Conceitos Bsicos

A Matemtica Financeira uma ferramenta til na anlise de algumas alternativas de investimentos ou financiamentos de bens de consumo. Consiste em empregar procedimentos matemticos para simplificar a operao financeira e um Fluxo de Caixa.

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CAPITAL (C, P, ou PV) O Capital o valor aplicado atravs de algumas operaes financeira. Tambm conhecido como: Principal, Valor Atual, Valor Presente ou Valor Aplicado. Em ingls, usa-se Present Value.

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Montante (M,S,VF ou FV) O Montante o valor acumulado atravs de algumas operaes financeira, ou seja, o Capital empregado acrescido dos juros que o remuneram. Tambm conhecido como: Valor Futuro ou Future Value.

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JUROS (J) Juros representam a remunerao do Capital empregado em alguma atividade produtiva. Os juros podem ser capitalizados segundo dois regimes: simples ou compostos.

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JUROS SIMPLES O Juro de cada intervalo de tempo sempre calculado sobre o capital inicial emprestado ou aplicado. JUROS COMPOSTOS O juro de cada intervalo de tempo calculado a partir do saldo no inicio do correspondente intervalo. Ou seja: o juro de cada intervalo de tempo incorporado ao capital inicial e passa a render juros tambm.

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O Juro a remunerao pelo emprstimo do dinheiro. Ele existe porque a maioria das pessoas prefere o consumo imediato, e est disposto a pagar um preo por isto. Por outro lado, quem for capaz de esperar at possuir a quantia suficiente para adquir seu desejo, e neste interim estiver disposta a emprestar esta quantia a algum, menos paciente, deve ser recompesado por esta abstinncia na proporo do tempo e risco, que a operao envolver. O tempo, o risco e a quantidade de dinheiro disponvel no mercado para emprstimos definem qual dever ser a remunerao, mais conhecida como taxa de juros (i).

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Quando usamos juros simples e juros composto? A maioria das operaes envolvendo dinheiro, utiliza juros compostos. Esto includas: compras a mdio e longo prazo, compras com carto de crdito, emprstimos bancrios, as aplicaes financeiras usuais como Cardeneta de Poupana e aplicaes em fundos de renda fixa, etc. Raramente encontramos uso para o regime de juros simples: o caso das operaes de curtissimo prazo, e do processo de desconto simples de duplicada.

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TAXA DE JUROS (i)

A taxa de juros indica qual remunerao ser paga ao dinheiro emprestado, para um determinado perodo. Ela vem normalmente expressa de forma percentual, em seguida a especificao do perodo de tempo (n) e que se refere: 8% a.a (a.a significa ao ano) 10% a.t.- (a.t. Significa ao trimestre). Outra forma de apresentao da taxa de juros a unitria, que igual a taxa percentual dividida por 100, sem o simbolo %. 0,15% a.m, - (a.m. Significa ao ms) 0,10 a.q. (a.q. Significa ao quadrimestre)

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JUROS SIMPLES
O Regime de juros esr simples quando o percentual de juros inidir apenas sobre o valor principal. Sobre os juros gerados a cada perodo no incidiro novos juros. Valor Principal ou simplesmente principal o valor inicial emprestado ou aplicado, antes de somarmos os juros. Transformando em frmula temos:

Onde: J=Juros P= Principal (Capital) i= Taxa de juros n= nmero de periodo

J= P.i.n

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Exemplo: Temos uma dvida de R$ 1.000,00 que deve ser paga com juros de 8% a.m. Pelo regime de juros simples e devemos pag-las em 2 meses. Os juros que pagarei sero:
J= P.i.n

J= 1000X0,08X2= 160 Onde: J=Juros P= Principal (Capital) i= Taxa de juros n= nmero de periodo

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Exemplo: Ao somarmos os juros ao valor principal temos o montante. Montante= Principal + Juros Montante= Principal + (Principal X Taxa de juros X Nmeros de perodo)
M= P. ((1+ i. n))

Onde: J=Juros P= Principal (Capital) i= Taxa de juros n= nmero de periodo M= Montante

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Deduo algbrica da formula: C= i= n=
J= C x i x n J ixn J Cxn J Cxi Onde: J= Valor dos juros expresso em
und monetria

C= Capital. o valor (em R$)

representativo de determindado monento;

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Deduo algbrica da formula: M= C=
M= C + J C x ( 1+ i x n) Onde: M ( 1 + i x n) J= Valor dos juros expresso em
und monetria

C= Capital. o valor (em R$)

representativo de determindado monento;

Conceitos Bsicos
Deduo albrica da frormula: A expresso (1+ i x n) definida como fator de capitalizao ( ou de valor futuro-FSC) dos juros simples. Ao multiplicar um capital por este fator, corrige-se o seu valor para uma data futura, determinando o montante. O inverso, ou seja, 1/(1 + i x n) denomidado de fator de atualizao (ou de valor presente-FAS). Ao se aplicar o fator sobre um valor expresso em uma data futura, apurase o seu equivalente numa data atual.

