dell’Offerta, il Re-
sponsabile del Collocamento e l’Emittente avranno la facoltà,
d’intesa fra loro, di ritirare e non dare inizio all’Offerta, ovvero
di revocare l’Offerta, qualora essa sia già iniziata, e la stessa
dovrà ritenersi annullata e le domande di adesione all’Offerta
pervenute s’intenderanno per ciò stesso nulle e prive di ogni
effetto, senza necessità di alcuna ulteriore comunicazione.
Tali decisioni verranno comunicate al pubblico, entro, rispetti-
vamente, la data di inizio dell’Offerta o la Data di Emissione,
mediante avviso da pubblicarsi sul sito dell’Emittente www.bar-
cap.com/financialinformation/italy e sul sito di Poste Italiane
www.poste.it e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
Descrizione delle procedure di adesione
Le domande di adesione all’Offerta dovranno essere presen-
tate esclusivamente presso gli Uffici Postali, ai soli fini della
sottoscrizione, per quantitativi minimi di n. 1 Obbligazione (il
Lotto Minimo) o per suoi multipli interi.
Le domande di adesione all’Offerta dovranno essere presen-
tate mediante la consegna dell’apposito modulo, disponibile
esclusivamente presso gli Uffici Postali, debitamente compila-
to e sottoscritto dal richiedente. Le domande di adesione do-
vranno essere presentate esclusivamente di persona presso
un Ufficio Postale. È esclusa un’Offerta delle Obbligazioni fuo-
ri sede od on-line o comunque mediante tecniche di comuni-
cazione a distanza.
Fermo restando quanto sopra indicato, le domande di adesio-
ne sono revocabili sottoscrivendo l’apposito modulo disponibi-
le presso gli Uffici Postali entro i cinque giorni di calendario de-
correnti dal giorno successivo alla data di sottoscrizione del
modulo di adesione. Nel caso in cui il quinto giorno coincida
con un giorno festivo, la revoca è ammessa il giorno di calen-
dario non festivo successivo. Le adesioni effettuate negli ulti-
mi cinque giorni dell’Offerta sono revocabili fino alla data di
chiusura dell’Offerta ovvero, in caso di chiusura anticipata, fi-
no alla data di quest’ultima. Decorsi i termini applicabili per la
revoca, l’adesione all’offerta diviene irrevocabile. Fermo re-
stando quanto precede, le domande di adesione non possono
essere sottoposte a condizioni.
Si precisa inoltre che, in caso di pubblicazione di un supple-
mento al Prospetto, gli investitori avranno la facoltà di revoca-
re le loro adesioni entro il termine indicato nel supplemento,
anche qualora le stesse siano diventate definitive ai sensi di
quanto sopra specificato.
Non saranno ricevibili né considerate valide le domande di
adesione pervenute prima dell’inizio del Periodo di Offerta e
dopo il termine del Periodo di Offerta quale eventualmente an-
ticipato ad esito dell’eventuale chiusura anticipata disposta dal
Responsabile del Collocamento.
Per l’adesione all’Offerta è necessario essere titolari di un con-
to corrente BancoPosta, ovvero di un libretto postale nomina-
tivo, nonché di un deposito titoli acceso presso Poste Italiane.
Al momento della ricezione del modulo di adesione relativo al-
le Obbligazioni ed al fine di garantire la disponibilità dei fondi
a ciò necessari, Poste Italiane provvede ad apporre, sul rela-
tivo conto di regolamento, un vincolo di indisponibilità pari al-
l’importo nominale delle Obbligazioni prenotate, fino alla data
di regolamento della prenotazione. L’importo su cui è apposto
il vincolo di indisponibilità rimane fruttifero fino alla stessa da-
ta di regolamento. Il vincolo di indisponibilità sopra menziona-
to verrà rimosso in caso le Obbligazioni prenotate non venga-
no aggiudicate per qualsiasi motivo.
Eventuali reclami riguardanti l’operatività di Poste Italiane nel-
l’attività di collocamento delle Obbligazioni devono essere invia-
ti, in forma scritta, unicamente a “Poste Italiane S.p.A. - Banco-
Posta - Regolamentazione Processi e Procedure - Gestione
Reclami - Viale Europa 175 - 00144 Roma” oppure trasmessi,
allo stesso destinatario, a mezzo fax al n. 06 5958 6382. Entro
i successivi novanta giorni di calendario, in conformità a quanto
previsto dalla normativa CONSOB in materia, l’esito del recla-
mo sarà comunicato al cliente per iscritto.
Il Responsabile del Collocamento si riserva di verificare la re-
golarità delle domande di adesione all’Offerta, sulla base dei
dati identificativi degli intestatari, avuto riguardo alle modalità
e condizioni stabilite per l’Offerta stessa, nonché la regolarità
delle operazioni di collocamento. Il Responsabile del Colloca-
mento si impegna inoltre a pubblicare, entro 5 giorni dalla con-
clusione del Periodo di Offerta, i risultati dell’Offerta.
Per ogni prenotazione soddisfatta Poste Italiane invierà, entro
il primo Giorno Lavorativo Bancario successivo alla Data di
Emissione, apposita “nota informativa” attestante l’avvenuta
assegnazione delle Obbligazioni e le condizioni di aggiudica-
zione delle stesse.
5.1.4 Ammontare minimo e massimo della sottoscrizione
Le domande di adesione all’Offerta dovranno essere presen-
tate esclusivamente presso gli Uffici Postali e, ai soli fini della
sottoscrizione, per un quantitativo almeno pari al Lotto Minimo
(i.e. un’ Obbligazione del valore nominale di Euro 1.000). Non
è previsto un ammontare massimo di sottoscrizione, fermo re-
stando che l’importo massimo sottoscrivibile in sede di adesio-
ne non potrà essere superiore all’importo massimo delle Ob-
bligazioni oggetto di Offerta.
5.1.5 Modalità e termini per il pagamento e la consegna
degli strumenti finanziari
Il pagamento integrale del prezzo d’Offerta delle Obbligazioni
sarà effettuato in data 29 dicembre 2009 con addebito sul con-
to di regolamento, collegato al deposito titoli, sul quale era sta-
to apposto il vincolo di indisponibilità senza aggravio di com-
missioni o spese a carico del richiedente.
Nella stessa data, a seguito dell’avvenuto pagamento, le Ob-
bligazioni assegnate verranno messe a disposizione degli
aventi diritto mediante contabilizzazione sui conti di deposito
intrattenuti da Poste Italiane, direttamente o indirettamente,
presso Monte Titoli S.p.A.
5.1.6 Data in cui i risultati dell’Offerta verranno resi pubblici
Il Responsabile del Collocamento comunicherà, entro i cinque
giorni successivi alla conclusione del Periodo d’Offerta, i risul-
tati della stessa mediante apposito annuncio da pubblicare sul
15
sito dell’Emittente www.barcap.com/financialinformation/italy
e sul sito di Poste Italiane www.poste.it.
5.1.7 Diritto di prelazione
Non sono previsti diritti di prelazione con riferimento alle Ob-
bligazioni.
5.2 Piano di ripartizione ed assegnazione
5.2.1 Categorie di potenziali Investitori
Le Obbligazioni saranno offerte al pubblico indistinto in Italia
(con esclusione pertanto degli investitori qualificati di cui all’art.
100 del TUF ed all’art. 34-ter del Regolamento Emittenti) (gli
Investitori Qualificati) fino ad un massimo del 100% dell’im-
porto nominale massimo dell’Offerta, ovvero sino ad Euro 900
milioni (comprensivo dell’importo di Euro 50 milioni che sarà
destinato all’assegnazione delle Obbligazioni prenotate (i) l’ul-
timo giorno dell’Offerta o (ii) nel caso di chiusura anticipata, nel
periodo compreso tra la pubblicazione dell’avviso di chiusura
anticipata dell’Offerta e l’ultimo giorno di Offerta effettivo ed ec-
cedenti la quota di Euro 850 milioni). L’Offerta sarà effettuata
per il tramite di Poste Italiane, secondo quanto indicato al Ca-
pitolo 5, Paragrafo 5.4 che segue, esclusivamente in Italia, con
conseguente esclusione di qualsiasi mercato internazionale.
Pertanto la presente Nota Informativa, non costituisce offerta,
invito ad offrire, attività promozionale relativa alle Obbligazioni
nei confronti di alcun cittadino o soggetto residente o sogget-
to passivo di imposta negli Stati Uniti d’America, in Canada,
Australia, Giappone o in qualsiasi altro paese nel quale tali at-
ti non siano consentiti in assenza di specifiche esenzioni o au-
torizzazioni da parte delle competenti autorità (gli Altri Paesi).
Le Obbligazioni non sono state né saranno registrate ai sensi
del Securities Act del 1933, e successive modifiche, vigente
negli Stati Uniti d’America né ai sensi delle corrispondenti nor-
