R&R

ROSADO & ASOCIADOS

• GERENCIA FINANCIERA PARA LA TOMA DE

DECISIONES
• FACILITADOR: LIC. FABIO ROSADO R. (MBA)

• SANTO DOMINGO, DISTRITO NACIONAL, R. D.

• MAYO-AGOSTO 2019
Sobre el Facilitador
Biografía resumida:

Asesor Financiero e Impositivo, Presidente del Centro de Intercambio Académico y

Profesionales de la República Dominicana (CEDINAPRO), Segundo Vicepresidente del
Instituto de Auditores Internos de la República Dominicana (IAIRD), Director de
Unidad de Auditoría Interna de La Contraloría General de la República Dominicana,
Conferencista Nacional e Internacional en las aéreas de Ética, control interno,
Auditoria, financiera e impositiva, Profesor universitario por más de 25 años, Ex
Presidente del Colegio Dominicano de Contadores Públicos, ex Director de la Escuela
de Contabilidad de la Universidad Católica Santo Domingo, Ex Contralor General del
Senado de La República, Autor de los Manuales de Contabilidad e Impositivo para
Pequeña y Mediana Empresa y del libro Impacto de la Reforma Tributaria del 2002 en
el sector Comercial del Distrito Nacional, R. D., Ejecutivo silver y Gold de Visión Travel
Internacional, Locutor, otros
 PRESENTACION
DATOS IMPORTANTES:
• NOMBRE Y APELLIDO
• CARGO QUE OCUPA
• FUNCION PRINCIPAL
• RESPONSABILIDAD
• EXPECTATIVA SOBRE EL MODULO, ESCRIBALA
(PRIMERA ACTIVIDAD)
ANALISIS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE
DECISIONES
• OBJETIVO GENERAL
• Dotar a los participantes a través de
conceptos, experiencias y casos reales
de las herramientas claves que le
permitan contribuir consiente y
activamente en la búsqueda y sostén de
nuevas oportunidades de negocios,
mejorar la gerencia de sus instituciones
o entidades y evaluar los riesgos y
desempeño financiero de las mismas
 CONTENIDO
• MODULO 1
• LA EMPRESA O NEGOCIO
• DIFERENTES TIPOS DE EMPRESAS
• IMPORTANCIA DE LA PREPARACION DEL
PERSONAL
• ECOLOGIA Y MARKETING VERDE
• COMBINACIONES Y FUSIONES DE NEGOCIOS
• MODULO 2
• LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SU IMPORTANCIA
• INTERPRETACION DE LOS INFORMES FINANCIEROS
• OBJETIVOS DE LA INTERPRETACION
• BASE PARA LA INTERPRETACION
• LA VALIDEZ DE LA INTERPRETACION
• INFORMES FINANCIEROS COMPARATIVOS
• LAS RAZONES FINANCIERAS
• DIFERENTES CLASES DE RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS
• INDICES Y RAZONES FINANCIERAS EN EPOCA DE INFLACION
• ANALISIS VERTICAL HORIZONTRAL Y COMBINADO
• CASOS PRACTICOS
• MODULO 3
• EL PUNTO DE EQUILIBRIO – SU IMPORTANCIA
• COSTOS VARIABLES, FIJOS Y MIXTOS O NEUTRO
• DETERMINACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
EN VOLUMEN Y EN UNIDADES
• CONCEPTO DE VALOR AGREGADO
• MARGEN DE SEGURIDAD
•  CASOS PRACTICOS
 LINEAMIENTOS GENERALES

• La metodología que se utilizara en el módulo sobre análisis financieros para la toma

de decisión, es totalmente participativa, dando énfasis a la democracia de la
información transmitida en conocimiento.

• Recomendamos para un mejor aprovechamiento de las informaciones mantener los

celulares o equipos de comunicación personal en silencio o vibración, durante las
secciones de trabajo.

• Observar las reglas elementales del reglamento de debates, en el sentido de que

cuando un participante este haciendo uso de la palabra los demás le escucharemos
atentamente

• Se formaran equipo de trabajo de manera aleatoria, en cada jornada, de manera que

puedan intercambiar con los diferentes participantes.
Lassoluciones o respuestas a los diferentes casos prácticos y
discusiones de temas, cuando el caso lo requiera, serán
sugeridas por el facilitador, respectando las opiniones de los
participantes.

Enel desarrollo de los módulos, los participantes tendrán la

oportunidad de autoevaluarse, cumpliendo con las tareas
asignadas, las cuales serán por lo regular en equipo y en
algunos casos individual.

Laparticipación será libre y voluntaria, sin restricciones, pero

siempre en el marco del orden y el respecto a los demás
 Estos lineamientos deben ser consensuado con los
participantes, antes del inicio de las secciones, para
garantizar el mejor aprovechamiento del mismo

 ¡SE SOMETEN A LA APROBACION DE LOS

PARTICIPANTES¡ será nuestro CODIGO DE
HONOR………………………………..
 ACTIVIDAD-EXPECTATIVAS DE LOS
PARTICIPANTES
• PROPOSITO: Desarrollar un acuerdo sobre las
dos expectativas mas importantes de estos
temas o módulos
• Identificar en la agenda los temas en que nos
enfocaremos para satisfacer y superar las
expectativas de los participantes y el objetivo
general
•Expectativas Temas claves_____________
• 1 a)
•
• b)

• c)
• ______________________________________________________
• 2. a)

• b)
•
• c)
• ______________________________________________________
• 3. a)

• b)

• c)
 • “INVIERTE TUS BOLSILLOS EN TU MENTE,

QUE TU MENTE LLENARAN TUS BOLSILLOS”

• BENJAMIN FRANKLIN
 INTRODUCCION
• Los estados financieros son informes a través de los cuales los usuarios de
la información financiera perciben la realidad de las empresas y en general
de cualquier organización económica.
• Son el producto final del llamado ciclo contable.

• Informan sobre el desempeño financiero del negocio, su rentabilidad

liquidez y nivel de endeudamiento.

• Estudiaremos los estados financieros y que utilidad tienen en el proceso

de toma de decisiones. De igual forma se estudiaran algunos indicadores
financieros y otras herramientas que ayudan a dicho proceso.
 Estados Financieros

• Son informaciones financieras elaboradas a través de

modelos o patrones convencionales y conforme a las
normas internacionales de información financieras, que
muestran la historia económica y financiera de una
entidad socioeconómica, su situación actual y nos permite
proyectar su desarrollo económico y financiero.
• Son la base o herramientas fundamentales para que la
dirección de una entidad pública o privada pueda tomar
decisiones con cierto grado de certeza y seguridad,
minimizando o mitigando los riesgos adversos o
negativos.
• Las diferentes actividades que se realizan en los procesos
contables de registro de transacciones y ajustes de efectúan con
el objetivo final de elaborar los estados financieros. Una vez que
se tiene la balanza de comprobación ajustada, se procede a
elaborar los estados financieros básicos. Dichos estados se
interrelacionan. En el balance de comprobación se muestra la
relación de las cifras obtenidas en los mismos.
• Primero se elabora el estado de resultados o el costo de ventas o
producción, mediante el cual se cuantifica la utilidad o pérdida de
un negocio. Dicha cifra, una vez calculada, forma parte del
estado de variaciones en el capital contable, ya que es uno de los
motivos principales por el que se puede modificar esta partida.
 Estado de Resultados

• Los negocios, efectúan una gama muy amplia de transacciones, entre las
cuales se encuentran las relacionadas con la generación de ingresos y la
erogación de costos y gastos.

