Universidad Nacional Autónoma de México

Facultad de Economía
Centro de Modelística y Pronósticos Económicos
LXIX Reunión Trimestral
Tercera del 2020

T-MEC ¿Nuevo motor de

crecimiento económico?
Eduardo Loría*
Centro de Modelística y
Pronósticos Económicos Septiembre 29, 2020
*Agradezco la asistencia de Anahi Vargas, Luis Rodríguez, David Rumbo,
Cristian Trujillo, Mario Robles, Eduardo Martínez, Ana López y Erick Beltrán.
1. Antecedentes
 “Decálogo de Washington” (1990)

1. Disciplina fiscal. 6. Liberalización comercial.

2. Nuevas prioridades en los gastos 7. Inversión extranjera directa.
públicos. 8. Privatizaciones.
9. Desregulación.
3. Reforma impositiva. 10. Derechos de propiedad
4. Liberalización financiera.
5. Tipo de cambio flexible.

Williamson, J. (1990). What Washington Means by Policy Reform. Latin American Adjustment:
How much has happened, 1, 90-120.
“El TLCAN es un acuerdo de mejoras
salariales... También es un acuerdo de
reducción de la migración porque los
mexicanos no tendrán que migrar hacia el
norte para encontrar un trabajo, ahora lo
podrán encontrar en el mío”

Carlos Salinas de Gortari

Discurso en el MIT, 1993
 México: composición de las exportaciones,
100
1960-2019

1995
80

60

40

20

0
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

Manufactureras Agropecuarias Extractivas

Fuente: INEGI (2020).
 México: Coeficiente de apertura comercial
(X + M)/Y, 1960-2019
90

80

70

60 1985
GAAT
50

40

30

20

10
60 65 70 75 80 85 90 95 00 05 10 15
Fuente: Banco Mundial (2020).
 Balanza Comercial/PIB México-USA,
1993Q1-2020Q2
5

-1
94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18 20

Banco de México. (2020). https://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInternetAction.do?sector=1&accion=consultarCuadro&idCuadro=CE87&locale=es

2. ¿TLCAN recargado?
Gobierno 4T: “T-MEC un nuevo motor del crecimiento”

MÁS DE LO MISMO, PERO

¡¡¡30 AÑOS DESPUES!!!
• El Nuevo tratado provocará (Arturo Herrera, 2020):
a) Atracción de IED .
b) Salarios más competitivos en el sector industrial.
c) Mayor productividad.

• Las Pymes se incorporarán a las cadenas de valor (Secretaría de Economía,

2020).
Fuente: SEGOB (2020)
https://www.gob.mx/se/articulos/prioridades-de-mexico-en-las-negociaciones-para-la-modernizacion-del-tratado-de-libre-comercio-de-america-del-n
te?idiom=es
; La Jornada (2020). La Razón (2020).
3. Resultados
 México: Contabilidad del crecimiento del PIB por periodos,
1970-2019
Periodo TMCY CP IFP IFG GCG SBC VE

1970-1981 6.80 0.64 0.15 0.14 0.12 -0.01 -0.04

1982-1988 0.30 0.30 -0.05 -2.35 0.50 1.21 1.39
1989-1994 3.86 0.80 0.26 0.09 0.09 -0.27 0.02
1996-2008 3.08 0.86 0.33 0.11 0.05 -0.10 -0.25
2010-2019 2.38 0.74 0.25 0.24 0.07 -0.92 0.62
Fuente: elaboración propia con cifras de INEGI (2020).
Nota: TMCY = tasa media de crecimiento del PIB; CP = Consumo Privado; IFP = Inversión Fija Privada;
IFG = Inversión Fija Pública; GCG = Gasto en Consumo del Gobierno; SBC = Saldo de la Balanza
Comercial; VE = Variación de existencias.
 Exportaciones México–América del Norte y PIB industrial
EU (Δ% anual), 1994M1-2020M6
60
r 0.74 2010M4 r 0.83
t 15.87 t 16.22
40 p. val. 0.00 p. val. 0.00