JUROS COMPOSTOS
O regime de juros compostos considera que os juros formados em cada perodo so acrescidos ao capital formando o montante (capital mais juros). Este montante, por sua vez, passar a render juros no perodo seguinte formando um novo montante (constitudo do capital inicial, dos juros acumulados e dos juros sobre os juros formados em perodos anteriores), e assim por diante.

JUROS COMPOSTOS
O regime de juros compostos o mais comum no sistema financeiro e portanto, o mais til para clculos de problemas do dia-a-dia. Os Juros gerados a cada perodo so incorporados ao principal para o clculo dos juros do periodo seguinte. Chamamos de capitalizao o momento em que os juros so incorporados ao principal. Aps trs meses de capitalizao, temos. 1 ms M=P.(1+ i) 2 ms: o principal igual ao montante do ms anterior M=P X (1+i) X (1+i) 3ms: o principal igual ao montante do ms anterior M= P X (1 + i) X (1+i) X (1+i) Frmula Bsico:

M= P (1+ i)

Importante: a taxa i tem que ser expressa na mesma medida de tempo de n, ou seja, taxa de juros ao ms para n meses.

JUROS COMPOSTOS
Ex: Calcule o montante de um capital de R$ 6.000,00, aplicados a juros compostos, durante 1 ano, taxa de 3,5% ao ms.

M= P (1+ i)

JUROS COMPOSTOS
FRMULAS DE JUROS COMPOSTOS PV= Valor Presente (Capital) FV= Valor Futuro (montante) i= taxa de juros n= Perodo/prazo PMT= Parcelas/Pagamentos. J= Juros em R$ (valores) (1+ i)^n = fator de capitalizao (ou de valor futuro) 1/(1+i)^n= fator de atualizao (ou de valor presente)

JUROS COMPOSTOS
FRMULAS DE JUROS COMPOSTOS FV= PV (1+i) PV= VF (1+ i) J=PV.[(1+i) 1]

JUROS COMPOSTOS
EXTENSES AO USO DAS FRMULAS. Deve ser acrescentado ao estudo de juros compostos que o valor presente (capital) no se refere necessariamente a um valor expresso no momento zero. Em verdade, o valor presente pode ser apurado em qualquer data focal anterior do valor futuro (montante).

JUROS COMPOSTOS
EXTENSES AO USO DAS FRMULAS. Ex: Qual o vlr a ser pago de um emprstimo de R$ 20.000,00 vencvel de hoje a 14 meses ao se antecipar por 5 meses a data de seu pagamento. Sabe-se que o credor est disposto a atualizar a dvida taxa composta de 2,5% a.m Soluo: Basicamente com o clculo do PV PV= VF/(1+i)

JUROS COMPOSTOS
EXTENSES AO USO DAS FRMULAS. importante ressaltar que as expresses de clculos PV e FV permitem capitalizaes e atualizaes envolvendo diversos valores e no somente um nico capital ou montante. Ex. Um emprstimo q envolve os seguintes pagamentos R$ 15.000 de hoje 2 meses; R$ 40.000 de hoje a 5 meses; R$ 50.000,00 de hoje a 6 meses e R$ 70.000 de hoje a 8meses. O devedor deseja apurar o valor presente (na data zero) deste fluxo de pagamento, pois est negociando com o banco a liquidao imediata de toda a sua dvida: Taxa de juros 3% a.m.

Taxa Nominal, Efetiva e Equivalente

TAXA DE EQUIVALENTES Duas taxas de juros so ditas equivalentes se, ao serem aplicadas sobre um mesmo principal(PV), durante um mesmo perodo (n), produzirem o mesmo valor futuro (FV). Iq= 1+i -1 n= Nmero de perodo da capitalizao.

Taxa Nominal, Efetiva e Equivalente

TAXA DE EQUIVALENTES Ex: a taxa equivalente composta mensal de 10,3826% ao semestre de 1,66%, ou seja Iq= 1+i -1 I6= 6 1+0,103826 -1 I6= 6 1,103826 -1 I6=1,0166-1=0,0166 ou 1,66% a.m

Taxa Nominal, Efetiva e Equivalente

TAXA DE EQUIVALENTES Assim, para um mesmo capital e prazo de aplicao, indiferente (equivalente) o rendimento de 1,66% ao ms ou 10,3826% ao semestre. Ex: Um Capital de R$ 100.000,00 aplicado por dois anos: Para i= 1,66% e n=24 meses FV= ??? Para i=10,3826% e n=4 semestre. FV= ???

