CREACIN DEL BANCO DE LA REPBLICA

OBJETIVOS Y FUNCIONES

INTRODUCCIN
En Colombia, el Banco de la Repblica es la autoridad en poltica monetaria, cuyo objetivo Fundamental en el largo plazo es el mantenimiento de la capacidad adquisitiva de la moneda, coordinado con una poltica macroeconmica general orientada al crecimiento del producto y el nivel de empleo.

ANTECEDENTES
Teoras sobre la creacin de Bancos Centrales: Evolucin natural Creacin como respuesta a circunstancias polticas histricas particulares.

ANTECEDENTES
PORQUE 1923?
Razones: Oferta Monetaria Extremadamente Rgida.

Evolucin Gradual Del Sistema Financiero.

ANTECEDENTES
Los argumentos de la inflexibilidad y la escasez, deben ser descontados como explicacin de la creacin del Banco de la Repblica, por dos razones principales: Porque la elasticidad deseada se hubiera podido lograr a travs de la Junta de Conversin (creada en 1909). Porque la evidencia parece indicar que, en general (y salvo en unas coyunturas particulares) lo que hubo de 1910 a 1923 fue abundancia de dinero.

ANTECEDENTES

El Banco de la Repblica surgi en 1923, cuando ni la evolucin gradual del sistema bancario, ni la inflexibilidad de la oferta monetaria, ni la escasez de circulante explican su creacin. La explicacin se encuentra en ciertas circunstancias histricas particulares.

ANTECEDENTES

Debido a que Colombia era el pas del continente con menores niveles de inversin norteamericana, a comienzos de los aos veinte, puso todo su empeo en establecer buenas relaciones con los bancos de Nueva York. Sin embargo: ". . . los banqueros norteamericanos se mostraron reticentes. No era muy atractiva la historia financiera de Colombia. . ."

ANTECEDENTES
I nversiones de Estados Unidos en Am rica Latina
Pas Bolivia Ecuador Chile Colombia Paraguay Venezuela Per Argentina Uruguay Brasil Subtotal 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 11 1 Inversin en 1111 SurAmrica 11 1 1 1 11 1 11 1 1 1 11 1 11 1 11 1 1 1 11 1 11 .1 1 Inversin en 1111

Centroamrica(incluyendoMxicoyelCaribe CostaRica 1 1 1 Guatemala 1 1 1 1 Honduras 1 1 1 Nicaragua 1 1 1 ElSalvador 1 1 1 Panam 1 1 1 Cuba 11 1 1 1 .11 Hait 1 1 1 Mxico 11 1 1 1 .11 RepblicaDominicana 1 1 1 Subtotal 11 .1 1 11 .1 1 Gran Total 11 .1 1 11 .1 1 Fuente: Investments of United States Capital in Latin America. World Peace Foundation Pamphlets,Boston,1111 1111 .pgs. -1111

ANTECEDENTES
LA MISIN KEMMERER En marzo de 1923, el presidente Pedro Nel Ospina contrat un grupo de expertos presidido por el profesor Edwin Walter Kemmerer, que ms tarde se llam la Misin Kemmerer. La primera actividad de esta misin fue el estudio de nuestra realidad econmica mediante el contacto y discusin con cmaras de comercio, sociedades de agricultores y agentes oficiosos regionales. Dos meses despus, la Misin present al Gobierno Nacional diez proyectos de ley, con sus respectivas exposiciones de motivos.
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ANTECEDENTES
De estos proyectos, el Congreso aprob los ocho siguientes: La Ley 25 que estableca el estatuto orgnico del Banco de la Repblica. La Ley 45 que reglamentaba los bancos privados y estableca la Superintendencia Bancaria. La Ley 46 sobre ttulos negociables. La Ley 20, orgnica del papel sellado y del timbre nacional. La Ley 42, que reorganiz la contabilidad nacional y cre la Contralora General. La Ley 34, sobre formacin del presupuesto nacional. La Ley 31, por la cual se fijaba el nmero y nomenclatura de los ministerios. La Ley 36, sobre la administracin y recaudo de rentas nacionales.
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CREACIN DEL BANCO DE LA REPBLICA

