Revista de Discentes de Cincia Poltica da UFSCAR

Vol. 1 n. 2 2013

Efeitos da abertura econmica no Brasil

dos anos 1990 em duas perspectivas
comparadas
Brazilian economic efects during 90s in
a double comparative perspectives
Arthur de Aquino1

Resumo: O texto discorre sobre os efeitos da abertura econmica no Brasil na

dcada de 1990, comparando duas perspectivas nodais. Uma, a do IEDI, para quem
a abertura, em alguma medida, significou perda de autonomia e
desindustrializao; e uma outra corrente de economistas, alguns ligados ao
BNDES, que atribuem conjuntura do comrcio exterior e cmbio favorveis at
2005 fatores que no permitiram a queda da produtividade industrial, embora
pudessem criar dependncia em relao s exportaes. Ambas perspectivas
coincidem em dois pontos: a inevitabilidade da abertura dos anos 1990, e o risco
de colapso cambial a mdio e longo prazo.
Palavras-chave: Abertura Econmica. Desindustrializao. Reestruturao
Industrial. Desenvolvimento.

Abstract: The paper discuss about economical open efects in Brazil on 1990s
decade, comparing two main perspectives. At one hand IEDI interpretation, who
suggests wich lost of autonomy and progress of desindustrialization current by
economic opening; and another, composing by economists segment, some relate
on BNDES, imputes to out commerce and exchange fortunate until 2005 the reason
to not industrial production falls, however would create dependency to
exportations. As one much another points of view coming across in two points: the
unavoidable character of economic openning on 1990s, and the break-down
exchange risk at middle and long term.
Keywords: Economic Openness. Deindustrialization. Industrial Restructuring.
Development.

1 Doutorando

em Cincias Sociais na Unicamp e mestre em Cincia Poltica pela mesma instituio.

bacharel em Cincias Sociais pela UFSCar.

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Introduo
Na dcada de 1990 a abertura econmica se afirmou na agenda poltica e
econmica do pas, seja na dimenso da urgncia quanto na necessidade desse
processo. Enquanto projeto, encontrou sua razo de ser, junto com o Plano Real, a
cura para o mal histrico brasileiro que vinha sendo a inflao. Enquanto processo,
forou a dinamizao e modernizao das empresas, sepultou definitivamente a
poltica de substituio de importaes, e encerrou um ciclo desenvolvimentista e
protecionista na economia brasileira.
verdade que tal processo se afirmava enquanto necessidade histrica,
todavia no sem diversos desequilbrios e desencontros. O processo foi abrupto,
gerando recesso, desemprego, e contingncia dos gastos sociais do governo.
Polmica em sua dinmica e desenvolvimento, a abertura econmica dos anos
1990 vem recebendo diversas compreenses e interpretaes na literatura
especializada.
Foi destarte diversas polmicas sobre o perodo, historicamente necessria
enquanto poltica econmica. Se foi exitosa enquanto matriz de dinamismo para a
industrializao da economia brasileira, a poltica de substituio de importaes
exibe tambm uma face de fracasso quanto mais se evidencia que a proteo da
economia nacional, ao invs de um meio, tornou-se ela mesma um fim. Essa
acomodao tanto do Estado quanto do empresariado brasileiro ao que se
assinale no foi fenmeno social coeso e/ou homogneo produziu perda de
expertise empresarial e de gesto, atraso tecnolgico, inflao crnica e
persistente, assim como desequilbrio cambial e crise da balana de pagamentos. A
proteo economia nacional, bem dito que deu condies para o crescimento e
amadurecimento da indstria nacional a salvo da concorrncia predatria com
grandes corporaes internacionais, perverteu-se em modo de vida de alguns dos
ramos mais importantes da vida empresarial brasileira. Como resultado, o crdito
deixaria de ser a principal atividade do setor bancrio, assim como houve forte
presso de alta nos preos decorrente da crise de abastecimento, cuja origem
diversa. Soma-se a esse quadro a questo da dvida externa, e da transferncia de
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recursos ao exterior enquanto sada para a rolagem da dvida, situao essa

tambm decorrente de dada modalidade de financiamento de longo prazo da
economia brasileira.
A abertura enquanto necessidade histrica vinha, portanto, seno como
panaceia de problemas crnicos da economia brasileira, pelo menos enquanto
condio necessria para a superao de tais problemas. importante estudar essa
etapa da nossa histria econmica, em vista da realizao de dado
projeto/processo politicamente e historicamente construdo que ela significou.
Alm disso, relevante descortinar um senso comum o qual a abertura econmica
dos anos 1990 e as privatizaes significaram necessariamente perda da
autonomia nacional e crise econmica. Na outra ponta, existe outro senso comum:
o que aconteceu na dcada de 1990 teria sido produto, em ltima instncia, da
vitria do projeto neoliberal, e o fim de um ciclo nacionalista e desenvolvimentista.
Possivelmente a abertura seja uma condio necessria a ascenso de uma
hegemonia neoliberal, contudo no se traduz em condio suficiente. O que
tambm no implica necessariamente em recusar que houve um perodo de
hegemonia neoliberal na dcada de 1990, todavia mais elementos so requeridos
para sustentar tal afirmao.
Em termos das relaes entre interno/externo, verdade que houveram
choques negativos sofridos pela indstria nacional no perodo. Tais choques se
devem a dois motivos principais: uma abertura sem que houvesse uma poltica
industrial que preparasse a indstria brasileira em termos de crdito para a
produo e tecnologia competitiva para a concorrncia no mercado externo; e
uma herana negativa da modalidade de proteo adotada no Brasil em perodos
anteriores, quando a transio para a abertura j no havia sido preparada, como
citado acima.
No est no escopo desse texto responder de maneira integral se a abertura
dos anos 1990 consistiu na realizao por excelncia do projeto neoliberal, ou se o
seu principal vetor decorreu de uma sada radical e contingente, casada com o
Plano Real, para o ciclo vicioso entre inflao e recesso. Ou ainda, em que medida
os dois termos da balana desempenharam no uma questo absoluta, mas de
grau. O objetivo aqui investigar um dos aspectos de importncia contumaz no
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processo: a questo da desindustrializao. Afinal se a proteo economia

nacional em relao concorrncia externa havia se consolidado numa espcie de

modus operandi permanente, mister notar que a abertura foi processo

conflituoso e descontnuo, porque disruptivo. Ora, a proteo se justificou por
muito tempo em vista da O certo que um dos pontos contundentes que a
questo da (des)industrializao uma vez que toca em parte sensvel da herana
dos projetos nacionalistas de desenvolvimento econmico executados no Brasil.
Afinal, a abertura provocou fortalecimento ou enfraquecimento da indstria
nacional? Tal questo passa necessariamente pela questo da inflao, juros,
cmbio e investimento; e tangencia, seno envolve, o interesse nacional, o papel do
Estado, e o prprio desenvolvimento capitalista no Brasil.
Para abordar a questo da abertura e desindustrializao no Brasil sero
comparadas duas perspectivas sobre o processo. Uma a cargo do IEDI Instituto
de Estudos para o Desenvolvimento Industrial a qual defende uma perspectiva de
que houve desindustrializao no Brasil entre 1995-2006; e de outro lado um
conjunto de crticos a essa perspectiva, alinhados mais com uma perspectiva
convencional da Economia. No basta apenas uma comparao descritiva entre as
duas correntes, enumerando seus argumentos a favor e contra tais ou quais
perspectivas; necessrio realizar tal leitura a partir de uma contextualizao
histrica do debate, e de uma perspectiva relacional e crtica do processo. Essa a
ambio e o desafio que motivam esse artigo.
1. Planejamento econmico e Desenvolvimento Capitalista no Brasil
Existe ampla literatura sobre a formao da economia brasileira, assim
como acerca do processo de industrializao no Brasil. A literatura extensa e
controversa, e longe est esse artigo da pretenso de esgotar o tema. O objetivo
aqui to somente situar a substituio de importaes enquanto matriz do
desenvolvimento econmico, o que produziu historicamente o protecionismo
como instrumento para a sua realizao.
As preocupaes e temas pertinentes s Cincias Sociais acerca de um
desenvolvimento capitalista no Brasil tem na formao de um ethos capitalista
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importante ponto de inflexo. A questo do desenvolvimento inclui o crescimento