mative in vigore in Canada, Giappone, Australia e negli Altri
Paesi e non potranno conseguentemente essere offerte, ven-
dute o comunque consegnate, direttamente o indirettamente,
negli Stati Uniti d’America, in Canada, Giappone, Australia o
negli Altri Paesi.
5.2.2 Procedura relativa alla comunicazione agli Investi-
tori dell’importo di Obbligazioni assegnate
Saranno assegnate con criterio cronologico tutte le Obbliga-
zioni richieste dai sottoscrittori durante il Periodo di Offerta fi-
no al raggiungimento dell’importo massimo dell’Offerta, come
di seguito precisato.
In particolare, qualora durante il Periodo di Offerta le richieste
raggiungessero l’importo di Euro 850 milioni, Poste Italiane pro-
cederà alla chiusura anticipata dell’Offerta, che sarà comunicata
al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet
dell’Emittente www.barcap.com/financialinformation/italy e sul
sito di Poste Italiane www.poste.it. Copia di tale annuncio verrà
contestualmente trasmessa alla CONSOB.
In ogni caso saranno assegnate ai richiedenti tutte le Obbliga-
zioni prenotate prima della pubblicazione dell’avviso di chiusu-
ra anticipata; mentre alle Obbligazioni prenotate (i) l’ultimo
giorno dell’Offerta o (ii) nel caso di chiusura anticipata, nel pe-
riodo compreso tra la pubblicazione dell’avviso di chiusura an-
ticipata dell’Offerta e l’ultimo giorno di Offerta effettivo, ed ec-
cedenti l’ammontare di Euro 850 milioni sarà destinato l’impor-
to residuo di Euro 50 milioni sopra menzionato. Ove tale im-
porto non fosse tuttavia sufficiente a soddisfare le richieste di
prenotazione eccedenti l’ammontare di Euro 850 milioni, le
Obbligazioni verranno assegnate con criterio cronologico fino
al raggiungimento dell’importo massimo dell’Offerta.
5.3 Fissazione del prezzo
Le Obbligazioni saranno emesse ed offerte in sottoscrizione
ad un prezzo pari al 100% del loro valore nominale, vale a di-
re al prezzo di Euro 1.000 per ciascuna Obbligazione del va-
lore nominale unitario di Euro 1.000 (il Prezzo di Offerta od il
Prezzo di Emissione) senza aggravio di commissioni o spe-
se a carico del richiedente.
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni che include una
commissione implicita di collocamento, è scomponibile, sotto
il profilo finanziario, in varie componenti, come meglio descrit-
to al Capitolo 2, Paragrafo 2.13.
Il valore totale della componente obbligazionaria è determina-
to attualizzando il valore delle cedole fisse corrisposte annual-
mente e del capitale corrisposto a scadenza, sulla base dei
fattori di sconto calcolati sulla curva relativa ai tassi di interes-
se associati ad attività a basso rischio emittente (risk free5)
nonché del merito creditizio dell'Emittente.
La componente obbligazionaria è rappresentata da una Obbli-
gazione a tasso fisso che paga una cedola a tasso fisso annua.
Il rimborso delle Obbligazioni avverrà alla pari e per tutto il
loro valore nominale, senza alcuna deduzione di spesa, il 29
dicembre 2015.
5.4 Collocamento e sottoscrizione
5.4.1 Nome e indirizzo del collocatore esclusivo
L’Offerta è effettuata da Poste Italiane, che agisce in qualità di
collocatore unico e di Responsabile del Collocamento. Le Ob-
bligazioni saranno collocate da Poste Italiane attraverso la re-
te di distribuzione rappresentata dai propri Uffici Postali dislo-
cati su tutto il territorio nazionale.
Poste Italiane ha concluso con l’Emittente un accordo in meri-
to al collocamento, da parte di Poste Italiane, in via esclusiva,
senza assunzione a fermo né assunzione di garanzia nei con-
fronti dell’Emittente Barclays Bank PLC, per un ammontare
nominale massimo pari a 900 milioni di Euro.
5.4.2 Commissione di collocamento
Poste Italiane S.p.A. percepisce una commissione, corrispo-
stale dall’Emittente per la prestazione del servizio di colloca-
mento, implicita ed inclusa nel Prezzo di Emissione (come
indicato sopra al Capitolo 2, Paragrafo 2.2) delle Obbligazio-
ni.
L’importo di tale commissione sarà calcolato come un importo
percentuale sull’ammontare nominale delle Obbligazioni collo-
cate. La commissione media attesa prevista è pari indicativa-
mente al 2,98%.
5.4.3 Altri soggetti rilevanti
Agente per il Calcolo: Barclays Bank PLC.
Agente per il Pagamento: BNP Paribas Securities Services,
filiale di Milano.
Agente depositario: Monte Titoli S.p.A.
5
La Curva risk free rappresenta i tassi di interesse, relativi alle diverse scadenze temporali, associati ad attività prive di rischio.
6
Il merito creditizio è un indicatore del grado di solvibilità dell’emittente espresso dal mercato attraverso il valore del Credit Default Swap (CDS) ossia lo swap di copertu-
ra del rischio di insolvenza dell’Emittente.
16
6. INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUO-
TAZIONE
6.1 Ammissione alla Quotazione
L’Emittente ha presentato presso Borsa Italiana S.p.A. do-
manda di ammissione alla quotazione delle Obbligazioni pres-
so il Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT).
Con provvedimento n. 6451 del 6 ottobre 2009 Borsa Italiana
S.p.A. ha disposto l’ammissione alla quotazione del Prestito
Obbligazionario di cui alla presente Nota Informativa sul MOT.
Con successivo avviso Borsa Italiana S.p.A. determinerà la
data di inizio delle negoziazioni delle Obbligazioni ai sensi del-
l’articolo 2.4.3 del Regolamento di Borsa. La data di inizio del-
le negoziazioni è prevista successivamente alla Data di Emis-
sione ed indicativamente tra l’8 febbraio 2010 e l’8 marzo 2010.
6.2 Altri mercati in cui le Obbligazioni sono am-
messe alla negoziazione
L’Emittente non prevede correntemente di presentare doman-
da di ammissione a quotazione delle Obbligazioni di cui alla
presente Nota Informativa presso altri mercati regolamentati
diversi dal MOT.
L’Emittente è emittente di altre obbligazioni (diverse dalle Ob-
bligazioni di cui alla presente Nota Informativa) già ammesse
a quotazione sul MOT.
6.3 Soggetti che si sono assunti l’impegno di for-
nire liquidità alle Obbligazioni di cui alla pre-
sente Nota Informativa
La liquidità dell’Obbligazione è sostenuta da uno o più sogget-
ti agenti in qualità di Price Maker e designati da Poste Italiane
tra le controparti che hanno concluso con l’Emittente i contrat-
ti swap di copertura delle Obbligazioni (le Controparti Swap).
L’identità di tali soggetti sarà nota all’esito della selezione volta
ad individuare le controparti dell’Emittente ai fini dei contratti
swap di copertura delle Obbligazioni e comunicata mediante
informativa al mercato ai sensi della Comunicazione CONSOB
n. 9053316 dell’8 giugno 2009.
A partire dal primo giorno di quotazione delle Obbligazioni sul
MOT e fino alla Data di Scadenza, i Price Maker selezionati da
Poste italiane come descritto nel paragrafo precedente, formu-
leranno un Prezzo di Acquisto sul mercato secondario per un
importo giornaliero compreso tra Euro 100.000 ed Euro
500.000, da fissare ad esito del collocamento. Al ricorrere di
particolari condizioni di mercato Poste Italiane potrà richiede-
re a ciascun Price Maker, e questi potrà acconsentire, per un
periodo transitorio, di assicurare un prezzo di acquisto sul
mercato secondario per importi anche maggiori.
La metodologia di determinazione del prezzo è basata su un
discount factor model e dipende dai seguenti fattori: tassi di in-
teresse di riferimento e merito creditizio dell’Emittente6.
I Price Maker selezionati da Poste italiane, a seconda dei casi
di seguito specificati, agiscono in qualità di Price Maker a
Spread di Emissione o Price Maker a Mercato. In particolare, i
Price Maker a Spread di Emissione sono quei Price Maker che
si sono impegnati ad acquistare le Obbligazioni fino ad una per-
centuale pari al 15% dell’ammontare collocato al prezzo che ri-
flette, in termini di spread di tasso d’interesse, il merito creditizio
dell’Emittente al momento dell’emissione; mentre i Price Maker
a Mercato sono quei Price Maker presenti sul relativo mercato
di negoziazione che si sono impegnati a formulare relativamen-
te alle Obbligazioni prezzi di acquisto che riflettono tutte le con-
dizioni di mercato incluso il merito creditizio dell’Emittente.
