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Introduzione

- Attraverso l'analisi grafica possibile individuare

particolari conformazioni di prezzo, i modelli, che rappresentano una pausa nellambito di un movimento al rialzo o al ribasso o segnalano la fine del trend in atto e la successiva inversione.

Figure di continuazione e di inversione


Vi sono principalmente 2 categorie di formazioni:

inversione

continuazione

Figure dinversione - Testa e Spalle;

- Doppi massimi e doppi minimi;

- Minimi e massimi arrotondati;

- V reversal e spike.

Figure dinversione: aspetti comuni - Deve esistere un trend da invertire;


- Linversione del trend deve determinare la rottura di una trendline; - Pi larga la formazione, maggiore sar il movimento dei prezzi successivo;

Figure dinversione: aspetti comuni - Le formazioni sui massimi solitamente durano meno e
hanno maggiore volatilit; - Le formazioni sui minimi solitamente durano a lungo con un range limitato dei prezzi; - Il volume ha maggiore importanza nei rialzi.

Testa e Spalle: Head and Shoulders

Testa e Spalle: lo sviluppo - La spalla sinistra si forma allinsegna del trend


precedente con volumi in espansione; - Il ritracciamento rimbalzandovi; successivo tocca la trendline,

- La testa talvolta riesce a segnare prezzi maggiori, ma con volumi in contrazione.

Testa e Spalle: lo sviluppo - Il successivo ritracciamento viola la trendline, appena


dopo i volumi salgono leggermente; - Il rialzo successivo va a formare la spalla destra, senza raggiungere i massimi precedenti e con scarsi volumi; - Segue una forte correzione, che rompe la neckline, con forti volumi.

Testa e Spalle: lo sviluppo - Dopo lo sfondamento della neckline, c un tentativo di


recupero (pullback); - La neckline funge ora da resistenza, il suo avvicinamento costituisce lultima occasione per liquidare le posizioni; - Segue una forte accelerazione del ribasso, con buoni volumi.

Testa e Spalle: Head and Shoulders

Obiettivi di prezzo
- Per calcolare lobiettivo di prezzo si traccia una retta che congiunge il massimo raggiunto dalla testa con la neckline; - Si proietta questa retta al ribasso nel punto di sfondamento della neckline, il punto di arrivo indica lobiettivo di prezzo.

Testa e Spalle: Head and Shoulders

Testa e Spalle: Head and Shoulders

Testa e Spalle: operativit - Entry: vendere allo sfondamento della neckline;


- Stop loss: qualche tick al di sopra della neckline;

- Target: proiezione al ribasso dalla neckline dellaltezza della formazione.

Testa e Spalle rovesciato: reversal head and shoulders

Testa e Spalle rovesciato: lo sviluppo - La spalla sinistra si forma allinsegna del trend
precedente con volumi in leggera espansione; - Il ritracciamento rimbalzandovi; successivo tocca la trendline,

- La testa fa segnare prezzi minori, con volumi in aumento.

Testa e Spalle rovesciato: lo sviluppo - Il successivo recupero viola la trendline, i volumi


continuano ad aumentare; - Il ritracciamento successivo va a formare la spalla destra, senza raggiungere i minimi precedenti e con volumi in calo; - Segue un forte rimbalzo, che rompe la neckline, con forti volumi.

Testa e Spalle rovesciato: lo sviluppo - Dopo lo sfondamento della neckline, c un breve storno
(pullback); - La neckline funge ora da supporto, il suo avvicinamento costituisce lultima ancora di salvezza per chi short;

- Segue una buona accelerazione al rialzo, con volumi in crescita.

Testa e Spalle rovesciato: lo sviluppo

Obiettivi di prezzo
- Per calcolare lobiettivo di prezzo si traccia una retta che congiunge il minimo raggiunto dalla testa con la neckline;

- Si proietta questa retta al rialzo nel punto di superamento della neckline, il punto di arrivo indica lobiettivo di prezzo.

Testa e Spalle rovesciato: reversal head and shoulders

Testa e Spalle: operativit - Entry: acquistare al superamento della neckline;


- Stop loss: qualche tick al di sotto della neckline;

- Target: proiezione al rialzo dalla neckline dellaltezza della formazione.

Testa e Spalle rovesciato: reversal head and shoulders

Doppio Massimo: M Top

Doppio Massimo: lo sviluppo - Il primo massimo si forma allinsegna del trend


precedente con volumi in espansione; - Il ritracciamento successivo tocca unarea di supporto, rimbalzandovi; - Il rialzo successivo va a formare il secondo massimo con scarsi volumi.

