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Pa(ina ) di *

Corso di Analisi Tecnica (3)

Re#er$a" Pattern$ +Se(na"i di in#er$ione)

mode""i (ra,ici $i di$tin(uono tra ,i(ure di in#er$ione e ,i(ure di continua ione de" trend! Da un punto di #i$to tecnico "e ,a$i di pa$$a((io da una tenden a ad un-a"tra #en(ono $e(na"ate da ,i(ure ,ormate da" mo#imento dei pre i. i" cui comp"etamento $anci$ce "-a##enuta in#er$ione di tenden a. $pe$$o di primaria importan a! /-importan a di una ,i(ura 0 ,un ione de""a $ua dimen$ione e durata1 ma((iore 0 i" tempo occorrente per "a $ua ,orma ione e comp"etamento. ma((iore $ar2 "a #a"idit2 de" mode""o e pi3 importante $ar2 "-in#er$ione! 4ue$te ,i(ure $i ,ormano in pro$$imit2 di "i#e""i di ma$$imo di un mo#imento a" ria" o. oppure in corri$ponden a di #a"ori di minimo: ne" primo ca$o #en(ono chiamate zone di distribuzione. ne" $econdo 5zone di accumulo I mode""i di in#er$ione +Re#er$a" Patter$) $ono: 6e$ta e $pa""e 6rip"o ma$$imo e trip"o minimo Doppio ma$$imo e doppio minimo 7 top e 7 %ottom 6op e 8ottom arrotondato

Testa e Spalle ( Head and Shoulders) 6a"e ,i(ura 0 "a pi3 a,,ida%i"e ed i" $uo comp"etamento o,,re un-ecce""ente indica ione di in#er$ione di tenden a! 9$$a 0 compo$ta da tre $ucce$$i#i ria" i dei cor$i $eparati da due rea ioni #er$o i" %a$$o: i" $econdo ria" o 0 i" pi3 con$i$tente e rappre$enta "a testa . mentre i" primo ed i" ter o. le spalle ri$u"tano meno accentuati! I" comp"etamento de""a ,i(ura "o $i ha $o"o con "a netta per,ora ione de""a "inea. con(iun(ente i due minimi di rea ione. chiamata Neck-line+"inea de" co""o)! 6a"e rottura de#e a##enire con un $o$tan io$o incremento dei #o"umi di contratta ione! Genera"mente. dopo "a per,ora ione de""a nec:-"ine $i $#i"uppa un ritorno de""e ;uota ioni +pull-back) #er$o "a te$ta a cui ,a $e(uito "a continua ione de" mo#imento dei pre i ne""a $te$$a dire ione de""a rottura! /-andamento dei #o"umi 0 mo"to importante ne""o $#i"uppo di ;ue$ta come di tutte "e ,i(ure! Ne" te$ta e $pa""a. i" ma$$imo che indi#idua "a te$ta. de#e corri$pondere ad un #o"ume $uperiore a ;ue""i corri$pondenti a""e $pa""e. mentre i ;uantitati#i de""a $pa""a de$tra do#re%%ero e$$ere in,eriori $ia a ;ue""i de""a te$ta che a ;ue""i de""a $pa""a $ini$tra! In $e(uito "a #io"a ione de""a nec:-"ine do#r2 a##enire con ,orti #o"umi. decre$cere durante i" pu""-%ac: e riaumentare ne""a di$ce$a dei pre i! < po$$i%i"e determinare un primo o%ietti#o da" mo#imento di pre o uti"i ando "a "inea de" co""o con(iun(ente i due punti di minimo!

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Pa(ina = di *

Ca"co"ando "a di$tan a e$i$tente tra ta"e "inea e i" ma$$imo de""a te$ta e proiettando"a a partire da" punto di rottura $i ottiene un o%ietti#o che. in o(ni ca$o. 0 $o"o "-o%ietti#o minimo di ri%a$$o dei pre i! A"cune #o"te i" mo#imento dei pre i ,orma i" te$ta e $pa""e $en a "a #io"a ione de""a nec:-"ine! Ci> rappre$enta i" ,a""imento de""a ,i(ura ed i" mo#imento che ne $caturi$ce 0 . $o"itamente. ,ortemente ria" i$ta!

