INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DE ACATLÁN DE

OSORIO PUEBLA

Ingeniería en Gestión Empresarial

Finanzas en las Organizaciones
Profr. C.P. Carlos Alberto Rodríguez de Dios

Integrantes de Equipo:
Vanessa Rivera Rivera
Luis Felipe Díaz Vivar
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL
DEL TRABAJO
4.1 CONCEPTO E IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

 Se define como capital de trabajo  a la capacidad de una compañía para llevar a cabo sus

actividades con normalidad en el corto plazo. Éste puede ser calculado como los activos
que sobran en relación a los pasivos de corto plazo.
 El Capital de Trabajo puede definirse como la diferencia que se presenta entre los Activos y
Pasivos Corrientes de la empresa
 El Capital de Trabajo puede definirse como la diferencia que se presenta entre los Activos y
Pasivos Corrientes de la empresa. Se puede decir que una empresa tiene un Capital Neto
de Trabajo cuando sus Activos Corrientes sean mayores que sus Pasivos a Corto Plazo
 La importancia del capital de trabajo se debe a que representan una mayor proporción de
los activos totales, la principal fuente de financiamiento de los activos corrientes son los
pasivos corrientes, los niveles de inversión en los activo corrientes representan el nivel de
riesgo que la inversión posee (a mayor inversión en activos corrientes menor riesgo y
menor rendimiento, y viceversa)
4.2.- FINANCIAMIENTO Y CAPITAL DE TRABAJO.
 
 El financiamiento no es más que los recursos monetarios financieros necesarios para llevar
a cabo una actividad económica, con la característica esencial que generalmente se trata
de sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios.
 El financiamiento puede clasificarse de dos maneras:
 • Financiamiento Interno.- Es aquel que proviene de los recursos propios de la empresa,
como: aportaciones de los socios o propietarios, la creación de reservas de pasivo y de
capital, es decir, retención de utilidades, la diferencia en tiempo entre la recepción de
materiales y mercancías compradas y la fecha de pago de las mismas.
 • Financiamiento Externo.- Es aquel que se genera cuando no es posible seguir
trabajando con recursos propios, es decir cuando los fondos generados por las operaciones
normales más las aportaciones de los propietarios de la empresa, son in suficientes para
hacer frente a desembolsos exigidos para mantener el curso normal de la empresa, es
necesario recurrir a terceros como: préstamos bancarios, factoraje financiero, etc.
 Capital del Trabajo
 Activos circulantes menos pasivos circulantes, esto es, cantidad de activos circulantes
financiada por pasivos a largo plazo.
 El capital de trabajo neto es el activo más las otra partidas de activo circulante, menos el
pasivo circulante. Esto es:
 Capital de trabajo neto = (efectivo + los otros activos circulantes) - pasivo circulante
 Si se sustituye con esta expresión el capital de trabajo neto en la identidad básica del
balance general y se reacomodan un poco las cosas, se advierte que el efectivo es:
 Efectivo=deuda a largo plazo + capital + pasivo circulante
 - activo circulante distinto del efectivo-activos fijos
4.2.1.- ESTRATEGIA CONSERVADORA.

 La estrategia conservadora de Financiamiento consistiría en financiar todos los fondos proyectados con fondos a largo plazo y el
uso de un financiamiento a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso inesperado. Para algunos podría ser difícil
imaginar la forma en que una estrategia así podría ser utilizada, ya que el uso de financiamiento a corto plazo, como cuentas
por cobrar y pasivos acumulados, es prácticamente inevitable.
 4.2.2.- Estrategia Dinámica.

 Requiere que la Empresa financie sus necesidades estacionales con fondos a corto plazo, y sus necesidades permanentes con
fondos a largo plazo. La solicitud de préstamos a corto plazo se adapta al requerimiento real de fondos.
 Esto significa que la estrategia dinámica comprende un proceso de adecuación de los vencimientos de la deuda a la duración de
cada una de las necesidades financieras de la Empresa.
 4.2.3.- Estrategia Alternativa.
  
 La mayor parte de las organizaciones de negocios se vales de una estrategia alternativa que se halla en un punto intermedio
entre la estrategia dinámica de altas utilidades y alto riesgo y la conservadora de bajas utilidades y bajo riesgo.
4.3.- ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO.

 El efectivo es el recurso más importante que tiene toda empresa, por lo que su
administración correcta es crucial para la adecuada y eficaz operatividad de la misma.
 El efectivo es lo que le permite a la empresa invertir, comprar de activos, mercancías,
materia prima, pago de nómina, pago de pasivos, etc. La empresa debe mantener una
disponibilidad de efectivo suficiente para cubrir sus necesidades mínimas, además de
disponer de la capacidad suficiente para tender eventuales necesidades adicionales de
efectivo.
 Objetivo:
 El objetivo fundamental de la administración del efectivo es minimizar los saldos de
efectivos ociosos y lograr la obtención del equilibrio entre los beneficios y los costos de la
liquidez.
4.3.1.- CICLO DE CAJA

