Economia politica

Il mercato monetario e finanziario

La moneta-merce (beni di consumo):

La moneta è nata in sostituzione del baratto, visto che col passare del
tempo c’erano problemi nell’effettiva valutazione dei prodotti.
La moneta nacque appunto per facilitare gli scambi; grazie alla moneta un
bene può essere valutato oggettivamente e quel valore non cambiava nel
tempo; inoltre era molto facile da trasportare.
Il primo sistema monetario fu quello della “Moneta merce”:
questo tipo di moneta sarà un metro di valore per i beni, essa sarà
comunemente accettata da tutti siccome è un bene che interessa a tutti.
La moneta merce aveva diverse caratteristiche:
-Conservabilità (non deperiva nel tempo);
-Doppia circolazione;
-Difficilmente reperibile (meno quantità c’è di un bene maggiore è il
valore);
-Divisibilità;
-Trasportabilità (per effettuare pagamenti in luoghi diversi);

Il sistema monetario:
Il sistema monetario è un insieme di soggetti interessati allo scambio della
moneta all’interno di un sistema regolamentato. La moneta viene utilizzata
per:
-Consumo;
-Investimenti;
-Risparmio;
La moneta ha 2 valori differenti:
-Il valore intrinseco: valore attribuito alla moneta, es. (oro 30€/gr.)
-Il valore estrinseco: potere d’acquisto attribuito alla moneta;
Tra i due valori c’è una relazione perché il valore intrinseco è una
derivazione dal valore estrinseco.
La moneta metallica (oro e argento):
Questo tipo di moneta aveva due tipi di utilizzo:
-Moneta: come mezzo di acquisto di altri beni;
-Gioielli: utilizzati nella gioielleria;
La fusione: è la trasformazione della moneta in oro, la moneta vinee fusa
per ricavare i lingotti.
La coniazione: è la trasformazione dell’oro in moneta, le monete d’oro
vengono coniate e assumono il valore di moneta.

Gresham formulò una legge su un problema dovuto alla moneta

metallicca, chiamata bimettalismo zoppo.
Tra due monete esiste una moneta buona (quella con maggiore valore
estrinseco) e una cattiva (quella con minore valore estrinseco),e la moneta
cattiva verrà utilizzata maggiormente e quindi prenderà il sopravvento su
quella buona che verrà tesorizzata e utilizzata meno.
Laddove i commerci erano più sviluppati, la moneta era più diffusa e
utilizzata. Per questo motivo verso l’anno 1000 con il rafforzamento del
commercio nacque il brigantaggio, nel quale i briganti intercettano i
mercanti per derubarli.
È per questo che nascono i banchi:
i banchi sono attività commerciali fisse nella città nelle quali i
commercianti depositeranno i soldi in cambio di una ricevuta (lettera di
banco), per evitare di essere depredati. Per il deposito i banchi
richiedevano una commissione siccome maggiore era il denaro depositato
maggiore è il rischio che corrono i banchi.
La stanza di compensazione, è il momento in cui si regolano i crediti e
debiti reciproci dei banchi e nel quali si contabilizzano le operazioni.
Siccome in ogni mercato era presente un banco, i commercianti quando
avevano bisogno di denaro si affidavano al banco e il banco emetteva le
note di banco, queste note di banco (banconote) iniziarono ad essere
utilizzate da tutti, visto che si aveva la fiducia nei confronti dei banchi
sulla convertibilità delle note in moneta.
Le banconote si basavano sulla convertibilità.
Le banche si mutarono, visto che nacque l’imprenditore i quali lavoravano
con i capitali, e sempre più vennero usate le banconote.
Con il continuo circolare delle banconote, una quantità di oro rimaneva
sempre nelle mani delle banche (giacenza media), le banche usavano
queste monete per prestarle agli imprenditori. Per questo motivo verrà
stabilito un rapporto massimo tra moneta prestata e moneta convertibile.
Nel 1915, questo sistema andrà in crisi riducendo la convertibilità. Per
questo motivo ogni stato istituirà una banca centrale che avrà il compito di
emettere banconote e controllare il rapporto tra banconote e convertibilità.