econmico, enquanto amadurecimento das foras produtivas, onde esto inclusos
a construo de capacidade tecnolgica e organizacional, assim como a prpria
industrializao. Todavia, atingir tal estgio de complexidade econmica, que
abrange o mundo da produo, mas tambm a dimenso poltica e cultural dessa
sociedade em transformao. Inclui, portanto, o desenvolvimento de uma
mentalidade capitalista e burguesa, condio indissocivel da inovao, e portanto
superao do atraso. Investigar o processo de desenvolvimento capitalista nessa
perspectiva inclui necessariamente compreender a organizao poltica e
corporativa dos interesses do empresariado industrial o que, alm disso, implica
desde j em reconhecer que tanto a industrializao, quanto a organizao da
classe e a formao da classe em si so processos paralelos e imbricados.
Nos interessa investigar a organizao poltica do industriado brasileiro,
para os fins desse artigo, uma vez que o protecionismo entra como pea-chave de
um dado projeto econmico e poltico tanto de nao quanto do prprio
desenvolvimento capitalista no Brasil, o qual nasce da prpria elaborao
intelectual da ideologia industrialista
Quando se fala na organizao de interesses da classe capitalista industrial
no Brasil, chama a ateno o fato de que tal organizao precedeu da existncia de
frao de classe propriamente falando. O marco histrico inicial data de 1820,
quando proposta a Sociedade Auxiliadora da Indstria Nacional, sessenta anos
antes da primeira associao genuinamente de industriais, esta sob a liderana de
Antonio Felicio dos Santos (Carone, 1977, p.6). Em termos do processo econmico
e poltico que significou a industrializao no Brasil, ampla e diversa literatura
existe disponvel; todavia existem dois aspectos mais ou menos comuns a essa
literatura. Uma sobre a influncia do caf tanto na formao do capital inicial da
indstria no Brasil quanto nas alteraes fundamentais na dimenso poltico-social
da organizao econmica dessa sociedade (Dean, s/d, pp.9-22).
Outro aspecto sobre o teor da organizao do segmento industrialista.
Existe relativo consenso na literatura sobre a elaborao ideolgica da frao de
classe capitalista industrial entre os anos 1920-1940, de uma defesa pragmtica do
setor, at uma defesa mais abrangente por um projeto de sociedade, no qual a
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indstria no entra mais a reboque da agricultura, mas sim o contrrio: a

industrializao, ela mesma, vai se tornando um valor hegemnico, num processo
que seria lento, problemtico, conflituoso e descontnuo. Todavia, medida que a
indstria ganha voz e fora, suas lideranas lutam e conseguem afirmar a
necessidade de tarifas protecionistas no intuito de proteger a incipiente indstria
nacional destacando-se lideranas proeminentes, como Jorge Street, Roberto
Simonsen, Alexandre Siciliano, e Euvaldo Lodi (Dean, s/d, pp.138-159; Leme, 1978,
pp.161-172).
Aqui sim possvel identificar o protecionismo como uma das molas
mestras da industrializao planejada e acelerada. verdade que tal necessidade,
ainda que reconhecida pela prpria classe capitalista, no gerou um pensamento
nacionalista avesso presena do capital estrangeiro: muito ao contrrio, est no
pensamento industrial brasileiro, particularmente entre as dcadas de 1930-1940,
o que ficaria conhecido na economia brasileira como o trip do desenvolvimento
Estado, capital nacional, e capital internacional (Carone, s/d, p.539; Leme. 1978,
pp.180-182).
O entendimento de que depende da industrializao a modernizao e
desenvolvimento da economia brasileira, o que produziria propagao do bemestar e a interrupo do ciclo vicioso da pobreza, pra usar uma expresso de
Nurske (1957, pp.7-8), antiga, e em muito antecede o pensamento cepalino. Em
texto de 1928, Orientao Industrial Brasileira, Roberto Simonsen j apontaria um
esquema analtico presente no clebre Manifesto dos Perifricos de 1949, e no
prprio pensamento de Raul Prebisch e Celso Furtado. O atraso tecnolgico e a
concorrncia predatria do centro capitalista condenaria os pases da periferia a
uma tendencial deteriorao dos termos de troca internacionais, e a um
permanente estado de atraso tecnolgico. Romper com tal crculo vicioso
implicaria em proteger, ao menos temporariamente, a indstria nacional, at que
ela tenha condies de concorrer no mercado internacional, assim como atribuir
ao Estado as funes de planejador da economia, e eventual fomentador do
desenvolvimento (Cepda, 2004, pp.322-324).
verdade que a poltica de substituio de importaes logrou xito, e
obteve como produto a industrializao da economia brasileira. Tanto o
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protecionismo quanto o planejamento econmico fortaleceram elos na cadeia

produtiva e tornaram endgeno o crescimento econmico. O ponto alto do
processo foi, sem dvida, o Plano de Metas no governo Juscelino Kubitschek. Em tal
Plano, cuja ambio era fazer a economia brasileira avanar 50 anos em 5,
coincidiram o pice da industrializao com o apogeu tambm da prpria ideologia
desenvolvimentista. Destarte a forte acelerao inflacionria (de 39,5% a 47,7%
entre 1957-1961) os resultados do Plano no deixaram de ser impressionantes: a
economia brasileira atingiu no perodo autossuficincia na produo de cimento,
aumentou significativamente a produo de ao em lingotes, triplicou a malha
rodoviria, e aumentou a produo automobilstica de 31.000 unidades em 1957
para 200.000 unidades em 1962 (Bielschowsky, 2004, p.402; Baer, 1979, p.57).
verdade que, alm da inflao, o Plano de Metas produziu tambm a
dependncia externa. Tal elemento tendeu a permanecer, e a se aprofundar,
durante a poltica econmica praticada nos governos militares. Iniciado em
novembro de 1964 , o PAEG Programa de Ao Econmica do Governo
consistiu, entre outros objetivos, em combater a inflao a qual no primeiro
trimestre de 1964 batia ndice recorde de 100% - e estimular o crescimento do
produto interno o qual caminhava a lentos 0,6%. Foi implementado no primeiro
ano do governo Castello Branco, logo com a equipe Bulhes-Campos na conduo
da poltica econmica. Em termos de resultado, o PAEG foi exitoso: entre 19681969 a inflao foi controlada ao ndice de 20%, e o programa atingiu 9,8% de
crescimento (Resende, 1992, p.215-216).
verdade que no PAEG o entendimento sobre a questo da inflao ganhou
contornos heterodoxos, ao identificar a inflao em relao forte com a poupana
forada. Todavia, a expanso da moeda tendeu a crescer desmesuradamente em
relao ao nvel geral de preos, o que trouxe baila a chance de inflao pelo lado
da moeda. Assim que no primeiro trimestre de 1966 o governo Castello Branco
d uma guinada em direo ortodoxia monetarista, com corte no gasto pblico e
elevao de impostos. A ortodoxia repercutiu em queda vertiginosa do crdito ao
setor privado, o que significou taxas negativas de liquidez; no ltimo trimestre de
1966 a indstria j sentia os efeitos da recesso. Entre 1960-1970 os 50% mais
pobres tiveram sua participao na renda reduzida de 17,7% para 14,9% o que
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significou sensvel queda no valor dos salrios reais alm de desemprego