Fermo restando il limite quantitativo giornaliero sopra specifi-
cato, il Price Maker a Spread di Emissione potrà acquistare le
Obbligazioni a spread di emissione fino al 15% dell’Ammonta-
re Collocato nei casi in cui:
(a) il merito creditizio dell’Emittente peggiori rispetto alla Data
di Emissione delle Obbligazioni; o
(b) il merito creditizio dell’Emittente non peggiori rispetto alla
Data di Emissione delle Obbligazioni ma il prezzo formula-
to dai Price Maker a Mercato sia inferiore a quello formu-
lato dai Price Maker a Spread di Emissione.
Il Price Maker a Mercato acquisterà invece le Obbligazioni sul-
la base di un prezzo che terrà conto di tutte le variabili di mer-
cato, incluso il merito creditizio dell’Emittente, nei casi in cui:
(a) il merito creditizio dell’Emittente migliori rispetto alla Data
di Emissione delle Obbligazioni, purchè tale miglioramento
si rifletta in un prezzo di mercato migliore rispetto a quello
formulato dal Price Maker a Spread di Emissione; o
(b) al raggiungimento da parte del Price Maker a Spread di
Emissione, di una quota di Obbligazioni riacquistate pari al
15% dell’Ammontare Collocato, momento in cui il Mecca-
nismo di Acquisto sul MOT avrà termine.
Ai sensi del contratto di collocamento tra Poste Italiane e l’E-
mittente, l’Emittente si è impegnato a concludere con ciascun
Price Maker a Spread di Emissione un accordo per il riacqui-
sto delle Obbligazioni (l’Accordo di Riacquisto) regolato dal-
la legge italiana e dai diritti e benefici previsti da quest’ultima.
In particolare, in caso, di inadempimento delle Obbligazioni di
cui all’Accordo di Riacquisto da parte dell’Emittente o del Pri-
ce Maker a Spread di Emissione, ovvero in caso di liquidazio-
ne, fallimento, concordato fallimentare o di altre procedure
concorsuali nei confronti dell’Emittente o del Price Maker a
Spread di Emissione, l’attività di quest’ultimo potrà essere in-
terrotta temporaneamente o definitivamente secondo quanto
indicato nel contratto disciplinato dalla legge italiana ed ai sen-
si delle rilevanti norme di diritto italiano.
Il Price Maker a Spread di Emissione potrà essere sostituito o
affiancato durante la vita delle Obbligazioni da uno o più Price
Maker a Mercato ovvero da uno o più Price Maker a Spread di
Emissione, sulla base del criterio del miglior prezzo formulato.
L’identità dei Price Maker a Spread di Emissione che assumo-
no di volta in volta l’impegno di sostenere la liquidità delle Ob-
bligazioni in forza di una sostituzione ovvero affiancamento,
sarà oggetto di informativa al mercato ai sensi della Comuni-
cazione CONSOB n. 9053316 dell’8 giugno 2009.
Obblighi di informativa al mercato relativi all’operatività
del Meccanismo di Acquisto sul MOT
Poste Italiane, in qualità di soggetto in caricato ai sensi della
Comunicazione CONSOB n. 9053316 dell’8 giugno 2009 sulla
base delle informazioni ricevute dai Price Maker a Spread di
Emissione, comunicherà al mercato, senza indugio ovvero nei
termini di seguito specificati, per mezzo di un avviso da pubbli-
carsi tramite Borsa Italiana, le informazioni relative al riacquisto
delle Obbligazioni sul mercato secondario nei seguenti termini:
(i) il verificarsi di eventi (quali, a titolo esemplificativo, modifi-
che del merito di credito dell’Emittente) individuati nell’am-
17
bito dell’Accordo di Collocamento, sulla base dei quali i
prezzi di acquisto formulati dal Price Maker a Spread di
Emissione, nel rispetto di criteri predeterminati, risultino su-
periori ai prezzi che si sarebbero determinati in modo indi-
pendente sul mercato, in assenza delle predette proposte;
(ii) il venir meno degli eventi indicati al punto (i) che precede,
a cui consegue che i prezzi delle proposte di acquisto for-
mulate dal Price Maker a Mercato riflettano le condizioni
correnti di mercato;
(iii) l’avvenuto raggiungimento di determinate soglie percentua-
li (rispettivamente il 25%, 50%, 75% e 100%) dell’Ammon-
tare Collocato per cui è stata concordata l’operatività del
Meccanismo di Acquisto sul MOT, entro 10 giorni di Borsa
aperta;
(iv) l’identità dei soggetti che assumono l’impegno di sostene-
re la liquidità delle Obbligazioni.
7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI
7.1 Consulenti legati all’emissione
Non sono stati coinvolti consulenti nella redazione della pre-
sente Nota Informativa.
7.2 Informazioni contenute nella Nota Informativa
sottoposte a revisione
La presente Nota Informativa non contiene informazioni sotto-
poste a revisione o a revisione limitata da parte della società
di revisione.
7.3 Pareri o relazioni di esperti
La presente Nota Informativa non contiene pareri o relazioni di
terzi in qualità di esperti.
7.4 Informazioni provenienti da terzi
Con riferimento alla natura delle informazioni supplementari di
cui ai punti 7.1, 7.2 e 7.3, non vi sono informazioni provenienti
da terzi.
Laddove le informazioni contenute nella presente Nota Infor-
mativa siano state tratte da terze parti, Poste Italiane e Bar-
clays Bank PLC confermano che, per quanto a loro conoscen-
za, tali informazioni sono state accuratamente riprodotte e che
per quanto a conoscenza di Poste Italiane e Barclays Bank
PLC e per quanto Poste Italiane e Barclays Bank PLC siano in
grado di accertare le informazioni pubblicate da tali terze par-
ti, non sono stati omessi fatti che potrebbero rendere le infor-
mazioni riprodotte inesatte o non chiare.
In particolare, le informazioni relative agli impegni di riacquisto
delle Obbligazioni da parte del Price Maker sul mercato secon-
dario, contenute nel Capitolo 2, Paragrafo 2.6 e nel Capitolo 6,
Paragrafo 6.3, sono state fornite da Poste Italiane.
7.5 Rating
Anche se non è previsto che vengano attribuiti rating alle Ob-
bligazioni, l’Emittente ha altre obbligazioni, non subordinate,
valutate, tra le altre, da tre primarie agenzie di rating interna-
zionali: Standard & Poor’s Rating Services, una divisione di
McGraw-Hill Companies, Inc. (S&P), Moody’s Investors Servi-
ce Inc. (Moody’s), Fitch Ratings (Fitch). Nei casi in cui l’Emit-
tente abbia obbligazioni non subordinate alle quali siano stati
attribuiti rating, tali rating non saranno necessariamente gli
stessi che verrebbero assegnati alle Obbligazioni. Un rating di
un titolo non costituisce un invito ad acquistare, vendere o de- Aa
tenere i titoli, incluse le Obbligazioni, e può essere sospeso o Obbligazioni di alta qualità. Hanno un rating minore rispetto ai
modificato o cancellato in qualunque momento dalla relativa titoli della categoria precedente in quanto godono di margini
agenzia di rating. meno ampi, o meno stabili o comunque nel lungo periodo so-
no esposti a pericoli maggiori.
I rating di credito attribuiti all’Emittente costituiscono una valu-
tazione della capacità dell’Emittente di assolvere i propri impe- Fitch Ratings
gni finanziari, ivi compresi quelli relativi alle Obbligazioni. Ne
consegue che ogni cambiamento effettivo ovvero atteso dei F1+
ratings attribuiti all’Emittente può influire sul prezzo di merca- Massima qualità creditizia. Indica la massima capacità di riu-
to delle Obbligazioni. Alla data della presente Nota Informati- scire ad assolvere per tempo gli impegni finanziari; l’aggiunta
va sono stati assegnati all’Emittente i seguenti rating di credi- di un segno “+” denota qualità creditizie di livello eccezionale.
to dalle principali agenzie di rating globali per debiti non garan-
titi. Tali rating non riflettono prospettive che possono essere AA
espresse da agenzie di rating di volta in volta. Elevatissima qualità creditizia. I rating “AA” denotano aspetta-
tive molto ridotte di rischio di credito e indicano una capacità
molto elevata di assolvere tempestivamente i propri impegni fi-
AGENZIA DEBITI DEBITI DATA
nanziari. Una capacità di questo tipo non è molto vulnerabile
DI RATING A BREVE A LUNGO DEL GIUDIZIO
agli eventi prevedibili.
TERMINE TERMINE DI RATING
Per una descrizione aggiornata dei rating dell’Emittente non-
S&P’S A-1+ AA- 31 MARZO 2009 ché della spiegazione dei rating si veda il sito internet dell’E-
mittente alla voce Investor Relations.
MOODY’S P-1 AA3 23 MARZO 2009
FITCH F1+ AA- 28 GENNAIO 2009 7.6 Aggiornamento su eventi relativi all’Emittente