El Banco en la Constitucin Poltica de 1991
Con la Constitucin de 1991, la Asamblea Nacional Constituyente introdujo varias reformas al sistema de banca central que exista en Colombia. Las principales reformas estuvieron encaminadas a la sustitucin de la Junta Monetaria por la actual Junta Directiva como mxima autoridad monetaria, cambiaria y de crdito, que acta independientemente del Gobierno, y est conformada por siete miembros. As mismo, se eliminaron funciones como la de otorgar crdito al sector privado (crdito de fomento) o al Gobierno, a menos que se presenten las circunstancias especiales ya previstas. En situaciones normales, el Banco slo podr otorgar crditos a los intermediarios financieros ante problemas temporales de iliquidez o escasez de recursos.
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CREACIN DEL BANCO DE LA REPBLICA

El Banco en la Constitucin Poltica de 1991
Responsabilidad principal del Banco Por mandato constitucional y legal el Banco de la Repblica recibe la responsabilidad esencial de velar por el mantenimiento de la capacidad adquisitiva de la moneda. Es decir, el control de la inflacin es objetivo principal de la poltica monetaria. De esta forma se reconoce que la estabilidad de precios es necesaria para el progreso econmico y por lo tanto, el Banco debe ajustar el crecimiento global del dinero y del crdito con miras a lograr este objetivo.

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FUNCIONES DEL BANCO DE LA REPBLICA

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FUNCIONES DEL BANCO DE LA REPBLICA

Emisin de moneda legal El atributo de la emisin, propio de la soberana monetaria de la Nacin es exclusivo e indelegable del Banco de la Repblica y se ha materializado con la autorizacin del Congreso, por medio de varios contratos.

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FUNCIONES DEL BANCO DE LA REPBLICA

Funciones de crdito del Banco de la Repblica La Ley 31 de banca central prev condiciones precisas: prohbe de manera categrica al Emisor otorgar crditos y garantas a particulares o entidades privadas. Se exceptan los crditos de apoyo transitorio de liquidez a los establecimientos de crdito en cumplimiento del papel de prestamista de ltima instancia.

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FUNCIONES DEL BANCO DE LA REPBLICA

Banquero de bancos Es depositario de los dineros que le consignan en cumplimiento del requisito de reserva bancaria que sirve para regular la capacidad de crdito del sistema bancario De otra parte, acta como prestamista de ltima instancia de los establecimientos de crdito, en casos de iliquidez transitoria originada en retiros masivos de depsitos.
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FUNCIONES DEL BANCO DE LA REPBLICA

Funciones cambiarias Disea y determina el manejo de la poltica de la tasa de cambio, define el conjunto de normas relacionadas con aqulla de comn acuerdo con el Ministro de Hacienda y Crdito Pblico. De la misma manera, la Junta Directiva dispone la intervencin del Banco de la Repblica en el mercado cambiario como comprador o vendedor de divisas, o la emisin y colocacin de ttulos representativos de las mismas.
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FUNCIONES DEL BANCO DE LA REPBLICA

Administracin de las reservas internacionales Le corresponde administrar las reservas internacionales del pas incluyendo el manejo, inversin, depsito de custodia y disposicin de los activos de reserva. El Banco ante todo, busca la seguridad y estabilidad en sus inversiones y procura que la reserva tenga liquidez para asegurar oportunos pagos a otros pases.

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FUNCIONES DEL BANCO DE LA REPBLICA

Banquero, agente fiscal y fideicomisario del Gobierno Cumple con estas funciones al recibir en depsito fondos de la Nacin y de las entidades pblicas bajo las condiciones que establezca la Junta Directiva. Adems, a solicitud del Gobierno puede actuar como agente fiscal en la contratacin de crditos externos e internos y en operaciones que sean compatibles con las finalidades del Banco.