(Resende, 1992, pp.215,221,229-230).
Para manter o crescimento econmico, os governos militares tiveram que
recorrer cada vez mais ao crdito externo, alternativa seno nica mais
atraente para a sustentao do financiamento de longo prazo da economia
brasileira. Nesse processo o Estado entrou como fiador na dvida, fenmeno
conhecido na literatura especializada como estatizao da dvida externa:
aumento progressivo da participao estatal, seja atravs das empresas pblicas
ou at da administrao pblica direta, no estoque da dvida externa do pas com
os bancos internacionais. Cruz (1995, p.124-126) afirma que tal estatizao teve
duas etapas fundamentais: primeiramente, uma que vem entre os dois choques do
petrleo (1974-1978), e um segundo entre o segundo choque do petrleo e a crise
dos juros (1978-1982). Tanto Cruz quanto Cavancanti (1983, p;15) chamam a
ateno para a transferncia da dvida externa, originalmente contratada pelo
setor privado, para o Banco Central, nessa segunda fase do processo de estatizao
da dvida externa. O II PND II Plano Nacional de Desenvolvimento reforaria
esse modus operandi do financiamento estatal da dvida.
Esse quadro dificultou ainda mais a posio da economia brasileira em face
da sua dependncia externa. Embora a inflao entre 1967-1973, estivesse estvel
na casa dos 20%, ela volta a subir para 40% a.a. entre 1974-1978; o segundo
choque do petrleo e a reduo da indexao dos salrios e contratos de aluguis
fazem com que a inflao dispare a 100% a.a. entre 1979-1980 (Resende, 1985, p
11). Como a sustentabilidade da dvida externa e do crescimento dependiam da
disponibilidade do crdito externo, a vulnerabilidade econmica do Brasil tornavase maior.
Uma vez que o Estado tornou-se fiador da dvida, a partir da transferncia
de passivos externos ao Banco Central, houve do ponto de vista dos devedores
em dlar substituio da dvida externa em dvida interna. Essa prtica de
contrair emprstimos novos no exterior, para a rolagem das dvidas velhas
prtica conhecida por reciclagem da dvida externa casada com a transferncia
de recursos do setor privado para o setor pblico, e deste para o exterior,
provocou uma deteriorao dos termos de troca internacionais, e uma
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transferncia de recursos reais ao exterior, operao necessria para se honrar

com os servios da dvida. Ou seja, no apenas o ajuste externo implicou em
desajuste interno num primeiro momento uma vez que a estatizao da dvida
pressionou os juros para cima, provocou inflao, e desequilibrou o cmbio como
o volume de emprstimos requeridos para a reciclagem da dvida necessitou ser
cada vez maior, o que produziu novo desequilbrio externo (Cavalcanti, 1988,
pp.22-30).
A transferncia de recursos reais ao exterior ganha intensidade com a
ruptura do mercado internacional de crdito, em 1982. Com a chamada crise da
dvida o crdito internacional torna-se cada vez mais escasso, pioram os termos de
troca internacionais, e a transferncia de recursos reais ao exterior atinge nveis
crticos. Nessa situao, os juros tornam-se um componente pesado na
amortizao da dvida, resultando na manuteno de saldos negativos nas
transaes internacionais, alm do dficit financeiro (Carneiro, 2002, pp.115-123).
A vulnerabilidade externa da economia brasileira, somada crise da dvida,
ao colapso da oferta de crdito internacional, esta por sua vez produto da crise
internacional do petrleo, resultaram no inicio de uma dolorosa e duradoura
inflao galopante no Brasil. Existe alguma controvrsia se na dcada de 1980
houve hiperinflao no Brasil. Isso porque existem duas condies para se falar em
hiperinflao: inflao de trs dgitos, e a perda das funes bsicas da moeda
unidade de conta, reserva de valor, e meio de troca.
Consta da literatura especializada que ttulos pblicos principalmente a
ORTN, a LBC, e a LTN e at mesmo o dlar, cumpriram a funo de unidade de
conta e reserva de valor (Carneiro, 2002, pp.205-206). Solues como o choque
heterodoxo, proposto pelo professor da PUC-Rio, Francisco Lopes, previam
justamente indexar a nova moeda no caso o Novo Cruzeiro em valores da ORTN
ao dia (Lopes,

1988, p.137; Arida e Resende, 1984, pp.21-26) Destarte as

controvrsias sobre a natureza e o ritmo desse processo inflacionrio, parece

existir algum consenso na literatura especializada sobre a funo que o
componente inercial da inflao desempenhava nessa hiperinflao em curso.
Decorrente da correo monetria e da indexao salarial, a inflao futura passou
a ser referenciada na inflao passada, gerando uma memria inflacionria. O
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Plano Cruzado, ao prever o congelamento de preos, teve por objetivo neutralizar

o componente inercial da inflao, gerando condies de reorganizao da
economia e para a retomada do crescimento (Tavares e Assis, 1985, p.122; Lopes,
1988, p. 124).
verdade que a inflao dos anos 1980 no foi completamente inercial.
Pelo contrrio, se no fosse tratado o componente no-inercial da inflao, os
planos possivelmente fracassariam, como realmente aconteceu, pelo menos at o
Plano Real. verdade que se rompeu com o inercialismo; todavia a inflao pelo
lado da demanda era produto da prpria proteo da qual ainda gozava o mercado
interno, pea contumaz do antigo modelo de substituio de importaes.
Empregada por tanto tempo, a proteo ao mercado interno contra a concorrncia
estrangeira provocou perda de competitividade e expertise, da qual a Lei de
Informtica de 1985 deva ser o caso mais dramtico de persistncia do atraso.
Dessa maneira, a abertura econmica de que a dcada de 1990 viria a testemunhar
seria o processo historicamente necessrio para se superar essa etapa de crise
rumo retomada do crescimento e com inflao sob controle.
2. Anos 1990: Reestruturao industrial no Brasil, abertura e investimento
Uma reviso na literatura econmica mostra que a abertura econmica foi
benfica, necessria e mesmo desejvel, uma vez que forou as empresas nacionais
a se modernizarem. Para Barros e Goldestein (1998) alguns ramos, como o txtil e
confeco, sentiram os efeitos de maneira mais heterognea. Outros, como
informtica, de maneira mais homognea. A abertura tambm ampliou o mercado
interno, o que tornou mais atraente a investimentos estrangeiros, investimento
direto internacional, fuso e aquisio de empresas, e criao de joint-ventures.
Consequentemente, a abertura levou ao aumento da renda nacional. O primeiro
dos efeitos provocados pela abertura no comportamento empresarial consistiu na
modernizao do parque industrial privado, uma vez que foram abolidas
tradicionais reservas de mercado, o que detonou com o tambm tradicional
mecanismo do capital industrial brasileiro de repasse direto de custos aos preos
das mercadorias ao consumidor final mecanismo esse por natureza inflacionrio.
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Portanto a abertura levou estabilizao, uma vez que controlou a inflao

de maneira bem sucedida. Decorre da estabilizao a ampliao do mercado
interno, uma vez que com a inflao sob controle os nveis de poder real de
compra aumentaram consideravelmente, assim como o maior acesso desses
consumidores ao crdito uma vez que os bancos tiveram que, depois de anos
ganhando com o float, voltar a oferec-lo.
A taxa de investimento global no Brasil vinha se mantendo insuficiente para
manter um ritmo de crescimento econmico progressivo, visto que o fluxo de
investimento

estava

desproporcionalmente

favorvel

ao

segmento

de

infraestrutura. Assim, novos investimentos focariam a acelerao da modernizao

industrial e, portanto, ao aumento de eficincia menos do que imediata
ampliao de capacidade produtiva. O investimento estrangeiro direto, por outro
lado, vinha financiando o dficit em conta corrente, principal restrio externa ao
crescimento. Todavia, na outra ponta favoreceu o maior fluxo de importao de
bens de capital, o que pressionou a balana de pagamentos. No longo prazo, o
impacto dos investimentos apenas poderia ser avaliado de acordo com as direes
tomadas pela reestruturao produtiva.
Fluxo de investimentos associado com a baixa capitalizao das empresas
nacionais levou a uma especializao produtiva industrial dos anos 1990.
Concomitantemente, a abertura econmica levou a uma situao (somada
apreciao cambial) de desnacionalizao da indstria pela via das fuses e
aquisies, e assim resultante da queda do capital nacional na participao tanto
nas vendas da indstria quanto no investimento. Esse processo foi catalisado pela
poltica de investimento industrial em infraestrutura, e pelo aumento das
exportaes intra-firma entre filiais de multinacionais presentes nos pases do
Mercosul.
Dessa maneira, a evoluo da taxa de investimento global foi, em
comparao ao crescimento do consumo a partir de 1994, modesta. Esse
descompasso explicado na literatura especializada a partir da queda do potencial
de encadeamento produtivo daquela fase de investimentos, uma vez que uma
parcela significativa de bens de capital se voltou ao mercado externo, associada
reduo de sua produo em 10% entre 1994-1997. Ao que toca o investimento
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estrangeiro, seu fluxo lquido se expandiu fortemente dentro do pas na dcada de