20

-20

-40 Existe causalidad de Granger hasta 12 peri odos

PIB industrial causa X
X no causa PIB ind

-60
94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18 20

Exportaciones PIB industrial EU

Fuente: Banco de México (2020).
https://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInternetAction.do?sector=1&accion=consultarCuadroAnalitico&idCuadro=CA8&locale=es
 Empleo de la Manufactura/Total, 1970-2019
15

14

1993
13

12

11

10
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015
Fuente: Elaboración propia con datos de INEGI (2020).
 México: Inversión Extranjera (% del PIB), 1980-2019
8
Al 2020Q2, el
46% de la IED
6 2000 2009
se concentró en
1995 sólo 4 estados.
4

-2

-4
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

IC IED TOTAL
Fuente: Elaboración propia con datos de FRED (2020) e INEGI (2020).
 México: Componentes de la IED (% del total), 1980-2019
80

70

60

50

40

30

20

10

-10
90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18

Nuevas Reinversión Matriz

Fuente: Banco de México (2020).
 IED por país de origen, millones de dólares,
24,000
1990-2019
2000
20,000

16,000

12,000

8,000

4,000

0
90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18

Estados Unidos en México Canadá en México México en Estados Unidos

Fuente: Secretaría de Economía (2020). https://datos.gob.mx/busca/dataset/informacion-estadistica-de-la-inversion-extranjera-directa y U.S. Bureau of Economic Analysis
(2020). https://apps.bea.gov/international/factsheet/factsheet.cfm?Area=213&UUID=fc0dd090-ab84-41a6-97f7-4dd67bb8cbc3
 Crecimiento potencial de México y Estados Unidos,
8
1960-2019
7

2016
1
65 70 75 80 85 90 95 00 05 10 15

México Estados Unidos

Fuente: Banco Mundial (2020).

 México y EU: Tasas de crecimiento, correlación dinámica,
1.0
1988Q1-2019Q2
0.8

0.6

0.4
I II III
0.2

0.0
1997Q4 2015Q4
-0.2

-0.4

-0.6
88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18

Correlacion con PIB total EU

Correlación con Producto Industrial de EU
Fuente: cálculos propios con datos de FRED (2019) y Loría (2019).
 Nota: con 26 grados de libertad (n-2) al 95% de confianza.
 México y EU. TMCA, 1980-2018
1980-1996 1997-2015 2016-2018

Y DS Y DS Y DS
 
 México 2.08 3.91 2.34 2.67 2.06 0.49

Total 3.11 2.00 2.32 1.76 2.65 0.65

EU
Industrial 2.54 3.24 1.27 4.19 3.13 3.05

Fuente: cálculos propios con datos de Fred (2019) y Loría (2019).

Nota: Y = tasa de crecimiento, DS = desviación estándar.
 PIBPC México/EU,
1980-2018
48
46%

44

40

36

31.8%
32

28
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

Fuente: Cálculos propios con datos de OECD (2020).

 PTF de México y de EU (1980=1),
1.4
1980-2017
1.3
TMC EU = 0.74%
1.2

1.1

1.0

0.9

0.8

0.7

0.6 TMC MEX = -1.57

0.5
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

Estados Unidos México

Fuente: FRED (2020).

 Crecimiento del PIB per cápita de EU y regiones de México,
1982-2018
4

0
1982-1988 1989-1994 1996-2008 2010-2018
-1

-2

-3

-4
Noroeste Noreste Bajío Centro USA Sur

Fuente: FRED (2020) e INEGI (2020).

 EU: Residentes nacidos en México, 1994-2018
13 000 000

12 000 000

11 000 000

10 000 000

9 000 000

8 000 000

7 000 000

6 000 000

Fuente: CONAPO (2020).

4. Perspectivas y pronósticos
 Reflexiones del TLCAN
1. Automotriz y electrónica ganadoras Incertidumbre por nuevas reglas de origen.

2. K humano (Cuevas y López) = fuente más importante de crecimiento del PIBPC:

1) La fuerza laboral es menos calificada que la de EU y Canadá.

2) ▼Gasto Público en educación.