• Estado financiero que determina la diferencia entre estos, a la cual se le

llama utilidad o perdida, para que los usuarios de la información financiera
estén en posibilidad de evaluar las decisiones operativas que incidieron en
la rentabilidad del negocio.

• Componentes Del estado de Resultado

• Clasificación de los gastos

 
 Estado de variaciones en el capital
contable

• El objetivo principal de este estado financiero es mostrar

los cambios en la inversión de los accionistas de la
empresa, es decir, lo que se denomina capital contable.
En este informe, los movimientos realizados para
aumentar, disminuir o actualizar las partidas del capital
aportado por los accionistas son factores indispensables
para la elaboración del mismo. Igualmente, las utilidades
del periodo que haya generado el negocio y los
dividendos que los accionistas hayan decidido pagarse se
incluyen en este estado financiero.
 Estado de situación financiera (Balance General)

• Presenta información útil para la toma de decisiones en cuanto a la inversión y el

financiamiento. En él se muestra el monto del activo, pasivo y capital contable en
una fecha específica
• Las cuentas de activo se ordenan de acuerdo con su liquidez,
• Activo circulante las cuentas de efectivo en caja y bancos, inversiones temporales,
cuentas por cobrar, inventarios, entre otras.
• No circulante o fijo se incluyen las cuentas de terrenos, edificios, depreciaciones,
equipo de transporte, así como mobiliario y equipo. Adicionalmente están los
activos intangibles como marcas registradas, franquicias, derechos de autor y
otras.
• El pasivo se clasifica en: pasivo a corto plazo y pasivo a largo plazo. En el primero
se incluyen todas aquellas deudas que tenga un negocio cuyo vencimiento sea en
un plazo inferior a un año.
 Estado de cambios en la situación financiera vs
Estado de flujo de efectivo
• En este informe se incluyen las entradas y salidas de efectivo que
tuvo una compañía en un periodo de operaciones para determinar
el saldo o flujo neto de efectivo al final del mismo. Las entradas de
efectivo son los recursos provenientes de transacciones como
ventas al contado, cobranza y aportaciones de los socios, entre
otros. Las salidas de efectivo son desembolsos que se realizan por
transacciones tales como compras al contado, pago de cuentas por
pagar y pago de gastos, entre otros.
• El estado de cambios de la situación financiera determina el saldo
final de efectivo que tiene una empresa al finalizar un periodo, lo
cual delimita el nivel de liquidez del negocio. Este estado ha sido
sustituido por el estado de flujos de efectivo.
 QUIMIKOS, S.A.
Balanza de comprobación ajustada
Al 31 de mayo de 200x
En RD $
Cuenta Nombre Debe Haber
1010-3 Bancos 44 470
1030-1 Clientes 115 000
1030-3 IVA por acreditar 79 830
1040-1 Materiales de oficina 4 500
1040-2 Productos químicos 53 000
1060-1 Renta pagada por anticipado 40 000
1070-4 Equipo de transporte 270 000
1070-5 Dep.. de equipo de transporte 3 750
1070-8 Mobiliario y equipo de oficina 120 000
1070-9 Depr. de mobiliario y equipo 1 500
2010-1 Proveedores 78 200
2010-3 Acreedores diversos 186 300
2010-4 IVA por pagar 30 000
 2020-1 Intereses por pagar 200
 2030-1 ISR por pagar 10 500
 2040-1 Anticipos de clientes 36 000
 2050-2 Documentos por pagar a largo plazo 40 000
 3010-1 Capital social 300 000
 3030-1 Dividendos 8 000
 4010-2 Ingresos por servicios 164 000
 5020-4 Gasto por publicidad 20 000
 5020-5 Gasto por productos químicos 10 000
 5020-13 Gasto por dep. equipo de transporte 3 750
 5030-2 Gasto por sueldos y salarios 55 000
 5030-2 Gasto por materiales de oficina 500
 5030-4 Gasto por renta 10 000
 5030-7 Gasto por servicios públicos 2 900
 5030-12 Gasto por dep. de mob. y eq. Oficina 1 500
 
5030-13 Gasto por mantenimiento 1 300
5040-1 Gasto por intereses 200
5050-1 ISR 410 500
…………….
Totales 850 450 850 450
 ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE RESULTADOS

QUIMIKOS, S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
1ro. al 31 de mayo del 200X
En RD$

INGRESOS:
INGRESOS POR SERVICIOS 164 000
GASTOS:
DE OPERACIÓN:
SUELDOS Y SALARIOS 55 000
PUBLICIDAD 20 000
RENTA 10 000
PRODUCTOS QUIMICOS 10 000
DEPRECIACION EQUIPO DE TRANSPORTE 3 750
SERVICIOS PUBLICOS 2 900
DEPRECIACION MOB. Y EQUIPO DE OFICINA 1 500
MANTENIMIENTO 1 300
MATERIALES DE OFICINA 500
GASTO POR INTERESES 200
TOTAL DE GASTOS DE OPERACIÓN (105 150)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA 58 850
ISR (10 500)
UTILIDAD NETA 48 350
 QUIMIKOS, S.A.
ESTADO DE VARIACIONES DE CAPITAL CONTABLE
AL 31 DE MAYO DEL 200X
EN RD $

• Aportación de capital inicial 300,000

• Inversión adicional en el periodo 0.0
• Utilidad del ejercicio 48,350
• Total de aumentos 348,350
• Menos: Disminuciones
• Dividendos 8,000
• Capital al final del ejercicio 340,350
 QUIMIKOS, S.A.
Estado de situación
Al 31 de mayo del 200X

Activo Pasivo

Activo circulante Pasivo corto plazo

Bancos $ 44 470 P roveedores $ 78 200
Clientes 115 000 Acreedores 186 300
IVA por acreditar 7 9 830 IVA por paga r 30 000
Materiales de oficina 4 500 I n tereses por pagar 200
Productos químicos 53 000 ISR por pagar 10 500
Renta pagada por anticipado 40 000 Anticipos de clientes 36 000
Total activo circulante 336 800 Total pasivo corto plazo 341 200

Activo no circulante Pasivo a largo plazo

Equipo de transporte 270 470 Documento x pagar L.P 40 000
Depr. a cum. Eq. T ransporte (3 750) Total pasivo largo plazo 40 000
Mob. y eqpo de oficina 120 000 Total pasivo 381 200
Depr. acum. mob. eqpo oficina (1 500)
Total activo no circulante 384 750 Capital contable
Total activo 721 550 Capital social 300 000
Utilidad retenida 40 350
Total capital $ 340 350
Total pasivo y capital 721 550
 LA EMPRESA O NEGOCIO

• Entidades socio-económica que se forman con

el objetivo de satisfacer necesidades humanas
con un nivel adecuado de rentabilidad que le
garanticen su permanencia en el tiempo
 DIFERENTES CLASES DE EMPRESA

• CRITERIO CLASIFICACION

• Cantidad de persona Individual o Sociedad

• Actividad Comercial, industrial

o manufacturera y de
servicio
 IMPORTANCIA DE LA PREPARACION DEL PERSONAL

• El éxito de las entidades hoy mas que nunca

depende de la preparacion de sus recursos
humanos
• Personal de Carrera exitosa garantia de la
gestión positiva
• Conciente de la importancia que tiene el
cliente
 ECOLOGIA Y MARKETING VERDE

• Toma de conciencia de la escasez de los

recursos naturales
• Evidencia del impacto del consumo y del
marketing sobre el entorno
• La necesidad de considerar el costo social del
consumo dentro del precio del producto
• Óptica de reparación (ecocanones) o
• De prevención (ecotasas)
 COMBINACIONES Y FUSIONES DE NEGOCIOS