1990, de US$ 730.000.000,00 em 1990 para US$ 15,4 bilhes em 1996. De acordo
com Laplane e Sarti (2006) essa entrada massiva se deu por conta da progressiva
entrada de recursos a partir do processo de privatizao em curso no governo
Fernando Henrique Cardoso, o que tambm explica a tendncia de crescimento do
fluxo lquido de investimento estrangeiro em 1997 investimento tal que chegou a
cifra de US$ 21,8 bilhes, aumento anual de 41%, o que representou 2,7% do
produto interno bruto (PIB).
Ao que toca as aquisies e fuses de empresas, seu aumento substancial
nos anos 1990 acompanhou o crescimento do fluxo de investimento direto
estrangeiro (IDE). Outro fator importante o crescimento da participao do
BNDES no financiamento de participao das privatizaes, em especial na rea de
infra-estrutura. Entre 1995-1996 o Brasil recebeu 17% dos fluxos mundiais de
dlares destinados a aquisies de empresas. Dessa massa de aquisies, no
perodo 1992-1997, 58,8% aconteceram nos segmentos industriais, em especial
nos setores de bebidas e alimentos, metal-mecnica, eletro-eletrnica, qumica e
petroqumica. No setor de servios (32,5% das aquisies) o destaque se deu nos
setores de financeiras, seguradoras, telecomunicaes e informtica.
Houve tambm aumento na formao de capital fixo no pas a partir de
investimentos na indstria de construo, visto que este setor responde por 2/3 da
formao bruta desse capital. Os potenciais de investimentos em infra-estrutura
relacionados s privatizaes tenderiam a um potencial de encadeamento mais
diludo. Isso porque os recursos obtidos com as privatizaes tendem a se esgotar
sem necessariamente criar nova capacidade em termos de investimento. Por outro
lado, se a participao do capital estrangeiro representa ganhos em termos de
capacidade de investimento e gerenciamento, ela tambm traz consigo um
aumento do coeficiente de importaes, o que pressiona novamente a balana de
pagamentos. Entretanto, a modernizao do setor de infra-estrutura repercutiria
diretamente nas vendas dos bens exportveis, o que aumenta a rentabilidade das
empresas privatizadas, mas no necessariamente repercutiria numa baixa nos
preos dos produtos finais tanto para o mercado interno quanto para o externo.

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Em termos de investimento nas indstrias, tambm se verificou nos anos

1990 uma tendncia ao aumento da participao estrangeira na origem do capital
(27,3% em cima do total), assim como uma forte concentrao em apenas cinco
setores, que juntos responderam por 64% do total das previses de investimento
para 1997: alimentos e bebidas; papel e celulose; metalurgia e automveis;
indstria qumica. Em termos de categorias de uso, lideram os investimentos nos
setores de bens de consumo durveis e no-durveis (42,4%) e intermedirios
(31,1%), sendo o setor automobilstico o mais importante entre os durveis de
consumo (24,6%).
Investimentos estrangeiros nas empresas industriais no Brasil aumentaram
na dcada de 1990 com relao aos anos 1980, e se concentraram nos ramos
automobilstico

(32,4%),

qumico

(20,5%),

informtica

(10,5%)

telecomunicaes (5,2%). De acordo com Laplane e Sarti (2006) houve tambm

um alto grau de concentrao desses investimentos (90%) nos setores de cimento,
bebidas, automobilstico, eletrnico e qumico. Ao que toca aos investimentos de
empresas de capital nacional para o perodo 1992-1997 (US$ 28,9 bilhes em cima
de um total de US$ 124,5 bilhes), se verificou uma concentrao no setor qumico
(US$ 12,2 bilhes, 42,5% do total de investimentos nacionais), metalurgia bsica
(14,6%) e alimentos e bebidas (11,6%).
O setor automobilstico tendeu a se expandir nos anos 1990 por conta da
expectativa de expanso tendo em vista a abertura econmica dos mercados
brasileiro e do Cone Sul, assim como pela saturao desse setor nos pases centrais.
As tomadas de deciso de Toyota, Honda, Renault, e Mercedes, de instalarem
plantas industriais no Brasil segundo Barros e Goldenstein (1997) sintomtica
com relao ao princpio o qual o tamanho do mercado, e no a proteo, o que

atrai investimentos. Assim, concomitantemente a vinda de novas empresas do

ramo automobilstico, as empresas nacionais desse ramo tendem a modernizar
para sobreviver.
No caso da indstria de autopeas a relao com as montadoras tendeu a
mudar de maneira significativa, uma vez que sobreviveram aquelas que
produziram tecnologia e tiveram um parceiro internacional. Foi o caso da compra
da Metal Leve em 1997 pela COFAP (Barros & Goldenstein: 1997, p.17), empresa
109

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Vol. 1 n. 2 2013

cujo capital majoritrio j pertencia ao Bradesco. Assim, a tecnologia sozinha

tambm se revelou insuficiente para segurar a empresa sozinha no mercado, uma
vez que ela precisava de publicidade e escala de produo alm de produzir ela
mesma inovao tecnolgica.
A concentrao dos investimentos nos setores de bens de consumo durveis
se explica como um reflexo da forte restrio externa da dcada de 1980, que
atingiu fortemente esses bens. A recuperao da renda real a partir de 1994
permitiu a retomada mais efetiva desse setor o que, conjugado com a necessidade
de expandir e consolidar a produo local frente a abertura econmica, explica a
concentrao do investimento. A ampliao do mercado interno a partir de 1994
foi condicionada pela expanso da capacidade produtiva, da intensificao do
investimento, e da integrao do mercado domstico ao Mercosul.
Laplane e Sarti (1997) destacam como impactos do fluxo de investimento a
desnacionalizao, os efeitos na balana comercial, e os encadeamentos produtivos
e tecnolgicos. De acordo com os autores, a intensa desnacionalizao da estrutura
produtiva observada nos anos 1990 sintomtico com relao ao predomnio dos
investimentos diretos estrangeiros nos fluxos de investimento, o que levou a uma
presena marcante de empresas estrangeiras sobretudo nas reas de energia
eltrica e telecomunicaes.
Essa desnacionalizao foi observada no crescimento da participao das
empresas estrangeiras nas vendas totais e setoriais. A maior queda do capital
nacional na participao das vendas da indstria entre 1975-1995 ocorreu nos
setores alimentcio (de 50% para 44%), autopeas, varejista (82% para 77%),
farmacutico (de 37% para 27%), siderurgia/metalurgia (de 75% para 70%), e
txtil (88% para 85%). Por outro lado, assinalam os autores que houve aumento
da participao das vendas do setor eletroeletrnico (de 55% para 60%) e de
minerao a esteira da privatizao da Companhia Vale do Rio Doce, embora
ainda sob controle de grupos nacionais.
Moreira (2000a) chama a ateno para as dificuldades enfrentadas pelas
empresas brasileiras no contexto de abertura. As deficincias no mercado interno
de capitais, situao de concorrncia imperfeita com as filiais de multinacionais
bem posicionadas estrategicamente dentro da economia nacional, a falta de
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Vol. 1 n. 2 2013

