ANUALIDADES

ORDINARIAS Y
ANTICIPADAS
 Presentado por

Capítulo 4 Jhonatan Guillermo Bonilla Correa

ID: 137116
Administración de Empresas
UNIVERSIDAD MINUTO DE DIOS

Profesor
José Luís Roncallo Ramos
NRC: 3321

INGENIERÍA ECONÓMICA
GUILLERMO BACA CURREA

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Tabla de contentido Introducción
1.Renta
2.Anualidad
3.Plazo de una anualidad
4.Valor final de una anualidad
5.Valor presente de una
anualidad
6.Anualidades anticipadas
7.Amortización
8.Capitalización

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1.
INTRODUCCIÓN

Una introducción a
este capítulo puede
lograrse con la
solución del siguiente
ejemplo 4
 “
Una persona compra un terreno cuyo valor, al
contado es de $2’000.000. Si le dan la facilidad
para pagarlo en cuatro cuotas trimestrales de $R
c/u, que se afectaran al final de cada trimestre y,
además se le cargaría un interés del 40% CT,
hallar el valor de la cuota trimestral de
amortización.
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Solución ▪ Primero construir el diagrama correspondiente:

▪ Plantear la ecuación teniendo en cuenta que la fecha focal está

ubicada en cero:

▪ Factorizar:

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Si planteamos ▪ Plantear la ecuación teniendo en cuenta que la fecha focal está
ubicada al final:
la ecuación con
fecha focal al
final, queda así: ▪ Factorizar:

Se observa que la ecuación es diferente pero el resultado es el

mísmo.

Si los pagos ubieran aumentado considerablemente, la solución no

sería tan sencilla, por ejemplo si fueran mensuales por 20 años.
Para este tipo de situacíones, existe un modelo matemático llamado
anualidad.
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A
continuació Renta Periodo de renta Anualidad

n algunas Es el pago periódico de

igual valor que corresponde
Es el tiempo que transcurre
entre dos pagos
Es una serie de pagos que
cumple con las siguientes

definiciones
a los $R del ejemplo consecutivos. condiciones:
anterior.
1. Todos los pagos son de

: A la renta también se le
conoce como: Cuota,
2.
igual valor.

Todos los pagos se

depósito, retiro o pago.
hacen a iguales
intervalos de tiempo

3. A todos los pagos se les

aplica la misma tasa
de interés

4. El número de pagos es
igual al número de
periodos.

Las condiciones anteriores

obedecen a ciertas normas
y tienen algunas
implicaciones:
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Implicaciones de la Anualidad

1. La primera condición es indispensable para poder factorizar (todos los pagos

son de igual valor).

2. La segunda condición establece que los pagos deben efectuarse a iguales intervalos
de tiempo. Es necesario para que los exponentes sean ascendentes o
descendentes tal como se ve en el ejemplo anterior.

3. La tercera condición establece que todos los pagos deben ser llevados a valor
presente o valor final según sea el caso , a la mísma tasa de interés. Esto garantiza
que todos los términos dentro del parentesis tienen la misma base, por lo
tanto, la serie que está dentro del paréntesis forma una progresión
geométrica.

4. La cuarta condición establece que el número de pagos debe ser igual al número de
periodos. Por lo tanto, la siguiente gráfica no representa una anualidad porque
tiene 3 pagos y 2 periodos:

Grafica 1
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Para que la gráfica anterior represente una anualidad, se debe agregar un
periodo ya sea al principio o al final. En el primer caso se tendrá:

Grafica 2
Esta anualidad recibe el nombre de Anualidad Ordinaria o Anualidad
Vencida, que viene a ser aquella en la que los pagos se efectúan al final de cada
periodo.

En el segundo caso tendremos:

Grafica 3

Esta anualidad recibe el nombre de Anualidad Anticipada, porque los pagos

se vienen a efectuar al principio de cada periodo.
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En el siguiente dibujo no hay una anualidad porque hay 3 pagos y 4
periodos:

Grafica 4

Cuando el dibujo e inicia con pago y termina con pago no hay anualidad. Como en
el caso de la gráfica 1.