• Adquisición total o parcial de una o mas

empresas por otra llamada Matriz
• Puede surgir un negocio nuevo o la
coexistencia de varios con independencia
administrativa, pero con dependencia
económica de la matriz
• Debe adquirir mas del 50% para ser Matriz
• Diferente tipo de combinaciones
 INTERPRETACION DE LOS INFORMES FINANCIEROS

• Analizar y evaluar la rentabilidad, la cobertura

o solvencia a corto, mediana y largo plazo y
nivel de endeudamiento
• Medir el cumplimiento con los objetivos
• Los controles internos, los sistemas de control
de calidad en función de los resultados
• Socializar caso……………………….
 OBJETIVOS DE LA INTERPRETACION DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS

• Que el analista de los mismos pueda emitir

una opinión sobre la salud financiera de la
entidad

• Que esa información analizada e interpretada

pueda servir de pauta a la dirección de la
entidad en el proceso de toma de decisiones
 BASE PARA LA INTERPRETACION

• Dos o mas estados financieros

• Estados financieros históricos
• Estados financieros reales y proyectados

• SON VALIDO A PARTIR:

• Del criterio técnico del analista y la
• Comparabilidad de los resultados
 PROCESO DE TOMA DE DECISIONES

• Todas las decisiones entrañan un aprendizaje. Lo

importante radica en la intención, la actitud y los
valores que se manejan en el proceso.
• No existe un método único para tomar decisiones
que todas las empresas puedan emplear en todas
las situaciones. El individuo que toma una decisión
debe definir con exactitud el problema en cuestión,
para después generar soluciones alternativas y
evaluarlas y por ultimo, tomar la decisión. En
realidad no resulta sencillo
 INFORME FINANCIEROS COMPARATIVOS

• 1- Ajustar el último de los informes para reflejar el

valor real de las partidas no monetarias a la fecha
de cierre
• 2- Reexpresar el informe financiero anterior para
comparar informes expresados en monedas del
mismo poder adquisitivos.
• 3- Establecer las diferencias u otras relaciones que
se deseen entre las partidas de ambos informes
 LAS RAZONES FINANCIERAS

• Una razón financiera no es más que la división

entre dos cantidades extraídas de los estados
financieros, con la intención de ayudar al
análisis e interpretación de los mismos
 RAZONES DE SOLVENCIA A CORTO PLAZO

• Sirven para medir la capacidad que tiene una entidad o

persona para pagar sus deudas o compromisos a corto
plazo.

• PRUEBA ACIDA

• La prueba ácida es igual al efectivo más las partidas por

cobrar sobre el pasivo corriente o también al activo
corriente menos el inventario sobre el pasivo corriente.
• PA= Efectivo + Partidas por Cobrar/Pasivo Corriente

• Ejemplo:

• Efectivo = 600,000.00
• Cuentas por Cobrar= 1,500,000.00
• Pasivo Corriente= 1,000,000.00
•
• PA= 600,000.00 + 1,500,000.00/1,000,000.00= $ 2.10
•
• Este resultado se lee de la siguiente manera: por cada peso que debe la entidad

• cuenta con $ 2.10 para hacerle frente de manera casi inmediata.

• La prueba ácida o índice de liquidez, se usa para medir la capacidad de pago que

• tiene una empresa o persona, sin tener que recurrir a una operación de venta.
 INDICE DE SOLVENCIA
 Es la división del activo corriente entre el pasivo corriente y sirve para medir la
capacidad de pago que tiene una entidad o persona para cubrir sus compromisos a
corto plazo

 Ejemplo:

 Activo Corriente= 5,000,000.00

 Pasivo Corriente= 3,000,000.00

 Índice de Solvencia= Activo Corriente/Pasivo Corriente=5000,000.00/3,000,000

IS= $ 1.67

 La lectura de este resultado es idéntico al de la prueba ácida, solo que en el caso de

esta mide la solvencia inmediata y el IS es a corto plazo, dentro del año corriente.
 EL CAPITAL DE TRABAJO

• El capital de trabajo contablemente hablando es

igual al activo corriente menos el pasivos
corriente, es el capital con cuenta la entidad o
persona para hacer frente a las operaciones
inmediata que tiene. Este se obtiene del estado
de situación

CT = AC - PC
• EJEMPLO:
 CIA X, SRL
CEDULA DEL CAPITAL DE TRABAJO
AL 31 DE DICIEMBRE 2013/2013
EN RD $
% del
2013 % del grupo 2012 grupo
ACTIVO CORRIENTE:
Efectivo en caja y banco 200,000.00 5 150,000.00 4
Cuentas por cobrar 1,000,000.00 24 800,000.00 23
Inventarios 3,000,000.00 71 2,500,000.00 73
Total corriente 4,200,000.00 100 3,450,000.00 100

PASIVO CORRIENTE:
Documentos por pagar 1,000,000.00 32 500,000.00 28
Cuentas por pagar 2,000,000.00 63 1,000,000.00 55
Retenciones por pagar 100,000.00 3 100,000.00 6
Otras cuentas por pagar 50,000.00 2 200,000.00 11
Total pasivo corriente 3,150,000.00 100 1,800,000.00 100

Capital de Trabajo 1,050,000.00 1,650,000.00

Desde el punto de vista de la solvencia el año 2012 presenta una mejor posicion, debido a
que los activos son mayores que los pasivos, no obstsante desde el punto de vista infl acionario
conviene tener mas pasivos que activos, por lo que el año 2013 tiene mas pasivos que el año
anterior. (Comentario del Facilitador)
 INDICE Y RAZONES FINANCIERAS EN EPOCA DE
INFLACION

• los índices y razones financieras varían en su significado e

interpretación en época de inflación. Una liquidez inmediata
elevada puede significar efectivo devaluándose
• El índice de solvencia dependerá de la composición del activo
corriente para considerarlo signo de buena administración,
esto es, en que porciento corresponde a partidas monetarias
en proceso de devaluación y en que proporción a partidas no
monetarias en proceso de apreciación y que respaldan
pasivos corrientes que se devalúan.
• Lo mismo puede decirse del capital de trabajo y de casi todas
las razones financieras
• “SED JUSTO ES LO PRIMERO SI
QUEREIS SER FELICES”
 INFLACION

• Es el proceso sostenido de pérdida de poder

adquisitivo de la moneda.

• La inflación afecta la unidad de valoración

patrimonial. En tal sentido se afectan todas las
cuentas que componen el
patrimonio
 PARTIDAS MONETARIAS

• Son aquellas partidas que por su naturaleza, por

ley o por contrato representan una suma fija de
dinero.
• Se caracterizan porque pierden valor en el
proceso inflacionario y no requieren ajustes
• Todos los pasivos son en principio partidas
monetarias, exceptuando los que se derivan de
leyes o contratos que especifiquen lo contrario.
 PARTIDAS NO MONETARIAS

• Son aquellas que aumentan de valor con

relación al signo monetario en el proceso
inflacionario y requieren ajustes para indicar
su valor real a la fecha en que se presentan los
estados financieros de la entidad o persona
 AJUSTE POR INFLACION

• Es la corrección a las partidas no monetarias para actualizar

su valor, por los efectos de la inflación a la fecha de cierre
del año fiscal y la determinación de la ganancia o pérdida
sobre la posición monetaria neta.