incentivos para se buscar o mercado externo, e as penalizaes impostas

inovao tecnolgica pela lgica de organizao do sistema econmico, seriam em
conjunto responsveis pela condio de fragilidade das empresas nacionais frente
a concorrncia internacional e no um efeito inesperado da abertura econmica.
A necessidade de interveno do Estado nesse processo entraria como salvaguarda
das empresas nacionais em sua competitividade, com fins de internalizar o locus
de deciso, e portanto criar condies para a inovao e desenvolvimento
tecnolgico dentro do pas. Ao que se diz o aumento da produtividade, e portanto
da competitividade, das empresas nacionais, a interveno do Estado se orientaria
pela criao de incentivos reestruturao produtiva do parque industrial
brasileiro, em especial nos setores onde o capital nacional predominante. Ainda
nesse sentido, ampliar as ofertas de crdito de longo prazo geraria um custo mais
competitivo.
Ao que toca os impactos na balana comercial por conta do fluxo de
investimento dos anos 1990, Laplane e Sarti (1997) apontam um crescimento
acentuadamente desigual entre os segmentos industriais brasileiros. Entre 19941996 houve um formidvel crescimento dos segmentos automobilstico, eletrnico,
eletrodomstico, e de bens de consumo no-durveis (em especial a indstria
alimentcia, de bebidas, higiene e limpeza); enquanto que vrios setores de bens de
capital (tais como equipamentos mecnicos), o setor de matrias-primas, insumos,
componentes (autopeas, componentes eletrnicos, couros, farmacuticos, e bens
finais de consumo) sofreram forte retrao de capital e investimento.
Essa retrao no caso dos bens de capital se deveu fundamentalmente
importao de mquinas e equipamentos, associada ao crescimento vigoroso do
PIB apoiado no progressivo investimento direto estrangeiro. J no caso dos
insumos e componentes, a retrao foi resultado da especializao progressiva das
grandes empresas, o qual tambm levou ao aumento da importao de peas e
componentes, importao essa que foi fortemente estimulada a partir de 1994,
com a apreciao cambial.
Foi resultante desse processo de especializao produtiva a reduo nos
ndices de nacionalizao de bens finais, o que levou a uma crise das linhas de
produo e do prprio encadeamento produtivo, o que ampliou num crculo
111

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vicioso o abastecimento nacional por fornecedores estrangeiros. Aumentaram a

reboque desse processo, as importaes de matrias-primas, componentes e dos
prprios bens finais. Tambm aumentaram as importaes de bens intermedirios,
exceto nos casos da eletroeletrnica e qumica.
O segmento de eletroeletrnica de consumo onde a abertura mais
significou estabilizao econmica, ampliao do mercado, modernizao das
empresas

encadeamento

produtivo.

abertura

das

importaes,

consequentemente a queda do custo de produo e a ampliao do crdito,

levaram a uma elevao da renda no decorrer do Plano Real e a uma exploso do
consumo.
O setor de linha branca alm de tambm ter sido beneficiado pela escala
gerada pela estabilizao econmica confirmou uma tendncia no processo de
entrada de multinacionais no Brasil nas dcadas de 1980 e 1990: a importao
como primeira etapa, a instalao de plantas industriais como segunda etapa. A
literatura especializada expe o processo nessa ordem porque primeiramente as
empresas criaram e/ou testaram a demanda efetiva, para depois a instalao das
fbricas, motivadas tambm pela saturao do consumo nos pases centrais. Caso
da italiana Vaporetto que, primeiramente, exportou para o Brasil mil unidades em
1993 para ento decidir pela instalao de uma planta no Brasil em 1996, com
vistas a produzir e vender no mercado interno 200.000 unidades. Nas aquisies,
citar-se- os casos da Eletrolux (que comprou a Prosdoscimo) e da Boschi (que
comprou a Continental). Nas associaes, o caso da CCE que em 1997 comeou a
produo de linha branca com a italiana Merloni.
De acordo com Laplane e Sarti (op.cit) houve deteriorao e sensvel perda
de dinamismo nas exportaes brasileiras, por conta tanto de aspectos estruturais
quanto de fatores relacionados com a poltica comercial (tais como financiamentos
para pequenas e mdias empresas) quanto de fatores estruturais (tais como a
relao entre investimento e pauta de exportaes).
Ao que toca aos fatores estruturais, a questo se a capacidade dos novos
investimentos de aumentar a pauta de bens exportveis, contribuindo para a
competitividade brasileira no exterior. Os projetos de investimento se concentram
em setores tradicionais da pauta brasileira de exportaes siderurgia, celulose, e
112

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alimentos onde o Brasil inclusive est consolidado desde a dcada de 1970.

Entretanto, esses setores so de baixo dinamismo. Assim, a indstria brasileira
padece da condio de exportadora de commodities, uma vez que para as filiais
brasileiras das empresas dos ramos ligados indstria de bens de consumo
durveis e de componentes, o mercado em vista o mercado interno do Brasil.
Entretanto, a via de mudana dessa condio consistiu nos anos 1990 pela
adaptao da economia brasileira a abertura pelo comrcio intra-firma das
multinacionais, entre as filiais brasileiras e dos outros integrantes do Mercosul.
Assim, as filiais brasileiras se diferenciam do conjunto empresarial nacional pela
sua maior horizontalidade e maior integrao produtiva com outras filiais intrafirma dentro do MERCOSUL. Assim, o maior investimento dessas empresas no
significa necessariamente exportao de bens de consumo durveis para fora do
Cone Sul, o que implica em admitir que novos investimentos no necessariamente
aumentam a pauta de bens exportveis; portanto, aumento do investimento no
necessariamente aumento da competitividade no comrcio exterior.
A capacidade do investimento industrial de desencadear um crescimento
sustentado nos anos 1990 foi menor que em outras fases da industrializao. Isso
porque, apesar do significativo aumento de eficincia das empresas industriais, o
caminho para se atingir a competitividade a maior especializao e
modernizao das filiais brasileiras por meio do comrcio internacional intrafirma enfraquece a disseminao dos ganhos de eficincia justamente porque
esbarram nos limites institucionais das empresas, o que enfraquece inclusive a
capacidade do sistema em distribuir renda. Portanto a taxa de investimento global
no Brasil dos anos 1990 foi abaixo do necessrio para desencadear um
crescimento econmico sustentado, visto que houve um crescimento assimtrico
do investimento em infraestrutura. O volume de investimentos realimentariam
endogenamente o ciclo de crescimento se os encadeamentos produtivos com a
indstria se efetuassem em sua plenitude; alm disso, prazos de retorno do capital
de acordo com o retorno de ganhos da produtividade, e a constituio de um
ncleo nacional de gerao e difuso de inovaes.
Em termos de capacidade endgena de investimento e inovao, Laplane e
Sarti (op.cit) argumentam que o Brasil sistematicamente no consegue aproveitar
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chances no mercado internacional, uma vez que carrega o legado da poltica de

