UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PER

DEFINICION

MTODOS BASADOS EN EL FONDO DE COMERCIO

Mtodo de valoracin "clsico"

Mtodo simplificado de la "renta abreviada del goodwill" o mtodo de la UEC simplificado

Mtodo de la Unin de Expertos Contables Europeos (UEC)

Mtodo indirecto o mtodo "de los prcticos"

Mtodo anglosajn o mtodo directo

Mtodo de compra de resultados anuales

Mtodo de la tasa con riesgo y de la tasa sin riesgo.

MTODO DE VALORACIN CLSICO

PARA CALCULAR EL VALOR DEL FONDO DE COMERCIO SE MULTIPLICA EL BENEFICIO NETO DE LA EMPRESA POR UN DETERMINADO COEFICIENTE O SE APLICA UN CIERTO PORCENTAJE A LA FACTURACIN. LA FRMULA EMPLEADA ES LA SIGUIENTE:

V = A + (n x B), o bien V = A + (z x F)

Donde A es el valor del patrimonio neto ajustado, B el beneficio neto, F la facturacin, z el porcentaje de la cifra de ventas y n un coeficiente comprendido generalmente entre 1, 5 y 3.

MTODO SIMPLIFICADO DE LA RENTA ABREVIADA DEL GOODWILL

CALCULADO MEDIANTE LA CAPITALIZACIN, POR APLICACIN DE UN COEFICIENTE, DE UN SUPERBENEFICIO IGUAL A LA DIFERENCIA ENTRE EL BENEFICIO NETO Y LA INVERSIN DEL ACTIVO NETO EN EL MERCADO DE CAPITALES AL TIPO DE INTERS CORRESPONDIENTE A LA TASA SIN RIESGO.
V = A + an (B iA)

DONDE A ES EL PATRIMONIO NETO AJUSTADO, B LOS BENEFICIOS DEL EJERCICIO, I EL TIPO DE INTERS DE COLOCACIN ALTERNATIVA Y AN EL VALOR ACTUAL, A UN TIPO T, DE N ANUALIDADES UNITARIAS.

MTODO DE LA UNIN DE EXPERTOS CONTABLES EUROPEOS

SE CALCULA CAPITALIZANDO A INTERS COMPUESTO UN SUPERBENEFICIO QUE ES EL BENEFICIO DEL EJERCICIO MENOS EL FLUJO OBTENIDO INVIRTIENDO A UNA TASA SIN RIESGO UN CAPITAL IGUAL AL VALOR DE LA EMPRESA.
V = A + an (B iV)

DONDE A ES EL PATRIMONIO NETO AJUSTADO, B LOS BENEFICIOS DEL EJERCICIO, I EL TIPO DE INTERS DE COLOCACIN ALTER- NATIVA, AN EL VALOR ACTUAL, A UN TIPO T, DE N ANUALIDADES UNITARIAS

Y V UN CAPITAL IGUAL AL VALOR DE LA EMPRESA.

MTODO INDIRECTO

LA FORMULA PARA HALLAR EL VALOR DE UNA EMPRESA SEGN ESTE MTODO ES EL SIGUIENTE:
V = (A + B /i2) / 2 que tambin puede expresarse como V = A + (B /iA) / 2i

LA TASA i QUE SE UTILIZA SUELE SER EL TIPO DE INTERS DE LOS TTULOS DE RENTA FIJA DEL ESTADO A LARGO PLAZO. COMO PUEDE APRECIARSE EN LA PRIMERA EXPRESIN ESTE MTODO PONDERA IGUAL EL VALOR DEL ACTIVO NETO (VALOR SUBSTANCIAL) Y EL VALOR DE LA RENTABILIDAD.