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FUNCIONES DEL BANCO DE LA REPBLICA

Promotor del desarrollo cientfico, cultural y social Apoya simultneamente el desarrollo cientfico, cultural y social del pas, a travs de la creacin de fundaciones destinadas a seleccionar, estimular y financiar investigaciones en las reas de las ciencias, la tecnologa, las humanidades, la antropologa, la arqueologa, la educacin y la salud. El Museo del Oro y la Biblioteca Luis ngel Arango, hacen parte del Banco de la Repblica y tienen amplio reconocimiento nacional e internacional por la labor que desarrollan.
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FUNCIONES DEL BANCO DE LA REPBLICA

Informe de la Junta Directiva al Congreso de la Repblica La Junta Directiva del Banco a travs de su Gerente General, presenta un Informe al Congreso de la Repblica sobre la ejecucin de las polticas monetaria, cambiaria y crediticia, incluyendo las directrices generales de tales polticas, una evaluacin de los resultados logrados en el perodo anterior y los objetivos, propsitos y metas de los mismos para el perodo subsiguiente y en el mediano plazo.

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POLTICA MONETARIA

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POLTICA MONETARIA
Objetivo de la poltica monetaria El objetivo primario de la poltica monetaria es alcanzar y mantener una tasa de inflacin baja y estable, y lograr que el producto crezca alrededor de su tendencia de largo plazo. Esta es la nica manera de lograr un crecimiento sostenido que genere empleo y mejore el nivel de vida de la poblacin.

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POLTICA MONETARIA
Por qu es importante tener una inflacin baja y estable? Una inflacin baja promueve el uso eficiente de los recursos productivos. Una inflacin baja disminuye la incertidumbre. Una baja inflacin incentiva la inversin. Una inflacin baja evita redistribuciones arbitrarias del ingreso y la riqueza, especialmente contra la poblacin ms pobre.

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POLTICA MONETARIA

Cmo se implementa la poltica monetaria en Colombia? La Junta Directiva del Banco de la Repblica define metas cuantitativas de inflacin. Esta ltima se define como la variacin anual en el ndice de Precios al Consumidor (IPC), que produce el DANE.

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POLTICA MONETARIA
Cmo afecta la poltica monetaria a la economa? Cuando el Banco de la Repblica altera sus tasas de intervencin, afecta las tasas de inters de mercado, la tasa de cambio y el costo del crdito, poniendo en marcha una serie de mecanismos que influyen sobre: Los mercados financieros. Las decisiones de gasto, produccin y empleo de los agentes. Las expectativas de los agentes econmicos, a partir de los anuncios de poltica. La tasa de inflacin, luego de un rezago de tiempo largo y variable.
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POLTICA MONETARIA

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POLTICA MONETARIA

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POLTICA MONETARIA

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POLTICA MONETARIA
Cuando la inflacin proyectada se ubica por encima del rango meta.

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POLTICA CAMBIARIA
Objetivo de la poltica cambiaria Mantener un nivel adecuado de reservas internacionales que reduzcan la vulnerabilidad de la economa frente a choques externos, tanto de cuenta corriente como de capital. Limitar la volatilidad excesiva de la tasa de cambio en horizontes cortos. Moderar apreciaciones o depreciaciones excesivas que pongan en peligro el logro de las metas de inflacin futuras, y la estabilidad externa y financiera de la economa.

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POLTICA CAMBIARIA
Instrumentos para la intervencin cambiaria
Intervencin a travs de la subasta automtica de opciones de compra o venta de divisas al Banco, cada vez que la tasa de cambio se desve en ms de 5% del promedio mvil de los ltimos 20 das hbiles. Intervencin a travs de subastas discrecionales de opciones de venta de divisas al Banco, para acumulacin de reservas internacionales. Intervencin a travs de subastas discrecionales de opciones de compra de divisas al Banco para desacumulacin de reservas internacionales. Intervencin discrecional a travs de compras o ventas directas de divisas del Banco en el mercado cambiario. Intervencin mediante la realizacin de subastas competitivas de compra de dlares en el mercado cambiario.
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POLTICA CAMBIARIA

Consistencia monetaria

entre

la

poltica

cambiaria

la

poltica

Dentro de una poltica monetaria de Inflacin Objetivo como la que se practica en Colombia, se debe evaluar si una poltica de intervencin cambiaria es coherente con el logro de las metas de inflacin. Adicionalmente, se debe evaluar si la poltica de intervencin es consistente con el esquema operativo de una estrategia de Inflacin Objetivo.

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