ADM 1170

Curso de Administrio

Professor: Andr de Almeida Jaques
aaj.go@terra.com.br
Definies
O juro composto a maior inveno da humanidade,
porque permite uma confivel e sistemtica acumulao
de riqueza." - Albert Einstein.

Juros Compostos so juros sobre juros!
2
Definies
Os juros so calculados sobre os Principais nos incios
dos meses, que correspondiam aos montantes dos finais
dos meses anteriores.
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Juros Compostos
Em juros compostos, o problema principal consiste em
calcular o montante (soma) FV obtido pela aplicao de
um nico valor principal PV no instante t=0, taxa i de
juros (por perodo) durante n perodos.
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Juros Composto
Regime de capitalizao composta, corresponde a uma progresso
geomtrica (PG), onde os juros crescem de forma Exponencial ao
longo do tempo, como mostra o grfico abaixo, um capital de R$
1.000 aplicado por dez meses a uma taxa de 10% a.m., acumula
um montante de R$ 2.000 no final.
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800.00
1,000.00
1,200.00
1,400.00
1,600.00
1,800.00
2,000.00
2,200.00
2,400.00
2,600.00
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
V
a
l
o
r
e
s

Perodo
Juros Composto
Juros pode ser representado pela seguinte frmula:



Sendo que:

J = Juros recebido (ou pago) referente ao perodo;
PV = Capital aplicado (ou tomado);
i = Taxa de juros;
n = Perodo de aplicao (ou prazo da operao).
6
( ) ( ) 1 1 + =
n
i PV J
Juros Composto
Ao trabalhando com a frmulas de juros devemos nos
atentar h algumas particularidade das mesma, tais
como:
i deve est em sua forma decimal, ou seja, se a taxa for de
10%, devemos dividir por 100, transformando-a em 0,10;
Se unidade utilizada no perodo no for compatvel ao da
taxa de juros, deve ser feito a converso de um deles. O
perodo simples como o de juros simples, j a taxa deve
utilizar uma frmula de Taxa Equivalente.
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Juros Simples
Montante: o valor do capital inicial somando aos juros
acumulados no decorrer do perodo, onde usamos a
seguinte frmula:





Sendo que:
FV = Representa o montante ou valor futuro
8
PV FV J =
n
i PV FV ) 1 ( + =
Juros Composto
Por meio das frmulas bsica de valor futuro podemos
extrair outras frmulas para facilitar o clculo de outras
variveis, como:

9
1
1

|
.
|

\
|
=
n
PV
FV
i
n
i PV FV ) 1 ( + =
n
i Log
PV
FV
Log
n
) 1 ( +
|
.
|

\
|
=
n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
Valor presente Prazo Taxa de juros
Taxas
Taxa um ndice numrico relativo cobrado sobre um capital para
a realizao de alguma operao financeira. Ou a unidade de
medida pela qual os juros so fixados na remunerao de um
capital num determinado perodo de tempo ( dias, meses, anos
etc).
No mercado financeiro brasileiro, mesmo entre os tcnicos e
executivo, reina muita confuso quanto aos conceitos de taxas de
juros principalmente no que se refere s taxas nominal, efetiva e
real. O desconhecimento generalizado desses conceitos tem
dificultado o fechamento de negcios pela conseqente falta de
entendimento entre as partes. Dentro dos programas dos diversos
cursos de Matemtica Financeira existe uma verdadeira
poluiode taxas de juros (Dutra, 2000).

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Taxa Proporcional
Taxas proporcionais so taxas de juros fornecidas em unidades de
tempo diferentes que, ao serem aplicadas a um mesmo principal
durante um mesmo prazo, produzem um mesmo montante
acumulado no final daquele prazo, no regime de juros simples.
Este caso se tiver uma taxa ao ano, e o perodo do problema em
meses, basta dividir a taxa por 12, ou seja, um (1) ano tem doze
(12) meses.

i= 12%aa 1%am
i= 8%as 1,33%am
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Taxa Equivalente
Taxas equivalentes so taxas de juros fornecidas em unidades de
tempo diferentes que ao serem aplicadas a um mesmo principal
durante um mesmo prazo produzem um mesmo montante
acumulado no final daquele prazo, no regime de juros compostos.

Assim, a diferena entre taxas equivalentes e taxas proporcionais
se prende exclusivamente ao regime de juros considerado. As
taxas proporcionais se baseiam em juros simples, e as taxas
equivalentes se baseiam em juros compostos.

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Taxa Equivalente
Frmulas:




Onde,
i
q
a taxa de juros de deseja encontra;
i
t
a taxa de juros de tenho no problema;
q perodo que quero,
t perodo que tenho.
13
( ) 100 1 1
(

+ =
t
q
t q
i i
Tenho Quero

i
t
= i
q
=
t = q =
Taxa Nominal
Taxa nominal a taxa de juros em que a unidade referencial de seu
tempo no coincide com a unidade de tempo dos perodos de
capitalizao. A taxa nominal sempre fornecida em termos
anuais, e os perodos de capitalizao podem ser semestrais,
trimestrais, mensais ou dirios. So exemplos de taxas nominais:

- 12% ao ano, capitalizados mensalmente;
- 24% ao ano, capitalizados semestralmente;
- 10% ao ano, capitalizados trimestralmente,
- 18% ao ano, capitalizados diariamente.

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Taxa Efetiva
A taxa Efetiva quando o perodo de formao e incorporao dos
juros ao Capital coincide com aquele a que a taxa est referida.

120% ao ms com capitalizao mensal;
450% ao semestre com capitalizao semestral;
1300% ao ano com capitalizao anual.

Obs: Quando trabalhamos com taxa efetivas, omitimos o seu
perodo de capitalizao, pois eles esto na mesma unidade de
tempo da taxa em questo.
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Taxa Unificada
A utilizao de taxas unificadas muito til em regimes de
economia inflacionria, como no caso vivido no Brasil onde vrios
indexadores na verdade taxas de correo monetria so
colocadas no mercado (IGP-DI) para tentar zerar ou equilibrar a
perda monetria provocada pela inflao.

O problema ter duas taxas ( i
1
e i
2
) e torn-las nicas (i
u
) de forma
que provoque o mesmo ganho/custo financeiro, se aplicadas
isoladamente uma sobre a outra.

cuidado! Unificar duas taxas no significa som-las:
(i
u
diferente de i
1
+ i
2
)

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Taxa Unificada
Frmula:




i
1
= 5%
i
2
= 6%


17
100 ] 1 ) 1 ( ... ) 1 ( ) 1 [(
2 1
+ + + =
n u
i i i i
% 3 , 11
100 113 , 0
100 ] 1 113 , 1 [
100 ] 1 ) 06 , 0 1 ( ) 05 , 0 1 [(
=
=
=
+ + =
u
u
u
u
i
i
i
i
Taxa Real e Efetiva
Taxa Real a taxa efetiva corrigida pela taxa inflacionria do
perodo da operao. Conexo entre as taxas real, efetiva e de
inflao. A taxa Real no a diferena entre a taxa efetiva e a taxa
da inflao. Na realidade, existe uma ligao ntima entre as trs
taxas, dadas por:

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100 1
) 1 (
) 1 (

+
+
=
i
e
r
i
i
i
| | 100 1 ) 1 ( ) 1 ( + + =
i r e
i i i