MTODO ANGLOSAJN

SE OBTIENE MEDIANTE LA ACTUALIZACIN PARA UNA DURACIN INFINITA DEL SUPERBENEFICIO OBTENIDO POR LA EMPRESA. ESTE SUPERBENEFICIO CORRESPONDE A LA DIFERENCIA ENTRE EL RESULTADO NETO DEL EJERCICIO Y LO QUE SE OBTENDRA DE LA COLOCACIN DE CAPITALES IGUALAS AL VALOR DEL ACTIVO DE LA EMPRESA A UN TIPO DE INTERS.
V = A + ( B iA) / tm

DONDE A ES EL PATRIMONIO NETO AJUSTADO, B EL BENEFICIO DEL EJERCICIO, TM LA TASA DE INTERS DE LOS TTULOS DE RENTA FIJA MULTIPLICADA POR UN COEFICIENTE COMPRENDIDO ENTRE 1,25 Y 1,5 E I EL TIPO DE INTERS.

MTODO DE COMPRA DE RESULTADOS ANUALES

AQU EL VALOR DEL GOODWILL ES IGUAL A UN CIERTO NUMERO DE AOS DE SUPERBENEFICIO EL COMPRADOR ESTA DISPUESTO A PAGAR AL VENDEDOR EL VALOR DEL ACTIVO NETO MAS M AOS DE SUPERBENEFICIOS. EL NUMERO DE AOS (M) QUE SE SUELE UTILIZAR ES ENTRE 3 Y 5, Y EL TIPO DE INTERS (I) ES EL TIPO DE INTERS A LARGO PLAZO.

V = A + m (B iA)

A ES EL PATRIMONIO NETO AJUSTADO, B EL BENEFICIO DEL EJERCICIO, I EL TIPO DE INTERS USUAL EN EL PAS Y M EL NMERO DE AOS DEL SUPERBENEFICIO, QUE SUELE ESTAR ENTRE 3 Y 5.

MTODO DE LA TASA CON RIESGO Y DE LA TASA SIN RIESGO

ESTE MTODO SOSTIENE QUE EL VALOR DE UNA SOCIEDAD ES IGUAL AL ACTIVO NETO AUMENTADO CON LA ACTUALIZACIN DEL SUPERBENEFICIO. LA FRMULA QUE SE EMPLEA PARA SU CLCULO ES LA SIGUIENTE:

V = (A + B / t) / (1 + i / t)

DONDE A ES EL PATRIMONIO NETO AJUSTADO, B EL BENEFICIO DEL EJERCICIO, I ES LA TASA DE UNA COLOCACIN ALTERNATIVA SIN RIESGO, T ES LA TASA CON RIESGO QUE SIRVE PARA ACTUALIZAR EL SUPERBENEFICIO, Y ES IGUAL A LA TASA I AUMENTADA CON UN COEFICIENTE DE RIESGO.

CASO PRACTICO
Reconsideracin posterior de activos fiscales adquiridos en la combinacin. La sociedad X absorbi a Y el 1 de enero del ao 2008, entregando acciones ordinarias por valor de 5.000 u.m. El valor razonable neto de los activos y pasivos adquiridos que cumplan las condiciones de reconocimiento era de 4.000 u.m. Este importe no incluye los crditos por prdidas a compensar asociados a las bases imponibles negativas de 400 u.m. generadas por B en ejercicios anteriores. A consider que existan dudas acerca de la recuperacin futura de dichos crditos, as que omiti el reconocimiento del activo fiscal y reconoci un fondo de comercio de 1.000 u.m. Dichas dudas desaparecen al cabo de varios aos. Los tipos de gravamen relevantes son: En la fecha de la combinacin, 30%. En la fecha en que el activo cumple las condiciones de reconocimiento, 28%. La entidad contabiliza un crdito por prdidas a compensar de 112 u.m. (400 x 28%), y reduce el fondo de comercio hasta el valor que habra tenido de no aplicar la regla de prudencia en la fecha de la combinacin (400 x 30%)

CASO PRACTICO
Concepto Crdito por prdidas a compensar (4745) Ajustes positivos en la imposicin sobre beneficios (638) De be 112 Ha ber 112

Concepto Prdidas procedentes del inmovilizado intangible (670) Fondo de comercio (203)

De be 120

Ha ber

Si quieres conocer el pasado, mira el presente que es su resultado. Si quieres conocer el futuro, mira el futuro que es su causa