Le informazioni di seguito riportate sono incluse nella presente

Standard & Poor’s
A-1
Capacità elevata di corrispondere puntualmente gli interessi e
di rimborsare il capitale alla scadenza fissata. I titoli che pre-
sentano un livello di sicurezza particolarmente alto sono desi-
gnati dalla presenza supplementare del segno “+”.
AA
Capacità molto alta di onorare il pagamento degli interessi e del
capitale. Differisce solo marginalmente da quella delle emissio-
ni della categoria superiore.
Moody’s
Prime-1
L’emittente ha una capacità superiore di pagamento delle ob-
bligazioni nel breve periodo.
Nota Informativa ai sensi dell’Articolo 5 comma 4 del Regola-
mento Emittenti, ai sensi del quale, nel caso di prospetti costitui-
ti da documenti distinti, ai sensi dell’Articolo 94, comma 4 del
TUF, e la CONSOB abbia già approvato il Documento di Regi-
strazione, la Nota Informativa fornisce le informazioni che sareb-
bero di norma contenute nel Documento di Registrazione qualo-
ra sia intervenuto un cambiamento rilevante o uno sviluppo re-
cente, che possano influire sulle valutazioni degli investitori, suc-
cessivamente all’approvazione del medesimo, o di un qualsiasi
supplemento come previsto nell’Articolo 94 comma 7 del TUF.
In data 3 agosto 2009 l’Emittente ha pubblicato la relazione
semestrale Interim Results Announcement (il Barclays Bank
PLC Interim Results Announcement) contenente i risultati
finanziari relativi all’Emittente per il semestre concluso il 30
giugno 2009 a disposizione del pubblico e incorporata me-
diante riferimento nella presente Nota Informativa come indi-
cato nel Capitolo 8.

Conto economico consolidato (Non sottoposto a revisione)

Note7 Semestre Semestre

concluso concluso
in data in data
30.06.09 30.06.08
£m £m
Operatività corrente
Interessi attivi e proventi assimilati 11.787 13.356
Interessi passivi ed oneri assimilati (6.312) (8.195)
Margine di interesse 5.475 5.161
Commissioni attive 4.807 3.482
Commissioni passive (680) (548)
Commissioni nette 4.127 2.934
Risultato netto dell’attività di negoziazione (net trading income) 4.117 1.768
Risultato netto degli investimenti (net investment income) 98 345
Risultato netto dell’attività di negoziazione e degli investimenti
(principal transactions) 1 4.215 2.113
Premi netti da contratti di assicurazione 602 568
Altri proventi 1.299 197
Totale ricavi 15.718 10.973
Richieste di risarcimento e benefici netti relativi a contratti di assicurazione (421) (101)
Totale ricavi al netto delle richieste di risarcimento 15.297 10.872
Impairment e altri accantonamenti per rischi su crediti 2 (4.556) (2.448)
Ricavi netti 10.741 8.424