substituio de importaes, e a abertura sem uma poltica industrial, no governo
Fernando Henrique Cardoso. De acordo com Moreira (2000a) uma vez que a
economia aberta o melhor regime econmico com vistas ao desenvolvimento,
deve o Estado possibilitar o ambiente concorrencial, atravs de mecanismos
institucionais relacionados concesso do benefcio pblico.
Em termos de importaes, Moreira (2000a, 2000b, 1999) destaca o
movimento dos fluxos tomados em trs perodos distintos: 1989/1994, perodo de
elevao gradual; 1995, crescimento explosivo; e 1996, retorno a um crescimento
gradual. Essa variao no ritmo de crescimento explicada pelo cronograma de
reduo tarifria, pelo comportamento do cmbio real, e pelo crescimento do PIB.
Para Moreira (2000b), a elevao dos ndices de importao era alm de esperada,
desejada; isso porque significava um passo obrigatrio em direo eficincia na
alocao de recursos, e aos ganhos de escala. Contaram tambm no processo de
crescimento das importaes as variveis geogrficas (a extenso territorial, o
crescimento populacional, e a distncia dos mercados centrais). No caso do
crescimento das exportaes, seu crescimento foi mais tmido ao passo que foi
mais uniforme com relao ao crescimento das importaes. A mudana para o
regime democrtico ainda que num contexto macroeconmico desfavorvel
levou ao aumento da importncia do mercado externo para a indstria de
transformao.
Esses coeficientes de importao e exportao foram afetados diretamente,
de maneira assimtrica, pelas mudanas estruturais dos anos 1990. A elevao do
coeficiente de exportao de bens de capital sintomtica com relao aos ganhos
de eficincia e escala ainda a serem explorados, principalmente tendo em vista o
diferencial entre importao e exportao. Os elevados coeficientes de importao,
por outro lado, se justificam pela necessidade de criao de uma economia de
escala que alavancasse a prpria produo de bens de capital, mas que
necessariamente abririam o mercado s importaes. Por isso que em 1997 a
importao de bens de capital era superior a 50% em relao produo interna.
Categorias como bens de consumo durveis (exceto automveis) e bens de capital

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de transporte (especialmente os automotivos) registraram tambm alto ndice de

importao, 63% e 75% respectivamente em 1998.
No topo dos ndices de exportao esto os intensivos em tecnologia,
fabricao de veculos, e os intensivos em recursos naturais. Os setores mais
afetados pelo impacto diferenciado das importaes, reverberando pelas
vantagens comparativas e competitivas da indstria nacional, foram os intensivos
em tecnologia, o que explica sua variao para cima no coeficiente de exportao. A
alta das importaes no setor de intensivos em tecnologia no afetou
negativamente esse setor porque a especializao decorrente da abertura
econmica dos anos 1990 se deu mais intra-indstria do que inter-indstria, tal
como Laplane e Sarti (op.cit.) j haviam percebido em 1997.
As mudanas estruturais em termos de composio do produto, de acordo
com Moreira(op.cit.), afetaram positivamente os setores intensivos em recursos
naturais, com ganhos de 32,8%.

Esses ganhos foram impulsionados pelo

crescimento da demanda domstica, sintomtica com relao abertura

econmica, a difuso de novos produtos e, consequentemente, a mudanas nos
padres de consumo. Tambm os setores intensivos em tecnologia tiveram um
ganho modesto de participao no produto, em torno de 3,7%, concentrado nos
ramos de farmcia, automotivos, caminhes e nibus. O crescimento da demanda
interna nesse caso compensou os efeitos negativos do comrcio exterior, e suas
transformaes dos anos 90. Entre os que perderam, o destaque ficou para os
intensivos em mo de obra (-31,7%), os quais foram puxados pra baixo em vista da
queda da demanda domstica somada ao fraco desempenho das exportaes. Os
setores intensivos em capital tambm tiveram baixa, tambm motivada pela fraca
demanda (-11,3%).
Ao que toca s mudanas estruturais em termos de ganho de eficincia,
destaca Moreira (2000b) que esse processo inerente (ou pelo menos esperado)
de uma transio para o regime de economia aberta. Ganhos de eficincia tcnica
consistem em ganhos de produtividade, e constituem em trs tipos de efeitos no
sistema: efeitos de escala, no qual as empresas so obrigadas a cortar gastos e
aumentar a produtividade, tendo em vista a concorrncia internacional; efeitos de

participao, que consiste no aumento da participao das empresas, aumento esse

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Vol. 1 n. 2 2013

impulsionado pela concorrncia; e o efeito residual, referente s externalidades,

inovao gerencial e de processos, learnig, entre outros. Ganhos de eficincia
alocacionais consistem naqueles referentes ao destino dos recursos em funo das
vantagens comparativas do pas, e numa reduo do poder de mercado das
empresas, tendo em vista que houve uma derrubada das barreiras comerciais.
Houve entre 1990-1995 redues na remarcao de preos gerais da indstria (21,1%), tendncia essa que continuou entre 1995-1998 (-5,3%). Entre 1990-1998
o setor de intensivos em mo-de-obra acumulou uma defasagem de preo de 33,6%, o que demonstra a ineficincia alocativa e de inovao, revelia da
abundncia da mo-de-obra disponvel no mercado. O fim dos privilgios de
economia fechada fizeram com que a remarcao de preos se retrasse tambm
nos setores intensivos em capital (-28,8%) e em tecnologia (-26,3%). Apenas
remarcaram preos para cima entre 1990-1998: siderurgia, farmacuticos,
bebidas, peas e estruturas de cimento, equipamentos produtivos, distribuio de
energia eltrica, e borracha.
A abertura econmica levou a maior competitividade do mercado interno
operando numa mudana de preos relativos, o qual colidiu de maneira frontal
com setores tradicionalmente protegidos, tais como a indstria de transformao.
Dessa maneira, pode ser que a apreciao cambial de 1992 tenha repercutido
numa realocao de recursos que extrapolariam a dimenso das vantagens
comparativas do pas.
Houve entre 2000-2005 um aumento das exportaes brasileiras,
impulsionadas por um aumento da capacidade de atender a demanda
internacional . Entretanto, o aumento dos preos das commodities no pode
responder pelo aumento desse ndice, uma vez que o aumento do preo das
importaes foi maior em relao ao preo geral das exportaes. Dessa maneira, o
que aconteceu foi que aps um perodo precedente de queda nas taxas de
importao e exportao entre 2000-2005 houve um crescimento positivo da
curva que representa o ndice de importao e tambm no que representa a
exportao, curva essa muito acentuada positivamente. Entretanto, a curva de
importao se manteve discretamente, mas se manteve acima da curva de
exportao. Por outro lado, setores que muito importam tambm so os que muito
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Vol. 1 n. 2 2013

exportam, caso dos eletroeletrnicos, cuja diversificao tanto da importao

quanto da exportao denota um desenvolvimento acelerado desse setor. A relao
com o mercado externo tambm bastante diferenciada, caso da concorrncia da
indstria nacional de bens de capital, cujos efeitos entre os segmentos bastante
heterogneo (Puga, 2000b). Outro sinal positivo foi o aumento das exportaes
nos setores de alto valor agregado. Outro fato notvel que a reestruturao

industrial no Brasil extrapola o mbito meramente reativo, e denota a constituio

de estratgias empresariais em curso.
3. Abertura e o dilema da desindustrializao
Entretanto, um risco sempre reafirmado consiste na desindustrializao,
preocupao essa fundamentada no aumento de determinado tipo de desequilbrio
da balana comercial. Como demonstrado at aqui, no qualquer tipo de aumento
nas importaes o que acarreta riscos para a economia nacional, visto que a
diversificao da pauta de importao e de exportao denota o desenvolvimento
de segmentos na economia, em especial setor tecnolgico e eletroeletrnico.
Entretanto, desequilbrios desproporcionais no cmbio e na balana comercial
podem levar ao processo de desindustrializao, risco pertinente entre os pases
emergentes.
Esse debate sobre a desindustrializao no pode simplesmente ser
confundido com a crise que o parque industrial brasileiro passou durante a
abertura econmica dos 1990. A crise que atacou a dbil indstria nacional foi um
reflexo de uma poltica protecionista mal executada em outros governos,
debilidade essa oriunda dos impasses modernizao, impostos por esse modelo
de protecionismo. A desindustrializao da primeira dcada do sculo XXI consiste
num processo de doena holandesa, decorrente da apreciao cambial. Confronto
duas abordagens: Andr Nassif (2006), para quem o termo desindustrializao
equivocado para classificar a perda de participao da indstria no PIB; e o
pensamento

