Contabilità e bilancio (F-O)

2016-2017

dott.ssa Baldini Lezione n. 10

 Oggi a lezione:
 Debiti:

 Prestito obbligazionario:
 Le obbligazioni ordinarie;
 Le obbligazioni convertibili.

Riferimenti bibliografici: G. Liberatore (a cura di),

La contabilità generale per il bilancio d’esercizio.
Profili teorici e applicativi, capitolo III.
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 I prestiti obbligazionari
1

Fase 1 - I titoli sono «sottoscritti» da soggetti esterni all’impresa, che

assumono il ruolo di finanziatori
Fase 2 - L’impresa corrisponde, a scadenze fisse, un tasso di
interesse e rimborsa il capitale, pari al valore nominale dei
titoli

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 A) Le obbligazioni ordinarie

 emesse solo da S.p.a., S.a.p.a ed S.r.l.

 «per somma non eccedente il doppio del capitale
sociale, della riserva legale e delle riserve
disponibili risultanti dall’ultimo bilancio
approvato» (art. 2412 C.C.)

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 Supponiamo un emissione di obbligazioni con valore
nominale pari a € 1.500

  Dare Avere
Obbligazionisti c/sottoscrizione 1.500  
Obbligazionisti c/capitale   1.500

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 2. Collocamento del prestito:

A. La data di collocamento coincide con la data di

decorrenza degli interessi.

  Dare Avere
Banca c/c 1.500  
Obbligazionisti c/sottoscrizione   1.500

Il collocamento può avvenire anche in data diversa

rispetto al giorno di maturazione degli interessi!

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 B. Se il collocamento avvenisse in data successiva a quella
della maturazione degli interessi:

Gli obbligazionisti sono tenuti a corrispondere all’emittente gli

interessi (dietimi) maturati nel periodo intercorrente tra la data di
collocamento e quella di emissione.
Esempio: l’impresa corrisponde un interesse semestrale su
obbligazioni che hanno godimento 1/6-1/12. La sottoscrizione
avviene in data 15/6.
Quindi:
 Il prestito comincia a produrre interessi l’1/6 e produce
interessi fino all’1/12, giorno in cui avviene il pagamento della
cedola;
 i sottoscrittori versano il capitale il 15/6, dopo la data di
decorrenza degli interessi (1/6)
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 1/6 DIETIMI ATTIVI 15/6 1/12

Inizio Collocamento Pagamento

maturazione e versamento della cedola
interessi del capitale

  Dare Avere
Banca c/c 1.510  
Obbligazionisti c/sottoscrizione   1.500
Dietimi attivi   10

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 C. Se il collocamento avviene in data anteriore rispetto al giorno
di maturazione degli interessi:

15/5 DIETIMI PASSIVI 1/6 1/12

Collocamento Inizio Pagamento

e versamento maturazione della cedola
del capitale interessi

  Dare Avere
Banca c/c 1.485  
Dietimi passivi 15  
Obbligazionisti c/sottoscrizione   1.500
In questo caso, il capitale versato dai sottoscrittori è infruttifero fino alla
data in cui iniziano a maturare gli interessi della cedola. I sottoscrittori
trattengono una quota di interesse a titolo di conguaglio.

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A seguito dell’emissione e del collocamento… c’è la
liquidazione degli oneri accessori!:
Se per esempio fossero pari a 100 €:
  Dare Avere
Spese di emissione e collocamento prestiti obbligazionari 100  
Banca c/c   100

3. Liquidazione e pagamento degli interessi:

Se per esempio fossero pari a 80 €:
Liquidazione della cedola:
  Dare Avere
Interessi passivi su obbligazioni 80  
Obbligazionisti c/interessi   80
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 Al momento del pagamento:
  Dare Avere
Obbligazionisti c/interessi 80  
Banca c/c   80

4. Rimborso delle obbligazioni sorteggiate in base al

periodo di ammortamento predisposto:
Rimborso casuale di obbligazioni con val. nominale di 200 €:
  Dare Avere
Obbligazioni c/capitale 200  
Obbligazioni estratte   200

  Dare Avere
Obbligazioni estratte 200  
Banca c/c   200
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A) Obbligazioni convertibili in azioni
Al momento dell’estrazione è possibile effettuare
una scelta:
 ottenere il rimborso delle obbligazioni sottoscritte
 convertire i titoli obbligazionari in azioni

Con la conversione...
… il finanziamento a titolo di credito si
trasforma in sottoscrizione di capitale
proprio!
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 LE REGOLE DEL GIOCO...
 l’emissione deve essere deliberata dall’assemblea
straordinaria della società
 il capitale sociale deve essere interamente versato
 deve essere deliberato un aumento di capitale pari al
valore nominale delle obbligazioni convertibili
 le obbligazioni devono essere offerte prima agli azionisti
 non si possono avere emissioni sotto la pari

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 Le rilevazioni sono le stesse. L’unica differenza è che al
posto del conto:
Obbligazioni
Obbligazioni si ha
convertibili
c/capitale
c/capitale

Caratterizzano queste operazioni di finanziamento:

• metodo di conversione
• rapporto di conversione

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 DIRETTO - L’impresa offre in
conversione le proprie azioni
INDIRETTO - L’impresa offre in
conversione azioni di una società
partecipata

Quanto capitale sociale il

sottoscrittore riceve in cambio
delle obbligazioni a seguito della
conversione

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 Conversione diretta:

Estrazione delle obbligazioni (alla pari):

  Dare Avere
Obbligazioni convertibili c/capitale 350  
Obbligazioni convertibili estratte   350

Conversione in azioni:
  Dare Avere
Obbligazioni convertibili estratte 350  
Capitale sociale   350

Se la conversione era sopra la pari, al momento della conversione:

  Dare Avere
Obbligazioni convertibili estratte 350  
Capitale sociale   200
Riserva di sovrapprezzo azioni   150

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 Conversione indiretta:

Estrazione delle obbligazioni:

  Dare Avere
Obbligazioni convertibili c/capitale 350  
Obbligazioni convertibili estratte   350

Conversione (alla pari) in azioni della controllata:

  Dare Avere
Obbligazioni convertibili estratte 350  
Partecipazioni   350

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 Conversione indiretta:

Conversione (sopra la pari) in azioni della controllata:

  Dare Avere
Obbligazioni convertibili estratte 350  
Partecipazioni   250
Proventi da conversione obbligazioni   100

Conversione (sotto la pari) in azioni della controllata:

  Dare Avere
Obbligazioni convertibili estratte 350  
Oneri da conversione obbligazioni 80  

Partecipazioni   1818

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