Un e$empio di 6e$ta e Spa""e tratto da ???!Free$toc:$!com

Il Testa e spalle rovesciato 4ue$ta ,i(ura 0 $pecu"are a" 56e$ta e $pa""e- che a%%iamo appena #i$to! 9$$a .in,atti 0 compo$ta da tre di$tinti minimi. i" $econdo dei ;ua"i. "a 6e$ta. 0 "e((ermente in,eriore a("i a"tri due! Anche i"

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Pa(ina @ di *

comp"etamento di ;ue$ta ,i(ura a##iene $o"o co" $uperamento con ,orti #o"umi de""a nec:-"ine +8rea:out-point) e "a tecnica di mi$ura ione de("i o%ietti#i 0 "a $te$$a! Doppio massimo e doppio minimo I" Adoppio ma$$imoB 0 compo$to da due ma$$imi re"ati#i $eparati da un mo#imento de""e ;uota ioni #er$o i" %a$$o! 9$$o $i ,orma ne""-am%ito di un mo#imento a" ria" o ed 0 caratteri ato da una diminu ione dei #o"umi durante "a ,orma ione de" $econdo ma$$imo ri$petto a ;ue""i che accompa(nano i" primo! /-attendi%i"it2 di ;ue$to mode""o 0 a%%a$tan a e"e#ata! I ;uantitati#i $e(uono "-andamento dei pre i durante i" $econdo ria" o. mantenendo$i. per> meno e"e#ati che ne""a ,a$e precedente. per poi aumentare in modo con$i$tente a" momento de""a per,ora ione de""a "inea traccia%i"e a partire da" minimo di rea ione! I" de,initi#o comp"etamento de""a ,i(ura "o $i ha $o"o con "a rottura di ta"e "inea! Non 0 impro%a%i"e. in,ine. un pull-back dei pre i ,ino a te$tare "a $uddetta "inea accompa(nato da #o"umi $car$i! /a mi$ura ione de""-o%ietti#o minimo di ri%a$$o $i e,,ettua ca"co"ando "a di$tan a e$i$tente tra "a "inea con(iun(ente i due ma$$imi ed i" primo minimo. proiettando ta"e #a"ore da" punto di per,ora ione #er$o i" %a$$o! A" doppio minimo 0 po$$i%i"e app"icare ;uanto detto a propo$ito de" doppio ma$$imo. in#ertendo i termini in cor$o tra "e due ,i(ure1 #i 0 per> una di,,eren a ri(uardante "-andamento dei #o"umi! Ne" doppio minimo i ;uantitati#i aumentano durante "a ,orma ione de" primo minimo. diminui$cono ne" ria" o e ne""a rea ione $e(uente. per poi aumentare nuo#amente durante i" ria" o ,ina"e che comp"eta "a ,i(ura $uperando "a "inea tracciata a partire da" precedente ma$$imo! Anche in ;ue$to mode""o non 0 in,re;uente un 5 pull-back dei pre i. mentre "a mi$ura ione de""-o%ietti#o minimo di ria" o $i ottiene +come a" $o"ito) ri%a"tando "a ,i(ura! Triplo massimo e triplo minimo I" trip"o ma$$imo pu> e$$ere con$iderato come una #aria ione de" 56e$ta e Spa""e- in ;uanto ta"i ,i(ure di,,eri$cono $o"o per i" ,atto che ne" 6rip"o Ca$$imo i" $econdo picco 0 a""o $te$$o "i#e""o de("i a"tri due! /-andamento dei #o"umi in ta"e ,i(ura 0 $o$tan ia"mente decre$cente a partire da" primo picco! I" comp"etamento de" mode""o a##iene con "a rottura. da parte dei pre i. de""a "inea con(iun(ente i minimi di rea ione! /-o%ietti#o di ri%a$$o #iene ca"co"ato uti"i ando "-a"te a de""a ,i(ura . che #iene proiettata da" punto di rottura de""a "inea! In,ine anche in ;ue$ta ,i(ura 0 po$$i%i"e "o $#i"uppo di un 5pull-back! I" trip"o minimo 0 in ,ondo un trip"o ma$$imo ro#e$ciato! I" punto pi3 importante 0 co$tituito da""a ,orma ione de""-u"timo minimo i" ;ua"e de#e a##enire in un conte$to di $cam%i mode$to durante "a prima ,a$e e da con$i$tenti aumenti dei #o"umi da" (iorno de""a rottura #er$o "-a"to de""a "inea tracciata $ui ma$$imi di rea ione! < mo"to importante. in,ine. che #i $ia un andamento cre$cente di ;uantitati#i in corri$ponden a de""-ini io de""a tenden a ria" i$ta! /e tecniche di mi$ura ione de("i o%ietti#i di pre o $ono "e mede$ime di ;ue""e (i2 #i$te per i" doppio minimo!