Doppio Massimo: lo sviluppo - Il secondo massimo pu trovarsi a un livello leggermente


superiore o inferiore al precedente; - Un livello inferiore indica un clima gi deteriorato; - Un livello superiore costituisce una bull trap in un clima euforico; - Segue una forte correzione, che rompe il minimo precedente, con forti volumi. Costituisce una bull trap in un clima euforico;

Doppio Massimo: lo sviluppo - Dopo lo sfondamento del supporto, c un tentativo di


recupero (pullback); - Il supporto (linea di conferma) funge ora da resistenza, il suo avvicinamento costituisce lultima occasione per liquidare le posizioni; - Segue una forte accelerazione del ribasso, con buoni volumi.

Doppio Massimo

Obiettivi di prezzo
- Per calcolare lobiettivo di prezzo si traccia una retta che congiunge il massimo raggiunto dalla formazione con la linea di conferma; - Si proietta questa retta al ribasso nel punto di sfondamento del supporto, il punto di arrivo indica lobiettivo di prezzo.

Doppio Massimo

Doppio Massimo

Doppio Massimo: operativit - Entry: vendere alla violazione della linea di conferma;
- Stop loss: qualche tick al di sopra della linea di conferma; - Target: proiezione al ribasso dalla linea di conferma dellaltezza della formazione.

Doppio Minimo ( W Bottom)

Doppio Minimo: lo sviluppo - Il primo minimo si forma allinsegna del trend precedente
con volumi in espansione; - Il recupero successivo tocca unarea di resistenza, rimbalzandovi; - Il ribasso successivo va a formare il secondo minimo con scarsi volumi.

Doppio Minimo: lo sviluppo - Il secondo minimo pu trovarsi a un livello leggermente


superiore o inferiore al precedente; - Un livello superiore indica un minore convinzione da parte degli operatori sul proseguimento del ribasso; - Un livello inferiore costituisce una bear trap in un clima particolarmente pessimista; - Segue un forte rimbalzo, che rompe il massimo precedente, con forti volumi.

Doppio Minimo: lo sviluppo - Dopo lo sfondamento della resistenza, c un tentativo di


recupero (pullback); - La resistenza (linea di conferma) funge ora da supporto, il suo avvicinamento costituisce lultima ancora di salvezza per chi short; - Segue una forte accelerazione del rialzo, con buoni volumi.

Doppio Minimo

Obiettivi di prezzo
- Per calcolare lobiettivo di prezzo si traccia una retta che congiunge il minimo raggiunto dalla formazione con la linea di conferma; - Si proietta questa retta al rialzo nel punto di superamento della linea di conferma, il punto di arrivo indica lobiettivo di prezzo.

Doppio Minimo

Doppio Minimo: operativit - Entry: acquistare al superamento della linea di conferma


della formazione; - Stop loss: qualche tick al di sotto della linea di conferma;

- Target: proiezione al rialzo dalla linea di conferma dellaltezza della formazione.

Massimi e Minimi multipli - Nella realt si possono trovare numerose varianti delle
formazioni precedenti; - I concetti di base sono i medesimi per quanto riguarda lanalisi dei prezzi e dei volumi; - Analogo sar anche lo sfruttamento operativo.

Massimi e minimi arrotondati - Queste figure sono pi frequenti sui minimi che sui
massimi; - Sui minimi accumulazione; rappresentano una forte base di

- La valenza della figura maggiore quanto maggiore la sua durata; - I prezzi nel corso della formazione si muovono in un range di prezzo limitato.

Massimi e Minimi arrotondati


Figure tipiche sui minimi vengono chiamate:

- Saucer o piattino;

- Cup with handle o tazza con manico.

Minimi arrotondati

V reversal spike - Sono particolari figure che sono caratterizzate da una


rapida inversione dei prezzi; - Si verificano in particolari condizioni di mercato, a seguito di situazioni estreme; - Tipicamente sono sintomo di panic selling o euforia.

Spike

Figure di continuazione
- Le figure di continuazione costituiscono una semplice "pausa" del trend dominante, dove il mercato prende fiato per poi continuare la sua corsa con nuovo slancio. - In genere tali formazioni grafiche sono accompagnate da volumi bassi e livelli di volatilit inferiori a quelli tipici delle fasi trending. - Quando una figura di continuazione viene rotta, nella direzione del trend generalmente, necessario che i volumi siano crescenti, in modo da confermare la bont del segnale

Figure di continuazione
- Triangoli; - Flag e pennants; - Cunei; - Rettangoli.

Triangoli: aspetti comuni - I triangoli si formano dalla congiunzione in un apice di


due trendline, una ascendente e laltra discendente; - La linea ideale che congiunge le due trendline nella parte estrema opposta allapice si chiama base del triangolo; - Un triangolo deve toccare per almeno quattro volte le trendline e rimbalzarvi.