18
 Spese per il personale (4.815) (3.535)
Spese amministrative e spese generali (2.627) (2.344)
Rettifiche di valore nette su attività materiali (379) (263)
Rettifiche di valore nette su attività immateriali (228) (87)
Costi operativi 3 (8.049) (6.229)
Quota di risultati al netto delle imposte di collegate e joint venture 13 23
Utili derivanti dall’alienazione di controllate, collegate e joint venture 21 -
Ricavi sulle operazioni di acquisizione - 89
Utile (perdita) al lordo delle imposte derivante da operatività corrente 2.726 2.307
Imposte su operatività corrente 4 (532) (465)
Utile (perdita) al netto delle imposte derivante da operatività corrente 2.194 1.842
Utile (perdita) di pertinenza di terzi derivante da operatività dimesse
(discontinued operations) 20 125 322
Utile netto del periodo 2.319 2.164
Attribuibile a 1
Partecipazioni di terzi (Minority interests) 144 96
Azionisti della capogruppo 2.175 1968
Utile (perdita) al lordo delle imposte derivante da operatività corrente 2.726 2.307
Utile (perdita) al lordo delle imposte derivante da operatività dimesse
(discontinued operations) 20 239 477
Utile (perdita) al lordo delle imposte 2.965 2.784
Imposte (646) (620)
2.319 2.164
Utile netto del periodo 2.319 2.164
Altri ricavi generali
Differenze date da cambi monetari (Currency translation differences) (1.522) (2.164)
Attività finanziarie disponibili per la vendita (Available for sale financial assets) 649 (713)
Copertura di cash flow (Cash flow hedges) 167 (573)
Altro (6) 22
Imposte relative alle componenti di altri ricavi generali (44) 369
Ricavi relativi a operatività dimesse (discontinued operations) 4 (137) 26
Altri ricavi generali per l’anno al netto delle imposte (893) (1.386)
Totale ricavi generali per l’anno 1.426 778
Attribuibile a
Partecipazioni di terzi (Minority interests) 237 (45)
Azionisti della capogruppo 1189 823
1426 778
7
Le Note si riferiscono alle Notes al Condensed Consolidated Interim Financial Statements (Rendiconto di Gestione semestrale consolidato)

Stato patrimoniale consolidato (Non sottoposto a revisione)

Note8 Semestre Semestre

concluso concluso
in data in data
30.06.09 30.06.08
£m £m
Attivo
Liquidità e saldi presso banche centrali 21.423 30.019
Voci in corso di riscossione presso altre banche 1.995 1.695
Attività finanziarie detenute per la negoziazione 154.063 185.646
Attività finanziarie valutate al fair value:
- detenute per conto proprio 43.797 54.542
- detenute in relazione a passività verso clienti collegate
a contratti di investimento 1.504 66.657
Strumenti finanziari derivati 556.045 984.802
Crediti verso banche 7,9 52.944 47.707
Crediti verso clientela 8,9 411.804 461.815
Attività finanziarie disponibili per la vendita 66.864 65.016
Pronti contro termine attivi e riserva liquidità su titoli di credito mutuati 144.978 130.354
Altre attività 6.612 6.302
Attività fiscali correnti 384 389
Partecipazioni in società collegate e joint venture 284 341
Avviamento 7.253 7.625-
Attività immateriali 2.479 2.777
Immobili, impianti e attrezzature 4.138 4.674
Attività fiscali anticipate 2.569 2.668
Attivo di gruppo in via di dismissione (Assets of disposal group) 20 66.392 -
8
Le Note si riferiscono alle Notes al Condensed Consolidated Interim Financial Statements (Rendiconto di Gestione semestrale consolidato)

19
 Totale attivo 1.545.528 2.053.029
Passivo
Debiti verso banche 105.776 114.910
Voci in corso di riscossione dovute ad altre banche 2.060 1.635
Debiti verso la clientela 319.132 335.533
Passività finanziarie di negoziazione 44.737 59.474
Passività finanziarie valutate al fair value 64.521 76.892
Passività verso clienti ricollegate a contratti di investimento 1.881 69.183
Strumenti finanziari derivati 534.966 968.072
Titoli di debito in via di emissione 142.263 153.426
Pronti contro termine e riserva liquidità su titoli finanziati 175.077 182.285
Altre passività 10.745 12.640
Passività fiscali correnti 1.068 1.215
Passività relative a contratti di investimento, incluse passività unit-linked 2.032 2.152
Passività subordinate 10 25.269 29.842
Passività fiscali differite 539 304
Accantonamenti 481 535
Passività per benefici di pensionamento 11 1.523 1.357
Passività di gruppo in via di dismissione (Liabilities of disposal group) 20 64.612 -
Totale passivo 1.496.682 2.009.455

Patrimonio netto
Capitale sociale richiamato 12 2.402 2.398
Riserva sovrapprezzo azioni 12.074 12.060
Altre riserve 708 1.723
Altro patrimonio netto 2.598 2.564
Utili non distribuiti 28.531 22.457
Patrimonio netto escluso il patrimonio di pertinenza di terzi 46.313 41.202
Patrimonio netto di pertinenza di terzi 2.533 2.372
Totale patrimonio netto 48.846 43.574
Totale passivo e patrimonio netto 1.545.528 2.053.029

Il Barclays Bank PLC Interim Results Announcement contiene nella nota 2 Impairment Charges and Other Credit Provisions la
seguente voce:
Prima metà Prima metà
dell’anno dell’anno
conclusasi conclusasi
il 30.06.09 il 30.06.08
£m £m
Oneri per crediti in sofferenza e altri accantonamenti per rischi su crediti
(Impairment Charges and Other Credit Provisions) 4.556 2.448

Si veda inoltre la nota 2 Impairment Charges and Other Credit Si veda inoltre la tabella Capital and Bilance Sheet contenuta
Provisions contenuta a pagina 29 del Barclays Bank PLC Inte- a pagina 2 del Barclays PLC Interim Results Announcement,
rim Results Announcement, incorporato mediante riferimento incorporato mediante riferimento nella presente Nota Informa-
nella presente Nota Informativa, come indicato al Capitolo 8. tiva, come indicato nel Capitolo 8.

In data 3 agosto 2009 Barclays PLC ha pubblicato la relazio- 30.06.2009 31.12.2008

ne semestrale Interim Results Announcement (il Barclays
Impieghi a rischio 19.945 15.700
PLC Interim Results Announcement) contenente i risultati fi-
(Credit risk loans)
nanziari relativi a Barclays PLC per il semestre concluso il 30
giugno 2009 a disposizione del pubblico e incorporata me-
Si veda inoltre la tabella Loans and Advances at Amortised
diante riferimento nella presente Nota Informativa come nel
Cost contenuta a pagina 50 del Barclays PLC Interim Results
Capitolo 8.
Announcement, incorporato mediante riferimento nella pre-
sente Nota Informativa, come indicato nel Capitolo 8.
Si riporta di seguito una sintesi di alcuni indicatori patrimonia-
li di Barclays PLC.
In data 6 agosto 2009 Barclays PLC ha annunciato che l’As-
semblea Generale degli azionisti ha deliberato la cessione
Pro forma della divisione Barclays Global Investor (BGI) e dei relativi ac-
cordi accessori da parte Barclays PLC a BlackRock, in confor-
RATIOS 30.06.20099 30.06.2009 31.12.2008 mità al Contratto di Cessione BGI.
Core Tier 1 ratio 8,8% 7,1% 5,6%
Per maggiori informazioni sull’operazione relativa a BGI, si ve-
Tier 1 ratio 11,7% 10,5% 8,6% da il comunicato pubblicato da Barclays PLC in data 6 agosto
Risk asset ratio 15,3% 14,5% 13,6% 2009 incluso mediante riferimento nella presente Nota Infor-
mativa, come indicato nel Capitolo 8.