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Pa(ina D di *

6op e 8ottom arrotondato +rounding turns) 6a"i mode""i indicano un (radua"e mutamento de" rapporto di ,or a tra #enditori e compratori! /a ,orma ione 56op arrotondato- 0 rari$$ima. $i pre$enta come un andamento dei pre i a ,orma di AarcoB! I" 5roundin( %ottom- $i chiama anche 5bowl- +$code""a) o 5saucer- +piattino) I" 5roundin( top- #iene chiamato anche 5inverted bowl- +$code""a ro#e$ciata)! Si tratta de""-enne$ima de,orma ione de" ma$$imo +minimo) mu"tip"o de" te$ta e $pa""e. che $i pre$enta ;uando "e $pa""e non $ono $in(o"e e %en indi#iduate. ma mu"tip"e e "a te$ta non $#etta a" di $opra de""e $pa""e. ma 0 $o"o un po- pi3 a"ta! Si ha a""ora una cima + o un ,ondo) di ,orma arrotondata! Formazioni Top e Bottom a V I" 7-top ed i" 7-%ottom $ono mo"to di,,ici"i da pre#edere in ;uanto $i ,ormano e $i comp"etano in pochi$$imo tempo! I" 7-%ottom 0 a%%a$tan a ,re;uente ed appare in $e(uito ad una caduta ;ua$i #ertica"e dei pre i! /a continua ione di ta"e mo#imento determina i" ra((iun(imento di un "i#e""o in cui "a pre$$ione di #endita 0 a""-apice. cui ,a $e(uito una ,orte rea ione $pecu"are de""e ;uota ioni ne""a dire ione oppo$ta +c"a$$ico e$empio di importanti #oci di %or$a $u%ito $mentite)! Ne""a (iornata in cui $i #eri,icano. 0 mo"to importante che $i a%%ia un e"e#ato #o"ume di contratta ioni! I" 7-6op pre$enta. $o$tan ia"mente "e $te$$e caratteri$tiche de" 7-%ottom. in#ertendo i termini de" di$cor$o! Una partico"arit2 di ;ue$to mode""o 0 co$tituita da""o $#i"uppo di una ,a$e di a$$e$tamento a met2 de" mo#imento di recupero! In ;ue$to ca$o $i par"er2 di 7-6op e 7-%ottom e$te$o!

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Pa(ina * di *

8i%"io(ra,ia: Financia" Ad#i$or Di /oren o: Pattern$ Ana"E$i$ F?ei(h C!: Ginnin( on Ga""Street )&&H Garner-8oo:$- Ne? Ior:

7er$ione ridotta per US9N96