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Joe Ross SPREAD TRADING |.) TRADING STAGIONALE EDIZIONI FABI PARTET SPREAD TRADING a | Capitolo 1 Che cos’é uno “spread”? Se sai gia che cos’é uno spread, potresti essere tentato di saltare questo capitolo iniziale, ma consiglio di non farlo. Questo capitolo serve sia a coloro che sanno, sia a coloro che non ne sono sicuri o sanno di non sapere. Sono molte le persone che non sanno che cosa sia uno spread, oppure non ne conoscono le molteplici finalita e le diverse modalita di utilizzo. Uno spread &. Ai fini di questo libro, uno spread @ definito come la vendita di uno o pi contratti future e I’acquisto di uno o pil contratti future che controbilanciano la posizione. Puoi capovolgere la definizione e affermare che uno spread @ I'acquisto di uno o pili contratti future e la vendita di uno o pit! contratti future che controbilanciano la posizione. Uno spread si ha anche quando un trader possiede (quindi é “long”) sul sottostante e controbilancia la posizione vendendo (entrando “short”) un future. Questo libro si concentra sui future e non tratta gli spread costituiti da posizioni long sul sottostante e short sul future. Inoltre, ai fini di questo libro, uno spread @ definito come I'acquisto e la vendita di uno o pill contratti future che si controbilanciano e vengono riconosciuti come spread perché i mercati sottostanti sono in qualche modo correlati. Cié esplicitamente esclude alcuni tipi di operazioni, da alcuni denominate spread, che non sono altro che coincidenze rilevate dai computer e non vengono considerati dalle borse come spread. Questi spread fantasiosi, quali ad esempio l’'acquisto di future sui Titoli di Stato e la contemporanea vendita di future sull’Olio di soia, possono apparire come coincidenze statistiche generate dal computer, ma non si basano su una vera correlazione tra mercati, e hanno lo stesso valore dell’opinione che Vandamento annuale del mercato azionario negli Stati Uniti sia in qualche modo correlato con il risultato di un evento sportivo. Mediante lo spread, per motivi tattici nell’esecuzione di una determinata strategia, si vogliono avere contemporaneamente posizioni al rialzo e al ribasso sui future. 19