• Para realizar este ajuste se utilizará el multiplicador que

regirá para las fechas de cierre previstas en el articulo 300
del Código Tributario, el cual será publicado por La
Administración, en base al índice de los precios al
consumidor elaborado por El Banco Central de la República
Dominicana
 POSICION MONETARIA NETA

• Es la diferencia entre los activos monetarios y

los pasivos monetarios.
• La determinación de la Posición Monetaria
Neta para un ejercicio se hará en base al
promedio simple de los saldos de activos y
pasivos monetarios durante el mismo.
 RESULTADO MONETARIO

• Es el efecto de la inflación sobre la

Posición Monetaria Neta.
 LA EXPERIMENTAL, S. A.
ANALISIS DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS MONETARIOS
EN RD $

ANALISIS POR AÑO DE LOS IMPORTES DE

ACTIVOS Y PASIVOS
MONETARIOS:

ACTIVOS MONETARIOS: 2017 2016

Efectivo 110,500.00 463,245.00

Cuentas a cobrar 1,974,500.00 1,604,990.00
Fianzas y Depósitos (otros activos) 25,000.00 30,000.00
Total activos monetarios 2,110,000.00 2,089,235.00

PASIVOS MONETARIOS:
Total de pasivos corrientes 2,615,592.00 1,394,711.00
Deuda a largo plazo 00.00 169,379.00
Total de pasivos monetarios 2,615,592.00 1,564,090.00

CALCULO DEL RESULTADO MONETARIO, ART. 98 DEL

REGLAMENTO DEL CODIGO TRIBUTARIO Promedio
2017 2012
Activos monetarios 2,110,000.00 2,089,235.00 2,104,118.00
Pasivos monetarios 2,615,592.00 1,564,090.00 2,089,841.00
Posición monetaria -14,277.00
Factor de inflación x 1.0602
Resultado monetario -15,136.00

Comentario del Facilitador

• Para facilitar el análisis e interpretación de los
informes o estados financieros, se presentan a
continuación tres formas o modelos basados
en porcientos integrales:
• a) Análisis Vertical
• b) Análisis Horizontal
• c) Análisis Combinado
CIA
CIA X,
X, SRL
SRL
ESTADO
ESTADO DEDE SITUACION
SITUACION
AL 31
AL 31 DE
DE DICIEMBRE
DICIEMBRE DEL
DEL 2013/2012
2013/2012
EN
EN RD
RD $$

ACTIVO: 2013 2012

CORRIENTE:
CORRIENTE:
EFECTIVO
EFECTIVO EN
EN CAJA
CAJA Y
Y BANCO
BANCO 200,000.00
200,000.00 150,000.00
150,000.00
CUENTAS POR
CUENTAS POR COBRAR
COBRAR 1,000,000.00
1,000,000.00 800,000.00
800,000.00
INVENTARIOS
INVENTARIOS 3,000,000.00
3,000,000.00 2,500,000.00
2,500,000.00
TOTAL ACTIVO
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE 4,200,000.00
4,200,000.00 3,450,000.00
3,450,000.00

FIJO:
FIJO:
TERRENOS
TERRENOS 1,000,000.00
1,000,000.00 1,000,000.00
1,000,000.00
EDIFICIOS NETOS
EDIFICIOS NETOS 2,000,000.00
2,000,000.00 2,000,000.00
2,000,000.00
MOBILIARIOS Y EQUIPOS NETOS 500,000.00 450,000.00
EQUIPO DE
EQUIPO DE TRANSPORTE
TRANSPORTE NETO
NETO 1,000,000.00
1,000,000.00 850,000.00
850,000.00
OTROS ACTIVOS
OTROS ACTIVOS FIJOS
FIJOS 500,000.00
500,000.00 500,000.00
500,000.00
TOTAL
TOTAL ACTIVO
ACTIVO FIJO
FIJO 5,000,000.00
5,000,000.00 4,800,000.00
4,800,000.00
TOTAL DE
TOTAL DE ACTIVOS
ACTIVOS 9,200,000.00
9,200,000.00 8,250,000.00
8,250,000.00

PASIVO:
CORRIENTE:
CORRIENTE:
DOCUMENTOS
DOCUMENTOS POR
POR PAGAR
PAGAR 1,000,000.00
1,000,000.00 500,000.00
500,000.00
CUENTAS POR
CUENTAS POR PAGAR
PAGAR 2,000,000.00
2,000,000.00 1,000,000.00
1,000,000.00
RETENCIONES
RETENCIONES POR
POR PAGAR
PAGAR 100,000.00
100,000.00 100,000.00
100,000.00
OTRAS CUENTAS
OTRAS CUENTAS POR
POR PAGAR
PAGAR 50,000.00
50,000.00 200,000.00
200,000.00
TOTAL
TOTAL PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CORRIENTE 3,150,000.00
3,150,000.00 1,800,000.00
1,800,000.00

NO
NO CORRIENTE:
CORRIENTE:
DOCUMENTOS POR
DOCUMENTOS POR PAGAR
PAGAR L/P
L/P 500,000.00
500,000.00 600,000.00
600,000.00
CUENTAS POR PAGAR L/P 300,000.00 500,000.00
TOTAL PASIVO
TOTAL PASIVO NO
NO CORRIENTE
CORRIENTE 800,000.00
800,000.00 1,100,000.00
1,100,000.00
TOTAL PASIVOS
TOTAL PASIVOS 3,950,000.00
3,950,000.00 2,900,000.00
2,900,000.00

CAPITAL:
CAPITAL:
CAPITAL SUSCRIPTO Y PAGADO 2,000,000.00 2,000,000.00
UTILIDADES NO
UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS
DISTRIBUIDAS 2,000,000.00
2,000,000.00 1,350,000.00
1,350,000.00
UTLIDADES
UTLIDADES DEL
DEL EJERCICIO
EJERCICIO 750,000.00
750,000.00 15,000,000.00
15,000,000.00
RESERVA LEGAL
RESERVA LEGAL 500,000.00
500,000.00 500,000.00
500,000.00
TOTAL
TOTAL CAPITAL
CAPITAL 5,250,000.00
5,250,000.00 5,350,000.00
5,350,000.00

TOTAL
TOTAL PASIVOS
PASIVOS Y
Y CAPITAL
CAPITAL 9,200,000.00
9,200,000.00 8,250,000.00
8,250,000.00
CIA X, SRL
ESTADO DE RESULTADO
DEL 1 DE ENERO AL 31 DIC. DEL 2013/2012
EN RD $

2013 2012
INGRESOS:
VENTAS TOTALES 10,000,000.00 8,000,000.00
COSTO DE VENTAS -6,000,000.00 -4,000,000.00
UTILIDAD BRUTA 4,000,000.00 4,000,000.00
GASTOS DE OPERACIONES B-1 -3,250,000.00 -2,500,000.00
UTILIDAD NETA 750,000.00 1,500,000.00

NOTA B-1
RELACION DE LOS GASTOS D OPERACIONES:

SUELDOS A EMPLEADOS 1,500,000.00 1,000,000.00

SEGUROS MEDICOS 150,000.00 100,000.00
PRESTACIONES LABORALES 200,000.00 120,000.00
AFP 200,000.00 150,000.00
OTROS GASTOS DE PERSONAL 100,000.00 100,000.00
ENERGIA ELECTRICA 400,000.00 350,000.00
MATERIAL GASTABLE 100,000.00 50,000.00
MANTENIMIENTO 50,000.00 40,000.00
COMBUSTBLES Y LUBRICANTES 130,000.00 90,000.00
COMUNICACIONES 200,000.00 150,000.00
MATERIALES DE OFICINA 100,000.00 60,000.00
PUBLICIDAD Y PROPAGANDA 120,000.00 290,000.00
TOTAL 3,250,000.00 2,500,000.00
 CIA X, SRL
ESTADO DE RESULTADOS POR LOS AÑOS
TERMINADOS AL 31-12-2013/2012
EN RD $

