EL ARBOL DE

REALIDAD ACTUAL
EN LA EVALUACIÓN
FINANCIERA DE LAS
EMPRESAS
REALIZADO POR: Arnica Benites Deyvi Jose
❑ (VEA) es un indicador de impacto global.
❑ Se genera valor, únicamente, cuando la rentabilidad sobre la
inversión supere el Costo de Capital
❑ El ROI o RSI (Retorno sobre la Inversión) es un índice financiero que
mide y compara el beneficio o la utilidad obtenida en relación a la
inversión realizada. El ROI mide la rentabilidad sobre los activos
totales medios, es decir, su capacidad para generar valor.
❑ El Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP) es una medida
financiera, la cual tiene el propósito de englobar en una sola cifra
expresada en términos porcentuales, el costo de las diferentes fuentes
de financiamiento que usará una empresa para fondear algún
proyecto en específico.
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Árbol de causas y efectos indeseables
que nos pueden alejar todos los días
del objetivo financiero.
❑ En la mayoría de empresas se destruye valor.
Los motivos son:
❑ • Baja rentabilidad de la inversión
❑ • Alto costo de capital
❑ La baja rentabilidad de la inversión es
consecuencia, y se deprende de su formula
❑ (Utilidad + inversión). La baja rentabilidad de la
inversión es función de una baja utilidad o una
inversión alta.
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❑ Si en la fórmula de ROI, multiplicamos tanto el numerador como el
denominador por las ventas se obtiene:
❑ ROI = (T- GO) + 1 * (Ventas. Ventas)
❑ ROI = (T- GO) + ventas) * (ventas+ inversión)

 La relación (Ventas + Inversión, denota la rotación de la inversión, el

número de veces que se vende la inversión en un periodo, Este
indicador permite evaluar el balance general.
 De acuerdo con lo anterior se puede expresar que ROI así:
 ROI: Margen sobre las ventas * Rotación de la inversión
 Hay dos herramientas administrativas para generar rentabilidad sobre la
inversión: El margen y la rotación.
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• El árbol de la rentabilidad sobre la inversión, se
empieza a construir analizando el balance general.
Si la rotación de la inversión es baja. Incide en el
ROI.

Los motivos son:

Una alta inversión o un nivel de ventas bajo.

El total de la inversión se desglosa en la inversión
corriente y en la inversión fija.
INVERSION CORRIENTE
Cuentas por cobrar: Se cree que la meta de las empresa es vender
para lograr una buena. Lo importante es vender para registrar el
ingreso y poder mostrar la utilidad en el estado de resultados.
Inventarios: Los inventarios altos son la consecuencia de los
espejismos de la productividad dentro de los objetivos de la empresa. Si
se persiste en pensar que los recursos ociosos de la empresa son
desperdicios, la consecuencia inmediata es que los inventarios se van a
elevar.

Las cuentas por cobrar y los inventarios generan elevados gastos de

operación; además cuando se estima el valor de estas partidas,
realmente se calculan los montos de las deudas y las deudas generan
gastos de intereses, que elevan los niveles de endeudamiento. En
consecuencia, el costo de capital es alto.
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INVERSION FIJA
Algunas empresas consideran que el objeto financiero se alcanza con altos
niveles de productividad y para lograrlo necesitan renovación de equipos,
instalaciones físicas, automatización y sistematización de todos los procesos.
olvidaron que la meta es ganar más dinero ahora y en el futuro. Con ciertas
condiciones de riesgo y rendimiento en las decisiones de presupuestación de
capital. si se tiene recursos ociosos, necesariamente se generan fuentes de
financiación inadecuada y ociosa.
Si se presenta alguno de los eventos mencionados en las decisiones de
inversión, el nivel de endeudamiento se aumenta. Este nivel de
endeudamiento genera intereses altos, disminuye la utilidad y
adicionalmente se eleva el costo de capital y empieza el proceso de
destrucción de valor 7
GRACIAS