Obiettivi di prezzo - Per calcolare lobiettivo di prezzo si traccia una retta di


lunghezza pari alla base del triangolo; - Si proietta questa retta nel punto di uscita dalla formazione e nella stessa direzione, il punto di arrivo indica lobiettivo di prezzo.

Triangoli

Triangoli: aspetti comuni


Vi sono diversi tipi di triangoli: - simmetrico; - ascendente; - discendente.

Triangolo simmetrico

Triangolo simmetrico rialzista: operativit - Entry: acquistare alla rottura della formazione;
- Stop loss: qualche tick al di sotto del minimo relativo precedente allinterno del triangolo; - Target: proiezione al rialzo dal punto duscita dellaltezza della formazione.

Triangolo simmetrico ribassista: operativit - Entry: vendere alla rottura della formazione;
- Stop loss: qualche tick al di sopra del massimo relativo precedente allinterno del triangolo; - Target: proiezione al ribasso dal punto duscita dellaltezza della formazione.

Triangolo ascendente

Triangolo ascendente

Triangolo ascendente: operativit - Entry: acquistare alla rottura della formazione;


- Stop loss: qualche tick al di sotto della linea di rottura del triangolo; - Target: proiezione al rialzo dal punto duscita dellaltezza della formazione.

Triangolo discendente

Triangolo discendente: operativit - Entry: vendere alla rottura della formazione;


- Stop loss: qualche tick al di sopra della linea di rottura del triangolo; - Target: proiezione al ribasso dal punto duscita dellaltezza della formazione.

Flag (bandiera)

Pennant (pennone)

Flag e pennant: aspetti comuni - Sono precedute da un movimento quasi verticale detto
flagpole, con alti volumi; - Appaiono a met strada del movimento completo del trend; - La loro durata di breve termine con volumi in calo; - Alla ripresa del trend si ha un brusco incremento dei volumi.

Flag e pennant: caratteristiche - Il pennant assomiglia a un piccolo triangolo simmetrico


in posizione quasi orizzontale; - Il flag assomiglia a un piccolo parallelogramma, con inclinazione opposta al trend prevalente; - Nei downtrend impiegano meno tempo a completarsi.

Flag

Obiettivi di prezzo - Flag e pennant sono formazioni di minore dimensione;


- Lobiettivo di prezzo viene calcolato misurando il movimento di trend che le ha precedute; - Si proietta questa misura nel punto di uscita dalla formazione e nella stessa direzione, il punto di arrivo indica lobiettivo di prezzo.

Cuneo (Wedge)

Wedge: caratteristiche - Il wedge simile a un trapezio e si sviluppa in posizione


inclinata; - Uninclinazione verso il basso tipica del cuneo rialzista (falling wedge); - Uninclinazione verso lalto tipica del cuneo ribassista (rising wedge); - Il cuneo dura pi di 3 settimane, in caso contrario un pennant.

Cuneo

Obiettivi di prezzo - Per calcolare lobiettivo di prezzo si traccia una retta nel
punto di maggior ampiezza del cuneo; - Si proietta questa retta nel punto di uscita dalla formazione e nella stessa direzione, il punto di arrivo indica lobiettivo di prezzo.

Cuneo (Wedge)

Cuneo rialzista: operativit - Entry: acquistare alla rottura della formazione (attendere
breakout); - Stop loss: qualche tick al di sotto della linea di breakout;

- Target: proiezione al rialzo dal punto duscita dellaltezza della formazione.

Cuneo ribassista: operativit - Entry: vendere alla rottura della formazione (attendere
breakout); - Stop loss: qualche tick al di sopra della linea di breakout;

- Target: proiezione al ribasso dal punto duscita dellaltezza della formazione.

Rettangolo

Obiettivi di prezzo - Per calcolare lobiettivo di prezzo si traccia una retta pari
allampiezza del rettangolo; - Si proietta questa retta nel punto di uscita dalla formazione e nella stessa direzione, il punto di arrivo indica lobiettivo di prezzo.

Rettangolo

Rettangolo rialzista: operativit - Entry: acquistare alla rottura della formazione (attendere
breakout); - Stop loss: qualche tick al di sotto della linea di breakout;

- Target: proiezione al rialzo dal punto duscita dellaltezza della formazione.

Rettangolo ribassista: operativit - Entry: vendere alla rottura della formazione (attendere
breakout); - Stop loss: qualche tick al di sopra della linea di breakout;

- Target: proiezione al ribasso dal punto duscita dellaltezza della formazione.

Rettangolo ribassista

Un esempio