9
I dati inclusi nella presente tabella mostrano l’impatto della vendita di Barclays Global Investors business a BlackRock Inc simulandone il perfezionamento in data 16 giugno 2009

20
8. DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL PUB-
BLICO
La presente Nota Informativa, unitamente al Documento di
Registrazione depositato presso la CONSOB in data 16 luglio
2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n.
9066137 del 15 luglio 2009, e alla Nota di Sintesi depositata
presso la CONSOB in data 16 ottobre 2009 a seguito di appro-
vazione comunicata con nota n. 9086567 del 7 ottobre 2009
(insieme il Prospetto), è disponibile sul sito internet dell’Emit-
tente www.barcap.com/financialinformation/italy e sul sito in-
ternet del Responsabile del Collocamento www.poste.it.
L'Accordo di Agenzia è disponibile sul sito internet dell'Emitten-
te www.barcap.com/financialinformation/italy.
Una copia cartacea del Prospetto verrà consegnata gratuita-
mente ad ogni potenziale investitore, che ne faccia richiesta
prima della sottoscrizione delle Obbligazioni.
Sono, inoltre, a disposizione del pubblico, presso la sede lega-
le dell’Emittente (ove saranno depositati, salvo ove in futuro
diversamente comunicato, i documenti che, ai sensi della nor-
mativa e regolamentazione applicabile all’Emittente ed alle of-
ferte di strumenti finanziari, dovranno essere messi a disposi-
zione del pubblico dall’Emittente), nonché sul sito internet del-
l’Emittente www.barcap.com/financialinformation/italy (ove, fat-
ta eccezione per l’atto costitutivo, sono messi a disposizione
tutti i documenti richiesti dalla normativa e regolamentazione
applicabile all’Emittente), i documenti incorporati mediante ri-
ferimento indicati al Capitolo 11 e al Capitolo 14 del Documen-
to di Registrazione, nonché i seguenti documenti:
In data 3 agosto 2009 l’Emittente ha pubblicato la relazione
semestrale Interim Results Announcement (il Barclays Bank
PLC Interim Results Announcement) contenente i risultati
finanziari relativi all’Emittente per il semestre concluso il 30
giugno 2009 a disposizione del pubblico sul sito internet
http://www.newsroom.barclays.co.uk. e incorporata mediante
riferimento nella presente Nota Informativa.
In particolare, con riferimento al Barclays Bank PLC Interim
Results Announcement i seguenti paragrafi sono incorporate
mediante riferimento:
• Performance Highlights pag 2
• Group Chief Executive’s Review pagg 3-4
• Group Finance Director’s Review pagg 5-8
• Summary Income Statement pag 9
• Summary Balance Sheet pag 10
• Risk Management pagg 11-19
• Statement of Directors’ Responsibilities pag 20
• Independent Auditor’s Review Report pag 21
• Accounting Policies pag 22
• Condensed Consolidated Interim Financial Statements
21
pagg 23-50
• Other Information and Glossary of Terms pag 51
In data 3 agosto 2009 Barclays PLC ha pubblicato la relazio-
ne semestrale Interim Results Announcement (il Barclays
PLC Interim Results Announcement) contenente i risultati
finanziari relativi a Barclays PLC per il semestre concluso il 30
giugno 2009 a disposizione del pubblico sul sito internet
http://www.newsroom.barclays.co.uk. e incorporata mediante
riferimento nella presente Nota Informativa.
In particolare, con riferimento al Barclays PLC Interim Results
Announcement i seguenti paragrafi sono incorporate median-
te riferimento:
• Performance Highlights pagg 2-3
• Group Chief Executive’s Review pagg 4-6
• Group Finance Director’s Review pagg 7-11
• Summary Income Statement pag 12
• Summary Balance Sheet pag 13
• Results by Business pagg 14-34
• Risk Management pagg 35-67
• Capital & Performance Management pagg 68-77
• Statement of Directors’ Responsibilities pag 78
• Independent Auditors’ Review Report pag 79
• Accounting Policies pagg 80-81
• Condensed Consolidated Interim Financial Statements
pagg 82-119
• Other Information pagg 120-121
• Glossary of Terms pagg 122-123
• Index pag 124
In data 6 agosto 2009 Barclays PLC ha annunciato che l’As-
semblea Generale degli azionisti ha deliberato la cessione
della divisione Barclays Global Investor (BGI) e dei relativi ac-
cordi accessori da parte Barclays PLC, in conformità al Con-
tratto di Cessione BGI.
Per maggiori informazioni sull’operazione relativa a BGI, si ve-
da il comunicato pubblicato da Barclays PLC in data 6 agosto
2009 incluso mediante riferimento nella presente Nota Infor-
mativa.
Ciascun investitore può richiedere gratuitamente al Responsa-
bile del Collocamento la consegna di una copia cartacea del
Prospetto.
Per ulteriori informazioni relative ai documenti a disposizione
del pubblico si veda anche il Capitolo 11 ed il Capitolo 14 del
Documento di Registrazione.
Si invitano i potenziali investitori a leggere la documenta-
zione a disposizione del pubblico al fine di ottenere mag-
giori informazioni in merito alle condizioni finanziarie e al-
l’attività dell’Emittente.
 REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO
«Barclays 2009/2015 “Tasso Fisso BancoPosta 4,40%”»
Codice ISIN: IT0006707159
Al fine di una migliore comprensione dell’investimento, si raccomanda di leggere attentamente l’Articolo 8 (“Interessi”) del Regola-
mento del Prestito Obbligazionario.
Articolo 1 – Importo, tagli e titoli
Il prestito obbligazionario «Barclays 2009/2015 “Tasso Fisso
BancoPosta 4,40%”» emesso da Barclays Bank PLC (l’Emit-
tente) per un importo massimo di Euro 900 milioni nell’ambito
di un’offerta pubblica in Italia (l’Offerta) (comprensivo dell’im-
porto di Euro 50 milioni che sarà destinato all’assegnazione
delle Obbligazioni prenotate (i) l’ultimo giorno di Offerta o (ii)
nel caso di chiusura anticipata, nel periodo compreso tra la
pubblicazione dell’avviso di chiusura anticipata dell’Offerta e
l’ultimo giorno di Offerta effettivo ed eccedenti la quota di Eu-
ro 850 milioni) (il Prestito Obbligazionario o il Prestito) è co-
stituito da un numero massimo di 900.000 obbligazioni del va-
lore nominale di Euro 1.000 cadauna (le Obbligazioni e, cia-
scuna, l’Obbligazione).
Articolo 2 – Regime di circolazione
Le Obbligazioni, rappresentate da titoli al portatore, verranno
immesse nel sistema di gestione accentrata presso Monte Ti-
toli S.p.A. (Monte Titoli) ed assoggettate alla disciplina di de-
materializzazione di cui al Decreto Legislativo 24 giugno 1998,
n. 213 e Regolamento recante la disciplina dei servizi di ge-
stione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e del-
le relative società di gestione, adottato dalla Banca d’Italia e
dalla con provvedimento del 22 febbraio 2008 e successive
modifiche ed integrazioni.
Secondo tale regime, il trasferimento delle Obbligazioni avvie-
ne mediante corrispondente registrazione sui conti accesi
presso Monte Titoli dagli intermediari italiani ed esteri aderen-
ti al sistema di gestione accentrata.
Conseguentemente, sino a quando le Obbligazioni saranno
gestite in regime di dematerializzazione presso Monte Titoli il
trasferimento delle Obbligazioni e l’esercizio dei relativi diritti
potrà avvenire esclusivamente per il tramite degli intermediari
italiani ed esteri aderenti al sistema di gestione accentrata
presso Monte Titoli.
I titolari delle Obbligazioni non potranno chiedere la consegna
materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni.
È fatto salvo il diritto di chiedere il rilascio della certificazione
di cui all’art. 85 del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 e all’art. 31,
comma 1, lettera b) del D. Lgs. 24 giugno 1998, n. 213. e suc-
cessive modifiche e integrazioni.
L’indirizzo di Monte Titoli è Via Mantegna n. 6, 20154, Milano,
Italia.
Articolo 3 – Prezzo e Data di Emissione
Le Obbligazioni sono emesse ad un prezzo pari al 100% del
valore nominale, vale a dire al prezzo di Euro 1.000 (il Prezzo
di Emissione) per ogni Obbligazione di valore nominale di
Euro 1.000 il 29 dicembre 2009 (la Data di Emissione).
22
Articolo 4 – Durata e godimento
La durata del Prestito Obbligazionario è di sei anni, a partire
dal 29 dicembre 2009 (la Data di Godimento) e fino al 29 di-
cembre 2015 (la Data di Scadenza).
Articolo 5 – Status delle Obbligazioni
I diritti inerenti le Obbligazioni sono parimenti ordinati rispetto
ad altri debiti chirografari (vale a dire non garantiti e non privi-
legiati) dell’Emittente già contratti o futuri.
In particolare le Obbligazioni rappresentano una forma di inde-
bitamento non garantita dell’Emittente, vale a dire il rimborso
delle Obbligazioni e il pagamento delle cedole non sono assi-
stiti da garanzie specifiche né saranno previsti impegni relati-
vi alla assunzione di garanzie finalizzate al buon esito del Pre-
stito Obbligazionario.
Ne consegue che il credito degli Obbligazionisti verso l’Emit-
tente verrà soddisfatto pari passu con gli altri debiti non garan-
titi e non privilegiati dell’Emittente.
Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Inter-
bancario di Tutela dei Depositi né coperte da garanzia statale.
Articolo 6 – Agente per il Calcolo
L’Agente per il Calcolo del presente Prestito Obbligazionario al
momento dell’Emissione è Barclays Bank PLC con sede in 1
Churchill Place, Londra, E14 5HP, Regno Unito. L’eventuale
sostituzione dell’Agente per il Calcolo verrà comunicata agli
Obbligazionisti ai sensi dell’Articolo 20 del presente Regola-
mento del Prestito Obbligazionario.
Articolo 7 – Date di Pagamento degli Interessi
Le Obbligazioni maturano interessi annuali (gli Interessi) ed in
particolare prevedono il pagamento di una Cedola a Tasso
Fisso il 29 dicembre di ciascun anno (la Data di Pagamento),
vale a dire, dal 2010 al 2015 (ciascuna una Data di Pagamen-
to).
Qualora una Data di Pagamento non coincida con un Giorno
Lavorativo Bancario (come di seguito definito), il pagamento
verrà effettuato il primo Giorno Lavorativo Bancario successi-
vo, senza che l’investitore abbia diritto ad interessi aggiuntivi.
Per Giorno Lavorativo Bancario si intende un giorno in cui il
Trans European Automated Real Time Gross Settlement Ex-
press Transfer (TARGET2) System è aperto.
Articolo 8 – Interessi
Le Obbligazioni corrisponderanno una cedola annua lorda a
tasso fisso (la Cedola a Tasso Fisso) di ammontare pari al
4,40% del valore nominale dell’Obbligazione il 29 dicembre
2010, 2011, 2012, 2013, 2014 e 2015 (ciascuna calcolata ap-
plicando la convenzione ICMA actual/actual).
Cedole a Tasso Fisso: Obbligazioni avranno luogo mediante accredito o bonifico su
un conto di regolamento indicato dal beneficiario, per il trami-
te degli intermediari autorizzati italiani ed esteri aderenti al si-
Anni CEDOLA A TASSO FISSO LORDA
stema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.
2010 4,40%
Articolo 12 – Responsabilità
2011 4,40%
2012 4,40% Né l’Emittente né l’Agente per il Pagamento dovranno in alcun
caso essere ritenuti responsabili per qualunque azione o omis-
2013 4,40%
sione da parte di Monte Titoli in relazione alle Obbligazioni.
2014 4,40%
Articolo 13 – Quotazione
2015 4,40%
L’Emittente ha presentato presso Borsa Italiana S.p.A. do-
manda di ammissione alla Quotazione delle Obbligazioni pres-
Articolo 9 – Rimborso del Prestito so il Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT).