Gold standard fu un periodo verso i primi anni del 1900, che era basato
sull’oro.
Tra il 1915 e il 1944 certe monete venivano usate come riferimento, per
esempio il dollaro americano.
Nel 1944 vennero firmati gli accordi di Bretton Woods, nei quali si
stabiliscono i rapporti tra dollaro-oro, fu stabilito che le altre valute
dovevano adeguarsi al valore del dollaro con massimo +- 1%.
Durante quel periodo venne utilizzata la politica
monetaria-valutaria.
Politica valutaria (attuata dalle banche):
queste politiche implicano l’acquisto e la vendita di una certa moneta per
tenerne controllato il valore, per esempio se il franco francese si rafforzava
oltre l’1% andava indebolito per mantenerlo nei parametri di Bretton
Woods, venivano messi in circolazione i franchi francesi cosi da diminuire
il loro valore. Sulle monete meno potenti venivano fatte delle speculazioni
per deciderne il valore.

Apprezzamento/Deprezzamento
Rivalutazione/Svalutazione
Differenza tra apprezzamento e rivalutazione, è che la rivalutazione è
voluta da determinate politiche, mentre l’apprezzamento è totalmente
casuale.

Differenza tra deprezzamento e svalutazione, è che la svalutazione è voluta

da determinate politiche, mentre il deprezzamento è totalmente casuale.
Cambio: rapporto tra diverse monete es. USD/€
Petrodollari, dollari in circolo al di fuori degli stati uniti per l’acquisto del
petrolio.
Vengono decisi le fmi e birs:
Fmi: fondo monetario internazionale, scopo di aumentare la liquidità
internazionale e controllare il sistema monetario internazionale.
Birs: banca internazionale per la ricostruzione e sviluppo.
L’instabilità
L’instabilità è il maggior problema dell’economia, un’instabilità monetaria
comporta un’instabilità del valore della moneta.
Gli accordi di Bretton Woods durarono fino al 1971, quando il presidente
americano Nixon, vietò la conversione dollaro-oro (Nixon shock); questo
divieto segnò il termine del corso fiduciario e diede inizio al corso legale
forzoso.
La legge stabilisce che la moneta sia l’unico metodo di pagamento
riconosciuto dalla legge, con il conseguente obbligo per chiunque di
accettare la moneta come metodo di pagamento (forzoso).
L’Europa veniva da una guerra che causò moltissimi danni ad ogni paese,
e proprio per questo nel 1957 venne fondata la CEE, nella quale si
andavano a regolamentare rapporti economici tra i diversi stati; si
regolavano quelli economici siccome ogni guerra aveva alle spalle degli
interessi economici.
Dal 1972 (circa) entrò in uso l’ECU (unità di conto europea), l’ECU era
una moneta ideale, ossia che non circolava (bitcoin) e non era toccabile;
poteva essere usata nei pagamenti internazionali. Grazie all’ECU l’Europa
inizia ad avere una visione di una moneta unica, ancor più rafforzata dal
Nixon shock, proprio per questo nacque lo SME (sistema monetario
europeo) nel quale tutte le valute degli stati membri erano legate le une alle
altre da redole di cambio che garantivano la stabilità tra le valute (i limiti
di oscillazione massimi erano del 10-15%).
La CEE, si trasformerà in CE e successivamente in UE (1992).
Comunità (Insieme di nazioni dove ognuna mantiene la propria identità).
Unione (Assieme di nazioni che unendosi formano un tutt’uno).
Nel 1992 l’UE emanò i criteri di Mastricht, nei quali si ponevano le basi di
una moneta unica europea, con l’idea che a dirigerla sarà una Banca
Centrale Europea (BCE).
La BCE sarà molto influente in quanto controllerà la BM (base monetaria)
e anche la Politica Monetaria, con la conseguente perdita di sovranità degli
stati membri. Nel 2002 l’Euro entrò in vigore, i paesi attualmente presenti
nell’eurozona sono 19. Ogni ottobre l’Italia deve inviare un bilancio
preventivo all’UE per poi poter elaborare la manovra, limitando la
sovranità dell’Italia.
-Base Monetaria (BM)= è la moneta messa in circolazione dalla BCE.
-Offerta di Moneta= insieme di tutti i mezzi di pagamento, il suo volume è
molto superiore rispetto alla BM grazie al moltiplicatore di depositi.
-Liquidità= è la capacità di un titolo di trasformarsi in denaro liquido.

