MATEMATICAS FINANCIERAS

Y EVALUACION DE PROYECTOS

FABIO ALEXANDER MUÑOZ ECHAVARRIA

 OBJETIVOS
1. Aprender los conceptos en los cuales se basan las
matemáticas financieras.
2. Tener claridad sobre el valor del dinero en el
tiempo.
3. Reconocer el campo de aplicación de los diferentes
tipos de interés.
4. Adquirir habilidades para el manejo de las tasas de
interés.
5. Quedar en capacidad para determinar el verdadero
costo de una alternativa de financiación, o la
verdadera rentabilidad de una inversión.
 OBJETIVOS
6. Aprender a establecer planes de
financiamiento a los clientes cuando se les
vende a crédito.
7. Saber seleccionar el mejor plan para
amortizar deudas, según los criterios de
liquidez y rentabilidad que tenga la empresa.
8. Aprender a calcular e interpretar el VPN, la
TIR y el Costos anual equivalente en la
evaluación de un proyecto de inversión.
 CONTENIDO
1. Generalidades de las matemáticas financieras
2. Tipos de Interés: Simple y Compuesto
3. Anualidades: Cuota fija, VP, VF, TASA, NPER
4. Tasas de interés:
- Efectiva - Nominal
- Proporcional - Anticipada - Vencidas
- Equivalentes - Promedio ponderado
- Indexadas (DTF – IBR) - Combinadas
 CONTENIDO
5. Amortizaciones:
- Cuota Fija - Cuota Variable
- Amortización con períodos de gracia
- Amortización con cuota extra
- Amortización en UVR
- Leasing

6. Métodos para evaluar proyectos de inversión:

- Valor Presente Neto (VPN o NPV)
- Tasa Interna de Retorno (TIR)
- Costo Anual Equivalente
 Evaluación

Primer seguimiento 35%

Dos exámenes individuales y un taller en equipo.

Segundo seguimiento 35%

Dos exámenes individuales y un taller en equipo.

Examen Final 30%

En la fecha programada por la Universidad
 MATEMATICAS FINANCIERAS:
Estudia las operaciones comerciales a corto,
mediano y largo plazo, en las cuales operan las
magnitudes:

• Capital (C)
• Interés ( I )
• Tiempo ( n )
• Tasa de interés ( i )
CAPITAL ( C )
• Es un deposito de dinero efectivo productor de
una renta llamada interés.

INTERES ( I ):
• Es la compensación que recibe el capital por su
uso o por su cesión a otra persona.
• Puede constituir renta o gasto.
• Es el alquiler que se paga por hacer uso de un
capital ajeno.
TIEMPO ( n )
• Es el lapso durante el cual se hace uso o cede el
capital, se puede dividir en: años, semestres,
trimestres, meses, días, etc, ello para la liquidación o
capitalización de los intereses.

TASA DE INTERES ( i )
• Es el valor que se fija en la unidad de tiempo a cada
100 unidades monetarias ($100) que se invierten o se
toman en préstamo. Ej: 20% anual, 2% mensual.

• Valor del dinero en el tiempo.

¿Qué se requiere para poder determinar el
interés?
R/ Es necesario conocer: el capital, la tasa de
interés y el tiempo.

¿De qué depende la tasa de interés?

• La oferta monetaria ( O y D)
• La inflación
• Las políticas del gobierno
• Las necesidades
 La tasa de interés: es la relación que se da
entre el valor que se recibe como interés y la
cantidad invertida.

i=I/C

Ejemplo:
Si recibimos $20.000 mensuales sobre una inversión
de $1.000.000, la tasa de interés es

i = 20.000/1.000.000 = 0.02 = 2% mensual

 TIPOS DE INTERES
• INTERÉS SIMPLE:
Es el que produce un capital que permanece
constante en el tiempo y por lo tanto la renta
que produce es siempre igual de un periodo a
otro, siempre y cuando no cambie la tasa de
interés.

I=Cxixn
EL MONTO ( M ) o VF: Es la suma del capital y
sus intereses.

M=C+I

M=C+Cxixn

M=C(1+ixn)
• INTERÉS COMPUESTO
Es el que produce un capital que se aumenta a
intervalos regulares de tiempo, debido a que
los intereses de cada periodo se suman al
capital para que junto con él produzcan
nuevos intereses, esto quiere decir que el
proyecto o el medio en el cual esta invertido el
capital acepta la reinversión.

Mn = C ( 1 + i ) n
• VA = VP = C = Valor presente de un préstamo o
inversión

• VF = Monto = Valor Futuro o valor acumulado

al final de un determinado número de
periodos de tiempo.

• PAGO= PMT = A = Cuota fija uniforme o

periódica.
• NPER = n = tiempo = plazo

• TASA = tasa de interés = % = i

• Interés efectivo = INT.EFECTIVO

• Interés nominal = TASA.NOMINAL

ie = Interés Efectivo

in = Interés Nominal

ip = Interés Proporcional
FRECUENCIA DE CAPITALIZACIÓN
( K )

PERIODO K

Semestral 2
Es el número de
veces que en un año Trimestral 4
se liquidan intereses
para reinvertirlos. Mensual 12

Quincenal 24

Diario 360
 TASAS DE INTERÉS EQUIVALENTES

Dos o más tasas de interés son equivalentes,

cuando un mismo capital invertido con cada
una de ellas, produce el mismo monto en igual
tiempo.
LA TASA DE INTERÉS Y LA RETENCIÓN EN LA
FUENTE
La retención en la fuente es un anticipo que se
hace sobre los impuestos a pagar al declarar
las rentas; los intereses que se reciben como
rentas tienen, en nuestro medio, una
retención en la fuente (RF) del 7%.

Para muchas decisiones es importante tener

en cuenta los rendimientos después de este
impuesto.
I’ = Tasa de interés efectiva después de la RF.

i’ = i – i x RF

i’ = i ( 1 - RF )
 TASA DE INTERÉS PROMEDIO PONDERADO

Es la que resulta al invertir un capital en diferentes

proporciones a distintas tasas de interés.

El problema se reduce a determinar, cuál es la

rentabilidad de un portafolio de inversiones.

Ipp = % inversión1 * ie1 + % inversión2 * ie2 + …