Il rimborso delle Obbligazioni avverrà alla pari e per tutto il lo-
ro valore nominale alla Data di Scadenza.
Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla Data di
Scadenza.
Qualora la Data di Scadenza del capitale non coincida con un
Giorno Lavorativo Bancario, le Obbligazioni saranno rimborsa-
te il Giorno Lavorativo Bancario immediatamente successivo
senza che ciò dia luogo ad Interessi aggiuntivi.
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito Ob-
bligazionario né da parte dell’Emittente né dei possessori del-
le Obbligazioni.
Articolo 10 – Termini di prescrizione
I diritti degli Obbligazionisti si prescrivono, per quanto concer-
ne gli interessi, decorsi 5 anni dalla Data di Pagamento e, per
quanto concerne il rimborso del capitale, decorsi 10 anni dal-
la Data di Scadenza. La prescrizione del diritto di esigere il pa-
gamento degli interessi ed il rimborso del capitale è a benefi-
cio dell’Emittente.
Con provvedimento n. 6451 del 6 ottobre 2009 Borsa Italiana
S.p.A. ha disposto l’ammmissione alla Quotazione del Prestito
Obbligazionario di cui alla presente Nota Informativa sul MOT.
Con successivo avviso Borsa Italiana S.p.A. determinerà la da-
ta di inizio delle negoziazioni delle Obbligazioni ai sensi dell’ar-
ticolo 2.4.3 del Regolamento di Borsa. La data di inizio delle
negoziazioni è prevista successivamente alla Data di Emissio-
ne ed indicativamente tra l’8 febbraio 2010 e l’8 marzo 2010.
Si precisa che al fine di sostenere la liquidità delle Obbligazio-
ni Poste Italiane provvederà a designare un soggetto che svol-
gerà il ruolo di Price Maker10.
Articolo 14 – Agente per il Pagamento
Ai fini del presente Regolamento del Prestito Obbligazionario
e dei pagamenti dovuti agli Obbligazionisti, per Agente per il
Pagamento si intende BNP Paribas Securities Services, filiale
di Milano (l’Agente per il Pagamento) o un suo sostituto scel-
to dall’Emittente.
Articolo 15 – Regime fiscale

Articolo 11 – Servizio del Prestito Sono a carico degll’Obbligazionista tutte le imposte, presenti o
future che per legge colpiscano le Obbligazioni ed o i relativi
Il pagamento degli Interessi e il rimborso del capitale delle interessi, premi ed altri frutti.

