Fluxo de Caixa

O processo de deciso das melhores aplicaes e fontes de recursos reflete-se nas diversas transaes das empresas; As decises relacionadas compra de matriasprimas, investimentos em Ativo Permanente, desinvestimentos, aporte de capital, recebimento de emprstimos e reembolso de fundos constituem um contnuo fluxo entre o uso dos investimentos e as fontes geradoras; O fluxo de recursos de uma empresa se apresenta como um ciclo, que pode ser iniciado com a compra de matrias-primas. Estes recursos podem ser originados por um crdito dado empresa pelos fornecedores ou mesmo pela reduo das aplicaes financeiras, no caso de uma compra a vista;
Prof. MSc. Alexandre Kalikoski akalikoski@hotmail.com

Fluxo de Caixa
Alm da aplicao em matrias-primas, a empresa aplica fundos adicionais com mo de obra, manuteno, energia eltrica e outros custos e despesas operacionais, de modo a transformar os produtos em elaborao em produtos acabados; Em seguida vm a venda dos bens, que pode ser feita vista (os recursos recebidos so direcionados conta caixa) ou a prazo (h uma reduo de estoques de produtos acabados e um aumento em duplicatas a receber, at que se inicie o recebimento dos clientes, quando ento os recursos se direcionaro para a conta caixa); O modelo de fluxo de caixa permite avaliar a poltica de investimentos e de financiamentos da empresa, permitindo tambm a comparao entre o fluxo de caixa projetado e o realizado; Prof. MSc. Alexandre Kalikoski
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Fluxo de Caixa
A projeo do fluxo de caixa da empresa permite avaliar a capacidade da companhia gerar recursos para cobrir o incremento de sua necessidade de capital de giro (funo do volume de vendas e do ciclo financeiro da empresa), dos investimentos em Ativo Imobilizado, alm de satisfazer as necessidades relativas ao pagamento de dividendos, de imposto de renda, pagamento de juros e das parcelas do financiamento que estejam vencendo; Investidores que investigam a sade da empresa olhando somente para a Demonstrao de Resultados podem se enganar. A incapacidade de administrar as necessidades de caixa de uma empresa tem sido uma das principais causas do desaparecimento de empresas lucrativas.
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Demonstrao dos Fluxos de Caixa

A Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC) ainda no obrigatria no Brasil; O modelo apresentado ter como base as orientaes do FASB (Financial Accounting Standards Board), rgo normatizador das prticas contbeis americanas, e do IASC (International Accounting Standards Committee), rgo que estabelece normas internacionais de contabilidade, as quais vm sendo progressivamente adotadas por vrios pases; O objetivo primrio da Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC) prover informaes relevantes sobre os pagamentos e recebimentos, em dinheiro, de uma empresa, ocorridos durante um determinado perodo;
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Demonstrao dos Fluxos de Caixa

As informaes da DFC, principalmente quando analisadas em conjunto com as demais demonstraes financeiras, podem permitir que investidores, credores e outros usurios avaliem: A capacidade de a empresa gerar futuros fluxos lquidos positivos de caixa; A capacidade de a empresa honrar seus compromissos, pagar dividendos e retornar emprstimos obtidos; A liquidez, solvncia e flexibilidade financeira da empresa; A taxa de converso dos lucros em caixa; O grau de preciso das estimativas passadas de fluxos futuros de caixa;
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Demonstrao dos Fluxos de Caixa

A performance operacional de diferentes empresas, por eliminar os efeitos de distintos tratamentos contbeis para as mesmas transaes e eventos; Os efeitos, sobre a posio financeira da empresa, das transaes de investimento e de financiamento; Para fins da Demonstrao dos Fluxos de Caixa, o conceito de caixa ampliado para contemplar tambm os investimentos qualificados como equivalentes-caixa; Isso ocorre porque faz parte da gesto bsica de qualquer empresa, a aplicao das sobras de caixa em investimentos de curto prazo, para eliminar as perdas a que estariam sujeitas se expostas em contas no remuneradas;
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Demonstrao dos Fluxos de Caixa

Assim, as disponibilidades compreendem o caixa puro (dinheiro mo ou em conta corrente em bancos) e as aplicaes em equivalentes-caixa; Equivalentes-caixa so investimentos de altssima liquidez, prontamente conversveis em uma quantia conhecida de dinheiro e que apresentam risco insignificante de alterao de valor; Para divulgar o fluxo de caixa oriundo das atividades operacionais, o FASB e o IASC recomendam que as empresas utilizem o mtodo direto. facultada a elaborao do fluxo das operaes pelo mtodo indireto, ou mtodo da reconciliao; A Demonstrao de Fluxo de Caixa composta por trs grupos: Atividades Operacionais, Atividades de Investimento e Atividades de Financiamento;
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Demonstrao dos Fluxos de Caixa

