MERCADO

DE DIVISAS
Por:
Clarissa Rodríguez,
Tejal Ahir,
Rosa Urcia,
Moisés Jordán.
 INTRODUCC
IÓN
En la presente exposición, tendrá
como objetivo principal determinar
claro de lo que es un mercado de
divisas como los elementos y
función, que requiere un mercado
de divisas para que sea eficiente en
el sentido operativo y económico;
sistema de pagos interbancario, el
tipo de cambio directos y cruzados;
en qué consiste el arbitraje de
divisas; y la especulación de
mercado spots, entre otros temas,
pensando en la necesidad de dar
respuesta a preguntas sobre el
desarrollo de este tema.
 MERCADO DE DIVISAS
El mercado global de divisas es el mercado financiero más grande del mundo. El mercado de divisas también es conocido como
mercado cambiario o Forex. El mercado de divisas es el marco organizacional dentro del cual los bancos, las empresas y los
individuos compran y venden monedas extranjeras. Una divisa es la moneda de otro país libremente convertiblemente en el mercado
cambiarlo.
En términos generales, el mercado es el mecanismo que permite que la demanda se encuentre con las ofertas y que se establezcan
el precio de equilibrio.
Funciones del Mercado de Divisas

Permite transferir fondos o poder adquisitivo entre países.

Ofrece facilidad para la administración de riesgos y especulación.

La primera función es la más importante ya que sin esta sería imposible el comercio
internacional.

Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales.

Sin mercado de divisas solo sería posible el comercio por medio del trueque. La experiencia de muchos países
indica que el truque es muy difícil de organizar y reduce el comercio internacional a su nivel mínimo.
 Elementosdel
Elementos delMercado
Mercadode
deDivisas
Divisas

El mercado de divisas es
El único
mercado
pero de divisas
consta es
de varios
único pero constaíntimamente
de varios • • Mercado al contado (spot)
segmentos Mercado al contado (spot)
segmentos
relacionados íntimamente
entre sí. Si el• • Mercado a plazo (forward)
relacionados Mercado a plazo (forward)
criterio esentre
el sí. Si elde
plazo • Mercado de futuros (future)
criterio
entregaes deel la de •
plazomoneda Mercado de futuros (future)
• Mercado de opciones (options)
entrega de tenemos
extranjera, la moneda cuatro• Mercado de opciones (options)
extranjera,
segmentos:tenemos cuatro
segmentos:

Desde el punto de vista del

Desde el punto
tamaño de transacción
de una vista del • Mercado al menudeo
tamaño de una transacción • Mercado al menudeo
podemos distinguir tres • Mercado al mayoreo
podemos
segmentosdistinguir
del mercadotres al• Mercado al mayoreo
• Mercado interbancario
segmentos
contado: del mercado al • Mercado interbancario
contado:
 Los altos costos de transacción en el mercado al menudeo son
resultado de factores como:

El costo administrativo (papeleo) en caso de una transacción pequeña es igual que en el caso de una transacción grande.

Para comprar y vender una moneda es necesario tener existencia de la misma.

El tipo de cambio está sujeto al riesgo de variaciones mientras se mantienen las existencias.

Mantener importantes existencias de billetes es una invitación al robo. El banco tiene que incurrir en costos de seguro y
vigilancia.

Los billetes pueden ser falsos, por lo que el banco tiene que capacitar al personal y adquirir un equipo especializado para
detectar las falsificaciones.
Resumiendo el diferencial cambiario en el mercado al menudeo es
grande si:

la moneda se negocia poco

el tipo de cambio de la moneda muestra fuertes variaciones en periodos cortos

los asaltos bancarios y falsificaciones de billetes son frecuentes

hay poca competencia

Para un mercado de divisas eficiente en el sentido operativo, se requiere :

Gran volumen de transacciones

Competencia entre los cambistas

Estabilidad macroeconómica

Marco institucional adecuado y tecnología

Para que el mercado de divisas sea eficiente en el sentido económico, se requiere:

Bajos costos de
Transparencia
transacción
Un mercado es
Un mercado
eficiente es
si cada precio
eficiente
refleja sitoda
cadalaprecio
reflejadisponible
toda la
Libre movimiento información
Racionalidad de información disponible
de capitales y no
los agentes
intervención de las
económicos
autoridades
 El mercado interbancario tiene dos niveles:

El mercado El mercado
El mercado El mercado
interbancario directo interbancario indirecto
interbancario directo interbancario indirecto
Participantes: Las transacciones son preparadas por
Participantes: Las transacciones son preparadas por
1. Agentes de moneda extranjera los corredores sin ellos participar
1. Agentes de moneda extranjera los corredores sin ellos participar
bancarios y no bancarios. directamente.
bancarios y no bancarios. directamente.
2. Las empresas e individuos.
2. Las empresas e individuos.
3. Los arbitrajistas y especuladores.
3. Los arbitrajistas y especuladores.
4. Los bancos centrales y las
4. Los bancos centrales y las
tesorerías del gobierno.
tesorerías del gobierno.
 Modo de operación
Una institución típica Las ordenes de compra y
Unaemite
institución
entre típica
3 mil y venta se colocan por
emite entre 3 mil y teléfono
cuatro mil papeletas
cuatro mil papeletas

Una ves hecha la

Los centros cambiarios
orden, el tipo de
de los bancos
cambio debe ser
disponen las líneas
respetada por ambas
telefónicas dedicadas
partes

En el mercado al
En el mercado
contado al de
la fecha
El cambista tiene contado
valorlaesfecha de
48 horas
Para registrar la orden segundos para tomar valor es 48
después de horas
la fecha de
llena una papeleta la decisión de la después de la fecha de
inicio de la transacción
compra inicio de la transacción
 Sistema de Pagos Interbancarios
• Es la manera de como los bancos liquidan las deudas entre sí.
Existen dos tipos de sistemas de pagos:

Sistema de Sistema de
Sistema de Sistema de
liquidación neta liquidación bruta en
liquidación neta liquidación bruta en
periódica tiempo real
periódica tiempo real
Las ordenes de pago que un banco envía a otro Cada pago se liquida inmediatamente,
Las ordenes de pago que un banco envía a otro Cada pago se liquida inmediatamente,
se acumulan y la liquidación de efectúa al final así se elimina el riesgo de
se acumulan y la liquidación de efectúa al final así se elimina el riesgo de
del día incumplimiento.
del día incumplimiento.
 ¿QuéesesTipo
¿Qué Tipode
de
CambioDirectos
Cambio Directosyy
Cruzados?
Cruzados?
¿En Qué Consiste Arbitraje de
Divisas?
Consiste en comprar y vender
simultáneamente un activo en dos
mercados diferentes para
aprovechar la discrepancia de
precios entre estos dos mercados.
En otras palabras arbitraje
significa comprar barato y vender
caro.
 Características del
Arbitraje

• No implica ningún riesgo para el

arbitrajista.
• No inmoviliza el capital para
proporcionar ganancia.
 Arbitraje de Dos Puntos
Aprovecha la diferencia de precio de la misma moneda en dos mercados o
dos vendedores en los mismo mercado.

Arbitraje de Tres Puntos

Involucra tres plazas y tres monedas. Para que este tipo arbitraje sea
lucravito, el tipo de cambio directo debe ser diferente al tipo de cambio
cruzado.
La
LaEspeculación
Especulación
en
enelelMercado
Mercado
Spot
Spot
Para ganar, el especulador tiene que cumplir por lo menos una de las
siguientes condiciones:

Poseer una información no disponible para el publico en general.

Evaluar la información existente de manera más eficiente que el promedio del mercado.

Actuar sobre la información nueva más rápidamente que los demás.

 ¿¿Cómo
Cómoafecta
afectalala
especulación
especulaciónalalmercado
mercado
de divisas?
de divisas?
 La especulación
La especulación aumenta estabilizadora reduce la
la eficiencia del mercado variabilidad de los tipos
de divisas. de cambio respecto de su
valor natural.
CONCLUSIÓN
 La necesidad de tratar con las
cuestiones referentes a un
mercado de divisas es una de las
principales dimensiones que
distinguen las operaciones
comerciales internacionales de
las nacionales.
 El mercado de divisas se ocupa
de las relaciones entre las
monedas de un país y las de otro.
Se trata de un término genérico
utilizado normalmente en
procedimientos y documentos,
así como en precios e
instituciones.
CONCLUSIÓN
 El tipo de cambio es una variable
importante para realizar
operaciones de mercado
internacional al momento de
querer conseguir divisas para
poder facilitárselas a algún
exportador que vaya a realizar
alguna actividad de compra de
bienes y servicios en un mercado
extranjero.
 este mercado les abre la puerta de
las oportunidades a muchos
inversionistas que buscan el mejor
rendimiento de sus inversiones. El
mercado cambiario es
indispensable para mantener el
equilibrio en la compra y venta.
!Gracias por su atención¡