Tratamiento legal de los certificados de

participación en fondos mutuos de

inversión en valores y en fondos de
inversión
¿en qué invertir?
Fondos Mutuo de inversión en valores
• Es un patrimonio autónomo integrado por aportes de personas
naturales y jurídicas para su inversión en instrumentos y operaciones
financieras. El fondo mutuo es administrado por una sociedad
anónima denominada sociedad administradora de fondos mutuos de
inversión en valores, quien actúa por cuenta y riesgo de los participes
del fondo. (articulo 238 de la LMV)
• Tiene capital abierto
• DL N° 861
• Resolución Conasev N° 068-2010-EF/ 94.01.1
Cuotas
• El patrimonio del fondo mutuo esta dividido en cuotas de
características iguales, las mismas que están representadas en un
certificado de participación y que pueden adoptar la forma de títulos
físicos o anotación en cuenta.
Certificados de participación

• Representa la cantidad de cuotas que tiene cada participe

• Emisión masiva
• Nominativos
• Pueden contener una o varias cuotas
• Las cuotas se pueden fraccionar para su venta o rescate
• Numeración correlativa
Proceso de colocación

1. Suscripción de cuotas
2. Rescate de cuotas
3. Transferencia de cuotas
4. Traspaso de cuotas
Rescate

• Los participes tienen el derecho a solicitar el rescate de su cuota en

un fondo mutuo. Es así que el rescate es un derecho del inversionista
para retirar su inversión del fondo mutuo
• Se recuperan los certificados de participación con la finalidad de
cancelarlos o extinguirlos.
Traspaso
• Los participes podrán solicitar el traspaso total o parcial de sus
participaciones de un fondo mutuo a otro, siempre que ambos fondos
sean gestionados por la misma sociedad administradora.
• Primero se rescata del fondo inicial para luego suscribirlas en el nuevo
fondo.
Transferencia
• Los participes podrán transferir sus certificados de participación a
terceros.
• La transferencia no surtirá efectos si esta no es comunicada a la
Sociedad administradora
 Custodio

SAF

P.N. / P.J. Aportes

Fondo mutuo Instrumentos

financieros
Fondo de Inversión
¿Lo que las sociedades administradoras  emiten son cuotas o certificados
de participación?

Las sociedades administradoras emiten certificados de participación, el certificado de participación es la

representación del derecho que se ha adquirido por aportar la cuota al fondo mutuo, entonces la cuota es el
nombre que recibe cada una de las partes en las que el patrimonio de un fondo es dividido.

Fondos mutuos: 
 Artículo 239.- Cuotas.- El patrimonio del fondo mutuo está dividido en cuotas de características
iguales representadas por certificados de participación emitidos por la sociedad administradora en
nombre del fondo, los mismos que pueden adoptar la forma de títulos o anotaciones en cuenta.