As Atividades Operacionais envolvem todas as atividades relacionadas com a produo e entrega dos bens e servios e os eventos que no sejam definidos como atividades de investimento e financiamento. Normalmente relacionam-se com as transaes que aparecem na Demonstrao de Resultados; Entradas:
Recebimentos pela venda de produtos; Recebimento de juros sobre aplicaes financeiras; Recebimento de dividendos de investimentos;

Sadas:
Pagto a fornecedores de matria-prima e bens em geral; Pagto de impostos, multas, taxas, etc; Pagto de juros sobre financiamentos.
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Demonstrao dos Fluxos de Caixa

As Atividades de Investimento relacionam-se normalmente com o aumento e a diminuio dos ativos de longo prazo que a empresa utiliza para produzir bens e servios. Incluem a concesso e recebimentos de emprstimos, compra e venda de investimentos e imobilizado; Entradas:
Recebimento do principal dos Emprstimos; Recebimentos pela venda de Investimentos; Recebimento pela venda de Imobilizado;

Sadas:
Desembolso referente a emprstimos; Pagamento pela aquisio de Investimentos; Pagamento pela aquisio de Imobilizado.
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Demonstrao dos Fluxos de Caixa

As Atividades de Financiamento relacionam-se com os emprstimos de credores e investidores entidade. Incluem a obteno de recursos dos donos e o pagamento a estes de retornos sobre seus investimentos e tambm a obteno e pagamento de recursos de/a credores via crditos de longo prazo; Entradas:
Venda de aes emitidas; Emprstimos obtidos no mercado, via emisso de ttulos de

dvida ou outros instrumentos de curto ou longo prazo;

Sadas:
Pagamento de Dividendos aos donos; Pagamento dos ttulos de dvida, oriundos de emprstimos

obtidos no mercado.
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DFC Mtodo Direto

O mtodo direto explicita as entradas e sadas brutas de dinheiro dos principais componentes das atividades operacionais, como os recebimentos pelas vendas de produtos e servios e os pagamentos a fornecedores e empregados; O saldo final das operaes expressa o volume lquido de caixa provido ou consumido pelas operaes durante um perodo; A idia desse mtodo apurar e informar as entradas e sadas de caixa das atividades operacionais por seus volumes brutos; bastante simples de ser entendido pelo usurio, pois as movimentaes de dinheiro seguem uma ordem direta, como se faz com a administrao do caixa pessoal;
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DFC Mtodo Direto

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 O mtodo indireto faz a conciliao entre o lucro lquido e o caixa gerado pelas operaes, por isso tambm chamado de mtodo da reconciliao; A principal utilidade desse mtodo mostrar as origens ou aplicaes de caixa decorrentes das alteraes temporrias de prazos nas contas relacionadas com o ciclo operacional do negcio (normalmente, Clientes, Estoques e Fornecedores); Outra vantagem permitir que o usurio avalie quanto do lucro est se transformando em caixa em cada perodo. Essa anlise, todavia, deve ser feita com cuidado, pois comum existirem recebimentos e pagamentos no perodo corrente de direitos e obrigaes que se originaram fora do exerccio a que se refere o lucro que est sendo apurado; 13
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DFC Mtodo Indireto

DFC Mtodo Indireto

E pe aA C t a mr s B Ld D mnt a d F x sd C ix - / / e o s o e lu o e a a r A id d s p r c n is t a e Oea io a iv L coL u o u r id q Mis d pe ia a : er c o Mn s lu r n v n ad imb a o e o : co a e d e o iliz d A mn e d p a sar c b r u e to m u lic ta eee A mn e P D u e to m D A mn e Dp a sDs o ta a u e to m u lic ta e c n d s A mn e e to u s u e to m s q e A mn e d s e a p g sa te ip d mn u e to m e p s s a a n c a a e te A mn e F r e e oe u e to m on c d r s Rd on Pois op r I P e u a r v aa R J Rd oe S lio aP g r eu m a r s aa C ix L u oC nu id n s a a q id o s m o a A id d s p r c n is t a e Oea io a iv A id d s eIn e t e t t a e d vs iv imno Rc b e top lav n ad imb a o e e imn e e d e o iliz d P g mn p lac mr d imb a o a a e to e o pa e o iliz d C ix L u oC nu id n s a a q id o s m o a A id d s eIn e t e t t a e d vs iv imno A id d s eF a c mno t a e d in n ia e t iv A mn d Cp l u e to e a ita E p tim d Cr Pa o mr s o e uto r z D tr u d D id n o is ib i o e iv e d s C ix L u oGr d n s a a q id ea o a A id d s eF a c mno t a e d in n ia e t iv A mnoL u on s is o ib a e u e t q id a D p n ilid d s S ld d C ix e a o e a a m / / 2 2 22 2 2 S ld d C ix e a o e a a m / / 2 2 22 2 2 2 2 2 22 2 2 2 22 2 .2 22 2 .2 (2 2 .2 2 ) (2 2 .2 2 2) 2 2 2 22 2 .2 (2 2 .2 2 ) (2 2 .2 2 ) 2 .2 2 2 2 (2 2 2 ) (2 2 .2 2 ) (2 2 .2 2 )

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