Taxa Nominal, Efetiva e Equivalente

2% a.m

TAXA DE EQUIVALENTES
(1.02) = 1.268 26,8%a.a

4% a.m

1,60 = 1.04

60% a.a

Taxa Nominal, Efetiva e Equivalente

TAXA DE JUROS EFETIVA A Taxa Efetiva quando o perodo de formao e incorporao dos juros ao Capital coincide com aquele a que a taxa est referida. Alguns exemplos: 140% ao ms com capitalizao mensal 250% ao semestre com capitalizao semestral 1250% ao ano com capitalizao anual

Taxa Nominal, Efetiva e Equivalente

TAXA DE JUROS NOMINAL A taxa nominal quando o perodo de formao e incorporao dos juros ao Capital no coincide com aquele a que a taxa est referida. Alguns exemplos: 340% ao semestre com capitalizao mensal 1150% ao ano com capitalizao mensal 300% ao ano com capitalizao trimestral Exemplo: A Caderneta de Poupana remunerao 6% a.a, capitalizao mensal, ter 6,1678% a.a como taxa efetiva. 6/12= 0,5% 1.005 = 6,1678

Taxa Real
a taxa efetiva corrigida pela taxa inflacionria do perodo da operao. Exemplo: Se a taxa Efetiva de 26,8% aa e a inflao prevista de 10% aa. A Taxa Real ser obtida: 1,268/1,10= 1,1529 15,29% aa

Taxa Nominal, Efetiva e Equivalente

TAXA DE EQUIVALENTES Duas taxas de juros so ditas equivalentes se, ao serem aplicadas sobre um mesmo principal(PV), durante um mesmo perodo (n), produzirem o mesmo valor futuro (FV). In= 1+i -1 n= Nmero de perodo da capitalizao. Ex: Quais as taxas de juros compostas mensal e trimestal equivalentes a 25% a.a.

Relao de equivalncia de capital

Trata-se da movimentao do valor do dinheiro no tempo. Existem diferentes variaes de como valores monetrios possam estar espalhados ao longo de um horizonte de tempo (fluxo de caixa). Ns j vimos a relao entre VP e VF.

Relao de equivalncia de capital

Relacionamento entre PMT e FV/PV
PMT= PV* [(1+i) * i]/ [(1+i) -1]

Ex:Paulo est interessado em comprar uma moto, cujo preo a vista R$ 4.500,00. Se Paulo der uma entrada de R$ 500,00 e pagar o restante em 24 meses, qual ser o valor da prestao se a taxa for 5% ao ms?

Relao de equivalncia de capital

Relacionamento entre PMT e FV Neste caso temos um sria unifrme (pamento iguais ) e deseja-se saber qual o valor dessa srie se toda ela fosse concentrada em um nico ponto futuro (FVn). FVn= PMT* (1+i) - 1 i Ex: Uma pessoa pretente depositar mensalmente R$ 100 por um perodo de 50 meses consecutivos em uma cardeneta de poupana a uma taxa de 1% a.m. Qual ser o FV dessa pessoa aps o ltimo depsito.

Relao de equivalncia de capital

Relacionamento entre PMT e PV Neste caso temos um sria unifrme (pamento iguais ) e deseja-se saber qual o valor dessa srie se toda ela fosse concentrada em um nico Ponto presente (PVn). PVn= PMT* (1+i) - 1 * 1 i (1+i) Ex:Quanto deve ser depositado hoje para que se possa fazer seis retiradas mensais de R$ 200,00, se a taxa de juros considerada for 5% a.m?

Relao de equivalncia de capital

Relacionamento entre fluxo de caixa (Cj) e PV Existe uma sequencia de n parcelas de valor igual a Cj cada e deseja-se saber qual o valor dessa sequncia se toda ela fosse concentrada em um nico ponto no tempo (PV ou PF). n PV= CJ/ (1+ i) j=1 ou PV= Cj1 + Cj2 + Cj3+ Cj4+ . . .+Cjn (1+i)1 (1+i)2 (1+i)3 (1+i)4 (1+i)n Ex: Quanto deve ser depositado hoje para que seja feitas retiradas mensais consecutivas de R$ 200, R$ 250, R$ 220, R$ 180, R$ 120 e R$ 300 e taxa de remunerao do capital for 2% a.m?