La valuta è la data dalla quale la banca fa decorrere gli interessi.

La piazza è il luogo (paese) bancario.
Bailin= è una modalità di salvataggio che la banca attua per evitare il
fallimento, il bailin colpisce i risparimatori con più di 100.000€ sul proprio
conto bancario.

Il moltiplicatore dei depositi :

Il moltiplicatore dei depositi per poter funzionare deve rispettare 2
condizioni:
-fiducia nel sistema bancario;
-le banche devono prestare denaro e qualcuno deve chiederlo;
Le banche sono obbligate per legge a bloccare presso la Banca d’Italia una
percentuale sui depositi mensili (circa 2%); tanto maggiore è la riserva
obbligatoria, tanto maggiore sarà la parte da dover vincolare e di
conseguenza ci sarà meno denaro da prestare, e viceversa.
Maggiore è la riserva minore è la moneta che le banche possono far
circolare.
La riserva obbligatoria è stata creata per proteggere il piccolo
risparmiatore, garantendo che una piccola parte del deposito c’è.

Il fallimento :
Maggiore è l’impresa maggiori sono i danni che creerebbe in caso di
fallimento(Ilva), proprio per questo si cerca di limitare i danni in caso di
fallimento.
Alcuni metodi per limitare i danni sono:
-amministrazione coatta;
-amministrazione straordinaria;
-concordato.
Sistema Creditizio :
Ha avuto molteplici cambiamenti nel corso degli anni a causa delle
differenti leggi bancarie.
Nel 1889 nasce la Banca d’Italia, nello stesso periodo ci sarà lo scandalo
della Banca Romana (Banca Centrale dello Stato Pontificio), nel quale si
scoprono fatti come la duplicazione di banconote e bilanci falsi e per le
quali verranno puniti solamente i capi delle banche e non i veri
responsabili (es. Giolitti).
La Banca d’Italia unirà tutte le piccole banche italiane, centralizzando e
specializzando il controllo.
Centralizzando, la Banca d’Italia avrà il controllo della moneta e quindi di
quanta moneta emettere. Inoltre sarà lei a dover provvedere a regolare la
liquidità dello Stato; la liquidità è una situazione dove si devono pagare dei
debiti ma si sta aspettando dei soldi provenienti da crediti vari.
In tutto il territorio sono presenti banche specializzate in un determinato
settore. Nel 1993 verrà emanato il Testo Unico Bancario (nel quale si
trovano tutte le leggi bancarie) nel quale verrà emanato un decreto rivolto
alla de-specializzazione delle banche e da quel giorno tutte le banche
avranno le stesse funzioni.

Autorità del Sistema Creditizio :

La politica monetaria passerà nelle mani della BCE , le autorità a cui fa
capo il sistema creditizio son:
-SEBC (Sistema Europeo Banca Centrali);
-CICR (Comitato Interministeriale Credito e Risparmio), gruppi di ministri
che lavorano ad un progetto comune collaborano;
-BCE (dal 1999);
Single Resolution Mechanism (1 Gennaio 2014)
Verranno previsti:
- una commissione formata dai presidenti delle banche nazionali, al fine di
aiutare le banche nazionali in difficoltà.
- fondo risoluzione unico, le banche sono obbligate ad accantonare una
percentuale sui depositi che andrà depositata fino al raggiungimento di
55mld € (in tutta l’UE).
Il MES (Meccanismo Europeo di Stabilità) è accomunato al fondo di
risoluzione dal fatto che per entrambi lavora una commissione.

Le operazioni delle Banche :

Le banche lavorano con i soldi, esse eseguono 2 tipi di operazioni
- operazioni di raccolta, passive per le banche (pagano interessi), sono il
classico esempio dei depositi.
-operazioni di impiego, attive per le banche (percepiscono interessi attivi),
sono i prestiti, anticipazioni di denaro in generale; le banche prima di
concedere denaro in prestito hanno bisogno di garanzie.

Il Mercato dei capitali :

Il mercato dei capitali comprende due mercati:
- mercato monetario, riguarda la domanda e l’offerta di moneta (imprese e
famiglie) gestita dalla BCE;
- mercato finanziario, riguarda solo i prestiti a lungo termine;