Fuente: Cuevas, V. & López, R. (2019). The Effects of NAFTA on Economic Growth. Investigación Económica, 78(308), 63-88. Recuperado el 25 de agosto, 2020.
http://www.revistas.unam.mx/index.php/rie/article/view/69623 Ruiz, C. (2015). Reestructuración Productiva e Integración. TLCAN 20 años después. Problemas Del
Desarrollo, 46(180), 27-50. Retrieved August 26, 2020, https://www.jstor.org/stable/probdeldesa.46.180.27
 Formación de Capital Humano

• Desertarán 1’431,567 alumnos, en el ciclo 2020-2021.

• 800,000 secundaria en transición al nivel medio superior
• 593,000 universitarios
38,567 estudiantes de posgrado.
Se perderán 6 años en escolaridad PNUD (2020).

Rezago del Capital Humano respecto a EUA y

• Efecto de LP Canadá, genera menor crecimiento del PIB per
cápita.

PNUD (2020).Desarrollo humano y Covid-19 en México. Desafíos para una recuperación sostenible. Disponible en:
file:///C:/Users/Pc%201/Downloads/Desarrollo%2520Humano%2520y%2520COVID19%2520en%2520Mexico.%2520Final.pdf
 Estado de Derecho, Respeto a contratos y Protección de la
Propiedad Intelectual ES EL MEJOR MOTOR DE
CRECIMIENTO

Derechos de
Corrupción Violencia
propiedad

Igualdad Salud

Fuente: World Justice Project (2020).

 Perspectivas de crecimiento, 2020*
The Economist (países seleccionados)

China 1.7 India -8.5

Estados Unidos - 5.3 Indonesia -1.6

Zona Euro -8.4 Rusia -5.7

Japón -6.4 Chile -5.6

Argentina -11.0 Colombia -7.7

Brasil -5.5 México -9.7

* Al 26 de septiembre.
Fuente: The Economist (2020).
 México (Eudoxio): pronósticos 2020-2024
Series sin desestacionalizar
2020 2021 2022 2023 2024
PIB
(-)9.7-(-)10.1** 1.7-2.6** 1.4-2.3** 1.6-3.4** 1.9-3.1**
I (-)1.3* (-)3.0-(-)5.3 1.1-1.8 3.1-3.5 2.4-3.8
II (-)18.7* 9.9-10.1 3.0-4.6 2.2-5.0 1.5-3.6
III (-)9.0-(-)11.2 2.0-2.3 1.3-2.6 2.0-2.4 2.0-2.3
IV (-)4.5-(-)9.1 2.2-2.3 1.3-2.2 2.0-3.0 2.7-3.3

Series desestacionalizadas
PIB 2020 2021 2022 2023 2024
I (-)2.1* (-)2.5-(-)7.5 (-)1.9-2.5 0.1-3.0 2.8
II (-)18.7* 4.1-10.6 2.7-3.9 2.9-4.3 1.3-3.0
III (-)7.0-(-)7.6 2.5-3.6 1.5-2.4 0.8-3.1 2.8
IV (-)10.8-(-)12.8 (-)0.8-3.4 3.0-3.3 1.2-2.7 2.1-3.4

*Valores observados.
**Rango de tasas anuales de crecimiento.
Estimaciones realizadas el 28 de septiembre de 2020 con la colaboración de Jorge Ramírez-Nava.
Se autoriza la reproducción total o parcial siempre y cuando se mencione la fuente. 29
 Tasa de desempleo (pronóstico), 2020-2024

2020 2021 2022 2023 2024

U
4.0-5.1*** 4.9-6.4*** 3.8-4.3*** 3.4-3.8*** 3.1-3.4***
I 3.4* 5.1-5.9 4.2-4.5 3.5-4.0 3.2-3.5
II 3.4* 4.9-6.2 3.8-4.3 3.3-3.7 3.0-3.3
III 4.7-6.2 5.2-6.9 4.0-4.5 3.6-4.0 3.3-3.6
IV 4.7-5.7 4.6-6.8 3.4-3.9 3.1-3.4 2.8-3.0

* Valores observados.
*** Promedio anual.
Estimaciones realizadas el 28 de septiembre de 2020 con la colaboración de Jorge Ramírez-Nava.
Se autoriza la reproducción total o parcial siempre y cuando se mencione la fuente. 30
 ¡Muchas
gracias!
CEMPE
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Eduardo Loría
www.economia.unam.mx/profesores/eloria/