Lo mismo pasa cuando en el dibujo inicia con periodo y termina con periodo, como
en la gráfica 4.

Las gráficas 2 y 3 si representan anualidades ya que su inicio y fin son diferentes.

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En conclusión
Para que una anualidad esté bien conformada, su inicio y fin deben ser
diferentes.

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Plazo de una anualidad Valor Final

El tiempo que transcurre El valor final puede ser representado de dos maneras:
entre el inicio del primer
1. Usando la notación tradicional:
periodo y el final del último
periodo se denomina
plazo de una
anualidad y se
donde F significa Valor Final, A significa anualidad, n
representa por n.
significa el número de pagos de la anualidad y la i% es la
tasa a la cual los pagos serán trasladados al Valor Final.

2. La segunda opción es usando la notación actuaria

Donde S es el valor final, n (la cantidad que se escribe dentro

del ángulo) indica el número de pagos y la i indica la tasa a la
que serán llevados los pagos al valor final.

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Ahora vamos a calcular el valor final de la anualidad. No se pierde generalidad si suponemos
que la renta es de $1, pues como se puede apreciar (reproducimos la ecuación del ejemplo 1
después de factorizar la R)

Lo que está dentro del paréntesis angular es el valor presente de $1 en un periodo, seguido del
valor presente de $1 en dos periodos y así sucesivamente hasta llegar al valor presente de $1
en 4 periodos.

En forma general se tendrá:

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Para plantear la ecuación de valor con fecha focal en n, trasladamos cada uno de los pagos de
$1 a valor final usando la ecuación de interés compuesto S=P(1+i)n a cada pago, pero en cada
caso, P=1. El pago que está en 1 se traslada por n-1 periodos, el que está en 2 se traslada por
n-2 periodos y así sucesivamente hasta llegar al pago que está en n, el cuál no se traslada por
estar en la fecha focal entonces:

Si la ecuación [1] la multiplicamos por (1+i) obtenemos la ecuación [2] entonces:

Substrayendo la ecuación [1] de la ecuación [2], tenemos la ecuación [3]:

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Factorizando se tiene la ecuación [4]

Finalmente despejando se tiene la ecuación [5]

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Valor Presente

El caso del valor presente lo representamos por en la notación actuarial y por

en la notación tradicional y significará el valor presente de una anualidad de n
pagos puestos en valor presente a la tasa i%.

La fórmula se obtiene al plantear la ecuación de valor con fecha focal al principio y

trasladando todos los pagos a valor presente a la tasa i (nuevamente, no se pierde
generalidad si se supone que todos los pagos son de $1).

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Para simplificar esta ecuación , podría seguirse un procedimiento similar al
realizado para el valor final; sin embargo el camino mas corto consiste en
actualizar el valor final:

Si reemplazamos por su equivalente , se obtiene:

De donde se concluye que:

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Las fórmulas anteriores fueron deducidas para una renta de $1 pero si la renta
hubiese sido $R, el valor final VF o el valor presente VP hubiese sido R veces
mayor. Por tanto podemos escribir:

y también

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2.
Anualidades
Anticipadas
Son aquellas en que los
pagos se hacen al
principio del periodo.

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 El valor presente y el valor final se representan
respectivamente por:

Los dos puntos o diéresis indican que es anticipado

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 Para facilitar el planteamiento de la ecuación de valor comenzamos con el pago que
Existen está en n, siguiendo con el que está en n-1 y así sucesivamente hasta llegar al pago
situado en 1 , entonces para valor final con anualidad ordinaria la ecuación de valor
relaciones quedará así:

entre las
anualidades
ordinarias y
las
anticipadas.
Podemos
deducirlas: Para la anualidad anticipada el valor final de la gráfica de flujo de caja quedará así:

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En este caso usamos doble numeración, la que está encima de la línea indica el número de
pago mientras que la que está debajo indica los periodos. Y así en el periodo 0 que es el
comienzo del primer periodo se está realizando el primer pago, en el periodo 1 que a su vez es
el inicio del segundo periodo por eso se realiza el pago 2 y así sucesivamente hasta que
lleguemos al punto n-1 debajo de la línea de tiempo que representa el final del periodo n-1
pero también es el inicio del periodo y por tanto ahí debe estar el pago n y su ecuación de
valor será:

La diferencia entre las dos anualidades estriba en que la serie de anualidad ordinaria empieza
con 1 y termina con (1- i)n-1 , en cambio, la serie de anualidad anticipada comienza con (1+i) y
termina con (1+i)n. Si a la serie anticipada se le agrega un 1 y se le resta al final y, si además,
le introducimos el paréntesis angular, el resultado no se altera.

Observe que la parte que está dentro del paréntesis es igual a la serie ordinaria, por tanto
podemos decir que:

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Si reemplazamos por su equivalente se tendrá:

Reduciendo a un común denominador el miembro de la derecha se tendrá:

Si factorizamos se tendrá:

Entonces se tiene que:

Que es equivalente a:

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Amortización
La amortización consiste en pagar una deuda, mediante una serie de pagos; el
comportamiento de la deuda y los intereses se pueden mostrar en una tabla denominada
tabla de amortización.

Una tabla de amortización debe tener como mínimo, cinco columnas:

1. La primera muestra el numero de periodo.

2. La segunda nos muestra el saldo de la deuda, es decir el capital insoluto a medida
que van pasando los periodos.

3. La tercera nos muestra los intereses que se van causando periodo a periodo.
4. La cuarta columna nos muestra la cuota o cantidad que se paga en cada periodo.
5. La quinta columna nos muestra la porción de la cuota que se usa para disminuir la deuda,
es decir la cantidad que se amortiza, también se denomina abono a capital.

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 Elaborar una tabla para amortizar la suma de $10000 en cuatro
pagos iguales, suponiendo un interés del 10% efectivo para el
periodo.

Solución:

Ejemplo Primero elaboramos una grafica del flujo de caja y calculamos el

valor de la cuota.

Haciendo uso de este

ejemplo, explicaremos
la manera de construir
una tabla de
amortización.

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Capitalización

La palabra capitalización tiene otros significados afines, en este libro por capitalización
entendemos el reunir un capital mediante depósitos periódicos.

Una tabla de capitalización nos muestra, periodo a periodo, la forma como se va reuniendo el
capital, su conformación es similar a la amortización y básicamente debe tener cinco columnas
que en su orden las denominaremos:

 Periodo

 Capital Reunido o Monto

 Intereses

 Depósito o cuota

 Capitalización o incremento por periodo

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 Elaborar una tabla para capitalizarla suma de $300000 en 15 meses,
haciendo depósitos trimestrales iguales en un fondo que paga el
32% CT.

Solución:

Ejemplo Primero elaboramos una grafica, colocando el capital que se desea

reunir al final. En toda capitalización para que la ecuación de valor
resulte lo más sencilla posible, es aconsejable colocar la fecha focal
al final.
Haciendo uso de este
ejemplo, explicaremos
la manera de construir
una tabla de
capitalización.

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Ahora procederemos a plantear la ecuación de valor y calcular la cuota.

En este caso no tiene objeto que empecemos la tabla con el periodo cero, porque según la
gráfica no hay ninguna cantidad en cero y tampoco hay intereses , así que comenzaremos la
tabla en el periodo 1

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 INGENIERÍA ECONÓMICA
GUILLERMO BACA

¡Gracias!
Jhonatan Guillermo Bonilla Correa
ID 137116
jbonil23@uniminuto.edu.co

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Bibliografía BACA Currea, Guillermo. Ingeniería Económica. Fondo
Educativo Panamericano. Bogotá Colombia. 2016

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