 El ciclo de caja o también llamado de conversión o flujo de efectivo es la diferencia que

existe entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos, donde el primero es el promedio de
tiempo transcurrido en días en que el inventario es vendido a crédito más el promedio en
días en que las cuentas por cobrar se convierte en efectivo, mientras que el segundo es el
promedio de tiempo transcurrido en días en que se presentan salidas de efectivo para el
pago de las cuentas por pagar a proveedores. El ciclo de pago tiene en cuenta las salidas
de efectivos que se generan en las empresas por conceptos de pago de compra de
materias prima, mano de obra y otros, este se encuentra determinado por:
 Ciclo de conversión de las cuentas por pagar o Plazo promedio de las cuentas por pagar:
 La combinación de ambos ciclos da como resultado el ciclo de caja:
 Formula: Ciclo de caja = Ciclo operativo – Ciclo de pago
 Rotación de Caja:
 Expresa el número de veces que rota realmente la caja de la empresa, tiene como objetivo
central maximizar la ganancia a través del efectivo y se determina:
4.3.2.- CICLO OPERATIVO

 No es más que una medida de tiempo que transcurre entre la compra de materias primas
para producir los artículos y el cobro del efectivo como pago de la venta realizada; está
conformado por dos elementos determinantes de la liquidez:
• Ciclo de conversión de inventarios o Plazo promedio de inventario, es el tiempo necesario
para adquirir y vender los inventarios.
 • Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas por cobrar, se
requiere para cobrar las ventas.
4.3.3.- OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN.

 Las oportunidades de inversión son aquellas que podemos encontrar en diversos mercados bien sea de industrias,
tecnología, comercio, Internet o financieros, en donde tengamos la posibilidad de multiplicar nuestro dinero al cual
llamaríamos capital, con la finalidad de obtener ganancias y prosperar como inversionistas o empresarios.
  Oportunidad de Negocio: Podría ser la creación de una empresa, que pudiera abarcar cualquier ramo de la
economía. Para eso necesitamos disponer de capital y saber bien en que incursionaremos bien sea para crear un
restaurante o un cybercafé, una heladería o una empresa de transporte de valores. Hay que tener una idea que
pueda impactar el mercado para tener éxito y ser tanto productivos como competitivos.
  Invertir en una Bolsa de Valores: También podría ser otra opción. Comprar acciones de empresas puede ser
una buena idea, pero hay que asesorarse bien y realizar las operaciones a través de un bróker quien cobrara una
comisión o spread por esta transacción. Es necesario asesorarse bien acerca de la dirección en la que se dirige el
mercado, es decir si está al alza o a la baja, de tal forma que podamos evaluar si realmente podemos obtener
algún rendimiento al respecto. Podemos comprar acciones de cualquier empresa que cotice en bolsa,
independientemente de su actividad.
  Invertir en Compra de Bonos: Podría ser una particular alternativa ya que casi siempre
rinden dividendos y como es a un plazo determinado, podríamos saber exactamente
cuánto ganaremos, algo que tener vigencia de hasta 30 años.
 Una oportunidad de negocios representa un riesgo. Por ende, debemos tener mucha
seguridad de lo que vayamos a realizar ya que así como podemos ganar, también
podemos perder dinero. Pero es una aventura excitante que nos podría abrir muchas
puertas si tomamos decisiones acertadas.
4.4.- ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

 Las cuentas por cobrar no es más que la extensión de un crédito comercial a los clientes
por un tiempo prudencial; en la mayoría de los casos, es un instrumento utilizado por la
mercadotecnia para promover las ventas y por ende las utilidades.
 El administrador financiero debe tratar de minimizar la inversión mientras mantienen un
nivel adecuado de servicio. El administrador financiero tiende a ejercer un control directo
sobre las cuentas por cobrar. Existen tres aspectos importantes que se deben tomar en
cuenta en la administración de las cuentas por cobrar, y son las siguientes:
 1. Políticas de crédito
 2. Términos crediticios
 3. Políticas de cobranzas.
4.4.1 POLÍTICAS DE CRÉDITO
 Las políticas de crédito de ben tener como objetivo elevar al máximo el rendimiento sobre
la inversión.
 El otorgamiento de crédito trae como consecuencia: las perdidas por cuentas incobrables,
los costos de investigación del crédito del cliente, los gastos de cobranza y el
financiamiento de las cuentas por cobrar.
 Para evaluar el crédito los administradores deben considerar:

1. la solvencia moral del acreditado

2. la capacidad financiera de pago
3. las garantías especificas
4. las condiciones generales de la economía
5. la consistencia del cliente
6. la cobertura
 4.4.2 CONDICIONES DE CRÉDITO

 Las condiciones de crédito de una empresa especifican los términos de pago requeridos
para todos los clientes que operan el crédito. Las condiciones de crédito cubren tres
aspectos:
1. Descuento sobre prono pago
2. Periodo del crédito
3. Periodo del descuento sobre el pronto pago