do

IEDI,

para

quem

desindustrializao

consiste

num

desdobramento da apreciao cambial, fato intimamente relacionado com a alta da

taxa de juros e queda das exportaes.
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Para Nassif (op.cit.) as mudanas ocorridas a partir da abertura econmica

no caracterizaram desindustrializao. Na raiz do conceito, a doena holandesa
consiste numa situao onde a rentabilidade de um ou mais setores fortemente
comprimida como decorrncia de um boom ocorrido em determinadas indstrias
produtoras de bens ou servios comercializados (Nassif, 2006, nota 2). A hiptese
de desindustrializao no caso brasileiro se apoiaria nas mudanas estruturais do
setor de intensivo em tecnologia, e se caracterizaria pela soma da retrao do
investimento, juntamente com a perda de participao no valor adicionado com a
baixa das exportaes totais. Para Nassif isso no apenas no aconteceu, mas como
entre 1996-2004 houve aumento de produtividade naqueles segmentos, tais como
intensivo em tecnologia e science-based. Tambm conta no processo os efeitos do
segmento de refino de petrleo, o que refletiu um progresso tecnolgico em
marcha no pas, e a queda de tecnologias intensivas em trabalho da participao do
produto.
Alm disso, setores industriais com tecnologias em escala mantiveram a sua
produtividade em 2004. Entretanto, Nassif apontou como risco a apreciao do
real como possibilidade de desindustrializao no longo prazo, principalmente se
esse processo se desencadear a partir da indstria de tecnologia baseada em
recursos naturais.
Por outro lado, o IEDI (2007) afirma que existe uma desindustrializao em
marcha no Brasil. Essa desindustrializao seria sintomtica com relao a altas
taxas de juros, as quais inibiriam o investimento e o gasto pblico, assim como
desestimularia as exportaes. Essa alta dos juros levaria a uma tendncia a
valorizao do cmbio, reforada com o aumento do preo das commodities no
mercado internacional. Essa valorizao do real frente ao dlar levaria a
substituio do produto nacional pelo similar importado, caso do setor de bens de
consumo durveis, verificado a partir do ano 2000. Assim, a desindustrializao
caminharia pela combinao de taxa de juros alta com desequilbrio cambial. Dessa
maneira, entre 1996-2004 um dos segmentos industriais que sofreram perdas
estariam o eletroeletrnico, o automobilstico, e o qumico. Entretanto, o IEDI
(2008) registrou queda no setor de bens de capital no primeiro decnio. A
produtividade industrial no primeiro semestre de 2008 cresceu em 3,5%,
118

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conjuntamente com a expanso do emprego em 2,7% em relao a junho de 2008,

de 6,3% da produo fsica e 2,7% das horas pagas no primeiro semestre de 2008.
A queda acima referida teria se dado por causa do crescimento mais que
proporcional do emprego, e na piora da eficincia produtiva desses setores, por
causa justamente do aumento no uso das foras produtivas. O IEDI atribui a queda
da produtividade ao aumento de horas de trabalho remunerado acima do aumento
da produo, o que poderia gerar uma queda de produtividade no segundo
semestre de 2008 apesar do primeiro semestre ter confirmado uma tendncia de
aumento da produtividade, registrando alta de 3,5%.

Das duas abordagens, Nassif e o IEDI, o ponto central se a taxa de cambio

estaria se apreciando juntamente com a taxa de juros, da saber se a queda das
exportaes industriais e o aumento das importaes de bens de capital so enfim
sintomticas da desindustrializao ou no. Dessa maneira, se posicionar no
debate implica admitir ou negar que o cmbio tendencialmente vem se apreciando;
caso positivo, sua relao com a desindustrializao.
Existe na literatura econmica recente um debate sobre a variao cambial
nos anos 2000-2006, cujo debate coloca mais um elemento complicador no
problema, que o crescimento das exportaes conjuntamente a apreciao
cambial a partir de 2005 fenmeno esse, a princpio, potencial em crise,
transitrio portanto, uma vez que a correo cambial seria iminente.
Os autores atribuem o bom desempenho das exportaes numa situao de
cmbio apreciado a fatores exgenos e conjunturais predominantemente tais
como a apreciao cambial de 2002-2003 (quando o dlar chegou a ser negociado
a R$ 4,00), o crescimento formidvel das economias chinesa e americana , e a alta
dos preos das commodities agrcolas e minerais no mercado mundial.
Fonseca (s/d) lida tambm com uma hiptese estrutural, pela qual uma
ampliao da pauta exportadora, e mesmo a ampliao de uma cultura
exportadora, o que elevou (em termos aproximados) a cifra de empresas
brasileiras exportadoras ativas de 10.000 para 20.000 no perodo 2000-2005,
fenmeno esse que em grande medida teria a dever com as reformas dos anos
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1990 terceirizao, desregulamentao das relaes de trabalho, maior acesso ao

crdito, reestruturao produtiva. Entretanto, o autor argumenta que o patamar de
exportaes para ser sustentvel depende principalmente de uma reforma na
legislao cambial que permita o bom funcionamento do cmbio flutuante e que
reduza o custo de transao cambial, com o fim de diminuir os custos no setor
produtivo.
Cardoso, Pereira e Dias(2006) mostram que produtos manufaturados
encontraram maior receptividade no exterior no perodo 2000-2005 em relao
aos semimanufaturados e bsicos. Argumentam que esse bom desempenho dos
manufaturados decorre de fatores sobretudo conjunturais, tais como o aumento da
demanda mundial pelos manufaturados (e consequentemente seu preo
internacional) e o prprio crescimento da economia mundial (apontado pelo FMI
na poca em 4,8%). Fatores estruturais de mudana, como diversificao da pauta
de exportaes, teriam catalisado o processo. Entretanto, e assim como Fonseca e
Garcia; Cardoso, Pereira e Dias (op.cit) argumentam que esse crescimento das
exportaes problemtico, principalmente porque o que segura as exportaes
com apreciao cambial so as altas cotaes no mercado internacional, criando
assim uma situao perigosa de dependncia.
Entram, dessa maneira, em rota de coliso com as consideraes feitas por
F. Puga (op.cit), para quem a resposta das empresas demonstrou uma capacidade
mais que reativa delas com relao s demandas internacionais, denotando a
existncia de estratgias empresariais em curso. Puga concorda no que se diz a
ampliao de uma pauta de exportao brasileira, mas atribui pauta tradicional a
alta das exportaes (Siderurgia, Extrativa Mineral, Refino de petrleo e lcool,
Alimentos e bebidas, Mquinas e tratores, e veculos automotores). Entretanto,
admite uma certa deteriorao dos termos de troca entre 2000/2005, a qual
apesar de pequena demonstra que a alta das exportaes no decorreu da elevao
dos preos, mas sim do aumento do quantum exportado (em cinco vezes, entre
2000/2005). Essa alta tambm se deve ao aumento das exportaes em

commodities, e essas sim tiveram um forte aumento de preos no mercado

internacional no perodo.