ANALISIS VERTICAL
2012 REEXPRESADO
2013 % SOBRE 2012 % SOBRE EN MONEDA DEL 2013 % SOBRE
DETALLE VALOR VENTAS VALOR VENTAS FACTOR (1.06) VENTAS
Ventas 10,000,000.00 100 8,000,000.00 100 8,480,000.00 100
costo de ventas 6,000,000.00 60 4,000,000.00 50 4,240,000.00 50
Utilidad bruta 4,000,000.00 40 4,000,000.00 50 4,240,000.00 50
Gastos de operaciones 3,250,000.00 33 2,500,000.00 31 2,650,000.00 33
Utilidad neta antes ISR 750,000.00 7 1,500,000.00 19 1,590,000.00 19
Impuesto Sobre la Renta 217,500.00 2 435,000.00 6 461,100.00 6
Utilidad neta 532,500.00 5 1,065,000.00 13 1,128,900.00 13

El análisis vertical se realiza dividiendo cada una de la partida del informe o estado financiero entre
la partida base, en el caso del estado de resultado, las ventas.
 CIA X, SRL
ESTADO DE RESULTADOS POR LOS AÑOS
TERMINADOS AL 31-12-2013/2012
EN RD $

ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION VARIACION RAZON
DETALLE 2013 2012 ABSOLUTA RELATIVA 2013/2012
Ventas netas 10,000,000.00 8,000,000.00 2,000,000.00 25 1.25
Costo de ventas -6,000,000.00 -4,000,000.00 2,000,000.00 50 1.5
Utilidad bruta 4,000,000.00 4,000,000.00 0.00 0 1
Gastos Operacionales -3,250,000.00 -2,500,000.00 750,000.00 30 1.3
Utilidad neta antes ISR 750,000.00 1,500,000.00 -750,000.00 50 0.5
Imp. S/la Renta (29%) -217,500.00 -435,000.00 -217,500.00 50 0.5
Utilidad neta 532,500.00 1,065,000.00 -532,500.00 50 0.5
 CIA X, SRL
ESTADO DE RESULTADOS POR LOS AÑOS
TERMINADOS AL 31-12-2013/2012
EN RD $

ANALISIS HORIZONTAL

TOMANDO EN CUENTA LA INFLACION (FACTOR 1.06)

2012 REEXPRESADO VARIACION VARIACION RAZON
DETALLE 2013 EN MONEDA DEL 2013 ABSOLUTA RELATIVA 2013/2012
Ventas netas 10,000,000.00 8,480,000.00 1,520,000.00 18 1.18
Costo de ventas -6,000,000.00 -4,240,000.00 1,760,000.00 42 1.42
Utilidad bruta 4,000,000.00 4,240,000.00 -240,000.00 6 0.94
Gastos Operacionales -3,250,000.00 -2,650,000.00 600,000.00 23 1.23
Utilidad neta A ISR 750,000.00 1,590,000.00 -840,000.00 53 0.47
Impuesto S/ La Renta -217,500.00 -461,100.00 -243,600.00 0.53 0.47
Utilidad neta 532,500.00 1,128,900.00 -596,400.00 0.53 0.47

El análisis horizontal se realiza restando al año actual el anterior, que da como resultado la variación absoluta, que
puede ser un aumento o una disminución, luego se divide la variación absoluta entre el año anterior (2012), resultando
la variación relativa o porcentual y finalmente se divide el año actual (2013) entre el año anterior (2012), este cociente
nos indica el cien por ciento de la partida mas el incremento, si lo hubo, en caso contrario no llegaria al 100% (1.00) y
daria una fracción. (Comentario)
 CIA X, SRL
ESTADO DE RESULTADOS. 2013/2012
ANALISIS COMBINADO
CONSIDERANDO LA INFLACION (FACTOR 1.06)
EN RD$

2012
% EXPRESADO % VARIACION VARIACION RAZON
DETALLE 2013 S/VENTAS EN NOM. 2013 S/VENTAS ABSOLUTA RELATIVA 2013/2012
VENTAS 10,000.000.00 100 8,480,000.00 100 1,520,000.00 18 1.18
COSTO DE VENTAS 6,000,000.00 60 4,240,000.00 50 1,760,000.00 42 1.42
UTILIDAD BRUTA 4,000,000.00 40 4,240,000.00 50 -240,000.00 6 0.94
GASTOS OPERACIONALES 3,250,000.00 33 2,650,000.00 33 600,000.00 23 1.23
UTILIDAD NETA A ISR 750,000.00 7 1,590,000.00 19 -840,000.00 53 0.47
IMPUESTO S/LA RENTA 217,000.00 2 461,100.00 6 -243,600.00 53 0.47
UTILIDAD NETA 532,500.00 5 1,128,900.00 13 -596,400.00 53 0.47

LA INTERPRETACCION : se basa en comparar los dos años o mas y de acuerdo al resultado de la misma decir cual de los dos o mas año es el mejor y porque.

Ejemplo:
El año 2012 resulto mejor que el 2013, debido a que la utilidad neta disminuyó en un 53% en dicho año, la cual fue causada por el aumento de
los costo y gasto en un 42 y 23% respectivamente, que superaron el aumento en las ventas que fue de un 18 %
 RAZONES FINANCIERAS
SOLVENCIA A LARGO PLAZO

• Índice de cobertura= Activo total/ Pasivo total

• Índice de cobertura= AT=200,000.- = 1.33

PT=150,000.-
• Sirve para medir la capacidad de pago que
tiene una empresa a largo plazo.
ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR
Ventas A créditos
X Ctas. Por cobrar

X cuentas por cobrar= cxcf + cxci

2

Sirve para determinar las veces que la compañía recuperó las cuentas por cobrar durante el ejecicio
contable.
P.MC. = periodo medio de cobro

P.M.C.= 365dias/vtas a creditos = 365 dias/R cxc

X Cuentas por Cobrar

El periodo medio de cobro (PMC) nos indica el tiempo de recuperación de las cuentas
por cobrar. En la medida en que el P.M.C. se aleje o no de la politica de crédito de la
entidad, en esa misma medida serán recuperable o no las cuentas por cobrar, en otro
termino en esa medida será liquidas o no las cuentas por cobrar.
Ejemplo:

Empresa X, SRL

DETALLE 2013 2012

Ventas a créditos 3000000 2500000
Cuentas por Cobrar 250000 200000

RCXC = Venta a créditos/X Ctas. Por Cobrar 3000000 2500000

225000 200000
RCXC= 13.33 12.5

Promedio de Cuentas por Cobrar = X = 250,000.00+ 200,000.00/2= 225000

Periodo Medio de Cobro= P. M. C. = 365/13.33 = 365/12.50=

27.38 Dias 29.20 Dias
 ROTACION DE INVENTARIO

• Costo de Ventas / X Inventario= veces que fue

recuperado el inventario

• En la medida en que el tiempo de

recuperación de los inventarios se aleje o no
de los estándares de la empresa, en esa
misma medida serán líquidos o no dicho
inventarios.
 ROTACION DE LAS CUENTAS POR PAGAR