 Si un prospecto de cliente no reúne las condiciones de crédito, se debe rechazar la

solicitud.
4.4.3 POLÍTICAS DE COBRANZA
 De acuerdo con Abraham Perdomo Moreno (1997), son decisiones básicas para determinar
y evaluar los procedimientos que sigue una empresa para cobrar a su vencimiento las
cunetas cargo de clientes.
 Generalmente esta política es muy variable y esta condicionada al mercado y giro del
negocio en que opera la empresa.
 En condiciones normales:

1. En la primera semana de vencida la factura se le hace un llamado al cliente

2. A los 15 días se le hace un recordatorio amable
3. A los 30 días un nuevo recordatorio mas enérgico
4. Durante el mes siguiente se puede gestionar la cobranza a través de un representante de
la empresa
5. Si el cliente no liquida su adeudo, este debe turnarse al departamento legal para su cobro.
4.5 ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS

 Un inventario es la existencia de bienes mantenidos para su uso o venta en el futuro. L a

administración de un inventario consiste en mantener disponibles estos bienes al momento
de requerir su uso o venta, basados en políticas que permitan cuando y en cuanto
reabastecer el inventario.
 La administración de inventarios se centra en cuatro aspectos básicos:

1. Numero de unidades que deberán producirse en un momento dado.

2. En que momento debe producirse el inventario
3. ¿ que artículos del inventario merecen atención especial?
4. ¿podemos protegernos de los cambios de los costos de los artículos en inventario?
OBJETIVO DE LA ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS

 Tiene dos aspectos que se contraponen:

1. Por una parte se requiere minimizar la inversión del inventario, puesto que los
recursos que se destinan a ese fin se pueden invertir en otros proyectos aceptables
que de otro modo no se podían financiar.
2. Para la otra, hay que asegurarse de que la empresa cuente con inventario suficiente
para hacer frente a la demanda cunado se presente y para que as operaciones de
producción y venta funcionen sin obstáculos.
4.5.1 CARACTERÍSTICAS BÁSICAS

 El inventario representa una inversión monetaria significativa para la mayoría de las

empresas.
 Son dos características básicas del inventario, uno es los tipos de inventarios y la otra los
diferentes puntos de vista con respecto al nivel adecuado de existencias.
TIPOS DE INVENTARIOS

1. Inventario de materias primas: consiste en artículos comprados por la empresa.

2. Inventarios de productos en proceso: consta de todos los artículos que se encuentran en
producción.
3. Inventarios de productos terminados: consta de artículos ya producidos pero que aun no
han sido vendidos.
4.5.2 TÉCNICAS DE ADMINISTRACIÓN

 Las empresas que se valen al sistema ABC dividen sus inventarios en tres categorías A, B y
C. el grupo A comprende los productos que quiere la inversión máxima. El grupo B se
supone con los bines con los cuales cuentan para la siguiente inversión mas grande. El
grupo C consiste en una cantidad mas o menos mayor de productos que solo requieren de
una inversión relativamente pequeña.
4.6 ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

 Cuentas por pagar: es un instrumento practico para labores constantes, es un manejo

sencillo que le brinda mayor productividad a su empresa por la confiabilidad de su
información, reducción de errores y un auxiliar infalible además de oportuno en la
realización de pagos o control de saldos de sus proveedores por conceptos de compras u
otros objetos.
 Cuentas por pagar lleva a cabo sofisticados procesos y reportes diversos que le facilitan el análisis de
proveedores y sus pagos, como son los siguientes:
1. Control de saldos en pesos y dólares por proveedor
2. Estados de cuenta
3. Reporte de vencimientos
4. Control de saldos de proveedores
5. Catálogos de bancos y chequeras
6. Anticipos o pagos efectuados
7. General de cuentas por pagar
8. Diario de bancos
9. Conciliación bancaria
 4.6.1 CONDICIONES DE CRÉDITO

Las condiciones de crédito ayudara ala empresa a

obtener mayores clientes, pero se deben tener mucho
cuidado ya que se pueden ofrecer descuentos que en
ocasiones podrían resultar nocivos para la empresa.
 Descantas por pronto pago
• Cuando una empresa establece o aumenta un descuento por pronto pago puede esperarse
cambios y efectos en las utilidades, esto porque el volumen de ventas debe aumentar, ya
que si una empresa esta dispuesta a pagar al día el precio por unidad disminuye.
4.6.2 PERIODOS DE CRÉDITO

 El crédito es un préstamo en dinero donde la persona se compromete a devolver la

cantidad solicitada en el tiempo a plazo definido según las condiciones establecidas para
dicho préstamo mas los intereses devengados, seguros y costos asociados si los hubiera.
 Los cambios en el periodo de crédito también afectan la rentabilidad de la empresa,
pueden esperarse efectos en las utilidades por un aumento en las ventas, pero es posible
que tanto el periodo de cobro como la estimación de ventas incobrables también
aumenten, así el efecto neto en las utilidades puedes ser negativo.
4.6.3 DESCUENTOS POR PRONTO PAGO

 El descuento es una disminución que se hace a una cantidad por pagarse antes de su
vencimiento, es decir, el pago anticipado de un valor que se vence en el futuro, el
descuento varia atendiendo a las características del contrato.