10
La liquidità dell’Obbligazione è sostenuta da uno o più soggetti agenti in qualità di Price Maker e designati da Poste Italiane tra le controparti che hanno concluso con
l’Emittente i contratti swap di copertura delle Obbligazioni (le Controparti Swap). L’identità di tali soggetti sarà nota all’esito della selezione volta ad individuare le con-
troparti dell’Emittente ai fini dei contratti swap di copertura delle Obbligazioni e comunicata mediante informativa al mercato ai sensi della Comunicazione CONSOB
n. 9053316 dell’8 giugno 2009.
A partire dal primo giorno di quotazione delle Obbligazioni sul MOT e fino alla Data di Scadenza, i Price Maker selezionati da Poste italiane come descritto nel paragrafo
precedente, formuleranno un Prezzo di Acquisto sul mercato secondario per un importo giornaliero compreso tra Euro 100.000 ed Euro 500.000, da fissare ad esito del
collocamento. Al ricorrere di particolari condizioni di mercato Poste Italiane potrà richiedere a ciascun Price Maker, e questi potrà acconsentire, per un periodo transito-
rio, di assicurare un prezzo di acquisto sul mercato secondario per importi anche maggiori.
La metodologia di determinazione del prezzo è basata su un discount factor model e dipende dai seguenti fattori: tassi di interesse di riferimento e merito creditizio del-
l’Emittente.
I Price Maker selezionati da Poste italiane, a seconda dei casi di seguito specificati, agiscono in qualità di Price Maker a Spread di Emissione o Price Maker a Mer-
cato.
Fermo restando il limite quantitativo giornaliero sopra specificato, il Price Maker a Spread di Emissione potrà acquistare le Obbligazioni a spread di emissione fino al 15%
dell’Ammontare Collocato nei casi in cui:
(a) il merito creditizio dell’Emittente peggiori rispetto alla Data di Emissione delle Obbligazioni; o
(b) il merito creditizio dell’Emittente non peggiori rispetto alla Data di Emissione delle Obbligazioni ma il prezzo formulato dai Price Maker a Mercato sia inferiore a quel-
lo formulato dai Price Maker a Spread di Emissione.
Il Price Maker a Mercato acquisterà invece le Obbligazioni sulla base di un prezzo che terrà conto di tutte le variabili di mercato, incluso il merito creditizio dell’Emitten-
te, nei casi in cui:
(a) il merito creditizio dell’Emittente migliori rispetto alla Data di Emissione delle Obbligazioni, purchè tale miglioramento si rifletta in un prezzo di mercato migliore rispet-
to a quello formulato dal Price Maker a Spread di Emissione; o
(b) al raggiungimento da parte del Price Maker a Spread di Emissione, di una quota di Obbligazioni riacquistate pari al 15% dell’Ammontare Collocato, momento in cui
il Meccanismo di Acquisto sul MOT avrà termine.
Ai sensi del contratto di collocamento tra Poste Italiane e l’Emittente, l’Emittente si è impegnato a concludere con ciascun Price Maker a Spread di Emissione un accor-
do per il riacquisto delle Obbligazioni (l’Accordo di Riacquisto) regolato dalla legge italiana e dai diritti e benefici previsti da quest’ultima. In particolare, in caso, di ina-
dempimento delle obbligazioni di cui all’Accordo di Riacquisto da parte dell’Emittente o del Price Maker a Spread di Emissione, ovvero in caso di liquidazione, fallimen-
to, concordato fallimentare o di altre procedure concorsuali nei confronti dell’Emittente o del Price Maker a Spread di Emissione, l’attività di quest’ultimo potrà essere in-
terrotta temporaneamente o definitivamente secondo quanto indicato nel contratto disciplinato dalla legge italiana ed ai sensi delle rilevanti norme di diritto italiano.
Il Price Maker a Spread di Emissione potrà essere sostituito o affiancato durante la vita delle Obbligazioni da uno o più Price Maker a Mercato ovvero da uno o più
Price Maker a Spread di Emissione, sulla base del criterio del miglior prezzo formulato.
L’identità dei Price Maker a Spread di Emissione che assumono di volta in volta l’impegno di sostenere la liquidità delle Obbligazioni in forza di una sostituzione ovvero
affiancamento, sarà oggetto di informativa al mercato ai sensi della Comunicazione CONSOB n. 9053316 dell’8 giugno 2009.

23
Redditi di capitale: agli interessi ed agli altri frutti delle Obbli-
gazioni non conseguiti nell’esercizio di un’attività di impresa,
è applicabile – nelle ipotesi e nei modi e termini previsti dal
Decreto Legislativo 1 aprile 1996, n. 239, come successiva-
mente modificato ed integrato – l’imposta sostitutiva attual-
mente pari al 12,50%. I redditi di capitale sono determinati in
base all’articolo 45 comma 1 del D.P.R. 22 dicembre 1986,
n. 917, come successivamente modificato ed integrato (il
TUIR).
Tassazione delle plusvalenze: al netto di eventuali redditi di
capitale, diverse da quelle conseguite nell’esercizio di impre-
se commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso
ovvero rimborso delle Obbligazioni (articolo 67 del TUIR come
successivamente modificato ed integrato) sono soggette ad
imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l’aliquota at-
tualmente del 12,50%. Le plusvalenze e minusvalenze sono
determinate secondo i criteri stabiliti dall’articolo 68 del TUIR
come successivamente modificato ed integrato e secondo le
disposizioni di cui all’articolo 5 e dei regimi opzionali di cui al-
l’articolo 6 (risparmio amministrato) e all’articolo 7 (risparmio
gestito) del Decreto Legislativo 461/1997.
Articolo 16 – Legge Applicabile
I Titoli saranno emessi e creati in Italia ed il presente Regola-
mento del Prestito Obbligazionario è sottoposto alla, e deve
essere interpretato secondo la, legge italiana.
Articolo 17 – Assemblea degli Obbligazionisti
Gli Obbligazionisti acconsentono sin d’ora a qualsiasi modifi-
ca delle Obbligazioni volta ad eliminare errori manifesti e ogni
altra ambiguità formale o di natura tecnica e a ogni altra modi-
fica ritenuta necessaria od opportuna dall’Emittente, purché
non peggiorativa degli interessi degli Obbligazionisti.
L’assemblea degli Obbligazionisti è competente a deliberare
sulle modifiche del Regolamento del Prestito Obbligazionario,
dell’accordo di agenzia concluso tra l’Emittente e l’Agente per
il Pagamento (l’Accordo di Agenzia) e dei diritti degli Obbli-
gazionisti. Tali modifiche possono essere effettuate secondo
le modalità di cui all’Accordo di Agenzia.
L’assemblea degli Obbligazionisti è regolata nell’Accordo di
Agenzia.
L’avviso di convocazione, contenente l’indicazione del giorno
24
e luogo di convocazione e dell’ordine del giorno, dovrà essere
comunicato agli Obbligazionisti con un preavviso di almeno 21
giorni nel rispetto di quanto previsto nell’Accordo di Agenzia.
Qualsiasi modifica del Regolamento del Prestito Obbligazio-
nario o dell’Accordo di Agenzia, o comunque attinente alle Ob-
bligazioni, sarà definitiva e vincolante per tutti gli Obbligazioni-
sti, anche successivi detentori.
L’Accordo di Agenzia è disponibile sul sito internet dell’Emit-
tente www.barcap.com/financialinformation/italy.
Articolo 18 – Foro Competente
Per le controversie relative alle Obbligazioni sarà competente
il Foro di Milano, tuttavia, ove il portatore delle Obbligazioni
rivesta la qualifica di consumatore ai sensi e per gli effetti del-
l’art. 1469 bis del Codice Civile e artt. 3 e 33 e 63 del Decreto
Legislativo 6 settembre 2005, n. 206, il Foro competente sarà
quello di residenza o domicilio elettivo di quest’ultimo.
Articolo 19 – Acquisto
L’Emittente può in ogni momento acquistare le Obbligazioni ad
un qualsiasi prezzo sul mercato. Qualora gli acquisti siano ef-
fettuati tramite offerta pubblica, l’offerta deve essere rivolta a
tutti gli Obbligazionisti a parità di condizioni. Tali Obbligazioni
possono essere conservate, rivendute o, a scelta dell’Emitten-
te, cancellate. Le Obbligazioni cancellate non potranno esse-
re riemesse o rivendute.
Articolo 20 – Varie
Tutte le comunicazioni agli Obbligazionisti saranno valida-
mente effettuate, salvo diversa disposizione normativa appli-
cabile, mediante avviso da pubblicare sul sito dell’Emittente
www.barcap.com/financialinformation/italy. Fermo restando
quanto precede il Responsabile del Collocamento si riserva di
comunicare tali avvisi sul proprio sito www.poste.it a benefi-
cio della propria clientela.
Il possesso delle Obbligazioni comporta la piena conoscenza
e accettazione di tutte le condizioni fissate nel presente Rego-
lamento del Prestito Obbligazionario.
Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fon-
do Interbancario di Tutela dei Depositi né coperte da ga-
ranzia statale.