• Compras a Crédito/ X Cuentas por Pagar =

Veces en que se compro a crédito y se pago

POSICION DEFENSIVA O INDICE DE COBERTURAS
DIARIAS

• Posición defensiva = Efectivo/ Posibles

Costos y Gastos Diarios

• Posibles Costos y Gastos Diarios = Costos y

gastos totales/ 365 Días
 ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

• Ventas Totales/ X Capital De Trabajo

•
• indica las veces que la Compañía convirtió su capital de
trabajo en ventas
•
• Ventas al contado--------Efectivo……….Compras mercancías
o Mano de obra, Materia prima, GIF----- Productos
Terminados……Cuentas por cobrar-Ventas a Créditos -----
• Gestión de Cobros------Efectivo
 RAZON DE LA PARTICIPACION DE LOS
ACCIONISTAS
Detalle 2013 2012 2011
Activo Total (A) 783 750 789
Pasivo Total (B) 274 319 250
Participación Accionistas ( C ) 509 431 439

Razón del Pasivo Total al:

Activo Total B/A= 0.35 0.43 0.32
A la Participación de Acc. B/C= 0.54 0.74 0.57
Part. Acc. Del Activo Total C/A 0.65 0.58 0.56
 Pensamiento del día
• Puede que tú no cambies al mundo,
pero si tú cambias,
puedes cambiar tu mundo
y eso ya es ganancia."
 RAZON DE LA PARTICIPACION AL ACTIVO FIJO

Detalle
Participación Accionista (A) 509 431 437
Activo Fijo Neto (B) 391 414 423

Razon Participacion al Activo Fijo(A/B) 1.3 1.04 1.03

Esta razón indica las veces en que el capital cubre el activo fijo y sirve para medir la sobre o sub-
inversión del activo fijo
 RAZON DE LAS VENTAS AL ACTIVO FIJO:

Detalle 2013 2012 2011

Ventas Netas (A) 969 835 911
Activos Fijos Netos (B) 391 414 423

Razón (A/B) 2.48 2.01 2.15

Estas dos razones mezcladas les sirven a los acreedores y a la empresa para saber si sus activos
estan sub-utilizado o bien utilizado.
RAZONES DE RENTABILIDAD O RENDIMIENTO

• Sirven para medir la capacidad que tiene la

empresa o entidad para generar beneficios, o
para generar recursos financieros.

• Estas razones le interesan fundamentalmente

a los accionistas y a los directivos de la
empresa.
 RENDIMIENTO SOBRE EL ACTIVO

Rendimiento s/el Activo= Beneficio neto/Activo Total

En la medida en que esta razón se incrementa en esa misma medida la empresa esta utilizando mas
eficientemente sus activos totales
RENDIMIENTO SOBRE LA PARTICIPACION PROPIA

R S/LP =Beneficio Neto/ Participacion de los Ac ionistas

Sirve para nedir la capacidad de empresa o entidad de generar beneficios a los ac ionistas
 RENDIMIENTO SOBRE LA CAPITALIZACION

R S/Capitalizacion = Beneficio Neto/Capitalizacion

CAPITALIZACION = Participacion de los Accionistas + Pasivo a Largo Plazo o tambien es igual a Activo
Total - Pasivo Corriente
 RENDIMIENTO SOBRE LA VENTAS

R S/ las Ventas = Utilidad neta/ Ventas

Mide la utilidad porcentual que tiene una entidad o negocio con relacion a sus ventas
Es el principal indicador para evaluar el resultado de una entidad.
RAZONES FINANCIERAS DE RENTABILIDAD

Razones Financiera A Quienes mas le interesan

Rentabilidad o Rendimiento- - - - - - > Accionistas
Solvencia o Liquidez-- - - - - - - - - - -> Direccion de la entidad y a todos
Endeudamiento o Cobertura- - - - - - > Acreedores
 LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

• TIR = Utilidad Neta/ inversión

• Esta razón financiera nos indica como y
cuando recuperamos la inversión realizada en
una empresa, o proyecto a través de las
utilidades o beneficios.
 Ejemplo:
Se decide hacer una inversion de $ 1,000,000.00 y se presentan dos alternativas.
1- Los Accionistas van a invertir el $ 1,000,000.00
2- Los Accionistas invertiran $ 600,000.00 y los restantes $ 400,000.00 lo tomaran en calidad de
prestamo a una tasa de interes de 15% anual

Se estima una utilidad de $ 500,000.00 en el primer ano

Detalle Inversion propia Inversion mixta

Utilidad Neta Antes Impuesto e intereses 500,000.00 500,000.00
Intereses 0 60,000.00
Utilidad antes ISR 500,000.00 440,000.00
ISR (29%) 145,000.00 127,600.00
Utilidad Neta 355,000.00 312,400.00
 RESPUESTA
Tasa Interna de Retorno =UN/Inversion= 355,000.00 0.36-->36% 312,400.00 =0.52-->52%
1,000,000.00 600,000.00

Regla de tres: 1-------> 36% 1------> 52%

X-------> 100% = 1 x 100/36%= 2.78 anos X------>100% = 1 x 100/51 = 1.93 anos
 EL PUNTO DE EQUILIBRIO-SU IMPORTANCIA

• El análisis del punto de equilibrio:

• Es una técnica que nos puede ayudar a
comprender las relaciones costo-volumen-
utilidades en nuestro negocio o entidad y por
tanto, nos puede ayudar a prever las consecuencias
sobre las utilidades de ciertas decisiones antes de
que estas hayan sido tomadas.
• Instrumento muy útil en el proceso de la toma de
decisiones
INTERROGANTES QUE SE PUEDEN RESOLVER
• 1- Que ingresos por ventas se requieren para obtener una utilidad señalada?

• 2- Que incremento en el volumen de unidades vendidas se requerirá para hacerle

frente a los cargos adicionales de gastos fijos (del periodo) que resultaran de una
campana de publicidad propuesta
• 3- Cual será la consecuencia sobre las utilidades de un aumento o disminución
porcentual en el ingresos total por ventas?

4- Si aumenta el precio de ventas en un 10% y por consecuencia el volumen en

unidades disminuye en un 5%, cual será el impacto sobre las utilidades?

• 5- Si se lanza un nuevo producto o un nuevo tamaño, que ingresos por
ventas deberá generar para mantener nuestro margen de utilidad
actual?
• 6- Cual será la consecuencia sobre las utilidades de un cambio de
nuestra mezcla de ventas actual a algunas otra mezcla de ventas?
 DEFINICION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

• Es cuando el ingreso total de un determinado

volumen de venta equivale exactamente al
total de los costos y gastos en que incurrió
para lograr dicho ingreso.
 LOS COSTOS VARIABLES

• Son aquellos que varían en proporción directa

del volumen de producción y venta, los cuales se
pueden medir e identificar con el producto
terminado.

• Están formado por todos los costos directos,

material-es o materia prima directa y mano de
obra directa y por aquellos costos indirectos que
varían en proporción a la producción o ventas
CARACTERISTICAS DE LOS COSTOS VARIABLES

• 1- Varían en proporción a la producción

• 2- En término unitario permanecen constante

• 3- Siempre se podrán identificar y cuantificar

con el producto.
 LOS COSTOS FIJOS O PERMANENTES

• Son aquellos que la empresa o unidad

económica va a incurrir sin importar el
volumen de producción y ventas con los
cuales se relacionan o están asociados.
CARACTERISTICAS DE LOS COSTOS FIJOS

• 1- Los costos fijos permanecerán sin cambio a

determinado niveles de producción
• 2- Serán absorbidos por la empresa o unidad
económica y no por el producto
• 3- Los costos fijos medidos en unidad son
inversamente proporcional al volumen de
producción
 SEGUNDO PASO