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Ao que toca a relao entre exportao e cmbio, o debate aponta para uma
satisfatria capacidade da indstria brasileira em atender a demanda
internacional, assim como a dependncia com relao s cotaes no mercado
mundial. Alta das exportaes convivendo com cmbio apreciado se explica,
portanto, pelos fatores exgenos favorveis, e pelo crescimento da economia
mundial. A crise americana recente, dessa maneira, seria severa com esse
crescimento da economia nacional. Isso explica a depreciao do real frente ao
dlar em 2008.
Assim, a primeira dcada do sculo XXI viu o aumento das exportaes com
apreciao cambial. Alta da exportao com apreciao cambial consistiria numa
situao provisria, enquanto progressivamente a taxa de cmbio fosse
depreciada. Mas agora resta a questo se esse processo tambm teria redundado
em desindustrializao. O ponto crtico do debate est justamente aqui, porque o
IEDI (2007) argumenta que houve desindustrializao entre 1996-2004 porque
houve queda na relao entre valor de transformao industrial (VTI, aproximao
do valor agregado) e valor de transformao bruta industrial (VBPI), o que aponta
queda do contedo nacional na produo interna, e portanto substituio do
produto nacional pelo similar importado.
No pretenso desse texto resolver definitivamente tal controvrsia. A
pretenso aqui bem mais modesta, e consiste num balano da literatura sobre o
tema e sua relao com o processo de abertura econmica nos anos 1990.
consenso na literatura que altas taxas de juros levam a desindustrializao, porque
levam a valorizao do cmbio, situao agravada pela elevao dos preos
internacionais das commodities. Conclui-se que evitar a desindustrializao
implica em baixar taxas de juros. Ao que toca a relao do problema da
desindustrializao com a abertura ocorrida nos anos 1990, esta no determinou

aquela, mesmo porque o crescimento econmico depende da importao de bens

de capital, importao essa que apresenta tendncia crescente na primeira dcada
do sculo XXI tendncia verificada pelas duas grandes linhas interpretativas da
abertura econmica.
Outrossim, a conduo adequada da poltica econmica antes de tudo o
planejamento, em outras palavras o ponto central da questo sobre o
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crescimento industrial, e no simplesmente a concorrncia internacional. Alm

disso, o crescimento econmico tambm depende da organizao de interesses
entre os industriais e da concepo e execuo das suas estratgias empresariais,
do investimento privado (alm do pblico), da inovao, e pesquisa em C&T .
Concluso
A abertura da economia brasileira nos anos 1990 levou a uma
reestruturao industrial no Brasil motivada principalmente pelas novas
dificuldades que a indstria (de transformao em especial) sofreu por conta do
fim da proteo, oriunda da poltica de substituio de importaes.
A proteo indstria nacional com relao concorrncia estrangeira
levou a ciclos de inflao por causa do aumento dos juros, oriundo da escassez de
crdito numa economia fechada, os bancos fizeram do oportunismo no float a sua
atividade principal e da especulao em torno da obteno dos recursos
governamentais.
A proteo adotada no Brasil nos anos 1980 desviava-se da ideia
protecionista, originalmente desenvolvimentista, e herdada do pensamento
industrial brasileiro. A ideia original concebia a proteo enquanto estgio
transitrio para o livre comrcio, estgio esse necessrio enquanto as empresas

nacionais no estivessem prontas para competir no mercado internacional. Pelo

contrrio, a proteo no abriu concretamente a possibilidade dessa transio,
contaminando o modelo original, e com isso gerou desequilbrios srios na
economia nacional, tais como presso na taxa de juros, desequilbrio na balana de
pagamentos, e inflao crnica.
A proteo empreendida no Brasil levou a uma situao na qual as
empresas brasileiras foram desincentivadas a se modernizar, prejudicando a
produtividade, e pressionando o nvel de preos. Tal quadro tendeu a se agravar na
crise da dvida nos anos 1980 quando, numa situao de escassez de crdito, as
taxas de juros dispararam, o que levou a uma situao de estagnao com inflao.
O plano real foi a tentativa, portanto, de buscar estabilidade com abertura,
assim como a vitria definitiva contra a inflao. (Carneiro, 2002; Belluzzo e
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Almeida, 2002). Conforme mostrei na discusso dos autores, a abertura foi

benfica, e inclusive desejada, uma vez que as empresas nacionais agora sem a
proteo e sem cotas de mercado tiveram que se modernizar para conseguir
competir no mercado.
Alm disso, tambm aumentaram as fuses entre empresas nacionais, e as
aquisies de empresas nacionais pelo capital internacional. Tambm no sentido
de aumentar a produtividade e, com isso, conter a presso inflacionria, as
privatizaes acarretaram na modernizao do setor pblico, na reestruturao
produtiva, no equilbrio das contas do Estado, e no aumento do investimento. A
abertura tambm fez com que os bancos perdessem seus privilgios no float, o que
fez com que retornassem ao crdito como principal atividade, o que fez cair as
taxas abusivas de juros, e associada a abertura econmica em conjunto
juntamente a inflao.
A passagem da economia fechada e protegida para a abertura foi
problemtica e disruptiva, mesmo dada a velocidade do processo e a urgncia do
mesmo. Houve desemprego num primeiro momento, tendo em vista que as
empresas nacionais precisaram conter gastos, frente a uma concorrncia externa
que se revelou predatria. A entrada massiva do capital estrangeiro ainda que
essa entrada tivesse levado cerca de cinco anos aps a declarao de abertura
levaram acelerao da reestruturao produtiva. A literatura aponta que houve
um padro no processo ao que se diz a entrada desse capital: primeiramente, as
empresas estrangeiras exportavam para o Brasil, a fim de preparar mercado, para
em seguida instalar sua(s) planta(s) industrial(is) no pas. Caso principalmente
dos eletro-eletrnicos, e da linha branca.
Mas a questo do emprego foi equilibrada, de acordo com a literatura
econmica, com o crescimento da terceirizao e com o aumento da renda real. O
emprego voltou a crescer, conjuntamente com a reestruturao industrial. Houve
desverticalizao nas indstrias, assim como houve aumento dos coeficientes de
importao e exportao.
Finalmente, coloco a questo sobre a pertinncia da abertura econmica
dos anos 1990 sobre o debate em torno da desindustrializao. Uma reviso da
literatura recente mostra que a abertura no determinou a desindustrializao,
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mas antes so as altas taxas de juros domsticas quem criam as maiores

dificuldades para a indstria nacional, principalmente a apreciao cambial. Existe
certa controvrsia se a crise que a indstria passou, principalmente entre 19962005,

pode

ser

chamada

de

desindustrializao.

Para

IEDI

houve

desindustrializao porque a relao VTI/VPBI entre 1997/2005 foi quase

ininterruptamente decrescente (exceto para os casos desviantes dos ramos de
Petrleo e Intensivos em tecnologia, que obedeceriam a outra lgica interna), o
que apontaria queda na participao brasileira na produo interna.
Outra vertente do debate (Nassif; Fonseca, Garcia, Cardoso & Pereira & Dias, Puga
(op.cit)) privilegiou a explicao sobre a permanncia de apreciao cambial e
aumento das exportaes, resolvendo o problema basicamente pela conjuntura
externa favorvel, apontando os riscos de uma dependncia excessiva das
exportaes industriais pelas cotaes do mercado internacional para os artigos
brasileiros. Nessa linha de interpretao no houve desindustrializao porque a
variao cambial no redundou em queda da produtividade pelo contrrio, a
conjuntura a favoreceu.
Ambas

as

perspectivas,

embora

controversas,

apontam

para

inevitabilidade da abertura nos anos 1990, assim como no apontam a abertura

em si como causa suficiente para as descontinuidades e crises que a indstria
nacional passou decorrente da reestruturao impulsionada pelo novo quadro
ps-1994. De certo, a ausncia de uma poltica industrial coerente com a
conjuntura naquele perodo pode ter levado a formao de uma path dependent a
qual permitiria a substituio do nacional pelo similar importado entre 2000-2005.
A desvalorizao mundial do dlar de 2010, por outro lado, parece mostrar toda a
vulnerabilidade da opo pelo escape da presso inflacionria pelo cmbio. Dessa
maneira, parece desejvel colocar novamente na mesa de negociao do Estado
com a sociedade civil velhas preocupaes, como o futuro das polticas industriais,
proteo do mercado interno, e o incentivo produo e pesquisa tecnolgica, com
fins a garantir algum grau de autonomia que nos permita vencer velhos impasses,
tanto na poltica externa, quanto nos estrangulamentos internos.
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