• El segundo paso es determinar la relación del

costo variable sobre los ingresos por ventas

• Costo variable/ Ingresos por ventas = Margen

de recuperación de costo variable
 TERCER PASO

• El tercer paso es determinar la relación del

margen de utilidad sobre las ventas

• Margen de Utilidad/Ventas = Contribución

marginal = CM

• Cuando el margen de utilidad se mide en

unidades se llama utilidad marginal (UM)
 CUARTO PASO

• El cuarto y último paso es dividir los costos

fijos totales entre el % del margen variable de
contribución, que nos da el ingresos por
ventas necesarios para alcanzar el punto de
equilibrio
• Costos fijos/1- % Costos Variables = costos
fijos/Contribución marginal = CF/ CM
NOMENCLATURA A UTILIZAR EN EL PUNTO DE
EQUILIBRIO
CM= Contribución Marginal
V = Volumen de ventas
Q = Volumen de ventas en unidades
P = Precio
Cv = Costo variable Volumen
Cv' = Costo Variable Unitario
CF = Costo Fijo
UM = Utilidad Marginal
Ve = Punto de equilibrio en Volumen RD $
Qe = Punto de Equilibrio en Cantidades o Unidades
CT = Costos Totales
 EJEMPLO:
Detalle Valor %
Ventas 500,000.00 100
Costo Variable 300,000.00 60
Margen de Utilidad 200,000.00 40

Datos en unidades

Precio = P= 5.00 100

Costo Variable = Cv' 3.00 60
Utilidad Marginal 2.00 40
FORMULA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
V= CT
CT = CV + CF
Ve = CV + CF
V =Qx P
CV = P x % CV
P.Q = P x %CV + CF
P.Q - (P x %CV) = CF
Q (1-%CV) = CF
Q = CF/1 - % CV

Qe = CF/UM Punto de equilibrio en unidades

Ve = CF/CM Punto de equilibrio en volumen o RD $

 CASO PRACTICO

• La entidad «Proyección 02» obtiene un volumen de ventas igual a RD

$ 5,000,000.00 durante el año 2018. sus costos y gastos ascendieron
a la suma de RD $ 4,500,000.00, de los cuales RD $ 1,500,000.00 eran
fijos y los restantes variables.

• Se le pide:

• A) Determinar el volumen de ventas en el punto de equilibrio

• B) El volumen de ventas necesario para obtener una utilidad de RD
• $ 1,000,000.00
• C) Determinar el resultado cuando el volumen de ventas sea igual a
• RD $ 4,500,000.00
 Respuesta:
A) Datos: (EN RD $)
Detalle Importe
V = 5,000,000.00 Ventas 5000000
CV + CF = 4,500,000.00 Costo Var. 3000000
CV = 3,000,000.00 Margen Ut. 2000000
CF = 1,500,000.00

Primera fórmula Segunda Formula

Ve = CF + CV Ve= CF/CM
Ve = 1,500,000.00 + 0.60Ve Ve= 1,500,000.00/0.40
Ve - 0.60Ve = 1,500,000.00 Ve = 3,750,000.00
0.40Ve = 1,500,000.00
Ve = 1,500,000.00/0.40 = 3,750,000.00

PRUEBA:

Ve = 3,750,000.00

Cve= 0.60Ve = -2,250,000.00

CF = Costo Fijo -1,500,000.00
R = Resultado 0
 PENSAMIENTO DEL DIA

• «Nada es permanente a excepción del

cambio»

• HERACLITO
 B) Primera Formula:
V = CF + CV + UN
V = 1,500,000.00 + 0.60Ve + 1,000,000.00
V - 0.60V = 1,500,000.00 + 1,000,000.00 = 2,500,000.00/0.40 =6,250,000.00

Segunda Formula

V = CF + UN/ CM = 1,500,000.00 + 1,000,000.00/0.40

V= 2,500,000.00/0.40 V= 6,250,000.00

PRUEBA: V= 6,250,000.00
CV= 0.60V = -3,750,000.00
CF = -1,500,000.00
UN= -1,000,000.00
R= 0
 C) Buscar a UN?
C) Buscar a UN? Primera Formula: Segunda Formula:

V = CF + CV + UN V = CF + UN/CM
UN = V - CF - CV UN = V x CM - CF
UN = 4,500,000.00 - 1,500,000.00 - 0.60 x 4,500,000.00 UN = 4,500,000.00 x 0.40 - 1,500,000.00
UN = 4,500,000.00 - 1,500,000.00 - 2,700,000.00 UN= 300,000.00
UN = 300,000.00

PRUEBA: V = 4500000

CV = 0.60V = -2700000
CF = -1500000
UN = -300000
R= 0
 DETERMINACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES

La Entidad Proyección "A" produce un solo tipo de lapicero, cuya estructura de precio y costo es
la siguiente:

Precio = P = 10.00
Costo V.= CV= 6.00
Costo Fijo = 120,000.00

V =Qx P Detalle Importe %

V= 50,000 x 10.00 Ventas 500,000.00 100
V = 500,000.00 Costo Var. 300,000.00 60
Q = 50,000 Unidades Utilidad marg. 200,000.00 40

Ve = 120,000.00/0.40 = 300,000.00

Qe = CF/UM = 120,000/4 = 30,000 Unidades

PRUEBA: Ve = 300,000.00
CV = 0.60Ve= -180,000.00
CF = -120,000.00
R= 0
 MARGEN DE SEGURIDAD

Es la diferencia que hay entre las ventas reales y las ventas en el punto de equilibrio. En el caso
anterior es igual a mas o menos:

+ o - MS = V - Ve

+ o - MS = Q - Qe

Puede ser positivo o negativo dependiendo de cual sea mayor de las ventas reales o las ventas
en el punto de equilibrio.
 MARGEN DE SEGURIDAD
• MS = 55,000 - 30,000
• MS = 25,000 Unidades

• Resultado = R = MS x UM
• R= 25,000 x 4.00 = 100,000.00
• CONOCEREIS LA VERDAD Y LA
VERDAD OS HARA LIBRE

• JESUS DE NAZARETH
• JUAN PABLO DUARTE
 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
PROPOSITOS DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO:

1- Mostrar a través de él, la información necesaria sobre los cobros y pagos de efectivo de la
Empresa durante el período.
2- Informar sobre las transacciones de inversión y de financiamiento que tuvieron que ver con el
efectivo y equivalente de efectivo durante el período
3- Ayudar a los inversionistas, Acreedores y otros a:
a) Evaluar la habilidad de la empresa para generar futuros flujos positivos de efectivo
b) " " " " " " " cumplir con sus obligaciones y pagar dividendos.
c) " las razones que dieron lugar a las diferencias entre la utilidad neta del período y las
actividades de operación
d) Evaluar las actividades de inversión y de financiamiento que requirieron de efectivo y las que
no requieron de efectivo durante el período
 EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Este Estado contiene los movimientos o flujos de efectivo y/o equivalentes que se dierón
durante el período normal de operaciones. Este Estado fue establecido en su origen por el FASB 95
Esta son las siglas en inglés de "Financial Accounting Standars Board" que traducido al español
quiere decir, Comité de Normas de Contabilidad Financiera, organismo que emitia dicha normas,
estas son emitida en la actualidad por la Federación Internacional de Contabilidad, a través del
la junta de normas de Contabilidad Financiera.
El FASB 95 ha sido sustituido por el NIC (Normas Internacionales de Contabilidad) número 7
 ELABORACION DEL ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO
• Para elaborar el Estado de flujos de efectivo es
necesario dividir todas las actividades de la
Empresa en tres grupos que son:

• 1- Actividades de operación
• 2- Actividades de Inversión
• 3- Actividades de Financiamiento.
PARTIDAS QUE SE AJUSTAN PARA ELABORAR EL ESTADO
DE FLUJOS DE EFECTIVO
• 1- PROVISION PARA CUENTAS INCOBRABLES
• 2- AMORTIZACION DE LOS GASTOS PAGADOS POR
ADELANTADOS
• 3- DEPRECIACION ACUMULADA
• 4- GASTOS DE ORGANIZACIÓN Y CONSTITUCION
5- VARIACION EN EL CAPITAL
6- BONIFICACION POR PAGAR
• 7- IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS POR PAGAR
• 8- RESERVA LEGAL
 METODO DIRECTO
METODO
DIRECTO DISTRIBUIDORADE PRODUCTOS DIVERSOS, S. A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVOS

EN RD $
años terminados
el 31 de Diciembre de:
2013 2012
Flujos de efectivo por actividades de operación

Cobros recibidos de clientes 97,753,368.00 73,315,026.00

Pagos a proveedores -61,784,920.00 -46,338,690.00
Intereses recibidos 1,283,400.00 962,250.00
Dividendos recibidos 1,218,000.00 913,500.00
intereses pagados -200,430.00 -150,323.00
Impuestos pagado -7,881,143.00 -5,910,857.00
pagos a empleados y otros -7,455,687.00 -5,591,765.00

Efectivo neto provisto(usado) por las

actividades de operación 22,932,588.00 17,199,441.00

Flujos de efectivo por actividades de inversion

Pagos por inversiones realizadas -2,000,000.00 -1,500,000.00

Disposición de inversiones 6,130,000.00 4,597,500.00
Adquisicion de propiedad, planta y equipo -14,209,821.00 -10,657,366.00
Venta de propiedad, planta y equipo 1,714,047.00 1,285,535.00

Fectivo neto provisto (usado) en las actividades

de inversion -8,365,774.00 -6,274,331.00
Flujo de efectivo por actividades de finaciamiento:

Pagos de deudas a corto plazo -2,589,774.00 1,942,196.00

Prestamos recibidos a corto plazo 2,000,000.00 1,500,000.00
Pago de deuda a largo plazo -1,531,236.00 1,148,427.00
Prestamos recibidos a largo plazo 8,000,000.00 6,000,000.00
Venta de acciones 6,000,000.00 4,500,000.00
Dividendo pagados -21,220,352.00 -15,915,264.00

Efectivo neto provisto (usado) por las

actividades de financiammiento -9,341,183.00 -7,005,887.00

Aumento (disminución) neto del efecivo 5,225,631.00 3,919,223.00

Efectivo al comienzo del año 5,196,616.00 1,277,393.00
Efectivo al final del año 10,422,247.00 5,196,616.00
 CONCILIACION ENTRE LA UTILIDAD NETA Y DEL EFECTIVO
NETO PROVISTO (USADO) POR LAS ACTIVIDADES DE
OPERACIÓN:
Utilidad neta del ejercicio 14,782,358.00 14,207,660.00

Gastos que no requieren de efectivo:

Depreciación y Amortización 1,399,424.00 832,162.00

Provisión para cuentas incobrables 1,440,691.00 602,661.00
Provisión para inventarios 526,531.00 231,980.00
Impuesto diferido 0.00 0.00
Ajuste en partidas de Activos 650,924.00 488,193.00

CAMBIOS NETOS EN ACTIVOS Y PASIVOS:

(AUMENTO) DISMINUCION EN ACTIVOS:
Cuentas a cobrar -3,242,785.00 -2,432,089.00
Inventarios 1,317,499.00 988,124.00
Gastos pagados por anticipados y otros activos 15,760.00 11,820.00
Impuesto diferido activo -491,556.00 -182,339.00

AUMENTO (DISMINUCION) EN PASIVOS:

Cuentas a pagar a proveedores 5,615,688.00 4,211,766.00
Retenciones y acumulaciones a pagar y otros pasivos 3,379,855.00 2,534,891.00
Impuesto sobre la renta a pagar -2,461,801.00 -1,846,351.00
Impuesto diferido pasivo 0.00 0.00
EFECTIVO NETO PROVISTO (USADO) POR ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN 22,932,588.00 17,199,441.00
 METODO INDIRECTO
DISTRIBUIDORA DE PRODUCTOS DIVERSOS, S. A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Años terminados el 31 de
diciembre del:
2013 2012

CONCILIACION ENTRE LA UTILIDAD NETA Y DEL EFECTIVO

NETO PROVISTO (USADO) POR LAS ACTIVIDADES DE
OPERACIÓN:

Utilidad neta del ejercicio 14,782,358.00 14,207,660.00

Depreciacion y amortización 2,149,424.00 832,162.00

Provisión para cuentas incobrables 1,440,691.00 602,661.00
Provisión para inventarios 526,531.00 231,980.00
Impuesto diferido 0.00 0.00
ajustes en partidas de activos 650,924.00 488,193.00

CAMBIOS NETOS EN ACTIVOS Y PASIVOS:

(AUMENTO) DISMINUCION EN ACTIVOS:
Cuentas a cobrar -3,242,785.00 -2,432,089.00
Inventarios 1,317,499.00 988,124.00
Gastos pagados por anticipados y otros activos 15,760.00 11,820.00
Impuesto diferido activo -491,556.00 -182,339.00

AUMENTO (DISMINUCION) EN PASIVOS:

Cuentas a pagar a proveedores 5,615,688.00 4,211,766.00
Retenciones y acumulaciones a pagar y otros pasivos 3,379,855.00 2,534,891.00
Impuesto sobre la renta a pagar -2,461,801.00 -1,846,351.00
Impuesto diferido pasivo 0.00 0.00
EFECTIVO NETO PROVISTO (USADO) POR ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN 22,932,588.00 17,199,441.00
 Flujos de efectivo por actividades de inversion

Pagos por inversiones realizadas -2,000,000.00 -1,500,000.00

Disposición de inversiones 6,130,000.00 4,597,500.00
Adquisicion de propiedad, planta y equipo -14,209,821.00 -10,657,366.00
Venta de propiedad, planta y equipo 1,714,047.00 1,285,535.00

Efectivo neto provisto (usado) en las actividades

de inversion -8,365,774.00 -6,274,331.00

Flujo de efectivo por actividades de finaciamiento:

Pagos de deudas a corto plazo -2,589,774.00 1,942,196.00

Prestamos recibidos a corto plazo 2,000,000.00 1,500,000.00
Pago de deuda a largo plazo -1,531,236.00 1,148,427.00
Prestamos recibidos a largo plazo 8,000,000.00 6,000,000.00
Venta de acciones 6,000,000.00 4,500,000.00
Dividendo pagados -21,220,352.00 -15,915,264.00

Efectivo neto provisto (usado) por las

actividades de financiammiento -9,341,183.00 -7,005,887.00

Aumento (disminución) neto del efecivo 5,225,631.00 3,919,223.00

Efectivo al comienzo del año 5,196,616.00 1,277,393.00
Efectivo al final del año 10,422,247.00 5,196,616.00
Flujos de efectivo por actividades de operación

Cobros recibidos de clientes 97,753,368.00 73,315,026.00

Pagos a proveedores -61,784,920.00 -46,338,690.00
Intereses recibidos 1,283,400.00 962,250.00
Dividendos recibidos 1,218,000.00 913,500.00
intereses pagados -200,430.00 -150,323.00
Impuestos pagado -7,881,143.00 -5,910,857.00
pagos a empleados y otros -7,455,687.00 -5,591,765.00

Efectivo neto provisto(usado) por las

actividades de operación 22,932,588.00 17,199,441.00
• "Los sueños parecen al principio imposible,
luego improbables, y luego, cuando nos
comprometemos, se vuelven inevitables."

• Cristopher Reeve.